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3. Mercados financieros
Los mercados financieros son aqullos en los que se intercambian activos con el propsito
principal de movilizar dinero a travs del tiempo. Estn integrados fundamentalmente por
los mercados de deuda, los mercados de acciones y el mercado cambiario.
i. Su cotizacin. Se refiere a la forma en que se hacen pblicos los precios de los ttulos.
Los instrumentos se dividen en los que se cotizan a descuento y los que se cotizan a
precio. Los valores a descuento se refieren a los instrumentos de deuda que no pagan
intereses peridicamente, es decir, que no pagan cupones. El rendimiento que obtienen
los inversionistas proviene de comprarlos a descuento, esto es, a un precio menor a la
cantidad que se debe pagar al momento del vencimiento. Este precio es conocido como
valor nominal. El valor nominal de un ttulo est estipulado en el documento del
instrumento y tambin se conoce como valor facial. Los valores que cotizan a precio pagan
cupones, y el precio del instrumento es el resultado de sumar, el valor al da de hoy, todos
los pagos de intereses que pagar el ttulo en el futuro, conocido como el valor presente
de los pagos de inters, ms el valor presente del valor nominal del instrumento conocido
como principal. La diferencia entre el precio y el valor nominal del ttulo se conoce como
rendimiento.
Gobierno Federal
Instrumento
Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario Bonos IPAB (BPA, y BPAT y BPA182)
Banco de Mxico
Banca comercial
Aceptaciones bancarias
Certificados de depsito
Bonos bancarios
Certificados burstiles
Obligaciones bancarias y pagars
Empresas privadas
Papel comercial
Obligaciones Privadas
Certificados de Participacin Ordinaria (CPO y CPI)
Pagars
Certificados burstiles
Certificados burstiles
que, de acuerdo con los estatutos sociales de la emisora, no tienen calificacin o preferencia
alguna. Tienen derecho a voto general interviniendo en todos los actos de la vida de la
empresa y, slo tienen derecho a dividendos, es decir, a pagos peridicos provenientes de
las utilidades generadas por la empresa, despus de que se haya pagado a las acciones
preferentes.
Las casas de cambio tambin operan en el mercado interbancario junto con las centrales de
cambios de los bancos comerciales y pueden comprar y vender dlares por cuenta propia o
en nombre de grandes empresas e inversionistas. Asimismo, pueden realizar operaciones al
menudeo como transferencias y pago de remesas.
En Mxico existen muchos establecimientos (bancos comerciales, casas de cambio, casas
de bolsa y centros tursticos) que comercian divisas y cada uno de ellos fija un precio de
compra y venta que depende de la oferta y demanda de la divisa. El precio al cual compran
divisas estos establecimientos siempre ser menor al precio al cual las venden. Esta
diferencia se debe a que las instituciones que operan en el mercado cambiario, no suelen
cobrar comisiones por las ganancias de sus clientes, sino que ganan con la diferencia entre
los precios de compra y venta. Se pueden publicar diferentes tipos de cambio dependiendo
del momento en que se pacta la transaccin, la fecha de su liquidacin, el lugar donde se
calcula, el monto y el plazo.
Entre los tipos de cambio que publica el Banco de Mxico, se encuentra el tipo de cambio
para solventar obligaciones denominadas en dlares de Estados Unidos, pagaderas en la
Repblica Mexicana, conocido como fix. La Oficina de Cambios Nacionales del Banco de
Mxico calcula este tipo de cambio, el cual se publica todos los das a partir de las 12:00
horas en la pgina electrnica del Banco de Mxico. Este mismo dato se publica un da
hbil despus en el Diario Oficial de la Federacin.
Otro tipo de cambio publicado por el Banco de Mxico es el tipo de cambio interbancario
48 horas. Esta cotizacin es el resultado de las operaciones al mayoreo llevadas a cabo
entre intermediarios financieros, generalmente bancos comerciales, casas de bolsa, casas de
cambio y particulares. Las denominaciones "mismo da, 24 horas y 48 horas" se
refieren a los plazos de liquidacin, es decir, si se realiza una operacin hoy entonces se
paga el mismo da, 24 horas o 48 horas ms tarde.
El mercado interbancario del dlar opera, en su mayora, a un plazo de liquidacin de 48
horas. Este plazo es el ms comn. A este tipo de cambio se le conoce tambin como spot.
Banco de Mxico en el mercado cambiario durante 2008 y 2009 redujeron la volatilidad del
tipo de cambio.
En general, la necesidad de mantener reservas internacionales es mayor para las economas
que adoptan un rgimen de tipo de cambio fijo que para las que prefieren un rgimen de
flotacin cambiaria. Bajo un rgimen de tipo de cambio fijo, se requiere una cantidad
elevada de reservas internacionales ya que en este rgimen el banco central establece un
valor para el tipo de cambio e interviene en el mercado comprando o vendiendo divisas
para mantenerlo constante, tal y como estuvo vigente en Mxico de 1954 a 1976. Por otro
lado, bajo un rgimen de tipo de cambio flotante, como el vigente en Mxico a partir de
diciembre de 1994 y hasta nuestros das, las reservas internacionales pueden ser menores
pues stas se utilizan espordicamente para facilitar el ajuste ordenado del mercado
cambiario, ya que en este caso, el valor del tipo de cambio se determina por la libre oferta y
demanda.
cambiario por parte del Banco de Mxico, como sucedi en el periodo comprendido de
2003 a 2008, cuando la Comisin de Cambios anunci que el Banco de Mxico vendera
directamente en el mercado cambiario una parte de los flujos de divisas que podan
potencialmente incrementar el nivel de las reservas internacionales.
4. Servicios financieros
Los servicios financieros son aquellos otorgados por las distintas organizaciones que
conforman el sistema financiero y que facilitan el movimiento del dinero. Entre ellas
destacan principalmente los intermediarios financieros. De esta manera, el sistema
financiero cumple con sus funciones de intermediar recursos y posibilitar la existencia del
sistema de pagos en la economa a travs de la prestacin de diversos servicios financieros.
En Mxico existen distintos tipos de intermediarios financieros segn los servicios que
prestan. El ms importante de estos intermediarios son las instituciones de crdito o bancos,
como generalmente se les conoce. Los bancos son empresas que tienen como funcin el
recibir depsitos de dinero de la gente y el otorgar crditos. Por eso son tan importantes los
bancos en una economa porque realizan la labor de intermediacin; es decir, los bancos
canalizan el dinero que ahorran las personas para prestarlo a aquellos individuos que tienen
necesidad de obtener financiamiento a travs de crditos, ya sea para realizar proyectos de
inversin, para el consumo o para la adquisicin de bienes duraderos como casas,
automviles o enseres domsticos, etc. Otro servicio que tienen los bancos es ofrecer el
acceso al sistema de pagos. Existen dos tipos de bancos, los primeros son las instituciones
de banca mltiple que son todos los bancos privados y, el segundo tipo, son los bancos de
desarrollo los cuales son propiedad del gobierno. Estos intermediarios estn regulados por
la Ley de Instituciones de Crdito y, a su vez, cada uno de los bancos de desarrollo est
regulado por su propia ley orgnica.
Otro tipo de intermediario financiero son las casas de bolsa, las cuales se dedican a dar
servicios para poner en contacto la oferta y la demanda de valores emitidos o garantizados
por terceros, (acciones de empresas o ttulos de deuda). Estas operaciones consisten en la
colocacin de valores mediante ofertas pblicas, as como en la compra, la venta y el
prstamo de valores en el mercado de valores. Estos intermediarios estn regulados por la
Ley del Mercado de Valores, entre otras leyes.
Otros intermediarios financieros que otorgan crditos para la obtencin de casas,
automviles y dems bienes de consumo duradero, son las sociedades financieras de objeto
limitado (sofoles) y las sociedades financieras de objeto mltiple (sofomes). Las primeras
son intermediarios que pueden otorgar financiamiento para una sola actividad o sector
determinado; por ejemplo, pueden otorgar crditos nicamente para la adquisicin de
bienes inmuebles como casas, o bien solamente para adquirir automviles, etc. En julio de
2006 se reform la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito
para crear a las sofomes que tienen como objetivo el otorgar crditos para la adquisicin de
diversos bienes o para financiar diversas actividades sin que estn limitadas a un sector o
actividad en lo particular. Para poder otorgar crditos, tanto las sofoles como las sofomes
pueden obtener recursos mediante la colocacin de valores (ttulos de deuda) en el
mercado. Es muy importante hacer mencin que estos intermediarios no pueden captar
recursos del pblico en cuentas de depsito ni en ningn otro tipo de cuenta que represente
una obligacin de devolver los recursos captados y los intereses que se generen.
Otros intermediarios en Mxico son las sociedades de inversin, las cuales son empresas
cuyo capital se invierte en valores (acciones de empresas o ttulos de deuda) y a su vez
Cuando una persona recibe ms dinero de lo que gasta tiene la eleccin de ahorrar (guardar)
esa cantidad de dinero que le sobr. Este ahorro le permite incrementar su riqueza y
aumentar su gasto en el futuro, es decir, le ampla sus posibilidades para comprar bienes o
servicios.
Las personas podran guardar el dinero que no se gastaron bajo el colchn. Sin embargo,
esta opcin eleva el riesgo de robo o extravo de los recursos ahorrados. Adems, no se
ofrece rendimiento alguno, ni siquiera para compensar la disminucin del poder adquisitivo
de sus ahorros por la inflacin.
Una alternativa ms segura que guardar el dinero en casa es depositarlo en un banco.
Adems de ser una institucin financiera especializada en la recepcin de depsitos, el
banco tiene la obligacin legal de regresar a los depositantes sus recursos. Incluso en el
caso extremo de que el banco quebrara, el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario
(IPAB) tiene la obligacin de pagar los depsitos que cualquier persona hubiera realizado
en cualquier banco hasta por 400,000 UDIs, por persona.
Las cuentas de ahorro o inversin ofrecen una alternativa para que las personas puedan
ahorrar los recursos que no gastaron y reciban un inters por ello. Sin embargo, estas
cuentas a menudo requieren montos y plazos mnimos para que los depositantes obtengan
rendimientos atractivos. Una vez vencidos dichos plazos los ahorradores pueden disponer
de sus recursos.
Como consecuencia de la regulacin emitida por el Banco de Mxico (Circular 35/2010),
las instituciones que reciben depsitos del pblico y ofrecen rendimientos financieros en
sus cuentas estn obligadas a publicar la Ganancia Anual Total (GAT).
Para abrir una cuenta de ahorro o de inversin en un banco es necesario que la persona
fsica celebre un contrato con la institucin depositante, mediante el cual autoriza a esta
ltima a que le guarde su dinero en dicha cuenta.
No todos los intermediarios financieros pueden recibir (captar) recursos a travs de las
cuentas de ahorro. Las instituciones de crdito (bancos), las sociedades financieras
populares y las cooperativas de ahorro y prstamo son las nicas entidades que pueden
hacerlo en Mxico.
Estas cuentas estn reguladas por los artculos 59 y 60, entre otros, de la Ley de
Instituciones de Crdito.
28 das. Estos ttulos contienen una promesa de pagar una cantidad de dinero a favor de una
persona a su vencimiento.
El pagar est regulado por los artculos 170 a 174 de la Ley General de Ttulos y
Operaciones de Crdito.
forma mensual no excedan el importe equivalente a ciento sesenta y cinco das de salario
mnimo vigente en el Distrito Federal.
El objetivo de las cuentas bsicas de nmina es facilitar que los bancos reciban en depsito
el salario y dems prestaciones monetarias de carcter laboral de los trabajadores de bajos
recursos. Para abrirlas no se requiere un monto mnimo ni mantener un saldo promedio
mensual mnimo.
Las cuentas bsicas de nmina pueden abrirse por personas fsicas cuando su patrn tenga
celebrado un contrato con algn banco. Tambin pueden ser abiertas por personas fsicas
que tengan un empleo, cargo o comisin en la Administracin Pblica Federal.
Estas cuentas no se establecieron de manera voluntaria por los bancos sino que fue una
obligacin establecida a travs de la Ley, por lo que todos los bancos, sin excepcin, las
tienen que ofrecer. Dichas cuentas estn reguladas por el artculo 48 Bis 2 de la Ley de
Instituciones de Crdito y por la Circular 22/2010 del Banco de Mxico.
los Servicios Financieros establece que los bancos no podrn cobrar comisiones que
inhiban la migracin de cuentas entre bancos.
i. Entender que quien firma un contrato de crdito asume en ese instante obligaciones de
pago.
ii. Leer y entender el contrato de crdito antes de frmalo. Preguntar si no entiende el
significado de algn trmino legal o financiero.
iii. Firmar cada hoja del contrato para as evitar que las puedan cambiar. Una vez firmado
el contrato exigir una copia de ste ya que es obligacin legal del acreedor entregarla.
iv. Evaluar el plazo del crdito ms adecuado. Un crdito a corto plazo normalmente
implica pagos ms elevados y uno a largo plazo implica pagos ms pequeos pero por un
tiempo mayor.
v. Comparar entre las diversas opciones de crdito que ofrece un banco y tambin
comparar los crditos que ofrecen distintos bancos, para verificar cul de ellos ofrece los
trminos ms baratos y ms convenientes para las necesidades de cada persona.
vi. Verificar cuidadosamente la tasa de inters que se va a contratar, as como las
comisiones que se tengan que pagar. En particular, comparar el Costo Anual Total (CAT)
que deben proporcionar las distintas instituciones que otorgan crditos.
vii. Verificar las fechas lmite de pago para no incurrir en falta de pago o mora.
viii. Revisar los estados de cuenta para verificar que se hayan contabilizado en forma
correcta todos los pagos y que no se est realizando algn cargo que no corresponda. En
caso de notar alguna anomala, reportarla de inmediato a la institucin que otorg el
crdito. Conservar todos los comprobantes de pago del crdito.
4.2.3. Conceptos relacionados con el crdito que hay que tomar en cuenta
4.2.3.1. Tasa de inters
Conocida tambin como costo del dinero. Cualquier persona puede preguntarse: Cunto
me cuesta pedir prestado dinero?, Cunto ingreso puedo obtener al prestar mi dinero?
Una buena gua es la tasa de inters. La tasa de inters es lo que se paga al pedir prestado
dinero y es lo que se cobra al prestar dinero. Para una persona que pide prestado dinero a un
banco, la tasa de inters ser el costo principal de ese prstamo.
La tasa de inters se expresa como porcentaje en un periodo determinado. Si el banco
ofrece una tasa del 10% anual por otorgar dinero en prstamo, querr decir que la persona
que recibi ese prstamo deber pagar la suma de dinero que el banco le prest ms el
equivalente a un 10% del dinero prestado por cada ao transcurrido del prstamo. En otras
palabras, si la persona recibi 1,000 pesos en prstamo por un ao, entonces tendr que
pagar esos 1,000 pesos ms 100 pesos de intereses, ya que la tasa de inters es del 10%
anual.
Continuando con el ejemplo anterior, si los 1,000 pesos que le prestaron a la persona fueron
a un plazo de dos aos, entonces el primer ao la persona tendr que pagar 100 pesos de
intereses y el segundo ao tendr que pagar otros 100 pesos de intereses. Al final del
periodo de dos aos, esa persona habr pagado los 1,000 pesos que le prestaron ms 200
pesos de intereses por los dos aos que dur el prstamo. De manera similar, si el prstamo
fue por seis meses, entonces la persona tendr que devolver al vencimiento de dicho plazo
los 1,000 pesos que recibi en prstamo ms la cantidad de 50 pesos por los intereses que
ese prstamo gener, a la tasa anual del 10%, durante los seis meses que dur el prstamo.
Aunque el ejemplo sealado en el prrafo anterior es muy sencillo, el clculo de intereses
no lo es tanto. Cualquier persona que pida un prstamo tiene que tener mucho cuidado con
los intereses que le vayan a cobrar. Por ejemplo, la tasa de inters puede no estar expresada
en trminos anuales sino mensuales o semanales o hasta diarios. Por ejemplo, si una
persona recibe 1,000 pesos a una tasa de inters mensual del 10%, entonces esa persona
tendr que pagar por el prstamo la cantidad de $100 pesos cada mes! Si la tasa de inters
es diaria entonces tendr que pagar $100 pesos en forma diaria, o sea, cada da! Por eso, se
deber poner mucha atencin a la tasa de inters que se cobra y a su periodicidad (es decir
si es una tasa anual, mensual, semanal o diaria).
Adicionalmente, puede haber prstamos en los que la tasa de inters no pagada puede irse
capitalizando. Es decir, lo intereses no pagados pueden pasar a formar parte del capital.
Cuando los intereses se capitalizan el saldo deudor crece geomtricamente con el paso del
tiempo si el deudor no los liquida por completo antes de que concluya el plazo para hacerlo.
Un prstamo puede tener distintos tipos de tasas de inters. Por ejemplo, el prstamo tiene
la tasa de inters ordinaria, la cual es la que se cobra por el solo hecho de que se est
prestando dinero. El crdito puede tambin tener una tasa de inters moratoria que es la tasa
de inters que el banco cobra en caso de que no se pague una mensualidad o el crdito a
tiempo.
Puede darse el caso de que los intereses se cobren por anticipado; es decir, que se cobren al
inicio de cada periodo de pago y no al final del plazo. En Mxico, la regulacin prohbe el
cobro de intereses por anticipado, ya que la Ley establece que slo se puede cobrar
intereses por periodos de tiempo que ya hayan transcurrido.
de inters del crdito, por lo que lo ms probable es que los pagos mensuales o peridicos
tambin suban.
ii. La principal ventaja de la tasa de inters variable es que si las tasas de inters en el
mercado bajan, a tasa de inters del crdito tambin lo har, por lo que los pagos
mensuales o peridicos podran bajar. Por otro lado, contratar un crdito a una tasa fija
que sea alta podra ocasionar que en algn momento durante la vida del crdito el deudor
pague una tasa de inters elevada en comparacin con la que podra obtener si obtuviera
un nuevo crdito; aunque en este caso tendra la opcin de contratar ese nuevo crdito a
una tasa de inters menor y con ese dinero pagar y cancelar el primer crdito.
4.2.3.4. Comisiones
Las comisiones son cobros distintos a las tasas de inters que carga el banco por el crdito
que est otorgando las cuales tienen el propsito de cubrir los costos directos y los gastos
administrativos relacionados con el crdito. Estas comisiones pueden generarse por la
apertura del crdito, la disposicin del crdito, los pagos anticipados o los realizados fuera
de tiempo, entre otros conceptos. Para evitar abusos, el Banco de Mxico ha emitido
diversas circulares mediante las cuales obliga a los bancos y dems entidades financieras a
informar a los clientes sobre el monto y las comisiones que cobran por los crditos, as
como sobre los dems servicios que ofrecen al pblico antes de que se contrate el crdito o
el servicio.
i. En el crdito a plazo el deudor no puede volver a usar el monto del crdito una vez que
se haya pagado o vencido el plazo. Para volver a utilizarlo tendra que nuevamente
solicitar el crdito. En los crditos revolventes, el deudor puede volver a disponer de la
parte de la lnea de crdito utilizada despus de que la haya liquidado.
ii. En el crdito a plazo los pagos peridicos por lo general son por una cantidad fija que
incluye capital e intereses. Los pagos peridicos de los crditos revolventes no son por la
misma cantidad cada periodo ya que el monto de pago cambia segn los abonos y cargos
que se hayan hecho a la lnea de crdito.
iii. En los crditos a plazo, ste es fijo y, por lo general, no se puede cambiar a menos de
que el crdito se reestructure para cambiar dicho plazo. Los crditos revolventes no tienen
un plazo fijado.
iv. En los crditos a plazo por lo general se cobra una comisin por los pagos anticipados
adicionales a los pagos peridicos que el deudor est obligado a realizar. En los crditos
revolventes no se realiza dicho cargo y, adems, se recomienda pagar el total del monto
del crdito utilizado para no generar intereses en el siguiente periodo.
Las tarjetas de crdito son tarjetas de plstico que sirven como medio de disposicin de una
lnea de crdito reutilizable o revolvente otorgada por un banco para la adquisicin de
bienes y servicios.
Las tarjetas se expiden al amparo de un contrato celebrado entre el titular de la tarjeta,
llamado tarjetahabiente, y la institucin emisora de la tarjeta. Por medio de este contrato, la
institucin emisora de la tarjeta otorga una lnea de crdito al tarjetahabiente por un monto
determinado que se conoce como lmite de crdito.
Al utilizar la tarjeta para pagar a proveedores de bienes o servicios el cliente firma un
pagar (voucher) en donde se establece la cantidad total de la compra que realiza el
tarjetahabiente. Una vez realizado el cargo a la tarjeta por el monto de la compra, el
proveedor le entrega copia de este pagar al cliente. Posteriormente, el proveedor le entrega
el pagar original al banco emisor de la tarjeta para que este ltimo le pague al proveedor
los bienes y servicios que el tarjetahabiente adquiri con la tarjeta.
Tambin pueden realizarse retiros de efectivo en cajeros automticos con la tarjeta de
crdito, los cuales equivalen a una forma de disposicin de la lnea de crdito, a cambio del
pago de una comisin. Se dice que el crdito de las tarjetas es reutilizable o revolvente
porque la parte utilizada de la lnea de crdito puede renovarse automticamente en cuanto
el tarjetahabiente la liquide.
Al final de cada periodo de pago, el tarjetahabiente cumplido tiene tres opciones: pagar el
mnimo establecido en el estado de cuenta de la tarjeta; pagar una cantidad superior a dicho
mnimo, pero inferior al total de su deuda; y pagar el total de su deuda. En caso de que
pague el total de la deuda antes o en la fecha lmite de pago, el tarjetahabiente no pagar
inters alguno por el uso de la tarjeta. Esta situacin no ocurre en los dos primeros casos ya
que el cliente debe pagar intereses por el monto del crdito utilizado no pagado.
Los crditos de las tarjetas son muy flexibles ya que pueden utilizarse cuando el
tarjetahabiente lo desee. Sin embargo, generalmente son ms caros debido en parte a que
los tarjetahabientes no cuentan con garantas que respalden los crditos otorgados.
Entre los distintos tipos de tarjetas de crdito que existen estn las de uso internacional o las
que solamente pueden utilizarse en territorio mexicano, as como las que son de uso general
o las que nicamente pueden utilizarse en determinados establecimientos, como las tiendas
departamentales. A menudo, a las tarjetas del titular pueden agregarse tarjetas adicionales
para ser utilizadas por terceras personas que ste autorice. Los cargos que se hagan a estas
tarjetas aparecen en el estado de cuenta del titular.
Las instituciones de banca mltiple y las sociedades financieras de objeto limitado, as
como las sociedades financieras de objeto mltiple reguladas son las nicas entidades que
pueden emitir tarjetas de crdito. Las tarjetas de crdito estn reguladas por las Reglas de
Tarjetas de Crdito publicadas por el Banco de Mxico.
4.2.3.8.1.6. Domiciliacin
Es un servicio de pago peridico a un proveedor de bienes o servicios que realiza el banco a
nombre de su cuentahabiente. A travs de este servicio, el banco carga de manera
automtica a la cuenta del individuo los pagos de servicios como la luz, el telfono, la
colegiatura de la escuela, amortizaciones de crditos, etc. As, el cliente no tiene que
preocuparse cada mes por pagar estos servicios, ya que el banco lo hace por l, y slo debe
garantizar que haya recursos suficientes en su cuenta.
De particular inters de los usuarios de tarjeta de crdito es que las emisoras deben permitir
la domiciliacin del pago de tarjetas de crdito a una cuenta de depsito de otros bancos.
4.2.3.8.2. Qu significa el logotipo de una marca global que aparece en una tarjeta
crdito?
Las operaciones que se realizan con cualquier tarjeta de crdito se llevan a cabo a travs
de una red (network) de pagos electrnicos operada por empresas globales. Las tarjetas de
crdito incluyen el logotipo de dicha empresa. Cada vez que se utiliza una tarjeta de
crdito, la compra que se est realizando pasa por un sistema de pagos electrnico que
maneja esta empresa y que conecta a los consumidores, negocios y bancos en ms de 200
pases. Lo anterior permite que se realice una compra en forma electrnica en lugar de
utilizar efectivo o cheques. Las redes operadas por las empresas globales ms grandes son
capaces de llevar a cabo hasta 20,000 transacciones electrnicas por segundo alrededor del
mundo. El uso de estas redes incluye proteccin contra fraude y la garanta de pago a los
establecimientos mercantiles, lo cual da seguridad, conveniencia y confiabilidad.
Las garantas que el deudor otorga se establecen en forma de hipoteca. Este gravamen o
hipoteca es un derecho de la institucin que otorg el crdito (acreedor) y que le da el poder
de disponer del bien dejado en garanta en caso de que el cliente no pague el crdito. La
hipoteca est regulada por los artculos 2893 al 2943 del Cdigo Civil para el Distrito
Federal.
Los crditos hipotecarios ms comunes son para la adquisicin de vivienda. Entre ellos se
encuentran los que se otorgan a personas de bajos recursos para la adquisicin de viviendas
de inters social.
4.2.3.15. Microcrdito
Son prstamos de pequeas sumas de dinero que los bancos otorgan a productores de bajos
recursos o a empresas pequeas.
parte o la totalidad del patrimonio el deudor segn el monto que le debe. Esto es, aunque no
haya un bien en garanta, el acreedor puede tratar de recuperar la cantidad dada en prstamo
por la va judicial, es decir, el banco demanda al deudor ante un juez para que ste
embargue los bienes del deudor y declare su venta a fin de que, con los recursos que se
obtengan de dicha venta, el banco acreedor pueda recuperar el dinero que prest.
Estos crditos quirografarios, por lo general, son a plazos cortos, menores a tres aos.
Dichos crditos sirven para que el deudor tenga dinero para cubrir sus necesidades de
liquidez. Se acostumbra que el deudor firme una serie de pagars segn el nmero de pagos
que tiene que realizar y donde se compromete a realizar pagos parciales para que vayan
cubriendo el total del crdito ms los intereses. Estos pagars era lo que anteriormente se
conoca como letras.
4.2.3.20. Garantas
Por un lado, las garantas sirven para asegurar a los bancos el pago de los crditos. Estas
garantas protegen a los bancos contra el riesgo de que los deudores no paguen, ya que le
dan mecanismos a los bancos que les aseguran que van a recuperar el dinero prestado. Las
garantas igualmente sirven para que los bancos confen en las personas que solicitan
crditos ya que, por lo general, son los deudores quienes otorgan las garantas.
Las garantas pueden otorgarse de diversas maneras. Una de las ms comunes es que el
deudor d ciertos bienes o mercancas de su propiedad en garanta. De esta manera, si el
deudor no paga el crdito, el banco puede vender esos bienes o mercancas dados en
garanta por el deudor. Con el producto de la venta de esos bienes o garantas, el banco
puede recuperar el crdito que le otorg al deudor y que este no le pag. Las formas ms
comunes de garantas son la prenda y la hipoteca. La prenda ocurre cuando el deudor deja
bienes muebles como garanta, es decir, bienes que pueden desplazarse fcilmente ya sea
por s mismos o por una persona, como seran las joyas o los metales preciosos (oro, plata,
bronce, platino, etc.). La hipoteca se lleva a cabo cuando el deudor deja en garanta bienes
inmuebles, es decir, objetos que no se pueden desplazar del lugar dnde estn, como seran
terrenos, casas, departamentos, etc.
Otra forma de dejar garanta es cuando un tercero se compromete a pagar la deuda en caso
de que el deudor no pague. Ese tercero puede ser una persona cercana al deudor (padre,
madre, hermanos, etc.), una compaa afianzadora o el Gobierno. Dentro de este tipo de
contratos de garanta est la que se denomina fianza la cual se lleva a cabo cuando una
persona distinta del deudor se compromete a pagarle al banco en caso de que el deudor
incumpla con su compromiso de pago.
Existen otras formas de garanta. Una de las formas utilizadas por los bancos son los
fideicomisos de garanta a travs de los cuales el deudor transfiere la propiedad de un bien
o mercanca a un fideicomiso el cual sirve como garanta de pago. En caso de que durante
la vida del crdito el deudor no cumpla con sus obligaciones de pago, el banco vende ese
bien o mercanca que est en el fideicomiso a un tercero y, con el precio de la venta, se
cubre el monto del crdito que no ha sido pagado por el deudor. En caso de haberse
cubierto el monto de la deuda y de haber un remanente de la venta del bien, ste se le da al
deudor. A diferencia de la hipoteca, en el fideicomiso de garanta no es necesario un juicio
ante tribunales para poder ejecutar la garanta. Es decir, no es necesario seguir un juicio
para quitarle al deudor la propiedad del inmueble, ya que en el fideicomiso el banco tiene la
propiedad y, en caso de incumplimiento del deudor, sigue las instrucciones que se hayan
previsto en el contrato de fideicomiso para llevar a cabo el procedimiento de valuacin y
ejecucin de garantas y la designacin de acreedores para posteriormente transmitir la
propiedad al acreedor o a un tercero de los bienes otorgados en garanta. El fideicomiso de
garanta est regulado por los artculos 395 al 407 de la Ley General de Ttulos y
Operaciones de Crdito.
4.3. Seguros
Un seguro es una proteccin financiera contra la posibilidad de ocurrencia de un evento
econmicamente desfavorable. La persona que contrata un seguro, ya sea para beneficio
propio o de terceros, recibe el nombre de asegurado. Dicha proteccin es brindada por una
aseguradora y comienza su vigencia cuando el asegurado y la aseguradora firman un
contrato llamado pliza. La pliza consiste en un acuerdo en el cual la aseguradora, a
cambio del pago de una prima, queda obligada a remunerar una cantidad de dinero
denominada suma asegurada al beneficiario si algn evento estipulado en la pliza ocurre
durante la vigencia del seguro.
En Mxico existen diversos tipos de seguros para proteger a las personas y a su patrimonio.
Los ms comunes son los siguientes:
4.4. Pensiones
Una pensin es un pago peridico que recibe una persona a partir de que alcanza su edad de
jubilacin o antes, en caso de invalidez, incapacidad o defuncin (en este ltimo caso la
pensin se destina a los beneficiarios). Los sistemas de pensiones, tambin denominados
regmenes previsionales, se crearon para garantizar que los trabajadores del sector pblico y
privado puedan obtener una pensin. El principal objetivo de los sistemas de pensiones es
lograr que las personas reciban a su salida del mercado laboral una remuneracin que les
permita mantener un nivel de vida adecuado. Los regmenes previsionales buscan cubrir a
los trabajadores que por diversas razones no pueden acumular los recursos suficientes para
obtener un sustento digno durante su vejez.
Los recursos para crear una pensin pueden provenir de aportaciones obligatorias y
voluntarias del trabajador, aportaciones patronales y aportaciones gubernamentales. Por
tanto, los sistemas de pensiones estn diseados con el siguiente propsito: establecer un
mecanismo de ahorro obligatorio, ofrecer incentivos fiscales al ahorro voluntario (y a la
adquisicin de seguros para la vejez) e introducir un mecanismo de solidaridad para atender
las necesidades bsicas de la poblacin sin recursos para una pensin.
Durante las ltimas dcadas, los sistemas pblicos de pensiones alrededor del mundo han
sufrido problemas estructurales, principalmente por la falta de creacin de provisiones
suficientes para hacer frente a los fenmenos de envejecimiento poblacional y aumento en
la expectativa de vida, lo que ha dejado a las economas con serios problemas en su
posicin fiscal. Por estas razones, la tendencia de las reformas al sistema de pensiones de
primera generacin fue la migracin hacia sistemas de capitalizacin individual o sistemas
privados de pensiones.
En el caso de Mxico puede hablarse de un sistema de pensiones de carcter dual ya que
coexiste un sistema de capitalizacin puro o privado, para el caso de las pensiones de vejez
y cesanta, con un esquema de beneficio definido, a cargo del Instituto Mexicano del
Seguro Social (IMSS), para cubrir los riesgos de invalidez y fallecimiento.
Como resultado de las reformas a la Ley del Seguro Social (1995) y a la Ley del Instituto
de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (2007), as como la
instrumentacin de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro (1996), el sistema
mexicano ha adoptado un rgimen de capitalizacin individual. Desde 1997 la afiliacin al
sistema de cuentas individuales es obligatoria para todos los trabajadores que laboran en el
sector privado y que cotizan en el IMSS, y voluntaria para todos los trabajadores del pas
incluyendo los independientes.
La dificultad para obtener un crdito es ms comn para empresas pequeas o que realizan
actividades relacionadas con los sectores agropecuario, rural o pesquero. Por citar un caso,
quien realiza una actividad agrcola (por ejemplo, un productor de maz) se encuentra sujeto
a fenmenos climatolgicos (inundaciones, sequas, heladas, entre otros) que pueden
provocarle prdidas de ingresos y disminuir su capacidad de pago. As, para atender a
personas y empresas que requieren crdito, pero que no pueden acceder a los prstamos
otorgados por los bancos u otros intermediarios financieros privados, el Gobierno Federal
cre instituciones dedicadas a apoyar a individuos y a sus negocios clasificadas como
intermediarios financieros de fomento.
Adems de inducir a los intermediarios financieros privados a facilitar el crdito a personas
y empresas en mejores condiciones, los intermediarios financieros de fomento tienen como
objetivo canalizar el crdito hacia actividades y sectores prioritarios para el Gobierno
Federal, que tienen un efecto favorable sobre la poblacin, en particular la de menores
ingresos. Tal es el caso del sector agropecuario, del sector de la vivienda de inters social y
del sector de desarrollo de infraestructura.
A diferencia de los bancos y otros intermediarios financieros privados, los intermediarios
financieros de fomento no slo buscan obtener un beneficio econmico, sino social. Aun
as, el objetivo de recuperacin de crditos es fundamental para el sostenimiento financiero
de estas instituciones.
la CNBV, la Consar y la CNSF, estn encargadas de vigilar y regular a las instituciones que
conforman el sistema financiero en el mbito de sus respectivas competencias. La Consar
se encarga de vigilar y regular a las empresas administradoras de fondos para el retiro y la
CNSF vigila y regula a las instituciones de seguros y de fianzas. Por su parte, la Condusef
se encarga, entre otras funciones, de resolver las controversias que surjan entre las personas
usuarias de los servicios financieros y las empresas que ofrecen estos servicios.
de inters, as como cualquier otro concepto de cobro por las operaciones o servicios que
las entidades financieras lleven a cabo con los clientes.
i. Circular 4/2014 reglas aplicables a las cmaras de compensacin para pagos con tarjetas
ii. Disposiciones de carcter general aplicables a las redes de medios de disposicin
iii. Circular 6/2013 en materia de operaciones derivadas Siefores
iv. Circular 3/2013 cmaras de compensacin de transferencias a travs de dispositivos
mviles
v. Circular 16/2012 subastas para colocacin de cupones segregados de Udibonos
vi. Circular 15/2012 reglas sobre operaciones celebradas con personas con vnculos
relevantes
vii. Circular 14/2012 reglas para las subastas de compra y venta simultneas de valores del
IPAB
viii. Circular 13/2012 reglas del Mdulo de Atencin Electrnica
ix. Circular 12/2012 reglas de transferencias de fondos
x. Circular /2012 subastas de BREMS y valores gubernamentales
xi. Circular 5/2012 subastas para colocacin de valores gubernamentales y valores del
IPAB
xii. Circular 4/2012 en materia de operaciones derivadas
xiii. Circular 3/2012 operaciones de las instituciones de crdito y la Financiera Rural
xiv. Circular 16/2011 reglas para subastas sindicadas
xv. Circular 13/2011 pago mnimo para tarjetas de crdito
xvi. Circular 16/2011 reglas para la colocacin sindicada de valores gubernamentales
xvii. Circular 2/2011 permuta de valores gubernamentales
xviii. Circular 36/2010 en materia de comisiones
xix. Circular 22/2010 en materia de cobro de comisiones
xx. Circular 17/2010 participantes del SPEI
xxi. Circular 21/2009 relativa a la metodologa de clculo y frmula del (CAT)
7. Estabilidad financiera
La mayor parte del tiempo el sistema financiero cumple su funcin de intermediacin sin
mayores dificultades. Sin embargo, en ocasiones se presentan circunstancias o fenmenos
que pueden alterar gravemente dicha funcin e incluso llegar a interrumpirla. Estas
situaciones, llamadas periodos de estrs, crisis financieras o inestabilidad financiera,
pueden generar enormes costos para la sociedad ya que derivan en una disminucin o
contraccin de la actividad econmica y del empleo. Adems, pueden interferir con el
cumplimiento del objetivo de procurar la estabilidad de precios.
Al igual que otros bancos centrales, el Banco de Mxico se preocupa y ocupa de fomentar y
mantener un sistema financiero estable, es decir, un sistema financiero capaz de realizar su
funcin de intermediacin con normalidad, incluso bajo circunstancias o fenmenos muy
adversos. El banco central realiza la tarea anterior de tres maneras:
El CAT resume en un nmero los componentes previsibles del costo de un crdito. Este
indicador facilita las comparaciones del costo del servicio ofrecido por distintos bancos.
Con dicha informacin los clientes pueden escoger el servicio que ms les convenga. El
CAT se expresa como porcentaje anual y todos los oferentes de crdito, incluso los que no
son bancos, deben proporcionarlo al consumidor. De este modo, el CAT es un estndar que
permite la realizacin de comparaciones.
Cuando una persona est buscando algn tipo de crdito, se encuentra con mltiples
productos y varios oferentes. El elemento de comparacin ms comn es la tasa de inters.
El problema es que la tasa de inters muchas veces no refleja todos los costos que el crdito
implica; por ejemplo, las comisiones por apertura o administracin del crdito no estn
incluidas en dicha tasa. Adicionalmente, las tasas de inters no siempre son comparables
entre s porque algunas se expresan en trminos mensuales, anuales, e incluso en otras
periodicidades. El CAT resuelve estos problemas y permite la realizacin de comparaciones
inmediatas pues los costos principales se incluyen de manera homognea.
La Ganancia Anual Total (GAT) por su parte, es un indicador que permite a los ahorradores
comparar los rendimientos financieros que ofrecen las distintas cuentas de ahorro o de
inversin. La GAT se expresa en porcentaje e incorpora para su clculo los intereses que
generen los depsitos realizados por las personas, sustrayendo los costos relacionados con
la operacin, tales como las comisiones por apertura de la cuenta de ahorro o inversin.
El CAT y la GAT estn reguladas por los artculos 8, 11, 15 y 15 Bis, de la Ley para la
Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros, as como por las Circulares
21/2009 y 35/2010 en donde el Banco de Mxico estableci la metodologa para calcular
ambos indicadores.
ii. No podrn cobrarse comisiones a un cliente por exceder o intentar exceder el saldo de
su tarjeta de dbito o crdito.
iii. No podrn cobrarse comisiones por la cancelacin de cuentas de depsito, de tarjetas
de crdito, de dbito, del servicio de banca por Internet o de domiciliacin del pago de
bienes y servicios.
iv. Se prohbe el cobro de comisiones por retiros de efectivo, consultas de saldo, depsitos
en cuenta y pago de crditos, en ventanilla y en cajeros automticos operados por las
propias instituciones de crdito que lleven relacin con el cuentahabiente.
v. Se prohbe el cobro de comisiones por pago extemporneo de crditos cuando en el
mismo periodo se cobren intereses moratorios.
vi. Slo se puede cobrar una comisin por operaciones de transferencia de fondos y
domiciliacin, y dicha comisin la cobrar la institucin donde se origine la operacin.
Se limitaron las comisiones que podrn cobrarse por intento de sobregiro, por emitir un
cheque sin fondos, por no pagar un crdito a tiempo y por no mantener un saldo mnimo
requerido en la cuenta de depsito.
iv. En caso de robo o extravo de tarjeta, los usuarios no son responsables por los cargos
no reconocidos hechos con la tarjeta y que hayan ocurrido hasta 48 horas antes de la
notificacin del robo, extravo o clonacin del plstico. Las instituciones debern
reembolsar el monto en disputa a ms tardar al cuarto da hbil siguiente.
El pago mnimo (que es la cantidad mnima requerida que debe cubrirse cada mes para que
la tarjeta se mantenga al corriente) debe determinarse de tal forma que la deuda de los
clientes se termine de pagar en un plazo razonable. Esto reduce los intereses y comisiones
pagadas por los usuarios.
manera, los bancos podrn identificarla como una persona que cumple con sus obligaciones
de pago y, en tal caso, seguramente le otorgarn el crdito que esa persona solicita. Si, por
el contrario, la persona se retrasa en sus pagos, o en el peor de los casos, no paga sus
crditos, tendr entonces un mal historial crediticio, y los bancos quiz no le prestarn el
dinero que solicita por temor a perderlo.
Los burs de crdito cumplen varios propsitos:
i. Nivelar la informacin entre los bancos y las personas que solicitan crdito (disminuir la
informacin asimtrica). Los bancos, al poder recurrir a los burs de crdito, pueden
descubrir si una persona ha pagado sus deudas o no.
ii. Reducir la seleccin de los malos crditos (seleccin adversa) que otorgan los bancos. Si
los bancos no contaran con el historial crediticio de quienes les solicitan prstamos
enfrentaran un mayor riesgo de otorgar crdito a personas morosas y sufrir prdidas
mayores, por lo que cobraran tasas de inters ms elevadas para compensarlas. Sin
embargo, las tasas de inters ms altas podran desalentar a los usuarios de crdito
cumplidos a solicitar prstamos bancarios, de tal suerte que el banco terminara
realizando una seleccin adversa de sus acreditados. La informacin que proporcionan los
burs de crdito a los bancos sirve para aliviar este grave problema que puede ocasionar
otros, como el racionamiento de crdito que se explica ms adelante.
iii. Evitar situaciones en la que los acreditados no asumen ninguna consecuencia respecto
a sus decisiones. Esto se conoce como riesgo moral. Si no hubiera burs de crdito,
algunas personas podran optar voluntariamente por no honrar sus obligaciones de pago,
porque sabran que aun cuando incumplan con un banco podran acudir a otro a solicitar
otro crdito, ya que el segundo banco no tendra manera de enterarse de su
incumplimiento. A esta conducta se le conoce como riesgo moral. Con la existencia del
bur de crdito, los deudores tienen los incentivos para pagar todos sus crditos a tiempo,
a fin de evitar un mal historial crediticio, ya que saben que si dejan de pagar algn crdito
los dems bancos se van a enterar de la falta de pago y pueden negarles nuevos crditos.
iv. Impedir el racionamiento del crdito. Si los burs no existieran, los bancos no tendran
informacin valiosa sobre la calidad crediticia de las personas, lo que traera como
resultado que no prestaran lo suficiente debido a la incertidumbre que la falta de
informacin provocara sobre la posibilidad de recuperar los crditos que otorgan. Por
otro lado, si los bancos conocen la calidad crediticia de las personas, confan en que
pueden recuperar los crditos que otorgan porque las personas a las que les prestan son
deudores que han mostrado cumplir con sus compromisos. De esta manera, al haber ms
informacin sobre deudores y sobre su calidad crediticia el nmero de crditos otorgados
se incrementa.
v. Reducir el tiempo que una persona tiene que esperar para que le otorguen el crdito. Al
recibir la informacin proporcionada por los burs de crdito, el banco puede realizar un
anlisis ms completo de la calidad crediticia de la persona, lo que le permite decidir, en
un tiempo relativamente corto, si va a otorgar o no el crdito, cosa que no ocurrira si no
tuvieran informacin.
vi. Mejorar la calidad de la cartera de crditos de los bancos. As un porcentaje muy alto
del crdito otorgado por los bancos se estara pagando. Lo anterior se debe a que los
bancos otorgaran crdito a aquellas personas cuyo riesgo de no pago fuera mnimo.
vii. Permitir a los bancos llevar una mejor administracin de sus riesgos al tener mayor
certidumbre sobre la probabilidad de pago de sus clientes.
viii. Estimular a los bancos a ofrecer crditos con tasas de inters ms bajas a aquellos
deudores que tengan un mejor historial de crdito. Al tener mayor informacin sobre la
calidad crediticia de los deudores, los bancos podran ofrecer tasas de inters adecuadas al
riesgo de pago que represente cada cliente. Entre mejor sea la calidad crediticia del
cliente, el banco podra ofrecer una menor tasa de inters, porque el riesgo de no pago del
cliente es menor (a menor riesgo, menor tasa). Por otro lado, los bancos ofreceran mayor
tasa de inters a aquellos clientes cuya calidad crediticia no es tan buena, porque la
probabilidad de pago es menor, ya que la tasa de inters alta compensa el mayor riesgo (a
mayor riesgo, mayor tasa). El hecho de que los bancos puedan ofrecer tasas ms bajas a
deudores con buen historial crediticio fomenta una mayor competencia entre bancos.
ix. Estimular la movilidad de los deudores entre bancos, ya que es ms fcil para clientes
con buen historial crediticio moverse a un banco con el que no han tenido relacin previa,
pues el nuevo banco tendra acceso al historial crediticio del cliente y, con base en este
historial, ofrecera crditos en trminos ms acordes a la capacidad crediticia del cliente.
Permitir saber el total de deudas que tienen los clientes y evitar un sobreendeudamiento..
En este sentido, la informacin que proporciona el bur permite saber si un cliente ya
lleg al lmite de su endeudamiento con base en su capacidad de pago.
Por todas estas razones, la existencia de los burs de crdito es muy importante. Siempre
que se solicite un crdito a un banco se deben tener elementos suficientes para confiar en
que se va a poder pagar ese crdito y, as, evitar un mal historial crediticio. Por otro lado, si
las personas siempre cumplen con sus obligaciones de pago, les ser muy fcil obtener
crditos en el futuro con otros bancos.
Los burs de crdito o sociedades de informacin crediticia (SIC) estn regulados por la
Ley para Regular a las Sociedades de Informacin Crediticia y por las Reglas generales a
las que debern sujetarse las operaciones y actividades de las sociedades de informacin
crediticia y sus usuarios emitidas por Banco de Mxico.
9. Apndice
9.1. Enlaces internos
Fichas sobre el sistema financiero mexicano
Reporte sobre el Sistema Financiero, publicacin anual
Circular 5/2012 Reglas de las subastas para la colocacin de valores gubernamentales y de
valores del IPAB
Nota tcnicas
Cetes
BondesD
Bonos
Udibonos
BPAs
BPAT
BPA182
9.3. Bibliografa
Barandiarn, Rafael: Diccionario de Trminos Financieros, 6 edicin, Editorial Trillas,
2008.
Bursatilizaciones de Hipotecas; Despejando las dudas. Ixe, julio de 2005.
El mercado de valores al servicio de las necesidades de financiamiento de su empresa;
Certificado Burstil. Bolsa Mexicana de Valores
http://www.amaii.com.mx/AMAII/Portal/cfpages/contentmgr.cfm?fuente=nav&docId=97
b. Integracin actual
Podemos dividir el Sistema Financiero Mexicano de acuerdo con las
actividades que realizan cinco grandes sectores, actualmente todos
regulados directa e indirectamente por la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico a travs de las comisiones correspondientes (Comisin
Nacional Bancaria y de Valores, Comisin Nacional de Seguros y
Fianzas, Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro) y el
Banco Central (Banco de Mxico):
1. Sector Bancario
Aquel que tiene mayor participacin en el mercado y la sociedad. La
banca transforma los depsitos de la gente (el dinero que recibe) en
fuente de financiamiento para proyectos productivos sin que el pblico
sepa qu se hizo directamente con sus recursos. Dentro del Sector se
incluye tanto la conocida como Banca Comercial (Banamex, BBVA
Bancomer, Banorte, ScotiaBank, etc.) como la Banca de Desarrollo
1 http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/informacion-general/%7BCC1E6148-D295-CE660E56-97740CE6D3AE%7D.pdf
2 http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/lad/millan_s_hr/capitulo2.pdf
Que el cliente no quede obligado a responder por el pago de los derechos de crdito
transmitidos a la empresa de factoraje financiero; o
Que el cliente quede obligado solidariamente con el deudor, a responder del pago
puntual y oportuno de los derechos de crdito transmitidos a la empresa de factoraje
financiero.
Es importante sealar que a partir del 18 de julio de 2013, debido a la derogacin de los
apartados de la Ley que les dan origen, las empresas de factoraje financiero dejaron de ser
consideradas como organizaciones auxiliares y en consecuencia dejaron de ser supervisadas
por la CNBV. Aquellas empresas de factoraje financiero que continen en
operacin reformaron sus estatutos sociales para reputarse como sociedad financiera de
objeto mltiple o SOFOM en los trminos de la Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares del Crdito.
Arrendadoras Financieras
A prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando una renta
inferior a los pagos peridicos que vena haciendo, conforme a las bases que se
establezcan en el contrato; y
Es importante sealar que a partir del 18 de julio de 2013, debido a la derogacin de los
apartados de la Ley que les dan origen, las arrendadoras financieras dejaron de ser
consideradas como organizaciones auxiliares y en consecuencia dejaron de ser supervisadas
por la CNBV. Aquellas empresas de arrendamiento financiero que continen en
operacin reformaron sus estatutos sociales para reputarse como sociedad financiera de
objeto mltiple o SOFOM en los trminos de la Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares del Crdito.
Casas de Cambio
Las casas de cambio son aquellas sociedades que se encuentran autorizadas por la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, para realizar en forma habitual y profesional
operaciones de compra, venta y cambio de divisas, incluyendo las que se lleven a cabo
mediante transferencia o transmisin de fondos, con el pblico dentro del territorio
nacional.
El objeto social de las casas de cambio deber contemplar exclusivamente la realizacin, en
forma habitual y profesional, de las operaciones siguientes: