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Normas del Programa

PROGRAMA DE INVERSIN DIRECTA DE CORFO EN


FONDOS DE INVERSIN K1

1.

Objetivos del Programa


El Programa de Inversin Directa de CORFO en Fondos de Inversin en adelante
el Programa, tiene como objetivo fomentar el desarrollo de la Industria de Capital de
Riesgo en Chile y la participacin de inversionistas privados en los Fondos de
Inversin, en adelante el o los Fondos, mediante aportes directos de CORFO en el
capital de los Fondos, va la adquisicin de porcentajes minoritarios de cuotas de
participacin, de acuerdo a las disposiciones de la Ley N 20.190, del Decreto conjunto
de los Ministerios de Economa y Hacienda N 1.435, de 2007, y a las normas del
presente Programa.
Una vez adquiridas las cuotas y capitalizados los Fondos, estos debern invertir
mayoritariamente en acciones de sociedades annimas cerradas y sociedades por
acciones, que no tengan ms de siete aos de existencia y cuyas ventas netas en los
ejercicios anteriores no excedan las cuatrocientas mil unidades de fomento anuales.
Para incentivar la participacin de inversionistas privados en Fondos de Capital de
Riesgo, orientados a invertir en empresas con las caractersticas del prrafo anterior,
este Programa establece un mecanismo de opciones, que bajo el cumplimiento de
ciertas condiciones permite a los inversionistas privados aumentar la inversin en los
Fondos.
Podrn acceder a este Programa, los Fondos constituidos con arreglo a la Ley N 18.815
y a su reglamento, gestionados por las Administradoras de Fondos de Inversin u
otras sociedades annimas, en adelante Administradoras, que cumplan con las
normas del presente Programa.

2.

Requisitos de elegibilidad de los Fondos de Inversin


a) Debern estar constituidos de acuerdo a las disposiciones de la Ley N 18.815, el
D.S. de Hacienda N 864, de 1990 y sus modificaciones.

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b) Los Fondos que sean fiscalizados por la Superintendencia de Valores y Seguros,


en adelante SVS, debern tener aprobados sus Reglamentos Internos por ese
organismo, como asimismo, los textos de los contratos que las Administradoras, en
representacin de los respectivos Fondos, suscriban con los Aportantes.
c) Los Fondos de Inversin Privados debern tener aprobados por el Comit de
Capital de Riesgo de CORFO, en adelante, el Comit, sus Reglamentos y los
Contratos de Promesas de Suscripcin y Pago de Cuotas que suscriban con los
aportantes. Igualmente debern tener protocolizados ante Notario dichos
Reglamentos. .
d) Los Fondos debern comprometer los aportes mediante Contratos de Promesas de
Suscripcin y Pago de Cuotas, los que al igual que los Reglamentos, slo podrn ser
modificados con la aprobacin expresa de CORFO.
e) Los Fondos debern considerar un plazo mximo de duracin de 12 aos,
prorrogable hasta completar un mximo de catorce aos.
f)

Los Fondos de carcter Privados debern tener un mnimo de cuatro aportantes, no


relacionados, en los trminos establecidos en el artculo 100 de la Ley N 18.045,
cada uno con una participacin no inferior al 10% de las cuotas pagadas del Fondo, o
podrn constituirse con un nmero inferior de aportantes, siempre que cuenten con
uno o ms inversionistas institucionales que tengan, a lo menos, una participacin del
50% de los aportes del Fondo. Para estos efectos, se considerarn inversionistas
institucionales aqullos definidos como tales en el artculo 4 bis de la Ley N 18.045,
as como tambin otras instituciones que hayan sido aceptadas, en cada caso, por
resolucin fundada del Comit.

g) Los Fondos, debern obtener al menos, el 60% de su capital de fuentes no


relacionadas en propiedad o gestin con su Administradora, sus socios y ejecutivos,
salvo en los casos que sean constituidos con la participacin de inversionistas
institucionales, de la forma establecida en el literal anterior.
h) Los Fondos, no podrn solicitar prstamos, crditos, garantas, coberturas o
subsidios contingentes o no contingentes, o recursos financieros adicionales a
CORFO, distintos de los que provienen de este Programa. Sin embargo, los Fondos
podrn acceder a tales financiamientos, incluso cuando correspondan a programas
que utilicen recursos de CORFO, cuando stos sean intermediados por entidades
distintas de CORFO. Podrn, asimismo, participar en los programas de CORFO
destinados a financiar asistencia tcnica en formacin y gestin, tales como subsidios
y programas de innovacin o desarrollo.

3.

Requisitos de los Reglamentos Internos de los Fondos de Inversin

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Los Reglamentos Internos de los Fondos, en adelante el o los Reglamentos de


acuerdo a estas normas debern:
a) Incluir la razn social de su Administradora y el nombre de las personas con mayor
participacin activa en la administracin del Fondo. As como el procedimiento a
emplear, frente al cambio del accionista controlador de la Administradora o de los
gerentes, apoderados o representantes claves en la administracin del Fondo,
anteriormente individualizados.
b) Incluir polticas sobre conflictos de inters y de inversin en empresas, para que
cumplan con los requisitos de elegibilidad definidos en las presentes normas.
Asimismo, debern considerar lmites de inversin, tendientes a diversificar el riesgo
de inversin de los activos totales del Fondo, por tipo de empresa, sectores, grupos
econmicos y de participacin en cada sociedad, entre otros lmites.
c) Contemplar la exigencia de auditoras externas anuales al Fondo, efectuadas por
auditores externos independientes, inscritos en el registro que al efecto lleva la SVS y
que sean a su vez, auditores por al menos dos aos de sociedades emisores de
oferta pblica supervisados por la SVS.
d) Sealar expresamente la naturaleza y el monto mximo anual de gastos habituales y
extraordinarios que la Administradora puede cobrar al Fondo por esos conceptos. Se
entender por gastos habituales, aquellos que son predecibles y se repiten
peridicamente, tales como gastos de auditoras anuales, publicaciones, dietas a
miembros del Comit de Vigilancia, etc. En cambio, se considerarn gastos
extraordinarios, aquellos que eventualmente puedan afectar al Fondo, tales como
gastos judiciales por defensa de los intereses del Fondo, auditoras especiales,
peritajes, etc. El lmite del monto total por cada categora, deber guardar relacin
con los valores promedio que prevalezcan en el mercado, habida consideracin del
tamao, de las caractersticas y orientacin de cada Fondo. Deber mencionarse
expresamente la exclusin de todo cargo al patrimonio del Fondo, en beneficio de los
Aportantes del Fondo o las personas naturales o jurdicas relacionadas a ellos,
distintos de las dietas pagadas como consecuencia de asistencias a sesiones del
Comit de Vigilancia, el pago de dividendos o disminuciones de capital.
e) Indicar la remuneracin o comisin fija a cobrar por la Administradora, la cual deber
guardar relacin con los valores promedio que prevalezcan en el mercado, habida
consideracin del tamao, de las caractersticas y orientacin de cada Fondo, la que
cualquiera sea su forma de clculo, no podr exceder el 2,5% anual ms IVA,
calculado sobre los aportes efectivamente enterados al Fondo y aquellos que se
encontraren comprometidos, mediante contratos de promesas de suscripcin y pago
de cuotas, siempre que no haya transcurrido el plazo para su pago. Se incluir en el
porcentaje anteriormente indicado, la suma de cualquier otro gasto con cargo al

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Fondo, en beneficio de los accionistas, directores o ejecutivos de la Administradora, o


de las personas naturales o jurdicas relacionadas a cualquiera de ellos.
f) Mencionar la exigencia de acordar Pactos de Accionistas, en las empresas donde
inviertan los Fondos. Estos Pactos debern considerar:
i) formas de participacin activa de la Administradora en la gestin de esas
empresas;
ii) mecanismos de toma de control por parte del Fondo, frente a eventuales
situaciones crticas;
iii) una clusula que permita facilitar a los Aportantes del Fondo, la informacin que
estos soliciten, por medio de la Administradora, sobre la evolucin de las
empresas; y
iv) restringir a las sociedades en que el Fondo invierta, la posibilidad de solicitar
prstamos, crditos, garantas, coberturas o subsidios contingentes o no
contingentes, o recursos financieros directamente a CORFO. Sin embargo, las
sociedades podrn acceder a tales financiamientos, incluso cuando correspondan
a recursos de CORFO, cuando stos sean intermediados por entidades distintas
de CORFO. Asimismo, las sociedades podrn participar en los programas de
CORFO destinados a financiar asistencia tcnica en formacin y gestin, tales
como subsidios y programas de innovacin o desarrollo.
g) Mencionar las materias sobre las cuales debern pronunciarse las Asambleas
Ordinarias y Extraordinarias de Aportantes del Fondo. Debern considerarse qurum
mnimos de aprobacin en materias importantes, entre ellos, al menos, mayora de
de los votos representativos de las cuotas suscritas y pagadas, para aprobar cambios
al Reglamento Interno y de la Administradora
h) Incorporar materias que otorguen derecho a retiro a los aportantes disidentes, as
como la forma en que se valorizarn las cuotas a restituir, en casos tales como que
los aportantes de los Fondos acuerden extender la duracin de los mismos, o bien
que la Administradora no cumpla con las polticas de inversin y esta no sea
sustituida por la Asamblea de Aportantes,
i)

Incluir una remuneracin variable o comisin de xito, en beneficio de la


Administradora, en el evento que el Fondo obtenga una rentabilidad mnima a indicar
en cada caso, que se pagar a la liquidacin del Fondo. Esta se determinar y
pagar luego de pagados la totalidad de los aportes al Fondo y la rentabilidad mnima
acordada.

j)

Incluir una clusula que limite el endeudamiento del Fondo slo por obligaciones con
la Administradora, y para fines de liquidez por perodos de corto plazo, limitado a
acreedores bancarios y por un monto total, que no exceda del 5% del capital pagado
y comprometido.

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k) Incorporar polticas relativas a valorizacin de inversiones, disminuciones de


patrimonio y otras que sean necesarias para el adecuado funcionamiento de los
Fondos y de las Administradoras
l)

4.

Establecer la forma de acordar la remocin de la Administradora y la naturaleza del


arbitraje al que sern sometidas las diferencias que ocurran entre los aportantes en
su calidad de tales, o entre stos y la Administradora o sus administradores, sea
durante la vigencia del Fondo o durante su liquidacin.

Requisitos de las Administradoras


a) Las Administradoras se regirn por lo establecido en la Ley 18.815.
b) Las Administradoras debern entregar al Comit, los antecedentes legales que den
cuenta de su constitucin y vigencia, as como de sus eventuales modificaciones y los
antecedentes que acrediten la personera y facultades de sus representantes.
c) Las sociedades que administren Fondos de Inversin Privados, debern tener un
capital pagado en dinero efectivo no inferior al 1% del total de los activos del Fondo,
con un mnimo de UF 5.000. Est exigencia podr aumentarse, en cada caso,
atendiendo a la experiencia de los socios y gerentes de la Administradora.
d) Las sociedades que administren Fondos de Inversin Privados, sus personas
relacionadas, accionistas y empleados, no podrn suscribir individualmente o en
conjunto ms de un 40% de las cuotas del Fondo que administren, o el porcentaje
inferior que seale el Reglamento, las que debern pagarse en las mismas
condiciones que el resto de los aportantes.
e) Las Administradoras debern constituir una garanta en beneficio del Fondo para
asegurar el cumplimiento de sus obligaciones por la administracin de fondos de
terceros, previo al funcionamiento de cada Fondo que administren y hasta su total
extincin. Dicha garanta ser por un monto inicial de 10.000 unidades de fomento y
en los trminos que indican los artculos N 226 y N 227 de la Ley N 18.045.
f)

Los socios y gerentes de las sociedades administradoras, debern acreditar,


experiencia y trayectoria en el sistema financiero y/o experiencia exitosa en el rubro
donde privilegie sus inversiones el Fondo, as como una formacin profesional,
antecedentes comerciales y calidad moral, acordes con las exigencias que impone la
administracin de un patrimonio de terceros. Adicionalmente, sus principales gestores
debern haber aprobado estudios de especializacin en administracin de Fondos de
Inversin o comprometerse a hacerlo.

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5.

Empresas e instrumentos elegibles para la inversin


Los recursos de los Fondos debern ser invertidos mayoritariamente en aportes de
capital en pequeas y medianas empresas que se encuentren legalmente constituidas
en Chile como Sociedades Annimas Cerradas y Sociedades por Acciones, que no
tengan ms de siete aos de existencia y cuyas ventas netas en los ejercicios anteriores
no excedan las 400.000 unidades de fomento anuales. Adicionalmente, pero en un
monto inferior a los aportes de capital realizados, los recursos del Fondo podrn
invertirse en bonos, efectos de comercio u otros ttulos de deudas, emitidos por las
empresas antes indicadas, y en operaciones de factorage, leasing y leaseback, con las
citadas empresas. Una vez finalizado el perodo de inversiones del Fondo, por lo menos
el 30% de sus recursos deber haber sido invertido en proyectos de empresas o
empresas con historia, cuyas ventas netas anuales en el ejercicio anterior a la entrada
del Fondo, no hubiesen excedido de 100.000 unidades de fomento.

5.1 El Fondo elegible podr invertir en empresas de cualquier sector econmico que
cumplan con las siguientes condiciones al momento de su inversin inicial:
a) Que la inversin del Fondo se utilice mayoritariamente en la expansin de las
actividades de la empresa;
b) Que la mayora de los trabajadores de la empresa estn domiciliados en Chile;
c) Que la mayor parte de los Activos est constituido por bienes y derechos ubicados en
Chile;
d) Que no registre ventas totales anuales consolidadas por ms de 400.000 unidades de
fomento;
e) Que inmediatamente despus de realizada la inversin por parte del Fondo en una
sociedad, ella cuente con socios no relacionados en propiedad al Fondo, con un
porcentaje de propiedad no inferior al 40%;
f)

Que las empresas demuestren alto potencial de crecimiento, o se trate de proyectos


que se encuentren en una etapa de temprano desarrollo;

g) Que las operaciones de la empresa sean mantenidas en forma continua y regular, o


se trate de proyectos en sus etapas de desarrollo inicial;

5.2 No obstante lo indicado en el numeral anterior, los activos de los Fondos no podrn
encontrarse invertidos en empresas que se encuentren en las siguientes situaciones:

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a) Sociedades cuyo negocio principal sea la prestacin de servicios financieros;


b) Sociedades cuyo objeto sea la participacin en concesiones de obras de
infraestructura de uso pblico reguladas por la Ley de Concesiones de Obras
Pblicas;
c) Sociedades cuyo negocio principal sea el inmobiliario;
d) Sociedades annimas abiertas al momento de realizar la inversin por parte del
Fondo;
e) Empresas en cuyos procesos productivos o cuyos productos fabricados no cumplen
con la normativa ambiental vigente, salvo aquellas empresas en que los aportes o
prstamos del Fondo contemplen entre sus objetivos, financiar las inversiones
requeridas para cumplir con la normativa ambiental;
f)

Empresas que tengan un registro de reiteradas infracciones de las regulaciones


laborales, tributarias o ambientales;

g) Sociedades en que los Aportantes del Fondo o los accionistas, directores o


ejecutivos de la Administradora o las personas naturales o jurdicas relacionadas a
todos ellos, en los trminos establecidos en el artculo 100 de la Ley 18.045, tengan
al momento de la inversin o hayan tenido en el perodo de dos aos previos al inicio
de actividades del Fondo, con esas sociedades, relaciones de propiedad o gestin.
h) Sociedades en que los Aportantes del Fondo o los accionistas, directores o
ejecutivos de la Administradora o las personas naturales o jurdicas relacionadas a
todos ellos, en los trminos establecidos en el artculo 100 de la Ley 18.045, tengan
con esas sociedades, al momento de la inversin, relaciones de acreencia directa o
indirecta, salvo en aquellos casos, en que a solicitud fundamentada de la
Administradora, la Asamblea Extraordinaria de Aportantes lo apruebe expresamente
mediante mayora de de los votos representativos de las cuotas suscritas y
pagadas.

6.

Proceso de postulacin
Para iniciar su proceso de postulacin a los recursos de este Programa, las
Administradoras debern entregar al Comit, un Plan de Negocios del Fondo,
destacando en l:
a) reas de especializacin de las inversiones;

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b) Criterios de seleccin de las inversiones;


c) Factores constitutivos de potencial de crecimiento en la seleccin de las inversiones;
d) Estimacin del perodo de inversin, perodo de maduracin y comienzo de la etapa
de desinversin;
e) Sistema de monitoreo de las inversiones;
f)

Aportes de los administradores en gestin, redes de contacto y tipos de asistencia a


las empresas donde inviertan;

g) Estructura, socios y ejecutivos de la Administradora;


h) Inversionistas del Fondo;
i)

Auditores externos;

j)

Asesora legal; y

k) Evaluacin econmica de la Administradora y evaluacin econmica y social del


proyecto de Fondo.
Recibidos el Plan de Negocios junto con los antecedentes indicados en los nmeros 2, 3
y 4 anteriores, el Comit los analizar y comunicar por escrito a la Administradora, el
cumplimiento de condiciones especiales en cada caso, la aceptacin o rechazo de la
elegibilidad del Fondo y/o de su Administradora, as como tambin podr requerir
informacin adicional, o el cumplimiento de otros requisitos para optar a los recursos del
Programa no contemplados en estas normas, atendiendo a las caractersticas y
objetivos de cada Fondo.

7.

Monto del Aporte de CORFO


Con cargo a los recursos de este Programa, el Comit podr aprobar suscribir y pagar
cuotas a los Fondos, expresadas en Unidades de Fomento (UF) o en US Dlares,
dependiendo de lo estipulado en cada Contrato de Promesa de Suscripcin y Pago de
Cuotas, de las polticas de inversin y modalidad de contabilizacin del Fondo, por un
monto no superior al 40% del total de los aportes pagados o comprometidos al Fondo
respectivo. Una vez formalizado el respectivo Contrato de Promesa de Suscripcin y
Pago de Cuotas, cada desembolso con cargo a los aportes comprometidos por CORFO,
estar condicionado al entero en dinero efectivo al Fondo, de los aportes comprometidos
por el resto de los aportantes, suma que en ningn caso ser inferior a 1,5 veces, el
monto indicado en la respectiva solicitud de desembolso a CORFO ms los anteriores

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desembolsos realizados, circunstancia que previamente y en cada caso, deber ser


certificada por el Gerente General de Administradora.
El monto mnimo de los compromisos de aportes suscritos por CORFO en cada Fondo
ser de UF 40.000 o su equivalente en US Dlares, permitindose desembolsos
parciales, de acuerdo a lo estipulado en el respectivo Contrato de Promesa de
Suscripcin y Pago de Cuotas.
En todo caso, la suma de los aportes desembolsados y comprometidos por CORFO bajo
este Programa, para la totalidad de los Fondos de Inversin, no podr exceder de
2.000.000 de unidades tributarias mensuales al momento de asumir cada compromiso
de suscripcin, suma que podr aumentar hasta 3.500.000 de unidades tributarias
mensuales, si as fuere autorizado mediante Decreto Supremo expedido por el Ministerio
de Hacienda.

8.

Opcin para los inversionistas


En el ao en que se cumpla la mitad del perodo de vigencia del Fondo, contado desde
la fecha de protocolizacin de su Reglamento Interno, y siempre que: a) se acredite a
satisfaccin de CORFO que ms del 50% de los recursos del Fondo han sido invertidos
en empresas que desarrollen proyectos innovadores en el mbito productivo,
principalmente al interior de las empresas; y b) la Administradora hubiese cumplido con
sus obligaciones de informacin contenidas en el N 9 de este Programa; CORFO
ofrecer en venta sus cuotas de participacin, por un plazo de 90 das corridos, al resto
de los aportantes, a prorrata de sus respectivas participaciones. El precio de la venta se
expresar en unidades de fomento o dlares, de acuerdo a la forma en que se
expresaron los aportes, y ser equivalente al monto de la inversin original efectuada
por CORFO, ms un 3% anual para las cuotas expresadas en unidades de fomento o
tasa LIBOR a 180 das ms 1% anual para las cuotas expresadas en dlares, calculado
sobre el perodo de la inversin al momento de la oferta. Los aportantes que lo estimen
conveniente, podrn ejercer su opcin de compra, pagando su precio en dinero efectivo
y al contado, en el plazo estipulado en la oferta de CORFO. Cerrado el plazo para el
ejercicio de la opcin, CORFO podr enajenar el saldo de sus cuotas no vendidas, en la
oportunidad y las condiciones que estime convenientes.
Para efectos de acreditar que las inversiones del Fondo se han realizado en empresas
elegibles que desarrollen proyectos innovadores en el mbito productivo, principalmente
al interior de las empresas, se considerarn tres alternativas: i) La innovacin
tecnolgica de producto (bienes y servicios) definida como la implantacin y
comercializacin de un producto con caractersticas mejoradas de desempeo, con el fin
de brindar objetivamente servicios nuevos o mejorados al consumidor; ii) La innovacin
tecnolgica de proceso, definida como la implantacin y adopcin de mtodos de
produccin o de suministro nuevos o mejorados, pudiendo englobar cambios en equipos,

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recursos humanos; y iii) La innovacin en gestin, definida como la puesta en funciones


de un nuevo mtodo de organizacin en las prcticas de negocio de la empresa.
Sern calificadas como empresas elegibles, todas aquellas que acrediten haber recibido
recursos para la materializacin de proyectos innovadores desde alguna de las
instituciones que administran recursos pblicos de fomento orientados a ese fin,
reconocidas por CORFO, tales como Innova Chile, Innova Bio Bio, Fundacin para la
Innovacin Agraria (FIA), Comisin Nacional de Ciencia y Tecnologa (CONICYT).
Asimismo, se entender que califican como empresas elegibles aquellas que obtengan,
de las instituciones antes mencionadas, un certificado que acredite que, a juicio de las
mismas, dichas empresas han desarrollado alguna de las actividades descritas en las
letras i), ii) y iii) del prrafo anterior.
9.

Obligacin de informacin
De acuerdo al artculo 19 de la Ley. 20.190 y al Decreto conjunto de los Ministerios de
Economa y Hacienda N 1.435, de 2007, los Fondos donde CORFO invierta, debern
entregar oportuna y fidedignamente la informacin necesaria que permita a la
Corporacin, publicar al menos una vez al ao, un informe que contenga el detalle de las
inversiones realizadas durante la vigencia de la inversin en los Fondos, incluyendo, al
menos, la individualizacin de los Fondos en los cuales participa o particip durante ese
ao, la individualizacin de las Administradoras de los Fondos, el monto de los recursos
invertidos y comprometidos en cada Fondo, los dividendos y disminuciones de capital
percibidos, como tambin el porcentaje de propiedad de CORFO en cada uno de los
Fondos. Para el cumplimiento de lo anteriormente sealado, las Administradoras de los
Fondos que reciban inversiones de CORFO, debern obligarse a entregar la siguiente
informacin:

a)

Entregar anualmente a CORFO la siguiente informacin:


i.

Informacin pormenorizada de las empresas en las cuales invierta el


Fondo por cualquier va, incluyendo, al menos, nombre, RUT, giro
social y sede social;

ii.

Informacin sobre los directores, gerentes, ejecutivos principales,


administradores o representantes legales de dichas empresas
incluyendo, al menos, nombre, RUT, profesin u oficio, y una
declaracin de intereses;

iii.

La individualizacin de los accionistas de dichas empresas y el


porcentaje de participacin en dicha propiedad. En caso de accionistas
personas jurdicas, la individualizacin de los socios o accionistas de
stas y el porcentaje de su participacin;

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b)

iv.

La individualizacin de los aportantes del Fondo y el porcentaje de su


participacin. En el caso de aportantes personas jurdicas, la
individualizacin de los accionistas de stas y el porcentaje de su
participacin.

v.

El monto de todos los recursos invertidos y comprometidos por el


Fondo;

vi.

Los flujos percibidos resultantes de las inversiones de los Fondos;

vii.

Los resultados del ejercicio y estados financieros auditados.

viii.

Valorizacin econmica de las inversiones realizadas con los recursos


del Fondo, segn la estimacin de los flujos de caja futuros esperados,
descontados a la tasa de costo de capital relevante.

Entregar trimestralmente a CORFO la siguiente informacin:


i.

Los movimientos individualizados realizados durante dicho periodo con


los recursos del Fondo en cada empresa en que invierte;

ii.

Los flujos de caja y las cuentas por cobrar y por pagar del Fondo;

iii.

El resumen del estado actual de los negocios de las empresas del


portafolio en que se ha invertido y un informe de la administracin de
dichas empresas que incluya un balance y estado de resultados
simplificados, comparados con el mismo perodo del ao anterior.

iv.

Todos los pactos de accionistas firmados por el Fondo con los dems
accionistas de las empresas, o entre otros accionistas y registrados en
la sociedad.

c)

Comunicar a CORFO cualquier informacin esencial, de conformidad al


artculo 9 de la ley N 18.045, de la Administradora, del Fondo, de las
empresas en que se invierten los recursos del Fondo, o cualquier informacin
relevante para las inversiones del Fondo, como mximo, dentro de 48 horas
de conocido el hecho, y en todo caso dentro de 72 horas de ocurrido. Para
estos efectos, se considera como informacin esencial aquella que pueda
influir sustancialmente en el valor de las cuotas emitidas por los fondos de
inversin, y especialmente la indicada en los artculos 9 y 10 de la Ley N
18.045 y en el Captulo II de la Norma de Carcter General N 30 de la
Superintendencia de Valores y Seguros y sus modificaciones posteriores, o en
la norma que la reemplace.

d)

Informar a CORFO respecto de los cambios en la propiedad o en la gestin de


la administradora.

e)

Informar a CORFO respecto de cualquier reemplazo de dicha administradora


en la administracin del Fondo por cualquier causa.

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f)

Y en general, entregar la ms completa, oportuna y fidedigna informacin a las


autoridades de CORFO, para efectos del cumplimiento por parte de dichas
Administradoras de lo dispuesto en la letra b) del artculo tercero del Decreto
1.435 y en el prrafo segundo del numeral 2) del artculo 19 de la Ley N
20.190.

La mora en el cumplimiento de las obligaciones de informacin anteriormente sealadas,


suspender la opcin indicada en el nmero 8. Asimismo, el incumplimiento de las
obligaciones de informacin anteriormente sealadas, que no haya sido subsanado a
satisfaccin de CORFO dentro del plazo de 90 das corridos contados desde la fecha en que
CORFO represente por escrito la mora en el cumplimiento, extinguir automticamente la
opcin indicada en el nmero 8.

10. Acciones de visibilidad


La Administradora deber obligarse a dar la publicidad adecuada al apoyo que reciban del
Programa de Inversin Directa de CORFO a Fondos de Inversin, difundindolo de manera
apropiada y visible, en los medios que empleen para promover las inversiones, captar
inversionistas o difundir la actividad u operaciones del Fondo.

11. Financiamiento del Programa


El financiamiento de aportes directos de CORFO en el capital de los Fondos, va la
adquisicin de porcentajes minoritarios de cuotas de participacin, de acuerdo a las
disposiciones de la Ley N 20.190, del Decreto conjunto de los Ministerios de Economa y
Hacienda N 1.435 y de las presentes normas, provendr de los recursos que se asigne para
ello en el Presupuesto anual de la Corporacin.

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