UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

CENTRO UNIVERSITARIO DEL NORTE -CUNORLICENCIATURA DE CONTADURA PUBLICA Y

AUDITORIA
NOVENO CICLO
PLAN DIARIO
Licda. Griselda Caseros

RIESGO DE LIQUIDEZ

Carlos Antonio Chen Ponce

Ana Julissa Elas Bac
Felipe Antonio Caal Cuc
Norma Giovanni Argueta Moran

INTRODUCCIN
Las entidades financieras deben resolver diariamente la estimacin de la
cantidad de dinero que deben mantener en efectivo para atender todas sus
obligaciones a tiempo. Entre estas obligaciones se pueden citar la recuperacin de
la cartera de sus proveedores de fondos, ya sea al final del trmino de un depsito
a plazo, o cuando el cliente de cuenta de ahorro o corriente los requiera. El Riesgo
de liquidez se produce cuando una entidad a corto plazo no tiene liquidez
suficiente para atender este tipo de pagos.
No hay que confundir iliquidez con insolvencia. La primera es coyuntural y
la segunda estructural. Los problemas de liquidez pueden resolverse a travs de la
venta de inversiones o parte de la cartera de crditos para obtener efectivo
rpidamente. No obstante, la liquidez mal administrada puede llevar a la
insolvencia.
El riesgo de liquidez hace pues referencia a la posibilidad de que el activo
pueda ser vendido fcilmente, antes de su vencimiento, sin sufrir prdidas
importantes de capital.

RIESGO DE LIQUIDEZ
El riesgo de liquidez puede definirse como la prdida potencial ocasionada
por eventos que afecten a la capacidad de disponer de recursos para enfrentar
sus obligaciones pasivas, ya sea por imposibilidad de vender activos, por
reduccin inesperada de pasivos comerciales o por ver cerradas sus fuentes
habituales de financiacin. El riesgo de liquidez pude considerarse como el
agregado de tres componentes:
Riesgo de fondos: que considera la posibilidad de una que una entidad no

pueda cumplir en la forma pactada sus obligaciones de pago debido al desajuste

entre los flujos de fondos activos y pasivos.
Riesgo contingente: que es el riesgo de que eventos futuros puedan

requerir un volumen de liquidez superior a la prevista

Riesgo de que ciertos flujos de caja tengan un vencimiento y/o una cuanta

diferentes a los previstos contractualmente.

Riesgo de que los clientes hagan uso de las opciones implcitas de muchas
de

las

operaciones

bancarias

tpicas:

cancelaciones

anticipadas,

renovaciones, etc
Riesgo de mercado: que mide la capacidad de una entidad para generar o
deshacer posiciones sin incurrir en prdidas inaceptables.

El riesgo de fondos, junto con el riesgo de tipos de inters y de tipos de cambio, es

considerado uno de los tres riesgos bancarios estructurales.
La identificacin del riesgo de liquidez
Los bancos tienen una estructura de pasivo con una proporcin de fondos
propios mucho menor que el resto de empresas. La mayor parte del pasivo
bancario est en forma de depsitos totalmente lquidos para sus titulares,
mientras que los activos estn materializados en prstamos con distintos plazos
de vencimiento. Los bancos mantienen como reserva solo una pequea parte de
los depsitos. Por tanto, la falta de liquidez, que impida en un momento
determinado realizar los pagos comprometidos, es un riesgo inherente al negocio
bancario y que siempre se ha tenido en cuenta en la gestin de las entidades de
crdito. La liquidez puede entenderse como la capacidad de atender las
disminuciones de pasivo y los incrementos del activo.
Un banco tiene una adecuada liquidez cuando puede obtener fondos
suficientes, ya sea incrementando los pasivos o transformando sus activos,
rpidamente y a un coste razonable. La liquidez es esencial para todos los bancos
para atender las fluctuaciones del balance, esperadas e imprevistas, y proporciona
fondos para crecer.

Precio de la Liquidez
Teniendo en cuenta que la liquidez exige tomar posiciones en instrumentos
a corto plazo y de alta calidad crediticia, el precio de la liquidez es la renuncia al
mayor ingreso que se obtendra invirtiendo a plazos ms largos y/o en activos de
menor calificacin. Si la liquidez necesaria no se consigue realizando las

posiciones en activos lquidos, el banco se vera forzado a reestructurar o adquirir

pasivos adicionales en condiciones de mercado desfavorables. Por ello, tambin el
precio de la liquidez es una funcin de las condiciones del mercado y de la
percepcin por el mercado del riesgo de inters y de crdito reflejados en las
operaciones de balance y de fuera de balance de la entidad.

Medida de la liquidez
Al tratar de la liquidez, se suele considerar el corto plazo hasta los tres
meses, coincidiendo con el plazo mximo habitual que se contrata en los
mercados monetarios y, por tanto, con el mximo plazo que controla el
departamento de Tesorera, que es siempre el gestor ltimo de la liquidez. El
medio plazo se suele considerar hasta un ao, excepcionalmente, hasta 18
meses.
La medida de la liquidez no es ms que la expresin del descuadre entre
los activos y pasivos, ya sea en trminos absolutos o relativos. La sofisticacin de
los anlisis de liquidez est en los modelos predictivos de comportamiento de los
activos, pasivos y operaciones fuera de balance y de la evolucin dinmica de las
masas de balance de la entidad.
Los mtodos de valoracin del riesgo de liquidez
Para determinar si la posicin de liquidez del banco es adecuada debern
analizarse lo siguiente:

Necesidades histricas de recursos

Posicin de liquidez actual.
Necesidades futuras de fondos previstas
Fuentes de recursos
Opciones para reducir las necesidades de recursos o conseguir recursos

adicionales.
Calidad, presente y prevista, de los activos.
Capacidad, actual y futura, de generar beneficios.
Posicin de capital actual y previsto
Para comparar los flujos de caja derivados de las posiciones activas, pasivas y
fuera de balance de la entidad, se utiliza una escala donde se sitan los
correspondientes vencimientos agrupados en determinados perodos de tiempo.
El anlisis de las necesidades futuras de fondos parte de la construccin de la
escala de vencimientos y en clculo del desfase o gap (supervit o dficit) de
fondos para los perodos considerados y el importe acumulado a lo largo de un
perodo de tiempo.
Medicin Esttica
La medicin esttica del riesgo de liquidez parte de proyectar los flujos,
pasivos y activos para un periodo de tiempo, bajo un escenario predeterminado.
Para los flujos contractuales la estimacin es directa. Esto permite proyectar en el
tiempo tanto los flujos activos como los pasivos y determinar los importes de
supervit o dficit. Con esta informacin es posible construir diversas medidas que
sirven para controlar los niveles de liquidez mnimos requeridos

Gap de liquidez acumulado

Una vez calculado el gap de liquidez de cada periodo, se puede estimar el

llamado gap de liquidez acumulado, para lo que se suman los gaps de los
periodos comprendidos dentro de cierto perodo de tiempo. La expresin que
permitira su clculo es:

Gap de Liquidez Acumulado

El gap de

liquidez

acumulado

proporciona

informacin

sobre

los

requerimientos (gap negativo) o excesos (gap positivo) de liquidez en el periodo.

La posibilidad de un gap acumulado positivo tambin es importante. Un exceso
innecesario de liquidez puede tener un impacto negativo en la rentabilidad de la
gestin del balance. Sin embargo, en el contexto de una funcin de gestin de
riesgo, el objetivo es establecer niveles mnimos de liquidez que permitan
minimizar la posibilidad de que la institucin financiera incumpla con sus
compromisos pasivos. Esto lleva al establecimiento de lmites operativos o ratios
de liquidez.
Lmites
Existen muchos lmites internos utilizables por las entidades, en funcin del
modelo de gestin de liquidez implantado: por plazos, por divisas, mximo
porcentaje de financiacin por contraparte, desfases en la escalera de
vencimientos, mxima posicin en el interbancario, etc. Sean cuales sean los

utilizados, los lmites cuantitativos al riesgo de liquidez deben referirse, como

mnimo:
a)

la mxima apelacin al mercado interbancario en divisas convertibles;

b)

el mximo desfase de liquidez acumulada en cada plazo del anlisis; y

c)

mxima apelacin a los mercados mayoristas de las diferentes clases de activos.

Medicin Dinmica
A diferencia de la medicin esttica, parte de considerar diversos
escenarios futuros para la evolucin de los flujos de efectivo netos. Implica
modernizar la porcin incierta de los flujos futuros. Entre otras causas, a:

Pagos contingentes por posiciones en derivados financieros.

Encarecimiento o cierre de fuentes de financiacin.

Suspensiones de pagos en las posiciones activas.

Cancelaciones anticipadas.
El tratamiento dinmico del riesgo de liquidez implica desarrollar modelos
probabilsticos y de comportamiento para las variables de mercado y lneas de
balance. Al elaborar todas las previsiones de liquidez hay que tener en cuenta las
tendencias macroeconmicas, de los mercados y de los tipos de inters, por su
incidencia en la evolucin de los activos y pasivos, as como en la de los pasivos
contingentes y productos derivados.

A partir de los modelos es posible generar mltiples escenarios futuros para

la distribucin de los flujos activos y pasivos. Segn los escenarios considerados,
ser diferente la volatilidad de ciertas partidas del activo y el pasivo,
especialmente las que no tienen un vencimiento determinado, como las cuentas
corrientes, los disponibles en cuentas de crdito y otros pasivos contingentes,
como los avales.

Gestin del riego de liquidez

La gestin de la liquidez supone estimar las necesidades de liquidez, para
alcanzar los objetivos previstos, y atenderlas de la forma menos costosa posible.
Los bancos pueden obtener liquidez por ambos lados del balance as como de
actividades fuera de balance.

Liquidez de los activos

Generalmente los bancos mantienen algunos activos lquidos para
complementar la liquidez de los depsitos y otros pasivos. Esos activos pueden
ser rpida y fcilmente convertibles en efectivo a un coste razonable, o tienen un
plazo de vencimiento anterior a las necesidades de liquidez previstas.Los activos
lquidos incluyen aquellos que pueden ser pignorados o utilizados en repos y,
aunque los gestores esperan conseguir tambin un ingreso por intereses en estos
activos, su objetivo bsico es procurar liquidez.

Los activos del mercado monetario son generalmente los activos ms

lquidos.
La cartera de inversin puede proporcionar liquidez por tres vas:
1. El vencimiento de los activos;
2. la venta de los activos para conseguir efectivo; y
3. la utilizacin de los activos libres como colateral en un repo o en un prstamo.
Los activos de caja tales como efectivo, cuentas mutuas, y saldo en la cuenta del
Banco de Guatemala son generalmente activos no lquidos en una entidad en
funcionamiento. Esos activos son necesarios para atender el negocio diario, as, si
esos fondos se utilizan debern reponerse antes de acometer ms actividades

Liquidez de los pasivos

Los grandes bancos generalmente tienen un fcil acceso a los mercados
monetarios y usualmente encuentran que tales prestamistas resultan una va ms
econmica para resolver a corto plazo las demandas inesperadas de prstamos o
las retiradas de fondos. El acceso a los mercados mayoristas puede proporcionar
fondos rpidamente y en cuantas elevadas frente a los resultados mucho ms
lentos derivados de un incremento de los depsitos de clientes. Sin embargo, los
bancos ms pequeos no suelen tener la misma facilidad para resolver estas
situaciones recurriendo a los mercados monetarios.

La gestin de pasivos no est exenta de riesgos. Los cambios en las

condiciones de los mercados pueden hacer difcil que el banco consiga recursos
para gestionar su estructura de pasivo.

Fuentes de Recursos
Las fuentes de recursos se caracterizan generalmente como mayoristas y
minoristas. Los bancos distinguen entre ambas fuentes dado que tienen diferente
sensibilidad al riesgo de crdito y al riesgo de inters y reaccionan de forma
distinta a los cambios en las condiciones econmicas y financieras de la entidad.

Los depsitos minoristas, son los que el banco recibe del pblico en
general, economas domsticas y pequeas empresas. Son la principal
fuente de financiacin y, para muchos bancos, continan siendo a fuente

relativamente estable de fondos.

Los depsitos minoristas, se benefician de la existencia de un fondo de

garanta y los clientes suelen valorar la relacin personal con la entidad.

Sin embargo, la determinacin de la sensibilidad de los depsitos
minoristas no resulta sencilla. El tamao del depsito; el origen, oficina o
Internet; la personalidad del titular, etc. son aspectos que deben
considerarse para determinarla.

Los depsitos mayoristas, provienen de grandes empresas, otras instituciones

financieras, administraciones pblicas, etc. Estos fondos resultan muy sensibles al
riesgo de crdito y al riesgo de inters y suponen una importante fuente de riesgo
de liquidez para el banco.

El importe de la misma ser aquel que si se retirase solo, o acompaado de

unas pocas cuentas grandes ms, podran originar un cambio significativo en la
estrategia diaria.
Titularizacin de activos
La titularizacin ha incrementado las fuentes de recursos para las entidades
y la presencia de las mismas en los mercados. Sin embargo, la dependencia
excesiva de un nico vehculo puede incrementar el riesgo de liquidez.
Los bancos que originan activos especficamente para su titularizacin
pueden depender excesivamente de que el mercado est en condiciones de
absorber las nuevas emisiones de bonos de titularizacin. Esta estrategia puede
causar dificultades si las circunstancias del mercado, o las especficas del banco,
le obligan a mantener los activos en su cartera.
Repercusiones
Adems del grado de exposicin de cada entidad a las causas que definen
cada escenario, ser necesario formular hiptesis sobre la duracin de la crisis, su
intensidad, su generalidad, etc.
El paso siguiente consistir en estimar como pueden verse afectadas las
variables ms significativas.
Horizonte de supervivencia
Especialmente para los escenarios de crisis severas, se debe establecer el
nmero de das de supervivencia que se pretende garantizar. Habitualmente se
considera que el horizonte mnimo necesario es de 20-30 das.

Planes de contingencia
Tras establecer los diferentes escenarios de crisis y el horizonte de
supervivencia que se quiere garantizar, las entidades deben prever cmo obtener
la liquidez necesaria en dichas condiciones diseando procedimientos que
garanticen suficiente liquidez con los menores costes posibles. Analistas
profesionales u otros participantes en el mercado pueden tambin formular
opiniones sobre la calidad crediticia del banco.

A la hora de plantearse la gestin del riesgo de liquidez, como de cualquier

otro riesgo, tanto por las entidades de crdito como por las autoridades
supervisoras debe analizarse como el grado de exposicin a otros tipos de riesgos
puede afectar a la liquidez.
Lineamientos para la estimacin de la Liquidez en Riesgo
Segn el Oficio No. 5739-2009 de fecha 30 de diciembre de 2009 enviado
por la Superintendencia de Bancos de Guatemala a Bancos, Sociedades
Financieras y Entidades Fuera de Plaza estimula los siguientes lineamientos para
la estimacin del Riesgo de Liquidez

1. Bandas de Tiempo
Con base en los criterios establecidos en el presente apartado se
clasificarn los saldos de las cuentas del balance a la fecha de evaluacin, tanto

en moneda nacional como en moneda extranjera, en las bandas de tiempo

expresadas en das calendario:

Banda

= de

1
Banda 2
Banda 3
Banda 4
Banda 5
Banda 6
Banda 7
Banda 8

=
=
=
=
=
=
=

de
de
de
de
de
de

das

8
16
31
61
91
181
ms de

a
a
a
a
a
a

15
30
60
90
180
365
365

das
das
das
das
das
das
das

Para la clasificacin anterior, las entidades debern tomar en cuenta los criterios
siguientes:

Activos
a.

El efectivo en caja y los depsitos de inmediata exigibilidad en entidades

bancarias incluyendo al banco central, se clasificarn en la primera banda de
tiempo.

b.

Los cheques a compensar se clasificarn en la primera banda de tiempo.

c.

Las inversiones en ttulos-valores para negociacin y para la venta podrn

clasificarse a partir de la primera banda de tiempo, conforme el propsito de las
mismas y el plan de negociacin o venta que defina la institucin.

d.

Los giros sobre el exterior se clasificarn en la tercera banda de tiempo.

e.

Las cuotas en mora de capital, intereses, comisiones u otros recargos de crditos

vigentes, debern clasificarse en la quinta banda de tiempo y el saldo restante de

dichos activos crediticios deber mantenerse en las bandas de tiempo que

correspondan a los vencimientos contractuales.
f.

La cartera de crditos vencida deber clasificarse en la octava banda de tiempo.

g.

Los activos extraordinarios se clasificarn en la octava banda de tiempo.

h.

Los activos que no tengan una fecha cierta de vencimiento debern clasificarse
en la octava banda de tiempo.

i.

Los activos con fecha de vencimiento contractual se clasificarn en las bandas

de tiempo segn las fechas en que se esperan recibir los flujos de efectivo
conforme a las condiciones pactadas.

j.

Los productos financieros por cobrar debern clasificarse en la banda de tiempo

que corresponda a la fecha en que se estime que se realizar su cobro.

k.

Los activos que pertenecen a fondos de amortizacin y a fondos especiales se

clasificarn en la banda de tiempo que corresponda a los pagos de las
obligaciones que se encuentren cubriendo.

l.

Las operaciones de reporto, como reportador, se clasificarn en las bandas de

tiempo segn la fecha en que se reciba el efectivo conforme a las condiciones
pactadas.

m. Todo activo que presente gravmenes, pignoraciones o limitaciones que afecten

su liquidez se deber clasificar en la octava banda de tiempo.
n.

Los activos se clasificarn netos de sus cuentas regularizadoras.

Pasivos y Otras Cuentas Acreedoras

o.

Los pasivos con fecha de vencimiento contractual se clasificarn en las bandas

de tiempo segn la fecha en que deban hacerse los desembolsos de efectivo
conforme a las condiciones pactadas.

p.

Los depsitos que no tengan una fecha cierta de vencimiento, tales como los
depsitos a la vista y de ahorro, as como las obligaciones financieras con garanta
de recompra y/o desinversin anticipada, se clasificarn con base en la
determinacin de los retiros o desinversiones mximos probables, as como de la
porcin que tiene carcter permanente o estable, conforme la metodologa
presentada en el apartado 2 de este oficio.

q.

Los gastos financieros por pagar debern clasificarse en la banda de tiempo que
corresponda a la fecha en que se estime que se realizarn los desembolsos.

r.

r. Las provisiones laborales se clasificarn en la banda de tiempo que

corresponda o en la que se estime que se efectuar el desembolso.

s.

s. Los otros pasivos que no tengan una fecha cierta de vencimiento debern
clasificarse de conformidad con las fechas en que se estime se efectuarn los
desembolsos.

t.

t. Las otras cuentas acreedoras debern clasificarse en la octava banda de

tiempo.

Capital Contable
u.

El capital pagado se deber clasificar en la octava banda de tiempo. Las

obligaciones subordinadas, los resultados de ejercicios anteriores, y las dems
cuentas de capital debern clasificarse de conformidad con las fechas en que est
previsto el desembolso.

Contingencias y Compromisos
v.

Las contingencias y compromisos debern clasificarse de conformidad con las

fechas en que se estime se efectuarn los desembolsos.

w. Las operaciones de reporto, como reportado, se clasificarn en las bandas de

tiempo segn la fecha en que deban hacerse los desembolsos de efectivo
conforme a las condiciones pactadas.
2. Determinacin de los mximos retiros o desinversiones probables
(MRDP)
Para determinar los mximos retiros o desinversiones probables de los
depsitos sin fecha cierta de vencimiento, as como de las obligaciones financieras
con garanta de recompra y/o desinversin anticipada, tanto en moneda nacional
como extranjera, que se clasificarn en las primeras tres bandas, se aplicarn las
frmulas siguientes:

En donde:

MRDPk

Mximos retiros o desinversiones probables de los depsitos

y obligaciones financieras a ocurrir en la banda k.

Banda de tiempo; k = 1, 2, 3 para las bandas de 1 a 7 das,

de 8 a 15 das y de 16 a 30 das, respectivamente.

TCDt

Sumatoria de saldos de las cuentas de depsito sin fecha

cierta de vencimiento, as como las obligaciones financieras
con garanta de recompra y/o desinversin anticipada, al da
t, ya sea en moneda nacional o en moneda extranjera, segn
los balances de saldos.

2.33

Factor para calcular un nivel de confianza de 99%.

Desviacin estndar del logaritmo natural (ln) de las

variaciones relativas diarias de la sumatoria de saldos [ln
(TCDt / TCDt-1)] de un total de observaciones diarias de una
serie de 365 das (el subndice t oscilar entre 2 y 365).

Por ejemplo, para la evaluacin al 31 de agosto de 2009

(TCD365), el da ms lejano a considerar sera el 1 de
septiembre de 2008 (TCD1) para disponer de los 365 das
indicados.
Los depsitos y las obligaciones financieras a que se refiere este apartado,
no considerados en las tres bandas anteriores, se tomarn como captaciones
estables, por lo que se clasificarn en la octava banda de tiempo. Estos, tanto en
moneda nacional como en moneda extranjera, se determinarn mediante la
frmula siguiente:

Los clculos anteriores debern efectuarse de forma separada para los montos en
moneda nacional y en moneda extranjera.

3. Establecimiento de la brecha de liquidez (BL) y brecha de liquidez

acumulada (BLA), por banda de tiempo

La brecha de liquidez ser igual a la diferencia entre los activos y los

pasivos, otras cuentas acreedoras, capital contable, contingencias y compromisos,
tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, en cada banda de tiempo.
Para determinar la brecha de liquidez se aplicar la frmula siguiente:

BLk = ACTk (PASk + OCAk + CAPk + CyCk)

En donde: BLk

Brecha de liquidez (exceso o deficiencia de

liquidez) para la banda k.

ACTk

Sumatoria de activos clasificados en la banda k.

PASk

Sumatoria de pasivos clasificados en la banda k.

OCAk

Sumatoria

de

otras

cuentas

acreedoras

clasificadas en la banda k.
Sumatoria del capital contable clasificado en la

CyCk

banda k.
Sumatoria

clasificados en la banda k.
k sima banda de tiempo; k = 1, 2, 3, ... , 8.

CAPk

de

contingencias

compromisos

Asimismo, se deber calcular la brecha de liquidez acumulada para cada

banda de tiempo, la cual ser igual a la suma de la brecha de liquidez de la
respectiva banda ms la brecha de liquidez acumulada obtenida en la banda de
tiempo anterior, aplicando la frmula siguiente:

BLAk = BLk + BLAk-1

En donde: BLAk

Brecha de liquidez acumulada (exceso o deficiencia de

liquidez acumulada) hasta la banda k.

4. Liquidez en riesgo (LeR)

La liquidez en riesgo es el dficit de los activos lquidos disponibles para

cubrir la brecha de liquidez acumulada negativa determinada en alguna de las
primeras cinco bandas de tiempo. Para estos efectos, dicha liquidez en riesgo ser
la diferencia entre los activos lquidos clasificados en las bandas de tiempo
posteriores a la banda en la cual se determin la deficiencia y el valor absoluto de
la brecha de liquidez acumulada negativa.

Si BLAk < 0, se deber calcular la liquidez en riesgo de la manera siguiente:

LeRk = AL - |BLAk|
En donde: LeRk

Liquidez en riesgo para la banda k (siempre que los

activos lquidos sean menores que la brecha de
liquidez acumulada negativa).

AL

Activos lquidos clasificados en las bandas de tiempo

posteriores a la banda en la cual se determin la
brecha de liquidez acumulada negativa. Estos activos
estn conformados por los depsitos en bancos del
pas y del exterior, as como por las inversiones en
ttulos-valores, excluyendo inversiones permanentes,
siempre

que

no

presenten

gravmenes,

pignoraciones o limitaciones que afecten su liquidez.

|BLAk|

Valor absoluto de la brecha de liquidez acumulada

negativa para la banda k.

k sima banda de tiempo, k = 1, ... ,5.

5. Pruebas de tensin

Los resultados de las pruebas de tensin a que se refiere el artculo 8 del

Reglamento para la Administracin del Riesgo de Liquidez, debern remitirse con
referencia a los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, de cada ao.

Asimismo, debern adjuntarse los supuestos utilizados en el escenario de tensin

moderada y en el escenario de tensin severa, incluyendo las respectivas
justificaciones consideradas para utilizar dichos supuestos.

BIBLIOGRAFA

http://riesgodeliquidezbancaria.blogspot.com/
http://es.wikipedia.org/wiki/Riesgo_de_liquidez