RGIMEN

LEGAL Y FISCAL DE LAS

INVERSIONES EXTRANJERAS EN
ESPAA Y PRINCIPALES TIPOS DE
VEHCULOS SOCIETARIOS
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UNA FIRMA DE
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

PRESENTACIN DESPACHO

QUIENES SOMOS

Somos un equipo de profesionales con una slida formacin,

trayectoria y amplia experiencia en asesora legal de clientes

nacionales e internacionales. Conformado por expertos de

diversas especialidades y nacionalidades, dispuestos a

brindar una asesora integral, que de respuesta a las

necesidades del cliente de forma rpida y eficaz.

UNA FIRMA DE
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

PARA QUIN

Grupos multinacionales en Espaa

Empresas nacionales en el extranjero (Brasil, Benelux)

Sociedades de Capital Riesgo

Empresas de servicios de Nuevas Tecnologas y/o
Telecomunicaciones (NEBTs)

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ESPECIALIZADOS EN EL
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NEGOCIOS

ALGUNOS DE NUESTROS CLIENTES

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ABOGADOS
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NEGOCIOS

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DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

ESPAA SE CONVIERTE EN MODELO DE REFORMAS

PARA CONSOLIDAR LA SALIDA DE LA CRISIS

La recuperacin de la economa espaola continua desde el 30 de junio de 2013 : Reactivacin econmica sostenida:
Reformas estructurales, cambio modelo productivo orientado a exportaciones, menores requerimientos de consolidacin
fiscal.

Crecimiento trimestral PIB entre el 0,4% y el 0,5% .= 1.2/1,5

2015 prevista rebaja del IRPF.

Las exportaciones se recuperan gradualmente

Dficit pblico en torno al 2,4% del PIB, 3 dcimas menos del ao pasado.

Dficit del estado 3,1% PIB, mejorando en 0,5 pp el dato de 2013.

Afiliacin a la SS: once meses consecutivos de aumentos hasta agosto

Reduccin del paro registrado (-0,5% t/t CVEC, frente al 1,9% t/t en el 1T14 y el 2T14).

2015 desaparecer el tono contractivo de la poltica fiscal

Demanda domstica privada: se espera que el consumo privado crezca el 1,9% en 2014 y el 2,0% en 2015.

Aumento de las nuevas operaciones de financiacin.

Acumulacin de fondos propios, medidas de relajacin monetaria, apoyo a la disponibilidad de crdito aprobadas por BCE
Puesta en marcha nuevos proyectos de inversin Previsin de crecimiento entre el 8,5% en 2014 y el 7,3% en 2015.

 ESPAA GEOGRFICAMENTE
UNA FIRMA DE
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

Capital mnimo
UNA FIRMA DE
ABOGADOS
S.A.
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

N de socios

Responsabilidad

60.000

Mnimo 1

Los socios no responden

personalmente

S.L

3.000

Mnimo 1

No responden personalmente

S.A. en comandita

60.000

Mnimo 2 (al menos 1 colectivo)

Socio colectivo: personal y

solidariamente. Socio
comand.itario: limitado a lo
aportado

S. Comanditaria Simple

No mnimo legal

Mnimo 2 (1 mnimo colectivo y

1 o ms comanditario)

S. Colectivo: personal y
solidariamente. S. Comanditario:
limitado a lo aportado

S. Colectiva

No mnimo legal

Mnimo 2

Ilimitada, responden con sus

bienes presente y futuros.

AIE

No mnimo legal

Mnimo 2

Limitado a lo aportado, los socios

no responden personalmente.

S.A.L

60.000

Mnimo 3

Limitado a lo aportado, los socios

no responden personalmente.

S.L.L

3.000

Mnimo 3

Limitado a lo aportado, los socios

no responden personalmente.

Cooperativa

No mnimo legal

Primer grado: 3
Segundo grado: 2

Socio: limitado a lo aportado.

Consej. e interv.: como los
Admistadores LSC

SOCIMI
OBJETO SOCIAL
UNA FIRMA DE
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

La adquisicin y promocin de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento.

La tenencia de participaciones en el capital de otras SOCIMI o en el de otras entidades no residentes en
territorio espaol que tengan el mismo objeto social y que estn sometidas a un rgimen similar.
La tenencia de participaciones en el capital de otras entidades que tengan como objeto social principal la
adquisicin de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento y que estn sometidas al mismo
rgimen.
La tenencia de acciones o participaciones de Instituciones de Inversin Colectiva Inmobiliaria.

N SOCIOS

Mnimo 1

CAPITAL MNIMO

5.000.000

CONTROL

CNMV

INVERSIONES APTAS

La inversin, directa o indirecta, en activos inmobiliarios de naturaleza urbana para su alquiler. A travs de la
inversin indirecta, se permite que las SOCIMI participen en otras SOCIMI o bien en entidades que cumplan
los mismos requisitos de inversin y de distribucin de beneficios exigidos para aquellas, residentes o no en
territorio espaol, coticen o no en mercados regulados.

REQUISITOS DE
INVERSIN

Debern tener invertido al menos el 80% del valor del activo en: arrendamiento de bienes inmuebles de
naturaleza urbana, en terrenos para la promocin de bienes inmuebles y participaciones en el capital o
patrimonio de otras entidades que tengan el objeto social de las SOCIMI.

REQUISITOS DE
ACTIVIDAD

El 80% de las rentas deber provenir del: arrendamiento de bienes inmuebles afectos al cumplimiento de su
objeto social principal con personas o entidades que no formen parte del grupo, o de dividendos o
participaciones en beneficios procedentes de participaciones afectas al cumplimiento de su objeto social.

FISCALIDAD

IS: gravamen del 0%

Gravamen especial del 19% sobre el importe ntegro de dividendos o participaciones en beneficios distribuidos
a los socios cuando la participacin en el capital social de la entidad sea igual o superior al 5% y dichos
dividendos, en sede de sus socios, estn exentos o tributen a un tipo inferior al 10%.
Rgimen fiscal especial para los socios: el IS para personas jurdicas residentes y establecimientos
permanentes tributan sin la deduccin por doble imposicin interna; y en el impuesto sobre la Renta de No
residentes tributan sin la exencin de 1.500 y sin la exencin de participaciones en fondos de inversin.
Estn sujetos a retencin los dividendos o participaciones en beneficios percibidos por contribuyentes de IS,
IRNR con y sin Establecimiento Permanente y por contribuyentes de IRPF, a los que se les haya aplicado el
rgimen fiscal de los socios.

ECR: SCR Y FCR

OBJETO SOCIAL
UNA FIRMA DE
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

La toma de participaciones temporales en el capital de empresas de naturaleza no inmobiliaria ni financiera que,

en el momento de la toma de participacin, no coticen en el primer mercado de bolsas de valores o en cualquier
otro mercado regulado equivalente de la Unin Europea o del resto de pases miembros de la OCDE Podr
extender el objeto social a la inversin en valores emitidos por empresas cuyo activo est constituido en ms de
un 50 % por inmuebles, a la toma de Participaciones temporales en el capital de empresas no financieras que
coticen en el primer mercado de bolsas de valores, y a la inversin en otras ECR con arreglo a lo previsto por la
ley. Tambin podr conceder prstamos participativos y realizar actividades de asesoramiento dirigidas a las
empresas que constituyan el objeto principal de inversin de las ECR.

N SOCIOS

No existe mnimo, pero su Consejo de Administracin debe estar formado por al menos tres miembros.

CAPITAL MNIMO

SCR:1.200.000 euros, debindose desembolsar en el momento de su constitucin, al menos, el 50 por ciento y el

resto, en una o varias veces, dentro del plazo de tres aos desde la constitucin de la sociedad.
FCR: El patrimonio comprometido mnimo ser de 1.650.000 euros

CONTROL

CNMV y Registro Mercantil.

REQUISITOS DE
INVERSIN

Debern mantener el 60 por ciento de su activo computable (AC) en :

a) Acciones o derechos de suscripcin de acciones o participaciones en capital de empresas que se encuentren
dentro de su mbito de actividad principal.
b) Prstamos participativos cuya rentabilidad est totalmente ligada a los beneficios.
c) Prstamos participativos a empresas que se encuentren dentro de su mbito de actividad principal, hasta el 30%
del total del activo computable.
d) Acciones o participaciones de ECR.
Podrn invertir hasta el 100 % del activo computable en acciones o participaciones en otras ERC, siempre que
estas ERC estn constituidas con arreglo a la ley.
El resto de activos no sujetos al coeficiente obligatorio de inversin se podr mantener en valores de renta fija
negociados en mercados regulados, otras participaciones en capital no objeto del Capital Riesgo, efectivo,
prstamos participativos y en el caso de SCE autogestionadas, hasta un 20% de su capital en elementos de
inmovilizado necesario para su actividad.
Las ECR no podrn invertir mas del 25% de su AC en el momento de la inversin en una misma empresa, ni ms
del 35% en empresas que pertenezcan al mismo grupo. No obstante, podrn invertir ms del 25%, siempre que
los estatutos o reglamentos contemplen esas inversiones, que la sgestora disponga de un procedimiento interno
para evitar conflictos y que los folletos informen con detalle de las inversiones.

ECR- PYME: SCR- PYME y FCR- PYME

OBJETO SOCIAL
UNA FIRMA DE
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

La toma de participaciones temporales en el capital de empresas de naturaleza no inmobiliaria ni financiera que, en el

momento de la toma de participacin, no coticen en el primer mercado de bolsas de valores o en cualquier otro
mercado regulado equivalente de la Unin Europea o del resto de pases miembros de la OCDE Podr extender el
objeto social a la inversin en valores emitidos por empresas cuyo activo est constituido en ms de un 50 % por
inmuebles, a la toma de Participaciones temporales en el capital de empresas no financieras que coticen en el primer
mercado de bolsas de valores, y a la inversin en otras ECR con arreglo a lo previsto por la ley. Tambin podr
conceder prstamos participativos y realizar actividades de asesoramiento dirigidas a las empresas que constituyan el
objeto principal de inversin de las ECR.

N SOCIOS

No existe mnimo, pero su Consejo de Administracin debe estar formado por al menos tres miembros.

CAPITAL MNIMO

SCR- PYME: 900.000 euros, debindose desembolsar en el momento de su constitucin, al menos, el 50 por ciento
y el resto, en una o varias veces, dentro del plazo de tres aos desde la constitucin de la sociedad.
FCR- PYME: El patrimonio comprometido mnimo ser de 1.650.000 euros

CONTROL

CNMV y Registro Mercantil.

INVERSIONES
APTAS

Deben cumplir los siguientes requisitos:

a) Que, en el momento de la inversin, no estn admitidas a cotizacin.
b) Que, en el momento de la inversin, tengan menos de 250 empleados.
c) Que, en el momento de la inversin, o bien su activo anual no supere los 43 millones de euros, o bien su volumen
de negocios anual no supere los 50 millones de euros.
d) Que no se trate de una institucin de inversin colectiva.
e) Que no se trate de empresas financieras o de naturaleza inmobiliaria.
f) Que estn establecidas en Estados miembros de la Unin Europea o en terceros pases aceptados por Espaa en
convenios/ tratados internacionales.

REQUISITOS DE
INVERSIN

Debern mantener, al menos, un 75% de su activo computable (AC)en uno o varios de los siguientes:
- Acciones y participaciones en el capital u otros valores o instrumentos financieros que puedan dar derecho a la
suscripcin o adquisicin de las mismas;
- Prstamos participativos;
- Instrumentos financieros hbridos, siempre que su rentabilidad est ligada a los beneficios o prdidas de la empresa;
y la recuperacin del principal en caso de concurso no est plenamente asegurada;
- Instrumentos de deuda con o sin garanta de empresas en las que la ECR-Pyme ya tenga una participacin a
travs de alguno de los instrumentos sealados anteriormente; y
- Acciones o participaciones en otras ECR-Pyme.

UNA FIRMA DE
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

ENTIDADES DE INVERSIN COLECTIVA

DE TIPO CERRADO: SICC y FICC

OBJETO SOCIAL

Son entidades de inversin colectiva de tipo cerrado, aquellas entidades de inversin colectiva que,
careciendo de un objetivo comercial o industrial, obtienen capital de una serie de inversores,
mediante una actividad de comercializacin, para invertirlo en todo tipo de activos financieros o no
financieros, con arreglo a una poltica de inversin definida.
El nuevo vehculo de las EICC engloba a todas las entidades de inversin colectiva que no sean
abiertas, es decir, que no requieran de autorizacin y que por tanto se consideren cerradas,
excluyndose las ECR que tienen su propio rgimen.

CARACTERSTICAS

Los EICC puede adoptar la forma de Sociedad de Inversin colectiva de Tipo Cerrado (SICC) o de
fondo (FICC), siendo aplicable a las SICC y a los FICC el rgimen previsto para las SCR y los FCR,
respectivamente, salvo en lo siguiente:
El rgimen aplicable ser el establecido para las SCR y FCR.
Estn gestionadas por sociedades gestoras autorizadas.
No estn sujetas a los requisitos de capital mnimo previstos para las ECR. No obstante, las SICC
autogestionadas deben tener un capital social ntegramente desembolsado no inferior a 300 000
euros.
Las EICC solo podrn invertir en titulizaciones cuyo originador retenga al menos el 5 por ciento y
estarn sometidas a los lmites a las posiciones de titulizacin.
No pueden llevar a cabo las actividades complementarias de las ECR.
En los FICC deben realizarse exclusivamente en efectivo las aportaciones para la constitucin
inicial y las posteriores de su patrimonio.

SOCIEDADES GESTORAS DE ENTIDADES DE

INVERSIN DE TIPO CERRADO
UNA
FIRMA DE
OBJETO
SOCIAL
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

La gestin de las inversiones de una o varias ECR y EICC, as como el control y gestin de sus riesgos. Cada
una de ellas tendr una sola gestora que ser una SGEIC. En el caso de la SCR y la SICC la propia sociedad
podr actuar como sociedad gestora si su rgano de gobierno decide no designar a una gestora externa. Recae
sobre la SGEIC la responsabilidad de garantizar que las entidades que gestiona cumplan lo previsto en la ley.

N SOCIOS

No existe mnimo, sin embargo, su Consejo de Administracin debe estar formado por, al menos, tres
miembros.

CAPITAL MNIMO

300.000 euros en el caso SICC autogestionadas.

125.000 euros en el caso de SGEIC.
Cuando el valor total de las carteras gestionadas exceda de 250 millones de euros, las sociedades gestoras
debern aumentar los recursos propios al 0,02 por ciento del importe en que el valor de las carteras de la
sociedad gestora exceda de 250 millones de euros, no debiendo sobrepasar los 10 millones de euros la suma
exigible del capital inicial y de la cuanta.

CONTROL

Requieren autorizacin por parte de la CNMV.

FUNCIONES

Realizar las funciones de gestin de carteras de inversin y control y gestin de riesgos con respecto a los ECR,
EICC, FCRE y FESE que gestionen.
Tambin podrn realizar las siguientes funciones con respecto a las ECR o EICC que gestionen o, en el marco
de una delegacin:
a) La administracin de la entidad, comprendiendo entre otros los servicios jurdicos y contabilidad, el control
del cumplimiento de la normativa aplicable y la distribucin de rendimientos.
b) La comercializacin de la entidad.
c) Actividades relacionadas con los activos de la entidad, as como otros servicios conexos con la gestin de la
entidad y de las empresas y activos en los que ha invertido.
Como servicios accesorios, las SGEIC podrn realizar la gestin discrecional de carteras de inversin, el
asesoramiento en materia de inversin, la custodia y administracin de participaciones y acciones de ECR o
EICC, y en su caso, de FCRE y FESE y la recepcin y transmisin de rdenes de clientes en relacin con uno o
varios instrumentos financieros.

UNA FIRMA
DE DE
RGIMEN
FISCAL
ABOGADOS DE
LAS SOCIEDADES
ESPECIALIZADOS
EN EL
CAPITAL RIESGO
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

- Estarn exentas del 99% de las rentas que obtengan por la transmisin de valores representativos de
participacin en el capital o en fondos propios de las empresas, siempre que se produzca a partir del inicio
del segundo ao de tenencia de dichos valores o fondos y hasta el decimoquinto.
- Rgimen de exencin para las rentas positivas que pudieran obtenerse para el caso en el que no resultara
aplicable la nueva exencin prevista para las rentas obtenidas en la transmisin de participaciones que
cumplan determinados requisitos; pero se excluye la aplicacin del rgimen de exencin cuando:
- Se excluye la aplicacin del rgimen de exencin cuando:
El adquirente resida en un pas o territorio calificado como paraso fiscal.
La persona o entidad adquirente est vinculada con la entidad de capital-riesgo, salvo que sea otra
entidad de capital riesgo.
Cuando los valores transmitidos hubiesen sido adquiridos a una persona o entidad vinculada con la
entidad de capital-riesgo.
- Deduccin por dividendos.
- Exentas de IVA en las operaciones de gestin y depsito gestionadas por las sociedades gestoras autorizadas
y registradas.
- Exentas del ITP-AJD las operaciones de constitucin y de aumento de capital de las SCR.
- Los inversores no residentes sin establecimiento permanente en Espaa no quedan sometidos a tributacin
en Espaa por los dividendos y plusvalas de la inversin salvo que la renta se obtenga a travs de un paraso
fiscal.

SICAVS
OBJETO SOCIAL
UNA FIRMA DE
ABOGADOS
N SOCIOS
ESPECIALIZADOS
EN EL
DERECHO
DE LOS
CAPITAL
MNIMO
NEGOCIOS

Captacin de fondos, bienes o derechos del pblico para gestionarlos e invertirlos en bienes, derechos, valores u otros
instrumentos, financieros o no, siempre que el rendimiento del inversor se establezca en funcin del resultado
colectivo.
Mnimo 100.
2.400.000. En el caso de SICAV por compartimentos, cada uno de los compartimentos deber tener un capital mnimo
desembolsado de 480.000 euros, sin que, en ningn caso, el capital total mnimo desembolsado sea inferior a 2.400.000
euros.

CONTROL

CNMV y Direccin General del Tesoro y Poltica Financiera.

INVERSIONES APTAS

Podr invertir en los siguientes activos:

(i) Determinados valores e instrumentos financieros, admitidos a cotizacin,
(ii) Acciones /participaciones de Instituciones de Inversin Colectiva cuyos reglamentos de gestin o estatutos
sociales no autoricen a invertir ms de un 10% de su patrimonio en otras IIC.
(iii) Depsitos que sean a la vista o puedan hacerse lquidos, con un vencimiento no superior a 12 meses
(iv) Derivados, cuyo activo subyacente sea determinados activos aptos segn la norma especfica, y en los que,
adems, la IIC pueda invertir segn su poltica de inversin declarada en el folleto,
(v) Instrumentos del mercado monetario que cumplan determinadas caractersticas, especialmente en lo relativo a
liquidez y valoracin,
(vi) Bienes muebles e inmuebles indispensables para el ejercicio directo de su actividad, en el caso de las SI.

REQUISITOS DE INVERSIN

Coeficiente de control: No ms del 5% de los valores deben de ser emitidos o avalados por una misma entidad.
Coeficiente de diversificacin: No ms del 5% de su activo invertido en valores de una misma sociedad. Este lmite
queda ampliado al 10%, siempre que el total de las inversiones de la SICAV, en valores en los que se supere el 5%,
no exceda del 40% del activo de la misma.
Coeficiente de inversin: Al menos el 90% del activo estar invertido en valores mobiliarios admitidos a cotizacin
en mercados organizados reconocidos oficialmente.
Coeficiente de Liquidez: Mnimo 3%.

FISCALIDAD

Las operaciones tributan al 1 en el IS. Las plusvalas lo hacen al tipo fijado para las rentas de capital.
Se puede diferir el pago del impuesto.
No tienen derecho a deduccin de cuota.
No podrn aplicar la exencin de rentas por la percepcin de dividendos del extranjero o por los beneficios
obtenidos por la transmisin de acciones del extranjero.

SII
OBJETO SOCIAL

Tienen por objeto principal la inversin en bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento.

N SOCIOS
UNA FIRMA DE

Mnimo 100. En el caso de compartimentos, el nmero mnimo en cada uno de los compartimentos no podr ser inferior a 20,
sin que el nmero de accionistas totales que integren la sociedad sea inferior a 100.

ABOGADOS
ESPECIALIZADOS
EN EL
CAPITAL MNIMO
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

Nueve millones , pero si el capital social inicial no supera los 300.000 se designar una sociedad gestora. En el caso de
sociedades por compartimentos, cada uno de estos deber tener un capital mnimo de 2,4 millones , sin que en ningn caso el
capital total de la sociedad sea inferior a nueve millones .

CONTROL

CNMV y a la solicitud debe acompaarse el proyecto de Reglamento de gestin y un folleto.

INVERSIONES APTAS

Invertirn su activo en bienes inmuebles, que podrn adquirir en sus distintas fases de construccin, pudiendo compatibilizarlo,
de acuerdo con las limitaciones que se establezcan reglamentariamente, con la inversin de una parte de su activo en valores
negociados en mercados secundarios.

REQUISITOS DE
INVERSIN

- Inversiones en inmuebles finalizados con un lmite mximo conjunto del 15% sobre el patrimonio de la IIC:
1. Inversiones en una sociedad cuyo activo est constituido principalmente por bienes inmuebles, siempre que la adquisicin
sea con el objeto de disolverla en 6 meses desde su adquisicin y sea objeto de arrendamiento.
2. Inversiones en entidades de arrendamiento de viviendas.
3. Inversiones en una sociedad cuyo activo est constituido mayoritariamente por bienes inmuebles, siempre sean objeto de
arrendamiento.
4. Inversiones en las SOCIMI, siempre que no tengan participaciones de otras IIC inmobiliaria.
5. Las inversiones en otras IIC inmobiliarias, siempre que en el reglamento del fondo o los estatutos de la sociedad no
autoricen a invertir ms de un 10% del activo de la institucin en otras IIC.
- Las inversiones en inmuebles en fase de construccin.
- La compra de opciones de compra cuando el valor de la prima no supere el 5% del precio de ejercicio del inmueble, as como
los compromisos de compra a plazo de inmuebles, siempre que el vencimiento de las opciones y compromisos no supere el
plazo de dos aos y que los contratos no restrinjan su libre transmisibilidad.
- La titularidad de otros derechos reales, siempre que les permita cumplir su objetivo de ser arrendados.
- La titularidad de concesiones administrativas que permita el arrendamiento de inmuebles.
Las inversiones en inmuebles a travs de compra sobre plano y de compromisos de compra no podrn representar ms del 40%
del patrimonio. La inversin en opciones de compra no podr superar el 10 %.
Debern invertir al menos, el 80% del promedio anual de saldos mensuales de su activo en bienes inmuebles.

FISCALIDAD

Las SII para que tributen al 1% tienen que contar con ms del 50% del activo con bienes inmuebles.
Las IIC gozan de exencin plena en AJD relativos a actos societarios, como fusin, liquidacin, ampliaciones de capital
Gozan de un 95% de exencin en ITP para las viviendas que estn destinadas al alquiler.
No tienen derecho a aplicar ningn tipo de bonificacin ni deduccin en la cuota del impuesto de sociedades.

ETVE
OBJETO
SOCIAL
UNA
FIRMA DE
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
N SOCIOS
NEGOCIOS

La actividad de gestin y administracin de valores representativos de los fondos propios de entidades no

residentes en territorio espaol, mediante la correspondiente organizacin de medios materiales y
personales.
Depende del tipo social

CAPITAL MNIMO

Depende del tipo social

CONTROL

Se debe comunicar al Ministerio de Hacienda y se aplicar al perodo impositivo que finalice con
posterioridad a dicha comunicacin y a los sucesivos que concluyan antes de que se comunique al
Ministerio de Hacienda la renuncia al rgimen.

REQUISITOS DE
INVERSIN

El importe mnimo de 20 millones de la inversin para acceder a este rgimen cuando no se dispone del 5%
de participacin mnima.

FISCALIDAD

Los beneficios o participaciones en beneficios distribuidos a los socios con cargo a las rentas que procedan
de entidades no residentes en territorio espaol o a las rentas exentas obtenidas en el extranjero a travs de
un establecimiento permanente recibirn el siguiente tratamiento:
- Los dividendos percibidos de las ETVE por los contribuyentes del Impuesto de Sociedades o del Impuesto
sobre la Renta de no Residentes con establecimiento permanente, los beneficios percibidos tendrn el
tratamiento que corresponda de acuerdo con la Ley del Impuesto de Sociedades.
- Los dividendos percibidos de las ETVE por las personas fsicas residentes en Espaa se han de integrar en
el IRPF como rentas del ahorro.
- Los dividendos percibidos de las ETVE por las personas jurdicas no residente en territorio espaol sin
establecimiento permanente, el beneficio distribuido no se entender obtenido en territorio espaol.
Las rentas obtenidas en la transmisin de la participacin en la entidad de tenencia de valores o en los
supuestos de separacin del socio o liquidacin de la entidad recibirn el siguiente tratamiento:
a) Cuando el perceptor sea un contribuyente de este Impuesto o del Impuesto sobre la Renta de no
Residentes con establecimiento permanente en territorio espaol, y cumpla el requisito de participacin en
la entidad de tenencia de valores extranjeros podr aplicar el rgimen de exencin
b) Cuando el perceptor sea una entidad o persona fsica no residente en territorio espaol, no se entender
obtenida en territorio espaol la renta que se corresponda con las reservas dotadas con cargo a las rentas
exentas o con diferencias de valor.

La Zona Especial Canaria (ZEC)

OBJETO SOCIAL
UNA FIRMA DE
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
N SOCIOS
NEGOCIOS

La Zona Especial Canaria (ZEC) es un rgimen de baja tributacin autorizado por la Comisin Europea, se
crea en el marco del Rgimen Econmico y Fiscal (REF) de Canarias, con la finalidad de promover el
desarrollo econmico y social del Archipilago y diversificar su estructura productiva. Este instrumento
comprende varios incentivo.
Depende del tipo social

CAPITAL MNIMO

Depende del tipo social

CONTROL

La inscripcin de una entidad en el Registro Oficial de Entidades de la Zona Especial Canaria estar
condicionada a la autorizacin previa del Consorcio de la Zona Especial Canaria. Una vez obtenida la
autorizacin, el solicitante deber aportar al Registro Oficial de Entidades de la Zona Especial Canaria los
documentos acreditativos de la constitucin de la entidad.

REQUISITOS DE
INVERSIN

Sern de aplicacin por:

a) Ser persona jurdica o sucursal de nueva creacin con domicilio y sede de direccin efectiva en el mbito
geogrfico de la ZEC.
b) Residir al menos uno de los administradores, o representante legal en el caso de las sucursales, en Canarias.
c) Realizar una inversin mnima de 100.000 euros (en Gran Canaria y Tenerife) o de 50.000 euros (en el
resto de Islas) en activos fijos dentro de los dos primeros aos, a partir de la inscripcin en el ROEZEC.
Crear, al menos, 5 puestos de trabajo (en Gran Canaria y Tenerife) o 3 (en el resto de Islas) durante los
primeros seis meses a partir de la inscripcin en el ROEZEC, adems de mantener este promedio durante el
disfrute de los beneficios.
d) Desarrollar actividades permitidas en el mbito de la ZEC.

FISCALIDAD

- Las empresas ZEC estn sujetas al Impuesto sobre Sociedades vigente en Espaa, pero a un tipo impositivo
reducido del 4% .
- Quedan exentos de retencin los dividendos distribuidos por filiales entidades ZEC a sus sociedades
matrices en otro pas de la UE gracias a la directiva Matriz-Filial y, con el resto de pases con los que
Espaa haya firmado un convenio para evitar la Doble Imposicin.
- Exencin de tributacin en el Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurdicos
Documentados.
- Exencin del Impuesto General Indirecto Canario (IGIC) para las entregas de bienes y prestaciones de
servicios entre entidades ZEC y, a las importaciones.

AMRICA

ASIA

FRICA

UNA FIRMA DE
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

EUROPA
OCEANA

CONVENIOS
DE DOBLE
IMPOSICIN
CON ESPAA

UNA FIRMA DE
ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

CONVENIO DE DOBLE IMPOSICIN

ESPAA - COLOMBIA

Pas de sujecin

Retencin

Cnones

Los procedentes de un Estado contratante y cuyo

beneciario efecNvo sea un residente del otro Estado
contratante pueden someterse a imposicin en ese otro
Estado.
No obstante, podrn estar someNdos a la imposicin del
primer Estado contratante si el impuesto exigido no excede
del 10% del importe bruto de los cnones.

El pago de regalas a Espaa por la

explotacin de intangibles,
marcas, licencias, patentes, etc.
estar sujeto a retencin en la
fuente a una tarifa de 10%

Intereses

Los intereses procedentes de un Estado contratante y

pagados a un residente del otro Estado contratante pueden
someterse a imposicin en ese otro Estado.
No obstante, podrn estar someNdos a la imposicin del
primer Estado contratante si el impuesto exigido no excede
del 10% del importe bruto de los intereses.

Los intereses por razn de

crditos concedidos por un banco
o por otra insNtucin de
crdito residente de un Estado
contratante tendrn una
retencin del 10%

Dividendos

Los dividendos pagados por una sociedad residente de un

Estado contratante a un residente del otro Estado
contratante pueden someterse a imposicin en ese otro
Estado.
Posibilidad de aplicar retencin en la fuente de hasta un 5%
o 0% si posee un 20% del capital.

Existe la posibilidad de girar sin

retencin en la fuente siempre y
cuando se cumplan ciertas
condiciones

Otras rentas

-Espaa

Mtodo para
evitar la doble
imposicin

-Deduccin o descuento del impuesto sobre la renta o sobre

el patrimonio, por un importe igual al impuesto sobre la
renta o sobre el patrimonio pagado en Colombia
-Deduccin o descuento del impuesto sobre sociedades
pagado por la sociedad que reparte dividendos

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ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

EL VISADO PARA ACCEDER A ESPAA

VISA DE
SCHENGEN

Para un periodo inferior de 90 das (3 meses)

Debe comunicar el propsito de su viaje y garanNzar que no Nene
intenciones de permanecer en el pas mas Nempo del previsto
Tener billete areo de ida y vuelta o reserva del billete
El plazo mximo para resolver los expedientes de solicitud de
visado es de 15 das naturales a parNr de la fecha de presentacin
de la solicitud. Este plazo podr ampliarse a un mximo de 30 das
naturales en casos concretos, incluso a 60 das si es preciso
documentacin adicional.
Deben acreditar para entrar en Espaa la canNdad mnima de
64,53 euros por persona y da, con un mnimo de 580,77 euros o
su equivalente legal en moneda extranjera.

VISA DE
LARGA
DURACIN

Habilita para residir sin ejercer acNvidad laboral o profesional,

para residir y trabajar, y para residir y estudiar o realizar trabajos
de invesNgacin acadmica.
El plazo para resolver los expedientes de solicitud es de un mes a
parNr de la fecha de presentacin de la solicitud, salvo en el caso
de los visados de residencia no lucraNva que es tres meses.
Si van a realizar una acNvidad lucraNva, laboral o profesional para
obtener el visado debern ser mayores de diecisis aos y tener la
autorizacin previa para residir y trabajar en Espaa. En Espaa
debern darse de alta en la Seguridad Social y solicitar la tarjeta
de idenNdad de extranjero

La eliminacin del visado de corta duracin para colombianos y peruanos en el

espacio Schengen ya fue aprobada por la Comisin Europea y se espera que una vez
complete los trmites pendientes, entre en vigor en el primer semestre del ao 2015.

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ABOGADOS
ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

VISADO DE RESIDENCIA PARA

INVERSORES

Se concede un permiso por dos aos prorrogables para inversores si
realizan una inversin signicaNva de capital:

- Adquisicin de un bien inmueble en Espaa de valor igual o superior a 500.000.

- Una inversin inicial igual o superior a 2 millones de euros en ltulos de deuda
pblica espaola, o por un valor igual o superior a un milln de euros en acciones o
parNcipaciones sociales de empresas espaolas, o depsitos bancarios en enNdades
nancieras espaolas.
- Un proyecto empresarial que vaya a ser desarrollado en Espaa y que sea
considerado y acreditado como de inters general, atendiendo a determinadas
condiciones como la laboral, el impacto socioeconmico o la innovacin.
- Inversin a travs de una sociedad: al extranjero que ha realizado una inversin a
travs una persona jurdica que no est domiciliada en un paraso scal, siempre que
posea la mayora de los derechos de voto y pueda nombrar o desNtuir a la mayora
de los miembros del rgano de administracin.
La validez del visado es de 1 ao con la posibilidad de renovar la residencia
mediante una autorizacin de residencia adicional de 2 aos, renovable cada 2 aos
mientras se mantenga la condiciones iniciales de la inversin.

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NEGOCIOS

INVERSIN O DESINVERSIN EXTRANJERA EN ESPAA O

ESPAOLA EN EL EXTRANJERO

LIBERTAD DE INVERSIN EN ESPAA

Se establece en el Tratado de la Unin Europea (Tratado de Maastricht), la
libertad de inversiones, no solo entre pases miembros, sino entre stos y
terceros pases.

Suspensin del rgimen de liberalizacin de inversiones

para acNvidades relacionadas directamente con la Defensa
Nacional (tales como las que se desNnen a la produccin o
comercio de armas, municiones, explosivos y material de
guerra). Arlculo 11, RD 664/1999

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NEGOCIOS

INVERSIN O DESINVERSIN EXTRANJERA EN ESPAA O

ESPAOLA EN EL EXTRANJERO

SOCIEDADES
ESPAOLAS

SOCIEDADES
EXTRANJERAS
Datos a proporcionar

Datos a proporcionar

Datos de la empresa, datos del inversor, datos de la operacin

INMUEBLES
ESPAOLES

Datos de la empresa, datos del inversor, datos de la operacin

INMUEBLES
EXTRANJEROS
Datos a proporcionar

Datos a proporcionar

nicamente se declarar cuando el importe acumulado supere los

3.005.060,52
Datos del inversor, datos del inmueble, datos de la inversin

Declaracin
del Ntular
lNmo

nicamente se declarar cuando el bien inmueble situado en el

extranjero tenga un importe acumulado superior a 1.502.530,26
Datos del inversor, datos del inmueble, datos de la inversin

Declarar los apellidos y el nombre o la razn social de los propietarios en lNmo trmino con
mayor parNcipacin en su capital, siempre que la parNcipacin supere el 10% y hasta 3
Ntulares. Es obligatorio declarar los datos de cada Ntular no residente.
Adicionalmente, a efectos internos, es obligatorio declarar la persona ysica que en lNmo
trmino posea o controle, directa o indirectamente, un porcentaje superior al 25 por ciento
del capital o de los derechos de voto de la empresa. (Ley 10/2010, de blanqueo de capitales y
de la nanciacin del terrorismo)

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ESPECIALIZADOS EN EL
DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

INVERSIN O DESINVERSIN EXTRANJERA EN ESPAA O

ESPAOLA EN EL EXTRANJERO

Memoria anual
relaNva al desarrollo
de la inversin
extranjera en Espaa

-Las sociedades espaolas con capital o fondos propios superiores a 3.005.060,52

cuando la parNcipacin total de no residentes sea igual o superior al 50% o si un solo
inversor no residente Nene parNcipacin igual o superior al 10% del capital o del total
de los derechos de voto.
-Sociedades dominantes de un grupo, independientemente de su cifra de capital social
o fondos propios cuando la parNcipacin total de no residentes sea igual o superior al
50% del capital o si un solo inversor no residente Nene una parNcipacin igual o
superior al 10% del capital o del total de los derechos de voto.
-Las sucursales en Espaa de empresas extranjeras, sea cual sea su cifra de capital o
fondos propios.

Memoria anual

relaNva al desarrollo de
la inversin espaola
en el exterior

-Inversiones en sociedades extranjeras cuyo patrimonio neto sea superior a

1.502.530,27 o su contravalor en la moneda en la que est expresado el balance,
y la parNcipacin del inversor en el capital o en el total de los derechos de voto sea
igual o superior al 10%.
-Inversiones en sociedades extranjeras cuya acNvidad sea la tenencia de
parNcipaciones en el capital de otras sociedades, cualquiera que se la cuanla de la
inversin.
-Titulares de sucursales en el extranjero, sea cual sea la cuanla de la inversin

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INVERSIN O DESINVERSIN EXTRANJERA EN ESPAA O

ESPAOLA EN EL EXTRANJERO

Otras formas de
inversin

Titulares de
inversin
espaola en el
exterior en
valores
negociables
Inversin o
liquidacin
procedente de
parasos scales
o espaola en
parasos scales

Proporcionar toda la informacin relaNva a inversiones o

liquidaciones extranjeras en Espaa o por espaoles en el
extranjero: parNcipacin en contratos de cuentas de
parNcipacin, fundaciones, agrupaciones de inters econmico,
cooperaNvas o comunidades de bienes (importe acumulado >
3.005.060,52 ).

-Declaracin de depsitos: mes de enero de cada ao.

-Declaracin de ujos: inversor con 10% del capital o forme
parte de su rgano de administracin o inversin >1.502.530,26
.
Acompaar de fotocopia de los extractos de la cuenta o cuentas
de valores en el exterior.
Pases o territorios denominados parasos scales por el R.D.
1080/1991 y sus modicaciones posteriores.
Las declaraciones anteriores se realizarn cualquiera que sea la
canNdad inverNda o liquidada.
Adems, se realizar una declaracin previa antes de la
inversin o liquidacin en ciertos casos.
Informar sobre todo Npo de datos del inversor, de la operacin
(fecha, importe, medio de pago, moNvo)

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DERECHO DE LOS
NEGOCIOS

DECLARACIONES:

Entre los grandes pases de la zona euro, en Espaa se prev que la inversin va a
aumentar con fuerza en los prximos dos aos, sobre todo debido a una
combinacin de reformas favorables a la actividad y una bajada de los impuestos
- El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi

Espaa es el modelo de pas que est saliendo adelante en Europa - Gonzlez

Pons

"Hemos conseguido xitos importantes con la poltica de reformas en Europa;

vemos a pases, como por ejemplo Espaa, que demuestran que las reformas
surten efecto y que la economa cobra dinamismo - Angela Merkel

El nico pas que progresa por sus reformas es Espaa - Christine Lagarde

Espaa podra convertirse en dos aos en la "locomotora del crecimiento" de

Europa si se mantienen las actuales tendencias, afirm la asociacin de la banca
alemana al presentar su informe de previsiones macroeconmicas

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MUCHAS GRACIAS!

Jos Mara DuNlh
jose.maria.duNlh@lequid.eu