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PGINA 88
Lectura Cap. 3
TAREA 1: 3.1, 3.3, 3.6, 3.12, 3.13, 3.14 y 3.21
P3.1 Revisin de los estados financieros bsicos A continuacin se presenta
informacin dela empresa Technica, Inc.: su estado de prdidas y ganancias del ao
que finaliza el 31de diciembre de 2012, los balances generales de los aos 2012 y
2011 que finalizan el 31 de diciembre, y el estado de ganancias retenidas del ao que
finaliza el 31 dediciembre de 2012. Analice brevemente la forma y el contenido
informativo de cada uno de estos estados.

El Estado de prdidas y ganancias es el Estado de resultados de operacin.


El dado estado de prdidas y ganancias de la empresa Technica, Inc. es un resumen
financiero de los resultados de operacin de la empresa durante ao 2012 que finaliza
el 31 de diciembre.
El periodo que cubre el estado de prdidas y ganancias de Technica, Inc. es un
periodo de un ao que termina el 31 de diciembre del ao calendario.
El estado inicia con el ingreso por ventas (el monto total en dlares de las ventas
durante el periodo) de $600.000.
Del monto de las ventas se deduce el costo de los bienes vendidos ($460.000).
La utilidad bruta de $140.000 es el monto restante para cubrir los gastos operativos
(Gastos generales y administrativos, Gastos por depreciacin) financieros (Gastos por
intereses) y fiscales (Impuestos).
Los gastos operativos se deducen de la utilidad bruta.
La utilidad operativa resultante de $ 80.000 representa la ganancia obtenida por
vender los productos; este monto no considera los gastos financieros ni los fiscales. La
utilidad operativa se conoce como utilidad antes de intereses e impuestos.
Los gastos por intereses ($10.000) se resta de la utilidad operativa ($ 80.000) para
obtener las utilidades (o ganancias) netas antes de impuestos.
En 2012, Technica, Inc. obtuvo $ 70.000 de utilidades netas antes de impuestos.
Despus de restar los gastos por inters se calculan los impuestos ($27.100) a las
tasas impositivas adecuadas y se deducen para determinar las utilidades (o ganancias)
netas despus de impuestos.
Las utilidades netas despus de impuestos de Technica, Inc. en 2012 fueron de
$
42.900.
Las ganancias disponibles para los accionistas comunes en 2012 fueron de
$ 42.900. Este es el monto que la empresa gan para los accionistas comunes durante
el periodo.
Al dividir las ganancias disponibles para los accionistas comunes entre el nmero de
acciones comunes (19.954 accionistas) en circulacin se obtienen las ganancias por
accin (GPA) $ 2.15.
Las ganancias por accin representan la cantidad de dlares obtenida durante el
periodo para cada accin comn en circulacin.

Los balances generales de la empresa Technica, Inc. presentan un estado resumido de


la situacin financiera de la empresa hasta el 31 de diciembre de 2011 y 2012 .
El estado representa los activos de la empresa (lo que posee) contra sus pasivos
(deudas, lo que debe) y patrimonio de los accionistas, lo que aportaron los accionistas
(es decir contra el financiamiento de los activos), que puede ser deuda (lo que debe).
Los balances generales de la impresa Technica, Inc. se muestran:
diversas cuentas de activos:
efectivo, valores negociables (inverciones muy liquidas), cuentas por
cobrar (representan el dinero total que los clientes deben a la empresa
por las ventas a crdito), inventarios (incluyen las materias primas, bienes
terminados y parcialmente terminados) (los activos a corto plaso o activos
corrientes)
terreno y edificios, maquinaria y equipo, mobiliario y accesorios, otros (los
activos a largo plazo o activos fijos)
pasivos (deuda):
cuentas por pagar (los montos que debe la empresa por compras a
crdito), documentos por pagar (prstamos pendientes a corto plazo),
deudas acumuladas (los montos que se deben por servicios por los que
no se recibir una factura: los impuestos que se deben al gobierno y los
salarios que se deben pagar a los empleados) (los pasivos a corto plazo o
pasivos corrientes)
deudas a largo plazo (las deudas cuyo pago no se vence en el ao en
curso) (los pasivos a largo plazo)
patrimonio de los accionistas comunes: acciones en circulacin: 19.500 en
2012, 20.000 en 2011(representa los derechos de los accionistas sobre la
impreda); ganancias retenidas (representan el total acumulado de todas las
ganancias, netas de dividendos, que se han retenido y reinvertido en la empresa
desde sus inicios) (los pasivos a largo plazo).
As que podemos observar una distincin importante entre los activos y los pasivos a
corto (corrientes) y a largo plazos.
A corto plazo es significa que se espera que se conviertan en efectivo (en el caso de
los activos corrientes) o que sean pagados (en el caso de los pasivos corrientes) en un
ao o menos.
A largo plazo es significa que se espera que permanezcan en la empresa durante ms
de un ao.

Como podemos ver en los balances de Technica, Inc. los activos se registran del ms
lquido (efectivo) al menos lquido es decir de los corrientes a los fijos. Los pasivos y
del patrimonio se registran a partir del plazo ms corto al plazo ms largo.
El total de activos fijos brutos corresponde al costo original de todos los activos fijos (a
largo plazo) que posee la empresa.
Los activos fijos netos representan la diferencia entre los activos fijos brutos y la
depreciacin acumulada, esto es, el gasto total registrado por la depreciacin
de activos fijos.
Por ltimo, es importante mencionar que las ganancias retenidas no son efectivo, sino
que se han utilizado para financiar los activos de la empresa.
Los balances generales de Technica, Inc. muestran que el total de los activos de la
empresa aument de $401.200 en 2011 a $408.300 en 2012 (A la hora de analisar los
balances se detectaron error en el monto total de activos es $ 408.300 y no como
indica la tarea $ 408.000).
Este aumento de $ 7.100 se debi al incremento de $22.100 de los activos corrientes y
al desminucin de activos fijos netos de $ 15.000.
El aumento de los activos corrientes parece haber sido financiado principalmente por
un incremento de $ xxxx ? en los pasivos totales.

El estado de ganancias retenidas es una forma corta del estado del patrimonio de los
accionistas. El estado del patrimonio de los accionistas muestra todas las
transacciones de las cuentas patrimoniales que ocurren durante un ao especfico. El

estado de ganancias retenidas nos muestra el ingreso neto ganado durante un ao


especfico, y cualquier dividendo pagado en efectivo, con el cambio entre las ganancias
retenidas entre el inicio y el fin de ese ao.
El estado de ganancias retenidas de Technica, Inc., del ao que finaliza el 31 de
diciembre de 2012.
El estado muestra que la empresa inici el ao con $50.200 de ganancias retenidas y
tuvo una utilidad neta despus de impuestos para 2012 de $42.900, por lo que pag un
total de $20.000 dlares en dividendos en efectivo durante 2012, obteniendo al final del
ao (31 de diciembre de 2012) $73.100 de ganancias retenidas.
As, el incremento neto para Technica, Inc. fue de $22.900 (es decir, $42.900 de utilidad
neta despus de impuestos menos $20.000 de dividendos) durante 2012.
P3.3 Elaboracin del estado de prdidas y ganancias. El 31 de diciembre de 2012,
Cathy Chen, una contadora pblica titulada que trabaja por su cuenta, finaliz su primer
ao de negocios. Durante el ao, factur $360,000 por sus servicios contables. Tena
dos empleados: un tenedor de libros y un asistente administrativo. Adems de su
salario mensual de $8,000, Cathy Chen pag salarios anuales de $48,000 y $36,000 al
tenedor de libros y al asistente administrativo, respectivamente. Los impuestos sobre la
nmina y los costos de prestaciones de Cathy y sus empleados sumaron un total de
$34,600 durante el ao. Los gastos en artculos de oficina, incluyendo los gastos de
correo, sumaron un total de $10,400 durante el ao. Adems, Cathy gast $17,000
durante el ao en viajes y entretenimiento (deducibles de impuestos) relacionados con
visitas a clientes y el desarrollo de nuevos negocios. Los pagos de arrendamiento por
el espacio de oficina rentado (un gasto deducible de impuestos) fueron de $2,700
mensuales. Los gastos por depreciacin en el mobiliario y los accesorios de la oficina
fueron de $15,600 en ese ao.
Durante el ao, Cathy pag intereses de $15,000 sobre los $120,000 que solicit en
prstamo para iniciar el negocio. Pag una tasa impositiva promedio del 30% durante
2012.
a) Elabore el estado de prdidas y ganancias de Cathy Chen para el ao que finaliza el
31 de diciembre de 2012.
b) Evale su desempeo financiero en 2012.

El estado de prdidas y ganancias de Cathy Chen, del ao que termina el 31 de


diciembre de 2012
Ingresos por ventas (servicios contables)

$360.000

Ingresos prstamo para iniciar el negocio

$120.000

Total ingresos

$480.000

Menos Gastos operativos


Gasto salario contador, tenedor de libros, asistente administrativo
($96,000 + $48,000 + $36,000)

$180.000

Gastos artculos de oficina, correo

$ 10.400

Gastos viajes y entretenimiento


relacionados con visitas a clientes y el desarrollo de nuevos negocios

$ 17.000

Gastos arrendamiento de oficina

$ 32.400

Gastos por depreciacin en el mobiliario


y los accesorios de la oficina

$ 15.600

Total gastos

$255.400

Utilidad operativa

$224.600

Menos Gasto por intereses


Utilidad neta antes de impuestos

$ 15.000
$209.600

Menos Impuestos
Impuesto sobre la nmina y los costos de prestaciones
de Cathy y sus empleados

$ 34.600

Impuesto (una tasa impositiva promedio del 30%)

$ 62.880

Total impuestos
Ganancias disponibles para la propietaria

$ 97.480
$112.200

P3.6 Elaboracin del balance general Utilice los rubros adecuados de la siguiente
lista para elaborar en forma correcta el balance general de Owen Davis Company al 31
de diciembre de 2012.

Balance general de Owen Davis Company al 31 de diciembre de 2012


Activos
Efectivo

$ 215

Valores negociables

$ 75

Cuentas por cobrar

$ 450

Inventarios

$ 375

Total de activos corrientes

$1115

Terreno

$ 100

Edificios

$ 225

Equipo

$ 140

Mobiliario y accesorios

$ 170

Maquinaria

$ 420

Vehculos

$ 25

Total activos fijos brutos


Menos Depreciacin acumulada

$1080
$ 265

Activos fijos netos

$ 815

Total de activos

$1930

Pasivos y patrimonio de los accionistas


Cuentas por pagar

$ 220

Documentos por pagar

$ 475

Deudas acumuladas

Total de pasivos corrientes


Deudas a largo lazo
Total pasivos
Acciones preferentes

55

$ 750
$ 420
$1170
$ 100

Acciones comunes (valor nominal)

$ 90

Capital pagado en exceso del valor a la par

$ 360

Ganancias retenidas

$ 210

Total del patrimonio de los accionistas

$ 760

Total de pasivos y patrimonio de los accionistas

$1930

P3.12 Comparaciones de razones Robert Arias hered recientemente una cartera de


acciones de su to. Con el afn de saber ms sobre las empresas en que ha invertido,
Robert realiza un anlisis de razones financieras de cada firma y decide compararlas
entre s. Algunas de sus razones se listan a continuacin.

Suponiendo que el to de Robert era un inversionista prudente que integr la cartera


con sumo cuidado, Robert encuentra confusas las grandes diferencias que existen
entre estas razones. Aydelo.
a) Qu problemas podra encontrar Robert al comparar estas empresas entre s de
acuerdo con sus razones?
b) Por qu la liquidez corriente y la razn rpida de la compaa de electricidad y del
restaurante de comida rpida son mucho ms bajas que las mismas razones de las
otras empresas?
c) Por qu sera correcto para la compaa de electricidad tener un gran monto de
deuda, pero no para la empresa de software?
d) Por qu los inversionistas no invertiran todo su dinero en empresas de software,
prefiriendo invertir en empresas menos rentables? (Concntrese en el riesgo y la
rentabilidad).

P3.13 Administracin de la liquidez El total de activos corrientes, el total de pasivos


corrientes y el inventario de Bauman Company, de cada uno de los cuatro aos
anteriores, son los siguientes:

a) Calcule la liquidez corriente y la razn rpida de la empresa para cada ao.


Compare las series temporales resultantes para estas medidas de liquidez.
b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 a 2010.
c) Si le dijeran que la rotacin de inventarios de Bauman Company de cada ao del
periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que se presentan a
continuacin, esta informacin apoyara su evaluacin del inciso b) o entrara en
conflicto con esta? Por qu?

Problema de finanzas personales


P3.14 Razn de liquidez Josh Smith ha recolectado algunos de sus datos financieros
personales para determinar su posicin de liquidez. Los datos son los siguientes.

a) Calcule la razn de liquidez de Josh.


b) Varios amigos de Josh le han dicho que ellos tienen razones de liquidez de
aproximadamente 1.8. Cmo analizara usted la liquidez de Josh en relacin con la de
sus amigos?
La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para cumplir con sus
obligaciones
de corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento. La liquidez se refiere a la
solvencia
de la posicin financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que
puede pagar sus cuentas. Debido a que un precursor comn de los problemas
financieros y la bancarrota es una liquidez baja o decreciente, estas razones dan
seales
tempranas de problemas de flujo de efectivo y fracasos empresariales inminentes.
Desde
luego, es deseable que una compaa pueda pagar sus cuentas, de modo que es muy
importante tener suficiente liquidez para las operaciones diarias. Sin embargo, los
activos lquidos, como el efectivo mantenido en bancos y valores negociables, no
tienen
una tasa particularmente alta de rendimiento, de manera que los accionistas no querrn
que la empresa haga una sobreinversin en liquidez. Las empresas tienen que
equilibrar

la necesidad de seguridad que proporciona la liquidez contra los bajos rendimientos


que
los activos lquidos generan para los inversionistas. Las dos medidas bsicas de
liquidez
son la liquidez corriente y la razn rpida (prueba del cido).
LIQUIDEZ CORRIENTE
La liquidez corriente, una de las razones financieras citadas con mayor frecuencia,
mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Se
expresa de la siguiente manera:
Liquidez corriente Activos corrientes Pasivos corrientes
La liquidez corriente de Bartlett Company en 2012 es de
$1,223,000 $620,000 1.97
Por lo general, cuanto ms alta es la liquidez corriente, mayor liquidez tiene la
empresa. La cantidad de liquidez que necesita una compaa depende de varios
factores,
incluyendo el tamao de la organizacin, su acceso a fuentes de financiamiento
de corto plazo, como lneas de crdito bancario, y la volatilidad de su negocio. Por
ejemplo, una tienda de comestibles cuyos ingresos son relativamente predecibles tal
vez no necesite tanta liquidez como una empresa de manufactura que enfrenta
cambios
repentinos e inesperados en la demanda de sus productos. Cuanto ms predecibles
son los flujos de efectivo de una empresa, ms baja es la liquidez corriente
aceptable. Como Bartlett Company es una empresa con un flujo de efectivo anual
relativamente
predecible, su liquidez corriente de 1.97 puede ser bastante aceptable.
Los individuos, como las corporaciones, pueden usar razones
financieras para efectuar anlisis y estar al tanto de su desempeo.

Normalmente, las razones financieras personales se calculan usando los estados de


prdidas y ganancias y el balance general del periodo en particular. Aqu usamos estos
estados, presentados en los ejemplos financieros personales anteriores, para mostrar
los clculos de la liquidez corriente de Jan y Jon Smith para el ao calendario 2012.
La liquidez corriente personal se calcula dividiendo el total de activos lquidos entre
el total de la deuda corriente. Esto indica el porcentaje anual de obligaciones de
adeudos
al que un individuo puede hacer frente usando los activos lquidos corrientes. El total
de los activos lquidos de los Smith es de $2,225. El total de sus deudas corrientes es
de
$21,539 (total de pasivos corrientes de $905 pagos de la hipoteca de $16,864 pagos
del prstamo del automvil $2,520 pagos de electrodomsticos y muebles por
$1,250). Sustituyendo estos valores en la frmula de la razn, tenemos:
La razn indica que los Smith pueden cubrir solo aproximadamente el 10% de sus
obligaciones de deuda existentes en el primer ao con sus activos lquidos corrientes.
Evidentemente, los Smith planean resolver estas obligaciones de adeudos con sus
ingresos, pero esta razn sugiere que sus fondos lquidos no les proporcionan gran
cobertura. Una de sus metas debe ser probablemente acumular un fondo ms grande
de activos lquidos para resolver los gastos inesperados.
RAZN RPIDA (PRUEBA DEL CIDO)
La razn rpida (prueba del cido) es similar a la liquidez corriente, con la excepcin de
que excluye el inventario, que es comnmente el activo corriente menos lquido. La
baja
liquidez del inventario generalmente se debe a dos factores primordiales: 1. muchos
tipos de inventario no se pueden vender fcilmente porque son productos parcialmente
terminados, artculos con una finalidad especial o algo por el estilo; y 2. el inventario se

vende generalmente a crdito, lo que significa que se vuelve una cuenta por cobrar
antes
de convertirse en efectivo. Un problema adicional con el inventario como activo lquido
es que cuando las compaas enfrentan la ms apremiante necesidad de liquidez, es
decir, cuando el negocio anda mal, es precisamente el momento en el que resulta ms
difcil convertir el inventario en efectivo por medio de su venta. La razn rpida se
calcula de la siguiente manera:
La razn rpida de Bartlett Company en 2012 es de
Al igual que en el caso de la liquidez corriente, el nivel de la razn rpida que una
empresa debe esforzarse por alcanzar depende en gran medida de la industria en la
cual
opera. La razn rpida ofrece una mejor medida de la liquidez integral solo cuando el
inventario de la empresa no puede convertirse fcilmente en efectivo. Si el inventario es
lquido, la liquidez corriente es una medida preferible para la liquidez general.
$1,223,000 - $289,000
$620,000 =
$934,00

P3.21 Dominio de las razones McDougal Printing, Inc., tuvo un total de ventas de
$40,000,000 en el ao fiscal 2012. A continuacin se presentan algunas razones de la
empresa. Utilice esta informacin para determinar los valores en dlares de diversas
cuentas del estado de prdidas y ganancias y del balance general, segn se requieran.

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