Apuntes Matematicas Financiera PDF

Carrera de Economa Agropecuaria
Machala - El Oro Ecuador

2011
Ing. David Cuenca C
APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERA
INTRODUCCIN
Estudiar matemticas financieras es entender cmo funcionan
las relaciones
comerciales, conocer el valor del dinero en el tiempo, tener visin de las finanzas
personales y empresariales, llegar a conocer cul es el rendimiento de un crdito, la
utilidad de una inversin, comparar proyectos de inversin para conocer cul es el
mas rentable, en fin un sin nmero de utilidades y aplicaciones donde las
matemticas financieras pueden ser utilizadas.
De ah nuestro afn por presentar un texto con un lenguaje sencillo, capaz de hacer
entender cmo funciona y cul es la aplicacin de las matemticas financieras
Objetivos generales de la Asignatura
Al terminar la unidad el estudiante debe diferenciar entre monto, inters, tasa de

inters, tiempo y capital, as como hacer los clculos respectivos para obtener
cada concepto. Deber utilizar las herramientas necesarias para la
reestructuracin de una o varias deudas, conocer como cambia el valor del
dinero en el transcurso del tiempo.
Ing. David Cuenca C
Normas de Ctedra
A continuacin, le presentamos algunas precisiones respecto del cursado de la
asignatura que comprenden las definiciones de carcter general de la Facultad de
Ciencias Econmicas respecto de la evaluacin y particularidades que pertenecen a
la normativa interna de la ctedra de Clculo Financiero.
Exmenes Parciales
Se tomarn dos exmenes parciales presenciales escritos. La duracin de los
exmenes parciales ser de una hora. Los exmenes constarn de una parte terica
y de una parte prctica, debindose obtener en cada una de ellas una calificacin
mnima de 30 puntos para que la calificacin del examen resulte de 60 en los dos
parciales los mismo que se complementaran con los siguientes parmetros
Polticas de evaluacin
Porcentaje
1er parcial
Pruebas parciales dentro del

proceso Presentacin informes
escritos Investigaciones
bibliogrficas Participacin en
clase Trabajo autnomo
Exmenes finales
Total
10
10
10
10
30
30
100
del
2do parcial
10
10
10
10
30
30
100
Los parmetros son indicadores del desempeo durante todo el semestre

Los alumnos llevarn una evidencia del avance acadmico que se denominar
Portfolio de la Asignatura. Este comprende la produccin realizada por los
estudiantes en cada una de las diez y seis semanas del perodo acadmico.
Los dos mejores portafolios sern seleccionados por el profesor para entregar uno al
CE-PYCA de la FCA y el otro a la biblioteca. Al portafolio se le agregar los
exmenes finales de ambos parciales.
Los exmenes sern escritos, y comprendern la evaluacin de aspectos
conceptuales (dominio de los principios bsicos de la asignatura, manejo de los
trminos tericos y capacidad de razonamiento) y de aspectos de aplicacin al
campo especfico de las Ciencias Econmicas y Acturteles (planteamiento de
Ing. David Cuenca C
problemas, relacin entre conceptos tericos con sus correlatos empricos, anlisis e
interpretacin de resultados).
Recuperatorios
Slo se podr recuperar si se a obtenido calificacion insuficiente (calificacin inferior
a7 a 4 puntos) o ausente.
En el caso de registrar dos exmenes parciales como insuficiente, la calificacin final
ser insuficiente.
Promocin
Los alumnos que obtengan como nota final 7 o ms puntos, sern
promovidos directamente.
Regularizacin
Los alumnos que obtengan como nota final una calificacin de 4 puntos o ms, pero
inferior a 7, mantendrn la condicin de regulares a los efectos de poder rendir un
examen final contando con un plazo establecido para el efecto
Calificacin de insuficiente
Quienes obtengan notas finales inferiores a 4 puntos, obtendrn la calificacin de
Insuficiente, que los inhabilitar para rendir el examen final en condicin de alumnos
regulares.
Ausente
Los alumnos que no se presenten a todas las evaluaciones establecidas sern
calificados como ausentes. Harn solicitud a la autoridad correspondiente
Cuando hayan obtenido en una evaluacin una nota inferior a 4 no recuperada
satisfactoriamente, la nota final ser insuficiente.
Ing. David Cuenca C
.Algunas sugerencias para estudiar mejor

Le acercamos algunas recomendaciones que consideramos le sern tiles para orientar su
aprendizaje.
Asista a la primera reunin tutorial, en ella se brindarn los lineamientos generales del
programa, como as tambin recomendaciones prcticas respecto de la modalidad de
cursado.
Revise todos los medios disponibles para conocer sus diferentes formatos y posibilidades.
Esto le permitir identificar en cules podr encontrar el desarrollo terico de los
diversos temas.
Asegrese de contar con toda la bibliografa en el momento de iniciar el estudio de
cada unidad.
Cuando estudie, registre las dudas que le vayan surgiendo para poder consultarlas con su
tutor a travs del correo. Recuerde que las respuestas del tutor le sern tiles en el
momento de rever los temas.
Intente resolver las actividades propuestas en los distintos medios y coteje sus resultados
con las respuestas que incluimos. Si la confrontacin con el resultado correcto no le
resulta suficiente para comprender la resolucin de la actividad, ser de utilidad que le
enve sus resoluciones al tutor para que pueda orientarlo.
Si tiene oportunidad y le resulta factible, le recomendamos que se rena con otros
compaeros para estudiar y resolver las actividades. El intercambio, la reflexin
compartida, la comparacin de puntos de vista diferentes y la confrontacin, resultarn
importantes y enriquecedoras para el aprendizaje.
Ing. David Cuenca C
NDICE DE CONTENIDOS
CONTENIDO
PAGINA
NDICE DE CONTENIDOS ............................................................................................................................ 6

UNIDAD 1: SUCECIONES ........................................................................................................................... 11
1.1.
PROGRESIONES ARITMTICAS. ................................................................................................. 11
1.1.1- TRMINO GENERAL DE PROGRESIN LINEAL .................................................................... 12
1.1.2.- INTERPOLACIN DE TRMINOS. ............................................................................................. 13
1.1.3.- SUMA DE N TRMINOS CONSECUTIVOS. ............................................................................. 13
1.2.- PROGRESIONES GEOMTRICAS. ................................................................................................... 15
1.2.1.- TRMINO GENERAL. PROGRESIN GEOMETRICA ................................................................. 16
1.2.2.- INTERPOLACIN DE TRMINOS. ............................................................................................. 17
1.2.3.- PRODUCTO DE n TRMINOS CONSECUTIVOS. .................................................................. 17
2.2.4.- SUMA DE N TRMINOS CONSECUTIVOS. ............................................................................. 18
1.2.5.- SUMA DE LOS TRMINOS DE UNA PROGRESIN GEOMTRICA DECRECIENTE. ... 19
1.3..- APNDICE: CURIOSIDADES MATEMTICAS. ............................................................................... 25
Regla de tres compuesta directa .............................................................................................................. 27
Regla de tres compuesta inversa ............................................................................................................. 27
Regla de tres compuesta mixta ................................................................................................................. 28
UNIDAD 2: INTERS SIMPLE .................................................................................................................... 32
2. INTERS SIMPLE ................................................................................................................................... 32
2.1. CONCEPTO ................................................................................................................................................. 32
2.2.
CLCULO DEL INTERS (I)............................................................................................................. 33
2.3.
CAPITAL, TASA DE INTERS Y TIEMPO. ..................................................................................... 35
2.3.1.
CLCULO DEL CAPITAL (C) .................................................................................................. 35
2.3.2.
CLCULO DE LA TASA DE INTERS (I).............................................................................. 36
2.3.3.
CLCULO DEL TIEMPO (t) ..................................................................................................... 37
2.4.
MONTO DE UN CAPITAL UTILIZANDO INTERS SIMPLE ....................................................... 38
2.4.1.
CLCULO DEL MONTO (S)..................................................................................................... 39
2.4.2.
CLCULO DEL CAPITAL (C) UTILIZANDO MONTO (S) ................................................... 40
2.4.3. CLCULO DEL TIEMPO (t) UTILIZANDO MONTO (S) ............................................................ 41
2.4.4.
CLCULO DE LA TASA DE INTERS (i) UTILIZANDO MONTO ( M) .............................. 42
2.5. DESCUENTO SIMPLE ............................................................................................................................ 44
2.5.1.
DESCUENTO COMERCIAL .................................................................................................... 45
2.5.2.
DESCUENTO REAL O JUSTO .............................................................................................. 46
2.5.3.
CLCULO DEL VALOR DESCONTADO (C) ........................................................................ 47
2.5.4. CLCULO DEL TIEMPO (t) ........................................................................................................... 48
2.5.5.
CLCULO DE LA TASA DE DESCUENTO (d = i) ............................................................... 49
Ing. David Cuenca C
2.5.7.
DESCUENTOS SUCESIVOS .................................................................................................. 51
2.6. ECUACIN DE VALOR........................................................................................................................... 52
UNIDAD 3: INTERS COMPUESTO .......................................................................................................... 56
3.1. CONCEPTO DE INTERES COMPUESTO .......................................................................................... 56
3.2. MONTO, CAPITAL, TASA DE INTERS Y TIEMPO. ......................................................................... 56
3.3.
FRMULA DEL INTERS COMPUESTO ...................................................................................... 59
3.4.
CLCULO EN FUNCIN DE LA FRMULA DEL MONTO .......................................................... 60
3.4.1
CLCULO DEL CAPITAL EN FUNCIN DE LA FRMULA DEL MONTO ..................... 60
3.4.2.
CLCULO DEL TIEMPO COMPUESTO ............................................................................. 62
3.4.3.
CALCULO DE LA TASA COMPUESTA ................................................................................. 64
3.5.
CLCULO EN FUNCIN DEL INTERS ........................................................................................ 65
3.5.1
CLCULO DEL CAPITAL EN FUNCIN DEL INTERS .................................................... 65
3.5.2.
CLCULO DEL TIEMPO EN FUNCIN DE LA FRMULA DEL INTERS .................... 65
3.5.3.
CLCULO DE LA TASA EN FUNCIN DE LA FRMULA DE INTERS ....................... 66
3.6. TASA NOMINAL, TASA EFECTIVA Y TASAS EQUIVALENTES. .................................................... 67
3.6.1. TASA EQUIVALENTE: .................................................................................................................... 67
3.6.2.
TASA NOMINAL ANUAL DE INTERS (%NOM) ................................................................. 68
3.6.3. TASA EFECTIVA ANUAL DE INTERS(%EFE) ........................................................................ 68
3.7.
CONVERSION DE TASAS ................................................................................................................ 70
3.7.1.
DE TASA NOMINAL A TASA NOMINAL ............................................................................... 70
3.7.2.
DE TASA EFECTIVA A TASA NOMINAL ............................................................................. 71
3.7.3.
DE TASA NOMINAL A TASA EFECTIVA .............................................................................. 71
PROBLEMAS PROPUESTOS ................................................................................................................... 105
UNIDAD 4: ANUALIDADES ...................................................................................................................... 121
4.1. CONCEPTOS..............................................................................................................................................121
4.2. ANUALIDADES VENCIDAS .................................................................................................................123
4.2.1. Monto de una anualidad ordinaria ...............................................................................................123
4.2.1.1. Clculo de la renta ......................................................................................................................125
4.2.1.2. Clculo del tiempo plazo ............................................................................................................126
4.2.1.3. Clculo de la tasa........................................................................................................................127
4.2.2. Valor actual de una anualidad ordinaria (C) ...............................................................................132
4.2.2.1. Clculo de la renta ......................................................................................................................134
4.2.2.2. Clculo del tiempo ......................................................................................................................135
4.3. ANUALIDADES ANTICIPADAS .....................................................................................................................139
Clculo de la tasa ......................................................................................................................................142
Valor presente ............................................................................................................................................145
CLCULO DE LA RENTA .......................................................................................................................145
CLCULO DEL TIEMPO .........................................................................................................................146
CLCULO DE LA TASA DE INTERS..................................................................................................146
4.4. ANUALIDADES DIFERIDAS ................................................................................................................149
MONTO DE LAS ANUALIDADES DIFERIDAS .........................................................................................149
VALOR ACTUAL DE LAS ANUALIDADES VENCIDAS DIFERIDAS .....................................................150
Ing. David Cuenca C
CLCULO DE LA RENTA .......................................................................................................................153

CLCULO DEL TIEMPO DE PERCEPCIN .......................................................................................154
CLCULO DEL TIEMPO DIFERIDO ..................................................................................................... 155
CLCULO DE LA TASA DE INTERS..................................................................................................157
UNIDAD 5: AMORTIZACIN .................................................................................................................... 163
.1. AMORTIZACIN DE UNA DEUDA........................................................................................................163
5.2. TABLAS DE AMORTIZACIN .............................................................................................................164
5.3. FONDOS DE AMORTIZACIN ...........................................................................................................167
UNIDAD 6: DEPRECIACIN ..................................................................................................................... 170
6.1. CONCEPTOS .........................................................................................................................................170
6.2. MTODO DE LNEA RECTA................................................................................................................172
MTODO DE UNIDADES DE PRODUCCIN O DE HORAS DE SERVICIO ................................174
MTODO DE PORCENTAJE FIJO (CONSTANTE) O DE TASA FIJA ............................................176
6.3. MTODO DE SUMA DE DGITOS ......................................................................................................179
UNIDAD 7: APLICACIONES ..................................................................................................................... 184
7.1. BONOS Y OBLIGACIONES .................................................................................................................184
7.2. VALUACIN DE UNA OBLIGACIN ..................................................................................................184
7.3. PRIMA Y DESCUENTO ........................................................................................................................185
Ing. David Cuenca C
Ing. David Cuenca C
10
TABLA DEL NMERO DE ORDEN DE CADA DA EN EL AO

Utiliza esta tabla para localizar el nmero de da. Por ejemplo, el 8 de agosto es el
da nmero 220 del ao (para un ao no bisiesto; aade un da para cualquier fecha
posterior al 28 de febrero si el ao en cuestin es bisiesto).
Da De
Mes
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
198
199
200
201
202
203
204
205
206
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208
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210
211
212
213
214
215
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220
221
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224
225
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227
228
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230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
241
242
243
244
245
246
247
248
249
250
251
252
253
254
255
256
257
258
259
260
261
262
263
264
265
266
267
268
269
270
271
272
273
274
275
276
277
278
279
280
281
282
283
284
285
286
287
288
289
290
291
292
293
294
295
296
297
298
299
300
301
302
303
304
305
306
307
308
309
310
311
312
313
314
315
316
317
318
319
320
321
322
323
324
325
326
327
328
329
330
331
332
333
334
335
336
337
338
339
340
341
342
343
344
345
346
347
348
349
350
351
352
353
354
355
356
357
358
359
360
361
362
363
364
365
Ing. David Cuenca C
11
UNIDAD 1: SUCECIONES
1.1.
PROGRESIONES ARITMTICAS.1
Una sucesin de nmeros reales es un conjunto ordenado de infinitos nmeros

reales a 1, a2, a3, a4, a5,..., an,... Cada uno de los nmeros reales se llama trmino de
la sucesin.
El conjunto ordenado de nmeros impares 3, 5, 7, 9, 11, 13,... es una sucesin de
nmeros reales. Al trmino:
an = 3 + 2(n-1) se le llama trmino general.
Sin embargo, no todas las sucesiones tienen trmino general. Por ejemplo, en la
importante sucesin de los nmeros primos: 2, 3, 5, 7, 11, 13, 17, 19, 23,... no hay
ninguna frmula que exprese el trmino general.
Consideremos la sucesin de trmino general an = 3n + 2
an 5, 8, 11, 14, 17, 20,...
Observamos que cada trmino de la sucesin es igual que el anterior ms 3. Se dice
que la sucesin an es una progresin aritmtica y que d = 3 es la diferencia de la
progresin.
Una progresin aritmtica es una sucesin de nmeros tales que cada uno de ellos
(salvo el primero) es igual al anterior ms un nmero fijo llamado diferencia que se
representa por d.
Material rescatado de http://thales.cica.es/rd/Recursos/rd99/ed99-0101-01/ed99-0101-01.html
Ing. David Cuenca C
12
En la progresin anterior a1 = 5, a2 = 8 y d = 8 - 5 = 3.
En ocasiones nos referimos a la progresin formada por los n primeros trminos de
la progresin; en este caso se trata de una progresin aritmtica limitada.
Son progresiones aritmticas:
Los mltiplos de 2 o nmeros pares: 2, 4, 6, 8, 10... La diferencia es d = 2.
Los mltiplos de 3: 3, 6, 9, 12, 15... La diferencia es d = 3.
Los mltiplos de a: a, 2a, 3a, 4a, 5a... La diferencia es d = a.
1.1.1- TRMINO GENERAL DE PROGRESIN LINEAL

Fijmonos en la progresin aritmtica ilimitada a1, a2, a3, a4, a5,..., an,... Segn la
definicin, cada trmino es igual al anterior ms la diferencia.
a2 = a1 + d
a3 = a2 + d = a1 + d + d = a1 + 2d
a4 = a3 + d = a1 + 2d + d = a1 + 3d
Generalizando este proceso se obtiene el trmino general:
an = a1 + (n - 1) d
Ejemplos:
El trmino general de la progresin aritmtica 5, 8, 11, 14... es:

an = 5 + (n - 1) 3 = 5 + 3n - 3 = 3n + 2
El trmino general de una progresin aritmtica en la que a1 = 13 y d = 2 es:
Ing. David Cuenca C
13
an = 13 + (n - 1) 2 = 13 + 2n - 2 = 2n + 11
Vamos a hallar el primer trmino de una progresin aritmtica sabiendo que

a11 = 35 y d = 4.
Para ello escribimos a11 = a1 + (11 - 1) 4, es decir, 35 = a1 + 40, de donde a1

= 35 - 40 = -5
Se puede conseguir otra expresin para el trmino general en funcin de otro trmino
cualquiera, en lugar del primer trmino. Como an = a1 + (n - 1) d y ak = a1 + (k - 1)
d, despejando a1 en ambas expresiones e igualando resulta:
an = ak + (n - k) d
1.1.2.- INTERPOLACIN DE TRMINOS.

Supongamos que queremos intercalar entre 2 y 14 tres nmeros a, b y c de manera
que 2, a, b, c, 14 estn en progresin aritmtica.
Tenemos que a1 = 2, a5 = 14 y n = 5. Aplicando la expresin del trmino general de
una progresin aritmtica, se tiene que:
a5 = a1 + 4d
14 = 2 + 4d
;d=3
Por tanto, la progresin aritmtica es: 2, 5, 8, 11, 14.

Este problema, que consiste en intercalar varios trminos entre dos dados, se
denomina interpolacin. Los trminos que hemos hallado se llaman medios
aritmticos.
1.1.3.- SUMA DE N TRMINOS CONSECUTIVOS.
Consideremos la progresin formada por los seis primeros mltiplos de 5:
Ing. David Cuenca C
an
14
5, 10, 15, 20, 25, 30.
Observemos que la suma de los extremos es:

a1 + a6 = 5 + 30 = 35
y que los trminos equidistantes suman lo mismo que los trminos extremos:
a2 + a5 = 10 + 25 = 35
a3 + a4 = 15 + 20 = 35
En general, en una progresin aritmtica limitada se verifica:
a3 + an-2 = a2 + an-1 = ... = a1 + an
En una progresin aritmtica limitada, la suma de los trminos equidistantes de los
extremos es igual a la suma de los extremos.
Vamos a utilizar este resultado para calcular la frmula de la suma de n trminos
consecutivos de una progresin aritmtica. Vemoslo primero con el ejemplo:
Cul es la suma de los seis trminos de la progresin 5, 10, 15, 20, 25, 30?
Una forma de hallar la suma de los trminos de esta progresin es escribir la suma
dos veces invirtiendo los trminos en una de ellas.
S6 = 5 + 10 + 15 + 20 + 25 + 30
S6 = 30 + 25 + 20 + 15 + 10 + 5
2S6 = 35 + 35 + 35 + 35 + 35 + 35
Ing. David Cuenca C
2S6 = 6 35 = 6 (5 + 30)
S6 = [6 (5 + 30)] : 2 = 105
Vamos a generalizar este resultado: Cul es la suma de los trminos de la
progresin a1, a2, a3,..., an-1, an?
Llamemos Sn a la suma de los n trminos y escribamos la suma dos veces,
invirtiendo los sumandos en una de ellas.
Sn = a1 + a2 + ... + an-1 + an
Sn = an + an-1 + ... + a2 + a1
Sumando las dos igualdades resulta:

2Sn = (a1 + an) + (a2 + an-1) + ... + (an-1 + a2) + (an + a1)
Como hay n parntesis y el valor de cada uno es (a1 + an) se tiene:
2Sn = (a1 + an) + (a1 + an) + ... + (a1 + an) = (a1 + an)n
de donde:
1.2.- PROGRESIONES GEOMTRICAS.

Observemos las potencias de 10 que resultan de la sucesin an = 10n-1.
1, 10, 102, 103, 104, 105,...
15
Ing. David Cuenca C
16
Cada trmino de esta sucesin es igual al anterior multiplicado por 10. Esta sucesin
es una progresin geomtrica.
Una progresin geomtrica es una sucesin de nmeros tales que cada uno de
ellos (salvo el primero) es igual al anterior multiplicado por un nmero constante
llamado razn, que se representa por r.
1.2.1.- TRMINO GENERAL. PROGRESIN GEOMETRICA

Segn la definicin anterior, en la progresin geomtrica a1, a2, a3, a4, a5,..., an, se
verifica:
a2 = a1 r
a3 = a2 r = a1 r r = a1 r 2
a4 = a3 r = a1 r 2 r = a1 r 3
Generalizando este proceso se obtiene el trmino general:
an = a1 r n - 1
Ejemplos:
Cul es la razn de la progresin geomtrica 3, 6, 12,...?

La razn se obtiene dividiendo un trmino por el anterior: r = 6 : 3 = 2.
Cul es el quinto trmino de una progresin geomtrica en la que a1 = 2 y r =

3?
Podemos ir hallando cada uno de los trminos (2, 6, 18, 54, 162,...)
multiplicando cada trmino por 3. Tambin se puede obtener directamente: a5
= a1 r 5 - 1 = a1 r 4 ; a5 = 2 3 4 = 2 81 = 162
Se puede conseguir otra expresin para el trmino general en funcin de otro trmino
cualquiera, en lugar del primer trmino. Como an = a1 r n - 1 y ak = a1 r k - 1,
despejando a1 en ambas expresiones e igualando resulta:
Ing. David Cuenca C
17
an = ak r n - k
1.2.2.- INTERPOLACIN DE TRMINOS.

Supongamos que queremos intercalar entre 3 y 96 cuatro nmeros a, b, c y d de
manera que 3, a, b, c, d, 14 estn en progresin geomtrica.
Tenemos que a1 = 3, a6 = 96 y n = 6. Aplicando la expresin del trmino general de
una progresin geomtrica, se tiene que:
a6 = a1 r 5 ; 96 = 3 r 5; 32 = r 5
r=2
Por tanto, la progresin geomtrica es: 3, 6, 12, 24, 48, 96.

Este problema, que consiste en intercalar varios trminos entre dos dados, se
denomina interpolacin. Los trminos que hemos hallado se llaman medios
geomtricos o proporcionales.
1.2.3.- PRODUCTO DE n TRMINOS CONSECUTIVOS.

Observemos que en la progresin geomtrica:
3, 6, 12, 24, 48
el producto de los trminos extremos es:
3 48 = 144
y que el producto de los trminos equidistantes de los extremos es tambin 144.
En general, en una progresin geomtrica limitada se verifica:
a3 an-2 = a2 an-1 = ... = a1 an
En una progresin geomtrica limitada, el producto de los trminos equidistantes de
los extremos es igual al producto de los extremos.
Ing. David Cuenca C
18
Vamos a utilizar este resultado para calcular la frmula del producto de n trminos
consecutivos de una progresin geomtrica. Llamemos Pn al producto de los n
trminos y escribamos el producto dos veces, invirtiendo los factores en una de ellas.
Pn = a1 a2 ... an-1 an
Pn = an an-1 ... a2 a1
Multiplicando las dos igualdades resulta:

Pn2 = (a1 an) (a2 an-1) ... (an-1 a2) (an a1)
Como hay n parntesis y el valor de cada uno es (a1 an) se tiene:
Pn2 = (a1 an) (a1 an) ... (a1 an) = (a1 an) n
de donde:
2.2.4.- SUMA DE N TRMINOS CONSECUTIVOS.

Si queremos calcular la suma de los trminos de la progresin geomtrica limitada
a1, a2, a3,..., an-1, an, escribimos la suma Sn de los n trminos y despus
multiplicamos por la razn.
Sn = a1 + a2 + ... + an-1 + an
Sn r = a1 r + a2 r + ... + an-1 r + an r
Ahora restamos Sn r - Sn teniendo en cuenta que a1 r = a2, a2 r = a3, etc.
Sn r - Sn = an r - a1
; Sn (r - 1) = an r - a1,
de donde:
Usando la expresin del trmino general de una progresin geomtrica an = a1 rn, se

puede obtener la frmula de la suma en funcin de a1 y r as:
Ing. David Cuenca C
19
1.2.5.- SUMA DE LOS TRMINOS DE UNA PROGRESIN GEOMTRICA

DECRECIENTE.
La progresin an = 2 10 1 - n ; 2, 2/10, 2/100, 2/1000, ... es una progresin
geomtrica de razn positiva y menor que 1 ((r = 1/10), es decir, es una progresin
geomtrica decreciente e ilimitada y sus trminos se hacen cada vez menores,
pudiendo llegar a ser ms pequeos que cualquier nmero dado.
Para obtener la frmula de la suma de estas progresiones multiplicamos por -1 el
numerador y el denominador de la frmula anterior:
Si r es positivo y menor que la unidad, por ejemplo r = 1/100, qu ocurre con la

suma anterior al crecer n?
La primera fraccin permanece constante, pues no depende de n,, pero rn se hace tan
pequeo como queramos. Por esta razn, para hallar la suma de los infinitos
trminos de una progresin geomtrica decreciente se utiliza esta frmula:
- Ejercicios propuestos.
1. Calcula el trmino que ocupa el lugar 100 de una progresin aritmtica cuyo
primer trmino es igual a 4 y la diferencia es 5.
Ing. David Cuenca C
20
2. El dcimo trmino de una progresin aritmtica es 45 y la diferencia es 4. Halla el

primer trmino.
3. Sabiendo que el primer trmino de una progresin aritmtica es 4, la diferencia 7
y el trmino n-simo 88, halla el nmero de trminos.
4. Halla el primer trmino de una progresin aritmtica y la diferencia, sabiendo que
a3 = 24 y a10 = 66.
5. El trmino sexto de una progresin aritmtica es 4 y la diferencia 1/2. Halla el
trmino 20.
6. Interpola cuatro medios aritmticos entre los nmeros 7 y 27.
7. Calcula los lados de un tringulo rectngulo sabiendo que sus medidas,
expresadas en metros, estn en progresin aritmtica de diferencia 3.
8. Halla tres nmeros que estn en progresin aritmtica y tales que, aumentados
en 5, 4 y 7 unidades respectivamente, sean proporcionales a 5, 6 y 9.
9. Calcula la suma de los mltiplos de 59 comprendidos entre 1000 y 2000.
10. El producto de tres trminos consecutivos de una progresin aritmtica es 80 y la
diferencia es 3. Halla dichos trminos.
11. Cuntos trminos hay que sumar de la progresin aritmtica 2, 8, 14,... para
obtener como resultado 1064?
12. La suma de n nmeros naturales consecutivos tomados a partir de 11 es 1715.
Cuntos trminos hemos sumado?
13. Sabiendo que el quinto trmino de una progresin aritmtica es 18 y la diferencia
es 2, halla la suma de los nueve primeros trminos de la sucesin.
14. Se consideran 16 trminos consecutivos de una progresin aritmtica . La
diferencia de los dos extremos es 16, y la suma del cuarto y el decimotercero es
18. Calcula los extremos.
15. Una progresin aritmtica limitada de 10 trminos es tal que la suma de los
extremos es igual a 20, y el producto del tercero y el octavo es 75. Formar los 10
primeros trminos de la progresin.
16. La suma de tres nmeros en progresin aritmtica es 33 y su producto 1287.
Halla estos nmeros.
Ing. David Cuenca C
21
17. Tres nmeros en progresin aritmtica tienen por producto 16640; el ms

pequeo vale 20. Halla los otros dos.
18. El producto de cinco nmeros en progresin aritmtica es 12320 y su suma 40.
Halla estos nmeros sabiendo que son enteros.
19. Calcula tres nmeros sabiendo que estn en progresin aritmtica, que su suma
es 18 y que la suma del primero y del segundo es igual al tercero disminuido en
dos unidades.
20. La suma de los once primeros trminos de una progresin aritmtica es 176 y la
diferencia de loa extremos es 30. Halla los trminos de la progresin.
21. Halla cuatro nmeros en progresin aritmtica, conmociendo su suma, que es
22, y la suma de sus cuadrados, 166.
22. La diferencia de una progresin aritmtica es 4. El producto de los cuatro
primeros trminos es 585. Halla los trminos.
23. Halla los seis primeros trminos de una progresin aritmtica sabiendo que los
tres primeros suman - 3 y los tres ltimos 24.
24. En una progresin aritmtica el undcimo trmino excede en 2 unidades al
octavo, y el primero y el noveno suman 6. Calcula la diferencia y los trminos
mencionados.
25. En una progresin aritmtica, los trminos segundo y tercero suman 19, y los
trminos quinto y sptimo suman 40. Hllalos.
26. Halla los ngulos de un tringulo sabiendo que estn en progresin aritmtica.
27. Sabiendo que las medidas de los tres ngulos de un tringulo estn en
progresin aritmtica y que uno de ellos mide 100, calcula los otros dos.
28. Halla las dimensiones de un ortoedro sabiendo que estn en progresin
aritmtica , que suman 78 m. y que el volumen del ortoedro es de 15470 m3.
29. Los seis ngulos de un hexgono estn en progresin aritmtica. La diferencia
entre el mayor y el menor es 60. Calcula el valor de cada ngulo.
30. Las longitudes de los tres lados de un tringulo rectngulo estn en progresin
aritmtica y suman 36 metros. Cunto mide cada lado?
Ing. David Cuenca C
22
31. Un coronel manda 5050 soldados y quiere formar con ellos un tringulo para una
exhibicin, de modo que la primera fila tenga un soldado, la segunda dos, la
tercera tres, etc. Cuntas filas tienen que haber?
32. Por el alquiler de una casa se acuerda pagar 80000 ptas. al mes durante el
primer ao, y cada ao se aumentar el alquiler en 6000 ptas. mensuales.
Cunto se pagar mensualmente al cabo de 12 aos?
33. Las edades de cuatro hermanos forman una progresin aritmtica, y su suma es
32 aos. El mayor tiene 6 aos ms que el menor. Halla las edades de los cuatro
hermanos.
34. Un esquiador comienza la pretemporada de esqu haciendo pesas en un
gimnasio durante una hora. Decide incrementar el entrenamiento 10 minutos
cada da. Cunto tiempo deber entrenar al cabo de 15 das? Cunto tiempo
en total habr dedicado al entrenamiento a lo largo de todo un mes de 30 das?
35. En una sala de cine, la primera fila de butacas dista de la pantalla 86 dm, y la
sexta, 134 dm. En qu fila estar una persona si su distancia a la pantalla es de
230 dm?
36. Calcula el trmino undcimo de una progresin geomtrica cuyo primer trmino
es igual a 1 y la razn es 2.
37. El quinto trmino de una progresin geomtrica es 81 y el primero es 1. Halla los
cinco primeros trminos de dicha progresin.
38. En una progresin geomtrica de primer trmino 7 y razn 2, un cierto trmino es
28672. Qu lugar ocupa dicho trmino?
39. Sabiendo que el sptimo trmino de una progresin geomtrica es 1 y la razn
1/2, halla el primer trmino.
40. Interpola tres medios geomtricos entre los nmeros 8 y 128.
41. En una progresin geomtrica se sabe que el trmino decimoquinto es igual a
512 y que el trmino dcimo es igual a 16. Halla el primer trmino y la razn.
42. Descompn el nmero 124 en tres sumandos que formen progresin geomtrica,
siendo 96 la diferencia entre el mayor y el menor.
Ing. David Cuenca C
23
43. El volumen de un ortoedro es de 3375 cm3. Halla la longitud de sus aristas,

sabiendo que estn en progresin geomtrica y que la arista intermedia mide 10
cm. ms que la menor.
44. Halla el producto de los ocho primeros trminos de la progresin 3, 6, 12, 24,...
45. Halla la suma de los diez primeros trminos de la progresin geomtrica 3, 6, 12,
24,...
46. La suma de los ocho primeros trminos de una progresin geomtrica es 17
veces la suma de los cuatro primeros. Halla el valor de la razn.
47. Halla la suma de los trminos de la progresin ilimitada: 8, 4, 2, 1,...
48. Halla tres nmeros en progresin geomtrica sabiendo que su suma es 26 y su
producto 216.
49. Calcula el producto de los once primeros trminos de una progresin geomtrica
sabiendo que el trmino central vale 2.
50. Tres nmeros en progresin geomtrica suman 525 y su producto vale un milln.
Calcula dichos nmeros.
51. Determina cuatro nmeros en progresin geomtrica de manera que los dos
primeros sumen 0,5 y los dos ltimos 0,125.
52. Cuntos trminos se han tomado en una progresin geomtrica, sabiendo que
el primer trmino es 7, el ltimo 448 y su suma 889?
53. La suma de los siete primeros trminos de una progresin geomtrica de razn 3
es 7651. Halla el primero y el sptimo trminos.
54. Halla tres nmeros en progresin geomtrica cuyo producto es 328509, sabiendo
que el mayor excede en 115 a la suma de los otros dos.
55. Tres nmeros estn en progresin geomtrica; el segundo es 32 unidades mayor
que el primero, y el tercero, 96 unidades mayor que el segundo. Halla los
nmeros.
56. Halla los cuatro primeros trminos de una progresin geomtrica, sabiendo que
el segundo es 20 y la suma de los cuatro primeros es 425.
57. Halla los ngulos de un cuadriltero, si se sabe que estn en progresin
geomtrica y que el mayor es 27 veces el menor.
Ing. David Cuenca C
24
58. Las dimensiones de un ortoedro estn en progresin geomtrica. Calcula estas

dimensiones sabiendo que su permetro es 420 m. y su volumen 8000 m3
59. Divide el nmero 221 en tres partes enteras que forman una progresin
geomtrica tal que el tercer trmino sobrepasa al primero en 136.
60. La suma de tres nmeros en progresin geomtrica es 248 y la diferencia entre
los extremos 192. Halla dichos nmeros.
61. Halla cuatro nmeros en progresin geomtrica sabiendo que la suma de los dos
primeros es 28 y la suma de los dos ltimos 175.
62. En una progresin geomtrica, los trminos primero y decimoquinto son 6 y 54,
respectivamente. Halla el trmino sexto.
63. Una progresin geomtrica tiene cinco trminos, la razn es igual a la cuarta
parte del primer trmino y la suma de los dos primeros trminos es 24. Halla los
cinco trminos.
64. Halla x para que x - 1, x + 1, 2(x + 1) estn en progresin geomtrica.
65. A una cuerda de 700 m. de longitud se le dan dos cortes, de modo que uno de
los trozos extremos tiene una longitud de 100 m. Sabiendo que las longitudes de
los trozos estn en progresin geomtrica, determina la longitud de cada trozo.
66. Halla la fraccin generatriz del nmero decimal 0,737373... como suma de los
trminos de una progresin geomtrica ilimitada.
67. Se tiene una cuba de vino que contiene 1024 litros. El 1 de octubre se vaci la
mitad del contenido; al da siguiente se volvi a vaciar la mitad de lo que
quedaba, y as sucesivamente todos los das. Qu cantidad de vino se sac el
da 10 de octubre?
68. Dado un cuadrado de 1 m. de lado, unimos dos a dos los puntos medios de sus
lados; obtenemos un nuevo cuadrado, en el que volvemos a efectuar la misma
operacin, y as sucesivamente. Halla la suma de las infinitas reas as
obtenidas.
69. Qu profundidad tendr un pozo si por el primer metro se han pagado 7600
ptas. y por cada uno de los restantes 1500 ptas. ms que por el anterior,
sabiendo que en total se han pagado 43600 ptas.?
Ing. David Cuenca C
25
70. Tres nmeros cuya suma es 36 estn en progresin aritmtica. Halla dichos
nmeros sabiendo que si se les suma 1, 4 y 43, respectivamente, los resultados
forman una progresin geomtrica.
1.3..- APNDICE: CURIOSIDADES MATEMTICAS.

1.3.1.- Gauss, de nio, hace un descubrimiento.
Gauss provena de una familia muy modesta. Su padre fue jardinero y pintor de
brocha gorda. Las dotes matemticas del joven Gauss se manifestaron muy pronto.
Se cuenta de l que un da, a la edad de nueve aos, cuando lleg a la clase de
aritmtica de la escuela primaria, el profesor les pidi a l y a sus compaeros que
sumasen todos los nmeros del 1 al 100. Gauss se par a pensar, y en lugar de
sumar todos, uno por uno, resolvi el problema en pocos segundos de la manera
siguiente:
1 + 2 + 3 + ... + 98 + 99 + 100 = (1 + 100) + (2 + 99) + ... + (50 + 51) = 50 101 =
5050
es decir, descubri el principio de la frmula de la suma de los trminos de una
progresin aritmtica. A consecuencia de estos xitos sus maestros se interesaron
por l. Gauss estudi matemticas y lleg a ser catedrtico de matemticas de
Kazn, catedrtico de astronoma y director del Observatorio Astronmico de
Gotinga.
4.2.- La peticin del inventor de ajedrez.
Una leyenda cuenta que el inventor del ajedrez present su invento a un prncipe de
la India. El prncipe qued tan impresionado que quiso premiarle generosamente,
para lo cual le dijo: "Pdeme lo que quieras, que te lo dar".
Ing. David Cuenca C
26
El inventor del ajedrez formul su peticin del modo siguiente:

"Deseo que me entregues un grano de trigo por la primera casilla del tablero, dos por
la segunda, cuatro por la tercera, ocho por la cuarta, dieciseis por la quinta, y as
sucesivamente hasta la casilla 64".
La sorpresa fue cuando el secretario del prncipe calcul la cantidad de trigo que
representaba la peticin del inventor, porque toda la Tierra sembrada de trigo era
insuficiente para obtener el trigo que peda el inventor.
Cuntos trillones de granos de trigo peda aproximadamente?
Utliliza la calculadora para hallar el total de granos de trigo:
1 + 2 + 22 + 23 + ... + 262 + 263
1.4.
LA REGLA DE TRES COMPUESTA2
Se emplea cuando se relacionan tres o ms magnitudes, de modo que a partir de

las relaciones establecidas entre las magnitudes conocidas obtenemos la
desconocida.
Una regla de tres compuesta se compone de varias reglas de tres simples
aplicadas sucesivamente.
Como entre las magnitudes se pueden establecer relaciones de proporcionalidad
directa o inversa, podemos distinguir tres casos de regla de tres compuesta:
Rescatado de http://www.vitutor.com/di/p/a_11.html
Ing. David Cuenca C
27
Regla de tres compuesta directa
Ejemplo
Nueve grifos abiertos durante 10 horas diarias han consumido una cantidad de agua
por valor de 20 . Averiguar el precio del vertido de 15 grifos abiertos 12 horas
durante los mismos das.
A ms grifos, ms euros
Directa.
A ms horas, ms euros
Directa.
9 grifos
10 horas
20
15 grifos
12 horas
Regla de tres compuesta inversa
Ing. David Cuenca C
28
Ejemplo
5 obreros trabajando, trabajando 6 horas diarias construyen un muro en 2 das.
Cunto tardarn 4 obreros trabajando 7 horas diarias?
A menos obreros, ms das
Inversa.
A ms horas, menos das
Inversa.
5 obreros
6 horas
2 das
4 obreros
7 horas
x das
Regla de tres compuesta mixta
Ejemplo
Si 8 obreros realizan en 9 das trabajando a razn de 6 horas por da un muro de 30
m. Cuntos das necesitarn 10 obreros trabajando 8 horas diarias para realizar los
50 m de muro que faltan?
A ms obreros, menos das
A ms horas, menos das
A ms metros, ms das
Inversa.
Inversa.
Directa.
Ing. David Cuenca C
8 obreros
10 obreros
9 das
x das
6 horas
8 horas
29
30 m
50 m
EJERCICIOS
1) En un da de trabajo de 8 horas, un obrero ha hecho 10 cajas. cuntas horas
tardar en hacer 25 de esas mismas cajas? (20)
2) cul ser la altura de una columna que produce una sombra de 4,5 m sabiendo
que a la misma hora una varilla vertical de 0,49 m arroja una sombra de 0,63 m?
(3,5 m)
3) Si para pintar 180 m2 se necesitan 24 kg de pintura. cuntos kg se necesitarn
para pintar una superficie rectangular de 12 m de largo por 10 m de ancho?
(16
kg)
4) Para hacer 96 m2 de un cierto gnero se necesitan 30 kg de lana; cuntos kg se
necesitarn para tejer una pieza de 0,90 m de ancho por 45 m de largo? (12,656
kg)
5) Un automvil recorre 50 km en 1 h 32 m. en qu tiempo recorrer 30 km?
(55
min 12 seg)
6) Doce obreros han hecho la mitad de un trabajo en 18 horas. A esa altura de la
obra 4 obreros abandonan el trabajo. cuntas horas tardan en terminarlo los
obreros que quedan? (27 h)
7) Un ganadero tiene 36 ovejas y alimento para ellas por el trmino de 28 das. Con
20 ovejas ms, sin disminuir la racin diaria y sin agregar forraje durante
cuntos das podr alimentarlas? (18)
8) Para empapelar una habitacin se necesitan 15 rollos de papel de 0,45 m de
ancho, cuntos rollos se necesitarn, si el ancho fuera de 0,75 m? (9)
Ing. David Cuenca C
30
9) Un comerciante compr 33 kg de yerba a razn de $62 el kg. cuntos kg de $66

podra haber comprado con esa misma suma de dinero?
(31 kg)
10) Un trabajo puede ser realizado por 80 obreros en 42 das. Si el plazo para
terminarlo es de 30das cuntos obreros debern aumentarse? (32)
11) A razn de 70 km/h un automovilista emplea 2 hs 30 min para recorrer cierta
distancia. qu tiempo emplear para recorrer la misma distancia a razn de 45
k/h? (3 hs 53 min 20 seg)
12) Una familia compuesta de 6 personas consume en 2 das 3 kg de pan. cuntos
kg de pan sern consumidos en 5 das, estando dos personas ausentes?
(5 kg)
13) Para cavar una zanja de 78 m de largo, 90 cm de ancho y 75 cm de profundidad,

se necesitan 39 obreros .cuntos obreros habr que disminuir para hacer en el
mismo tiempo una zanja de 60 m de largo, 0,5 m de ancho y 45 cm de
profundidad? (29)
14) Se han pagado $144 000 a 24 obreros que han trabajado 8 das de 8 horas
diarias. cunto se abonar en las mismas condiciones, a 15 obreros que deben
trabajar 12 das a razn de 9 horas por da? ($151875)
15) Un ciclista marchando a 12 km por hora recorre en varias etapas un camino
empleando 9 das a razn de 7 horas por da. a qu velocidad tendr que ir si
desea emplear slo 6 das a razn de 9 horas diarias? (14 km/h)
16) Una pileta se llen en 3 das dejando abiertas 2 canillas que arrojan 20 litros por
hora, durante 6 horas diarias. cuntos das se precisarn para llenar la misma
pileta si se dejan abiertas, durante 5 horas diarias, 4 canillas que arrojan 18 l por
hora?
(2 das)
17) Si 24 obreros pueden finalizar un trabajo en 46 das trabajando 7 horas diarias.

cuntos das emplearn si se aumenta en un 75% el nmero de obreros y
trabajan 8 horas diarias? (23 d)
18) Un socio que ha colocado $7000 durante 5 meses, ha ganado $1200. cul es el
capital de un segundo socio que gan $4200, si lo coloc durante 7 meses?
($17500)
19) Cuatro mquinas que fabrican latas para envase, trabajando 6 horas diarias, han
Ing. David Cuenca C
31
hecho 43200 envases en 5 das . Se detiene una de las mquinas, cuando faltan
hacer 21600 envases, que deben ser entregados a los 2 das. cuntas horas
diarias deben trabajar las mquinas que quedan para cumplir el pedido?
(10
hs)
20) Se necesitan 3 bobinas de papel de 350 kg cada una para imprimir 5000
ejemplares del primer tomo de una obra. cuntas bobinas de 504 kg de papel de
igual calidad y ancho que el anterior se necesitarn para imprimir 8000
ejemplares del segundo tomo de esa obra, sabiendo que el nmero de pginas
de ste es igual a los seis quintos del nmero de pginas del primer tomo? (4)
Ing. David Cuenca C
32
UNIDAD 2: INTERS SIMPLE

2. INTERS SIMPLE
2.1. Concepto
El inters simple es el beneficio que se obtiene, de haber invertido u otorgado
algunos crditos en funcin del tiempo, es decir es la cantidad que debe pagar una
persona por el uso del dinero tomado en prstamo.
El inters simple se calcula y se paga sobre un capital inicial que permanece
invariable. El inters obtenido en cada intervalo o periodo unitario de tiempo es el
mismo. Dicho inters no se reinvierte y cada vez se calcula sobre la misma base.
El inters. Es directamente proporcional al capital invertido y al tiempo es decir la
cantidad del inters depende de las variables siguientes:
Capital: cantidad que se da en prstamo. (C)
Plazo: tiempo durante el cual se presta el capital( t )
Tasa de inters (i)
Frmula general del inters
I = C.i.t .......................................................(1)13
De acuerdo a la formula anterior el inters representado por el literal (I) es igual al
producto de multiplicara el capital (C) por la tasa de inters (i) y por el tiempo (t)
Para designar los diversos elementos del inters, se emplean las literales
siguientes:
I = Inters
C = Capital, principal, valor actual o valor presente
i = Tasa de inters por unidad de tiempo

3
Se enumeran las frmulas planteadas, con el fin de identificarlas fcilmente en el documento cuando
se haga referencia a ellas.
Ing. David Cuenca C
33
t = Tiempo o plazo
NOTA: para aplicar la frmula y resolver el problema, los datos de tiempo (t) y tasa
de inters (i) deben referirse a una misma unidad de tiempo.
Ejemplos
v Si la tasa es anual y el tiempo 7 aos, t = 7., se toma el ao como unidad
v Si la tasa es anual y el tiempo 9 meses, sustituimos t por 9/12. Porque 1ao
= 12 meses
v Si la tasa es mensual y el tiempo 3 aos, consideramos t por 36 meses. Es
decir multiplicamos 3 aos por 12 meses
v
En el mismo caso, si la tasa es trimestral y el tiempo 2 aos, convertiremos

los aos a trimestres: t = 8.. Es decir multiplicamos 2 aos por 4 trimestre
que este tiene
En conclusin, siempre convertiremos las unidades de tiempo a las unidades a

que hace referencia la tasa.
2.2.
CLCULO DEL INTERS (I)
Ejercicio 1 Se solicita un crdito al banco Nacional de fomento por una

cantidad de $ 10.000 a una tasa de inters del 12% anual, para ser
cancelado en un tiempo de 1 ao, 5 meses y 7 das , Cul ser el inters
que se debe pagar por el prstamo?
Solucin:
Para dar solucin a este problema se debe leer el problema una o ms veces,
entender el problema, sacar datos y resolver.
DATOS
I=?
C = 10.000
i = 12% lo hacemos decimal
dividiendo para 12/100 = 0.12
t = 1 ao x 360 das = 360 das
5 meses x 30 das = 150 das
7 das es =
7 das
517 das
I = C.i.t
I = 10.000 x 0.12 x
517
360
I = 1723.33
Dividimos el tiempo para 360 das
ya
que la tasa de inters es anual y por lo

tanto debe realizarse la operacin en una
misma unidad de tiempo
Ing. David Cuenca C
34
Ejercicio 2. Del ejercicio anterior suponga que la tasa es mensual

Solucin:
I=?
I = C.i.t
C = 10.000
I = 10.000 x 0.12 x
i = 0.12 mensual
517
30
I = 20680.
t = 517 das = 517/30 ya que un

mes = a 30 das
Ejercicio 3. Del ejercicio 1 suponga que la tasa es diaria
Solucin:
I=?
I = C.i.t
I = 10.000 x 0.12 x517
C = 10.000
I = 620.400
i = 0.12 diaria
t = 517 das = 517 de aplicacin
directa ya que la tasa es diaria
En conclusin dependiendo a la variable de tasa de inters y del tiempo, el costo

del inters variar. En funcin de los mismos
De la frmula de inters:
1
I = C .i .t
2
C =
3
I
it
i =
I
Ct
t =
I
Ci
Ing. David Cuenca C
35
Se extraen las que sirvan para calcular el capital (C), tasa de inters (I) y tiempo
(t), despejando cada una de esas variables de la frmula de inters (I):
2.3.
CAPITAL, TASA DE INTERS Y TIEMPO.
2.3.1. CLCULO DEL CAPITAL (C)

Ejercicio 4. Que suma debe ser invertida al 5% para tener $ 5000 despus de 8
meses
Solucin:
1.
2.I = 5000
3.
4.C = ?
I = 0.05 anual
t = 8 meses = 8/12
C=
I
it
5.000
8
0.05 x
12
C = 150.000
C=
Aplicando la formula se obtiene que la cantidad invertida para obtener intereses de

$5.000 es la de $150.000
Ejercicio 5 El inters producido por una inversin realizada hace 30 das es de $
1.000. La tasa de inters pactada fue del 40% nominal anual. Calcule el capital
invertido usando un ao de 365 das. Respuesta: $ 30416,67
Solucin:
1.
2.I = 1000
3.
4.C = ?
I = 40% anual = 0.4
t = 30 das = 30/365
C=
I
it
1.000
30
0 .4 x
365
C = 30.416,67
C=
Respuesta: $ 30416,67
Ing. David Cuenca C
36
2.3.2. CLCULO DE LA TASA DE INTERS (I)
Ejercicio 6. X compro Herramientas de campo en 799,5, dio anticipo de $ 199,5 y

acord pagar en 3 mese, ms un cargo adicional de $ 20 Que tasa de inters
simple pag?
1.
2.Herramienta de campo = $799.50
3.
4.Anticipo =
199.50
Saldo =
i=
20
600 x
$600,00
3
12
20
150
i = 0.13
i = 13%anual
i=
I = $ 20
C = $ 600
i = ?
t = 3 meses = 3/12
NOTA: si la tasa de inters es la incgnita, la unidad de tiempo ser la que se

maneje en la variable tiempo.
Ejercicio 7 .Una empresa decide invertir $ 6.300 durante 8 bimestres a una tasa que
le garantice que ganar $ 2.419,20. A qu tasa trimestral deber invertir?.
Solucin
C = $ 6300
i = ? trimestral
t = 8 bimestre = 16/3
I = $ 2419,20
I
Ct
2419,20
i=
16
6300 x
3
2419,20
i=
33600
i = 0,072
i=
i = 7.2%Trimestral
Ing. David Cuenca C
37
Nota: si la tasa es trimestral el tiempo tambin tiene que ser trimestral para lo se
procede de la siguiente forma
8bimestre 2meses 12mese 192

X
X
=
= 5.333Trimestre
1bimestre 12mese 3meses 36
2.3.3. CLCULO DEL TIEMPO (t)

Ejercicio 8. Determinar en forma aproximada y exacta el tiempo transcurrido entre
25 de enero de 2011 al 15 de mayo de 2011
El clculo del tiempo tiene dos implicaciones:
Tiempo aproximado considerado como el tiempo comercial 1 ao = a 360 das y 12
meses, 1 mes 30 das
Tiempo exacto = se considera das exacto o reales el mes con los das que este
tenga es decir febrero, 28; abril, Junio, septiembre, noviembre de 30 das y enero,
marzo, mayo, Julio, agosto, octubre, Diciembre de 31 das
Para saber el tiempo transcurrido exactamente utilizamos la tabla del nmero de
orden de cada da en el ao
AO BANCARIO
Consta de 360 das; de esta manera, se harn referencia a los siguientes periodos bancarios:
Periodo Bancario
Ao
Semestre
Cuatrimestre
Trimestre
Bimestre
Mes
Quincena
Da
En este caso
Nmero de das
360
180
120
90
60
30
15
1
En ao
1
1/3
1/6
1/12
1/24 1/26
1/360 1/365
Ing. David Cuenca C
Tiempo exacto
38
Tiempo Aproximado
15 de mayo le corresponde
135 das
Ponemos: da
25 de enero le corresponde
25 das
110 das
Es decir entre estas dos fechas

transcurrido 110 das
han
mes
ao
15
05
2011
25
01
2011
04
-10
04 mes x 30 das = 120 das

-10 das =
- 10 das
110 das
Ejercicio 9.Determine al cabo de cunto tiempo los intereses que genera un capital
alcanzan al triple del mismo colocados al 4% anual de inters simple.
1.
2.Como no poseemos valores
3.asignamos valores, en este caso
4.
C=1
I=$3
i = 4% anual
3
1x0,4
t = 75aos
t=
t= ?
NOTA: cuando se pide la tasa de inters en aos, automticamente, la tasa
saldr anualizada. Es decir, toma la unidad de tiempo que maneja la tasa de inters.
2.4.
MONTO DE UN CAPITAL UTILIZANDO INTERS SIMPLE
El monto simple es la cantidad que acumula al capital ms el inters, es decir el valor

final o futuro de una inversin
Para nuestro clculo designaremos al literal S para referirnos al monto
S = C + I .....(5)
Si remplazamos el valor de I = Cit, En la formula anterior, tendremos
S = C + Cit = C (1+ it)
S = C(1 + it) ...............................
(6)
Ing. David Cuenca C
39
2.4.1. CLCULO DEL MONTO (S)

Ejercicio 10. Se colocan $7.800 durante 4 bimestres en una agencia financiera que
ofrece el 6% semestral. Cunto ganarn de intereses y cunto se acumular al final
del perodo?
C = $7.800
I=?
i = 6% Semestral = 0.06
t = 4 bimestre = 4 x 2/6= 4/3
Como la tasa es semestral el tiempo
tiene que ser semestral: por lo que
multiplicamos por el factor que sale de
dividir 2 meses del bimestre para los 6
meses del semestre
S = C (1 + it )
I = S C
4
S = 7800(1 + 0.06 )
3
S = 7800(1.08)
I = 8424 7800
I = $624
S = $8424
Ejercicio 11 Calcule el monto total de dos depsitos a plazo fijo con vencimiento el
30/11, efectuados el primero el da 14/05 por $ 1.000, al 6,5% nominal anual de
inters y el segundo el da 18/06 por $ 500, al 7% nominal anual de inters.
1.
2.C1 =1000
3.i = 6,5% anual = 0.065
4.
t = del 14/05 al 30/11 = 30 11
14 05
16 06
06 x30 + 16 = 196 das
C2 =500
i = 7% anual = 0.07
t = del 18/06 al 30/11 = 30 11
18 06
12 05
05 x30 + 12 = 162 das
S = C (1 + it )
196
)
360
S = 1000(1.035388)
S = 1000(1 + 0.065
S = $1035.38
S = C (1 + it )
S = 500(1 + 0.07
162
)
360
S = 500(1.0315)
S = $515.75
St = S1 + S 2
St = 1035.38 + 515.75
S = 1551.14
Ing. David Cuenca C
40
De la frmula de inters:
S =C.(1+i.t)
7
C =
S
1 + it
C = S ( 1 + it ) 1
S
1
C
t =
i
S
1
i = C
t
Se extraen las que sirvan para calcular el capital (C), tasa de inters (I) y tiempo
(t), despejando cada una de esas variables de la frmula del Monto (S)
2.4.2. CLCULO DEL CAPITAL (C) UTILIZANDO MONTO (S)

Ejercicio 12. Se coloca durante 210 das un capital a una tasa del 15% nominal
anual Vencido dicho plazo el monto obtenido es invertido al 18% nominal anual
durante 150 das ms; obteniendo, esta vez $3.952,50 en concepto de intereses.
Cul fue el capital invertido inicialmente? Use un ao de 365 das.
Respuesta: $ 49.187,04
Solucin
C =?
i = 15% anual = 0.15
t = 210 das = 210/365
S =?
i = 18% anual = 0.18
t=
I=
150 das= 150/365

$3.952,50
Comenzamos a calcular el 2do

monto s = capital invertido
I
it
3952.5
C=
150
0.18
365
3952,5
C=
0.0739726
C = 53.431,94
C=
C = S (1 + it ) 1
C = 53431.94(1 + 0.15
210 1
)
365
C = 53431.94(1.0863) 1
C = 53431.94 x0.92055
C = 49187.04
Ejercicio 13. La cuarta parte de un capital se ha colocado al 4,5% de inters simple

anual durante 30 das; la mitad del resto se ha colocado al 4% durante 90 das y la
otra mitad al 5.5% durante 45 das. Determine C, si los intereses totales son $ 25,43 y
Ing. David Cuenca C
41
se utiliza el ao comercial
Establecemos una igualdad
Solucin
C =?
i = 4,5% anual = 0.045
t = 30 das = 30/360
i = 4 % anual = 0.04
I t = C1it + C 2 it + C 2 it
t = 90 das = 90/360
i = 5,5% anual = 0.055
t = 45 das = 45/360
I = $ 25,43
I t = I1 + I 2 + I 3
1
30
3
90
3
45
x0.045 x
+ C x0.04 x
+ C x 0.055 x
4
360
8
360
8
360
25.43 = C 0.0009375 + C 0.00375 + C 0.00257813
25.43 = C
25.43 = C 0.00726563
25.43
=
0.00726563
C = 3,500.04
C=
3,500.04
NOTA: si en el enunciado no se especifica la unidad de tiempo a la que se

establece
la tasa de inters, se sobreentiende que es anual.
2.4.3. CLCULO DEL TIEMPO (t) UTILIZANDO MONTO (S)
Ejercicio 14 .Cuntos meses deben transcurrir para que $ 812 colocados al 2,2%
bimensual se conviertan en $ 910,252?.
Solucin
t
C = $ 812
i = 2,2% bimensual = 0.022%
t= ?
S = $ 910,25
t
t
S
1
C
=
i
910,25
1
812
=
0,022
0.1209975369
=
0.022
= 5.4998x 2mesesc / ubimestre
t = 11meses
NOTA: observa que, como el tiempo result en fraccin de ao, se utiliza una regla
de tres para obtener la unidad de tiempo preferida, que en este ejercicio es:
1bimestre
2 meses
5.4 bimestre =
?
Operacin: (5.4 x2)/1 =11 meses
Ing. David Cuenca C
42
Ejercicio 15 Si el tipo de inters simple anual es el 6% y un amigo que debe pagarte

$3000 el 31/10/2011 te anticipa $ 1000 el 21/10/2011. Calcula la prorroga de
vencimiento que conseguir con dicha entrega
hacemos una igualdad
Solucin
C = $ 812
i = 6% anual = 0.06%
t = Vencimiento = 31 10 2011
Anticipo =
21 - 10 - 2011
10 das
t =?
S = $ 3000
C = $ 1000
1000
3000
2000
100021/3
31/3
t
z
10+z
0.06(10 + z )
0.06 * z
100.1 +
+ 2000 = 30001 +
360
360
1000(10 + z ) + 2000 = 3000 * z

z = 6dias
2.4.4. CLCULO DE LA TASA DE INTERS (i) UTILIZANDO MONTO ( M)

Ejercicio 16 Si colocamos nuestros ahorros de $ 10.000 en un banco donde al
cabo de 30 das nos devolvern $ 10.500, cul es el porcentaje de rendimiento
obtenido?
Solucin
C = $ 10000
i = ?
t = 30 das
S = $ 10500
S
1
C
i=
t
10500
1
10000
i=
30
360
0.05
i=
0.083
i = 0.60
i = 60%
Ing. David Cuenca C
43
Ejercicio 17Qu tasa de inters simple anual es necesario aplicar a $8,750.00

para que se duplique en 14 meses?
Solucin
C = $ $8,750.00
i = ?
t = 14 meses
S = $ 17500
S
1
C
i=
t
17500
1
8750
i=
14
12
1
i=
1.1667
i = 0.856
i = 85,6%
Ing. David Cuenca C
44
2.5. DESCUENTO SIMPLE
El descuento es la disminucin que se hace a una cantidad (S) que se paga

antes de su vencimiento. Es decir, es el cobro hecho con anticipacin a
una cantidad con vencimiento futuro; esto significa que la persona deudora tiene
el derecho que por sus prontos pagos se les disminuya una cantidad menor a la
adeudada, es decir exigir un inters por sus pagos anticipados.
Para calcular el descuento aplicando el inters simple, se utilizan dos
procedimientos: descuento comercial y descuento real o justo.
DESCUENTO COMERCIAL
10
DESCUENTO REAL O JUSTO
D r = S c
11
Dc = Sdt
D r = S
S
1 + it
De donde:
Dc
Descuento comercial.
Dr
Descuento real o justo.
Valor nominal o valor futuro.
Valor nominal o valor futuro.
d=
Tasa de descuento que se aplica
i=
Tasa de descuento o de inters
en la operacin.
que se aplica en la operacin.
Tiempo por el cual se
Tiempo por el cual se
aplica el descuento. Es el periodo
aplica el descuento. Es el periodo
que falta para poder cobrar el valor
que falta para poder cobrar el valor
nominal.
nominal.
C
Valor descontado o valor actual.
Ing. David Cuenca C
45
2.5.1. DESCUENTO COMERCIAL

Se calcula sobre el valor nominal. Consiste en calcular el inters entre el
vencimiento de la deuda y la fecha del descuento a cierta tasa sobre el valor nominal.
Frmula. Si el descuento comercial es el inters del valor nominal, sustituimos
en la frmula del inters simple (I = Cit) los valores correspondientes,
considerando que el inters se calcula sobre el valor nominal (S) y no sobre el
valor actual (C):
Dc = Sdt
12
13
Dc
dt
14
Dc
St
t =
Dc
Sd
Para obtener el valor actual o valor descontado (C), se encuentra la diferencia entre el
monto o valor nominal (S) menos el descuento (Dc):
C = S Dc .................................................(14)
Al sustituir la frmula del descuento comercial en la frmula anterior, tenemos:
C = S Sdt
Por tanto:
C = S(1 dt )
...........(15)
Ing. David Cuenca C
46
2.5.2. DESCUENTO REAL O JUSTO

El descuento real o justo puede considerarse como la diferencia entre el valor
nominal
(S) y su valor actual:
.........
S
1
................(11)
D r = S
D r = S 1
1 + it
1 + it
Mediante el siguiente ejercicio, comparemos ambos procedimientos:

Ejercicio 18. Se tiene un documento con valor nominal de $50,000.00 (S) y una
tasa de descuento del 2.5% mensual (d = i ): a 1, 2, 4 6 meses y 1 ao
Solucin
S = $ 50000
d-i = 2,5% mensual = 0.025%
t = ? 1, 2, 4 6 meses y 1 ao
Adems, se cuenta con los datos de la tabla siguiente:

Tiempo
Descuento comercial
Descuento real o justo
1 mes
1,250.00
S
1 + it
1,219.51
2 meses
2,500.00
2,380.95
4 meses
5,000.00
4,545.45
6 meses
7,500.00
6,521.74
1 ao
15,000.00
Dc = Sdt
D r = S
11,538.46
La tabla anterior nos revela la diferencia entre los descuentos. El descuento

comercial
es el inters del valor nominal (S), ya que calcula el descuento no sobre el capital
Ing. David Cuenca C
47
invertido, sino sobre la suma de ste ms los intereses; de lo que resulta que
el descuento se calcula a una tasa mayor que la del problema, pues al disminuir al
valor nominal el descuento, se obtendr una cantidad menor al valor actual. Por
tanto, el descuento se rige a una tasa mayor de la que se da en el problema.
La siguiente frmula es aplicable en ambos tipos de descuento:
C = S D...................(15)
Y despejando las dems variables, tenemos:
D = S C................(16)
S = C + D................(18)
A continuacin, se analizan y comparan las frmulas de descuento comercial (Dc)
con las de descuento real o justo (Dr), mediante los ejercicios siguientes. (No
olvides hacer tambin los clculos para que sepas cmo fueron resueltas cada
una de las literales).
2.5.3. CLCULO DEL VALOR DESCONTADO (C)
Ejercicio
19. Tengo una letra con valor de vencimiento de $450.000.oo a seis
meses con una tasa anual de interes de 36% efectivo anual, pero lo vender a un
banco 2.5 meses antes del vencimiento y el banco me cobra una tasa de descuento
de 40% anual simple comercial para efectuar la operacin, cuanto es el valor que me
entrega el banco por dicho documento?
S = C (1 + it )
Solucin
S = $ 45.000
i = 36% anual= 0.36%
t = 6 meses
Lo vender
t = 2.5 mes
d = 40%
C=
El valor descontado es $ 48675
C = S (1 dt )
6
2.5
S = 450001 + 0.36 S = 531001 0.4
12
12
S = 45000(1.18)
S = 53100(0.9167 )
S = 53100
S = 48675
El valor nominal al vencimiento es de 53100
Ing. David Cuenca C
Ejercicio
48
20.. Cul es el valor descontado (C) de un documento con valor
nominal de $50,000.00 (S) y una tasa de descuento del 2.5% mensual (d = i), si se
descuentan 6 meses (t) antes de su vencimiento?
Solucin
S = $ 50.000
d = 2.5% anual= 0.025%
t = 6 meses
C=
C = S (1 dt )
S = 5000(1 0.025 x6)
S = 5000(0.85)
S = 42500
Con descuento real o justo (Dr),

tenemos: C = S Dr
Si D = $6,521.74, obtenido de la tabla indicada en el mes 6, entonces:
C = 50000 6521.74 = $43,478.60
O bien, si se aplica la
frmula:
S
1 + it
50000
C=
1 + 0.025 x6
50000
C=
1.15
C = 43478.60
C=
2.5.4. CLCULO DEL TIEMPO (t)

Ejercicio 21.. Un pagar de $10.000 se descuenta al 10% y se reciben del banco
$9.789. Calcular la fecha de vencimiento del pagar.
Solucin
S = $ 10.000
d = 10% anual= 0.10%
t = 6 meses
C =9.789
Dc = S-C = 10.000-9789 = 211
t=
Dc
Sd
211
10000 x0.10
211
t=
1000
t = 0.211aosx12meses
t = 2.53meses
t=
Ing. David Cuenca C
49
Ejercicio 22.. Indica con qu tiempo (t) de anticipacin se descont un documento

cuyo valor nominal es $50,000.00 (S). Se recibi un valor descontado (C) de
$42,500.00, con descuento comercial; y $43,478.60, con descuento real o justo. Y la
tasa de descuento es de 2.5% mensual (d = i).
Solucin
S = $ 50.000
d = 2.5 % mensual= 0.025%
t= ?
C = $ 42.500
Dc = S-C = 50.000-42500 = 7500
De acuerdo con el descuento real o justo (Dr), tenemos:
t=
7500
50000 x0.025
7500
t=
1250
t = 6meses
t=
C = $43,478.60
S = $50,000.00
t=?
d = i = 2.5% mensual = 0.025 mensual
Dc
Sd
t
t
t
S
1
C
=
i
50000
1
43478
.
60
=
0.025
0,1499
=
0.025
= 6meses
2.5.5. CLCULO DE LA TASA DE DESCUENTO (d = i)

Ejercicio 23.. Qu tasa de descuento real se aplico a un documento con valor
nominal de 700 dlares, si se descont a 60 das antes de su vencimiento y se
S
recibieron 666,67 dlares netos?
1
C
i=
Solucin
t
700
S = $ 700
1
666
.
67
i=
d = ?
60
t = 60 das
360
C = $ 666,67
0,04994
Dc = S-C = 700 666,67 = 33.33
i=
0.1667
i = 0.30%
i = 30%anual
Ing. David Cuenca C
50
Ejercicio 24... A qu tasa descuento (d) se aplic un documento con valor nominal
de $50,000.00 (S), si se descont faltando 6 meses (t) para su vencimiento y por el
cual se
obtuvo
un
valor
descontado
(C)
de
$42,500.00,
con
descuento
comercial; y $43,478.60, con descuento real o justo?

Con descuento Comercial
Solucin
S = $ 50.000
d = ?
t = 6 meses
C = $ 42.500
Dc = S-C = 50.000-42500 = 7500
Dc
St
7500
t=
50000 x6
7500
i=
300000
i = 0.025
i = 2.5%
d=
Con descuento Real
S
1
C
i=
i
50000
1
43478
.
60
i=
6
0,1499
i=
6
i = 0.025
i = 2.5%
2.5.6. CLCULO DEL VALOR NOMINAL (S)

Ejercicio 25... Cul es el valor nominal de un pagar por el cual se recibieron
146,52 dlares, si se descont comercialmente a un tipo de 49%, 85 das antes de
su vencimiento?
Solucin
S=$?
d = 49%
t = 85 dias= 85/360
C = $ 146,52
C = S (1 dt )
C
S=
1 dt
146.52
S=
85
1 0.49 x
360
146.52
S=
0.884305
S = $165,69
Ing. David Cuenca C
51
Ejercicio 26... Calcula el valor nominal (S) de un documento que se descont

6 meses (t) antes de su vencimiento. Se aplic una tasa de descuento del 2.5% (d = i)
y se obtuvo un valor descontado (C) de $42,500.00, con descuento comercial;
y de $43,478.60, con descuento real o justo.
Con descuento Comercial
Solucin
Con descuento real
C = S (1 dt )
C
S=
1 dt
42500
S=
1 0.025 x6
42500
S=
0.85
S = $50000
S=$?
d = 2.5% = 0.025 mensual
t = 6 meses
C = $ 42.500
Dc = S-C = 50.000-42500 = 7500
S
1 + it
S = C (1 + it )
S = 43478.60(1 + 0.025 x6 )
S = 43478.60(1.15)
C=
S = $50000
2.5.7. DESCUENTOS SUCESIVOS
Una manera de calcular los descuentos efectuados sobre una cantidad es mediante
el procedimiento de descuentos sucesivos, que consiste en aplicar a la cantidad
original, los diferentes descuentos que se conceden, es decir:
D=P
(100 t ) (100 t) (100 t)

100
100
100
Donde P es la cantidad original o precio de una mercanca, y t, t', t", t"' ... etc., los
diferentes descuentos que se conceden.
Ejercicio 27... A una mquina de escribir con valor de $20 000.00 se le aplicaron dos
descuentos sucesivos de 3.5% y de 6%. Cul fue su precio final?
Solucin
P = $ 20000
t = 3.5%
t= 6 %
D=P
(100 t ) (100 t)
100
100
(100 3.5) (100 6)
D = 20000
100
100
D = 2000(0.965)(0.94)
D = 18142
Por tanto, el precio final de la mquina de escribir fue de $18 142.00.
Ing. David Cuenca C
52
Ejercicio 28... El seor x compr un automvil con valor de $57 000. Despus que se le
concedieron tres descuentos sucesivos del 2% , 4% y 6% respectivamente; cul fue el
precio final?
Solucin
P = $ 57000
t = 2%
t= 4 %
t = 6%
D=P
(100 t ) (100 t) (100 t)
100
100
100
(100 2) (100 4) (100 6)
D = 57000
100
100
100
D = 57000(0.98)(0.96)(0.94)
D = 50408,06
Por tanto, el seor x pag por el automvil, $50 408.06.

Ejercicios:
1. A una mercanca con precio inicial de $25 000.00 se le aplicaron tres
descuentos sucesivos del 4% , 8% y 10%; cul fue su valor final?

2. Un automvil cost $155 000.00. Se compr en un remate con dos descuentos
sucesivos del 2% y 3%; cul fue su-valor final?
2.6. ECUACIN DE VALOR

Por diversas razones, a veces el deudor decide cambiar sus obligaciones. Para que
esto sea posible, deudor y acreedor deben llegar a un acuerdo en el cual se
consideren las nuevas condiciones para realizar la operacin, en funcin de una tasa
de inters y de la fecha en que se va a llevar a cabo (a esta ltima fecha se le conoce
como fecha focal).
En la resolucin de estos problemas, se utilizan grficas (de tiempo valor) en las
que se representan las fechas de vencimiento de las obligaciones originales y
cundo se realizarn los pagos (se puede utilizar tanto el inters simple como el
compuesto). En este caso, se lleva a cabo el procedimiento siguiente:
a. Etapa 1. Calcular el monto a pagar de cada una de las obligaciones originales
a su vencimiento.
Ing. David Cuenca C
53
b. Etapa 2. Hacer la grfica de tiempo-valor que considere las fechas

de vencimiento. Y se colocan, sobre la misma, los montos en la fecha
de su vencimiento.
c. Etapa 3. Debajo de la grfica de tiempo, se ubican los pagos parciales
(como las deudas, con sus fechas respectivas).
d. Etapa 4. Se determina en la grfica la fecha focal (de preferencia en
donde coincida con algn pago; es recomendable que sea una incgnita,
con el fin de realizar el menor nmero de operaciones).
e. Etapa 5. Se efecta la solucin; para ello, se trasladan todas las cantidades a
la fecha focal (se debe tomar en cuenta que la suma de todos los pagos debe
cubrir la suma de las deudas).
f. Etapa 6. Se resuelven las operaciones.
Ejercicio 29 Al da de hoy una persona tiene las obligaciones siguientes:
a. Un prstamo de $30,000.00, otorgado hace 6 meses, con vencimiento el da de
hoy e impuesto con una tasa de 2.5% mensual.
C = $30,000.00
t = Hace 6 meses con vencimiento el da de hoy
i = 2.5% = 0.025 mensual
b. Una deuda por $15,000.00 contrada hace tres meses, con vencimiento dentro de
9 meses y con un tipo de inters de 3% mensual. C = $5,000.00
t = Hace 3 meses con vencimiento dentro de 9 meses.
I = 3% = 0.03 mensual
c. Un compromiso por $50,000.00 contratado hace cuatro meses, con una tasa de
2% mensual y con un vencimiento dentro de 6 meses.
C = $50,000.00
t = Hace 4 meses con vencimiento dentro de 6 meses
i = 2% = 0.02 mensual
d. Una deuda por $10,000.00 contratada hace un mes, con vencimiento dentro de 7
meses y una tasa de 3.5% mensual.
Ing. David Cuenca C
54
C = $10,000.00
t = Hace un mes con vencimiento dentro de 7 meses
i = 3.5% = 0.035 mensual
Hoy mismo, esta persona decide renegociar sus obligaciones con un rendimiento,
en las nuevas operaciones, del 30% anual mediante tres pagos:
$40,000.00, el da de hoy.
$35,000.00, dentro de 6 meses.
El saldo, dentro de 12 meses.
Calcula el importe del saldo utilizando como fecha focal el mes
12. Solucin con inters simple
ETAPA 1
Frmula: S = C(1 + it).................... ...(6)
DEUDA OPERACIN
(D)
MONTO DE LA DEUDA
S = C(1 + it)
30000[1 + (0.025)(6)]
$34,500.00
5000[1 + (0.03)(12)]
$ 6,800.00
50000[1 + (0.02)(10)]
$60,000.00
10000[1 + (0.035)(8)]
$12,800.00
TOTAL EN VALORES ABSOLUTOS
$114,100.00
i= .30%
t= .6m
i= .30%
t= .4m
i= .30%
t= .2m
a)34.500
b) 12.800
c) 60.000
b)
10m
12m
x
6800
0
40.000
6m
35.000
Suma de las deudas = Suma de los pagos
8m
Ing. David Cuenca C
55
DEUDAS = PAGOS
NOTA: observa que todas las operaciones estn avanzando en el tiempo, por tanto,
se busca el monto (S). En cambio, si una cantidad regresa en el tiempo, se calcula el
capital.
ETAPA 6
i = 30% = 0.025 mensual
DEUDA
OPERACIN
RESULTADO
S = 34500[1 + (0.025)(12)]
$44,850.00
S = 6800[1 + (0.025)(3)]
$7,310.00
S = 60000[1 + (0.025)(6)]
$69,000.00
S = 12800[1 + (0.025)(5)]
$14,400.00
SUMA DE DEUDAS
$135,560.00
PAGO
OPERACIN
RESULTADO
S = 40000[1 + (0.025)(12)]
$52,000.00
S = 35000[1 + (0.025)(6)]
$40,250.00
SUMA DE PAGOS
$92,250.00 + X
DEUDAS = PAGOS
135560 = 92250 + X
135560 92250 = X
43310 = X
Finalmente, el saldo se liquidar con una cantidad de $43,310.00.
Ing. David Cuenca C
56
UNIDAD 3: INTERS COMPUESTO

3.1. CONCEPTO DE INTERES COMPUESTO
Inters compuesto es aquel inters que se cobra por un crdito y al ser liquidado se
acumula al capital (Capitalizacin el inters), por lo que en la siguiente liquidacin de
intereses, el inters anterior forma parte del capital o base del clculo del nuevo
inters.
NOTA: c u a n d o no se indican los plazos en que se deben llevar a cabo
las capitalizaciones, se da por hecho que se efectuarn de acuerdo con los periodos
a los que se refiere la tasa. En caso de que la tasa no especifique su vencimiento, se
entender que sta es anual, y las capitalizaciones, anuales.
3.2. MONTO, CAPITAL, TASA DE INTERS Y TIEMPO.
Para calcular el monto de un capital a inters compuesto, se determina el
inters simple sobre un capital sucesivamente mayor, como resultado que en cada
periodo los intereses se van sumando al capital inicial.
Ejemplo. Hagamos clculos para saber el monto final de un depsito inicial de $
1.000.000, a 5 aos plazo con un inters compuesto de 10 % (como no se
especifica, se subentiende que es 10 % anual).
Ao
0 (inicio)
1
2
3
4
5
Depsito inicial
Inters
Saldo final
$1.000.
$1.100.
$1.210.
$1.331.
$1.464.1
$1.610.510
($1.000.000 x 10% = ) $100.

($1.100.000 10% = ) $110.
($1.210.000 10% = ) $121.
($1.331.000 10% = ) $133.1
($1.464.100 10% = ) $146.41
Monto final
$1.100.
$1.210.
$1.331.
$1.464.1
$1.610.51
Como se puede ver, el monto a inters compuesto es mayor por la capitalizacin de

los intereses en cada uno de los plazos establecidos de antemano. Si se sigue este
Ing. David Cuenca C
57
procedimiento, podemos encontrar el monto a inters compuesto; sin embargo,

cuando el tiempo de operacin es demasiado largo, esta misma solucin puede tener
errores.
Tenemos la frmula que nos da el monto de un capital a inters compuesto en "n"
periodos:
S = C (1 + i)n
(19)
NOTA: para estudiar el inters compuesto, se utilizan las mismas literales del
inters simple. Pero cabe hacer algunas observaciones importantes:
En este caso, el tiempo se mide por periodos de capitalizacin (nmero de
veces que los intereses se convierten o suman al capital en todo el plazo que dura
la operacin), cambiando la literal (t) por la variable (n).
Se debe tomar en cuenta, nuevamente, que tanto la variable tiempo que de aqu
en adelante se le puede llamar periodo de capitalizacin (n) como la de tasa de
inters (i) se manejen en la misma unidad de tiempo.
Frecuencia de conversin = al numero de veces que el capital se agrega al inters

que
FRECUENCIA
VECES DE CONVERSION
Anual
12/12
1 ves al ao
Semestral
12/6
2 veces
Cuatrimestral
12/4
3 veces
Trimestral
12/3
4 veces
Bimestral
12/2
6 veces
Tasa de conversin= Tasa nominal / # de frecuencia

Ejemplo 5% convertible trimestralmente = 0.05/4 = 0.0125
Periodo de conversin(n) = tiempo x # de frecuencia
Ing. David Cuenca C
58
Ejemplo 5% convertible trimestralmente en 5 aos: n= 5 x4 = 20 trimestre
Ejercicio 30 . Un depsito inicial de $ 1.000, a 5 aos plazo con un inters

compuesto de 10 % (como no se especifica, se subentiende que es 10 % anual).
Solucin
S = C (1 + i )
C = $ 1000
i = 10%
n = 5 aos
S = ?
S = 1000 (1 + 0.10 )
S = 1000 (1.61051 )
S = 1610 .51
El resultado anterior es el mismo que obtuvimos aritmticamente en la tabla

anterior.
(Observa que la tasa no fue convertida en una unidad de tiempo menor, ya que no
se indicaba en ella).
Ejercicio 31 . El 20/12 un depositante coloca $ 80 por un plazo de 10 das siendo
la tasa efectiva mensual del 7 %. El valor obtenido se vuelve a invertir en otra entidad
que paga el 7,5 % efectivo mensual, por un plazo de 20 das. Determine el monto
reunido y los intereses de toda la operacin.
Respuesta: C(n)=85,87 I(n)=5,87
Solucin
S = C (1 + i )
C1 = $ 80
i = 7% mensual = 0.07
n = 10 das 10/30
C2 = ?
i = 7.5% mensual = 0.075
n = 20 das 20/30
S = 80 (1 + 0.07 )
n
10 / 30
20 / 30
.(1 + 0.075 )
10 / 30
S = 80 (1.02280912 )
20 / 30
.(1 + 0.075 )
S = 80 (1.47327344 )(1.0461385)
S = $85 .87
I = S C
I = 85 .87 80
I = 5.87
El procedimiento anterior a la reinversin del capital en tasas y tiempo diferentes
Ing. David Cuenca C
59
Ejercicio 32 . Acumule $1500 por 7 aos al 5,2% capitalizable trimestralmente.

Solucin
n
S = C (1 + i )
C = $ 1500
i = 5.2% Capitalizable
trimestralmente = 0.052/4
n = 7 1/2 ao x 4 = 30
S = ?
3.3.
30
S
S
S
S
0.052
= 1500 1 +
= 1500 (1.013) 30
= 1500 (1.47327344 )
= 2209 .91
FRMULA DEL INTERS COMPUESTO
Cuando se necesite conocer el inters, basta con calcular el monto y de ste

deducir el capital. Sin embargo, vamos a deducir la frmula que nos proporcione
directamente inters:
I = S C..........(20) Con
base en lo anterior, al sustituir por S su valor, tenemos:
n
I = C (1 + i) C
Teniendo como factor comn a C:
n
I = C [(1 + i) 1]...........(21)
Ejercicio
33
. De $1500 por 7 aos al 5,2% capitalizable trimestralmente.
Calcule el inters
Respuesta: $.709,91
Solucin
C = $ 1500
i = 5.2% Capitalizable
trimestralmente = 0.052/4
n = 7 1/2 ao x 4 = 30
S = ?
S = C (1 + i ) 1
S
S
S
S
0.052 30
= 1500 1 +
1
4
= 1500 (1.013) 30 1
= 1500 (0.47327344 )
= 709 .91
Ing. David Cuenca C
3.4.
60
CLCULO EN FUNCIN DE LA FRMULA DEL MONTO
I = C (1 + i ) 1
C=
S
(1 + i )n
C = S (1 + i )
S
Log
C
n=
log(1 + i)
1/ n
S
i =
C
S
i = n 1
C
3.4.1 CLCULO DEL CAPITAL EN FUNCIN DE LA FRMULA DEL MONTO

Nos basamos en la frmula del monto al inters compuesto:
S = C(1 + i)n .....(19)
Luego, despejamos la variable C:
S
n
C=
C = S (1 + i )
.........(22)
(1 + i )n
Comprobemos la frmula anterior sirvindonos de los siguientes datos
Ejercicio 34 Hallar la cantidad que es necesario colocar en una cuenta que paga
el 15% con capitalizacin trimestral, para dispones de 20.000 al cabo de 10 aos.
Solucin
C=$?
i = 15%Cap Trimestral =
0.15/4
n = 10 aos X 4 = 40
trimestre
S = $20000
C=
C=
S
=
(1 + i )n
20000
40
0.015
1 +
20000
C =
40
(1.0375 )
20000
C =
4.360378
C = s 4586 .75
Ing. David Cuenca C
61
Ejercicio 35.- Cunto dinero tendr que depositar hoy en una cuenta de ahorros
que paga el 25% nominal anual capitalizado mensualmente, para poder hacer
retiros de
S
$. 2000 al final de los prximos cuatro aos, quedando
en la cuenta $. 1000 una
=
C=
n
(1 + i )
vez transcurridos los cuatro aos?.
3000
C=
48
Solucin
0.25
1 +
12
C=$?
3000
i = 25%Cap Mensual =
C =
48
(
)
1
.
02083
0.25/12
n = 4 aos X 12 = 48 meses
3000
C =
S = $retiro 2000 + saldo 1000

1.28073156
C = 2342.411
Ejercicio 36. Hoy se contrae una deuda que, a una tasa de inters del 5.5%
trimestral, en 3 aos representar una suma de $2600. Qu suma de dinero se

debe pagar, si la deuda se cancela a la mitad del plazo fijado? R: $1.885,63
Solucin
C=
C=$?
i = 5.5%Trimestral =0.055
n = 3 aos X 4 = 12 trimestre
S =$ 2600
C=
(1 + i )n
2600
(1 + 0.055)6
2600
C =
(1.378842)
C = $1885.63
Ejercicio 37. Qu capital (C) produce un monto de $379,899.89 (S) a los 6 aos
(n), si la tasa es del 3.5% trimestral (i)?

Solucin
C=$?
i = 3.5%Trimestral =0.035
n = 6 aos X 4 = 24 trimestre
S =$379,899.89
C = S (1 + i )
C = 379.899,89(1 + 0,035)
24
C = 379.899,89(0.437957133)
C = 166.379,86
En este ejercicio se utiliz la formula equivalente del valor actual
Ing. David Cuenca C
3.4.2.
CLCULO DEL TIEMPO COMPUESTO
Clculo del tiempo en funcin de la frmula del monto

Despejemos n de la frmula del monto:
S = C (1 + i )
(1 + i )n
S
C
S
n log(1 + i ) = log
C
S
log
C
n=
log(1 + i )
En los ejercicios siguientes, comprobaremos la frmula anterior.

Ejercicio 38. Cuntos aos se necesitarn para que:
(a) $1500 aumenten al doble, al 5,818% capitalizable trimestralmente?

Solucin
C = $ 1500
i = 5.818%Cap Trimestral
=0.05818/4
n= ?
S =$3000
S
log
C
n=
log(1 + i )
3000
log
1500
n=
0.05818
log1 +
log(2)
n=
log(1.014545)
0.3010299956
n=
0.0062713148669
n = 48.01trimestre
n = 12aos
62
Ing. David Cuenca C
63
Ejercicio 39 Cul fue el tiempo en que se pact una inversin por $80,000. si la
tasa de inters fue de 15%, con capitalizacin trimestral, si al final se recibieron

$167,052.16?
R= 5 aos
Solucin
C = $ 80000
i = 15%Cap Trimestral =.15/4
n= ?
S =$167052,16
S
log
C
n=
log(1 + i )
167052,16
log
80000
n=
0.15
log1 +
log(2.088152)
n=
log(1.0375)
0.31976210
n=
0.015988
n = 20.trimestre
n = 5aos
Ejercicio 40 En qu tiempo se duplica una inversin que acumula intereses al 17%
anual?
Solucin
C=$1
i = 17% anual
n= ?
S =$ 2
R= 4.4148 aos o 4aos 4 meses 29 das
S
log
C
n=
log(1 + i )
2
log
1
n=
log(1 + 0.17 )
log(2.)
n=
log(1.17 )
0.3010299956
n=
0.068185861
n = 4.41 = 4aos + 0.41x12mes =
n = 4aos + 4meses
Ing. David Cuenca C
64
3.4.3. CALCULO DE LA TASA COMPUESTA

Clculo de la tasa en funcin de la frmula del monto:
En este caso, partimos de la frmula del monto:
S = C (1 + i )
(1 + i )n = S
C
S = C (1 + i )
(1 + i )n = S
C
1/ n
S
1+ i =
C
24)
S
1+ i = n
C
1/ n
S
S
i = 1
i = n 1
C
C
Comprobemos la frmula anterior sirvindonos en los ejercicios siguientes:
Ejercicio 41. Calcula el tanto de inters nominal capitalizable por cuatrimestres al que
se invirti un capital de $ 90,15 durante 8 aos, sabiendo que alcanz un monto de $

150,25
Solucin: 6,45%
Solucin
C = $ 90.15
i = 17% anual
n = 8 aos x 3 cuatrimestre = 24
S =$ 150.25
S
i = n 1
C
150.25
i = 24
1
90.15
i = 1.02151253 - 1
i = 0.2151253 x3 catrimestre = 0.06453759
i = 6.45%
Ejercicio 42 Un capital de $4,000. (C) ha estado invertido durante 3 aos (n), luego de
los cuales dio un monto de $10,000 (S), a qu tasa (i) bimensual se celebr la
operacin?
Solucin
S
i=
C
1/ n
1
1 / 18
C = $ 4000
i = ?
n = 3aos x6 bimensual = 18 b
S =$ 10000
10000
i=
4000
1 / 18
i = (2.5)
i = 1.05222 1
i = 0.5222 = 5.2%bimensual
Ing. David Cuenca C
3.5.
65
CLCULO EN FUNCIN DEL INTERS
I = C (1 + i ) 1
C=
I
(1 + i )n 1
I
Log + 1
C
n=
log(1 + i)
1/ n
I
i = + 1
C
I
i = n + 1 1
C
3.5.1 CLCULO DEL CAPITAL EN FUNCIN DEL INTERS

De la frmula del inters (I):
n
I = C (1 + i ) 1
..................(25)
I
C=
n
(1 + i ) 1
Comprobemos la frmula anterior en los ejercicios siguientes.

Ejercicio 43. Qu capital (C) producir un inters compuesto de $5400. (I) a los
4 aos (n) y a la tasa del 2% bimestral (i)?

Solucin
I
(1 + i )n 1
I=$5400
5400
C = $ ?
C=
(1 + 0.02 )24 1
i = 2% bimestral = 0.02
n = 4aos x 6 bimestre = 24
13940
C=
1.608437 1
C = $8875,20
3.5.2. CLCULO DEL TIEMPO EN FUNCIN DE LA FRMULA DEL INTERS
C=
De la frmula del inters (I):
I = C (1 + i ) 1
n
(1 + i )n 1 = I
..................................
C
(1 + i )n = I + 1
C
I
n log(1 + i) = Log + 1
C
I
Log + 1
C
n=
log(1 + i)
Ing. David Cuenca C
66
...(26)
Comprobemos la frmula anterior en los ejercicios siguientes.
Ejercicio 44. En cunto tiempo (n) un capital de $8875,20 (C) produce intereses de
$5400, con una tasa de inters del 2 % bimestral (i)?

Solucin
I
Log + 1
C
n=
log(1 + i)
I=$5400
C = $ 8875,20
i = 2% bimestral = 0.02
n = ?
5400
Log
+ 1
8875.20
n=
log(1 + 0.02)
Log (1.08436992969)
n=
log(1.02)
0.20640405302676
n=
0.00860017176191
n = 23.99 = 24bimestre
3.5.3. CLCULO DE LA TASA EN FUNCIN DE LA FRMULA DE INTERS

De la frmula de inters (I):
I = C [ (1 + i) n 1]...................(21)
despejamos i:
I = C (1 + i ) 1
n
(1 + i )n 1 =
(1 + i )n =
I
C
(1 + i )n 1 =
I
+1
C
1/ n
1 + i = + 1
C
I = C (1 + i ) 1
(1 + i )n =
I
C
I
+1
C
1 + i = n + 1
C
1/ n
I
i = n + 1 1
i = + 1 1
.............................(27)
Comprobemos la frmula
C
C
anterior en el ejercicio siguiente:
Ing. David Cuenca C
67
Ejercicio 45.. A qu tasa de inters bimensual se invirti (i) un capital de
$8875,200 (C), que produjo intereses de $5400 (I) en un lapso de cuatro aos (n)?
I = $5400
1/ n
C = $8875,20
i = + 1
C
n = 4 aos x 6 bimestre = 24
i=?
5400
i=
+ 1
8875.20
1
1 / 24
1 / 24
i = (1.60843699)
1
1
i = 1.019999 1 = 0.20
i = 2%bimestral
3.6. TASA NOMINAL, TASA EFECTIVA Y TASAS EQUIVALENTES.
3.6.1. TASA EQUIVALENTE:
Dos o ms tasas peridicas de inters son equivalentes, si con diferente periodicidad
producen el mismo inters efectivo al final de cualquier periodo. La costumbre es
considerar este periodo de un ao.
En el inters simple, la tasa del 12% anual es proporcional al 6% semestral,
al 3% trimestral y al 1% mensual. Adems de la proporcionalidad de las tasas
anteriores ya que en ellas existe la misma relacin entre sus valores y los
periodos a que se refieren, son a su vez equivalentes: a pesar de referirse a
distintos periodos en igual tiempo, producen un mismo monto. As, vemos que
$100,000.00 al 12% en un ao generan un monto de $112,000.00. Y si
invertimos el mismo capital al 6% semestral en 2 semestres, formar
exactamente el mismo monto:
Capital
$100,000.00
Intereses en el 1er. semestre
6,000.00
Intereses en el 2o. semestre
6,000.00
---------------- Monto en 2 semestres
$112,000.00
==========
Por tanto, $100,000.00 al 1% mensual en 12 meses llegar a convertirse en el
mismo monto anterior.
Ing. David Cuenca C
68
En conclusin: a inters simple, las tasas proporcionales son tambin

equivalentes
3.6.2. TASA NOMINAL ANUAL DE INTERS (%NOM)
La tasa nominal anual es la tasa que se obtiene al final de un periodo anual siempre
y cuando los rendimientos generados peridicamente no se reinviertan. Por lo tanto
tasa nominal anual constituye una funcin lineal al cabo del periodo anual.
La tasa nominal se denomina por la letra J, y es igual a la tasa peridica i
multiplicada por los periodos en que se puede convertir a capital en el periodo anual.
J = %nom = i * p
P: Frecuencia de conversin anual, es el numero de veces que se puede convertir el
inters a capital en un ao. Si la frecuencia de conversin anual es igual a uno, la
tasa nominal anual corresponde a la tasa efectiva anual. El valor de p puede ser igual
a 1, mnimo valor que puede tomar y en este caso corresponde a la efectiva anual y
tambin pude ser mayor a 1, hasta tender a infinito que se llamara tasa de inters
continua.
Si : P = 1 Tasa efectiva anual
P = 2 Tasa nominal anual, semestre vencido
P = 4 Tasa nominal anual, trimestre vencida
P = 12 Tasa nominal anual, mes vencida
P = 365 Tasa nominal anual, da vencido
P tiende a infinito: Tasa de inters continuo.
3.6.3. TASA EFECTIVA ANUAL DE INTERS(%EFE)

Corresponde a la tasa que se obtiene al final de un periodo anual, siempre y cuando
los rendimientos generados peridicamente se reinviertan a la tasa de inters
peridica pactada inicialmente. Por lo tanto la tasa efectiva anual es una funcin
exponencial de la tasa peridica.
Observaciones a tener muy presentes:
Ing. David Cuenca C
69
La tasa efectiva anual nunca se puede dividir por ningn denominador, porque
es una funcin exponencial.
Tasas nominales equivalentes entre si, siempre tendrn la misma tasa de
inters efectiva anual. La tasa efectiva anual, por lo tanto se constituye en un criterio
para tomar decisiones, para invertir lgicamente escoger aquella entidad que ofrezca
la ms alta(sin consideraciones por ahora del riego) y para endeudarse elegir aquella
tasa que trminos efectivos sea la menor.
La tasa efectiva, corresponde a la tasa peridica anual y tendr sentido
siempre y cuando sea peridica vencida.
Las tasas nominales anuales solamente admiten como divisor su propia
periodicidad. Por lo tanto para hallar una tasa peridica se divide la tasa nominal en
su frecuencia de conversin anual, i = J p = %nom p.
Pero no en el inters compuesto, debido a la capitalizacin de los intereses. Lo
anterior se puede corroborar mediante los clculos siguientes:
Ejercicio
Prstamo de $100,000.00 a las tasas capitalizables que se
46..
mencionan:
12 % anual
Capital
Intereses I = C (1 + i )n 1
1000
120
6%
semestral
1000
123,6
Monto
1120
1123.60
1125.51
1126.83
0.12 %
12%
0.1236
12.36%
0.12551
12.551%
0.12683
12.683%
I/C
3% trimestral
1% Mensual
1000
125.51
1000
126.83
Lo anterior demuestra que la tasa efectiva equivalente a una tasa del 12% anual
capitalizable semestralmente es de 12.36%. Asimismo, la tasa efectiva equivalente al
12% anual capitalizable por trimestre es 12.55088%. De la misma manera, la tasa del
12% anual capitalizable por mes es equivalente al 12.6825% efectivo.
En conclusin, la tasa efectiva compuesta no se puede obtener dividiendo el inters
generado entre el capital inicial
Ing. David Cuenca C
3.7.
70
CONVERSION DE TASAS
En las frmulas, tenemos las equivalencias siguientes:
e = Tasa real o efectiva anual.

J = Tasa nominal anual.
m = Nmero de capitalizaciones por ao (frecuencia de conversin de "j")
i = Tasa nominal anual.
p = Nmero de capitalizaciones por ao (frecuencia de conversin de i)
3.7.1. DE TASA NOMINAL A TASA NOMINAL

Cuando busquemos una tasa nominal (j) con frecuencia de conversin (m), y
se conoce otra tasa nominal (i) con frecuencia de conversin (p), tenemos:
J = [(1 + i/p) p/m1]m.....(28)

Ejercicio 47. Cul es la tasa nominal (J) convertible mensualmente (m),
equivalente
al 18% (i) convertible semestralmente (p)?
J=?
m = 12
i = 18% = 0.18
p=2
J = [(1 + 0.18/2) 2/12- 1]12 = 0.173599

j= 17.3599% convertible mensualmente.
Lo anterior significa que la tasa del 17.3599% convertible mensualmente equivale

al
18% convertible semestralmente.
Ing. David Cuenca C
71
3.7.2. DE TASA EFECTIVA A TASA NOMINAL

Cuando busquemos una tasa nominal (j) con frecuencia de conversin (m), y
se conoce una tasa efectiva (e), tenemos:
J = [(1 + e) 1/m 1]m ................(29)
Ejercicio 48.. Cul es la tasa nominal (J) convertible mensualmente (m),
equivalente al 18.81% efectivo (e)?

J=?
m = 12
e = 18.81% = 0.1881
J = [(1 + 0.1881) 1/12 1]12 = 0.173599 =

J =17.3599% convertible mensualmente
Lo anterior significa que la tasa del 17.3599% convertible mensualmente equivale

al
18.81% efectivo.
3.7.3. DE TASA NOMINAL A TASA EFECTIVA
Cuando busquemos una tasa efectiva (e), y se conoce una tasa nominal (J)
con frecuencia de conversin (m), tenemos:
e = (1 + J/m) m 1.....................(30)
Apliquemos la frmula anterior a un caso prctico:
Ejercicio 49. Cul es la tasa efectiva (e) equivalente al 18% (J),
convertible semestralmente (m)?

e=?
J = 18% = 0.18
e = (1 + 0.18/2)2 1 = 0.1881
e = 18.81% efectivo
m=2
Esto quiere decir que la tasa del 18% convertible semestralmente equivale al
18.81% efectivo.
Ing. David Cuenca C
72
A continuacin, comprobemos que las tres tasas son equivalentes. Para

ello, utilizaremos el mismo ejercicio para las tres tasas:
Ejercicio 50. Cul es el monto de $10,000.00 depositados durante un ao si se
tienen tres opciones: 1. a una tasa del 18% convertible semestralmente; 2. a una
tasa del
17.3599% convertible mensualmente; 3. a una tasa del 18.81% efectivo.
1
S=?
S = C (1 + i)n)
C = $10,000.00
S = 10000 (1 + 0.09)2=
n = 1 ao = 2 semestres
S = $11,881.00
i = 18% Comv .semestral =

0.18/2 = 0.09 semestral
2
S=?
C = $10,000.00
n = 1 ao = 12 meses
i = 17.3599% convertible
S = C (1 + i)n)
S = 10000 (1 + 0.014467) 12
S= $11,881.00
mensualmente = 0.173599/12 =
0.014467 mensual
3
S=?
S = C (1 + i)n)
C = $10,000.00
S = 10000 (1 + 0.1881)
n = 1 ao =
S = $11,881.0
i = 18.81% efectivo = 0.1881
Ing. David Cuenca C
73
Ejercicio 51 halle la tasa de inters simple equivalente al 9% compuesto con

capitalizacin trimestral en 5 aos?
Para que las tasas sean equivalentes, a un mismo capital inicial debe corresponder
un mismo capital final.
Si igualamos las frmulas de ambas capitalizaciones tendremos que
En nuestro problema es
Por tanto la tasa de inters simple pedida es de 9.1%
Ejercicio 52) que tasa de inters compuesto anual es equivalente al 12.5 con
capitalizacin semestral?
En este caso es tenemos que comparar dos capitalizaciones compuestas pero con
distintos perodos de capitalizacin.
Donde
La tasa de inters compuesto anual es de 6.1%
Ing. David Cuenca C
74
Ejercicio 53) Halle la tasa de inters compuesto anual equivalente al 14% de

inters simple a 8 aos?
En el inters compuesto anual en 8 aos
En el inters simple anual al 14% en 8 aos

Igualando y simplificando:
Por tanto la tasa de inters compuesto anual pedida es de 9.8%
Ejercicio 54 que tasa de inters compuesto con capitalizacin cuatrimestral es

equivalente al 18% de inters simple en 7 aos?
En el inters compuesto cuatrimestral en 7 aos
En el inters simple cuatrimestral al 18% en 7 aos
Por tanto la tasa de inters compuesto pedida es de 16.2%
Ing. David Cuenca C
75
Ejercicio 55 Qu tasa con capitalizacin cuatrimestral es equivalente al 13% de

inters compuesto anual?
En el inters compuesto cuatrimestral

En el inters compuesto anual al 13%
Por tanto la tasa pedida es de 44.3%
Ejercicio 56 que tasa con capitalizacin trimestral es equivalente al 14% con

capitalizacin semestral?
En el inters compuesto trimestral

En el inters compuesto semestral al 14%
Elevamos todo a 4
Por tanto la tasa pedida es de 30%
Ing. David Cuenca C
76
Ejercicio 57 Halle la tasa de inters simple equivalente al 15% de inters

compuesto anual en 9 aos? 4
En el inters simple anual en 9 aos

En el inters compuesto anual en 9 aos al 15%
Por tanto la tasa pedida es de 28%
los ejercicios del 51 al 57 fueron rescatados de

http://platea.pntic.mec.es/anunezca/ayudas/interes/interes.htm#ejercicios
Ing. David Cuenca C
EJERCICIOS DE INTERS SIMPLE

DESARROLLO
1. Encontrar el inters simple y el monto de 100 al
a)
b)
c)
d)
e)
f)
12 durante un ao
8 durante un dos aos
10 durante 1/ 2 ao
A 5 % durante 8 meses
18% durante 15 meses
Al 15% durante 10 meses
a) 12 durante un ao
Datos:

R//

R//

b) 8 durante un dos aos

Datos:
C) 10 durante
1/ 2
ao
Datos:
77
Ing. David Cuenca C


R//

R//

R//

R//
D) A 5 % durante 8 meses
Datos:
E) 18% durante 15 meses

Datos:
F) Al 15% durante 10 meses

Datos:
2. A que tasa de inters simple.

a) El monto de 3450 ser 4110 en ao
b) El monto de 750 ser 810 en 10 meses
a) El monto de 3450 ser 4110 en ao

Datos:

"

&#'% " $
#$$%
78
Ing. David Cuenca C

79
( R//
)
b) El monto de 750 ser 810 en 10 meses

'

! " $

+'% " %*&
,
"
)
R//
*$%
3. X compro herramientas de campo en 799,5, dio anticipo de $199,5 y acord pagar en 3

meses, ms un cargo adicional de $20 Qu tasa de inters simple pago?
Datos:

/%%
0%%1%/'
!.
/%
$'%
R//

)
4. En qu tiempo el monto de $2000 ser 2125 al 5% de inters simple?

Datos:

2 5
4
3

7578 5
4
7999
%%'

%%0

%%'
R//

)
5. En qu tiempo se duplica una cantidad de dinero al 5% de inters simple.

Datos:

2 5
4
3

7 5
4
5
%%'
:;
Ing. David Cuenca C
80

)
6. Determinar en forma aproximada y exacta el tiempo transcurrido entre 25 de enero de

2010 al 15 de mayo de 2010
* 110 Das, 3,67 Meses y 0,31 Aos Tiempo exacto
R//
* 110 Das, 3,67 Meses y 0,30 Aos Aproximado
R//
7. Determinar en forma exacta y aproximada el tiempo transcurrido entre el 15 de

septiembre del 2009 al 15 de febrero del 2010.
* 153 Das, 5,01 Meses, 0, 42 Aos T Exacto R//
* 152 Das, 5 Meses 0,42 Aos
R//
8. Comparar el inters exacto y ordinario sobre $2500 al 5% del 15 de Abril del 2010 al 25
de julio del 2010 con tiempo aproximado.
Datos:
25 -07
15 -04
Total =10 3
3x30 +10 = 100dias
25/07 = 206
15/04 = 105
Total = 101 das exacto

S &0%
S &0'

< =
R//
( R//
I =S-C = 34.72
I =S-C = 34.59
$%%
$%$
9. Determinar de acuerdo al sistema bancario, el inters simple sobre $4280 al 6%, del 21
de marzo al 25 de julio del 2010.
Datos:

1

>

Ing. David Cuenca C
81
)
R//

10. Determinar para cada uno de los siguientes pagares la fecha del vencimiento y el valor
al vencimiento.
Suma nominal
fecha
plazo
tasa de inters
a.-
$1540
1 de marzo
4 meses
6%
b.-
$3250
15 de junio
150 das
4%
a) Datos:

?

( R//
B) Datos:

R//
)
11. Que suma debe ser invertida al 5% para tener $5000 despus de 8 meses.
Datos:

?

@
$A6B

'%%%
$C%%&&'
( R//
Ing. David Cuenca C
82
12. Un pagare a 10 meses por $4110 al 6%, es suscrito el da de hoy, determinar su valor
dentro de 4 meses, suponiendo un rendimiento del 5%.
Datos:

R//
R//
D
D
13. Determinar el valor de las siguientes obligaciones, el da de hoy, suponiendo una tasa
de 4% de inters simple: 2000 con vencimiento el da de hoy, 3200 con vencimiento en 6
meses con inters del 5% inters y $1620 con vencimiento en un ao con inters al 6%,
utilizar el da de hoy como fecha focal.
Datos:
a)

i = 0.04
i = 0.04
b)

t = 12/12
b)

R//
t = 6/12
2000
3280
1717.20
)
c)

)
X
c)

R//
6 mes
12mes
1717.20
3280
+
(1 + 0.04 * 6/12) /(1 + 0.04 *12/12
x = 2000 + 3215.69 + 1651.15
x = 6866.84
x = 2000 +
Ing. David Cuenca C
83
14. Resolver el ejercicio anterior considerando que la fecha focal esta un ao despus.
Datos:
a)

i = 0.04
b)

t = 12/12
b)

R//
i = 0.04
t = 6/12
2000
1717.20
3280
)
c)

X
c)

R//
6 mes
12mes
x = 2000(1 + 0.04 *12/12) + 3280(1 + 0.04 * 6/12) + 1717.2

x = 2080 + 3345.60 + 1717.20
x = 7142.8
)
15. X debe $600 con vencimiento en dos meses, $ 1450 con vencimiento en 5 meses y $
1800 con vencimiento en 8 meses, se desea saldar las deudas mediante dos pagos, uno con
vencimiento en 6 meses y otro con vencimiento de 10 meses, determinar el importe de
dicho pagos suponindose un inters de 6%, tomando como fecha focal la fecha al final de
i = 0.06
10 meses.
t = 8/12
i= 0.06
t = 5/12
Datos:
1)

600

1450
5

6
x
8
t = 2/12
i = 0.06
10
x
x(1 + 0.06 * 2 / 12) + x = 600(1 + 0.06 * 8 / 12) + 1450(1 + .06 * 5 / 12) + 1800(1 + 0.06 * 2 / 12)
3)

i= 0.06
t = 2/12
1800
1.01x + x = 624 + 1486.25 + 1818

2
3928.25
2.01
X = 1954.35
2 pagosde1957.20 = 3908.71
x=
Ing. David Cuenca C
84
16. X debe a y $ 1000 pagaderos dentro de 6 meses, sin inters, y $2000 con el inters del 4
% por 1 , aos con vencimiento dentro de 9 meses. Y est de acuerdo en recibir 3 pagos
iguales, uno inmediato, otro dentro de 6 meses y el tercero dentro de un ao. Suponiendo
que Y espera un rendimiento de 5% en la operacin.
Datos:
i = 0.05
t = 9/12
i= 0.05
t = 6/12
t = 6/12
1000
2120
12
t = 12/12
i = 0.05
i = 0.05
S = C (1 + i * t )
S = 2000(1 + 0.04 *1.5)
S = 2120
x
x
1000
2120
+
=
+
(1 + 0.05 * 6 / 12) (1 + 0.05 * 12 / 12) (1 + 0.05 * 6 / 12) (1 + 0.05 * 9 / 12)
1000
2120
x
x
x+
+
=
+
1.025 1.05 1.025 1.0375
1.07625x + 1.05 x + 1.025x
= 975.61 + 2043.37
1.07625
2.93x = 3018.98
x+
3018.98
2.93
x = 1030.37
x=
17. Encontrar el inters simple y el monto de 1000 al

g) 4% durante un ao
h) 5% durante dos aos
i) 31/2 durante un ao
J) Al 6% durante 8 meses
Ing. David Cuenca C
85
k) 4% durante 15 meses
l) Al 5% durante 10 meses
g) 4% durante un ao
Datos:

; 0,045

R//
R//
?
E D
h) 5% durante dos aos

Datos:

R//
R//
?
F
i) 31/2 durante un ao
Datos:

R//
//

? D
E D
J) Al 6% durante 8 meses
Datos:

Ing. David Cuenca C

R//
R//
)
F
k) 4% durante 15 meses
Datos:

R//
R//

T = 0,83 aos
I = 33,2 R//
S= 1033,2 R//
? D
E D
l) Al 5% durante 10 meses
Datos:
18. A que tasa de inters simple.

c) El monto de 200 ser 2110 en un ao
d) El monto de 720 ser 744 en 10 meses
Datos:
c) El monto de 200 ser 2110 en un ao
G
H

"

"
/%%%
D

R//
$$%
86
Ing. David Cuenca C
87
? D
d) El monto de 720 ser 744 en 10 meses
I

! " $

>

+##
"
+/%
"

R//
19. X compro Herramientas de campo en 799,5 dio anticipo de $199,5 y acord pagar en 3
meses, ms un cargo adicional de $20 Que tasa de inters simple pago?
Datos:
G

H.

/%
0%%%/'

/%
$'%
D
R//

20. Determinar para cada uno de los siguientes pagares la fecha del vencimiento y el valor
al vencimiento.
Suma nominal
fecha
plazo
tasa de inters
a.-
$2500
1 de marzo
4 meses
6%
b.-
$3000
15 de junio
150 das
4%
a.-
$2500
1 de marzo
4 meses
6%
1 de marzo
4 meses
6%
Datos:
a.- $2500

J
K L
#
$/
Ing. David Cuenca C

88
MNOPR//
b. $3000
15 de junio
150 das
4%

(MQRSTR//
21. Que suma debe ser invertida al 5% para tener $1000 despus de 8 meses.
Datos:

I

$CU.
$%%%
$C%%'1%00
$%%%
$%&&
( R//

R D
22. Un pagare a 10 meses por $ 3000, al 6% es suscrito el da de hoy, determinar su valor

dentro de 4 meses, suponiendo un rendimiento del 5%.
Datos:
a) ;

D

R//
i = 0.05
t = 6/12
3150
0
3150
1 + 0.05 * 6 / 12
3150
x=
1.025
x = 3073,17
x=
10
Ing. David Cuenca C
89
23. El da de hoy usted se debiera conseguir $ 300.000, los cuales cancelaria a 4 meses y a
una tasa de inters simple de un 8% Por qu monto usted deber firmar el cheque a fecha
con el cual usted documentara su deuda?
Documentara su deuda?
R// 308.000,00
Datos:

R//
D
24. El da de hoy ha firmado un cheque a fecha por un prstamo informal de $200,000. El

cheque usted lo firmo a 3 meses y la tasa de inters simple aplicada es de un 10%.
Se pide:
a) Determinar el valor por el cual debe usted girar el cheque o la fecha de vencimiento.
b) Cuando representara el valor vencido 60 das antes de su vencimiento si la tasa es de un 9%.
R// a) $205.000
a)

b) $201.970

&
$/

K L

D
b)

(
( (
(

D
Ing. David Cuenca C
90
25. Usted hoy compro un artculo en $195.000, usted estima que vender dicho artculo en
18 meses ms; pero hoy podra firmar un contrato de venta factura por el cual le emitir
un pagar por $256.000 con vencimiento en 1,5 aos contados desde hoy. Si la tasa de
mercado a inters es del 25%, Le conviene firmar el contrato de venta factura .
Datos:
a) C =195000
I = C*i*t
t = 18 meses
I= 195000*0,25*1,5
i =25 %
I= 73125
b) S= 256000
C=
I = 0,25
$CU.
/'0%%%
t = 1,5
C= $C%/'$'
C = 189046,15 R//
No le conviene
26. Usted deber saber cunto debe invertir bajo la modalidad a inters simple, para
obtener U$$ 2.000 dentro de 8 meses una tasa del 9%. R// $1.886.80
Datos:

I
$CU.

(
D
R//
/%%%
$C%%V%00
/%%%
$%'V#
Ing. David Cuenca C
91
27. Usted debe $20.000 con vencimiento a 3 meses y $ 16.000 con vencimiento a 8 meses.
Usted propone a mi acreedor redefinir la estructura del pago de mis compromisos en la
modalidad de dos pagos iguales con vencimiento a seis meses y un ao respetivamente.
Determinar el valor nominal de los nuevos compromisos si la tasa de rendimiento sobre la
inversin es de un 8%. Considrese como fecha focal el ao (12 meses)
R//
18.444,44.
i = 0.08
t = 9/12
20000
3
i = 0.08
t= 4/12
16000
6
x
10
12
x
i = 0.08
t= 6/12
x(1 + 0.08 * 6 / 12) + x = 20000(1 + 0.08 * 9 / 12) + 16000(1 + 0.08 * 4 / 12)

1.04 x + x = 20000(1.06) + 16000(1.026)
2.04 x = 21200 + 16426,67
37626.67
x=
2.04
x = 18444.44
28. Usted se ha comprometido con una obligacin equivalente $10.000 a un ao plazo, con
intereses a partir de una tasa de inters simple equivalente a un 12%. Si usted genera un
abono equivalente del capital inicial al cumplir tres meses contados desde la fecha inicial; y
un segundo abono equivalente a un monto un 20% menor que el primer abono, generado 5
meses despus del primero. Determinar el saldo a la fecha de vencimiento.
R// 1590
Datos:

R//
Ing. David Cuenca C
? K
V
L
$/
K
#
L
$#
92

?

? (
? " (
? (
R//
29. producto de sus operaciones financieras, usted debe realizar el clculo del inters a
pagar por un compromiso a inters simple por 120 das, sobre un capital inicial de $60.000
y una tasa de inters simple de un 7,5%.
R// $1500
Datos:

M
R//
D
30. Determinar el monto de inters simple y el valor final a cancelar por una operacin
financiera q opera con esta modalidad. Si el valor presente sobre el cual usted aplicara el
inters, equivale a $ 7.000.000, si la tasa de inters aplicada es de un 5% y el periodo es de
2WYX aos. R// $875.000
Datos:

R//

R//
Ing. David Cuenca C
31. Qu capital produce en 8 meses, (a) $48 al 6% (b) $50 al 5?
93
R// a) $1200, b) $1500
Datos:
a)
#*

ZC%%0+1%0+

$%#%/
#*

b)

$C%%'1[0+
'%
'%

$%&&'

R//

32. En qu tiempo un capital de $3.000, (a) produce $90 al 4% de inters simple, (b)
alcanza un monto de $3.100 al 5% de inters simple? R// a) 9 meses, b) 8 meses.
Datos:
a)

G
!U
(

V%
&%%%%%#

$/%
D
( R//
b)

V%
3
4$
U
\599
4$

\999

D
R//
%%'
%%&&
%%'
Ing. David Cuenca C
94
33. Halle el inters simple ordinario y exacto de (a) $ 900 durante 120 das al 5%. (b) $ 900
durante 146 das al 3% (c) $1000, del 6 de agosto de 1969 al 14 de diciembre de 1969, al 4%
(b) $1750, del 10 de junio de 1968, al 7 de noviembre de 1968, al 5. $2500, del 21 de enero
de 1968 al 13 de agosto de 1968, al 4,5%.(f) $2000, al 18 de octubre de 1961 al 6 de febrero
de 1962, al 5,25%.
R// a) $15, $14,79 (b) $10,95 y $ 10,80 (c) $14,44, $ 14,25 (d) $36,46, $35,96 (e)$64,06,$63,18(f)
$32,38, $31,93.
Datos:
a)
(

(

D
b)
(
M

(
(
D
c)

M

D
d)

M

D
e)

M

Ing. David Cuenca C
95
D
f)

)
M

D
34. Determine la fecha de vencimiento y el valor al vencimiento de cada uno de los

siguientes pagares.
Suma nominal
Fecha
Plazo
T.E.A
2000
25-abr
3 meses
5,5%
3000
5 mar
8 meses
5%
1250
10-jun
4 meses
6%
2500
1 ene
7 meses
4%
1600
10-feb
120 das
7%
3200
28-nov
45 das
8%
1500
15-ago
60 das
6%
2750
5 - jul
135 das
6%
R//a) 25 de julio, $2027,50 (b) 5 de noviembre, $3100(c) 10 de octubre, $1275 (d) 1 de agosto,
$2558,33 10 de julio, $1638,82 (f) 12 de enero, $3231,56 (g) 14 de octubre, $1514,79 (h) 17 de
noviembre, $2811,03.
Datos:
a)

K

D
&
L
$/
M]OP R//
Ing. David Cuenca C
b)


*
L
$/

K

MQRST R//
D
c)

;12)

MOST R//
D
d)

(

^ R//
D
e)

M

)
(MFR//
D
f)

M

)
MQT R//
96
Ing. David Cuenca C
97
35. Determine el valor de un prstamo de $2500 con vencimiento dentro de 9 meses, (a) el
da de hoy, (b) dentro de 3 meses, (c) dentro de 7 meses, (d) dentro de un ao;
suponindose un rendimiento del 6%.
R// (a) $2392,34 (b) $2475,25 (c) $ 2475,25 (d) $2537,50.
Datos:
a)

(
$CU.
/'%%
$C%%0
/'%%
$%#'
_
57
( R//
D
b)
$CU.
/'%%

D
/'%%
$%&
c)
I
$CU.

`
57
$C%%0
R//
/'%%
7
55
$C%%0
/'%%
$%$
R//
D
d)

D
$CU.

/'%%
$C%%0$
( R//
Ing. David Cuenca C
98
36. Leonor Snchez obtiene de Ricardo Muoz un prstamo de $1200 a dos aos, con
inters al 6%. Qu cantidad tendra que aceptar Leonor Snchez como liquidacin del
prstamo 15 meses despus de efectuado el prstamo si se descuenta con descuento
matemtico al 5%?
R// $1295,42
Datos:
a)

b) (
I
$CU.

$&##
$C%%'%+'

$&##
$%#
( R//

37. El Seor Prez debe $450 con vencimiento dentro de 4 meses y $600 con vencimiento
dentro de 6 meses. Si desea saldar las deudas mediante un pago nico inmediato cul
ser el importe de dicho pago suponiendo un rendimiento del 5%? Utilice como momento
de evaluacin el da de hoy.
R// $1027,99
Datos:
a)
I
$CU.

#'%
$C%%'%&&

b)

#'%
$%$0' R//

I
$CU.
0%%
$C%%'%'
Ing. David Cuenca C
0%%
$%/'
99
R//
((
38. Qu oferta es ms conveniente para el comprador de una casa: $4000 iniciales y $

6000 despus de 6 meses o $6000 iniciales y $4000 despus de un ao? Supngase un
inters del 6% y comprese en la fecha de la compra, el valor de cada oferta.
R// La segunda por $51,66
Datos:
I
a)
$CU.
0%%%

?$ $C%%0%'

?$

b)?/
#%%%
$C%%01$
0%%%
$%&
? ( R//
?$ " ?/
( " ( P^OQM R//
39. Una persona debe $200o, para pagar en un ao con inters al 6%. Combina pagar $500
al final de 6 mese. Qu cantidad tendr que pagar al final de 1 ao para liquidar el resto
de la deuda, suponindose un rendimiento del 6%?. Tome como momento de valuacin la
fecha despus de un ao.
Datos:
a)

( R//
b)

(

"

$/

"
Ing. David Cuenca C
100
? ( R//
40. Una persona debe $2000con vencimiento en 2 meses, $1000 con vencimiento en 5
meses y $1800 con vencimiento en 9 meses. Desea liquidar sus deudas mediante dos pagos
iguales con vencimiento en 6 meses y 12 meses respectivamente. Determine el importe de
cada pago suponindose un rendimiento del 69% y tomando como momento de evaluacin
la fecha un ao despus.
R// $2444,33
Datos:
a)

R//
b)

/

$/
'

$/

R//
c)

(

R//
? K
&
L
$/
? (
? (
?
#V/0
/%$'
? R//
V

$/
Ing. David Cuenca C
101
41. Una persona debe $500 con vencimiento en 3 meses e inters al 5% y $1500 con
vencimiento en 9 meses al 4%. Cul ser el importe del pago nico que tendr q hacerse
dentro de 6 meses para liquidar las deudas suponindose un rendimiento del 6%? Tome
como momento de valuacin la fecha(a) al final de 6 mese y (b) al final de 9 meses.
R// (a) $2036,01 (b) $ 2035,90.
Datos:
a)

b)

(

&

$/
$/

R//
1)

)

2)

S R//
42. El seor Jimnez adquiere un terreno de $5000 mediante un pago de contacto de $500.
Conviene en pagar el 6% de inters sobre el resto. Si paga $2000 tres meses despus de la
compra y $1500 seis meses ms tarde Cul ser el importe del pago que tendr que hacer
1 ao despus para liquidar totalmente el saldo? Tome como momento de valuacin la
fecha de 1 ao. R// $ 1157,50.
Datos:
Terreno $5000
Paga al contador $500
a)

b)

c)

&

$/
$/
Ing. David Cuenca C

102

? R//
43. se coloca durante 210 das un capital a una tasa del 15% nominal anual vencido dicho
plazo el monto obtenido es invertido al 18% nominal anual durante 150 das ms;
obteniendo, esta vez $3.952,50 en concepto de inters. Cul fue el capital invertido
inicialmente? Use un ao de 365 das.
Datos:
a) M

$CU.
&V'/'%
$C%$'1%'+'
'&#&$%#
$%*0&
D
( R//
b) %
M
(
D
( R//
I
$CU.
&V'/'%
%$*%#$
&V'/'%
%%+&V+/0
44. Determine la alternativa ms conveniente: deposite $6.000 en caja de ahorro por 30

das siendo el inters del 0,72% mensual o realice un depsito a plazo fijo por 30 das por la
misma suma, siendo el inters del 8, 923% nominal anual, sabiendo que el vencimiento del
depsito la entidad financiera le retiene el 2% de la renta obtenida.
Datos:
a)

M

b) M

(

? abc>,de>bcf,? " R//
Ing. David Cuenca C
103
45. Se depositan $10.000 durante 45 das al 8% nominal anual de inters. Calcule el monto
usando regla bancaria. R// $10.098,63
Datos:

M

( R//
46. Calcule el monto total de dos depsitos a plazo fijo con vencimiento el 30/11,
efectuados el primero el da 14/05 por $ 1.000, al 6,5% nominal anual de inters y el
segundo el da 18/06 por $ 500, al 7% nominal anual de inters. R// $1551,44
Datos:
a)

M
R//
Y YRQ
b) 18 / 06

M
30/11 Vence

$0'
K &0'L

? R//
Ing. David Cuenca C
104
47. El inters producido por una inversin realizada hace 30 das es de $1.000. La tasa de
inters pactada fue del 40% nominal actual. Calcule el capital investido usando un ao de
365 das. R// $30416,67
Datos:
G

U.

$%%%
5
7
%#%
$%%%

%%&/*+0+ R//

48 Un capital de $10.000 se invierte una parte al 10% anual y la otra al 12% anual. Al cabo
de 18 meses los montos son iguales. Determine los importes depositados a cada tasa. R//
5.064,38 y 4.935,62
Datos:

)

? )

?
?
$$'%%
/&&
?$ ( R//
?/ " (
?/ R//
49. Determine al cabo de cunto tiempo los intereses que genera un capital alcanzan al
triple del mismo colocados al 4% anual de Inters simple. R// 900 mese= 75 aos
Datos:
D
)
?

G
!U
&g
g%%#
&
%%#
R//
Ing. David Cuenca C
105
PROBLEMAS PROPUESTOS
Tema: Inters Simple
1) Se colocan $7.800 durante 4 bimestres en una agencia financiera que ofrece el 6%
semestral. Cunto ganarn de intereses y cunto se acumular al final del perodo?
Intereses = $624 ; Monto final = $8.424
2) Cierto capital gana $ 157,50 de intereses al colocarlos durante 4 meses y medio en una
institucin que paga el 30% anual. Determine cunto se invirti y cunto se acumula
Se invirtieron $ 1400; Se acumulan $ 1557,50
3) Se adquiere una maquinaria por $ 5000l, dando al momento de la compra un 40% de
inicial, financiando el resto durante 7 trimestres. De esta forma, terminan pagndose $1.155
de intereses. Qu tasa anual le fue aplicada? Cunto pag en total por la maquinaria?.
Tasa aplicada = 22% anual ; Total pagado = $ 6.155
4) Cuntos meses deben transcurrir para que $ 812 colocados al 2,2% bimensual se
conviertan en $ 910,252?.
Deben transcurrir 11 meses
5) Una empresa decide invertir $ 6.300 durante 8 bimestres a una tasa que le garantice que
ganar $ 2.419,20. A qu tasa trimestral deber invertir?.
Tasa = 7,2% trimestral
6) El 24 de Marzo, el Sr. Dogone invierte $960 al 2,1% mensual y mantendr su inversin
hasta que su dinero se convierta en $1141,44. Cundo lo retirar?.
El da de Navidad (25 de Diciembre)
7) Una cuenta de ahorros ofrece el 0,05% diario. Decido guardar all $ 2.900 durante 5
meses y 10 das. Cunto retirar al final del perodo? Cunto si lo dejo un ao?.
A los 5 meses y 10 das Retirar $ 3.132 ; Al ao Retirar $ 3.422
8) Se adquiere un repuesto a crdito y el vendedor lo financia al 1,8% quincenal. La
operacin dura 7 meses y 18 das y se terminan pagando
$ 725,925 por el repuesto.
Determine su valor de contado.

Valor de Contado = $ 570
9) Un terreno se compra, pero a los dos aos y 5 meses se vende por $ 6.478,70, luego de
ganar $ 2.038,70 por inflacin. Qu tasa de inflacin semestral se est usando?
Tasa semestral de inflacin = 9,5%
Ing. David Cuenca C
106
10) Un capital de $ 4.200 se invierte en dos bancos: 9/14 partes en el Banco Municipal, al
22% durante 10 meses, y el resto en el Banco Latino, al 20% durante 1 ao y un mes.
Determine: a) El monto final de su inversin. b) La tasa de inters que realmente aplic a su
inversin
Monto final = $ 5.020 ; Tasa real aplicada = 18,02% anual
11) El seor Moreno recibe $ 55 mil como premio de una lotera y decide invertirlos de la
siguiente manera: El 30% durante 5 trimestres en una institucin financiera que le ofrece el
19% de inters simple anual y el resto durante 1 ao y dos meses en un banco que le da el
23% anual simple. Determine el total de intereses que percibir y el capital que tendr al final
de las inversiones.
Intereses percibidos = $ 14.249,58 ; Capital Final = $ 69.249,58
12) Agropecuaria Palo Alto decide comprar un lote de maquinarias de siembra por un total de
$ 650 mil. Como inicial, la empresa aporta el 20%, dejando el resto para ser financiado en 2
aos y medio por una agencia que cobra el 8% semestral simple. Determine de cunto ser
el pago que deber realizar la Agropecuaria para liquidar su deuda al final del perodo
Deber pagar $ 728 mil
13) Una empresa decide colocar cierto capital durante 9 meses al 22,5% anual en un banco.
Al final de ese perodo, tras ganar $810 de intereses, tiene un total de $5.610. Determine
cunto fue el capital colocado.
Se coloc un capital de $ 4.800
14) A qu tasa de inters mensual hay que colocar $ 500 para que, al pasar un semestre
se conviertan en $ 551 ?
Tasa = 1,70% mensual
15) El 4 de Abril coloqu $ 7 mil en una cuenta de ahorro VIP que me ofrece el 2% simple
mensual. Deseo retirar mi dinero cuando haya ganado $ 616 de intereses. Cundo debo
realizar el retiro?
Debo retirar el 14 de Agosto (132 das mas adelante)
16) Ud recibe una asignacin de $ 8.250 y decide hacer la siguiente secuencia de
inversiones: a) Coloca la mitad del capital en un plazo fijo durante 90 das al 4% trimestral y
la otra mitad en una libreta de ahorros por el mismo tiempo que da el 1% mensual. b) Retira
los intereses de las dos colocaciones y todo el capital lo coloca en otro plazo fijo por 180 das
al 4,5% trimestral. Cunto tendr Ud al final de este ltimo perodo?
Ing. David Cuenca C
107
Intereses totales ganados: 1.031,25 Monto final: 8.250 + 1.031,25 = 9.281,25

17) Se coloca cierto capital al 20% anual. Determine cunto tiempo pasar para que este
capital se duplique..
5 aos
18. Qu capital produce en 8 meses, (a) $48 al 6%, (b) $50 al 5%?
Respuesta: (a) $1200, (b) $1500
19. En qu tiempo un capital de $3.000, (a) produce $90 al 4% de inters simple, (b)
alcanza un monto de $3.100 al 5% de inters simple?
Respuesta: (a) 9 meses, (b) 8 meses
20. Halle el inters simple ordinario y exacto de (a) $900 durante 120 das al 5%. (b) $900
durante 146 das al 3%. (c) $1000, del 6 de agosto de 1969 al 14 de diciembre de 1969,
al 4% (d) $1750, del 10 de junio de 1968 al 7 de noviembre de I968, al 5%. (e) $2500, del
21 de enero de 1968 al 13 de agosto de 1968, al 4,5%. (f) $2000, del 18 de octubre de
1961 al 6 de febrero de 1962, al 5,25%.
Respuesta: (a) $15, $14,79 (b) $10,95 y $ 10,80 (c) $14,44, $14,25
(d) $36,46, $35,96 (e) $64,06, $63,18 (f) $32,38, $31,93
21. Determine la fecha de vencimiento y el valor al vencimiento de cada uno de los
siguientes pagares
Suma nominal
Fec ha
2000
25-abr
3 meses
5,5%
3000
5-mar
8 meses
5%
1250
10-jun
4 meses
6%
2500
1-ene
7 meses
4%
1600
10-feb
120 das
7%
3200
28-nov
45 das
8%
1500
15-ago
60 das
6%
2750
5-jul
135 das
6%
22.
Plazo
T.E.A.
Encuentre el inters ordinario sobre $6 000 durante 30 das a cada una de las tasas
de inters proporcionadas. Observe cuidadosamente la relacin entre las respuestas.

a) 5%, b) 10%, c) 15%, d) 7.5%.
S ol.: a) $25, b) $50, c) $75, d) $37.50.
Ing. David Cuenca C
108
23. Calcular el inters ordinario de una deuda de $6 000 a 5% para cada uno de los periodos
proporcionados. Observe como un cambio en el tiempo afecta el inters.
a) 120 das, b) 240 das, c) 480 das.
S ol.: a) $100, b) $200, c) $400.
24. S i el dinero se evala al 10% de inters simple, encuentre el valor de una deuda de $1
500 que se vence en 6 meses a la tasa de inters de 12%.
a) ahora, b) dentro de 4 meses.
Sol.: a) $1 514.29, b) $1 563.93.
25. S e desea obtener un monto de $50 000 al final de 9 meses mediante 2 depositos. El
primero de inmediato por $25 000 y el segundo dentro de 3 meses por un importe
desconocido; si la tasa que paga el banco es de 5% semestral, encontrar el valor del
segundo deposito. Considere como fecha de valuacin el noveno mes.
Sol.: $22 023.81.
26. S i se invierte un capital de $1 000 000 durante 90 das a una tasa de inters de 4.1705%
anual bajo el modelo de inters simple, a) calcular los intereses ganados, y b) el valor
acumulado del capital.
Sol.: a) $10 426.25, b) $1 010 426.25.
27. Una deuda de $12 000 se liquidara mediante tres pagos a efectuarse de la siguiente
forma: $3 000 dentro de dos meses; $5 000 dos meses despues y un pago adicional 3
meses ms adelante. Encuentre la cantidad del pago adicional si la tasa de interes es del 6%
anual. Use el inters ordinario.
S ol.: $4 270.
28. .Cual es el importe del pago mensual por la adquisicin de un auto nuevo cuyo precio de
contado es de 39 900 dlares, si se adquiere mediante un enganche de 35% del precio de
contado y el plazo es de un ano? Considrese que la tasa de inters es de 15.99% fija y la
fecha de valuacin el momento presente.
Sol.: 2 352.98 dls.
Ing. David Cuenca C
109
29. .Que capital se convertir en $3 600 en 60 dias si la tasa de interes efectiva mensual es
de 11%?
Sol.: $2 950.81.
30. E l 20 de agosto del 2006, Banco Premium le concede un prstamo por $10 000 a la
empresa Innovaciones, S. A., la cual firma un pagare al 15% anual con vencimiento el 15 de
mayo de 2007. El da 12 de diciembre Banco Premium vende el pagare a la empresa La
Antigua, S. A., cobrando una tasa de inters de 18% anual.
Determinar:
a) .Cual es el valor que paga La Antigua, S. A., al Banco Premium?
b) .Cual es la cantidad que deja de ganar el banco por vender el pagare antes de la fecha de
vencimiento?
c) .Cual es la tasa de rendimiento que gana el Banco Premium?
d) .Cuanto paga Innovaciones, S. A., en la fecha de vencimiento?
Sol.: a) $10 318.01, b) $798.66, c) 10.04%, d) $11 116.67.
31. Un pagare con valor nominal de $7 200 tiene fecha del 5 de febrero. Vence el 8 de
diciembre con un interes a 10%. Despues de que fue firmado el pagare, la tasa del mercado
se incremento un punto porcentual. .Cual es el valor actual del pagare al 3 de noviembre a la
tasa de mercado?
Sol.: $7 727.36.
32. S i se invierten $7 000 a 10% efectivo trimestral, .cuanto tiempo se necesitara antes de
que la inversin tenga un valor de $7 250?
Sol.: 32 das aproximadamente.
33. E l 31 de octubre de 2007 un trabajador firmo un pagare a la empresa X por $150 000 a
100 das con una tasa de inters de 6%. Posteriormente, el dia 20 de diciembre del mismo
ano, la compaa X se lo ofrece al banco bchc quien desea ganar 8%, .cuanto recibe por el
pagare la empresa X?
Sol.: $150 824.12.
34. Del ejercicio anterior, .cual es la tasa de rendimiento anual que gana la empresa X?
Sol.: 3.95% anual.
Ing. David Cuenca C
110
35. Encuentre el tiempo durante el cual se acumulan por concepto de intereses $2 500 por
un capital de $100 000 a una tasa fija de 15% mensual.
Sol.: 5 das.
DESCUENTO SIMPLE
1) Una letra de cambio est firmada por $ 2.730 con vencimiento para el 22 de Octubre. El
tenedor de la misma desea hacerla efectiva el 4 de Septiembre del mismo ao y acude a un
banco que le cobrar una tasa de descuento del 25% simple. Determine el monto que
recibir por la letra de cambio y el descuento que le hace el banco suponiendo: a) Descuento
racional b) Descuento comercial.
2) Una obligacin financiera tiene un valor de $ 890 si se hace efectiva 78 das antes de su
vencimiento a una tasa del 8,1% trimestral simple. Determine su valor nominal suponiendo
ambos tipos de descuento.
3) Un comerciante decide descontar un giro firmado por $
3228280 en una institucin
financiera que cobra el 19,2% semestral simple (sin comisiones) de tal manera que reciba $
3025000 por el mismo. Cuntos das debe adelantar su cobro? Utilice ambos sistemas de
descuento
4) Al descontar una letra 15 das antes de su vencimiento al 4,95% bimensual, el banco
cobra $ 4.554 por concepto de descuento comercial Cul es el valor nominal de la letra?
5) Se desea descontar un documento financiero al 4% mensual 18 das previos al
vencimiento y se acuerda con el banco un descuento racional de $ 27.600. Determine: a)
Cunto recibe por su documento? b) Cul es el valor nominal del documento?
6) Si acudo a un banco para descontar un giro tres meses y medio antes de vencerse, ste
propone entregarme por el giro $ 3763000, luego de descontarme $ 497.000 (descuento
comercial). Qu tasa trimestral me est aplicando?
7) Aplicando descuento racional a una letra firmada por $ 2.712.690, se deducen $ 53.190.
Si la tasa aplicada fue 18% semestral simple, Cuntos das es el plazo de descuento?
Ing. David Cuenca C
111
8) Si se aplica descuento racional a un pagar 8 meses antes del vencimiento, se deber

descontar una sexta parte del valor nominal del mismo. Determine la tasa anual de
descuento. [Dificultad Mayor]
9) El Sr. Paredes ha pedido hoy $ 5.000.000, los cuales debe pagar dentro de 5 meses a
una tasa de inters simple del 4% bimensual. Por razones personales se ve imposibilitado de
hacer ese pago en la fecha acordada y solicita al banco un refinanciamiento que consiste en
un pago de $ 2.000.000 dentro de 3 meses y el resto en un ao. Determine el pago que har
en ese momento si el banco aplica una tasa de refinanciamiento del 28% anual. Utilice
ambos tipos de descuento y compare
10) He firmado dos pagars, uno por $ 6.000.000 y otro por $ 5.000.000 para vencerse
dentro de 8 meses y 1 ao respectivamente a una tasa fija del 6,6% trimestral. Luego de
varias negociaciones con el banco, hemos decidido refinanciar esas deudas de tal forma que
se haga un pago nico dentro de un ao y medio, manteniendo la misma tasa. Cunto
deber pagar? Utilice slo descuento comercial
11) Cierta compaa solicita un prstamo a una institucin financiera que le aplica el 17%
semestral. Sus pagos se acuerdan para ser realizados en tres partes iguales de $
24
millones cada uno dentro de uno, dos y tres semestres respectivamente. La compaa
decide que prefiere hacer un solo pago por $
80 millones. Cunto es el monto del
prstamo? Cundo deber hacer dicho pago nico? Use ambos tipos de descuento
12) Una persona firma 3 letras: Una por $ 1.500.000 a 90 das, otra por $ 1.800.000 a 120
das y la ltima a 165 das por $ 1.600.000. Esta persona desea liquidar toda su deuda con
un solo pago dentro de 141 das. Cunto deber ser el monto de ese pago? Use ambos
tipos de descuento para los clculos y considere una tasa del 27,6 % simple
13) Considere las mismas obligaciones financieras del problema anterior. Ahora la persona
considera cancelar todo con un nico pago igual a la suma de los montos nominales
(vencimiento medio). Dentro de cuantos das deber realizar dicho pago?
Ing. David Cuenca C
112
14) El Sr. Conde ha firmado dos letras: La primera por $ 2.800.000 para ser pagada en 45
das al 3,9% trimestral y la segunda por $ 3.900.000 con vencimiento a 70 das al 1,1%
mensual. Luego l considera la renegociacin de su deuda en un solo pago consolidado a
ser hecho dentro un trimestre a una tasa del 19% anual. Determine el monto del pago
utilizando ambos tipos de descuento.
15) Considerando las condiciones del problema anterior, supngase que se le propone hacer
un nico pago de $ 7000000. Calcule cundo deber hacerlo con una tasa del 22%.
16) Repitiendo las condiciones del problema 14, al Sr. Conde se le propone otra alternativa
que consiste en un solo pago de $ 6.900.000 en 80 das. Qu tasa de inters anual simple
le est aplicando el acreedor?
17) Finalmente, la otra opcin vlida es honrar la deuda bajo el esquema de vencimiento
medio. Calcule a los cuntos das deber hacerse ese pago usando la tasa original del 19%
anual
18. .Cuantos das faltan para el vencimiento de un pagare firmado por $500 000 si se vendi
en $485 600 a una tasa de descuento de 20% anual?
S ol.: 52 das.
19. Usted desea invertir $1 000 000 en bonos emitidos el 13 de mayo del 2007 a un plazo de
336 das; la tasa de descuento ofrecida por el gobierno es de 7.50%.
a) .Cual es el precio de compra por cada ttulo si lo adquiere en la fecha de emisin?
b) .Cuantos ttulos se adquieren?
c) Si se adelanta la fecha de vencimiento 175 das, .cual es la ganancia de capital?
d) .Cual es el importe del descuento? Suponga que la tasa de descuento es la misma
con la que se adquirieron.S ol.: a) $9 300 000, b) 107 526 ttulos, c) $39 202.47, d) $36
065.73.
20 Calcular la tasa de rendimiento equivalente a la tasa de descuento de 7.50% para los
Cetes del ejercicio 19
S ol.: 8.0645%.
21. S e descuenta un pagare con valor de $150 000 en 90 dias. El banco carga una tasa de
descuento simple de 15%. Determinar el capital utilizado:
a) El mtodo exacto,
b) El mtodo aproximado u ordinario.
Ing. David Cuenca C
113
S ol.: a) $144 452.05, b) $144 375.75.

22. Un cliente compra mercanca con valor de $200 000 (precio de contado). La empresa
Torres, S. A., le otorga crdito a 4, 6 y 8 meses por medio de la firma de pagares, cada uno
por un mismo importe y con una tasa de inters anual simple de 35%. Dos meses despus,
la empresa Torres, S. A. decide descontar estos tres pagares en un banco para tener
efectivo inmediato. Si el banco aplica una tasa simple anual de descuento de 45% sobre el
valor de cada pagare, .cuanto dinero recibe la empresa Torres, S. A.?
Sol.: $204 592.7384.
23. Un documento se firmo el 3 de agosto para vencerse el 15 de noviembre del mismo ao,
con un valor al vencimiento de $15 000, cobrndose una tasa de descuento anual simple de
15%, .cual es el valor presente de la operacin si: a) se usa un descuento ordinario, b) se
usa un descuento exacto, c) se usa un descuento bancario?
S ol.: a) $14 362.50, b) $14 358.90, c) $14 350.
24. S e solicita un prstamo de $1 000 durante 10 meses a un banco; este cobra una tasa de
descuento de 25% anual, .cual es la cantidad que recibe el deudor si: a) el descuento es
simple, b) el descuento es simple exacto?
Sol.: a) $791.67, b) $794.52.
25. Usted tiene derecho a recibir $15 000, $20 000 y $35 000 en 4, 6 y 7 meses
respectivamente; sin embargo, desea recibir en una sola exhibicion ese dinero hoy; por no
esperar a la fecha del vencimiento se le aplicara una tasa de descuento de
15%, .cual es el valor presente de las tres deudas?
Sol.: $75 767.26.
Ing. David Cuenca C
114
INTERES COMPUESTO
1.- Se depositan $500 en un banco a una tasa de inters de 18% anual capitalizable
mensualmente. Cul ser el monto acumulado en 2 aos?

R= $ 714.75
2.- Determine el monto acumulado de $50,000 que se depositan en una cuenta de
valores que paga 15% anual convertible mensualmente:
a)
Al cabo de 1 ao
b)
Al cabo de 2 aos
c)
Al cabo de 3 aos
d)
Al cabo de 5 aos
R= a) $58,037.72; b) $67,367.55; c) $78,197.19; d) $105,359.06

3.- Obtenga el monto que se acumula en 2 aos si un capital de $65,000 se invierte
al 40% compuesto por semestres.
R= $134,784
4.- Cunto se acumula en una cuenta de ahorros que redita el 18.6% anual
capitalizable por bimestres en un plazo de 2 aos, si se invierten $35,000?
R= $50,486.12
5.- El seor Patricio Ramos deposit $20 000.00, en un banco que paga una tasa de
inters de 8%. Cunto tendr el seor Ramos dentro de 10 aos, si la capitalizacin
es anual?
R= $43,178.49
6.- Cunto dinero debe pagarse a un banco que realiz un prstamo de
$300,000.00 si al cabo de un ao se reembolsa el capital e inters y la tasa aplicada
es de 24% anual convertible trimestralmente?
R= $378,743.09
7.- Qu capital debe invertirse en una cuenta que paga 33.6% anual capitalizable
por meses, para disponer de $13000 en 7 meses?
Ing. David Cuenca C
115
R= $10,714.98
8.- En cunto tiempo se triplica un capital que se invierte al 31.2% anual compuesto
por semanas?
R= 183.6508 semanas
9.- Con qu tasa de inters anual compuesto por quincenas se triplica un capital en
dos aos?
R = 55.46 % anual cap. Quincenal
10.- Cunto debe invertir una persona ahora al 4.6% anual capitalizable
trimestralmente para tener $150,000.00 en su cuenta dentro de 2 aos?
R= $136,887.62
11.- Lupe desea adquirir un terreno con valor de $350,000.00, le pidieron que
entregue 40% de anticipo y el resto a dos aos y medio. Cunto debe depositar
Lupe en el banco el da de hoy para poder garantizar la liquidacin de su adeudo, si
la tasa de inters vigentes es de 30% anual convertible trimestralmente?
R= $101,890.72
12.- Cunto debe depositar una persona el da de hoy si desea tener un monto de
$500,000.00 dentro de 3 aos, si la tasa vigente del mercado es 13% anual
capitalizable semestralmente?
R= $342,667.06
13.- Una persona tiene una deuda de $300,000.00 con intereses al 5% anual
convertible semestralmente pagadero a 3 aos. Suponiendo una tasa del 4%,
encontrar el valor actual de la deuda.
R= $309,288.97
14.- Calcular el monto de un capital de $150,000.00 depositado al 3.8% trimestral

durante seis trimestres y calcular los intereses ganados.
Ing. David Cuenca C
116
R= $ 187,618.35; $ 37, 618.35

15.- El Sr. Ramos, deposit $20,000.00 en un banco que paga una tasa de inters de
8%. Cunto tendr Ramos de 10 aos, si la capitalizacin es anual?
R= $ 43, 178.50
16.- El Sr. Miramn, deposit en una cuenta de inversin $ 50,000.00, a 6 aos, si el
banco paga una tasa de inters de 12% y la capitalizacin es semestral, Cunto
tendr el seor Miramn dentro de 6 aos?
R= $100 609.82
17.- Calcular el importe de las ventas que tendr dentro de cuatro aos una
compaa que actualmente vende $ 120 000,000.00 anuales, si programa los
siguientes incrementos. Calcular el aumento total de la venta anual al final del cuarto
ao con respecto al ao base.
AO
1
2
3
4
10
12
15
19
R= 202,319.04
18.- El seor Raymundo debe $50,000.00, cantidad que tendr que pagar dentro de
3 aos, si la tasa de inters es de 12% y la capitalizacin es anual. Cul es el valor
presente de la deuda, es decir, su valor al da de hoy?
R= 35,589.01
19.- Cul era la poblacin de un pas hace 10 aos si en la actualidad tienen 81,
765,000 habitantes y su tasa de crecimiento se estima en 3.2% anual?
R= 59, 671,983
Ing. David Cuenca C
117
20.- Cul fue la tasa de inters a la que se pact una inversin por $50,000.00 si al
cabo de 6 aos se recibieron $100 609.82, tomando en cuenta que la capitalizacin
fue semestral?
R= 6% semestral
21.- Por un documento de $600,000.00 con vencimiento a 2 aos, 4 meses de la
fecha, nos ofrecen pagar $350,000.00. Cul es la tasa de inters bimestral que nos
resulta?
R= 3.92505% bimestral
22.- Cul fue el tiempo en que se pact una inversin por $80,000.00, si la tasa de
inters fue de 15%, con capitalizacin trimestral, si al final se recibieron
$167,052.16?
R= 5 aos
23.- Cunto tiempo debe estar invertido un capital de $160,000.00 para que junto
con sus intereses sea de $ 500,000.00 si acumula intereses al 9% semestral?
R= 13.2219 semestres
24.- En qu tiempo se duplica una inversin que acumula intereses al 17% anual?
R= 4.4148 aos o 4aos 4 meses 29 das
25.- Qu tasa nominal es capitalizable semestralmente, es equivalente la tasa
efectiva del 8%?
R= 7,846% anual capitalizable semestralmente
26.- Cul es la tasa efectiva que se recibe de un depsito bancario de $130,000.00
pactado al 14.4 % de inters anual convertible mensualmente?
R= 15.38% tasa efectiva anual.
27.- A qu tasa nominal convertible trimestralmente, un capital de $60,000.00
crecer hasta $200,000.00 en 5 aos?
R= 24.82% anual convertible trimestralmente
28.- Dentro de cunto tiempo un capital de $20,000.00 a la tasa del 4% anual
convertible semestralmente valdr $ 36,500.00?
R= 30 semestres 2 meses 8 das
29.- Qu cantidad debe pagarse para saldar una deuda de 4 pagos anuales de
$25,000.00 cada uno, con una tasa de inters del 5%?
Ing. David Cuenca C
118
a) Fecha focal: al cabo de 4 aos

b) Fecha focal al cabo de 2 aos
R= 107,753.13
30.- Una persona le debe al banco $150,000.00 pagaderos en un ao y $200,000.00
pagaderos en 6 aos. Acuerda con el banco liquidar sus deudas mediante un pago
nico al cabo de 4 aos sobre la base de un rendimiento de 6% anual convertible
mensualmente. Cul es el valor de ese pago? Fecha focal: al cabo de 4 aos
R= $356,939.21
31.- Suponiendo una tasa efectiva del 7% anual. Con qu pagos iguales X al cabo
de 3 aos y al cabo de 6 aos, es posible reemplazar las siguientes obligaciones:
$125,000.00 con vencimiento a 4 aos sin intereses y $225,000.00 con inters del
8% anual convertible semestralmente con vencimiento a 6 aos? Fecha focal: al
cabo de 6 aos.
R= $226,217.99
32.- Se descuenta en el banco un documento por $250,000.00 con vencimiento a 3
meses y que devenga 4% de inters mensual. El banco lo descuenta a una tasa del
11% anual. Cul es la cantidad que se recibe?
R= $273,973.96
33.- Qu cantidad se debe depositar para que, junto con sus intereses, al 1 1/8%
mensual nos d en 5 aos un monto de $ 1, 250,000.00?
R= $ 638,848.58
34.- Cunto venda una compaa hace dieciocho meses si las increment en 7%
al trimestre y actualmente vende $4, 580,000.00?
R= $3, 051,847.38
35.- Qu tasa anual promedio de incremento poblacional tiene un pas que en siete
aos paso de 16,525,000 habitantes a 21,024,415?
R= 0.035 anual; 3.5% anual
36.-
A qu tasa efectiva se convertir un capital de $30,000 en un monto de
$45,000, en 6 aos?
R= 6,99132% anual
Ing. David Cuenca C
119
37.- En cunto tiempo la poblacin de un pas de 40, 000,000 de habitantes llegar

a 44, 500,000 si su tasa de crecimiento es de 2.8% anual?
R= 3.86055 aos (3 aos 10 meses 9 das)
38.- En qu tiempo expresado en aos, meses y das, un capital de $1000 se
convierta en $1500 a una tasa de inters del 18% efectiva?
R= 2 aos, 5 meses y 11 das
39.- Qu cantidad debe pagarse trimestralmente para saldar una deuda de 3 pagos
mensuales de $100 dada una tasa de inters de 2% mensual?
R= $306.04
40.- Se tiene una deuda bancaria de $500,000 pagaderos en dos abonos de
$250,000 c/uno, a 3 y 6 meses. Se desea liquidarla en 3 pagos bimestrales, si el
primero es de $100,000 y el segundo es de $200,000 Cunto importar el tercero
considerando una tasa del 36% anual convertible mensualmente?
R= $198,450.87
41.- Qu tasa de inters trimestral resulta equivalente a una tasa mensual del 2%?
R= 6.12% trimestral
42.- Un prestamista desea ganar el 8% efectivo anual sobre un prstamo, con
intereses capitalizables trimestralmente. Hallar la tasa nominal que debe cobrar.
R= 7.77% capitalizable trimestralmente
43.- Cul es la tasa anual capitalizable por semestres equivalente al 39% anual
compuesto por meses?
R= 42.30% capitalizable semestralmente
44.- Qu tasa de inters mensual resulta equivalente a una tasa del 25%
semestral?
R= 3.78% mensual
45.- Qu tasa de inters anual resulta equivalente a una tasa del 8% trimestral?
R= 36.04% anual
46.- M debe $1,000.00 pagadero en 2 aos y $3,000.00 pagaderos en 5 aos.
Acuerdan que M liquide sus deudas mediante un pago nico al final de 3 aos sobre
la base de un rendimiento de 6% convertible semestralmente R= $3,726.36
Ing. David Cuenca C
120
47.- M debe $1,000.00 pagadero en 1 ao y $3,000.00 pagaderos en 4 aos.

Acuerda pagar $2,000.00 de inmediato y el resto en 2 aos cunto tendr que
pagar al final del segundo ao suponiendo un rendimiento de 5% convertible
semestralmente?
R= $1,560.85
48.- Qu cantidad de dinero recibe una empresa en calidad de prstamo si ha
firmado un documento por $65,000.00 que incluye capital e intereses al 30%
convertible trimestralmente y tiene vencimiento en 18 meses?
R= $42,117.49
49.- En cunto tiempo se duplica un capital si la tasa de inters es del 30% y se
compone: a) Mensualmente
b) Trimestralmente
c) Semestralmente
d) Anualmente
R= a) 28.07119 meses; b) 9.58435 trimestres; c) 4.95948 semestre; d) 2,641922
aos
50.- El seor Surez invirti $40,000 a 2 aos a una tasa de inters del 12% con
capitalizacin diaria Cunto tendr dentro de 2 aos?
R= $50847.93
Ing. David Cuenca C
121
UNIDAD 4: ANUALIDADES
4.1. Conceptos5
Anualidad. Conjunto de pagos realizados a intervalos iguales de tiempo; es decir,
todo pago con un importe constante, hecho en intervalos regulares, aun por
periodos menores a un ao.
Intervalo o periodo de pago. Tiempo que transcurre entre un pago y otro.
Plazo de una anualidad. Tiempo que pasa entre el inicio del primer periodo de pago
y el final del ltimo.
Renta (R). Pago peridico.
CLASIFICACIN DE LAS
ANUALIDADES Por su tiempo
a. Ciertas. Aquellas cuya percepcin o pago se estipula en trminos precisos;
sus fechas son fijas y se establecen de antemano.
b. Contingentes o eventuales. Aquellas donde el principio de la percepcin, o
fin de la serie de pagos, es impreciso y depende de un acontecimiento fortuito.
En otras palabras, la fecha del primer pago o del ltimo, o ambas; no se acuerdan
de antemano.
POR EL VENCIMIENTO DE SUS PAGOS
a. Vencidas u ordinarias. Aquellas en que cada uno de los pagos se hace al
final de cada periodo durante el tiempo total del plazo del problema.
b. Anticipadas. Aquellas que se pagan al principio de cada periodo, durante
el tiempo de percepcin.
Por su iniciacin
a. Inmediatas. Las encontramos cuando la realizacin de los cobros o pagos
5
Unidad rescatada de http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/98/2/mate_fin.pdf Universidad

Autnoma de Mxico,(2005), mexico
Ing. David Cuenca C
122
se hace en el periodo inmediatamente siguiente a la formalizacin del acuerdo.

b. Diferidas. Aquellas en donde el principio de la serie de pagos se difiere; es
decir, cuando la primera anualidad vence despus del transcurso de uno o varios
periodos, lo que hace que ese lapso sea mayor al intervalo que separa a cada
anualidad.
Por sus intereses
a. Simples. Aquellas en las que el periodo de pago coincide con el
de capitalizacin de los intereses.
b. Generales. Aquellas en que no coinciden periodo de capitalizacin y de pago.
Considerando que las anualidades pueden ser simples o generales, stas, a su
vez, pueden clasificarse en ciertas y eventuales.
Ciertas
a. Vencidas
b. Anticipadas
R
c. Vencidas y diferidas
d. Anticipadas y diferidas
10
Ing. David Cuenca C
123
Las anualidades eventuales o contingentes contienen los mismos grupos que

las anualidades ciertas.
Finalmente, para estudiar las anualidades, y tomando en cuenta su clasificacin,
en cada caso, se debern resolver los problemas siguientes:
a. Determinar el monto (M) o valor actual (C) de una serie de anualidades.
b. Establecer el valor de la anualidad (renta = R) en la etapa del monto o del
valor actual.
c. Precisar la tasa (i) en funcin del monto o del valor actual.
d. Determinar el tiempo (n) en los problemas de monto y de valor actual (ms
el tiempo diferido, cuando se trate de esta clase de anualidades).
Es muy importante sealar que lo mismo que en el inters compuesto, en donde
las variables n (nmeros de pagos) e i (tasa de inters), se expresan en la misma
medida de tiempo en las anualidades se agrega una variable, la renta (R), que debe
estar en la misma medida de tiempo.
4.2. ANUALIDADES VENCIDAS

4.2.1. Monto de una anualidad ordinaria
El monto de las anualidades ordinarias o vencidas es la suma de los montos de
todas
y cada una de las rentas que se realizan hasta el momento de hacer la ltima de
las mismas.
Ejercicio 58 Una persona decide depositar $5,000.00 al fin de cada mes, en
una institucin financiera que le abonar intereses del 12% convertible
mensualmente: el
1% mensual, durante 6 meses. Se pide calcular y conocer el monto que se llegue
a acumular al final del plazo indicado.
Ing. David Cuenca C
CONCEPTO
Depsito al final del primer mes
124
CANTIDAD
$5,000.00
Intereses por el segundo mes (5000 x 0.01)
50.00
Suma
5,050.00
Depsito al final del segundo mes
5,000.00
Monto al final del segundo mes
10,050.00
Intereses por el tercer mes (10050 x 0.01)

Depsito al final del tercer mes
100.50
5,000.00
Monto al final del tercer mes
15,150.50
Intereses por el cuarto mes (15150.50 x 0.01)

Depsito al final del cuarto mes
151.51
5,000.00
Monto al final del cuarto mes
20,302.01
Intereses por el quinto mes (20302.01 x 0.01)

Depsito al final del quinto mes
203.02
5,000.00
Monto al final del quinto mes
25,505.03
Intereses por el sexto mes (25505.03 x 0.01)

Depsito al final del sexto mes
255.05
5,000.00
Monto final (al trmino del sexto mes)
$30,760.08
Ahora bien, si el monto total es igual a la suma de los montos de cada

anualidad, llegaremos al mismo resultado:
Monto de la primera renta
5,000 (1.01)5
$5,255.05
Monto de la segunda renta:
5,000 (1.01)4
$5,203.02
Monto de la tercera renta:
5,000 (1.01)3
$5,151.51
Monto de la cuarta renta:

Monto de la quinta renta:
5,000 (1.01)2
5,000 (1.01)
$5,100.50
$5,050.00
Sexta renta
$5,000.00
Monto
$30,760.08
Ing. David Cuenca C
125
CLCULO DEL MONTO

Cuando el tiempo no es de consideracin, el clculo del monto puede
hacerse conforme a cualquiera de los procedimientos descritos. Pero cuando
no hay esa condicin (o bien, cuando se quiere calcular la renta, tasa o
tiempo; o en su caso, resolver el problema con mayor facilidad y rapidez), es
necesario deducir y utilizar la frmula del monto.
Sabiendo que el monto de una serie de anualidadess es igual a la suma del monto
de cada una de ellas, se utiliza estaa frmula:
(1 + i )n 1
M = R
.31
Y si aplicamos la frmula anterior a los datos del problema anterior, tenemos:
(1 + 0.01)6 1
M = 5000
0.01
M = 30760,80
4.2.1.1. Clculo de la renta
Si partimos de la frmula del monto de una anualidad ordinaria:
(1 + i )n 1
M = R
M *i
..........................(32)
R=
(1 + i )n 1
Ejercicio 59. Cul es la renta mensual que se requiere para obtener
$30,760.08 durante 6 meses si se invierte con el 12% capitalizable mensualmente?
Seguimos con los datos de nuestro ejemplo:
M = $30,760.08
i = 12% capitalizable mensualmente
= 0.12/12 = 0.01
n = 6 meses
R = ? mensual
M *i
(1 + i )n 1
30760.08 * 0.01
R=
(1 + 0.01)6 1
R = 5000mensuales
R=
Ing. David Cuenca C
126
4.2.1.2. Clculo del tiempo plazo

Nuevamente, partimos de la frmula del monto de anualidades ordinarias:
(1 + i )n 1
M = R
M (1 + i ) 1
=
R
i
(1 + i )n 1 = M * i
R
(1 + i )n = M * i + 1
R
M *i
n log(1 + i) = log
+ 1
R
...........................................................(33)
M *i
log
+ 1
R
n=
log(1 + i)
Apliquemos la frmula anterior en el ejercicio siguiente.

Ejercicio 60. Cuntos pagos deben realizarse para llegar a acumular $30,760.08
si
se depositan $5,000.00 mensuales, con una tasa de inters del 12%
compuesto mensual?
M = $30,760.08
R = $5,000.00 mensuales
i = 12% compuesto mensual
= 0.12/12 = 0.01 mensual
n = ? meses
M *i
log
+ 1
R
n=
log(1 + i)
30760.08 * 0.01
log
+ 1
5000
n=
log(1 + 0.01)
n = 6mensualidades
Ing. David Cuenca C
127
4.2.1.3. Clculo de la tasa

Considerando que el monto de anualidades ordinarias se determina de la
manera siguiente:
(1 + i)n 1
M = R --------------i
(1 + i) 1
Pasando R al
---- = ----------------
1er. miembro:
y si tratramos de despejar i, nuestra ecuacin contendra la incgnita en

ambos miembros, lo que carece de propsito. En estas condiciones, se deja la
frmula en la ltima exposicin anotada. El primer miembro tendr un factor el
cociente de dividir
el monto (M) entre la renta (R) que debe ser igual al factor resultante del
segundo miembro de la ecuacin. El primer miembro de la ecuacin se refiere a
valores
conocidos, pero en el segundo miembro se ha de buscar una tasa que, al sustituirla
en
el mismo, nos proporcione un factor igual al del primer miembro de la ecuacin.
En caso de encontrar exactamente el factor, la tasa es la que encierra el
mismo; de lo contrario, procedemos a hacer la interpolacin.
En el procedimiento de interpolacin, se hace lo siguiente:
a. Probar valores en la expresin donde se localiza la tasa de inters (i), es
decir,
el segundo miembro de la ecuacin, hasta encontrar dos factores de la
misma que estn cercanos al factor del primer miembro de la ecuacin, uno
mayor y
otro menor.
b. Despus de haber encontrado los dos factores, se hace la interpolacin.
Ing. David Cuenca C
128
Para una mejor comprensin, se muestra en un diagrama lo que se quiere
encontrar: Factor de
tasa mayor
Factor de
Factor de
tasa buscada
tasa menor
|_______________________________|______________________________
_| Tasa mayor
Tasa ? buscada
Tasa menor
La interpolacin se calcula de la manera siguiente:

a. Se obtiene la distancia del factor de la tasa buscada menos el factor de la
tasa mayor.
b. Se determina la distancia total del factor de la tasa menor menos el factor de
la
tasa mayor.
c. Se divide la distancia del punto (a) entre la distancia total del punto (b).
d. El resultado representa la proporcin que guarda el numerador respecto
del denominador.
e. Se repiten los pasos a, b y c, aplicndolos a las tasas, de lo que resulta
la proporcin entre las mismas.
f. La tasa que se busca se encontrar igualando el porcentaje del paso (d) con
la
razn del paso (e).
g.
La tasa se determinar despejando la incgnita, que ser la tasa

buscada, la cual nos dar una mejor aproximacin al factor del segundo
miembro de la ecuacin.
Este procedimiento se resume en la siguiente frmula:
Ing. David Cuenca C
Factor de la
129
Factor de la
tasa buscada
tasa mayor
Tasa buscada
Tasa mayor
-------------------------------------------------- = ------------------------------------------------- Factor de la
mayor tasa menor
Factor de la
Tasa menor
Tasa
tasa mayor
O bien:
Ftx FtM
tx tM
---------------- = ------------........................... (34)

Ftm FtM
tm tM
Donde:
F = Factor t = tasa
M = mayor m = menor
Apliquemos este clculo en el ejercicio siguiente.
Ejercicio 61. A qu tasa (i) se aplic una serie de 6 pagos mensuales (n)
de
$5,000.00 (R) cada uno, para acumular, al final de los mismos, $30,760.08 (M)?
M = $30,760.08
n = 6 meses
R = $ 5,000.00 mensuales
i= ? mensual
M (1 + i ) 1
=
R
i
6
30760.08 (1 + i ) 1
=
5000
i
(1 + i )6 1
6,152016 =
i
Nuestra ecuacin:
Considerando que en nuestro problema hay una tasa exacta (0.01), en el
ejemplo, consideraremos una tasa mayor y una menor a la tasa del ejercicio.
Factor objetivo del primer miembro = 6.152016
Ing. David Cuenca C
130
Luego, probamos las tasas:

OPERACIN
TASA
FACTOR
(1.005)6 1
----------------0.005
0.005
(1.008)6 1
----------------0.008
0.008
(1.012)6 1
----------------0.012
0.012
(1.015)6 1
----------------0.015
0.015
6.075502
6.121288
6.182906
6.229551
Los factores un poco mayor y un poco menor al factor de la tasa buscada con
sus respectivas tasas son:
Tasa = Factor
0.008 = 6.121288
? = 6.1520
0.012 = 6.182906
Lo anterior, en forma de diagrama, nos queda:
6.121288
.152016
6.182906
|______________________________|______________________________|
|
0.008
0.012
Con nuestra frmula de interpolacin:

Factor de la
Factor de la
tasa buscada
tasa mayor
Tasa buscada
Tasa mayor
-------------------------------------------------- = -------------------------------------------------Factor de la
tasa menor
Factor de la
tasa mayor
Tasa menor
Tasa mayor
Ing. David Cuenca C
6.152016
6.182906
131
0.012
-------------------------------------------------- = -------------------------------------------------6.121288
0.030890
6.182906
0.008
I 0.012
i 0.012
----------------- = -------------- 0.061618
0.012
0.501315 = ---------------
0.004
0.004
0.501315 ( 0.004) = i 0.012
0.002005 + 0.012 = i
0.002005 = i 0.012
0.009995 = i
As, la tasa que buscamos es de 0.01(por el redondeo de cifras).

El segundo miembro de la ecuacin nos debe dar el mismo valor del factor del
primer miembro de la ecuacin. Comprobemos:
(1.01)6 1
6
(1 + i) 1
6.152016 = ---------------
6.152016 = ---------------
0.01
6.152016
= 6.152015
Se trata prcticamente del mismo resultado.
Ing. David Cuenca C
132
4.2.2. Valor actual de una anualidad ordinaria (C)

Cuando la poca del clculo coincide con la iniciacin de la serie de pagos o
rentas, el valor equivalente de la serie es actual. El lapso que transcurre entre
la fecha de la entrega del valor actual y el vencimiento de la primera anualidad
ser igual a cada periodo que separa a las dems rentas.
El valor presente o actual de las anualidades ordinarias se puede presentar en

alguna de estas dos modalidades:
a. Como el descuento de una serie de anualidades, que vencen

escalonadamente y estn separadas por intervalos iguales de tiempo.
b. Como la determinacin de un capital que, invertido a inters, proporciona
una serie de rentas futuras.
Ejercicio 62. Se tienen seis pagars, con vencimientos escalonados en
forma cuatrimestral, cada uno de $25,000.00, y se quieren liquidar, el da de hoy,
siendo una tasa del 6% cuatrimestral.
Determinemos el valor actual o presente de cada documento:
OPERACIN
RESULTADO
$23,584.91
$22,249.91
$20,990.48
$19,802.34
1era. renta [25000(1.06)]
2da. renta [25000(1.06)]
3ra. renta [25000(1.06)]
4a. renta [25000(1.06)]
Ing. David Cuenca C
$18,681.45
$17,624.01
133
5a. Renta [25000(1.06)]
6a. Renta [25000(1.06)]

VALOR ACTUAL TOTAL
$122,933.10
Ahora bien, qu cantidad habr que invertir al 6% cuatrimestral, para tener derecho
a recibir seis rentas de $25,000.00 cada una? Conforme a la resolucin
anterior, se sabe que el valor actual es de $122,933.10. Comprobemos si con el
importe de seis pagos de $25,000.00 cada uno el deudor salda su cuenta.
Capital invertido
$122,933.10
Intereses del 1er. cuatrimestre (0.06)
$7,375.98
Suma
$130,309.08
Menos el pago de la 1a. renta
$25,000.00
Saldo al final del 1er. cuatrimestre
$105,309.08
Intereses del saldo (0.06)
$6,318.55
Suma
$111,627.63
$25,000.00
Saldo al final del 2o. cuatrimestre
$86,627.63
$5,197.65
Suma
$91,825.28
$25,000.00
Saldo al final del 3er. cuatrimestre
$66,825.28
$4,009.52
Suma
$70,834.80
$25,000.00
$45,834.80
$2,750.09
Suma
$48,584.89
Ing. David Cuenca C
$25,000.00
$23,584.89
$1,415.09
Suma
$24,999.98
$25,000.00
SALDO FINAL
$ 0.02*
134
* Por el redondeo de cifras

Dado lo anterior, se debe encontrar el valor actual de cada pago para determinar
el valor presente total de la serie de rentas. Podemos decir que el valor actual es
igual a
la suma de los valores actuales de cada renta.
En este caso, se utiliza la frmula siguiente:
..
1 (1 + i ) n
C
R
=
...... ..................(35)
i
Si sustituimos en la frmula los datos de nuestro problema, tenemos:
1 (1 + i ) n
C = R
1 (1 + 0.06)6
C = 25000
0.06
C = 122933.10
4.2.2.1. Clculo de la renta
Si partimos de la frmula que proporciona el valor actual de anualidades ordinarias:
1 (1 + I ) n
C = R
C *i
R=
n
1 (1 + I )
Ejemplifiquemos la frmula de la renta (R) con el ejercicio siguiente.
Ing. David Cuenca C
135
Ejercicio 63. Qu cantidad se debe pagar cada cuatro meses (R) para liquidar
una deuda de $122,933.10 (C) en 6 pagos (n), si se utiliza una tasa del 24%
convertible cuatrimestralmente (i)?
C = $122,933.10
122933.10 * 0.06
i = 24% convertible cuatrimestralmente

= 0.24 /4 = 0.06 cuatrimestral
R = ------------------------6
n = 6 cuatrimestres
1 (1 + 0.06)
R = ? cuatrimestral
4.2.2.2. Clculo del tiempo

De la frmula de valor actual de
anualidades ordinarias se determina
el tiempo:
R= $25,000.00
1 (1 + I ) n
C = R
C *i
n
= 1 (1 + I )
R
C *i
n
(1 + i ) =
1
R
(1 + i )n = 1 C * i
R
1
C *i
= 1
n
R
(1 + i )
1
n
= (1 + i )
C *i
1 R
n log(1 + i) = Log(1) Log(1
C *i
)
R
C *i
)
R
log(1 + i)
Log(1
n=
..37
A continuacin, apliquemos la frmula del tiempo (n) a partir del valor actual (C).
Ing. David Cuenca C
136
Ejercicio 64. En cuntos pagos (n) se liquidar una deuda de $122,933.10 (C)
con pagos cuatrimestrales de $25,000.00 (R), si se impone una tasa de inters
del 24% capitalizable cuatrimestralmente?
C *i
)
R
n=
log(1 + i)
122933.10 * 0.06
)
Log(1
25000
n=
log(1 + 0.06)
n = 6cuatrimestre
Log(1
C = $122,933.10
i = 24% convertible cuatrimestralmente
= 0.24 /4 = 0.06 cuatrimestral
R = $25,000.00
cuatrimestral
n = ? cuatrimestres
4.2.2.3. Clculo de la tasa
La frmula para calcular el valor actual de las anualidades ordinarias es:

n
1 (1 + i)
C = R --------------
n
Al pasar R al
primer miembro:
1 (1 + i)
---- = ----------------
i
R
i
Como en el caso del monto de las anualidades ordinarias, al calcular la tasa, se
sigue
el procedimiento de interpolacin que se vio en ese tema.
Ejercicio 65. A qu tasa cuatrimestral se aplic una deuda de $122,933.10 ( C)
que se liquid en 6 pagos (n) cuatrimestrales de $25,000.00 (R) cada uno?
C = $122,933.10
i = ? cuatrimestral
R = $25,000.00 cuatrimestral
C 1 (1 + i ) n
=
R
i
n = 6 cuatrimestres
Sustituyendo:
n
Ing. David Cuenca C
1 (1 + i)
122933.1
------------- = -------------25000
137
1 (1 + i)
4.917324 = ---------------
Luego, se prueban las tasas:

TASA
SUSTITUCIN
FACTOR
1 (1 + i) n
i
0.05
5.075692
1 (1 + 0.05) 6
0.05
1 (1 + 0.055) 6
0.055
0.055
4.995530
0.065
1 (1 + 0.065) 6
0.065
4.841014
0.07
1 (1 + 0.07) 6
0.07
4.766540
En diagrama, queda as:

4.841014
4.917324
4.995530
|______________________________|______________________________|
|
0.065
0.055
Luego, con la frmula de interpolacin:

Factor de la
Factor de la
tasa buscada
tasa mayor
Tasa buscada
Tasa mayor
-------------------------------------------------- = -------------------------------------------------Factor de la
mayor tasa menor

4.917324
Factor de la
Tasa menor
Tasa
tasa mayor
4.841014
0.065
Ing. David Cuenca C
138
-------------------------------------------------- = -------------------------------------------------4.995530
0.076310
4.841014
0.055
i 0.065
----------------- = --------------0.154516
0.010
0.493865 (0.010) = i 0.065
0.004939 + 0.065 = i
0.065
i 0.065
0.493865 = -------------- 0.010
0.004939 = i 0.065
0.060061 = i
As, la tasa que buscamos es de 0.06 (por el redondeo de cifras). Y si la

sustituimos
en el segundo miembro de la ecuacin nos debe dar el mismo valor del factor
del primer miembro de la ecuacin. Comprobemos:
1 (1 + i)-n
4.917324 = ---------------i
4.917324 = 4.917324
1 - (1.06)
4.917324 = ----------------0.06
Ing. David Cuenca C
139
4.3. Anualidades anticipadas

A diferencia de las anualidades vencidas que se pagan al final de cada periodo,
las anticipadas se cubren al comienzo de cada periodo.
Ordinarias:
|______|______|______|______|______|
Anticipadas:
En las anualidades ordinarias, la primera anualidad se paga al final del

periodo, mientras que en las anticipadas se realiza al comenzar el mismo. Por eso,
el pago de la ltima renta ordinaria coincide con la terminacin del plazo de tiempo
estipulado en la operacin, esto hace que no produzca intereses y que su
inversin
se
haga solamente como complemento del monto de las rentas. En
tanto, en las anualidades anticipadas, la ltima renta se paga al principio del

ltimo periodo: s produce intereses.
Clculo del monto

La frmula del monto de las anualidades anticipadas es:
(1 + i )n+1 (1 + i)
........................................................................................................................(42)
M = R
Ejercicio 66. Si se hacen 6 depsitos trimestrales anticipados (n) de $25,000.00

cada uno (R), con una tasa del 20% capitalizable trimestralmente (i), cul es el
monto (M)?
Ing. David Cuenca C
R = $25,000.00 trimestrales
i = 20% capitalizable trimestralmente = 0.20/4 = 0.05 trimestral
n = 6 trimestres
M=
a. Aritmticamente
1. renta (principio del primer trimestre)
Intereses por el primer trimestre
$25,000.00
1,250.00
2. renta (principio del segundo trimestre)
25,000.00
Monto al final del primer trimestre
51,250.00
Intereses por el segundo trimestre
2,562.50
3. renta (principio del tercer trimestre)
25,000.00
Monto al final del segundo trimestre
78,812.50
Intereses por el tercer trimestre
3,940.63
4. renta (principio del cuarto trimestre)

Monto al final del tercer trimestre
25,000.00
107,753.13
Intereses por el cuarto trimestre
5,387.65
5. renta (principio del quinto trimestre)
25,000.00
138,140.78
Monto al final del cuarto trimestre

Intereses por el quinto trimestre
6,907.04
6. renta (principio del sexto trimestre)
25,000.00
Monto al final del quinto trimestre
170,047.82
Intereses por el sexto trimestre

Monto al final del sexto trimestre
b. Por frmula
8,502.39
$178,550.21
(1 + i )n+1 (1 + i)
M = R
6+1
(1 + 0.05) (1 + 0.05)
M = 25000
0.05
M = 178550.21
140
Ing. David Cuenca C
141
Clculo de la renta
De la frmula del monto de las anualidades anticipadas:
(1 + i )n+1 (1 + i)
M = R
M *i
R=
(1 + i )n+1 (1 + i)
Ahora, apliquemos la frmula.
Ejercicio 67. Se hacen 6 depsitos trimestrales anticipados (n) con una tasa del
20% capitalizable trimestralmente (i), cul ser el monto de cada una de las rentas
(R) si el monto total a obtener es $178,550.21 (M)?
R = ? trimestrales
I = 20% capitalizable trimestralmente
= 0.20/4 = 0.05 trimestral
n = 6 trimestres
M *i
(1 + i )n+1 (1 + i)
178550.21* 0.05
R=
(1 + 0.05)6+1 (1 + 0.05)
R = 25000
R=
M = $178,550.21
Clculo del tiempo

De la frmula del monto de
las anualidades anticipadas
despejamos n:
(1 + i )n+1 (1 + i)
M = R
M *i
n+1
= (1 + i ) (1 + i)
R
M *i
= (1 + i) (1 + i) n 1
R
M *i
R = (1 + i) n 1
(1 + i)
M *i
+ 1 = (1 + i) n
R(1 + i)
M *i
n log(1 + i) = log
+ 1
R(1 + i)
M *i
..46
log
+ 1
R(1 + i)
Luego, aplicamos lo anterior en el ejercicio siguiente.
n=
log(1 + i)
Ing. David Cuenca C
142
Ejercicio 68. Cuntos depsitos trimestrales anticipados (n) de $25,000.00 (R),

con una tasa de 20% capitalizable trimestralmente (i) se deben hacer para
obtener un monto de $178,550.21 (M)?
M = $178,550.21
i = 20% capitalizable trimestralmente
= 0.20/4 = 0.05 trimestral
n = ? trimestres
M *i
log
+ 1
R(1 + i)
n=
log(1 + i)
178550.21* 0.05
log
+1
25000(1 + 0.05)
n=
log(1 + 0.05)
0.1271357
n=
0.0211892
n = 6trimestre
Clculo de la tasa
De la frmula del monto de anualidades anticipadas:
(1 + i )n+1 (1 + i)
M = R
n+1
pasamos R al primer miembro
M (1 + i ) (1 + i)
=
R
i
En el ejercicio siguiente, realizamos el procedimiento para obtener la tasa de

inters.
Ejercicio 69. Cul es la tasa de inters (i) si se realizan 6 depsitos

trimestrales anticipados (n) de $25,000.00 (R) para obtener un monto de
$178,550.21 (M)?
M = $178,550.21
R = $25,000.00
trimestrales n = 6
trimestres
i=?
n+1
M (1 + i ) (1 + i)
=
R
i
n +1
178550.21 (1 + i ) (1 + i)
=
i
25000
n+1
(1 + i ) (1 + i)
7.1420084 =
i
Ing. David Cuenca C
143
Luego, probamos las tasas.

SUSTITUCIN
TASA
FACTOR
(1 + i )n+1 (1 + i)
i
0.04
6.8982945
6+1
(1 + 0.04)
(1 + 0.04)
0.04
0.045
7.0191518
6+1
(1 + 0.045)
(1 + 0.045)
0.045
0.055
(1 + 0.055)6+1 (1 + 0.055)
7.2668938
0.055
0.06
(1 + 0.06)6+1 (1 + 0.06)
7.3938376
0.06
En diagrama:
7.2668938
7.1420084
7.0191518
|______________________________|______________________________|
|
0.055
0.045
Con la frmula de interpolacin, queda:

Factor de la
tasa buscada
Factor de la
tasa mayor
Tasa buscada
Tasa mayor
-------------------------------------------------- = -------------------------------------------------Factor de la
tasa menor
Factor de la
tasa mayor
Tasa menor
Tasa mayor
Ing. David Cuenca C
7.1420084
7.2668938
144
0.055
-------------------------------------------------- = -------------------------------------------------7.0191518
7.2668938
0.1248854
i 0.055
0.045
0.055
i 0.055
----------------- = --------------0.247742
0.5040945 = ---------------
0.010
0.010
0.5040945(0.010) = i 0.055
0.0050409458 = i 0.055
0.0050409458 + 0.055 = i
0.049959 = i
Entonces, la tasa que buscamos es de 0.05 (por el redondeo de cifras). Y si

la sustituimos en el segundo miembro de la ecuacin nos debe dar el mismo
valor del factor del primer miembro de la ecuacin. Comprobemos:
7
(1 + i) (1 + i)
7.1420084 = ----------------------
(1.05) (1.05)
7.1420084 = ----------------------
0.05
0.1420084 =
7.1420084
Ing. David Cuenca C
145
Valor presente
Frmula del valor presente:
1 (1 + i )
C = R
(1 + i) (1 + i ) n+1
1 (1 + i ) n
C = R
C = R
i
(1 + i)
4748
.
i
i
....48
n +1
+ 1
Ejercicio 70. Cul es el capital (C) de 6 depsitos trimestrales (n) de $25,000.00

(R) si se calculan con 20% compuesto trimestralmente (i)?
C=?
n = 6 trimestres
i = 20 % compuesto trimestralmente
= 0.20/4 = 0.05 trimestral
(1 + i) (1 + i ) n+1
C = R
(1 + 0.05) (1 + 0.05)6+1
C = 25000
0.05
C = 133236,92
CLCULO DE LA RENTA
De la frmula del valor presente de las anualidades anticipadas:
(1 + i) (1 + i ) n+1
C = R
R=
despejamos R
C *i
n +1
(1 + i) (1 + i )
Ejercicio 71. De cunto es cada uno (R) de 6 pagos trimestrales anticipados (n)
que se deben realizar para liquidar una deuda de $133,236.92 (C), si se impone una
tasa de inters de 20% compuesto trimestralmente (i)?
C = $133,236.92
n = 6 trimestres
= 0.20/4 = 0.05 trimestral
R = ? trimestrales
C *i
n +1
(1 + i) (1 + i )
133236.92 * 0.05
R=
6+1
(1 + 0.05) (1 + 0.05)
R = 25000
R=
Ing. David Cuenca C
146
CLCULO DEL TIEMPO

De la frmula del valor actual de las anualidades anticipadas:
1
R(1 + i)
log
R(1 + i) C * i
n=
log(1 + i)
despejamos n:
Ejercicio 72. Calcular el nmero de pagos (n), de $25,000.00 cada uno (R),
para liquidar una deuda de $133,236.92 (C) impuesta a una tasa del 20%
compuesto trimestralmente (i).
C = $133,236.92
= 0.20/4 = 0.05 trimestral
R = $25,000.00
trimestrales n = ?
trimestres
R(1 + i)
log
R(1 + i) C * i
n=
log(1 + i)
25000(1 + 0.05)
log
25000(1 + 0.05) 133236.92 * 0.05
n=
log(1 + 0.05)
0.1271358
n=
= 6trimestre
0.0211892
CLCULO DE LA TASA DE INTERS

De la frmula del valor actual:
1 (1 + i )
C = R
i
n +1
+ 1
Despejamos R
n +1
C 1 (1 + i )
=
+ 1
R
i
En el ejercicio siguiente, apliquemos el procedimiento de interpolacin.

Ejercicio 73. Qu tasa de inters (i) se aplic a 6 pagos trimestrales (n),
de
$25,000.00 cada uno (R), para liquidar una deuda de $133,236.92 (C)?
C = $133,236.92
R = $25,000.00
trimestrales n = 6
trimestres
i=?
n+1
1333236.92 1 (1 + i )
=
+ 1
i
25000
6+1
1 (1 + i )
+ 1
5.3294768 =
i
Ing. David Cuenca C
147

SUSTITUCIN
TASA
FACTOR
6+1
1 (1 + i )
i
+1
5
1 (1 + 0.04)
0.04
5.4518223
--------------------- + 1
0.04
5
1 (1 + 0.045)
0.045
5.3899767
---------------------- + 1
0.045
5
1 (1 + 0.055)
0.055
5.2702844
---------------------- + 1
0.055
5
1 (1 + 0.06)
0.06
5.2123637
--------------------- + 1
0.06
En diagrama:
5.2702844
|
5.3294768
5.3899767
|______________________________|______________________________|
|
|
0.055
?
Y si aplicamos la frmula de interpolacin:
0.045
Factor de la
Factor de la
tasa buscada
tasa mayor
Tasa buscada
Tasa mayor
-------------------------------------------------- = ------------------------------------------------- Factor de la
mayor tasa menor
Factor de la
tasa mayor
Tasa menor
Tasa
Ing. David Cuenca C
5.3294768
5.2702844
148
0.055
-------------------------------------------------- = -------------------------------------------------5.3899767
5.2702844
0.0591924
i 0.055
0.045
----------------- = ---------------0.1196923
0.055
i 0.055
0.4945380 = ---------------
0.010
0.010
0.4945380(0.010) = i 0.055
0.00494538 = i 0.055
0.00494538 + 0.055 = I
0.050054619 = i
Finalmente, la tasa que buscamos es de 0.05 (por el redondeo de cifras). Y

si la sustituimos en el segundo miembro de la ecuacin, nos debe dar el mismo
valor del factor del primer miembro de la ecuacin. Comprobemos:
1 (1 + i)-5
5.3294768 = -------------- + 1
i
1 (1.05)-5
5.3294768 = -------------- + 1
0.05
5.3294768 = 5.3294768
Ing. David Cuenca C
149
4.4. ANUALIDADES DIFERIDAS

Cuando la serie de pagos se inicia en alguna fecha futura, decimos que su pago
se aplaza o se difiere. En este tipo de anualidades, hay dos tiempos:
a. Diferido o intervalo de aplazamiento, en el que no se realiza pago alguno. Se
le llama r.
b. De percepcin (n).
La grfica siguiente ejemplifica el caso de anualidades ordinarias diferidas:
.
|______|______|______|______|______|______|______|______|______|____|
0
10
|_____________ ____________||____________________________________|
|
Tiempo diferido
|
Tiempo de percepcin
Como se ve en el diagrama, el primer pago se realizar en una fecha futura, es

decir,
al terminar el quinto periodo, y durante cuatro periodos no se hace pago. Es
evidente que ste es un caso de anualidades ordinarias diferidas.
MONTO DE LAS ANUALIDADES DIFERIDAS

El monto de las anualidades diferidas vencidas es igual al de las
anualidades ordinarias, en las mismas condiciones de importe de la renta, plazo o
tiempo y tasa de inters. Esto se debe a que, durante el tiempo diferido, no se
realiza ningn pago o depsito.
Ing. David Cuenca C
150
VALOR ACTUAL DE LAS ANUALIDADES VENCIDAS DIFERIDAS

El valor presente de las anualidades ordinarias coincide con la iniciacin del tiempo
de pago, en tanto que el valor actual de las anualidades diferidas se sita en el
comienzo del tiempo diferido. En otras palabras, el valor actual de las
anualidades diferidas se calcula a una fecha anterior de aquella a la cual se
calcula el valor presente de las anualidades ordinarias. As, en el ejemplo del
diagrama, el valor actual de las anualidades diferidas se calculara en el 0,
en tanto que, si no existiera el tiempo diferido, y nos encontrramos frente a
un caso de anualidades ordinarias, su valor actual se determinara en el 4.
Para encontrar el valor actual de las anualidades diferidas, se puede calcular el
valor presente como si se tratara de anualidades ordinarias, a la fecha en que se
inicia el periodo de pago. Conocido ese valor, lo descontamos por el tiempo
diferido, para regresarlo, en el tiempo, a la fecha de iniciacin del periodo de
aplazamiento.
Lo anterior, en forma de diagrama, se expresa de la siguiente manera:
C
C
R
0
10
Ahora bien, tomando el punto 4 como punto 0, tenemos que en el punto 0 est el
valor actual de las anualidades ordinarias, que se deben descontar en r
Ing. David Cuenca C
151
periodos, para encontrar el valor actual de las anualidades diferidas situadas en el

punto D.
Por lo que, sabiendo que el valor presente de las anualidades ordinarias es:
1 (1 + i ) n
C = R
el valor actual est en el punto 0.
Y obtenemos el valor presente en r periodos de este valor actual:
1 (1 + i ) n
R
C=
r
(1 + i)
Al simplificar, tenemos:
1 (1 + i ) n
C = R
r
(1 + i) * i
1 (1 + i ) n
r
C = R
(1 + i)
i
Ejercicio 74. Cul es el valor actual diferido (C) de 6 (n) rentas mensuales,
de
$25,000.00 cada una (R), si se comienza a pagar al finalizar el quinto mes, a partir
del da de hoy, y la tasa es del 24% convertible mensualmente (i)?
|______|______|______|______|______|______|______|______|_____|_____|
0
10
Ing. David Cuenca C
152
En el diagrama se ve que el nmero de pagos que no se realizarn es 4, por lo que:

R = $25,000.00
mensuales
n = 6 mensualidades
r = 4 mensualidades
i = 24% convertible mensualmente
= 0.24/12 = 0.02 mensual
1 (1 + i ) n
r
C = R
(1 + i)
i
1 (1 + 0.02)6
4
C = 25000
(1 + 02)
0.02
C = 129.371,40
C=?
Hagamos la comprobacin aritmtica:

Capital
Intereses del primer mes
Monto al final del primer mes
Intereses del segundo mes
Monto al final del segundo mes
Intereses del tercer mes
Monto al final del tercer mes
Intereses del cuarto mes
Monto al final del cuarto mes
Intereses del quinto mes
Suma
Menos la primera renta
Capital al final del quinto mes
Intereses del sexto mes
Suma
$129,371.40
2,587.43
131,958.83
2,639.17
134,598.00
2,691.96
137,289.96
2,745.80
140,035.76
2,800.71
142,836.47
25,000.00
117,836.47
2,356.73
120,193.20
Menos la segunda renta
25,000.00
Capital al final del sexto mes
95,193.20
Intereses del sptimo mes

Suma
1,903.87
97,097.07
Ing. David Cuenca C
Menos la tercera renta
25,000.00
Capital al final del sptimo mes
72,097.07
Intereses del octavo mes
153
1,441.94
Suma
73,539.01
Menos la cuarta renta
25,000.00
Capital al final del octavo mes
48,539.01
Intereses del noveno mes
970.78
Suma
49,509.79
Menos la quinta renta
25,000.00
Capital al final del noveno mes
24,509.79
Intereses del dcimo mes
490.21
Suma
25,000.00
Menos la sexta renta
25,000.00
Al final del dcimo mes
0.00
Lo anterior ha demostrado la exactitud del valor actual que hemos calculado.

CLCULO DE LA RENTA
Partimos de la frmula del valor actual:
C *i
R = (1 + i) r
n
1 (1 + i )
Ejercicio 75. Cules son las rentas mensuales de 6 ( n) para liquidar una deuda
de $129,371.40, comenzando a pagar al finalizar el quinto mes, a partir del da de
hoy, con una tasa de 24% convertible mensualmente (i)?
R = ? mensuales
n = 6 mensualidades
r = 4 mensualidades
= 0.24/12 = 0.02 mensual
C = $129,371.40
C *i
R = (1 + i) r
n
1 (1 + i )
129371.4 * 0.02
R = (1 + 0.02) 4
6
1 (1 + 0.02)
R = 25000
Ing. David Cuenca C
R=
154
C * (1 + i) r * i
n
1 (1 + i )
129371.4 * (1 + 0.02) 4 * 0.02

6
1 (1 + 0.02)
R = 25000
R=
25,000.00 = R
25,000.00 = R
CLCULO DEL TIEMPO DE PERCEPCIN

n=
Despejamos n
log R log R C (1 + i ) r * i
log(1 + i)
]}
Como es muy laboriosa esta frmula de aplicacin y se basa en la relacin entre

las anualidades diferidas con las ordinarias, se recomienda, para calcular el tiempo, lo
siguiente:
a. Calculamos el monto del valor actual de las anualidades diferidas vencidas
por el tiempo diferido, para obtener el valor actual de las anualidades ordinarias.
b. Al conocer el dato del punto anterior, se calcula el tiempo de
percepcin, utilizando la frmula del tiempo de anualidades ordinarias.
Apliquemos ambos procedimientos en los ejercicios siguientes.
Ejercicio 76Cul es el nmero (n) de rentas mensuales de $25,000.00 cada
una (R), si se inicia a pagar al finalizar el quinto mes, a partir del da de hoy, para
liquidar una deuda de $129,371.40 (C), con una tasa de 24% convertible
mensualmente (i)?
R = $25,000.00
mensuales n = ?
mensualidades
r = 4 mensualidades
= 0.24/12 = 0.02 mensual
C = $129,371.40
n=
log R log R C (1 + i ) r * i
log(1 + i )
]}
[
log 25000 log 25000 129371.4 (1 + 0.02) 4 * 0.02

log(1 + 0.02)
0.051601
n=
0.008600
n = 6mensualidades
n=
]}
Ing. David Cuenca C
155
POR RELACIN:
a)
M = C(1 + i)n = C(1 + i)r
C = $129,371.40
r = 4 meses
i = 0.02 mensual
M = 129371.40(1.02)4 = $140,035.76
M=?
C *i
log 1
R
n=
log(1 + i )
b)
C = $140,035.76
140035.76 * 0.02
log 1
25000
n=
log(1 + 0.02)
0.051601
n=
0.008600
n = 6mensualidades
i = 0.02 mensual
$25,000.00 mensuales
n = ? mensualidades
CLCULO DEL TIEMPO DIFERIDO
Una vez despejada la literal r, la frmula queda as:
log R log 1 (1 + i ) n log(C * i )

r= n =
log(1 + i )
Se hace la misma anotacin que en el tiempo de percepcin, por lo que
se recomienda:
Calcular el valor actual de las anualidades, como si fueran ordinarias.
Al valor calculado en el punto anterior se le considera como el monto del valor
actual de nuestros datos; as, se determina el tiempo diferido a partir de la frmula
del monto de inters compuesto.
Ejercicio
77. Cul es el tiempo diferido (r) de 6 rentas mensuales (n), de
$25,000.00 cada una (R), a partir del da de hoy, para liquidar una deuda de
Ing. David Cuenca C
156
$129,371.40 (C), con una tasa del 24% convertible mensualmente (i)?
C = $129,371.40
= 0.24/12 = 0.02 mensual
n = 6 mensualidades
r = ? meses
Por frmula:
log 25000 log 1 (1 + 0.02) 6 log(129371,40 * 0.02)

log(1 + 0.02)
0.0344007
r=
0.0086001
r = 4meses
r= n =
Por relacin:
a)
i = 0.02 mensual
n = 6 mensualidades
C=?
1 (1 + i)-n
1 (1.02)-6
C = R ----------------- = 25000 --------------- = $140,035.77

i
0.02
b)
M = $140,035.77
C = $129,371.40
log (M/C)
i = 0.02 mensual
n = --------------
r = ? meses
log (M/C)
r = --------------
log (1 + i)
log (140035.77/129371.40)
0.0344007
r = ---------------------------------------- = ---------------- = 4 meses

log(1.02)
0.0086001
log (1 + i)
Ing. David Cuenca C
157
CLCULO DE LA TASA DE INTERS

1 (1 + i ) n
C = R
r
(1 + i ) * i
pasamos al primer miembro a R:
C 1 (1 + i ) n
=
R
(1 + i ) r * i
Se debe tomar en cuenta que el primer miembro va a ser un resultado igual

al
segundo miembro de la ecuacin, cuyo factor se obtendr por interpolacin. (Vase
el apartado de anualidades ordinarias).
Ejercicio 78. Cul es la tasa de inters (i) de 6 (n) de rentas mensuales

de
$25,000.00 cada una (R), para liquidar una deuda de $129,371.40 (C), si se inicia
a pagar al finalizar el quinto mes, a partir del da de hoy?
C = $129,371.40
R = $25,000.00
mensuales n = 6
129371 .40 1 (1 + i ) 6
=
4
25000
C 1 (1 (+1 i+) in) * i
=
R
(1 + i ) r * i
mensualidades
r = 4 meses
129371 .4 1 (1 + i ) 6
=
25000
(1 + i ) 4 * i
i = ? mensual
5.174856 =

TASA
SUSTITUCIN
1 (1 + i)-n
---------------(1 + i)r * i
1 (1 + i ) 6
(1 + i ) 4 * i
FACTOR
Ing. David Cuenca C
158
1 (1 + 0.01)-6
-------------------------
0.01
5.569339
(1 + 0.01) * 0.01
1 (1 + 0.015)-6
-------------------------(1 + 0.015)4* 0.015
0.015
0.025
1 (1 + 0.025)-6
--------------------------(1 + 0.025)4 * 0.025
0.03
1 (1 + 0.03)-6
----------------------(1 + 0.03)4 * 0.03
5.3677999
4.9900897
4.8131044
Y, expresado en diagrama, queda:

4.9900897
5.174856
5.3677999
|______________________________|______________________________|
|
0.025
|
0.01
Y con la frmula de interpolacin:

Factor de la
Factor de la
tasa buscada
tasa mayor
Tasa buscada
Tasa mayor
-------------------------------------------------- = -------------------------------------------------Factor de la
tasa menor
Factor de la
Tasa menor
Tasa mayor
tasa mayor
5.174856
4.9900897
0.025
-------------------------------------------------- = -------------------------------------------------5.3677999
4.9900897
0.015
0.025
Ing. David Cuenca C
0.1847663
159
i 0.025
i 0.025
----------------- = ---------------
0.4891747 = ---------------
0.3777102
0.010
0.010
0.4891747(-0.010) = i 0.025
0.0048917477 = i 0.025
0.0048917477 + 0.025 = i
0.02010 = i
Entonces, la tasa que buscamos es de 0.02 (por el redondeo de cifras). Y si

la sustituimos en el segundo miembro de la ecuacin, debe dar el mismo valor del
factor
del primer miembro de la ecuacin. Comprobemos:
129371 .40 1 (1 + i ) 6
=
25000
(1 + i ) 4 * i
1 (1 + i ) 6
5 .174856 =
(1 + i ) 4 * i
1 (1 + 0.02 ) 6
(1 + 0.02 ) 4 * 0.02
5.174856 = 5.174856
5.174856 =
4.5. Caso general de anualidades

En todos los problemas resueltos hasta el momento, los periodos de
capitalizacin han coincidido con los de pago. Es decir, para rentas trimestrales
consideramos la tasa trimestral; para pagos mensuales, tasas mensuales, y as
sucesivamente. Sin embargo, hay casos en que los periodos de pago no
coinciden con los de capitalizacin. En estas circunstancias, lo primero que se
debe hacer es unificar la tasa de inters a los periodos de pago: si los pagos
son semestrales, la tasa de inters tambin debe estar en forma semestral, y
as
sucesivamente.
anualidades generales.
Precisamente estos problemas son considerados en las
Ing. David Cuenca C
160
Antes de revisar el procedimiento que debe seguirse, recordemos lo visto en

inters compuesto, respecto de las tasas equivalentes. En ese apartado,
utilizamos los smbolos siguientes:
e = Tasa real o efectiva
anual. J = Tasa nominal
anual.
m = Nmero de capitalizaciones por ao (frecuencia de conversin de "j")
i = Tasa nominal anual.
p = Nmero de capitalizaciones por ao (frecuencia de conversin de i)
Y las frmulas:
p/m
J = [(1 + i/p) 1]m......(28)

1/m
J = [(1 + e) 1]m ........................(29)

m
e = (1 + J/m) 1........................(30)
Luego, para solucionar los casos generales de anualidades, se debe hacer

lo siguiente:
a. Determinar las tasas equivalentes, para que tanto la tasa de inters como
los pagos estn en la misma unidad de tiempo.
b. Manejar el problema como una anualidad simple y utilizar la frmula
Ing. David Cuenca C
161
respectiva, segn la anualidad que corresponda el ejercicio.

Ejercicio
79 Cul
es
la
cantidad
bimestrales anticipados
invierten con
acumulada
(n)
de $5,000.00
el
16%
(M)
de
12
depsitos
(R), si se
convertible trimestralmente (i)?
R = $5,000.00
semestrales n = 12
bimestres
i = 16% convertible trimestralmente = 0.16 / 4 = 0.04 trimestral = 4% trimestral
M = ? de anualidades anticipadas
a. Se busca la tasa bimestral:
Utilizamos los smbolos:
J = ? = Tasa nominal anual.

m = 6 = Nmero de capitalizaciones por ao (frecuencia de conversin de "j")
i = 16% = 0.16 = Tasa nominal anual
p = 4 = Nmero de capitalizaciones por ao (frecuencia de conversin de i)
Y se aplica la frmula:
p/m
J = [(1 + i/p) 1]m .....(28)

J = [(1 + 0.16/4)4/6 - 1]6 = 0.158951865 = 15.8951865% convertible bimestralmente
Entonces, los nuevos datos son:
R = $5,000.00
Ing. David Cuenca C
162
semestrales n = 12
bimestres
i = 15.8951865% convertible trimestralmente = 0.15.8951865 / 6 =
0.026491077
bimestral = 2.6491077% bimestral
M = ? de anualidades anticipadas
b. Ahora, con la frmula del monto de anualidades anticipadas:
(1 + i)n+1
(1 + i)
M = R ---------------------------- ......................................(42)
i
Finalmente, sustituimos los nuevos datos:
(1 + 0.026491077)12+1
M = 5000
(1 + 0.026491077)
------------------------------------------------------------0.0264910
77
= $71,404.81
Ing. David Cuenca C
163
UNIDAD 5: AMORTIZACIN
5.1. AMORTIZACIN DE UNA DEUDA6
Amortizacin es el mtodo por el cual se va liquidando una deuda en pagos

parciales.
El importe de cada pago sirve para solventar los intereses de la deuda, y el
sobrante
se abona al capital que se debe en ese periodo.
Para encontrar cada una de las variables o incgnitas, se utiliza la frmula del
valor actual de
los diversos tipos de
anualidades (vase
las unidades
anteriores). Generalmente, se calcula con base en el valor actual de las

anualidades ordinarias; por eso, la frmula para calcular los diferentes datos es:
C=R
1 (1 + i)-n
------------------
................(35)
i
En la amortizacin se demuestra que:
El capital va disminuyendo conforme se van dando los pagos, hasta su
liquidacin total.
Al ir reducindose el capital, los intereses tambin van descendiendo.
La amortizacin del capital va aumentando conforme pasan los periodos, al ir
disminuyendo en la misma proporcin los intereses.
Si se quieren conocer las amortizaciones de los diferentes periodos, basta
multiplicar la primera amortizacin por la razn: donde n es el nmero de periodos
6

Ing. David Cuenca C
164
que faltan para llegar a la amortizacin del periodo correspondiente.

La suma de las amortizaciones ser igual al valor actual o capital inicial del
prstamo.
La suma de las amortizaciones ser igual al valor actual o capital inicial del
prstamo.
5.2. TABLAS DE AMORTIZACIN
Para su mayor comprensin, las amortizaciones pueden representarse en una

matriz donde:
Las columnas representan lo siguiente:

a. La primera muestra los periodos (n).
b. La segunda da el importe de la renta o pago (R).
c. La tercera indica los intereses (I), y resulta de multiplicar el saldo insoluto (SI)
anterior por la tasa de inters del periodo (i).
d. La cuarta seala la amortizacin (A) del periodo, y resulta de restar al pago
del periodo (R) los intereses del mismo (I).
e. La quinta revela la amortizacin acumulada (AA), consecuencia de la suma
de la amortizacin acumulada (AA) del periodo anterior ms la amortizacin (A)
del periodo en estudio.
f. La sexta expresa el saldo insoluto de la deuda, que se obtiene al hacer
alguno de estos procedimientos:
Restar al capital inicial (C) la amortizacin acumulada (AA)
hasta ese periodo.
Restar el saldo insoluto del periodo anterior (SI) la amortizacin
del periodo (A).
Los renglones representan las operaciones de cada uno de los
Ing. David Cuenca C
165
periodos. Ilustremos lo anterior en el ejercicio siguiente:

Ejercicio 80. Se obtiene un prstamo por $120,000.00 (C), los cuales se van a
liquidar a travs de 6 pagos trimestrales iguales (n), con una tasa de inters del 20%
convertible trimestralmente (i), de cunto ser cada pago?
C = $120,000.00
n = 6 trimestres
i = 20% convertible trimestralmente = 0.20/4 = 0.05 trimestral
R = ? trimestral
Ci
R = ---------------.............(36)
1 (1 + i)-n
120000*0.05
6000
R = ----------------------- = --------------------- = $23,642.09621 = $ 23,642.10

1 (1 + 0.05)-6
N
Renta (R)
0.253784603
Intereses
Amortizacin
Amortizaci
Saldo insoluto
(I)
(A)
(SI)
acumulada
(SI)
RI
or ms (A )
por (i)
-----o-----
-----o-----
a) C (AA )
anteri
anterior
0
(AA)
-----o-----
-----o-----
b) (SI) anterior
menos (A)
120,000.00
23,642.10
6,000.00
17,642.10
17,642.10
102,357.90
23,642.10
5,117.89
18,524.21
36,166.31
83,833.69
23,642.10
4,191.68
19,450.42
55,616.73
64,383.27
23,642.10
3,219.16
20,422.94
76,039.67
43,960.33
23,642.10
2,198.02
21,444.08
97,483.75
22,516.25
23,642.10
1,125.81
22,516.29
120,000.04 *
Total 141,852.60 21,852.56
120,000.04 *
0.04*
Ing. David Cuenca C
166
* Debido al redondeo de cifras, hay una pequea variacin.

En la tabla, se expresa:
El capital o saldo insoluto (SI) va disminuyendo, al igual que los intereses (I).
La amortizacin (A) va aumentando conforme pasan los periodos, y aumenta en
la misma cantidad en que disminuyen los intereses (I).
3
Si multiplicamos, por ejemplo, la primera amortizacin por (1.05), obtendremos
la cuarta amortizacin sin necesidad de conocer la del tercer periodo:
3
17642.10 (1.05) = 20,411.94
Lo que concuerda con lo dicho en los incisos, ya que del primer al cuarto
periodo hay 3 periodos, nmero exponente (n) de la razn (1 + i).
La suma de las amortizaciones (A), o amortizacin acumulada (AA), nos da el
total del capital original.
Para obtener el saldo insoluto (SI) de cierto periodo, basta aplicar la frmula
del capital de anualidades ordinarias:
1 (1 + i-n)
C=R
-----------------
....................(35)
i
En donde n son los periodos de pago que faltan por efectuar. Por ejemplo:
si quisiramos obtener el saldo insoluto al realizar el cuarto pago, lo haramos as:
Como se esperan consumar dos periodos ms, n sera igual a dos:
1 (1 + 05)-2
C = 23642.10
--------------------
= 43,960.36 = Saldo insoluto del cuarto
0.05
periodo
NOTA: la diferencia con $43,960.33 de la tabla se explica por el redondeo que se
Ing. David Cuenca C
167
hizo en la misma.
Adems, si se quisiera conocer sin necesidad de ubicar los periodos anteriores
la amortizacin acumulada de cierto periodo, basta con restar del capital inicial el
saldo insoluto del periodo de que se trate. Por ejemplo, para obtener la
amortizacin acumulada del periodo de pago nmero cuatro, debemos restar a
nuestro capita inicial (C) $120,000.00 el saldo insoluto de ese periodo,
$43,960.36; entonces, la amortizacin acumulada ser de $76,039.64.
5.3. FONDOS DE AMORTIZACIN
Es el mtodo por el cual se provee el monto, por medio de una serie de rentas
o pagos, para liquidar una deuda. Asimismo funciona para ahorrar o recuperar el valor
histrico de un activo. Esto se realiza invirtiendo una serie de pagos iguales,
en periodos iguales, durante el lapso de vida til del bien, con la finalidad de
acumular un monto disponible en efectivo para volver a comprar el sustitutivo del
activo al trmino
de su uso. Esta prctica es muy prctica financieramente, aun cuando, al llegar al
fin
de su vida til, la cantidad acumulada no llegue a cubrir el costo del bien.
En este rubro, se utilizan las frmulas del monto o valor futuro de las
diferentes anualidades, generalmente, la del monto de anualidades ordinarias:
M=R
(1 + i)n 1
--------------I
............................(31)
Ing. David Cuenca C
168
5.4. Tablas de fondos de amortizacin

En este mtodo se utiliza, al igual que en la amortizacin, una matriz, en donde:
Las columnas se conforman as:
a. La primera expresa los periodos
(n). b. La segunda, los pagos o
rentas (R).
c. La tercera, los intereses (I) del periodo, y resulta de multiplicar el saldo final
(M)
del periodo anterior por la tasa de inters (i).
d. La cuarta, la cantidad que se acumula al fondo (CA), y se calcula sumando
la renta (R) ms los intereses (I) del periodo.
e. La quinta, el saldo final (M), resultado de la suma del saldo final (M) del
periodo
anterior ms la cantidad que se acumula (CA) al fondo del periodo.
Los renglones muestran las operaciones de cada uno de los
periodos. Ilustremos lo anterior con el ejercicio siguiente.
Ejercicio 81. Cul ser el depsito anual para acumular, al cabo de 6 aos, un
monto
de $240,000.00, si dichas rentas obtienen un rendimiento de 8% anual?
(Los
$240,000.00 representan el valor de un activo adquirido hoy, que se
pretende reemplazar al final de su vida til, que es de 6 aos).
M*i
R = ---------------- ..........(32)
(1 + i)n 1
(240000)(0.08)
R = ---------------------- = $32,715.69274 = $32,715.69
(1.08)6 1
Ing. David Cuenca C
Periodos
Rentas (R)
Intereses (I)
169
Cantidad que Saldo final o

se acumula al monto (M)
fondo (CA)
anterior R + I
(M)
32,715.69
32,715.69
32,715.69
32,715.69
2,617.26
35,332.95
68,048.64
32,715.69
5,443.89
38,159.58
106,208.22
32,715.69
8,496.66
41,212.35
147,420.57
32,715.69
11,793.65
44,509.34
191,929.91
32,715.69
15,354.39
48,070.08
239,999.99 *
196,294.14
43,705.85
239,999.99 *
Total
-----o-----
anterior
ms (CA)
por (i)
1
(M)
* Debido al redondeo de cifras hay una pequea variacin.

Si analizamos la tabla, observamos lo siguiente:
Las rentas sirven para aumentar la inversin que al finalizar los periodos
de
pago se utiliza para liquidar la deuda, o sustituir el activo al expirar su vida til.
Los intereses se agregan a la inversin.
Si se quiere encontrar el saldo al final de cierto periodo de pago, se calcula con
la frmula del monto de las anualidades ordinarias, tomando en cuenta, en n,
los depsitos o rentas que se han efectuado hasta ese momento. Por ejemplo,
el saldo final al cuarto periodo es:
(1 + 0.08)4 1
M = 32715.69 ------------------ = 147,420.56 =
0.08
Saldo final (M) al terminar el

cuarto periodo.
NOTA: la diferencia con $147,420.57 de la tabla se explica por el redondeo que

se hizo en la misma.
Ing. David Cuenca C
170
UNIDAD 6: DEPRECIACIN
6.1. CONCEPTOS 7
Depreciacin es la prdida o disminucin del valor de un bien, debido a su uso
y disfrute u obsolescencia. En el manejo de la depreciacin, se deben considerar
los siguientes trminos con sus respectivas notaciones:
C = Costo o valor original. Es el costo del activo en el momento de su compra
o adquisicin.
n = Vida til. Es la diferencia en tiempo, servicio o unidades producidas
entre la compra y el retiro de uso del activo. En consecuencia, se mide en
aos, horas de servicio o unidades producidas.
S = Valor de salvamento, desecho o rescate. Es el valor del activo al final de su
vida til. Puede ser:
a. Nulo. Cuando el bien no sirve para nada al final de su vida.
b. Positivo. Cuando el activo se puede vender en un precio supuesto al final de
su vida til.
c. Negativo. Cuando se requiere de un gasto adicional para su remocin
o desmantelamiento.
Vt = Valor en libros. Son el valor contable y el que tiene, despus de depreciarse,
el activo al final de t ao. Resulta de la diferencia del valor original menos
la depreciacin acumulada. (Este valor ser igual al valor de salvamento al
finalizar la vida til del activo).
B = Base de depreciacin o depreciacin total. Es la cantidad por la que se va
a depreciar el activo. Resulta de restar al costo original su valor de salvamento,
por lo que B = C S
Da = Depreciacin acumulada. Es la depreciacin de t ao ms la de los
anteriores. (La depreciacin acumulada al final de la vida til ser igual a
la base de depreciacin).
Dt = Cargo por depreciacin. Son los cargos peridicos, o las cantidades que
se retienen de las utilidades para poder reemplazar un activo al finalizar su vida til.
7

Ing. David Cuenca C
171
d = Tasa de depreciacin. Es el porcentaje fijo que se carga del valor en libros

(Vt) para obtener la depreciacin (Dt). (Se utiliza en algunos de los mtodos).
En resumen, la nomenclatura a utilizar es:
Letra
Concepto
Costo o valor original.
Vida til medida en aos, unidades de produccin u horas de

servicio.
nt
Vida til del ao t medida en unidades de produccin u horas de

servicio.
Valor de salvamento, desecho o rescate.
Vt
Valor en libros en el ao t.
Base de depreciacin o depreciacin total.
Da
Depreciacin acumulada.
Cargo por depreciacin.
Dt
Cargo por depreciacin o depreciacin por el ao t.
Tasa de depreciacin por ao.
Ao t.
Para identificar los mtodos de depreciacin, supongamos que una empresa

adquiere cierta maquinaria con un costo original de $210,000.00 y un valor de
salvamento de
$30,000.00, el cual se recuperar al final de la vida til del activo, 6 aos.
La maquinaria producir un total de 120,000 unidades, distribuidas a lo largo de
su vida til de la siguiente manera:
Aos
Unidades producidas
25,000
30,000
25,000
15,000
15,000
Ing. David Cuenca C
6
Total
172
10,000
120,000
6.2. MTODO DE LNEA RECTA

MTODO LINEAL
En ste, se supone que la depreciacin anual va a ser igual en todos y cada uno
de los aos.
Frmulas:
B = C S.....................................................(52)
CS
D = -------- = ---- ..................................(53)

n
Da = t*D...................................................(54)
Vt = C Da = C (t*D)...............................(55)
Ejercicio . Apliquemos los datos del ejercicio descrito al final del inciso 5.1.
Datos:
n = 6 aos
C = $210,000.00
S = $30,000.00
B = C S..................................................(52)
B = 210000 30000 = 180000
CS
Ing. David Cuenca C
173
D = --------- = ---- .................................................(53)

n
D = 180000/6 = 30000
Da = t*D..............................................................(54)
Da(4) = (4)(30000) = 120000
La depreciacin acumulada en el ao 4 es de $120,000.00.

Vt = C Da = C (t*D) .........(55)
Vk = 210000 120000 = 90000
El valor en libros en el ao 4 es de $90,000.00.
Tabla de depreciacin
Aos (n)
Depreciacin (D)
Depreciacin
Valor en libros (V)
acumulada (Da)
0
-----o-----
-----o-----
210,000.00
30,000.00
30,000.00
180,000.00
30,000.00
60,000.00
150,000.00
30,000.00
90,000.00
120,000.00
30,000.00
120,000.00
90,000.00
30,000.00
150,000.00
60,000.00
30,000.00
180,000.00
30,000.00
Ing. David Cuenca C
174
MTODO DE UNIDADES DE PRODUCCIN O DE HORAS DE SERVICIO
La depreciacin anual (Dt) estar en funcin de las unidades producidas o de

las horas del servicio del bien o activo. En este mtodo, la variable n
representa al nmero de unidades producidas u horas de servicio. La base de
depreciacin se distribuye entre las unidades de produccin u horas de
servicio totales. Y para determinar la depreciacin anual (Dt), el resultado de
la operacin anterior se multiplica por las unidades de produccin u horas de
servicio (n) del ao respectivo.
(Este mtodo tambin se puede utilizar para calcular la depreciacin por
kilmetro recorrido en los vehculos).
Frmulas:
CS
Dt = -------- (nt) ................................................(56)
n
Da = (Sumatoria de nt)(B/n)........................................................(57)
Vk = C Da......................................(58)
Ejercicio 82.. Apliquemos los datos del ejercicio descrito al final del inciso 5.1.
Datos:
n = 6 aos
Aos
Unidades producidas
25,000
30,000
25,000
15,000
Ing. David Cuenca C
15,000
10,000
Total
175
120,000
C = $210,000.00
S = $ 30,000.00
B = $180,000.00
CS
Dt = -------- (nt) .....................................................(56)
n
Dt = (180000/120000)(15000) = 22500
Entonces, la depreciacin en el ao 4 ser de $22,500.00.
Da = (Sumatoria de nt)(B/n)...................................(57)
Da = (95000)(180000/120000) = 142500
Luego, la depreciacin acumulada hasta el ao 4 ser de $142,500.00.
Vt = C Da...............................(58)
Vt = 210000 142500 = 67500

Por consiguiente, el valor en libros en el ao 4 ser de
$67,500.00.
Ing. David Cuenca C
Unidades (nt )
Aos
176
Depreciacin
Depreciacin
Valor
(D)
acumulada
libros (V)
en
(Da)
0
-----o-----
-----o-----
-----o-----
210,000.00
25,000.00
37,500.00
37,500.00
172,500.00
Tabla
de depreciacin30,000.00
2
45,000.00
82,500.00
127,500.00
25,000.00
37,500.00
120,000.00
90,000.00
15,000.00
22,500.00
142,500.00
67,500.00
15,000.00
22,500.00
165,000.00
45,000.00
10,000.00
15,000.00
180,000.00
30,000.00
MTODO DE PORCENTAJE FIJO (CONSTANTE) O DE TASA FIJA
Al finalizar cada ao, el activo se deprecia en el mismo porcentaje (dt). El

porcentaje
va a ser el mismo en todos los aos, pero la depreciacin ir disminuyendo
conforme
pasan los aos: no es igual para todos los
periodos. Frmulas:
Dt = (V) (d).....................(59)
t1
Entonces, la depreciacin del ao t es igual al valor en los libros del ao anterior por
la tasa de depreciacin.
Vt = C (1 d)t.....................(60)
Ing. David Cuenca C
177
S = C (1 d)n............(61)
As, el valor de salvamento es igual al valor en los libros en el ltimo ao, es
decir, cuando t = n. (La condicin para realizar una depreciacin por este mtodo
es que el valor de salvamento (S) sea mayor que 0; y si es nulo, se debe poner
un valor igual a
la unidad para determinar la tasa fija).
Ejercicio 83.. Apliquemos los datos del ejercicio descrito al final del inciso 5.1.
n = 6 aos
C = $210,000.00
S = $30,000.00
B = $180,000.00
Como nuestra intencin es saber la tasa a la que se va a depreciar el
activo, despejamos d de la siguiente frmula:
S = C (1 d)n...................(61)
Y nos queda:
d = 1 (S/C)1/n....(62)
Por tanto:
d = 1 (30000/210000)1/6 = 0.276979973 = 27.6979973% anual
Ing. David Cuenca C
178
Vt = C (1 d) t..................(60)
Vt = 210000 (1 0.276979973)4 = 57387.93549

El valor en libros en el ao cuatro ser de $57,387.94.
Dt = (V) (d)..................(59)
t1
D5 = (57387.94)(0.276979973) = 15895.31
La depreciacin del ao 5 es igual al valor en libros del ao anterior por la tasa
de depreciacin; es decir, $15,895.31. Tabla de depreciacin:
Aos (n)
Tasa
de Depreciacin
depreciacin
(D)
Depreciacin
Valor
acumulada
libros (V)
en
(Da)
(d)
0
-----o-----
-----o-----
-----o-----
210,000.00
0.276979973
58,165.79
58,165.79
151,834.21
0.276979973
42,055.04
100,220.83
109,779.17
0.276979973
30,406.63
130,627.46
79,372.54
0.276979973
21,984.60
152,612.06
57,387.94
0.276979973
15,895.31
168,507.37
41,492.63
0.276979973
11,492.63
180,000.00
30,000.00
Ing. David Cuenca C
179
6.3. MTODO DE SUMA DE DGITOS
MTODO DE LA SUMA DE DGITOS

En este mtodo, la depreciacin es mayor en los primeros
aos. Frmulas:
a = (n t) + 1.............................................................(63)
Lo anterior representa los aos de vida til ordenados inversamente. Si son 6 aos
de vida til, el ao 1 tendr como dgito el 6; y el ao 6, el 1.
n (n + 1)
b = -----------
..............................(64)
2
Es la suma de los dgitos que corresponden a los aos de vida del activo.
(n t)+1
Dt = (C S)*(a/b) = B * ------------
......(65)
b
Da = (C S) (sumatoria de a/b).................................................. (66)
Ejercicio 84. Apliquemos los datos del ejercicio descrito al final del inciso 5.1.
n = 6 aos
Ing. David Cuenca C
180
C = $210,000.00
S = $ 30,000.00
B = $180,000.00
a = (n t) + 1.........................................................(63)
a = (6 4) + 1 = 3
El numerador del dgito del ao 4 es 3.
n(n + 1)
b = -----------
......................................(64)
2
6(6 + 1)
b = ------------ = 21
2
El denominador de los dgitos es 21.
(n t)+1
Dt = (C S)*(a/b) = B *
------------
....(65)
(6 4)+1
Dt = (210000-30000)*(3/21) = 180000 * ------------21
= 25714.28571
Entonces, la depreciacin en el ao 4 es de $25,714.29

Tabla de depreciacin
Ing. David Cuenca C
Aos (n)
Dgitos (a/b)
181
Depreciacin
Depreciacin
Valor
(D)
acumulada
libros (V)
en
(Da)
0
-----o-----
-----o-----
-----o-----
210,000.00
6/21
51,428.57
51,428.57
158,571.43
5/21
42,857.14
94,285.71
115,714.29
4/21
34,285.71
128,571.42
81,428.58
3/21
25,714.29
154,285.71
55,714.29
2/21
17,142.86
171,428.57
38,571.43
1/21
8,571.43
180,000.00
30,000.00
MTODO DEL FONDO DE AMORTIZACIN

Este mtodo consiste en depositar, en un fondo, una cantidad igual en cada
uno de los aos. Toma en cuenta los intereses ms las rentas (R) o
depreciaciones (Dt) de cada uno de los periodos a que se hace referencia. La
renta (R) se deposita con la finalidad de reemplazar el bien o activo al finalizar su
vida til.
Ejercicio 60. Apliquemos los datos del ejercicio descrito al final del inciso 5.1, con
una tasa del 15% anual:
n = 6 aos
C = $210,000.00
S = $ 30,000.00
B = $180,000.00
En primer lugar, debemos determinar la renta (R) con la cual llegaremos a acumular
el valor o costo original, y a establecer las depreciaciones en cada uno de los aos.
Para esto, utilizaremos la frmula de la renta de una anualidad ordinaria o
vencida, en
donde el monto sera la base de depreciacin. De esta manera, al
sumar el activo al final de su vida til ms el valor de salvamento tendremos el

costo original, que es nuestro objetivo.
Ing. David Cuenca C
182
Para seguir este mtodo, tomaremos en cuenta los elementos y datos que
contiene una tabla de fondo de amortizacin, y despus la adaptaremos a
una tabla de depreciacin.
Datos para la tabla de fondo de amortizacin:
M = B = C S = 210000 30000 = 180000
n = 6 aos
i = 15% anual = 0.15 anual
R=?
M*i
R = -------------- ..........(32)
(1 + i)n 1
180000*0.15
R = --------------------- = 20562.64318 = $20,562.64 anuales
(1 + 0.15)6 1
Tabla de amortizacin
Aos (n)
Renta (R)
Intereses (I)
Cantidad que Fondo

se acumula al acumulado o
fondo (CA)
20,562.64
20,562.64
-----o-----
monto (M)
20,562.64
20,562.64
3,084.40
23,647.04
44,209.68
20,562.64
6,631.45
27,194.09
71,403.77
20,562.64
10,710.57
31,273.21
102,676.98
20,562.64
15,401.55
35,964.19
138,641.17
20,562.64
20,796.17
41,358.81
179,999.98 *
123,375.84
56,624.14
179,999.98 *
*Por el redondeo de cifras no coincide con los $180,000.00 que corresponden a

la base de depreciacin.
Ing. David Cuenca C
183
Al obtener la tabla de fondo de amortizacin, le cambiamos los nombres a cada

una de las columnas para poder utilizarlas en la nueva tabla de depreciacin. La
cuarta columna ser la depreciacin anual; y la quinta, la depreciacin acumulada.
Adems, haremos una sexta columna para el valor en libros. Entonces,
nuestra tabla de depreciacin queda as:
Aos (n)
Renta (R)
Intereses
Depreciaci
Depreciacin Valor
(I)
n (D)
acumulada
en
libros (V)
(Da)
0
-----o-----
-----o-----
-----o-----
20,562.64
-----o-----
20,562.64
20,562.64
189,437.36
20,562.64
3,084.40
23,647.04
44,209.68
165,790.32
20,562.64
6,631.45
27,194.09
71,403.77
138,596.23
20,562.64
10,710.57
31,273.21
102,676.98
107,323.02
20,562.64
15,401.55
35,964.19
138,641.17
71,358.83
20,562.64
20,624.14
41,358.81
*179,999.98
* 30,000.02
* Por el redondeo de cifras.
-----o-----
210,000.00
Ing. David Cuenca C
184
UNIDAD 7: APLICACIONES
7.1. BONOS Y OBLIGACIONES 8
Bono es un ttulo de crdito emitido por un gobierno, a un plazo determinado y
que gana intereses a pagar en intervalos de tiempo bien definidos. Por su parte,
una obligacin es un ttulo de crdito emitido por una empresa, a un plazo
determinado y con intereses a pagar en intervalos de tiempo bien definidos. Son
utilizados para recabar dinero proveniente de inversionistas, con la obligacin de
pagarles un inters cada cierto periodo, adems de reintegrarles el capital invertido
al trmino del plazo estipulado.
7.2. VALUACIN DE UNA OBLIGACIN

Clasificacin
a. Nominativas. Tienen el nombre del propietario.

b. Al portador. No poseen el nombre del propietario.
c. Segn el tipo de garanta con que se respaldan:
Fiduciaria. Garanta constituida en un fideicomiso.
- Hipotecaria. Avalada con hipoteca sobre bienes que son propiedad

del
emisor.
Prendaria. Garantizada por diversos bienes.
- Quirografaria. Garanta que otorga el emisor, por su buena

reputacin,
en cuanto a su cumplimiento con obligaciones contradas.
d. Por su manera de generar el inters (I):
8
Rescatado de http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/98/2/mate_fin.pdf Universidad

Autonoma de Mexico (2005) Mexico
Ing. David Cuenca C
185
Cupones. Generalmente tienen impresa la fecha de vencimiento en

la cual se debern pagar los intereses.
- Algunas obligaciones no presentan cupones, ya que los intereses que

se generan son capitalizables y se pagan al vencimiento del documento.
- Se pueden encontrar otras obligaciones o bonos que no pagan
intereses
en ninguna ocasin. Este tipo de documentos se vende en un
valor
menor al nominal, es decir, con descuento (se les llama obligacin
o
bonos de cupn cero).
7.3. PRIMA Y DESCUENTO
Datos que contienen:

a. Fecha de emisin. Fecha cuando se colocan o emiten los documentos.
b.
Valor
nominal.
Cantidad
marcada
en
el
documento.
Representa el importe de dinero que da el inversionista al emisor,

salvo que el ttulo de crdito est colocado con descuento.
c. Valor de vencimiento o redencin:
A la par. Cantidad que el emisor pagar al concluir el

plazo
pactado (es igual al valor nominal). Es decir, el documento
pagar intereses al vencimiento de cada uno de los cupones que
tuviera; por
tanto, se paga slo lo que el inversionista aport al inicio.
Con premio o sobre la par. El valor de redencin es mayor
que el valor nominal y ocurre cuando los intereses se capitalizan en

cada cierto intervalo de tiempo, pagndose al final del plazo
establecido.
Ing. David Cuenca C
que
186
Con descuento o bajo la par. El valor de redencin es menor
el nominal, y sucede cuando los documentos se pagan, al inicio

del plazo, por un valor menor, es decir, con descuento.
d.
Fecha de vencimiento o redencin. Es la fecha en la cual se debe
pagar el ttulo (est estipulada en el mismo documento). Cuando se
tiene una clusula de redencin anticipada, se indica que el documento se
puede redimir antes de su vencimiento.
e.
Tasa de inters nominal. Es la tasa utilizada para pagar los intereses
del documento. Puede ser:
Fija. No tiene variacin a pesar de las condiciones del mercado.
Variable. La tasa se ajusta peridicamente de acuerdo con
las condiciones del mercado, atndose a una tasa de referencia

(CETES o TIIE).
Real. Sucede cuando el valor nominal se actualiza segn

la inflacin, y sobre ese nuevo valor se calculan los intereses
pactados en los cupones. Se ocupa para que el inversionista est
protegido ante la
misma inflacin.
Ejercicio 85. Una empresa emite obligaciones por $100 cada una, con un
vencimiento
a la par dentro de 6 aos, y con pagos de inters mensual de 12% anual. Si
una
persona compra una de las obligaciones, cul ser el importe de cada uno de
los
pagos a que tiene derecho? Cul ser el inters total que recibir? Qu
cantidad recibir en total al finalizar el plazo?
C = $100.00
i = 12% anual capitalizable mensualmente = 0.12/12 = 0.01 mensual = 1% mensual
t = 6 aos = 72 meses
I = ? cada mes
Ing. David Cuenca C
187
I = ? total
M=?
I = Cit .......................................................(1)
I = 100(0.01)(1) = 1 = $1.00 cada mes
I = 100(0.01)(72) = 72 = $72.00 en el total del plazo

M = C + I.....................(5)
M = 100 + 72 = 172 = $172.00
Ejercicio 86. Cierta persona adquiere bonos con un valor nominal de $1000.00
cuya
redencin es de 15% sobre el valor nominal (sobre la par o con premio), cul es
el valor de redencin?
C = $1,000.00
i = 15% = 0.15
M=?
M = C + Cit = C (1+ it).....................................(6)

M = 1000 (1 + 0.15*1) = 1150 = $1,150.00
Ejercicio 63. Qu cantidad se paga por una obligacin cuyo valor nominal es
de
$10,000.00 y se redime en 12% menos de su valor nominal (bajo la par o
con
descuento)?
Ing. David Cuenca C
M = $10,000.00
d = 12% = 0.12
C=?
Dc = Mdt....................(10)
D = 10000(0.12)(1) = 1200 = $1,200.00

C = M Dc ..............................(14)
C = 10000 1200 = 8800 = $8,800.00
188
Ing. David Cuenca C
189
PROBLEMAS PROPUESTOS ANUALIDADES

Tema: Rentas Ciertas Ordinarias
1. En los ltimos diez aos, X ha depositado $ 500 al final de cada ao en una
cuenta de ahorro, la cual paga el 3% efectivo. Cunto haba en la cuenta
inmediatamente despus de haber hecho el dcimo depsito?
2. EI da de hoy, M compra una anualidad de $ 2.500 anuales durante 15 aos, en
una compaa de seguros que utiliza el 3% anual. Si el primer pago vence en un
ao, cul fue el costo de la anualidad?
3. La compaa de televisin XYZ tiene en oferta un televisor, con $200 de cuota
inicial y $ 25 mensuales por los prximos 12 meses. Si se carga un inters de 9%
anual capitalizable mensualmente, halle el valor de contado equivalente C.
Respuesta: $ 485,87
4. Mnica deposit cada 6 meses $ 100 en una cuenta de ahorros, la cual le
produca intereses al 3% anual capitalizable semestralmente. EI primer depsito
se hizo cuando el hijo de M tena 6 meses de edad y el ltimo cuando cumpli 21
aos. EI dinero permaneci en la cuenta y fue entregado al hijo cuando cumpli
25 aos. Cunto recibi?
Respuesta: $ 6.525
5. Mara compr una casa por $5000 de cuota inicial, comprometindose a pagar
$200 cada 3 meses durante los prximos 10 aos. Se pact un inters de 6%
capitalizable trimestralmente. (a) Cul era el valor de contado de la casa?, (b) Si
Mara omitiera los primeros 12 pagos, cunto debe pagar en el vencimiento del
13 pago para ponerse al corriente?, (c) despus de haber hecho 8 pagos, Mara
desea liquidar el saldo existente mediante un pago nico en el vencimiento del 9
pago, cunto debe pagar adems del pago regular vencido?, (d) si Mara omite
Ing. David Cuenca C
190
los primeros 10 pagos, cunto debe pagar cuando venza el 11 pago para
liquidar el total de su deuda?
Respuesta: (a) $ 10.983,17 (b) $ 2.647,37 (c) $ 4929,23 (d) $7.047,87
6. Para liquidar una cierta deuda con intereses al 6% capitalizable mensualmente,
Carla acuerda hacer pagos de $50 al final de cada mes por los prximos 17
meses y un pago final de $95,25 un mes despus. Cul es el importe de la
deuda?
Respuesta: $ 900
7. Halle el monto y el valor presente de las siguientes anualidades ordinarias:
a) $400 anuales durante 12 aos al 2%.
b) $150 mensuales durante 6 aos 3 meses al 6% capitalizable men-sualmente.
c) $500 trimestrales durante 8 aos 9 meses al 6% capitalizable tri-mestralmente.
Respuesta: (a) $ 5518,22 y $ 4103,11 (b) $ 13.608,98 y $9.362,05 (c) $
22.796,04 y $ 13.537,80
8. B ahorra $600 cada medio ao y los invierte al 3% capitalizable semestralmente.
Halle el importe de sus ahorros despus de 10 aos.
9. Halle el valor efectivo equivalente a una anualidad de $100 al final de cada tres
meses
durante
15
aos,
suponiendo
un
inters
de
5%
capitalizable
trimestralmente.
10. Leandro est pagando $ 22,50 al final de cada semestre por concepto de la prima
de una pliza total, la cual le pagar $ 1.000 al trmino de 20 aos. Qu
cantidad tendra si en su lugar depositara cada pago en una cuenta de ahorros
que le produjera el 3% capitalizable semestralmente?
Ing. David Cuenca C
191
11. Qu es ms conveniente, comprar un automvil en $ 2.750 de contado o pagar

$ 500 iniciales y $ 200 al final de cada mes por los siguientes 12 meses,
suponiendo intereses calculados al 6% capitalizable mensualmente?
Respuesta: 1) $2750 y 2) $ 2823,79 la alternativa ms conveniente es la
primera
12. Qu cantidad debi ser depositada el 1 de junio de 1950 en un fondo que
produjo el 5% capitalizable trimestralmente con el fin de poderse hacer retiros
semestrales de $600 cada uno, a partir del 1 de diciembre de 1950 y terminando
el 1 de diciembre de 1967?
13. Se estima que un terreno boscoso producir $ 15.000 anuales por su explotacin
en los prximos 10 aos y entonces la tierra podr venderse en $ 10.000. Encuentre
su valor actual suponiendo intereses al 5%.
Respuesta: $ 121.965,16
14. Suponiendo intereses al 5,2% capitalizable trimestralmente, qu pago nico
inmediato es equivalente a 15 pagos trimestrales de $100 cada uno, hacindose
el primero al final de tres meses?
15. Pedro invierte $ 250 al final de cada 6 meses en un fondo que paga el 3%
capitalizable semestralmente. Cul es el importe del fondo, (a) precisamente
despus del 12 depsito?, (b) antes del 12 depsito? (c) precisamente antes del
15 depsito?
Respuesta: (a) $ 3.260,30 (b) $ 3.010,30 (c) $ 3.920,53
Ing. David Cuenca C
192
16. Al comprar Claudio un coche nuevo de $ 3.750, le reciben su coche usado en $

1.250. Cunto tendr que pagar en efectivo si el saldo restante lo liquidar
mediante el pago de $ 125 al final de cada mes durante 18 meses, cargndole
intereses al 6% capitalizable mensualmente?
Respuesta: $ 353,40
17. Un contrato estipula pagos semestrales de $ 400 por los prximos 10 aos y un
pago adicional de $ 2.500 al trmino de dicho perodo. Halle el valor efectivo
equivalente del contrato al 7% capitalizable semestralmente.
18. Conrado acuerda liquidar una deuda mediante 12 pagos trimestrales de $ 300
cada uno. Si omite los tres primeros pagos, qu pago tendr que hacer en el
vencimiento del siguiente para, (a) quedar al corriente en sus pagos?, (b) saldar
su deuda? Tome intereses al 8% capitalizable trimestralmente.
Respuesta: (a) $ 1.236,48 (b) $ 3.434,12
19. Con el objeto de reunir una cantidad que le ser entregada a su hijo al cumplir 21
aos, un padre deposita $ 200 cada seis meses en una cuenta de ahorro que
paga el 3% capitalizable semestralmente. Determine el monto de la entrega si el
primer depsito se hizo el da del nacimiento del hijo y el ltimo cuando tenia 20
aos.
20. Liliana ha depositado $ 25 al final de cada mes durante 20 aos en una cuenta
que paga el 3% capitalizable mensualmente. Cunto tena en la cuenta al final
de dicho perodo?
Ing. David Cuenca C
193
Tema: Rentas Anticipadas, Diferidas y Perpetuidades

1. En lugar de estar pagando $125 de renta al principio de cada mes por los
prximos 8 aos, Carlos decide comprar una casa. Cul es el valor en efectivo
de los 8 aos de renta al 5% capitalizable mensualmente?
Respuesta: $9.914,82
2. Una corporacin reserva $10.000 al principio de cada ao para crear un fondo en
caso de futura expansin. Si el fondo gana el 3%, cul ser su monto al trmino
del 10 ao?
Respuesta: $118.077,96
3. Nicols desea que el beneficio de un seguro de $ 150.000 sea invertido al 3% y
que de dicha cantidad su viuda reciba $ 7.500 anuales, hacindose el primer
pago inmediatamente, y durante todo el tiempo que viva. En la fecha de pago
siguiente a la muerte de su esposa, el sobrante del fondo ser dado al colegio
CCC. Si su esposa muere 7 aos 9 meses ms tarde, cunto recibir el colegio?
Respuesta: $ 121.322,21
4. Una deuda de $ 5.000 con intereses del 4% capitalizables trimestralmente va a ser
liquidada mediante 8 pagos trimestrales iguales, el primero con vencimiento el da
de hoy. Halle el pago trimestral.
Respuesta: $ 646,98
5. Dentro de 10 aos la compaa XYZ necesitar de $ 12.000 para reemplazar
maquinaria desgastada. Cul ser el importe del depsito semestral que tendr
que hacer desde ahora en un fondo que paga el 3% capitalizable
semestralmente, durante 10 aos, para acumular dicha suma?
Respuesta: $ 511,28
Ing. David Cuenca C
194
6. El 1 de junio de 1955 Sebastin obtuvo un prstamo de $ 75.000 con intereses al

4% capitalizable mensualmente. Piensa liquidar la deuda mediante pagos
mensuales de $ 1.000, el 1 de junio de 1958. Halle el nmero de pagos
completos y el pago adicional que har un mes despus, necesarios para
cancelar la deuda.
Respuesta: $ 84,2625; PF=83
7. Determine el valor presente de una perpetuidad de $ 780 pagaderos al final de
cada ao, suponiendo un inters de, a) 6% efectivo, b) 6% capitalizable
semestralmente, c) 6% cap. trimestralmente.
Respuesta: (a)$ 13.000 (b)$ 12.807,88 (c) $ 12.711,13
8. Halle el pago semestral de una perpetuidad cuyo valor presente es $ 36.000
suponiendo un inters de 4% cap. semestralmente.
Respuesta: $ 720
9. Unas tribunas de madera con vida probable de 15 aos, pueden ser construidas
con $ 100.000. Suponiendo un inters de 5%, Determine: a) el costo capitalizado
de las tribunas, b) la cantidad que sera razonable pagar por unas tribunas de
acero con una vida probable de 50 aos.
Respuesta: (a) $ 192.684,58 (b)$ 175.881,78
10. Un televisor es comprado con $50 de cuota inicial y $50 mensuales
durante 14 meses. Si se cargan intereses de 21% convertible mensualmente,
cul es el valor de contado del televisor?
Respuesta: $ 666,10
11. Beatriz alquila un edificio en $ 10.000 cada 3 meses pagados por adelantado.
Invierte en forma inmediata $7.500 de cada pago en un fondo que paga el 5%
convertible trimestralmente. Cul es el importe del fondo al trmino de 6 aos?
Respuesta: $ 211.015,76
Ing. David Cuenca C
195
12. La prima anual por adelantado de una pliza de seguro temporal a 10 aos es $
178,40. Cul es el equivalente de contado al 3%?
13. Lucio acuerda pagar $ 250 al principio de cada ao durante 15 aos. Al 4%
halle el valor de los pagos restantes, a) justamente despus que haga el tercer
pago, b) justamente antes de hacer el sexto pago, c) si despus de hacer el pago
inicial, Lucio deja de hacer los 4 pagos siguientes, cunto tendr que pagar al
vencimiento del siguiente pago para ponerse al corriente?
Respuesta: (a) $ 2.279,64 (b) $2.067,20 (c) $ 1.367,68
14. El valor de contado de un coche usado es $ 1.750. Beatriz desea pagarlo en 15
abonos mensuales, venciendo el primero el da de la compra. Si se carga el 18% de
inters convertible mensualmente, halle el importe del pago mensual.
Respuesta: $
15. La renta por un edificio es $ 1.500 anuales por adelantado. Cul es la renta
mensual por adelantado equivalente al 6% convertible mensualmente?
Respuesta: $ 128,46
16. Un granjero compr un tractor el l de marzo, comprendiendo que hara pagos
mensuales de $ 200 durante 24 meses, el primero con vencimiento el 1 de
octubre. Si el inters es al 12% convertible mensualmente, determine el valor de
contado equivalente.
17. El 1 de junio de 1958 se compra un negocio con $ 10.000 de cuota inicial y 10
pagos trimestrales de $ 2.500 cada uno, el primero con vencimiento el l de junio
de 1961. Cul es el valor de contado del negocio suponiendo intereses al 6%
convertible trimestralmente?
18. En esta fecha, Bibiana adquiere un prstamo de $ 25.000 para adquirir un planto
de frutas ctricas. Piensa liquidar el prstamo con intereses de 5% en 10 pagos
anuales iguales, haciendo el primero en 8 aos. Halle el pago anual.
Ing. David Cuenca C
196
19. A1 nacimiento de su hijo, Ricardo desea depositar en una fiduciaria una cantidad
tal que le proporcione a su hijo pagos de $1.250 cada 6 meses durante 4 aos,
venciendo el primero cuando cumpla 18 aos. Si la fiduciaria paga el 3%
convertible semestralmente, cunto tendr que depositar Ricardo?
20. En esta fecha, Samuel contrae una deuda con intereses al 5% convertible
trimestralmente, la cual ser pagada mediante desembolsos de $ 250 al final de
cada 3 meses por los prximos 5 aos, seguidos de pagos de $ 400 trimestrales
por los siguientes 4 aos. Halle el importe de la deuda.
21. Suponiendo que una granja produzca $5.000 anuales indefinidamente, cul es
su valor real sobre la base de 5%?
Respuesta: $ 100.000
22. Qu cantidad es necesaria para patrocinar una serie de conferencias que
cuestan $ 2.500 al principio de cada ao indefinidamente, suponiendo intereses al
5% convertible trimestralmente?
23. Cul es el mximo precio que la compaa XYZ puede pagar por el segundo
modelo de la batera de tal forma que el costo capitalizado no exceda al del
modelo que tiene actualmente en uso?
Respuesta: $ 43,94
24. Cunto debi depositarse el 1 de junio de 1940 en un fondo que pag el 4%
capitalizable semestralmente, con el objeto de poder hacer retiros semestrales de
$ 500 cada uno, desde el 1 de junio de l955 hasta el 1 de diciembre de 1970?
25. EI 1 de mayo de 1950, M deposit $100 en una cuenta de ahorros que paga el
3% capitalizable semestralmente, y continu haciendo depsitos similares cada 6
meses desde entonces. Despus del 1 de mayo de 1962, el banco elev el
inters al 4%, capitalizable semestralmente. Cunto tuvo en la cuenta
precisamente despus del depsito del 1 de noviembre de 1970?
Ing. David Cuenca C
197
26. Se necesita formar un capital de $ 100.000 en el trmino de 10 aos. Qu
cantidad debo colocar al principio de cada semestre en un banco que paga el
10% anual y capitaliza semestralmente?
27. Halle el valor actual de una renta perpetua pagadera en 12 cuotas mensuales
adelantadas de $ 100 al 10% efectivo anual.
28. Una compaa minera posee un yacimiento que estima podr rendir $ 750
semestralmente de ganancia durante 16 aos pero no juzga conveniente comenzar
su explotacin hasta dentro de 3 aos. Determine el valor actual de la produccin al
5,5% anual con capitalizacin trimestral.
29. Halle el valor actual de una renta perpetua diferida por dos aos con pagos
anuales de $ 300.000 pagaderos cada trieos, tasa anual 6%; capitaliza
cuatrimestralmente.
Respuesta: $ 4.096.384,20

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CLCULO DE LA RENTA .......................................................................................................................153

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Una sucesin de nmeros reales es un conjunto ordenado de infinitos nmeros

Material rescatado de http://thales.cica.es/rd/Recursos/rd99/ed99-0101-01/ed99-0101-01.html

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Los mltiplos de 2 o nmeros pares: 2, 4, 6, 8, 10... La diferencia es d = 2.

Los mltiplos de 3: 3, 6, 9, 12, 15... La diferencia es d = 3.

Los mltiplos de a: a, 2a, 3a, 4a, 5a... La diferencia es d = a.

1.1.1- TRMINO GENERAL DE PROGRESIN LINEAL

El trmino general de la progresin aritmtica 5, 8, 11, 14... es:

El trmino general de una progresin aritmtica en la que a1 = 13 y d = 2 es:

Ing. David Cuenca C

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERA

Vamos a hallar el primer trmino de una progresin aritmtica sabiendo que

Para ello escribimos a11 = a1 + (11 - 1) 4, es decir, 35 = a1 + 40, de donde a1

1.1.2.- INTERPOLACIN DE TRMINOS.

Por tanto, la progresin aritmtica es: 2, 5, 8, 11, 14.

Ing. David Cuenca C

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5, 10, 15, 20, 25, 30.

Observemos que la suma de los extremos es:

Ing. David Cuenca C

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Sumando las dos igualdades resulta:

1.2.- PROGRESIONES GEOMTRICAS.

Ing. David Cuenca C

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1.2.1.- TRMINO GENERAL. PROGRESIN GEOMETRICA

Cul es la razn de la progresin geomtrica 3, 6, 12,...?

Cul es el quinto trmino de una progresin geomtrica en la que a1 = 2 y r =

Ing. David Cuenca C

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1.2.2.- INTERPOLACIN DE TRMINOS.

Por tanto, la progresin geomtrica es: 3, 6, 12, 24, 48, 96.