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02

Roberto Junguito

EDITORIAL
FASECOLDA en gestin

04
Rebeca Herrera

Ana Mara Rojas

Ingrid Vergara

Jimmy Martnez

Ingrid Vergara
Mara Ximena Plaza

Arturo Njera

Ingrid Vergara

Arturo Njera

Ricardo Gaviria

Leonardo Umaa

LEGISLACIN
La Reforma Financiera

10

EN EL TINTERO
Las coberturas de riesgos de responsabilidad civil
Los Operadores de Carga Multimodal, las coberturas
ofrecidas por las Compaas de Seguros y los Clubes
de Proteccin e Indemnizacin (P&I)

15

PANORAMA
Las estrategias de comunicacin
de los seguros en Colombia

19

FINANZAS
Capitalizacin: instrumento para incrementar el ahorro
en Colombia

28

INVITADO
GEA estira el portafolio de la
universidad prepagada.

La capitalizacin
es el mecanismo
que le permite a
los hogares
alcanzar un nivel
mnimo de
riqueza para
acceder a los
instrumentos de
ahorro.

31

SECTOR
Resultados de la industria aseguradora al primer
semestre de 2007

37

INVITADO
Panamerican Life por el mercado de vida

39

SECTOR
Resultados de la industria aseguradora al primer
semestre de 2007

43

TERMMETRO
El SOAT: Una mirada al futuro del ramo

47

TRANSPORTE
La accin de subrogacin en el ramo de transporte:
una institucin determinante
CONVENCIN
Revista Fasecolda
Edicin No. 123
Carrera 7 No. 26-20 Bogot
http://www.fasecolda.com
e-mail: suscripciones@fasecolda.com

FASECOLDA

en Gestin

El tercer trimestre de 2007 registr gran actividad en el campo


asegurador.
Roberto Junguito Bonnet
Presidente Ejecutivo
FASECOLDA

mediante el cual las aseguradoras debern utilizar:


modelos de estimacin de prdidas por sismo,
las reservas se constituirn en funcin de las primas
puras que calcula el modelo, la compra del
catastrfico se har de acuerdo con la Prdida
Mxima Probable, PMP, que arroje el modelo, las
compaas podrn utilizar 50% de la reserva de
desviacin de siniestralidad en su estructura de
reaseguro, las compaas debern recopilar la
informacin de los riesgos de su portafolio y los
vigilados por la SF estn obligados a suministrar
la informacin de los riesgos.

Uno de los temas que ms concentr nuestra atencin,


por su importancia nacional y su incidencia en los
seguros, fue el de la reforma financiera propuesta
por el Gobierno y cuya discusin, en el Congreso,
est prevista para el primer semestre del ao venidero.
Como se analiza en uno de los artculos de esta
revista, en lneas generales el proyecto es muy positivo
para el sector financiero y consideremos que su
contenido puede alcanzar la envergadura de una
gran reforma estructural. La propuesta aborda temas
de importancia como son los relacionados con la
estructura del sector financiero, el rgimen de tasas
de inters, modificaciones al rgimen de inversiones
del sistema pensional, la mayor liberalizacin de
servicios financieros, el rgimen de competencia y
las funciones de la Superintendencia Financiera (SF).

Por otro lado, las compaas de seguros debern


garantizar una prima mnima sobre la cartera total
de terremoto para garantizar suficiencia de reservas.
El plazo de adopcin es de dos aos.
Para terminar, cabe destacar algunas gestiones
gremiales sobre las cules se viene trabajando.
Con el Ministerio de la Proteccin Social se discuten

Otros temas que han exigido la atencin de FASECOLDA


comprenden la elaboracin junto con la Superintendencia Financiera de un decreto sobre terremoto,

temas tales como la Ley de Riesgos


Profesionales que se debate en el Congreso,
los decretos emitidos por el ministerio sobre
enfermedades de alto costo, y el decreto
sobre controles al fraude en el SOAT, que
debe ser emitido conjuntamente con el
Ministerio de Hacienda.
Con el Departamento Nacional de Planeacin
trabajamos en la reglamentacin de la Ley
80 y, en particular, en los artculos relacionados con las garantas para la ejecucin
de obras de infraestructura. En la primera
semana de octubre se conocern los
borradores del reglamento que expedir el
Gobierno sobre la nueva ley de contratacin.
Por su parte, la agenda con la Superintendencia Financiera cubre variados temas.
Respecto al SOAT, se nos ha informado
que en las primeras semanas de octubre
estar listo el proyecto de circular sobre el
nuevo rgimen de tarifas. De otro lado, la
Superintendencia Financiera nos dio a
conocer el borrador de la circular externa
para la implementacin de cotizadores de
seguros de vida y de automviles en las
pginas web de las compaas.

del rgimen de reservas, el cul se


desarrollar en lo que resta de 2007
y durante 2008.
No quisiera terminar esta lista de los
trabajos de FASECOLDA sin comentar
que el tema de las rentas vitalicias
ha continuado concentrando nuestra
atencin. En el mes de septiembre
se invit al experto chileno, Guillermo
Martnez, para analizar el tema de
las reservas de calce y se estn
evaluando dos propuestas de asesora
de firmas chilenas para ayudarnos
en los clculos de esa reserva para
el caso colombiano.
Por ltimo, cabe destacar que hemos
finalizado el trabajo sobre el rgimen
de inversiones para las compaas
de seguros y, que en la ltima semana
de septiembre se entreg el estudio
y un borrador de decreto para modificar
el rgimen de inversiones a la
Superintendencia Financiera y el
Ministerio de Hacienda.

Las Cmaras Tcnicas de FASECOLDA harn


comentarios a ese borrador. Asimismo cabe
anotar que, tal como lo haba anunciado
el Superintendente Financiero, dicha entidad
public el proyecto de decreto que elimina
la aprobacin previa de estados financieros
por parte de la SF para que se realicen comentarios al respecto y, FASECOLDA expres
su apoyo al decreto. Por ltimo cabe destacar
que hemos seguido trabajando con la
superintendencia en el tema de la revisin

FASECOLDA
junto con la
Superintendencia
Financiera trabaja
en la elaboracin
de un decreto
sobre terremoto,
mediante el cual
las aseguradoras
debern utilizar
modelos de
estimacin de
prdidas por
sismo, entre otras
cosas.

La Reforma

Financiera

La agenda legislativa de 2008 iniciar con la presentacin del


proyecto de ley de reforma financiera, que es objeto de estudio
por parte de la Direccin General de Regulacin Financiera del
Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico.
Por:

Rebeca Herrera Daz


Directora Asuntos Institucionales
FASECOLDA

La posibilidad de que los bancos presten servicios de


capitalizacin fue producto del reconocimiento de las
ventajas que este servicio trae para promocionar la
perseverancia en el ahorro. Curiosamente, los estudios
del Banco Mundial haban recomendado darle fin a
este servicio, desconociendo el objetivo de la poltica
financiera nacional de incrementar el ndice de ahorro
en el pas. Por ello, la propuesta del Ministerio de
Hacienda, en lugar de terminar con la figura, le brinda
nuevas posibilidades de expansin, lo que permite
que entidades distintas a las sociedades de capitalizacin
participen en ese mercado. Lgicamente, la propuesta
debe ser analizada con la profundidad que se merece,
ya que trae serias implicaciones tales como la existencia
de murallas chinas entre el negocio de capitalizacin
y el de crdito, la igualdad en las condiciones regulatorias
entre un banco y una sociedad de capitalizacin, la
solvencia de la entidad crediticia a efectos del sorteo
de capitalizacin y, la creacin de productos de

El actual borrador del proyecto es producto de estudios


iniciados por expertos nacionales e internacionales y
el Banco Mundial hace ms de dos aos. El borrador
incluye reformas sobre la estructura del sector financiero,
el funcionamiento de los fondos de pensiones, el sector
asegurador, la promocin del acceso a servicios
financieros por parte de la poblacin de menores recursos
y, el fortalecimiento de la Superintendencia Financiera,
todos stos temas que inciden en la actividad
aseguradora.
1. Impacto sobre el negocio de capitalizacin
En primer lugar, en materia de estructura del sistema
financiero, los cambios que afectaran al sector asegurador
se circunscriben a la autorizacin para que los bancos
presten servicios de ahorro contractual o capitalizacin
y la reorganizacin de lo relacionado con la prestacin
de servicios de administracin de carteras colectivas.

capitalizacin ligados a un seguro de vida,


facultad exclusiva de las compaas de
seguros.
2. Carteras colectivas
Dentro de la propuesta sobre la estructura
del sistema financiero, el Ministerio de
Hacienda busca eliminar las asimetras
regulatorias en la gestin de portafolios en
Colombia al crear la obligacin de utilizar
un vehculo especializado que son, las
sociedades administradores de inversin,
que son sociedades de servicios financieros
para la administracin de carteras colectivas.
Las carteras colectivas, segn la definicin
del artculo 9 del decreto 2175 de 2007
son un vehculo de captacin o
administracin de sumas de dinero u otros
activos, integrado con el aporte de un nmero
plural de personas determinables una vez
la cartera colectiva entre en operacin,
recursos que sern gestionados de manera
colectiva para obtener resultados econmicos
tambin colectivos. No se entiende que
hacen parte de esta definicin los fondos
de pensiones y cesantas, los fondos de
pensiones voluntarias, los fondos mutuos
de inversin, los fondos de capital extranjero,
ni los fondos inmobiliarios.

Desde el ao 2005, el Gobierno ha


realizado una serie de esfuerzos para
atacar las asimetras existentes entre
los administradores de carteras
colectivas en funcin a su naturaleza
jurdica (comisionistas de bolsa,
sociedades fiduciarias, sociedades
administradoras de inversin, etc)
y al tipo de entidad que las regulaba
y supervisaba (Ministerio de Hacienda, Superintendencia Bancaria
y Superintendencia de Valores).
Lo que resulta extrao es que de
acuerdo con el Gobierno no han
sido suficientes las medidas
adoptadas hasta el momento, como
la expedicin del Decreto 2175 de
2007 y la fusin de las Superintendencias Bancaria y de Valores.
Por su parte, la Ley 964 de 2005
defini como actividad del mercado
de valores la administracin de
fondos de valores, fondos de inversin, fondos mutuos de inversin,
fondos comunes ordinarios y fondos
comunes especiales, con lo cual
facult al Gobierno para regular de
manera homognea toda la industria
de carteras colectivas. La regulacin
sobre las carteras colectivas, anterior

Los servicios de
capitalizacin
permiten
promocionar la
perseverancia
en el ahorro.

a la Ley 964, resultaba dispersa y diversa,


por lo que se expidi el Decreto 2175 de
2007, con el fin de incorporar en un solo
cuerpo normativo las disposiciones
aplicables a las entidades autorizadas
para crear vehculos de captacin e
inversin. Estas disposiciones son de
aplicacin homognea, sin tener en cuenta
la naturaleza del administrador de la
cartera.
No obstante, el borrador del Proyecto de
ley busca eliminar la facultad segn la
cual las sociedades comisionistas de bolsa
y las sociedades fiduciarias pueden
administrar carteras colectivas, sometidas
a un rgimen homogneo, para permitir
exclusivamente que sean las sociedades
administradoras de inversin, las entidades
autorizadas para ello. Otro elemento que
resulta curioso en esta propuesta es que
se faculta a todas las instituciones
financieras para ser propietarias de dichas
sociedades administradoras de inversin,
pero se excluye a las compaas de
seguros. Qu razn de ser tiene esta
diferenciacin?
3. Impacto sobre el seguro previsional de
invalidez y sobrevivencia
Frente al rgimen financiero de los fondos
de pensin obligatoria, en el borrador de
proyecto se pretende facultar al Gobierno
Nacional para crear el sistema de
multifondos en Colombia, con el fin de
que los fondos de pensiones obligatorias
puedan clasificar a sus afiliados de acuerdo
con su edad, expectativas de rentabilidad
y aversin al riesgo, en distintos portafolios
de inversin.
Esta propuesta puede tener una alta
incidencia en las condiciones del seguro
previsional de invalidez y sobrevivencia

de los afiliados al fondo de pensiones


obligatorias, ya que muy probablemente
los afiliados de menor edad, es decir,
aquellos que tienen una cuenta de ahorro
individual inferior a la de los de mayor
edad, sern clasificados en los portafolios
de mayor riesgo, lo que ocasionar un
riesgo general mucho ms amplio por ser
cubierto por el seguro previsional.
Asimismo, la propuesta segn la cual la
comisin de los fondos de pensin
obligatoria deber ser el resultado, no slo
del valor de la cotizacin del afiliado, sino
de la rentabilidad efectiva garantizada a
este ltimo, debe tener en cuenta el efecto
sobre la prima del seguro provisional.
Estos dos puntos son altamente sensibles
para el sistema previsional en Colombia,
por ello, su fundamento tanto tcnico como
jurdico merecer especial anlisis en las
discusiones del proyecto de ley.
4. Liberalizacin de los servicios financieros
Tal vez el punto ms sensible de toda la
propuesta tiene que ver con la liberalizacin
de los servicios de seguros, ya que la
apertura prevista en materia de consumo
en el exterior de servicios de seguros y,
la presencia comercial de compaas de
seguros del exterior a travs de sucursales
en Colombia resulta ser una apertura
unilateral, horizontal e inmediata.
Unilateral, pues no tiene como respaldo
un acuerdo comercial vigente; horizontal,
pues aplicara frente a todos los pases
del mundo y no exclusivamente a los
Estados Unidos; e inmediata, pues no
tiene en cuenta ningn plazo para que
inicie su implementacin. No obstante,
los puntos descritos en la propuesta de
Ministerio de Hacienda coinciden en su

El proyecto de
ley faculta a las
instituciones
financieras para
ser propietarias
de sociedades
administradoras
de inversin,
pero excluye a
las compaas
de seguros.

mayora con lo negociado en el Tratado de Libre Comercio


con los Estados Unidos en los siguientes aspectos:

que ciertas entidades determinen aquellos casos


en que contratarn sus seguros en el exterior.

- Excluye la posibilidad de que se consuman en el


exterior los seguros obligatorios; los seguros relacionados
con la Seguridad Social; y los seguros en que tomador,
asegurado o beneficiario sea una entidad estatal.

Al parecer, esta disposicin busca eliminar la


facultad que tiene hoy la Superintendencia
Financiera, segn el artculo 188 del Estatuto
Orgnico del Sistema Financiero, para autorizar
la contratacin en el exterior de seguros en aquellos
casos en que prima el inters general o el seguro
no se encuentra dentro de la oferta nacional.
Aparentemente, esta facultad quedara en cabeza
del Gobierno Nacional y, slo para autorizar que
ciertas entidades pblicas contraten sus seguros
en el extranjero.

- Pese a que autoriza el consumo de seguros en el


exterior, la venta transfronteriza de seguros forneos
en el pas queda prohibida, salvo para los seguros
relacionados con el transporte martimo internacional
y areo comercial internacional, el de mercancas
en trnsito internacional y el reaseguro y la retrocesin.
- Conserva la facultad gubernamental para reglamentar
las sucursales de compaas de seguros para que
no tengan diferencias con las compaas que
actualmente se encuentran localizadas en el pas,
salvo aquellas derivadas del hecho de no ser personas
jurdicas autnomas, a saber:

5. Penetracin de los seguros y microseguros


Tal vez el punto ms innovador de la reforma es
el que tiene que ver con la promocin de los
servicios financieros para aumentar los niveles
de penetracin de los mismos. Por el momento,
el borrador de Proyecto de Ley nicamente incluye
asuntos relacionados con la promocin de servicios
bancarios, sin embargo es muy importante revisar
el esquema de comercializacin de los servicios
de seguros de manera tal que el Proyecto de
Ley otorgue facultades al Gobierno Nacional para
expedir una regulacin especial sobre los
microseguros en el pas.

- No estar obligadas a contar con una junta directiva


en Colombia.
- Contar con un rgimen de responsabilidad de su
casa matriz.
Existen algunos puntos que la propuesta de reforma
no aborda, tales como la exigencia que recaer sobre
los consumidores de seguros de declarar, en Colombia,
la contratacin de seguros que realicen en el extranjero
para efectos de pagar impuestos en el pas, con el
fin de eliminar las posibles asimetras tributarias que
aparezcan. Sobre este punto, muy probablemente,
la regulacin tributaria que expida el Gobierno Nacional
lo tendr en cuenta, a raz no solo de la negociacin
del TLC con Estados Unidos sino, tambin, de las
negociaciones con la Unin Europea, Canad, la
Asociacin Europea de Libre Comercio y el Triangulo
Norte.

Dicha regulacin debera responder los siguientes


cuestionamientos:
- Los microseguros deben ser un ramo especial
de la actividad aseguradora?
- Deben los contratos de microseguros revestir
una formalidad estndar?
- Deben regularse las tarifas de los microseguros?
- Deben los microseguros ser objeto de impuestos?
Todos estos cuestionamientos deben encontrar
un punto de equilibrio entre la necesidad de
brindarle seguridad a los microasegurados y el
fomento de un producto de bajo costo que no
este sobre-regulado.

Adicionalmente, la propuesta de reforma incluye la


facultad para que los seguros relacionados con
entidades estatales no se puedan consumir en el
exterior, excepto cuando se autorice va decreto a

armonizar en una sola entidad las funciones que


antes tenan las superintendencias Bancaria y de
Valores.
Sin embargo, dada la buena intencin del borrador
de proyecto, vale la pena pensar que la separacin
de funciones de regulacin y supervisin que existe
en Colombia se mantenga. Desde 1991 es claro que
la funcin regulatoria la ejerce el Ministerio de Hacienda
y Crdito Pblico mediante la Direccin General de
Regulacin Financiera. Sin embargo, debido a la
creacin de un esquema de supervisin basado en
riesgos y en tipos de instituciones, las facultades de
supervisin de la Superintendencia Financiera carecen
de un marco normativo, en concreto, en lo que tiene
que ver con supervisin basada en riesgos. As, el
proyecto de reforma financiera otorga facultades
regulatorias, adems de sancionatorias, para que la
superintendencia expida la regulacin sobre la gestin
de los riesgos que las entidades financieras asumen.
En este aspecto es preciso evitar que concurran en
una misma entidad funciones de regulador y supervisor.

La legislacin internacional sobre la materia, en primer


lugar, ha formalizado lo que hoy es informal, es decir,
ha exigido que entidades que no son aseguradoras,
pero que prestan servicios de seguros con xito en
estratos bajos, entren a cumplir los mismos requisitos
que una aseguradora con el fin de continuar brindando
el servicio sobre bases slidas y seguras frente al
cliente. ste es un aspecto fundamental para la actividad
aseguradora nacional, que actualmente es realizada
por diversos actores que amparados por un vaco
legal, prestan servicios de seguros de manera masiva
sin contar con un respaldo patrimonial adecuado,
siempre en perjuicio de sus clientes.

Adicionalmente, el borrador prev la asistencia legal


a los funcionarios de la Superintendencia Financiera,
creando un fuero especial, lo cual parece positivo.
Sin embargo, no parece que el proyecto aproveche
las circunstancias para profundizar el grado de
independencia que debe tener la superintendencia
y el tipo de junta directiva que debe regirla. En Colombia,
contamos con la experiencia del Banco de la Repblica,
el cual desde 1991 cuenta con un rgimen de
independencia que podra ser tenido en cuenta.

6. Otros aspectos
Dentro de la propuesta se encuentran elementos que
no tienen una incidencia directa sobre el sector
asegurador, pero que indudablemente facilitarn el
flujo de los negocios en el sector financiero. En concreto,
las recomendaciones para modificar el rgimen de
las tasas de inters en Colombia aclara el funcionamiento
de las tasas y los lmites aplicables a cada una de
ellas.

Son varios los elementos por tener en cuenta para


lograr un proyecto de ley armnico, pero el borrador
puesto a consideracin es positivo y, busca solucionar
problemas tcnicos y fundamentales del funcionamiento
del sistema financiero nacional, sin ser una reforma
estructural del mismo.

Con relacin a las normas relativas a la Superintendencia


Financiera, el proyecto cubre aspectos de sus funciones
y busca aclarar el grado de supervisin que corresponde
a los trminos inspeccin y vigilancia y control,
as como sus facultades jurisdiccionales, ya que pretende

Institucin de Educacin no formal, sin


fines de lucro, establecida en noviembre
de 1979 y aprobada por la Secretara
de Educacin del Distrito Especial
de Bogot, en 1994, para apoyar
la capacitacin de las compaas
del sector asegurador, incluyendo
las entidades de previsin social

Nuestros Programas:
-

Programas Gerenciales
Recursos Humanos
Finanzas
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Cra 7 N0 26-20 Piso 4 Bogot, D.C. Colombia


Fax 2107021 Telfono 2107805/ 3443080 Ext 3300
47
17

Las coberturas de riesgos de


responsabilidad civil
Los Operadores de Carga Multimodal y las
coberturas ofrecidas por las Compaas de
Seguros y los Clubes de Proteccin e
Indemnizacin (P&I)
El desarrollo reciente de las normas que regulan las coberturas
de responsabilidad civil ha sobrepasado las fronteras de los
pases y las de las tradiciones jurdicas domsticas, debido a la
interaccin de los agentes del mercado global.
por:

Ana Mara Rojas Villamil


Abogada
Vicepresidencia Jurdica

Los seguros de responsabilidad en el mundo son uno


de los mecanismos ms eficientes para garantizar
que los perjuicios ocasionados como consecuencia
de cualquier actividad humana puedan ser compensados o reparados mediante una indemnizacin.

del derecho tanto en la tradicin civilista romano


germnica, como en el common law1 y, por tanto, cuenta
con una vasta regulacin en los diferentes ordenamientos
jurdicos.
En el caso colombiano, en muchas actividades, los
seguros de responsabilidad civil se han convertido en
un requisito legal para el ejercicio de las mismas, ya
sea porque se trata de labores de inters pblico o de
especial riesgo, entre otras razones2. Una de esas
actividades es la transportadora3, que adems ha tenido
una importante evolucin desde el punto de vista
comercial, lo cual ha conducido al desarrollo de una
legislacin transfronteriza fundamental para el del
comercio internacional. Los pases que sostienen

Este amparo se ha convertido en uno de los de mayor


demanda y los productos de este ramo que se ofrecen
en el mercado de seguros, y fuera de l, son cada
da mas especializados. En consecuencia, el desarrollo
normativo en la materia ha tenido una rpida evolucin.
Sin embargo, un anlisis sobre este tipo de coberturas
no puede dejar de lado que la responsabilidad como
tal, es una institucin jurdica y uno de los pilares
1

En el Common Law el desarollo del tort law.


2 En la exposicin de motivos de la ley Ley 45 de 1990 Por la cual se expiden normas en materia de intermediacin financiera, se regula la actividad aseguradora, se
conceden unas facultades y se dictan otras disposiciones, el legislador plasmo la importancia del seguro de responsabilidad civil en los siguientes trminos, el
incremento de actividades industriales, comerciales y profesionales, con su correlativo aumento de capacidad de generacin de dao, hacen que el seguro de responsabilidad
civil cumpla una funcin preventiva y reparadora que evita la lesin patrimonial del asegurado causante del hecho daoso y protege a los damnificados.

10

relaciones comerciales con el nimo


de facilitar sus transacciones han
suscrito mltiples acuerdos, que una
vez introducidos al derecho interno,
empiezan a interactuar con las
instituciones y regulaciones locales.
RC y el transporte multimodal
La operacin de transporte multimodal en Colombia es un caso
interesante para el estudio de las
normas que regulan las coberturas
de responsabilidad civil, pues se trata
de una actividad que conjuga todos
los elementos que requiere el anlisis.
Por un lado, la operacin de
transporte multimodal es una labor
que puede generar perjuicios a
terceros y, por tanto, en la que se
puede configurar responsabilidad
civil del operador frente a stos. De
otra parte, es una actividad en la
que siempre media un contrato de
transporte y, por ende, la habilitacin
legal para su ejercicio a nivel local
e internacional exige tomar una
cobertura de responsabilidad civil.

En el caso
colombiano, los
seguros de
responsabilidad civil
se han convertido en
un requisito legal
para el ejercicio de
actividades de
inters pblico o
de especial riesgo.

En relacin con el amparo de


responsabilidad civil contractual y
extracontractual para los Operadores
de Carga Multimodal, la oferta de
estos servicios por parte de los Clubes
de Proteccin e Indemnizacin (P&I)
ha sido permitida por la normatividad
especfica que regula esta actividad
a nivel nacional y supranacional. En
Colombia, cul es la aplicacin de
estas normas frente a la prohibicin
del Estatuto Orgnico del Sistema
Financiero de contratar seguros con
compaas de seguros extranjeras
3 La

no establecidas en Colombia y no
autorizadas por la Superintendencia
Financiera?
Los Operadores de Carga Multimodal
y los servicios que prestan las
compaas de seguros y los Clubes
de Proteccin e Indemnizacin (P&I)
El transporte multimodal se define
como el porte de mercancas
por dos (2) modos diferentes de
transporte, por lo menos, en virtud
de un nico contrato de Transporte
Multimodal, desde un lugar en que
el Operador de Transporte Multimodal
toma las mercancas bajo su custodia
hasta otro lugar designado para su
entrega. Por su parte, el contrato
de transporte multimodal es ...el
acuerdo en virtud del cual un
Operador de Transporte Multimodal
se obliga, por escrito y contra el pago
de un flete, a ejecutar el transporte
multimodal de mercancas, y asume la responsabilidad de su
cumplimiento en calidad de
porteador4.
En el marco del Pacto Andino, la
Comisin del Acuerdo de Cartagena
en la Decisin 331, adopt una
normativa comunitaria para regular las operaciones de transporte
multimodal en esta subregin,
modificada posteriormente por la
Decisin 393 de la misma comisin.
Dentro de estas disposiciones se
cre el Registro de Operadores de
Transporte Multimodal en cada uno de
los pases miembros. Posteriormente
la Resolucin 425 de la Junta del
Acuerdo de Cartagena reglament

jurisprudencia colombiana ha dispuesto que las actividades de transporte por tierra, mar y aire, son servicios pblicos esenciales,
porque estn destinadas a asegurar la libertad de circulacin, o porque pueden constituir medios necesarios para el ejercicio o la
proteccin de otros derechos fundamentales.
4 Articulo 1 Decisin 331 de la Comisin del Acuerdo de Cartagena, Pacto Andino.

11

el Registro de Operadores de Transporte Multimodal


Internacional. Estas normas andinas confirieron facultades
reglamentarias al poder ejecutivo de los Estados miembros5.
En Colombia, el Presidente de la Repblica, por medio
del Ministerio de Transporte, expidi el Decreto 149 de
1999 Por el cual se reglamenta el Registro de Operadores
de Transporte Multimodal.
a. La responsabilidad del Operador de Carga Multimodal
De acuerdo con las normas que regulan la materia, el
Operador de Transporte Multimodal ser responsable de
los daos y perjuicios resultantes de la prdida o el deterioro
de las mercancas, as como del retraso en la entrega,
si el hecho que caus la prdida, el deterioro o el retraso
en la entrega se produjo cuando las mercancas estaban
bajo su custodia de acuerdo con lo dispuesto en el contrato
o documento de transporte multimodal, a menos que
pruebe que l, sus empleados o agentes, o cualquier
otra persona que brinda sus servicios para efectuarse
el cumplimiento del contrato, adoptaron todas las medidas
que razonablemente podan exigirse para evitar el hecho
y sus consecuencias.

que reglamenta el Registro de Operadores Multimodales


en Colombia, para ejercer dicha actividad a nivel nacional
o internacional, las personas naturales o jurdicas interesadas
deben inscribirse en el registro respectivo a cargo del
Ministerio de Transporte. De igual forma, la norma exige
ciertos requisitos para la inscripcin:

El Operador de Transporte Multimodal no ser responsable


de la prdida, el deterioro o el retraso en la entrega de
las mercancas transportadas, si prueba que el hecho
que ha causado tales prdidas, deterioro o retraso ha
sobrevenido durante ese transporte, por una o ms de
las circunstancias siguientes: a) acto u omisin del expedidor,
de su consignatario o de su representante o agente; b)
insuficiencia o condicin defectuosa del embalaje, marcas
o nmeros de las mercancas; c) manipuleo, carga,
descarga, estiba y desestiba de las mercancas realizadas
por el expedidor, el consignatario o por su representante
o agente; d) vicio propio u oculto de las mercancas; e)
huelga, paro o trabas impuestas total o parcialmente en
el trabajo y otros actos fuera del control del Operador
del Transporte Multimodal, debidamente comprobados.
b. Coberturas de responsabilidad civil en el transporte
multimodal:

Artculo 3. Requisitos generales de inscripcin en el


registro. Sin perjuicio de lo establecido en los artculos
4 y 5 del presente decreto, para ser inscrito en el Registro
de Operadores de Transporte Multimodal, el interesado
deber presentar una solicitud ante el Ministerio de
Transporte, acreditando el cumplimiento de los siguientes
requisitos, de conformidad con lo dispuesto en el artculo
11 de la Decisin 393 de 1996 de la Comisin del Acuerdo
de Cartagena, para los numerales 1 a 6 siguientes: ()
5. Contar con una pliza de seguro de responsabilidad
civil o cobertura permanente de un Club de Proteccin
e Indemnizacin que cubra el pago de las obligaciones
por la prdida, el deterioro o el retraso en la entrega de
las mercancas derivadas de los contratos de transporte
multimodal y que, adems, incluya un anexo de cobertura
de los riesgos extracontractuales derivados de las actividades
los operadores de transporte multimodal. ()

De acuerdo con lo dispuesto por el decreto 149 de 1999,

Por su parte, dentro de la normatividad andina la resolucin

5 Artculos

37 y 38 de la Decisin 331 y el artculo 9 de la Decisin 393 de la Comisin del Acuerdo de Cartagena, Pacto Andino

12

425 de la Comisin del Acuerdo de Cartagena


dispone:
Artculo 20.- El Operador de Transporte
Multimodal deber mantener vigente una pliza
de responsabilidad civil contractual que ampare
los riesgos por la prdida, deterioro o retraso
en la entrega de las mercancas derivadas
de los contratos de transporte multimodal.
Los riesgos extracontractuales pueden ser
cubiertos mediante el ingreso del Operador
de Transporte Multimodal a un Club de
Proteccin e Indemnizacin, cuyas reglas
contemplen dichas coberturas, o a travs de
alternativas de carcter financiero que ampare
tales riesgos
De manera que, a la luz de la normativa nacional,
internacional y supranacional, la cobertura
exigida para el registro de los Operadores de
Transporte Multimodal, es la de responsabilidad
civil contractual y extracontractual; y ambas
disposiciones permiten obtener esta cobertura
por medio de compaas de seguros o mediante
los servicios que prestan los Clubes de Proteccin
e Indemnizacin (P&I).
c. Regulacin en Colombia acerca de la actividad
aseguradora:
En Colombia, la actividad aseguradora ha sido
definida constitucionalmente como una actividad
de inters pblico que slo puede ser ejercida
con previa autorizacin del Estado, conforme
a la ley.6 Por su parte, el Estatuto Orgnico
del Sistema Financiero ha establecido la
prohibicin de contratar seguros con compaas
extranjeras no establecidas en Colombia y, por
ende, no autorizadas por la Superintendencia
Financiera.7
Al mismo principio est sujeto el aseguramiento
de las personas residentes en el pas, en cuanto
a sus personas o sus responsabilidades, salvo
que se encuentren en viaje internacional y
6 Artculo 335, Constitucin Poltica de Colombia
7 Artculo 39 del Estatuto Orgnico del Sistema Financiero.
8 Artculo 188 num. 1 del EOSF.

slo por el perodo de duracin de dicho


viaje8.
De acuerdo con lo anterior, el aseguramiento
de bienes situados en el pas, de bienes
matriculados en Colombia y de los residentes
en nuestro territorio, en cuanto a sus propias
personas y a sus responsabilidades slo
puede efectuarse, a la luz de la legislacin
vigente, con compaas de seguros que
hayan sido autorizadas por el organismo
competente para ejercer la actividad
aseguradora en nuestro pas. Sin embargo,
a pesar de la prohibicin mencionada, las
coberturas de seguro vinculadas con el
transporte internacional, es decir, aquel que termina
o comienza en puertos colombianos, se pueden
contratar bajo modalidades transfronterizas9.
En principio, entonces, no estara permitida
la actividad que ejercen los Clubes de
Proteccin e Indemnizacin (P&I) a los
Operadores de Carga Multimodal en
Colombia, teniendo en cuenta que stos
no son compaas de seguros legalmente
establecidas en Colombia o entidades
aseguradoras del exterior autorizadas por
razones de inters general.
d. Los Clubes de Proteccin e Indemnizacin
(P&I)
Los Clubes de Proteccin e Indemnizacin
(P&I) son asociaciones mutuales entre los
armadores de los buques, creados para
cubrir sus responsabilidades respecto de
los daos y prdidas de la carga que se
transporta por rutas martimas. Entre los
servicios que prestan estas asociaciones
se encuentra el aseguramiento de toda la
cadena logstica del transporte, que hoy
en da puede reunirse en la figura del Operador
de Transporte Multimodal.

9 Lista de negociacin de servicios financieros de


10 Corte Constitucional, Sentencia C-940 de 2003,

13

En Colombia el
desarrollo
comercial y
regulatorio de los
seguros de
responsabilidad
civil exigidos a los
operadores de
carga multimodal
a nivel global ha
obligado a
interpretar la
legislacin interna
de modo
excepcional.

Colombia ante la OMC, Ronda de Uruguay, 1994.


Magistrado Ponente: Marco Gerardo Monroy Cabra

Respecto a las mutualidades, en Colombia, de acuerdo


a la jurisprudencia de la Corte Constitucional, los servicios
que prestan este tipo de asociaciones, se inspiran,
ejecutan e interpretan conforme a los principios de
solidaridad cooperativa, participacin y ayuda mutua,
que estn ausentes en el contrato de seguros....10
Por su naturaleza jurdica, estos clubes han sido
habilitados jurisprudencialmente para ofrecer servicios
asegurativos, sin tratarse de un ejercicio ilegal de la
actividad aseguradora, por no configurarse nunca entre
stos y sus clientes un contrato de seguro.
En conclusin, en Colombia el desarrollo comercial
y regulatorio de los seguros de responsabilidad civil
exigidos a los operadores de carga multimodal a nivel
global, como lo han sido los compromisos suscritos
ante la Organizacin Mundial de Comercio (OMC) y
las decisiones de la Comunidad Andina de Naciones
(CAN), han obligado a interpretar la legislacin interna

46

de modo excepcional. En este caso, frente a la prohibicin


del Estatuto Orgnico Financiero, estas disposiciones
y la interpretacin jurisprudencial del la Corte
Constitucional permiten la contratacin de las coberturas
de responsabilidad civil contractual y extracontractual
con los llamados clubes P&I, que ofrecen estos servicios
asegurativos desde el exterior.
Qu pasa respecto a otras modalidades de la actividad
transportadora donde se exige la cobertura de
responsabilidad civil, pero no existe un desarrollo
normativo tan amplio como el de los operadores de
carga multimodal? Por ahora, depender de la
interpretacin integral que se pueda hacer de las normas
existentes, pero la tendencia a la liberalizacin de los
mercados implicar una evolucin tal del ejercicio de
la actividad transportadora en los diferentes pases,
que obligar a la adecuacin de las regulaciones
domsticas a las necesidades comerciales mundiales.

Una estrategia de comunicacin


para el sector asegurador
Las diferentes disciplinas de la comunicacin, no slo estn
inmersas en las actividades diarias, sino que son suficientes,
necesarias y prioritarias a la hora de hacer entendible y posicionar
cualquier actividad econmica y social.
por:

Ingrid Vergara
Directora de Desarrollo Sectorial
FASECOLDA

Cabe entonces la pregunta, s es posible que el sector


asegurador pueda contemplar dentro de sus objetivos
incluir estrategias de comunicacin integradas que le
permitan alcanzar sus propios objetivos.

Comunicacin integrada:
Para empezar, la comunicacin define, orienta y
acompaa a la accin; es la clave de los procesos
de cambio.

El sector asegurador colombiano tiene como objetivo


para los prximos cuatro aos: promover la cultura del
seguro y aumentar la penetracin en el mercado, para
ello, despus de un ejercicio de planeacin estratgica,
defini la necesidad de apoyarse en la implementacin
de procesos de comunicacin, dinmicos y efectivos
que determinen un cambio de percepcin frente al
tema de seguros.

La comunicacin no solo informa, sino que confiere


significado a una decisin, la nutre de los valores
necesarios, adapta ese significado de acuerdo con
los diferentes pblicos y determina hacia dnde se
quiere ir. Pero sta debe corresponder a un plan
integral, para generar un efecto a largo plazo.
Segn la American Marketing Association, la
comunicacin integrada es un proceso de planificacin
diseado para asegurar que todos los contactos de
la marca que recibe el cliente o el potencial consumidor
sobre un producto, servicio u organizacin sean

Es as como se concibe entonces un Plan Estratgico


de Comunicacin Integrada, del cual para su sano
entendimiento vale la pena reconocer algunos conceptos
terico - prcticos.

15

La educacin, porque es insuficiente al


considerar que el lenguaje es complejo
y poco entendible;
Y la asesora, es insuficiente, porque los
productos no son bien explicados y el
sector no se ha acercado suficientemente
a todos los pblicos posibles.

relevantes para esa persona y tengan una coherencia


que se mantenga en el tiempo.
Este concepto evala el rol estratgico de varias
disciplinas de la comunicacin: la publicidad, el
marketing directo, las relaciones pblicas, las
relaciones con los medios y, combina estas disciplinas
para lograr claridad y consistencia y el mximo impacto
comunicacional.

Plan de Comunicaciones del Sector


Partiendo de lo anterior, se considera entonces
que la comunicacin estratgica para el sector
resulta ser la integracin de todos los escenarios
y medios disponibles que permitan alcanzar
el mayor nmero de audiencias desde diferentes
mbitos, partiendo de un mismo mensaje.

Lo que lo mueve es la coherencia entre diferentes


acciones para generar un concepto nico pero
teniendo en cuenta como audiencia, al mercado.
Por lo anterior se debe partir de lo que el consumidor
ha hecho, siente y percibe del momento, al fin y
al cabo son ellos quienes tratan de explicar el por
qu y construyen los conceptos, mensajes y enfoques
que generaron su comportamiento1.

El enfoque nico debe partir de: concientizar


acerca del riesgo, entender las expectativas
de los tomadores de riesgos, detectar prioridades
de la poblacin, explorar nuevos mercados y
promover as como medir el impacto. Actividades
en las que participan sus principales actores
como el gremio, el Gobierno y las compaas
de seguros, cada uno con un papel especfico.

Bajo estos fundamentos, Fasecolda, decidi contratar


un estudio de percepcin y tendencias del consumidor
de seguros de Colombia, con el fin de desarrollar
su estrategia.
En resumen, los resultados arrojaron que:

Las cosas
no son lo
que son,
sino lo que
las personas
creen,
perciben o
conocen de
ellas.

Existe un alta conciencia del riesgo


En una mayor proporcin las personas cubren
sus riesgos a travs de recursos propios.
Los seguros son una necesidad bsica pero
inalcanzable.
Mejores instituciones favorecen la penetracin.
Existe una preferencia prima mensual.
Existe desconocimiento de los planes y beneficios
de los seguros.
Y que los determinantes de la demanda que priman
a la hora de adquirir seguros son :
El ingreso, porque es limitado;
El precio, porque existe un desconocimiento de
de los planes al alcance de todos;

1 Daniel

Valli (2005)Consultor. Mora y Araujo, grupo de comunicaciones Don e. Schulltz. Profesor de comunicaciones de marketing integrado de la escuela de Periodismo Medill
de Northwestwern University

16

Es as como se integran cuatro frentes


especficos:

PLAN ESTRATGICO DE COMUNICACIONES FASECOLDA 2007 - 2010


Plan Integral de Comunicaciones

Relaciones Pblicas: Con la realizacin


de eventos institucionales, foros seminarios,
premios, convenciones entre otros
contribuiremos al conocimiento especifico
de los temas, al posicionamiento de la
marca y, a la intervencin acertada de
los diferentes sectores en la toma de
decisiones
Institucional: Aprovechar las herramientas
de educacin y convenios interinstitucionales nos permite lograr la mayor
compresin del tema y construir en
pblicos determinados conceptos que
animen la concientizacin de la materia,
como, por ejemplo, mediante el Instituto
Nacional de Seguros, convenios con
universidades y con programas del
Gobierno.

Relaciones
Pblicas

reas

Medio

Pblico Interno
Junta Directiva
C maras T
Tcnica
Compa
as de Seguros
Compaas
Cap

tulos
Cap
Empleados Fasecolda

Pblicos

Pblico de Referencia
Corredores de Reaseguros
Corredores de Seguros
Intermediarios
Organismos Internacionales
Reaseguradores

Publicidad
Pblico Externo
Medio
Senado y C
Cmara
Entidades del Estado
Gremios
Gobierno
Universidades

Pblico en General

Foco

Resultados del
Plan

Confianza en
la industria

Intervencin

Gremio/Cas

Educacin

Gremio/Gob

Medios: Las relaciones con los medios


de comunicacin permiten la masificacin
del mensaje de manera directa y aportando
a la funcin social de los seguros, que
consiste en educar y formar. Por otra
parte, la proliferacin de medios como
revistas, internet, boletines, correos directos
entre otros ayudan a la multiplicacin
del mensaje, convirtindose en una
herramienta bsica de promocin.

Las compaas que se estn extendiendo


requieren de un acierto comunicativo
que combine el conocimiento de los
negocios de su empresa, y sus metas
estratgicas con las culturas nativas y
caractersticas de los mercados locales
especficos. Haciendo foco en el ser
humano, origen y destino de nuestra
visin y plan2.

Publicidad: Permite apoyar todos los


anteriores procesos de comunicacin as
como hace que el individuo siga un proceso
lineal para tomar una decisin de compra
y, atraviese las etapas de concientizacin,
conocimiento, preferencia, conviccin y
compra.

La integracin, entendimiento de las


necesidades y desarrollo ptimo y
seguimiento de estos frentes, propiciarn
el ambiente necesario para contribuir
con el desarrollo de la cultura del seguro
en Colombia.

2 Italo

Institucionales

Pizzolante Negrn. El Poder de la comunicacin estratgica

17

Producto

Cas

Canales de
Distribucin

Cas

La comunicacin
define, orienta y
acompaa a la
accin, es la
clave de los
procesos de
cambio.

Capitalizacin:
Instrumento para incrementar
el ahorro en colombia
Una de las grandes preguntas que se formulan los economistas
hace referencia a por qu algunos pases son ms ricos que
otros y, una de las respuestas ms coincidentes ante este
interrogante tiene que ver con el ahorro.

Por:

Jimmy Martnez
Asesor Externo
FASECOLDA

La importancia del ahorro en el crecimiento

bajas, si es lo suficientemente atractivo para el ahorro


externo (o inversin extranjera).

Existe una amplia literatura sobre el efecto del


ahorro sobre el ingreso de los pases. Tal vez el
conocimiento ms reconocido de ellos es el de
Solow(1956). Dicho modelo explica las diferencias
del ingreso entre pases mediante el ahorro (pases
con mayores tasas de ahorro terminan con un
mayor nivel de ingreso por habitante en el largo
plazo).

Sin embargo, Aghion et.al. (2006) desarrollaron un


modelo y encontraron evidencia emprica sobre la
importancia del ahorro interno para el desarrollo de
los pases an dentro de un contexto globalizado. El
principal argumento de los autores es que en los pases
pobres y, no en los ricos, el ahorro interno sirve como
garanta a la inversin extranjera (ahorro externo), lo
que a su vez estimula el cambio tecnolgico y, permite
que dichos pases reduzcan su diferencia de ingreso.
sto es posible gracias a que los bancos locales de
los pases pobres pueden financiar una mayor parte
de la inversin necesaria para llevar a cabo los proyectos
en comparacin con los inversionistas extranjeros.

Este modelo supone economas cerradas al comercio


internacional, por lo cual pierde relevancia en el
contexto globalizado actual, dado que el ahorro
externo puede sustituir el ahorro interno. sto significa
que un pas puede crecer an con tasas de ahorro

19

Lo anterior enva seales de confianza a los


inversionistas ya que significa que el ahorro
de los nacionales est comprometido en el
proyecto, lo que a su vez garantiza mayores
posibilidades de xito. Por tanto, los
inversionistas se sentirn ms confiados para
invertir, por ende, llevarn ms y mejor
tecnologa al pas.
Sin ahorro interno, sealan los autores, habra
sido difcil para los pases del Este Asitico
atraer la Inversin Extranjera Directa (IED),
la cual influenci significativamente en su
crecimiento. Adicionalmente, la IED permiti que estos pases mejoraran sus esquemas de produccin al introducir nuevas
tecnologas, lo que redujo la diferencia en
ingreso con respecto a pases ricos.
Por el contrario, Amrica Latina tuvo un
crecimiento bastante inferior al de los pases
asiticos, an a pesar de haber llevado a
cabo buena parte de las reformas del
Consenso de Washington.

Colombia es
el penltimo
pas de la
muestra en
cuanto a nivel
de ahorro
(13% del
PIB),
superando
solamente a
Uruguay.

Segn Aghion et. al (2006), la fuente de la


diferencia difcilmente es el marco institucional
de cada regin, por lo tanto, la tasa de ahorro
es un buen candidato para explicar la gran
divergencia entre las dos regiones. De hecho
entre 1960 y 2000 la tasa de ahorro promedio
de los pases asiticos fue de 25% mientras
la de Latinoamrica fue de tan solo el 14%1.
Dada la importancia del ahorro en el
crecimiento, vale la pena observar cmo se
compara el nivel de ahorro en Colombia con
otros pases. Bulir y Swiston (2006) construyeron una base de datos de ahorro privado
comparable para una muestra de 44 pases.
En dicha comparacin, Colombia es el
penltimo pas de la muestra en cuanto a
nivel de ahorro (13% del PIB2) , superando
solamente a Uruguay. No obstante, se debe
resaltar que el ahorro ha aumentado
significativamente en los ltimos tres aos3.
China es el pas que ms ahorra pues su tasa
de ahorro es cerca del 50% del PIB.
Colombia es el penltimo pas de la muestra
en cuanto a nivel de ahorro (13% del PIB)4,
superando solamente a Uruguay.

China,P.R.: Mainland
Malaysia
Switzerland
Norway
Korea
Russia
Thailand
Venezuela, Rep. Bol.
Japan
Argentina
India
Spain
Sweden
Finland
Ireland
Belgium
Netherlands
Austria
Slovak Republic
Philippines
Canada
Czech Republic
Brazil
Denmark
Chile
Germany
Indonesia
Mexico
France
Australia
Poland
Turkey
Italy
New Zealand
Israel
Greece
Hungary
Portugal
Peru
South Africa
United Kingdom
United States
Colombia
Uruguay

10

15

20

25

30

35

40

45

50

% DEL PIB
1 Aghion et. al. (2006).
2 Bulir y Swiston (2006) construyeron una base de datos de ahorro e inversin que les permite la comparacin entre los pases de la muestra. Por tanto, la medicin
de ahorro privado de Colombia puede ser diferente, en nivel, a la de otras fuentes en la medida que se use una metodologa de clculo diferente para medir el ahorro.
No obstante, las tendencias deben ser las mismas.
3 Desafortunadamente, la base de datos no se encuentra actualizada por lo que no se puede hacer un seguimiento de la mejora de Colombia en los ltimos aos.
4 Bulir y Swiston (2006) construyeron una base de datos de ahorro e inversin que les permite la comparacin entre los pases de la muestra. Por tanto, la medicin
de ahorro privado de Colombia puede ser diferente, en nivel, a la de otras fuentes en la medida que se use una metodologa de clculo diferente para medir el ahorro.
No obstante, las tendencias deben ser las mismas.

20

Existe una gran cantidad de artculos acadmicos


que han tratado de encontrar los determinantes
que explican las diferencias en el ahorro agregado
de las economas5. Los resultados muestran que
el crecimiento y el nivel del ingreso por individuo,
el ciclo de vida de las personas6, el desarrollo
de los mercados de capitales y la tasa de inters
son variables que pueden determinar el ahorro,
entre otras. En algunos de ellos existe consenso
tanto terico como emprico sobre el efecto que
tienen en el ahorro, principalmente, en los factores
estructurales como son el ingreso, su crecimiento
y su distribucin, as como el ciclo de vida de
las personas ; sin embargo en otros, como la
tasa de inters, no existe consenso todava.
Tambin, existe otra lnea de literatura que trata
de encontrar los determinantes del ahorro a nivel
micro-econmico, es decir, a nivel de hogares.
Ejemplo de lo anterior es un reciente estudio de
Melo et. al (2006) para el caso colombiano. Una
de las principales conclusiones, que respalda
los estudios sobre ahorro agregado, es que el
nivel de ingreso es un determinante de las tasas
de ahorro; es decir, que en la medida que los
hogares tienen mayores ingresos tienen mayor
capacidad de ahorro.
Lo anterior implicara un circulo vicioso para hogares
de bajos ingresos, y en general para pases de
bajos ingresos, pues dado que su nivel de ingreso
no les permite ahorrar no pueden hacer inversiones
ms rentables que les permitan en el futuro
aumentar su ingreso y por tanto su consumo.
La pregunta es: Cmo sobrepasar esta barrera
del ingreso para aumentar las tasas de ahorro
de los hogares pobres con el objetivo de aumentar
el ahorro agregado de un pas? Las microfinanzas
pueden ofrecer una alternativa ms que modesta.

La Capitalizacin como micro-ahorro7


La revolucin de las microfinanzas se encuentra
contextualizada dentro de la nueva tendencia en
el mundo de ofrecer bienes y servicios a personas
de bajos ingresos8. Lo que han demostrado diversas
experiencias internacionales, en pases como India,
Bangladesh y Brasil es que es posible ofrecer
bienes y servicios ajustados a la capacidad de
pago de la poblacin, como en el caso de las
microfinanzas y el microseguro9.
Dichas experiencias tambin han evidenciado
que un factor muy importante para que las
microfinanzas funcionen es que el monto de la
transaccin y el costo que implican los bienes
y servicios deben ser bajos, lo que garantiza que
los productos sean accesibles para los hogares
y rentables para las firmas. Por ejemplo, en Colombia
se pueden encontrar microseguros que se ofrecen
a personas de bajos ingresos a cambio de una
prima inferior a un dlar10.
Dentro de este contexto, la capitalizacin se puede
entender como un producto de micro-ahorro. Los
ttulos de capitalizacin son programas de ahorro

5 Ver Edwards (1995), Misas y Posada(1997), IMF (2005) y Callen y Thimann (1997) para ver algunos ejemplos sobre esta discusin emprica.
6 El ciclo de vida es una hiptesis en la literatura econmica que predice que las personas ahorran durante su etapa productiva para financiar el consumo durante
su etapa de retiro.
7 Agradezco las conversaciones con Fernando Quintero, Presidente de seguros Colpatria, y su staff con quien discut parte de las conclusiones de este documento.
Tambin atribuyo la autora del concepto de la capitalizacin como micro-ahorro a Fernando Quintero a quien se lo escuche por primera vez en el foro de Microseguros
de Brasil realizado en Rio de Janeiro entre el 7 y 8 de Mayo de 2007.

21

que se contratan con una compaa de capitalizacin,


donde los ahorradores se encuentran obligados
a ahorrar mensualmente una cantidad determinada
(cuota) durante un tiempo estipulado. En caso de
no cumplir con el contrato estipulado en cuanto
al retiro de los aportes se le devuelve el monto
acumulado menos una penalidad. Si ste mantuvo
su ahorro hasta el plazo inicialmente pactado se
le entrega el monto total de los ahorros y la posibilidad
de participar en sorteos mensuales que se realizan
entre los tenedores de los ttulos de capitalizacin.
La capitalizacin es un vehculo de ahorro que
ofrece flexibilidad en el monto a ahorrar para las
personas de bajos ingresos, dado que su capacidad
de ahorro mensual es baja.
Cabe resaltar que las personas de bajos ingresos
enfrentan barreras para acceder a otras
oportunidades de inversin ms rentables como
acciones de empresas del sector real, ya que los
montos mnimos de inversin son muy altos, adems
de contar con un conocimiento financiero ms
exigente. Para hogares de ingresos ms altos, la
capitalizacin tambin puede ser una opcin de
ahorro, no obstante, que este producto, en estos
estratos, entra a competir con opciones de inversin
potencialmente ms rentables pero con mayor
incertidumbre.

Si bien se pueden conseguir en el mercado opciones


de inversin seguras con mayores retornos, es
bastante probable que el monto mnimo de inversin
sea muy alto para las personas de bajos ingresos.
En el reciente Proyecto de Reforma Financiera
se permite que, adems de las compaas de
capitalizacin, los bancos tambin puedan hacer
actividades de capitalizacin dentro de la institucin,
lo que sugiere que la capitalizacin ofrece unos
beneficios adicionales que no slo tienen relacin
con la tasa de retorno.
Los beneficios de la capitalizacin
Los economistas han estudiado cmo las personas
deciden su nivel de consumo en cada momento
del tiempo, y por tanto su nivel de ahorro. Una
de las principales teoras que tratan de explicar
los patrones de consumo de los hogares es la
Hiptesis del Ciclo de Vida (HCV)12.
LA HCV sugiere que las personas ahorran para
acumular riqueza durante su etapa laboral para

Existen detractores de la capitalizacin que


argumentan que el retorno de dicha inversin suele
ser inferior a otras opciones de ahorro. Sin embargo,
se debe tener en cuenta que las personas de bajos
ingresos son ms adversas al riesgo que las de
altos ingresos, por lo cual estn dispuestas a aceptar
una tasa de retorno ms baja en sus inversiones
pero a cambio de una mayor seguridad en los
activos11.

8 Prahalad (2005)
9 Gonzlez, et. al (2007)
10 Ibid.

22

Grfica C: Patrn de Consumo, Riqueza y ahorro de una persona que


cumple la Hiptesis del ciclo de Vida
$

Riqueza

Ingreso
Ahorro
Consumo

Desahorro

Edad de
Retiro

La
capitalizacin
es el
mecanismo
que le permite
a los hogares
alcanzar un
nivel mnimo
de riqueza para
acceder a los
instrumentos
de ahorro.

Final de la
Vida

En la primera seccin se mencion que el nivel


de ingreso era uno de los determinantes del ahorro.
La grfica d muestra cul sera el patrn de
consumo de una persona que tiene un nivel de
ingreso tan bajo que no le permite ahorrar, por
lo cual su consumo durante la etapa productiva
ser igual a su ingreso.

luego desahorrar, consumiendo la riqueza acumulada


durante su retiro o etapa no productiva. sto les
permite a los individuos suavizar su consumo en
el tiempo, es decir, que pueden tener el mismo
consumo o estndar de vida, inclusive durante la
etapa de retiro13.
El grfico c ejemplifica los patrones de consumo
(lnea azul) de una persona que durante su etapa
productiva consume menos que su ingreso (lnea
roja punteada) con el objetivo de ahorrar (rea
verde) y, de esta forma, acumular riqueza (lnea
negra punteada) hasta su edad de retiro, lo que
le permite que su consumo en la etapa de retiro
sea igual al de su etapa productiva. Los recursos
para financiar este consumo provienen de la riqueza
acumulada y, por tanto, el individuo la desacumular
para financiar el consumo de la etapa de retiro
(rea amarilla). Como resultado, las personas no
tienen incertidumbre o saltos abruptos en su
consumo que le impliquen cambiar su nivel de
vida radicalmente.

Al no poder ahorrar, los individuos no pueden


acumular riqueza y, por tanto, su consumo durante
la etapa de retiro depender de las transferencias
familiares, de la beneficencia y/o subsidios estatales.
Ahora bien, es probable que la persona no pueda
ahorrar simplemente porque existen barreras
para acceder a las opciones de ahorro como,
por ejemplo, un monto mnimo de inversin alto
o la complejidad de los productos ofrecidos.
La capitalizacin es el mecanismo que le permite
a los hogares alcanzar un nivel mnimo de riqueza
para acceder a los instrumentos de ahorro. Como

11 Ver Bosch-Domnech, A. y Silvestre, J. (2005) para una discusin sobre la aversin al riesgo de las personas de bajos ingresos.
12 Esta explicacin sigue el libro de Mankiw (2007)
13 Se debe resaltar que el patrn de consumo tambin se ve afectado por el altruismo de los padres hacia sus hijos, en cuyo caso no todo el ahorro

23

se observa en el grfico d, el individuo ahorra


una pequea parte de su ingreso (condicin
importante para la capitalizacin), lo que le permite
acumular la riqueza suficiente para acceder a
otras opciones de ahorro con mejores retornos.
A su vez sto permite que las personas acumulen
riqueza ms rpidamente, lo que en el grfico
implica una lnea de riqueza ms empinada.
Adicionalmente, la capitalizacin puede inducir
un patrn de ahorro que continua an despus
de que se termina el ttulo, lo que se traduce
en mayor ahorro en la nueva opcin de inversin,
en caso de que exista. Como resultado de todo
lo anterior, las personas de bajos ingresos, pero
con alguna capacidad de ahorro pueden acumular
riqueza que les permite mejorar su nivel de
consumo durante la etapa de retiro.
Las personas podrn suavizar el consumo (i.e.,
tener el mismo nivel de consumo durante toda
su vida) o minimizar su reduccin en el mismo
durante el retiro dependiendo de las opciones
de inversin adicionales a la de capitalizacin
a las que pueda acceder la persona una vez
redime el ttulo de capitalizacin.
Existen varias consideraciones que deben ser
tenidas en cuenta. Primera, la capitalizacin
funciona para personas con una mnima
capacidad de ahorro mensual, que otros
mecanismos tradicionales de ahorro no pueden
absorber. Segundo, los individuos pueden percibir
los beneficios de capitalizacin slo si utilizan
el capital acumulado para acceder a mejores
opciones de inversin. Una persona que utiliza
los recursos provenientes de un ttulo de
capitalizacin para consumir inmediatamente
no logra mejorar su consumo futuro.

Grfica D: Patrn de Consumo, Riqueza y ahorro de una persona que tiene


un bajo nivel de ingreso y no tiene capacidad de ahorro.
$

Consumo =
Ingreso antes
del retiro

Ahorro

Riqueza=0

Consumo
despues del
retiro

Transferencia familiares
o beneficencia

Edad de
Retiro

Final de la
Vida

Grfica E: Patrn de Consumo, Riqueza y ahorro de una persona


que enfrenta barreras para el ahorro con opcin de capitalizacin.
$
Ahorro adicional
inducido por la
capitalizacin

Riqueza

Ahorro en el
ttulo de
capitalizacin

Ingreso
Consumo

Desahorro

Transferencia familiares
o beneficencia

El ttulo de
capitalizacin
finaliza

Por ltimo, las personas podran no mantener


el hbito de ahorro inducido por la capitalizacin,
sin embargo la persistencia de los tenedores

24

Edad de
Retiro

Final de la
Vida

Grfico H: Ahorro de los hogares Colombianos y las reservas de ttulos de


capitalizacin como porcentaje del PIB (1994-2004)
8,0%

0,38%

7,5%

0,36%

7,0%

0,34%

6,5%

0,32%

6,0%

0,30%

5,5%

0,28%

5,0%

0,26%

4,5%
4,0%

0,24%

AHORRO DE LOS HOGARES (EJE IZQUIERDO)

0,22%

3,5%
RESERVAS DE CAPITALIZACIN (EJE DERECHO)

0,20%

3,0%

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

Fuente: Melo, et. al. (2006), FASECOLDA, DANE.

Grfico G: Penetracin de los seguros y capitalizacin


Primas de seguros de vida, primas de seguros generales
y cuotas recaudadas como porcentaje del PIB (1975-2006)
1,8%
1,6%

CAPITALIZACION

1,4%

GENERALES

1,2%

VIDA

1,0%
0,8%
0,6%
0,4%
0,2%

2005

2003

2001

1999

1997

1995

1993

1991

1989

1987

1985

1983

1981

1979

1977

1975

0,0%

Fuente: FASECOLDA, DANE

de ttulo de capitalizacin es de ms de
80% en ttulos vigentes. Es decir, que
de las personas que dan todas las cuotas
de su ttulo de capitalizacin, el 80%
vuelve a contratar otro ttulo.
La Capitalizacin en Colombia
La Grfica g muestra las cuotas de
capitalizacin recaudadas, las primas de
seguros de vida y de generales como
porcentaje del PIB. La capitalizacin ha
representado alrededor de 0.3% del PIB
en promedio desde 1975. Es de resaltar
que la capitalizacin fue igual o ms
importante que los seguros de vida durante
la dcada de los setenta y los ochenta
en trminos de participacin del PIB.
Las cuotas de capitalizacin exhibieron
un leve crecimiento durante la primera
mitad de los noventas, pero se rezagaron
considerablemente con respecto a los
productos de vida y generales. El retiro
del mercado de la mayora de las
capitalizadoras es evidencia de este
retroceso.
Adicionalmente, la capitalizacin se rezag
con respecto al ahorro de los hogares
colombianos, el cual ha aumentado
consistentemente desde el inicio de la
presente dcada (Grfico h). Los altos
costos de operacin de la capitalizacin
(i.e., agentes puerta a puerta) y mayores
rentabilidades en otros mercados como
el de acciones y el de bonos podran
explicar parte de la reduccin del negocio
de capitalizacin.
Infortunadamente, con la informacin
disponible no se puede establecer el perfil
de las personas que dejaron de demandar

25

Finanzas

ttulos de capitalizacin. No obstante, es plausible


que las personas con ms altos ingresos hayan
dejado de demandar los ttulos de capitalizacin
en la presencia de otras alternativas de ahorro.
Sin embargo, como se mostr en la seccin
anterior la capitalizacin genera beneficios para
ciertos hogares de bajos ingresos que enfrentan
barreras a la hora de ahorrar.
El reto de las capitalizadoras y los nuevos posibles
jugadores de este mercado, como podran ser
los bancos, es disear ttulos de capitalizacin
que los diferencien de otros productos de ahorro
y utilizar mecanismos que les permita reducir
los costos de operacin.
Algunas consideraciones para hacer ms atractiva
la capitalizacin
La capitalizacin como mecanismo de ahorro
encaja perfectamente dentro del concepto de
las microfinanzas, ya que es un producto de
ahorro que se adecua a las necesidades de
las personas de bajos ingresos. Sin embargo,
se debe pensar ciertos aspectos de la capitalizacin que pueden reactivar su desarrollo,
el cual podra complementar desde el sector
privado, la poltica de la Banca de las
Oportunidades.
Primero, un factor en contra que tienen los
ttulos de capitalizacin es que la obligatoriedad
de las cuotas puede ser muy restrictiva para

los hogares de bajos ingresos, lo que se debe


a que los personas pueden enfrentarse a eventos
infortunados e impredecibles como enfermedades y catstrofes naturales, en cuyo caso
requieren de todos los recursos posibles para
lidiar con los costos. Ttulos de capitalizacin
ms flexibles, que no penalicen a los ahorradores
en ciertos casos de fuerza mayor, pueden hacer
ms atractivo el producto.
Por otra parte, la capitalizacin ha utilizado
tradicionalmente una fuerza de ventas puertapuerta, lo que ha implicado para las compaas
considerables costos operativos. Por tanto,
las instituciones que ofrezcan ttulos de capitalizacin pueden aprender de las experiencias
en las microfinanzas, bancaseguros y los
microseguros donde existen diversas formas
de reducir los costos operativos, haciendo
ms rentables sus productos. Ejemplo de ello
son las asociaciones entre instituciones
microfinancieras y compaas de seguros que
reducen significativamente los costos de
comercializacin de los microseguros.
Conclusiones
La principal crtica a la actividad de capitalizacin
ha sido el bajo retorno. Sin embargo, la mayor
aversin al riesgo por parte de los hogares de
bajos ingresos y las barreras a la inversin,
como montos mnimos de ahorro, hacen que
la capitalizacin sea una opcin vlida de

26

Finanzas

acumulacin de capital para hogares con baja


capacidad de ahorro.
No obstante, la capitalizacin ha ido reduciendo
su participacin en el mercado colombiano,
mientras el ahorro agregado de los hogares
ha crecido consistentemente en los ltimos
aos.
Como lo demuestran otras experiencias, las
microfinanzas, o servicios financieros para
personas de bajos ingresos, son un mercado
con mucho potencial en Colombia y el mundo.
La capitalizacin puede jugar un papel
importante como producto de ahorro. Sin
embargo, las instituciones que ofrezcan
productos de capitalizacin tienen que repensar
los productos para hacerlos ms flexibles y
utilizar nuevos canales de comercializacin
que les permita reducir los costos de operacin.

Bibliografa
- Aghion, P., et. al. (2006). When Does Domestic Saving Matters
for Growth?. Working Paper No. 12275. NBER.
- Bosch-Domnech, A y Silvestre, J (2005) Do the Wealthy Risk
More Money? An Experimental Comparison. Working Paper. Disponible
en: http://www.econ.upf.edu/docs/papers/downloads/692.pdf
- Bulir, A. y Swiston, A. (2006). What Explains Private Saving in
Mexico. IMF Working Paper.
- Callen, T. y Thimann, C. (1997). Empirical Determinants of Household
Saving: Evidence from OECD Countries. IMF Working Paper.
- Edwards, S. (1995). Why are Saving Rates so Different Across
Countries? An International Comparative Analysis. Working Paper
No. 5097. NBER.
- Gonzlez, A., Martnez, J. y Retrepo, J. (2007). Microseguros:
Oportunidad de Negocios que reduce la pobreza, Revista Fascolda
No. XX.
- IMF (2005). World Economic Outlook, septiembre.
- Solow, R (1956). A Contribution to the theory of Economic Growth,
Quarterly Journal of Economics, February: 65-94.
- Melo, L., Tellez, J. y Zrate, H. (2006). El ahorro de los Hogares
en Colombia, Borrador de Economa No. 428
- Misas, M. y Posada, C. (1997). Determinantes de la tasa de ahorro:
una perspectiva internacional. Borrador de Economa No. 68
- Prahalad, C.K (2005). The Fortune at the Bottom of the Pyramid.
- Mankiw, G. (2007). Macroeconomics. Sixth edition.

GEA estira el portafolio


de la universidad prepagada
Global Education Alliance (GEA) quiere continuar con el
liderazgo de plizas educativas.

Por:

Ingrid Vergara
Mara Ximena Plaza
Direccin de Desarrollo Sectorial
FASECOLDA

Las familias cuentan con todo un men de


posibilidades para asegurar la educacin superior
de sus hijos. El Presidente de Global Education
Alliance, Rodrigo Uribe, le explic a FASECOLDA
las novedades en su portafolio y el inters de la
aseguradora en impulsar que los estudiantes tambin
miren hacia las regiones.
FASECOLDA: Este ao se realiz la consolidacin
de Global Education Alliance en Colombia, tras su
adquisicin de la unidad de vida de Royal Sun
Alliance. Qu signific este proceso para la
aseguradora?
Rodrigo Uribe: Todo comenz cuando Royal Sun
Alliance (RSA) decidi focalizar su frente de negocios

en los seguros generales. De ah que la aseguradora


empezar a vender sus unidades de vida en el mundo
y, le lleg la hora a Colombia de seguir esta directriz.
Fueron varias las compaas que presentaron propuestas
de compra a RSA, sin embargo sta prefiri a Global
Education Alliance dado el desarrollo que haban
realizado ambas firmas a partir de 1999 en los planes
de educacin.
Un proceso que no altera para nada la continuidad
de las polticas formuladas por la unidad de vida de
RSA, por ende, los clientes deben saber que no habr
modificaciones en sus plizas y que se les seguir
brindando el mismo respaldo.

28

educacin es la adquisicin de semestres. Una


sola persona no tiene que comprar inmediatamente todo el plan de 10 semestres, sino
hacerlo a lo largo de la vida del beneficiario.
Incluso es posible que el abuelo regale unos
cuantos semestres y el padre, otros.

F:Cul es el enfoque de negocio de GEA y cmo


est representada en el mundo?
R.U: Es necesario aclarar que GEA forma parte
del conglomerado Global Tuition & Education
Insurance Corporation, pionera en los planes
de prepago universitario en los Estados Unidos,
especialmente, en Florida donde uno de cada
seis estudiantes asiste a un centro de educacin
superior con un plan de prepago.

Adicionalmente, estamos trabajando en seguros


populares con opciones de universidades
limitadas. sto no significa que no se pueda
realizar un escalonamiento del plan, es decir,
el tomador del seguro puede ampliar la cobertura
de esa pliza cuando lo crea pertinente. Con
este esfuerzo para garantizar la apertura de
la educacin de Colombia, estamos dando
nuestros primeros pasos en la responsabilidad
social empresarial.

Tambin, se ha especializado en la universidad


prepago en toda Amrica Latina y el Caribe.
La aseguradora comercializa sus productos
en ms de seis pases de la regin.
En Colombia, adems de vender seguros
educativos, ofrecemos rentas vitalicias. Hemos
iniciado gestiones con la Superintendencia
Financiera para incursionar en la totalidad de
los ramos de vida a corto plazo. Ya es un logro
que 14 mil personas nos hayan transferido la
responsabilidad de educar a sus hijos.
F: Qu innovaciones traer al mercado la llegada
de Global Education Alliance?
R.U: El reto para nosotros es poder llegar a
los estratos econmicos bajos y, brindar
alternativas para que las personas que viven
fuera de Bogot tengan un acceso ms
econmico a la educacin. Tambin, que se
den cuenta que ms all de la capital hay muy
buenas universidades.

Rodrigo Uribe,
Presidente de Global
Education Alliance.

F: Entonces, estn analizando cmo ampliar


las posibilidades de estudio para los estratos
dos y tres?
Lo primero que hay que tener en cuenta es
que los costos de la educacin varan mucho
dependiendo del lugar que se elija. Ahora bien,
una forma de solucionar el poco acceso a la

29

Para garantizar
la apertura de
la educacin
de Colombia,
estamos dando
nuestros
primeros pasos
en la responsabilidad social
empresarial.

Resultados de la industria
aseguradora
al primer semestre del ao 2007
A pesar de que la industria aseguradora colombiana presenta un
buen ritmo de crecimiento en las primas emitidas, el deterioro de la
siniestralidad en algunos ramos de daos no permitieron una mejora
mayor en sus resultados tcnicos y, en consecuencia, sigue supeditando
sus utilidades a los rendimientos del portafolio de inversiones.
Por:

Arturo A. Njera A.
Director de Estudios Financieros
Fasecolda

Primas y siniestros
comportamiento que supera el del ao 2006, cuando el
crecimiento fue de 11.3%; en los seguros de personas el
valor de las primas represent 11.2% ms que el ao anterior,
superado por la variacin del ao 2006, en este grupo de
ramos haba aumentado 14.9%, mientras que en los ramos
de Seguridad Social el crecimiento fue de 24.7%, destacndose
finalmente el incremento de 20.8% en las primas del SOAT.

La industria aseguradora muestra un crecimiento de


16.2% en las primas del primer semestre del ao
2007, comportamiento que supera al del mismo perodo
del ao 2006 cuando la variacin fue de 13.4%, mientras
que los siniestros pagados tuvieron una dinmica superior
al crecer 20.2% con relacin al mismo perodo del
ao anterior.
Para las compaas de Seguros Generales el incremento
de las primas fue de 13.6%, en tanto que el monto
de los siniestros pagados aument en 18.1%.

PRIMAS EMITIDAS Y SINIESTROS PAGADOS

Para las compaas de Seguros de Vida las primas


superaron en 14.0% el monto alcanzado en el ao
2006 mientras los siniestros crecieron en 12.9%.

1.629

1.848

2.724

2.782

Jun - 06

Al desagregar el comportamiento de las primas por


ramos de seguros, se observa que en el primer semestre
del ao 2007 el monto de las primas emitidas en seguros
de daos fue superior en 15.3% a las del ao anterior,

Jun - 07

PRIMAS EMITIDAS

764

844

1.004

1.201

Jun - 06

Jun - 07

SINIESTROS PAGADOS

Miles de millones de pesos

Seguros Generales

Seguros de Vida
Grfica 1

31

De otra parte, el pago de siniestros de estos ramos


PRIMAS EMITIDAS POR GRUPOS DE RAMOS

jun-06

se increment 19.5%, como consecuencia de los altos

3.444

jun-07

crecimientos presentados en los ramos de Automviles


(28.5%), Responsabilidad Civil (37.1%), Manejo (22.4%),

1.864
973

DAOS

Aviacin (96.1%) y Hogar (58.2%), Transporte (0.9%),

1.082
590

PERSONAS

736
263

SEGURIDAD
SOCIAL

amortizados por los menores valores pagados en los

318

S.O.A.T.

ramos de Terremoto (-92%), Cumplimiento (-19%),


y Otros Daos (-61.6%).

TOTAL

Como consecuencia de lo anterior, la siniestralidad

MILES DE MILLONES DE PESOS

cuenta compaa, que indica la proporcin de las primas


Grfica 2

Ramos de daos

devengadas destinadas para cubrir las obligaciones


de los siniestros, pas de 45% en el ao 2006 a 49%
en el ao 2007, siendo los ramos de Automviles,

Al analizar el comportamiento de cada uno de los ramos


de daos se puede observar que las primas de
Automviles, con un crecimiento de 19.6%, se constituyen
en el principal factor de crecimiento de este grupo,
situacin que obedece al alto ndice de ventas de vehculos
nuevos en el pas.

Responsabilidad Civil, Manejo, Aviacin y Hogar los


de

mayores

incrementos

este

indicador.

En los ramos de personas las primas emitidas durante

Tambin, se destacan los crecimientos en los ramos


de Sustraccin (39%), Responsabilidad Civil (15.9%),
Transporte (9%), Cumplimiento (18.5%), Ingeniera
(23.6%), Terremoto (0.5%) y otros ramos de daos
(19.5%), mientras que en Incendio y Lucro Cesante
los ingresos disminuyeron en (-0.3%), tal y como se
observa en el grfica No. 3.

el primer semestre de 2007 alcanzaron la suma de


$1,082 mil millones, lo que representa un incremento
de 11.2%, y se destaca la contribucin de Colectivo
y Vida Grupo que con un crecimiento de 22% aporta
ms de la mitad del crecimiento de los ramos de
personas.

PRIMAS EMITIDAS POR RAMOS DE DAOS


Crecimiento %

en

Ramos de personas

SINIESTRALIDAD POR RAMOS DE DAOS

Miles de millones de pesos

Otros ramos de daos

32

49%

61%

Automviles

Sustraccin

Terremoto

33%

21%

32%

Transporte

34%

30%
Resp Civil

27%

24%

45%

57%

65%

58%

Grfica 4

42%

45%

Grfica 3

TOTAL DAOS

14%

Sustraccin

Cumplimiento

39.0%

Otros daos

Transporte

9.0%

33%

Responsabilidad Civil

15.9%

Jun-07
33%

Cumplimiento

18.5%

Jun-06

Ingeniera

Ingeniera

23.6%

jun -07

18%

Terremoto

0.5%

184
184
153
154
140
173
132
156
122
142
103
112
65
90
110
126

17%

-0.3%

727

Incendio y
Lucro

Incendio y Lucro Cesante

jun -06

608

Automviles

19.6%

34%

1.618

4.000

PRIMAS EMITIDAS POR RAMOS DE PERSONAS


Miles de millones de pesos
Crecimiento %

407

Colectivo y
Vida grupo

22%

495
191

Salud

20%

229

9%

13%

Educativo
Otros ramos de
Personas

-64%

Jun-07

152
93

Accidentes
personales

23%

Jun-06

139

Vida Individual

115
52
59
91
33

Grfica 5

Adicionalmente, los ramos de Salud


(20%), Accidentes Personales
(23.5%), Educativo 12.9% y Vida
Individual (8.8%), presentaron aumentos en la produccin, mientras
que los otros Ramos de Personas
sufrieron un demrito de 63.5%
derivado de un mayor volumen de

produccin negativa en los ramos


de Pensiones Voluntarias y Pensiones con Conmutacin Pensional.
Para este grupo de ramos los
siniestros pagados crecieron 14.5%,
en el que los incrementos de
Colectivo y Vida Grupo (23.8%),

SINIESTRALIDAD POR RAMOS DE PERSONAS

46%

TOTAL
PERSONAS

49%

41%

45%

Colec y Vida
grupo

64%

68%
Salud

45%

42%
Acc
personales

53%
18%
Otros
Personas

Vida
Individual

24%

jun-07

145%

jun-06

Grfica 6

33

Educativo (73.2%), Accidentes


Personales (20.6%) y otros Ramos
de Personas (27.8%), Vida Individual (15.9%) determinaron de
gran manera el comportamiento
de este rubro.
De ah que la siniestralidad cuenta
compaa de los ramos de
personas, disminuy tres puntos
porcentuales al pasar de 49% en
el ao 2006 a 46% en el ao 2007,
con especial incidencia en los
ramos de Colectivo y Vida Grupo,
Educativo y Vida Individual.
Seguridad Social
En el primer semestre del ao 2007,
los ramos de la Seguridad Social
muestran en conjunto un crecimiento de 24.7% con relacin al
mismo perodo del ao anterior,
desempeo que obedece fundamentalmente a las variaciones en
Riesgos Profesionales (22%) y
Seguros Previsionales (21.9%),
ramos que se relacionan directamente con el empleo formal, y
en los que se ha logrado una disminucin importante en la evasin
gracias a la Planilla Integrada de
Liquidacin de Aportes (PILA).
El ramo de rentas vitalicias registra
un crecimiento (44.4%) con
relacin al mismo semestre del ao
anterior, pese a los problemas
relacionados con los riesgos de
tasa de inters, calce y reinversin
de las reservas, salario mnimo entre
otros, que hacen que este ramo
sea poco atractivo para las
aseguradoras.

PRIMAS EMITIDAS POR RAMOS DE SEGURIDAD SOCIAL


Miles de millones de pesos

Crecimiento

301

Riesgos
Profesionales

22.0%

367

217

Seguros
Previsionales

21.9%

44.4%

Jun-06

265

Jun-07

72

Rentas
Vitalicias

104

Grfica 7

Los siniestros pagados de este


rengln de seguros presentan un
crecimiento de 29.1%, con comportamientos similares en Riesgos
Profesionales (30.2%) y Seguros
Previsionales (31.1%), mientras
que en las Rentas Vitalicias, o las
mesadas pensionales pagadas por
las compaas, la variacin es de
18.5%.

millones, es decir, $25 mil millones


menos que en el mismo perodo
del ao anterior, cuando la prdida
fue de $94 mil millones, lo que
representa una mejora de 26%
durante los primeros seis meses
de 2007 respecto al mismo lapso
del ao previo.

Al analizar estos resultados por


tipo de compaa, observamos
que mientras que en las
compaas de Seguros Generales los altos incrementos en
la constitucin de las reservas
de riesgos en curso y de las
reservas de siniestros sig-

RESULTADO TCNICO

No obstante, el menor nivel de


constitucin de reservas de
siniestros con relacin al mismo
perodo del ao anterior permite
un comportamiento favorable en
la siniestralidad cuenta compaa
que pasa de 87 % en los seis
primeros meses del ao 2006, al
81% en perodo del ao 2007.
Resultado Tcnico
El resultado tcnico, que establece
la utilidad o prdida operacional
de las compaas en el negocio
asegurador, presenta una prdida
agregada del sector en el primer
semestre del ao de $69 mil

2.596

PRIMAS
DEVENGADAS

3.082
1.408

SINIESTROS
INCURRIDOS

1.703
884

GASTOS
GRALES
GASTOS
ADMINISTRATIVOS
COMIS. Y GTOS
DIRECTOS
GASTOS DE
PERSONAL
OTR PROD. SEG Y
REAS.

COSTOS XL Y OTROS
EG. REAS.
RESULTADO
TCNICO NETO

981
595
646
476
562
290
336
283
322
205
228

jun-06
jun-07

-94
-69
Grfica 8

34

nificaron un aumento en la
siniestralidad, que combinado con
los incrementos sostenidos en los
costos del reaseguro, gastos y
comisiones (15% en promedio);
hacen que el resultado tcnico
de stas se deteriore en 340%.
En las compaas de Seguros de
Vida, el excelente comportamiento
de la siniestralidad, explicado en
la liberacin de las reservas de
siniestros y el menor incremento
en los gastos y comisiones (10%
en promedio), permitieron mejorar
en 70% el resultado operacional,
comportamiento que absorbe el
deterioro de este rubro en las
compaas de generales y, permite
que para el agregado de la industria la evolucin sea positiva.
Rendimiento de inversiones:
En el primer semestre del ao 2007
el rendimiento del portafolio de
inversiones de la industria
aseguradora represent ingresos
netos por un valor de $ 293mil
millones, que comparados con
los $238 mil millones del ao 2006,
representa un incremento del 23%.

Portafolio de Inversiones
238

Miles de Millones

293

62

200
178
30
45

93

32
30

57

105

38

-2
jun-06

-8

39
36

59

jun-07

75
179

145

137

74
-15

-21
jun-06

-76

GENERALES

97

75

jun-07

jun-06

jun-07

-78

VIDA

TOTAL

Rendimiento titulos de deuda

Rendimiento titulos participativos

Dividendos y participaciones

Otros Productos

Grfica 9

Este comportamiento se debe a los


rendimientos alcanzados por las
compaas de Seguros de Vida, las
cuales presentaron un incremento
de 236% en utilidad obtenida del
portafolio, lo cual obedece a que
mantienen portafolios de mas largo
plazo, dada la naturaleza de sus
reservas tcnicas. Por esta razn estn
menos sujetos a las volatilidades del
mercado y de la economa, mientras
que para las compaas de Seguros
Generales, cuyos portafolios son
principalmente de corto plazo y en
parte en moneda extranjera, los

rendimientos muestran un decrecimiento de 48%, afectados principalmente por la volatilidad de


las tasas de inters y la cada en
la tasa de cambio.
Utilidad neta
Los resultados netos de la industria
aseguradora en el perodo enerojunio de 2007 alcanzaron la suma
de $145 mil millones, monto
superior en 74% a las del igual
periodo del ao anterior, que
sumaron $84 mil millones.

UTILIDAD NETA
MILES DE MILLONES DE PESOS

VARIACION
CONCEPTO

Jun-06

Jun-07

RESULTADO TECNICO NETO

-94.4

PRODUCTO DE INVERSIONES
GASTOS FINANCIEROS

Abs.

-69.5

24.9

26%

237.7

292.9

55.2

23%

-31

-46

-14.9

48%

43

16

-27.1

-63%

-71.7

-48.3

23.4

-33%

83.4

145.0

61.6

74%

OTROS INGRESOS (EGRESOS)


IMPUESTO DE RENTA
UTILIDAD NETA

Cuadro 1

35

sujetas a los rendimientos del portafolio de

Las compaas de Seguros de Vida obtuvieron


utilidades por $181 mil millones ms que en primer
semestre del ao anterior, mientras que para las
compaas de Seguros Generales sus resultados
netos se deterioraron en $119 mil millones, por
ello, para el consolidado de la industria.

inversiones.
Resultados a julio de 2007
Al cierre de la edicin de la revista se conocieron
los resultados al mes de julio de la encuesta mensual

En conclusin, aun cuando la industria refleja un


buen ndice de crecimiento en las primas emitidas
y una importante mejora en los resultados tcnicos,
los incrementos en la siniestralidad de los ramos
de daos no permiten obtener mejores resultados

de coyuntura que realiza Fasecolda entre sus


afiliadas, en dicha encuesta se obtuvo informacin
de 42 compaas aseguradoras que representan
99.2% del total de la primas del mercado, con los

tcnicos y, por ello, las utilidades netas siguen

siguientes resultados:

INDUSTRIA ASEGURADORA COLOMBIANA RESUMEN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES DEL SECTOR


COMPARATIVO JULIO DE 2006 Vs. JULIO DE 2007 CIFRAS EN MILES DE MILLONES DE PESOS
CIFRAS EN MILES DE MILLONES DE PESOS

GENERALES

VIDA

TOTAL

ACUMULADO

ACUMULADO

ACUMULADO

CUENTAS
Jul-06

Jul-07

Var

Jul-06

Jul-07

Var

Jul-06

Jul-07

Var

2,427.2

2,824.4

16.4%

1,577.3

1,903.3

20.7%

4,004.5

4,727.6

18.1%

SINIESTROS PAGADOS

901.7

1,107.5

22.8%

704.0

844.7

20.0%

1,605.6

1,952.3

21.6%

PRIMAS DEVENGADAS

1,756.7

2,058.6

17.2%

1,155.2

1,415.2

22.5%

2,911.9

3,473.8

19.3%

SINIESTROS INCURRIDOS

812.3

1,039.2

27.9%

773.7

884.5

14.3%

1,586.0

1,923.6

21.3%

SINIESTRALIDAD CTA CIA

46%

51%

9%

68%

64%

-6%

55%

56%

2%

COSTOS DE INTERMEDIACION

331.1

383.1

15.7%

137.1

180.1

31.4%

468.2

563.2

20.3%

GASTOS GENERALES

596.0

683.4

14.7%

403.9

443.3

9.8%

999.9

1,126.7

12.7%

RESULTADO TECNICO

1.9

-54.8

-2909%

-93.2

-3.5

96.3%

-91.2

-58.3

36.2%

PRODUCTO DE INVERSIONES

195.8

219.3

12.0%

120.9

226.6

87.4%

316.7

445.9

40.8%

RESULTADO NETO

137.5

1.1

-99.2%

41.1

196.8

378.5%

178.7

197.9

10.8%

PRIMAS EMITIDAS

36

Invitado

Panamerican Life
por el mercado de vida
Panamerican Life, una empresa con 95 aos de experiencia a
nivel mundial en la venta de seguros de vida, ahora concentra
su operacin latinoamericana en Colombia.
Por:

Ingrid Vergara Caldern


Directora de Desarrollo Sectorial
FASECOLDA

Jos Suquet, Presidente Mundial y CEO de la aseguradora


estadounidense, estuvo en Colombia para liderar el Seminario
Internacional de Entrenamiento dirigido a los empleados
de su compaa y, que cont con la participacin de
representantes de Ecuador, Panam, Guatemala, Honduras
as como de otros pases de Latinoamrica.

Pese a que los resultados en otros pases son mayores

Para conocer el alcance de su nueva estrategia y sus


perspectivas, entrevistamos a su presidente y stas son
sus percepciones.

F: Por qu su estrategia de negocio se ha enfocado

que los que registramos en Colombia, al tener en


cuenta el crecimiento econmico y el potencial del
mercado vemos una oportunidad para alcanzar una
posicin de liderazgo.

hacia mercados emergentes?.


JS: Nosotros no los vemos como mercados emergentes,

Fasecolda: Por qu decidieron que Colombia fuera la sede


de operaciones de Latinoamrica?
Jos Suquet: La operacin de Pan American Life est
concentrada, especialmente, en los Estados Unidos y
Centroamrica. Al analizar los mercados donde tenemos
presencia, consideramos que el potencial de Colombia
es superior.

sino como nuestro grupo objetivo. De hecho, llevamos


casi 100 aos de permanencia en Panam. Hemos
aprovechado el Tratado de Libre Comercio entre los
Estados Unidos y Centroamrica, CAFTA, para
posicionarnos en el mercado de seguros de vida en
esta regin y, somos el grupo que realmente est
presente en todos los pases de Centro Amrica.

Tenemos los ojos


puestos en Colombia

37

Invitado

F: El ao pasado la compaa a nivel global tuvo


un crecimiento de 8%, entonces a qu le estn
apostando en Colombia?

F: De la experiencia que ha tenido en pases de Suramrica


y Centro Amrica, cul cree que ha evolucionado ms
en el tema de seguros en los ltimos cinco aos?

JS: Estamos interesados, principalmente, en


aumentar nuestra participacin en el segmento
de vida individual y, trabajamos para incursionar
en el mercado de bancaseguros. Dado que nuestra
presencia no ha sido significativa en los ltimos
aos, cualquier cosa que hagamos se reflejar
en un crecimiento muy importante. Ser un proceso
muy disciplinado y agresivo, no vamos a comprar
el mercado ni tratar de ofrecer el producto ms
barato, pero innovaremos con productos diseados
al alcance de los diferentes segmentos.

JS: Indiscutiblemente, Panam es el pas lder en


crecimiento econmico y, eso jalona directamente el
sector asegurador. Pero, tambin se ver un progreso
en El Salvador, Honduras y Guatemala, tanto por su
calidad poltica como por su mejora en el crecimiento
econmico.

F:Cul es, entonces, su mercado objetivo?.


RTA: Definitivamente queremos enfocarnos en
estratos altos y, que el seguro individual haga
parte de un plan financiero que sirva como base
para un programa de retiro, incapacidad fsica
o seguro mdico entre otros.

F:Qu futuro le ve a la industria aseguradora colombiana


en un mercado tan competido?
JS: Lo importante para la industria de seguros colombiana
es la estabilidad econmica y social del pueblo para
que se sienta seguro. Yo creo que hay un gran potencial
de crecimiento. De nuestra parte, vamos a seguir
aumentando nuestra presencia porque contamos con
un talento humano calificado, especialmente, en las
reas financieras y de seguros. Nuestra gente y nuestros
nuevos productos nos auguran xitos en el pas.

Este pas se
caracteriza por
el calificado
talento humano
que tiene,
especialmente,
en las reas
financieras y de
seguros.

Vamos a acercarnos a corporaciones y sociedades


de ejecutivos clave, con el fin de generar productos
de vida que alcancen sus expectativas.
F: Hablemos un poco de microseguros, la
aseguradora piensa incursionar en este tema?
RTA: Nosotros tenemos los productos y la tecnologa
para incursionar en bancaseguros, por ello, creemos
factible explorar el tema de microseguros. Cabe
considerar que est modalidad de seguro requiere
de un canal de distribucin especializado y debe
ser comercializado de manera masiva as como
se requiere un tipo de proteccin especfica.

Jos Suquet,
Presidente Mundial y CEO de Panamerican Life.

38

Cumplimiento

La participacin privada
en los planes
de infraestructura del pas
Para reducir la brecha de infraestructura en el pas y dejarlo en
mejores condiciones para afrontar los retos del comercio
internacional, el Plan Nacional de Desarrollo presenta importantes
proyectos bajo el esquema de asociacin pblico privada.
Por:

Sandra Serrato Amortegui


Directora Cmara de Cumplimiento
FASECOLDA

La infraestructura es uno de los aspectos fundamentales


para el desarrollo de las economas. No obstante, y teniendo
en cuenta que los estados a nivel mundial tienen grandes
limitaciones financieras, en las ltimas dcadas se
han desarrollado esquemas financieros y legales que
permiten al sector privado participar conjuntamente
con el Estado en la realizacin de las obras que suplan
las necesidades de la comunidad, dejando de lado
cada vez ms, las teoras clsicas del Estado Benefactor
dentro de los modelos econmicos.

As en el desarrollo del esquema en el pas, observamos


una primera etapa en la que la mayor parte del total
de la inversin en infraestructura (salvo en los sectores
de minera, petrleo y gas) fue realizado exclusivamente
con recursos del sector pblico. En una etapa posterior,
el sector privado gana sistemticamente participacin
en la inversin, prcticamente, en todas las reas de
infraestructura gracias a la Constitucin de 1991, que
permiti la competencia y la participacin privada en
los distintos sectores.

Colombia, con independencia del pensamiento poltico


de los gobiernos de turno, no ha sido ajena a este
esquema de inversin (Pblico- Privada), aunque su
incursin es an relativamente baja en comparacin
con otros pases del hemisferio.

Otras normas posteriores, como la Ley de Transporte


(ley 105 de 1993), Ley Elctrica (Ley 143 de 1994)
y la Ley de Servicios Pblicos Domiciliarios (Ley 142
de 1994) definieron las reglas para la participacin
privada en cada uno de estos sectores y, se crearon

39

las instituciones de regulacin y control requeridas


para estas nuevas condiciones 1.
Este esquema mixto de inversin en el marco de la
Ley 1151 de 2007 conocida como Plan Nacional de
Desarrollo 2006 -2010 es la principal herramienta prevista
por el Gobierno Colombiano para adelantar las obras
de infraestructura que el pas requiere para responder
de manera eficiente a los nuevos retos del comercio
internacional, como consecuencia de la suscripcin
de los tratados de libre comercio, en particular el que
se adelanta para mejorar el acceso al mercado de los
Estados Unidos.

INVERSIN ESTIMADA EN INFRAESTRUCTURA 2006-2010


Inversin: $69,09 Billones
Inversin
Privada
31,6 Billones;
46%

Inversin
Pblica
37,5 Billones;
54%
Fuente: DPN

Los ltimos diez aos, las exportaciones de bienes en


Colombia crecieron a una media anual de 5% (US$
corrientes) pasando de US$10.100 millones en 1995
a US$16.400 millones en 2004. Como porcentaje del
PIB, las exportaciones pasaron de ser 10.9% a 16.8%,
y considerando la eventual firma del Tratado de Libre
Comercio con los Estados Unidos (TLC), se ha estimado
que como resultado se tenga un crecimiento adicional
liderado por el sector privado 2.
En este panorama, la ley 1151 de 2007 presenta grandes
oportunidades para atraer operadores e inversionistas
privados potenciales, especialmente, en los sectores
de energa, elctrico y vas.
Principales proyectos previstos en construccin, rehabilitacin, ampliacin, mantenimiento y operacin de
carreteras
La norma pretende, entre otros aspectos, un desarrollo
alto y sostenido de la infraestructura de transporte,
que se traduce en importantes proyectos viales
(carreteras), aeropuertos, puertos y vas frreas.
El transporte carretero en el pas, definitivamente, se
ha consolidado como el principal modo de movilizacin
de pasajeros y carga, excluyendo el carbn y el petrleo.
El transporte fluvial contina teniendo una mnima
utilizacin y, el transporte ferroviario est especializado

en la movilizacin de minerales. El
transporte aerocomercial mantiene una
participacin relativamente importante
en la movilizacin de pasajeros.
Finalmente, el transporte urbano de
pasajeros experimenta un marcado
desarrollo y, se espera que atienda un
porcentaje significativo de la demanda
de transporte en las ciudades en que
se implement y en las proyectadas3.
Por lo tanto, indudablemente en lo que
se refiere a carretas la agenda del
Gobierno es ambiciosa, toda vez que
el transporte de carga predomina en
Colombia frente a las otras alternativas
de medios de transporte, debido bsicamente a las condiciones geogrficas
del pas y, a las importantes distancias
entre los centros de produccin y los
puertos, siendo as que 81% del
movimiento interno de las mercancas
terminadas y materias primas se realiza
por las carreteras, sin contar la porcin
del comercio exterior con Venezuela y
Ecuador que rueda por las mismas vas.
Atendiendo esta realidad, de conformidad

Israel Fainboim Yaker y Carlos Jorge Rodrguez Restrepo- Marzo 2000

Reporte N' 3506 1-CO Banco Mundial Infraestructura Logstica y de Calidad para la Competitividad de Colombia, Enero 25 2. 006

3 Banco

Mundial- Estudio de Apoyo sobre el Sector Transporte en Colombia. Germn Ospina 2004

40

El esquema
mixtode
inversin en el
marco de la
Ley 1151 de
2007 PND
2006 -2010
es la principal
herramienta
prevista por el
Gobierno
Colombiano
para adelantar
las obras de
infraestructura.

Grafica 2

Grafica 1 ndice de Brecha en Calidad de Infraestructura

CALIDAD DE LA INFAESTRUCURA EN COLOMBIA

Comparativo A.L.

1.4

Chile
El Salvador

4,8

Electricidad

Mxico
Argentina

2,5

Areo

Rep. Dominicana

2,6

Puertos

Uruguay
Guatemala

4,7

Vas

Brazil
Venezuela

2,7

Total Transporte
Terrestre

4.9

Colombia
Per

Indice de Brecha en
Calidad de
Infraestructura

Bolivia

4,9

1,5

2,5

Fuente: Fuente: DPN/ World Economic Forum

con la informacin brindada por el Departamento


Nacional de Planeacin (DNP), la agenda de
infraestructura en transporte comprende importantes
proyectos de concesiones de vas, aeropuertos, puertos
martimos y vas frreas. En relacin con las
concesiones viales (carreteras) sobresalen las
siguientes:

San Jos del Guaviare El Retorno, Puerto


Lpez Puerto Gaitn, Cumaral Yopal
Hato Corozal Tame, Tame Saravena y
Tame Arauca. El proyecto tiene una longitud
total de 1.384 kms. El monto de la inversin
est por definir.
Las garantas para respaldar los proyectos

1. Concesin Vial Ruta del Sol, corredor que


comunica el centro del pas (Bogot) con la Costa
Atlntica (Santa Marta), con una longitud de 769
km, y un monto de inversin aproximado de US
$ 2.500 millones. Constituye el segundo proyecto
ms importante actualmente en Latinoamrica
por monto de inversin.
2. Concesin Vial Valle de Aburr Golfo de
Urab, cuyo corredor comprende el tramo: Medelln
Santaf de Antioquia Caasgordas Uramita
Dabeiba Mutat Chigorodo Turbo. Con
una longitud de 293 kms y una Inversin estimada
de US$ 270 MM.
3. Concesin Vial Ruta de la Montaa. El corredor
incluye los tramos: Barbosa Puerto Olaya, Medelln
Primavera Santa Brbara - La Pintada La
Manuela, y Primavera Bolombolo La Pintada,
con una longitud de 328 kms y una inversin
estimada de US$ 593 MM.
4. Concesin Vial Arterias del Llano, con un corredor
que incluye los tramos: Granada La Uribe, Granada

No obstante la prioridad de los proyectos de


infraestructura previstos en el Plan Nacional
de Desarrollo 2006- 2010, el mayor o menor
inters del sector privado as como la ejecucin
exitosa y la consecucin de los fines de los
mismos dependern en, gran medida, de
diversos factores tales como la capacidad
financiera de los correspondientes sectores,
la correcta estructuracin, la definicin y
asignacin de riesgos en las concesiones e
indudablemente de un cerco normativo
adecuado en todos los frentes.
Dentro del marco legal que rodea los proyectos
de inversin pblico - privada, adems de las
normas tributarias, ambientales y dems que
influyan directa o indirectamente, se encuentra
la Ley 1150 de 2007, que modific parcialmente
la Ley de Contratacin Estatal (Ley 80 de 1993)
y que contempla, entre otros aspectos
importantes, la implementacin del Sistema
de Informacin de Contratos y Contratistas
(SECOP) que con un funcionamiento adecuado

41

3,5

4,5

Fuente: DPN/ World Economic Forum

La disminucin
de la brecha en
infraestructura
del pas
depender, en
buena medida,
del inters
de los
inversionistas
privados, y de la
posibilidad de
obtener las
garantas
necesarias para
los contratos.

podra contribuir valiosamente a la disminucin de las asimetras


de la informacin (en beneficio del Estado, contratistas y
garantes) y, la regulacin de las garantas en la contratacin.
En este ltimo aspecto, el Gobierno y todos los sectores
interesados tienen el reto y la responsabilidad de estructurar
un reglamento, que adems de proteger los recursos e intereses
supremos del Estado, confluya armnicamente con los aspectos
tcnicos propios del contrato de seguro, teniendo en cuenta
las fluctuantes condiciones del mercado internacional de
reaseguros.
Dentro de los principales aspectos a tener en cuenta en el
reglamento, para el caso de las concesiones, est la flexibilizacin
de la garanta nica, de manera que permita el otorgamiento
de las garantas por etapas y riesgos diferenciados, considerando
que las vigencias no superen cinco aos y, que ante la carencia
de la renovacin de las garantas, los efectos o sanciones
sean diferentes a la efectividad de las mismas, aspecto del
cual depender en, buena parte, la disposicin de las
capacidades del mercado reasegurador para este tipo de
proyectos.
As mismo, se est a la expectativa de la definicin reglamentaria
de otros aspectos importantes, tales como los otros mecanismos

de cobertura de los riesgos, diferentes a las garantas expedidas


por las aseguradoras y los bancos y de la indicada posibilidad
de no garantizar, en los casos que determine la norma, los
contratos que no superen 10% de la menor cuanta de las
entidades. En estos aspectos el Gobierno deber ser muy
cuidadoso en proteger los recursos pblicos al imposibilitar
garantas emitidas por entidades no reguladas por el Estado
y sin el suficiente respaldo financiero o ,simplemente, dejando
desprotegida una porcin importante de los contratos, cuya
garanta es factible de ser obtenida en el mercado asegurador
y/o bancario.
As las cosas, el reto para lograr exitosamente la disminucin
de la brecha en infraestructura del pas y, de avanzar en
el progreso del comercio internacional obedecer no slo
a la buena intencin plasmada en el Plan Nacional de
Desarrollo, sino a la bondad de las diferentes variables que
intervienen en los proyectos, de las cuales indudablemente
depender el mayor o menor inters de los inversionistas
privados, entre ellas, poder obtener las garantas necesarias
para los contratos, superando las actuales barreras derivadas
del choque de la realidad del mercado asegurador con la
rigidez de las normas en esta materia al igual que la frecuente
omisin de los aspectos tcnicos del seguro en la estructuracin
de los correspondientes pliegos de condiciones en lo que
toca a las garantas.

42

El SOAT:
Una mirada al futuro
del ramo
Luego de 20 aos de funcionamiento del SOAT, resulta necesario
realizar una reflexin sobre la forma como se determinan algunos
elementos esenciales para el ramo en el pas. A continuacin
una reflexin sobre el futuro de las tarifas de este seguro
obligatorio.
Por:

Ricardo Gaviria Fajardo


Director Cmara Tcnica del SOAT
FASECOLDA

Cuando el SOAT fue creado por la Ley 33 de 1986 en


Colombia se estructur un mecanismo para garantizar
las coberturas requeridas por las personas si stas
resultaran vctimas de accidentes de trnsito. Desde
entonces, el ramo ha registrado algunas modificaciones
en la parte normativa y regulatoria que ha permitido
adecuar y aclarar las relaciones que surgen en virtud
del contrato de seguros, sin que lo anterior implique
que se pierda su esencia: las personas.

Antes de abordar la discusin es imprescindible recordar


algunos aspectos fundamentales del SOAT. Este seguro
de tipo social constituye un esquema de administracin
de riesgos, bajo la figura de contrato de seguro, mediante
el cual la sociedad de manera solidaria suministra
unos recursos que permiten pagar los costos incurridos
por la atencin o indemnizacin -ste ltimo solamente
en caso de muerte- de aquellos individuos que sufran
un accidente de trnsito, independientemente del
elemento de culpa. sto implica diferencias estructurales
frente a otras plizas de seguros, bien sea para los
vehculos (plizas voluntarias) o para la salud o atencin
de las personas, en la medida en que el SOAT es el
pagador en primera instancia y acta incluso en casos
donde no hay una pliza de por medio(caso en el que
el Fosyga otorga las coberturas)

El SOAT es considerado uno de los principales ramos


en materia de seguros, por lo que resulta necesario
hacer una reflexin sobre los aspectos operativos y
normativos que podran modificarse, con el fin de lograr
su sostenibilidad de largo plazo.

43

Lo que realmente preocupa ante un accidente de trnsito


es garantizar que las vctimas reciban una atencin
inmediata e integral para prevenir su muerte y restablecer
su condicin de salud.

y control, que analiza los resultados histricos del


ramo.
Este tipo de estudios toma como base las cifras
retrospectivas del ramo, tanto en lo relacionado con
nmero de expuestos y sus caractersticas as como
el monto desembolsado por indemnizaciones, segn
la cobertura afectada y el tipo de vehculo de la cual
se otorg dicha cobertura.

En tal sentido, se entiende que el tomador de la pliza


es el propietario del vehculo, de tal forma que pueda
cumplir con la obligacin que le imparte la ley de adquirir
este producto. El beneficiario del SOAT, por su parte,
es el conglomerado social, es decir, todos aquellos individuos
que sufran una accidente de trnsito.

Infortunadamente, realizar un corte en el tiempo y


analizar los resultados histricos generan conclusiones
sobre hechos que ya pasaron y, por lo tanto, dichos
estudios permiten analizar la situacin que se present
hasta el momento en el cual se realiz el estudio
actuarial. Entonces, Cmo capturar modificaciones
que se pueden presentar en algunas variables
relacionadas con el SOAT a futuro? Con qu
periodicidad se deberan realizar los estudios que
permitan medir la estructura de ingresos del sistema
para garantizar los elementos de suficiencia y moderacin ya mencionados?

No sobra reiterar que las tarifas del SOAT son:


1) Reguladas por el Gobierno, es decir, las aseguradoras no pueden establecer las tarifas del SOAT;
2) Expresadas en salarios mnimos, de tal forma que
mantengan su poder adquisitivo en el tiempo, igual a
lo que ocurre con las coberturas del SOAT que tambin
estn expresadas en Salarios Mnimos Legales Diarios
Vigentes (SMLD),
3) Diferenciales por tipo de vehculo, de modo que se
pueda distinguir el riesgo asociado al tipo de vehculo
que se asegura, y la capacidad econmica de su
propietario. Este ltimo elemento induce al regulador
a adoptar subsidios cruzados, que sern explicados
en detalle ms adelante.

Estas inquietudes han surgido recientemente a raz


de la modificacin estructural que viene presentando
el parque automotor aparente de nuestro pas. Hace
una dcada, por cada moto asegurada con SOAT
existan cuatro autos familiares asegurados con esta
pliza. Hoy en da dicha proporcin se ha invertido
al punto de encontrar un pas en donde existen ms
motos aseguradas con SOAT que cualquier otro tipo

La estructura de tarifas del SOAT


Tradicionalmente las tarifas del SOAT han sido el resultado
de estudios actuariales realizados por la entidad de vigilancia

Lo que realmente
preocupa ante un
accidente de trnsito
es garantizar que las
vctimas reciban una
atencin inmediata
e integral para
prevenir su muerte y
restablecer su
condicin de salud.

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Motos

Sub-tipo

390.453

376.657

465.608

564.581

761.291

968.286

1.397.832

1.469.832

Campero camioneta

340.469

344.516

358.325

381.956

389.989

421.875

495.931

512.715

Carga o mixto

226.183

238.572

254.784

275.996

293.695

295.178

303.421

307.625

Oficial especial

17.982

14.973

12.351

14.984

17.509

10.077

11.384

11.006

842.983

891.208

955.765

1.032.663

1.077.715

1.143.728

1.273.394

1.292.219

Auto familiar

2006

Jun -07

6 o mas pasajeros

15.717

19.546

15.923

15.211

14.658

16.269

17.104

16.813

Autos de negocios

181.010

190.767

204.599

206.100

207.132

197.772

200.649

203.185

Bus - buseta

44.991

47.124

47.080

46.666

45.923

56.067

61.893

61.451

Intermunicipal

18.162

19.502

25.461

33.144

38.264

41.974

48.934

50.424

2.077.951

2.142.865

2.339.897

2.571.302

2.846.176

3.151.226

3.810.544

3.925.271

Total
Relacin Auto familiar-moto
Part motos / total autos
asegurados

Grfica 1

44

2,16

2,37

2,05

1,83

1,42

1,18

0,91

0,88

18,8%

17,6%

19,9%

22,0%

26,7%

30,7%

36,7%

37,4%

de vehculo, tal y como se puede ver


a continuacin:

VEHICULOS SUBSIDIADOS ASEGURADOS Vs. NO SUBSIDIADOS ASEGURADOS


SOAT, SEP 2004 - JUN 2007
70,0%

Subsidios cruzados del SOAT:


Como se mencion previamente, este
seguro presenta tarifas con caractersticas especiales, de tal forma que
se pueda reconocer el hecho de
diferencias entre el riesgo asociado
a cada uno de los tipos de vehculos
que se aseguran, pero tambin
diferencias en el ingreso de los
propietarios de dichos vehculos.
Existen entonces categoras de
vehculos que no pagan la totalidad
del valor de su riesgo, como tendran
que hacerlo si el SOAT estuviera regido
por un mercado libre. Para compensar
esta situacin y obtener la totalidad
de recursos requeridos en la atencin
integral de las reclamaciones de todos
los bene-ficiarios, otros propietarios
de vehculos deben cubrir la porcin
de dinero que los primeros dejaron
de pagar.
Dado que la relacin de subsidio no
es exactamente uno a uno, el peso

65,0%

60,0%

55,0%

50,0%

45,0%

40,0%

35,0%

J un-07

A br-07

Mar-07

May-07

F eb-07

D ic-06

E ne-07

O ct-06

N ov-06

J ul-06

S ep-06

A go-06

J un-06

A br-06

May-06

Mar-06

D ic-05

F eb-06

E ne-06

O ct-05

VEHICULOS SUBSIDIADOS

N ov-05

J ul-05

S ep-05

J un-05

A go-05

A br-05

May-05

Mar-05

D ic-04

F eb-05

E ne-05

O ct-04

N ov-04

30,0%
S ep-04

Lo anterior genera distorsiones


importantes en el sistema, en la
medida en que las motocicletas son
justamente los vehculos que reciben
subsidio en la tarifa y, de los que se
espera que tengan mayor participacin
en las ventas unitarias en el mercado
de vehculos en los prximos meses.
Infortunadamente, tambin son los
responsables de la mayor cuanta de
desembolsos por cuenta de accidentes
en los que al menos una de ellas est
involucrada.

VEHICULOS SUBSIDIANTES

Grfica 2

porcentual de la participacin de
un tipo de vehculos en particular
tiene impacto sobre la estructura
de ingresos del sistema SOAT. Por
ejemplo, si existen pocas motos
y muchos autos se necesita una
baja porcin de los segundos para
cubrir el subsidio de los primeros.
Pero, qu pasa si las motos tienen
una participacin superior a la
de otros autos que ayuda con el
subsidio? Podra darse dos
situaciones: i) que a los autos se
les deba cobrar una porcin mayor
de recursos que permitan cubrir
el faltante que se dej de cobrar
a un nmero cada vez mayor de
motos; ii) que los propietarios de
las motos paguen efectivamente
el valor de su propio riesgo para
compensar el desequilibrio.
Como se puede observar, la
participacin de los vehculos que
reciben subsidios es ahora
cercana a 45%, cuando hace solo
tres aos se ubicaba en 32,7%.

45

Por supuesto, las respuestas en un


mercado regulado no son tan sencillas
como lo sera en un mercado libre, donde
cada emisor de una pliza determina
el precio al cual se debe tarifar el riesgo.
En el caso del mercado del SOAT, adems
de los factores tcnicos, resulta necesario
introducir elementos de impacto social,
poltico y econmico.
Por lo tanto, en la actualidad el SOAT
debe lidiar con los siguientes elementos:
1. El parque automotor colombiano ha
cambiado radicalmente y, ahora
circulan por las vas un nmero
mayoritario y creciente de vehculos
subsidiados (especialmente motos).
2. Los subsidiados generan la mayor
carga de las indemnizaciones por
cuenta de los accidentes en los que
se ven involucrados.
3. Las motos no pagan la totalidad del
riesgo, por la condicin econmica de
sus propietarios y, la postura que ha
tomado el Gobierno sobre el particular.

No es extrao entonces encontrar los resultados


del ejercicio, que muestran las aseguradoras
en los estados contables: a junio de 2007 una
prdida tcnica del SOAT equivalente a 14
mil millones de pesos, que no fue subsanada
por los ingresos financieros.
En la actualidad, la Superintendencia Financiera
de Colombia viene realizando un nuevo estudio
actuarial que refleje la situacin del ramo durante
el ao 2006 y los cuatro primeros meses de
2007, con el fin de modificar la estructura
tarifara del SOAT. Sin embargo, cmo hacer
para que la tarifa se mantenga vigente en el
tiempo, y logre incorporar dinmicamente
aquellas modificaciones en alguna(s) variable(s)
claves para la sostenibilidad del ramo?

Con los anteriores elementos, resulta


interesante conocer la estructura de las
tarifas de los servicios pblicos, la forma
cmo se calculan los valores que se les
cobra a los usuarios por ellas, la periodicidad
con que se revisar as como los agentes
de regulacin que intervienen en dicha
determinacin, con el fin de garantizar
en el tiempo su existencia y efectividad.
De ah que surja una reflexin adicional:
debera existir una comisin encargada
de analizar permanentemente las tarifas
del SOAT, similar a la comisin de regulacin
de los servicios pblicos? Un organismo
tcnico, no poltico, destinado exclusivamente al anlisis de los recursos del

Desde el punto de vista econmico, el SOAT


puede ser considerado como un bien pblico
puro, es decir, aquel que no permite la exclusin
(todos los propietarios deben comprar el seguro
y, por lo tanto, los precios deben estar ajustados
a su capacidad econmica) y tampoco da va
libre a la rivalidad (el hecho de que una persona
pueda tener acceso a las coberturas del seguro
no puede impedir que otra persona tambin
lo haga). Esta segunda razn explica porque
todos los hospitales estn obligados a prestar
sus servicios a las vctimas de accidentes de
trnsito. Es posible que en un accidente, en
el que muchas personas estn involucradas,
se abarque toda la capacidad de un hospital
y, por lo tanto, es necesario buscar de inmediato
otro centro de salud, donde se presten los
servicios a dichas vctimas.
Dado que se presume que es un bien pblico
puro, se asemejara entonces a los servicios
pblicos como el agua o la luz, los cuales
tienen tarifas igualmente diferenciales segn
el estrato de prestacin y, se basan en el hecho
de que si una persona acceda a ellos no se
debera limitar que otra persona tambin pueda
recibir los servicios.

sistema, que pueda realizar modificaciones


en los casos en que estime pertinente,
de tal forma que se logren los objetivos
de una tarifa adecuada: suficiencia y
moderacin. Como se vio en las lneas
previas, en la actualidad no se cumple el
primero de ellos.
Como es de esperar, existen diversas formas
para determinar tarifas en ambientes
regulados. Por lo tanto, la regulacin sobre
el SOAT podra contar con elementos
novedosos en la estructuracin de un
sistema de tarifas de tal forma que se
recojan las experiencias exitosas de productos con caractersticas similares a las
del ramo.
As, el SOAT podr contar con elementos
actualizados en una estructura que ha
sido ejemplarizante para otros pases de
la regin y, que ha permitido atender a
millones de personas en los ltimos 20
aos por una razn en comn: las vctimas
de accidentes de trnsito.

46

El parque
automotor
colombiano ha
cambiado
radicalmente y,
hoy existe un
nmero mayoritario
y creciente de
vehculos
subsidiados,
especialmente,
motos.

La accin de subrogacin
en el ramo de transporte:
una institucin determinante
La accin de subrogacin, que por ley le permite al asegurador
recobrar el valor indemnizado al verdadero causante del dao,
es una figura determinante en el funcionamiento del ramo de
transporte.
Por:

Leonardo Umaa
Director Cmara Tcnica de Transporte
FASECOLDA

Segn el artculo 1666 del Cdigo Civil la subrogacin


es la transmisin de los derechos del acreedor a un
tercero, que le paga. En el mbito del seguro, en
virtud de la subrogacin el asegurador sustituye al
asegurado en el ejercicio de las acciones o derechos
que tendra ste contra los terceros causantes del
accidente o siniestro, con el fin de poder recuperar
de ellos la cantidad por la que civilmente deberan
responder a consecuencia de los daos producidos,
cuya indemnizacin, en virtud de la pliza de seguro,
ha corrido inicialmente a cargo de la aseguradora1 .

forma general, es un instrumento financiero que le


permite al dueo de un bien o a quien es contratado
para transportarlo (por aire, mar, ros o tierra), transferir
el riesgo de que este se dae, se pierda, o sea hurtado
y, de esta forma proteger su patrimonio. A cambio, las
aseguradoras reciben una prima proporcional a dicho
riesgo.
Se distinguen entonces dos tipos de seguro en este
ramo dependiendo del tomador: los seguros que contratan
los generadores o remitentes de la carga y los seguros
que protegen al transportador que la moviliza.

Para entender la importancia de la accin de subrogacin


en la operacin del ramo de transporte es til repasar
antes los conceptos bsicos del seguro de transporte
en Colombia.

El seguro de transporte para el generador o remitente


de la carga:
El seguro de transporte que beneficia al propietario
legal de la mercanca forma parte de los seguros de
daos y, busca proteger el patrimonio del dueo de

El seguro de transporte de mercancas, explicado en

47

los bienes transportados en caso de que


stos se daen o pierdan, en cualquier parte
del proceso de movilizacin incluyendo el
cargue, descargue y almacenamiento temporal, independientemente de que o quienes
causen el dao.
El seguro de transporte para el transportador
de la carga:
Cuando el transportador es contratado por
el generador adquiere el compromiso de
movilizar ciertos bienes de un lugar a otro
sin daarlos, en un tiempo aproximado, a
cambio de un flete.
Este compromiso que se pacta de forma
consensual se denomina contrato de
transporte y su existencia se prueba a travs
de un documento que por va martima es
el conocimiento de embarque, por va area
es la carta de porte y, por va nacional es
la remesa terrestre de carga.
El seguro que adquiere un transportador
de carga es entonces un seguro de

responsabilidad civil contractual, pues su


objetivo es proteger el patrimonio de ste
ante el posible incumplimiento de las
obligaciones contractuales pactadas con
el generador, siempre y cuando, el
incumplimiento pudiese haber sido evitado
o prevenido por el transportador. Cabe
resaltar, que la aseguradora slo amparar
al transportador si el dao a la mercanca
fue fruto de una accin u omisin culposa.
Si la accin fue dolosa, la aseguradora no
est obligada a pagar segn la legislacin
colombiana, por lo que en este caso el transportador deber responder con su patrimonio.
Si el dao fue fruto de una causa extraa
o fuerza de la naturaleza, el transportador
est exento de responsabilidad y ni l, ni
su aseguradora estn obligados a pagar.
Coexistencia de los dos tipos de seguros
Uno de los principios esenciales de los
seguros patrimoniales, del cual hacen parte
los seguros de transporte, es que son
meramente indemnizatorios, es decir, que
no pueden generar ninguna riqueza a sus

1 Diccionario MAPFRE de Seguros, Fundacin MAPFRE Estudios, Instituto de Ciencias del Seguro, tercera edicin, noviembre de 1992.
2 La jurisprudencia reciente ha corroborado la fuerte presuncin de culpa que recae sobre el transportador de mercancas, por tratarse la suya de una actividad
considerada de alto riesgo. Slo podr desvirtuarse dicha presuncin probando causa extraa, vicio propio o inherente de la cosa transportada, o haber tomado
todas las medidas razonables que hubiere tomado un transportador segn las exigencias de la profesin, para evitar el perjuicio o su agravacin. La presuncin
es tan fuerte que las acciones que se imputan a movimientos guerrilleros, por regla, no pueden ser consideradas como un prototpico caso fortuito(CSJ, Sala
de Casacin Civil, Expediente No. 2000 5492 01, Enero 31 de 2007. M.P. Carlos Ignacio Jaramillo Jaramillo).

48

En virtud de la
subrogacin el
asegurador
sustituye al
asegurado en el
ejercicio de las
acciones o
derechos que
tendra ste
contra los
terceros
causantes del
accidente o
siniestro.

beneficiarios, slo reponer parte del dao o de la perdida


sufrida. Pero si sto es as, qu ocurre cuando el riesgo
de que se dae una mercanca durante su transporte fue
cubierto por el generador o remitente y, tambin por el
transportador?:
a) La mercanca se encuentra doblemente asegurada
y, en caso de siniestro su dueo recibir una doble
indemnizacin.
b) En caso de siniestro, el generador es indemnizado
por su aseguradora y, ya no habr necesidad de que
el transportador pague o afecte su pliza, en aras de
evitar una doble indemnizacin.
c) Como las dos partes cubrieron el riesgo de que se
daara o se perdiera la mercanca, sus correspondientes
aseguradoras se repartiran el monto de la indemnizacin.
d) Ninguna de las anteriores.
La respuesta correcta es ninguna de las anteriores. La
mejor forma de entender la coexistencia de los dos seguros
y por qu sus amparos no se duplican es mediante un
ejemplo.
Si la mercanca se daa o se pierde por culpa del
transportador se activa el seguro de daos que adquiri
el generador y, que sin importar las causas del dao o
la prdida, lo indemnizar salvo las exclusiones de la
pliza. Para el generador entonces la situacin es
transparente, porque sin importar si el transportador estaba
asegurado o tena capital para responder reclamar a su
aseguradora el valor de la mercanca afectada. Sin embargo,
el transportador no se librar de su responsabilidad
contractual hasta que pague por el dao que caus,
independientemente, de que el generador haya sido ya
indemnizado.
Como es obvio, el transportador activar su pliza de
responsabilidad civil contractual para el pago de sus
obligaciones a la aseguradora. Pero a quin deber pagar
la aseguradora del transportador si ya el generador fue
indemnizado por su respectiva aseguradora? Precisamente,
deber realizar un pago a la compaa de seguros del
generador, que al haber sido la que compens al generador,
adquiri de ste el derecho a reclamar el valor indemnizado
al verdadero responsable.

49

Este proceso de transmisin de derechos y posterior


reclamacin se le conoce como subrogacin.
Otros ejemplos de subrogacin en el ramo de transporte:
- Si emboscaron al conductor del vehculo y le hurtaron
la carga. En Colombia, el hurto de mercanca es
responsabilidad del transportador, pues se presume falta
de prevencin, incluso si la carga es robada por todo un
frente guerrillero en un lugar inesperado2 . Por lo tanto,
la subrogacin opera de la misma forma que en el ejemplo
anterior.
- Si el conductor del vehculo se hurt la carga o facilit el
hurto de la misma. El generador reclama a su aseguradora
la indemnizacin correspondiente. Luego esta aseguradora
se subroga contra el transportador, quien podr activar su
pliza de responsabilidad civil contractual, pues aunque se
trato de un acto doloso del conductor, la calidad de asegurado la ostenta la empresa de transporte y no su conductor.
- Si se apag el generador de fro de un contenedor y, la
carga, que deba estar siempre enfriada, se daa. Entonces
se evidencia un incumplimiento del contrato de transporte,
por ende, la subrogacin opera de la misma forma q u e
en el primer ejemplo.
- Si un rayo cay del cielo e incendi la carga. El generador
reclama a su aseguradora la indemnizacin correspondiente,
siempre y cuando este amparo (fuerza mayor) haya sido
incluido en la pliza. En este caso, la aseguradora del
generador absorbe todo el costo de la prdida, pues al
tratarse de un hecho de la naturaleza, no tiene contra
quien subrogarse.
- Si la carga fue mal empacada o mal acomodada en el
contenedor y se da. El generador reclama a su aseguradora
la indemnizacin correspondiente. Luego, esta aseguradora
se subroga contra el responsable del dao al interior de
la cadena logstica o su correspondiente aseguradora.
Renuncia a la accin de subrogacin
En algunos casos y, por razones netamente prcticas o
comerciales, las aseguradoras de los generadores aceptan

renunciar al derecho de sustituir al asegurado en el ejercicio de


las acciones o derechos que tendra ste contra los terceros causantes
del dao, es decir, renuncian a la subrogacin. Esta figura es legal
y en la prctica se pacta principalmente en tres situaciones:
- Cuando la carga que se quiere transportar es objeto frecuente
de hurto, es muy delicada o es muy difcil de manipular. En este
caso, es posible que el transportador quiera salvar su responsabilidad,(la asociada exclusivamente al dao o prdida de
la mercanca) exigindole al generador que asuma todas las
consecuencias del transporte mediante una pliza, sin subrogacin.
- Cuando la empresa transportadora y el generador hacen parte
de un mismo conglomerado empresarial.
- Cuando el transportador es la parte fuerte dentro del contrato
de transporte y le exige al generador la no subrogacin.
Es importante aclarar, que si el generador acuerda con el transportador,
la no reclamacin (total o parcial3) de los daos que las mercancas
sufran durante su transporte, a espaldas a su aseguradora, perder
su derecho a la indemnizacin. En otras palabras, si la aseguradora
del generador no puede subrogarse contra el transportador, no
est obligada a pagar la indemnizacin. (Cdigo de Comercio Art.
1097).
Efectos de la subrogacin en la operacin del ramo.
En todo lo mencionado anteriormente, puede apreciarse el impacto
de la accin de subrogacin en tres aspectos principales:
Como institucin jurdica:
La subrogacin es indispensable para mantener el equilibrio de
las relaciones entre los particulares y para salvaguardar la responsabilidad civil en cabeza de quien ejecuta una conducta culposa
o una actividad peligrosa, aun cuando el dao se indemnice por
un seguro. En trminos ms prcticos, la figura de la subrogacin
contribuye a la profesionalizacin de la cadena logstica del transporte,
en tanto que los operadores y transportadores se ven en la necesidad
de implementar procesos cada vez ms meticulosos y avanzados
que les eviten el pago de indemnizaciones o primas de seguros
ms altas.
Como distribuidora del riesgo:
Evita la duplicacin en la absorcin de riesgos, porque impide
que el propietario de la mercanca obtenga ms que la plena
indemnizacin. Gracias a la figura de la subrogacin, toda prdida

o dao de la carga es pagado en definitiva una sola vez, ya sea


por la aseguradora del generador, por el transportador o por
su aseguradora, en la medida de la responsabilidad del transportador.
Como determinante de la prima (tarifa):
La tarifacin en el seguro de transporte ofrecido al generador se
basa en la experiencia pasada y parte de ella corresponde a las
indemnizaciones recuperadas mediante accin de subrogacin
en contra de las empresas de transporte y sus aseguradoras.
Cabe resaltar, que la fuerte presuncin de culpa que la ley y la
jurisprudencia atribuyen al transportador en el incumplimiento
del contrato de transporte aumenta la probabilidad de recuperacin
de indemnizaciones por medio de la subrogacin, lo que debera
disminuir, en teora, la tarifa del seguro para el generador y aumentar
la del transportador.
Cuando la compaa de seguros del generador renuncia a subrogarse
en contra del transportador, en teora, lo hace a cambio de un
aumento en la tarifa que actuarialmente compense los dineros
que dejan de reclamarse.
Conclusiones
Sin duda, la accin de subrogacin es una instruccin determinante
en el funcionamiento del ramo de transporte. Sin embargo, el
mayor propsito de la industria del transporte deber ser la disminucin
de los siniestros, requisito indispensable en el camino hacia la
eficiencia y competitividad. En este sentido, el papel de las compaas
aseguradoras como socias estratgicas en el manejo del riesgo
y la prevencin es de vital importancia.

3 Cuando el generador, reporta al transportador un valor de mercancas inferior al real, implcitamente est renunciando de forma parcial a sus derechos
de reclamacin, en caso de dao o prdida, por cuanto la empresa transportadora (o su aseguradora) segn la ley, slo est obligada a responder
por el monto reportado en el conocimiento de embarque o remesa terrestre. (Cdigo de Comercio, Art. 1122).

50

Educacin

Nuevo Convenio

de Cooperacion
Educativa para Seguros

La Federacin de Aseguradores Colombianos,


FASECOLDA, la Universidad EAN y el Instituto
Nacional de Seguros, INS, han suscrito un convenio
interinstitucional con el fin de integrar esfuerzos
que conduzcan al desarrollo de la Especializacin
en Alta Direccin en Seguros y programas de
postgrado que se orienten al desarrollo de
competencias estratgicas para la creacin de valor
empresarial en el sector asegurador.
Este convenio persigue el propsito de desarrollar
las competencias conceptuales, tcnicas,
humansticas, investigativas y empresariales de
los profesionales vinculados al sector, con el objetivo
de incentivar la eficiencia de las organizaciones
que lo componen.
Mediante el postgrado en Alta Direccin en Seguros
busca aportar las capacidades, conocimientos y
experiencia de FASECOLDA, la Universidad EAN
y el Instituto Nacional de Seguros al proceso de
formacin integral del talento humano vinculado
al negocio asegurador, desde las perspectivas de
la oferta y la demanda del servicio.
El programa de postgrado tiene una duracin de
un ao y, el plan de estudios cubre temticas del
conocimiento relacionadas con la gestin gerencial,
financiera, comercial, econmica y jurdica, reque-

ridas para garantizar el eficiente desempeo laboral


y/o empresarial de sus egresados. La estructura del
plan contempla dos unidades de estudio transversales
(planeacin estratgica y gerencia global), cuatro nucleares
previstas para abordar los tpicos enunciados (contexto
econmico y empresarial del sector asegurador, gestin
de contratos de seguros, gestin estratgica de riesgos
y alta direccin en empresas de seguros ) y dos unidades
de estudio electivas que sern seleccionadas por los
estudiantes, a partir del portafolio sometido a su
consideracin en cada semestre.
El convenio suscrito, tambin, contempla la viabilidad
de desarrollar programas conjuntos de educacin
continuada o no formal, de acuerdo con las posibilidades
que plantean las metodologas presencial y virtual y,
con el fin de atender las exigencias de capacitacin de
los talentos humanos que en los campos empresarial
o laboral demandan la actualizacin de conocimientos.
En esta materia se estima crucial aprovechar la trayectoria
de la universidad en el desarrollo de programas de
formacin e-learning, a nivel nacional e internacional.
El convenio suscrito atiende la necesidad de estrechar
lazos entre las tres instituciones, en aras de asegurar
el cumplimiento integral de los postulados contenidos
en la visin y la misin corporativas de las organizaciones
comprometidas.

Las inscripciones para la Especializacin en ALTA DIRECCION EN SEGUROS, estn abiertas.


Mayor informacin en www.ean.edu.co, www.fasecolda.com

52

57

Nuevos libros
En esta seccin recomendamos algunos libros especializados en el tema de seguros, los cuales pueden ser
consultadas en nuestra biblioteca, ubicada en la Cra. 7 No 26- 20 Piso 4, Edificio de Seguros Tequendama.
Para mayor informacin sobre estas publicaciones, revistas especializadas entre otros que tenemos en nuestra
coleccin puede comunicarse con el telfono 3443080 Ext 1006 escribir al correo electrnico
biblioteca@fasecolda.com
SEGURO DE VIDA

Paola Fernanda Yate


Biblioteca Especializada en Seguros de FASECOLDA

Ttulo: Seguros: Temas


esenciales
Autores: Fernando Palacios
Snchez
Edicin: Tercera
Ao:
2007
Sntesis:

SEGURO DE VIDA

Esta publicacin tiene ensayos relacionados con


temas de seguros, clasificando de manera lgica
los temas esenciales del seguro y, se invita para su
desarrollo a especialistas en cada uno de ellos quienes,
adems de ser docentes de la materia, poseen
invaluable experiencia en el manejo de los temas,dice
el texto.
ADMINISTRACION DE RIESGOS

Ttulo: Administracin de riesgos, un enfoque


empresarial
Autores: Rubi Consuelo Meja Quijano
Ao:
2006
Sntesis:

Ttulo: Pobreza rural:


evaluacin y diagnstico de
las polticas nacionales
Editor: CRECE

La administracin de riesgos se ha convertido en


un proceso indispensable para todo tipo de proyecto.
Con los cambios originados a partir de la globalizacin
de la economa, las catstrofes naturales, los atentados
terroristas y, los acontecimientos inesperados de
quiebras de empresas surge la necesidad de contar
con acciones internas que garanticen mayor seguridad fsica y mejor cuidado en el manejo de los
recursos, con el fin de prevenir riesgos, guiar sus
acciones para ajustarlas a los cambios del entorno
y evitar desviaciones en el logro de sus metas.

Sntesis:
Esta publicacin aborda las polticas agrcolas y el
desarrollo rural en Colombia 1950-2005 as como
el desarrollo social en el sector rural colombiano:
planes, polticas y realidades, modelo de desarrollo
de la agricultura colombiana 1950-2005, caractersticas
y determinantes de la pobreza rural en Colombia,
el nuevo modelo de crecimiento y desarrollo de la
agricultura en el pas.

54

Torneo de Golf del Encuentro Cultural


y Deportivo 2007,todo un xito.
Asuntos de Reaseguros
Internacional
Con una participacin de 102 golfistas
de las diversas compaas del sector
asegurador, se llev a cabo el pasado
viernes 7 de Septiembre el Torneo de
Golf 2007, en el Club San Andrs del
municipio de Funza.
El evento programado dentro del
cronograma del Encuentro Cultural
y Deportivo 2007 estuvo acompaado
de grandes obsequios patrocinados
por las principales compaas del sector
asegurador. El Presidente de la Junta
Directiva de FASECOLDA, Manuel
Obregn, y el Presidente de Ace
Seguros, Miguel Sierra, entregaron
los trofeos a los ganadores en las
diversas categoras.

El pasado 27 de Agosto en el Club


de Banqueros tuvo lugar el Primer
Seminario de Asuntos de Reaseguros
Internacional, organizado por la Direccin de Asuntos Internacionales de
FASECOLDA, a cargo de Rebeca
Herrera, y por DLA PIPER, la firma
de abogados de amplia trayectoria
internacional.
El evento tuvo como conferencistas
a David Murphy, socio de la Firma
DLA PIPER y Liliana Ver Torres,
asociada de dicha entidad.
El seminario tuvo como objetivo identificar los diferentes mecanismos que
se pueden utilizar para evitar problemas en la contratacin de reaseguros internacionales y, conocer los
diversos planes de contingencia para
dichos momentos.

Fasecolda lanza Cdigo de


Gobierno Corporativo
El pasado 9 de julio en las instalaciones del Club el Nogal se llev
a cabo el lanzamiento del Cdigo
de Gobierno Corporativo del sector
asegurador colombiano, y el primero
realizado autnomamente por un
gremio.
El evento cont con la presencia
de los miembros del Comit de Gobierno Corporativo de FASECOLDA,
presidentes de las compaas de
seguros, el Superintendente Financiero, Csar Prado, y sus delegados.

Liliana Ver Torres, asociada a DLA PIPER


David Murphy, socio de DLA PIPER
Rebeca Herrera, Directora de Asuntos
Internacionales de FASECOLDA.

55

Revista de la Federacin de
Aseguradores Colombianos
ISSN 0120-1972
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- Royal & Sun Alliance Seguros (Colombia) S.A.
- Royal & Sun Alliance Seguros de Vida
(Colombia) S.A.
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de Crdito y del Comercio Exterior
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Cmaras Tcnicas FASECOLDA


Las Cmaras Tcnicas son grupos de trabajo conformados por todas las compaas que
exploten el ramo o los ramos de seguro, cuyo manejo particular les haya asignado la Junta
Directiva para desarrollar acciones en beneficio comn de los miembros de dichas Cmaras.
Cada Cmara tratar todos aquellos temas que sean de inters particular y directo del
ramo o ramos de seguros correspondientes y solicitar la intervencin de los funcionarios
de la Asociacin en los asuntos que considere convenientes.
Cmaras
Cmara
Cmara
Cmara
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Cmara
Cmara
Cmara

de
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autorizacin de los editores.

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Paula Lpez Vendemiatti
Juan Felipe Restrepo Ochoa
Sandra Liliana Serrato
Carlos Varela
Carlos Varela
Ricardo Gaviria
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