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Herramientas

Organización de una empresa
Dirección estratégica
Contabilidad
1. Responsable de la identificación, gestión y análisis de los Riesgos de Mercado
del Portafolio de Inversiones y Derivados del Banco con el fin de optimizar el
manejo de los riesgos del Trading Book.
2. Elaboración y presentación de los reportes de Capital Regulatorio, Capital
Económico, Estrés Test y Back-testing (prueba retrospectiva del modelo VAR), así
como también la exposición en el Comité de Riesgos de la Tesorería según el tema
a tratar.
3. Analizar y proponer esquemas de control de límites de acuerdo a las exigencias
del producto y de los diferentes tipos de riesgos de mercado que estos involucran
y que estos sean coherentes con el apetito por riesgo aprobado en Comité de
Admnistración de Riesgos, así como también de indicadores de rentabilidad
ajustada al riesgo (RORAC) por cada mesa de negociación. Responsable del análisis
de solvencia del Banco en cuanto a Riesgo de Mercado de la Cartera de
Negociación.
4. Responsable de proyectos de mediano plazo, regulatorios e internos, orientados
a mejorar la medición de los riesgos de mercado así como también lograr la
mitigación de estos riesgos de tal manera que permitan optimizar la rentabilidad
ajustada por riesgo.
5. Responsable de la alineación a las mejores prácticas de indicadores de riesgos
como el VaR, Capital Económico y de las Pruebas de Estrés de Riesgos de Mercado
de la Cartera de Negociación (Trading Book) adecuandose a los estandares de la
SBS y Basilea III, con el fin de lograr una eficiente medición y gestión de estos
riesgos.
6. Elaboración de manuales de políticas, mandatos en cuanto a riesgos de
mercado, así como también de los procedimientos que competen a las funciones.
7. Supervisar los procesos de cálculo de indicadores de riesgo y elaboración de
reportes internos y regulatorios.
MS Excel, Bloomberg y otros aplicativos.

fue algo reservado a los broker/dealers como Lehman Brothers. Veamos cómo. De ahí que se hable de grandes negociantes o traders en diferentes productos. por naturaleza. que reúne a los principales reguladores bancarios del Mundo y fija las pautas internacionales en la regulación y supervisión bancarias. se extendió la negociación de instrumentos financieros como los bonos y las acciones. en sus divisiones de mercados de capitales. Empresas especializadas compran mercancías de todo tipo y la revenden a otras empresas. Durante decenios. Goldman Sachs. parte de su banca de inversión. y ahora famosos. que había demostrado la amplitud de sus actividades especulativas. por ejemplo. Sus operadores son los llamados. sino exclusivamente (según una interpretación .Reflexiones en torno al Trading Book o “Cartera de Negociación” en los Bancos  31/03/2013  07:39  3     0 inCompartir  0 En el post anterior sobre la banca de inversión había tenido la oportunidad de mencionar que una de las actividades que sí conllevaba un riesgo mayor al habitual era el trading por cuenta propia. Se determinó que estos estaban expuestos mucho más. y dealers. etc. con el mayor margen posible. Luego de la Crisis de 1930. tomando en cuenta las prácticas de los bancos más avanzados y que los bancos no sólo estaban expuestos al riesgo de crédito. y el trading fue creciendo al interior de los bancos llamados “universales”. algunas nociones clave La palabra “trading” (negociación) en su origen. sino más bien a un tipo de actividad comercial. el Comité de Basilea. Para empezar. En 1996.así como la regla del uso del trading book. Pero con el tiempo. hasta 1999. No sólo porque. Pero en Europa esa separación en general no se dio. conforme el sector financiero se fue sofisticando. sino porque esa actividad ha sido potenciada por la existencia en las regulaciones de una “cartera de negociación” (trading book) distinta y con reglas diferentes de la “cartera bancaria” (banking book). no se refiere a las finanzas. Bear Sterns. y actores claves en el comercio de commodities. que son los usuarios finales. Son indispensables en el comercio internacional. para poner ahí las exposiciones en instrumentos vistos como líquidos y destinados a ser negociados. al consistir en actos repetidos de compra y venta para obtener ganancias de corto plazo. introdujo reglas que obligaban a tomar en cuenta el riesgo de mercado. que lo hacen por cuenta propia. llevados a cabo por los brokers (corredores) que lo hacen por cuenta de los clientes. los bancos norteamericanos se vieron en principio prohibida esta actividad. puede llevar a actividades de tipo especulativo (lo que algunos han llamado “casino-banking”).traders.

Insistí y recibí unos listados en físico larguísimos donde estaba todo el trading book de la división. las NIC. los bancos utilizaban uno u el otro book según su conveniencia. expuesto al riesgo de crédito. y ahora lo que quedaba. cuyas variaciones de valor se deben reconocer en cuenta de resultados. sino que en realidad casi todos los ya vendidos habían sido conservados desde la compra hasta el vencimiento.común) al riesgo de mercado. que supuestamente mostraban entradas y salidas de bonos y papeles comerciales es decir. Pero no tenían nada que hacer en el trading book. que nunca fue objeto de aprobación crediticia. Finalmente. o a las cuales les habíamos puesto un tope bajo. trading. es decir al patrimonio (algunos países ni siquiera pedían eso. Busqué también lo que podía faltar. identificar las fallas (que se creía sobre todo eran de doble conteo) para llegar al número exacto. Fue bastante aleccionador. que son grosso modo las que no se piensa conservar. pero no en cuenta de resultados. . que al riesgo de crédito. piden siempre reconocer las pérdidas. Pequeña historia de los inconvenientes que fueron apareciendo El haber trabajado en áreas de riesgos corporativos por varios años desde enero del 1995 me permitió experimentarlos de primera mano. Y este riesgo se fue midiendo según un método estándar propuesto en el marco de Basilea. tiene a la categoría de inversiones Disponibles para la Venta (DPV). Lo interesante fue que eran listados con histórico. incluso de lo que ya no se tenía. esta separación en dos “carteras” no coincidía totalmente con la contabilidad. Aquí las reglas varían según los países en cuanto a las fronteras del tiempo de conservación. lo que se llama arbitraje regulatorio. Problema: pronto se empezó a ver que estas inversiones DPV. como pérdida o ganancia latente. que es una visión de gestión de riesgo. incluyendo a las inversiones que se guardaba hasta el vencimiento. pues las que tenían estaban en el trading book y eso no era riesgo de crédito“. o en el banking book. permitiendo reconocer pérdidas sólo en caso de venta). eran muy rentables. Y no se debe olvidar que en la segunda mitad de la década de los 90. Crisis asiática 1997-1998: habiéndose notado incongruencias en la contabilización de los riesgos sobre los “países de la Crisis”. Todo lo que no estaba ahí era por defecto el banking book. afectan a las reservas. Pero el asunto no se limitó a estas inversiones DPV (o held for sale). por supuesto. y al reconocimiento de las minusvalías por las variaciones de precio de mercado. ya no sólo se negociaban bonos y acciones simples. ésta reconoce a las inversiones a vencimiento. puesto que se trataba de instrumentos que se venden en el corto plazo. Incluso los instrumentos podían pasar a veces de uno a otro book. desde el punto de vista de la división entre banking book y el trading book. y al notar que no aparecían en el sistema central de riesgo crediticio las exposiciones de la división Capital Markets. Pero además de considerar a las inversiones negociables. o según modelos internos basados grosso modo en el riesgo ligado a la volatilidad histórica de corto plazo. Ahora bien. y eran en gran parte participaciones en créditos sindicados que se hacían bajo forma de Notas. sino también derivados e instrumentos estructurados. Claro. aparte de los créditos y de las inversiones en subsidiarias y asociadas. los estándares contables internacionales. Pero mirando el detalle encontré no sólo exposición indonesia a contrapartes que incluso en la banca comercial no habíamos aceptado. donde también se volvió común ver a inversiones cuyas variaciones de valor eran reconocidas. les pedí sus exposiciones. pero cuyo horizonte de negociación no es el de muy corto plazo. que en vez de cargarse a la cuenta de resultados. se me encargó en el banco francés donde laboraba. al costo. La respuesta era que “no había. que se contabilizan para simplificar. podían encontrarse en el trading book. como el criterio era subjetivo (la intención de vender). era exposición en riesgo. Mi comentario de entonces fue: este trading book más parece un hiding book (cartera para esconder exposiciones).

Se les materializó el llamado “warehousing risk” (algo así como “riesgo de almacenamiento”). con lobby de muchos para considerar al trading book como de mucho menor riesgo (ganaron en gran parte). no estaban en el banking book ni los de riesgo crediticio los conocían. sabía para entonces que casi todas las áreas de riesgo se enfrentaban a los dos problemas mencionados. por el riesgo país. es decir ser los que daban protección crediticia. desgraciadamente). la crisis de los subprime en el 2008 agarró a muchos bancos europeos. a pesar de la posición de Capital Markets de que no había riesgo de crédito puesto que los CDS eran “líquidos” (punto de vista que se impuso en otros bancos. aunque muchos bancos habíamos hecho en el 1997 provisiones ad hoc preventivas para lo que se nos vendría en el 1998. Gracias a mis pares en otros bancos. que no podían así consolidar exposiciones. Bueno. mucho más. Pero los de riesgo crediticio no veían pasar esas operaciones. y que las que estaban contablemente en DPV. además era sobre todo para revenderlos. por ser papeles bien calificados. no reportaban sus exposiciones a las áreas de riesgo crediticio. Incluso algunos de ellos habían entrado justo antes de la crisis al negocio del re-empaquetamiento de esos CDOs. “porque no había riesgo de crédito“. Cuando pregunté a algunos bancos y reguladores qué había pasado. La razón: los CDS que habían vendido sobre Enron no estaban registrados en los sistemas de riesgo crediticio. lo que explica lo que pasó con Enron. hubo un retroceso. a pesar de muchas protestas. sino como riesgo de mercado. entonces todo estaba en el trading book. con obligación de aprobación crediticia operación por operación. para nosotros era como dar avales. Caída de Enron en el 2001: varios bancos norteamericanos tuvieron que corregir una o dos veces el monto de su exposición. Se armó un gran debate con la división Capital Markets. Visiblemente. Primero. Propuesta de vender “credit default swaps” sobre deuda asiática (2000). Además había ya debates intensos en el marco de las discusiones hacia Basilea II. era por fracciones mínimas del monto. Visiblemente. para la cual el trading book debía contar como 0 %. de todo origen. los reguladores impusieron que se hicieran provisiones por riesgo país. En el 2005. Me tocó ser parte del grupo de trabajo como representante para la región Asia. El problema era más bien que muchas Divisiones de Capital Markets. Si se tomaba en cuenta el riesgo crediticio.Cambio post-crisis (1999) del sistema de gestión de riesgo país: como lección aprendida. que resultó mucho mayor. que las veíamos y que se examinaba el riesgo sub-yacente al detalle. Al final se logró que las exposiciones de muy corto plazo ponderaran algo. El . Felizmente a alguien en la Sede se le ocurrió que los de riesgos en banca corporativa debíamos opinar. porque la práctica que yo había conocido en 1995/97 era que sí se registraban exposiciones crediticias por las titulizaciones. puesto que sólo eran vistos en las salas de mercado y sus propios middle y back office. Nuestro sistema consistió en categorizar los tipos de exposiciones para ponderar las provisiones por país que derivaban de las notas que les poníamos (una escala propia porque no confiábamos en las grandes clasificadoras). o sea que tenían parqueados grandes montos de CDOs tóxicos para revenderlos. incluso varios franceses y alemanes. en realidad hacía muchos años que los grandes bancos tenían en el middle office de Capital Markets equipos de seguimiento de riesgo de contraparte en operaciones de mercado. y así fue considerado in fine. con enormes portafolios de papeles tóxicos (los famosos CDOs) respaldados por títulos que empaquetaban créditos subprime. los llamados CDO-squared (es decir “al cuadrado”). Pero algo ya había empezado a deteriorarse seriamente incluso en los bancos europeos continentales. la respuesta: es que no eran vistos como riesgo de crédito. y los años de crisis mostraron cruelmente las consecuencias. Por supuesto. Ese problema no lo teníamos ya luego de la mala experiencia de 1998 que mencioné: el director central de riesgos había impuesto la consolidación de la información crediticia. el Comité de Basilea recomendó que lo que estaba en el trading book debía también tomar en cuenta el riesgo crediticio de alguna forma. que se veían casi como un banco aparte.

5 y ahora Basilea III. cuando uno ve las reglas planteadas por Basilea para calcular sobrecargas de capital. Pero si le añaden que esos papeles eran vistos como líquidos. si realmente vale la pena mantener al trading book y esa discusión se dio en Basilea (muchas veces. con la famosa “regla Volcker”. y seguido por las regulaciones europea y nacionales (como la peruana)ha endurecido las exigencias de capital del trading book.  Evaluación de campo de créditos de Pequeña Empresa y Banca Consolidada.trading por cuenta propia tuvo un rol clave acá. Uno puede siempre preguntarse si en fin de cuentas. parecen bastante complejas. en dos tandas sucesivas. exista la tentación de relajar las reglas de nuevo. la próxima vez que haya varios “años buenos” consecutivos. Conclusión: En estos años se vio a muchos bancos pedir a los reguladores que les dejaran pasar inversiones contabilizadas en valor de mercado (o fair value) al banking book. La época de gloria del trading book parece haber pasado. . viendo los “ir y venir de un book al otro” para que igual se tenga que registrar pérdidas si las cosas salen mal. pero con “deterioro de valor”. lo que sería cierto. El riesgo es que. Claro. la simplicidad es más eficaz que tratar de jugar al gato y al ratón con la complejidad). y la gran mayoría de pérdidas por inversiones fueron en el trading book. y según una estadística del Comité de Basilea. pues era un país sujeto a límites-país estrictos. así como restricciones a los cambios de book) de tal manera que no se podrá llevar a cabo trading por cuenta propia por montos tan grandes como antes . y que entonces se encontraban en el trading book. así como las condiciones para ser “elegible” para éste (añadiendo criterios objetivos y ya no sólo subjetivos. la crisis de los papeles soberanos europeos: fue impresionante cómo muchos bancos europeos llegaron a acumular tanta deuda soberana griega y portuguesa. que prohíbe a los bancos el trading por cuenta propia salvo excepciones y en pequeñas dosis respecto del capital. Algunos igual tuvieron que venderlas con pérdida. Y el inconveniente de una visión “en silos” (en vez de integral) de los riesgos parece haber sido demostrado definitivamente. Sistema operación En Interbank nos encontramos en la búsqueda de un Analista de Riesgos . el incentivo era fuerte. Ahora bien. lo que alimentó su espiral de endeudamiento. que permitía acumular montos de riesgo país mucho mayores.Piura para nuestra área de Banca Pequeña Empresa. Todavía recuerdo la sorpresa y crítica de muchos banqueros cuando se admitió a Grecia en el Euro más de 10 años atrás. registrando pérdidas. A los pocos años. para evitar las pérdidas. al cual veíamos como “emergente”. si las mismas regulaciones decían que la deuda soberana era prácticamente sin riesgo. esos papeles derivados de los créditos hipotecarios “subprime” fueron de lejos los que más pérdidas causaron. es decir. el incentivo era doble. Luego. Se decidió finalmente que era excesivo.el Comité de Basilea. El hecho es que: .los norteamericanos han ido más lejos. si se considera el trading por cuenta de clientes y que a veces no es fácil distinguir el trading por cuenta propia del efectuado para terceros. toda cautela con ese país había desaparecido. de institucionalidad fiscal débil. en supervisión financiera. Después esos papeles tuvieron que pasar al banking book. el llamado Basilea 2. Está persona se encargará de:  Resolución de solicitudes de crédito (aprobación y rechazo).

Requisitos . sectorial. Postularme Importante empresa del sector Financiero se encuentra en búsqueda de Analista de Riesgo Crediticio con el siguiente perfil para velar por la eficiencia en la calidad de la cartera de créditos de la Financiera con la finalidad de reducir el riesgo crediticio y los fraudes. Sat. Analisis Cuantitativo y cualitativo de clientes: capacidad de pago. infocorp. Ingeniería. SQL -Experiencia mínima de 2 años en puestos similares de Empresas del Sistema Financiero. Soat.  Llevar un control de la evolución de los principales indicadores de riesgo  Propone mejoras a la política de créditos de la organización.  Experiencia laboral mínima de 5 años en evaluaciones de campo de créditos.  Analiza. evalúa y realiza seguimiento del comportamiento del portafolio.financiera. Ingeniería Industrial o afines -Experiencia en el análisis de data deseable en el sector Financiero en áreas de Riesgo. líder retail en Latinoamérica. Sunarp. De preferencia haber desempeñado funciones de resolución de solicitudes de crédito (aprobación y rechazo) en instituciones financieras. Reniec. Administración. historial crediticio. requiere incorporar un profesional para la posición de Analista de Modelos en el Banco Cencosud. -Conocimientos de las Normas de SBS -Manejo de Office a nivel avanzado(indispensable).  Experiencia en el manejo de páginas web como Sunat.  Conocimientos en Lectura y entendimiento de reportes SBS. Economía o carreras afines.  Elaboración de informes de Riesgos y analisis de metodizados. Funciones: . Digemid. Experiencia en analisis e interpretación de EE FF y Metodización de los mismos. Requisitos:  Bachiller de la carrera de Administración. Cencosud.  Mantiene y monitorea tratamientos diferenciales por regiones y segmentos  Tiene por objetivo minimizar los ratios de rechazo y de pérdida del portafolio dentro de los niveles de riesgo aceptados por la organización. Capacidad de análisis financiero y cualitativo de los clientes. entre otros.  Realizar capacitaciones sobre politicas de riesgos al area comercial.Profesionales en Economía. entre otras. SPSS. Funciones  Análisis estadístico de la cartera de créditos según las diversas variables internas y externas disponibles para conocer la caracterización de los clientes. situación económico . Experiencia liderando equipos.

Requisitos:  Bachiller en economía. ingeniería estadística o afines. . Acompañamiento en la administración de los modelos de la gerencia de riesgos del banco. estadística.  Velar por la actualización de los procedimientos internos de construcción de los modelos. por un continuo monitoreo de los modelos. ingeniería industrial. entre otros.  2 años de experiencia en inteligencia de riesgos.