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INSTITUTO TECNOLGICO SUPERIOR DE

ALVARADO, VERACRUZ.
v

ASIGNATURA:
Ingeniera Econmica.
SEMESTRE- GRUPO:
VI-AC
PRODUCTO(S) ACADEMICO(S):
Investigacin.
TEMA(S):
Anlisis de Reemplazo.
PRESENTAN:

Wilber Lizandro Lpez Ramn


Osisris Cayari Valencia Zamudio
Izamar Ruiz Trinidad.
Abigail Martnez Garca.
Rafael Alberto Hernndez Valerio.
Arsenio Catana Vidaa
Yacareli Ypez Martnez.
Yonuel Cortez Nino.
Andrs Lara Ramos.
Maicol Cruz Ortiz
Iszamar Aguilar
DOCENTE:
M.I. Ricardo Luis Silva Gonzlez.

FECHA:
26/Marzo/2015

ndice.
Introduccin.................................................................................................................................... 3
Objetivo General. ........................................................................................................................... 4
Objetivo Especfico. ....................................................................................................................... 4
4.1 Tcnicas de Anlisis de Reemplazo. ........................................................................................ 6
Rendimiento disminuido. ............................................................................................................ 6
Requisitos alterados. ................................................................................................................... 6
Obsolescencia. ............................................................................................................................. 6
4.2 Conceptos de retador y defensor en anlisis de reemplazo. ..................................................... 6
4.3 Modelos de Reemplazo de Equipo. .......................................................................................... 8
Confrontacin antiguo-nueva ...................................................................................................... 8
Clculo del valor crtico de canje ................................................................................................ 8
Ejemplo ....................................................................................................................................... 9
4.4. Anlisis de reemplazo utilizando un horizonte de planificacin especificado. .................... 10
Ejemplo ..................................................................................................................................... 10
4.5 Cuando la vida til restante del defensor es igual a la del retador. ........................................ 11
Ejemplo ..................................................................................................................................... 11
4.6 Cuando la vida til restante del defensor es mayor a la del retador. ..................................... 12
Ejemplo ..................................................................................................................................... 12
4.7. Anlisis de reemplazo para retencin adicional de un ao. .................................................. 13
Ejemplo ..................................................................................................................................... 14
Figura 10.4 Procedimiento para un anlisis de reposicin en un ao adicional. ................... 15
Conclusin. ................................................................................................................................... 16
Bibliografa. .................................................................................................................................. 17

Ingeniera Econmica.

Introduccin.
La formulacin de un plan de reemplazo juega un papel importante en la determinacin de la
tecnologa bsica y proceso econmico de una empresa, un reemplazo de activos apresurado o
indebido origina a la empresa una disminucin de su capital y por lo tanto una disminucin de
la disponibilidad del dinero para emprender proyectos de inversin ms rentables. Pero un
reemplazo tardo origina excesivos costos de operacin y mantenimiento. Por esa razn una
empresa debe generar polticas eficientes de reemplazo de los activos que usa, no hacerlo
significa estar en desventaja respecto a las empresas que si aplican y refinan sus polticas de
reemplazo.

Ingeniera Econmica.

Objetivo General.
El alumno aplicar las herramientas necesarias para determinar la mejor decisin en diferentes
alternativas de reemplazo

Objetivo Especfico.
Realizar un estudio de reemplazo para un activo o sistema en uso y uno que podra
reemplazarlo.

Ingeniera Econmica.

Unidad IV
Anlisis de
Reemplazo.
Ingeniera Econmica.

4.1 Tcnicas de Anlisis de Reemplazo.


La necesidad de llevar a cabo un anlisis de reemplazo surge a partir de diversas fuentes:
Rendimiento disminuido.
Debido al deterioro fsico, la capacidad esperada de rendimiento a un nivel de confiabilidad
(estar disponible y funcionar correctamente cuando sea necesario) o productividad (funcionar a
un nivel dado de calidad y cantidad) no est presente. Esto por lo general da como resultado
incrementos de costo de operacin, altos niveles de desechos y costos de reelaboracin, prdida
de ventas, disminucin de calidad y seguridad, as como elevados gastos de mantenimiento.
Requisitos alterados.
El equipo o sistema existente no puede cumplir con los nuevos requisitos de exactitud,
velocidad u otras especificaciones. A menudo las opciones son reemplazar por completo el
equipo, o reforzarlo mediante algn ajuste.
Obsolescencia.
Como consecuencia de la competencia internacional y del rpido avance tecnolgico, los
sistemas y activos actuales instalados funcionan aceptablemente, aunque con menor
productividad que el equipo que se fabricar en el futuro cercano. La disminucin del tiempo
que tardan los productos en llegar al mercado con frecuencia es la razn de los anlisis de
reemplazo anticipado, es decir, estudios realizados antes de que se alcance la vida til
econmica calculada. Los anlisis de reemplazo emplean terminologa nueva que, sin embargo,
se encuentra estrechamente relacionada con los trminos utilizados anteriormente.

4.2 Conceptos de retador y defensor en anlisis de


reemplazo.
Defensor y retador son las denominaciones para dos alternativas mutuamente excluyentes. El
defensor es el activo actualmente instalado, y el retador es el posible reemplazo. Un anlisis de
reemplazo compara estas dos alternativas. El retador ser el mejor cuando se haya elegido como
la mejor opcin de reemplazo para el defensor. (Es la misma lgica para el anlisis B/C de dos
alternativas nuevas).
Los valores anuales equivalentes (VAE) se utilizan como principal medida econmica de
comparacin entre el defensor y el retador. El trmino CAUE (costo anual uniforme
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equivalente) se puede utilizar en vez del VAE, debido a que en la evaluacin frecuentemente
slo se incluyen los costos; se suponen iguales los ingresos generados por el defensor o el
retador. Puesto que los clculos de equivalencia para el CAUE son exactamente los mismos que
para el VAE, aplicaremos el trmino VAE. Por lo tanto, todos los valores sern negativos
cuando slo se incluyan los costos. Por supuesto, el valor de salvamento es una excepcin, pues
constituye un ingreso de efectivo y lleva un signo positivo.
Vida econmica til (VEU) para una alternativa es el nmero de aos en los que se presenta el
VAE de costo ms bajo. Los clculos de equivalencia para determinar la VUE establecen el
valor n de la vida para el mejor retador, y tambin establecen el costo de vida menor para el
defensor en un estudio de reemplazo.
Costo inicial del defensor es el monto de la inversin inicial P empleado por el defensor.

El valor comercial actual (VC) es el clculo correcto de P aplicado al defensor en un anlisis


de reemplazo. El valor justo de mercado puede obtenerse de valuadores profesionales,
revendedores o liquidadores que conozcan el valor de los activos usados. El valor de
salvamento calculado al final del ao 1 se convierte en el valor comercial al principio del
siguiente ao, siempre y cuando los clculos permanezcan correctos con el paso de los aos.
Resulta incorrecto emplear lo siguiente como valor comercial para el costo inicial del defensor:
el valor de intercambio que no represente un valor comercial justo o el valor depreciado en
libros tomado de los registros contables. Si el defensor debe mejorarse o incrementarse para que
sea equivalente al retador (en velocidad, capacidad, etctera), este costo se suma al VC (Valor
comercial) para obtener el clculo del costo inicial del defensor.
En el caso de incremento del activo para la alternativa del defensor, este activo separado y sus
clculos se incluyen en los clculos del activo instalado, para completar la alternativa del
defensor. Entonces, esta alternativa se compara con el retador a travs de un anlisis de
reemplazo.
Costo inicial del retador es la cantidad de capital que deber recuperarse (amortizarse) al
reemplazar al defensor con un retador. Dicha cantidad es casi siempre igual a P, el costo inicial
del retador El costo inicial del retador es la inversin inicial calculada necesaria para adquirirlo
e instalarlo. En algunas ocasiones, el analista o el gerente buscar incrementar el costo inicial
con una cantidad igual al capital no recuperado remanente del defensor, como aparece en los
registros contables del activo. Esto se observa ms frecuentemente cuando el defensor funciona
bien en sus primeras etapas de vida, pero la obsolescencia tecnolgica, o alguna otra razn,
obliga a considerar un reemplazo. A este monto de capital no recuperado se le denomina costo
no recuperable o hundido, el cual no deber sumarse al costo inicial del retador, porque hara
que el retador parezca ms costoso de lo que realmente es.
Los costos no recuperables o hundidos son prdidas de capital que no pueden recobrarse en
un estudio de reemplazo. Los costos no recuperables o hundidos se manejan correctamente en la
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declaracin de ingresos de la corporacin y son deducibles de impuestos. Tal como se ha


explicado, en un estudio de reposicin, uno de los activos, al cual se hace referencia como el
defensor; es actualmente posedo (o est en uso) y las alternativas son uno o ms retadores. Para
el anlisis se toma la perspectiva (punto de vista) del asesor o persona externa; es decir, se
supone que en la actualidad no se posee ni se utiliza ningn activo y se debe escoger entre la(s)
alternativa(s) del retador y la alternativa del defensor en uso. Por consiguiente, para adquirir el
defensor, se debe invertir el valor vigente en el mercado en este activo usado. Dicho valor
estimado de mercado o de intercambio se convierte en el costo inicial de la alternativa del
defensor. Habr nuevas estimaciones para la vida econmica restante, el costo anual de
operacin (CAO) y el valor de salvamento del defensor. Es probable que todos estos valores
difieran de las estimaciones originales. Sin embargo, debido a la perspectiva del asesor, todas
las estimaciones hechas y utilizadas anteriormente deben ser rechazadas en el anlisis de
reposicin.

4.3 Modelos de Reemplazo de Equipo.


Para hacer anlisis de remplazo, es indispensable determinar:
El horizonte de la planeacin: llamado tambin intervalo de tiempo, determinado por el tiempo
durante el cual va realizarse el anlisis y mientras ms pequeo sea el horizonte de planeacin
ms exacto resultara el anlisis. La disponibilidad de capital: esto para realizar la compra de los
activos segn lo planeado y lo proyectado.
Desde el punto de vista econmico las tcnicas ms utilizadas en el anlisis de reemplazo son:
Periodo ptimo de reemplazo = vida econmica
Esta tcnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es
retenido por una cierta cantidad de aos y en esta forma seleccionar el nmero de aos para lo
cual el costo es mnimo.

Confrontacin antiguo-nueva
En esta tcnica se analizan las ventajas del activo actualmente en uso y comparar con las
ventajas que ofrecera un nuevo activo. Al utilizar esta tcnica, se debe tener en cuenta las
estimaciones sobre el valor comercial, valor de salvamento y vida til del activo.
Clculo del valor crtico de canje
La mayora de las veces, es necesario conocer el mnimo valor de canje de una mquina
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antigua, antes de entrar a negociar una maquina nueva, este valor puede obtenerse igualando el
CAUE de la mquina nueva con el CAUE de la mquina antigua.

Ejemplo
REEMPLAZO 28-May-10
EQUIPO ANTIGUO
Antigedad = 4 aos
Equipo antiguo = $ 1.400.000 DANIEL FELIPE LEONES
Valor comercial hoy = $ 900.000 8V0 ADMINISTRACION Y MKT
Uso adicional = 7 aos
Valor comercial al final = $ 250.000
Costos de operacin = 500.000
Participacin a trabajadores = 15%
Impuesto a las utilidades = 25%
Depreciacin = 14% anual
Vida til = 7 aos
Capacidad de produccin (Q) = 10.300
Precio (P) = 120
EQUIPO NUEVO
Equipo nuevo = $ 1.600.000
Vida til = 7 aos
Valor comercial al final = $ 210.000
Reduccin de costos de operacin= 300.000
Depreciacin = 14% anual
Capacidad de produccin (Q) = 12.100
Precio (P) = 110
i = 15%
Flujo de Caja de la situacin sin proyecto
0 1 2 3 4 5 6 7 Maquina Antigua
(+) Ingresos de Operacin 1.236.000 1.236.000 1.236.000 1.236.000 1.236.000 1.236.000
1.236.000 Valor en libros 0
Capacidad de produccin (Q) = 10.300 10.300 10.300 10.300 10.300 10.300 10.300
Precio (P) = 120 120 120 120 120 120 120
(-) Egresos -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000
Costo Inicial 1.400.000
(-) Depreciacin -200.000 -200.000 -200.000 - - - (-) Dep. acum. 1.400.000
(+) Venta del activo (V. comercial) 250.000
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(-) Valor en libros 0 Valor comercial 250.000


(-) Gasto Inters

4.4. Anlisis de reemplazo utilizando un horizonte


de planificacin especificado.
El periodo de estudio u horizonte de planificacin es el nmero de aos seleccionado en el
anlisis econmico para comparar las alternativas de defensor y de retador. Al seleccionar el
periodo de estudio, una de las dos siguientes situaciones es habitual: La vida restante anticipada
del defensor es igual o es ms corta que la vida del retador. Si el defensor y el retador tienen
vidas iguales, se debe utilizar cualquiera delos mtodos de evaluacin con la informacin ms
reciente.
Ejemplo
En la actualidad, Transportes Terrestres del Pantano, posee varios camiones de mudanza que se
estn deteriorando con mayor rapidez de lo esperado. Los camiones fueron comprados hace 2
aos, cada uno por $60000.Actualmente, la compaa planea conservar los camiones durante 10
aos ms. El valor justo del mercado para un camin de 2 aos es de $42000 y para un camin
de 12 aos es de $8000. Los costos anuales de combustible, mantenimiento, impuestos, etc. son
de $12000.
La opcin de reposicin es arrendar en forma anual. El costo anual de arrendamiento es de
$9000 (pago de fin de ao) con costos anuales de operacin de $14000. Debe la compaa
arrendar sus camiones si la TMAR es del 12%?
Solucin: Considere un horizonte de planificacin de 10 aos para un camin que actualmente
poseen y para un camin arrendado y realice un anlisis VA para efectuar la seleccin.

El defensor D tiene un valor justo del mercado de $42000, lo cual representa entonces su
inversin inicial. El clculo VAD es:
VAD = -P(A/P, i, n) + VS(A/F, i, n) CAO
= -42000(AP, 12,10[0.1770]) + 8000(AF, 12,10[0.0570]) 12000
= -$18978.00
La relacin VAR para el retador C es:
VAR = -9000 - 14000 = -$23000

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Es claro que la firma debe conservar la propiedad de los camiones, ya que VAD es
numricamente superior a VAR.

4.5 Cuando la vida til restante del defensor es igual


a la del retador.
Es de trascendental importancia que en los estudios de reemplazo, que responden
fundamentalmente a la pregunta conviene continuar operando con el mismo activo o se
reemplaza por uno nuevo? sea considerada la tecnologa de los equipos que van a reemplazar a
los existentes as como el dinamismo existente en los avances tecnolgicos de esos equipos.
En los sistemas computacionales por ejemplo, es comn observar que los equipos rpidamente
se vuelven obsoletos por lo que conservarlos en operacin ms all de un tiempo razonable
puede provocar que la empresa o negocio est en amplia desventaja con los competidores que
cuenten con equipos de mejor tecnologa que reduce tiempo y aumenta la eficiencia.
Para el anlisis de alternativas en donde la vida til del retador es igual a la vida til del
defensor se utiliza cualquiera de los mtodos de evaluacin de alternativas, es decir, a travs del
valor presente (VP) o del costo anual uniforme equivalente (CAUE).
Ejemplo
Una compaa fundidora de hierro est considerando la posibilidad de comprar una mquina
limpiadora de arena que sustituya el arrendamiento de la que posee, por la cual paga $ 50,000
anuales. El costo de inversin es de $ $ 200,000 con un costo anual de operacin y
mantenimiento de $ 10,000 y tendr el activo un valor de salvamento de $20,000 al trmino de
su vida til que es de 10 aos. Es conveniente reemplazar el arrendamiento por la adquisicin
del activo si la tasa de inters es del 15%
A travs del mtodo de valor presente VP se obtiene:
a) alternativa defensor:
VPD = 50,000 (P/A, 15%, 10)
VPD = 50,000 (5.0188)
VPD = 250,940
b) alternativa retador:
VPR = 200,000 + 10,000 (P/A, 15%, 10) 20,000 (P/F, 15%, 10)
VPR = 200,000 + 10,000 (5.0188) 20,000 (0.2472)
VPR = 200,000 + 50,188 4,944
VPR = 245,244
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A travs del mtodo de costo anual uniforme equivalente CAUE se obtiene:


a) alternativa defensor:
CAUED = 50,000
b) alternativa retador:
CAUER = 200,000 (A/P, 15%, 10) + 10,000 20,000 (A/F, 15%, 10)
CAUER = 200,000 (0.19925) + 10,000 20,000 (0.04925)
CAUER = 39,850 + 10,000 985
CAUER = 48,865
Se selecciona la alternativa retadora, es decir la compra de la nueva mquina ya que representa,
con esa decisin, tener un gasto anual menor de $ 1,135 al que se tendra si se contina
arrendando. Obsrvese que el resultado para tomar la decisin es indistinto con cualquiera de
los mtodos de evaluacin de alternativas seleccionado.

4.6 Cuando la vida til restante del defensor es


mayor a la del retador.
Cuando un defensor puede ser remplazado por un retador que tiene una vida estimada diferente
de la vida restante del defensor, debe determinarse la longitud del periodo de estudio. Es
prctica comn utilizar un periodo de estudio igual a la vida del activo de vida ms larga.
Luego, se aplicar el valor VA para el activo de vida ms corta a lo largo de todo el periodo de
estudio, lo cual implica que el servicio realizado por dicho activo puede adquirirse con el
mismo valor VA despus de su vida esperada.
Ejemplo
Un municipio es propietario de un equipo selector de material reciclable que ha utilizado
durante 3 aos, con base en clculos recientes, el activo tiene un valor VA de $5,200 por ao
durante su vida restante, estimada de 5 aos. La reposicin por un equipo selector mejorado
tiene un costo inicial de $25,000 y un valor de salvamento de $3,800 y una vida proyectada de
12 aos con un costo anual de operacin de $720. Se usa una TREMA del 10% anual para la
evaluacin de estos proyectos. Si se planea conservar el nuevo selector durante toda su vida
estimada, debe la ciudad remplazar el antiguo selector?

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Solucin:
Seleccione un periodo de estudio de 12 aos correspondiente a la vida del retador. Suponga que
el VA de $5200 del defensor es una buena estimacin del costo equivalente anual para obtener
el mismo nivel de seleccin de material reciclable despus de los cinco aos de vida restante del
defensor.

Como la compra del nuevo selector cuesta casi $1,000 pesos menos por ao, se debera adquirir
el retador.
Si se utiliza el anlisis VP para el periodo de estudio de activos con vidas diferentes, el anlisis
supone la compra de un activo similar de vida ms corta cuando sea necesario, y adems supone
que el valor VA continuar siendo el mismo que en el ciclo de vida anterior. En este ejemplo,
debera comprarse dos veces un selector similar defensor, al
Final de los aos 5 y 10. Los valores presentes son:
VP Defensor = $-5200(P/A, 10%, 12) = -$35,431
VP Retador = -$4,200(P/A, 10%, 12) = -$28,693
Por supuesto, la decisin an favorece el nuevo selector retador.

4.7. Anlisis de reemplazo para retencin adicional


de un ao.
Normalmente se espera que un activo se conserve hasta el final de su vida de servicio
econmico o durante su vida til estimada, si es diferente. Sin embargo, a medida que
transcurre la vida de un activo que se posee actualmente, ste se deteriora, apareciendo entonces
modelos disponibles ms atractivos, modernos o mejorados; o las estimaciones de costo e
ingreso original resultan ser significativamente diferentes de las cantidades reales. Entonces,
una pregunta que se hace con frecuencia es: Debe el activo ser remplazado o conservarse en
servicio durante 1,2, 3 o ms aos? Buena pregunta si el activo ha estado en servicio durante
todo el tiempo esperado; es decir, han transcurrido IZ aos de servicio o la vida estimada ha
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expirado y parece que el activo tendr ms aos de servicio.


Dos opciones son posibles para cada ao adicional. Seleccionar a un retador ahora, o conservar
al defensor durante un ao ms.
Para tomar la decisin de remplazar o conservar, no es correcto simplemente comparar el costo
equivalente del defensor y el costo del retador durante el tiempo restante de vida de servicio
econmico, vida til anticipada, o algn nmero seleccionado de aos ms all de cualquiera de
estos dos nmeros de aos. (Cualquiera de estos valores puede tomarse como la vida restante.)
En lugar de ello, se utiliza el procedimiento de valor anual presentado en la figura 10.4 para
calcular VA, y CD(l), donde:
VAR = valor anual del retador
CD (1) = estimacin de costo del defensor para el ao prximo (t = 1)
Si el costo de 1 ao del defensor CD (1) es menor que el valor anual del retador VAR, conserve
al defensor un ao ms ya que su costo es menor. (Recuerde: Utilice el signo menos para
indicar costos).
Ejemplo
CD (1) = $-100 y VAC = $-200, el defensor cuesta menos. La figura 10.4 indica correctamente
que se debe conservar al defensor porque el costo de $100 es menor que el de $200. Si el costo
CD (1) es mayor que VAR, el retador cuesta menos para el ao siguiente. Sin embargo, para
una seleccin correcta del retador, ste debe costar tambin menos que el valor anual
equivalente del defensor, VA,, durante el resto de su vida. Ahora, si el costo VAD es menor que
el costo VAR, la figura 10.4 indica que debe conservarse al defensor durante un ao adicional:
de lo contrario seleccione el retador ahora.
Es posible continuar el anlisis para los aos t = 2,3,..., un ao a la vez hasta que o bien se
seleccione el retador o la vida restante del defensor se gaste. Recuerde que slo se selecciona al
retador cuando el costo de ste sea menor que el costo del defensor del ao siguiente y que el
valor anual del defensor. Este procedimiento supone que el VA, continuar siendo el mismo.

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Figura 10.4 Procedimiento para un anlisis de reposicin en un ao adicional.

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Conclusin.
El anlisis de reemplazo juega un papel vital en la ingeniera econmica cuando se comparan un
activo defensor (en uso) y uno o ms retadores. Para realizar el anlisis, el evaluador toma la
perspectiva de un consultor de la compaa: ninguno de los activos es posedo actualmente y las
dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un activo nuevo.
Cuando la vida restante del defensor y la vida del retador son desiguales, es necesario
preseleccionar un periodo de estudio para el anlisis. Comnmente se supone que el valor anual
contina en la misma cantidad calculada para una alternativa con un valor n menor. Que el
periodo de estudio. Si este supuesto no es apropiado, se realiza el anlisis utilizando nuevas
estimaciones para el defensor, el retador, o ambos.
Un costo perdido representa una inversin de capital anterior que no puede recuperarse por
completo o en absoluto. Al realizar un anlisis de reposicin, ningn costo perdido (para el
defensor) se agrega al costo inicial del retador, ya que se sesgar injustamente el anlisis contra
el retador debido a un valor VA resultante artificialmente ms alto.
El procedimiento para seleccionar el nmero de aos a fin de conservar un activo; se utiliz el
criterio de vida de servicio econmico. El valor n econmicamente mejor ocurre cuando el valor
VA mnimo a una tasa de retorno especificada. Aunque en general no es correcto, si el inters
no es considerado (i = 0), los clculos estn basados en simples promedios comunes.
Al realizar un anlisis de reemplazo de un ao a la vez o un ao adicional antes o despus de
que la vida estimada ha sido alcanzada, se calcula el costo del defensor para un ao ms y se
compara con el valor VA del retador.
Con frecuencia, las decisiones de los anlisis antes de impuestos y despus de impuestos son
iguales. Sin embargo, las consideraciones hechas para los clculos despus de impuestos dan al
analista una estimacin mucho ms clara del impacto monetario de los impuestos.

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Bibliografa.
ARCANJO, Jorge y Ruiz A. El Sistema Monetario Internacional: ingeniera econmica,
2001. tesis presentada para optar al ttulo de Licenciado en Contabilidad y Finanzas,
Universidad Central "Marta Abreu" de la Villas, Departamento de Economa, Santa
Clara, Cuba.
ECHEVERRA, Oscar. Deuda, crisis cambiaria, causas y correctivos. 2006, Publicacin
de la Universidad Catlica Andrs Bello, Caracas.

GITMAN Lawrence, Administracin Financiera Bsica, 1992, Tercera edicin, Harla


S.A. de C.V., Mxico D.F., Mxico.
ORTIZ GOMEZ, Alberto. Gerencia Financiera y Diagnstico Estratgico. 2005, Segunda
edicin, Editorial Mc Graw Hill, Bogot D.C. Colombia

Ingeniera Econmica.

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