Departamento de Estudios Econmicos

N100, Ao 4 | Viernes 4 de abril de 2014

LA BANCA PERUANA EN EL SIGLO XXI: MS SLIDA Y ROBUSTA

QUE NUNCA
La banca peruana luce hoy slida, robusta y capaz de enfrentar turbulencias y crisis mundiales.
Asimismo, est debidamente capitalizada (cumpliendo estndares internacionales), altamente
competitiva y se muestra atractiva para entidades forneas. Esta situacin se ha alcanzado
gracias a un proceso de reformas que se dio a inicios de la dcada de los 90, y que ciment las
bases para un buen desempeo de la actividad de intermediacin financiera.
La evolucin del sistema bancario peruano desde 1990 la podemos dividir en tres etapas bien
marcadas: una primera de expansin hasta 1997; luego una fase de recesin y ajustes desde
1998 al 2003; y finalmente un periodo de crecimiento hasta el 2014, aunque con una ligera
desaceleracin en el ao 2009 a raz de la crisis financiera internacional.
Banca: Crditos, bancarizacin e intermediacin
1993 - Feb'14
70,000

35.00
Fase de
reformas y
expansin

60,000
Fase de
crisis y
contraccin

50,000

Periodo de continuo
crecimiento

Fase de recesin y
ajustes

30.00
25.00

40,000

20.00

30,000

15.00

20,000

10.00

10,000

5.00

Colocaciones Brutas (en US$ millones)

Depsitos/PBI (en porcentaje) - eje der

2013

Feb-14

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

1988

1987

1986

Crditos/PBI (en porcentaje) - eje der

Fuente: ASBANC y BCRP

Antecedentes econmicos
Antes de la dcada de los noventas, en el periodo 1985 1990, la realidad econmica y
financiera del pas era muy distinta a la que se vive en la actualidad. La tasa de inters real era
negativa debido a una muy elevada inflacin, lo que generaba una disminucin del ahorro en

moneda nacional. Asimismo, vivamos un proceso de dolarizacin fuera del sistema financiero,
como efecto de la prdida de valor de la moneda por la hiperinflacin y la cada del rendimiento
real de los activos financieros en moneda nacional; se reduca la oferta de crdito por parte de
bancos comerciales; se gener un mercado negro de crditos y coexistan dos mercados
cambiarios: el mercado nico de cambios y el mercado cambiario financiero. Adicionalmente, el
Estado controlaba la asignacin o venta de divisas a travs de licencias otorgadas por el Banco
Central de Reserva del Per, haba controles de precios, del tipo de cambio y de las
importaciones, y exista un impuesto a los cheques.
Adicionalmente, en 1987, el Gobierno del entonces presidente Alan Garca dispuso la
estatizacin del sistema financiero peruano. No obstante, la medida gener tal rechazo que no
lleg a aplicarse, a pesar de quedar formalmente vigente.
Finalmente, el pas careca de acceso a recursos financieros externos por efecto de la poltica de
aislamiento externo (impago de la deuda externa). Toda esta coyuntura llev a una severa crisis
econmica, caracterizada por una baja intermediacin y una elevada informalidad financiera, el
desabastecimiento de productos de primera necesidad, precios elevados y corrupcin.
Reformas de la dcada de los 90
A inicios de la dcada de los noventa se aplicaron en el Per una serie de medidas de ajuste
estructural para revertir los principales desequilibrios macroeconmicos, como eran el dficit
fiscal, la baja presin tributaria, el dficit externo en la balanza de pagos, y la hiperinflacin.
La opcin de la poltica macroeconmica fue la del sinceramiento brusco (va shock) de los
precios de bienes y servicios pblicos (que gener una inflacin de 7,650% en 1990), un ajuste
fiscal y la eleccin de un ancla monetaria, en lugar de una cambiaria, con lo cual la devaluacin
fue bastante pequea. El efecto de esta combinacin fue muy recesivo para la economa pero
logr cortar la inercia inflacionaria.
PBI y Morosidad bancaria
1993 - Feb'14

Fase de
crisis y
contraccin

15.00
10.00
5.00
0.00

Fase de recesin y
ajustes

Fase de
reformas y
expansin

-5.00

Periodo de continuo
crecimiento

-10.00

PBI (Crec % anual)

Morosidad

Fuente: ASBANC y BCRP

2013

Feb-14

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

1988

1987

1986

-15.00

Se busc reducir las distorsiones causadas por la excesiva participacin del Estado en la
economa y a su vez instaurar un sistema de asignacin basado en las reglas del mercado.
Reformas para el sector financiero
En 1990 fue derogada la Ley de Estatizacin de la Banca y se encarg al Poder Ejecutivo la
redaccin de una nueva Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros.
Algunas de las modificaciones ms importantes fueron la elaboracin de la normatividad acerca
de Depsitos en Moneda Extranjera, as como de un Reporte con informacin detallada de
Deudores que fue puesta a disposicin de las entidades supervisadas.
A raz del cambio de poltica econmica, el Banco Central redujo las transferencias financieras,
limitando los recursos con los que solan contar los bancos estatales de fomento, los que fueron
posteriormente liquidados.

Reformas estructurales adoptadas en el periodo 1990 1997

Liberalizacin de las tasas de inters y el establecimiento de un encaje mnimo legal nico de
hasta 9%.
Apertura a la inversin extranjera.
Apertura irrestricta de la cuenta de capitales con el exterior.
Liquidacin de la banca de fomento.
Privatizacin de la banca estatal comercial y de la Bolsa de Valores.
Nueva Ley de bancos que introdujo el concepto de banca mltiple y facilit el acceso de nuevos
bancos nacionales y extranjeros.
Nueva Ley Orgnica del Banco Central de Reserva del Per - BCRP que le confiri amplia
autonoma y le fij como nico objetivo central la defensa de la estabilidad de precios.
Retiro del mercado nico de cambios (que consista en un dlar subsidiado para promover
inversiones pero cuya diferencia respecto a la cotizacin de mercado fue creciendo hasta
volverse insostenible).
Se prohbe al BCRP que conceda financiamiento al sector pblico, ms all de la adquisicin de
ttulos en el mercado secundario.
El BCRP aplic una poltica monetaria activa, en contraposicin a los aos anteriores en que su
poltica fue pasiva y responda principalmente a las necesidades de financiamiento del sector
pblico.
Introduccin de la figura de los ahorristas/inversionistas institucionales como las AFPs.
Desarrollo de las Centrales de Riesgo.
Mediante la nueva ley de bancos se cre el Fondo de Seguro de Depsitos (FSD), con el fin de
proteger el ahorro y dar mayor estabilidad al sistema financiero.
Se limit significativamente la discrecionalidad de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS),
reforzando el marco de la regulacin preventiva.
Liberalizacin de las importaciones. Eliminacin de prcticamente todas las barreras paraarancelarias y la modificacin de la estructura arancelaria, reduciendo drsticamente las
distorsiones causadas por la intervencin estatal.

Estas y otras reformas estructurales, aunadas al proceso de estabilizacin econmica y

liberalizacin financiera, colocaron al sistema financiero peruano entre los ms dinmicos de
Amrica Latina. As, el ingreso de nuevos intermediarios aument la competencia, permiti el
desarrollo de nuevos productos financieros, la mejora en la calidad del servicio, la inversin en
tecnologa y la redefinicin de estrategias. Al mismo tiempo, el fortalecimiento del sistema de
supervisin y de los esquemas de regulacin prudencial tuvo como objetivo promover la
estabilidad y la solvencia de las instituciones financieras conforme a los principios y prcticas
internacionalmente aceptados, lo que a la postre ha dado lugar a un sistema slido que lo sita
entre los ms altos estndares a nivel mundial.
Crisis de fines de los 90s
No obstante lo anterior, en los ltimos aos de la dcada de los 90s, el sistema financiero se vio
afectado por una seguidilla de shocks. La crisis asitica, que estall en julio 1997, deprimi los
precios internacionales haciendo que los exportadores vean reducidos sus ingresos.
Posteriormente, la crisis Rusa (agosto 1998) implic el cierre de las lneas de crdito del exterior
hacia los bancos locales disminuyendo su liquidez para realizar sus operaciones. Adicionalmente,
entre los aos 1997-1998 se dio un Fenmeno del Nio de fuerte intensidad. Todos estos
acontecimientos conllevaron a una ruptura de la cadena de pagos, poniendo en riesgo a todo el
sistema bancario y a la economa en su conjunto.
Las empresas bancarias, en un intento por mantenerse en el mercado, buscaron mecanismos
estratgicos que les permitieran operar de manera ms competitiva, surgiendo de esta manera
las fusiones como una alternativa atractiva tanto para bancos grandes como para pequeos. As,
la salida de algunos actores del mercado y la fusin de otros cambiaron la organizacin del
mercado bancario peruano.
El riesgo de una crisis sistmica hizo que se llevaran a cabo una serie de ajustes durante 1998 y
1999, para luego entrar a una etapa de estabilizacin. Entre las medidas de apoyo al sistema
financiero que aplic el Estado estuvieron el Programa de Canje de Cartera por Bonos del Tesoro
Pblico1, el Programa de Saneamiento Empresarial de Cofide2, el Programa de Consolidacin
Patrimonial del Sistema Financiero3, y el Programa de adquisicin de activos por parte del Banco
de la Nacin.4
En este periodo es importante destacar la creacin de la Cmara de Compensacin Electrnica
(CCE), la que se dio en julio del 2000. La introduccin de la compensacin electrnica de
cheques, a partir de noviembre del 2000, sustituy a la antigua cmara administrada por el
1

Se autorizaron dos programas, uno en diciembre de 1998 mediante el cual los bancos podan transferir parte de sus
carteras de crditos a cambio de bonos libremente negociables; y otro en junio de 1999, el cual canjeaba bonos por cartera
pesada.
2
Se dio en mayo de 1999, y tuvo como objetivo proveer financiamiento para capital de trabajo o reestructuracin de
pasivos a empresas no financieras consideradas viables, evitando as la prdida de su valor.
3
Se dio en junio de 1999, a travs del cual se cre un fondo cuyos recursos podran incorporarse al accionariado de los
bancos mediante suscripcin temporal de acciones. Posteriormente, estas acciones deban ser colocadas en el mercado o
redimidas para que el mencionado fondo recupere su inversin.
4
Se dio en julio de 1999, y otorg autorizacin al Banco de la Nacin para adquirir activos de las empresas del sistema
financiero en las que el Estado tuviera participacin mayoritaria.

BCRP, la cual procesaba los cheques en forma manual, generando un ahorro de costos y de
tiempos bastante significativo.
Crecimiento del 2004 hasta la actualidad
A partir del 2004 hasta el 2008, las principales variables de la banca comercial privada
mantuvieron su comportamiento ascendente, lo cual reflej el continuo crecimiento de la industria
bancaria en un contexto de recuperacin del dinamismo econmico del pas.
El 2009 fue un ao particularmente difcil y de grandes desafos para el mundo, debido a la ms
profunda crisis econmico-financiera internacional de los ltimos 80 aos, que afect en distinta
medida a las distintas regiones del mundo, y cuyos efectos an prevalecen en la actualidad. A
pesar del complicado panorama exterior, la economa peruana resisti los embates de la crisis
gracias a las fortalezas macroeconmicas con las que cuenta, y el sistema financiero logr
mantener cifras robustas en sus distintas variables, para lo cual contribuy sin duda el adecuado
marco regulatorio vigente.
Variables del sistema bancario

Dic-90

Activos (en US$ mi l l ones )

Dic-00

Dic-09

Dic-13

2,665

17,451

49,905

93,494

Col oca ci ones (en US$ mi l l ones )

805

10,869

31,971

60,664

Dol a ri za ci n col oca ci ones (en porcentaje)

67.4

81.93

52.44

45.9

Deps i tos (en US$ mi l l ones )

1,320

11,874

35,111

36,304

Dol a ri za ci n deps i tos (en porcentaje)

35.15

73.51

55.82

47.36

366

1,824

5,094

5,267

Pa tri moni o (en US$ mi l l ones )

Moros i da d (en porcentaje)
Ta s a de i nters promedi o en s ol es - TAMN (en porcentaje)
Ta s a de i nters promedi o en dl a res -TAMEX (en porcentaje)
Nmero de entida des
Nmero de Ofi ci na s
Nmero de Ca jeros Autom ticos
Nmero de Ca jeros Corres pons a l es

9.83

9.98

1.56

2.14

135.27

26.52

19.94

15.88

16.92

12.6

8.63

8.01

22

18

15

16

1,310

851

1,497

1,828

n.d.

1,067

3,648

7,030

5,690

19,404

Fuente: ASBANC

Superado el bache del 2009, la economa del pas retom su crecimiento y el sector bancario
continu desarrollndose. Este periodo se caracteriz por mercados financieros mundiales
inundados de liquidez, como consecuencia de las medidas de estmulo monetario aplicadas en
pases desarrollados, las que propiciaron una apreciacin significativa de activos en general de
pases emergentes, y en especial de sus monedas.
Sin embargo, este escenario cambi radicalmente en el 2013 ante el anuncio del retiro del
estmulo (tapering) en Estados Unidos, lo que gener una brusca recomposicin de portafolios y
con stos un ajuste significativo al alza en el tipo de cambio, lo que se vio reflejado en una
afectacin del desempeo de los crditos en dlares y los depsitos en soles, y un avance ms
vigoroso de los crditos en soles y los depsitos en dlares.
Esta mayor volatilidad en el tipo de cambio y sus efectos sobre la banca han sido tambin

seguidos muy de cerca por el ente monetario, quien viene interviniendo activamente en el
mercado cambiario al contado para evitar fuertes fluctuaciones en la cotizacin del dlar
estadounidense, y ajusta encajes y se vale de sus operaciones de mercado abierto (colocacin
de Certificados de Depsito, Repos, Swaps de monedas, apertura de depsitos, etc.) para
mantener en equilibrio al mercado monetario.
Resaltan tambin en los ltimos aos las mayores exigencias del ente supervisor relacionadas
con la transparencia de informacin, y la respuesta de las entidades privadas mediante iniciativas
como el Sistema de Relaciones con el Consumidor de ASBANC, y la adaptacin de los nuevos
requerimientos de Basilea III a la realidad peruana. Las autoridades han dado medidas
prudenciales que buscan mantener la solidez del sistema, en particular en lo concerniente al
sector inmobiliario. En esa lnea, se ha modificado los requerimientos de capital para crditos
hipotecarios (y tambin para los de consumo), apuntando a dirigir la demanda de stos para
aquellos deudores que an no poseen una vivienda, que se endeuden a un plazo menor de 20
aos y en moneda nacional.
No se puede dejar de mencionar la significativa ampliacin de la cobertura de los servicios
bancarios, con un fuerte crecimiento de los puntos de atencin y de canales nuevos para realizar
transacciones, como la banca por Internet y la banca mvil. Ms recientemente, ha llamado la
atencin del mundo entero el acuerdo amplio y conjunto para sacar adelante una plataforma
totalmente interoperable de dinero electrnico, con una normatividad ad hoc, y que permitir la
compensacin de los intercambios en tiempo real y entre todos los participantes en este
mercado. As, el llamado Modelo Per apunta pues a convertirse en un referente mundial de
innovacin financiera, el cual aprovechar la enorme penetracin de la telefona celular para
incluir a mucho ms peruanos en el sistema financiero formal, aportando a su desarrollo y al del
pas en su totalidad.
Comentarios de cierre y retos pendientes
De este modo, luego de ms de dos dcadas de aplicacin de un modelo de economa de
mercado, queda claro que no es lo mismo referirnos a la banca comercial peruana de inicios de
los noventa, con sus tradicionales operaciones activas y pasivas, que a la actual banca mltiple
que ofrece a sus clientes toda una gama de nuevos productos y servicios, con nuevas normas de
control y supervisin bancaria, la creacin e implementacin de nuevos instrumentos financieros,
y la innovacin tecnolgica que facilita enormemente la realizacin de operaciones financieras.
Si bien es importante reconocer los avances alcanzados en los ltimos aos -y segn solemos
hacer hincapi en nuestras publicaciones-, existe an mucho trabajo por hacer para superar los
obstculos an presentes, y que deben ser afrontados en equipo por los sectores pblico y
privado, en tanto responden a deficiencias estructurales nacionales, como son los elevados
niveles de pobreza e informalidad, un dficit de garantas, altos costos de transaccin como
consecuencia de insuficiente infraestructura vial y de comunicaciones, y una baja educacin y
penetracin financiera. El potencial de nuestro pas y de nuestra banca es enorme, por lo que
debe trabajarse en conjunto y rpido para alcanzarlo.