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03/08/2013

Mtodos cuantitativos para la toma de


decisiones:
Construccin y anlisis de escenarios
Profesor: Luis Piazzon, PhD

agosto de 2013

Tu imaginacin anticipa lo bueno


que te suceder en la vida

Albert Einstein
(1879 1955)

agosto de 2013

03/08/2013

Que no son escenarios


Un escenario no es lo mismo que una previsin
El fongrafo no tiene valor comercial (Thomas
Edison, 1880)
Creo que existe mercado para unos cinco
ordenadores (Thomas J Watson. Presidente de IBM,
1943)
No hay ninguna razn para que los individuos tengan
un ordenador en su casa (Ken Olsen. Presidente de
DEC, 1977)
64 kilobytes deberan ser suficientes para todo el
mundo. (Bill Gates, 1981)

Que no son escenarios


No ponderan probabilidades sino que consideran
posibilidades
No son la lista de cosas que nos gustara que ocurrieran o
deseramos deberan ocurrir.
No son descripciones de las hiptesis pesimista y optimista
que pueden realizarse. Por el contrario, un buen ejercicio
de escenarios producir un conjunto de relatos sobre el
futuro que:
Son internamente consistentes y plausibles. Condiciones:
pertinencia, coherencia, verosimilitud, importancia y
transparencia.
Abarcan un amplio abanico de acontecimientos posibles
Son relevantes para la audiencia a la que van dirigidos

03/08/2013

Anlisis de Escenarios
Herramienta de pensamiento estratgico que ayuda a
reflexionar sobre el futuro.
Escenarios permiten: i) hacer previsiones, ii) reducir
poder de incertidumbre, iii) describir futuros alternativos
posibles.
Los escenarios se pueden utilizar para orientar la visin
de la organizacin (general) o para la la toma de
decisiones (especifica).
Un Escenario no se mide por su capacidad de hacer
predicciones correctas, pero s por su capacidad para
estimular la intuicin y ayudar a comprender y a conducir
una accin eficaz.
agosto de 2013

Para Porter, La tcnica de los


escenarios:
Mejora la comprensin del medio ambiente
Permite a los administradores a hacer frente
mejor a las incertidumbres
Facilita la creacin de redes de intercambio de
informacin dentro y fuera de las organizaciones
Proporciona informacin general sobre el medio
ambiente
Ayuda a desarrollar la creatividad
Ayudar a identificar nuevas oportunidades de
negocio
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03/08/2013

Formas de construir escenarios


Escenarios tendenciales. Son simples, existe una
persistencia y secuencia linear predecible en las variables
(escenarios promedio con variaciones al alza y baja).
Comunmente utilizados en evaluacin de proyectos, o por
instituciones como la International Energy Agency (IEA) y el
Energy Information Administration (EIA).
Escenarios temticos. Enfatizan una o varias variables
clave, que pueden modificarse de escenario en escenario,
generalmente con el apoyo de encuestas de expertos. Por
ejemplo, Shell ha popularizado el uso de escenarios
temticos para resaltar variables importantes como el
desarrollo sostenible y el cambio tecnolgico. Otras
empresas y organizaciones pueden resaltar aspectos
ecolgicos, tecnolgicos y geopolticos.
agosto de 2013

Formas de construir escenarios


Escenarios matemticos. Fundamentados en el clculo
probabilstico en base a ciertos parmetros decididos con
antelacin por encuestas de expertos. El nfasis es en
determinar variables, eventos y actores que pueden
impactar los desarrollos futuros del tema considerado.
Escenarios matriciales. Anlisis basados en la seleccin de
las variables claves para establecer intersecciones y
cuadrantes segn las posibilidades de cada variable. Los
escenarios matriciales popularmente son presentados
(GBN) basados en dos ejes de acuerdo a las dos variables
ms importantes, cada eje o variable con dos posiciones
principales, de manera que el resultado son cuatro
escenarios fundamentales, se puede incrementar el
nmero de variables y posiciones pero se pierde el efecto
de simplicidad y claridad.
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03/08/2013

Construccin de escenarios
Reglas generales para la construccin de
escenarios:
Desarrollar un nmero limitado de escenarios
representativos.
Evitar desarrollar escenarios redundantes.
Desarrollar un conjunto de escenarios que
colectivamente representen los rangos de
resultados ms probables.

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Construccin de escenarios - GBN


Pasos para la construccin de escenarios:

Identificacin de
implicaciones

Cules nos interesan, tienen mayor impacto estratgico?


Cules son mas probables que ocurran? Algunos tipos de
escenarios pueden ser: Optimista (ideal), pesimista (lo
peor), tendencial (extrapolado de tendencias actuales),
rupturas (modificaciones abruptas), esperado (desarrollo
normal).

Seleccin de
escenarios

Nivel de
incertidumbre

Factores clave

Decisin
agosto de 2013

Se generan hiptesis especficas para cada


escenario que nos permitan evaluar las alternativas
Estas alternativas determinan implicancias de los
futuros alternativos para las posturas y elecciones
estratgicas.

Qu fuerzas o acontecimientos tendrn mayor


capacidad para delinear el futuro? Polticos, sociales,
econmicos, legales, ecolgicos, culturales, tecnolgicos,
demogrficos

Que acontecimientos futuros posibles deben ser sondeados? Se


trata de cambios tecnolgicos, tendencias demogrficas, recursos
u otros? Que horizonte de tiempo estamos considerando?

A qu elementos de la estrategia apuntamos?

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03/08/2013

Escenarios orientados a la visin vs


orientados a la toma de decisiones
Escenarios orientados a la visin

Escenarios orientados a la toma de


decisiones

Naturaleza de
los escenarios

*nfasis en los factores de cambio amplios,


macroeconmicos y globales.
*Largo plazo (cinco, diez, veinte o mas aos)

*Centras en las incertidumbres especificas que


impulsan las decisiones.
*Por lo general a corto plazo (a causa del
tiempo necesario para evaluar los beneficios de
la decisin)

Naturaleza del
proceso

*nfasis en el pensamiento divergente y


perspectivas amplias.
*Fuerte dependencia de expertos, consultores y
coordinadores externos.

*Analtico y orientado a los datos cuando sea


posible.
*Fuerte dependencia de la especializacin
interna y de los expertos del sector (salvo
importantes inquietudes sobre la
confidencialidad)

*Generar nuevas ideas estratgicas.


*Desarrollar un sentimiento compartido de futuros

*Evaluar opciones para una decisin especifica

Cmo se utilizan posibles y la necesidad de cambio.


frente al rango de resultados potenciales y
*Poner en marcha proyectos y anlisis continuados desarrollar implicaciones sobre que opcin
los escenarios
con el fin de desarrollar mas extensamente las
implicaciones de los escenarios.

elegir.

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Escenarios orientados a la visin:


Internet al 2050 (Cisco GBN)
Per: Mercado Gas natural 2030 (ESAN Osinergmin)

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Cisco: Escenarios sobre internet


al 2025

Escenarios orientados a la visin:


Cisco: Escenarios sobre internet al 2025

Cisco y GBN plantearon 5 premisas fundamentales:

La mayor parte del crecimiento en el mercado de Internet se producir en las economas emergentes.
Actualmente, menos de 1/3 de la poblacin mundial ha navegado. Hay 5.000 millones de personas que NO
conocen Internet (en 2005 el 85% de la economa de Internet estaba en los pases avanzados, en 2010 ha
cado al 70%). Miles de millones de personas en pases con economas emergentes estn impacientes por
conectarse.
La gobernanza global de Internet seguir prcticamente igual. Se pedir un control ms estricto de la Red
en la esfera internacional pero los gobiernos se centrarn en la formulacin de medidas preventivas de
aplicacin en sus territorios y por tanto disparidad regulatoria. Internet seguir con sus propias normas.
La irrupcin de los nativos digitales en el mundo laboral. Ellos acelerarn el uso de plataformas
multidimensionales de trabajo. La nueva generacin de finales de los 90 interacta con Internet como parte
del entorno en el que se mueven. Es algo que, simplemente, se hace. Habr conflictos o integracin con las
generaciones anteriores?
La desaparicin gradual del teclado fijo. El teclado QWERTY es una antigualla de otra poca, se desvanecer
de manera gradual. Tendremos interfaces tctiles, neuronales, de voz Este cambio va a suponer un
estallido en la adopcin de Internet, simplemente por la sencillez de acceso.
Un amplio abanico de posibilidades de pago por el uso de Internet. La necesidad de gestionar la capacidad
disponible obligar a una reestructuracin de los modelos de pago. Habr numerosas opciones de precio:
en paquete, a la carta, por consumo, fuera de hora punta, de lanzamiento, con garanta de calidad, con
movilidad especificada, financiadas con publicidadSe da por hecho la desaparicin de la tarifa plana.

Fuente: Cisco Systems y GBN (Global Business Network). La evolucin de Internet. Cinco premisas para el futuro. Tres ejes de incertidumbre y cuatro
escenarios para 2025 (2010)

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Cisco: Escenarios sobre internet al 2025Los ejes de incertidumbre

Esos escenarios se han dibujado sobre tres ejes de gran incertidumbre


que se dan actualmente y en los prximos aos (pero ojo, el informe no
entra a valorar los desafos polticos y sociales):
No sabemos cmo ser la expansin de la red: depende de los gobiernos y
de las decisiones de inversin de las empresas de telecomunicaciones en
el despliegue de infraestructuras.
No sabemos si habr progreso tecnolgico: Habr una rpida y
constantes bajadas de precios debido a la innovacin? Se podr
garantizar la seguridad? Evolucionar satisfactoriamente la tecnologa
inalmbrica?, etc
Y no sabemos cmo se va a comportar el usuario. La disparidad de las
diferentes trayectorias se centran en:

La elasticidad de los precios.


La facilidad de uso.
La seguridad y confidencialidad.
La convergencia o divergencia de la demanda entre pases, regiones o
segmentos de usuarios.
Fuente: Cisco Systems y GBN (Global Business Network). La evolucin de Internet. Cinco premisas para el futuro. Tres ejes de incertidumbre y cuatro
escenarios para 2025 (2010)

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Cisco: Escenarios sobre internet al


2025- Anlisis de escenarios

Se plantean 4 escenarios de aqu a 2025:


Un escenario palpitante, un mundo donde la conectividad
y los aparatos son cada vez ms asequibles. Hay una gran
energa emprendedora. La omnipresencia de Internet es
evidente. Hay seguridad y satisfaccin en la prestacin de
servicios.
Un escenario inseguro, un mundo que desconfa de la
Red. Motivos diversos desencadenan incesantes ataques
informticos que exceden la capacidad de proteccin de
gobiernos y organizaciones. Las opciones de Internet
seguro son muy costosas.
Un escenario decepcionante, un mundo inmvil por el
prolongado estancamiento econmico. No se ha
producido el esperado despliegue de Internet en el
mundo. Muchos pases han adoptado medidas
proteccionistas que han empeorado las cosas.
Un escenario desbordado, un mundo desbordado por el
xito de Internet. La abundante demanda excede la
capacidad de la propia Red. La tecnologa no ha sido capaz
de cubrir las expectativas generadas. Tampoco hay
acuerdos sobre nuevos estndares a escala internacional,
en respuesta al dominio norteamericano.

Cubo de escenario para describir


visualmente la variedad de situaciones
futuras posibles resultado de permutacin
de

Fuente: Cisco Systems y GBN (Global Business Network). La evolucin de Internet. Cinco premisas para el futuro. Tres ejes de incertidumbre y cuatro
escenarios para 2025 (2010)

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Prospectiva del mercado de gas


natural al 2030

Metodologa
Mtodo Delphi: Encuestas a mas de 750
expertos nacionales e internacionales
343 respondieron a la Encuesta Internacional
(49.% de america y el resto de Europa y Asia)
228 respondieron a la Encuesta Nacional (72%
peruanos)

Construccin de escenarios matriciales


Fuente: Osinergmin (2008). Consultoria para determinar la complejidad y prospectiva del gas Natural: estudio de escenarios. Informe Final
presentado por ESAN

03/08/2013

Eleccin de variables para construccin de escenario matricial

Variables elegidas para


construccin de escenarios
(matricial)

Fuente: Osinergmin (2008). Consultoria para


determinar la complejidad y prospectiva del gas
Natural: estudio de escenarios. Informe Final
presentado por ESAN

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Escenario 1: El Paraso

Las condiciones econmicas y polticas de Per siguen mejorando.


A nivel internacional, la coyuntura es buena tanto en el mundo como en la regin.
Latinoamrica progresa aceleradamente y sigue los pasos de China e India, con
tasas de crecimiento entre el 5% y el 10% durante casi dos dcadas seguidas.
Las interconexiones elctricas regionales son ya una realidad, y el sector gas
tambin est terminando una compleja red de gasoductos para conectar toda
Latinoamrica, y tambin fortaleciendo la unin entre la regin y Norteamrica.
Las reservas de gas natural alcanzan 25 TCF despus del enorme consumo que ha
propiciado un crecimiento sostenido del sector energtico. En 2030, casi 2.500.000
vehculos utilizan GNV y ms de 4.000.000 de familias tienen gas en su domicilio.
Luego de haber aprovechado el gas internamente la existencia de una oferta
mayor a la demanda interna ha permitido una exportacin de gas hacia
Norteamrica, y en 2015 tambin se iniciaron las exportaciones hacia Chile.
Los tres partidos que se disputan las elecciones son instituciones consolidadas,
internamente democrticas y con legitimidad frente al electorado le siguen
proporcionado continuidad a las polticas con resultados inditos en la historia del
pas: sobretodo en la capacidad de crear condiciones de proyeccin a largo plazo.

Escenario 2: La Cojera Econmica


Bajo este escenario, las condiciones econmicas se han
deteriorado. Por eso el pas navega en un mar de pesimismo.
No ha habido un impulso importante para el desarrollo de las
energas alternas y la matriz energtica ha permanecido
relativamente similar por lo que va del siglo XXI. De hecho, la
bioenerga, la energa hidrulica, la energa solar y otras formas de
energas renovables no alcanzan el 10% de la matriz energtica.
La continua centralizacin de la economa no ha permitido el pleno
desarrollo de las regiones ni una visin a largo plazo de todo el pas.
La nica esperanza parece ser el desarrollo de biocombustibles, los
cuales haban sido casi totalmente abandonados mientras los
ltimos campos con hidrocarburos seguan produciendo. Gracias al
apoyo de Brasil, lder indiscutible en bioenerga, Per apenas est
comenzando a retomar la produccin de bioetanol y biodiesel.

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Escenario 3. El Infierno

Las condiciones econmicas y polticas de Per recuerdan los peores aos del siglo XX.
El aparato productivo del pas no ha logrado salir de lo local y primario. La productividad en
sectores no vinculados a los commodities y a la agroindustria de la costa todava no mejora su
posicin competitiva.
En la medida en que no se haba logrado componer un sistema de partidos polticos de consensos
slidos, la crisis econmica agudizo la fragilidad poltica del pas. Sumido en una completa
inestabilidad econmica y poltica, el Per sigue un largo calvario de retroceso, al igual que varios
de sus vecinos.
La violencia poltica apareci nuevamente. Ya no era un conflicto entre las ideologas del siglo XX. La
violencia haba adquirido la cara del fundamentalismo andino, y haba movilizado pasiones de
nacionalismo tnico Con el tiempo se fue incorporando una gama de grupos armados, campesinas,
alianzas de ejrcitos guerrilleros, y escuadrones de la muerte vinculados con crteles de la droga
enfrentados por las fuerzas del orden, las rondas campesinas y la democracia distrital.
Al igual que la produccin de hidrocarburos cay en Venezuela, Ecuador y Bolivia debido a la
politizacin de la economa, lo mismo no tard mucho tiempo en pasar en Per. El campo de
Camisea dej de ser manejado con criterios empresariales y los socios extranjeros fueron
expropiados.
Las medidas de integracin energtica con los pases vecinos del sur que tan buenos resultados
haban dado al inicio del siglo ahora eran fuente de friccin que sumadas a las presiones
nacionalistas tradicionales, de acceso al mar de un lado y de bsqueda de acceso al agua por el
otro, haban convertido la frontera sur en una zona de incertidumbre y conflicto potencial

Escenario 4. El desafo poltico

Los capitales multinacionales ayudaron a diversificar la matriz energtica peruana,


la cual pas de ser muy dependiente del petrleo y de las importaciones, para
centrarse en el gas, la inversin en los biocombustibles y en las energas
alternativas. La innovacin en la tecnologa sigui un proceso exgeno de difusin,
que se concreta en el pas solo bajo oportunidades de negocio para la inversin
privada extranjera. La investigacin y desarrollo a nivel local haba demostrado un
avance pero sin lograr una masa critica comparable con otros pases vecinos.
La economa peruana esta en franca consolidacin, con el sector energtico como
una de las reas ms fuertes en 2030. La produccin de gas natural sobrepas 1
BCF al da, las reservas se mantuvieron en 15 TCF, el nmero de vehculos con GNV
alcanz 2.000.000 y las familias con gas llegaron a 3.000.000. Rompiendo con los
antecedentes se sigue manteniendo una continuidad en los trazos prudentes de la
poltica econmica.
El avance econmico se mantiene pesar de que un sector poltico no logra un
desarrollo equivalente. Todo esto a pesar en lo poltico no se logro superar la
fragmentacin del sistema de partidos y el debilitamiento de los partidos, la
volatilidad electoral, la irrupcin de outsiders, y el desarrollo de tendencias anti
sistmicas.
Es un contexto cuyas premisas no se perciben como perdurables en el largo plazo
hace difcil al gobierno dar respuesta a problemas complejos. En la condicin
poltica el pas lamentablemente haba mantenido la continuidad.

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Aplicacin escenario orientado a


la decisin
Evaluacin del proyecto: construccin y operacin
de red de monitoreo de calidad de aire para corredor
vehicular

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Sobre el proyecto

La empresa desea participar en la licitacin pblica internacional


organizada por una municipalidad, a fin de operar en el corredor vial
central prximo a inaugurarse.
El proyecto consiste en la adquisicin, construccin y administracin de
una red de monitoreo de calidad de aire para el corredor vehicular que la
municipalidad est haciendo a travs de TRANSPRO. Este proyecto es de la
modalidad Llave en mano, durar un ao (contrato) y es parte del
conjunto de proyectos que se vienen ejecutando para la mejora vehicular
de la ciudad.
La empresa requiere analizar si le es conveniente participar con un monto
de US$ 690,000, considerando que el precio base es de US$ 750,000.
Luego de otorgada la Buena pro y la firma del contrato, ste comenzar a
ejecutarse el 01 de enero de 2010 concluyendo indefectiblemente el 31 de
diciembre del mismo ao.

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Sobre el proyecto

El pago se realizara en dos armadas: i) 70% a los 30 das de la firma del contrato (a
ser cancelado por BID, auspiciador del proyecto) y ii) el saldo una vez que la red de
monitoreo se encuentre integrada para lo cual existe un plazo mximo de 6 meses
luego de la firma del contrato. Este ltimo pago es cancelado directamente por la
municipalidad y se espera que suceda en la fecha mxima de 6 meses.
La participacin en la licitacin contempla la presentacin de una carta fianza (10%
del valor del contrato). El banco exige el deposito del 100% por la emisin (capital
de trabajo) y cobra una comisin del 4%.

Existe una penalidad del 0.03% del monto del contrato por cada da de atraso
si la empresa no opera la Red a los 6 meses del inicio del proyecto (a partir del
1 de junio de 2010). La penalidad se extender hasta un mximo de 30 das
naturales (fecha en que se ejecuta la carta fianza).
La empresa exige un retorno del 15% anual.
En vista que la modalidad de licitacin es Llave en mano, no se considera
inversiones en activos fijos. Todo se considera capital de trabajo.
Con respecto a la carta fianza: dentro de los escenarios esperado y optimista
se considera una recuperacin del monto depositado al final del proyecto.
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Anlisis de riesgos
Escenario Esperado
El pago de la primera cuota se realiza a los 30
das de celebrado el contrato.
No existen atrasos significativos en la entrega
de equipos para la construccin de las
estaciones meteorolgicas.
Se cumple con poner a operar la red de
monitoreo a los 6 meses de firmado el
contrato.
Los costos mas importantes se incrementan al
ritmo de la inflacin.
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Anlisis de riesgos

CAPITAL DE TRABAJO ESCENARIO ESPERADO

Mtodo del dficit acumulado mximo


Propuesta a Ofertar
Estimacin de Ingresos:
Ingresos
al 1er mes
al 6to mes
Cobros ($)
Estimacin de costos
Costo Inst.
Equipos
Otros Materiales

Logistica
MOD
MOI
Carta Fianza
Costo inst.

Feb-10
483,000
483,000

May-10
-

Jun-10
-

Jul-10
207,000
207,000

Ago-10
-

Sep-10
-

Oct-10
-

Nov-10
-

Dic-10
-

Ene-10

Feb-10
Mar-10
Abr-10 May-10
23,770.79 261,487.45
49,697.14 61,600.00
3,216
3,216
3,216
3,216
5,363
5,363
5,363
5,363
4,500
-

Jun-10

Jul-10

Ago-10

Sep-10

Oct-10

Nov-10

Dic-10

3,216
5,363
-

3,216
5,363
-

3,216
5,363
-

3,216
5,363
-

3,216
5,363
-

3,216
5,363
69,000
77,579

Ene-10
Comision por Emision de Carta Fianza
2,760
Combustible
375
Mantenimiento
400
Gastos
3,535

Dficit
Ingresos
Egresos
Saldo mensual
Saldo acum

Mar-10
-

32,349

Gastos

Egresos

690,000.00

Ene-10
-

Feb-10

324,263
Mar-10

Abr-10
-

70,179
Abr-10

3,216
5,363

8,579
May-10

3,216
5,363
-

8,579
Jun-10

8,579
Jul-10

8,579
Ago-10

8,579
Sep-10

8,579
Oct-10

8,579

8,579

Nov-10

Dic-10

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

81,114

33,124

325,038

70,954

9,354

9,354

9,354

9,354

9,354

9,354

9,354

9,354

Ene-10
0
81,114
-81,114
-81,114

Feb-10
483,000
33,124
449,876
368,762

Mar-10
0
325,038
-325,038
43,724

Abr-10
0
70,954
-70,954
-27,230

May-10
0
9,354
-9,354
-36,584

Jun-10
0
9,354
-9,354
-45,937

Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10


207,000
0
0
0
0
0
9,354
9,354
9,354
9,354
9,354
9,354
197,646
-9,354
-9,354
-9,354
-9,354
-9,354
151,709 142,356 133,002 123,648 114,295 104,941

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FLUJO DE CAJA: RED DE MONITOREO AMBIENTAL -ESCENARIO ESPERADO


Decisin de inversin: Es rentable participar en el Proyecto ofertando un monto de US$ 690,000.00?
I. Parametros (Mensual)
Costos hundidos:
Valor de vehiculo al 3cer ao (Costo Hundido)

Costos de elaboracin de licitacion $ 2000


12,571

Propuesta a Ofertar

II. Variables en el tiempo


Ingresos
Equipos
Otros Materiales
Logistica
MOD
MOI
Combustible
Mantenimiento

70% al termino del 1er mes (Ingreso Febrero)


30% al termino del 6to mes (entrega de la Red en operacin - Ingreso Julio)

690,000.00

Tiempo de Instalacion de la Red


Tiempo de Servicios
Capital de trabajo total
Tasa marginal impositiva
Costo fijos
Tasa exigida de retorno
Duracin del Contrato
Inicio del Proyecto
Fecha de Licitacion
Inicio de Operaciones
Carta Fianza
Comision de carta fianza

6 meses
6 meses
81,113.63 US$
30%
112,243.50
15% anual
1 AO
01/01/2010
01/06/2009
01/06/2010
69,000.00
4%
0

Tasa Nominal a Equipos

3216.125
5362.5
0
375
400

2
483,000.00
24,507.69
3216.125
5362.5
0
375
400

3
269,593.56
51,237.75
3,216.13
5,362.50
4,500.00
375.00
400.00

3.1%

63,509.60
3,216.13
5,362.50
0.00
375.00
400.00

3,216.13
5,362.50
0.00
375.00
400.00

3,216.13
5,362.50
375.00
400.00

7
207,000

3,216.13
5,362.50
0.00
375.00
400.00

3,216.13
5,362.50
0.00
375.00
400.00

3,216.13
5,362.50
0.00
375.00
400.00

10

11

12

3,216.13
5,362.50
0.00
375.00
400.00

3,216.13
5,362.50
0.00
375.00
400.00

3,216.13
5,362.50
0.00
375.00
400.00

30

15

03/08/2013

III. Flujo de Inversiones


Capital de trabajo
Recuperacin del Carta Fianza

-81,113.63
0

VAN
TIR

0.00
1

-81,113.63
1.17%

0.00
2
483,000.00

10

11

12

0.00
3

0.00
4

0.00
5

0.00
6

69,000.00
7
207,000.00

0.00
8

0.00
9

0.00
10

0.00
11

0.00
12

-24,507.69
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

-269,593.56
-51,237.75
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
-63,509.60
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

-12,113.63
3,634.09
-8,479.54

449,138.69
-134,741.61
314,397.08

-4,500.00
-334,684.94
100,405.48
-234,279.46

-72,863.23
21,858.97
-51,004.26

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

197,646.38
-59,293.91
138,352.46

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

-8,479.54

314,397.08

-234,279.46

-51,004.26

-6,547.54

-6,547.54

138,352.46

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

-8,479.54

314,397.08

-234,279.46

-51,004.26

-6,547.54

-6,547.54

207,352.46

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00
-2,760.00

Fondos Generados
VI. Flujo econmico del proyecto
Tasa exigida de retorno (Mensual)

69,000

Total FC Inversiones
IV. Flujo de Operaciones
Ingresos
Costos
Equipos
Otros Materiales
Logistica
MOD
Combustible
Mantenimiento
Comision por Emision de Carta Fianza
MOI
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta

-81,113.63

92,439
31.04%

ANALISIS DE PUNTO DE MUERTO


Propuesta Minima

598,656

VAN

0 TIR

15%

31

Anlisis de riesgos
Escenario Optimista
De lograrse una eficiente organizacin de proveedores y actividades se
puede cumplir con las fechas anticipadamente. Se espera culminar con
la integracin y puesta en marcha de las estaciones de monitoreo
antes del plazo sealado por el contrato; es decir terminarlo a los 5
meses y por consiguiente se contara con el pago del saldo del
contrato en el mes de Mayo 2010 (pago anticipado).
Se espera una disminucin en los costos de los equipos de monitoreo,
los cuales deben de ser importados desde los Estados Unidos. En este
escenario, tomamos en cuenta que se refleje positivamente la reciente
firma del Tratado de Libre Comercio con dicho pas por lo cual podra
establecerse para el 2010 un arancel 0 a dichas importaciones (menor
costo por importacin de maquinarias).

32

16

03/08/2013

Anlisis de riesgos
CAPITAL DE TRABAJO ESCENARIO OPTIMISTA
Mtodo del dficit acumulado mximo
Propuesta a Ofertar
Estimacin de Ingresos:
Ingresos
al 1er mes
al 6to mes
Cobros ($)
Estimacin de costos
Costo Inst.
Equipos
Otros Materiales

Logistica
MOD
MOI
Carta Fianza
Costo inst.

690,000.00

Ene-10
-

Feb-10
483,000
483,000

Ene-10

Feb-10
Mar-10
Abr-10
22,582.25 248,413.08
48,529.14 58,520.00
3,055
3,055
3,055
5,094
5,094
5,094
4,500
-

3,055
5,094
69,000
77,150

30,732

Gastos

Ene-10
Comision por Emision de Carta Fianza
2,760
Combustible
375
Mantenimiento
400
Gastos
3,535
Egresos
Dficit
Ingresos
Egresos
Saldo mensual
Saldo acum

Mar-10
-

Feb-10

Abr-10
-

309,592
Mar-10

375
400
775

80,685

31,507

Ene-10
0
80,685
-80,685
-80,685

Feb-10
483,000
31,507
451,493
370,808

66,670
Abr-10

375
400
775

Jun-10
-

May-10

3,055
5,094
8,150
May-10

375
400
775

310,367
Mar-10

May-10
207,000
207,000

67,445
Abr-10

0
310,367
-310,367
60,441

0
67,445
-67,445
-7,003

375
400
775
8,925
May-10
207,000
8,925
198,075
191,072

Jul-10
-

Ago-10
-

Sep-10
-

Oct-10
-

Nov-10
-

Dic-10
-

Jun-10

Jul-10

Ago-10

Sep-10

Oct-10

Nov-10

Dic-10

3,055
5,094

3,055
5,094
-

3,055
5,094
-

3,055
5,094
-

3,055
5,094
-

3,055
5,094
-

3,055
5,094
-

8,150
Jun-10

8,150
Jul-10

375
400
775
8,925
Jun-10
0
8,925
-8,925
182,147

8,150

8,150

Ago-10

Sep-10

8,150
Oct-10

8,150
Nov-10

8,150
Dic-10

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

8,925

8,925

8,925

8,925

8,925

8,925

Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10


0
0
0
0
0
0
8,925
8,925
8,925
8,925
8,925
8,925
-8,925
-8,925
-8,925
-8,925
-8,925
-8,925
173,223 164,298 155,373 146,449 137,524 128,599

33

FLUJO DE CAJA: RED DE MONITOREO AMBIENTAL-ESCENARIO OPTIMISTA


Decisin de inversin: Es rentable participar en el Proyecto ofertando US$ 690,000.00?
I. Parametros (Mensual)
Costos hundidos:
Valor de vehiculo al 3cer ao (Costo Hundido)
Propuesta a Ofertar
Tiempo de Instalacion de la Red
Tiempo de Servicios
Capital de trabajo total
Tasa marginal impositiva
Costo fijos
Tasa exigida de retorno
Duracin del Contrato
Inicio del Proyecto
Fecha de Licitacion
Inicio de Operaciones
Carta Fianza
Comision de carta fianza
II. Variables en el tiempo
Ingresos
Equipos
Otros Materiales
Logistica
MOD
MOI

Combustible
Mantenimiento

Costos de elaboracin de licitacion $ 2000


12,571
$

690,000.00

70% al termino del 1er mes


30% al termino del 5to mes (entrega de la Red en operacin)

6 meses
6 meses
80,684.69 US$
30%
107,096.33
15% anual
1 AO
01/01/2010
01/06/2009
01/06/2010
69,000.00
4%
0

3055.31875
5094.375
0
375
400

Tasa Nominal a Equipos

2
483,000.00
23,282.30
3055.31875
5094.375
0
375
400

3
256,113.89
50,033.54
3,055.32
5,094.38
4,500.00
375.00
400.00

3.1%

60,334.12
3,055.32
5,094.38
0.00
375.00
400.00

5
207,000.00

3,055.32
5,094.38
0.00
375.00
400.00

3,055.32
5,094.38
375.00
400.00

3,055.32
5,094.38
0.00
375.00
400.00

3,055.32
5,094.38
0.00
375.00
400.00

3,055.32
5,094.38
0.00
375.00
400.00

10

11

12

3,055.32
5,094.38
0.00
375.00
400.00

3,055.32
5,094.38
0.00
375.00
400.00

3,055.32
5,094.38
0.00
375.00
400.00

34

17

03/08/2013

III. Flujo de Inversiones


Capital de trabajo
Recuperacin del Carta Fianza

-80,684.69
0

0.00

-23,282.30
0.00
-3,055.32
-5,094.38
-375.00
-400.00

-11,684.69 450,793.01
3,505.41 -135,237.90
-8,179.29 315,555.10

Fondos Generados

-80,684.69
1.17%

0.00

2
483,000.00

-3,055.32
-5,094.38
-375.00
-400.00
-2,760.00

Comision por Emision de Carta Fianza


MOI
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta

VAN
TIR

0.00
1

Combustible
Mantenimiento

VI. Flujo econmico del proyecto


Tasa exigida de retorno (Mensual)

10

11

12

69,000

Total FC Inversiones
IV. Flujo de Operaciones
Ingresos
Costos
Equipos
Otros Materiales
Logistica
MOD

1
-80,684.69

0.00
4

0.00
5
207,000.00

-256,113.89
0.00
-50,033.54 -60,334.12
-3,055.32 -3,055.32
-5,094.38 -5,094.38
-375.00
-375.00
-400.00
-400.00

0.00
6

69,000.00
7

0.00
8

0.00
9

0.00
10

0.00

0.00

11

12

0.00
0.00
-3,055.32
-5,094.38
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,055.32
-5,094.38
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,055.32
-5,094.38
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,055.32
-5,094.38
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,055.32
-5,094.38
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,055.32
-5,094.38
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,055.32
-5,094.38
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,055.32
-5,094.38
-375.00
-400.00

-4,500.00
-319,572.12 -69,258.81 198,075.31
95,871.64 20,777.64 -59,422.59
-223,700.48 -48,481.17 138,652.71

-8,924.69
2,677.41
-6,247.29

-8,924.69
2,677.41
-6,247.29

-8,924.69
2,677.41
-6,247.29

-8,924.69
2,677.41
-6,247.29

-8,924.69
2,677.41
-6,247.29

-8,924.69
2,677.41
-6,247.29

-8,924.69
2,677.41
-6,247.29

-8,179.29

315,555.10

-223,700.48 -48,481.17 138,652.71

-6,247.29

-6,247.29

-6,247.29

-6,247.29

-6,247.29

-6,247.29

-6,247.29

-8,179.29

315,555.10

-223,700.48 -48,481.17 138,652.71

-6,247.29

62,752.71

-6,247.29

-6,247.29

-6,247.29

-6,247.29

-6,247.29

112,243.71
48.98%

ANALISIS DE PUNTO DE MUERTO


Propuesta Minima

555,277

VAN

0 TIR

15%

35

Anlisis de riesgos

Escenario Pesimista
Atraso en la fecha del primer pago establecido en el contrato (30%) por 60 das naturales. El
primer pago no est sujeto a ninguna condicin salvo el transcurso del tiempo. Sin embargo el
pago se puede demorar en hacerse efectivo por atrasos administrativos (flotacin negativa:
demoras burocrticas en las autorizaciones y firmas de los cheques, as como demoras en las
transferencias interbancarias). Este atraso no debera de superar los 30 das naturales
adicionales.
Puesta en marcha de la red de monitoreo integrada 30 das despus del plazo mximo, como
resultado de posibles atrasos en el cumplimiento de los proveedores y/o posibles atrasos en la
integracin de la red (sistema de computacin). Esto resulta en el no pago oportuno del saldo
del contrato as como la ejecucin de la carta fianza (perdiendo el dinero en garanta).
Considerando que la empresa se encuentra en la capacidad de cumplir con el contrato, el
atraso mximo aplicable ser de 30 das.
Incremento en el costo de los equipos de monitoreo a la fecha efectiva de compra. Se est
considerando un incremento del 10% adicional a los costos considerados en el escenario
esperado.
Con una oferta de US$ 690,000., el VAN resulta menor que cero. Para obtener la rentabilidad
mnima de 15% anual (1.17% mensual) se tendra que ofertar un monto de US$ 755,321;
monto superior al precio base.

36

18

03/08/2013

Anlisis de riesgos
CAPITAL DE TRABAJO ESCENARIO PESIMISTA
Mtodo del dficit acumulado mximo
Propuesta a Ofertar
Estimacin de Ingresos:

Ingresos
al tercer mes
al octavo mes
Cobros ($)

755,321

Ene-10
-

Feb-10

Ene-10

Feb-10
23,771

Mar-10
528,725
528,725

Abr-10
-

May-10
-

Jun-10
-

Mar-10
261,487
49,697
3,216
5,363
4,500

Abr-10

May-10

Jun-10

Jul-10
-

Ago-10
226,596
226,596

Sep-10
-

Oct-10
-

Nov-10
-

Dic-10
-

Jul-10

Ago-10

Sep-10

Oct-10

Nov-10

Dic-10

Estimacin de costos
Costo Inst.
Equipos
Otros Materiales

Logistica
MOD
MOI
Carta Fianza
Costo inst.

3,216
5,363
0
75,532
84,111

Gastos

Ene-10
Comision por Emision de Carta Fianza
3,021
Combustible
375
Mantenimiento
400
Gastos
3,796
Egresos

Dficit
Ingresos
Egresos
Saldo mensual
Saldo acum

3,216
5,363
0
32,349

Ene-10
0
87,907
-87,907
-87,907

324,263

Feb-10

87,907

61,600
3,216
5,363
0

Mar-10

3,216
5,363
0

70,179
Abr-10

3,216
5,363

8,579
May-10

3,216
5,363
0

8,579
Jun-10

3,216
5,363
0

8,579
Jul-10

3,216
5,363
0

8,579
Ago-10

8,579
Sep-10

3,216
5,363
0
8,579
Oct-10

3,216
5,363
0

3,216
5,363
0

8,579

8,579

Nov-10

Dic-10

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

375
400
775

33,124

325,038

70,954

9,354

9,354

9,354

9,354

9,354

9,354

9,354

9,354

Feb-10

Mar-10
528,725
325,038
203,686
82,655

0
33,124
-33,124
-121,031

Abr-10
0
70,954
-70,954
11,701

May-10
0
9,354
-9,354
2,348

Jun-10
0
9,354
-9,354
-7,006

Jul-10
0
9,354
-9,354
-16,360

Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10


226,596
0
0
0
0
9,354
9,354
9,354
9,354
9,354
217,243
-9,354
-9,354
-9,354
-9,354
200,883 191,529 182,176 172,822 163,469

37

FLUJO DE CAJA: RED DE MONITOREO AMBIENTAL - ESCENARIO PESIMISTA


Decisin de inversin: Es rentable participar en el Proyecto ofertando US$ 690,000?
I. Parametros (Mensual)
Costos hundidos:
Valor de vehiculo al 3cer ao (Costo Hundido)

Costos de elaboracin de licitacion $ 2000


12,571 US$

Propuesta a Ofertar
Tiempo de Instalacion de la Red
Tiempo de Servicios
Capital de trabajo total
Tasa marginal impositiva
Costo fijos
Tasa exigida de retorno
Duracin del Contrato
Inicio del Proyecto
Fecha de Licitacion
Inicio de Operaciones
Carta Fianza
Comision de carta fianza
II. Variables en el tiempo
Ingresos
Equipos
Otros Materiales
Logistica
MOD
MOI

Combustible
Mantenimiento

755,321 US$

70% En este escenario es entregado a fines de Febrero. Ingresa al flujo en Marzo


30% En este escenario, hay demoras y es entregado a fines de Julio (entrega de la Red en operacin) - Ingresa en Agosto

6 meses
6 meses
121,031.41 US$
30%
112,243.50
15% anual
1 AO
01/01/2010
01/06/2009
01/06/2010
75,532.08
4%
0

Tasa Nominal a Equipos


Tasa de crecimiento de equipos

2
26,885
3,216
5,363
0
375
400

3,216
5,363
0
375
400

3
528,725
295,742
56,207
3,216
5,363
4,500
375
400

3.1%
10.0%

69,670
3,216
5,363
0
375
400

3,216
5,363
0
375
400

3,216
5,363
375
400

8
226,596

3,216
5,363
0
375
400

3,216
5,363
0
375
400

10

3,216
5,363
0
375
400

11

3,216
5,363
0
375
400

12

3,216
5,363
0
375
400

3,216
5,363
0
375
400

38

19

03/08/2013

III. Flujo de Inversiones


Capital de trabajo
Recuperacin del Carta Fianza
Total FC Inversiones
IV. Flujo de Operaciones
Ingresos
Costos
Equipos
Otros Materiales
Logistica
MOD

0
-121,031.41

10

11

12

0
-121,031.41
0

0.00
1

0.00

0.00

3
528,724.58

2
0.00

-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00
-3,021.28

Combustible
Mantenimiento

0.00

0.00
4

0.00
5

0.00
6

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

7
0.00

8
226,596.25

-26,884.76 -295,742.31
0.00 -56,207.46
-3,216.13
-3,216.13
-5,362.50
-5,362.50
-375.00
-375.00
-400.00
-400.00

0.00
-69,669.60
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
9

0.00
10

0.00

0.00

11

12

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

0.00
0.00
-3,216.13
-5,362.50
-375.00
-400.00

Comision por Emision de Carta Fianza


MOI
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta

-12,374.91
3,712.47
-8,662.44

-36,238.39
10,871.52
-25,366.87

-4,500.00
162,921.19
-48,876.36
114,044.83

-79,023.23
23,706.97
-55,316.26

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

217,242.63
-65,172.79
152,069.84

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

-9,353.63
2,806.09
-6,547.54

Fondos Generados

-8,662.44

-25,366.87

114,044.83

-55,316.26

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

152,069.84

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

-8,662.44

-25,366.87

114,044.83

-55,316.26

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

152,069.84

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

-6,547.54

VAN

VI. Flujo econmico del proyecto


Tasa exigida de retorno (Mensual)
VAN
TIR

-121,031.41
1.17%
0.00
1.17%

ANALISIS DE PUNTO DE MUERTO


Propuesta Minima - Pesimista

$ 755,320.83

TIR

15%
39

20

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