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La Bolsa de Valores crea un parmetro para comparar y analizar la situacin de una empresa

con respecto al lder en su rubro, para ello existen los ndices Financieros.
JUSTIFICACIN E IMPORTANCIA
La Bolsa de Valores es importante porque nos brinda seguridad, liquidez y transparencia

Seguridad. Es un mercado organizado con arreglo a la Ley del Mercado de


Valores, la cual regula, entre otros temas, la proteccin al inversionista y la
transparencia del mercado.

Liquidez. Permite el fcil acceso al mercado en donde el inversionista puede


comprar y vender valores en forma rpida y a precios determinados de acuerdo a
la oferta y demanda.

Transparencia. Permite a los inversionistas contar en forma oportuna y veraz con


informacin referente a los valores cotizados y transados en ella, y de las
empresas emisoras a travs de las diversas publicaciones y sistemas electrnicos
de informacin que brinda de esta manera, los inversionistas pueden contar con
los elementos necesarios para tomar adecuadamente sus decisiones de inversin.

Cualquier persona fsica o moral de nacionalidad mexicana o extranjera puede invertir en los valores
(de capitales o deuda) listados en la Bolsa.
El proceso comienza cuando un inversionista est interesado en comprar o vender algn valor
listado en la Bolsa. En primera instancia, dicho inversionista deber suscribir un contrato de
intermediacin con alguna de las casas de bolsa mexicanas.

A continuacin se esquematiza el proceso de compraventa de acciones en la Bolsa Mexicana:

Juan decide analizar la posibilidad de invertir en el mercado accionario de la Bolsa Mexicana.


Andrea decide vender 5,000 acciones de la empresa XYZ que adquiri hace algunos aos.

Juan consulta a un promotor de una casa de bolsa, y analizan distintas opciones de inversin, con
base en la amplia informacin financiera y de mercado disponible. Despus de analizar distintas
alternativas, Juan solicita a su promotor que le proporcione la cotizacin de mercado para
adquirir acciones de la empresa XYZ, y establece una relacin contractual con la casa de bolsa
(contrato de intermediacin).

Andrea llama a su promotor para solicitar cotizacin para la venta de las 5,000 acciones que desea
vender.

Utilizando los sistemas electrnicos de difusin de informacin burstil de la BMV, los ejecutivos de
cuenta obtienen la informacin sobre los mejores precios de compra y venta para las acciones XYZ,
e informan a Andrea y Juan.

Tomando en cuenta lo que ya conoce sobre la empresa XYZ, y despus de la conversacin con
el promotor, Juan instruye a lacasa de bolsa, a travs de su promotor, para adquirir
5,000 acciones de la empresa XYZ, a precio de mercado.
Andrea instruye a su promotor para vender, en la BMV, 5,000 acciones de la empresa XYZ, a precio
de mercado.

Los promotores ingresan en los sistemas de sus casas de bolsa respectivas, las caractersticas de
las rdenes de Andrea y Juan. Las rdenes de compra y de venta son entonces ingresadas por
los operadores de las casas de bolsa en al Sistema Electrnico de Negociacin,
Transaccin, Registro y Asignacin del Mercado de Capitales (BMV-SENTRA Capitales)

Una vez perfeccionada o "cerrada" la operacin en la BMV, Andrea y Juan son notificados, y la Bolsa
informa a todos los participantes en el mercado sobre las caractersticas de la operacin, a travs de
los medios electrnicos e impresos dispuestos para tal efecto.

Tres das hbiles despus de haberse concertado la transaccin, el depsito central de valores de
Mxico (S.D. Indeval), previa instruccin de la casa de bolsa vendedora, transfiere los valores
accionarios de la cuenta de la casa de bolsa vendedora a la cuenta de la casa de bolsa compradora;
y el importe correspondiente a la transaccin es transferido de la casa de bolsa compradora a la casa
de bolsa vendedora.

Juan liquida a su casa de bolsa el importe correspondiente a la operacin de compra, incluyendo una
comisin previamente pactada.
Andrea recibe de su casa de bolsa el importe correspondiente a la operacin de venta, menos una
comisin previamente pactada.

Las personas interesadas en invertir en la BMV debern contactar a cualquier casa de bolsa

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV), foro en el que se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores
organizado en Mxico, siendo su objeto el facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del
mercado, fomentar su expansin y competitividad, a travs de las siguientes funciones:

Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones


y operaciones entre la oferta y demanda de valores, ttulos de crdito y
dems documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), as
como prestar los servicios necesarios para la realizacin de los procesos de

emisin, colocacin en intercambio de los referidos valores;


Proporcionar, mantener a disposicin del pblico y hacer publicaciones sobre
la informacin relativa a los valores inscritos en la Bolsa Mexicana y los
listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa,
sobre sus emisores y las operaciones que en ella se realicen;
Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen
en la Bolsa Mexicana por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones
que les sean aplicables;

Expedir normas que establezcan estndares y esquemas operativos y de


conducta que promuevan prcticas justas y equitativas en el mercado de
valores, as como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y
correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y
emisoras con valores inscritos en la Bolsa Mexicana

Mercado de Capitales
Las acciones

Son ttulos que representan parte del capital social de una empresa que son
colocados entre el gran pblico inversionista a travs de la BMV para obtener
financiamiento. La tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos
de un socio.
El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas:
Fibras

Son vehculos para el financiamiento de bienes races. Ofrecen pagos peridicos (rentas) y a la vez tiene
ganancias de capital (plusvala).

Definidos en el artculo 223 y 224 de LISR: son fideicomisos que se dediquen a la adquisicin o construcci
que se destinen al arrendamiento o a la adquisicin del derecho a percibir ingresos provenientes del arrendam
as como a otorgar financiamiento para esos fines.

Mercado de Capital de Desarrollo


CKDes Ttulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o ms

proyectos, mediante la adquisicin de una o varias empresas promovidas,


principalmente en sectores como el de la infraestructura, inmobiliarios, minera,
empresariales en general y desarrollo de tecnologa.
Los rendimientos son variables y dependen del usufructo y beneficio de cada
proyecto con cierto plazo de vencimiento

Mercado de Deuda

Gubernamental

CETES: Los Certificados de la Tesorera de la Federacin son ttulos de crdito al


portador en los se consigna la obligacin de su emisor, el Gobierno Federal, de
pagar una suma fija de dinero en una fecha predeterminada.
o -Valor nominal: $10 pesos, amortizables en una sola exhibicin al
vencimiento del ttulo.
o -Plazo: las emisiones suelen ser a 28, 91,182 y 364 das, aunque
se han realizado emisiones a plazos mayores, y tienen la
caracterstica de ser los valores ms lquidos del mercado.
o -Rendimiento: a descuento.

-Garanta: son los ttulos de menor riesgo, ya que estn


respaldados por el gobierno federal.
Udibonos: Este instrumento est indizado (ligado) al ndice Nacional de Precios
al Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y
est avalado por el gobierno federal.
o -Valor nominal: 100 udis.

o
o

-Plazo: de tres y cinco aos con pagos semestrales.

o
o

-Plazo: su vencimiento mnimo es de uno a dos aos.

-Rendimiento: operan a descuento y dan una sobretasa por


encima de la inflacin (o tasa real) del periodo correspondiente.
Bonos de desarrollo: Conocidos como Bondes, son emitidos por el gobierno
federal.
o -Valor nominal: $100 pesos.
-Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento, con un
rendimiento pagable cada 28 das (CETES a 28 das o TIIE, la
que resulte ms alta). Existe una variante de este instrumento con
rendimiento pagable cada 91 das, llamado Bonde91.

Pagar de Indemnizacin Carretero: Se le conoce como PIC-FARAC


(por pertenecer al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas),
es un pagar avalado por el Gobierno Federal a travs del Banco Nacional de
Obras y Servicios S.N.C. en el carcter de fiduciario.
o -Valor nominal: 100 UDIS.

o
o
o

-Plazo: va de 5 a 30 aos.
-Rendimiento: el rendimiento en moneda nacional de este
instrumento depender del precio de adquisicin, con pago de la
tasa de inters fija cada 182 das.
-Garanta: Gobierno Federal.

Bonos BPAS: emisiones del Instituto Bancario de Proteccin al Ahorro con el fin
de hacer frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo
financiero asociado a los programas de apoyo a ahorradores.
o -Valor nominal: $100 pesos, amortizables al vencimiento de los
ttulos en una sola exhibicin.
o -Plazo: 3 aos.

-Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento y sus


intereses son pagaderos cada 28 das. La tasa de inters ser la
mayor entre la tasa de rendimiento de los CETES al plazo de 28
das y la tasa de inters anual ms representativa que el Banco
de Mxico de a conocer para los pagars con rendimiento
liquidable al vencimiento (PRLV's) al plazo de un mes.
-Garanta: Gobierno Federal.

Instrumentos de Deuda a Corto Plazo

CETES: Los Certificados de la Tesorera de la Federacin son ttulos de crdito al


portador en los se consigna la obligacin de su emisor, el Gobierno Federal, de pagar
una suma fija de dinero en una fecha predeterminada.

o
o
o

-Valor nominal: $10 pesos, amortizables en una sola exhibicin al

vencimiento del ttulo.


-Plazo: las emisiones suelen ser a 28, 91,182 y 364 das, aunque se
han realizado emisiones a plazos mayores, y tienen la caracterstica
de ser los valores ms lquidos del mercado.
-Rendimiento: a descuento.
-Garanta: son los ttulos de menor riesgo, ya que estn respaldados
por el gobierno federal.

Udibonos: Este

instrumento
est
indizado (ligado) al ndice Nacional de
Precios al Consumidor (INPC) para proteger
al inversionista de las alzas inflacionarias, y
est avalado por el gobierno federal.

o
o

-Valor nominal:
-Plazo:
aos
con
pagos
semestrales.
-Rendimiento:
descuento y dan una
sobretasa por encima de
la inflacin (o tasa real)
del
periodo
correspondiente.

Bonos de desarrollo:
como Bondes, son emitidos por el gobierno
federal.

o
o
o

-Valor nominal:
pesos.
-Plazo:
mnimo es de uno a dos
aos.
-Rendimiento:
en el mercado a
descuento, con un
rendimiento pagable cada
28 das (CETES a 28 das
o TIIE, la que resulte ms
alta). Existe una variante

de este instrumento con


rendimiento pagable cada
91 das, llamado
Bonde91.

Pagar de Indemnizacin
Carretero: Se le conoce como PICFARAC (por pertenecer al Fideicomiso de
Apoyo al Rescate de Autopistas
Concesionadas), es un pagar avalado por
el Gobierno Federal a travs del Banco
Nacional de Obras y Servicios S.N.C. en el
carcter de fiduciario.

o
o
o

-Valor nominal:
-Plazo:
-Rendimiento
rendimiento en moneda
nacional de este
instrumento depender
del precio de adquisicin,
con pago de la tasa de
inters fija cada 182 das.
-Garanta: Gobierno
Federal.

Bonos BPAS: emisiones del Instituto


Bancario de Proteccin al Ahorro con el fin
de hacer frente a sus obligaciones
contractuales y reducir gradualmente el
costo financiero asociado a los programas
de apoyo a ahorradores.

o
o

-Valor nominal:
pesos, amortizables al
vencimiento de los ttulos
en una sola exhibicin.
-Plazo
-Rendimiento:
en el mercado a
descuento y sus intereses
son pagaderos cada 28
das. La tasa de inters
ser la mayor entre la
tasa de rendimiento de los
CETES al plazo de 28
das y la tasa de inters
anual ms representativa
que el Banco de Mxico
de a conocer para los
pagars con rendimiento
liquidable al vencimiento
(PRLV's
mes.
-Garanta: Gobierno
Federal.

Instrumentos de Deuda a Mediano Plazo

Pagar a Mediano Plazo: Ttulo de deuda emitido por una sociedad


mercantil mexicana con la facultad de contraer pasivos y suscribir ttulos de crdito.
o -Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS, o mltiplos.
o -Plazo: va de 1 a 7 aos.
o -Rendimiento: a tasa revisable de acuerdo con las condiciones del
mercado, el pago de los intereses puede ser mensual, trimestral,
semestral o anual.
o -Garanta: puede ser quirografaria, avalada o con garanta fiduciaria.

Instrumentos de Deuda a Largo Plazo

Obligaciones: Son instrumentos emitidos por empresas privadas que participan en


el mercado de valores.

o -Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS o mltiplos.


o -Plazo: De tres aos en adelante. Su amortizacin puede ser al trmino
del plazo o en parcialidades anticipadas.

o -Rendimiento: dan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES


o TIIE.

o -Garanta: puede ser quirografaria, fiduciaria, avalada, hipotecaria o


prendaria.

Certificados de participacin
inmobiliaria: Ttulos colocados en el
mercado burstil por instituciones crediticias
con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se
integra por bienes inmuebles.

o -Valor nominal
o -Plazo:
adelante. Su amortizacin
puede ser al vencimiento o
con pagos peridicos.

o -Rendimiento
sobretasa teniendo como
referencia a los CETES o
TIIE.

Certificado de Participacin
Ordinarios: Ttulos colocados en el
mercado burstil por instituciones crediticias
con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se
integra por bienes muebles.

o Valor nominal:
100 UDIS

o Plazo:
y su amortizacin puede ser al
vencimiento o con pagos
peridicos.

o Rendimiento
sobretasa, teniendo como
referencia a los CETES o
TIIE, o tasa real.

Certificado Burstil:
deuda de mediano y largo plazo, la emisin
puede ser en pesos o en unidades de
inversin.

o -Valor nominal
100 UDIS dependiendo de la
modalidad.

o -Plazo
o -Rendimiento
tasa revisable de acuerdo a
condiciones de mercado por
mes, trimestre o semestre,
etc. Fijo determinado desde el
inicio de la emisin; a tasa
real, etc. El pago de intereses
puede ser mensual, trimestral,
semestral, etc.

o -Garanta: quirografaria,
avalada, fiduciaria, etc.

Pagar con Rendimiento


Liquidable al Vencimiento a Plazo
Mayor a un Ao:
los PRLV's, son ttulos emitidos por
instituciones de crdito. Los
cubrir la captacin bancaria y alcanzar el
ahorro interno de los particulares.

o -Valor nominal:
o -Plazo
o -Rendimiento:
pagarn a la tasa pactada por
el emisor precisamente al
vencimiento de los ttulos.

o -Garanta: el patrimonio de las


instituciones de crdito que lo
emite.

Casas de Bolsa

VAFIN

MSRI

DBSEC

BCOMR

IXE

BARC

INVEX

VECTO

CS

VALUE

UBS

PUNTO

MS

ECB

BXMAS

MULVA

BTGP

ACTIN

INBUR

CICB

MERL

HSBCB

INTER

CITI

Cmo listarse en BMV?

Para que una empresa pueda emitir acciones que coticen en la Bolsa Mexicana debe, antes que nada, contactar una casa d
que es el intermediario especializado para llevar a cabo la colocacin. A partir de ah empezar un proceso para poder cont

autorizaciones de la Bolsa Mexicana y de la CNBV.

Las empresas interesadas debern estar inscritas en el Registro Nacional de


Valores (RNV)
Presentar una solicitud a la Bolsa Mexicana, por medio de una casa de
bolsa, anexando la informacin financiera, econmica y legal
correspondiente.
Cumplir con lo previsto en el Reglamento Interior de la Bolsa Mexicana
Cubrir los requisitos de listado y mantenimiento de inscripcin en Bolsa

Los intermediarios del Mercado de Valores


Las Casas de Bolsa son sociedades annimas dedicadas a la intermediacin con
valores, lo que comprende el poner en contacto a oferentes y demandantes de valores,
as como ofrecer y negociar valores por cuenta propia o de terceros en el mercado
primario o secundario.
Para organizarse y operar como casa de bolsa se requiere autorizacin de la CNBV.
Asimismo, este Organismo tiene las facultades para regular la forma y trminos en que
las Casas de Bolsa deben realizar sus actividades y la prestacin de servicios de
inversin sobre valores a sus clientes, incluyendo el establecimiento de normas
respecto del perfil de inversin de stos, distribucin de valores, la prevencin de
conflictos de inters y en general, reglas prudenciales para el sano desarrollo del
mercado y la proteccin de los intereses del cliente.
Principales actividades de las Casas de Bolsa
Las Casas de Bolsa brindan asesora a las empresas para obtener financiamiento a
travs de la emisin de ttulos, y participan en las ofertas pblicas como colocador de
los mismos o como representantes comunes de los tenedores de valores.
Posteriormente, pueden contribuir a dar liquidez a los ttulos al actuar como formador
de mercado manteniendo continuamente posturas de compra y de venta por un
importe mnimo de valores.
En el da a da, celebran operaciones de compra-venta, reporto y prstamo de valores,
actuando por cuenta propia o de sus clientes. Para el desarrollo de estas actividades,
las Casas de Bolsa pueden llevar a cabo la liquidacin de operaciones, ya sea por

cuenta propia o de sus clientes, as como la administracin y la custodia de los valores


de terceros.
Adicionalmente ofrecen servicios de inversin, para apoyar a clientes en la toma de
decisiones de inversin, a travs de servicios asesorados y no asesorados.
Asimismo, pueden actuar como fiduciarias, administrador y ejecutor de prendas
burstiles, as como distribuidoras de acciones de sociedades de inversin.
Los productos que las Casas de Bolsa pueden ofrecer a su clientela incluyen tambin
las operaciones con derivados, divisas y metales amonedados.
Las actividades permitidas a las Casas de Bolsa son establecidas por la Ley del
Mercado de Valores.
Obligaciones de las Casas de Bolsa que operan por cuenta de terceros
Las Casas de Bolsa que operan a nombre del pblico inversionista, tienen que cumplir
con diversas obligaciones establecidas en Ley, entre las ms importantes se
encuentran:
La prestacin de servicios de inversin deber realizarse a travs de apoderados de las
casas de bolsa para celebrar operaciones con el pblico inversionista.
En adicin a esto, para Servicios Asesorados las Casas de Bolsa debern:

Evaluar los objetivos de inversin de sus clientes, su situacin financiera, los


conocimientos en la materia de stos, con el objeto de obtener su Perfil de
Inversin.

Analizar los productos financieros que ofrezcan a sus clientes tomando en


cuenta los posibles riesgos a los que se encuentran expuestos.

Hacer las recomendaciones y operaciones acordes a los perfiles de inversin


definidos para sus clientes.

En cuanto a Servicios No Asesorados debern:

Revelar a sus clientes que bajo esta modalidad, ellos sern responsables de
analizar sus objetivos de inversin y determinar los riesgos de los productos
financieros con los que operarn.

Asimismo, las casas de bolsa debern revelar a sus clientes las comisiones que
cobrarn por los servicios de inversin que ofrezcan.

Apoderados para celebrar operaciones con el pblico


Un apoderado es una persona fsica autorizada por la CNBV, que cuenta con poder de
algn intermediario del mercado de valores para celebrar operaciones con el pblico en
cumplimiento de contratos de intermediacin burstil, fideicomisos, mandatos o
comisiones, as como contratos de depsito y administracin de valores, que los
clientes tengan celebrados con el intermediario.
Autorizacin de Apoderados

Para recibir la autorizacin, los aspirantes a apoderados deben acreditar contar con
calidad tcnica, honorabilidad e historial crediticio satisfactorio, lo cual es verificado
por un organismo autorregulatorio reconocido por la CNBV.
Actualmente la asociacin autorizada para realizar estas funciones es la Asociacin
Mexicana de Intermediarios Burstiles (AMIB).
La autorizacin para actuar como apoderado surte efecto una vez que se formaliza el
poder especial otorgado por el Intermediario al que presta sus servicios.
Perfil del inversionista
Los elementos que las casas de bolsa deben considerar para la determinacin del perfil
de sus clientes son:

Conocimientos y experiencia en materia financiera y del mercado.

Situacin y capacidad financiera.

Objetivos de inversin (propsito de la inversin, su duracin, el nivel de


tolerancia al riesgo, as como las limitantes y restricciones establecidas por el
propio cliente).

Los perfiles de inversin definidos por las Casas de Bolsa debern ser informados a los
propios clientes, y revisados por estos ltimos por lo menos cada dos aos.
Las Casas de Bolsa dentro del anlisis de los productos de inversin que ofrecern a
sus clientes debern considerar para determinar su perfil, entre otros lo siguiente:

Las necesidades de inversin que pudieran satisfacer

Los riesgos asociados

La liquidez del producto

La situacin financiera actual e histrica de la Emisora o contraparte

La prelacin en su pago.

1.1.1.3.- Casas de Bolsa.


Son instituciones constituidas como sociedades annimas, mismas que se encuentran registradas
en la Seccin de Intermediarios, en el padrn del Registro Nacional de Valores e Intermediarios
(RNVI). Las Casas de Bolsa llevan a cabo las siguientes actividades:
Operan como intermediarios en el Mercado de Valores.
Captan fondos para llevar a cabo las operaciones con valores que les encomiendan los
inversionistas.

Brindan asesora en materia de valores, a los interesados


Actan como representantes comunes de obligacionistas y tenedores de otros valores.
Administran las reservas para pensiones o jubilaciones de personal.
Las tarifas que cobran por los servicios prestados las Casas de Bolsa, se ajustan a los aranceles
generales o especiales, que para estos efectos formule la Comisin Nacional Bancaria y de Valores
y apruebe la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Todas las Casas de Bolsa cobran las
mismas tarifas por sus servicios, en lo que se diferencian es en la cantidad mnima que aceptan
para inversin, aqu si puede variar considerablemente, al igual que las modalidades con las que
ofrecen sus servicios (mnimos de inversin en los diferentes instrumentos as como la informacin
disponible para los inversionistas, etc.) Dato importante a considerar, es que las operaciones que
lleven a cabo los inversionista en el Mercado de Valores, slo se pueden realizar a travs de las
casas de bolsa o por medio de las instituciones bancarias autorizadas para actuar como
intermediarios burstiles, siendo en la mayora de los casos, las Casas de Bolsa las que ofrecen la
atencin ms especializada y la gama ms amplia de servicios.
A travs de este portal se despliega un listado de algunas de las Casas de Bolsa que operan en:
Estados Unidos, Amrica, Europa, Oceana, frica y Asia En el Web site:
http://www.casasdebolsa.com/ se puede consultar un listado de algunas de las Casas de Bolsa que
vienen operando en los distintos continentes.
Para el caso de Mxico, algunas de las Casas de Bolsa tienen su centro de operaciones en el
Distrito Federal.
Algunas Casas de Bolsa en Mxico Un ejemplo de Casa de Bolsa, lo constituye Casa de Bolsa
Vector. En su portal de internet presenta informacin relativa a indicadores financieros, a los
servicios que ofrecen, adems permanentemente se dan a conocer los movimientos burstiles de
las acciones que estn cotizando en la Bolsa, productos y servicios, el mercado de divisas,
mercado de dinero, fondos, administracin del riesgo. Entre otros aspectos importantes para los
inversionistas.

ndices
IPC
IMC30

Cierre

Base

Mxim
Mnimo
o

Var. Var %

42,941. 42,941. 43,399. 42,746.


288.5
83
83
44
67
1
704.11

704.11

709.67

701.96 -5.24

Hor
a

08/1
0.67
%
08/1
0.74
%

ndices
INMEX
IPC
CompMx

Cierre

Base

Mxim
Mnimo
o

Var. Var %

2,529.8 2,529.8 2,558.7 2,519.1


8
8
0
0 16.44
349.62

349.62

353.40

348.23 -2.54

Hor
a

08/1
0.65
%
08/1
0.72
%

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