HIDROSTAL S.A.

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004

JUNTAMENTE CON EL DICTAMEN
DE LOS AUDITORES EXTERNOS

HIDROSTAL S.A.
ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
CONTENIDO

Dictamen de los auditores externos

Balance general
Estado de ganancias y prdidas
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros

A los Seores Accionistas

HIDROSTAL S.A.:

Hemos efectuado una auditora al balance general de HIDROSTAL S.A. al 31

de diciembre de 2005 y 2004 y a los correspondientes estados de ganancias y prdidas,
de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas
fechas. La preparacin de dichos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia
de HIDROSTAL S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinin sobre
estos estados financieros basada en la auditora que efectuamos.
Nuestra auditora fue realizada de acuerdo con normas de auditora generalmente
aceptadas en el Per. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos la
auditora con la finalidad de obtener seguridad razonable que los estados financieros no
contengan errores importantes. Una auditora comprende el examen basado en
comprobaciones selectivas de evidencias que respaldan los importes y las divulgaciones
reveladas en los estados financieros. Una auditora tambin comprende una evaluacin
de los principios de contabilidad aplicados y de estimaciones significativas efectuadas
por la Gerencia de la Compaa; as como una evaluacin de la presentacin general de
los estados financieros. Consideramos que nuestra auditora constituye una base
razonable para fundamentar nuestra opinin.
En nuestra opinin, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente,
en todos los aspectos de importancia, la situacin financiera de HIDROSTAL S.A. al 31
de diciembre de 2005 y 2004, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo,
por los aos terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Per.
Refrendado por:

_______________________
Manuel Pazos Vlez
C.P.C. Matrcula N 5095
Lima, Per
9 de febrero de 2006

HIDROSTAL S.A.

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresado en nuevos soles)
ACTIVO

Nota

ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Cuentas por cobrar
Comerciales, neto de letras descontadas por
S/. 3,388,569 en 2005 y S/. 2,010,117 en
2004, y de provisin para cuentas de
cobranza dudosa de S/. 3,573,894 en 2005
y de S/. 3,097,870 en 2004
Otras, neto de provisin para cuentas de
cobranza dudosa de S/. 9,190 en 2005 y
de S/. 9,285 en 2004

Existencias, neto de provisin para desvalorizacin

por S/. 742,896 en 2005

993,584
---------------

1,644,271
---------------

PASIVO Y PATRIMONIO NETO

2005

2004

8
9

317,589
4,206,050

1,903,560
2,576,860

10
11

4,053,357
7,721,065
--------------16,298,061
---------------

3,182,874
4,274,134
--------------11,937,428
---------------

DEUDA A LARGO PLAZO

11

2,369,173
---------------

1,483,690
---------------

PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES

E IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

12

674,579
---------------

985,406
---------------

21,046,225
8,424,034
1,200,992
1,166,832
--------------31,838,083
--------------51,179,896
========

20,665,939
8,271,821
1,141,825
591,667
--------------30,671,252
--------------45,077,776
========

PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y prstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Tributos, participaciones, anticipos
de clientes y otras cuentas por pagar
Porcin corriente de deuda a largo plazo

Nota

Total pasivo corriente

9,991,154

10,130,230

3,751,497
--------------13,742,651
---------------

1,743,453
--------------11,873,683
---------------

19,268,597
--------------357,949
--------------34,362,781
-----------------------------

15,545,123
--------------163,903
--------------29,226,980
--------------12,310
---------------

16,786,339
--------------30,776
--------------51,179,896
========

15,230,401
--------------608,085
--------------45,077,776
========

Total activo corriente

INVERSIONES

INTANGIBLES, neto de amortizacin acumulada

2004

Gastos pagados por anticipado

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO,

neto de depreciacin acumulada

2005

PATRIMONIO NETO
Capital social
Acciones de inversin
Reserva legal
Resultados acumulados
Total patrimonio neto

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte del balance general.

13

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ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresado en nuevos soles)

VENTAS
RECUPERACIN DE IMPUESTOS DRAWBACK
COSTO DE VENTAS

Nota

2005

14

56,291,761

50,577,928

20
15

702,374
(38,865,478)
---------------18,128,657
----------------

619,913
(36,256,492)
---------------14,941,349
----------------

16
17

(3,334,640)
(11,719,757)
---------------(15,054,397)
---------------3,074,260
----------------

(3,346,362)
(9,678,487)
---------------(13,024,849)
---------------1,916,500
----------------

18

(687,911)
(258,812)
(23,159)
--------------(969,882)
---------------

(488,842)
(312,989)
(168,746)
--------------(970,577)
---------------

2,104,378

945,923

Utilidad bruta

GASTOS DE ADMINISTRACIN
GASTOS DE VENTAS

Utilidad operativa
OTROS (GASTOS), NETO:
Financieros, neto
Diferencia de cambio, neta
Otros, neto
Resultado por exposicin a la inflacin

19
2 (p)

Utilidad antes de participacin de los

trabajadores e impuesto a la renta

2004

PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES

12

(253,391)

(95,744)

IMPUESTO A LA RENTA

12

(684,155)
--------------1,166,832
--------------0.0396
========
0.0396
========

(258,512)
--------------591,667
--------------0.0215
========
0.0205
========

Utilidad neta
Utilidad bsica por accin

25

Utilidad diluida por accin

25

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.

HIDROSTAL S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresado en nuevos soles)

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2003
Apropiacin
Pago de regularizacin del
Impuesto a la Renta del ao
1995
Transferencia del resultado
por exposicin a la inflacin
para cubrir prdidas
Utilidad neta
Ajustes
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2004
Apropiacin
Capitalizacin
Utilidad neta
Ajustes
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2005

CAPITAL
SOCIAL

ACCIONES
DE
INVERSIN

RESERVA
LEGAL

20,911,364

8,370,055

1,121,428

(246,562)
1,137
---------------

(98,690)
456
---------------

(8,760)
6,184
--------------

20,665,939

8,271,821

1,141,825

380,286
---------------

152,214
(1)
---------------

59,167
--------------

(59,167)
(532,500)
1,166,832
--------------

21,046,225
========

8,424,034
=======

1,200,992
=======

1,166,832
=======

22,973

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.

RESULTADOS
ACUMULADOS

229,733
(22,973)

(560,772)

354,012
591,667
-------------591,667

HIDROSTAL S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresado en nuevos soles)

ACTIVIDADES DE OPERACIN:
Cobranzas a clientes
Otros cobros operativos
Pagos a proveedores
Pagos de remuneraciones y beneficios sociales
Pago de tributos
Otros pagos operativos
AUMENTO DE EFECTIVO PROVENIENTE
DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Adiciones de activos fijos
Adiciones de intangibles
Adiciones de inversiones
Venta de inversiones
Venta de activos fijos
DISMINUCIN DE EFECTIVO PROVENIENTE
DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Aumento (disminucin) de sobregiros y
prstamos bancarios y deuda a largo plazo
AUMENTO (DISMINUCIN) DE EFECTIVO
PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES
DE FINANCIAMIENTO
(DISMINUCIN) AUMENTO NETO
DE EFECTIVO
RESULTADO POR EXPOSICIN A LA
INFLACIN
SALDO DE EFECTIVO AL INICIO
SALDO DE EFECTIVO AL FINAL

2005

2004

63,923,400
1,703,546
(46,229,066)
(10,830,072)
(5,778,624)
(2,735,231)
---------------

55,718,942
2,163,243
(39,880,056)
(10,231,066)
(3,146,214)
(2,312,672)
---------------

53,953
---------------

2,312,177
---------------

(2,878,999)
(625,908)
12,310
41,514
---------------

(928,153)
(747,342)
(12,310)
1,827
---------------

(3,451,083)
---------------

(1,685,978)
---------------

2,746,443
---------------

(26,941)
---------------

2,746,443
---------------

(26,941)
---------------

(650,687)

1,644,271
--------------993,584
========

599,258

(168,746)
1,213,759
--------------1,644,271
========

HIDROSTAL S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresado en nuevos soles)
2005
CONCILIACIN DEL RESULTADO NETO
CON EL EFECTIVO PROVENIENTE DE
LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN:
Utilidad neta
Ms (menos) ajustes a la utilidad neta:
Provisin para cuentas de cobranza dudosa
Provisin para desvalorizacin de existencias
Depreciacin
Amortizacin
Compensacin por tiempo de servicios
(Utilidad) prdida en venta y bajas de activos
fijos
Recuperos de cuentas incobrables
Diferencia de cambio de cuentas incobrables
Ganancia por exposicin a la inflacin
atribuible a activo y pasivo monetario
Participacin de los trabajadores e
impuesto a la renta diferido
Ajuste de activos fijos y cuentas patrimoniales
Resultado por exposicin a la inflacin
Pago de regularizacin del impuesto a la renta
del ao 1995
Cargos y abonos por cambios netos en el activo
y pasivo:
Aumento de cuentas por cobrar
(Aumento) disminucin de existencias
(Aumento) disminucin de gastos pagados
por anticipado
Aumento de cuentas por pagar comerciales
Aumento (disminucin) de tributos,
participaciones, anticipos de clientes y
otras cuentas por pagar
Disminucin de provisin para compensacin
por tiempo de servicios
AUMENTO DE EFECTIVO PROVENIENTE
DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN

2004

1,166,832

591,667

327,907
742,896
1,315,381
1,203,217
682,804

366,766
1,180,268
824,231
724,632

(33,834)
(9,076)
157,098
(310,827)
(1)
-

102,230
(29,802)
(336,840)
(32,669)
42,699
168,746
(560,772)

(2,344,897)
(4,466,370)

(1,107,495)
461,780

(194,046)
1,629,190

131,839
1,157,757

849,712

(716,156)

(662,033)
--------------

(656,704)
--------------

53,953
========

2,312,177
========

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.

HIDROSTAL S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
1.

ACTIVIDAD ECONMICA
La Compaa se constituy en el Per, en la ciudad de Lima el 9 de abril de 1955.
Tiene por objeto dedicarse a la fabricacin y comercializacin de bombas
centrfugas, fundicin, mecanizado y acabado de partes y piezas metlicas.
Desarrolla como actividad secundaria la importacin y comercializacin de
motores elctricos. Es subsidiaria de Hidrostal Holding A.G. domiciliada en
Suiza, quien posee el 51.57% del accionariado.
Su domicilio fiscal, as como su fbrica, almacenes y oficinas administrativas se
encuentra en Avenida Portada del Sol No. 722 Urb. Zrate San Juan de
Lurigancho Lima.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2004 fueron aprobados en Junta de
Accionistas realizada en marzo de 2005. Los correspondientes al 2005 sern
presentados para su aprobacin por la Junta General de Accionistas que se
efectuar dentro de los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia
General los estados financieros adjuntos sern aprobados sin modificaciones.
El nmero de trabajadores es el siguiente:
Condicin
Empleados
Obreros
Practicantes (alumnos del Senati)
Trabajadores de cooperativa

2.

Al 31 de diciembre de _
2005
2004
125
131
15
20
----291
===

118
109
14
12
----253
===

PRINCIPIOS Y PRCTICAS CONTABLES

QUE SIGUE LA COMPAA
(a)

Los estados financieros adjuntos han sido preparados a partir de los

registros contables de la Compaa, los cuales se llevan en trminos
monetarios nominales de la fecha de las transacciones. El proceso de
preparacin de los estados financieros tambin requiere que la Gerencia de
la Compaa lleve a cabo estimaciones y supuestos para la determinacin
de los saldos de los activos y pasivos, el monto de las contingencias y el

-2reconocimiento de los ingresos y gastos. Si estas estimaciones y supuestos

variaran en el futuro como resultado de cambios en las premisas que las
sustentaron, los correspondientes saldos de los estados financieros sern
corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y supuestos
se produzca. Las estimaciones ms significativas en relacin a los estados
financieros adjuntos estn referidas a la provisin para incobrables,
provisin para desvalorizacin de existencias, la vida til y valor
recuperable del activo fijo y de los intangibles.
(b)

En la preparacin y presentacin de los estados financieros adjuntos, la

Gerencia de la Compaa ha cumplido con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Per. Estos principios comprenden las
Normas Internacionales de Informacin Financiera (IFRS por sus siglas en
ingls), emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB).
Estas han sido oficializadas en el Per por el Consejo Normativo de
Contabilidad (el Consejo) a travs de las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC) y sus interpretaciones (SIC), aprobadas hasta la NIC 41
y la SIC 33. Sin embargo, el Consejo ha oficializado con fecha 2 de marzo
de 2005 ciertas NIC modificadas en diciembre de 2003 y marzo de 2004,
con vigencia internacional a partir de 2005, que recin regirn y sern de
uso obligatorio en el Per, a partir de los estados financieros que comienzan
en el 2006. Igualmente se deja sin efecto a partir de esa fecha una serie de
SIC, en muchos casos porque se han incorporado a la estructura de las NIC,
y se han aprobado cinco Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF). Por ltimo, con fecha 3 de febrero de 2006 el Consejo ha publicado
una norma donde deja sin efecto obligatorio hasta el 31 de diciembre de
2006, la aplicacin de la NIC 21 Efecto de las variaciones en los tipos de
cambio de monedas extranjeras (versin modificada en 2003), por la
versin revisada de 1993 con excepcin de que las diferencias de cambio
en ningn caso deben incluirse en el valor en libros del activo relacionado.
Tambin ha restituido las SIC 19 y 30 que estn relacionadas a esa norma.
Igualmente ha resuelto que contine aplicndose el mtodo de participacin
patrimonial en los estados financieros individuales, para las valuaciones de
las inversiones en subsidiarias, empresas conjuntamente controladas y
asociadas, en adicin a los mtodos del costo y del valor razonable
estipulados en las NIC 27 y 28.
La contabilidad ha sido registrada de acuerdo a las NIC no modificadas,
sobre la base de cifras histricas, excepto para el 2004 que ha sido ajustada
de acuerdo a las Resoluciones N 2 y 3 del Consejo Normativo de
Contabilidad, para reflejar el efecto de la variacin del ndice de Precios al
por Mayor a Nivel Nacional (IPM), la cual segn dicho ndice fue de 4.9%.
A partir del ao 2005 el ajuste por inflacin ha sido suspendido, en
consecuencia, los saldos ajustados por inflacin al 31 de diciembre de 2004
son los saldos iniciales al 1 de enero de 2005, de acuerdo a una norma
expedida en el 2005 por el Consejo Normativo de Contabilidad. Esta
suspensin tambin ha sido adoptada por las autoridades tributarias para
efectos del clculo del Impuesto a la Renta a partir de 2005.

-3-

(c)

Hasta el 2004, las partidas no monetarias (existencias, inversiones,

inmuebles, maquinaria y equipo, depreciacin acumulada, intangibles,
amortizacin acumulada, participacin de los trabajadores e impuesto a la
renta diferido, capital social, acciones de inversin, reserva legal y resultados acumulados) se ajustaron por la variacin del IPM, desde su fecha de
origen, teniendo en cuenta el lmite de reexpresin que resulta de comparar
el valor ajustado con el valor de mercado o participacin patrimonial, segn
sea el caso. Las partidas monetarias (caja y bancos, cuentas por cobrar,
gastos pagados por anticipado y pasivos con terceros) no necesitaban ser
ajustadas, pues las cifras histricas representaban su valor actualizado a la
fecha del balance general. Las partidas de resultados se ajustaron aplicando
a los importes mensuales los coeficientes correspondientes a cada mes. Para
tales efectos, las diferencias de cambio no fueron tomadas en cuenta al
efectuar el ajuste. El costo de ventas se determin en funcin al importe
ajustado de sus componentes y para el caso de mercaderas el costo se
determin en funcin al importe ajustado de sus compras. La depreciacin
de inmuebles, maquinaria y equipo y la amortizacin de intangibles se
establecieron en funcin de los importes ajustados de tales activos.

(d)

Las operaciones en moneda extranjera se registran en nuevos soles

aplicando los tipos de cambio del da de la transaccin. Los saldos estn
valuados al tipo de cambio de cierre del ao. Las diferencias de cambio
hasta el 31 de diciembre de 2004 se incorporaban en los resultados del ao,
formando parte del rubro resultado por exposicin a la inflacin (Nota 2
(p)). A partir de 2005 y a raz de la norma promulgada por el Consejo
Normativo de Contabilidad que suspende el ajuste por inflacin, la
diferencia de cambio se muestra en el rubro de diferencia de cambio, neta
en el estado de ganancias y prdidas,

(e)

Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar simultneamente a

los activos y los pasivos financieros, presentados en el balance general.
Corresponden a caja y bancos, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Las
polticas contables sobre su reconocimiento y valuacin se revelan en los
distintos acpites de esta Nota.

(f)

Los saldos de las cuentas por cobrar se muestran a su valor nominal netos de
la correspondiente provisin para cuentas de cobranza dudosa, la cual se
efecta en base a la posibilidad de cobro a cada cliente o deudor, teniendo
en cuenta la experiencia crediticia con cada uno de ellos.

(g)

Las existencias se valan al costo o valor neto de realizacin, el que resulte

menor. El costo se determina siguiendo el mtodo promedio. Las existencias
por recibir se registran a su costo de adquisicin. La provisin por
desvalorizacin se determina de la comparacin del valor neto de
realizacin con el valor en libros.

-4(h)

Los inmuebles, maquinaria y equipo se presentan al costo de adquisicin

menos su depreciacin acumulada. El costo de terrenos, edificios y otras
construcciones incluye la revaluacin efectuada sobre la base de tasaciones
efectuadas por peritos independientes. Dichos activos se expresan al valor
razonable determinada en la fecha de la tasacin. La depreciacin de los
activos fijos es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta sobre la base de
su vida til estimada y con las tasas anuales indicadas en la Nota 7. El
mantenimiento y las reparaciones menores son reconocidos como gastos
segn se incurren. La vida til y el mtodo de depreciacin se revisan
peridicamente para asegurar que el mtodo y el periodo de depreciacin
sean consistentes con el patrn previsto de beneficios econmicos futuros.
Los desembolsos posteriores y renovaciones de importancia que varen las
condiciones del bien y que resulten en beneficios econmicos futuros, por
encima de la evaluacin normal del rendimiento hecho originalmente, son
capitalizados.

-5Al vender o retirar los inmuebles maquinaria y equipo la compaa elimina el

costo y la depreciacin acumulada correspondiente, cualquier prdida o
ganancia que resultase de su disposicin se incluye en el estado de ganancias y
prdidas.
(i)

Los intangibles se contabilizan al costo inicial menos su amortizacin

acumulada. Un activo se reconoce como intangible si es probable que los
beneficios econmicos futuros atribuibles que genere fluirn a la Compaa
y su costo pueda ser medido confiablemente. Despus del reconocimiento
inicial, los intangibles se miden al costo menos la amortizacin acumulada y
cualquier prdida acumulada por desvalorizacin. Los intangibles
corresponden a licencias y software. Hasta el ao 2004, las licencias se
amortizaban bajo el mtodo de lnea recta en un ao computado desde el
mes de la compra y los software se amortizaban en uno, tres y diez aos. En
el ao 2005 la Compaa ha optado por cambiar el mtodo de la
amortizacin que vena aplicando hasta el ao 2004, por el de amortizar en
el mismo mes, el valor de los intangibles adquiridos.

(j)

El valor de los inmuebles, maquinaria y equipo es revisado peridicamente

para determinar si existe deterioro, cuando se producen indicadores o
circunstancias que indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable.
De haber indicios de deterioro, la Compaa estima el importe recuperable
de los activos, y reconoce una prdida por desvalorizacin en el estado de
ganancias y prdidas.
El valor recuperable de un activo es el mayor entre el precio de venta neto y
su valor de uso. El valor de uso es el valor presente de los flujos de efectivo
futuros estimados que resultarn del uso continuo de un activo as como de
su disposicin al final de su vida til; mientras que el valor de venta es el
valor de mercado del activo menos los gastos resultantes de su disposicin.
Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible,
para la menor unidad generadora de efectivo que haya sido identificada. De
existir una disminucin de las prdidas por desvalorizacin, determinada en
aos anteriores, se registra un ingreso en el estado de ganancias y prdidas.

(k)

La provisin para compensacin por tiempo de servicios, incluida en el

rubro de tributos, participaciones, anticipos de clientes y otras cuentas por
pagar se contabiliza con cargo a resultados, a medida que se devenga.

-6-

(l)

Los ingresos por ventas se reconocen cuando se transfiere al comprador

todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del producto,
neto del Impuesto General a las Ventas y descuento. Los ingresos por
drawback se reconocen en el mes en que se efectan las ventas al exterior,
el importe de dichas ventas constituye la base para calcular dicho ingreso.

(m) La Participacin de los Trabajadores e Impuesto a la Renta

calculan bajo el mtodo del pasivo del balance general, que
determinar las diferencias temporales, entre los activos
financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias la
Participacin de los Trabajadores e Impuesto a la Renta.

diferido se
consiste en
y pasivos,
tasa de la

(n)

Los pasivos contingentes al igual que los activos contingentes no se

reconocen en los estados financieros. Slo se revelan en una nota a los
estados financieros si es probable que exista un flujo econmico que pueda
ser cuantificado y medido razonablemente.

(o)

La utilidad bsica por accin resulta de dividir el resultado neto atribuible a

los accionistas entre el promedio ponderado del nmero de acciones
comunes y de inversin en circulacin en el perodo. La utilidad diluida por
accin resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el
promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin en
circulacin y por emitir en el perodo.

(p)

En el 2004, el efecto neto del ajuste por aplicacin del ndice de Precios al
por Mayor originado por las partidas monetarias se presenta en el estado de
ganancias y prdidas en la cuenta Resultado por Exposicin a la Inflacin.
A continuacin detallamos cmo se ha generado dicho resultado (expresado
en nuevos soles):
Posicin monetaria neta al inicio
del ejercicio
Diferencia en cambio, neta
Otras operaciones, neta
RESULTADO POR EXPOSICIN A
LA INFLACIN

(44,771)
291,185
(77,668)
---------168,746
======

-73.

BASE PARA LA CONVERSIN DE

MONEDA EXTRANJERA
Las operaciones en moneda extranjera se efectan al tipo de cambio fijado por la
oferta y la demanda en el Sistema Financiero Nacional.
Al 31 de diciembre de 2005 el tipo de cambio promedio ponderado publicado por
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las transacciones en
dlares estadounidenses era de S/. 3.429 para las operaciones de compra y S/.
3.431 para las operaciones de venta (S/.3.28 para compra y venta en el 2004).
La Compaa tena los siguientes activos y pasivos en dlares estadounidenses:
Al 31 de diciembre de
2005
2004
Activos
Caja y bancos
Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar

Pasivos
Sobregiros y prstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Tributos, participaciones, anticipos de
clientes y otras cuentas por pagar
Porcin corriente de deuda a largo
plazo
Deuda a largo plazo

(Pasivo) activo neto

271,118
2,761,504
820,812
------------3,853,434
-------------

464,702
2,984,137
350,306
------------3,799,145
-------------

92,565
960,273

580,000
592,164

546,244

654,751

2,250,382
690,521
------------4,539,985
------------(686,551)
=======

1,302,295
452,069
------------3,581,279
------------217,866
=======

-8-

4.

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en nuevos soles):

Descripcin
Facturas
Letras
Letras
descontadas
Provisin para
cuentas de
cobranza
dudosa

Vencidas

2005
Por
vencer

_
Vencidas

2004
Por
vencer

Total

3,360,396
2,163,762

6,533,565
4,895,894

(3,573,894)
-------------1,950,264
========

_
Total

9,893,961
7,059,656

1,477,239
2,097,809

8,463,875
3,199,294

9,941,114
5,297,103

(3,388,569)

(3,388,569)

(2,010,117)

(2,010,117)

-------------8,040,890
========

(3,573,894)
-------------9,991,154
========

(3,097,870)
-------------477,178
========

-------------9,653,052
========

(3,097,870)
---------------10,130,230
=========

Los saldos de las cuentas por cobrar vencidas al 31 de diciembre de 2005 y 2004
estn siendo y fueron cobradas entre enero y febrero de 2006 y 2005,
respectivamente.
A continuacin se presenta el movimiento de la provisin para cuentas de
cobranza dudosa (expresado en nuevos soles):

Saldo inicial
Adiciones
Recuperos
Diferencia de cambio
Resultado por exposicin a la inflacin
Saldo final

2005

2004

3,097,870
327,907
(9,076)
157,193
------------3,573,894
=======

3,091,909
366,766
(29,802)
(331,003)
------------3,097,870
=======

-9-

5.

OTRAS CUENTAS POR COBRAR

A continuacin se presenta el movimiento y la composicin del rubro (expresado
en nuevos soles):
Adiciones

Deducciones

Saldos
finales

827,273

20,999,678

(19,297,729)

2,529,222

83,550
57,348

20,476,174
942,456

(19,769,574)
(908,569)

790,150
91,235

278,219
329,913
176,435

852,409
75,480
53,944

(831,749)
(394,672)
(189,899)

298,879
10,721
40,480

(9,285)
------------1,743,453
=======

95
--------------43,400,236
========

--------------(41,392,192)
========

(9,190)
------------3,751,497
=======

Saldos
iniciales
Anticipos a proveedores
Crdito fiscal del Impuesto
General a las Ventas
Prestamos al personal
Restitucin de derechos
arancelarios Drawback
Reclamos por cobrar
Otras cuentas por cobrar
Provisin para cuentas de
cobranza dudosa

Los saldos de los anticipos a proveedores al 31 de diciembre de 2005 y 2004 estn

siendo y fueron aplicados entre enero y febrero de 2006 y 2005, respectivamente.
A continuacin se presenta el movimiento de la provisin para cuentas de
cobranza dudosa (expresado en nuevos soles):

Saldo inicial
Diferencia de cambio
REI
Saldo final

2005

2004

9,285
(95)
-------9,190
====

11,232
(1,947)
---------9,285
=====

- 10 -

6.

EXISTENCIAS
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en nuevos soles):

Mercaderas
Productos terminados
Subproductos, desechos y desperdicios
Productos en proceso
Materias primas
Materiales auxiliares
Existencias por recibir
Provisin para desvalorizacin

2005

2004

5,855,524
7,135,632
232,812
2,150,760
4,156,143
434,586
46,036
(742,896)
--------------19,268,597
========

5,066,297
3,878,765
217,267
2,730,822
2,513,477
1,103,597
34,898
--------------15,545,123
========

- 11 7.

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

A continuacin se presenta el movimiento y la composicin del rubro (expresado en nuevos soles):
ADICIONES

VENTAS Y
BAJAS

AJUSTES

SALDOS
FINALES

4,896,354
12,932,372
20,535,459
827,706
1,750,511
1,721,807
3,886,336
--------------46,550,545
---------------

152,306
2,323,400
239,573
8,783
141,017
13,920
------------2,878,999
=======

(1,422)
(11,336)
(226,567)
(55,957)
(49,862)
(51,340)
----------(396,484)
======

--------=====

4,896,354
13,083,256
22,847,523
840,712
1,703,337
1,812,962
3,848,916
--------------49,033,060
---------------

6,850,465
17,348,421
644,156
1,505,061
1,297,347
3,674,694
--------------31,320,144
--------------15,230,401
========

352,840
600,741
77,932
57,282
193,735
32,851
------------1,315,381
=======

(1,422)
(11,335)
(218,888)
(55,957)
(49,862)
(51,340)
----------(388,804)
======

--------=====

7,201,883
17,937,827
503,200
1,506,386
1,441,220
3,656,205
--------------32,246,721
--------------16,786,339
========

COSTO

46,145,705
---------------

928,153
=======

(493,011)
======

(30,302)
=====

46,550,545
---------------

DEPRECIACIN ACUMULADA

30,524,210
--------------15,621,495
========

1,180,268
=======

(388,954)
======

4,620
=====

31,320,144
--------------15,230,401
========

AO 2005
COSTO DE:
Terrenos
Edificios y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Equipos diversos

DEPRECIACIN ACUMULADA DE:

Edificios y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Equipos diversos

Valor neto

SALDOS
INICIALES

AO 2004

Valor neto

- 12 -

La depreciacin de los activos fijos se calcula utilizando las siguientes tasas

anuales:
Edificios y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Equipos diversos
a)

3 y 10 por ciento
10 y 20 por ciento
20 por ciento
10 por ciento
25 por ciento
10 por ciento

Los activos fijos incluyen revaluaciones voluntarias efectuadas en los aos

1993 y 1994, determinadas en base a tasaciones efectuadas por peritos
independientes. La depreciacin del mayor valor del activo no es deducible
para el clculo anual del Impuesto a la Renta. La depreciacin es
determinada de acuerdo a la vida til remanente estimada por la tasacin.
Al 31 de diciembre de 2005 el costo revaluado y su correspondiente
depreciacin asciende a (expresado en nuevos soles):

Terrenos
Edificios y otras
construcciones,
3 y 10 por ciento
Maquinaria y equipo,
20 por ciento
Unidades de transporte,
20 por ciento

b)

Costo
revaluado

Depreciacin
acumulada

Costo
revaluado
neto

4,051,936

4,051,936

4,058,268

1,352,343

2,705,925

723,282

723,282

19,193
------------8,852,679
=======

19,193
-------------2,094,818
=======

------------6,757,861
=======

El importe bruto de activos fijos, ascendente a S/. 25,314,644 estn

totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2005; sin embargo, estos
activos an se encuentran en uso.

- 13 8.

SOBREGIROS Y PRSTAMOS BANCARIOS

A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Descripcin
Sobregiros bancarios
Prstamos bancarios
Pagar del Banco
Continental
Pagar del Banco de
Crdito
Financiamiento
preembarque
del
Banco de Crdito

9.

Tasa de
inters
anual

Vencimiento

12,565

43,109

6.3%

Junio de 2006

80,000

274,480

6.3%

Abril de 2005

80,000

6.3%

Abril de 2005

--------92,565
=====

31 de diciembre
de 2005
_
US$
S/.

31 de diciembre
de 2004
_
US$
S/.

262,560

500,000 1,641,000
----------- ----------- ------------317,589 580,000 1,903,560
====== ====== =======

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Este rubro est conformado por facturas y letras por S/. 3,691,311 y S/.514,739
pendientes de vencer (S/. 2,104,883 y S/. 471,977 al 31 diciembre de 2004,
respectivamente).

10.

TRIBUTOS, PARTICIPACIONES, ANTICIPOS DE

CLIENTES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR _
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en nuevos soles):
2005
2004
Descripcin
Tributos por pagar
Contribuciones a Essalud y ONP
Contribuciones a las Administradoras
de Fondos de Pensiones
Vacaciones por pagar
Participaciones por pagar
Remuneracin al directorio
Compensacin por tiempo de servicios
Anticipos de clientes
Comisiones por pagar
Otras cuentas por pagar

770,511
109,047

148,909
102,769

123,897
584,973
339,374
134,322
168,089
1,189,089
300,074
333,981
------------4,053,357
=======

115,703
657,936
101,227
68,218
147,318
1,042,806
628,073
169,915
------------3,182,874
=======

- 14 A continuacin se presenta el movimiento de la compensacin por tiempo de

servicios (expresado en nuevos soles):

Saldo inicial
Adiciones
Liquidaciones y adelantos
Resultado por exposicin a la inflacin
Saldo final

2005

2004

147,318
682,804
(662,033)
----------168,089
======

83,280
724,632
(656,704)
(3,890)
----------147,318
======

La compensacin por tiempo de servicios devengada en el 2005 se deposit de

forma semestral en mayo y noviembre, de acuerdo a Ley.
11.

DEUDA A LARGO PLAZO

Este rubro comprende las siguientes deudas:
Descripcin

Al 31 de
diciembre de 2005
S/.
US$

Al 31 de
diciembre de 2004
US$
S/.

Prstamos del Banco de Crdito para

financiamiento de importa-ciones,
mediante pagos mensuales hasta
junio de 2007, a una tasa de inters
promedio de 7.6% anual (5.4% anual
al 31 de diciembre de 2004)

2,349,082

8,059,700

1,596,018

5,238,128

Prstamo del Banco de Crdito para

financiamiento de importa-ciones de
maquinaria y equipos diversos,
mediante pagos mensuales hasta julio
de 2006, a una tasa de inters
promedio de 5.4% anual

53,083

182,128

144,082

472,881

Prstamo del Banco Continental para

adquisicin de maquinaria y equipos
diversos, mediante pagos mensuales
hasta agosto de 2008, a una tasa de
inters promedio de 6.3% anual.

538,738

1,848,410

- 15 -

Descripcin

Prstamo de Proex Brasil para

financiamiento de importa-ciones,
mediante pagos mensuales hasta
enero de 2005, a una tasa de inters
que flucta entre 4.5 a 5.5% anual.

Porcin corriente de deuda a

largo plazo
Deuda a largo plazo

Al 31 de
diciembre de 2005
S/.
US$

Al 31 de
diciembre de 2004
US$
S/.

------------2,940,903

--------------10,090,238

14,264
------------1,754,364

46,815
-----------5,757,824

(2,250,382)
------------690,521
=======

(7,721,065)
--------------2,369,173
========

(1,302,295)
------------452,069
=======

(4,274,134)
-----------1,483,690
=======

En garanta del prstamo recibido del Banco de Crdito, para la importacin de

maquinaria y equipos, la Compaa ha otorgado Primera Prenda
Industrial
sobre 2 maquinarias hasta por US$ 273,984.

- 16 12.

PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES

E IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO _
A continuacin detallamos la determinacin del saldo al 31 de diciembre de 2005 (expresado en nuevos soles):

Partidas temporales

Total activo (pasivo)

diferido de la participacin
de los trabajadores e
impuesto a la renta

Activo (pasivo)
diferido de la participacin
de
los trabajadores

Activo (pasivo)
diferido
del impuesto
a la renta

139,843

13,984

37,758

51,742

6 aos

742,896
------------882,739
-------------

74,290
---------88,274
----------

200,581
---------238,339
----------

274,871
------------326,613
-------------

2 aos

2,705,925
-------------

(270,592)
-----------

(730,600)
-----------

(1,001,192)
-------------

21 aos

(182,318)

(492,261)

(674,579)

(266,325)
----------84,007
======

(719,081)
----------226,820
======

(985,406)
------------310,827
=======

Base para el
clculo del activo
(pasivo) diferido

Tiempo estimado de
recuperacin
o aplicacin

El activo diferido se ha generado por lo siguiente:

- Diferencias de perodo de amortizacin de
intangibles
- Provisin para desvalorizacin de existencias

El pasivo diferido se ha generado por lo siguiente:

- Revaluaciones voluntarias de activos fijos
Total pasivo diferido neto al
31 de diciembre de 2005
Total pasivo diferido neto al
31 de diciembre de 2004
Efecto neto en el ao 2005

- 17 -

A continuacin se presenta el movimiento del ao y el efecto del gasto en el

estado de ganancias y prdidas (expresado en nuevos soles):

Pasivo diferido
neto

Saldo al inicio
Participacin de los
trabajadores diferida
Impuesto a la renta diferido

Gasto del 2005 por

participacin de los
trabajadores e
impuesto a la renta

(337,398)
(910,975)

(253,391)
(684,155)

(985,406)
84,007
226,820
----------(674,579)
======

Saldo al final

13.

Gasto del 2005 por

participacin de los
trabajadores e impuesto
a la renta tributario
(Nota 27 (b))

PATRIMONIO NETO
(a)

Capital social Est representado por 21,046,225 acciones comunes,

suscritas, pagadas e inscritas en registros pblicos, cuyo valor nominal es de
un nuevo sol por accin. La inversin extranjera directa asciende a US$
5,640,953 y se encuentra registrada ante la Agencia de Promocin de la
Inversin Privada PROINVERSIN. Al 31 de diciembre de 2005 haban
2 accionistas extranjeros. No existen, restricciones respecto a la repatriacin
de las inversiones y utilidades al exterior.
La estructura de la participacin accionara al 31 de diciembre de 2005 es la
siguiente:
Porcentaje de participacin
individual del capital
_
De
De

(b)

40.01
50.01

al
al

50.00
60.00

Nmero de
accionistas

Porcentaje total
de participacin

1
1
-2
=

48.43
51.57
--------100.00
=====

Acciones de inversin Corresponde a las acciones entregadas a los

trabajadores hasta el 31 de diciembre de 1990. Las acciones de inversin
otorgan a sus titulares derecho en la distribucin de los dividendos de
acuerdo a su participacin patrimonial pero no intervienen ni votan en las
Juntas de Accionistas. El valor nominal de las acciones es de S/. 1.00 por
accin, la ltima cotizacin burstil fue de S/. 0.29 cntimos y las dos
nicas operaciones se llevaron a cabo en noviembre de 2005. El nmero de
acciones emitidas y en circulacin asciende a 8,424,034.

- 18 -

14.

(c)

Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere

que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio
se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del
capital. La reserva legal puede ser usada nicamente para absorber prdidas
debiendo ser repuesta y no puede ser distribuida como dividendos, salvo en
el caso de liquidacin. De acuerdo al artculo 229 de la Nueva Ley de
Sociedades, la Compaa puede capitalizar la reserva legal pero queda
obligada a restituirla en el ejercicio inmediato posterior en que se obtenga
utilidades.

(d)

Resultados acumulados Son susceptibles de ser capitalizados o distribuirse

como dividendos, por acuerdo de la Junta de Accionistas. Los dividendos y
cualquier otra forma de distribucin de utilidades estn afectos al Impuesto
a la Renta con la tasa del 4.1% sobre el monto distribuido, de cargo de los
accionistas. Segn la Ley General de Sociedades, la distribucin de
dividendos debe efectuarse en proporcin al aporte de los accionistas.

VENTAS
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en nuevos soles):

Mercaderas
Productos terminados

2005

2004

14,663,453
41,628,308
--------------56,291,761
========

13,461,118
37,116,810
--------------50,577,928
========

- 19 -

15.

COSTO DE VENTAS
A continuacin se presenta la determinacin del rubro (expresado en nuevos soles):

Mercaderas
Inventario inicial de mercaderas
Ms:
Compras de mercaderas
Menos:
Inventario final de mercaderas
Costo de ventas de mercaderas
Productos terminados
Inventario inicial de productos en proceso
Inventario inicial de productos
terminados
Inventario inicial de subproductos,
desechos y desperdicios
Ms:
Consumo de materias primas y materiales
auxiliares
Mano de obra
Depreciacin
Costo de fabricacin
Provisin para desvalorizacin de
existencias
Menos:
Inventario final de productos en proceso
Inventario final de productos terminados
Inventario final de subproductos,
desechos y desperdicios
Costo de ventas de productos
terminados
Costo de ventas total

2005

2004

5,066,297

5,076,199

10,557,461

9,545,850

(5,855,524)
-------------9,768,234
--------------

(5,066,297)
-------------9,555,752
--------------

2,730,822

1,818,945

3,878,765

4,704,334

217,267

109,711

12,597,447
8,292,339
1,080,559
9,076,353

10,933,854
7,620,694
990,502
7,349,554

742,896

(2,150,760)
(7,135,632)

(2,730,822)
(3,878,765)

(232,812)
--------------

(217,267)
--------------

29,097,244
--------------38,865,478
========

26,700,740
-------------36,256,492
========

- 20 -

16.

GASTOS DE ADMINISTRACIN
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en nuevos soles):

Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Impuestos
Cargas diversas de gestin
Provisiones del ejercicio

17.

2005

2004

1,439,394
930,322
166,728
252,436
545,760
-------------3,334,640
=======

1,471,077
1,133,922
177,670
361,288
202,405
-------------3,346,362
=======

GASTOS DE VENTAS
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en nuevos soles):

Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Impuestos
Cargas diversas de gestin
Provisiones del ejercicio

2005

2004

2,989,387
6,149,547
46,451
1,409,110
1,125,262
--------------11,719,757
========

2,757,101
5,832,503
60,037
474,595
554,251
-------------9,678,487
=======

- 21 18.

(GASTOS) INGRESOS FINANCIEROS, NETO

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en nuevos soles):
2005
2004
Gastos
Intereses de letras descontadas
(245,388)
(131,854)
Intereses de pagars
(467,376)
(214,732)
Comisiones y gastos bancarios varios
(238,490)
(379,844)
----------------------(951,254)
(726,430)
----------------------Ingresos
Intereses sobre cuentas por cobrar
comerciales
249,045
209,104
Otros ingresos menores
14,298
28,484
----------------------263,343
237,588
----------------------(687,911)
(488,842)
======
======

19.

OTROS (GASTOS) INGRESOS, NETO

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en nuevos soles):
Gastos
Provisin para cuentas de cobranza
dudosa comerciales
Cargas de ejercicios anteriores
Gastos excepcionales
Sanciones administrativas fiscales
Costo neto de enajenacin y bajas
de activos fijos

Ingresos
Recuperacin de incobrables
Venta de activos fijos
Reembolsos de gastos
Otros ingresos y gastos menores

2005

2004

(327,907)
(91,472)
(123,516)
(46,059)

(366,766)
(15,174)
-

(7,680)
----------(596,634)
-----------

(104,057)
----------(485,997)
-----------

9,076
41,514
330,147
192,738
----------573,475
----------(23,159)
======

29,802
1,827
141,379
----------173,008
----------(312,989)
======

- 22 20.

RESTITUCIN NETO SIMPLIFICADA

DE DERECHOS ARANCELARIOS _
La Compaa en 1996 se acogi a los alcances del D.S. 104-95-EF y normas
reglamentarias, que como consecuencia de la exportacin de mercancas, permite
la restitucin simplificada de los derechos arancelarios Drawback, en
compensacin de los derechos que hayan gravado la importacin de insumos
contenidos en los bienes exportados. La tasa de restitucin es del 5 por ciento
del valor FOB y el ingreso por este concepto fue de S/. 702,374 en 2005 (S/.
619,913 en 2004).

21.

PARTICIPACIN DE LOS
TRABAJADORES _
De acuerdo con el Decreto Legislativo N 892 los trabajadores participan de las
utilidades mediante la distribucin de un 10% de la renta anual antes del Impuesto
a la Renta

22.

RIESGOS DE LIQUIDEZ, CREDITICIO, DE INTERS Y DE CAMBIO

Los activos y pasivos que se encuentran potencialmente expuestos a riesgos de
liquidez, crediticio, de inters y de cambio, corresponden a depsitos en bancos e
instituciones financieras, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. La Compaa
mantiene cuentas bancarias en diversos bancos locales de primer orden y de
reconocido prestigio en el mercado local y el extranjero, las cuentas por cobrar se
encuentran concentradas en clientes habituales de reconocido prestigio, las
cuentas por pagar estn siendo atendidas normalmente a travs del flujo de
operaciones, el inters ha sido pactado previamente y no se estima fluctuaciones
de cambio importantes. En opinin de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2005 y
de 2004, no existen riesgos de liquidez, de crdito, de inters, ni de cambio.

23.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo y
pasivo financiero de una empresa, considerando como tales caja y bancos cuentas
por cobrar y cuentas por pagar, entre otros.
En opinin de la Gerencia de la Compaa, al 31 de diciembre de 2005 y de 2004
el valor razonable de sus instrumentos financieros, no es significativamente
diferente de sus respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelacin de dicha
informacin no tiene efecto para los estados financieros a dichas fechas.

24.

INFORMACIN POR SEGMENTOS

La Norma Internacional de Contabilidad 14 requiere que la Compaa presente
informacin financiera por segmentos. Dichos segmentos son determinados por la
manera cmo la Gerencia organiza la Compaa para tomar decisiones y evaluar el
desempeo del negocio.

- 23 -

La Compaa ha definido la existencia de dos segmentos dentro de sus operaciones.

Estos segmentos se detallan a continuacin (expresado en nuevos soles):

Segmento
Mercaderas
Productos
fabricados

25.

Ventas

Costo de
ventas

Recuperacin
de impuestos drawback

Gastos
operativos

14,663,453

(9,768,234)

(3,921,104)

41,628,308
--------------56,291,761
========

(29,097,244)
--------------(38,865,478)
========

702,374
----------702,374
======

Utilidad de
operacin
974,115

(11,133,293) 2,100,145
--------------- -------------(15,054,397) 3,074,260
========
=======

UTILIDAD POR ACCIN

Al 31 de diciembre, el resultado por accin bsica ha sido determinado como sigue:
2005
S/.
Resultado neto atribuible a los accionistas
Promedio ponderado del nmero de
acciones emitidas en circulacin:
- Acciones comunes
- Acciones en inversin

Utilidad bsica por accin

2004
S/.

1,166,832
========

591,667
========

21,046,225
8,424,034
---------------29,470,259
========
0.0396
========

19,645,035
7,863,190
---------------27,508,225
========
0.0215
========

- 24 -

Al 31 de diciembre, el resultado por accin diluida ha sido determinado como

sigue:

Resultado neto atribuible a los

accionistas
Promedio ponderado del nmero de
acciones emitidas en circulacin:
- Acciones comunes
- Acciones en inversin

Utilidad diluida por accin

26.

1,166,832
========

591,667
========

21,046,225
8,424,034
---------------29,470,259
========
0.0396
========

20,611,449
8,250,010
---------------28,861,459
========
0.0205
========

CONTINGENCIAS
En opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, no existen
juicios ni demandas importantes pendientes de resolver u otras contingencias en
contra de la Compaa al 31 de diciembre de 2005.

27.

SITUACIN TRIBUTARIA
(a)

Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de 2002 a 2005 estn

pendientes de revisin por la Superintendencia Nacional de Administracin
Tributaria. En caso de recibirse acotaciones fiscales, los mayores impuestos,
recargos, reajustes, sanciones e intereses moratorios, que pudieran surgir,
segn corresponda, seran aplicados contra los resultados de los aos en que
se produzcan las liquidaciones definitivas.

(b)

El Impuesto a la Renta Tributario del 2005 de

determinado como sigue:

S/. 910,975 ha sido

- 25 -

(En nuevos soles)

Utilidad antes de participacin de los
trabajadores e impuesto a la renta

2,104,378
--------------

A. Partidas conciliatorias permanentes

Adiciones
.
.
.
.

Depreciacin de activos fijos revaluados

Gastos relacionados con la restitucin de derechos
arancelarios - Drawback
Sanciones administrativas fiscales
Gastos reparables varios

121,748
37,710
46,059
408,740
-------------614,257
--------------

Deducciones
.
.

Restitucin de derechos arancelarios- Dawback

Otros menores

(702,374)
(24,567)
-------------(726,941)
--------------

B. Partidas conciliatorias temporales

Adiciones
.
.
.

Amortizacin de intangibles deducidas el ao 2004

tributariamente
Provisin para desvalorizacin de existencias
Vacaciones provisionadas no pagadas

605,888
742,896
350,853
-------------1,699,637
--------------

Deducciones
.

Vacaciones reparadas en el ao 2004 y pagadas en el

ao 2005

Renta imponible
Participacin de los trabajadores
(10%) (Nota 12)
Subtotal
Impuesto a la renta (30%) (Nota 12)

(c)

(317,351)
-------------3,373,980

(337,398)
-------------3,036,582
-------------910,975
=======

La tasa del Impuesto a la Renta aplicable a las empresas es de 30%. Si la

empresa distribuye total o parcialmente sus utilidades, aplicar una tasa
adicional del 4.1% sobre el monto distribuido, impuesto a cargo de los
accionistas.

- 26 -

El impuesto con la tasa del 4.1% ser de cargo de la empresa por toda suma
cargada al gasto que represente una disposicin indirecta de renta no
susceptible de posterior control tributario.
(d)

Hasta el 2004 el ajuste por correccin monetaria de los estados financieros,

para efectos tributarios, slo se aplicaba a las partidas no monetarias del
balance general; es decir; ya no se ajustaban las partidas del estado de
ganancias y prdidas. Asimismo, se mantenan los lmites de reexpresin
para existencias (excepto productos terminados y productos en proceso) y
terrenos urbanos que forman parte del activo fijo, establecindose que en
ningn caso los lmites de reexpresin podan ser menores a los respectivos
valores de adquisicin o de ingreso al patrimonio ms los ajustes por
reexpresin precedentes al del ejercicio corriente.
El valor ajustado de los activos, pasivos y patrimonio neto, para fines
tributarios, debe quedar reflejado mediante su registro en la contabilidad.
De acuerdo a la Ley 28394 promulgada en noviembre de 2004 a partir del
ao 2005 ha quedado suspendido el ajuste por correccin monetaria.

(e)

A partir de 2004 se aprobaron medidas para la lucha contra la evasin e

informalidad, obligndose al uso de determinados medios de pago para las
obligaciones de dar sumas de dinero (bancarizacin) as como la creacin
del Impuesto a las Transacciones Financieras, vigente desde el 1 de marzo
de 2004 y hasta el 31 de diciembre de 2006, que grava una diversa gama de
operaciones en moneda nacional o extranjera que se realizan,
principalmente a travs del sistema financiero y bancario. La tasa del ITF
para el 2004 fue de 0.1%. Para el 2005 y 2006 se mantiene en 0.08%,
conforme a lo dispuesto por la Dcimo Quinta Disposicin Final de la Ley
28653.
En los casos en que el pago de obligaciones se haga por medios distintos a
la entrega de suma de dinero o sin usar los medios de pago, el impuesto es
del doble de la alcuota y siempre sobre el exceso del 15% de las
obligaciones de la empresa que se cancelen por esta va.

(f)

Mediante Sentencia del Tribunal Constitucional se declar la

inconstitucionalidad del Anticipo Adicional del Impuesto a la Renta
AAIR, retrotrayendo los efectos de la sentencia desde la fecha en que las
normas de creacin fueron publicadas. A la fecha, la Compaa ha optado
por pedir la devolucin de S/. 23,390.

(g)

Mediante Ley 28424 y a partir del 1 de enero de 2005 se creo el Impuesto

Temporal a los Activos Netos - ITAN que se constituye como un impuesto
patrimonial, a ser pagado por los perceptores de rentas de tercera categora
sujetos al Rgimen General del IR. Este impuesto de naturaleza temporal
estar vigente hasta el 31 de diciembre de 2006.

- 27 -

La base del ITAN est constituida por el valor de los activos netos
consignados en el balance general al 31 de diciembre del ejercicio anterior
al que corresponda el pago una vez deducidas las depreciaciones y
amortizaciones admitidas por la Ley del Impuesto a la Renta. Sobre dicha
base los primeros 5 millones de soles estn inafectos y por el exceso se
aplica el 0.6%.
El ITAN puede ser pagado al contado o fraccionado en nueve cuotas
mensuales entre los meses de abril a diciembre del propio ao. El monto
pagado por ITAN puede ser utilizado como crdito contra los pagos a
cuenta del IR del ejercicio al que corresponda el anticipo o como crdito
contra el IR de regularizacin de ese ejercicio o siguientes.
28.

PRECIOS DE TRANSFERENCIA
A partir del ejercicio 2001 se incorporaron normas tributarias relativas a precios de
transferencia, que resultan aplicables a operaciones entre partes vinculadas y
transacciones que se realicen desde, hacia y a travs de parasos fiscales, las cuales
deben efectuarse al valor al que la Compaa las realizara con terceros no vinculados
en condiciones iguales o similares.
A partir del ao 2004 entraron en vigencia importantes modificaciones a las normas
de Precios de Transferencia; no obstante, es recin a fines de 2005 que se han dictado
las normas reglamentarias que resultan, en algunos casos, imprescindibles para la
correcta aplicacin de la Ley.
Sin perjuicio de ello, entre los aos 2001 y 2003 tambin han estado vigentes
determinadas normas sobre mtodos de valorizacin aplicables a las transacciones
entre empresas vinculadas que deban ser tomadas en cuenta.
La Gerencia opina que la Compaa cuenta con los elementos que respaldan los
precios de transferencia y estima que no tiene contingencias por este concepto y en
todo caso cualquier acotacin al respecto por las autoridades tributarias se
reconocera en el ejercicio que ocurra.

***