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PROBLEMA 1 PROBLEMA 16 PROBLEMA 2 PROBLEMA 17 PROBLEMA 3 PROBLEMA 18 PROBLEMA 4 PROBLEMA
PROBLEMA 1
PROBLEMA 16
PROBLEMA 2
PROBLEMA 17
PROBLEMA 3
PROBLEMA 18
PROBLEMA 4
PROBLEMA 19
PROBLEMA 5
PROBLEMA 20
PROBLEMA 6
PROBLEMA 21
PROBLEMA 7
PROBLEMA 22
PROBLEMA 8
PROBLEMA 23
PROBLEMA 9
PROBLEMA 24
F
PROBLEMA 10
PROBLEMA 25
PROBLE
PROBLEMA 11
PROBLEMA 26
PROBLE
PROBLEMA 12
PROBLEMA 27
PROBLE
PROBLEMA 13
PROBLEMA 28
PROBLE
PROBLEMA 14
PROBLEMA 29
PROBLE
PROBLEMA 15
PROBLEMA 3O
Integrantes: Castillo Alfaro Marlitt Novoa Sepulvda Mariana Salvatierra Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela
Integrantes: Castillo Alfaro Marlitt Novoa Sepulvda Mariana Salvatierra Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela
Integrantes: Castillo Alfaro Marlitt Novoa Sepulvda Mariana Salvatierra Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela
Integrantes: Castillo Alfaro Marlitt Novoa Sepulvda Mariana Salvatierra Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela

Integrantes:

Integrantes: Castillo Alfaro Marlitt Novoa Sepulvda Mariana Salvatierra Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela
Integrantes: Castillo Alfaro Marlitt Novoa Sepulvda Mariana Salvatierra Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela
Integrantes: Castillo Alfaro Marlitt Novoa Sepulvda Mariana Salvatierra Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela
Integrantes: Castillo Alfaro Marlitt Novoa Sepulvda Mariana Salvatierra Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela
Integrantes: Castillo Alfaro Marlitt Novoa Sepulvda Mariana Salvatierra Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela
Integrantes: Castillo Alfaro Marlitt Novoa Sepulvda Mariana Salvatierra Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela

Castillo Alfaro Marlitt

Novoa Sepulvda Mariana

Salvatierra Albarado Karla

Iparraguirre Usquiano Graciela
Iparraguirre Usquiano Graciela
COORDINADORA
COORDINADORA
Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA
Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA
Albarado Karla Iparraguirre Usquiano Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA
Rodriguez Varas Luz
Rodriguez Varas Luz
Usquiano Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA
Usquiano Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA
Usquiano Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA
Usquiano Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA

EL

Usquiano Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA

ANÁLISIS

Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA O
Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA O
Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA O
Graciela COORDINADORA Rodriguez Varas Luz EL ANÁLISIS INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA O
INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA O 37 MA 33 PROBLEMA 38 EMA
INANCIER
MA 31
PROBLEMA 36
EMA 32
PROBLEMA O 37
MA 33
PROBLEMA 38
EMA 34
PROBLEMA 39
EMA 35
PROBLEMA 40
INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA O 37 MA 33 PROBLEMA 38 EMA 34
INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA O 37 MA 33 PROBLEMA 38 EMA 34
INANCIER MA 31 PROBLEMA 36 EMA 32 PROBLEMA O 37 MA 33 PROBLEMA 38 EMA 34

1

Ratio.S.A balance comparati 31 de diciembre, 19

ACTIVO

19X3

19X2

19X1

Efectivo Circulante Efectivo Cuentas por Cobrar Valores Negociables Inventario Total Activo Circulante

30.00

35.00

35.00

20.00

15.00

10.00

20.00

15.00

5.00

50.00

45.00

50.00

120.00

110.00

100.00

Instalaciones Total Activo

100.00

90.00

85.00

220.00

200.00

185.00

PASIVO Pasivo Circulante

55.40

50.00

52.00

Pasivo a Largo Plazo Total Pasivo

80.00

75.00

70.00

135.40

125.00

122.00

PATIRMONIO Acciones ordinarias $ 10 a la par 4500 acciones Utilidades no Distribuidas Total Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio

45.00

45.00

45.00

39.60

30.00

18.00

84.60

75.00

63.00

220.00

200.00

185.00

vo ( en miles de dólares) 93, 1992 y 1991

Variación

-14.3%

Variacion Porcentual

93, 1992 y 1991 Variación -14.3% Variacion Porcentual 19X3 - 19X2 19X2 - 19X1 19X3 -

19X3 - 19X2

19X2 - 19X1

19X3 - 19X2

19X2 - 19X1

-5.00

-

-14.3%

-

5.00

5.00

33.3%

50%

5.00

10.00

33.3%

200%

5.00

-5.00

11.1%

-10%

10.00

10.00

9.1%

10%

10.00

5.00

11.1%

6%

20.00

15.00

10.0%

8%

5.40

-2.00

10.8%

-4%

5.00

5.00

6.7%

7%

10.40

3.00

8.3%

2%

-

-

-

-

9.60

12.00

32%

67%

9.60

12.00

13%

19%

20.00

15.00

10%

8%

2

Ratio.S.A estado de resultados comp Ejercicios terminados al 31 de dic

19X3

$

19X2

$

Ventas Devoluciones y Deducciones de Ventas Ventas Netas Coste de Bienes Vendidos Beneficio Bruto Gastos Operativos Gastos de Venta Gastos Generales Total Gastos Operativos Ingresos de Operaciones Ingresos de Otras Fuentes Ingresos Antes de Intereses e Impuestos Gastos en Interese Ingresos Antes del Impuesto Impuesto Sobre la Renta (40%) Ingresos Netos

100.00

110.00

20.00

8.00

80.00

102.00

50.00

60.00

30.00

42.00

11.00

13.00

4.00

7.00

15.00

20.00

15.00

22.00

3.00

-

18.00

22.00

2.00

2.00

16.00

20.00

6.40

8.00

9.60

12.00

arativo ( en miles de dolares) iembre, 1993, 1992 y 1991

19X1

$

variacion

19X3 - 19X2 $

19X2 - 19X1 $

1992 y 1991 19X1 $ variacion 19X3 - 19X2 $ 19X2 - 19X1 $ variacion porcentual

variacion porcentual

19X3 - 19X2

19X2 - 19X1

50.00

-10.00

60.00

-9.10

120.00

3.00

12.00

5.00

150%

166.7%

47.00

-22.00

55.00

-22%

117.0%

25.00

-10.00

35.00

-17%

140.0%

22.00

-12.00

20.00

-29%

90.9%

8.00

-2.00

5.00

-15%

62.5%

4.00

-3.00

3.00

-43%

75.0%

12.00

-5.00

8.00

-25%

66.7%

10.00

-7.00

12.00

-32%

120.0%

1.00

3.00

-1.00

-100.0%

11.00

-4.00

11.00

-18%

100.0%

1.00

-

1.00

0%

100.0%

10.00

-4.00

10.00

-20%

100.0%

4.00

-1.60

4.00

-20%

100.0%

6.00

-2.40

6.00

-20%

100.0%

3

Ratio S.A Balance con Análisis de T (expresado porcentual 31 de dic. 19X3, 19X2 y

ACTIVO

19X3

Activos circulantes Instalaciones Total pasino TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Paasivos circulantes Pasivos a largo plazo Total pasivo Patrimonio Acciones ordinarias Utilidades no distribuidas Total patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

120.00

117.6

118.9

106.5

114.3

111

100

220

134.3

118.9

endencia

mente)

19X1

endencia mente) 19X1 19X2 19X1 110 100 105.9 100 108.1 100 96.2 100 107.1 100

19X2

19X1

110

100

105.9

100

108.1

100

96.2

100

107.1

100

102.5

100

100

100

166.7

100

119

100

108.1

100

4

Ratio S.A Análisis Vertical de Estado de Resultad (En miles de dÓlares) para ejercicios terminados el 31 de dic.19X3

 

19X3

19X2

Monto

%

Ventas devoluciones y deducciones de ventas ventas netas Coste de bienes vendidos beneficio bruto gastos operativos gastos de venta gastos generales total gastos operativos ingresos de operaciones ingresos de otras fuentes ingresosa antes de intereses e impuestos Gastos en interese ingresos antes del impuesto impuesto sobre la renta(40%) ingresos netos

100.00

125.00

20.00

25.00

80.00

100.00

50.00

62.50

30.00

37.50

11.00

13.75

4.00

5.00

15.00

18.75

15.00

18.75

3.00

3.75

18.00

22.50

2.00

2.50

16.00

20.00

6.40

8.00

9.60

12.00

os

Y 19X2

os Y 19X2 Monto % 110.00 107.80 8.00 7.8 102.00 99.96 60.00 58.80 42.00 41.16

Monto

%

110.00

107.80

8.00

7.8

102.00

99.96

60.00

58.80

42.00

41.16

13.00

12.74

7.00

6.86

20.00

19.60

22.00

21.56

22.00

21.56

2.00

1.96

20.00

19.60

8.00

7.84

12.00

11.76

5

RESUMEN DE RATIOS FINANCIEROS

RATIO

 

FORMULA

LIQUIDEZ capital circulante neto

activos circulantes - pasivos circulantes

Coeficiente de circulante

 

activos circulantes

pasivos circulantes

coeficiente de liquidez inmediata

efectivo+ valores negociables+ a cobrar

 

pasivos circulantes

ACTIVIDAD rotacion de cuentas acobrar

 

ventas a credito netas

saldo medio de cta a cobrar

periodo de cobro medio

365

rotacion de ctas a cobrar

rotacion de inventario

coste de bienes vendidos

saldo medio de inventario

antigüedad media de inventario

365

rotacion de inventario

ciclo operativo

periodo medio de cobro + antigüedad media de inven

rotacion de activos

 

ventas netas

saldo medio de activo

APALANCAMIENTO Ratio de deuda

 

deuda total

activo total

ratio deuda/patrimonio

ingresos netos

ventas netas

cobertura de interese

beneficios antes de intereses e impuesto

gasto en intereses

RENTABILIDAD Margen de beneficio bruto

 

beneficio bruto

ventas netas

beneficio bruto

ingresos netos

ventas netas

rentabilidad sobre activos

ingresos netos

saldo medio del activo

rentabilidad sobre recursos propios

ingresos netos

patrimonio

VALOR DE MERCADO Beneficio por accion

ingresos netos - dividentos preferente

acciones ordinarias en circulacion

relacion precio/beneficio

valor de mercado de las acciones

veneficio por accion

valor contable por accion

patrimonio - acciones preferentes

acciones ordinarias en circulacion

rentabilidad por dividendo

dividendos por accion

precio del mercado de las acciones

tasa de reparto de dividendos

dividendos por accion

beneficio por accion

Obviamente una reduccio dividendos y deberi

  19X2 19X3 EVALUACION DE LA TENDENCIA 64,600.00 64,600.00   mejor   120,000.00 2.20
 

19X2

19X3

EVALUACION DE LA TENDENCIA

64,600.00

64,600.00

 

mejor

 

120,000.00

2.20

2.17

55,400.00

peor

 

1.3

1.26

peor

 

17,500.00

8.16

4.57

Dias

peor

365

44.7

79.84

peor

4.57

 

1.05

Dias

peor

289.7

346.8

peor

tario

334.4

426.6

Dias

peor

 

80000

0.53

0.381

peor

210000

 

0.63

0.62

   

s

1.67

1.60

 

11 veces

9

veces

 

0.41

0.38

 
 

0.120

0.120

9600

0.06

0.0457

(220000+200000)/2

210000

9600

0.17

0.1203

(84600+75000)/2

79800

9600

2.67

2.13

4500

20

8.24

9.38

2.13

84600-0

16.67

18.8

4500

n de estos coeficientes señala una caida del valor de los

a ser causa de preocupacion para los accionistas

6

En el siguiente balance correspondiente al inicio y el final de 19X1 sabemos qu corporation obtubo ingresos netos depues de impuestos por $ 182 millones y dis dividendos en efectivo por $ 40 millones

LONG BEACH CORPORATION Balance (en millones de dolares)

ACTIVO

1/ene/19X1

31/dic/19X1

origen

 

$

$

$

efectivo valores negociables

51.00

27.00

24.00

30.00

2.00

28.00

Cuentas por cobrar inventario total activo circulante Activos fijos brutos

62.00

97.00

125.00

211.00

268.00

337.00

225.00

450.00

menos:

amortizacion acumulada

-62.00

-85.00

23.00

Activos fijos netos total activo

163.00

365.00

431.00

702.00

PASIVO Y PATRIMONIO Cuentas por pagar Efectos a pagar Otros pasivos circulantes Deuda a largo plazo Acciones ordinarias Utilidades no distribuidas Total pasivo y patrimonio

$

$

$

65.00

74.00

9.00

45.00

9.00

21.00

45.00

24.00

24.00

78.00

54.00

114.00

192.00

78.00

162.00

304.00

142.00

431.00

702.00

307.00

Nótese la compra de $ 225 millones en activos fijos y gastos de amortizacion por $ 23

e long

tribuyo

uso

$

35.00

86.00

225.00

36.00

307.00

millones

e long tribuyo uso $ 35.00 86.00 225.00 36.00 307.00 millones

6

6 LONG BEACH CORPORATION Estado de cambio de la situacion finaciera (en millones de dolares) ORIGEN

LONG BEACH CORPORATION Estado de cambio de la situacion finaciera (en millones de dolares)

ORIGEN De operaciones Ingresos Amortizacion Venta de valores negociables Aumento de cuentas a pagar Aumento de otros pasivos Emision de deuda alargo plazo

Monto

% del total

$

 

182

45.7

23

5.8

28

7.0

9

2.3

24

6.0

54

13.6

Venta de acciones ordinarias Total origenes

78

19.6

 

398

100.0 %

USO Pago de dividendos Aumento de cuentas a cobrar Aumento de inventarios Disminucion de efectos a pagar Compra de activos fijos Total usos Disminucion del efectivo

$

%

 

40

9.48

35

8.29

86

20.38

36

8.53

225

53.32

 

422

100.00 %

24

7

Durante 19x1, ABC, SA; obtuvo $2100000 en ventas a crédito, de los que $100000 seguía ejercicio. El monto de efectivo que la empresa realmente cobró durante 19X1 pued

Ventas a Crédito Menos: ventas a crédito no cobradas a fin del ejercicio Efectivo realmente cobrado

2100000

100000

2000000

n sin cobrar al final del e calcularse así:

n sin cobrar al final del e calcularse así:

8

LONG BEACH CORPORATION

Estado de flujo de caja Para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 19X1 (en millones de dolares)

Flujo de caja de operaciones ingresos netos Agregar (deducir) para reconciliar los ingresos netos con el flujo de caja neto Amortizacion Aumento de cuentas a pagar Aumento de otros pasivos Aumento de cuentas a cobrar Aumento de inventario Efectivo neto por actividades de operación Flujo de caja por actividades de iversion Compra de activos fijos en efectivo Venta de valores negociables Effectivo neto por actividades de inversion Flujo de caja por actividades de financiamiento Diaminucion de efectos a pagar emitidos Emision de deuda a largo plazo Venta de acciones ordinarias Pago de dividendos en efectivo Fujo neeto de efectivo por actividades de financiacion Disminucion neta neta de efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes al principio del ejercicio

182.00

 

23.00

9.00

24.00

-35.00

-86.00

 

117.00

-225.00

28.00

-197.00

-36.00

54.00

78.00

-40.00

 

56.00

-24

51

Efectivo y equivalentes al final del ejercicio

27

2.17 LA FORMULA DE DU PONT Y LA REN La industria A contiene tres compañias , cuyos estados de resultados y balances

COMPAÑÍA X

Ventas Ingresos netos Activo total Rotación de activos Margen de beneficio Rentabilidad sobre activos

Ventas Ingresos netos Activo total Rotación de activos Margen de beneficio Rentabilidad sobre activos
Ventas Ingresos netos Activo total Rotación de activos Margen de beneficio Rentabilidad sobre activos
Ventas Ingresos netos Activo total Rotación de activos Margen de beneficio Rentabilidad sobre activos
Ventas Ingresos netos Activo total Rotación de activos Margen de beneficio Rentabilidad sobre activos
Ventas Ingresos netos Activo total Rotación de activos Margen de beneficio Rentabilidad sobre activos

500,000.00

25,000.00

100,000.00

(a)

(b)

( c)

Complete los datos faltantes en el cuadro anterior. Luego comente el desempeñ

SOLUCION

   

COMPAÑÍA "X"

(A)

ROTACIÓN DE ACTIVOS

=

VE

 

SALDO MED

 

ROTACIÓN DE ACTIVOS

=

500,000.00

 

100,000.00

 

ROTACIÓN DE ACTIVOS

=

5

(B)

MARGEN DE BENEFICIO

=

INGRES

 

VE

 

MARGEN DE BENEFICIO

=

25,000.00

 

500,000.00

 

MARGEN DE BENEFICIO

=

0.05

( C )

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

=

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

=

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

=

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

=

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

=

COMPAÑÍA " Y "

(

D )

MARGEN DE BENEFICIO

=

INGRES

 

VE

 

VENTAS

=

INGRES

 

MARGEN D

 

VENTAS

=

30,000.00

 

0.40%

 

VENTAS

=

7,500,000.00

(

E )

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

=

INGRES

 

SALDO MEDI

 

SALDO MEDIO DE ACTIVOS

=

INGRES

 

RENTABILIDAD

 

SALDO MEDIO DE ACTIVOS

=

30,000.00

 

2%

 

SALDO MEDIO DE ACTIVOS

=

1,500,000.00

(F)

ROTACION DE ACTIVOS

=

VE

 

SALDO MEDI

 

ROTACION DE ACTIVOS

=

7,500,000.00

 

1,500,000.00

 

ROTACION DE ACTIVOS

=

5

COMPAÑÍA " Z "

( D )

ROTACION DE ACTIVOS

0.4

X

=

VE

250,000.00

SALDO MEDI

=

( H)

MARGEN DE BENEFICIO

=

INGRES

 

VE

 

5%

=

INGRES

 

100,

 

5000

=

INGRESOS NETOS

(I)

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

=

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

=

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

=

RESUMIENDO LOS RESULTADOS (a ) a (i) tenemos :

Rotación de activos

COMPAÑÍA " X" 5 veces

COMPAÑÍA " Y " 5 veces

Margen de beneficio

5%

0.40%

Rentabilidad sobre Activos

25%

2%

El mejor desempeño lo tiene la compañía x, parece que las compañias Y y Z está activos e la Y es tan elevada como la X ,pero el margen de Y sobre las ventas es debería esforzarse por mejorar.Podrían plantearse estas preguntas en relación de beneficio se debe a ineficiencia ?¿ o a un exceso de gastos en materiales labo

La compañía Z , por su parte , tiene un margen de beneficio tan bueno como X,

y debería examinar más detenidamente sus inversiones .¿ tiene demasiado capi

¿ tiene activos fijos desaprovechados ? ¿ tiene efectivo ocioso en algun lugar ?

TABILIDAD SOBRE ACTIVOS

 

resumimos a continuación .

 

COMPAÑÍA Y

COMPAÑÍA Z

(

d)

( g ) ( h)

30,000.00

(

e )

250,000.00

 

(

f)

0.4

 

0.40%

5%

 

2%

(i)

o

NTAS

IO DE ACTIVO

veces

OS NETOS

NTAS

=

5%

INGRESO NETO

SALDO MEDIO DE ACTIVOS

NTAS = 5% INGRESO NETO SALDO MEDIO DE ACTIVOS INGRESO NETO X VENTAS VENTAS SALDO MEDIO

INGRESO NETO

X

VENTAS

VENTAS

SALDO MEDIO DE ACTIVOS

MARGEN DE

X

ROTACIÓN DE ACTIVOS

BENEFICIO

 

5%

X

5

25%

25% OS NETOS NTAS OS NETOS E BENEFICIO OS NETOS O DE ACTIVOS OS NETOS SOBRE

OS NETOS

NTAS

OS NETOS

E BENEFICIO

OS NETOS

O DE ACTIVOS

OS NETOS

SOBRE ACTIVOS

NTAS

O DE ACTIVOS

VECES

OS NETOS O DE ACTIVOS OS NETOS SOBRE ACTIVOS NTAS O DE ACTIVOS VECES NTAS O

NTAS

O DE ACTIVOS

VENTAS

VENTAS

OS NETOS

NTAS

OS NETOS

000.00

INGRESOS NETOS

SALDO MEDIO DEL ACTIVO

5000

250,000.00

2.00%

COMPAÑÍA" Z"

0.4 veces

5%

2%

n en problemas . La rotación de muy inferior y es algo que la compañía con la compañía Y :¿ Su bajo margen rales, generales ,o a las tres cosas ?

pero su rotación de capital es mucho menor tal atado a inventarios y cuentas a cobrar ?

 

2.18

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Y RENTABILIDAD SOBRE RECU

Se han calculado los siguientes ratios para Los Alamitos Company , que se muestra en compa

 

Los Alamitos

 

Rentabilidad sobre activos Rentabilidad sobre recursos propios

6.20%

16.50%

comente la situación de la compañía en relación con la industria .

SOLUCIÓN :

Los Alamitos presenta un rendimiento satisfactorio de la inversión total (6,20 por 100 de la in recursos propios de la compañía , 16.5 por 100, sale muy bien parado en comparación con el por 100 ). esta diferencia refleja que la empresa ha hecho un uso superior a la media del apalancamien endeudamiento ha permitido a la empresa aumentar considerablemente la rentabilidad de s favorablemente sobre el precio de sus acciones .

RSOS PROPIOS

ración con las medias industriales

Industria

6%

8.50%

ración con las medias industriales Industria 6% 8.50% dustria ).El rendimiento de los valor industrial (16.5

dustria ).El rendimiento de los valor industrial (16.5 por 100 contra 8.5

to financiero .El uso favorable del u patrimonio , lo que debería influir

2.19

ANALISIS DE ESTADO FINANCIERO Y DECISIONES CRE

Konrath Company , una empresa mayorista ,debe decidir si extenderá un crédito a Hawk que posee cierta cantidad de tiendas en la región en la que operan Konrath. El margen d años ha sido aproximadamente 60 por 100 y la compañía espera obtener un margen sim significará unos $ 2 millones anuales y equivale aproximadamente al 15 por 100 de las v a continuación los estados financieros recientes de Hawk .

HAWK COMPANY Balance General (en millones de dólares) al 31 de diciembre de 19x1, 19x2,19x3

 

19X1

ACTIVO

ACTIVO CIRCULANTES

Efectivo Titulos públicos (al coste) cuentas y letras por cobrar (netas) Inventario Activo prepagos

2.6

0.4

8

2.8

0.7

TOTAL ACTIVO CIRCULANTES

14.5

Propiedades, instalaciones y equipamiento (netos) TOTAL ACTIVO

4.3

18.8

PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO PASIVOS CIRCULANTES Efectos a pagar Cuentas a pagar Gastos e impuestos devengados TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Deuda a largo plazo ,6% TOTAL PASIVO PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

3.2

2.8

0.9

6.9

3

9.9

8.9

18.8

HAWK COMPANY ESTADO DE RESULTADOS (en millones de dólares) para los ejercicios terminados el 31 de diciembr

 

19X1

19X2

Ventas

24.2

24.5

Coste de bienes vendidos MARGEN BRUTO

16.9

17.2

7.3

7.3

Gastos de venta Gastos administrativos Total gastos Ganancias (pérdidas) antes de impuestos Impuesto sobre la renta INGRESOS NETOS

4.3

4.4

2.3

2.4

6.6

6.8

0.7

0.5

0.3

0.2

0.4

0.3

HAWK COMPANY INFORME DE VARIACION DE LA SITUACION FI (en millones de dólares) para los ejercicios terminados el 31 de diciembr

 

19X1

19X2

ORIGENES DE FONDOS Ingresos (pérdidas ) netos

0.4

0.3

Amortización Fondos operativos Venta de edificios venta de acciones en autocartera total origenes USOS DE FONDOS Adquisición de propiedades , instalaciones y equipamiento Dividendos Rescate de deuda a largo plazo total usos Variación neta del capital circulante neto

0.4

0.5

0.8

0.8

0.2

 

0.1

1

0.9

1.2

1.6

0.1

0.1

1

1.3

2.7

-0.3

-1.8

(a) calcule el valor de los siguientes ratios para el año 19x3: (1)rentabilidad sobre activos ;(3)margen de beneficio ;(4) coeficiente circulante ; y (5) rotacion de inventario . (b)como parte del analisis para determinar si konrath deberia extender un credito a haw han sido calculados a partir de informes de esta ùltima .indique para cada ratio , si es un en relacion la decisión de conceder crédito a Hawk.Explique brevemente su elección en

19X1

1 RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

1.96%

2 MARGEN DE BENEFICIO

1.69%

3 COEFICIENTE DE LIQUIDEZ INMEDIATA

1.73

4 COEFICIENTE DE CIRCULANTE

2.39

5 ROTACION DE INVENTARIO (VECES)

4.41

composición del patrimonio :

Pasivos Circulantes Obligaciones a largo plazo Patrimonio accionario

36.00%

16.00%

48.00%

 

100.00%

Composición del activo :

Activos Circulantes Propiedades , instalaciones y equipamiento

77.00%

23.00%

 

100.00%

( C)¿concederia Ud. Crédito a Hawk ? Justifique su decisión basándose en los hechos pro

(d)¿Qué otra información ( si la hay ) desearía tener antes de tomar una decisión definiti

SOLUCIÓN :

(A)

(1) RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS :

INGRESOS NETOS

 

SALDO MEDIO DEL ACTIVO

 

-0.2

19.55

(2) COEFICIENTE DE LIQUIDEZ INMEDIATA :

EFECTIVO +CUENTAS

PASIVOS CIRCUL

 

1.6

+

8.5

 

9.3

(3) MARGEN DE BENEFICIO :

INGRESOS NETOS

 

VENTAS NETAS

 
 

-0.2

24.9

(4) COEFICIENTE DE CIRCULANTE:

ACTIVO CIRCULANTE

 

PASIVO CIRCULANTE

 

13.5

9.3

(5) ROTACIÓN DE INVENTARIO :

COSTE DE BIENES VENDIDOS

 

INVENTARIO MEDIO

18

=

3

(B)

 

1)

2)

3)

4)

5)

La rentabilidad sobre activos es desfavorable .la tasa es baja y El margen de beneficio es desfavorable . La tasa es baja y vien El coeficiente de liquidez inmediata es favorable .La dirección pero el coeficiente en sí probablemente es más que adecuado El coeficiente de circulante es desfavorable .Ha habido una ca es demasiado bajo la rotación de inventario es neutral .Se ha mantenido bastante acerca de la empresa para determinar si el valor es adecuado

( C )

Los hechos presentados por el problema son insuficientes para formular un más información .Pero lo que hay no presenta una buena imagen general d

dificultades serias por el momento ,pero la mayoria de las tendencias que r Aparamente , la compañía está empezando a tener problemas de liquidez :

disminución ; los inventarios , las instalaciones y los equipamientos represe ; y el pasivo circulante representa una parte creciente del capital.

Las operaciones de la compañía también presentan tendencias desfavorabl

el coste de los bienes vendidos como porcentaje de las ventas y lo mismo v

si admitimos que los precios han aumentado , parecería que en realidad el

A juzgar por estas observaciones y por la magnitud que tendrían Hawk dent

pérdidas potencialmente cuantiosas si sus cuentas terminan siendo incobra crédito en condiciones cuidadosamente controladas y supervisadas .

(D) Para tomar una decisión definitiva respecto de Hawk , necesitariamos más i , la ubicación de sus tiendas , cualés son las actividades actuales de la empr instalaciones y equipamiento pero no los inventarios , su situación relativa sus actuales condiciones económicas , la capacidad de Konrath para maneja ratios normales de la industria.

DITICIAS

DITICIAS Company , una cadena minorista e beneficio de Konrath en los últimos ilar del pedido

Company , una cadena minorista e beneficio de Konrath en los últimos ilar del pedido de Hawk , que se estima entas actuales de Konrath . Se presentan

19X2

19X3

1.8

1.6

0.2

8.5

8.5

3.2

2.8

0.6

0.6

14.3

13.5

5.4

5.9

19.7

19.4

3.7

4.2

3.7

4.1

1.1

1

8.5

9.3

2

1

10.5

10.3

9.2

9.1

19.7

19.4

e de 19x1, 19x2,19x3

19X3

24.9

18

6.9

4.6

2.7

7.3

-0.4

-0.2

-0.2

NANCIERA

 

e

de 19x1, 19x2,19x3

 

19X3

-0.2

0.5

0.3

0.1

0.4

1

1

2

-1.6

;(2)coeficientes de liquidez inmediata

k ,suponga que los ratios que se dan a continuacion

a estadistica favorable , desfavorable o neutral cada caso .

19X3

-0.87%

-0.69%

1.19

1.67

4.52

48.00%

5.00%

47.00%

100.00%

69.50%

30.50%

100.00%

porcionados en el problema .

va ?(CMA , adaptado.)

-0.01

Y DOCUMENTOS A COBRAR ( NETOS )

ANTES

=

1.086

-0.80%

1.45

viene dismuyendo.

e disminuyendo.

de la variación es desfavorable ,

.

ída marcada y el coeficiente probablemente

constante y no sabemos lo suficiente

.

juicio definitivo ; sería necesario contar con

e Hawk .No parece que la compañía esté en

eflejan los ratios son desfavorables . las partidas de efectivo y valores están en ntan una parte cada vez mayor del activo

es : están en aumento la parte que representa ale para los gastos administrativos ; y volumen físico en Hawk ha disminuido . ro de la cartera de clientes ( que supondria bles ), únicamente hay que concederle

información sobre : la calidad de su dirección esa que han engrosado las cuentas de dentro de la industria , su calificación crediticia ar una cuenta de semejante tamaño y los

2.20

FACTORES ECONÓMICOS Y EMPRESARIALES

¿ Qué factores (a) de la compañía y (b) en la economía , han afectado y probablemente afect de ( 1) el beneficio por acción ; (2) los dividendos por acción ; y (3) el precio del mercado de l

SOLUCIÓN:

(

A)

DENTRO DE LA COMPAÑÍA

 

(

1) BENEFICIO POR ACCIÓN

 

a. prácticas contables

b. volumen de ventas

c. introducción de productos nuevos

 

(2)DIVIDENDOS

 

a. inversiones en capital

b. estabilidad de las ganancias

c. reposición de activos fijos

 

(

3 )PRECIO DE MERCADO

 

a. calidad de dirección

b. crecimiento de las ganancias

c. apalancamiento financiero

(

B )

EN LA ECONOMIA

( 1 ) BENEFICIO POR ACCIÓN

a. tendencias económicas

b. regulaciones oficiales

c. relaciones con la fuerza laboral

(2)DIVIDENDOS

a. legislación impositiva

b. condiciones recesivas

( 3 )PRECIO DE MERCADO

a. confianza de los inversores

b. variaciones cíclicas

arán el grado de variabilidad as acciones ordinarias ?

arán el grado de variabilidad as acciones ordinarias ?

2.21 TRANSACCIONES Y EL ESTADO DE F

clasifiqué las transacciones que se indican a continuación según el tipo

a.

   

emisión de acciones ordinarias para obtener fondos

 

b.

   

compra de acciones propias (autocartera)

 

c.

pago de una cuenta adeudada

 

d.

 

declaración de dividendos

en efectivo

 

e.

emisión de un bono

 

f.

compra de tierras

 

g.

venta de una

 

máquina por su valor contable

 

SOLUCIÓN:

a.

   

emisión de acciones ordinarias para obtener fondos

b.

   

compra de acciones propias (autocartera)

c.

pago de una cuenta adeudada

d.

 

declaración de dividendos

en efectivo

e.

emisión de un bono

 

f.

compra de tierras

 

g.

venta de una

 

máquina por su valor contable

LUJO DE CAJA

LUJO DE CAJA de actividad que correspondan . TIPO DE ACTIVIDAD operación inversión financiación TIPO DE
de actividad que correspondan . TIPO DE ACTIVIDAD operación inversión financiación
de actividad que correspondan .
TIPO DE ACTIVIDAD
operación
inversión
financiación

TIPO DE ACTIVIDAD

operación

inversión

financiación

x

x

x

x

x

x

x

2.22 CLASIFICACIÓN DE ACTIVIDADES

clasifiqué cada una de las transacciones siguientes como actividad de operación , de inversió .Indiqué además si la actividad es un origen o un uso de fondos .

1 se venden instalaciones por 550000

2 se informa de ganancias por 75000

3 se rescatan bonos a largo plazo

4 se pagan 420000 en efectivo en concepto de dividendos

5 se venden cuatrocientas mil acciones preferentes

6 se compra un nuevo robot de alta tecnologia

7 se emite un efecto a pagar a largo plazo

8 se compra el 50 por 100 de una compañía

9 se informa de una pérdida para el ejercicio corriente 10 se venden acciones ordinarias adiccionales

SOLUCIÓN:

1 inversión

-

origen de fondos

2 operación

-

origen de fondos

3 financiación

-

uso de fondos

4 financiación

-

uso de fondos

5 financiación

-

origen de fondos

6 inversión

-

uso de fondos

7 financiación

-

origen de fondos

8 inversión

-

uso de fondos

9 operación

-

uso de fondos

10 financiación

-

origen de fondos

n o de financiación

n o de financiación

17

ANÁLISIS HORIZONTAL Smith Corporation presenta el siguiente estado de resultados comparativo:

Smith Corporation Estado de resultados comparativo para los ejercicios terminados el 31 de diciembre, 19x3 y 19x2

19X3

19X2

Ventas Coste de bienes vendidos Beneficio Bruto Gastos operativos Beneficios antes de intereses e impuestos

570000

680000

200000

170000

370000

510000

100000

210000

270000

300000

SOLUCIÓN:

a) Haga un análisis horizontal de la variación porcentual

Smith Corporation Estado de resultados comparativo para los ejercicios terminados el 31 de diciembre, 19x3 y 19x2

19X3

19X2

Ventas Coste de bienes vendidos Beneficio Bruto Gastos operativos Beneficios antes de intereses e impuestos

570000

680000

200000

170000

370000

510000

100000

210000

270000

300000

b) Evalúe los resultados

El beneficio bruto ha caido un 27.5 por 100 debido al efecto combinado de una reducción de las su coste. Pero los gastos operativos se han reducido marcadamente, lo que ha limitado la caida d el 10 por 100.

Variación porcentual -16.2 -16.2 17.6 17.5 -27.5 -27.5 -52.4 -52.4 -10.0 -10.0 ventas y un

Variación porcentual

-16.2

-16.2

17.6

17.5

-27.5

-27.5

-52.4

-52.4

-10.0

-10.0

ventas y un aumento de e los ingresos netos a solo

18

NUMERO DE INDICE.Jones Corporation presenta el siguiente informe en relación c 19X1 a 19X3:

 

19X3

19X2

Pasivos circulantes

34000

25000

Pasivos a largo plazo

60000

45000

El año base es 19X1. Haga un análisis de tendencia y determine los números de índice q

SOLUCIÒN:

 

19X3

19X2

Pasivos circulantes

170

125

Pasivos a largo plazo

120

90

on el periodo que va de

19X1

20000

50000

ue correspondan.

19X1

100

100

on el periodo que va de 19X1 20000 50000 ue correspondan. 19X1 100 100

19

ANALISIS VERTICAL.Loyons Corporation presenta el siguiente estado de resultados:

19X3

19X2

Ventas netas

400000

250000

Coste de bienes vendidos

280000

160000

Gastos operativos

75000

56000

SOLUCION:

a) Prepare un análisis vertical del estado de resultados comparativo para 19X2 y 19X1

Loyns corporation Análisis vertical del estado de resultados para los ejercicios terminados el 31 de diciembre,19x2 y 19x1

19X2

%

19X1

Ventas netas coste de bienes vendidos Beneficio bruto Gastos operativos

400000

100

250000

280000

70

160000

120000

30.00

90000

75000

18.8

56000

 

45000

11.25

34000

b) Evalúe los resultados

reducción de gastos puede deberse a un mejor control de costes.Pero la disminución de gast aumento de costes vendidos, de modo que el beneficio bruto obtenido por la empresa ha dis

19x2.

%

100

64.0

36

22.4

13.6

% 100 64.0 36 22.4 13.6 os no ha compensado el minuido entre 19x1 y

os no ha compensado el minuido entre 19x1 y

20

CAPITAL CIRCULANTE NETO,COEFICIENTE DE CIRCULANTE Y COEFICIENTE DE LIQUI El balance de Charles Corporation el 31 de diciembre de 19x7 muestra lo siguiente:

Activos circulantes

Efectivo Valores negociables Cuentas por cobrar Inventario Gastos prepagos

4,000

8,000

100,000

120,000

1,000

TOTAL DE ACTIVOS CIRCULANTES

233,000

Pasivos circulantes

Efectos a pagar Cuentas por pagar Gastos devengados Impuestos a pagar

5,000

150,000

20,000

1,000

TOTAL DE PASIVOS CIRCULANTES

176,000

Pasivos a largo plazo

340,000

SOLUCION:

Determinar:

a) El capital circulante neto

Capital circulante neto =activos circulantes - pasivos circulantes

Capital circulante neto =activos circulantes - pasivos circulantes

233,000

neto =activos circulantes - pasivos circulantes 233,000 176,000 b) El coeficiente de circulante 57,000 Coeficiente

176,000

b) El coeficiente de circulante

57,000

Coeficiente de circulante =

activos circulantes

=

233,000

 

pasivos circulantes

 

176,000

c) El coeficiente de liquidez inmediata

Coeficiente de liquidez inmediata

efectivo + valores negociables + cue

pasivos circulantes

4000 + 8000 +100.000

=

176000

112,000 176,000
112,000
176,000

DEZ INMEDIATA

1.32
1.32
DEZ INMEDIATA 1.32 ntas por cobrar 0.64

ntas por cobrar

ntas por cobrar

0.64

21

SITUACIÓN DE LIQUIDEZ.

A partir de la respuesta del problema 20, ¿es la situación de liquidez de Charles Corpora coeficientes medios industriales son 1.29 para el circulante y el 1.07 para el de liq

SOLUCION:

Si bien el coeficiente del circulantede la empresa es ligeramente mejor que el valor típico de inmediata es significativamente menor a la media. Los pasivos circulantes de Charles Cor activos de alta liquidez, lo que indica una situación de liquidez deficie

tion buena o mala, si los uidez inmediata?

tion buena o mala, si los uidez inmediata? la industria, el de liquidez poration superan a

la industria, el de liquidez poration superan a sus nte.

22

CUENTAS POR COBRAR. Rivers Company presenta los siguientes datos en relación co

19X2

19X1

Saldo medio de cuentas por cobrar

400,000

416,000

Ventas a credito netas

2,600.000

3,100.000

Condición de venta a 30 días:

SOLUCIÓN:

a) Calcule la rotación de cuentas a cobrar y el período de cobro

Rotacion de cuentas por cobrar

ventas a credito netas

=

saldo medio de cuentas por cobrar

En 19x2:

2,600.00

En 19x2: 2,600.00 6,5 veces

6,5

veces

400,000

 

En 19x1:

3,100.00

En 19x1: 3,100.00 7,5 veces

7,5

veces

416,000

 

Periodo de cobro

=

365

 

rotacion de ctas.por cobrar

En 19x2:

365

56.2En 19x2: 365 días

días

6.5

En 19x1:

365

49En 19x1: 365 días

días

7.450

b) Evalúe los resultados

cobro ha superado los 30 días e estipulados.Podemos ver que la compañ importante de fondos atada a cuentas por cobrar que otro modo podri rentables.

n sus cuentas a cobrar:

,

n sus cuentas a cobrar: , ía tiene una cantidad a invertir en formas

ía tiene una cantidad a invertir en formas

23

VENTAS NETAS diciembre de 19x9. Las ventas netas en 19x9 fueron de 100.000.La rotación de cuentas a co cuánto ascendieron las ventas netas de la compañía en 19x9?

SOLUCIÓN:

Saldo medio de cuentas a cobrar

=

2

saldo inical + saldo final

250,000

300,000

550,000

= 2 saldo inical + saldo final 250,000 300,000 550,000 275,000 2 2 Rotación de cuentas

275,000

2

2

Rotación de cuentas por cobrar

=

ventas a credito netas

saldo medio de cuentas a cobrar

5

=

Ventas a credito netas

275,000

Ventas a crédito netas =

1,375,000

Puesto que las ventas al contado fueron por $100000, el total de ventas netas ha de ser $1475000

brar en 19x9 fue 5,0.¿A

brar en 19x9 fue 5,0.¿A

24

INVENTARIOS

El saldo inicial de inventario de River company el 1 de enero del 19x6 sumaba 40

compro existencias adicionales por 1.900.00.El 31 de diciembre de 19x6, el saldo fin

SOLUCION:

500.000

a) ¿Cuál fue la rotación de inventario y la antigüedad de inventario para 19X6?

En primer lugar, determinamos el coste de los bienes vendidos:

Saldo inicial de inventario compras coste de bienes disponibles saldo final de inventario coste de bienes vendidos

400,000

1,900

2,300

500,000

1,800

Saldo medio de inventario

=

saldo inical + saldo final

Saldo medio de inventario = saldo inical + saldo final
 

2

Rotación de inventario

=

coste de bienes vendidos

Rotación de inventario = coste de bienes vendidos
 

saldo medio de inventario

Antigüedad media de inventario

365

Antigüedad media de inventario 365

rotación de inventario

b) Si la rotación de inventario en 19X5 fue 3.3 y la antigüedad media de inventario fue

19X6

La gestión de inventarios de la empresa mejoro en 19x6, como lo evidencia el au disminución de la permanencia de mercaderías en inventario. Esto implica menor r rentabilidad de la compañía gracias al aumento de la rotación d

0.000.Durante 19x6, la compañía al de inventario arrojaba un total de

900,000

2

1,800

450,000

450,000

0.004

365 91.3 dìas

4.000

900,000 2 1,800 450,000 450,000 0.004 365 91.3 dìas 4.000 100.6 días, evalúe los resultados de

100.6 días, evalúe los resultados de

mento de la tasa de rotación y la iesgo de liquidez y una mejora de e mercaderías.

25. Ciclo Operativo: A partir de la respuesta del problema 23 ¿cuál ha sido el ciclo operativ 19X6, si suponemos que el periodo de cobro medio es de 42 días?

SOLUCION

Antigüedad media del inventario Periodo de Cobro medio Ciclo operativo

91.3

42

133.3

o de River Company en

días

o de River Company en días

26. Ratios Financieros: Se presenta a continuación un balance resumido y otros datos finan

Alfa Company Balance 31 de Diciembre de 19X1

ACTIVO Activos circulantes Instalaciones Total Activo

100000

150000

250000

PASIVO Y PATRIMONIO Pasivos circulantes Pasivos a largo plazo Total Pasivo Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio

100000

75000

175000

75000

250000

Éste es el estado de resultados:

Ventas netas Gastos en intereses Ingresos netos

375000

4000

22500

El 31 de diciembre de 19X0 los saldos de cuenta de la empresa deban estas cifras:

Activo Total

200000

Patrimonio

65000

El tipo impositivo es 35 por 100. Los coeficientes medios de la industria para el 31 de diciemb

Ratio deuda/patrimonio

1.75

Margen de beneficio

0.12

Rentabilidad sobre activos

0.15

Rentabilidad sobre recursos propios

0.3

Rotación de activos

1.71

Calcule y evalúe los siguientes coeficientes para Alfa Company al 31 de Diciembre de 19X1: ( (b) margen de beneficio; (c ) rentabilidad sobre activos; (d) rentabilidad sobre recursos pr activos.

SOLUCION

a)

175000

75000

=

2.33

El ratio deuda/patrimonio de la compañía está considerablem problema de solvencia. Puede ocurrir que el excesivo endeudami coon sus obligaciones durante una contratación de la actividad; fondos en tiempos de estrechez d

b)

 

22500

375000

=

0.06

El margen de beneficio de la empresa está muy por debajo de la m operativo de la compañía es malo, porque sus fue

c)

 

22500

22500

(200000 + 250000)/2

=

225000

La rentabilidad sobre activos de Alfa está por debajo de los valor que usa sus activos para generar ganancias no es muy alta. Claro ingresos (ventas), porque en el primer caso hay qu

d)

 

22500

22500.00

(65000 + 75000)/2

=

70000.00

La rentabilidad sobre recursos propios de Alfa es ligeramente su accionistas actuales les ha resultado ventajoso invertir en la em deberse a que la inversión actual de los accionistas en la empr accionistas obtuvieron un buen rendimiento, algunos coeficientes media. Cada accionista por separado deberá decidir si el re

e)

 

375000

225000

=

1.67

El coeficiente de Alfa es aproximadamente igual a la norma de la i aplicar sus activos a la obtención de ingresos es similar a la de sus rendimiento que en definitiva obte

ncieros de Alfa Company

re de 19X1 son:

ncieros de Alfa Company re de 19X1 son: a) ratio deuda/patrimonio; opios; y (e ) rotación

a) ratio deuda/patrimonio; opios; y (e ) rotación de

ente por encima de la industrial, lo que indica un ento ocasione a la empresa problemas para cumplir además, también tendrá problemas para obtener e oferta monetaria.

edida de la industria. Esto indica qué el desempeño ntes de ingreso son poco rentables.

= 0.10

es de la industria; en consecuencia, la eficiencia con que generar ganancias no es lo mismo que generar e deducir de las ventas de la empresa.

= 0.32

perior a la norma de la industria, es decir, que a los presa, en vez de hacerlo en la competencia. Puede esa es reducida. Nótese también que aunque los señalan que es una inversión más arriesgada que la ndimiento obtenido justifica correr el riesgo.

ndustria, o sea que la capacidad de la compañía para competidores. El uso de los activos influye sobre el engan los accionistas.

27. Ratios Financieros: Format Company presenta el siguiente balanc

Pasivos Circulantes Bonos Emitidos, 16% Acciones Preferentes, 14%, $100 a la par Acciones Ordinarias, $25 a la par, 16800 acciones Capital integrado sobre acciones ordinarias Utilidades no distribuidas

Los ingresos antes de impuestos ascienden a $160000. el tipo impositivo es 40 por 100. El a fueron $800000. el precio de mercado de cada accion ordinaria es $35. Calcule: a) los ingres preferentes; c) la rentabilidad sobre los recursos propios; d) la cobertura de intereses; e) el relación precio/beneficio; y g) el valor contable por acción.

SOLUCION

a)

Ingresos antes de impuestos Impuestos (tipo impositivo 40%) Ingresos netos

 

b)

Dividendos preferentes

=

14%

*

c)

Los recursos propios se calculan así:

 

Acciones ordinarias Capital integrado sobre acciones ordinarias Utilidades no distribuidas Recursos propios

 

96000-28000

68000

(800000 + 840000)/2

=

820000.00

=

d)

Los intereses antes de impuestos e intereses ascienden a:

Ingresos antes de impuestos Gastos en Intereses (16%*120000) Ingresos antes de impuestos e intereses

 

179200

19200

=

9.33

veces

e)

 

96000-28000

68000

16800 acciones

f)

g)

35

4.05

840000

=

=

16800 acciones

16800.00

8.65

=

=

50.00

ce:

280000

120000

200000

420000

240000

180000

ce: 280000 120000 200000 420000 240000 180000 ño anterior los recursos os netos; b) los dividendos

ño anterior los recursos os netos; b) los dividendos beneficio por acción; f) la