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ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS

CONTABILIDAD GERENCIAL
SAN FERNANDO
ALUMNOS:
Marcela Ampuero
Denisse Flor
Natalia Muoz
Ana Lucia Delgado
Ximena Dongo
Jos Miguel Delgado
Simn Carpio
Andrs Rojas Mayorga

SEMESTRE: ADM 5-1


AO: 2010

Los alumnos declaran haber realizado el presente


trabajo de acuerdo a las normas de la Universidad
Catlica San Pablo

Contabilidad Gerencial

NDICE
PGINA
HISTORIA

ORGANIGRAMA

ESTADOS FINANCIEROS..

ANLISIS ESTRUCTURAL COMPARADO....................

Autonoma Financiera ..

Valor neto ..................

Fondo de Maniobra ..............

Capital Empleado ....

10

CICLO DE FLUJO DE CAJA 2008 ...

11

CICLO DE FLUJO DE CAJA 2009 .

12

ROTACIN DE EFECTIVO (RE)...

13

9
9

EFECTIVO MNIMO OPERACIONAL (EMO).

14

VARIACIONES EN EL CICLO DE FLUJO DE CAJA .....

15

Ao 2008

16

Ao 2009

18

ANLISIS VISUAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS .

Balance G. - Anlisis visual horizontal .

19
19

Balance G. - Anlisis visual vertical .

E. G. y P. Anlisis horizontal ......

23

E. G. y P. Anlisis vertical ..

24

21

RATIOS ...

Ratio de Liquidez General

-3-

25
25

Contabilidad Gerencial

Ratio de Solvencia .

Ratio de Razn de Endeudamiento del Activo Total.

Ratio de Razn de Actividad del Activo Total

26
27
27

ROA y ROE 2008 ....

29

ROA Y ROE 2009

30

SIMULACIONES..

31

EMPRESA AVEX ROA Y ROE 2008 ..

34

EMPRESA AVEX ROA Y ROE 2009 ..

35

CUADRO DE UBICACIN ..

37

PALANQUEO OPERATIVO ,,,,,,,,,,,,...

38

PALANQUEO FINANCIERO ....

39

PALANQUEO TOTAL ..

40

MARGEN DE CONTRIBUCIN

40

MARGEN DE CONTRIBUCIN 2008

40

MARGEN DE CONTRIBUCIN 2009

41

PUNTO DE EQUILIBRIO

41

PUNTO DE EQUILIBRIO 2008

41

PUNTO DE EQUILIBRIO 2009

41

PUNTO DE CIERRE ...

42

MARGEN DE SEGURIDAD CON PE ..

43

MARGEN DE SEGURIDAD CON PE 2008 ..

43

MARGEN DE SEGURIDAD CON PE 2009 ..

43

MARGEN DE SEGURIDAD CON PC ..

44

MARGEN DE SEGURIDAD CON PC 2008 ..

44

MARGEN DE SEGURIDAD CON PC 2009 ..

44

CONCLUSIONES FINALES

-4-

45

Contabilidad Gerencial

HISTORIA
San Fernando, fue fundado en 1948 por el seor Julio Soichi Ikeda
Tanimoto y se inici como un negocio familiar con la crianza de patos.
Con el apoyo de sus hijos, en 1963 inicia la crianza de pollos parrilleros,
y en 1971 la crianza y comercializacin de pavos, despus de eso en
1972 apertura la primera tienda San Fernando orientada al comercio
detallista, convirtindose desde 1994 en los Multimarket San Fernando.
Con el objetivo de controlar el proceso productivo en su totalidad y
garantizar la calidad de sus productos, San Fernando decide integrar
verticalmente su negocio, iniciando la crianza de aves reproductoras
que le permite autoabastecerse de pollitos bebe y en 1977 pone en
operacin su primera planta de alimento balanceado.
Con la experiencia y los buenos resultados obtenidos, San Fernando
decide incursionar en dos nuevos negocios: el de huevos comerciales en
1979 y la crianza de cerdos en 1986.
Hoy el Grupo San Fernando comercializa sus productos en todo el Per,
contando con: 7 plantas de incubacin, 2 plantas de alimentos
balanceados, 104 granjas de pollos, 8 granjas de pavos, 5 granjas de
cerdos, 12 granjas de huevos, 2 plantas de beneficio de aves y 1 planta
procesadora de productos crnicos. Para la distribucin de sus productos
cuenta con una extensa flota de camiones equipadas con sistemas de
refrigeracin.
VISIN
"Ser competitivos a nivel mundial suministrando productos de
valor agregado para la alimentacin humana
Es tener la capacidad de conquistar y sostener la preferencia de los
clientes y adems ser rentables, operando con los ms altos estndares
en calidad, procesos y servicios relevantes; de esta manera, la empresa
crece y aumenta su participacin en el mercado.
MISIN
"Contribuir al bienestar de la humanidad suministrando
alimentos de consumo masivo en el mercado global."
Nos dedicamos a satisfacer las necesidades de alimentacin de las
personas, acorde a los nuevos hbitos alimentarios y en todas las
oportunidades de consumo masivo, en los hogares o fuera de l.
-5-

Contabilidad Gerencial

-6-

Contabilidad Gerencial

ORGANIGRAMA

-7-

Contabilidad Gerencial

BALANCE GENERAL

SAN FERNANDO S.A.


Balance General - Al 31 de Diciembre de 2009 (en miles de nuevos soles)

Cuenta
Activo
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas
(neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)

31 de
Diciembre

31 de
Diciembre

2009

2008

45,582

41,607

80,802

113,253

464

566

19,800

25,589

Existencias (neto)

120,233

193,036

Activos Biolgicos

76,714

93,432

Gastos Contratados por Anticipado


Total Activo Corriente
Activo No Corriente
Inversiones Financieras
- Inversiones al Mtodo de Participacin
Activos Biolgicos

2,657

3,282

346,252

470,765

34,170

22,204

34,170

22,204

57,623

70,180

227,329

239,548

Activos Intangibles (neto)

2,054

2,911

Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones


Diferidos

2,222

2,222

323,398
669,650

337,065
807,830

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)

Total Activo No Corriente


TOTAL ACTIVO
Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios

31

103

Obligaciones Financieras

136,520

272,906

Cuentas por Pagar Comerciales

143,397

187,902

Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas


(neto)
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes

2,260

992

Otras Cuentas por Pagar

42,613

37,348

Total Pasivo Corriente


Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras

324,822

499,252

11,017

20,500

5,259

5,259

16,276
341,098

25,759
525,011

274,184

274,184

21,848

21,848

Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones


Diferidos
Total Pasivo No Corriente
Total Pasivo
Patrimonio Neto
Capital
Reservas Legales
Resultados Acumulados
Total Patrimonio Neto
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

-8-

32,520

(13,213)

328,552
669,650

282,819
807,830

Contabilidad Gerencial

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

SAN FERNANDO S.A.


Estado de Ganancias y Prdidas-Al 31 de Diciembre de 2009 (en miles de
Soles)

Cuenta

Acumulado del 01 de Enero al


31 de Diciembre del 2009

Acumulado del 01 de Enero al


31 de Diciembre del 2008

Ingresos Operacionales

Ventas Netas (ingresos operacionales)

1319328

1292919

Total de Ingresos Brutos

1319328

1292919

Costo de Ventas (Operacionales)

-1139008

-1135921

-1139008

-1135921

Otros Ingresos Operacionales

Otros Costos Operacionales


Total Costos Operacionales
Utilidad Bruta

180320

156998

Gastos de Ventas

-122006

-131513

-36142

-31855

Gastos de Administracin
Ganancia (Prdida) por Venta de Activos

158

14550

36956

23154

Otros Gastos

-14589

-24500

Utilidad Operativa

44697

6834

Ingresos Financieros

14062

1526

-18555

-23372

11966

14

52170

-14998

Participacin de los trabajadores

-1672

1347

Impuesto a la Renta

-4765

3838

Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Continuas

45733

-9813

45733

-9813

Otros Ingresos

Gastos Financieros
Participacin en los Resultados de Partes
Relacionadas por el Mtodo de Participacin
Ganancia (Prdida) por Instrumentos Financieros
Derivados
Resultado antes de Participaciones y del
Impuesto a la Renta

Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en


Discontinuacin
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio

Nota: El presente trabajo ha sido realizado en base a los estados


financieros anteriormente presentados. Los datos del ao 2009 no
fueron auditados, ya que no se contaba con las notas correspondientes.

-9-

Contabilidad Gerencial

ANLISIS ESTRUCTURADO

BALANCE GENERAL DEL 4TO TRIMESTRE DEL AO 2008 Y DEL 4TO


TRIMESTRE DEL AO 2009

Ao 2008
(Cantidad dada en miles de
soles)
Activo
Corriente
S/. 470 765

Activo No
Corriente
S/. 337 065

Ao 2009
(Cantidad dada en miles de
soles)

Pasivo Corriente
S/. 499 252

Activo
Corriente
S/. 346 252

Pasivo No
Corriente
S/. 25 759

Activo No
Corriente
S/. 323 298

Patrimonio
S/. 282 819

Pasivo Corriente
S/. 324 822
Pasivo No
Corriente
S/. 16 276
Patrimonio
S/. 328 552

En porcentajes:

200
9
52% Activo
Corriente

58 % Activo
Corriente

200
8

- 10 -

Contabilidad Gerencial

AUTONOMA FINANCIERA

Utilizando los cuadros en porcentajes de los Balances del ao 2008 y del


2009, podemos apreciar que en el ao 2008 el Patrimonio (35 %) es
menor que el Pasivo (65 %); por lo tanto la empresa no tiene una
Autonoma Financiera debido a que se debe ms a terceros que a
propios. Las deudas a corto plazo equivalen a un 62 %, esto no es muy
bueno ya que debe ms a terceros que a propios.
En el ao 2009 se puede apreciar que la Autonoma Financiera es
regular puesto que la diferencia entre el Pasivo (51 %) y el Patrimonio
(49 %) es mnima. Del ao 2008 al 2009 el pasivo disminuido de un 35.
03 % y el patrimonio aument en un 16. 17 %. Esto nos muestra que la
empresa pas de pertenecer en su mayora a terceros que a propios,
por las deudas, a pertenecer proporcionalmente a propios y a terceros.

VALOR NETO

Valor Neto
(En miles de soles)
Ao 2008
Ao 2009
S/. 282 819

S/. 328 552

El Valor Neto del ao 2009 como el del ao 2008 es positivo. En el ao


los 2008 activos totales (S/. 807 830) son mayores que los pasivos
totales (S/. 525 011). En el ao 2009 los activos totales (S/. 669 550)
son mayores que los pasivos totales (S/. 341 098). El valor neto del
2008 es menor que el valor neto del ao 2009. Esto se debe a que el
pasivo corriente del ao 2008 al 2009 disminuy en un 34. 94 %,
dejando la empresa de ser dependiente de los recursos de terceros. En
el ao 2009 se puede ver que el patrimonio aument en un 16. 17 %.
Tambin se puede apreciar que tanto los activos como los pasivos han
disminuido en S/. 138 280 y S/. 183 913 respectivamente.

- 11 -

Contabilidad Gerencial

FONDO DE MANIOBRA
Fondo de Maniobra
(En miles de soles)
Ao 2008
Ao 2009
S/. -28 487

S/. 21 430

Como se puede apreciar en el anlisis estructurado del ao 2008, se


tiene un Fondo de Maniobra negativo; ya que los pasivos a corto plazo
son mayores que los activos a corto plazo en S/. 28 487. Viendo este
anlisis en porcentajes el pasivo corriente es mayor que el activo
corriente en un 4 %. La cantidad en soles y el porcentaje anteriormente
mostrados nos indica, que si la empresa tendra que pagar ahora mismo
sus deudas a corto plazo no las podra cubrir solo con sus activos
corrientes.
Respecto al balance del ao 2009, se tiene un Fondo de Maniobra
positivo puesto que los activos corrientes son mayores que los pasivos
corrientes en S/. 21 430. Analizando la estructura en porcentajes los
activos corrientes son mayores que los pasivos corrientes en un 3 %.
Esto nos indica que si la empresa tuviera que pagar ahora mismo sus
deudas a corto plazo las podra cubrir fcilmente con sus activos a corto
plazo e incluso le quedara dinero para cubrir algunas deudas a largo
plazo.

CAPITAL EMPLEADO

Capital Empleado
(En miles de Soles)
AO 2008
AO 2009
S/. 308 578
S/. 348 828
En el ao 2008 la suma del pasivo no corriente y el patrimonio hacen un
total de S/. 308 578 y un porcentaje de 38 %. En el ao 2009 la suma
del pasivo no corriente y el patrimonio hacen un total de S/. 348 828 y
- 12 -

Contabilidad Gerencial

un porcentaje de 51 %. Como se puede ver del ao 2008 al ao 2009 el


Capital Empleado se ha incrementado, el patrimonio se increment 16.
17 % y el pasivo no corriente disminuy en un 16. 81 %.

CICLO DEL FLUJO DE CAJA GENERAL


2008
(En miles de nuevos soles)
* Compras:

Costo de ventas Inventario inicial + Inventario

final
1 135 921

235 612

286

468
Ventas al Crdito:
139 408. 00
Compras:
468. 00
Costo de ventas:
251. 00

S/. 1 292 919. 00

Cuentas por Cobrar:

S/. 1 186 777. 00

Inventario:

S/. 1 135 921. 00

S/. 286

Cuentas por pagar:S/. 225

Promedio de das en Cuentas por Cobrar = 139 408 / (1 292 919 / 360)
38. 817
Promedio de das de Inventario
90. 788

= 286 468 / (1 135 921 / 360)

Promedio de das en Cuentas por Pagar


68. 328

TOTAL CICLO DE
TIEMPO DEL FLUJO DE
278 das
CAJA OPERATIVO

S/.

= 225 251 / (1 186 777 / 360)

=
=
=

= 38. 818 + 90. 788 68. 328 = 61.

ANLISIS:

- 13 -

Contabilidad Gerencial

Despus de realizar los clculos para determinar el ciclo del flujo de caja
general del ao 2008, se llega a la conclusin que el dinero invertido en
produccin regresa a la empresa en 61. 278 das.
Esto significa que en el ao 2008 la empresa se demoraba en cobrar sus
deudas

38. 817 das y se demoraba en pagar sus deudas 68. 328

das. Sus inventarios rotaban cada 90. 788 das. Por lo tanto la empresa

durante el ao 2008 tuvo un ciclo de flujo de caja favorable, dado que


no se encuentra en dficit con respecto a sus deudas; ya que la
empresa cobra ms rpido de lo que paga. Esto hace que la empres
tenga un saldo positivo.

CICLO DEL FLUJO DE CAJA 2009


(En miles de nuevos soles)
* Compras:

Costo de ventas Inventario inicial + Inventario

final
1 139 008

286 468

196

947
Ventas al Crdito:
101 066. 00
Compras:
196 947. 00
Costo de ventas:
186 011. 00

S/. 1 319 328. 00


S/. 1 049 487. 00
S/. 1 139 008. 00

Cuentas por Cobrar:

S/.

Inventario:

Cuentas por pagar:S/.

Promedio de das en Cuentas por Cobrar = 101 066 / (1 319 328 / 360)
27. 577
Promedio de das de Inventario
62. 248

= 196 947 / (1 139 008 / 360)

- 14 -

S/.

=
=

Contabilidad Gerencial

Promedio de das en Cuentas por Pagar


63. 806

= 186 011 / (1 049 487 / 360)

TOTAL CICLO DE
TIEMPO DEL FLUJO DE
26. 019
CAJAdas
OPERATIVO

= 27. 577 + 62. 248 - 63. 806 =

ANLISIS:
En lo que se refiere al ao 2009, haciendo los clculos respectivos
explicados anteriormente, llegamos a la conclusin que el tiempo en
que el dinero invertido por la empresa tarda en regresar es de 26.019
das.
Adems al analizar el tiempo que le toma a la empresa cobrar a sus
clientes y pagar sus deudas, llegamos a la conclusin que la empresa
tiene ingresos de dinero cada 27.577 das, mientras que tarda 63.806
das en pagar a sus proveedores. Esto es bueno no slo porque la
empresa tendr el doble de inyecciones de dinero por cada pago que
haga, teniendo as un saldo positivo; sino que tambin con respecto al
ao pasado ha reducido los das que le tomaba cobrar, indicando
mejoras con los clientes; los das que le tomaba pagar sus deudas,
dando una imagen ms responsable; y todo esto logrando que su flujo
de caja sea menor al del ao pasado, demostrando el mejor
funcionamiento de la empresa.

COMPARACIN

AO 2008

AO 2009

Promedio de dias en Cuentas


por Cobrar

38. 817 das

27. 577 das

Promedio de dias de Inventario

90. 788 das

62. 248 das

Promedio de dias en Cuentas


por Pagar

68. 328 das

63. 806 das

- 15 -

Contabilidad Gerencial

Total ciclo de tiempo del


Flujo de Caja Operativo

61. 277 das

26. 019 das

El cuadro anterior nos muestra resumidamente el Ciclo del Flujo de Caja


de ambos aos. Como se puede ver los das del Ciclo del Flujo de Caja
del ao 2008 al 2009 se han reducido en 36. 259 (58. 22 %). La
principal causa de esta reduccin fue la del Promedio de das de
Inventario que se redujo en un 31. 44 %, con lo que podemos deducir
que si sus inventarios se reducen para tener un mayor control sobre
stos necesitar tambin dinero ms seguido; para esto deber reducir
los das de cobro, que se redujeron en un 28. 96 %. Al reducir los das en
inventarios se realizarn pedidos ms seguidos por lo cual sus das de
pagos tambin debern reducirse. Esto hace que el dinero fluya con
mayor rapidez y su necesidad sea cada vez menor puesto que la
empresa tendr dinero ms seguido para poder pagar sus deudas a
proveedores y otros.

ROTACIN DE EFECTIVO

ROTACIN DE EFECTIVO 2008

R
E

= 360 / 61. 278 = 5. 675 veces

Al dividir los das del ao entre el ciclo del tiempo del flujo de caja del
ao 2008, obtenemos que el dinero rota 5. 675 veces al ao.

ROTACIN DE EFECTIVO 2009

R
E

= 360 / 26. 019 = 13. 836 veces

Al dividir los das del ao entre el ciclo de tiempo del flujo de caja del
ao 2009, obtenemos que el dinero rota 13. 836 veces al ao.
- 16 -

Contabilidad Gerencial

Anlisis comparado del ao 2008 y 2009


Al comparar ambas cantidades, podemos deducir que siendo mayor la
rotacin del dinero en el ao 2009 que en el 2008, la empresa necesita
menos efectivo ya que tiene mayor liquidez de dinero. Por ello recibe el
dinero con mayor frecuencia lo que le permite realizar ms actividades.
EFECTIVO MNIMO OPERACIONAL

EFECTIVO MNIMO OPERACIONAL


2008

Desembolsos totales anuales

= 944001 soles

Rotacin de Efectivo

= 5.675 soles

EMO = 944001 / 5.675 = 166343.7885 Nuevos Soles


Dado que el Flujo de Caja hallado anteriormente fue general, para
obtener el Efectivo Mnimo Operacional se considera todos los
desembolsos totales anuales. Al dividir los DTA entre la Rotacin del
Efectivo del 2008, podemos establecer que el Efectivo Mnimo
Operacional es 166343.7885 nuevos soles.
Esto nos indica que si la empresa empieza sus actividades del ao con
esa cantidad no tendr dificultades econmicas para la realizacin de
sus actividades.
EFECTIVO MNIMO OPERACIONAL
2009

Desembolsos totales anuales

= 1081191 soles

Rotacin de Efectivo

= 13. 836 soles

EMO = 1081191 / 13. 836 = 78143.32177 Nuevos Soles

De igual manera, en el ao 2009 se consideran los desembolsos totales


anuales, y al dividirlo con la Rotacin del Efectivo del 2009, concluimos
que el Nivel Mnimo de Caja para Operaciones del 2009 es de
78143.32177 nuevos soles.
- 17 -

Contabilidad Gerencial

Esto nos dice que la empresa necesita de 78143.32177 nuevos soles en


el inicio del ao para que en el transcurso de ste no tenga dificultades
para realizar sus actividades.
Anlisis comparado del ao 2008 y 2009
Considerando el EMO de ambos aos podemos concluir que en el ao
2008 tuvo un mayor monto de Efectivo Mnimo Operacional; debido a
que la RE en el 2009 fue considerablemente ms grande2008, lo que
tuvo como consecuencia que en el 2009 se necesitara menos dinero en
caja para afrontar los gastos de la empresa.

VARIACIONES

AO 2008

a) Disminuyendo en 3 das las Cuentas por cobrar


Promedio de das en Cuentas por Cobrar = 139 408 /(1 292 919 /360) = 38.
817 3
= 35.817
das
Promedio de das de Inventario
= 286 468 /(1 135 921 /360) = 90.
788 das
Promedio de das en Cuentas por Pagar
328 das

= 225 251 /(1 186 777 /360) = 68.

TOTAL CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA = 35.817 + 90. 788 - 68. 328 =
58.277 das

b) Disminuyendo en 4 das Inventario


Promedio de das en Cuentas por Cobrar = 139 408 /(1 292 199/360) =
38. 817
Promedio de das de Inventario
= 90. 788 4 =

= 286 468 /(1 135 921/360)


86.788 das

- 18 -

Contabilidad Gerencial

Promedio de das en Cuentas por Pagar = 225 251 /(1 186 777/360) =
68. 328
TOTAL CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA = 38.817 +86.788 -68.328
= 57.277 das

c) Aumentando en 5 das las Cuentas por Pagar


Promedio de das en Cuentas por Cobrar = 139 408 /(1 292 199/360) =
38.817 das
Promedio de das de Inventario
= 286 468 /(1 135 921 /360)
= 90. 788 das
Promedio de das en Cuentas por Pagar = 225 251 /(1 186 777 /360)
= 68. 328 + 5
= 73.328
das
TOTAL CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA = 38.817 + 90.788 73.328
= 56.277 das
Reflejado en el Retorno de Efectivo
a) RE = 360 /58.277 = 6.177 veces
b) RE = 360 / 57.277 = 6.285 veces
c) RE = 360 / 56.277 = 6.396 veces
Efectivo Mnimo Operacional
a) EMO = 1 135 921 000 /6.177 = 183 895 256.6 Nuevos Soles
b) EMO = 1 135 921 000 /6.285 = 180 735 242.6 Nuevos Soles
c) EMO = 1 135 921 000 /6.396 = 177 598 655.4 Nuevos Soles

CUADRO RESUMEN
RE

EMO

- 19 -

CICLO DE
CAJA

Contabilidad Gerencial

Disminuyendo en 3
das cuentas por
cobrar

6.177
veces

183
895
256.6 Nuevos
Soles
58.277 das

Disminuyendo en 4
das inventario

6.285
veces

180 735
242.6 Nuevos
Soles
57.277 das

Aumentando en 5
das las cuentas por
pagar

6.396
veces

177 598
655.4 Nuevos
Soles
56.277 das

Disminuyendo las cuentas por cobrar en 3 das nos da un total de


35.817 das lo que significa que en ese plazo de tiempo la empresa va a
cobrar todo el dinero que le deben los clientes.
Disminuyendo los Inventarios en 4 das se puede inferir que la empresa
demora 86.788 das en terminar su stock de inventarios para volver a
hacer un nuevo pedido, es decir es el tiempo en el cual sus inventarios
rotan.
Aumentando 5 das en las cuentas por Pagar, se puede observar que la
empresa tiene 73.328 das para pagas sus cuentas a terceros.

AO 2009

a) Disminuyendo en 3 das
Promedio de das en Cuentas por Cobrar = 101 066 / (1 319 328 / 360)
= 27.577 3
= 24.577
das
Promedio de das de Inventario
= 196 947 / (1 139 008 / 360) =
62.248 das
Promedio de das en Cuentas por Pagar = 186 011 / (1 049 487 / 360)
= 63.806 das
TOTAL CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE CA JA = 24.577 + 62.24863.806 = 23.019 das
b) Disminuyendo en 4 das
Promedio de das en Cuentas por Cobrar = 101 066 / (1 319 328 / 360)
= 27.577 das

- 20 -

Contabilidad Gerencial

Promedio de das de Inventario


= 62.248 4

= 196 947/ (1 139 008 / 360)


= 58.248

das
Promedio de das en Cuentas por Pagar = 186 011 / (1 049 487 / 360) =
63.806 das
TOTAL CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA = 27.577+58.248-63.806 =
22.019 das
c) Aumentando en 5 das
Promedio de das en Cuentas por Cobrar = 101 066 / (1 319 328 / 360)
= 27.577 das
Promedio de das de Inventario
= 196 947 / (1 139 008 / 360)
= 62.248 das
Promedio de das en Cuentas por Pagar = 186 011 / (1 049 487 / 360)
= 63.806 + 5
= 68.806
das
TOTAL CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA = 27.577+62.248-68.806 =
21.019 das

Reflejado en el Retorno de Efectivo


a) RE = 360 / 23.019 = 15.63 veces
b) RE = 360 / 22.019 = 16.35 veces
c) RE = 360 / 21.019 = 17.13 veces
Efectivo Mnimo Operacional
a) EMO = 1 081 191/ 15.63 = 69 174.09 miles de nuevos soles
b) EMO = 1 081 191/ 16.35 = 66 127.88 miles de nuevos soles
c) EMO = 1 081 191 / 17.13 = 63 116.81 miles de nuevos soles
CUADRO RESUMEN
RE

EMO

- 21 -

CICLO DE CAJA

Contabilidad Gerencial

Disminuyendo en 3
das cuentas por
cobrar
Disminuyendo en 4
das inventario
Aumentando en 5
das las cuentas por
pagar

15.63
veces
16.35
veces

69 174.09 miles
de nuevos soles 23.019 das
66 127.88 miles
de nuevos
soles
22.019 das

17.13
veces

63 116.81 miles
de nuevos soles 21.019 das

Conclusin
Disminuyendo los das de cuentas por cobrar en tres das el dinero
retorna a la empresa en 23.019 das.
Disminuyendo los das de inventario en cuatro das, el dinero retorna a
la empresa en 22.019 das.
Aumentando los das de cuentas por pagar en cinco das, el dinero
retorna a la empresa en 21.019 das.
La mejor alternativa respecto a estas variaciones seria aumentar los
das de cuentas por pagar en 5 das, ya que as el dinero retornara a la
empresa ms rpido y ms veces al ao. Adems necesitaran menos
dinero al comienzo del ejercicio para afrontar las deudas. Sin embargo
aumentar los das de pago, podra provocar un descontento en los
proveedores, por lo tanto otra alternativa seria disminuir los das de
inventario con una buena administracin del mismo.

- 22 -

Contabilidad Gerencial

ANLISIS VISUAL DE LOS ESTADOS


FINANCIEROS

BALANCE G. ANLISIS VISUAL


HORIZONTAL

Cuenta

2009

2008

VAR S/.

Activo
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de
efectivo
Inversiones Financieras
Cuentas por Cobrar Comerciales
(neto)
Otras Cuentas por Cobrar a Partes
Relacionadas (neto)

45,666
0

41,607
0

4,059
0

86,108

113,253

-27,145

463

566

-103

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

21,669

25,589

-3,920

Existencias (neto)

115,916

193,036

-77,120

Activos Biolgicos
Activos no Corrientes mantenidos
para la Venta
Gastos Contratados por
Anticipado
Otros Activos

126,137

93,432

32,705

2,658
0

3,282
0

Total Activo Corriente

398,617 470,765

VAR %

9.755569
98
0
23.96846
18.19787
99
15.31908
24
39.95109
72
35.00406
71

0
19.01279
-624
71
0
0
15.32569
-72,148
33

Activo No Corriente
Inversiones Financieras
- Inversiones al Mtodo de
Participacin
- Otras Inversiones Financieras
Cuentas por Cobrar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar a Partes
Relacionadas (neto)
Otras Cuentas por Cobrar
Existencias (neto)
Activos Biolgicos
Inversiones Inmobiliarias
Inmuebles, Maquinaria y Equipo

31,739

22,204

31,739
0
0

22,204
0
0

0
0
0

0
0
0

1,541
0
227,329

70,180
0
239,548

- 23 -

42.94271
3
42.94271
9,535
3
0
0
0
0
9,535

0
0
0

0
0
0
97.80421
-68,639
77
0
0
-12,219 5.100856

Contabilidad Gerencial

(neto)
Activos Intangibles (neto)
Activo por Impuesto a la Renta y
Participaciones Diferidos
Crdito Mercantil
Otros Activos

2,054

2,911

-857

2,474
0
0

2,222
0
0

252
0
0

Total Activo No Corriente

265,137 337,065

TOTAL ACTIVO

663,754 807,830

-71,928
-144,076

61
29.44005
5
11.34113
41
0
0
21.33950
42
17.83494
05

Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios

31

69.90291
26
49.97544
272,906 -136,386
94
22.13494
187,902
-41,592
27
103

-72

Obligaciones Financieras

136,520

Cuentas por Pagar Comerciales


Otras Cuentas por Pagar a Partes
Relacionadas (neto)
Impuesto a la Renta y
Participaciones Corrientes

146,310

1,574

992

582

Otras Cuentas por Pagar


Provisiones
Pasivos mantenidos para la Venta

38,513
0
0

37,348
0
0

1,165
0
0

Total Pasivo Corriente

322,949 499,252

-176,303

0
58.66935
48
3.119310
27
0
0
35.31342
89

46.25853
66
0

Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras
Cuentas por Pagar Comerciales
Cuentas por Pagar a Partes
Relacionadas
Pasivo por Impuesto a la Renta y
Participaciones Diferidos
Otras Cuentas por Pagar
Provisiones
Ingresos Diferidos (netos)
Total Pasivo No Corriente
Total Pasivo

11,017
0

20,500
0

-9,483
0

6,735
0
0
0

5,259
0
0
0

1,476
0
0
0

17,752

25,759

340,701 525,011

- 24 -

-8,007
-184,310

0
28.06617
23
0
0
0
31.08428
12
35.10593
11

Contabilidad Gerencial

Patrimonio Neto
Capital
Acciones de Inversin
Capital Adicional
Resultados no Realizados
Reservas Legales
Otras Reservas
Resultados Acumulados
Diferencias de Conversin

274,183
0
0
0
21,849
0

274,183
0
0
0
21,849
0

0
0
0
0
0
0

27,021
0

-13,213
0

40,234
0

Total Patrimonio Neto

323,053 282,819

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO


NETO

663,754 807,830

40,234
-144,076

0
0
0
0
0
0
304.5031
41
0
14.22605
98
17.83494
05

BALANCE G. ANLISIS VISUAL


VERTICAL

Cuenta
Activo
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de
efectivo
Inversiones Financieras
Cuentas por Cobrar
Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar a
Partes Relacionadas (neto)
Otras Cuentas por Cobrar
(neto)

2009

45,666
0
86,108
463
21,669

Existencias (neto)

115,916

Activos Biolgicos
Activos no Corrientes
mantenidos para la Venta
Gastos Contratados por
Anticipado

126,137
0
2,658
- 25 -

2008

6.879958
54 41,607
0
0
12.97287
85 113,253
0.069754
76
566
3.264613
09 25,589
17.46369
89 193,036
19.00357
66 93,432

5.150464
83
0

0
0.400449
56

0
0.406273
6

0
3,282

14.01941
0.070064
25
3.167621
9
23.89562
16
11.56579
97

Contabilidad Gerencial

Otros Activos
Total Activo Corriente

0
398,61
7

0
60.05493

0
470,76
5

0
58.27525
59

Activo No Corriente
Inversiones Financieras
- Inversiones al Mtodo de
Participacin
- Otras Inversiones Financieras
Cuentas por Cobrar
Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar a
Partes Relacionadas (neto)
Otras Cuentas por Cobrar
Existencias (neto)
Activos Biolgicos
Inversiones Inmobiliarias
Inmuebles, Maquinaria y
Equipo (neto)
Activos Intangibles (neto)
Activo por Impuesto a la Renta
y Participaciones Diferidos
Crdito Mercantil
Otros Activos
Total Activo No Corriente
TOTAL ACTIVO

31,739
0

4.781741
43
4.781741
43
0

31,739

0
0
0
1,541
0
227,329
2,054
2,474
0
0
265,13
7
663,75
4

22,204
0

2.748598
1
2.748598
1
0

0
0
0
0
0
0
0.232164
33 70,180
0
0
34.24898
38 239,548

0
0
0
8.687471
37
0
29.65326
86
0.360348
09
0.275057
87
0
0
41.72474
41

0.309452
0.372728
45
0
0
39.94507
100%

22,204

2,911
2,222
0
0
337,06
5
807,83
0

100%

Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios
Obligaciones Financieras
Cuentas por Pagar
Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a
Partes Relacionadas (neto)
Impuesto a la Renta y
Participaciones Corrientes
Otras Cuentas por Pagar

31
136,520
146,310
1
1,574
38,513
- 26 -

0.004670
4
103
20.56786
1 272,906
22.04280
5 187,902
0.000150
66
1
0.237136
05
992
5.802300
25 37,348

0.012750
21
33.78260
28
23.26009
19
0.000123
79
0.122798
11
4.623249
94

Contabilidad Gerencial

Provisiones
Pasivos mantenidos para la
Venta
Total Pasivo Corriente

322,94
9

48.65492
34

499,25
2

61.80161
67

11,017

1.659801
67

20,500

2.537662
63

0
1.014683
15
0
0
0
2.674484
82
51.32940
82

0
0.651003
31
0
0
0
3.188665
93
64.99028
26

Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras
Cuentas por Pagar
Comerciales
Cuentas por Pagar a Partes
Relacionadas
Pasivo por Impuesto a la Renta
y Participaciones Diferidos
Otras Cuentas por Pagar
Provisiones
Ingresos Diferidos (netos)

6,735
0
0
0

Total Pasivo No Corriente

17,752

Total Pasivo

340,70
1

5,259
0
0
0
25,759
525,01
1

Patrimonio Neto
Capital
Acciones de Inversin
Capital Adicional
Resultados no Realizados
Reservas Legales
Otras Reservas
Resultados Acumulados
Diferencias de Conversin
Total Patrimonio Neto
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO NETO

274,183
0
0
0
21,849
0
27,021
0
323,05
3
663,75
4

- 27 -

41.30792
43 274,183
0
0
0
0
0
0
3.291731
58 21,849
0
0
4.070935
92
0
48.67059
18
100%

-13,213
0
282,81
9
807,83
0

33.94068
06
0
0
0
2.704653
21
0
1.635616
4
0
35.00971
74
100%

Contabilidad Gerencial

E. G. y P. ANLISIS HORIZONTAL

Cuenta
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos
operacionales)
Otros Ingresos Operacionales
Total de Ingresos Brutos

2009

VAR
S/.

2008

131932 129291
8
9
0
0
13193 12929
28
19

VAR %

26409
0
26409

Utilidad Bruta

113900 113592
8
1
0
0
113900 113592
8
1
18032 15699
0
8

23322

Gastos de Ventas

122006 131513

9507

Costo de Ventas (Operacionales)


Otros Costos Operacionales
Total Costos Operacionales

Gastos de Administracin
Ganancia (Prdida) por Venta de
Activos
Otros Ingresos

-36142
158

-31855

-3087
0
-3087

-4287

14550 -14392

2.0425873
55
0
2.0425873
55
0.2717618
57
0
0.2717618
57
14.854966
31
7.2289431
46
13.457855
91
98.914089
35
59.609570
7
40.453061
22
554.03863
04

36956

23154

13802

Otros Gastos

-14589

-24500

9911

Utilidad Operativa

44697

6834

37863

Ingresos Financieros

14062

1526

12536

-18555

-23372

4817

821.49410
22
20.610131
78

11966

14

11952

85371.428
57

52170 -14998

67168

447.84637
95

Gastos Financieros
Participacin en los Resultados de
Partes Relacionadas por el Mtodo
de Participacin
Ganancia (Prdida) por
Instrumentos Financieros
Derivados
Resultado antes de
Participaciones y del Impuesto
a la Renta

- 28 -

Contabilidad Gerencial

Participacin de los trabajadores

-1672

1347

-3019

Impuesto a la Renta

-4765

3838

-8603

224.12769
12
224.15320
48

Utilidad (Prdida) Neta de


Actividades Contnuas

45733

-9813

55546

566.04504
23

45733

-9813

55546

Ingreso (Gasto) Neto de


Operaciones en Discontinuacin
Utilidad (Perdida) Neta del
Ejercicio

0
566.04504
23

E. G y P. ANLISIS VERTICAL

Cuenta

2009

2008

Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales)
Otros Ingresos Operacionales

1319328

100

1292919

100

Total de Ingresos Brutos

1319328

100

1292919

100

Costo de Ventas (Operacionales)

-1139008

86.332435
9

-1135921

87.857089
3

Otros Costos Operacionales


Total Costos Operacionales

0
-1139008

Utilidad Bruta

180320

Gastos de Ventas

-122006

Gastos de Administracin
Ganancia (Prdida) por Venta de Activos
Otros Ingresos

0
86.332435
9
13.667564
1

156998

-24500
6834

0.5285714

1.0658456
4

1526

-18555 -1.4063978

-23372

0.1180275
1.8076925
2

158

Otros Gastos

-14589

Utilidad Operativa

44697

2.801123
1.1057902
2
3.3878610
9

Ingresos Financieros

14062

Gastos Financieros

-1135921

0
87.857089
3
12.142910
7
10.171789
6
2.4638047
7
1.1253605
2
1.7908314
4
1.8949369
6

-36142

36956

9.2475866
5
2.7394249
2
0.0119757
9

- 29 -

-131513
-31855
14550
23154

Contabilidad Gerencial

Participacin en los Resultados de


Partes Relacionadas por el Mtodo de
Participacin
Ganancia (Prdida) por Instrumentos
Financieros Derivados
Resultado antes de Participaciones
y del Impuesto a la Renta

11966

0.9069768
9

14

0.0010828
2

52170

3.9542858
2

Participacin de los trabajadores

-1672

Impuesto a la Renta

-4765

0.1267311
8
0.3611687
2

Utilidad (Prdida) Neta de Actividades


Continuas

45733

3.4663859
2

Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en


Discontinuacin

Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio

45733

0
3.4663859
2

-14998 -1.1600108

3838

0.1041828
6
0.2968476
8

-9813

0.7589802
6

1347

0
-9813

0
0.7589802
6

Conclusiones de Anlisis:

Analizando los datos de los estados financieros del Balance General


podemos deducir que al parecer la empresa ha vendido parte de sus
Activos Biolgicos (clasificados en el rubro Activo No Corriente) en el
2008, obteniendo dinero suficiente en el 2009 para la reduccin de
Sobregiros bancarios- casi en 70%-, as como tambin sus Obligaciones
Financieras, por lo que ha permitido que en el 2009 obtenga una mayor
utilidad y mejor condicin financiera.

Adems, analizando los datos del estado de ganancias y prdidas de


ambos aos, podemos deducir que las utilidades operativas del ao 2009
fueron mucho mayores que las del 2008, ya que se tuvo una mayor
ganancia por venta de activos lo que permiti afrontar diversas deudas.
As tambin se tuvieron menos gastos y ms ingresos diversos. As
tambin, en el ao 2009 se tuvo una mayor cantidad de utilidad neta del
ejercicio ya que se cont con muchos ms ingresos financieros.

RATIOS

- 30 -

Contabilidad Gerencial

RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL

Activo corriente

470 765

Pasivo Corriente

499 252

0.94

Por cada sol por pagar a corto plazo, la empresa tiene 0.94 por cobrar en
efectivo.
Ao 2009
Activo corriente

346 252

Pasivo Corriente

324 822

1.065

Por cada sol por pagar a corto plazo la empresa tiene 1. 065 por cobrar en
existencias o efectivo.

Hemos elegido el ratio de liquidez general porque podemos ver como el


negocio o en este caso San Fernando puede hacerle frente a sus
obligaciones a corto plazo con sus recursos a corto plazo.

Comparacin:
En el ao 2009 notamos que el ratio de liquidez general es mucho mayor a
comparacin del 2008 ya que en el 2009 tiene una mayor capacidad de
afrontar sus deudas a corto plazo con lo que tiene a corto plazo y de esta
manera tener la capacidad de permanecer solvente si se suscitan
acontecimientos no favorables para la empresa.

RATIO DE SOLVENCIA

Ao 2008
Pasivo Total
Capital Contable

525 011

1.91

274 184

- 31 -

Contabilidad Gerencial

Por cada sol que aportan los accionistas, la empresa proporciona 1.91 para el
financiamiento de las deudas que posee la empresa y adems de poder cubrir
y enfrentar las obligaciones con todos los recursos que la empresa tiene.
Ao 2009
Pasivo Total
Capital Contable

341 098

= 1.35

274 184

Por cada sol que aportan los accionistas, la empresa proporciona 1.35 para el
financiamiento de las deudas que la empresa tiene y de esta manera poder
cubrir y enfrentar las obligaciones con todos los recursos que posee la
empresa.

Hemos elegido este Ratio de Solvencia para ver si el negocio puede


cubrir las obligaciones con todos los recursos posibles y analizar si las
inversiones fueron financiadas en mayor parte por el aporte de socios y
accionistas, y medir la capacidad para poder cubrir y enfrentar sus
obligaciones.

Comparacin:
En el ao 2008 tenemos un Ratio de Solvencia mayor comparado con el 2009,
esto quiere decir que en el 2008 tenemos ms deudas que en ao 2009 con
respecto a lo que pueden aportar los accionistas.

RAZN DE ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO


TOTAL

Ao 2009
Pasivo Total

525 011

Activo Total

807 830

0.65

La empresa cuenta con un endeudamiento patrimonial mayor y muestra que


se est perdiendo autonoma financiera frente a terceros porque el Pasivo Total
es menor y el Patrimonio es mayor.
Ao 2009

- 32 -

Contabilidad Gerencial

Pasivo Total

341 098

Activo Total

669 650

= 0.51

La empresa cuenta con un endeudamiento patrimonial menor ya que est


perdiendo autonoma financiera con propios.

Hemos decidido este Ratio porque no muestra el porcentaje de activos


de la empresa que se sustenta por medio del financiamiento de la deuda
y poder comparar si posee un riesgo financiero.

Comparacin:
En el ao 2008 posee un riesgo mucho mayor que en el ao 2009 debido a que
en el 2008 compro activos pero la deuda es mayor con respecto al 2009,
adems de estar perdiendo autonoma financiera frente a terceros puesto que
les debe ms que a propios.

RATIO DE RAZN DE ACTIVIDAD DEL


ACTIVO TOTAL

Ao 2008
Ventas Netas

390 366

Activos Totales

807 830

= 0.48

Nos indica que la empresa utiliza 0.48 de sus activos para la generacin de
ventas debido a la eficiencia con que la empresa los utiliza.

Ao 2009
Ventas Netas

390 366

Activos Totales

669 650

= 0.58

Muestra que la empresa utiliza 0.58 para la generacin de ventas gracias a la


eficiencia con que la empresa hace uso de sus actitos totales.

Hemos decidido trabajar con este ratio ya que lo consideramos de suma


importancia en la manera como la empresa a partir de los activos que

- 33 -

Contabilidad Gerencial

posee, pueda generar una cantidad de ventas y maximizar sus


utilidades.
Comparacin:
En el ao 2008 muestra como resultado 0.48 que la empresa utiliza para
generar ventas, lo que seala que es un ratio bajo y se debe a que su rotacin
en cuentas por cobrar no fue tan ptima como para recuperar todo el dinero
invertido, pero vemos en el ao 2009 la cantidad tambin es baja pero es
mucho ms alta a comparacin con la del 2008, se debe quizs a que la
rotacin en cuentas por cobrar fue mucho ms rpida.

- 34 -

Contabilidad Gerencial

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Contabilidad Gerencial

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Contabilidad Gerencial

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Contabilidad Gerencial

- 38 -

Contabilidad Gerencial

- 39 -

Contabilidad Gerencial

- 40 -

Contabilidad Gerencial

INTERPRETACIN

Con respecto al ROA comparado en ambos aos (2008 y 2009), podemos


darnos cuenta que la capacidad de generar rentabilidad o beneficio del ao
2009 (6.67%) fue mucho mejor que la del ao 2008 (0.85%), debido a distintos
- 41 -

Contabilidad Gerencial

factores siendo el ms importante el aumento de la Utilidad O. N. despus de


Impuestos.
En lo que respecta al ROE comparado en los aos 2008 y 2009, vemos que
tambin el ROE 2009 (13.60%) fue mucho mejor que el ROE del ao 2008
(2.42%). Esto quiere decir que en el ao 2009 la capacidad de generar
rentabilidad o beneficio de la empresa; importando cmo fueron financiados
los activos, fue mucho mejor que la del ao 2009, debido a factores
importantes como el aumento de capital de la empresa.
ANLISIS EN SIMULACIONES DEL ROA & ROE
1) Aumento de capital en S/. 20,000
Cuando el capital se incrementa en 20000 soles y este monto se lleva a la
cuenta caja y bancos, produce que el total de activos aumente, por lo tanto la
rotacin disminuye, disminuyendo al mismo tiempo el ROA y el ROE. Es decir la
capacidad que la empresa tiene para generar rentabilidad a travs de sus
activos (ROA) disminuye en 0.19% y la capacidad de generar rentabilidad, pero
esta vez importando cmo fueron financiados sus activos (ROE) disminuye en
0.78%.
2) Aumento del capital en S/.50,000
Cuando el capital aumenta en 50000 soles y este monto se utiliza para la
compra de inmuebles, maquinaria y equipo, el total de activos aumenta lo
cual disminuye la rotacin y de igual manera el ROA. Por lo tanto la capacidad
de la empresa de generar rentabilidad disminuye en 0.41%. En el caso del ROE
no se produce ninguna variacin, se mantiene en 13.60%, debido a que el
aumento de capital afecta tanto la rotacin como el apalancamiento de la
empresa.
3) Pago de sobregiro por S/.10,000
Cuando se paga un sobregiro por el monto de 10000 soles a travs de caja y
bancos, el total de activos totales disminuye, lo que aumenta la rotacin y as
tambin el ROA y el ROE. Es por eso que la capacidad de la empresa para
generar utilidades (ROA) aumenta en un 0.11% y la capacidad para generar
utilidad de la empresa importando cmo fueron financiados los activos de la
empresa aumenta en 0.43%.

- 42 -

Contabilidad Gerencial

CUADRO DE UBICACIN

Margen

Sect
or

4,5
200

200

2
Rotacin

Por medio del ROE del sector (18%) asumimos que un apalancamiento promedio es 2
veces y por ende el ROA del sector para el 2008 seria aproximadamente 9% e
igualmente para el 2009. Debido a esto una relacin entre el margen y la rotacin
adecuada sera de 4,5% de margen y 2 veces de rotacin. La empresa se encuentra
por debajo del sector en ambos aos. Sin embargo en el 2009 el margen es mayor
que en el 2008 por lo que se encuentra un poco ms arriba que este.
En ambos aos la empresa se encuentra en el nivel de baja rentabilidad, por tener
bajo margen y baja rotacin.

- 43 -

Contabilidad Gerencial

*NOTA
Debido a que la empresa San Fernando es una empresa industrial que
se especializa en el criado de animales y comercializacin de
alimentos, asumimos que los costos fijos representan el 60% de los
costos totales mientras que los costos variables representan solo el
40%. De acuerdo a estos porcentajes los costos para el ao 2008 y el ao
2009 son:
2008

2009

Costos totales

S/.1135921

S/.1139008

Costos fijos

S/.681552.6

S/.683404.8

Costos variables

S/.454368.4

S/.455603.2

PALANQUEO OPERATIVO

- 44 -

Contabilidad Gerencial

CONCEPTO
VENTAS
(-)COSTOS VARIABLES
MARGEN DE
CONTRIBUCION
(-)COSTOS FIJOS
U.A.I(PERDIDA)

2007

2008

2009

1024651

1292919

1319328

-339445.2

-454368.4

-455603.2

685205.8

838550.6

863724.8

-509167.8

-681552.6

-683404.8

176038

156998

180320

A) VARIACION % EN U.A.I

12.13

B) VARIACION % EN
VENTAS

-20.75

C) PALANQUEO
OPERATIVO

-0.58

-12.93

-2

6.46

En el ao 2008 la empresa tuvo un palanqueo operativo de 0.58 veces. Esto


quiere decir que por cada sol vendido, la utilidad de la empresa aument en
0.58 veces. Es decir tuvo un palanqueo negativo.
En el ao 2009 la empresa tuvo un palanqueo operativo de 6.46 veces. Esto
quiere decir que por cada solo vendido, la utilidad de la empresa aumento en
6.46 veces.
Comparacin
Como se puede observar, en el ao 2009 la empresa contaba con una mayor
capacidad para gestionar los costos fijos que en el 2008 por lo que sus
utilidades aumentaron en mayor cantidad por cada sol vendido.
PALANQUEO FINANCIERO

- 45 -

Contabilidad Gerencial

Conclusin
En el ao 2008 el palanqueo financiero fue de 1.94 veces lo que quiere decir
que por cada sol en que se incrementan mis ventas, mis utilidades crecen en
s/. 1.94, teniendo como punto de apoyo los Gastos Financieros.
En el ao 2009 el palanqueo financiero fue de 1.42 veces, lo que quiere decir
que por cada sol en que se incrementan mis ventas, mis utilidades crecen en
s/. 1.42, teniendo como punto de apoyo los Gastos Financieros.
Comparacin
Como se puede observar, en el ao 2008 la empresa conto con una mayor
capacidad para utilizar sus gastos financieros que en el 2009 para as
maximizar el efecto de las variaciones de las utilidades antes de los impuestos
sobre las ganancias por acciones.

PALANQUEO TOTAL

Conceptos

2007

2008

2009

Ventas
(-)Costo Variable de
Operacin

1024651

1292919

1319328

-339445.2

-454368.4

-455603.2

685205.8

838550.6

863724.8

-509167.8

-681552.6

-683404.8

176038

156998

180320

-13227

-23372

-18555

Margen de Contribucin
(-)Costos fijos de Operacin
U.A.I.
(-)Intereses o Gastos
Financieros

- 46 -

Contabilidad Gerencial

Utilidad antes de Impuestos

162811

133626

161765

-8475

-3838

-4765

154336

129788

157000

A) Utilidad Accionistas

154336

129788

157000

B) N de Acciones

262251

274184
0.4733609
5

274184
0.5726081
8

(-)Impuesto a la Renta
UDI
(-)Dividendos de Acciones

C) Ganancia por Accin

0.58850491

D) Variacin porcentual GPAC


E) Variacin porcentual
Ventas
F) Palanqueo Total D/E

19.5655040
1
26.1814022
5
0.74730542
8

20.9664992
1
2.04258735
5
10.2646768
9

MARGEN DE CONTRIBUCIN

MARGEN DE CONTRIBUCIN 2008

Ventas

1292919

100%

(-) C. Variables

454368.4

35.14%

M. Contribucin

838550.6

64.86%

(-) C. Fijo

681552.6

Beneficio

156998

0.6486

El margen de contribucin marginal es el beneficio adicional que se consigue a


partir de la venta de S/. 1050805.74 que representan el punto de equilibrio en
soles.
MARGEN DE CONTRIBUCIN 2009

Ventas

1319328

100%

(-) C. Variables

455603.2

34.53%

M. Contribucin

863724.8

65.47%

- 47 -

0.6547

Contabilidad Gerencial

(-) C. Fijo

683404.8

Beneficio

180320

El margen de contribucin marginal es el beneficio adicional que se consigue a


partir de la venta de S/. 1043844.20 que representan el punto de equilibrio en
soles.
PUNTO DE EQUILIBRIO

PUNTO DE EQUILIBRIO 2008

PeS/. = 681552.6 / 0.6486 = 1050805.74 nuevos soles


PeS/. = 681552.6 / 1- (454368.4 / 1292919) = 1050805.74 nuevos soles
La empresa con este monto cubre todos los costos fijos y variables y a partir de
este percibe utilidades.

PUNTO DE EQUILIBRIO 2009

PeS/. = 683404.8 / 0.6547 = 1043844.20 nuevos soles


PeS/. = 683404.8 / 1- (455603.2 / 1319328) = 1043844.20 nuevos soles
La empresa con este monto cubre todos los costos fijos y variables y a partir de
este percibe utilidades.

Cuadro resumen:
2008
Margen
contribucin

de S/. 838550.6

2009
S/. 863724.8

- 48 -

Contabilidad Gerencial

Beneficio

S/. 156998

S/. 180320

Punto
equilibrio

de S/. 1050805.74

S/. 1043844.20

El margen de contribucin y el beneficio total aumentaron en el ao 2009


debido a que las ventas fueron mayores. El punto de equilibrio es ms bajo en
el 2009 ya que al ser mayores las ventas, los costos fijos se cubren ms rpido.

PUNTO DE CIERRE

Costos Fijos
Vivos

Costo de
Ventas
Depreciacin
Amortizacin

Costos Fijos
Vivos

2009

2008

1139008
-249109
-539248
350651
60%
S/.
210390.6

1135921
-403160
-283370
449391
60%
S/.
269634.6

2009
1319328

2008
1292919

210390.6

269634.6

455603.2
S/.
321368.80
81

454368.4

Punto de Cierre

Ventas
Costos Fijos
Vivos
Costos
Variables

Punto de Cierre

S/.
415736.03

Como se puede apreciar en el ao 2008 la organizacin necesito ms dinero


como saldo mnimo para poder deliberar sobre la continuidad del negocio; es
- 49 -

Contabilidad Gerencial

decir que, en el 2009 al obtener un resultado menor que el del 2008, la


empresa necesito un saldo menor para poder sobrevivir una vez que el negocio
haya pasado el Punto de Equilibrio.

MARGEN DE SEGURIDAD CON EL PE

AO 2008

Margen de Seguridad = Ventas reales - Ventas Punto Equilibrio


Margen de Seguridad = 1 292 919 - 1 050 805.735 = 242 113.27
En el ao 2008 la empresa cont con 242 113.27 soles ms por encima del
punto de equilibrio para cubrir otros costos fijos y variables. Esta cantidad
representa el dinero disponible de la empresa para afrontar futuras
contingencias. Representa el 18.72% de las ventas reales.
AO 2009

Margen de Seguridad = Ventas reales - Ventas Punto Equilibrio


Margen de Seguridad = 1 319 328 - 1 043 844.2

= 275 483.8

En el ao 2009 la empresa cont con 275 483.8 soles ms por encima de su


punto de equilibrio para cubrir costos fijos y variables. Representa el 20.88%
de las ventas reales.
Comparacin:
En el ao 2009 cont con 33 370.53 soles ms de Margen de Seguridad que en
2008, esto significa que en ao 2009 tuvo ms cantidad de dinero por encima
de su punto de equilibrio lo que da a entrever que en el ao 2009 la empresa
tuvo una buena participacin en el mercado y adems tuvo menos problemas
para afrontar eventualidades.

- 50 -

Contabilidad Gerencial

MARGEN DE SEGURIDAD CON EL PC

AO 2008

Margen de Seguridad = Ventas reales - Ventas Punto de Cierre


Margen de Seguridad =

1 292 919 - 415 736.03 = 877 182. 97

AO 2009

Margen de Seguridad = Ventas reales - Ventas Punto de Cierre


Margen de Seguridad = 1 319 328 - 321 368.81 = 997 959. 19
En este margen slo se toma en cuenta los gastos desembolsables lo que nos
da un resultado ms real y preciso de la situacin de la empresa y nos permite
hacer un mejor anlisis.

CONCLUSIONES FINALES

1. Una conclusin que podemos extraer de todo el trabajo es que esta


empresa sufri un cambio radical en diferentes reas de manera
increblemente positiva. Dando un vistazo rpido damos con que una causa
de esto es la excelente gestin por parte del departamento de ventas, ya
que no slo se incrementaron los ingresos de la empresa sino que la
proporcin de ventas y costo de ventas se hizo menor. Es decir que el
producto, al reducirse el costo que nos creaba junto con una reduccin de
los diferentes gastos operacionales, provee mayor utilidad; sin contar que
se ha vendido ms, lo cual nos indica un incremento de clientes
hacindonos ms competitivos en el mercado. En s, esta es tan solo una
razn que refleja los muchos pequeos esfuerzos que ha hecho la
compaa intentando optimizar sus operaciones sol a sol, buscando reducir
lo ms posible gastos innecesarios por ms insignificantes que sean y

- 51 -

Contabilidad Gerencial

buscando sacar el mayor provecho de cada rubro logrando un efecto


agregado positivo.

2. Con respecto al ROA y ROE de la empresa San Fernando S.A., podemos


llegar a la conclusin de que se dio una notable mejora de la empresa en
el ao 2009, debido a un gran crecimiento de su capacidad de generar
rentabilidad o beneficio en comparacin a la capacidad obtenida en el ao
2008. Esta mejora se da gracias a diversos factores siendo uno de ellos la
mejora del margen de la empresa; esto quiere decir, que por cada sol
vendido la empresa genera 3.39% de utilidad sobre las ventas. Podemos
tambin ver que tanto el ROA como el ROE de la empresa en el 2009
crecieron significativamente (seis veces ms en comparacin al ROA y ROE
logrados en el ao 2008); es decir, la empresa mejoro su capacidad de
producir utilidad o beneficio
tanto en el aspecto de cmo fueron
financiados sus activos (ROE) y cmo no fueron financiados los activos
(ROA).

3. Se puede inferir que la Empresa San Fernando tuvo su mejor ao en el


2009 puesto que tuvo mayor liquidez lo que permiti que aumentara sus
utilidades y participaciones, adems de poder cubrir y enfrentar con sus
obligaciones, es preciso sealar que no tuvo muchas deudas durante ese
periodo y pudo generar mayores ventas en el rubro al cual se dedica, y la
rotacin es decir la capacidad que tiene el negocio de recuperar sus activos
va ventas se ve solucionado.
4. Como se ha podido ver los bajos resultados del 2008 se deben en mayor
parte a la crisis econmica internacional que se dio en ese ao. Lo que
gener una notable disminucin en las ventas y liquidez del negocio, por lo
que la empresa tuvo que vender muchos de sus activos para poder
contraatacar los efectos de la crisis. Si bien esta aun no se recupera del
todo, se ha podido observar que en el 2009 su gestin ha dado frutos,
mejorando su rendimiento y por ende aumentando sus utilidades
notoriamente. Dando el primer paso en la direccin correcta hacia el xito.

- 52 -

Contabilidad Gerencial

- 53 -

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