Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
FORMULACION DE PROYECTOS DE
INVERSION PUBLICA
Mdulo 3:
EVALUACION DE
PROYECTOS DE INVERSION PUBLICA
Ponente: Ing. Vctor Amaya Neira
1
Los proyectos
de Inversin
POLTICAS
LGICA DE PLANIFICACIN
PLAN
PROGRAMAS
PROYECTOS
3
INVERSIN
Se
disea
y
se
materializa
fsicamente la inversin requerida
por el proyecto de acuerdo
especificado en la etapa anterior
OPERACIN
lo
ETAPAS DE
UNA EVALUACIN DE PROYECTO
un
diagnstico para
generar la idea, determinar bien
Preparar
ESTUDIO DE PERFIL
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
Identifica
principalmente
los
beneficios y los costos, necesita un
estudio preliminar de los aspectos
tcnicos, de mercado y de evaluacin.
importancia el estudio
financiero y de obras, se debe
coordinar con la organizacin,
Toman
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
CICLO DE VIDA DE UN
PROYECTO
Un proyecto tiene etapas
Tiene un ciclo de gestacin
Desde que se detecta una necesidad
Desarrollo de
alternativas
PREINVERSION
evaluacin
(EVALUACION EXEX-ANTE)
activacin
(SFF=C4)
EVALUACION DE
RESULTADOS (EX(EX-POST)
GERENCIA DE OPERACION
INVERSION
Inversin
Declaracin
de Viabilidad
Autorizado
Perfil
rechazado
Post Inversin
Autorizado
Ejecucin
Evaluacin
Ex-Post
Detallado
rechazado
EMPRESARIAL
TAMAO
ORGANIZACION
DEFINICION
DEL
PROYECTO
INVERSIONES
FINANCIAMIENTO
MERCADO
ESTADOS
FINANCIEROS
EVALUACION
SOCIAL
INGRESOS
Y COSTOS
LOCALIZACION
INSTITUCIONAL
ASPECTOS
TEMAS
Evaluacin
Social
Anlisis de
sensibilidad
Anlisis de
sostenibilidad
Organizacin
y Gestin
Plan de
Implementacin
Beneficios
sociales
Identificar
variables
Organizacin
y gestin
Fase de
inversin
Programacin
de
actividades
Costos
sociales
Determinar
cambios en
rentabilidad
Riesgos de
desastres
Fase de postinversin
Identificacin
de
responsables
Indicadores
de
rentabilidad
social
Analizar
probabilidad de
cambios
Rentabilidad
social de las
MRRD
Uso de los
servicios
(demanda)
Recursos
necesarios
Disponibilida
d de recursos
financieros
Cumplimiento
de
compromisos
10
Evaluacin
ex-ante
Cronograma
Costos
Cantidad
Calidad
Inversin
Control de proceso
C4
Operacin
Evaluacin de
resultados
Evaluacin
Ex-Post
11
La Evaluacin Social
de Proyectos
12
QU SE ENTIENDE POR
EVALUACIN SOCIAL?
Consiste en comparar los beneficios con los costos que
implican para la sociedad en su conjunto
Interesa el flujo de recursos reales (de los bienes y
servicios) utilizados y producidos por el proyecto
Para la determinacin de los costos y beneficios pertinentes,
la evaluacin social definir la situacin del pas con
versus sin la ejecucin del proyecto
Los costos y beneficios sociales generalmente son distintos
a los que privados, porque :
Los valores (precios) sociales difieren del que paga o
recibe el inversionista privado
Parte de los costos o beneficios recaen sobre terceros
(externalidades o efectos indirectos)
13
INTRODUCCIN
15
economa de
Incorpora las
16
El bienestar implica:
18
IMPACTOS EN LA ECONOMA
21
EVALUACIN SOCIAL:
La evaluacin social de proyectos persigue medir
la verdadera contribucin de los proyectos al
crecimiento econmico del pas. Esta
informacin, por lo tanto, debe ser tomada en
cuenta por los encargados de tomar decisiones
para as poder programar las inversiones de una
manera que la inversin tenga su mayor impacto en
el producto nacional. Sin embargo, debido a que la
evaluacin social no podr medir todos los
costos y beneficios de los proyectos, la decisin
final depender tambin de estas otras
consideraciones econmicas, polticas y sociales.
22
LA EVALUACION ES:
Una manera de
verificar la
racionalidad en
la accin para
el logro de
determinadas
metas y
objetivos
Una forma de
medir el
cumplimiento
de objetivos
y metas y de
la capacidad
para
alcanzarlos
23
EVALUACION SOCIAL
su contribucin al bienestar
Evala
econmico.
los objetivos de la poltica
Evala
social de redistribucin de ingresos y
riquezas.
OBJETIVO
EVALUACIN SOCIAL
La Evaluacin social de proyectos permite
determinar el impacto que generar la ejecucin
de un proyecto sobre la economa nacional
(sociedad en su conjunto).
Difiere de la evaluacin privada de proyectos ya
que:
Los precios de mercado no reflejan el
verdadero costo social de produccin de esos
bienes o servicios (existencia de distorsiones
de mercado).
Los privados no valoran adecuadamente los
beneficios de los proyectos.
Los privados no incorporan en su evaluacin
los efectos indirectos (positivos o negativos)
generados a otros agentes.
26
EVALUACIN SOCIAL
Evaluar para qu?
Quin puede evaluar? Cules son los
actores? Cul es la relacin entre evaluador
y evaluado?
Qu impacto se espera del proyecto?
Desde el punto de vista de quin son
considerados los resultados?
Quin define lo que es o no un resultado?
Cmo evaluar valores como solidaridad y
autonoma?
Cmo tener en cuenta el tiempo de
maduracin de los proyectos?
27
EVALUACIN
DE QU SE TRATA ?
Estimar y comparar
los costos y los beneficios
de un proyecto para decidir la
conveniencia de su ejecucin.
28
EVALUACION
Herramienta para:
Fortalecer los
Evaluacin
procesos de
EX-ANTE
planeacin
Hacer ms efectiva
la ejecucin de las
acciones planeadas
Evaluacin de
SEGUIMIENTO
Producir un adecuado
sistema de
retroalimentacin
Evaluacin EXPOST
29
EVALUACION DE PROYECTOS
RECURSOS
COMPROMETIDOS
BENEFICIOS GENERADOS:
PROBLEMA RESUELTO
NECESIDADES SATISAFECHAS
30
Identificar
recursos
Organizar
recursos
ASIGNARLOS EN FORMA
OPTIMA
31
EVALUACION
EVALUACION
TOMA DE
DECISION
Legal
Tcnica
Econmica
Financiera
Institucional
Ambiental
Cultural
Otros
32
EVALUACION EXANTE
INDICADORES
Alternativa 1
Comparacin
Alternativa n
DECISION
33
TIPO DE EVALUACION
FINANCIERA
ECONOMICA
SOCIAL
Inversionista
Gobierno
Instituciones
Financieras
Nacin
Nacin
Cuenta
Cuenta
PRECIO
Mercado
Sombra
Sombra
Eficiencia
Eficiencia
-Directos e
-Directos e
-Directos
indirectos
indirectos
atribuibles a
BENEFICIOS la actividad -No diferencia -Diferencia
entre quien
entre quien
del proyecto
Y COSTOS
los asume
los asume
-No incluye
-Incluye
-Incluye34
externalidades
externalidades externalidades
ELEMENTO DE
EVALUACION
FINANCIERA
ECONOMICA
SOCIAL
TRANSFERENCIAS
Las
incluye
No las
incluye
No las
incluye
TASA DE
DESCUENTO
Tasa de
Inters de
Oportunidad
Tasa Social
de
Descuento
Tasa Social
de
Descuento
OBJETIVO
Maximizar
ganancias
Maximizar
bienestar
econmico
Maximizar
bienestar
social
CRITERIO
DE
SELECCION
Rendimiento
financiero
VPN
TIR
Etc.
Aporte al
bienestar
VPNE
TIRE
VPNS
TIRS
R B/CS
35
EVALUACIN SOCIAL
DETERMINACIN DE
BENEFICIOS Y COSTOS
Pasos a seguir:
Identificacin:
cules?
Cuantificacin:
cunto?
Valoracin: cunto
vale?
39
EVALUACIN SOCIAL
1. Precios de Mercado mentirosos
Los precios de mercado no reflejan
los costos reales de produccin
debido a la existencia de:
Impuestos/Subsidios
Cuotas
Precios Mnimos/Precios Mximos
Monopolios/Monopsonios
Externalidades
40
EVALUACIN SOCIAL
2. Inadecuada Valoracin de Beneficios
Para determinar
utilizar:
su
valoracin
podemos
Precios Hednicos
Valoracin contingente
consumidor.
41
LA EVALUACION DE PROYECTOS
Evaluar = Valorizar
Medicin de valor
Comparacin de Beneficios
VS Costos
Obtencin de indicadores
de decisin: VAN, TIR,
B/C.
Orientar para la adecuada
toma de decisiones.
42
EVALUACIN SOCIAL
3. No incorporacin de externalidades
Sobre el medio ambiente
Sobre otros usuarios
En mercados relacionados
43
EVALUACIN SOCIAL
Precios Sociales (P. Sombra P. de
Cuenta)
Para no evaluar con precios mentirosos es
necesario calcular Precios Sociales, es decir,
precios que reflejen el verdadero costo de
oportunidad de los bienes para la sociedad.
Precios Sociales de los Factores Bsicos:
Mano de Obra
Costo Capital
Divisa
Valor Social del Tiempo de Viaje.
Precio Social de los Costos de Operacin
Vehicular (Combustible, lubricantes, neumticos,
44
entre otros).
Tasa
Referencias
Argentina
12%
Bolivia
12,07%
Chile
10%
Colombia
12%
Mxico
16.29 a
21.57 %
Per
9%
Uruguay
12%
Espaa
Entre 4,8 y
ms de
20%
45
Factor de
ajuste
1,00
0,43
0,23
0,64
0,98 (1)
0,68 (0.94)
0,62 (0.89)
Colombia
Calificada
No calificada
1,00
0,60
Per
m.obra no
calificada
Lima Metropolitana
Resto costa urbano/rural
Sierra urbano/rural
Selva urbano/rural
0,86
0,68/0,57
0,60/0,41
0,63/0,49
Pas
Bolivia
Chile
Categora
Referencias
Ministerio de Hacienda,
Resolucin No. 684, 2002
Precios Sociales para la
evaluacin de los proyectos.
SEBI 2005
Manual Metodolgico General,
(2002) Formato EV-12.
Anexo SNIP 09: Parmetros de
Evaluacin, Direccin General de
Programacin Multianual del
Sector Pblico
46
Pas
Factor
de
ajuste
Bolivia
1,19
Chile
1,01
Per
1,08
Uruguay
1,31
Referencia
47
48
Tipo
Valor en
(US$/hora/pasajero) y
en (US$/hora/vehculo)
Usuarios de
transporte
urbano
Todo vehculo
1,24
Usuarios de
transporte
interurbano
Automviles
Camionetas
Camiones de dos ejes
Camiones de ms de dos ejes
Buses
13,04
15,40
5,31
5,31
49,97
49
Tipo
Laboral urbana
Laboral rural
No laboral
Areo nacional
Interurbano auto
Usuarios de
Interurbano tte. Pblico
transporte
Urbano auto
Urbano tte. pblico
Valor (S/hora)
4,96
3,32
0,3 del anterior para
adultos y 0,15 para nios
4,25
3,21
1,67
2,8
1,08
50
TIPOS DE EVALUACIN
Evaluacin
Beneficio Costo
Costo
eficiencia
Accin
Identificar
Costos
Beneficios
Cuantificar
Valorar
Identificar
Cuantificar
Valorar
X
51
TIPOS DE EVALUACIN
De acuerdo con
De acuerdo con
De acuerdo con
De acuerdo con
el enfoque
el evaluador
el objeto
el momento
52
Evaluacin externa
Evaluacin interna
Evaluacin mixta
Evaluacin participativa
54
De entrada
De proceso
De productos
Viabilidad
A LO
Eficacia
INTERNO
Eficiencia
(Rendimiento)
De resultados
HACIA LO
EXTERNO
Impacto
Pertinencia
Sostenibilidad
Criterios asociados
55
PRODUCTOS Y RESULTADOS
RESULTADOS
MODELOS DE EVALUACIN
Basados en paradigmas explicativos que
buscan la relacin entre variables y que
privilegian el uso de datos cuantitativos:
Ej:
costo-efectividad
y
diseos
experimentales
Basados en paradigmas interpretativos.
Son holsticos y comprehensivos. Ej.
iluminativo.
60
PROYECTO SOCIAL
OTRAS DIFERENCIAS DE LA
EVALUACIN SOCIAL
n
bienes
domsticos
y
bienes
comercializables internacionalmente. En estos ltimos se
Diferencia
entre
n
n
n
63
ENFOQUES DE LA EVALUACIN:
PUNTOS DE VISTA
Dependiendo de Los intereses pueden haber resultados
alternativos:
Pas- Sociedad
-----------------------------------------------Rentable |
No Rentable
----------------------------------------------Dueo
|
Rentable |
A
|
B
|
|
|
del
|
|
Proyecto | No Rentable |
C
|
D
|
-----------------------------------------------En A mejora la riqueza del dueo y de la sociedad. No hay conflicto
En D ambas partes se perjudican, se empobrecen, con la ejecucin del
proyecto
En C es rentable para el pas pero no para el inversionista privado
(proyecto social)
En B es rentable para el inversionista pero no para la sociedad
64
ENFOQUES DE LA EVALUACIN
PROYECTO
EV. FINANCIERA
Positiva
Decisin
EV. ECONOMICA
Positiva
Estado puede asumir rol pasivo o un papel de regulador a las iniciativas privadas.
Estado puede imponer niveles tributarios bajos que no daen el incentivo al
sector privado.
65
ENFOQUES DE LA EVALUACIN
PROYECTO
EV. FINANCIERA
EV. ECONOMICA
Positiva
Decisin
Negativa
Estado debe imponer impuestos, normas que impidan la realizacin del proyecto o
normas que modifiquen el proyecto. Por ejemplo, regulacin ambiental o de
empleo.
66
ENFOQUES DE LA EVALUACIN
PROYECTO
C
ENFOQUES DE LA EVALUACIN
PROYECTO
D
Elaboracin del
Flujo Beneficio
Costo
69
ELABORACIN DEL
FLUJO DE BENEFICIO NETO
A partir de:
Identificacin de costos y beneficios
Cuantificacin (de costos) beneficios.
Valoracin de costos y beneficios
(asignacin de precios).
70
EL HORIZONTE DE PLANEAMIENTO
DEL PROYECTO
Es el periodo en que se inscriben los costos y beneficios,
para efectos de la evaluacin del proyecto
Su longitud depende de:
La vida econmica de los bienes de capital relevantes
del proyecto
Mximo periodo de inters del proyecto
La vida econmica puede estar determinada por la
duracin y capacidad de funcionamiento fsico del
activo mas importante
Por su vigencia tecnologa en aquellos con ritmo rpido de
innovaciones
71
0 -10000
1
2
3
4
5
-8000
6
7
8
9
10
2000
-100
-110
-120
-120
-120
-120
-120
-120
-120
-120
-1000
-1000
-1000
-1000
1000
2000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
-10000
900
890
2880
1880
-5120
2880
1880
2880
1880
4880
Ordena la
informacin
Facilita detectar
errores u
omisiones
Simplifica los
clculos
72
En un ao
El costo de
oportunidad:
73
74
76
Bi-Ci
(1 + r) i
VAN =
r%
)
(r =
100
i=0
Costos
2500
150
150
300
150
650
Beneficios
1000
1000
1000
1000
1000
Neto
-2500
850
850
700
850
350
(1+r) i
1
1.1
1.21
1.33
1.46
1.61
V.A.
-2500
773
702
526
582
217
VAN = 300
77
es indiferente realizar la
VAN < 0;
postergarlo
se recomienda desecharlo o
78
TIR
0
10
20
30
40
50
T.D. (%)
80
Bi-Ci
i
(1 + TIR)
0=
i=0
400
VAN
300
200
100
0
-100
-200
-300
10%
15%
20%
Tasa
VAN
81
es indiferente invertir
82
84
TIRE = 34 %
PTMO
39 %
I = 10 %
PROPIO
61 %
TIRF = 45 %
85
VAC= (
5,000
4,000
2,500
2,000
+
+
+
= 10,703.55
(1+ 0.14)1 (1+ 0.14)2 (1+ 0.14)3 (1+ 0.14)4
10,000
300
150
150
150
) =10,589
(1+0.14)0 (1+0.14)1 (1+0.12)2 (1+0.14)3 (1+0.14)4
B / C = 1.01
87
CONFIABILIDAD DE LOS
INDICADORES
88
91
ESTABLECER INDICADORES DE
RESULTADO
Para poder aplicar este mtodo, previamente, es necesario
identificar los indicadores de resultado (beneficios
esperados). Por ejemplo:
SALUD :
Aumento de la poblacin atendida por ao
Aumento de controles de salud por ao
Aumento del ratio profesional de salud / persona
EDUCACION :
Aumento del nmero de alumnos atendidos por ao
Aumento del ratio profesor / alumno
92
94
RPCi
La posibilidad de un proyecto
exportador generara:
- Divisas adicionales con las que se podr importar mayor cantidad de
bienes
- Exportar menos cantidad de bienes exportables
La existencia de un impuesto a todas las importaciones podr generar:
- A otros exportadores, exportar menos cantidad => Reciben menor precio
- Demandantes de divisas desearan importar una mayor cantidad de
bienes
96
El Anlisis de
Sensibilidad
98
ANLISIS DE SENSIBILIDAD
Precios de Productos
Precios de insumos
Fenmenos
cronograma
Variables tcnicas
naturales
que
modifiquen
el
99
EL ANLISIS DE SENSIBILIDAD
EN PROYECTOS
Sensibilidad es la relacin entre la variacin del valor del proyecto y
la de alguna de las variables independientes
Por tratarse de la comparacin de variaciones relativas, tiene un
sentido parecido al de la elasticidad
As si una pequea variacin en la utilizacin de planta comprende una
gran variacin de las utilidades anuales netas
En este caso el coeficiente de elasticidad de las utilidades respecto
de la capacidad utilizada debe ser bastante mayor a la unidad
En este caso se puede manifestar que, el proyecto Py es muy
sensible a las variaciones de la capacidad utilizada
101
ANLISIS DE SENSIBILIDAD
ANLISIS DE SENSIBILIDAD
103
El Anlisis de
Sostenibilidad
104
ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
105
ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
Habilidad de un Proyecto para mantener un nivel
ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
Todo anlisis de
aspectos:
1.
2.
3.
ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
Es importante que los beneficiarios muestren su voluntad
e inters por participar del proyecto. Adems, se debe
mostrar la estrategia con la cual se va a lograr que
efectivamente se logre este desembolo
4.
108
ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
1.
ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
2. La Disponibilidad de los recursos
El financiamiento de las inversiones que se requieren para
ejecutar la Alternativa Unica del proyecto, estar a cargo de 3
fuentes: 1) COFIDE, 2) AGRO BANCO y 3) Los Beneficiarios
del proyecto (Asociacin de Productores de Hortalizas del Valle
del Mantaro).
Se
considera
que
COFIDE
otorgar
el
prstamo
fundamentalmente para las construcciones, maquinaria y equipo
para el Proyecto, el prstamo alcanza al 65.9% de la inversin
total.
AGRO BANCO, fuente que actualmente financia capital de
trabajo en los rubros de materias, insumos y materiales de
produccin, otorgar el prstamo para esos rubros, monto que
representa el 29.9% de la inversin total.
110
ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
3.Financiamiento de los costos de operacin
y mantenimiento
Teniendo en cuenta las proyecciones de los
costos de produccin, operacin, mantenimiento y
administracin as como los ingresos por ventas
de productos terminados (ambos a precios de
mercado), bajo el supuesto de que las ventas se
efectivizan en su totalidad por ser productos no
perecibles (envasados en su mayora), teniendo
como resultados que los ingresos por ventas,
superarn los costos de produccin, operacin y
111
mantenimiento
El Anlisis del
Impacto Ambiental
112
113
116
Bocatoma
captacin de
un caudal de
agua
Disminucin del
caudal base del ro
Menor cantidad
disponible de agua
para otros
usuarios
Aparicin de
conflictos entre
agricultores
117
118
Medida de
mitigacin
Actividad
Impacto
Apertura de
plataforma
de canal
Perdida de
cobertura
vegetal
rea removida
Reforestacin o
resiembra de
cobertura
vegetal
Instalacin
de
campamento
de obra
Generacin
de residuos
slidos
Cantidad de
basura
producida
Ejecucin de un
plan de
recoleccin de
desechos
Apertura de
plataforma
de canal,
maquinaria
Generacin Ausencia de la
de altos
Fauna de zona
niveles
ruido
Rapidez y
efectividad de
las actividades.
Tiempo mnimo
cuantificable
Grado
119
M
ED
IOFISIC
O
Sistema
Subsistema
MEDIO
INERTE
Componente
Ambiental
Aire
Tierra y suelo
Agua
MEDIO
BIOTICO
Flora
Fauna
MEDIO
PERCEPTUAL
M
ED
IOSO
C
IO
-EO
N
O
M
IC
O
ACTIVIDAD 2
.......
Unidades de
paisaje
Usos del
territorio
MEDIO
SOCIOCULTURAL
Cultural
Infraestructura
Humanos
Economa
MEDIO
ECONOMICO
Poblacin
120
Organizacin y
Gestin
121
ASPECTOS ORGANIZATIVOS Y
ADMINISTRATIVOS DE LOS PROYECTOS
ORGANIZACIN DE PROYECTOS
Estructura funcional de componentes de un proyecto en
produccin
Sobre
la
base
de:
Dispositivos Legales
proyecto
Seala: - Organizacin - Niveles - Unidades - Funciones
Indica: - Importancia de cargos - Dependencia del personal
Niveles Jerrquicos:
Clases de Organigramas.
- Estructural
- Funcional
- Nominal
- Por producto
123
Plan de
Implementacin
124
FINALIDAD
Concretar los aspectos establecidos en el
estudio tcnico del proyecto, soportado por
una estructura organizacional para la
implementacin
del
proyecto
y
la
financiacin del mismo. Estas son:
- Compra de terrenos e inmuebles
- Realizacin de obras fsicas
- Adquisicin e instalacin de maquinaria
- Construccin y montaje
- Capacitacin del personal
- Realizacin de pruebas
125
Evaluacin y seleccin
de alternativas
126
Indicadores de rentabilidad
128
ELECCION DE LA ALTERNATIVA
SEGN SUS INDICADORES
Proyecto de Riego
TASA INTERNA DE
RETORNO (TIR)
ALTERNATIVA
PRECIOS DE MERCADO
PRECIOS SOCIALES
ALT. 1
17.66
17.67
ALT. 2
12.82
12.16
VALOR ACTUAL
ALTERNATIVA
PRECIOS DE MERCADO
PRECIOS SOCIALES
ALT. 1
93121.46
81047.15
ALT. 2
-25711.85
-33548.48
PRECIOS DE
MERCADO
PRECIOS
SOCIALES
0.8
0.49
1.01
0.63
129
ingeniero.victor.amaya@gmail.com
131