Tercera Unidad Cuestionario

INSTITUTO TECNOLGICO DE
CAMPECHE
INGENIERA EN ADMINISTRACIN
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
TRABAJO DE INVESTIGACIN INDIVIDUAL
UNIDAD 3
APALANCAMIENTO
NOMBRE DEL MAESTRO:
CASTILLO MORENO LUIS ALFONSO
NOMBRE DE LA ALUMNO:
PREZ CANSINO CARLOS ENRIQUE.
SAN FRANCISCO DE CAMPECHE CAMP; A 3 DE NOVIEMBRE DEL 2014
NDICE
Introduccin.3
Objetivos generales.4
Competencias especficas4
Justificacin.5
Cuestionario.6
Practicas.14
Conclusin..45
Glosario..46
Siglario47
Bibliografa.48
Web-grafa......48
Introduccin
El apalancamiento operacional aparece en el proceso de modernizacin de las empresas
~2~
Se dice que una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo cuando un alto porcentaje de los costos
totales es fijo. En lo que corresponde a la empresa, un alto grado de apalancamiento operativo significa que un
cambio en ventas relativamente pequeo, dar como resultado un gran cambio en ingreso de operacin
En pocas palabras puedo decir que apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin
la necesidad de contar con el dinero de la operacin en el momento presente
Podemos entender por Apalancamiento Financiera, la Utilizacin de fondos obtenidos por prstamos a un costo fijo
mximo, para maximizar utilidades netas de una empresa.
Frente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los costos financieros, ya que
a medida que aumentas los cargos fijos, tambin aumenta el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses para
cubrir los costos financieros.
Justificacin
Considero que como en la fsica, apalancamiento significa apoyarse en algo para lograr que un
pequeo esfuerzo en una direccin se traduzca en un incremento ms que proporcional en los
~3~
resultados. Es importante conocer, y saber manejar, esta suerte de malabares financieros, porque
hacen parte de las herramientas que pueden utilizarse con xito en la planeacin financiera.
Las diversas formas de apalancamiento son todas herramientas que pueden coadyuvar a la mejor
eficiencia de la empresa. Todas producen resultados ms que proporcionales al cambio en la
variable que se modifica, pero todas aumentan el riesgo de insolvencia, por cuanto elevan el punto
de equilibrio. Su uso, por consiguiente, tiene que ser muy bien analizado, incluso a la luz de factores
no financieros.
Por lo general puedo decir que el apalancamiento es una situacin en la muy difcil aumentar
precios de acuerdo con la inflacin.
La mejor estrategia para que no suceda es reducir costos, los cual genera mayor margen y permitir
a la empresa mejorar su posicin competitiva
OBJETIVO GENERAL
Analizar, interpretar y diagnosticar la informacin financiera de organizaciones para la toma de

decisiones, para la optimizacin de los recursos.
~4~
COMPETENCIAS ESPECFICAS DE LA UNIDAD
Conocer la importancia de utilizar los costos y gastos fijos como un efecto multiplicador de
utilidades.
Cuestionario
1. Mencione el concepto de punto de equilibrio.
Es el punto en el que los ingresos de la empresa son iguales a sus costos, es decir, en l no hay utilidad ni prdida.
2.
Mencione otros 5 nombres con que se conoce el punto de equilibrio.

Punto Neutro
Punto de Empate
Punto Cero
Punto Crtico
~5~

3.
4.
5.
Punto Muerto
Mencione cules son los elementos que intervienen en la determinacin del punto de equilibrio.
Volumen de ventas.
Precio de venta.
Costo fijo de operacin por periodo.
Costo variable de operacin.
Mencione cules son las formas de representacin del punto de equilibrio.
Algebraica.
Grfica.
Explique brevemente porque es importante para una empresa la determinacin del punto de equilibrio.
Porque permite que determine el nivel de operaciones que debe mantener para cubrir todos sus costos de operacin y
evaluar la rentabilidad o falta de rentabilidad a diferentes niveles de venta.
6. Explique brevemente cules son las principales discrepancias entre los economistas y contadores al utilizar
el modelo costo- volumen- utilidades.
El comportamiento del costo por unidad: los contadores lo suponen constante, que no se altera con el
volumen de produccin. Suponen que la funcin de costos variables es lineal; bsicamente, por efecto
prctico del anlisis, mientras que los economistas suponen que es curvilnea.
Los contadores suponen que entre las variables precio y demanda existe tambin una funcin lineal; es decir,
no reconocen el efecto que el cambio de precios tiene en la demanda. Por ejemplo, los economistas afirman
que mientras ms suba el precio, la demanda disminuye, en tanto que los contadores suponen que un aumento
en el precio no afecta el volumen de ventas. En resumen, los contadores suponen otra vez linealidad por
defecto prctico.
7. Explique brevemente cmo impacta la inflacin en el modelo costo- volumen- utilidades.
En general se puede afirmar que en un pas donde el poder de compra se ha deteriorado, se presenta una situacin en
la cual es muy difcil aumentar precios de acuerdo con la inflacin que se experimenta; no digamos arriba de ella.
Por otro lado, muchos insumos suben ms rpido que el precio de los productos, lo cual conlleva a una reduccin del
margen de contribucin. Esto, a su vez, demuestra que en una situacin como la que se presenta en esta dcada es
ms difcil lograr el punto de equilibrio. Es decir, el esfuerzo en volumen es mayor para compensar lo que se deja de
ganar en margen. La mejor estrategia para que no suceda lo anterior estriba en medidas prcticas para la reduccin de
costos, lo cual generar mayor margen y permitir a la empresa mejorar su posicin competitiva.
8. Seale cul es la frmula algebraica para determinar el punto de equilibrio en unidades
Punto de equilibrio enunidades=
costos fijos totales

Contribucion marginal unitaria en valores

precio de venta por unidadcosto variable por undad
costos fijos x unidades producidas

ventas totalescosto variable totales
9. Seale cual es la frmula algebraica para determinar el punto de equilibrio en valores
~6~
Punto de equilibrio en valores=

1 porcentaje de costos variables
Punto de equiilibrio en valores=

Punto de equilibrio en valores=

porcentaje de margen de contribucion

costos variables
1
ventas totales
10. Seale cual es la frmula algebraica para determinar el punto de equilibrio operativo
Punto de equilibrio operativo=
costos fijos ( inclueyendo depreciaciones )gastos financieros

costo de ventasdepreciaciones
1
ventas netas
11. Seale cual es la frmula algebraica para determinar el punto de equilibrio financiero
Punto de equilibrio financiero=
costos fijos ( incluyendo depreciaciones ) + gastos financieros

costos de ventadepreciacionees
1
ventas netas
12. Mencione cules son las principales desventajas del uso del punto de equilibrio.
Utilizacin de la forma lineal.

Clasificacin de costos.
Aplicacin a productos mltiples.
Caractersticas a corto plazo.
13. Sobre la representacin grfica del punto de equilibrio mencione:
a) 2 ventajas de uso:
Los grficos son fciles de construir e interpretar. Si no se utilizan correctamente se puede llegar a perder un
milln de utilidades
Es posible percibir con facilidad el nmero de productos que se necesitan vender para no generar prdidas.
b) 2 desventajas de uso:
Es poco realista asumir que el aumento de los costos es siempre lineal, ya que no todos los costos cambian en
forma proporcional a la variacin en el nivel de produccin.
No todos los costos pueden ser fcilmente clasificables en fijos y variables.
14. Mencione cules son las principales causas que pueden modificar la determinacin del punto de equilibrio.
Variacin en sus costos fijos de operacin.

Variacin en el precio de venta por unidad de productos.
~7~
Variacin en los costos variables de operacin.

Variacin en el volumen de ventas
15. Explique brevemente cmo se efecta el punto de equilibrio por una variacin (aumento o disminucin) de
sus costos fijos de operacin.
El aumento en los costos fijos de operacin aumenta el punto de equilibrio
Una disminucin de los costos fijos, baja el punto de equilibrio
16. Explique brevemente cmo se efecta el punto de equilibrio por una variacin (aumento o disminucin) en el
precio de venta por unidad de productos.
Un aumento en el precio de venta unitario de la empresa baja el volumen de equilibrio y una disminucin del precio
de ste sube el volumen de equilibrio.
17. Explique brevemente cmo se efecta el punto de equilibrio por una variacin (aumento o disminucin) en
los costos variables de operacin.
Un aumento en el costo variable de operacin sube el volumen de equilibrio de la empresa en tanto que una rebaja en
el mismo baja el punto de equilibrio.
18. Explique brevemente cmo se efecta el punto de equilibrio por una variacin (aumento o disminucin) en el
volumen de ventas.
Cualquier incremento en el volumen arriba del punto de equilibrio actual representa un aumento en las utilidades, y
cualquier disminucin del volumen trae aparejado un decremento en las utilidades.
19. Qu se entiende por un anlisis de sensibilidad (Simulacin)?
Es la evaluacin de los cursos alternativos de accin, basado en hechos y suposiciones, con un modelo matemtico, a
fin de representar la toma real de decisiones en condiciones de incertidumbre.
20. Mencione cules son las principales ventajas del anlisis de sensibilidad (Simulacin)
a) Permite experimentar con un modelo de sistema, en lugar de hacerlo con el sistema real.
b) Facilita la proyeccin de hechos futuros y detecta cul ser la reaccin ante dichos acontecimientos por parte
del sistema real.
c) Ayuda a que la empresa conozca con anticipacin los efectos que pueden ocurrir con la liquidez y
rentabilidad, antes de comprometerlos con una accin determinada.
d) Se logra analizar en forma independiente cada una de las variables que integran el modelo, facilitando la
solucin de problemas especficos de variables, as como su expresin ptima.
e) Disminuye el riesgo del negocio ante un problema, al elegir la accin adecuada al tener conocimientos
objetivos. Una de las dificultades ms graves que surgen al aplicar la simulacin es la construccin del
modelo, lo que no sucede en los casos del presupuesto y del modelo costo- volumen- utilidad, debido a que
dichos modelos ya existen.
~8~
21. Qu se entiende por margen de contribucin (contribucin marginal)?

Es el exceso de los ingresos respecto a los costos variables; es la parte que contribuye a cubrir los costos fijos y
proporciona una utilidad.
22. Qu se entiende por margen de seguridad?
Es la diferencia entre las ventas planeadas o actuales de una empresa y su punto de equilibrio
23. Explique brevemente la relacin entre el modelo costo- volumen- utilidades y anlisis de sensibilidad
(Simulacin)
Ofrece a la administracin una gran ayuda en su labor de planificar, sobre todo en esta poca de cambios acelerados,
que obliga a la administracin de las empresas a una constante bsqueda de oportunidades para lograr la
supervivencia.
24. Qu significa apalancar?
Es la relacin entre crdito y capital propio invertido en una operacin financiera.
Apalancar significa incrementar la rentabilidad en base a un endeudamiento, cuanto ms elevado sea ste
apalancamiento, mayor ser la rentabilidad financiera de la entidad.
25. Mencione el concepto de apalancamiento
El termino apalancamiento (en ingls, leverage) designa un concepto que es la capacidad de la empresa para utilizar
activos o fondos de costo fijo que incrementen al mximo los rendimientos a favor de los propietarios.
26. Con qu tipo de riesgo se asocia generalmente el apalancamiento?
El apalancamiento operativo tiene implicaciones con el riesgo de operaciones, y el apalancamiento financiero
implica diferentes niveles de riesgo financiero. El efecto combinado de estos tipos de apalancamiento se denomina a
menudo apalancamiento total, que sta a su vez est relacionado con el riego total de la empresa
27. Qu se entiende por apalancamiento operativo?
Es la capacidad de la empresa en la utilizacin de costos fijos de operacin para incrementar al mximo los efectos
de fluctuaciones en las ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos.
28. Muestre la relacin del apalancamiento operativo con las distintas partidas del estado de resultados.
Ingresos por ventas
Menos: costo de ventas
Utilidad bruta
Menos: gastos de operacin
Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)
29. En qu forma se relaciona el apalancamiento operativo con los costos fijos y variables de la empresa
~9~
Ingresos por ventas

Menos: costos fijos de operacin
Menos: costos variables de operacin
Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)
30. Por qu se dice que el mayor apalancamiento operativo es indicador de mayor riesgo
Porque provoca menor flexibilidad o mayor exposicin a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.
31. Por qu las utilidades antes de inters e impuestos (utilidades de operacin) es la variable fundamental en el
anlisis de apalancamiento
Porque son la lnea de divisoria de las partes operativa y financiera del estado de ingresos de la empresa
32. Cul es la diferencia entre apalancamiento operativo y el financiero tal como se muestra en el estado de
resultados
La porcin de dicho estado, que se relaciona con los apalancamientos operativos y financieros de la empresa, se
encuentra claramente delimitada. El apalancamiento operativo seala la relacin que existe entre los ingresos
por ventas de la empresa y sus utilidades o ganancias antes de intereses o impuestos.
En tanto, el apalancamiento financiero examina la relacin que existe entre las utilidades de la empresa antes de
impuestos e intereses y las ganancias disponibles para accionistas comunes.
33. Que se entiende por apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero es el resultado de la presencia de cargos financieros fijos en el flujo de ingreso de
una empresa
El apalancamiento financiero se define como la capacidad de la empresa para emplear los cargos financieros
fijos con el fin de aumentar al mximo los efectos de los cambios en las utilidades antes de intereses e
impuestos sobre la utilidad (o rendimientos) por accion.
34. Cuales renglones del estado de resultados de la empresa afecta el grado de apalancamiento financiero
existente
Menos: inters
Utilidades antes de impuestos
Menos: impuestos
Utilidades despus de impuestos
Menos: dividendos de acciones preferentes
Utilidades disponibles para accionistas ordinarios
~ 10 ~
35. Por qu se debe de tener en cuenta el gerente financiero el grado de apalancamiento financiero al evaluar
diferentes programas financieros
Porque el apalancamiento financiero opera en ambos sentidos incrementando al mximo los efectos de aumentos
y disminuciones sobres las UAII de la empresa y se vincula en consecuencia con niveles ms altos de riesgo de a
grados ms altos de apalancamiento. Por lo que los costos Financiero fijos altos aumentan el apalancamiento y
el riesgo financiero de la empresa y es lo que debe de tomar en cuenta al a hora de tomar decisiones
36. Como se determina algebraicamente el grado de apalancamiento financiero ( o efecto de apalancamiento

operativo)
Grado de apalnacamiento operativo=
Porcentual de fluctuacionde UAII

>1
Porcentaje de fluctuaciones de las ventas
37. Como se determina algebraicamente el grado de apalancamiento financiero ( o efecto de apalancamiento

financiero)
Grado de apalancamiento financiero=
Cambio porcentual en GPA ordinaria

>1
Cambio porcentual en UAII
38. Que se entiende por riesgo

Riesgo puede definirse como la posibilidad de sufrir perdidas
Riesgo es el grado de incertidumbre relacionado con la capacidad de la empresa para cubrir sus pagos de
obligaciones fijas.
39. Que se entiende por riesgo operativo
Riesgo operativo es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operacin
40. Que se entiende por riesgo financiero
El riesgo financiero consiste en una eventual capacidad para absorber los costos financieros
41. Que se entiende por riesgo total
El riesgo total se define como la capacidad de cubrir los costos operativos y financieros
42. Es lo mismo decir apalancamiento y riesgo total Por qu?
Si, por que el riesgo financiero y de operacin de la empresa est directamente relacionado con el
apalancamiento financiero y operativo
43. Cul es la relacin entre el apalancamiento operativo y riesgo de operacin
Apalancamiento es la capacidad de la empresa en la utilizacin de costos fijos de operacin para incrementar al
mximo los efectos de las fluctuaciones en las ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos mientras
~ 11 ~
el riesgo es no tener capacidad de cubrir los costos fijos de operacin de una empresa, Es decir el volumen de
ventas necesario para cubrir todos los costos de operacin.
44. Cul es la relacin entre el apalancamiento financiero y riesgo financiero
Frente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los costos financieros, ya
que a medida que aumentas los cargos fijos, tambin aumenta el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses
para cubrir los costos financieros.
45. Cul es la relacin en trminos generales entre apalancamiento operativo, apalancamiento financiero y riesgo
total de la empresa
El apalancamiento total refleja el efecto combinado de los apalancamientos operativo y financiero de una
empresa. Una mayor magnitud de los apalancamientos operativo y financiero har que el apalancamiento total
tambin sea alto. Tambin puede suceder lo contrario. Las relaciones que existen entre el grado de
apalancamiento total (GAT) y el grado de los apalancamientos operativo (GAO) y financiero (GAF) estn dadas
en la ecuacin
GAT=GAO X GAF
El hecho de que el efecto combinado de los apalancamientos operativo y financiero sobre el apalancamiento
total sea multiplicativo ms que aditivo debe pues, resultar evidente
46. Cul es la frmula algebraica para determinar el apalancamiento total
Apalancamiento total=grado de apalncamiento operativo X grado de apalnacamiento financiero
~ 12 ~
Practicas
Practica: 1
La empresa denominada comercial maravilla S.A. le contrata a usted como asesor financiero, con el
objeto de que le determine con base a la siguiente informacin financiera, lo que enseguida se le
solicita;
Unidades vencidas en el ao; 4,000
Costos fijos totales anuales 360 000.00
Factor de costos variables: 32%
Precio de venta unitario de su producto $340.00
Tomando como base los datos anteriores, la empresa requiere que le determine;
a) A qu nivel de ventas obtiene su punto de equilibrio;
1) en valores:
360 000 360 000
P . E en V =
=
=$ 529 411.7647
1.32
.68
Ventas Netas
(1557.093426 X 340)
Costo Variable Totales
(.32 X 529411.7648)
529411.7648
Margen De Contribucin Total

Costos Fijos Totales
360000
360000
Utilidad antes de ISR y PTO
-0
169411.7648
2) en unidades:
P . E . en Unidades=
360000
360 000
=
=1557.093426
340108.8
231.2
~ 13 ~
Ventas Netas
(1557.093426 X 340)
(8.32 X 529411.7648)
529411.7648

Costos Fijos Totales
360000
360000
Utilidad antes de ISR y PTO
-0
169411.7648
b) Cul es el importe y el porcentaje de su contribucin marginal

Porcentaje de contribucionmarginal=1.32=.68
1 360 000 X .68 = 924,800
Ventas Netas
Valores
1360000
435200
924800
%
100
32
68
c) Cul es el importe y el porcentaje de su margen de seguridad

(Porcentaje)
Margen de seguridad
total de ventas netas punto de equilibrio de valores 1 360000529411.7647
=
=.61
=
total de ventas netas
1 360 000
Total de ventas netas=400 X 340 = 1 360 000
(Importe)
Ventas netas X porcentaje
1360 000 X .61 = $829 600
Ventas totales
Margen de seguridad
Ventas netas
Costos variable
Margen de contribucin
Costo fijo
valores
1360000
8296000
530400
169728
~ 14 ~ 360672
360000
672
%
100
61
39
12.48
26.52
26.47
.5
61%
d) Cul es el importe y el porcentaje de su utilidad

(Importe)
Utilidades=total de ventas netas total de costos variables total de costos fijos
1 360 000 - 435 200- 360 000= $564 800
(Porcentaje)
564 800
=.42 42
1 360 000
Ventas netas
Costo variable total
Costo fijo
Utilidad
Valores
1360000
435200
924800
360000
564800
%
100
32
68
26
42
e) El valor de sus costos variables

Costos variables = ventas netas costos fijos utilidades
1360000-360000-564800=435200
Ventas netas
Costo fijo
Utilidad
Valores
1360000
435200
924800
360000
564800
f) El valor de sus costos fijos

Costos fijos = ventas netas costos variables utilidades
~ 15 ~
%
100
32
68
26
42
1360000-435200-564800=360000
Ventas netas
Costo fijo
Utilidad
Valores
1360000
435200
924800
360000
564800
%
100
32
68
26
42
g) Cuanto deber vender para obtener una utilidad de $ 90 000.00

ventas necesarias en valores para obtener unautilidad necesaria en valores=
unidades a vender con una utilidad deseada=
costos fijos+utilidad deseada 360000+9000

=
de contribucion marginal
.68
total de costos fijos+utilidad deseada

360000+ 90000 450000
=
=
=1946
contribucionmarginal unitaria en valores
340108.8
231.2
Ventas netas
Costos variables totales
Costos fijos
Utilidad
661764.7059
211764.7059
450000
360000
90000
h) Cuanto deber vender para obtener una utilidad de $ 160 000.00

ventas necesarias en valores para obtener unautilidad necesaria en valores=
unidades a vender con una utilidad deseada=
costos fijos+utilidad deseada 36000

=
de contribucion marginal
total de costos fijos +utilidad deseada

360000+ 160000 45000
=
=
contribucionmarginal unitaria en valores
340108.8
231.2
~ 16 ~
Ventas netas
Costos variables totales
Costos fijos
Utilidad
764705.8824
244705.8824
520000
360000
160000
i) Cuanto deber vender para obtener una utilidad del 10%

ventas necesarias en valores para obtener un porcentaje determinado en utilidad=
Ventas netas
Costos variables
Costos fijos
Utilidad
Valores
620689.6552
198620.6897
422068.9655
360000
62068.96552
costos fijos X venta

ventas netascostos variables
%
100
32
68
58
10
Ventas
Costos
Utilidad
Costos Variables
Costos Fijos
Perdida
~ 17 ~
Ventas
Informacin complementaria;
1) Determine algebraicamente cada uno de los resultados anteriores
2) Efectu la comprobacin de los resultados obtenidos anteriormente, sustituyendo valores en
un estado de resultados, bajo la tcnica del punto de equilibrio. (incisos a, g, h, i)
3) Presente en papel milimtrico una grfica con los resultados obtenidos anteriormente. Seale
la escala de valores utilizada. (incisos a, g, h, i)
Practica 2
La CIA. Z S.A. tiene una inversin en activos por $8112 000 000.00. Los accionistas desean un
rendimiento del 40% antes de impuestos.
La empresa vende su producto a razn de $6000.00 por unidad, con un costo variable por unidad por
unidad de $2 000.00. Sus costos fijos anuales son a razn de $2 600 000.oo
Cunto tiene que vender para lograr la utilidad deseada por los accionistas? Efectu la
comprobacin del resultado obtenido sustituyendo valores en el estado de resultados presentado
bajo la tcnica del costeo variable.
Rendimiento del 40% antes de impuesto: 8112000X.40=3 244 800

unidades a vender con una utilidad deseada antes de impuestos=
Unidades a vender= 1461.2X6000=867200
~ 18 ~
costos fijos+utilidad deseada

2600 000+3244800 5
=
=
margen de contribucion unitario
60002000
Ventas netas
8767200
(1461.2x 6000)
Costo variable
2922400
(1461.2x2000)
Costos fijos
5844800
2600000
Utilidad antes de
3244800
impuestos
Practica 3
Si la CIA Z S.A. del ejercicio anterior, tiene una tasa de impuestos del 28% cunto deber vender
para obtener un rendimiento del 25% despus de impuestos?
Efectu la comprobacin del resultado obtenido mediante la sustitucin de valores en un estado de
resultados.
Rendimiento del 25% antes de impuestos= 8112000x.25=202800
utilidad deseada despues de imp

1tasa impositiva
margen d econtribucionunitario
costos fijos+
unidades a vender para obtener una utilidad deseada despuesde impueestos=
Ventas netas
8125000
(1354.166667x 6000)
~ 19 ~
Costo variable
2708333.33
(1354.166667x2000)
5416666.66
Costos fijos
6
2600000
Utilidad antes de
2816666.66
impuestos
Despus de impuestos
6
78666.666
2028000
Practica 4
La CIA X S.A. tiene cuatro lneas de productos. Desacuerdo a la experiencia de ejercicios
anteriores; planea para el siguiente ejercicio que la participacin de los productos en el mercado ser
de la siguiente manera:
Producto A
Producto B
Producto C
Producto D
Total:
40%
30%
20%
10%
100%
La empresa estima que sus costos fijos anuales sern por $360 000.00. Los precios de venta; costos
variables y mrgenes de contribucin por unidad se estiman de la siguiente manera:
Producto
Precio de venta
Costos variables
Margen de
A
$420.00
$210.00
$210.00
B
$300.00
$180.00
$120.00
~ 20 ~
C
$240.00
$100.00
$140.00
D
$180.00
$110.00
$70.00
contribucin
1) Con los datos anteriores determine el punto de equilibrio por cada producto: a)en unidades b)
en valores
2) Determine de manera total para la empresa su punto de equilibrio: a) en unidades b)en valores
3) Efectu la comprobacin de comprobacin de resultados sustituyendo valores en estados de
resultados presentados para cada producto y de manera total para la empresa.
A
210x.4
84
B
120x.3
36
C
140x.2
28
A
B
C
D
total de costos fijos

360000
=
=2322.580645
margen de contribucion ponderado
155
Punto de equilibrio por lneas en valores

2322.580645X .4= 929.0322581
2322.580645X.3=
696.7741935
2322.580645X.2=
464.51629
2322.580645X.1=
232.2580645
A
Empresas
D
70x.1
7
=155 margen de contribucin ponderado
TOTAL
752516.1677
Precio de
929.0322581x420
696.7741935x300
464.51629x240
232.2580645x180
venta
Costo
=390193.5484
=209032.2581
=111483.9096
=41806.45161
929.0322581x210
696.7741935x180
464.51629x100
232.2580645x110
variable
Margen de
=195096.7742
=125419.3548
=46451.629
=25548.3871
195096.7742
125419.3548
46451.629
25548.3871
360000
Costos fijos
195096.7742
125419.3548
46451.629
25548.3871
360000
Utilidad
-0
-0
-0
-0
-0
392516.1677
contribucin
~ 21 ~
Practica 5
La CIA Y, S.A. presenta la siguiente informacin financiera relativa a su situacin actual:
Costos Variables Por Unidad $2000.00 (1500.00 De Costos Variables De
Produccin Y $500.00 De Estos Variables De Ventas)
Costos Fijos Anuales_ _ _ _ _ $5 200 000.00
Precio De Venta Por Unidad $3 000.00
Punto De Equilibrio Actual
5 200 Unidades
Ventas planeadas en el periodo 10 000 unidades
a) Si la empresa redujera sus costos variables de produccin en $4oo.00 qu pasara con sus
mrgenes de contribucin sus utilidades y sus niveles de punto de equilibrio?
Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Costo de variable X unidad-2000 (1500cv-(reduccin-400)=1100+CF=5000=1600
NUEVO
5200000
5200000
=
=3714.285714
30001600
1400
Punto de equilibrio en valores=3714.285714X3000=$11142857.14
~ 22 ~
ACTUAL
30 000 000
PROPUESTO
30 000 000
20 000 000
16 000 000
-4 000 000
10 000 000
14 000 000
4 000 000
contribucin
Costo fijo
5 200 000
5 200 000
-0
Utilidad
%utilidad/ventas netas
% margen de
4 800 000
16%
33%
8 800 000
29%
47%
4 000 000
13%
14%
netas
Punto de equilibrio en
5200
3714
-1 486
unidades
15 600 000
11 142 857.14
-4 457 142.86
Ventas
(10000x3000)
Costo variable
VARIACION
-0
(10000x2000)
(10000x1600)
Margen de
contribucin/ventas
valores
Conclusin.Es factible, o sea es bueno porque la reducir los costos variables$400, incrementa el margen de
contribucin 4 000 000 al igual que la utilidad $4 000 000 y el %utilidad neta sobre ventas un 13%
b) Si la empresa prev un alza en sus costos variables de distribucin y venta de $100.00 cmo
se reflejara en los niveles de margen de contribucin, utilidades y punto de equilibrio?
Costo de variable X unidad-2000 +100=2100
NUEVO
~ 23 ~
5200000
5200000
=
=5777.777778
30002100
900
Punto de equilibrio en valores=5777.777778X3000=$17333333.33

ACTUAL
30 000 000
PROPUESTO
30 000 000
20 000 000
21 000 000
1 000 000
10 000 000
9 000 000
-1 000 000
contribucin
Costo fijo
5 200 000
5 200 000
-0
Utilidad
% margen de
4 800 000
16%
33%
3 800 000
13%
30%
-1 000 000
-3%
-3%
netas
5200
5778
578
unidades
15 600 000
17 333 333.33
1 733 333.33
Ventas
(10000x3000)
Costo variable
VARIACION
-0
(10000x2000)
(10000x2100)
Margen de
contribucin/ventas
valores
Conclusin.He concluido que es infectable, dado que al aumentar los costos variables, disminuye el margen 1 000
000, al igual que la utilidad de cierto modo ocurre un -3% en el %utilidad neta sobre ventas netas
c) Para incrementar sus ventas, la empresa piensa reducir el precio de venta a $2600.00 por
unidad, con lo cual estima que se incremente las ventas a 15 000 unidades qu cambios se
tendrn en los niveles de punto de equilibrio y las utilidades?
Costo de variable X unidad-2000
El precio de venta se reduce a $2 600
~ 24 ~
Incrementan las ventas a 15 000 unidades

NUEVO
5200000
5200000
=
=8666.666667
26002000
600
Punto de equilibrio en valores=8666.666667X2600=$22 533 333.33

ACTUAL
30 000 000
PROPUESTO
39 000 000
VARIACION
9 000 000
20 000 000
30 000 000
10 000 000
10 000 000
9 000 000
-1 000 000
contribucin
Costo fijo
5 200 000
5 200 000
-0
Utilidad
% margen de
4 800 000
16%
33%
3 800 000
10%
23%
-1 000 000
-6%
-10%
netas
5200
8667
3467
unidades
15 600 000
22 533 333.33
6 933 333.33
Ventas
(10000x3000)
(15000x2600)
Costo variable
(10000x2000)
(15000x2000)
Margen de
contribucin/ventas
valores
Conclusin.He concluido que es infactible, ya que al reducir el precio de venta e incrementar las ventas a 15 000
unidades provoca que disminuya el margen de contribucin y las utilidades $ 1 000 000
d) La empresa est interesada en conocer cual sern los efectos que causara, si en lugar de
reducir el precio de venta por unidad, decide incrementar un 10% sobre el precio de venta
actual por unidad al mismo nivel de ventas de 10 000 unidades y que los dems factores
permanecen constantes.
~ 25 ~

Costo de variable X unidad-2000 El precio de venta incrementa un 10%= 3300
NUEVO
Punto de equilibrioen unidades=
5200000
5200000
=
=4 000
33002000
1300
Punto de equilibrio en valores=4 000X3300=$13 200 000

ACTUAL
30 000 000
PROPUESTO
33 000 000
VARIACION
3 000 000
20 000 000
20 000 000
-0
10 000 000
13 000 000
3 000 000
contribucin
Costo fijo
5 200 000
5 200 000
-0
Utilidad
% margen de
4 800 000
16%
33%
7 800 000
23%
40%
3 000 000
7%
7%
netas
5200
4 000
-1 200
unidades
15 600 000
13 200 000
-2 400 000
Ventas
(10000x3000)
(10000x3300)
Costo variable
(10000x2000)
Margen de
contribucin/ventas
valores
Conclusin.Concluyo que es factible, ya que al incrementar el precio de venta genera un alza de utilidad y el
punto de equilibrio disminuye lo cual es bueno ya que se logran cubrir los gastos en menos costos
e) Como la empresa prev la adquisicin de dos nuevas maquinarias que sustituirn a las
obsoletas; lo que generara un incremento en los costos fijos por concepto de depreciaciones
~ 26 ~
en $300 000.00 sobre los costos fijos actuales cules seran los efectos sobre los niveles de
punto de equilibrio y las utilidades, si los dems factores permanecen constantes?
Costos fijos= 5 200 000+3000=5 5000 000
NUEVO
5500000
5500000
=
=5500
30002000
1000

ACTUAL
30 000 000
PROPUESTO
30 000 000
20 000 000
20 000 000
-0
10 000 000
10 000 000
-0
contribucin
Costo fijo
5 200 000
5 500 000
300 000
Utilidad
% margen de
4 800 000
16%
33%
4 500 000
15%
33%
-300 000
-1%
-0%
netas
5 200
5 500
1 200
unidades
15 600 000
16 500 000
1 100 000
Ventas
(10000x3000)
Costo variable
VARIACION
-0
(10000x2000)
Margen de
contribucin/ventas
valores
Conclusin.Es infactible, porque el punto de equilibrio aumento y pues no es bueno, aunque el margen de
contribucin sigue igual y la utilidad disminuyo, las ventas no mejoraron
~ 27 ~
f) Debido a un anlisis operacional, la empresa decide vender 3 mquinas cuya vida til ya
transcurri lo que reducir sus costos fijos por concepto de depreciaciones en $200 000.00
sobre los costos fijos actuales. Si los dems factores permanecen constantes cules seran
los efectos que causara dicha reduccin?
Costos fijos= 5 200 000-2000=5 0000 000
NUEVO
5000000
5000000
=
=5500
30002000
1000

ACTUAL
30 000 000
PROPUESTO
30 000 000
20 000 000
20 000 000
-0
Costo fijo
10 000 000
5 200 000
10 000 000
5 000 000
-0
200 000
Utilidad
% margen de
4 800 000
16%
33%
5 000 000
16%
33%
-200 000
-0%
-0%
netas
5 200
5 000
200
unidades
15 600 000
15 000 000
600 000
Ventas
(10000x3000)
Costo variable
VARIACION
-0
(10000x2000)
contribucin/ventas
valores
Conclusin.Es bueno
El punto de equilibrio disminuyo la utilidad aumento $200 000 el margen de utilidad estuvo
esttico al igual que las ventas
~ 28 ~
g) La empresa piensa efectuar una campaa de publicidad durante 10 meses con un costo de
$400 000.00 (tmese como un costo fijo) lo que le incrementara su volumen de ventas de 10
000 a 20 000 productos. Si los dems factores permanecen constantes cules seran los
efectos que causara dicho aumento en el volumen de ventas?
Costos fijos= 5 200 000+4000=5 6000 000
NUEVO
5600000
5600000
=
=5 600
30002000
1000

ACTUAL
30 000 000
PROPUESTO
60 000 000
VARIACION
30 000 000
20 000 000
40 000 000
20 000 000
Costo fijo
10 000 000
5 200 000
20 000 000
5 600 000
-0
10 000 000
Utilidad
% margen de
4 800 000
16%
33%
14 400 000
24%
33%
9 600 000
8%
-0%
netas
5 200
5 600
400
unidades
15 600 000
16 800 000
1 200 000
Ventas
(10000x3000)
(20000x3000)
Costo variable
(10000x2000)
(20000x2000)
contribucin/ventas
valores
Conclusin.Es bueno, se aumentaron las ventas al doble, la utilidad aumento se consider esttico el %margen de
contribucin sobre ventas
Instrucciones:
~ 29 ~
a) Para cada uno de los incisos anteriores, presente los estados de resultados bajo situacin
actual y bajo situacin propuesta.
b) Para cada situacin determine las razones financieras: utilidad neta/ventas netas,
contribucin marginal/ventas netas.
c) Determine para cada situacin los puntos de equilibrio: a)en unidades b)en valores
d) Efectu el anlisis de las variaciones y presente brevemente las conclusiones
PRACTICA 6
La empresa Laminados Metlicos S.A. ven de su producto terminado, a razn de $1000.00 por
unidad.
Su costo fijo de operacin es a razn de $60 000.00 y el costo variable por unidad es de $400.00
a) Calcule las utilidades de la empresa, antes de inters e impuestos para ventas de 800
unidades
b) Calcule las utilidades antes de intereses e impuestos en la venta de 600 y 1000 unidades
respectivamente
c) Calcule el cambio porcentual en ventas y los cambios porcentuales en las utilidades antes de
intereses e impuestos, tomando como base el nivel de ventas sealado en (a), con respecto a
los niveles de ventas sealados en (b).
d) Compruebe la existencia del apalancamiento operativo.
SOLUCIN:
B)CASO 2
A)
B)CASO 1
Ventas (en unidades)
600
-25%
800
1000
+25%
Ingresos por venta
600,000
800,000
1,000,000
-costo variable de
operacin
240,000
320,000
400,000
-costo fijo de operacin
60,000
60,000
60,000
~ 30 ~
UTILIDAD ANTES DE
INTERESES E
IMPUESTOS.
300,000
-28.57%
420,000
Ingreso x venta= $1000 x V en unidad
540,000
+28.57%
Costo va. De Op. = $400 X V. en unidad
C)
CASO 1:
800
100%
1000
125 %
420,000
- 100 % = 25 % En ventas en unidades.
100%
Un aumento del
25% en las ventas
(de 800 a 1000
unidades) produce
un aumento del 28.57% en las utilidades antes de inters e impuestos (de 420,000 a 540,000).
540,000
128.57%
- 100 % = 28.57 % En
UAII
CASO 2:
800
100%
600
75 %
420,000
- 100 % = -25 % En ventas en unidades.
100%
Una disminucin de
25% en las ventas
(de 800 a 600
unidades) produce
una disminucin del 28.57 % en las utilidades antes de inters e impuestos (de 420,000 a 300,000).
300,000
71.42%
- 100 % = -28.57 % En
UAII
D)
Porcentaje en la fluctuacin de UAII
Porcentaje en la Fluctuacin de las ventas.
Caso 1: +28.57%
1.14 es > 1 si existe el Apalancamiento Operativo
+25%
Caso 2: -28.57%
= 1.14 es > 1 si existe el Apalancamiento Operativo
-25%
~ 31 ~
Practica 7
Calcule la razn de apalancamiento operativo (grado de apalancamiento operativo) de la empresa
Laminados Metlicos S.A. para los niveles de ventas de 600, 800 (base) y 1000 unidades cuando:
a) Los costos fijos de operacin sean de $40 000.00 y el costo variable por unidad sea de
$400.00
b) Los costos fijos de operacin sean de $80 000.00 y el costo variable por unidad sea de
$400.00
c) Compare los grados de apalancamiento operativo obtenidos en (a) y (b), con los obtenidos en el
inciso (d), de la prctica anterior
d) qu conclusiones resultan con respecto a los niveles de costo fijo y de grado de
apalancamiento operativo? Explquelos brevemente.
Costo variable por unidad

Costo fijo de operacin
$400
$40000
Base
Unidades.-
-25%
600
800
Costo variable
240000
$320000
Costos y gastos de operacin
40000
Utilidad de operacin UAII

200000
Impacto sobre las UAII -------- 28.5%
-28.5%
GAO= 28.5% / 25 % = 1.14

$40000
$280000
$400000
$40000
$360000
28.5%
$400
$80000
Unidades
-25%
600
Base
800
Costo variable
240000
$320000

+25%
1000
80000
$80000
160000
$240000
-33.3%
~ 32 ~
+25%
1000
$400000
$80000
$320000
33.3%

GAO= 33.3% / 25 % = 1.332
Que el grado de apalancamiento operativo en el inciso d) de la prctica anterior fue igual al de del inciso a) de
la presente practica y en cuanto al inciso siguiente de la misma disminuyo levemente, En ambos casos es
mayor a 1 y existe apalancamiento, mientras ms alto sea este cociente, es mayor el grado de apalancamiento
de la empresa
Practica 8:
Considerando los datos de precio, costos variables y costos fijos de operacin de las empresas A, B
y C, calcule el apalancamiento operativo de cada una de ellas para los niveles de ventas de 1 0000
(base) y 13 000 unidades y clasifquelas de acuerdo a su grado de apalancamiento operativo:
Empresas
B
Datos:
Precio de venta por unidad
Costos fijos totales
$8.00
$4.00
30 000.00
$12.00
$7.00
$26 000.00
Empresa A
$8
$4
Unidades
$30000
Base
Aumento 30%
10000
13000
Ventas
$80000
$10400
Costo variable
$40000
$52000
$40000
$30000
$10000
$52000
~ 33 ~
$30000
$22000
C
$16.OO
$ 9.00
$20 000.00
Empresa B
Precio venta por unidad
$12
$7
$26000
Impacto sobre las UAII ------ 120%

Unidades
Base
GAO= 120% / 30% = 4
Aumento 30%
Ventas
$10000
$12000
$13000
$156000
Costo variable
$70000
$91000
$50000
$65000
$26000
$26000
$24000
$39000

GAO= 62.5% / 30 % = 2.08
Empresa C
Unidades
$16
$9
$20000
Base
Aumento 30%
~ 34 ~
$10000
$13000
$160000
$208000
Costo variable
$90000
$117000
$70000
$91000
$20000
$20000
$50000
$71000
Ventas
Impacto sobre las UAII
--------42%
GAO= 42 % / 30% = 1.4
Practica 9
Calcule el punto de equilibrio en las 2 empresas siguientes:
Empresas
A
Datos:
Costos fijos totales
$30.00
$20.00
$100 000.00
B
$25.00
$8.00
$140 000.00
a) cul de las empresas se considera ms riesgosa? por qu?

La B, considero que la ms riesgosa es la que tiene su costo fijo ms alto, porque mientras ms
alto est menos probabilidades tendr de cubrir sus costos dado que son demasiados altos
b) cul de las empresas se considera ms rentable? por qu?
La A porque su punto de equilibrio es ms bajo, eso es bueno ya que sus costos fijos son bajos,
eso indica que si puede cubrir sus costos
c) Explique brevemente las diferencias en riesgo y rentabilidad.
Qu riesgo es la incapacidad de cubrir sus costos y rentabilidad es la utilidad que deja.
Empresa A
Punto de equilibrio=
costos fijos
100000 100000
=
=
=10000
precio de ventacosto variable por unidad 2030
10
~ 35 ~
Empresa B
Punto de equilibrio=
costos fijos
140000 140000
=
=
=17500
precio de ventacosto variable por unidad 2618
8
Practica 10:
La compaa Herdez, S.A. tiene utilidades antes de intereses e impuestos de $60 000.00,
obligaciones en circulacin por $200 000.00 al 5%, 2000 acciones preferentes a 6, 4000 acciones
ordinarias y esta con una carga tributaria del 28%. Con base en estos datos:
a) Calcule las ganancias de la empresa por accion ordinaria
b) Calcule el cambio porcentual en ganancias por accion relacionadas con un aumento del 30% y
una disminucin del 30% en las utilidades antes de intereses e impuestos.
c) Calcule las razones del apalancamiento financiero de la empresa
d) Explique brevemente los cambios porcentuales y el nivel de apalancamiento financiero.
UAII
Intereses
-30%
42000
10000
Base
60000
1000
+30%
78000
1000
UAI
Impuestos
32000
8960
50000
14000
68000
19040
UDI
Dividendos por acciones
23040
12000
36000
12000
48960
12000
11040
24000
36960
UDAO
Ganancias=
UDA
11040
=
=$ 2.76 / ACC
accionordinaria 30000
Ganancias=
UDA
24000
=
=$ 6 / ACC
Ganancias=
UDA
36960
=
=$ 9.24/ ACC
2.76x100=276/6=46-100=-54
~ 36 ~
9.24x100=924/6=154-100=54
Grado de apalancamiento financiero
54
=1.8
30
+54
=1.8
+ 30
Conclusin:
En ambos casos es mayor a 1 y existe apalancamiento financiero. Mientras ms alto sea este
cociente, es mayor el grado de apalancamiento financiero de la empresa
Practica 11
Calcule el grado de apalancamiento financiero existente en la empresa mexicana de extractos s.a.
en cada uno de los casos que se relacionan enseguida, utilizando la razn de apalancamiento
financiero. En cada caso suponer una tasa tributaria del 28%, para los niveles de utilidades antes de
intereses e impuestos de $200 000.00 (base) y $250 000.00:
a) La empresa tiene $500 000.00 en bonos (obligaciones) al 8%, 10 000 acciones preferentes de
$2.00 c/u en dividendos y 30000 acciones ordinarias en circulacin
b) La empresa tiene $200 000.00 en obligaciones al 4%, 20 000 acciones preferentes de $3.00
c/u en dividendos y 40 000 acciones ordinarias en circulacin
c) La empresa no tiene obligaciones, ni acciones preferentes pero si 120 000 acciones ordinarias
en circulacin
d) Compare el grado de apalancamiento financiero en cada caso y explique brevemente las
variaciones.
a)
UAII
Inters
+25%
200000 250000
40000
40000
(500000X.08)
UAI
Impuesto
160000
44800
210000
58800
(160000X.28)
UDI
UDAO
115200
20000
95200
151200
20000
~ 37 ~
131800
Ganancias=
UDA
95200
=
=$ 3.17/ ACC
Ganancias=
UDA
131800
=
=$ 4.37/ ACC
4.37X100/3.17=137.85-100=37.85%
37.85
=1.51
25
b)
UAII
Inters
+25%
200000 250000
8000
8000
UAI
Impuesto
192000
53760
242000
67760
UDI
138240
60000
174240
60000
78240
114240
UDAO
Ganancias=
UDA
78240
=
=$ 1.956/ ACC
Ganancias=
UDA
114240
=
=$ 2.856/ ACC
2.856X100/1.956=146.01-100=46.01%
~ 38 ~
46.01
=1.8404
25
c)
UAII
Inters
+25%
200000 250000
-0
-0
UAI
Impuesto
200000
56000
250000
70000
UDI
144000
-0
180000
-0
UDAO
144000
180000
Ganancias=
UDA
144000
=
=$ 1.2/ ACC
Ganancias=
UDA
180000
=
=$ 1.5 / ACC
1.5X100/1.2=125-100=25%
25
=1
25
Es igual a 1 lo cual indica que existe apalancamiento financiero
Practica 12:
a) La empresa denominada fbrica de artculos para decoracin S.A., vende un producto a razn
de $100.00 por unidad, los costos variables por unidad son a razn de $30.00 y tiene costos
~ 39 ~
fijos anuales a razn de $14 000.00. Para niveles de ventas de 1000, 2000 (base) y 3000
unidades, determine;
a) Los cambios porcentuales en ventas y en las utilidades antes de intereses e impuestos
b) Compruebe la existencia del apalancamiento operativo
c) Explique brevemente los resultados obtenidos
b) Determine el grado de apalancamiento financiero de la empresa fbrica de artculos para
decoracin s.a., tomando en cuenta que la tasa tributaria es del 28% y que la empresa emiti
bonos por $100 000.00 al 4% 5 000 acciones preferentes a razn de $5.00 y cuenta
actualmente con 10 000 acciones ordinarias en circulacin.
c) Determine el apalancamiento total (riesgo total) de la empresa, para cada uno de los casos
sealados con anterioridad
a)
-50%
(Base)
+50%
1000
100000
2000
200000
3000
300000
30000
60000
90000
Costo fijo
14000
14000
14000
UAII
56000
126000
196000
Ventas en unidad
Ingreso por venta
(100X1000)
(100X2000)
(100X3000)
Costo variable
(30X1000)
(30X2000)
(30X3000)
-55.5%
GAO=
55.5
=1.1
50
GAO=
+55.5%
+55.5
=1.1
+50
Si existe apalancamiento porque es mayor que uno

B)
-55.5%
UAII
Inters
Base
+55.5%
56000
4000
126000
4000
196000
4000
52000
122000
192000
(bonos 10000x.04)
UAI
~ 40 ~
Impuesto
14560
314600
537600
UDI
37440
25000
87840
25000
138240
25000
UDAO
12440
62840
113240
(UAI x .28)
-80.3%
Ganancias=
UDA
12440
=
=$ 1.244 / ACC
Ganancias=
UDA
62840
=
=$ 6.284 / ACC
Ganancias=
UDA
113240
=
=$ 11.324/ ACC
4.4120X100/11.6120=38-100=-62%
18.8120X100/11.6120=162-100=62%

+83.3
=1.44
+55.5
83.3
=1.44
55.5
Grado de apalancamiento total
GAO x GAF
1.1X1.44=1.54
Conclusin
~ 41 ~
+80.3%
El apalancamiento es una herramienta que administra la empresa, la cual es un arma de dos filos ya que adiciona un
riesgo adicional al del negocio, que de no ser manejado con conocimiento de causa y experiencia sobre una
planeacin bien realizada, puede conducir a resultados nefastos. Sin embargo si se utiliza inteligentemente puede
traer utilidades extraordinarias para los accionistas
Es importante manifestar que el apalancamiento operacional juega un papel muy representativo en el desarrollo
econmico de una empresa comercial, por ello, el administrador debe permanentemente actuar en funcin de
disminuir los costos fijos, lo cual redunda en beneficios econmicos que al final del ejercicio, se ven reflejados en el
estado de resultados.
En conclusin el apalancamiento es una herramienta para administrar a una empresa, la cual es un arma de dos filos
ya que adiciona un riesgo adicional al del negocio, que de no ser manejado con conocimiento de causa y experiencia
sobre una planeacin bien realizada puede conducir a resultados nefastos. Sin embargo si se utiliza inteligentemente
puede traer utilidades extraordinarias para los accionistas. Hay indicadores financieros fciles de calcular que pueden
dar ndices de apalancamiento, para toma de decisiones, si deseamos calcular estos indicadores es necesario dividir
nuestros gastos de operacin en fijos y variables, lo que ayudara a calcular fcilmente estos indicadores. Toda
sociedad debe contar con informacin contable completa y fidedigna ya que es la nica herramienta para que sus
directivos y accionistas tomen decisiones.
Glosario
APALANCAMIENTO
Se refiere a los efectos que tienen los costos fijos sobre el rendimiento que ganan los accionistas; por lo general,
mayor apalancamiento se traduce en rendimientos ms altos, pero ms voltiles.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
~ 42 ~
Aumento del riesgo y el rendimiento mediante el uso de financiamiento de costo fijo, como el endeudamiento y las
acciones preferentes. Uso de los costos financieros fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las utilidades
antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por accin de la empresa.
APALANCAMIENTO OPERATIVO
Uso de los costos operativos fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre las utilidades antes
de intereses e impuestos de la compaa.
APALANCAMIENTO TOTAL
Uso de los costos fijos, tanto operativos como financieros, para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas
sobre las ganancias por accin de la empresa.
GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF)
Medida numrica del apalancamiento financiero de la empresa.
GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)
Medida numrica del apalancamiento operativo de la empresa.
GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL (GAT)
Medida numrica del apalancamiento total de la empresa.
PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO
Nivel de UAII necesario para cubrir exactamente todos los costos financieros fijos; nivel de UAII para el cual la GPA
=$0.
PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO
Nivel de ventas que se requiere para cubrir todos los costos operativos; punto en el que las UAII = $0.
RIESGO TOTAL
Combinacin de los riesgos no diversificable y diversificable de un valor.
SIGLARIO
GPA.- Ganancias por accin
GAO.- Grado de apalancamiento operativo
GDC.- Ganancias disponibles para los accionistas comunes
GAF.- Grado de apalancamiento financiero
GAT.- Grado de apalancamiento total
UAII.- Utilidades antes de intereses e impuestos
~ 43 ~
Bibliografa
Gitman, L. J. (1998). fundamentos de la administracion financiera. Harpa.
Ramirez Padilla. (1997). contabilidad administrativa.
Perdomo Moreno Abraham. Elementos Bsicos de Administracin Financiera. Ediciones Pema , 2002
Web-Grafa
~ 44 ~
http://es.wikipedia.org/wiki/Apalancamiento
http://www.enciclopediafinanciera.com/finanzas-corporativas/apalancamiento.htm
http://www.gerencie.com/apalancamiento-financiero.html
http://www.ptolomeo.unam.mx:8080/xmlui/bitstream/handle/132.248.52.100/4726/Tesis.pdf?sequence=1
http://fca.mxl.uabc.mx/fca/cartadescriptiva/cartas/lae/ETAPA%20TERMINAL/7MO/12479%20Fuentes
%20de%20Financiamiento.PDF
~ 45 ~

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INSTITUTO TECNOLGICO DE

TRABAJO DE INVESTIGACIN INDIVIDUAL

SAN FRANCISCO DE CAMPECHE CAMP; A 3 DE NOVIEMBRE DEL 2014

El apalancamiento operacional aparece en el proceso de modernizacin de las empresas

Analizar, interpretar y diagnosticar la informacin financiera de organizaciones para la toma de

COMPETENCIAS ESPECFICAS DE LA UNIDAD

Mencione otros 5 nombres con que se conoce el punto de equilibrio.

costos fijos totales

Punto de equilibrio enunidades=

costos fijos totales

Punto de equilibrio enunidades=

costos fijos x unidades producidas

9. Seale cual es la frmula algebraica para determinar el punto de equilibrio en valores

Punto de equilibrio en valores=

costos fijos totales

Punto de equiilibrio en valores=

costos fijos totales

costos fijos totales

costos fijos ( inclueyendo depreciaciones )gastos financieros

costos fijos ( incluyendo depreciaciones ) + gastos financieros

Utilizacin de la forma lineal.

13. Sobre la representacin grfica del punto de equilibrio mencione:

Variacin en sus costos fijos de operacin.

Variacin en los costos variables de operacin.

21. Qu se entiende por margen de contribucin (contribucin marginal)?

Ingresos por ventas

36. Como se determina algebraicamente el grado de apalancamiento financiero ( o efecto de apalancamiento

Porcentual de fluctuacionde UAII

37. Como se determina algebraicamente el grado de apalancamiento financiero ( o efecto de apalancamiento

Cambio porcentual en GPA ordinaria

38. Que se entiende por riesgo

44. Cul es la relacin entre el apalancamiento financiero y riesgo financiero

46. Cul es la frmula algebraica para determinar el apalancamiento total

Apalancamiento total=grado de apalncamiento operativo X grado de apalnacamiento financiero

Margen De Contribucin Total

Utilidad antes de ISR y PTO

Margen De Contribucin Total

Utilidad antes de ISR y PTO

b) Cul es el importe y el porcentaje de su contribucin marginal

c) Cul es el importe y el porcentaje de su margen de seguridad

d) Cul es el importe y el porcentaje de su utilidad

e) El valor de sus costos variables

f) El valor de sus costos fijos

g) Cuanto deber vender para obtener una utilidad de $ 90 000.00

unidades a vender con una utilidad deseada=

costos fijos+utilidad deseada 360000+9000

total de costos fijos+utilidad deseada

h) Cuanto deber vender para obtener una utilidad de $ 160 000.00

costos fijos+utilidad deseada 36000

total de costos fijos +utilidad deseada

i) Cuanto deber vender para obtener una utilidad del 10%

costos fijos X venta

Rendimiento del 40% antes de impuesto: 8112000X.40=3 244 800

Unidades a vender= 1461.2X6000=867200

costos fijos+utilidad deseada

utilidad deseada despues de imp

Punto de equilibrio enunidades=

total de costos fijos

Punto de equilibrio por lneas en valores

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Punto de equilibrio en valores=3714.285714X3000=$11142857.14

Punto de equilibrio enunidades=

Punto de equilibrio en valores=5777.777778X3000=$17333333.33

Incrementan las ventas a 15 000 unidades