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Tutorial Excel - Apartado 1

Para ver cómo realizar con Excel los cálculos de VAN y TIR, utilizaremos el siguiente ejemplo:

Invertimos hoy 175 unidades monetarias y recibiremos 50 unidades monetarias en los próximos 5 años.

Nota: la inversión pueden ser “euros”, “miles de euros”, o “millones de euros”, para simplificar continuaremos hablando de las cifras expuestas (175 y 50) sin añadir unidades monetarias concretas.

CALCULO DEL VAN

Si realizamos el cálculo del VAN con una calculadora obtenemos:

el cálculo del VAN con una calculadora obtenemos: Con Excel seguiríamos los siguientes pasos: Primero:
el cálculo del VAN con una calculadora obtenemos: Con Excel seguiríamos los siguientes pasos: Primero:
el cálculo del VAN con una calculadora obtenemos: Con Excel seguiríamos los siguientes pasos: Primero:

Con Excel seguiríamos los siguientes pasos:

Primero: informar de los flujos esperados de la inversión. En las celdas B6 a B11 informamos de los flujos que conlleva la inversión y en las celdas A6 a A11 informamos de los años en que éstos ocurrirán.

A6 a A11 informamos de los años en que éstos ocurrirán. Segundo: escoger una tasa de

Segundo: escoger una tasa de actualización (por ejemplo, escogemos k = 10%) celda B2.

y la situamos en la

Tercero: Para actualizar los flujos a fecha de hoy, introduciremos en las celdas C6 a C11 las fórmulas situadas a la derecha de la imagen, que replican el cálculo hecho al principio con calculadora

:
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Para introducir el exponente buscar la tecla con el siguiente símbolo: ^ Suele estar con
Para introducir el exponente buscar la tecla con el siguiente símbolo: ^ Suele estar con
Para introducir el exponente buscar
la tecla con el siguiente símbolo: ^
Suele estar con los acentos. Primero
debe teclearse y justo después se
introduce el exponente, ya sea éste
una cifra o una celda
Cuando en la primera fórmula hemos introducido la celda B2 es útil “fijarla” con los
Cuando en la primera fórmula hemos
introducido la celda B2 es útil
“fijarla” con los símbolos $ delante
de la B y del 2. Así podemos escribir
la fórmula sólo en una de las celdas y
luego copiarla a las demás.

Podemos ver que recibir 50 dentro de un año sería equivalente a recibir 45,45 hoy, recibir 50 dentro de dos años sería equivalente a recibir 41,32 hoy, etc. Estos resultados son idénticos a los que obteníamos al calcularlos con calculadora.

Cuarto: comparar los flujos futuros actualizados con la inversión que se debe realizar. Para ello introduciremos en las celdas B3 y D9 las fórmulas situadas a la derecha de la imagen:

B3 y D9 las fórmulas situadas a la derecha de la imagen: En el resultado de
B3 y D9 las fórmulas situadas a la derecha de la imagen: En el resultado de
B3 y D9 las fórmulas situadas a la derecha de la imagen: En el resultado de

En el resultado de la celda D9 vemos la suma de flujos futuros actualizados (189,54), visualmente ya se ve que son superiores a la inversión a realizar (175).

En la celda B3 vemos directamente el cálculo del VAN, pues tal y como indica su fórmula, es la suma de todos sus flujos (incluida la inversión) actualizados a fecha de hoy (para comparar cifras comparables).

Como el VAN es positivo, y lo hemos calculado para una tasa (o listón) del 10%, sabemos que la inversión aporta una rentabilidad mayor al 10%. Para saber exactamente la rentabilidad interna de la inversión, debemos calcular su TIR.

CALCULO DE LA TIR

La TIR podríamos calcularla por iteraciones sucesivas, dando diferentes valores a la tasa “k” hasta que halláramos aquella que hace que el VAN sea cercano a cero. Sería algo laborioso pero se podría hacer sin problemas:

Sería algo laborioso pero se podría hacer sin problemas: Pero además de laborioso es innecesario, ya

Pero además de laborioso es innecesario, ya que Excel permite calcular la TIR con mucha más rapidez, accediendo a:

Menú “Datos”> Submenú “Análisis Y si “> herramienta “Buscar Objetivo”

“Análisis Y si “> herramienta “Buscar Objetivo” Cuando aparezca la pantalla “Buscar objetivo” deberemos

Cuando aparezca la pantalla “Buscar objetivo” deberemos introducir los siguientes datos:

“Buscar Objetivo” Cuando aparezca la pantalla “Buscar objetivo” deberemos introducir los siguientes datos:

La celda que queremos definir es la celda B3 (el VAN) Queremos definirla con el valor “0” Y la celda que queremos cambiar es la celda B2 (para que nos de la TIR)

Cuando digamos aceptar, lo que va a calcular Excel es cuál es el valor que debe dar a B2 (la TIR) para conseguir que la celda B3 (el VAN) sea igual a cero. Lo mismo que hemos ido probando con iteraciones sucesivas.

El resultado que obtiene Excel después de realizar el cálculo es de 13,2016% para la TIR.

después de realizar el cálculo es de 13,2016% para la TIR. Por supuesto también podemos utilizar

Por supuesto también podemos utilizar las propias fórmulas que Excel tiene incorporadas, pero la ventaja del proceso descrito es que nosotros mismos estamos realizando los cálculos, no el programa.