Gut durch bewegte

Brsenzeiten kommen
Acht Anlagetipps von Pioneer Investments
Dezember 2010

Ich kann die Bahn der Himmelskrper berechnen,

nicht aber, wohin eine verrckte Menge die Kurse
treibt.
Isaac Newton
Englischer Naturwissenschaftler

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 2

Irrationale Handlungen
bestimmen oft die Anlageentscheidungen
Anlageentscheidungen, die zur falschen Zeit und unter falschen Voraussetzungen getroffen
werden, knnen fatale Folgen haben

Der typische Stimmungsverlauf

eines Aktienanlegers

Alles steigt, alle steigen

ein. Natrlich kaufe ich
auch: JETZT!!!

Ich hab ein gutes

Gefhl. Jetzt sollte
man langsam ber
einen Einstieg
nachdenken!

Rckschlge gehren
dazu. Am besten ich
kaufe noch einmal nach
und warte. Auf dem
Sparbuch hab ich ja noch
was

Das kann doch nicht ewig

so weitergehen. Die
Investition sollte doch
eigentlich fr meine
Altersvorsorge sein

Der dmmste Grund, eine Aktie zu

kaufen, ist, weil sie steigt.
Warren Buffett

Jetzt kommt die

Wende. Noch ein
bisschen und ich
verkaufe meine
Anlagen mit
Gewinn!

UNGLAUBLICH!
Wenn man so schnell
Gewinne machen kann,
sollte ich doch wieder
paar Aktien kaufen

Die Kurse werden sich wohl nie

mehr erholen. Jetzt verkaufe ich
meine Anlagen und werde wohl nie
mehr Aktienanlagen ttigen!

Pioneer Investments mchte Ihnen acht Anlagetipps

mit auf den Weg geben, um die Macht der Gefhle bei
der Geldanlage besser kontrollieren zu knnen.

US-amerikanische Groinvestor und Unternehmer

Quelle: Pioneer Investments. Die Kurve zur Aktienkursentwicklung/zum Stimmungsverlauf dient nur illustrativen Zwecken.

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 3

Die Brse reagiert gerade mal zu zehn Prozent auf

Fakten. Alles andere ist Psychologie.
Andr Kostolany
Ungarischer Brsen- und Finanzexperte

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 4

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen

Acht Anlagetipps von Pioneer Investments
1.

Bei Markteinbrchen nicht in Panik geraten

2.

Nicht jeder Kursverlust ist gleich ein Crash

3.

Nicht bei jedem Kursrckgang sofort verkaufen

4.

Nicht alles auf eine Karte setzen

5.

Anlageentscheidungen nicht auf spter verschieben

6.

Regelmiges Sparen diszipliniert

7.

Bewusst mit dem Thema Inflation umgehen

8.

Einem erfahrenen Partner vertrauen

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 5

1. Bei Markteinbrchen nicht in Panik geraten

Aktien haben bisher jede Krise gemeistert
Ein pltzlicher starker Brsenrckgang kann fr viele
Anleger erschreckend sein
Die Vergangenheit zeigt jedoch: Aktien sind bisher
immer gut aus der Krise gekommen
Ereignis

Zeitraum der
Krise

Verlust
Dow Jones
Index

Gewinn
6 Monate
spter

Finanzpanik
1987

02.10.1987 bis
19.10.1987

-34,2%

+15,0%

Golfkrieg

24.12.1990 bis
16.01.1991

-4,3%

+18,7%

Krise asiatischer
Aktienmarkt

07.10.1997 bis
27.10.1997

-12,4%

+25,0%

LTCM-Hedgefonds-Krise

18.08.1998 bis
08.10.1998

-11,3%

+33,7%

11. September
2001

11.09.2001 bis
17.09.2001

-7,1%

+20,1%

Globale
Finanzkrise

15.09.2008 bis
09.03.2009

-42,7%

+45,8%

Anlagetipp
Keine bereilten
Entscheidungen treffen
Investments nicht in schwachen Brsenphasen auflsen
Seien Sie sich aber im Klaren
Aktien unterliegen immer
Schwankungen
Auch gutes Timing kann
Verluste nicht ausschlieen
Es sind nicht die Zeiten, die sich ndern,
sondern immer nur die alte Geschichte, die
von immer neuen Menschen erlebt wird.
Markus Koch
Bekannter deutscher Fernsehjournalist
und Sachbuchautor

Quelle: Pioneer Investments. USD-Wertentwicklung des Dow Jones Industrial Average Index; Wertentwicklung des Index sechs Monate nach der Krise.

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 6

2. Nicht jeder Kursverlust ist gleich ein Crash

100 Punkte im Dow Jones Index frher und heute
Oft wird bersehen, dass auch strkere Kursverluste nicht
zwingend einen Crash bedeuten mssen
Denn: 100 Punkte bedeuten bei einem Indexstand von
1.000 Punkten eine Vernderung von 10%, bei 10.000
Punkten aber lediglich 1%

Anlagetipp
Vergleichen Sie immer die
prozentuale Vernderung
Keine bereilten
Entscheidungen treffen
Seien Sie sich aber im Klaren

Tage mit hohen Punktverlusten

Datum

Schlusskurs
Dow Jones

Vernderung
in Punkten

Vernderung
in %

29.09.2008

10.365

-778

-7,0%

17.09.2001

8.921

-685

-7,1%

27.10.1997

7.161

-554

-7,2%

31.08.1998

7.539

-513

-6,4%

19.10.1987

1.739

-508

-22,6%

15.09.2008

10.918

-504

-4,4%

Kursverluste sind speziell bei

Aktienanlagen nichts
Ungewhnliches
Auch ein langfristiger
Anlagehorizont kann Verluste
nicht ausschlieen
Wenn jemand gute Aktien hat, wre er
verrckt, wenn er nur wegen eines
Kursrckschlags verkaufen wrde.
Warren Buffett
US-amerikanischer Groinvestor

Quelle: Pioneer Investments und Dow Jones & Company.

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3. Nicht bei jedem Kursrckgang sofort verkaufen

Der Preis fr den Marktausstieg kann hoch sein
Verpassen Sie nicht die besten Tage an der Brse

Anlagetipp
Kontinuitt zahlt sich
langfristig aus
Nicht tglich auf Kursvernderungen blicken

Rendite des Deutschen Aktienindex (DAX30)

Anlagehorizont ber 20 Jahre
400%

Seien Sie sich aber im Klaren

Aktien unterliegen immer
Schwankungen

364%

300%
200%

Auch ein langfristiger

Anlagehorizont kann Verluste
nicht ausschlieen

192%
107%

100%
15%
0%
-31%
-100%
Wenn Sie ber den Wenn Sie die besten Wenn Sie die besten Wenn Sie die besten Wenn Sie die besten
gesamten Zeitraum
5 Brsentage
10 Brsentage
20 Brsentage
30 Brsentage
investiert geblieben
verpasst htten
verpasst htten
verpasst htten
verpasst htten
wren

Alle menschlichen Fehler

sind Ungeduld.
Franz Kafka
Deutschsprachiger Schriftsteller

Quelle: Bloomberg und Pioneer Investments. Zeitraum: 30.11.1990 bis 30.11.2010. Wertentwicklung des Deutschen Aktienindex (DAX30) in Euro.
Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie fr die zuknftige Entwicklung einer Anlage.

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 8

4. Nicht alles auf eine Karte setzen

Sinnvolle Vermgensverteilung ist entscheidend fr den Anlageerfolg
Die Aufteilung auf verschiedene Wertpapierklassen hilft,
das Anlageziel zu erreichen
Auch das Verlustrisiko kann so reduziert werden

5-Jahres-Wertentwicklung
Kombination aus Aktien- und Rentenfonds (50/50)

Anlagetipp
Die Chancen mehrerer
Anlageklassen nutzen und
gleichzeitig Risiken senken
Sich nicht nur auf eine
Wertpapierklasse konzentrieren, die gerade gut luft
Seien Sie sich aber im Klaren

15%
12,6%

Auch eine breite Streuung kann

Verluste nicht ausschlieen

11,5%
10%
7,1%
5,1%

5,3%
4,5%

5%
1,9%

1,7%

2,4%

2,9%
1,8%

0%
1995- 1996- 1997- 1998- 1999- 2000- 2001- 2002- 2003- 2004- 20052000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Durchschnittliche Wertentwicklung p.a.

Unterschiedliche Wertpapierklassen knnen sich auch

einmal gleichlufig entwickeln
Das oberste Prinzip des Investierens ist die
breite Streuung.
Philip L. Carret
Grnder von Pioneer Investments

Quelle: Pioneer Investments. Anlagebeispiel: 50% im Pioneer Funds Global Ecology A EUR ND und 50% im Pioneer Investments Euro Bond Medium.
Start- und Enddatum jeweils 30.11. Ohne Bercksichtigung des Ausgabeaufschlags. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine
Garantie fr die zuknftige Entwicklung einer Anlage.

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 9

5. Anlageentscheidungen nicht auf spter verschieben

Jetzt kann ich nicht investieren und warum Sie es doch tun sollten
In jeder Lebenslage finden sich Grnde, warum man nicht
investieren kann: die Ausbildung, der Berufsstart, die
Weiterbildung, die Kinder
Doch das bedeutet, mit einem wichtigen Faktor der
Vermgensbildung zu leichtfertig umzugehen: der Zeit!
Von regelmigen Sparleistungen spter profitieren
240.000 EUR

Monatliche Sparleistung: 100 Euro

180.000 EUR

Angenommene Rendite: 5% p.a.

Sparzeit: bis zum 65. Lebensjahr

120.000 EUR

Anlagetipp
Nutzen Sie den CostAverage-Effekt
Der Zinseszinseffekt
ist langfristig enorm
Seien Sie sich aber im Klaren
Wertpapiere unterliegen immer
Schwankungen
Langfristige Renditen knnen
kaum prognostiziert werden

60.000 EUR

0 EUR
Start mit 18
Jahren

Start mit 25
Jahren

Start mit 35
Jahren

Start mit 45
Jahren

Gesamtsumme monatlicher Sparraten von 100 Euro

Start mit 55
Jahren

Rendite mit 65 Jahren

Start mit 60
Jahren

Wir mssen die Zeit als Werkzeug

benutzen, nicht
als Couch.
John F. Kennedy
35. Prsident der Vereinigten Staaten

Quelle: Pioneer Investments. Eigene Berechnungen. Angenomme Sparleistung von 100 Euro monatlich und bei einer jhrlichen Rendite von 5%. Die Grafik dient nur zu
illustrativen Zwecken. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie fr die zuknftige Entwicklung einer Anlage.

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 10

6. Regelmiges Sparen diszipliniert

Chancen von Sparplnen nutzen, aber Auszahlungszeitpunkt beachten
Die Rendite eines Fondssparplans kann enorm sein

Anlagetipp
Sparplne grundstzlich
langfristig anlegen

Wertentwicklung 10-jhriger Sparplne mit dem

Pioneer Funds Global Ecology
15%

14,5%

Sparplne wenn mglich

nicht in einer schwachen
Brsenphase auflsen
Seien Sie sich aber im Klaren
Auch Sparplne unterliegen
Schwankungen

9,1%
10%
7,5%

5%

8,2%

8,7%

Verluste knnen nie

ausgeschlossen werden

4,1%

3,6%
1,8%

2,0%

1,9%

1,6%

0%
1990 - 1991 - 1992 - 1993 - 1994 - 1995 - 1996 - 1997 - 1998 - 1999 - 2000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Durchschnittliche Wertentwicklung p.a.

Reich wird man nicht durch das, was man

verdient, sondern durch das, was man nicht
ausgibt.
Henry Ford
Grnder der Ford Motor Company

Quelle: Pioneer Investments. Anlagebeispiel: Monatlicher Sparplan in den Pioneer Funds bis Global Ecology A EUR ND ber 10 Jahre. Gleichbleibende Sparrate. Startund Enddatum jeweils 30.11. Ohne Bercksichtigung des Ausgabeaufschlags. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine
Garantie fr die zuknftige Entwicklung einer Anlage.

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 11

7. Bewusst mit dem Thema Inflation umgehen

Es ist nicht alles Gold, was glnzt
Ein Depot im Hinblick auf Inflation umzustrukturieren,
kann Sinn machen will aber gut durchdacht sein

Ausgewhlte Anlageklassen, die bei Inflation

vorteilhaft sein knnen

Gold und
Rohstoffe

Nicht in Panik verfallen:

Niemand wei, wann Inflation
kommt und wie hoch sie ausfllt
Nicht aus Angst vor Inflation
alles in Gold oder Sachwerte
investieren

Vorteil

Nachteil

Seien Sie sich aber im Klaren

Gegenstndlicher Wert

Keine Verzinsung

Gold gilt als

Krisenwhrung

Wertentwicklung hngt
stark von Angebot und
Nachfrage ab

Eine mgliche Inflation bedroht

den Wert von Bargeld,
Sparguthaben und Anleihen

Rohstoffpreise
orientieren sich im
Allgemeinen an der
Inflationsentwicklung
Aktien

Anlagetipp

Beteiligung an der
Realwirtschaft

Kein 100%iger
Inflationsschutz

Inflation ist wie Nikotin oder Alkohol. In

kleinem Mae stimulierend, man darf nur
kein Kettenraucher werden oder
Alkoholiker.

Oft hohe Schwankungen

Nur bedingter Schutz
gegen Inflation

Andr Kostolany
Ungarischer Brsen- und Finanzexperte

Quelle: Pioneer Investments.

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 12

8. Einem erfahrenen Partner vertrauen

Pioneer Investments Anlageerfahrung seit 1928
Pioneer Investments steht seit ber 80 Jahren fr
Kontinuitt und sorgfltige Analyse

Die Chronologie

Mit diesen Investmentgeboten konnte Pioneer

Investments schon viele Krisen an den
Wertpapiermrkten erfolgreich berstehen
2008

Am 13. Februar 2008 wird Pioneer Investments

80 Jahre alt.

2006

Gemeinsam strker: Die deutsche Fondsgesellschaft

Activest und der Global Player Pioneer Investments
wachsen unter dem Dach von Pioneer Investments
zusammen.

2005

Die internationale Rating-Agentur Fitch verleiht

Pioneer Investments das Rating M2.

1969

Pioneer Investments ist die erste auslndische

Fondsgesellschaft in Deutschland.

1928

Am 13. Februar 1928 grndet Philip L. Carret

den ersten Fonds von Pioneer Investments.

Anlagetipp
Nur wer seinen Zielen treu
bleibt, hat langfristig Erfolg
Auf einen erfahrenen
Partner vertrauen

Es gibt keine Alternative dazu,

erstklassige Vermgenswerte
zu kaufen und sie langfristig
wachsen zu lassen. Mit Geduld
knnen auergewhnliche
Gewinne erzielt werden.
Philip L. Carret
Grnder von Pioneer Investments

Das Fitch-Rating bezieht sich auf die Investmentzentren Boston, Dublin und Mailand.

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 13

Der Investmentfonds ist eine der

besten Erfindungen aller Zeiten. Er
ermglicht jedem Individuum, unter
professioneller Anleitung sein Geld
anzulegen.
Philip L. Carrett
Grnder von Pioneer Investments

Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 14

Rechtliche Hinweise
Der Pioneer Funds Global Ecology ist ein Teilfonds des Pioneer Funds, eines Fonds commun de placement mit verschiedenen, voneinander getrennten Teilfonds,
aufgelegt nach luxemburgischem Recht von der Pioneer Asset Management S.A. Der Pioneer Investments Euro Bond Medium ist ein richtlinienkonformes
Sondervermgen, aufgelegt nach deutschem Recht von der Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH. Den aktuellen ausfhrlichen Verkaufsprospekt und ggf.
den vereinfachten Verkaufsprospekt erhalten Sie bei Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH, Apianstr. 1620, D-85774 Unterfhring.
Die Informationen in dieser Prsentation beruhen auf sorgfltig ausgewhlten Quellen, die Pioneer Investments fr zuverlssig erachtet, doch kann deren Richtigkeit,
Vollstndigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert werden. Diese Prsentation ist nur fr Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur ffentlichen Verbreitung
bestimmt. Weitergabe sowie Vervielfltigung dieser Unterlage, Verwertung und Mitteilung ihres Inhalts an unberechtigte Dritte, z.B. Personen auerhalb der Firma des
Vertriebspartners, ist unzulssig. Smtliche Rechte sind vorbehalten. Alle hier geuerten Meinungen beruhen auf heutigen Einschtzungen und knnen sich ohne
Vorankndigung ndern. Die in dieser Prsentation diskutierte Anlagemglichkeit kann je nach ihren speziellen Anlagezielen und ihrer Finanzposition fr bestimmte
Anleger ungeeignet sein.
Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Bercksichtigung des Ausgabeaufschlags. Vergangenheitswerte sind keine Garantie fr die zuknftige
Wertentwicklung. Vermgenswerte knnen sowohl steigen als auch fallen. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Basis der Verkaufsprospekte getroffen
werden, diese enthalten auch ausfhrliche Risikohinweise und sind allein verbindliche Grundlage des Kaufes.
Anteile des Pioneer Funds Global Ecology und des Pioneer Investments Euro Bond Medium drfen in den Vereinigten Staaten von Amerika (USA) sowie zugunsten
von US-Staatsangehrigen nicht ffentlich zum Kauf angeboten werden. Gleiches gilt fr die Hoheitsgebiete oder Besitztmer, die der Gesetzgebung der USA
unterliegen. Dieses Dokument ist kein Verkaufsprospekt und stellt kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Anteilen in Lndern dar, in denen ein solches Angebot nicht
rechtmig wre. Auerdem stellt dieses Dokument kein solches Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben
werden darf.
Die Informationen wurden aus den internationalen Einheiten der zur Pioneer Global Asset Management S.p.A. gehrenden Unternehmen zusammengetragen. Das
Dokument wurde mit der im Geschftsverkehr erforderlichen Sorgfalt erstellt. Pioneer Investments bernimmt jedoch keinerlei Haftung fr jedwede Fehler oder
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Pioneer Investments ist ein Markenname der Unternehmensgruppe Pioneer Global Asset Management S.p.A.

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Gut durch bewegte Brsenzeiten kommen | Dezember 2010 | Seite 15