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Indicadores
de
Seguimiento
de Tendencia

Caractersticas
Media Mvil
o Aplicaciones
o Utilizacin
Media Mvil Simple
Media Mvil Exponencial
Cul es mejor?
MACD
Parabolic SAR

Indicadores de Seguimiento de Tendencia

Caractersticas
- Siempre dan posicin con relacin al valor o mercado (alcista-bajista)
- Son indicadores retrasados
- Tienen un excelente comportamiento en los mercados direccionales
- Su comportamiento es defectuoso en las fases de antitendencia en las que dan muchas seales
falsas
- Medias, Aaron, MACD,SAR, recta de regresin
Los indicadores de seguimiento de tendencia como el macd, el sar, las medias mviles, son
indicadores retrasados o rezagados que dan siempre posicin con respecto al mercado y cuya
aplicacin ms eficiente se obtiene en valores en tendencia. En precios en fase lateral pueden
dar muchas seales falsas.

Medias Mviles
En los mercados la presin compradora o vendedora es trasmitida directamente a las
cotizaciones y por ello stas estn constantemente sometidas a variaciones bruscas.
Estas variaciones son las que determinan la volatilidad del valor, o del mercado.
Por ello un valor con alto nivel de volatilidad presentar bruscos cambios en sus precios, lo cual
visto en un grfico, se traduce en grandes picos y valles, lo que se conoce como dientes de
sierra.
Estos movimientos pueden llegar a dificultar la valoracin de la verdadera tendencia (alcista o
bajista) de un activo. Para facilitar la determinacin de la verdadera tendencia de un valor a
corto, medio y largo plazo se usan las medias mviles, las cuales suavizan los movimientos de
las cotizaciones y marcan las tendencias de la curva de cotizaciones.

La media mvil, una de las herramientas ms populares, no es


ms que un promedio aritmtico que suaviza la curva de
cotizaciones y se convierte e una nueva lnea de tendencia,
permitindonos analizar su inicio y su final. Adems son la base
para la construccin de otros indicadores tcnicos.

No proporciona un adelanto de los cambios de tendencia, pero si los puede confirmar


plenamente cuando se inician.
Hay varios de tipos de medias mviles (ponderada, exponencial, etc.), pero la ms empleada es
la media mvil aritmtica, que es la media aritmtica de las cotizaciones de una cantidad
determinada de sesiones, con la caracterstica de que en cada nueva sesin se elimina la primera
sesin de la serie en el clculo y se aade la ltima sesin.
Por este motivo se llama media mvil, porque se mueve siguiendo las cotizaciones.
Las medias mviles estn en la frontera que separa el anlisis grfico del anlisis tcnico y son
probablemente el indicador tcnico ms empleado y uno de los que mejores seales de compra
y venta aporta, ya que da seales claras y concisas.

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Indicadores de Seguimiento de Tendencia

La media mvil es un indicador de tendencia que nunca se anticipa al movimiento


movimi
o tendencia de
las cotizaciones. Simplemente sigue a la curva de cotizaciones confirmando la tendencia que hay
en vigor en cada momento. No adelanta cambios de tendencia, pero s los puede confirmar.
confirmar

Aplicaciones
- Proporciona
Proporciona seales de compra o venta.
venta.
La seal de compra se produce cuando la media mvil es atravesada de abajo hacia arriba por la
curva de cotizaciones, y por el contrario la seal de venta se produce cuando la media mvil es
atravesada hacia abajo por la curva de cotizaciones.
Hay que tener en cuenta, que el simple hecho de que la media mvil modifique su curvatura
constituye una primera seal de atencin, pero una de las mejores utilidades de las medias
mviles es que actan de soportes o resistencias en el grfico, teniendo en cuenta que cuanto
mayor sea el nmero de contactos entre la curva de cotizaciones y la media mvil mucho ms
fiable ser la funcin de soporte o resistencia de la media mvil.

Utilizacin de las Medias Mviles


Es recomendable usar la combinacin de dos
o tres medias mviles de diferente cantidad
de sesiones, para seguir con la media ms
larga la tendencia del mercado a largo plazo
y usar la media ms corta para comprar o
vender.

Una media mvil demasiado corta (por


ejemplo, la media mvil de las 10 ltimas
sesiones para operar a medio plazo)
produce muchas seales falsas, y una
media mvil demasiado larga (por ejemplo,
la media mvil de las ltimas 200 sesiones
para operar a medio plazo) da las seales
de compra o de venta demasiado tarde.

En este sentido es muy importante elegir la


cantidad de sesiones que forman la media
mvil, siendo las ms habituales las medias
mviles de las 10, 50 y 200 ltimas
sesiones, segn se opere a corto, medio o
largo plazo.

Actualmente los programas informticos


permiten escoger la media mvil ms
eficiente para cada valor y para cada
momento, determinando la media mvil
con la que se obtienen mayores beneficios
al seguir sus seales de compra y de venta.

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Media Mvil Simple Simple Moving Average


Es el ms comn y popular de los promedios mviles. La primera razn para esto es la facilidad
para su clculo: es el promedio aritmtico de una serie de precios. Es la suma de los valores de
una serie dividido entre la cantidad de los mismos. En cada nueva sesin se elimina el primer
valor y se aade el ltimo.
Al igual que otros promedios mviles, la MMS-SMA suaviza la lnea de precios y minimiza los
ruidos. Este atributo hace de la MMS una poderosa herramienta que permite identificar
tendencias, no adelantarla.

Ejemplos de clculo para una media mvil simple de 5 das:

Para esta serie de 5 das la media mvil es 22.

Ahora bien, para formar el punto siguiente, se descarta el primer dato de la


serie y se agrega el ms nuevo

En los ltimos dos das la media mvil simple pasa de 22 a 23.

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Otro clculo llevado a la planilla.


Ntese la frmula de la celda D8 = SUMA(C4:C8)/5
La frmula de la celda D9 ser = SUMA(C5:C9)/5
Y as sucesivamente.

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Aplicaciones
- Identifica tendencias.
Si se utiliza con el propsito de identificar una tendencia: el largo del perodo promediado
refleja el tamao de la tendencia que se intenta identificar. A mayor tendencia, mayor perodo de
promedio. Por ejemplo, si se observa un grfico diario para identificar una tendencia de largo
plazo, debera usarse una media de 200 observaciones. Para un corto y mediano plazo debera
usarse medias de 20 y 50 observaciones.
- Genera seales de compra y de venta.
venta.
La seal de compra se produce cuando los precios cruzan hacia arriba la MMS.
La seal de venta se produce cuando los precios cruzan hacia abajo la MMS.
Un perodo largo de MMS generar pocas seales de compra o de venta y requerir un gran
movimiento de precios antes de la respuesta del operador, sacrificando potenciales ganancias en
aras de confirmar la seal.
Un perodo de promedio ms corto generar ms seales de compra o de venta, requerir
menos cambios bruscos en los precios, pero incrementar el riesgo de seal falsa.
Es necesario siempre tener en cuenta que cuando la MMS modifica su curvatura est
produciendo una seal de atencin.
Por esta razn es conveniente usar varias MMS: la ms larga para seguir la tendencia y las ms
cortas para tomar decisiones de compra o de venta. Es necesario buscar las MMS ptimas para
cada activo en cada momento.

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Media Mvil Exponencial - Exponential Moving Average

La Media Mvil Exponencial es un indicador derivado de la Media Mvil Simple para asignar una
importancia progresiva a las cotizaciones ms recientes utilizando un sistema de ponderacin o
suavizado exponencial.
Por su forma de clculo la media mvil es un indicador seguidor, no lder. Y presenta un retraso
de tantas sesiones como indica su periodo de clculo.

A diferencia de la media mvil simple, y


la media mvil ponderada, la Media
Mvil Exponencial efecta su giro antes
y por tanto es ms sensible a los
cambios de direccin de los precios.

perodo de 10 pesa el ltimo dato con


18,18% mientras que el perodo de 20 lo
pesa con 9,52%. Como vemos, es ms
dificultoso este clculo que el del
promedio mvil simple.

Asigna mayor peso a los precios ms


recientes. El peso aplicado a los precios
ms recientes depende del perodo del
promedio mvil. A menor plazo mayor
peso al ltimo dato. Por ejemplo un

No obstante, lo importante es recordar


su espritu: asigna mayor peso a los
ltimos datos. El clculo lo dejamos
para otro momento.

Permite disear sistemas de trading, de compra/venta automticos, establecer soportes y


resistencias dinmicos en distintos plazos.
Dependiendo del perodo que se plantea la inversin se ajusta el plazo de clculo de la media
mvil. As para plazos cortos el periodo de clculo oscila desde los 3 a los 25 das, para el medio
plazo de 30 a 75 das y para el largo plazo entre 100 y 200 das.
No obstante, no siendo esto una ciencia exacta, los criterios para la
seleccin de los plazos deben ser elegidos por el buen juicio del
individuo y aplicar aquellos que mejor se ajusten a su estilo.

Su mejor funcionalidad se obtiene con los mercados en tendencia; adems ayuda a aplicar la
mxima de inversin de alargar los beneficios y cortar las prdidas.
En los mercados planos o sin tendencia su uso est restringido por la gran cantidad de seales
falsas que genera.
Se puede utilizar como indicador de tendencia para el plazo que se analice segn su perodo. Si
los precios estn por encima de la media mvil estarn en tendencia alcista; si los precios estn
por debajo de la media mvil, estarn en tendencia bajista.
Se puede utilizar para generar seales de compra cuando los precios cortan al alza el valor de la
media mvil. Se genera una seal de venta cuando los precios cortan a la baja el valor de la
media mvil.
Se puede utilizar para determinar niveles de soportes y resistencias dinmicos.

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Sugerencia de Trading:
Es posible utilizar un sistema de operacin automtico basado en una media
mvil exponencial de plazo 13 calculada sobre el precio de cierre y dos
medias mviles exponenciales de 3 sesiones calculados sobre el mximo y
sobre el mnimo de la sesin. Compraremos (abriremos una posicin larga)
cuando el precio de cierre cruza al alza la media mvil de los mximos y la
media mvil sobre el cierre es ascendente.
Cerraremos la posicin compradora si el cierre cruza a la baja la media mvil
de los mnimos.
Venderemos (abriremos una posicin corta) cuando el precio de cierre cruza a
la baja la media mvil de los mnimos y la media mvil de los cierres es
descendente. Cerraremos la posicin vendedora si el cierre es superior a la
media mvil de los mximos.

Cul es mejor: la Media Mvil Simple o la Media Mvil Exponencial ?

Lo de siempre: la respuesta depende de la preferencia personales del individuo, de su estilo y de


su estrategia.
La MMS obviamente tiene un rezago, pero la exponencial es propensa a quiebres ms rpidos.
Los operadores de muy corto plazo prefieren ste ltimo para capturar cambios ms a prisa. Los
de ms largo plazo prefieren la MMS para identificar cambios con ms solidez.
Por otra parte, la eleccin depender de la clase de activo a estudiar y de su comportamiento en
reacciones pasadas.
El primer pensamiento es que la mayor sensibilidad y las seales ms rpidas son preferibles.
Pero esto no siempre es cierto ya que se presenta el vigente dilema acerca de la sensibilidad y la
confiabilidad. A mayor sensibilidad mayor riesgo de seales falsas. A menor sensibilidad menor
cantidad de seales y oportunidades de negocios.

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Convergencia/Divergencia de Medias Mviles - MACD

Desarrollado por Gerald Appel es uno de los ms simples y fiables indicadores disponibles. Fue
concebido para estudiar ciclos de precios de 26 y 12 das y es un tipo de oscilador que puede
medir el momento del mercado como seguir o indicar la tendencia. La teora sugiere que cuando
el precio se mueve con tendencia, es de esperarse que, cada tanto, las fuerzas especulativas
prueben esa tendencia.
Consiste en dos medias exponenciales llamadas MACD y Signal. La MACD mide la diferencia
entre la Media Mvil Exponencial de corto plazo (ms rpida) y la Media Mvil Exponencial de
largo plazo (ms lenta). La lnea Signal es la media exponencial de la lnea MACD.
MACD oscila sobre y por debajo de la lnea de cero sin lmites mximo y
mnimo. La frmula es la siguiente:
MACDi = MME (V, p1) MME (V, p2)
Signali = MME ( MACD, p3)
Donde :
MACD =

Moving Average Convergende Divergence a

intervalo
Signal = Lnea Signal a i intervalo
V
= Serie de datos
MMEi (V, n) = MME de V en perodo n
Parmetros:
Perodo corto
Perodo largo
Perodo de Signal

: p1 = 12 (ms usado)
: p2 = 26 (ms usado)
: p3 = 9 (ms usado)

Nota: Los perodos ms usados son los utilizados por el propio Appel dado
que l observ ciclos semanales de igual tramo en el mercado accionario.
Cuando el MACD est por encima de cero indica que la media de 12 das es mayor que la media
de 26 das. Es un momento alcista de los precios ya que las transacciones de los ltimos (12)
momentos son mayores que las que contienen un perodo mayor (26).
Cuando MACD est por debajo de cero indica que la media de 12 das es menor que la media de
26 das. Es un momento bajista de los precios.
Esto indica que la tasa de cambio del promedio mvil rpido es mayor que la tasa de cambio del
promedio mvil ms lento.
La MACD proporciona informacin acerca de la evolucin de los precios y la lnea Signal
proporciona informacin acerca del comportamiento de la lnea MACD.

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Aplicaciones
- Genera
Genera seales de compra y de venta.
venta.
Un cambio de direccin ocurre cuando la lnea MACD cruza la lnea Signal. No existe un cambio
de tendencia sin un cruce de las lneas.
lneas
La seal de compra se producir cuando la lnea MACD cruce la lnea Signal desde abajo hacia
arriba.
La seal de venta se producir cuando la lnea MACD cruce la lnea Signal desde arriba hacia
abajo.
Hay que tener en cuenta que el Macd, al igual que el resto de indicadores genera sus seales de
compra o venta despus del cambio de signo de la cotizacin, por lo que no se puede comprar o
vender en los extremos mximos o mnimos de la misma sino un poco ms tarde, cuando el
descenso o ascenso de la cotizacin arrastra al indicador.
El Macd es un indicador de tendencias que identifica el inicio o el agotamiento de una tendencia,
por lo que en los movimientos laterales es mejor ignorar las seales de compra o venta y
esperar que se confirmen.

- Muestra divergencias.
divergencias.
El concepto de divergencia del Macd, es semejante al del RSI, es decir que existe divergencia
alcista (seal de compra) cuando los mnimos de las cotizaciones son cada vez ms bajos y en
cambio los mnimos equivalentes del Macd son cada vez ms altos.
Por el contrario existe divergencia bajista (seal de venta) cuando a los mximos cada vez ms
altos de la cotizacin le corresponden mximos cada vez ms bajos del Macd.
En el Macd, al contrario de lo que sucede en el RSI, las divergencias son difciles de formar y
tienen escasa fiabilidad, siendo una confirmacin de seal de compra o venta de menor
importancia que el nivel de sobrecompra o sobreventa o el anlisis grfico.

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- Beneficios.
Beneficios.
El MACD incorpora aspectos del momento y de la tendencia en un solo indicador.
Como seguidor de tendencia no estar equivocado por mucho tiempo. Como indicador de
momento puede adelantarse a los movimientos.
Las divergencias pueden ser factores clave en un cambio de tendencia: un divergencia negativa
seala que el momento comprador se est desvaneciendo y puede haber un cambio potencial de
tendencia a vendedora. Puede servir como alerta a los operadores para tomar beneficios de
posiciones largas, o a los operadores ms agresivos para iniciar una posicin corta.
Desde que Appel desarroll MACD, una gran cantidad de indicadores han aparecido. Mientras
que muchos de ellos no se han adaptado al anlisis tcnico, MACD ha soportado la prueba del
tiempo. Su construccin es sencilla o las computadoras la hacen sencilla.
Pero lo ms claro de entender es su concepto y su efectividad. No obstante MACD no es infalible
como no lo es ningn otro indicador y debe ser usado con otras herramientas del anlisis
tcnico; sus parmetros deben ajustarse a las preferencias personales del individuo.

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Parabolic SAR Parar y revertir (Stop and reverse)

Es un indicador desarrollado por J. Welles Wilder Jr. y debe ser utilizado nicamente en mercados
que estn en tendencia ya que proporciona adecuados puntos de entrada y de salida.
El SAR es calculado de manera poco ortodoxa pero muy prctica: el punto de salida para cada
da es calculado usando datos del da anterior. La ventaja est en que ese punto de salida es
calculado antes de la apertura de los mercados. La frmula es compleja y su explicacin escapa
a nuestra intencin. La aplicacin es fcilmente entendible.
El nombre del sistema deriva de su formacin parablica que sigue los movimientos de precios
en una lnea punteada.
Cuando la parbola sigue a lo largo y por debajo de la lnea de precios, la posicin debe ser
comprada. Una parbola por encima de los precios sugiere una venta o una posicin vendida.
El objetivo principal es el de crear un punto de salida que sea inicialmente bastante lejano del
punto de posicionamiento y de los sucesivos retrasos del mercado, minimizando el riesgo de
prdida y, eventualmente, iniciar una posicin contraria y en un tiempo relativamente temprano.
Si la tendencia falla, la parbola rpidamente cambia desde un lado de los precios hacia el otro,
generando as la seal de salida y de reverso.
Wilder construy un factor acelerador en el sistema SAR.
Para permitir que el tiempo de la tendencia empiece a ser establecido, el movimiento del
indicador comienza lento y los puntos de la lnea punteada muy juntos. Cuando la aceleracin se
incrementa, la parbola se mueve ms rpido (los puntos de la lnea punteada se separan) hasta
que toma o cruza la lnea de precios.

Aplicaciones
- Genera seales de compraventa.
El SAR es un excelente indicador que suministra puntos de salida o seales de venta cuando la
parbola se encuentra sobre las lneas de precio. Seales de compra son generadas cuando la
parbola est por debajo de la lnea de los precios. Por supuesto que estas seales deben ser
confirmadas por la accin de los precios y por otros indicadores complementarios.

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