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Anlisis financiero de la Intradevco Industrial S.

DOCENTE:
LOZADA CONDE JUAN JOSE

INTEGRANTES:

GARCA BLACIDO ALBERT


MAMANI HUGO
HERMITAO SALVADOR JUAN CARLOS
RAMOS JAIME
FLORES RONALD

FIMANZAS

UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE

Anlisis financiero de Intradevco Industrial S.A

Dedicatoria
El presente trabajo se lo
dedicamos a todas las personas
que nos apoyan en este largo
camino universitario.

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Contenido
1. 1.HISTORIA DE LA EMPRESA: .................................................................................................................. 3
2. 2.DESCRIPCIN DE LA EMPRESA ............................................................................................................. 4
3. 3.VISIN Y MISIN .................................................................................................................................. 5
4. 4.ENTORNO DEL SECTOR ECONMICO: ................................................................................................. 5
5. 5.PATICIPACIN DEL MERCADO: ........................................................................................................... 5
6. 6.ORGANOGRAMA: ................................................................................................................................. 6
7. 7.PRODUCTOS QUE OFRECE: ................................................................................................................... 8
8. 8.ANLISIS FODA DE LA ORGANIZACIN: ............................................................................................ 12
9. 9.ANLISIS ESTTICO Y DINMICO DE LA EMPRESA ........................................................................... 13
10.10.RATIOS FINANCIEROS. ...................................................................................................................... 15
11.11.EBITDA .............................................................................................................................................. 16
12.12.CLCULO DEL EVA............................................................................................................................. 17
13.13.CLCULO DEL WACC ......................................................................................................................... 18
14.14.DETERMINACIN DE LA DEPRECIACIN. ......................................................................................... 20
15.15.VALOR BURSTIL .............................................................................................................................. 22
16.16.PARTICIPACIN ACCIONARIA .......................................................................................................... 22
17.17.PROYECTO PARA LOS PRXIMOS AOS.......................................................................................... 24
18.18.OTROS SIGNIFICATIVOS.................................................................................................................... 25

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1. HISTORIA DE LA EMPRESA:

A mediados del siglo XX, Thomas Fox, joven emprendedor nacido en Wisconsin, se asoci, en el
Per, con Frank de Freire, joven ingeniero peruano, para formar Interamerican Trade
Development Company S.A., INTRADEVCO S.A. para fabricar, bajo licencia, los afamados
productos de limpieza para el hogar de SC Johnson & Son. Quince aos despus, obtuvieron
licencia de otra empresa norteamericana, Sara Lee, para fabricar el famoso betn Kiwi.

La experiencia de Thomas Fox en el Departamento de Comunicaciones de la Marina


Norteamericana y el mpetu empresarial de ambos los llev a la fabricacin de radios y
televisores de la prestigiosa marca JVC del Japn. As, INTRADEVCO se convirti en uno de los
grandes conglomerados industriales del Per, con una muy importante facturacin y un gran
nmero de empleados.

Aos despus INTRADEVCO sumara a sus operaciones, la actividad extractiva de oro, en el ro


Madre de Dios, para lo que construy en Brasil una importante draga que traslad a lomo de
mula a travs de la Selva Amaznica.

La diversidad de actividades y la relacin con grandes transnacionales de prestigio, permiti


consolidar una gran experiencia y un slido equipo humano, que sigue siendo parte de la
empresa. Cambios polticos y econmicos ocurridos en el pas entre finales de los 70 e inicios de
los 80 obligaron a INTRADEVCO a reducir sus operaciones a un 10% cerrando las Divisiones
Electrnica y Extractiva de Oro.

En 1992, animado por las nuevas condiciones econmicas y sociales para la inversin en el pas,
un grupo de jvenes empresarios adquiri INTRADEVCO y le dio impulso al comprar a la empresa
Procter & Gamble- la marca SAPOLIO que hasta ese entonces era slo un pulidor en polvo,
empleado para el lavado de ollas y utensilios de cocina y otras superficies duras, pero de gran
reconocimiento en el mercado local.

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Una segunda gran crisis sobrevino para Intradevco en los aos siguientes, cuando SC Johnson &
Son termin sorpresivamente- el contrato de produccin que mantuvo con INTRADEVCO por
ms de 50 aos y que representaba ms del 80% de la facturacin total.

En estas circunstancias la Gerencia General, con el apoyo y entusiasmo de su personal tcnico y


comercial, decide hacer uso de su marca SAPOLIO para la elaboracin de otros productos de
limpieza del hogar, como Detergentes en Pasta y Lquidos para el lavado de vajillas, Detergente
en Polvo para el lavado de ropa domstica e industrial, ceras para pisos, desinfectantes, etc. que
alcanzaron rpidamente gran aceptacin.

En este empeo, la Gerencia decide incursionar en productos para el CUIDADO ORAL, con la
marca DENTO que alcanzo ser reconocida como smbolo de PRODUCTO PERUANO.

Posteriormente Intradevco registra otras marcas como AVAL y GEOMEN que utiliza para el
lanzamiento de productos de cuidado personal como Shampoo, desodorantes, bloqueadores
solares, etc.

En base al xito de sus productos, la Direccin inicia un proceso de modernizacin y ampliacin


de sus lneas de fabricacin, lo que mantiene en la actualidad y que le permite sacar nuevos
productos, todos de inmejorable calidad.

Hoy INTRADEVCO Industrial S.A. tiene fbricas en Per, Chile y Uruguay y exporta sus productos
a ms de 20 pases.

2. DESCRIPCIN DE LA EMPRESA

Se dedica a elaborar productos para la limpieza del hogar y el aseo personal son un sector muy
amplio del mercado. En el Per las principales empresas multinacionales que compiten en este
sector son: Procter & Gamble, Unilever, Colgate-Palmolive, Henkel, Clorox, S.C. Johnson & Sons y
Reckitt Benckiser. Tambin participan en l empresas nacionales como Alicorp y Tecnoqumica.

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3. VISIN Y MISIN

La Visin; Seremos una de las principales empresas fabricantes de productos de consumo


masivo para el mundo, reconocida por: nuestro trabajo de alta calidad, innovacin constante y
responsabilidad con el medio ambiente; por nuestro espritu de equipo, armona, identidad y
desarrollo humano y por los beneficios que hemos generado a los trabajadores, la empresa, el
pas y el mundo.

Misin; Satisfacer las necesidades de limpieza del hogar, cuidado personal, salud y alimentacin
mediante la fabricacin, mercadeo y venta de productos de alta calidad, bajos precios y fcil uso,
con demanda en todos los estratos socio econmicos, con el fin de obtener rendimiento del
capital, generar empleo, contribuir al desarrollo social y econmico del pas y cuidar el medio
ambiente.

4. ENTORNO DEL SECTOR ECONMICO: Los productos para la limpieza del hogar y el aseo personal
son un sector muy amplio del mercado. En el Per las principales empresas multinacionales que
compiten en este sector son: Procter & Gamble, Unilever, Colgate-Palmolive, Henkel, Clorox, S.C.
Johnson & Sons y Reckitt Benckiser. Tambin participan en l empresas nacionales como Alicorp y
Tecnoqumica.

5. PATICIPACIN DEL MERCADO: Las participaciones en el mercado de marcas ms importantes son


como sigue:

PARTICIPACIONES POR CATEGORIA APROX

Betn

55

Detergente

18

Lava Vajilla

55

Insecticidas

68

Ceras

50

Limpiadores

52

Desinfectantes

34

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Ambientadores

56

Higiene Bucal

28

Desodorantes Personales

22

Leja

15

WC

49

Pulidores

93

cido Muritico

17

Esponja Verde

28

Auto

32

Limpiadores Especializados

34

Suavizante

25

Lustra muebles

55

Auxiliares de Lavandera

36

6. ORGANOGRAMA:

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7. PRODUCTOS QUE OFRECE:

Limpieza

Lavado de Ropa

Detergentes

Boosters

Blanqueadores

Suavizantes

Planchado

Cuellos y Puos

Auxiliares de Lavandera

Lava Vajillas

Lava Vajillas en Crema

Lava Vajillas en Lquido

Insecticidas

Cuidado de Pisos

Cuidado del Calzado

Cuidado del Aire

Sapolio Aroma Ambientadores

Sapolio Purificador de Aire

Sapolio Desinfectante de Ambientes y Superficies

Sapolio Aroma Perfumador de Telas

Sapolio Neutralizador de Olores

Sapolio Aroma Alfrombras

Limpiadores Multiuso y Desinfectantes

Artculos de Limpieza Multipropsito

Cuidado del Mueble

Cuidado del Auto

Cuidado del Bao

Acido Muritico

Limpiametales

Paos Hmedos de Limpieza

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Cuidado Personal

Higiene Bucal

Cremas Dentales

Enjuagues Bucales

Cepillos Dentales

Cuidado oral para nios

Gel Dental

Enjuagues Dentales

Cepillos Dentales

Cuidado oral para bebs

Cuidado del Cuerpo

Jabn lquido para manos

Jabn lquido en Espuma

Jabn lquido para el cuerpo (shower gel)

Higiene Intima Femenina

Alcohol en Gel

Toallas Hmedas

Cuidado de la piel de los nios

Cuidado de la piel del bebe

Desodorantes

Deocologne

Axilares

Desodorante Axilar Hombre

Desodorante Axilar Mujer

Desodorante Axilar Teens

Cuidado Personal Masculino

Shampoo

Gel para Peinar

Jabn lquido para el cuerpo (shower gel)

Deocologne

Desodorantes Antitranspirantes Axilar

Crema para afeitar

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Shampoo

Acondicionador

Crema de peinar

Auxiliares de peinado

Cuidado Solar

Repelentes

Lnea de Productos OTC

Farma

Alimentos

Varios

Cuidado del Cabello

Antimicticos

Antiescaldaduras

Antirreumticos

Odontolgicos

Revulsivos

Sulfa Tpica

Lnea de Productos Eticos

Antimicticos

Descongestionante Nasal

Odontolgicos

Aceites y Grasa en Aerosol

Nuestras Marcas
Limpieza

Sapolio

Patito

Amor

Rimac

Paloma Blanca

Alpaca

Premio

Chinola

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Control

Platex

Cuidado Personal

Dento

Dentito

Ipana

Aval

Doa Bella

Geomen

Amor

VT

Out

Hongofin

Excaldene

Calorex

Dolopralan

Mentolina

Sulfacrem

Hongotil

Rinofl

Dentoafta

Dentodex

Dentodrin

Nouvelle Cuisine

Zepelin

Farma

Alimentos

Varios

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8. ANLISIS FODA DE LA ORGANIZACIN:

8.1 FORTALEZAS

Precios competitivos.

Calidad en los productos.

Exportacin de productos, con participacin directa en Chile y Uruguay.

Obtencin de la patente de la marca SAPOLIO en toda Amrica.

Adquisicin e implementacin del sistema S.A.P.

Ausencia de sindicato de trabajadores.

8.2 OPORTUNIDADES

Fidelidad del cliente para incrementar la participacin en el mercado.

Auge del sentimiento nacionalista Compre lo hecho en el Per.

Implementacin del laboratorio de investigacin y desarrollo en mejora de


innovacin de productos.

Capacitacin del personal a todo nivel.

Aprovechamiento de todas las aplicaciones del S.A.P.

Mejora de los procesos.

8.3 DEBILIDADES

Implementacin parcial del sistema de gestin de calidad.

Falta de poltica en seguridad industrial.

Deficiencia para potenciar las ventas directas con el cliente mayorista, evitando
intermediarios.

8.4 AMENAZAS

Guerra de precios con la competencia.

Formacin de un sindicato laboral.

Falta de tecnologa para la reduccin de costos de produccin.

Cambios en la legislacin nacional.

Entrada de nuevas empresas en el mercado.

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9. ANLISIS ESTTICO Y DINMICO DE LA EMPRESA
9.1 ANLISIS ESTTICO

Podemos apreciar que la empresa tiene una estructura de capital en la que el mayor
porcentaje est orientado a sus operaciones corrientes que representan un 60% a 62% y sus
inversiones a largo plazo estn en un orden del 40% en ambos aos, donde su variacin es
ligera. Ellos financian cerca del 50% de sus operaciones corrientes con deuda a corto plazo, lo
que representa una prctica moderada. Su financiamiento a largo plazo destinado a activos
no corrientes es muy corto, sin embargo su uso de capital propio es amplio, siendo el 50% del
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total de fuentes de financiamiento, lo que lo convierte en una empresa rentable en busca
constante de la reinversin.

9.2 ANLISIS DINMICO

El aumento ligero del costo de ventas se ve reflejado en un aumento del nivel de ventas de un
ao a otro. Podemos apreciar que en esta empresa el costo de ventas es el grueso de la
estructura de gastos, debido a que es una empresa industrial que produce y vende por si
mismo sus propios productos, lo que tambin significa un considerable gasto de ventas por
impulso. El resultado final es engaoso, lo podremos analizar mejor si nos enfocamos solo en
los resultados propios del negocio y no otros movimientos financieros.

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10. RATIOS FINANCIEROS.

La empresa tiene un ligero incremento en liquidez debido a que sus obligaciones comerciales han
disminuido, y sus equivalentes de efectivo tambin. Su incremento de ventas no se refleja
notoriamente en una mayor liquidez, posiblemente son ms eficientes en el otorgamiento de
crditos, impulsando sus ventas y recuperando el efectivo en un tiempo prudente.

La empresa no cuenta con ms efectivo disponible en comparacin del ao anterior, la


disminucin de obligaciones por pagar lo cual es considerable, cerca de 40 millones, afecta a los
resultados visibles, por lo tanto no es correcto decir que se cuenta con ms activos lquidos para
cubrir nuestras obligaciones.

La empresa es ms eficiente a la hora de recuperar los crditos otorgados, y ha reducido sus


tiempos de pago a proveedores, posiblemente se debe a una estrategia de negociacin en
precios, a cambio de obtener productos con mayor impulso de ventas.
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Las operaciones financieras afectan a los resultados de rentabilidad, sin embargo no es


determinante para emitir un juicio certero sobre la generacin de valor de la compaa propia de
sus operaciones cotidianas.

11. EBITDA

Ha habido una reduccin muy significativa de sus costos, lo que habamos visualizado anteriormente, se
deba tal vez a una mejora en la negociacin de proveedores que nos brinda precios ms competitivos y
mayor rotacin de ventas, lo que nos indica que nos encontramos frente a una empresa ms eficiente
que genera mayor utilidad desde sus operaciones diarias.

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12. CLCULO DEL EVA

Uno de los capitales ms caros es el que exige un inversionista en la empresa, el socio, lo que
representa el capital propio. Y debido a sus prcticas de financiamiento con fuentes propias sobre
terceros en mayor proporcin, nos muestra un costo de capital que se ha elevado de un ao a
otro, ello encarece el capital empleado y nos arroja resultados negativos, lo cual no representa
prdida neta, sino un prdida de costo de oportunidad al dejar de emplear fuentes externas para
un mejor apalancamiento.

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13. CLCULO DEL WACC

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14. DETERMINACIN DE LA DEPRECIACIN.

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La compaa realiza prcticas de leasing, lo cual es una herramienta muy til porque les brinda
beneficios tributarios, de depreciacin y de caja, generndole un escudo fiscal que les permite
mediante la motivacin de inversiones en activos un menor pago de impuestos y una
depreciacin acelerada. Y por ser una empresa industrial, su mayor porcentaje de activos se
encuentran en sus instalaciones, mquinas y equipos.

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15. VALOR BURSTIL

16. PARTICIPACIN ACCIONARIA

La utilidad por accin bsica y diluida por cada accin comn y de inversin ha sido determinada
de la siguiente manera:

Las utilidades por accin han sido calculadas dividiendo el resultado del perodo atribuible, por el
nmero promedio ponderado de acciones comunes en circulacin durante el ejercicio.

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16.1

ACCIONISTAS

Los accionistas de la Compaa al 31 de diciembre de 2013 se detallan

16.2

Saldos y transacciones con accionistas y Compaas relacionadas

A continuacin se detallan las ventas, en el ao 2013 y 2012 con las Compaas relacionadas (no
hubo transacciones con accionistas):

Los trminos y condiciones bajo las cuales se llevaron a cabo las transacciones con Compaas
relacionadas se realizaron en condiciones de mercado equiparable con transacciones realizadas con
terceros no relacionados.
Las ventas de bienes a partes relacionadas se realizaron a los precios de lista usuales del Grupo, menos el
descuento promedio de 10%.
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Las cuentas por cobrar a empresas relacionadas tienen una antigedad de mximo 360 das y no
generan intereses. No se han realizado provisiones por deterioro para estos rubros.

17. PROYECTO PARA LOS PRXIMOS AOS


Intradevco repotencia su planta

La compaa peruana invierte US$10 millones para triplicar produccin de su planta de Lurn.
Acaba de ingresar a Colombia y Repblica Dominicana.

Intradevco se ha trazado un ambicioso plan de expansin que le permitir hacia el 2015 triplicar
la capacidad de produccin de su planta de aerosoles, ubicada en Lurn.

Con ese objetivo, la compaa duea de la marca Sapolio, invertir US$10 millones en la compra
de maquinaria de alta tecnologa para el llenado y fabricacin de envases de acero. Ese
crecimiento tambin le permitir expandir su lnea de cuidado personal y abrirse a nuevos
mercados. La ampliacin de la planta nos permitir fabricar hasta 150 millones de latas anuales,
mejorar la calidad de nuestros productos y reducir costos de produccin.

As, estaremos cubiertos por los prximos 10 aos, explica a Da_1 su gerente general, Rafael
Arosemena.

Ms exportaciones
Pero ese no es el nico proyecto que tienen entre manos, la firma peruana ha sumado dos
nuevos mercados: Colombia y Repblica Dominicana, con los que consolida su presencia regional.
El mes pasado hicimos los primeros envos a Repblica Dominicana. Estamos exportando todo el
portafolio de Sapolio, menos los insecticidas, que llegarn en los prximos meses, dice
Arosemena.

Como se recuerda, a finales del ao pasado ingresaron a Colombia, tambin con Sapolio.
Trabajamos con un distribuidor exclusivo que se encarga de colocarnos en todos los canales.

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Hacia all estamos exportando nuestros insecticidas, indica. As, Intradevco est presente en 27
pases.

Con estos nuevos mercados, el ejecutivo espera que las exportaciones concentren el 21% de su
facturacin. Hasta el momento, los envos de la empresa vienen creciendo 25% cada ao y
mantienen un ratio de 10% en el mercado local. Al cierre del ao, Intradevco prev facturar cerca
de US$200 millones, 14% ms que en el 2013.

F uente:El Comercio

18. OTROS SIGNIFICATIVOS

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