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E

Crisis de EE.UU

CRISIS EUROPEA
(2008)

(Hipotecaria 2007)
El deterioro de los
llamados crditos
subprime o crditos de
alto riesgo.

La crisis
hipotecaria de Estados
Unidos conocida como
crisis de crditos subprime,
Se origin por la
proliferacin de dicha
modalidad de prstamos
orientados principalmente
a la adquisicin de
viviendas para personas
con poca solvencia y
capacidad de pago
limitada.

1. La enorme burbuja
especulativa ligada a los
activos inmobiliarios.
En los Estados Unidos,
como en muchos otros
pases occidentales.

Origen (crisis de EE.UUU):


Entre los principales factores
causantes de la crisis estaran
los altos precios de las
materias primas, la sobrevalorizacin del producto, una
crisis alimentaria mundial y
energtica, una elevada
inflacin planetaria y la
amenaza de una recesin en
todo el mundo, as como una
crisis crediticia e hipotecaria
y de confianza en los
mercados

2.Los atentados del 11 de


septiembre de
2001 supusieron un clima
de inestabilidad
internacional que oblig a
los principales Bancos
Centrales a bajar los tipos
de inters a niveles
inusualmente bajos, con
objeto de reactivar
el consumo y
la produccin a travs
del crdito.

La Crisis en Grecia
Grecia ha estado realizando
inversiones ms all de su
capacidad adquisitiva
gastando ms capital del que
dispona. Para ello el
gobierno griego solicit
prstamos, lo que no haca
ms que aumentar un ya
elevando dficit.
.

En el 2006 comenz el
descenso de los precios de
las viviendas y un nmero
significativo de deudores
se vio en la imposibilidad
de pagar el servicio de su
deuda. Quienes se
atrasaron en el pago de sus
mensualidades por un
periodo mayor al
establecido en el contrato
como tolerancia, vieron
finalmente cmo eran
rematadas sus casas.
Cuando el ingreso por la
venta de los bienes
recibidos como garanta no

Comenz en el 2008 y se fue


extendiendo a ms pases
desde Estados Unidos al resto
del mundo, especialmente en
Europa.
El Banco Central Europeo fue
incapaz de prevenir la crisis ,
tom las primeras medidas
con retraso y bsicamente ha
impuesto medidas a
austeridad y contencin del
gasto pblico, que parte han
hecho el crdito escaso y han
dificultado el acceso a
financiacin de consumidores
y productores.
El fenmeno se expandi
rpidamente por diversos
pases europeos y algunos

alcanzaban a cubrir el
saldo pendiente los bancos
registraban prdidas
tambin.

-La cada de precios


norteamericanos oblig a
los pases europeos a
rebajar los suyos para
hacerlos competitivos y
dar salida a sus stocks.
Pero el descenso del poder
de compra de los Estados
Unidos y su posterior
proteccionismo cerraron
an ms el mercado
mundial.
-El sistema crediticio
bancario se desarticul.
Haba ms vendedores y
menos compradores que en
2006 y en el primer
semestre de 2007. En
enero de 2008, el ndice
Case-Shiller reflejaba una
disminucin de precios de
10.7% sobre bases anuales
para las 20 aglomeraciones
ms importantes
-Escasez, agravamiento e
internacionalizacin:
Uno de los primeros
efectos de la crisis fue la
escasez de liquidez. El
flujo normal de dinero
entre los bancos se
interrumpi. La
desconfianza que invadi a
los bancos con excedentes
de dinero respecto a la
capacidad de pago de los
dems redujo la

sufrieron graves efectos.


Dinamarca entr en recesin
(seis meses consecutivos de
crecimiento econmico
negativo) en el primer
trimestre de 2008. En el
segundo trimestre de 2008, el
conjunto de la economa de la
eurozona se contrajo en un 0,2%, encabezada por los
retrocesos en Francia (-0,3%)
y Alemania (-0,5%). Otras
economas importantes, como
la espaola, evitaron la
contraccin (+0,1%) pero slo
crecieron muy dbilmente en
el mismo periodo, con fuertes
incrementos en el desempleo.

.
Varios pases de la
Eurozona como Espaa y
Grecia , anuncia fuertes
planes de austeridad para
reducir gastos .
Por la fuga masiva la
capitales la desaceleracin
de la economa y los
planes de austeridad ,
algunos indicadores como
la tasa de desempleo se
dispararon a niveles
histricos .
Depresin, aumento del
VIH y falta de medicinas
son algunos de los
problemas que se han
acrecentado.
La crisis econmica en
Europa est costando vidas,
habindose incrementado el
nmero de suicidios y las
enfermedades infecciosas,
mientras los polticos no estn
afrontando el problema,
dijeron expertos en sanidad.
Los profundos recortes de
presupuesto y el creciente
desempleo estn llevando a
ms personas a la depresin, y
la cada de los ingresos
supone que menos ciudadanos
puedan acudir al mdico o
costearse las medicinas.

disponibilidad habitual de
recursos en los mercados
interbancarios

El resultado ha sido un
cambio desde el 2007
respecto a las tasas de
suicidios, que haban
retrocedido, y a las
enfermedades infecciosas
como el VIH, que han crecido
de forma preocupante en
Grecia, segn un importante
anlisis de la sanidad europea.
Contrarrestar estas amenazas
requiere marcos fuertes de
proteccin social, argumentan
los investigadores.

-Baja de la tasa de
inters de referencia y
abastecimiento de
liquidez: La intervencin
de los bancos centrales y el
apoyo de los fondos
soberanos

2.3. MEDIDAS DE
RESCATE DE LA UNIN
EUROPEA

El impacto de la crisis
hipotecaria ha obligado a
los bancos centrales de los
principales pases, entre
otros, de Estados Unidos,
Japn, Reino Unido y la
Unin Europea, a cubrir la
demanda extraordinaria de
liquidez generada en los
mercados interbancarios y
a ampliar las frmulas de
apoyo a los bancos. Por
ejemplo,
la
Reserva
Federal anunci el 11 de
marzo
que
otorgara
prstamos a 28 das a
bancos
que
ofrezcan
colateralmente ttulos con
garantas
hipotecarias,
siempre que sean de alta
calidad
(AAA/Aaa)(10)
. Estos apoyos constituyen
un respiro invaluable para
las
instituciones
financieras con problemas
de liquidez.

-Inyeccin de
Capital:Por su parte,
Citigroup, el banco ms
grande de Estados

En una movilizacin sin


precedentes desde el Plan
Marshall, la UE y el Fondo
Monetario Internacional
(FMI) aprobaron un histrico
programa de ayuda de 110
mil millones de euros para
evitar la bancarrota de Grecia,
sostener el euro e impedir un
efecto domin que podra
desestabilizar a otros pases
de la eurozona.
En contrapartida, el gobierno
del primer ministro Georges
Papandreu se comprometi a
aplicar un drstico programa
de austeridad que exigir
dursimos sacrificios para los
11.2 millones de griegos.
El programa de austeridad
consista en un recorte del
dficit pblico del 13,6%
actual del Producto Interior
Bruto (PIB) a menos del 3%
hasta 2012. Tambin se
contemplan recortes salariales
y subidas impositivas. Los
funcionarios estaran entre los
ms afectados, ya que se les
reducir el sueldo un 30%
(adems de suprimirse las dos
pagas extras).
Aparte de las tpicas subidas
de los impuestos en el
alcohol, el tabaco y la

Unidos, anunci en
noviembre de 2007 que
haba recibido 7 500
millones de dlares del
fondo soberano de Abu
Dhabi. Las prdidas del
ltimo trimestre de 2007
fueron de 9 830
millones de dlares, las
mayores en sus casi dos
siglos de historia. A
principios de 2008, el
banco anunci una
inyeccin de capital de
12 500 millones de
dlares financiada, entre
otros, por el fondo
soberano de Singapur y
por el prncipe de
Arabia Saudita
Alwaleed bin Talal. Este
ltimo posee con la
nueva aportacin 4% del
capital del banco que lo
sita como el accionista
individual ms
importante.

gasolina y un incremento del


IVA en dos puntos (del 21 al
23%). Los jubilados tambin
se vern afectados, viendo
como sus pensiones se ven
reducidas.

Espaa
El gobierno puso en
marcha, en abril, un
programa gubernamental
de apoyo al sector
inmobiliario. En lo
inmediato, busca
compensar los efectos del
alza en la tasa de inters de
referencia para el pago de
las hipotecas, el euribor,
que subi a 4 802, el
mximo de este ao.
Tambin busca
contrarrestar el aumento en
el nmero de desocupados
por la menor demanda de
trabajadores, sobre todo en
el sector de la
construccin. Ambos
indicadores acrecientan el
temor de que las familias
no puedan hacer frente a
las hipotecas. En todo

Francia
La crisis del petrleo puso
fin al perodo conocido
como Trente Glorieuses,
los ltimos 30 aos de alto
crecimiento econmico, y
comenzaron los aos de
desempleo permanente.
El embargo no fue
uniforme en toda Europa.
Holanda
De los nueve miembros de
la Comunidad Econmica
Europea (CEE), Holanda s
e enfrent a un embargo
total por su apoyo a Israel.
Inglaterra y Francia
El Reino
Unido y Francia mantenan
prcticamente el mismo
abastecimiento (por
haberse negado a permitir
a Estados Unidos utilizar
sus aerdromos y haber

Grecia tendr hasta el 2021


para devolver el prstamo de
110 mil millones de euros,
con una tasa de inters fija del
5.8%.

caso, el gobierno ha
declarado que no
mantendr artificialmente
al sector inmobiliario y
que buscar el desarrollo
de otros sectores ms
vinculados a la ciencia y la
innovacin tecnolgica
como pivotes del
crecimiento econmico del
futuro.
MEXICO
Las consecuencias podran
ser mayores en economas
como la de Mxico, cuyo
dbil mercado interno no
podr compensar el
impacto de un deterioro de
sus exportaciones al
vecino del norte.
Recientemente el FMI
estim que la tasa de
crecimiento para 2008 ser
de 2%, contra 2.8%
previsto por las
autoridades mexicanas.

establecido un embargo de
armas y suministros tanto
para los rabes como para
los israeles), mientras que
los otros seis se
enfrentaban a recortes
parciales