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760). O ganho lquido obtido na alienao do citado ativo est sujeito incidncia mensal do imposto de
renda alquota de 20% (15% em 2001 e 10% em 1999 e anos anteriores), sendo o clculo e
recolhimento do imposto efetuado em separado dos demais rendimentos, pela prpria pessoa jurdica. O
imposto recolhido em separado poder ser compensado com aquele apurado com base no lucro real,
presumido e arbitrado. Os resultados decorrentes das operaes no mercado de renda varivel integram
a apurao do lucro real, presumido e arbitrado, bem como a correspondente base de clculo da CSLL.
----------------------------------------------------------------------------Como devero ser registrados, na contabilidade da pessoa jurdica, os bens adquiridos por meio de
consrcio?
A pessoa jurdica que adquirir bens por meio de consrcio poder se defrontar com duas fases distintas,
que refletem necessariamente procedimentos diversos: a primeira evidencia o perodo que antecede o
recebimento do bem, mas que implica desembolso efetivo do consorciado; a segunda surge com o
recebimento do bem, seja mediante sorteio ou antecipao de quotas (lance), remanescendo ou no
saldo devedor.
Nestas condies, dever registrar:
na primeira fase, os desembolsos iniciais como adiantamento a fornecedores, ou seja, as parcelas pagas
antes do efetivo recebimento do bem, em conta do ativo imobilizado, sendo admissvel, a critrio
exclusivo da pessoa jurdica, o registro no circulante ou realizvel a longo prazo, considerando-se os
princpios contbeis recomendados para cada caso especfico;
na segunda fase, por ocasio do recebimento do bem, em conta especfica e definitiva do ativo
permanente, pelo valor constante na nota fiscal pela qual o bem foi faturado (PN CST no 1, de 1983).
----------------------------------------------------------------------------Sendo, normalmente, a contrapartida dos desembolsos da primeira fase conta que registra
disponibilidade, qual a contrapartida a ser utilizada na segunda fase, no caso de bem adquirido atravs de
consrcio?
Por ocasio do recebimento do bem, a conta especfica do ativo permanente que registrar o valor do bem
constante da nota fiscal ter como contrapartida:
conta do ativo que registrou as antecipaes pagas, conforme o disposto no item "a" da pergunta 257;
conta do passivo que ir registrar o saldo devedor na poca do recebimento do bem (nmero de parcelas
vincendas multiplicado pelo valor destas na data do recebimento do bem).
NOTA:
A diferena, positiva ou negativa, resultante do somatrio dos valores consignados em "a" e "b", em
confronto com o valor constante da nota fiscal, dever ser tratada como variao monetria ativa ou
passiva, conforme o caso (PN CST no 1, de 1983).
----------------------------------------------------------------------------Como devero ser tratados os reajustes posteriores poca do recebimento do bem adquirido por meio
de consrcio?
As variaes do saldo devedor que ocorrerem no futuro, decorrentes da modificao no valor das
prestaes, sero refletidas nas contas que registram a obrigao, sendo sua contrapartida considerada
como variao monetria passiva (ou ativa) (PN CST no 1, de 1983).
----------------------------------------------------------------------------Podero ser excludas do lucro lquido, para fins de apurao do lucro real, mediante excluso no Lalur,
as contraprestaes de arrendamento mercantil na modalidade de leasing financeiro (Resoluo Bacen
no 2.309, de 1996), contabilizadas em conta do Ativo Permanente do Arrendatrio, em atendimento s
disposies da NBC-T-10.2, aprovada pela Resoluo CFC no 921, de 2002?
No. A pessoa jurdica deve contabilizar tal operao em conta especfica do ativo permanente, subgrupo
do imobilizado, com contrapartida no passivo, podendo considerar como dedutvel apenas a quota de
depreciao respectiva.
Por falta de previso legal, os valores desembolsados mensalmente no podem ser excludos do lucro
lquido para fins de determinao do lucro real e da base de clculo da CSLL mediante o seu registro no
Lalur, eis que o referido livro destinado a registrar valores que, por sua natureza eminentemente fiscal,
no devem constar da escriturao comercial. Assim, no pode ser utilizado para suprir ausncias da
escriturao comercial da pessoa jurdica (PN CST no 96, de 1978 e PN CST no 11, de 1979.)
----------------------------------------------------------------------------Quando devem ser baixados os bens obsoletos, constantes do Ativo Imobilizado da pessoa jurdica?
Quaisquer bens constantes do ativo imobilizado da pessoa jurdica, quer estejam totalmente depreciados
ou no, somente podem ser baixados da contabilidade e do controle patrimonial concomitantemente
efetiva baixa fsica do bem (PN CST no 146, de 1975).
----------------------------------------------------------------------------O Imposto ou contribuio que o contribuinte esteja discutindo judicialmente poder ser considerado
como despesa dedutvel na determinao do lucro real?
No. Neste caso, os tributos provisionados devem ser escriturados na parte A do Lalur, como adio ao
lucro lquido para fins de apurao do lucro real, sendo controlados na parte B do mesmo livro at que
ocorra o desfecho da ao, que sendo:
desfavorvel ao contribuinte, implicar a converso do depsito judicial porventura existente em renda da
Unio, possibilitando o reconhecimento da dedutibilidade do tributo e contribuio, com a baixa do valor
escriturado na parte B do Lalur, e a sua excluso na parte A no perodo de apurao correspondente,
ressaltando-se que a dedutibilidade no alcana o IRPJ e a CSLL;
favorvel ao contribuinte, resultar no levantamento de eventuais depsitos judiciais existentes, ocorrendo
ento a reverso para o resultado ou patrimnio lquido dos valores da proviso, bem como a baixa na
parte B do Lalur, dos valores ali controlados. Saliente-se que a parcela que for revertida ao resultado, por
ter sido adicionada quando de sua constituio, poder ser excluda na apurao do lucro real.
----------------------------------------------------------------------------A pessoa jurdica cedente poder considerar dedutvel a despesa com depreciao dos bens cedidos em
comodato?
A depreciao ser deduzida somente pelo contribuinte que suportar o encargo econmico do desgaste
ou obsolescncia de acordo com as condies de propriedade, posse ou uso do bem (RIR/1999, art. 305,
1o).
No admitida a dedutibilidade de quotas de depreciao de bens que no estejam sendo utilizados na
produo dos rendimentos, nem nos destinados revenda (RIR/1999, art. 305, 5o).
Pelo exposto, se os bens cedidos em comodato estiverem intrinsecamente relacionados com a produo
ou comercializao dos bens ou servios fornecidos pela cedente, considera-se a depreciao
reconhecida desses bens despesa necessria, usual e normal naquele tipo de atividade, e, estando a
relao entre as partes devidamente amparada por documentao legal, hbil e suficiente, admite-se a
dedutibilidade das quotas de depreciao para estes bens.
----------------------------------------------------------------------------O art. 4o, da Lei no 9.959, de 2000, dispe que a contrapartida da reavaliao de quaisquer bens da
pessoa jurdica, somente pode ser computada em conta de resultado ou na determinao do lucro real e
da base de clculo da CSLL, quando ocorrer a efetiva realizao do bem reavaliado. Essa disposio
ampliou a possibilidade de constituio de reavaliao sobre outras espcies de bens que no aqueles
classificados no ativo imobilizado da entidade?
No. A possibilidade de constituio de reservas de reavaliao sobre outras espcies de bens sempre
existiu, uma vez que a fonte legal de introduo da reavaliao, como hoje conhecida, a Lei no 6.404,
de 1976, de acordo com os arts. 8o e 182, em seu 3o.
Ocorre que, antes do advento das disposies do art. 4o, da Lei no 9.959, de 2000, a reavaliao de
quaisquer bens que no fossem classificados no ativo imobilizado da entidade deveria ser oferecida
tributao, porque, quando de sua constituio, no havia previso legal amparando o diferimento da
contrapartida da reavaliao registrada no patrimnio lquido ou no resultado. Tambm era oferecida
tributao, por se considerar realizada, a reserva de reavaliao de bens classificados no imobilizado
quando de sua capitalizao (exceto as reservas de reavaliao de bens imveis e direitos de explorao
de patentes, nos termos do RIR/1999, art. 436, caput e 3o).
Com as alteraes introduzidas pela Lei no 9.959, de 2000, art. 4o, a contrapartida da reavaliao
efetuada somente pode ser oferecida tributao, quer pelo reconhecimento em conta de resultado, quer
pela adio ao lucro lquido para fins de apurao do lucro real, quando por ocasio de sua efetiva
realizao.
CAIXA
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Disponvel
Funo.......................: Registra movimento de numerrios em poder da empresa
BANCOS C/ MOVIMENTO
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Disponvel
Funo........................: Registra movimento de numerrios da empresa em poder dos bancos
Funcionamento............: Debitada pelas entradas de dinheiro no banco e creditada pelas sadas
Natureza do Saldo......: Devedor
VALORES EM TRNSITO
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Disponvel
Funo.......................: So valores pertencentes empresa aguardando recebimento, ou seja, valores
em trnsito
Funcionamento...........: Debitada pelas entradas de dinheiro e creditada de acordo com a determinao
da empresa.
Natureza do Saldo......: Devedor
CLIENTES
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Crditos
Funo.......................: So valores pertencentes empresa que se encontram em poder de terceiros,
refere-se venda a Prazo de mercadorias
Funcionamento............: Debitada por ocasio da venda e creditada por ocasio do recebimento
Natureza do Saldo......: Devedor
COTISTAS C/ CAPITAL
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Crditos
Funo.......................: Representa a parte do Capital Social que os scios ainda no integralizaram
Funcionamento...........: Debitada no ato da constituio da empresa e creditada por ocasio do
pagamento pelo scio
Natureza do Saldo......: Devedor
TTULOS A RECEBER
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Crditos
Funo.......................: So valores pertencentes empresa e que se encontram em poder de terceiros,
refere-se a emprstimos de dinheiro para funcionrios ou diretores
Funcionamento...........: Debitada por ocasio do emprstimo e creditada pelo recebimento
Natureza do Saldo......: Devedor
DEVEDORES DIVERSOS
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Crditos
Funo.......................: Representa valores transitrios de pequena monta que se encontram em poder
de terceiros
Funcionamento...........: Debitada no ato do pagamento e creditada pelo recebimento
Natureza do Saldo......: Devedor
ADIANTAMENTOS
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Crditos
APLICAES
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo...................: Disponibilidades, Crditos e Realizvel a Longo Prazo Funo Representa
dinheiro aplicado em instituies financeiras com finalidade de atualizao
monetria
Funcionamento...........: Debitada por ocasio da aplicao e creditada pela liquidao
Natureza do Saldo......: Devedor
ESTOQUE DE MERCADORIAS
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Estoques
Funo........................: Registra movimento de aquisies de mercadorias destinadas a venda
Funcionamento...........: Debitada por ocasio da compra e creditada pelo valor do ICMS destacado na
NF e, por ocasio do Balano (CMV).
Natureza do Saldo......: Devedor
PRMIOS DE SEGUROS
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Antecipaes Ativas
Funo.......................: Representa qualquer tipo de seguro pago antecipadamente com vencimento
anual e apropriado mensalmente
Funcionamento...........: Debitada no ato do pagamento e creditada pela apropriao mensal
Natureza do Saldo......: Devedor
TTULOS A RECEBER
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Realizvel a Longo Prazo
Subgrupo....................: Crditos
Funo.......................: A mesma de TTULOS A RECEBER do Grupo Circulante, porm a longo Prazo,
ou seja, vencimento aps o fim do exerccio.
Funcionamento...........: Debitada no ato do emprstimo e creditada pelo recebimento
Natureza do Saldo......: Devedor
ADIANTAMENTOS
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Crditos
Funo.......................: Representa numerrios pagos antecipadamente aos empregados para posterior
acerto
Funcionamento...........: Debitada no ato da antecipao e creditada pelo recebimento
Natureza do Saldo......: Devedor
APLICAES
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Disponibilidades, Crditos e Realizvel a Longo Prazo Funo Representa
dinheiro aplicado em instituies financeiras com finalidade de atualizao
monetria
Funcionamento...........: Debitada por ocasio da aplicao e creditada pela liquidao
Natureza do Saldo......: Devedor
ESTOQUE DE MERCADORIAS
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Estoques
Funo........................: Registra movimento de aquisies de mercadorias destinadas a venda
Funcionamento...........: Debitada por ocasio da compra e creditada pelo valor do ICMS destacado na
NF e, por ocasio do Balano (CMV)
Natureza do Saldo......: Devedor
PRMIOS DE SEGUROS
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Antecipaes Ativas
Funo.......................: Representa qualquer tipo de seguro pago antecipadamente com vencimento
anual e apropriado mensalmente
Funcionamento...........: Debitada no ato do pagamento e creditada pela apropriao mensal
Natureza do Saldo......: Devedor
TTULOS A RECEBER
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Realizvel a Longo Prazo
Subgrupo....................: Crditos
Funo.......................: A mesma de TTULOS A RECEBER do Grupo Circulante, porm a longo Prazo,
ou seja, vencimento aps o fim do exerccio
Funcionamento...........: Debitada no ato do emprstimo e creditada pelo recebimento
Natureza do Saldo......: Devedor
AES
Classe ........................: Ativo
Grupo.........................: Permanente
Subgrupo....................: Investimentos
Funo.......................: So as partes do Capital de uma Sociedade Annima que qualquer empresa
pode adquirir, significando que uma empresa passa a ser acionista de uma outra
empresa
Funcionamento..........: Debitada pela compra e pela atualizao monetria e creditada pela venda
Natureza do Saldo......: Devedor
MVEIS E UTENSLIOS
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Permanente
Subgrupo....................: Imobilizaes Tangveis
Funo.......................: So os mveis e utenslios utilizados para o funcionamento da empresa
Funcionamento...........: Debitada pela compra e pela atualizao monetria e creditada pela venda ou
pela alienao
Natureza do Saldo......: Devedor
MQUINAS E APARELHOS
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Permanente
Subgrupo....................: Imobilizaes Tangveis
Funo.......................: Representa as mquinas e os aparelhos utilizados para o funcionamento da
empresa
Funcionamento...........: Debitada pela compra e pela atualizao monetria e creditada pela venda ou
pela alienao
Natureza do Saldo......: Devedor
VECULOS
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Permanente
Subgrupo....................: Imobilizaes Tangveis
Funo.......................: Representa todos os veculos motorizados ou no, utilizados para o
funcionamento da empresa
Funcionamento...........: Debitada pela compra e pela atualizao monetria e creditada pela venda ou
pela alienao
Natureza do Saldo......: Devedor
INSTALAES
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Permanente
Subgrupo....................: Imobilizaes Tangveis
Funo.......................: Representa bens cuja utilidade depende de sua incorporao a outro bem
Funcionamento...........: Debitada pela aquisio e pela atualizao monetria e creditada pela venda ou
pela alienao
Natureza do Saldo......: Devedor
DEPRECIAO ACUMULADA
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Permanente
Subgrupo....................: Imobilizaes Tangveis
Funo.......................: Representa o desgaste ocorrido nos bens tangveis em decorrncia do uso,
calculadas as taxas variveis de acordo com tabelas fornecidas pelo imposto
de renda
Funcionamento...........: Creditada por ocasio do balano e debitada pela venda do bem
Natureza do Saldo......: Credor
FUNDO DE COMRCIO
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Permanente
Subgrupo....................: Imobilizaes Tangveis
Funo.......................: Representa compra de uma empresa j montada onde se paga um tanto pelo
estoque existente e outro tanto pela freguesia. Essa freguesia o que
chamamos de FUNDO de COMERCIO
Funcionamento...........: Debitada por ocasio da compra e pela atualizao monetria e creditada pela
venda
Natureza d Saldo......: Devedor
PATENTES DE INVENES
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Permanente
Subgrupo....................: Imobilizaes Intangveis
LUVAS
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Permanente
Subgrupo....................: Imobilizaes Tangveis
Funo.......................: Representa a compra de um direito de se utilizar um ponto comercial
Funcionamento...........: Debitada pela compra e pela atualizao monetria e creditada pela venda
Natureza do Saldo......: Devedor
GASTOS DE INSTALAES
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Permanente
Subgrupo....................: Diferido
Funo.......................: Representa os gastos da empresa antes de iniciar as suas atividades, ou seja,
com instalao
Funcionamento...........: Debitada pela efetivao do gasto e pela atualizao monetria e creditada pela
amortizao anual
Natureza do Saldo......: Devedor
GASTOS DE ORGANIZAO
Classe.........................: Ativo
Grupo.........................: Permanente
Subgrupo....................: Diferido
Funo.......................: Representa despesas com a legalizao e organizao administrativa da
empresa
Funcionamento...........: Debitada pela efetivao da despesa e pela atualizao monetria e creditada
pela amortizao anual
Natureza do Saldo......: Devedor
FORNECEDORES
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Operacional
Funo.......................: Representa as obrigaes para com terceiros referente compra de mercadorias
a Prazo
Funcionamento...........: Creditada pela compra e debitada pelo pagamento
Natureza do Saldo......: Credor
DUPLICATAS A PAGAR
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Financeiro
Funo.......................: Representa as obrigaes para com terceiros referente compra de material
para uso e consumo ou quando a empresa adota o critrio de aceite de
duplicatas
Funcionamento...........: Creditada pela compra e debitada pelo pagamento
Natureza do Saldo......: Credor
TTULOS A PAGAR
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Financeiro
DUPLICATAS DESCONTADAS
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Financeiro
Funo.......................: Representa co-obrigao da empresa perante os bancos, provenientes de
operaes de emprstimos garantidos por duplicatas de clientes
Funcionamento...........: Creditada pela remessa ao banco e debitada pelo pagamento do cliente ou pelo
reembolso da empresa
Natureza do Saldo......: Credor
SALRIOS A PAGAR
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Compulsrio
Funo.......................: Representa obrigaes da empresa referente ao salrio provisionado dos
empregados
Funcionamento...........: Creditada pelo provisionamento e debitada pelo pagamento
Natureza do Saldo......: Credor
OBRIGAES SOCIAIS
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Compulsrio
Funo.......................: Representa obrigaes da empresa com relao aos encargos sociais
provisionados
Funcionamento...........: Creditada pelo provisionamento e debitada pelo pagamento
Natureza do Saldo......: Credor
OBRIGAES TRIBUTRIAS
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Compulsrio
Funo.......................: Representa obrigaes da empresa com relao aos impostos provisionados
Funcionamento...........: Creditada pelo provisionamento e debitada pelo pagamento
Natureza do Saldo......: Credor
CREDORES DIVERSOS
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Circulante
Subgrupo....................: Compulsrio
Funo.......................: Representa obrigaes por valores transitrios de pequena monta
Funcionamento...........: Creditada pelo pagamento e debitada pelo recebimento
Natureza do Saldo......: Credor
FINANCIAMENTOS
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Exigvel a Longo Prazo
Subgrupo....................: Financeiro
Funo.......................: Representa obrigaes para com terceiros referentes a financia-mentos com
vencimentos aps o fim do exerccio seguinte
Funcionamento...........: Creditada pela efetivao do emprstimo e debitada no ato de pagamento
Natureza do Saldo......: Credor
TTULOS A PAGAR
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Exigvel a Longo Prazo
Subgrupo....................: Financeiro
Funo.......................: Representa obrigaes para com terceiros referentes a emprstimos de dinheiro
para pagamento aps o fim do exerccio seguinte
Funcionamento...........: Creditada no ato do emprstimo e debitada no ato do pagamento
Natureza do Saldo......: Credor
CAPITAL SOCIAL
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Patrimnio Lquido
Subgrupo....................: Capital
Funcionamento...........: Creditada no ato da constituio da empresa ou pela atualizao monetria e
debitada pela diminuio do Capital ou pela dissoluo, ou por qualquer
alterao social ou do estatuto nos rgos competentes.
Natureza do Saldo......: Credor
LUCRO DO EXERCCIO
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Patrimnio Lquido
Subgrupo....................: Capital
Funo.......................: Representa o ganho da empresa durante um exerccio
Funcionamento..........: Creditada por ocasio do Balano e pela atualizao monetria e debitada
conforme destino que lhe ser dado por determinao da diretoria
Natureza do Saldo......: Credor
PREJUZO DO EXERCCIO
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Patrimnio Lquido
Subgrupo....................: Capital
Funo.......................: Representa o prejuzo da empresa que ainda no foi amortizado
Funcionamento...........: Creditada por ocasio do Balano e pela atualizao monetria e debitada por
ocasio de sua amortizao
Natureza do Saldo......: Devedor
RESERVAS
Classe.........................: Passivo
Grupo.........................: Patrimnio Lquido
Subgrupo....................: Capital
Funo.......................: Representa parte do lucro do exerccio que ser atribudo conforme
determinao da assemblia dos scios, sendo obrigatrio para todas as
Sociedades Annimas
Funcionamento...........: Creditada por ocasio do Balano e pela atualizao monetria e debitada de
acordo com seu destino, determinado pela assemblia dos acionistas
Natureza do Saldo......: Credor
DESPESAS ADMINISTRATIVAS
Classe.........................: Rdito Negativo
Grupo.........................: Contas de Despesas
Subgrupo....................: Despesas Operacionais
Funo.......................: Representa as despesas efetivamente gastas pela administrao
Funcionamento...........: Debitada pela efetivao das despesas e creditada por ocasio do Balano
Natureza do Saldo......: Devedor
DESPESAS TRIBUTRIAS
Classe.........................: Rdito Negativo
Grupo.........................: Contas de Despesas
Subgrupo....................: Despesas Operacionais
Funo.......................: Representa as despesas efetivamente gastas com relao aos impostos em
geral
Funcionamento...........: Debitada pela efetivao das despesas e creditada por ocasio do Balano
Natureza do Saldo......: Devedor
DESPESAS FINANCEIRAS
Classe.........................: Rdito Negativo
Grupo.........................: Contas de Despesas
Subgrupo....................: Despesas Operacionais
Funo........................: Representa as despesas efetivamente gastas com a finalidade de obter
financiamentos, ou com gastos relacionados a perdas de capital.
Funcionamento...........: Debitada pela efetivao das despesas e creditada por ocasio do Balano
DESPESAS COMPLEMENTARES
Classe.........................: Rdito Negativo
Grupo.........................: Contas de Despesas
Subgrupo....................: Despesas Operacionais
Funo.......................: Representa as despesas efetivamente gastas no que diz respeito segurana
dos bens patrimoniais e sua legalizao
Funcionamento...........: Debitada pela efetivao das despesas e creditada por ocasio do Balano
Natureza do Saldo......: Devedor
DESPESAS EVENTUAIS
Classe.........................: Rdito Negativo
Grupo.........................: Contas de Despesas
Subgrupo....................: Despesas Operacionais
Funo.......................: Representa as despesas efetivamente gastas esporadicamente
Funcionamento...........: Debitada pela efetivao das despesas e creditada por ocasio do Balano
Natureza do Saldo......: Devedor
VENDAS
Classe.........................: Rdito Positivo
Grupo.........................: Contas de Receitas
Subgrupo....................: Despesas Operacionais
Funo.......................: Representa a receita mais importante da empresa, que so as vendas vista, a
Prazo e a prestao.
Funcionamento...........: Creditada pela efetivao da receita e debitada por ocasio do Balano
Natureza do Saldo......: Credor
DICIONRIO COMERCIAL
==================
---------------------------------------------------------------------------------------
[A]
ABROAD - Exterior. No exterior, para o exterior, no estrangeiro.
ACC - Adiantamento de Contrato de Cmbio. Trata-se de uma antecipao feita ao exportador, relativa a
moeda estrangeira comprada por um banco comercial operador de cmbio, para entrega ou liquidao
futura.
Ao - Ttulo negocivel, que representa a menor parcela em que se divide o capital de uma sociedade
annima.
Ao Aqurio - Aquela que move os ndices e altera o comportamento de outros papis.
Ao Cheia - Ao cujos direitos (dividendos, bonificao e subscrio) ainda no foram exercidos.
Ao com valor nominal -Ao que tem um valor impresso, estabelecido pelo estatuto da companhia que
a emitiu.
Ao Endossvel - Ao que pode ser transferida mediante simples endosso no verso da cautela.
Ao Escritural - Ao nominativa sem a emisso de certificados, mantida em conta de depsito de seu
titular, na instituio depositria que for designada.
Ao de Indenizao - Tambm chamada ao de perdas e danos. a que visa restabelecer a situao
existente antes do ato ilcito ocorrer. Ao indenizatria.
Ao listada em bolsa - Ao negociada no prego de uma bolsa de valores.
Ao Nominativa - Ao cuja cautela nominal ao seu proprietrio, que registrado no Livro de Registro
de Aes Nominativas da empresa.
Ao-objeto - Ao que proporciona nos resultados econmicos de uma empresa,; confere a seu titular o
direito de voto em assemblia.
Ao Ordinria (ON) - Permite o direito de eleger a diretoria (conselho) da empresa que o emitiu. No
entanto, quando ocorre uma distribuio de dividendos da empresa, os proprietrios de aes ordinrias
s recebero os mesmos depois que os proprietrios de aes preferenciais tenham recebido o seu
percentual fixo.
Ao ao Portador - Atualmente este tipo de ao no existe mais, foi revogada pela lei 8201/90. Esta ao
no trazia o nome do seu proprietrio. Portanto, pertencia a quem a tivesse em seu poder
Ao Preferencial (PN) - Ao que oferece a seu detentor prioridade no recebimento de dividendos e ou,
no caso de dissoluo da empresa, no reembolso de capital. Em geral no concede direito a voto em
assemblia.
Ao sem valor nominal - Ao para a qual no se convenciona valor de emisso, prevalecendo o preo
de mercado por ocasio do lanamento.
Ao vazia (ex) - Ao cujos direitos (dividendo, bonificao e subscrio) j foram exercidos.
Aceitante - O devedor quando reconhece a dvida ao subscrever a letra de cmbio que lhe foi enviada
para aceite, ou a duplicata nas mesmas condies.
Aceptilao - Liberao do devedor, mediante entrega do recibo ou quitao do pagamento. Perdo da
dvida. Remisso de dvida no paga. Quitao de dvida que se d a um devedor, com efeito extintivo
dos demais coobrigados.
Acionista - Possuidor de aes representativas do capital de uma sociedade. Nas sociedades por aes o
capital social fracionado atravs dos ttulos chamados aes. Scio de sociedade por aes.
Acionista majoritrio - Aquele que detm uma quantidade tal de aes com direito a voto que lhe permite
manter o controle acionrio de uma empresa.
Acionista minoritrio - Aquele que detentor de uma quantidade no expressiva (em termos de controle
acionrio) de aes com direito a voto.
sido pagos. Os juros obtidos, por meio desta prtica, so somados ao capital e ser a base para o clculo
da nova contabilizao de juros.
ncora cambial - Valorizao da taxa de cmbio e abertura comercial, com o objetivo de aumentar as
importaes, que, ao concorrer com os produtos nacionais, permitem estabilizar os preos internos.
ncora monetria - Poltica monetria contracionista (por exemplo, juros elevados, crdito restrito),
utilizada com o objetivo de controlar a inflao.
Administrao ativa - O administrador compra e vende aes tentando obter uma rentabilidade que
supere a do ndice estabelecido como referncia (benchmark). A diferena com a administrao passiva
que na ativa no h uma rplica da carteira do ndice: este tomado apenas como um referencial que
deve ser atingido ou superado.
After Market - Nome do prego eletrnico realizado na Bovespa (Bolsa de Valores de So Paulo) noite,
aps o fechamento do prego normal, at as 22 horas.
Agenda 21 - Documento assinado entre os governos de 170 pases com o objetivo de promover o
desenvolvimento sustentvel no mundo a partir do sculo XXI. Estes pases reuniram-se durante a
Conferncia Mundial do Meio Ambiente, a Eco 92, no Rio de Janeiro.
Agente Econmico - Indivduos, grupos de indivduos ou organismos que constituem, do ponto de vista
dos movimentos econmicos, os centros de deciso e de aes fundamentais.
Agiota - Pessoa que empresta dinheiro a juros excessivos em operaes ilegais. No Brasil, somente
instituies financeiras podem emprestar dinheiro.
Ajuste Fiscal - a tentativa do Governo federal de gastar menos do que arrecada.
Alavancagem - o poder de comprar um ativo sem ter dinheiro em caixa. As opes e contratos futuros
so exemplos de operao para obter alavancagem. Quanto maior o grau de alavancagem, maior o risco.
Possibilidade de controle de um lote de aes, como o emprego de uma frao de seu valor (nos
mercados de opes, termo e futuro), enquanto o aplicador se beneficia da valorizao desses papis,
que pode implicar significativa elevao de sua taxa de retorno
ALCA - rea de Livre Comrcio das Amricas. Tratado de livre Comrcio que abrange todas as Amricas.
Alienao - Segundo o marxismo, a perda sofrida pelo trabalhador de uma parte de seu ser, quando o
capitalista se apropria do fruto de seu trabalho. Para Marx, os frutos do trabalho humano passam a ser
meras mercadorias que subjugam o homem.
Alienao fiduciria - Transferncia ao credor do domnio e posse de um bem, em garantia ao pagamento
de uma obrigao que lhe devida por algum. O bem devolvido a seu proprietrio depois que ele
resgatar a dvida.
AMEX (American Stock Exchange) - A segunda maior bolsa de valores nos Estados Unidos (a primeira
a Bolsa de Nova York), transacionando cerca de 10 % de todas as aes negociadas no pas.
Amendment - Emenda. Correo. Aditivo de alterao em Carta de Crdito.
Amortizao - Reduo gradual de uma dvida por meio de pagamentos peridicos. As hipotecas e
emprstimos bancrios so, geralmente, pagos desta forma.
Amortizao acelerada - Forma de amortizao de um ativo a uma velocidade superior vida til desse
ativo. Esta forma de depreciao usada para inflar custos ou para obter benefcios fiscais.
Amortizao negativa - Aumento de uma dvida quando os pagamentos parciais da mesma so
insuficientes para cobrir o montante correspondente aos juros.
Amount - Importncia. Valor.
Ana ( Aviso de Negociao de Aes) - Comprovante de operao enviado pela Bolsa de Valores ao
comitente (investidor).
Anlise Econmica - Aplicao realidade econmica do mtodo cientfico de decomposio em
elementos mais facilmente compreensveis que o todo, visando a inseri-los em um esquema explicativo.
na atividade produtiva. Trata-se de uma situao, apontada por Keynes, na qual a poltica monetria seria
totalmente ineficaz para promover aumento da renda e do emprego.
Arrangement - Ajuste. Acordo. Combinao.
Arrendamento - Contrato pelo qual o proprietrio de um imvel passa para uma pessoa ou empresa o
direito de uso e explorao do mesmo durante certo perodo, mediante o pagamento de uma taxa.
Assemblia - Reunio dos acionistas, convocada e instalada na forma de lei e dos estatutos, afim de
deliberar sobre qualquer matria de interesse social. Sua convocao no obrigatria, dependendo das
necessidades especficas da empresa.
Assemblia Geral Extraordinria (AGE) - Reunio dos acionistas, convocada e instalada na forma da lei e
dos estatutos, a fim de deliberar sobre qualquer matria de interesse social. Sua convocao no
obrigatria, dependendo das necessidades especficas da empresa.
Assemblia Geral Ordinria (AGO) - Convocada obrigatoriamente pela diretoria de uma sociedade
annima para verificao de resultados, leitura, discusso e votao dos relatrios de diretoria e eleio
do conselho fiscal da diretoria. Deve ser realizada at quatro meses aps o encerramento do exerccio
social.
Asset - Traduo de "Ativo". Bens, direitos e valores pertencentes a uma empresa ou pessoa. Ex:
Imveis, dinheiro aplicado, aes, jias, etc.
Asset Allocation - Expresso em ingls para alocao de recursos, utilizada pelos profissionais do
mercado financeiro para fazer referencia escolha de ativos para a sua carteira administrada. o ato do
administrador do fundo selecionar, entre os diversos tipos de ativos, aqueles que faro parte da carteira
do fundo e em que percentual de participao.
Assignable - Transfervel. Diz-se para crditos documentrios.
Ataque especulativo - Situao em que os investidores vendem moeda ostensivamente, com o objetivo de
forar o governo a promover uma desvalorizao. Foi o que aconteceu com o real no incio de 1999,
obrigando o governo brasileiro a adotar o cmbio livre. Normalmente acontece quando o pas est
enfrentando condies econmicas desfavorveis, com dficits comerciais sucessivos.
Atividade Econmica - Conjunto de atos pelos quais as pessoas satisfazem s suas necessidades,
atravs da produo e troca de bens e de servios.
Ativos - Conjunto de bens, valores e crditos que formam o patrimnio da empresa. Existem trs tipos
principais de ativos: Ativo circulante: o dinheiro em caixa, os saldos bancrios e os valores que podem
ser transformados em dinheiro imediatamente; Ativo fixo: tudo que essencial para ao funcionamento
da empresa - como imveis, patentes, ferramentas, mquinas; Ativo financeiro: so os bens que a
empresa detm no mercado financeiro, como ttulos pblicos, certificados de depsitos bancrios,
debntures etc.
Ativo financeiro - Todo e qualquer ttulo representativo de parte patrimonial ou dvida.
Ativos no Financeiros - Compreendem os ativos fixos e os ativos circulantes. Os primeiros participam de
vrios ciclos de produo, enquanto os ltimos so consumidos ou transformados num ciclo especfico de
produo ou de distribuio.
Aturio - Tipo de clculo matemtico. Muito utilizado pelas companhias de seguro para determinar o preo
das aplices de seguro a partir do estudo das probabilidades de que ocorram acidentes ou sinistros.
Aumento de capital - Incorporao de reservas e/ou novos recursos ao capital da empresa. Realizado, em
geral, mediante bonificao, elevao do valor nominal das aes e/ou direitos de subscrio pelos
acionistas, ou tambm pela incorporao de outras empresas.
Auditoria - Anlise completa e minuciosa da contabilidade de uma empresa ou instituio. feita por
peritos que analisam as operaes contbeis do comeo at o balano final e apontam correo ou
incorreo delas. As auditorias podem ser feitas por funcionrios da empresa ou instituio (interna) ou
por uma empresa prestadora de servios (externa).
Aumento do valor nominal - Alterao do valor nominal da ao em conseqncia de incorporao de
reservas ao capital de uma empresa sem emisso de novas aes.
Autarquia - Servio estatal descentralizado e com autonomia econmica, embora tutelado pelo poder
pblico.
A/V (Ad Valorem) De acordo com o valor. Expresso latina usada para significar que os cargos e taxas
so calculados em razo do valor da mercadoria.
Aval - Ato pelo qual uma terceira pessoa, distinta do sacado, do sacador e dos endossantes, garante o
pagamento de um ttulo na data de seu vencimento.
Avaliao privada - a avaliao financeira dos custos e rendimentos de uma empresa especifica.
Avaliao social - a avaliao de custos (e benefcios) para toda a sociedade, derivada da produo
das empresas. Ou seja, inclui as externalidades positivas e negativas decorrentes da atividade produtiva
das empresas.
Average - Em linguagem de seguros significa avaria. Em linguagem matemtica e estatstica: mdia.
Average Adjustment em seguros, o documento que fixa o desconto indenizao devida ao segurador;
Average Bond carta de garantia para pagamento de avaria; Average Cost custo mdio; Average Price
preo mdio; Average Rate taxa mdia.
Averbadora - Pessoa jurdica contratante de plano de seguro de previdncia privada, que no
participante do custeio do mesmo.
Averbao - Documento utilizado pelo Segurado para informar Seguradora sobre verbas e objetos a
garantir nas aplices abertas. Muito utilizado no Seguro de Transportes.
--------------------------------------------------------------------------------------[B]
Back To Back - Na expresso back to back credit , trata-se de um crdito documentrio vinculado a um
primeiro crdito chamado Crdito Principal. O beneficirio do primeiro crdito geralmente um
intermedirio que abre, por sua vez, um segundo crdito a favor do fornecedor da mercadoria.
Balana de Capital - Conta estatstica que recapitula a movimentao do ativo e do passivo, ocorrida
entre um pas e o resto do mundo, no decurso de um determinado perodo.
Balana Comercial - Conta do balano de pagamentos de um pas. O saldo da balana comercial a
diferena entre o volume de exportaes e o volume de importaes de produtos e servios realizadas
pelo pas em determinado perodo. Quando o valor das exportaes supera o das importaes, dizemos
que h um supervit comercial. No caso contrrio, temos um dficit comercial.
Balance - Saldo em conta, diferena. Balance of payment diferena entre exportaes e importaes de
um pas
Balancete - Balano parcial da situao econmica e do estado patrimonial de uma empresa, referente a
um perodo de seu exerccio social.
Balance Transfer - a transferncia do saldo da dvida de um carto para outro. O carto novo lquida a
dvida do outro carto, sendo a dvida refinanciada taxa mais baixa
Balano - Conjunto de dados econmicos e financeiros de uma entidade jurdica, apresentado ao
mercado de forma peridica, relativo a um exerccio social completo (balano do trimestre, do semestre
ou do ano). O balano deve incluir todos os bens, crditos, dvidas e obrigaes da companhia.
Balano de Pagamentos - o resumo, expresso em unidades monetrias (US$), das transaes
ocorridas entre o pas e o resto do mundo. Ele apresenta duas grandes contas: o saldo em transaes
correntes, que se refere s transaes de bens e servios realizadas pelos brasileiros com o exterior; e, o
saldo de capitais que reflete o fluxo de moedas entre o pas e o resto do mundo. A estrutura do Balano
de Pagamentos a seguinte:
1. Saldo da Balana Comercial
2. Saldo do Balano de Servios (que engloba pagamento de juros ao exterior, fretes, dlares gastos em
turismo, etc)
3. Transferncias unilaterais (que envolve transferncias de pessoas/instituies entre o Brasil e outros
pases, sem contrapartida, ou seja, sem a necessidade de pagamento posterior)
4. Saldo em transaes correntes ( que equivale a 1+2+3)
5. Conta de Capital
6. Erros e Omisses
7. Resultado (que equivale a 4+5+6, e reflete a variao das Reservas Cambiais)
Balano de Servios - o item do balano de pagamentos em que so lanadas as transaes com
servios, como fretes, seguros, viagens internacionais, juros, lucros, royalties, assistncia tcnica etc.
Balano de Transaes Correntes - a parte do balano de pagamentos relativa soma da balana
comercial, balano de servios e transferncias unilaterais. Tambm chamado de saldo em conta corrente
do balano de pagamentos.
Banco Central do Brasil (BACEN) - O Banco Central do Brasil foi criado em 1964, para atuar como orgo
executivo central do sistema financeiro nacional. Suas principais atribuies so :
(1) Emitir papel moeda e moeda metlica;
(2) Executar compra e venda de Ttulos Federais (atravs de operaes de Open Market) tanto para
executar Poltica Monetria como para o prprio financiamento do Tesouro Nacional;
(3) Receber depsitos compulsrios e voluntrios do sistema bancrio, assim como realizar operaes de
redesconto e outros tipos de emprstimos s instituies financeiras.
(4) Ser o depositrio das Reservas Internacionais do Pas.
(5) Autorizar o funcionamento, fiscalizar e aplicar as penalidades previstas a instituies financeiras.
Todas essas atividades do Banco Central, no Brasil, so reguladas pelo CMN (Conselho Monetrio
Nacional).
Bancos de Desenvolvimento - Instituies voltadas para o financiamento de programas especficos,
vinculados ao desenvolvimento de um pas de uma regio. Destina-se ao suprimento de recursos a mdio
e longo prazos para programas e projetos do estado no qual est sediado.
Bancos de Investimento - Bancos voltados para captaes e financiamentos de mdio e longo prazos.
Volta-se, normalmente, para o investimento das empresas, bem como para operaes diversas na rea
de sociedades annimas como a colocao de aes.
Bancos Mltiplos - So bancos que operam com mais de uma carteira.
Banco Mundial - o nome pelo qual mais conhecido o Banco Internacional de Reconstruo e
Desenvolvimento (BIRD), uma instituio financeira ligada ONU e criada em 1944. O objetivo inicial do
Banco Mundial era ajudar na recuperao dos pases europeus cuja economia havia sido aniquilada pela
Segunda Guerra Mundial. Atualmente, o Banco Mundial tem como objetivos principais o combate
pobreza e a melhoria nas condies de vida em todo o mundo. O nmero de pases-membros de 181.
Banco de Ttulos CBLC BTC - Servio de emprstimo de ttulos, disponvel por meios do sistema
eletrnico, no qual os participantes da Custdia Fungvel da CBLC, atuando como doadores e tomadores,
podem registrar suas ofertas, bem como efetuar o fechamento de operaes de emprstimo.
Bandeira - a instituio que autoriza o emissor a gerar cartes com sua marca e que coloca
estabelecimentos no mundo inteiro disposio do portador para utilizao deste carto. Ex: Visa,
MasterCard e American Express.
Banking - Operao ou negcio bancrio. Banking charges taxas bancrias; Banking expenses
despesas bancrias.
Base monetria - o nome dado ao conjunto de toda a moeda existente em um pas. Os economistas
dividem a base monetria em quatro grupos: Base monetria M-1: so os meios de pagamento, ou seja, a
soma das cdulas e moedas em poder do pblico e dos depsitos vista no sistema bancrio; Base
monetria M-2: o M-1 mais o total de depsitos a prazo no sistema bancrio, incluindo os Certificados
de Depsito (CDB e CDI) e parte dos ttulos pblicos (inclui apenas aqueles ttulos que no esto em
poder de bancos e fundos de investimento) ; Base monetria M-3: formado pelo M-2, somado ao total
dos depsitos em caderneta de poupana; Base monetria M-4: equivale ao M-3 mais o restante dos
ttulos pblicos, alm de alguns ttulos privados, como letras hipotecrias e letras de cmbio.
BBC - Bnus do Banco Central. Papel com taxas prefixadas com prazo mnimo de 28 dias. Os bancos
dizem qual a taxa que querem para comprar o papel e o Banco Central aceita ou no. Serve para fazer
poltica monetria.
BDR (Brazilian Depositary Receipts) - So documentos emitidos por bancos brasileiros que representam
aes de companhias estrangeiras. Os BDRs podem ser negociados livremente no Brasil, inclusive nas
bolsas de valores.
Bens - Para os economistas, qualquer coisa com alguma utilidade, que seja capaz de cumprir uma funo
ou satisfazer uma necessidade um bem. H, porm, bens com valor econmico e bens sem valor claro.
O exemplo clssico o ar: tem uma funo to importante para o ser humano que ningum capaz de
sobreviver sem respir-lo. No entanto, abundante e no requer trabalho para obt-lo. Por isso no tem
valor econmico. Os bens econmicos recebem vrias classificaes, quase sempre por sua funo na
produo. As principais so: bens de capital (ou de produo): mquinas e equipamentos usados na
produo, comrcio ou prestao de servio; bens de consumo: aqueles que, depois de um processo de
produo ou industrializao, podem ser comprados pelos consumidores finais; bens de consumo
durvel: aqueles que s so trocados aps perodos longos de uso; bens de consumo semi-durvel:
aqueles que precisam ser trocados periodicamente; bens de consumo no-durvel: aqueles consumidos
imediatamente.
Bens Aloidias - So bens dos quais um indivduo pode dispor livremente, sem necessidade de licena de
qualquer outra pessoa.
Bens de Capital - So bens que servem para a produo de outros bens, como mquinas e
equipamentos.
Bens Complementares - So bens consumidos conjuntamente.
Bens de Consumo Durveis - So bens de consumo que prestam servio durante um perodo de tempo
longo, como um automvel, por exemplo.
Bens de Consumo Saciado - Dada uma variao na renda do consumidor, a quantidade demandada no
se altera, coeteris paribus. A elasticidade-renda da demanda nula. Exemplo: alimentos como arroz, sal
etc.
Bens Econmicos - So aqueles relativamente escassos ou que demandam trabalho humano.
Bem (ou servio) Final - um bem destinado ao consumo ou investimento final, no sofrendo nenhuma
transformao ao longo do processo produtivo.
Bens de Giffen - Trata-se da nica exceo Lei Geral da Procura. A quantidade demandada de um bem
varia diretamente com o preo do bem, coeteris paribus (curva de procura positivamente inclinada). um
tipo de bem inferior.
Bens Inferiores - So um tipo de bem em que a quantidade demandada varia inversamente com o nvel
de renda do consumidor, coeteris paribus. Assim, se a renda aumenta, a quantidade procurada diminui, se
a renda cai, a quantidade procurada aumenta. A elasticidade-renda da demanda negativa.
Bens (ou servios) Intermedirios - So bens manufaturados ou matrias primas processadas que entram
na composio de outro bem. So transformados ao longo do processo produtivo para a obteno de
outros bens ou produtos finais.
Bens livres - Bens que satisfazem necessidades e suprem carncias, mas so to abundantes na
natureza que no podem ser monopolizados nem exigem trabalho algum para serem produzidos,
Exemplos: ar ou a luz do sul.
Bens Normais - So um tipo de bens em que a quantidade demandada varia diretamente com o nvel de
renda do consumidor, coeteris paribus. Assim, se a renda aumenta, a quantidade procurada aumenta, se
a renda cai, a quantidade demandada tambm cai. A elasticidade-renda da demanda positiva e menor
que 1.
Bens Pblicos - Refere-se ao conjunto de bens gerais fornecidos pelo setor pblico: educao, justia,
segurana etc. So bens de consumo coletivo, que se caracterizam pela impossibilidade de excluir
determinados indivduos de seu consumo, uma vez delimitado o volume disponibilizado para a
coletividade. O consumo do bem no rival (ou no excludente).
Bens-Salrio - Conjunto de bens que em cada pas constitui a cesta de consumo bsico do trabalhador,
segundo seu padro de vida. So formados pelos artigos de primeira necessidade para o trabalhador e
sua famlia.
Bens Semi - Pblicos ou Meritrios - Bens de consumo coletivo, que satisfazem o princpio da excluso (o
consumo pelo indivduo A exclui o consumo pelo indivduo B), produzido pelo Estado (sade,
saneamento, nutrio).
Bens e Servios - Produtos da atividade econmica, elementos constitutivos da produo.
ndice Bovespa, de boi gordo, soja e caf, por exemplo. Quem recorre a esses mercados normalmente
tem um objetivo: proteger-se de flutuaes nos preos dos produtos ou mercadorias.
BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social) - a principal instituio financeira de
fomento no Brasil. Criado na dcada de 50 tem como objetivo impulsionar o desenvolvimento econmico
do pas - estimulando, via financiamento, com taxas de juros e prazos de pagamento especiais, a
implementao de polticas de investimentos empresariais de longo prazo.
Bolha de Consumo - Acontece quando o consumo cresce muito, sem que haja condies para que essa
prosperidade continue por muito tempo. Foi o que ocorreu no Brasil logo depois do Plano Cruzado,
quando os juros caram e os salrios tiveram uma pequena alta. Os consumidores no se sentiam
estimulados a guardar o dinheiro e passaram a gastar mais em compras - uma situao que no se
manteve nos meses subseqentes.
Bolsa em Alta - Quando o ndice de fechamento de determinado prego superior ao ndice de
fechamento anterior.
Bolsa em Baixa - Quando o ndice de fechamento de determinado prego inferior ao ndice de
fechamento anterior.
Bolsa de Chicago - uma das trs bolsas de mercadorias mais importantes do mundo (as outras duas
so as de Nova York e de Londres). Seu forte so os negcios com gros, como soja e trigo.
Bolsa Estvel - Quando o ndice de fechamento de determinado prego est no mesmo nvel do
ndice de fechamento do anterior.
Bolsa de Futuros - Mercado de commodities onde os contratos de futuros em instrumentos financeiros ou
as mercadorias fsicas, como trigo e soja, so comercializadas.
Bolsa de Mercadorias - Mercado centralizado para transaes com mercadorias, sobretudo os produtos
primrios de maior importncia no comrcio internacional e interno, como caf, acar, algodo, cereais,
etc. Realizando negcios tanto com estoques existentes quanto com mercados futuros, as bolsas de
mercadorias exercem papel estabilizador no mercado, minimizando as variaes de preo provocadas
pelas flutuaes de procura e reduzindo os riscos dos comerciantes.
Bolsa de Valores - Instituio em que se negociam ttulos e aes. As Bolsas de Valores so importantes
nas economias de mercado por permitirem a canalizao rpida das poupanas para sua transformao
em investimentos. E constituem, para os investidores, um meio prtico de jogar lucrativamente com a
compra e venda de ttulos e aes, escolhendo os momentos adequados de baixa ou alta nas cotaes.
Bolsa de Valores Organizada - Local em que ocorre a compra e a venda de uma seleta lista de valores
mobilirios que geralmente so comercializados em grandes volumes dirios. Trata-se de uma instituio
com um nmero limitado de membros (corretores), que podem negociar entre si.
Bolsa de valores de Nova York (NYSE) - A maior e mais importante bolsa de valores do Mundo. Tambm
conhecida como Big Board, de onde apurado o ndice Dow-Jones que composto por 30 empresas.
Bonificao - Aes distribudas gratuitamente aos acionistas, em decorrncia de aumento de capital
realizado por incorporao de reservas.
Bonificao em aes (filhotes) - Aes emitidas por uma empresa em decorrncia de aumento de capital,
realizado por incorporao de reservas e/ou de outros recursos, e distribudas gratuitamente aos
acionistas, na proporo da quantidade de aes que j possuem.
Bonificao em dinheiro - Distribuio aos acionistas, alm dos dividendos, de valor em dinheiro referente
a reservas at ento no incorporadas.
Bnus - Tambm chamado de obrigao, qualquer ttulo de dvida pblica ou privada (debnture)
emitido por uma empresa ou governo para levantar dinheiro com o objetivo de financiar seus gastos.
Bnus Conversvel - Bnus cujas clusulas permitem que seja convertido em ao da empresa que o
emitiu a uma razo fixa de troca.
Bnus Descontado - Obrigao cujo valor de emisso, ou preo de cotizao, inferior ao valor facial do
ttulo.
Bnus de Subscrio - Certificado emitido junto a uma obrigao que outorga ao subscritor o direito de
adquirir, em uma data e a um preo determinados, uma ou vrias aes da sociedade emissora. O bnus
de subscrio pressupe um aumento da rentabilidade das obrigaes s quais acompanha.
Boom - Fase no mercado de aes em que o volume de transaes ultrapassa, acentuadamente, os
nveis mdios em determinado perodo, com expressivo aumento das cotaes.
Bradies - Papis da dvida externa de pases em desenvolvimento, emitidos a partir de 1994,
renegociados de acordo com as regras do Plano Brady. O plano tem esse nome em referncia ao exsecretrio do Tesouro Americano, Nicholas Brady, idealizador desse processo.. O reescalonamento
baseou-se na emisso de ttulos para substituir a dvida externa desses pases. Na converso foi aplicado
um desconto no valor dos emprstimos.
Brand Marca, marca de fbrica, marca registrada
Break-even (ponto de equilbrio) - a quantidade da produo que iguala receitas a despesas, a partir da
qual a empresa passa a auferir lucros.
Broker Corretor de negcios, de mercadorias, de seguros, de cambio.
BTC - (Banco de Ttulos Calispa ) - Servio oferecido pala Calispa, no qual os investidores tem a
possibilidade de disponibilizar suas aes custodiadas na BOVESPA (doadores) para emprstimo a
outros investidores interessados(tomadores).
BTN (Bnus do Tesouro Nacional). Este ttulo no existe mais. O Governo emitia as BTNs para captar
recursos no mercado financeiro para execuo e financiamento das suas dvidas.
Budget Oramento; programa financeiro.
Business Negcio, atividade comercial.
Buy Compra, comprar
--------------------------------------------------------------------------------------[C]
Cadastro de Clientes - Conjunto de dados e informaes gerais sobre a qualificao dos clientes das
sociedades corretoras.
Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econmica) - rgo ligado ao Ministrio da Justia,
encarregado da defesa da concorrncia e da represso ao abuso de poder econmico. O Cade analisa,
por exemplo, todas as operaes de fuso e aquisio de empresas, para garantir que no haver
prejuzos para o consumidor.
Caderneta de Poupana - Contas bancrias especiais, cujos depsitos recebem correo monetria e
juros definidos em 6% ao ano. Desde a sua criao, em 1966, os recursos das cadernetas deveriam ser
destinados a programas de crdito imobilirio. Isto , o dinheiro que fosse depositado nas cadernetas
deveria ser emprestado pelas instituies financeiras aos seus clientes que estivessem interessados em
comprar a casa prpria. A partir de meados dos anos 80, essa caracterstica de instrumento para financiar
a habitao foi desaparecendo.
Caixa de Registro e Lquidao - Empresa responsvel pela liquidao e compensao das negociaes a
vista, a termo e de opes, realizadas em bolsa.
Caixa 2 - Expresso usada para descrever o dinheiro que entra em uma empresa sem o devido registro, e
que por isso pode ser utilizado sem que sobre ele incidam impostos. O caixa 2 ilegal e que usa esse
subterfgio pode ser enquadrado criminalmente por sonegao de impostos. Como os recursos do caixa
2 no existem oficialmente, comum que sejam destinados a finalidades tambm irregulares, como o
pagamento de propinas a polticos e funcionrios pblicos corruptos.
Calendar Year Ano Civil.
Call - Veja Opo de compra de aes.
Cmara de Compensao - Organizao que rene vrios bancos de uma localidade com o objetivo de
liquidar os dbitos entre eles, conpensando todos os cheques emitidos contra cada um dos seus
membros mas apresentados para cobrana em qualquer um dos outros.
Cmbio Flutuante, Operao de - Realizar a converso de Reais por dlar no mercado flutuante. Vide
dlar flutuante.
Cmbio Negro ou Cmbio paralelo, Operao de - Realizar a converso de reais por dlar no mercado
paralelo. Vide dlar paralelo.
Cmbio, Operao de - Uma operao de cmbio envolve a negociao de moeda estrangeira atravs da
troca da moeda de um pas pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior precisa fazer
uma operao de cmbio, trocando seus reais pela moeda do pas a ser visitado.
CANDF (Cost And Freight) custo e frete. O mesmo que C & F. Condio de preo que inclui o custo da
mercadoria e o do frete at o destino.
CANDFC (Cost And Freight And Comission) Custo, frete e comisso, includos no preo. O mesmo que
C & FC.
Capital - um dos fatores de produo formado pela riqueza e que gera renda. Representado em
dinheiro, tambm pode ser definido como todos os meios de produo que foram criados pelo trabalho e
que so utilizados para a produo de outros bens. O conceito de capital abrange somente os meios de
produo social, aqueles usados na produo de bens e servios destinados venda. Fundo de longo
prazo com o qual a empresa financiada. A soma de todos os recursos, bens e valores, mobilizados para
a construo de uma empresa
Banco Mundial - o nome pelo qual mais conhecido o Banco Internacional de Reconstruo e
Desenvolvimento (BIRD), uma instituio financeira ligada ONU e criada em 1944. O objetivo inicial do
Banco Mundial era ajudar na recuperao dos pases europeus cuja economia havia sido aniquilada pela
Segunda Guerra Mundial. Atualmente, o Banco Mundial tem como objetivos principais o combate
pobreza e a melhoria nas condies de vida em todo o mundo. O nmero de pases-membros de 181.
Capital Autorizado - Limite estatutrio, de competncia de assemblia geral ou do conselho de
administrao, para aumentar o capital social de uma empresa.
Capital Circulante - Parte do capital destinado s despesas correntes de uma empresa com matriasprimas, salrios, estoques de mercadorias, entre outros.
Capital Especulativo - Diz-se do capital que s procura obter vantagens de uma determinada situao,
no trazendo benefcios para a economia ou setor no qual se acha investido
Capital Externo - Capital de origem estrangeira
Capital Fechado - Caracterstica do tipo de sociedade annima em que o capital, representado por aes,
dividido entre poucos acionistas.
Capital Fechado (companhia de) - Empresa com capital de propriedade restrita, cujas aes no podem
ser negociadas em bolsas de valores ou no mercado de balco.
Capital Financeiro - Todas as parcelas do capital de uma empresa que se encontram em estado de
liquidez, isto , podem ser transformadas em qualquer ativo fsico de forma imediata. o capital
representado por ttulos, obrigaes, certificados e outros papis que podem ser convertidos em dinheiro
com rapidez.
Capital Fixo - aquele representado por imveis, mquinas e equipamentos.
Capital Humano - Conjunto dos investimentos destinados formao educacional e profissional de
determinada populao. O ndice de crescimento do capital humano considerado um dos indicadores do
desenvolvimento econmico.
Capital Intensivo - Forma de produo em que a proporo de capital empregado muito elevada em
relao aos demais insumos ou fatores de produo. Neste sentido, mede-se a intensidade de emprego
de capital por pessoa empregada.
Capital de Giro - Parte dos bens de uma empresa representados pelo estoque de produtos e pelo
disponvel (imediatamente e a curto prazo). Capital utilizado pela empresa para financiar sua produo,
A empresa (ou empresas) lder(es) fixa(m) um preo que lhe(s) garante um lucro de monoplio, e as
demais empresas do mercado consideram esse preo dado (como em concorrncia perfeita).
Cartel Perfeito - o cartel no qual todas as empresas tm a mesma participao ou quota de produo. A
administrao do cartel fixa um preo comum, agindo como um bloco monopolista. E a chamada soluo
de monoplio do cartel.
Casa da Moeda - a instituio encarregada de fabricar moedas e cdulas no Brasil. Ela tambm detm
o monoplio sobre a impresso de passaportes e selos postais e imprime dinheiro tambm para outros
pases, como o Paraguai, a Venezuela e a Guin Bissau. No deve ser confundida com o Banco Central:
a Casa da Moeda apenas fabrica o dinheiro, cumprindo ordens do Banco Central, que o responsvel
pela poltica monetria do pas.
Cash Dinheiro contado vista; pagamento em dinheiro. Cash Basis venda dinheiro, Cash Discount
desconto para pagamento vista.
Certificado de Depsito - Colocao de fundos por tempo determinado em uma instituio financeira.
Estes ttulos so negociveis no mercado secundrio e, portanto, podem ser comprados e vendidos antes
de seu vencimento.
Cash Flow - o fluxo de caixa, as previses e o registro do movimento de entrada e sada de dinheiro de
uma empresa, rgo governamental ou mesmo de uma famlia.
Cautela - Certificado que materializa a existncia de um determinado nmero de aes; tambm chamada
ttulo mltiplo.
Cauo - Compromisso assumido por uma pessoa de tomar a si a responsabilidade de cumprir uma
obrigao subscrita por outra pessoa, no caso desta falhar. Depsito de ttulos ou valores efetuados para
o credor, visando garantir o cumprimento de obrigao assumida.O beneficirio da cauo normalmente
chamado devedor principal.
C-Bonds - Ttulo da dvida externa do governo brasileiro mais negociados no mercado internacional.
CBLC ( Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia) - Sociedade annima com capital fechado, com
sede na capital do estado de So Paulo, que prov servios de compensao, liquidao e controle de
risco das operaes. A CBLC tambm presta o Servio de Custdia Fungvel de ativos e administra o
Banco de Ttulos CBLC BTC. uma organizao auto-reguladora, supervisionada pela Comisso de
Valores Mobilirios - CVM.
CC5 - So as contas correntes mantidas por pessoas fsicas e jurdicas que no residem no Brasil. Em
momentos de crise, grande parte dos recursos saem por essas contas
CDB ( Certificado de Depsito Bancrio) - um ttulo de captao de recursos do setor privado, cujas
taxas so expressas em % ao ano. o mais procurado pelo fato de ser transfervel por endosso
nominativo, ou seja poder ser vendido a qualquer hora dentro do prazo contratado com pequeno desgio.
conhecido como depsito a prazo.
CDC (Crdito Direto ao Consumidor) - Financiamento pessoal concedido para aquisio de bens e
servios. O crdito geralmente utilizado para a aquisio de eletrodomsticos e veculos.
CDI (Certificado de Depsito Interbancrio) - Assim como o CDB, esta uma modalidade de aplicao
que pode render tanto uma taxa de juros fixa quanto varivel. No entanto este certificado negociado
exclusivamente entre bancos. Essas transaes so fechadas por meio eletrnico e registradas nos
computadores das instituies envolvidas e nos terminais do CETIP (Central de Custdia e Liquidao de
Ttulos Privados).. A maioria das operaes so negociadas por um dia. A taxa mdia diria do CDI de um
dia utilizada como referencial para o custo do dinheiro (juros). Por este motivo, esta taxa tambm
utilizada como referencial para avaliar a rentabilidade das aplicaes em fundos de investimento.
Certificado - Documento que comprova a existncia e a posse de determinada quantidade de aes.
Certificado de Depsito - Ttulo representativo das aes depositadas em uma instituio financeira.
Algumas empresa do Mercosul so negociadas nas bolsas de valores brasileiras por meio desse
mecanismo.
Certificado de Desdobro - Comprovante do desdobramento de um certificado de aes em vrios outros.
Certificado do Participante - o documento particular do participante que elenca as caractersticas
Cofins ( Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social) - uma taxa cobrada pelo governo
federal, cujos recursos so destinados Previdncia Social. A Cofins equivale a 3% da receita bruta
mensal das empresas.
Colocao Indireta - Aumento de capital realizado mediante subscrio, no qual a totalidade das aes
adquirida por uma instituio financeira ou por um grupo reunido em consrcio, para posterior colocao
no mercado secundrio.
Colocao Direta - Aumento de capital realizado mediante subscrio de aes, pelos acionistas,
diretamente em uma empresa.
Combinao de Opes - Compra ou venda de duas ou mais sries de opes sobre a mesma aoobjeto, porm com preos de exerccio e/ou datas de vencimento diferentes.
Comission Fee Taxa de comisso.
Comisso (Carto de Crdito) - a comisso paga pelo estabelecimento instituio que o afiliou pela
utilizao do carto por parte do usurio. Esta comisso varia de acordo com a negociao entre a
instituio e o estabelecimento.
Comisso Nacional de Bolsas de Valores ( CNBV ) - Associao civil sem fins lucrativos, que tem a funo
de representar os interesses das bolsas de valores do Pas perante as autoridades monetrias e
reguladoras do mercado.
Comitente - Pessoa que encarrega uma outra de comprar, vender ou participar de qualquer ato, sob suas
ordens por sua conta, mediante certa remunerao a que se d o nome de comisso.
Commercial Paper - Nota promissria emitida por uma empresa no mercado externo para captao de
recursos curto prazo, gerando portanto uma dvida de curto prazo para a empresa. Uma modalidade de
captao de recursos no exterior para atender necessidades financeiras de uma empresa (expanso,
investimentos, etc).
Commodity - Palavra geralmente utilizada no plural - commodities. Palavra inglesa que significa
mercadoria, mas no mercado financeiro utilizada para indicar um tipo de produto, geralmente agrcola
ou mineral, de grande importncia econmica internacional porque amplamente negociado entre
importadores e exportadores. Estes negcios se referem a entrega futura de mercadorias, mas no
significa necessariamente que h movimento fsico de produtos nas bolsas. O que se negocia so
contratos. Existem bolsas de valores especficas para negociar commodities. Alguns exemplos de
commodities seriam: caf, algodo, soja, cobre, petrleo.
Companhia aberta - Veja em capital aberto.
Compra em margem - Aquisio de aes a vista, com recursos obtidos pelo investidor por meio de um
financiamento com uma sociedade corretora que opere em Bolsa. uma modalidade de operao de
conta margem.
Compulsrio - Parte dos recursos aplicados em depsitos vista e a prazo que ficam retidos no Banco
Central, por determinao do mesmo. "Recolher o compulsrio" significa a obrigao que as instituies
financeiras tm de depositar no BACEN o percentual por este determinado, sobre o montante de seus
depsitos vista e prazo. Quando os responsveis pela poltica econmica decidem "enxugar o
mercado", ou seja, retirar dinheiro de circulao, uma forma bastante comum de fazer isso aumentar o
percentual do recolhimento compulsrio.
Compulsrio sobre Fundos de Investimento - Por determinao do Banco Central, os fundos de
investimento tambm recolhem compulsrio sobre os valores aplicados no fundo. Atualmente, os fundos
de curto prazo recolhem 50% de compulsrio, os fundos de trinta dias recolhem 5% e os fundos de 60
dias ou mais, no recolhem compulsrio. Essas diferenas nos percentuais explicam, em parte, a
diferena de rentabilidade entre essas modalidades de fundos. importante ressaltar que esses
recolhimentos no afetam o investidor do fundo, pois a quantia por ele aplicada transformada em cotas
do fundo, podendo ser resgatada a qualquer momento, respeitadas as carncias e independente dos
valores recolhidos ao Banco Central.
Concordata - Benefcio concedido por lei empresa insolvente, que no tem condies momentneas de
saldar seus compromissos, para evitar ou suspender a declarao de sua falncia, ficando obrigada a
liquidar suas dvidas dentro de um prazo estabelecido judicialmente.
Concorrncia Monopolstica (ou imperfeita) - a estrutura de mercado com inmeras empresas, produto
do governo. (2) Dficit Operacional: corresponde ao resultado real das contas pblicas, ou seja, exclui-se
do resultado nominal o efeito da inflao. (3) Dficit Primrio: corresponde ao resultado fiscal das contas
pblicas, ou seja, exclui-se do resultado operacional a despesa com juros que o Governo tem que pagar
sobre as suas dvidas. Assim, o resultado puro das contas do Governo representado pelo dficit
primrio, que diz, sem o efeito da inflao e dos juros pagos sobre as suas dvidas, se ele gastou mais ou
menos do que a sua receita permitia. Entretanto, com as altas taxas de juros praticadas e o crescimento
da dvida mobiliria, o acompanhamento do dficit no conceito operacional vem sendo cada vez mais
relevante, uma vez que a despesa com juros representa uma grande fonte de gastos para o Governo.
medida que a estabilidade de preos for se firmando no pas, o conceito de dficit nominal ganhar maior
relevncia, pois o efeito diminuto da inflao dever dar novo sentido a esta estatstica - tendendo a
substituir a relevncia do conceito operacional. O Banco Central divulga estes trs conceitos de dficit
pblico, s que sob a tica da necessidade do seu financiamento. Ou seja, divulgada a srie de
necessidades de financiamento do setor pblico, que o mesmo que dizer: se o governo tem
necessidade de financiamento, por que tem dficit; enquanto que, se apresentar uma necessidade de
financiamento "negativa", isso quer dizer que ele teve um supervit, ou seja, gastou menos do que
arrecadou.
Conta de Servios - Alm das receitas e despesas com viagens internacionais, registra tambm os gastos
sobre a dvida, a contratao de fretes e seguros e as remessas de lucros e dividendos das empresas
brasileiras.
Conta Turismo - Mostra os gastos de brasileiros em viagens internacionais e as receitas obtidas pelo pas
quando estrangeiros visitam o Brasil.
Contrato de Cmbio - Contrato para troca de moedas. O contrato de cmbio entre dlar e real fixa a
quantidade de reais que devem ser trocados por uma quantidade de dlares. Empresas exportadoras e
importadoras utilizam frequentemente contratos de cmbio, que tm suas regras estabelecidas pelo
Banco Central.
Contrato Futuro - So contratos padronizados pela BM&F e atravs dos quais so negociados diferentes
ativos financeiros.
Contrato de Opo - o contrato pelo qual se firma o direito de uma parte comprar ou vender a outra
parte, at(ou em) determinada data, uma quantidade de um ativo-objeto a um preo pr-estabelecido.
Contribuio - o valor de aporte efetuado ao plano de previdncia.
Controle acionrio - Posse, por um acionista ou grupo de acionistas, da maior parcela de aes, com
direito a voto, de uma empresa, garantindo o poder de deciso sobre ela.
Convnio - Ato administrativo que permite a liberao do recurso previsto no OGU. Quando o Governo
vai, por exemplo, financiar uma obra em um municpio, assina um convnio com o prefeito
Converso - Mudana das caractersticas de um ttulo. No caso de aes, pode ser sua transformao,
quanto forma (de nominativa para escritural ou de ordinrias em preferenciais ou vice-versa),
dependendo de deliberao de assemblia geral extraordinria e do disposto no estatuto social de uma
sociedade annima.
Conversibilidade - a possibilidade de converter a moeda de um pas por outra, estrangeira. o que
acontece na Argentina, onde a conversibilidade lei: qualquer pessoa pode trocar um peso, a moeda
local, por um dlar. No Brasil, o real uma moeda de curso forado. Ou seja, por lei, a nica moeda
aceita no pas, e no conversvel.
Copom - (Conselho de Poltica Monetria) rgo governamental encarregado de formular a poltica
monetria do Pas.
Corporativismo - Sistema que confere papel de direo e poder regulamentador a sindicatos
nicos( patronais ou de trabalhadores), constitudos por profisso.
Corretagem - o ato de intermediar uma transao entre comprador e vendedor de ttulos, aes,
imveis e outras mercadorias. Taxa de remunerao de um intermedirio financeiro na compra e venda
de ttulos.
Corretor - Faz a ponte entre o comprador e o vendedor, recebendo comisses sobre a transao como
remunerao por seu trabalho.
Corretora - Veja Sociedade Corretora.
Correo Monetria - o reajuste peridico de certos preos na economia pelo valor da inflao passada,
com o objetivo de compensar a perda do poder aquisitivo da moeda. Desde a implantao do Plano Real,
em 1994, a correo monetria est oficialmente extinta no pas. A lei permite que apenas uns poucos
tipos de contrato, todos com durao superior a um ano, possam sofrer correo monetria.
Cost Custo, gasto, encargo.
Costumer Cliente.
Cota - Frao de um fundo. Todo valor aplicado em um fundo transformado em uma quantidade de
cotas que iro evoluir de acordo com o desempenho da carteira do fundo. Todo investidor de um fundo
proprietrio de cotas desse fundo. Multiplicando a quantidade de cotas pelo valor atualizado da cota, o
investidor obtm o valor atualizado do seu investimento inicial.
Cotao - Preo registrado no ato da negociao com ttulos em bolsa de valores.
Cotao de Abertura - Cotao de um ttulo na primeira operao realizada em um dia de negociao.
Cotao de Fechamento - Cotao de fechamento. ltima cotao de um ttulo em um dia de negociao.
Cotao Mxima - A maior cotao atingida por um ttulo no decorrer de um dia de negociao.
Cotao Mdia - Cotao mdia de um ttulo, constatada no decorrer de um dia de negociao.
Cotao Mnima - A menor cotao de um ttulo, constatada no decorrer de um dia de negociao.
CPMF (Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira) - Contribuio federal que cobrada
sobre todo dinheiro que sai de uma conta corrente, no importando o motivo da retirada, seja para pagar
uma conta, seja para aplicar em um fundo de investimento.
Crash - Denominao dada a uma forte queda nas bolsas de valores. Por extenso desastre financeiro.
Crawling Peg - Sistema de desvalorizao progressiva e controlada de uma moeda, implementado pelas
autoridades monetrias de um pas na tentativa de ajustar o tipo de cmbio s variveis de inflao e
juros.
Credit Rating ndice de crdito. Avaliao ou classificao de pessoas ou firmas quanto a sua
capacidade de cumprir obrigaes financeiras e comerciais assumidas.
Credit Terms Condies de crdito ou forma de pagamento a crdito.
Crescimento Econmico - o crescimento contnuo da renda per capita ao longo do tempo.
Critrio de Desempenho - So as metas do acordo com o FMI pelas quais o Brasil avaliado. O
descumprimento destas metas significa a interrupo dos repasses das parcelas de emprstimos e
necessidade de nova renegociao.
Cupom - Valor pago periodicamente atrelado a algum ttulo.
Cupom Cambial - a taxa de juros relevante para o investidor estrangeiro. Corresponde taxa de juros
domstica (Selic) lquida de impostos (de renda, IOF, CPMF), corrigida pela variao esperada na taxa de
cmbio.
Currency Board (Comit da moeda) - Mtodo de administrao monetria em que um pas s pode emitir
moeda quando possui reservas em igual valor de moeda estrangeira. um sistema que parte da idia da
conversibilidade - ou seja, da possibilidade de trocar moeda nacional por dlar ou outra moeda forte.
Nesse caso, a confiana que a populao tem na moeda vem do fato de ela estar vinculada ao dlar.
Atualmente, h currency boards em funcionamento em Cingapura, Brunei, Hong Kong e na Estnia.
Currency Rate Taxa de cmbio vigorante por ocasio do fechamento de uma operao cambial.
Curto Prazo - o perodo de tempo no qual existe pelo menos um fator de produo fixo.
Curva (fronteira) de Possibilidades de Produo (C) - Representa a fronteira mxima que a economia
pode produzir, dados os recursos produtivos limitados. Mostra as alternativas de produo da sociedade,
financeira efetive realmente a operao. Ex.: as ordens de resgate em fundos de aes ocorrem
geralmente em D+3. O investidor ordena o resgate hoje (em "D") e o crdito em sua conta corrente
ocorrer trs dias depois, com o valor da cota de "D".
Data de Exerccio da Opo - Data de registro em prego da operao de compra ou venda a vista das
aes-objeto da opo.
Data Ex-Direito - Data em que uma ao comear a ser negociada ex-direito (dividendo, bonificao e
subscrio), na bolsa de valores.
Data de Inscrio - a data do registro, pela EAPP, da proposta de inscrio do interessado em participar
do plano de previdncia, concomitantemente comprovao do pagamento da primeira contribuio.
Data de Vencimento da Opo - O dia em que se extingue o direito de uma opo.
Day-Trade - Conjugao de operaes de compra e de venda realizadas em um mesmo dia, dos mesmos
ttulos, para um mesmo comitente, por uma mesma sociedade corretora, liquidadas por meio de um nico
agente de compensao, cuja liquidao exclusivamente financeira. As operaes de day trade s
podem ser efetuadas no mercado futuro e no mercado de opes, vedadas mo mercado vista.
Deal Negcio, Transao.
Dealer - So as instituies credenciadas pelo Banco Central a participar dos leiles informais Os dealers
so escolhidos dentre os bancos mais ativos no mercado. Uma espcie de clube fechado. Por esse
privilgio, a instituio dealer tm algumas obrigaes, como transmitir ao mercado financeiro as
comunicaes do BACEN sobre leiles, juros, etc. E apresentar lance em todos os leiles de ttulos. Esse
clube tem periodicamente instituies entrando e outras saindo. A lista de instituies dealers no est
formalizada mas o mercado sabe quem so elas.
Debnture - um dos tipos de ttulos que uma empresa pode lanar no mercado, e assim captar dinheiro
para seus investimentos. Quem possui debntures tem direito a um rendimento garantido. Debntures
podem ser comprados e vendidos, como se fossem aes, ao final de um prazo definido pela empresa O
portador de um debnture um credor da empresa que a emitiu, ao contrrio do acionista, que um dos
proprietrios dela.
Debntures conversveis em aes - Aquelas que, por opo de seu portador, podem ser convertidas em
aes, em pocas e condies predeterminadas.
Debit Dbito, obrigao de pagar algum.
Dedues estaturias - Parte dos lucros de uma empresa que, conforme determinao de seu estatuto
social, no distribuda aos acionistas.
Default - Palavra de origem francesa, que pode ser traduzida por calote, falta, omisso, negligncia.
Ocorre quando um devedor deixa de honrar seus compromissos no prazo e nas condies previstas.
Dficit - Saldo que ocorre quando os pagamentos superam as entradas.
Dficit de Caixa ou Execuo Financeira do Tesouro - a parcela do dficit pblico financiada pelas
Autoridades.
Dficit Comercial - Reflete a diferena entre o que o pas arrecadou com as exportaes e o que gastou
com as importaes. Quando o resultado negativo (as importaes so maiores que as exportaes)
denominamos dficit comercial. Se o resultado positivo chamamos de supervit comercial.
Dficit em Conta Corrente - o resultado das transaes comerciais do pas como o mundo (incluindo as
exportaes e as importaes), mais os servios e as chamadas transferncias unilaterais. Reflete a
quantia, em dlares, que falta ao Governo para quitar seu saldo negativo na balana comercial. Inclui
ainda outros custos, como o de seguros, fretes martimos e os demais gastos do comrcio externo.
Dficit Fiscal ou Primrio- Ocorre quando os gastos do governo excedem a arrecadao com impostos. O
governo forado a cobrir esse dficit pegando dinheiro emprestado (aumentando sua dvida) ou
imprimindo dinheiro. No inclui juros e correo da divida passada.
Dficit Nominal - Valor que se gasta acima do que se arrecada, durante um certo perodo de tempo. o
conceito mais abrangente de dficit, incluindo os juros e correes monetria e cambial da dvida
passada. Ex: quando se declara que "o dficit nominal do Governo no ano foi de R$ 50 Bilhes", significa
que as despesas do Governo foram R$ 50 Bilhes acima do valor das receitas.
Dficit Operacional (ou Necessidades de Financiamento) - Inclui os juros reais da dvida pblica, no
considerando a correo monetria e cambial.
Dficit Previdencirio - a diferena entre o que o Governo arrecada com a contribuio do funcionalismo
pblico e contribuintes da iniciativa privada e o que paga atravs de benefcios.
Dficit Pblico - Valor que o Governo gasta acima do que arrecada, durante um perodo de tempo,
considerando-se os valores nominais, ou seja, somando a inflao e a correo monetria do perodo.
Geralmente a expresso diz respeito ao Governo Federal, mas pode ser aplicada tambm a governos
estaduais.
Deflao - a queda do nvel geral de preos. O oposto de inflao. Ocorre quando retiramos o efeito da
inflao das sries monetrias ou nominais. calculada baseada na diviso da srie monetria por um
ndice de preos (chamado de deflator).
Delivery Note Nota fiscal.
Demanda - Quantidade de um bem ou servio que pode ser adquirida por um preo definido, em um dado
mercado, durante uma unidade de tempo determinada. A expresso "aquecimento da demanda" significa
que a procura por determinado bem ou servio aumentou consideravelmente.
Demanda de Moeda para Transaes - a parcela da demanda de moeda que o pblico retm com o
objetivo de satisfazer a suas transaes normais do dia-a-dia. Depende do nvel de renda: maior o nvel
de renda, maior a necessidade de moeda para transaes.
Demanda de Moeda por Especulao - a parcela da demanda de moeda que o pblico retm, com o
objetivo de auferir algum ganho futuro na compra de ativos (ttulos, imveis etc.). Depende do nvel das
taxas de juros de mercado: maior a taxa de juros, mais as pessoas aplicaro em ativos, e menor a
reteno de moeda para especulao.
Demanda de Moeda por Precauo - a parcela da demanda de moeda que as pessoas retm para
fazer face a imprevistos, como pagamentos inesperados ou recebimentos atrasados. Depende do nvel de
renda: maior a empresa, ou mais ricos os indivduos, maior a necessidade de guardar moeda por
precauo.
Demanda Total de Moeda - a soma da demanda por transaes, da demanda por precauo e da
demanda especulativa de moeda.
Democratizao do Capital - Processo pelo qual a propriedade de uma empresa fechada se transfere,
total ou parcialmente, para um grande nmero de pessoas que desejam dela participar e que no
mantm, necessariamente, relaes entre si, como grupo controlador ou com a prpria companhia.
Depsitos Prazo - Ingressos realizados em uma instituio financeira, a uma taxa acordada, durante
tempo determinado.
Depsitos Vista - Fundos depositados em uma instituio financeira que podem ser retirados a qualquer
momento.
Depsito Compulsrio - Os bancos mantm parte de seus depsitos no Banco Central. Parte destes
depsitos so voluntrios - para cobrir eventuais dficits na compensao bancria - , e parte so
compulsrias. As Reservas Compulsrias so uma proporo dos depsitos vista e a prazo (sendo que
por um curto prazo de tempo tambm exigiu-se compulsrios sobre operaes de emprstimos, avais e
fianas) que os bancos tem que recolher no Bacen, obrigatoriamente. Quem fixa este percentual o
CMN, com o propsito de limitar a expanso das operaes de crdito na economia.
Depredao - o consumo do estoque de capital fsico, em determinado perodo.
Depresso - Fase do ciclo econmico, caracterstica das economias capitalistas, marcada pela diminuio
da produo, uma tendncia baixa dos preos e ao aumento do desemprego.
Derivativos - So os valores mobilirios cujos valores e caractersticas de negociao esto amarrados
aos ativos que lhes servem de referncia.
Desgio - Diferena, para menos, entre o valor nominal e o preo de compra de um ttulo de crdito
Desconto - Quantia deduzida do valor nominal de notas promissrias, letras de Cmbio e duplicatas,
quando so pagas antes do prazo estipulado. A mais frequente operao de desconto a realizada pelos
bancos, que recebem por um preo menor as duplicatas emitidas por uma empresa contra seus clientes.
Desdobramento de Cautelas - Sistema de desdobramento de aes, efetuado pelas bolsas de valores, de
modo a adequar a quantidade de aes ao lote-padro.
Desemprego - O desemprego um dos problemas mais graves da economia capitalista moderna. Ele
sempre existiu, mas at duas dcadas atrs ele era cclico: as empresas demitiam funcionrios quando
passavam por uma fase de recesso econmica e recontratavam quando a economia voltava a crescer.
Hoje, h uma tendncia de as empresas reduzirem o nmero de vagas medida em que adotam
processos inovadores de trabalho. Ao fechamento dessas vagas se contrape a criao de novas
oportunidades de emprego em outras reas, para trabalhadores com alta qualificao. Pessoas com
baixa escolaridade acabam ficando margem dessas contrataes, em um fenmeno que foi
denominado desemprego estrutural. O desemprego deixou de estar vinculado a fases de recesso, por
isso existem altos ndices de desemprego at mesmo em pases que esto crescendo. Para acompanhar
a evoluo do contingente de pessoas desempregadas em determinada sociedade foram criados os
ndices de desemprego. No Brasil, o principal ndice o do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica
(IBGE).
Desemprego Disfarado - Ocorre quando a produtividade marginal da mo-de-obra nula. Se diminuir a
mo-de-obra empregada, o produto no cai. Por exemplo, numa agricultura de subsistncia, a retirada de
um trabalhador da roa no afeta o produto agrcola.
Desemprego Estrutural ou Tecnolgico - O desenvolvimento tecnolgico do capitalismo, por ser capitalintensivo, marginaliza a mo-de-obra. Tambm chamado de desemprego marxista.
Desemprego Friccional (ou taxa natural de desemprego) - D-se em virtude da mobilidade transitria da
mo-de-obra, entre regies e setores da atividade. Por exemplo, o trabalhador que veio recentemente do
interior e est procurando emprego na capital.
Desemprego Involuntrio - Ocorre quando os sindicatos fixam salrios acima do salrio de equilbrio, o
que faz com que uma parcela de trabalhadores, querendo trabalhar, no encontre vagas disponveis.
Tambm um tipo de desemprego keynesiano.
Desemprego Keynesiano ou Conjuntural - Ocorre quando a demanda agregada insuficiente para
absorver a produo de pleno-emprego.
Desenvolvimento Econmico - Estuda estratgias de desenvolvimento que levem elevao do padro
de vida (bem-estar) da coletividade.
Despesa Financeira - Valor acumulado dos encargos financeiros dos emprstimos e financiamentos, tais
como juros, mora, multas contratuais, etc.
Despesa Nacional - o total dos gastos dos vrios agentes econmicos, em termos agregados. Compese das Despesas de Consumo, Despesas de Investimento, Despesas Correntes do Governo e Despesas
Liquidas do Setor Externo (Exportaes menos Importaes).
Despoupana - Fato de transformar uma poupana em consumo.
Desvalorizao Nominal do Cmbio - o aumento da taxa cambial (reais por dlar, por exemplo
Desvalorizao Real do Cmbio - Ocorre quando a desvalorizao nominal supera a taxa de inflao
interna. Pode ser medida pela relao entre a variao da taxa de cmbio sobre a variao da relao
inflao interna - inflao externa. Tambm costuma ser medida pela relao cmbio - salrios (que a
variao da taxa de cmbio sobre a variao da taxa de salrios).
Desgio - o desconto no preo de um ttulo. Se o papel vale R$1mil na data de resgate, o investidor
compra por R$ 950 e ganha a diferena, alm dos juros e correo monetria ou correo cambial.
Desvalorizao da Taxa de Cmbio - Perda de valor da taxa de cmbio. Ex: a frase "o real se
desvalorizou frente ao dlar" quer dizer que agora deveremos gastar mais reais para cada dlar
comprado.
DIEESE (Departamento Intersindical de Estatstica e Estudos Scio-Econmicos) - Instituto de pesquisas
possudas. Normalmente, resultado dos lucros obtidos por uma empresa, no exerccio corrente ou em
exerccios passados.
Dividendos Cumulativo - Dividendo que, caso no seja pago em um exerccio, se transfere para outro.
Dividendo Pro Rata - Dividendo distribudo s aes emitidas dentro do exerccio social
proporcionalmente ao tempo transcorrido at o seu encerramento.
Diviso do Trabalho - Distribuio de tarefas entre os indivduos de acordo com a posio que cada um
deles ocupa na estrutura social e nas relaes de propriedade. A diviso do trabalho ocorre, tambm, na
especializao da produo, que caracteriza a economia de cada pas. A exemplo disso pode-se citar o
caso dos pases ricos que exportam tecnologia sofisticada.
Dlar Cabo - Semelhante ao dlar paralelo, com a diferena que o valor transferido eletronicamente
para uma conta corrente no exterior, portanto no ocorrendo nessa transao o manuseio fsico das
cdulas de dlar. A cotao expressa em R$ por US$.
Dlar Comercial - Taxa de cmbio utilizada nas operaes comerciais do pas, no pagamento do servio
da dvida externa e nas remessas de dividendos das empresas com sede no exterior. A cotao
expressa em R$ por US$.
Dlar Flutuante - Taxa de cmbio utilizada nas principais operaes financeiras e na converso de dlares
de residentes.
Dlar Futuro - Cotao esperada pelo mercado financeiro do valor do dlar, no futuro. A idia bsica do
dlar futuro que ao compr-lo, o investidor esteja garantindo o valor que pagar pelo dlar no futuro,
desta forma minimizando seu risco e ficando a salvo das variaes do mercado, pois conhece hoje o valor
que pagar pelo dlar, no futuro.
Dlar Paralelo ou Papel - Tambm conhecido como dlar black ou cmbio negro. Estabelece o parmetro
para operaes de compra e venda de moeda adquirida fora dos meios oficiais, ou seja, via doleiros.
importante salientar que a cotao do dlar paralelo influnciada pela cotao do ouro no mercado
externo. A cotao expressa em R$ por US$.
Dolarizao - a substituio total da moeda de um pas pelo dlar americano. Quem faz isso pretende
acabar com as incertezas da economia nacional e facilitar o investimento de empresas estrangeiras. O
governo que decide fazer isso reduz sua capacidade de comandar a economia - alm da moeda, as taxas
de juros tambm passam a ser regidas pelas taxas dos Estados Unidos. O exemplo mais recente de
dolarizao o Equador, que decidiu em fevereiro de 2000 adotar o dlar como moeda.
DOC - (Ordem de Crdito) - Ordens de depsito de dinheiro entre contas bancrias.
Dow Jones - ndice utilizado para o acompanhamento da evoluo dos negcios na Bolsa de Valores de
Nova York. Seu clculo feito a partir de uma mdia das cotaes entre as trinta empresas industriais de
maior importncia na Bolsa de Valores, as vinte companhias ferrovirias mais destacadas e as quinze
maiores empresas concessionrias de servios pblicos.
Draw Back Reembolso de direitos alfandegrios. O imposto isento a determinadas mercadorias
importadas para reexportao depois de sua transformao ou incorporao a outro produto.
Due Date Data de pagamento.
Dumping Venda sistemtica abaixo do preo com o objetivo de submeter a concorrncia. Em sentido
estrito, venda efetuada no estrangeiro, por um fornecedor, a um preo nitidamente inferior ao das mesmas
mercadorias em seu prprio mercado. No sentido amplo, polticas ou mediadas que tendem a rebaixar
artificialmente o preo da exportao.
Dumping Social - um termo que se aplica a pases cujos custos de mo-de-obra so muito baixos
(como na China Continental), o que lhes d vantagens no comrcio internacional.
Dumping Temporrio - Utilizado para afastar concorrentes de determinados mercados quando um pas
necessita colocar neles excedentes de certos produtos sem prejudicar os preos praticados em seu
mercado interno.
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E-card - Carto virtual, isto , sem o uso do plstico, em que o cliente s possui o nmero do carto. S
pode ser utilizado em compras na internet.
Economia - Pode ser definida como a cincia social que estuda a maneira pela qual os homens decidem
empregar recursos, a fim de produzir diferentes bens e servios e atender s necessidades de consumo.
Economia Centralizada (ou economia planificada) - Sistema econmico em que as questes econmicas
fundamentais so resolvidas por um rgo Central de Planejamento, e no pelo mercado. Tem tambm
como caracterstica a propriedade pblica dos recursos produtivos.
Economia de Escala Pecuniria - Acontece quando a produtividade dos fatores varia, com a variao do
custo por unidade produzida.
Economia de Escala Tcnica - Acontece quando a produtividade varia, com a variao da quantidade
fsica de todos os fatores de produo.
Economia Informal - Caracteriza-se como desobedincia civil de atividades normais de mercado.
Basicamente, no-registro de trabalhadores em Carteira, sonegao fiscal, ambulantes sem registro etc.
Quando so includas as atividades ilegais (contrabando, jogo do bicho, trfico de drogas), o conceito
amplia-se para economia marginal ou subterrnea.
Economia Internacional - Estuda as relaes de troca entre pases, o que inclui
transaes de bens e servios e de capitais fsicos e financeiros. Trata da poltica cambial (controle da
taxa de cmbio), da poltica comercial (barreiras ou estmulos a exportaes e importaes) e das
relaes financeiras internacionais.
Economia de Mercado - Sistema econmico em que as questes econmicas fundamentais so
resolvidas pelo mercado. Caracteriza-se tambm pela propriedade privada dos recursos produtivos. Pode
ser uma economia de mercado pura (sistema de concorrncia pura) ou com a interferncia do governo
(sistema de economia mista).
Economista - o profissional que exerce as funes de economia e finanas, com formao superior em
Cincias Econmicas e registro no CORECON.
Efeito / Deslocamento (ou crowding out) - Crtica dos monetaristas aos fiscalistas, segundo a qual a
interferncia do governo, via poltica fiscal (por exemplo, aumento dos gastos pblicos), retira recursos do
setor privado, diminuindo a participao dos investimentos desse setor.
Efeito / Preo Total - Crtica dos monetaristas aos fiscalistas, segundo a qual a interferncia do governo,
via poltica fiscal (por exemplo, aumento dos gastos pblicos), retira recursos do setor privado, diminuindo
a participao dos investimentos desse setor.
Efeito / Renda - Dada uma variao no preo de um bem, o efeito sobre a quantidade demandada
desse bem, derivado de uma mudana na renda real (ou poder aquisitivo) do consumidor, supondo a
renda nominal e os preos dos outros bens constantes. Por exemplo, se o preo do bem X aumenta, a
quantidade demandada de X cai, porque o poder aquisitivo do consumidor diminui, coeteris paribus.
Efeito / Substituio - Dada uma variao no preo de um bem, o efeito sobre a quantidade demandada
desse bem, derivado de uma alterao nos preos relativos dos bens, supondo a renda nominal e os
preos dos outros bens constantes. Por exemplo, se o preo do bem X aumenta, a quantidade
demandada de X cai, porque o bem X fica relativamente mais caro que os outros bens, coeteris paribus.
Eficincia Alocativa - Refere-se escolha do conjunto de bens, de forma a empregar, da melhor maneira,
os recursos produtivos juntamente com aqueles processos tcnicos de produo que utilizem mais
adequadamente os recursos que a sociedade tem em maior abundncia.
Eficincia Econmica - Relao entre o valor comercial de um produto e o custo unitrio de produo.
Portanto, a eficincia econmica aumenta quando aumenta a relao entre o valor um de um produto em
relao a seu custo unitrio, mantendo-se as qualidades que satisfaam as normas tcnicas. Entre dois
ou mais processos de produo, aquela que permite produzir uma mesma quantidade de produto com
menor custo de produo
Eficincia Marginal do Capital - a taxa de retorno esperada sobre a compra de um bem de capital. a
taxa que iguala o valor dos retornos lquidos que se espera obter com o investimento, com o preo de
aquisio do equipamento.
Eficincia Tcnica (ou Tecnolgica) - Entre dois ou mais processos, aquela que permite produzir uma
mesma quantidade de produto utilizando menor quantidade de fatores de produo.
Elasticidade - a alterao percentual em uma varivel, dada uma variao percentual em outra, coeteris
paribus.
Elasticidade da Demanda de Moeda em Relao Taxa - a variao percentual da procura de moeda,
dada a variao percentual da taxa de juros, coeteris paribus.
Elasticidade das Exportaes em Relao Taxa de Cmbio - a variao percentual nas exportaes,
dada a variao percentual da taxa de cmbio, coeteris paribus.
Elasticidade no Ponto - calculada em um ponto especfico. Por exemplo, a elasticidade-preo a um
dado nvel de preo e quantidade.
Elasticidade no Ponto Mdio (ou no arco) - calculada com base nos pontos mdios, e no em um ponto
especfico.
Elasticidade / Preo Cruzada da Demanda - a variao percentual na quantidade demandada, dada a
variao percentual no preo de outro bem, coeteris paribus. Quando for positiva, os bens so substitutos;
quando negativa, os bens so complementares.
Elasticidade / Preo da Demanda - a variao percentual na quantidade demandada, dada a variao
percentual no preo do bem, coeteris paribus. Quando for maior que um (em mdulo), o bem tem
demanda elstica; quando menor que um (em mdulo), o bem tem demanda inelstica; quando igual a
um, o bem tem demanda de elasticidade unitria.
Elasticidade / Preo da Oferta - a variao percentual na quantidade ofertada, dada a variao
percentual no preo do bem, coeteris paribus. Quando for maior que um, o bem tem oferta elstica;
quando menor que um, o bem tem oferta inelstica; quando igual a um,
o bem tem oferta de elasticidade unitria.
Elasticidade / Renda da Demanda - a variao percentual na quantidade demandada, dada uma
variao percentual na renda, coeteris paribus. Quando maior que um, um bem superior ou de luxo;
quando menor que um e maior que zero, um bem normal; quando menor que zero, um bem inferior;
quando igual a zero, um bem de consumo saciado.
Emissor - Diz-se da entidade ou instituio que emite determinado ttulo. Ex.: Um banco, quando emite
um CDB, diz-se que ele emissor do CDB.
Emisso - Colocao de dinheiro ou ttulos em circulao.
Emisso de Aes - Operao na uma Sociedade Annima coloca no mercado suas aes.
Empenho - Antes de efetivamente fazer a liberao de recurso previsto no OGU, o Governo empenha
(reserva) no Tesouro o recurso.
Empresa Privada - Organizao pertencente a indivduos ou grupos, que produz e/ou comercializa bens
ou servios com o objetivo de lucro
Empresa Pblica - Organizao que se destina a garantir a produo de bens e servios fundamentais a
coletividade (transporte, energia eltrica, combustvel, etc...) Em geral a empresa pblica dirigida a
atividades que requerem investimentos muito elevados e apresentam retorno lento, sendo por isso pouco
atraente inciativa privada. Ao mesmo tempo, a empresa pblica costuma ter assegurado o monoplio de
sua atividade.
Encargos Sociais - Conjunto de obrigaes trabalhistas que devem ser pagas pelas empresas
mensalmente ou anualmente, alm do salrio do empregado
Endividamento - Montante de dvidas de uma empresa, governo ou pessoa fsica.
Endosso - Transferncia da propriedade de um ttulo mediante escrita, geralmente feita em seu prprio
verso.
Entidade Aberta de Previdncia Privada - toda entidade constituda com a finalidade nica de instituir
planos de peclios e/ou rendas, mediante contribuio regular de seus participantes.
Enxugar o Mercado - Retirar dinheiro com a venda de ttulos. como passar um rodo no mercado.
Equao de Fisher - a relao entre a taxa de juros real (r), a taxa de juros nominal (i) e a taxa de
inflao ir, dada por (1 + i) = (1 + r)(1 + ir).
Equilbrio do Mercado - Diz-se que um mercado financeiro est em equilbrio quando os compradores e
os vendedores chegam a um consenso quanto aos preos usuais dos ativos transacionados. Para haver
um equilbrio no mercado, a oferta e a procura de um determinado ativo devem ser razoavelmente
equivalentes, caso contrrio um dos lados ou quer comprar barato (oferta excessiva) ou vender caro
(demanda excessiva), levando ao desequilbrio do mercado.
Equity - Patrimnio Lquido. So os direitos residuais dos acionistas sobre os ativos da empresa,
calculado subtraindo-se o passivo total do ativo total
Escala de procura - Mostra quanto o consumidor deseja consumir de dado bem ou servio, a vrios
preos alternativos.
Especulao - Negociao em mercado com objetivo de ganho, em geral a curto prazo.
Estabelecimento - a loja ou prestadora de servios que aceita os cartes de crdito da bandeira, para
pagamento de bens ou servios.
Estabilizao - Estabilizao significa reduzir ou diminuir a variao das taxas de algum indicador
econmico para os nveis de pases desenvolvidos. Ex: estabilizar a inflao reduzir a taxa de inflao
para nveis equivalentes dos pases desenvolvidos.
Estabilidade Econmica - Rene trs objetivos bsicos, em que a atuao da Poltica Econmica de
importncia vital: 1) manuteno do pleno emprego; 2) estabilidade geral de preos; 3) equilbrio do
balano internacional de pagamentos.
Estabilizador Automtico (built-in) - Ocorre quando os impostos so progressivos e a tributao uma
funo do nvel de renda nacional. Tem uma caracterstica anticiclica, ou seja, de amortecedor dos ciclos
econmicos: quando a renda aumenta, os impostos aumentam mais que proporcionalmente; quando a
renda cai, os impostos caem menos que proporcionalmente. Assim, a renda disponvel varia bem menos
que a renda nacional total.
Estagflao - Situao em que a economia de um pas encontra-se simultaneamente em recesso com
inflao. Pode ser compreendida como um fator resultante da demanda em particular( investimento,
exportao, consumo, etc.), ou da atividade econmica em geral, e, portanto da produo.
Estagnao - Situao e, que a economia de um Pas encontra-se em recesso. Pode ser compreendida
como um fator resultante da demanda em particular( investimento, exportao, consumo, etc.), ou da
atividade econmica em geral, e, portanto da produo.
Estipulante - Pessoa fsica ou jurdica que contrata um seguro a favor do Segurado.
Estoque - Quantidade guardada de algum ativo para venda futura. Ex: Uma loja guarda um estoque do
produto que vende para caso o consumo seja maior do que o esperado, ela tenha como atender os
pedidos.
Estruturalismo - Corrente econmica surgida na Amrica Latina, que supe que a inflao em pases
subdesenvolvidos est associada a tenses de custos, causadas por deficincias estruturais e por
conflitos distributivos. Tambm chamada de corrente cepalina, devido Cepal - Comisso Econmica
para a Amrica Latina, organismo da ONU.
tica Profissional - Conjunto de princpios que reagem a conduta funcional de uma determinada classe ou
profisso. A tica profissional deve ser sempre praticada pelo prestador de servio, quando do
desempenho das suas atividades, cujos atos podero ser enquadrados no cdigo de tica da respectiva
profisso. Em todas as atividades devem ser seguidas as normas de conduta que devero ser postas em
prtica no exerccio de qualquer profisso.
Euro - Nome da nova moeda do Mercado Comum Europeu e que entrou em vigor no dia 01/01/99.
Eurobnus - Ttulo de longo prazo (geralmente prazo superior a dois anos), equivalente s debntures
brasileiras, que em geral prev o pagamento de parcelas peridicas de juros e o reembolso do principal
apenas no vencimento do ttulo. emitido no euromercado, ou seja, vendido fora do pas da moeda
usada.
European Common Market - Mercado Comum Europeu. Associao de pases europeus ocidentais
visando a proteo alfandegria e ao desenvolvimento comuns.
Ex-Direitos - Denominao dada a uma ao que teve exercidos os direitos concedidos por uma empresa.
Ex Post - Refere-se a valores a posteriori, efetivos, realizados. A Contabilidade Social trata apenas de
valores expost.
Excedente Financeiro - o resultado apurado, durante o perodo do benefcio do plano de previdncia,
pela diferena entre a taxa de rentabilidade lquida obtida pela aplicao dos recursos da reserva
matemtica de benefcios concedidos e a remunerao garantida, nos termos do regulamento e conforme
nota tcnica atuaria.
Excedente Operacional Bruto - Nas contas nacionais, a diferena entre o PIB a custo de fatores e o total
de salrios, ou seja, o total de juros, aluguis e lucro.
Exchange Cmbio. Exchange rate taxa cambial. Exchange control controle de cmbio; diz-se das
restries e normas impostas por um pas para a renegociao de moedas estrangeiras
Excluso do Direito de Preferncia - O estatuto da empresa aberta que contiver autorizao para aumento
do capital pode prever a emisso, sem direito de preferncia, para antigos possuidores de aes, de
debntures ou partes beneficirias conversveis em aes.
Execuo de Ordem - Efetiva realizao de uma ordem de compra ou venda de valores mobilirios.
Exerccio de Opes - Operao pela qual o titular de uma operao exerce seu direito de comprar ou
vender o lote de aes-objeto, ao preo de exerccio.
Expanso - Situao de uma economia, em que os volumes da produo e da demanda apresentam
ndices de crescimento.
Exportao - Venda de produtos para fora de seu pas de origem.
Externalidades (ou economias externas) - Representam influncias de fatores externos nos custos e
receitas das firmas. Por exemplo, uma indstria qumica poluidora dos rios impe externalidades
negativas indstria pesqueira.
Extrato de Conta - Relatrio de movimentaes de dinheiro na conta corrente ou fundo de investimento.
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FAC (Fundo de Aplicao em Cotas, de outros fundos) - Diferente dos demais fundos de investimento, o
FAC no compra e vende papis e ttulos no mercado. O FAC compra e vende cotas dos demais fundos
de investimentos, ou seja, um fundo de fundos.
FAF - Sigla do antigo e extinto Fundo de Aplicao Financeira.
FED - Federal Reserve - o Banco Central dos Estados Unidos. a partir da atuao do FED, que
sobem ou descem as taxas de juros no mercado americano, cuja tendncia outros pases acompanham.
FEF ( Fundo de Estabilizao Fiscal ) - o dinheiro retido pela Unio que deixa de ser repassado aos
estados e municpios. E que deixa de ser aplicado em determinados gastos como manda a constituio.
FGV (Fundao Getlio Vargas) - Entidade fundada em 1924 com o objetivo de se dedicar pesquisa no
campo das cincias sociais, da administrao e da economia.
FGV-100 - ndice elaborado pela Fundao Getlio Vargas, que mede o desempenho em bolsa das 100
maiores empresas privadas brasileiras.
FIESP (Federao das Indstrias do Estado de S.Paulo) - rgo sindical de representao dos interesses
dos industriais do estado. Congrega mais de 100.000 indstrias, grandes, mdias e pequenas, reunidas
em 106 sindicatos diferentes
FIEX (Fundo de Investimentos no Exterior) - um fundo de investimento domstico, que aplica no mnimo
60% de seus recursos em ttulos da dvida externa brasileira.
FIF (Fundo de Investimento Financeiro) - Os FIFs englobam vrios tipos de fundos de investimento, tais
como: renda fixa, DI, derivativos, etc.So aplicaes onde o dinheiro investido de diversas maneiras, de
acordo com o regulamento do fundo e regras de enquadramento do Bacen, tais como: ttulos do governo,
CDBs, mercados futuros, de opes, aes (limitado a 49% da carteira) etc
FIF de FAC (Fundo de Investimento Financeiro em Fundos de Aplicao de Cotas) - Este um fundo que
visa comprar cotas de outros fundos existentes no mercado. uma forma de diversificar o risco, pois o
dinheiro do investidor aplicado em diversos fundos no mercado.
FIFE - o fundo de investimento financeiro exclusivo destinado, unicamente, a receber durante o perodo
de diferimento, a totalidade do montante dos recursos creditado reserva matemtica de benefcios a
conceder.
FITVM (Fundo de Investimento de Ttulos e Valores Mobilirios) - a nova categoria onde esto
concentrados todos os fundos de renda varivel, em substituio aos antigos FMIA (Fundo Mtuo de
Investimento em Aes) e FMIA-CL (Fundo Mtuo de Investimento em Aes - Carteira Livre).
FIPE (Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas) - Entidade dedicada as pesquisas de fenmenos
econmicos e sociais , composta por professores da USP.
FMI (Fundo Monetrio Internacional) - O FMI foi criado em 1944 e tem sede em Washington, Estados
Unidos. O objetivo do fundo promover a cooperao monetria internacional, a estabilidade cambial,
fomentar crescimento econmico e elevar o nvel de emprego. Suas atribuies incluem ainda a
prestao de assistncia financeira temporria a pases em dificuldades.
FOB (Free on Board) - Abreviao utilizada nos contratos de comrcio martimo internacional, que
estipula que o preo da mercadoria transacionada cubra todas as despesas de transporte at o porto de
embarque, bem como todos os direitos e taxas incidentes sobre a mercadoria para poder ser posta a
bordo.
Factoring - Compra de ttulos (duplicatas, notas promissrias e at cheques pr-datados) de outras
empresas ou de pessoas fsicas. Essa compra feita com um desconto (10% ou 20%, por exemplo). Na
prtica, as factorings pagam adiantado o valor das duplicatas ou dos cheques pr-datados, de modo a dar
s empresas que detinham esses documentos disponibilidade imediata do dinheiro. Sistema de
financiamento, largamente usado em comrcio exterior, que consiste na compra, pela empresa
financiadora, das contas a receber de uma firma, sem direitos de regresso no caso de devedores no
cumprirem o pagamento
Falncia - Condio jurdica decretada atravs de sentena judicial, pela falta de cumprimento de
obrigaes assumidas. Pode ser voluntria ou involuntria, como resultado de aes dos credores da
empresa, quando esta declarada insolvente.
Fator de Renda - o valor numrico, calculado mediante utilizao de uma tbua biomtrica e uma taxa
de juros, utilizado para obteno do valor do benefcio do plano de previdncia.
Fatura - o extrato enviado para o cliente com o valor a ser pago.
Faturamento - o valor total recebido por uma empresa com a venda de seus produtos ou servios. em
um perodo determinado (um ms ou um ano, por exemplo). O faturamento no deve ser confundido com
a receita da empresa (que inclui valores obtidos de outras maneiras, como aplicaes financeiras e venda
de ativos, por exemplo) nem com o lucro (que a receita total menos a despesa).
Fechamento em Alta - Quando o ndice de fechamento for superior ao ndice do fechamento do prego
anterior
Fechamento em Baixa - Quando o ndice de fechamento for inferior ao ndice de fechamento do prego
anterior.
Fechamento de Posio - Operao pela qual o lanador de uma opo, pela compra em prego de uma
outra da mesma srie, ou titular, pela venda de opes adquiridas, encerram suas posies ou parte
delas. A expresso tambm utilizada quando h a realizao de operaes inversas no mercado futuro.
Fed Funds Rate - o juro pago pelos ttulos do governo dos Estados Unidos, que corresponde taxa
bsica da economia americana. Quem define a taxa o Federal Open Market Comitee (Comit Federal
para o Mercado Aberto), vinculado ao Banco Central americano, que chamado de Federal Reserve.
Filhote - O mesmo que Bonificao em aes.Aes emitidas por uma empresa em decorrncia de
aumento de capital, realizado por incorporao de reservas e/ou de outros recursos, e distribudas
gratuitamente aos acionistas, na proporo da quantidade de aes que j possuem.
Financiamento Oficial Compensatrio - o item do balano de pagamentos que mostra como o saldo foi
financiado ou alocado. composto dos itens Haveres e Obrigaes no Exterior, Operaes de
Regularizao com o FMI e Atrasados Comerciais. Tambm chamado de Movimento de Capitais Oficiais.
Fiscalismo - a corrente econmica que considera os instrumentos de poltica fiscal mais eficazes no
combate ao desemprego e inflao do que os instrumentos de poltica monetria. Os fiscalistas so
tambm chamados de neokeynesianos ou ativistas.
Flutuao - Subida e descida das trocas nos valores e divisas decorrente dos efeitos da oferta e
demanda.
Fluxo de Caixa - o fluxo de entradas e sadas de dinheiro do caixa de uma empresa. Importante medida
para se determinar o valor de uma empresa, atravs do mtodo do fluxo de caixa descontado.
Fluxo Circular de Renda - o fluxo que se estabelece entre as unidades produtoras e unidades
apropriadoras de renda, no mercado de bens e servios e no mercado de fatores de produo.
Forecasting Previso, estimativa. Forecasting sales estimativa de vendas.
Franchise Franquia, parcela no coberta pelo seguro. Concesso para explorao de um servio sob
condies prefixadas.
Franquia - Valor calculado matematicamente, at o qual o segurador no se responsabiliza a indenizar o
segurado em caso de sinistro. Participao do segurado nos prejuzos em caso de sinistro, em geral de
acordo com a cobertura estipulada no contrato de seguro.
Freight Frete. Preo do transporte da mercadoria at o destino.
Funo de Produo - a relao tcnica entre a quantidade fsica de fatores de produo e a
quantidade fsica do produto, em determinado perodo de tempo.
Funes da Moeda - So as seguintes: meio ou instrumento de troca, unidade de medida (ou unidade de
conta), reserva de valor.
Funes do Banco Central - So: banco emissor, banco dos bancos, banco do governo, banco depositrio
das reservas internacionais.
Fundo Agressivo - Expresso que normalmente designa fundos de investimento que operam com
derivativos. Estes fundos so conhecidos por terem expressivas variaes das cotas, por isso so
apontados como fundos de maior risco.
Fundo de Derivativos - Fundo composto por ativos primrios e tambm por seus derivativos. So fundos
de investimento que apresentam maior risco do que fundos tradicionalmente compostos apenas pelos
ativos primrios dos derivativos. So mais conhecidos atualmente como fundos genricos ou livres.
Fundos Genricos - So fundos que possuem uma grande liberdade na composio de sua carteira.
Podem utilizar derivativos para alvancar rentabilidade e no precisam ter pelo menos 80% da carteira
composta por ttulos pblicos federais ou ttulos privados de baixo risco de crdito. So fundos mais
agressivos, tambm conhecidos como livres, obrigando seu administrador a entregar o prospecto e exigir
adeso ao regulamento quando da primeira aplicao de um cotista.
Fundo Imobilirio - Fundo investimentos constitudo sob a forma de condomnio fechado, cujo patrimnio
destinado a aplicaes em empreendimentos mobilirios. As quotas desses fundos, que no podem ser
registradas, so registradas na CVM, podendo ser negociadas em bolsa de valores ou no mercado de
balco.
Fundos de investimento - So uma das modalidades de investimento mais prticas para as pessoas
fsicas e jurdicas. Eles permitem que os investidores participem de mercados complexos sem a
necessidade de investir valores muito altos, de maneira simples e direta. Os fundos do a todos os
investidores um tratamento igual. No importa se o aplicador tem 1 milho de reais ou 100 reais em um
fundo, ambos tero a mesma rentabilidade. como se fosse um condomnio de investidores: quando
entra para um fundo de investimento, o investidor entrega a um profissional a administrao de seu
dinheiro. Mesmo que a instituio financeira que administra o fundo passe por dificuldades, o dinheiro do
investidor estar seguro porque o fundo de investimento uma empresa separada, cujos resultados no
esto vinculados a uma instituio financeira.
Fundos Multicarteira - So aqueles cuja composio mistura renda fixa e renda varivel e, por esta razo,
possuem um grau de risco maior do que os fundos de Renda Fixa Referenciados.
Fundo Mtuo de Aes - Conjunto de recursos administrados por uma distribuidora de valores, sociedade
corretora, banco de investimento, que os aplica em uma carteira diversificada de aes, distribuindo os
resultados aos cotistas, proporcionalmente a nmero de quotas possudas.
Fundo Mtuo de Aes Carteira Livre - Constitudo sob forma de condomnio aberto ou fechado, uma
comunho de recursos destinados aplicao em carteira diversificada de ttulos e valores mobilirios.
Dever manter, diariamente, no mnimo 51% de seu patrimnio aplicado em aes de emisso das
companhias abertas, opes de aes, ndices de aes e opes sobre ndices de aes.
Fundo Mtuo de Investimento em Empresas Emergentes - Constitudo sob a forma de condomnio
fechado, uma comunho de recursos destinados a aplicao em carteira diversificada de valores
mobilirios de emisso de empresa emergente, a companhia que satisfaa os seguintes parmetros:
? Tenha faturamento lquido anual inferior ao equivalente a R$ 60 milhes.
? No seja integrante do grupo de sociedades com patrimnio consolidado maior ou igual a R$ 120
milhes.
Fundos no Referenciados - So fundos que no possuem o mnimo exigido de 95% da carteira
composta por ttulos que acompanhem a variao de um determinado indicador de mercado.
Fundos Referenciados - Fundos que seguem a variao de um determinado indicador de mercado
(benchmark). Estes fundos, por lei, devem estipular que pelo menos 95% de sua carteira seja composta
por ativos que acompanham o indicador de referncia.
Fundo Referenciado em Cmbio - Fundos que esto vinculados variao do dlar, em no mnimo 95%
de sua carteira. Este fundo acompanha o comportamento de desvalorizao e valorizao do dlar
comercial.
Fundo Referenciado em DI - Fundo cuja carteira composta por pelo menos 95% de ttulos que
acompanham a variao do CDI. Estes fundos no podem usar derivativos para alavancar rentabilidade e
sim apenas para fazer "hedge". Tm de possuir 80% da carteira aplicada em ttulos pblicos federais ou
ttulos privados classificados como de baixo risco de crdito.
Fundo de Renda Fixa - Muitas vezes usado como sinnimo de Fundo de Investimento Financeiro (FIF).
Um fundo de renda fixa pode ter at 49% de sua carteira composta por aes, mas basicamente aplicam
em ttulos pblicos federais, ttulos privados (debntures) e CDBs. Dependendo do enquadramento do
fundo, podem usar derivativos para proteo ou para alavancar rentabilidade.
Fundo de penso - Conjunto de recursos provenientes de contribuies de empregados e da prpria
empresa administrados por uma entidade a ela vinculada, cuja destinao aplicao em uma carteira
diversificada de aes, outros ttulos mobilirios e imveis.
Fundo de Renda Varivel - Sinnimo de fundo de ao.
Fuso - Ocorre quando duas companhias decidem unir seus negcios. Muitas vezes, as aes das duas
empresas so trocadas por papis de uma terceira empresa, resultando da fuso.
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GAP - Representa um hiato nas cotaes de aes. um intervalo na cotao do preo de uma
determinada ao, onde no foram registrados negcios naquele intervalo de preos.
GATT (General Agreement on Tariffs ans Trade) - Tratado multilateral de comrcio internacional firmado
em 1947. O GATT rege-se por tres princpios bsicos : tratamento igual, no discriminatrio, para todas as
naes comerciantes; reduo de tarifas por meio de negociaes e eliminao das cotas de importao.
Globalizao Financeira - o processo iniciado principalmente a partir dos anos 80, com o crescimento
do fluxo financeiro internacional baseado no mercado de capitais, atravs de inovaes como a
securitizao de dvidas, e do desenvolvimento dos mecanismos de diminuio de risco (derivativos,
hedge, opes etc.). Representou uma queda do poder do sistema bancrio internacional, e crescimento
dos chamados investidores institucionais, como os fundos de penses.
Globalizao Produtiva - representada pela produo e distribuio de valores dentro de redes em
escala mundial, com o acirramento da concorrncia entre grupos multinacionais. O crescimento
tecnolgico acelerado gerou maior eficincia produtiva e maiores condies de competitividade.
Go Around - um leilo informal ou secundrio de ttulos pblicos. Descreve o processo pelo qual a mesa
de negociao do BACEN pede que seus dealers (bancos autorizados a agir em seu nome) obtenham
cotaes de compra e venda. Pode haver aviso desses leiles por telefone do BACEN para os bancos ou,
mais freqentemente, pela rede de computadores do BACEN.
Goodwill - Conjunto dos elementos no- materiais provenientes de fatores tais como reputao, relao
com clientes e fornecedores, localizao, etc, que contribuem para a valorizao de um estabelecimento
comercial.
Grau de Verticalizao - Quando uma empresa passa tambm a produzir componentes que antes
comprava no mercado. Quanto maior o grau de verticalizao da economia, menor a necessidade de
moeda, j que as transaes so fechadas apenas contabilmente.
Grace Period Prazo de carncia. Perodo durante o qual uma conta pode ser paga sem incorrer em
penalidades, mesmo depois de vencida. Perodo de carncia.
Gross Income Renda Bruta.
Gross Loss Perda Bruta.
Gross Profit Lucro Bruto.
Gross Receipt Recebimento bruto.
Gross Sales Venda Bruta Total
G-7 - o nome dado reunio peridica (trs vezes por ano) dos sete pases mais ricos: Alemanha,
Frana, Estados Unidos, Japo e Inglaterra, Itlia e Canad, com o objetivo de discutir assuntos
relevantes e decidir, se for o caso, uma ao coordenada de ajuda aos pases mais pobres. O G-7 se
reuniu pela primeira vez em 1975, por iniciativa do ento primeiro-ministro alemo Helmut Schimidt, e do
presidente francs poca, Valry.
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Hard Cash Dinheiro em espcie; dinheiro em moeda.
Hard Money Moeda forte, moeda com boa cotao cambial.
Hedge Hedging Operao de cmbio, a prazo, realizada com o objetivo de proteger-se contra as
alteraes do preo de uma mercadoria, devido s variaes eventuais na cotao de uma moeda.
Transao realizada com o fim de eliminar ou reduzir o risco em outra transao. O ato de vender contra
compras prvias ou comprar contra vendas previamente feitas, a fim de eliminar tanto quanto possvel
prejuzos devidos a alterao de preos dos produtos envolvidos na operao.
Hiato Deflacionrio - a insuficincia da demanda agregada, em relao oferta agregada de pleno
emprego. Tem-se uma situao de desemprego de recursos. Mostra de quanto a demanda agregada
deve ser aumentada para que possa atingir o equilbrio de pleno emprego.
Hiato Inflacionrio - o excesso de demanda agregada, em relao oferta agregada de pleno emprego.
Tem-se aqui uma inflao de demanda. Mostra de quanto a demanda deve diminuir, para restabelecer o
equilbrio de pleno emprego.
Hiato do Produto - a diferena entre a renda de equilbrio (quando a oferta agregada igual demanda
agregada) e a renda de pleno emprego.
Hiperinflao - um caso extremo de inflao, em que os preos aumentam tanto e to rpido que a
populao gasta seu dinheiro to logo o recebe, com medo de que ele perca o valor de compra. Com
isso, a confiana da populao na estabilidade da moeda destruda e as pessoas buscam acumular
valores em outro tipo de bem: moed
s estrangeiras, ouro, imveis, jias. O caso mais famoso de hiperinflao o da Alemanha dos anos 20
(tempo em que o pas era chamado de Repblica de Weimar). A inflao alem entre agosto de 1922 e
novembro de 1923 chegou a 1.000.000.000.000% (um trilho por cento). O Brasil enfrentou um processo
semelhante, embora no to grave, entre 1989 e 1990 - em um nico ms, em maro de 1990, a inflao
foi de mais de 80%.
HOLDING - Empresa que mantm controle sobre outras empresas mediante a posse majoritria de aes
desta. Em geral, a holding no produz nenhuma mercadoria ou servio especficos, destinando-se apenas
a centralizar e realizar o trabalho de controle sobre um conjunto de empresas subsidirias.
Holding Company Companhia que controla os interesses de outras, de funes similares ou no.
Home broker - um moderno canal de relacionamento entre os investidores e as sociedades corretoras,
que torna ainda mais gil e simples as negociaes no mercado acionrio, permitindo o envio de ordens
de compra e venda de aes pela Internet, e possibilitando o acesso s cotaes, o acompanhamento de
carteiras de aes, entre vrios outros recursos.
Homogeneidade (produto homogneo) - Acontece quando todas as firmas oferecem um produto
semelhante, homogneo. No h diferenas de embalagem ou qualidade nesse mercado.
Homologao - Ato pelo qual a autoridade judicial ou administrativa reconhece um ato, para que tenha
fora de deciso, fora executria. Ratificao. Aprovao. Aprovao dada por autoridade judicial ou
administrativa a certos atos particulares para que produzam os efeitos jurdicos que lhes so prprios.
Hot Money - Dinheiro quente, dinheiro errante. Capital de curto prazo, que se desloca de um pas para
outro e, consequentemente, de uma divisa outra, com fins especulativos.
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IBGE (Instituto Brasilleiro de Geografia e Estatistica) - rgo vinculado a Secretaria de Planejamento da
Presidncia da Repblica. Sua atribuio bsica consiste em fornecer informaes e estudos de natureza
estatstica, geogrfica, cartogrfica, demogrfica, de recursos naturais, etc. necessrios ao conhecimento
da realidade fsica, econmica e social do pas para fins de planejamento econmico e social e segurana
nacional.
IBOVESPA ( ndice da Bolsa de Valores de So Paulo) - Nmero que exprime a variao mdia diria dos
valores das negociaes na Bolsa de Valores de S.Paulo, de uma carteira de aes de cerca de cem
empresas selecionadas.
IBV (ndice da Bolsa de Valores ) - Nmero que exprime a variao mdia diria dos valores das
negociaes na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, de uma carteira de aes de cerca de cem empresas
selecionadas.
IBX - Um dos ndices que espelham a valorizao das aes na Bolsa de Valores de So Paulo. O IBX
acompanha os valores das 100 aes mais negociadas na Bolsa. (ver tambm Ibovespa).
ICMS (Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios) -Imposto cobrado pelos Estados brasileiros,
que est includo no preo que os consumidores pagam por qualquer mercadoria ou servio. O percentual
cobrado varia conforme o produto (ou servio) e o Estado. Cada Estado tem uma relativa liberdade para
definir suas prprias alquotas. As alteraes, no entanto, precisam ser aprovadas por unanimidade no
Conselho de Poltica Fazendria (Confaz), um colegiado composto pelos secretrios da Fazenda de todos
os Estados.
ICOTERMS - Regras internacionais para a interpretao dos termos comerciais.
ndice IPC/FIPE - ndice de preos ao consumidor medido na cidade de S.Paulo com o universo de
pessoas que ganham de 2 a 6 salrios mnimos. A composio dos grupos de despesas para o clculo do
ndice o seguinte: Alimentao (30,81%), Despesas Pessoais (12,52%), Habitao (26,52%),
Transportes (12,97%), Vesturio (8,65%), Sade e Cuidados Pessoais (4,58%) e Educao (3,95%).
O ndice calculado pela FIPE - uma instituio de pesquisa ligada Faculdade de Economia e
Administrao da Universidade de So Paulo (USP) e foi criado pela Prefeitura do Municpio de S.Paulo
com o objetivo de reajustar os salrios dos servidores municipais.
O perodo de coleta vai desde o primeiro dia de cada ms at o ltimo dia do mesmo e a divulgao
ocorre prximo ao dia 10 do mes subsequente ao da coleta. Semanalmente ocorrem divulgaes prvias,
chamadas quadrissemanais que simplesmente comparam os preos das ltimas quatro semanas
apuradas, em relao s quatro semanas imediatamente anteriores, auferindo um ndice mensalisado
para cada semana do ms.
ndices de Preos - O termo "ndice de preos" se refere a um nmero que permite acompanhar a
evoluo do preo de um determinado produto (ou uma cesta de produtos) no tempo. A taxa de inflao,
tradicionalmente chamada por ndice de inflao, expressa a variao de um nmero ndice que
calculado a partir da mdia ponderada de preos de vrios bens (previamente estabelecidos por um
instituto de pesquisa).
IGP ( ndice Geral de Preos) - Existem dois tipos de IGP e ambos so calculados pela FGV (Fundao
Getlio Vargas). O primeiro o IGP-M (ndice Geral de Preos do Mercado), cuja coleta de dados
efetuada entre o dia 21 do mes anterior ao dia 20 do mes de referncia. formado por trs taxas: ndice
de Preos por Atacado (IPA) - que corresponde a 60% do IGP-M; ndice de Preos ao Consumidor (IPC) que responde por 40% do IGP-M total; e o ndice Nacional de Custo da Construo (INCC) - que 10%
do IGP-M.
A cada decndio do perodo de coleta ocorrem divulgaes de prvias. O IGP-M foi criado com o objetivo
de se possuir um indicador confivel para as operaes financeiras, especialmente as de longo prazo,
sendo utilizado para correes de Notas do Tesouro Nacional (NTN) dos tipos B e C e para os CDB ps
fixados com prazos acima de um ano.
O segundo o IGP-DI (ndice Geral de Preos - Disponibilidade Interna), se refere ao ms "cheio", ou
seja, o perodo de coleta vai do primeiro ao ltimo dia do ms de referncia e a divulgao ocorre prxima
ao dia 20 do ms posterior. Sendo calculado ininterruptamente desde 1947 o IGP-DI foi criado com o
objetivo de balizar o comportamento de preos em geral na economia.
Ambos tem a mesma estrutura e so compostos pelos seguintes sub-ndices :
ndice de Preos no Atacado (IPA) - onde entram preos praticados do mercado atacadista e representa
60 % do IGP-DI.
ndice de Preos ao Consumidor (IPC) - a coleta de dados ocorre nas cidades de S. Paulo e Rio de
Janeiro dentre as famlias que tem uma renda de 1 a 33 salrios mnimos). Representa 30 % do IGP-DI.
ndice Nacional de Construo Civil (INCC) - onde so avaliados os preos no setor de construo civil,
no s de materiais como de mo-de-obra. representa 10 % do IGP-DI.
IGP-10 - ndice de inflao calculado pela Fundao Getlio Vargas. Fazem parte dessa conta trs
indicadores que tm pesos diferentes. So eles, o ndice de Preos por Atacado (IPA), que participa com
60%, o ndice de Preos ao Consumidor (IPC) da cidade do Rio de Janeiro, com 30%, e o ndice Nacional
de Custo de Construo Civil (INCC), com 10%.
IGP-M/FGV (ndice Geral de Preos - Mercado) - O IGP-M a mdia ponderada dos nmeros de trs
indicadores, sendo eles: IPA-M (60%), IPC-M (30%) e INCC-M (10%). calculado desde maio de 1989
pela Fundao Getlio Vargas. O IPA-M e INCC-M so pesquisados nas principais capitais do pas,
enquanto que o IPC-M abrange os municpios do Rio de Janeiro e So Paulo. Os preos pesquisados
pertencem a uma cesta de consumo de famlias com renda de at 33 salrios mnimos. Para elaborao
do IGP-M, a coleta de preos realizada entre o dia 21 do ms anterior e o dia 20 do ms de referncia
IIF (Institute of International Finance) - Organizao que representa os maiores 200 bancos privados do
mundo.
Iluso monetria - Segundo Keynes, dado um aumento de preos e salrios, os trabalhadores no
`sentem` o aumento de preos, percebem melhor seus salrios e pensam que esto em situao melhor
do que realmente esto. Isso faz com que aumentem a oferta de mo-de-obra. Os trabalhadores
percebem mais o salrio nominal que o salrio real.
Import Trade Comrcio de importao.
Imposto Direto - Incide diretamente sobre a renda das pessoas (por exemplo, o imposto de renda.
Imposto Especfico - um imposto indireto, com valor (em R$) fixado, independente do preo da
mercadoria.
Imposto Indireto - Incide sobre o preo das mercadorias (por exemplo, o ICMS, IPI). Pode ser especfico e
ad valorem.
Imposto Progressivo - Quanto maior o nvel de renda, maior a proporo paga do imposto em relao
renda.
Imposto Proporcional - A proporo arrecadada do imposto a mesma para todos os nveis de renda.
Imposto de Renda - Tributo cobrado anualmente de pessoas fsicas, empresas e instituies financeiras
sobre seus rendimentos com salrios, atividades comerciais ou aplicaes financeiras. Pode ser cobrado
diretamente da folha de pagamento ou lanado em declarao feita todos os anos pelo contribuinte.
Imposto Regressivo - Quanto maior o nvel de renda, menor a proporo paga do imposto relativamente
renda.
Imposto ad Valorem - um imposto indireto, com alquota (percentual) fixada e com valor (em R$)
variando de acordo com o preo da mercadoria.
Inadimplncia - o descumprimento de um contrato, em especial no que se refere aos prazos de
pagamento. Uma pessoa ou empresa pode ser considerada inadimplente sempre que deixar de pagar
uma taxa ou prestao no prazo previsto.
In Bond Diz-se das mercadorias armazenadas at o pagamento das taxas alfandegrias.
Income Receita, renda.
Income Tax Imposto de renda.
Incorporao - a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outras que lhes
sucedem em todos os direitos e obrigaes.
Indexao - Ato que consiste em ligar o valor de um capital ou de um rendimento evoluo de uma
varivel de referncia ( preo, produo, produtividade, por exemplo).
ndice da Carga Tributria Bruta - a porcentagem do total da arrecadao tributria sobre o PIB a
preos de mercado.
ndice da Carga Tributria Lquida - a porcentagem do total da arrecadao tributria, excludas as
transferncias e subsdios ao setor privado, em relao ao PIB a preos de mercado.
ndice de Preos - um nmero que reflete o crescimento dos preos de um conjunto de bens, servindo
para medir a taxa de inflao e deflacionar sries monetrias ou nominais.
ndice de Sharpe - ndice que mostra a relao entre o risco oferecido por um fundo de investimento e o
prmio que paga ao investidor.
Initial Mark Up Valor adicionado ao custo para fixar um preo. Tambm chamado MARK ON.
Inflao - o aumento persistente dos preos em geral. Os tericos apontam vrias causas para o
surgimento da inflao, como os gastos excessivos do Estado (que levam o governo a emitir mais
dinheiro para pagar suas dvidas, sem que haja aumento da atividade econmica), a elevao exagerada
dos salrios (devida presso de sindicatos fortes), reajuste freqente do cmbio. A inflao gera perdas
de poder aquisitivo para a populao do pas onde ocorre. Para medir a inflao foram criados vrios
ndices, elaborados a partir da coleta de preos em vrios segmentos da economia. No Brasil, os
principais so o IPC (medido pela Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas da Universidade de So
Paulo, a Fipe), o INPC (medido pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica, IBGE, um rgo ligado
ao governo federal) e o IGP (ndice Geral de Preos, elaborado pela Fundao Getlio Vargas).
Inflao de Custos - Ocorre quando o nvel de demanda agregada permanece o mesmo, mas os custos
de produo aumentam, diminuindo a oferta agregada. Tambm chamada de inflao de oferta.
Inflao de Demanda - Diz respeito ao excesso de demanda agregada, em relao produo disponvel
(oferta agregada) de bens e servios.
Inflao Inercial - Inflao decorrente dos reajustes de preos e salrios provocada pelo mecanismo de
indexao ou de correo monetria.
Inflation Targeting - um sistema de administrao monetria em que o governo define uma meta para o
ndice de inflao em um determinado perodo. Outras variveis, como a taxa de juros e o cmbio, podem
ser manipuladas para que o pas cumpra o objetivo.
Injees ao Fluxo Circular de Renda - Referem-se a todo recurso adicionado ao fluxo de renda, que no
tenha sado do prprio fluxo, no perodo. So os investimentos, gastos do governo e exportaes.
INPC ( ndice Nacional de Preos ao Consumidor) - ndice calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatstica) com o objetivo de balizar os reajustes de salrio. O INPC elaborado sob dois
conceitos: o amplo, correspondendo a famlias com renda mensal entre 1 a 30 salrios mnimos, e o
restrito, correspondendo a famlias com renda entre 1 a 5 salrios mnimos. nas regies metropolitanas do
Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, So Paulo, Belm, Fortaleza, Salvador e Curitiba,
alm do Distrito Federal e do Municpio de Goinia. A composio dos grupos de despesas para o clculo
do ndice o seguinte: Alimentao (33,10%), Artigos de Residncia (8,85%), Habitao (12,53%),
Transportes e Comunicao (11,44%), Vesturio (13,16%), Sade e Cuidados Pessoais (7,56%) e
Despesas Pessoais (13,36%). O perodo de coleta vai do primeiro dia do ms ao ltimo dia do ms de
referncia e a divulgao ocorre prxima ao dia 15 do ms posterior.
Insider - o investidor que tem acesso s informaes de uma determinada empresa, antes de se
tornarem conhecidas do mercado.
Inside Information - No mercado financeiro significa a informao privilegiada aquela que no est
disponvel a todos e deveria ser sigilosa sobre a situao de empresas e instituies com aes
cotadas na bolsa de valores. Quem tem este tipo de informao leva vantagem sobre os demais porque
pode conseguir lucros manipulando os dados que possui. A lei prev punies severas para quem tira
vantagem de inside information.
Institucional (investidor) - Instituio que dispe de vultosos recursos mantidos em certa estabilidade e
destinados reserva de risco ou renda patrimonial e que investe parte dos mesmos no mercado de
capitais.
Instrumentos de poltica monetria - Emisses, redescontos, reservas compulsrias (obrigatrias), open
market e regulamentao do mercado.
Interbancrio - o mercado em que so feitas as operaes entre os bancos. O Banco Central atua
nesse mercado para regular a quantidade de dinheiro do sistema financeiro. Para isso, ele toma ou
empresta recursos a uma determinada taxa de juros. Se o objetivo reduzir os juros ele empresta
dinheiro, aumentando a oferta de reais.
Inverses Financeiras - So os repasses de recursos para outras contas ou fundos do OGU, tais como os
repasses constitucionais (fundos dos estados e municpios) ou aqueles feitos para estatais das quais o
Governo detm a maioria do capital social.
Investimentos - So as despesas novas que o Governo pretende fazer no pas com vistas ao
desenvolvimento: estradas, ferrovias, eletrificao rural, saneamento, etc. Emprego da poupana em
atividade produtiva, objetivando ganhos a mdio ou longo prazo. utilizado, tambm, para designar a
aplicao de recursos em algum tipo de ativo financeiro No OGU, entram, junto com as inverses
financeiras, como o nome de `outras despesas de capital`.
Investimento Estrangeiro - Aquisio de empresas, equipamentos, instalaes, estoques ou interesses
financeiros de um pas por empresas, governos ou indivduos de outros pases.
Investimento Lquido - o investimento bruto menos a depreciao.
Inundar o Mercado - oferecer dinheiro aos bancos a juros baixos e, com isso, estimular uma reduo
das taxas de juros em geral.
IOF (Imposto sobre Operaes Financeiras) - Imposto que incide sobre as remuneraes de todas as
atividades bancrias e financeiras, com exceo dos juros propriamente ditos.
IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Ampliado) - ndice calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de
meio da diviso o lucro lquido de uma empresa pelo nmero existente de aes.
Lucro Bruto - Diferena entre a receita e o custo de produo, incluindo-se os gastos com insumos,
energia e outras despesas, mais impostos e remunerao dos empregados.
Lucro Extraordinrio - Uma vez que os custos totais j incluem os lucros normais (a remunerao do
empresrio, ou seu custo de oportunidade), ocorrero lucros extraordinrios quando as receitas totais
forem superiores aos custos totais.
Lucro Lquido - Equivale ao lucro bruto menos as dedues de imposto de renda e de outras taxas que a
empresa tenha que pagar.
Lucro Normal - a remunerao do empresrio, medida pelo custo de oportunidade de se estar
empregando seus recursos em dada atividade, e no numa alternativa. Os lucros normais esto
incorporados nas curvas de custos consideradas pelos economistas. Dessa forma, quando as receitas
igualam os custos totais, o lucro extraordinrio ou extra zero, mas existem lucros normais (embutidos
nos custos).
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Macroeconomia - Estuda a determinao e o comportamento dos grandes agregados, como PIB,
consumo nacional, exportao, nvel geral dos preos etc., com o objetivo de delinear uma poltica
econmica.
Made In Feito em. Expresso usada juntamente com o nome do pas onde a mercadoria produzida.
Mais-Valia - Consiste no valor do trabalho no-pago ao trabalhador, isto , na explorao exercida pelos
capitalistas sobre seus assalariados.
Management Gerncia. Administrao
Margem Bruta - Diferena entre o preo de venda e os custos envolvidos na fabricao de um produto.
Esse indicador uma medida de eficincia na produo.
Margem Lquida - Diferena entre o preo do produto e todos os custos e despesas envolvidos na
fabricao
Margin Diz-se da margem de lucro numa operao; lucro bruto.
Marketing - Estudo do mercado que visa a planejar possveis lanamentos de produtos ou servios no
mercado consumidor em um futuro prximo ou distante ( prospectivos),e que leva em considerao as
necessidades existentes ou possveis, e as perspectivas de pesquisa e de adaptao da empresa,
garantindo o xito comercial da iniciativa
Market Price Preo de mercado, preo corrente.
Market Share Parcela de mercado detida por uma empresa ou produto. Participao de mercado.
Market Value Preo (valor) de mercado.
Mark Down Rebaixa de preo.
Mark On Margem de lucro, taxa de lucro em relao ao custo, ou venda.
Mark-up - a margem da receita de vendas (faturamento) sobre os custos diretos de produo. Essa
margem deve ser tal que permita empresa cobrir os custos diretos (ou variveis), os custos fixos e a
parcela desejada de lucro da empresa. Remarcao ou aumento de preo.
Matemtica Financeira - Dentre vrias definies, a cincia que estuda o dinheiro no tempo (Lawrence
J.Gitman). O conhecimento de matemtica financeira indispensvel para compreender e operar nos
mercados financeiro e de capitais, e atuar em administrao financeira.
Matriz Insumo - Produto ou de Relaes Intersetoriais - Sistema de contabilidade social criado por
Leontief, que mostra todas as transaes agregadas de bens intermedirios e de bens finais da
economia, em determinado perodo.
Monetarismo - Corrente que considera que a atividade econmica mais sensvel poltica monetria
que poltica fiscal. Os monetaristas pregam a no-interveno no mercado, e so tambm chamados de
ortodoxos, liberais, neoclssicos, neoliberais.
Monetizao - Ocorre quando h elevao dos meios de pagamento (que no rendem juros) sobre o total
de ativos financeiros que rendem juros. Pode tambm ser medida pelo saldo dos meios de pagamentos
em relao ao PIB. Depende da taxa de inflao: quanto mais elevadas as taxas de inflao, menor a
monetizao da economia.
Money Dinheiro, moeda.
Monoplio - Forma de organizao do mercado em que uma empresa domina a oferta de um determinado
produto ou servio que no pode ser substitudo. A legislao da maioria dos pases probe o monoplio,
com exceo dos exercidos pelo Estado, geralmente em produtos e servios estratgicos.
Monoplio Bilateral - a forma de mercado em que um monopsonista, na compra de um insumo,
defronta-se com um monopolista, na venda desse insumo. Por exemplo, uma nica fbrica, numa cidade
do interior (monopsonista), que se defronta com um nico sindicato de trabalhadores (monopolista na
venda).
Monoplio Puro ou Natural - Mercado em que as empresas apresentam elevadas economias de escala, o
que lhes permite produzir a custos unitrios de produo muito baixos, e vender seu produto a preos que
representam uma barreira entrada de novas firmas no mercado.
Monopsnio/Oligopsnio - o monoplio/oligoplio na compra de fatores de produo. Por exemplo, a
indstria automobilstica, na compra de pneus.
Moratria - Palavra importada do Direito Comercial, que descreve uma prorrogao do prazo concedido
para pagamento de uma dvida, obtida em acordo entre o devedor e o credor. Na economia internacional,
o significado um pouco diferente. Para os economistas, moratria uma declarao unilateral feita por
um pas, afirmando que no pagar uma dvida no prazo estipulado. uma medida extrema, que pode
causar graves prejuzos futuros ao pas. Isso porque, depois de uma moratria, as instituies financeiras
deixam de emprestar dinheiro ao governo que decretou moratria, ou o fazem apenas mediante a
cobrana de juros mais altos.
Mortage Hipoteca.
Movimento de Capitais - a parte do balano de pagamentos relativa s transaes com capitais
internacionais, fsicos ou monetrios. Compe-se dos seguintes itens: investimentos diretos,
reinvestimentos, emprstimos e financiamentos autnomos, e amortizaes.
MSCI ( Morgan Stanley Capital International) - ndice criado pela Morgan Stanley para acompanhar o
desempenho das bolsas de valores. Para medir o comportamento das bolsas brasileiras, existe o MSCI
-Brasil.
Multinacional Corporation Multinacional Enterprise Empresa multinacional. Empresa internacional com
sede em um pas e subsidirios em vrios outros pases.
Multiplicador da Base Monetria - a variao dos meios de pagamento, dada uma mudana no saldo da
base monetria. A variao dos meios de pagamento um mltiplo da variao da base monetria.
tambm chamado simplesmente de multiplicador monetrio.
Multiplicador Keynesiano de Gastos - a variao da renda nacional, dada uma variao autnoma em
algum dos componentes da demanda agregada (consumo, investimento, gastos do governo, tributao,
exportaes ou importaes). A renda nacional varia num mltiplo da variao de algum elemento
autnomo da demanda agregada.
Mutualismo - Reunio de um grupo de pessoas, com interesses segurveis comuns, que concorrem para
a formao de uma massa econmica com a finalidade de suprir, em determinado momento,
necessidades eventuais de algumas daquelas pessoas.
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NAFTA (North American Free Trade Agreement) - O NAFTA a ampliao do acordo de livre comrcio
existente entre os Estados Unidos e o Canad desde 1989, com a incluso do Mxico em 1994. Preve a
eliminao de taxas alfandegrias entre os trs pases ate 2009.
NASDAQ ( National Association of Securities Dealers Automated Quotation) - Lanada em 1971 a
NASDAQ a principal instituio norte-americana operando no mercado de balco. tambm a primeira
bolsa eletrnica conectando diretamente compradores e vendedores. A Nasdaq conhecida por negociar
aes das maiores empresas de tecnologia, como por exemplo a Microsoft, Intel, Dell Computer, Yahoo,
Amazon.com, etc. Recentemente, a NASDAQ uniu-se American Stock Exchange (AMEX), formando o
Nasdaq-Amex Market Group.
National Currency Moeda nacional.
NBC-E - Nota do Bacem - Srie Especial. um papel corrigido pela variao do dlar comercial. Tem
juros de 6% ao ano alm da correo cambial. Prazo mnimo de trs meses. Esse ttulo vendido com
desgio sobre o valor nominal, o que aumenta sua rentabilidade.
NBC-F - Nota do Bacem - Corrigida pela variao do Dlar Flutuante. Destina-se proteo do investidor
de uma desvalorizao brusca da moeda nacional.
Negociao Comum - Aquela realizada em prego, entre dois representantes de diferentes sociedade
corretora, a um preo ajustado entre ambos.
Negociao Direta - Realizada sob normas especiais por um mesmo representante de sociedade
corretora para comitentes diversos. Os interessados nessa operao devem preencher o carto de
negociao ou digitar um comando especfico no caso de negociao indicando que esto atuando
como comprador e vendedor ao mesmo tempo.
Negociao por Terminais - Prego eletrnico. Sistema eletrnico de negociao por terminais, que
permite a realizao de negcios, por operadores e corretoras credenciados, nos mercados a vista, a
termo e de opes, com papis e horrios definidos pela BOVESPA.
Nepotismo - Prtica administrativa que consiste no favorecimento de parentes e amigos com empregos,
ttulos ou honrarias. Constitui ato de abuso de poder.
Net Lquido; preo, peso ou lucro; livre de despesas ou acrscimos.
Net Earning Receita lquida; lucro lquido.
Net Loss Prejuzo (perda) lquido.
Net Price Preo Lquido.
Net Worth Valor Lquido.
NF Abreviatura de NOT FUNDS, no fundos.
Nikkey - ndice da Bolsa de Valores de Tquio, equivalente ao Ibovespa na Bolsa de So Paulo ou ao
Dow Jones, da Bolsa de Nova York. O Nikkey reflete o preo das 225 aes mais negociadas no mercado
japons.
Nota de Corretagem - Documento que a sociedade corretora apresenta ao seu cliente, registrando a
operao realizada, com indicao da espcie, quantidade de ttulos, preo, data do prego, valor da
negociao, da corretagem cobrada e dos emolumentos devidos.
Nota Promissria - Documento emitido pelo devedor, que se obriga a pagar o seu credor, ou a sua ordem,
uma determinada importncia, numa data de vencimento definida.
Nota Tcnica Atuarial - o documento que contm a descrio e o equacionamento tcnico do plano de
previdncia previsto no Regulamento
NTN - Nota do Tesouro Nacional. um papel que tm vrias destinaes. Pode ser para cobrir rombos do
Oramento da Unio ou at para troca de dvida externa (em dlares) por dvida interna. So ttulos psfixados com valor nominal de emisso em mltiplos de R$ 1,00.
Tem vrias sries, cada uma com um tipo de correo: cambial, inflao, TR, TJLP, etc.
NTNd - Notas do Tesouro Nacional com prazo mnimo de 3 meses e juros de 6% a.a.(ao ano) calculados
Open Market - No sentido amplo, qualquer mercado sem local fsico determinado e com livre acesso
negociao. Procedimento mediante o qual o Banco Central efetua operaes de compra ou venda de
ttulos de valores no mercado aberto com o objetivo de possibilitar determinada poltica monetria.
Operador de Prego - Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra e de
venda de aes no prego de uma bolsa de valores.
Operador do Sistema Eletrnico - Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de
compra e de venda de aes e/ou opes, pelo sistema de prego eletrnico da BOVESPA.
Operao Caixa - Operao pela qual um investidor vende a vista um lote possudo de aes e o
recompra, no mesmo prego, em um dos mercados a prazo; o custo do financiamento dado pela
diferena entre os preos de compra e venda.
Operao de Cmbio - Uma operao de cmbio envolve a negociao de moeda estrangeira atravs da
troca da moeda de um pas pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior precisa fazer
uma operao de cmbio, trocando seus Reais pela moeda do pas a ser visitado.
Operao de Financiamento - Consiste na compra a vista de um lote de aes e sua venda imediata em
um dos mercados a prazo; a diferena entre os dois preos a remunerao da aplicao pelo prazo do
financiamento.
Opo - Contrato negociado no mercado financeiro, que d direito, mediante o pagamento imediato de
um prmio, de comprar ou vender ativos financeiros prazo.
Opo de Compra - um contrato vendido a um preo, que outorga a quem o possui o direito de comprar
do emissor da opo uma quantidade especfica de determinado instrumento, por um preo previamente
estipulado, durante perodo estabelecido. Se o valor do instrumento for superior ao preo indicado durante
o perodo do contrato, o possuidor executar a opo.
Opo de Venda - um contrato vendido a um preo, que outorga a quem o possui o direito de vender ao
emissor da opo uma quantidade especfica de determinado instrumento, durante perodo estabelecido.
Se o valor do instrumento for inferior ao preo indicado durante o perodo do contrato, o possuidor
executar a opo. Cabe destacar que o valor de qualquer opo previamente conhecido.
Opo Coberta - Quando h o depsito, em uma bolsa de valores ou uma caixa de registro liquidao,
das aes-objetos de uma opo.
Opo de Swap - Quem compra uma opo de swap adquire o direito de fazer um swap em uma data
especificada. Quem vende assume a garantia de fornecer o swap, caso o comprador solicite.
Opes de Compra no-padronizadas (Warrants) - Warrant um ttulo que confere ao seu detentor a
opo de comprar o ativo que lastreia esses ttulos, a um preo predeterminado (preo de exerccio) e at
uma data preestabelecida (data de vencimento). Trata-se de uma opo no-padronizada, em geral de
longo prazo, emitida por instituies detentoras de posies expressivas de valores mobilirios como
debntures, commercial paper. Etc.
Opes Sobre o Indice Bovespa - Proporcionam a seus possuidores o direito de comprar ou vender um
ndice Bovespa at (ou em ) determinada data. Tanto o prmio como o preo de exerccio dessas opes
so expressos em pontos do ndice, cujo valor econmico determinado pela BOVESPA (atualmente R$
1,00).
Ordem - Instruo dada por um cliente a uma sociedade corretora, para a execuo de compra ou de
venda de valores mobilirios.
Ordem Administrativa - O investidor especifica somente a quantidade e as caractersticas dos valores
mobilirios ou direitos que deseja comprar ou vender. A execuo da ordem ficar a crdito da corretora.
Ordem Casada - Composta por uma ordem de compra e uma outra de venda de um determinado valor
mobilirio. Sua efetivao s se dar quando ambas puderem ser executadas.
Ordem Discricionria - Pessoa fsica ou jurdica que administra carteira de ttulos e valores mobilirios ou
um representante de mais de um cliente estabelecem as condies de execuo da ordem. Aps
executada, o ordenante indicar:
? O nome do investidor (ou investidores);
? A quantidade de ttulos e/ou valores mobilirios a ser atribuda a cada um deles;
? Preo.
Ordem de Financiamento - Constituda por uma ordem de compra (ou venda) de um valor mobilirio em
um tipo de mercado e uma outra concomitante de venda (ou compra) de igual valor mobilirio no mesmo
ou em outro mercado, com prazos de vencimento distintos.
Ordem Limitada - Aquela que deve ser executada por um preo igual ou melhor do que o especificado
pelo comitente.
Ordem a Mercado - Ordem onde s h a especificao da quantidade e das caractersticas de um valor
mobilirio. Deve ser efetuada desde o momento de seu recebimento no prego.
Ordem On-stop - O investidor determina o preo mnimo pelo qual a ordem deve ser executada.
? A ordem on-stop de compra Ser executada quando, em uma alta de preos, ocorrer um negcio a
preo igual ou maior que o preo determinado.
? Ordem on-stop de venda Ser executada quando, um uma baixa de preos, ocorrer um negcio a
preo igual ou menor que o preo determinado.
Ordem de Pagamento - Qualquer documento escritural em que uma pessoa autoriza outra a receber
pagamento de uma terceira. Nesse contexto, as ordens de pagamento mais comuns so o prprio papel
moeda e o cheque.
Oramento - Previso limitadora das quantias monetrias que devem ser utilizadas como despesas e
receitas, ao longo de um perodo determinado, por um indivduo ou por uma sociedade.
Oramento da Unio - Planejamento anual feito pelo poder executivo em que esto previstos gastos de
dinheiro pblico para financiar obras e pagar funcionrios, por exemplo e entrada de dinheiro em
caixa, como o recolhimento de impostos. A conta, chamada de proposta oramentria, encaminhada ao
Congresso Nacional que pode aprov-la na ntegra ou fazer emendas (mudando o destino de verbas ou
cortando gastos. Por fim, ela sancionada como lei pelo presidente da Repblica. Em tese, o oramento
sempre tem validade para o ano seguinte de sua aprovao. Na prtica, nos ltimos anos o Congresso
tem atrasado a votao do Oramento at o final do primeiro trimestre do ano seguinte. Isso obriga o
governo a adiar tambm parte dos seus gastos. uma lei autorizativa. Ou seja, o Governo pode gastar
at o limite determinado, mas no preciso gastar tudo o que est previsto.
Organicismo - Doutrina elaborada por Schaeffle e Rodbertus, que compara o sistema econmico a um ser
vivo. Ato pelo qual uma terceira pessoa, distinta do sacado, do sacador e dos endossantes, garante o
pagamento de um ttulo na data de seu vencimento.
Oscilao - Variao (positiva ou negativa) verificada no preo de um mesmo ativo em um determinado
perodo de tempo.
Otimizao do Portflio - Processo de escolha de ativos em um portflio (carteira) buscando eliminar
riscos, tendo como meta uma determinada rentabilidade. Para cada rentabilidade esperada h uma
composio tima de ativos em um portflio que minimiza os riscos corridos.
Out Market Fora do mercado, fora de preo de mercado, muito caro
Outras Receitas Correntes do Governo - Receitas no tributrias, como aluguis de prdios pblicos,
taxas, multas etc...
Overnight - Indica as aplicaes financeiras feitas no open-market em um dia para ser resgatado no dia
seguinte
--------------------------------------------------------------------------------------[P]
Padro Monetrio - Valor, ou matria, convencionalmente adotado com base do sistema monetrio de um
ou de vrios pases, e em relao ao qual sero definidos os outros tipos de moeda, e particularmente as
unidades monetrias.
Pallet Estrado para acondicionamento da carga. Bandeja de carga.
Par - Valor de uma ao idntico ao oficial ou nominal.
per capita apenas uma mdia indicativa: a distribuio deste ganho ou perda se d de forma desigual
entre as diferentes pessoas, e este efeito no captado por este indicador.
PL ( Participao no Lucro ) - Quantidade do lucro de uma empresa que distribudo aos funcionrios.
P/L - ndice Preo/Lucro - Quociente da diviso de preo de uma ao no mercado. Assim, o P/L o
nmero de anos que se levaria para reaver o capital aplicado na compra de uma ao, pelo recebimento
do lucro gerado por uma empresa. Para tanto, torna-se necessrio que se condicione essa interpretao
hiptese de que o lucro por ao se manter constante e ser distribudo todos os anos.
Planejamento Estratgico Participativo (PEP) - uma metodologia que permite a uma organizao
desenvolver e implementar, disciplinada e participativamente, um conjunto de estratgias, decises e
aes fundamentais, no s para sua sobrevivncia, mas cruciais para seu progresso e efetividade.
Planos De Capitalizao - So os planos em que so determinadas as formas em que se acumular o
capital, tempo de durao, resgate, sorteios (antecipando o resgate ou provisionando um capital adicional
imediato), participao nos lucros da sociedade emissora, etc. ...
Poltica Cambial - Instrumento da poltica de relaes comerciais e financeiras entre um pas e o conjunto
dos demais pases. Os termos em que se expressa a poltica cambial refletem as relaes polticas
vigentes entre os pases, com base no desenvolvimento econmico alcanado por eles. diferente da
poltica monetria por atuar mais diretamente sobre todas os fatores relacionados s transaes
econmicas do pas com o exterior.
Poltica Comercial - Diz respeito aos instrumentos de estmulo s exportaes e/ou estmulo/desestmulo
s importaes.
Poltica Econmica - tambm conhecida como Economia Normativa. So as aes prticas do governo,
com a finalidade de condicionar, balizar e conduzir o sistema econmico, no sentido de que sejam
alcanados um ou mais objetivos econmicos, politicamente estabelecidos. Aplica, para melhor conduo
da ao econmica, os desenvolvimentos elaborados pela Teoria Econmica.
Poltica Fiscal - a poltica de receitas e despesas do Governo. Envolve a definio e a aplicao da
carga tributria sobre empresas e pessoas fsicas, e a definio dos gastos do Governo com base nos
tributos arrecadados. Exerce um forte impacto na poltica monetria.
Poltica de Rendas (ou controle de preos e salrios) - Os agentes econmicos ficam impedidos de levar
a cabo o que fariam em resposta a influncias normais de mercado, por exemplo, congelamentos de
preos, fixao da poltica salarial. Esses controles afetam diretamente a formao de preos e as rendas
de salrios, juros, aluguis e lucros.
Poltica Macroeconmica - Envolve a atuao do governo sobre a capacidade produtiva (produo
agregada) e despesas planejadas (demanda agregada), com o objetivo de permitir economia operar a
pleno emprego, baixas taxas de inflao e distribuio justa de renda.
Poltica Monetria - Refere-se atuao do governo sobre a quantidade de moeda, crdito e taxa de juros
Portflio - um conjunto de ttulos e valores mantido por um fundo mtuo ou por um investidor.
Posio em Aberto - Saldo de posies mantidas pelo investidor em mercados futuros e de opes.
Ps-Fixado - Caracterstica de um tipo de investimento onde a rentabilidade no conhecida a priori,
sendo determinada a posteriori, geralmente vinculado a algum tipo de indexador.
Poupana - a parcela da renda nacional no consumida no perodo, isto , da renda gerada, parte no
gasta em bens de consumo.
Poupana Agregada - Poupana bruta, variao antes de ser descontadas as amortizaes sofridas pelo
valor do patrimnio ao longo do perodo considerado. Poupana lquida- poupana bruta deduzida da
amortizao do ativo fixo.
Poupana Externa - O mesmo que passivo/ativo externo lquido.
Prazo de Subscrio - Prazo fixado por uma sociedade annima para que o acionista exera seu direito
de preferncia na subscrio de aes de sua emisso.
Precatrio - Precatar significa determinar autoridade pblica que se ponha de sobreaviso para a
execuo de ordem judicial. um pedido do poder judicirio dirigido ao poder executivo para que este
mande pagar importncia resultante de ao judicial perdida pelo prprio Estado. Os ttulos da dvida
pblica emitidos para tal fim no seriam computados nos limites do endividamento de cada uma das
instncias governamentais.
Pr-Fixado - Uma aplicao pr-fixada tem a sua rentabilidade conhecida a priori, ao contrrio da psfixada. O investidor j sabe ao fazer a aplicao o valor em percentual da rentabilidade a ser recebida
Preo - a expresso monetria do valor de troca de um bem ou servio. Independente de seu valor de
uso objetivo e de seu valor subjetivo de satisfao, o preo de um bem ou de um servio s existe na
medida em que se situa dentro de uma relao de troca (em espcie, preo relativo, ou em moeda, preo
monetrio), isto , na medida em que produtor e usurio final possam ser diferentes.
Preo de Exerccio da Opo - Preo por ao pelo qual um titular ter direito de comprar ou vender a
totalidade das aes-objeto da opo.
Preos Relativos - a relao entre os preos dos vrios bens. Na anlise microeconmica, os preos
relativos so mais relevantes do que os preos absolutos (especficos) das mercadorias.
Prego - a sesso em que se efetuam negcios em uma bolsa de valores. diretamente na sala de
negociaes e/ou pelo sistema de negociao eletrnica da BOVESPA. Funciona da seguinte maneira: os
operadores das diversas corretoras anunciam em voz alta quais so as aes que eles querem comprar
ou vender, e a que preo. Os negcios so fechados assim, aos gritos na sala do prego, e formalizados
no final do dia.
Prego Eletrnico - Sistema eletrnico de negociao por terminais, que permite a realizao de
negcios, por operadores e corretoras credenciados, nos mercados a vista, a termo e de opes, com
papis e horrios definidos pela BOVESPA.
Prmio - Indenizao previamente combinada que o comprador a prazo de um valor em bolsa paga ao
vendedor no dia da liquidao, em caso de desistncia de uma operao j contratada.
Prime Rate - Termo que indica a taxa de juros mais baixa do mercado americano, cobrada apenas de
clientes preferenciais, como grandes corporaes, com chances remotas de dar um calote.
Princpio do Acelerador - Mostra que o nvel de investimentos influenciado pela taxa de crescimento do
produto e no pelo nvel do produto. Por exemplo, a encomenda de novos vages est mais relacionada
s flutuaes do trfego ferrovirio do que ao nvel do trfego.
Princpio do Beneficio - um princpio de tributao no qual os indivduos devem pagar impostos
proporcionalmente aos benefcios que auferem dos gastos pblicos.
Principio da Capacidade de Pagamento - um principio tributrio pelo qual cada indivduo deve pagar
proporcionalmente sua condio econmica.
Princpio da Demanda Efetiva - Como a oferta agregada constante a curto prazo, as alteraes do nvel
de emprego e de renda dependem apenas da demanda agregada, ou seja, o principal papel para a
estabilizao da economia cabe demanda e no oferta agregada.
Princpio da Excluso - Diz que, quando o consumo do indivduo A de determinado bem implica que ele
tenha pago o preo do bem, o indivduo B, que no pagou por esse bem, ser excludo do consumo do
mesmo. O consumo desse bem rival.
Privatizao - Aquisio ou incorporao de uma companhia ou empresa pblica por uma empresa
privada.
Processo de Produo (ou mtodo de produo) - Caracteriza-se como diferentes combinaes dos
fatores de produo a dado nvel de tecnologia.
Procon - So instituies de proteo e defesa do Consumidor, encarregadas de defender as pessoas
contra o abuso econmico. Normalmente os Procons so mantidos pelos governos estaduais e
municipais
Procura (ou demanda) - a quantidade de determinado bem ou servio que o consumidor deseja adquirir,
em dado perodo de tempo.
Quadro de Cotaes - Local no recinto de negociaes das bolsas de valores onde os diversos preos e
quantidades de aes negociadas so apresentados.
Quality Qualidade. Quality Certificate Certificado de Qualificao.
Quase-Moeda - So ativos financeiros de alta liquidez e que rendem juros, como ttulos pblicos,
cadernetas de poupana, depsitos a prazo. Tambm chamados de Haveres no Monetrios.
Quinta Feira Negra - O dia 24 de outubro de 1929, quando teve incio a queda na Bolsa de Valores de
Nova York, desencadeando a Grande Depresso que se estenderia at meados da dcada de 30
Quota (de fundo ou clube de investimento) - Parte ideal de um fundo ou clube de investimento, cujo valor
igual diviso de seu patrimnio lquido pelo nmero existente de quotas.
Quotational Period Perodo de validade de uma cotao de preo.
--------------------------------------------------------------------------------------[R]
Raider - Pessoa fsica ou jurdica que se torna adquirente de sociedades sem a concordncia de seu
conselho de administrao, utilizando a tcnica da oferta pblica de compra.
Rate - Tarifa. Taxa.
Rating - Avaliao de risco
Razo Social - o nome devidamente registrado sob o qual uma pessoa jurdica se individualiza e exerce
suas atividades. A razo social diferencia-se do nome dado a um estabelecimento ou do nome comercial
com que a empresa pode ser reconhecida junto ao pblico
RDB - (Recibo de Depsito Bancrio) - Tipo de aplicao em renda fixa, cujo rendimento uma taxa de
juros previamente combinada e negocivel diretamente com o banco. O RDB no permite retirada
antecipada dos recursos aplicados, nem negociao em mercado secundrio.
R2 - Trata-se de um recurso estatstico usado para medir a correlao entre o desempenho de um fundo
de investimentos e seu benchmark. O R2 varia entre 0 e 1. Quando igual a 1 dizemos que tem
correlao linear perfeita, ou seja, o fundo acompanha exatamente o seu benchmark. Quando igual a 0
dizemos que o fundo no tem correlao com o seu benchmark.
Realizao de Lucro - Ocorre quando o investidor vende seus papis para embolsar lucros j
acumulados.
Receita Bruta - Total de reais recebido pela venda dos produtos ou servios da empresa, sem qualquer
deduo.
Receita Lquida - a receita bruta menos as devolues de produtos e os impostos pagos pela empresa.
Receita Marginal - a variao da receita total, dada uma variao na quantidade vendida.
Receita Mdia - a receita por quantidade vendida, isto , a receita total dividida pela quantidade
vendida. Tambm chamada receita unitria.
Receita Total - o preo unitrio vezes a quantidade vendida do bem.
Recesso - Ocorre quando o volume de riqueza que um pas produz (PIB) diminui em relao ao que
produziu no ano anterior. Geralmente precedida pela deflao, um perodo de crise e transio entre
uma poca de prosperidade e outra de depresso econmica.
Recibo de Carteira Selecionada de Aes RCSA - um recibo representativo de um conjunto de aes,
cujas quantidades so previamente fixadas e conhecidas antes de sua constituio. Uma vez
constitudos, os recibos so negociados na BOVESPA como se fossem um nico ttulo. Podem ser
constitudas carteiras com as mais variadas composies, cada qual direcionada para um determinado
perfil de investidor. O RCSA permite que o investidor compre ou venda um portflio de aes por meio de
Reservas Voluntrias (ou livres) - a conta dos bancos comerciais com o Banco Central, para atender a
seu movimento de caixa e compensao de cheques. Tambm chamadas depsitos ou encaixes
voluntrios.
Resistncia - Jargo utilizado freqentemente pelos profissionais do mercado financeiro que sugere um
limite de alta de alguma ao, ttulo ou ndice.
Resgate - O ato de retirada, pelo investidor, do total ou parte dos recursos investidos em determinada
aplicao..
Resgate Automtico - um tipo de resgate previamente programado pela instituio financeira, no
necessitando da ordem ou comando por parte do investidor, no momento do resgate.
Resgate Mnimo - o valor mnimo que pode ser retirado (sacado) pelo investidor de uma determinada
aplicao. Resgates inferiores a esta quantia no so permitidos pelo fundo de investimento. O valor do
resgate mnimo varia de fundo para fundo.
Resoluo - Norma legal reguladora do mercado financeiro emitida por agncias federais como por
exemplo o Banco Central e CVM.
Resseguro - a operao de que se vale um ou mais seguradores para transferir resseguradora o
excesso de responsabilidade que ultrapassa o limite de sua capacidade de reteno de riscos. Diminui
sua responsabilidade na aceitao de um risco considerado alto demais.
Retrocesso - Operao de que se socorre o ressegurador para repassar ao mercado segurador nacional
os excessos e responsabilidades que vo alem dos limites de sua capacidade de indenizar.
Revolving Credit Crdito rotativo. Crdito do qual a totalidade ou parte do montante torna-se disponvel
aps a utilizao, geralmente dentro das mesmas condies, que sejam necessria emisso de novo
crdito. O crdito pode ser estipulado Revolving (rotativo) por perodos sucessivos de durao
determinada. Salvo estipulao em sentido contrrio, a parte no utilizada durante esse perodo no
transportvel para o perodo seguinte.
Risco - Elemento de incerteza que pode afetar a atividade de um agente ou o desenrolar de uma
operao econmica
Risco de Crdito - Termo que associa determinado ttulo a probabilidade do mesmo no poder ser
honrado, pelo emissor, no caso de um evento imprevisto. Ex.: no caso de falncia de uma empresa as
debntures, de emisso da mesma, dificilmente sero honradas.
Rolagem da Dvida Pblica - o refinanciamento de papis emitidos para cobrir rombos no Oramento do
Governo. Nas contas do Tesouro Nacional, o aumento dos juros tem impacto negativo (aumento); e a
diminuio dos juros tem impacto positivo (diminuio) na dvida pblica.
Royalties - Remuneraes de qualquer natureza pagas pelo uso ou pela concesso do uso de um direito
de autor sobre uma obra literria, artstica ou cientfica (inclusive os filmes cinematogrficos, filmes ou
fitas de gravao de programas de televiso ou radiodifuso), de uma patente, marca de indstria ou de
comrcio, desenho ou modelo, plano, frmula ou processos secretos, bem como pelo uso ou pela
concesso do uso de um equipamento industrial, comercial ou cientfico ou por informaes
correspondentes experincia adquirida no setor industrial, comercial ou cientfico.
--------------------------------------------------------------------------------------[S]
Sala de Negociaes - Local adequado ao encontro dos representantes de corretoras de valores e
realizao, entres eles, de transaes de compra e venda de aes/opes, em mercado livre e aberto.
Salrio Mnimo - Menor salrio fixado por lei, a fim de garantir aos assalariados das categorias menos
favorecidas um rendimento correspondente ao mnimo vital, definido em relao a um determinado meio
social.
Salrio Nominal - Soma em dinheiro que o trabalhador recebe em troca de sua fora de trabalho.
Salrio real - Nvel do salrio em relao a seu prprio poder de compra em determinado momento. Se os
salrios nominais aumentam na mesma proporo do custo de vida, o salrio real mantm seu poder de
compra em 100%. Mas, quando o ndice geral de preos mais elevado que os aumentos salariais,
ocorre uma queda do salrio real na mesma proporo
Saldo em Transaes Correntes - o resultado de todas as operaes do pas com o exterior. Nessa
conta, esto includas as receitas e despesas da balana comercial (exportaes e importaes), da
conta de servios (juros, viagens internacionais, transportes, seguros, lucros e dividendos, servios
diversos) e das transferncias unilaterais. O Brasil tem um dficit nas contas externas (as despesas
superam as receitas).
Sale Venda
Saving Bank Banco de Poupana. Caixa Econmica.
Sazonalidade - a denominao do perodo do ano com maior atividade de determinado setor da
economia. A indstria tem maior nvel de atividade nos meses de setembro e outubro, quando a produo
aumenta para atender s encomendas do comrcio para as vendas de Natal.
Securitizao - Operao financeira que faz a converso de um emprstimo (dvida) e outros ativos, em
ttulos negociveis (securities). Chamamos de securitizao o ato de, por exemplo, pegar um emprstimo,
dividir em partes, transformar em ttulos negociveis e vender estes ttulos a investidores.
Securitizao de Recebveis - a transformao de um recebvel (um ttulo cujo valor ser recebido num
momento futuro) em ttulos negociveis para vend-los a investidores. Um dos objetivos da securitizao
de recebveis a reduo do risco da carteira de investimentos, ao mesmo tempo que aumenta a
possibilidade de rentabilidade para o investidor.
Segunda Linha - Aes pouco procuradas por investidores, consideradas um investimento pouco seguro
pelos especialistas. Quase sempre so aes baratas, cuja valorizao pode resultar em grandes lucros
(ou em prejuzos monumentais) para investidores dispostos a correr risco. H fundos e analistas de
investimento especializados em aes de segunda linha.
Sellers Market Mercado de vendedor. Situao de mercado em que a procura maior do que a oferta.
SELIC (Sistema Especial de Liquidao e Custdia) - um sistema computadorizado do Banco Central,
ao qual apenas as instituies financeiras credenciadas tm acesso. Funciona mais ou menos como a
compensao de um banco, s que no mercado de ttulos pblicos: transfere dos papis para o
comprador, ao mesmo tempo em que credita o valor da venda para o vendedor. Tudo isso feito em
tempo real. O Selic calcula uma mdia dos juros que o governo paga aos bancos que lhe emprestaram
dinheiro. Essa mdia, chamada de Taxa Over-Selic, serve de referncia para todas as outras taxas de
juros do pas. Por isso, a Taxa Over-Selic chamada tambm de juro bsico. Atravs do Selic os
negcios tm liquidao imediata. O Selic tambm monitora as reservas financeiras dos bancos.
Srie de Opes - Opes do mesmo tipo, sobre a mesma ao-objeto, com o mesmo ms de
vencimento e o mesmo preo de exerccio.
Servios - Denominao dada ao conjunto das atividades que se desenvolvem especialmente nos centros
urbanos e que so diferentes das atividades industriais e agropecurias. Tais atividades industriais
normalmente enquadram-se no assim chamado setor tercirio da economia como o comrcio, os
transportes, a publicidade, as telecomunicaes, a educao, a sade, a recreao, o setor financeiro, de
seguros e a administrao pblica. Prestaes de assistncia ou realizao de tarefas que contribuem
para a satisfao das necessidades individuais ou coletivas, de outro modo que no seja pela
transferncia da propriedade de um bem material.
Servios de Fatores - Correspondem aos itens do balano de servios que representam remunerao a
fatores de produo externos, ou seja, a prpria renda liquida de fatores externos, que corresponde
soma de lucros, juros, royalties e assistncia pagos e recebidos do exterior
Servios de No Fatores - Correspondem aos itens do balano de servios que se referem a pagamentos
a empresas estrangeiras, na forma de fretes, seguros, transporte, viagens etc.
Setor Pblico No Financeiro - representado pelas empresas pblicas federais, estaduais e municipais,
exceto bancos, distribuidoras de ttulos, corretoras e demais companhias com permisso para atuar no
mercado financeiro. Ou seja, rene as principais empresas pblicas, excluindo as instituies financeiras.
Shareholder Acionista.
Teoria do Valor Trabalho - Considera que o valor de um bem ou servio se forma a partir dos custos da
mo-de-obra incorporados ao bem; ou seja, o valor do bem se forma pelo lado da oferta.
Teoria do Valor Utilidade - Supe que o valor de um bem ou servio se forma pela satisfao que o
produto representa para o consumidor; ou seja, o valor determinado pela demanda.
Termo em Dlar - Operao do mercado a termo tradicional, com a diferena de que o preo contratado
corrigido diariamente pela variao entre a taxa de cmbio mdia de reais por dlar norte-americano, para
o perodo compreendido entre o dia da operao, inclusive, e o dia de encerramento, exclusive.
Timing - Jargo utilizado no mercado financeiro para indicar o momento mais adequado para realizar
determinada ao financeira - investir, resgatar, comprar, vender.
Titular de Opo - Aquele que tem o direito de exercer ou negociar uma opo.
Ttulo de Capitalizao - Modalidade de investimento com caractersticas de um jogo no qual se pode
recuperar parte do valor gasto na aposta. Sem ajuda da sorte, o rendimento ser provavelmente inferior
ao da tradicional caderneta de poupana. Do valor aplicado pelo investidor, a instituio financeira separa
um percentual para poupana, outro para os sorteios e um terceiro para cobrir suas despesas. Esses
ttulos so interessantes para quem gosta de jogar, com a vantagem de que caso no ganhe, uma parte
do investimento ser recuperada.
Ttulos Estaduais / Municipais - Um Estado/Municpio querendo captar recursos, visando conseguir
dinheiro para seus investimentos, vende ttulos estaduais aos investidores que no ato dessa compra esto
emprestando seu dinheiro ao Estado/Municpio, em troca de uma taxa de juros sobre o valor emprestado.
Ttulos da Dvida Externa - O Governo Federal visando obter dinheiro no exterior para financiar sua
operao, pode vender ttulos da dvida externa a investidores estrangeiros que emprestam seu dinheiro
em troca de uma taxa de juros definida. O IDU (interest due unpaid) um exemplo de um ttulo da dvida
externa.
Ttulo Patrimonial da Bolsa - Desde que autorizada pelo Banco Central do Brasil, no qual dever adquirir
um ttulo patrimonial da bolsa de valores em que deseja ingressar como membro.
Total Loss Prejuzo ou perda total.
Tracking Error - Serve para medir a diferena entre retorno do fundo e seu benchmark.
Trading Company Empresa de Comercializao.
Trading Post - Sistema de negociaes contnuas realizadas por meio de postos de negociaes, tendo
como objetivo dar homogeneidade aos trabalhos, em funo da quantidade uniformemente o fluxo de
operaes pelo recinto (sala de negociaes).
Trajetria de Expanso (ou caminho de expanso) - So pontos de equilbrio do produtor, quando
aumenta a escala da empresa. Corresponde aos pontos onde as curvas de isoquanta tangenciam as
curvas de isocustos.
Transao - Todo ato por meio do qual uma unidade econmica manifesta sua participao na vida
econmica.
Transaes Correntes - So as operaes do Brasil com o exterior, incluindo receitas obtidas com
exportaes de mercadorias; gastos com importao; pagamentos de juros da dvida externa; seguros e
fretes; e transferncias unilaterais.
Transferncia Liquida de Recursos Externos - a diferena entre as exportaes de bens e servios no
fatores e as importaes de bens e servios no fatores. Significa quanto o pas transferiu ao exterior em
termos reais, no financeiros.
Transferncias Unilaterais - Conta composta por todas as doaes e remessas de dinheiro para o pas
no relacionadas com operaes comerciais, como o dinheiro mandado por brasileiros que moram no
exterior.
Transparncia do Mercado - Acontece quando consumidores e vendedores conhecem tudo sobre o
mercado, como em estruturas de mercado de concorrncia perfeita.
Tribunal de Contas - Tribunal, no mbito da administrao das finanas pblicas, encarregado do controle
das contas das coletividades locais.
Ttulo - Documento que certifica a propriedade de um bem ou de um valor. O termo se aplica
genericamente a todos os valores mobilirios.
Ttulos do BACEN - Emitidos com o objetivo de fazer poltica monetria, ou seja, controlar o volume de
dinheiro em circulao no sistema financeiro.
Ttulo de Crdito - Documento em que uma pessoa, empresa comercial ou instituio se compromete a
pagar a outra certo valor. Exemplos: letras de cmbio, notas promissrias, conhecimentos de transporte,
cheques, duplicatas, aplices, ttulos da dvida pblica, aes e debntures.
Ttulos Ps-Fixados - So ttulos cuja remunerao s ser conhecida na data do vencimento.
Ttulos Privados - So ttulos emitidos por instituies financeiras ou no para captar de recursos no
mercado financeiro. A taxa de remunerao destes ttulos pode ser pr ou ps fixada.
Ttulos Pr-Fixados - So ttulos cuja remunerao conhecida na data de compra do ttulo.
Ttulos Pblicos - So ttulos emitidos pelo Banco Central e pelo Tesouro Nacional com o objetivo de
captar recursos financeiros para financiar a dvida pblica federal, estadual e municipal em troca de uma
taxa de remunerao. Esta taxa de remunerao dos ttulos pode ser pr ou ps fixada.
Ttulos do Tesouro Nacional - So papis emitidos principalmente para cobrir rombos no OGU.
Turnover Movimentao; giro comercial. O nmero de vezes os valores e recursos de uma empresa
como estoques, matrias-primas, pessoal, etc so substitudos num dado perodo. Rotao.
--------------------------------------------------------------------------------------[U]
Underwriters - Instituies financeiras especializadas em operaes de lanamento de aes no mercado
primrio. No Brasil, tais instituies so, em geral, bancos mltiplos ou bancos de investimento,
sociedades distribuidoras e corretoras que mantm equipes formadas por analistas e tcnicos capazes de
orientar os empresrios, indicando-lhes as condies e a melhor oportunidade para que uma empresa
abra seu capital ao pblico investidor, por meio de operaes de lanamento
Underwriting - A traduo literal subscrio. Os bancos de investimento montam operaes financeiras
nas quais intermediam a colocao (lanamento) ou distribuio de aes, debntures ou outros ttulos
mobilirios, para investimento ou revenda no mercado de capitais, recebendo uma comisso (fee) pelos
servios prestados, proporcional ao volume do lanamento.
Unidade Bancria Emissora - Situao em que a emisso de moedas realizada apenas por uma
unidade emissora, geralmente um banco controlado pelo governo.
Useful Life Vida til, durao de um produto em termos de utilidade para o comprador.
Usura - Prtica que consiste em cobrar taxas de juros superiores s habituais ou s permitidas por lei, por
ocasio de um emprstimo.
Utilidade - Qualidade daquilo cujo uso apreciado pelo agente econmico. A noo de utilidade uma
das noes elementares da economia, como a de valor ; porm, seu contedo tem sido analisado de
modo diverso por sucessivas teorias, sendo seu vnculo com o valor diferentemente apreciado.
Utilidade Marginal - o grau de satisfao adicional (na margem) que os consumidores podem obter pelo
consumo de mais uma unidade de um bem ou servio.
Utilidade Total - o grau de satisfao que os consumidores atribuem aos bens e servios que podem
adquirir no mercado.
--------------------------------------------------------------------------------------[V]
Valor Adicionado - Consiste em calcular o que cada ramo de atividade adicionou ao valor do produto final,
em cada etapa do processo produtivo. dado pela diferena entre as receitas de vendas e as compras
de insumos intermedirios (como matrias-primas e componentes).
Valores Disponveis - Conjunto da liquidez ou dos ttulos de crdito da empresa que podem ser
rapidamente convertidos em moeda.
Valor de Exerccio da Opo - Preo de exerccio por ao, multiplicado pelo nmero de aes que
compem o lote-padro de uma opo.
Valor Intrnseco da Opo - Diferena, quando positiva, entre o preo a vista de uma ao-objeto e o
preo de exerccio da opo, no caso de uma opo de compra, e entre o preo de exerccio e o preo a
vista, no caso de uma opo de venda.
Valor de Mercado - Termo utilizado no mercado financeiro para indicar o valor que um proprietrio
receberia por um ativo, caso este ativo fosse vendido no mercado hoje.
Valores Mobilirios - Ttulos ou aes, papis.
Valor Nominal da Ao - Valor mencionado no estatuto social de uma empresa e atribudo a uma ao
representativa de seu capital.
Valor Patrimonial da Ao - Resultado da diviso entre o patrimnio lquido e o nmero de aes da
empresa.
Valor Presente Lquido - Tambm conhecido pela sigla VPL. Expresso utilizada na rea de finanas para
analisar investimentos em projetos. O VPL usado para se determinar quanto o projeto valeria hoje. No
clculo, desconta-se o fluxo de caixa gerado pelo projeto usando uma taxa representativa do risco.
Valor de Troca de um Bem ou Servio - Forma-se pelo encontro entre a oferta e a demanda no mercado;
ou seja, o prprio preo de mercado.
Valor Unitrio da Ao - Quociente entre o valor do capital social realizado de uma empresa e o nmero
de aes emitidas.
Valor de Uso - a utilidade ou satisfao que o bem representa para o consumidor.
Valor Venal - o valor de mercado de um produto. No o valor real do produto, nem necessariamente
incorpora seu custo de produo. o valor com que pode ser comercializado - mais alto ou mais baixo,
dependendo das circunstncias do mercado
Varejo - Atividade comercial situada no elo final da cadeia que liga o produtor e o consumidor.
Variao - Diferena entre os preos de um determinado ttulo em dois instantes considerados.
Variao Cambial - Percentual divulgado que indica a variao da taxa de cmbio num determinado
perodo de tempo.
Variao da Demanda - Deslocamento da curva da demanda, em virtude de alteraes no preo de
outros bens (substitutos ou complementares), na renda ou nas preferncias do consumidor.
Variao na Oferta - Deslocamento da curva de oferta, em virtude de alteraes no preo de outros bens
(substitutos na produo), no custo dos fatores de produo ou nos objetivos empresariais.
Varivel - Grandeza suscetvel de variar de maneira prpria ou em funo de outras variveis. Em
estatstica descritiva, caracterstica quantitativa, discreta ou contnua.
Vazamentos do Fluxo Circular de Renda - Referem-se a toda renda que no permanece no fluxo
(`vazam`). Constitui-se de poupana, tributao e importaes.
Velocidade-renda da Moeda - o nmero de giros que a moeda realiza, em certo perodo, criando renda
nacional. E dada pela relao entre a renda nominal (PIB nominal) e o saldo dos meios de pagamento.
Venda em Margem - Venda, a vista, de aes obtidas por emprstimo, pelo investidor, em uma sociedade
corretora que opere em bolsa. uma modalidade de operao da conta margem.
Viagem Internacional - um dos itens que compem a conta de servios. Do lado da despesa, so
registrados os gastos de turistas brasileiros no exterior com passagens, cartes de crdito, hospedagem e
ainda dlares levados para viagens. Do lado da receita, so contabilizadas as mesmas despesas que os
turistas estrangeiros realizam no Brasil.
Vis ou Erro Sistemtico - Distoro sistemtica entre a medida de uma varivel estatstica e o valor real
da grandeza a estimar. A introduo de um vis no clculo estatstico pode estar ligada quer a imperfeio
ou deformao da amostra que serve de base para a estimativa, quer ao prprio mtodo de avaliao.
Volatilidade - a variao da rentabilidade de um fundo durante um certo perodo. Diz-se que um fundo
tem alta volatilidade quando sua rentabilidade oscila bruscamente no perodo analisado. Por outro lado,
um fundo com uma rentabilidade mais estvel tem pouca volatilidade. A volatilidade do fundo um
importante fator na deciso de investimento.
Voto - Direito que tem o proprietrio de aes ordinrias - ou preferenciais no destitudas dessa
faculdade - de participar das deliberaes nas assemblias gerais.
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Wall Street Termo que significa a Bolsa de Valores de Nova Yorque, e tambm, a rea de N.Y. onde se
concentram as atividades bancrias e financeiras da cidade.
World Market Mercado mundial, de mercadorias, de servios e valores.
World Trade Comrcio Internacional.
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Yield Rendimento; lucro.
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Zoom Upward Subida com extrema rapidez, de preos, custos, etc.
Planos de contas:
1 Comercial
B..........
CRDITOS DIVERSOS
A..........
B..........
APLICAES FINANCEIRAS
ESTOQUES
Mercadorias
Materiais diversos
ATIVO SEMICIRCULANTE
REALIZVEL - Longo Prazo
CRDITOS DIVERSOS
A..........
B..........
CRDITOS COMPULSRIOS
Compulsoriedades Legais
Compulsoriedades Contratuais
APLICAES FINANCEIRAS
ATIVO PERMANENTE
IMOBILIZADO - Tcnico
BENS IMVEIS
BENS MVEIS
INSTALAES COMERCIAIS
VECULOS
COMPUTADORES E ACESSRIOS
IMOBILIZADO - Acessrio
INVESTIMENTOS EM OUTRAS EMPRESAS
IMOBILIZADO IMATERIAL
DIFERIMENTOS
2 - PASSIVO (FINANCIAMENTOS)
PATRIMNIO LQUIDO
CAPITAL PRPRIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVAS
PROVISES
RESULTADOS ACUMULADOS
REINTEGRAES PATRIMONIAIS
FUNDOS DE REPOSIO DO ATIVO
FUNDO DE DEPRECIAO
Fundo para . . . . . . . . . .
FUNDO DE AMORTIZAO
Fundo para . . . . . . . . . .
PASSIVO CIRCULANTE
EXIGVEL - Curto Prazo
FORNECEDORES
A..........
B..........
DBITOS DIVERSOS
A..........
B..........
OBRIGAES SOCIAIS E TRABALHISTAS
Instituto de Previdncia
Sindicato . . . . . . . . . .
OBRIGAES TRIBUTRIAS
Fazenda Federal . . . . . . . . . .
Fazenda Estadual . . . . . . . . . .
Fazenda Municipal . . . . . . . . . .
..........
BANCOS C/ . . . . . . . . . .
Banco . . . . . . . . . .
RESULTADO A PAGAR
PASSIVO DE FINANCIAMENTO OU SEMICIRCULANTE
EXIGVEL - Longo Prazo
DBITOS DIVERSOS
A..........
B..........
BANCOS C/ FINANCIAMENTO
Banco . . . . . . . . . .
FINANCIADORES
A..........
B..........
3 - SISTEMA DOS RESULTADOS
CUSTOS TCNICOS
COMPRAS
Preo de fatura
Transportes
Gastos gerais de aquisio
Custo das mercadorias vendidas (crdito)
DESPESAS MERCANTIS
Comisses s/ vendas
Salrios
Materiais de embalagem
Transportes - prprios
Transportes - de terceiros
Encargos do trabalho
Encargos sociais
Publicidade
Viagens
Seguros
gua e luz
Aluguis
Conservao e limpeza
Gratificaes e abonos
Brindes e ofertas
Manuteno de vitrinas
Amostras
Comunicaes
CUSTOS COMPLEMENTARES
DESPESAS DE ADMINISTRAO GERAL
Ordenados
Honorrios da administrao
Materiais de consumo
Transportes - prprios
Transportes - de terceiros
Encargos sociais
Encargos do trabalho
Comunicaes
Peridicos e publicaes
gua e luz
Seguros
Conservao e limpeza
Gratificaes e abonos
Representao social
Viagens
Auditoria
Assistncia jurdica
DESPESAS TRIBUTRIAS
Tributos Federais
Tributos Estaduais
Tributos Municipais
DESPESAS FINANCEIRAS
Juros e comisses bancrias
Descontos a clientes
Juros de mora
Juros diversos
Perdas s/ ttulos
Ajustes monetrios
DESPESAS EVENTUAIS
Sinistros
..........
RECEITAS TCNICAS
VENDAS
A prazo
vista
Por reembolso
RECEITAS DE COMISSES
Comisses s/ . . . . . . . . . .
RECEITAS COMPLEMENTARES
RECEITAS FINANCEIRAS
Juros bancrios
Descontos de fornecedores
Recuperaes s/ incobrveis
Resultados s/ aplices
Juros de mora
Resultados s/ aplicaes financeiras
RECEITAS EVENTUAIS
Recuperaes de despesas
Seguros recebidos
CONTAS DE APURAO
EXERCCIO COMERCIAL
LUCROS E PERDAS
4 - SISTEMA AUXILIAR
CONTAS TRANSITRIAS
OBRIGAES TRABALHISTAS A PAGAR
CONSTRUES EM ANDAMENTO
IMPORTAES EM ANDAMENTO
FUNCIONRIOS
DIRETORES
VENDEDORES
CONTAS A CLASSIFICAR
QUOTISTAS
DESPESAS DO EXERCCIO SEGUINTE
CORREO MONETRIA
CONTAS DE COMPENSAO
BANCOS C/ COBRANA
Banco . . . . . . . . . .
BANCOS S/ CAUO
Banco . . . . . . . . . .
EFEITOS EM COBRANA
Duplicatas
Promissrias
EFEITOS EM CAUO
Duplicatas
Promissrias
SEGUROS CONTRATADOS
Seguro c/ acidentes
Seguro c/ fogo
CONTRATOS DE SEGUROS
Cia . . . . . . . . . .
CONTRATOS DE PUBLICIDADE
PUBLICIDADE CONTRATADA
IMOBILIZADO ARRENDADO
CONTRATOS DE ARRENDAMENTO MERCANTIL