Está en la página 1de 7

CAPTULO 9

ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

Ing. Juan Carlos Medina

Definicin de anlisis de Estados Financieros


El anlisis de estados financieros consiste en
la aplicacin de tcnicas a los datos
obtenidos en estos documentos con el fin de
obtener medidas y relaciones que son tiles
para la toma de decisiones.

ANALISIS DE LA EMPRESA

SITUACION FINANCIERA

Anlisis de
liquidez

Anlisis de
endeudamiento
y solvencia

Anlisis de las cuentas


de
los
activos
corrientes y pasivos
corrientes,
en
el
balance general.

La solvencia es la capacidad que


tiene la empresa para cumplir sus
obligaciones incluidas las deudas
de largo plazo. Si esta capacidad
es positiva, entonces la empresa
tiene posibilidades de conseguir
financiamiento.

SITUACION ECONOMICA

Anlisis de
utilidad

Anlisis del estado


de
ganancias
y
prdidas.

Anlisis
rentabilidad

Comparacin de la inversin
contra la utilidad obtenida.
Inversin del perodo: ver
activos en el balance general.
Utilidad del perodo: ver
estado de ganancias y
prdidas.

Anlisis de Estados Financieros


Los estados financieros slo proporcionan informacin que es
cuantificable y se expresa en moneda, por tanto, los aspectos
cualitativos que por definicin no son expresables en dinero, no se
muestran en los estados financieros pero son importantes en la
toma de decisiones.

Los estados financieros NO reflejan la exacta realidad de


la empresa

Es importante combinar los siguientes aspectos con el propsito de


mejorar el anlisis obtenido de la informacin que brinda los estados
financieros: informacin contable, cualitativa y cuantitativa.

Metodologa
1. Desempeo y panorama actual: Revisar los estados financieros del
perodo actual y las notas a los estados financieros.
2. Comparacin con desempeos en perodos contables pasados:
Revisar los estados financieros de perodos pasados y sus notas para
identificar si estos son consistentes (PCGA de Uniformidad).
3. Control: Comparar los estados financieros con los objetivos planeados
en el perodo de anlisis con el fin de evaluar el desempeo logrado
con lo planificado.
4. Comparacin con la competencia: Revisar los estados financieros
actuales y de perodos pasados de las principales empresas del sector
de negocio de la empresa que se est analizando.
5. Anlisis interno de la empresa: Cmo influye en el desempeo de la
empresa, el clima organizacional, los cambios en la gerencia, la
fortaleza del sindicato, la formacin de grupos internos influyentes, etc.
6. Anlisis externo: Incluye la revisin del marco legal y tributario
vigente, as como la influencia del entorno mundial en la empresa
(globalizacin).

Uso de los EEFF para el anlisis financiero


Anlisis Horizontal: Consiste en la comparacin de las
cifras de las cuentas de los estados financieros de
diferentes perodos con el fin de mostrar sus tendencias.
Usualmente se muestra en una grfica llamada serie de
tiempo.

Anlisis Vertical: Este mtodo considera el total que se


desea analizar como el 100 % y luego compara cada una
de sus partes integrantes, para determinar el porcentaje
que representa respecto al total y la importancia relativa
de sus componentes.

Anlisis de ratios financieros: Los ratios financieros son


cocientes que miden la relacin que existe entre
determinadas cuentas del balance general o el estado de
ganancias y prdidas.

Ratios Financieros
1.

Liquidez: Son aquellos ratios que permiten medir la capacidad de


las empresas para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo
con fondos de corto plazo (concepto de liquidez). En el anlisis de
liquidez tambin se pretende medir la capacidad de la empresa
para conseguir dinero lquido y financiar sus operaciones
normales.
Liquidez
General

Capital de
trabajo

Prueba
Acida

Prueba
defensiva

Ratios de Liquidez
Liquidez General: Activo Corriente/ Pasivo corriente
Prueba Acida:
(Activo Corriente- Existencias- Gastos pagados por anticipado)
Pasivo corriente
Prueba defensiva:
Caja y bancos + valores negociables
Pasivo corriente
Capital de trabajo:
CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE PASIVO
CORRIENTE

Ratios de rentabilidad y utilidad


Son indicadores a partir de los cuales se mide la capacidad de
endeudamiento de las empresas, los mismos que explican el respaldo
del que dispone para afrontar sus obligaciones.

Rentabilidad Neta del patrimonio


Utilidad neta/ Patrimonio
Rentabilidad neta del capital ROE
Utilidad neta del ejercicio/ capital social
Rentabilidad del Activo ROA
Ventas netas- costo de ventas
Ventas netas

Ratios de gestin
Los ratios de rentabilidad y utilidad permiten evaluar el resultado de la
gestin empresarial a travs de la eficiencia de las inversiones realizadas por
la empresa.
Son de inters para inversionistas para formar sus expectativas de utilidad y
rentabilidad con el fin de evaluar la adquisicin de los valores emitidos por la
empresa.

Rotacin de inventario
costo de ventas
Existencias
Rotacin de inventario en das
Inventario*360
Costo de ventas
Rotacin de cuentas por cobrar
Ventas netas
Cuentas por cobrar comerciales

Ratios de gestin
Periodo promedio de cobranza
Cuentas por cobrar comerciales * 360
Ventas netas
Rotacin de pagos
Compras al crdito
Cuentas por pagar comerciales
Periodo promedio de pagos
Cuentas por pagar comerciales * 360
Compras al crdito

Ratios de gestin
Rotacin activos fijos netos
Ventas netas
Inmueble, maquinaria y equipo (neto de depreciacin acumulada)
Costo de ventas a ventas
Costo de ventas
Ventas netas
Gastos operacionales a ventas
Gastos operacionales
Venta netas

Consideraciones en el anlisis financiero y


limitaciones

Los ratios financieros en s no dicen mucho de la eficiencia econmica


financiera de una empresa, es importante definir el escenario de evaluacin
estableciendo una base de comparacin.
Asegurarse que los procedimientos y metodologas contables (mtodos de
depreciacin, valorizacin de inventarios, etc.) usados para elaborar los
estados financieros sean los mismas de un perodo a otro cuando se
evala la empresa, o cuando se compara con otras. La diferencia en las
metodologas puede invalidar las conclusiones de la evaluacin.
Para el anlisis horizontal, utilizar un perodo base de comparacin en
donde no haya ocurrido situaciones extremas de excelente o mal
desempeo de la empresa, tampoco perodos base que tengan
componente estacional por cuanto la comparacin generara conclusiones
equivocadas.
Existen compaas que maquillan sus estados financieros, esto puede
distorsionar las conclusiones obtenidas a partir del anlisis financiero.

También podría gustarte