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UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON


S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS


31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2012

Dongo-Soria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada


Av. Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Per, T: +51 (1) 211 6500 F: +51 (1 )
www.pwc.com/pe

211

6565

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS


31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2012

CONTENIDO

Dictamen de los auditores independientes

Pginas

1-2

Estado consolidado de situacin financiera

Estado consolidado de resultados

Estado consolidado de resultados integrales

Estado consolidado de cambios en el patrimonio

Estado consolidado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros consolidados

S/.
=
US$ =
EUR

Nuevo sol
Dlar estadounidense
Euro

8-55

pwc
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los seores Accionistas y a los miembros del Directorio
Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A.

22 de enero de 2014

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Unin de Cerveceras Peruanas
Backus y Johnston S.A.A. y subsidiarias (una subsidiaria indirecta de SABMiller pie, empresa con
domicilio legal en el Reino Unido) que comprenden los estados de situacin financiera al 31 de
diciembre de 2013 y de 2012 y los estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de
cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los aos terminados en dichas fechas, y el
resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros
de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera, y por el control interno que la
Gerencia ha identificado necesario para permitir la preparacin de estados financieros que estn libres
de errores materiales, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basada en
nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales
de Auditora aprobadas para su aplicacin en el Per por la Junta de Decanos de Colegios de
Contadores Pblicos del Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y
planifiquemos y realicemos las auditoras para obtener seguridad razonable de que los estados
financieros no contienen representaciones errneas de importancia relativa.
Una auditora comprende la realizacin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre
los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados financieros
contengan representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o
error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el controlinterno
relevante de la entidad en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de
disear procedimientos de auditora apropiados a las circunstancias, pero no con el propsito de
expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditora tambin
comprende la evaluacin de que las polticas contables aplicadas son apropiadas y que las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, asf como una evaluacin de la
presentacin general de los estados financieros.

r.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ... ... . . . . . . . . . ..


Dongo-Soria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilid ad Limitada.
Av. San to Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Per, T: +51 (1) 211 6500 F: +51 (1) 211 6550
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DongoSoria Gaveglio y Asociados Soctedad Civil de Responsabilidad Limilada es miembro dela red globalde PricewalerhouseCooperslnternalional Limiled (PwCIL).
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I ni de cualquier otra firma miembro de la red.
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22 de enero de 2014
Unin de Cervecerias Peruanas Backus y Johnston S.A.A.

Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditoria.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situacin financiera de Unin de Cerveceras Peruanas Backus y
Johnston S.A.A. y subsidiarias al31 de diciembre de 2013 y de 2012, su desempeo financiero y
sus flujos de efectivo por los aos terminados en dichas fechas, de acuerdo con Normas
Internacionales de Informacin Financiera.

Refrendado por

------------- ---------------- -- -----------------(socio)


Esteban Chong L.
Contador Pblico
giado Certificado
Matricula No. 01-010595

-2-

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA

PASIVO Y PATRIMONIO

ACTIVO

Al31 de diciembre de

Al 31 de diciembre de

Nota
--

2013
S/.000

Nota

2012
S/.000

Activos no corrientes mantenidos para la venta


Total del activo corriente

2012
S'ic/.0;,:0;,;0---

Pasivo corriente

Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Partes relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Existencias
Gastos contratados por anticipado
Instrumentos financieros derivados

2013
S/.000

7
8
9
10
11
18
13-c

148,036
328,139
3,597
34,263
223,260
21,732
5,171
764,198
18,180
782,378

135,080
296,522
12,324
33,581
211 ,505
20,748
709,760
18,180
727,940

Prstamos bancarios y arrendamientos financieros


Cuentas por pagar comerciales
Partes relacionadas
Impuesto a la renta por pagar
Otras cuentas por pagar
Instrumentos financieros derivados
Provisiones
Parte corriente de beneficios del personal
Total del pasivo corriente

15
16
9
17
18
19
20

128,740
361,174
20,026
90,050
518,469
32,620
1,286
1,152,365

115,539
352,270
28,535
118,833
474,240
17,712
14.907
11,403
1'133,439

318,504
149,470
31,702
239,971
739,647
1,892,012

134,119
185,899
28,693
242,121
590,832
1,724,271

778,985
46,676
569,515
(10,332)
156,247
95,213
170,984
1,807,288
13,429
1,820,717
3,712,729

778,985
36,073
569,515
(10,332)
156,275
77,285
163,406
1,771,207
11 ,035
1,782,242
3,506,513

Pasivo no corriente
Activo no corriente
Activos financieros disponibles para la venta
Activos biolgicos
Inversiones inmobiliarias
Inmuebles, maquinaria y equipo
Activos intangibles

12
13
14

5,065
12,227
13,351
2,265,261
634,447
2,930,351

4,634
13,490
2,143,920
616,529
2,778,573

Prstamos bancarios y arrendamientos financieros


Otras cuentas por pagar a largo plazo
Beneficios del personal
Impuesto a la renta diferido
Total pasivo no corriente
Total pasivo

15
17
20
21

Patrimonio

22

Capital social
Capital adicional
Acciones de inversin
Descuento de emisin
Reserva legal
Otras reservas
Resultados acumulados
Total patrimonio atribuible a los accionistas de la compaa
Participacin no controlante
Total patrimonio

3.712.729

3,506,513

Las notas que se acompaan de la pgina 8 a la 55 forman parte de los estados financieros consolidados.

.3-

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ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS

Por el ao terminado
el 31 de diciembre de
2012
2013
S/.000
S/.000

Nota

Ventas netas

Otros ingresos operacionales

5
5

3,943,177
60,557
4,003,734

3,773,115
59,447
3,832,562

23

(1,136,301)
2,867,433

(1,099,696)
2,732,866

12

8,136

Total ingresos brutos


Costo de ventas
Utilidad bruta
Cambio en el valor razonable
de los activos biolgicos
Utilidad despus del cambio en el valor
razonable de los activos biolgicos
Gastos de venta
Gastos de administracin
Otros ingresos
Otros gastos
Total gastos de operacin

23
23
24
24

Utilidad operativa

2,875,569

2,732,866

(1,047,282)
(436,787)
103,541
(63,631)
(1,444,159)

(1,018,728)
(402,715)
63,392
(56,305)
(1,414,356)

1,431,410

1,318,510

Ingresos financieros
Gastos financieros

25
25

1,914

Utilidad antes del impuesto a la renta


Impuesto a la renta
Utilidad del ao

26

(446,516)
942,643

11,564
(15,845)
1,314,229
(423,447)
890,782

934,725
7,918
942,643

885,790
4,992
890,782

Utilidad atribuible a:
Accionistas de la Compaa
Participacin no controlante

Las notas que se acompaan de la pgina 8 a la 55 forman parte de los estados financieros consolidados.

-4

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Por el ao terminado
el 31 de diciembre de
2013
2012
S/.000
S/.000
Utilidad del ao
Otros resultados integrales:
Ganancia actuaria! sobre beneficios al personal
Cambios en el valor razonable de activos financieros disponibles
para la venta
Porcin efectiva de cobertura de flujos de efectivo
Otros resultados integrales del ao neto de impuestos
Total de resultados integrales del ao

20

18

942,643

890,782

33

1,380

429
17,466
17,928
960,571

(2,151)
887
116
890,898

952,502
8,069
960,571

881,989
8,909
890,898

Atribuible a:
Accionistas de la Compaa

Participacin no controlante

Las partidas del estado de resultados integrales se muestran netas de impuestos. El impuesto a la renta
relacionado con cada partida de otros resultados integrales se divulga en la Nota 21.

Las notas que se acompaan de la pgina 8 a la 55 forman parte de los estados financieros consolidados.

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ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO


POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012

Nmero de
Comunes
En miles

Atribuible a los accionistas de la Matriz


Capital
De inversin
adicional
Capital
En miles
S/.000
S/.000

Saldos al 1 de enero de 2012


Utilidad del ao
Otros resultados integrales del ao
Total resultados integrales del ao
Distribucin de dividendos
Pago basado en acciones
Caducidad de dividendos
Reduccin de capital
Otros
Total transacciones con accionistas
Saldos al 31 de diciembre de 2012

77.898

569,515

77,898

569,515

Saldos al 1 de enero de 2013


Utilidad del ao
Otros resultados integrales del ao
Total resultados integrales del ao
Transferencia a resultados acumulados
Distribucin de dividendos
Pago basado en acciones
Caducidad de dividendos
Otros
Total transacciones con accionistas
Saldos al31 de diciembre de 2013

77,898

569,515

778.985

21,312

Acciones de
inversin
S/.000
569,515

Descuento
de emisin
S/.000
(10.332)

Reserva
legal
S/.000

Otras
reservas
S/.000

156.606

Resultados
acumulados
S/.000

77.169
116
116

(462)

451,226
885,790
885,790
(1,169,466)

14,761
131

Total
S/.000
2,044,481
885,790
116
885,906
(1,169,928)
14,761
131

Participacin
no
controlante
S/.000
14,303
4,992
4992
(6,988)

(1,268)

778 985
778,985

14,761
36,073

569,515

36,073

569,515

(10,332)

(331)
156,275

77,285

(10,332)

156,275

77,285
17.928
17.928

(130)

(4.144)
(1,173,610)
163,406
163,406
934,725
934 725
130
(926,127)

10,603
102

77,898

569,515

778,985

10,603
46,67$

!)69,!5_1_?_

Las notas que se acompaan de la pgina 8 a la 55 forman parte de los estados financieros consolidados.

- 6-

{10,332)

(28)
156,247

SJ?.:z_: _e

(1,150)
(927,147)
1I0.984

(4,144)
(1,159,180)
1,771,207

(4)

(8,260)
11,035

1.771,207
934,725
17,928
952,653

11,035
7,918

(926,127)
10,603
102
(1.150)
(916,572)
1,807,288

(5,202)

7,918

(322)
(5,524)
13,429

Total
patrimonio
S/.000
2,058,784
890,782
116
890,898
(1,176,916)
14,761
131
(1,268)
(4,148)
(1,167 440)
1,782242
1.782,242
942,643
17 928
960,571
(931,329)
10,603
102
(1,472)
(922,096)
1,820,717

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ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el ao terminado
el 31 de diciembre de

Nota

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION


Efectivo generado por las operaciones
Pago de intereses
Pago de impuesto a la renta
Efectivo neto generado por las actividades de operacin
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Inversin en activos biolgicos
Compra de intangibles
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
Prstamo otorgado a partes relacionadas
Cobro de prstamo otorgado a partes relacionadas
Dividendos recibidos
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversin
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Recursos obtenidos por prstamos bancarios
Pago de prstamos bancarios y arrendamiento financiero
Dividendos pagados
Efectivo neto utilizado por las actividades de financiamiento
Aumento neto (disminucin neta} de efectivo y equivalente de efectivo
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ao
Efectivo y equivalente de efectivo al final del ao

2013
S/.000

28

28
12
14
13

1,628,268
(22,345)
(477,135)
1,128,788

1,634,459
(12,571)
(409,193)
1,212,695

14,248
(4,091)
(29,188)
(290,396)

49,907

10,204
222
(299,001)

(70,187)
(415,635)
(36,847)
266,588
88
(206,086)

1,185,310
(1,075,103)
(927,038)
(816,831)
12,956
135,080
148,036

358,247
(225,324)
(1,162,923}
(1,030,000)
(23,391)
158,471
135,080

Las notas que se acompaan de la pgina 8 a la 55 forman parte de los estados financieros consolidados.

- 7-

42:;,.01;,;2;,--S/.000

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS


31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2012
1

ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONOMICA


a) AntecedentesUnin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.AA (en adelante la Compaa o Backus) se
constituy el 1O de mayo de 1955 asumiendo el activo y pasivo de la empresa Backus & Johnston
Brewery Company Limited, una empresa fundada en Londres el 13 de setiembre de 1889.
La Compaa es una subsidiaria indirecta de SABMiller pie, (en adelante la Matriz) empresa con
domicilio legal en el Reino Unido, la que es propietaria de 97.22% del capital social a travs de
diversas subsidiarias. La Compaa es subsidiaria directa de Racetrack Per S.R.L., la que es
propietaria de 66.72% del capital social.
La Compaa es una sociedad annima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de
Lima y se encuentra domiciliada en Av. Nicols Aylln 3986, Ate.
b) Actividad econmicaLa actividad econmica principal del Grupo es la elaboracin, envasado, distribucin y venta de
cerveza y toda clase de negociaciones con bebidas malteadas, gaseosas y aguas. Para ello cuenta
actualmente con seis plantas productivas para la elaboracin y envasado de cervezas, gaseosas y
aguas, ubicadas en Ate Vitarte (Lima), Huarochir, Motupe, Arequipa, Cuzco y Pucallpa y una planta
ubicada en aa para la produccin de malta.
La Compaia es matriz de un grupo econmico compuesto por 6 subsidiarias directas, cuyas
actividades corresponden a 2 lneas de negocio. Backus y Cervecera San Juan concentran sus
operaciones en la actividad principal del Grupo, elaboracin de cerveza, y en menor medida aguas
minerales y gaseosas, dos subsidiarias se dedican a la distribucin de los productos elaborados por
Backus y Cervecera San Juan mientras que otras tres subsidiarias se dedican a actividades
complementarias.
Los estados financieros consolidados de Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A, y
subsidiarias (en adelante el Grupo) incluyen las cuentas de la Compaa y de las siguientes
subsidiarias:
Cervecera San Juan S.A., empresa cuya actividad principal consiste en la elaboracin,
embotellamiento y comercializacin de cerveza, se encuentra ubicada en Pucallpa.
Transportes 77 S.A, cuya actividad es la prestacin de servicios de transporte, principalmente al
Grupo, de toda clase de bienes, as como mantenimiento, reparacin, lavado, pintura, engrase y
planchado de vehculos automotores.
Naviera Oriente S.A.C., su actividad principal consiste en el transporte fluvial y terrestre de todo
tipo de mercaderas, siendo actualmente su principal actividad el transporte de cajas conteniendo
envases de cerveza por encargo de Cervecera San Juan S.A.
Inmobiliaria lOE S.A, su actividad econmica consiste en el alquiler de inversiones inmobiliarias.

-8

Club Sporting Cristal S.A, su actividad principal consiste en incentivar, desarrollar y promover el
deporte y el sano esparcimiento en general, contratar y transferir deportistas profesionales, as
como efectuar publicidad de artculos e implementos en los distintos medios de comunicacin.
Serranas Nevadas S.A. Su se dedica a la promocin, marketing, almacenaje y comercializacin
de cervezas, bebidas alcohlicas y gasificadas en Bolivia.
En este sentido, el segmento de cervezas, bebidas gaseosas y aguas representa aproximadamente
98% y 97% de sus ingresos brutos al 31 de diciembre de 2013 y al31 de diciembre de 2012,
respectivamente.
Durante los aos 2013 y 2012 se realizaron proyectos de inversin en activo fijo, cambios en la
estrategia de marketing y otros planes comerciales, que han generado desembolsos importantes y
que tienen como objetivo incrementar las ventas y consolidar el liderazgo y posicionamiento de las
marcas. Entre las principales actividades realizadas se encuentran:
Ao 2013:

Instalacin de nueva lnea de envasado de botellas PETen Huarochirl, duplicando su capacidad.


Lanzamiento del programa "4e, Camino al Progreso" para desarrollar las capacidades y
competencias de los bodegueros que comercializan nuestros productos.
Desarrollo de la segunda fase de la campana "Solo+18: Promoviendo la Venta Responsable", que
promovi el uso del Documento Nacional de Identidad para comprar o vender una bebida
alcohlica.
Lanzamiento de lata grande para las marcas Pilsen Callao y Cristal.
Lanzamiento de lata pequea para las marcas Cristal, Cusquea, y Maltin Power.
Lanzamiento de lata de Guaran de 355ml.
Expansin de Planta Ate con la instalacin de 4 tanques de fermentacin y 2 tanques de
maduracin.
Instalacin de una nueva planta de tratamiento de efluentes en Planta Cusca y Planta Motupe.
Ampliacin del parque de equipos de fro en el mercado.
Lanzamiento de nuevo empaque 7 litros de San Mateo.
Lanzamiento de agua Tnica Backus en lata de 250ml.
Instalacin de 2 tanques de fermentacin y ampliacin de CIP en Planta Arequipa.
Implementacin de estndares de ejecucin para los agentes comerciales en los puntos de venta.
Renovacin de la imagen de marca Cusquea.
Implementacin de medicin de estndares de operacin en el mercado (ITOS) a travs de
terceros.
Lanzamiento de la nueva pgina de seguidores corporativa para la comunicacin de la estrategia
y proyectos de desarrollo sostenible e inversin social corporativa.
Lanzamiento de nueva botella y etiqueta de San Mateo en su formato de 600ml.

Ao 2012:

Captura de nuevos clientes directos (+30%) a travs del proyecto Censo Nacional.
Lanzamiento de nuevo empaque en botella mini de Maltn Power.
Lanzamiento de lata de Miller Genuine Draft.
Sensibilizacin en puntos de venta sobre la importancia de no venta de bebidas alcohlicas a
menores a travs del proyecto Cliente Incgnito.
Incremento del empleo a travs del desarrollo turstico de Andahuaylillas, Huaro y Ureas,
Quispicamchi-Cusco.
Instalacin de una nueva lnea de envasado de latas en Planta Ate.
Instalacin de una nueva lnea de envasado en Planta Motupe para botellas formato 650 mi.
Expansin recuperacin de C02 en Planta Ate.

-9

Instalacin de una nueva planta de tratamiento de efluentes en Planta Arequipa.


Instalacin de dos tanques de fermentacin en Planta Motupe.
Nuevo Centro de Distribucin (CD) Piura.
Ampliacin del parque de equipos de fro en el mercado.
Lanzamiento de botella no retornable Pilsen Trujillo y Arequipea 330 mi.

e) Aprobacin de los estados financierosLos estados financieros separados de Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A. por
el ao terminado el 31 de diciembre de 2013 han sido emitidos con la autorizacin de la Gerencia y
sern presentados al Directorio para la aprobacin de su emisin, y luego puestos a consideracin de
la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se realizar dentro el plazo de ley, para su modificacin
y lo aprobacin definitiva. Los estados financieros consolidados del ejercicio 2013 sern puestos en
consideracin del Directorio y de la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos para los
estados financieros separados de Backus.
Los estados financieros consolidados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2012 fueron
aprobados por la Junta General de Accionistas que se realiz el 25 de febrero de 2013.

RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES


Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros se detallan a
continuacin. Estas polticas se han aplicado uniformemente en los aos presentados, a menos que
se indique lo contrario.

2.1

Bases de preparacin -

Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados en cumplimiento del Reglamento
de Informacin Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por ellnternational Accounting
Standards Board (en adelante "IASB"), vigentes a la fecha de los estados financieros.
La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la
Compaa, el que expresamente confirma que en su preparacin se ha aplicado todos los principios y
criterios contemplados en las NIIF emitidas por eiiASB.
Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Compaia y sus subsidiarias y
han sido preparados sobre la base del costo histrico modificado por activos financieros disponibles
para la venta e instrumentos financieros derivados que se reconocen a su valor razonable. Los
estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto cuando se indique una expresin
monetaria distinta.
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de
las polticas contables del Grupo. Las reas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o
reas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados financieros se
describen en la nota 4.

2.2 Normas, modificaciones e interpretaciones que an no estn vigentes Nuevas normas y modificaciones a normas e interpretaciones adoptadas por el GrupoNo existen NIIF o CINIIF vigentes por primera vez en el ao 2013 que hayan tenido un impacto
significativo en el Grupo.

- 10

Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados financieros de perodos
anuales que se inicien el o despus del1 de enero de 2014 y que no han sido adoptadas
anticipadamente

NIIF 9, "Instrumentos financieros"


Constituye la primera norma que forma parte de un proyecto ms amplio para reemplazar la NIC
39. La NIIF 9 retiene, pero simplifica, el modelo de medicin de los instrumentos financieros y
requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorias de medicin: aquellos que se
miden a valor razonable y aquellos que se miden a costo amortizado. Las bases para la
clasificacin dependern del modelo de negocios de la entidad y las caracteristicas contractuales
del flujo de caja de los activos financieros. Las guias de las NIC 39 respecto del deterioro de los
activos financieros y contratos de cobertura continan siendo aplicables.

Modificacin a la NIC 32, "Instrumentos financieros, presentacin sobre compensacin de activos


y pasivos".
Estas modificaciones se realizan a la guia de aplicacin de la NIC 32, 'Instrumentos financieros:
Presentacin', y aclaran algunos de los requerimientos para la compensacin de activos y pasivos
financieros en el estado de situacin financiera.

Modificacin a la NIC 36, "Deterioro de activos".


Esta modificacin est relacionada con la revelacin de informacin con respecto al monto
recuperable de activos deteriorados si tal monto se basa en el valor razonable menos los costos
de retiro.

Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin Modificacin a la NIC 39 "Novacin de


derivados"
Esta modificacin brinda facilidades para suspender la contabilizacin de instrumentos de
cobertura cuando la novacin de un instrumento de cobertura a una contraparte central cumple
con criterios especificos.

CINIIF 21, 'Gravmenes', establece el tratamiento contable de una obligacin de pago de un


gravamen que no sea impuesto a la renta. La interpretacin describe el evento de obligacin que
da lugar al pago de un gravamen y cundo se deber reconocer un pasivo/obligacin.

Modificaciones a las NIIF 1O, 12 y NIC 27 sobre consolidacin de entidades de inversin


Segn estas modificaciones muchos fondos y entidades similares estarn exentos de consolidar
la mayoria de sus subsidiarias; en su lugar, las medirn a valor razonable a travs de ganancias o
prdidas. Las modificaciones hacen una excepcin para las entidades que cumplen con la
definicin de "entidad de inversin" y que presenten caracteristicas particulares. Tambin se han
realizado cambios a la NIIF 12 en relacin con las revelaciones que una entidad de inversin debe
presentar.
El Grupo est en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparacin de sus
estados financieros. No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que an no estn
vigentes puedan tener un impacto significativo en los estados financieros del Grupo.

- 11

2.3 Consolidacin a) Subsidiarias Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que el Grupo tiene la capacidad de gobernar sus
polticas operativas y financieras por ser propietaria de ms de la mitad de sus acciones con derecho
a voto. La Compaa tambin evala la existencia de control donde no tiene ms del 50% del poder
de voto, pero s puede gobernar las finanzas y polticas operativas por la virtud del control de lacto.
Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere al Grupo. Estas no se
consolidan desde la fecha en la que el control cesa.
El Grupo usa el mtodo de compra para contabilizar la adquisicin de subsidiarias. El pago por la
adquisicin de una subsidiaria es el valor razonable de los activos transferidos, los pasivos incurridos
y los instrumentos de patrimonio emitidos por la Compaia. Los costos atribuibles a la adquisicin se
reconocen en resultados conforme se incurren. Los activos identificables adquiridos, los pasivos y
pasivos contingentes asumidos en una combinacin de negocios se valorizan inicialmente a sus
valores razonables a la fecha de la adquisicin. El Grupo reconoce la participacin no controlante en
una entidad adquirida sobre una base de adquisicin por adquisicin, sea al valor razonable o a su
proporcin en los valores de los activos netos identificables reconocidos de la entidad adquirida.
La plusvalla mercantil se mide inicialmente como el exceso de la suma del costo de compra y el valor
razonable de la participacin no controlante respecto de los activos netos identificables adquiridos y
los pasivos asumidos.
Las transacciones, los saldos y las ganancias no realizadas entre compaas del Grupo se eliminan.
Las ganancias y prdidas que resulten de transacciones entre partes relacionadas que son
reconocidas en activos tambin son eliminadas. Las polticas contables de las subsidiarias, si fuera
necesario han sido modificadas para asegurar uniformidad con las polticas adoptadas por el Grupo.
b) Venta de subsidiarias Cuando el Grupo deja de tener control sobre una subsidiaria, cualquier participacin retenida en la
entidad es remedida a su valor razonable a la fecha en que se perdi el control, y cualquier cambio
con relacin al valor en libros se reconoce en resultados.

2.4 Informacin por segmentos El rgano encargado de la toma de decisiones operativas, que es responsable de asignar los recursos
y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido identificado como el comit ejecutivo,
encargado de la toma de decisiones estratgicas. La Gerencia ha determinado los segmentos
operativos sobre la base de los informes que revisa el comit ejecutivo.
El comit considera el negocio desde una perspectiva por tipo de producto: cerveza (92%), gaseosas
(4%), agua (3%), y bebidas nutritivas y licores (1%). Como el principal segmento es el de cerveza y el
resto de segmentos en conjunto no supera el 1O% del total de ingresos o utilidades del Grupo, stos
no constituyen segmentos reportables.

2.5 Traduccin de moneda extranjera Moneda funcional y moneda de presentacin Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se expresan
en la moneda del ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los
estados financieros consolidados se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la
moneda de presentacin del Grupo.

- 12

Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de
cambio vigentes a las fechas de las transacciones o la fecha de valuacin en el caso de partidas que
son revaluadas. Las ganancias y prdidas por diferencia en cambio que resulten del pago de tales
transacciones y de la traduccin de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de
cambio de cierre del ao, se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se difieren en el
patrimonio en transacciones que califican como coberturas de flujo de efectivo.

2.6

Activos financieros -

Clasificacin El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros a valor
razonable a travs de ganancias y prdidas, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento,
prstamos y cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta. La clasificacin
depende del propsito para el cual se adquirieron los activos financieros. La Gerencia determina la
clasificacin de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de
2013 y 2012, el Grupo solo mantiene activos financieros disponibles para la venta y prstamos y
cuentas por cobrar.
i)

Prstamos y cuentas por cobrar -

Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a pagos
fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto
por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de situacin financiera.
Estos ltimos se clasifican como activos no corrientes. Los prstamos y las cuentas por cobrar
comprenden las cuentas por cobrar comerciales y las otras cuentas por cobrar en el estado de situacin
financiera.
ii)

Activos financieros disponibles para la venta -

Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se designan
en esta categora o que no clasifican para ser designados en alguna de las otras categoras. Estos
activos se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga intencin expresa de
vender el activo dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del estado de situacin
financiera.
Reconocimiento y medicin Las compras y ventas normales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociacin,
fecha en la que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo. Las inversiones se reconocen
inicialmente a su valor razonable ms los costos de transaccin en el caso de todos los activos
financieros que no se registran a valor razonable a travs de ganancias y prdidas. Las inversiones
se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones expiran o se
transfieren y el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su
propiedad. Los activos financieros disponibles para la venta se registran posteriormente a su valor
razonable. Los prstamos y las cuentas por cobrar se registran inicialmente a su valor razonable y
posteriormente se miden a su costo amortizado por el mtodo de inters efectivo menos la estimacin
por deterioro.
Los cambios en el valor razonable de valores monetarios y no monetarios clasificados como
disponibles para la venta se reconocen en otros resultados integrales.

- 13

Cuando un titulo valor clasificado como disponible para la venta se vende o su valor se deteriora, los
ajustes acumulados por fluctuaciones en su valor razonable reconocidos en el patrimonio se
transfieren al estado de resultados. Los dividendos generados por instrumentos disponibles para la
venta se reconocen en el estado de resultados en el rubro otros ingresos cuando se ha establecido el
derecho del Grupo a percibir su pago.

2.7 Compensacin de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado de
situacin financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los montos
reconocidos y si existe la intencin de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el
pasivo simultneamente.

2.8

Deterioro de activos financieros -

Activos registrados al costo amortizado


El Grupo evala al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero
o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de activos
financieros, la prdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de deterioro como
resultado de uno o ms eventos que ocurrieron despus del reconocimiento inicial del activo (un
"evento de prdida") y ese evento de prdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo
estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que pueden ser estimados
confiablemente.
Evidencia de deterioro puede incluir indicadores de que los deudores o un grupo de deudores estn
atravesando dificultades financieras, el incumplimiento o retraso en el pago de intereses o del principal
de sus deudas, la probabilidad de que caigan en bancarrota u otro tipo de reorganizacin financiera y
cuando informacin objetivamente observable indica que se ha producido una disminucin medible en
el estimado de flujos de efectivo futuro, tales como cambios en los saldos vencidos o condiciones
econmicas que se correlacionan con incumplimientos.
Para la categorla de prstamos y cuentas por cobrar, el monto de la prdida por deterioro se mide
como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de efectivo
futuros estimados (excluyendo las prdidas crediticias futuras en las que no se han incurrido y
considerando las garantlas recibidas de clientes en caso de ser aplicable) descontados a la tasa de
inters efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la
prdida se reconoce en el estado de resultados.
Si, en un periodo posterior, el monto de la prdida por deterioro disminuye y dicha disminucin se
relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido despus de que se reconoci dicho deterioro,
la reversin de la prdida por deterioro previamente reconocida se reconoce en el estado de
resultados.
Activos clasificados como disponibles para la venta
En el caso de inversiones en tltulos patrimoniales clasificadas como disponibles para la venta, una
baja significativa o prolongada en el valor razonable del instrumento por debajo de su costo es
tambin evidencia de que el activo est deteriorado. Si existe alguna de estas evidencias para activos
financieros disponibles para la venta, la prdida acumulada, medida como la diferencia entre el costo
de adquisicin y el valor razonable actual, menos cualquier prdida por deterioro reconocida de forma
previa para ese activo en resultados, es transferida del patrimonio y se registra en el estado de
resultados. Si en un periodo posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda clasificado
como disponible para la venta se incrementa y si dicho incremento se puede relacionar objetivamente
con un evento que ocurri despus de reconocer la prdida por deterioro en resultados, la prdida por
deterioro si es revertida a travs del estado de resultados.

- 14

2.9 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha en
que se celebra el contrato del instrumento derivado y son subsecuentemente remedidos a su valor
razonable. El mtodo para reconocer la ganancia o prdida resultante de los cambios en los valores
razonables de los derivados depende de si son designados como instrumentos de cobertura, y si es
as, la naturaleza de la partida que se est cubriendo. El Grupo designa ciertos derivados como de:
a) cobertura del valor razonable de activos o pasivos reconocidos (cobertura de valor razonable);
b) cobertura de un riesgo en particular asociado con un activo o pasivo reconocidos o de una
transaccin prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo).
El Grupo documenta, al inicio de la transaccin, la relacin entre los instrumentos de cobertura y las
partidas cubiertas, as como sus objetivos y estrategia de administracin de riesgos que respaldan las
transacciones de cobertura. El Grupo adems documenta su evaluacin, tanto al inicio de la
cobertura como a la fecha de cada estado de situacin financiera posterior, sobre si los derivados
usados en las transacciones de cobertura son altamente efectivos en compensar los cambios en los
valores razonables o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
El valor razonable de los derivados usados para fines de cobertura se revela en la Nota 18. Los
cambios en la cuenta reserva para coberturas en el patrimonio se muestran en la Nota 22-e. El total
del valor razonable de los derivados usados para fines de cobertura se clasifica como activo o pasivo
no corriente cuando el vencimiento del remanente de la partida cubierta es mayor a 12 meses, y se
clasifica como activo o pasivo corriente cuando este vencimiento es menor a 12 meses.
Cobertura de flujos de efectivoLa porcin efectiva de cambios en el valor razonable de derivados que son designados y califican
como coberturas de flujos de efectivo se reconocen como otros resultados integrales. La ganancia o
prdida relativa a la porcin inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados en la
cuenta "otros ingresos (gastos)".
Los montos acumulados en el patrimonio se reclasifican a resultados en los periodos en los que las
partidas cubiertas afectan resultados. Sin embargo, si una transaccin proyectada cubierta resulta en
el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo, existencias o activos fijos); las ganancias o
prdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen en la
medicin inicial del costo del activo no financiero. Los montos diferidos son finalmente reconocidos en
resultados a travs del costo de venta, en el caso de las existencias, o de la depreciacin, en el caso
de activos fijos.
Cuando un instrumento de cobertura expira o es vendido o cuando una cobertura deja de cumplir con
los criterios para aplicar contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o prdida acumulada en el
patrimonio hasta ese momento permanecer en el patrimonio y ser revertida a resultados cuando la
transaccin proyectada sea finalmente reconocida en el estado de resultados. Cuando una
transaccin proyectada no se espera que ocurra, la ganancia o prdida acumulada que se report en
el patrimonio es inmediatamente transferida al estado de resultados, en la cuenta "otros ingresos y/o
gastos".

2.1O Efectivo y equivalente de efectivo El efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible y depsitos a la vista con
vencimiento de tres meses o menos.

- 15

2.11 Cuentas por cobrar comercialesLas cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta de
mercadera o por servicios prestados en el curso normal de los negocios. Si se esperan cobrar en un
ao o menos (o durante el ciclo operativo normal del negocio si fuera mayor) se clasifican como
activos corrientes. De lo contrario, se presentan como activos no corrientes. Las cuentas por cobrar
comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden al costo
amortizado utilizando el mtodo de inters efectivo, menos la estimacin por deterioro.

2.12 ExistenciasLas existencias se registran al costo o a su valor neto de realizacin el que resulte menor. El costo se
determina usando el mtodo de costo promedio ponderado. El costo de los productos terminados y
de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros
costos directos y gastos generales de fabricacin (sobre la base de la capacidad de operacin normal)
y excluye a los costos de financiamiento y a las diferencias en cambio. El valor neto de realizacin es
el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta
variables que apliquen. El costo de las existencias incluye las transferencias del patrimonio de
cualquier ganancia y/o prdida generadas por las coberturas de flujos de efectivo sobre las compras
de materia prima.

2.13 Activos biolgicosLos activos biolgicos se reconocen a su valor razonable menos los gastos de venta de acuerdo con
lo que requiere la NIC 41, Agricultura.
Los terrenos y las instalaciones relacionadas se reconocen y presentan como bienes de inmuebles,
maquinaria y equipo. El valor razonable de los activos biolgicos se determina en funcin del valor
presente del estimado de los flujos netos de efectivo de las plantaciones (caoba, teca, eucalipto, cedro
y otros). Los flujos de efectivo estimados se descuentan usando una tasa antes de descuento antes
de impuestos correspondiente al costo de capital promedio ponderado (WACC por sus siglas en
ingls) antes de impuestos. Las ganancias o prdidas que se producen en el reconocimiento inicial a
valor razonable de los activos biolgicos, menos los gastos de venta y aquellas que se producen por
los cambios sucesivos en el valor razonable menos los gastos de venta se reconocen en los
resultados integrales en el perodo en que se producen.

2.14 Inmuebles, maquinaria y equipo Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente las plantas, locales de ventas y oficinas. La
cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo menos su depreciacin acumulada y, si
las hubiere, las prdidas acumuladas por deterioro. El costo de un elemento de inmuebles,
maquinaria y equipo comprende su precio de compra e incluye los desembolsos directamente
atribuibles a la adquisicin de estas partidas.
El Grupo ha reconocido sus bienes de inmuebles, maquinaria y equipo por componentes importantes.
Los costos posteriores se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo
separado, segn corresponda, solo cuando es probable que generen beneficios econmicos futuros
para el Grupo, y el costo de estos activos se pueda medir razonablemente. El valor en libros de la
parte reemplazada es dado de baja. Otros desembolsos por mantenimiento y reparacin se cargan al
estado de resultados en el perodo en el que se incurren.
Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de inmuebles,
maquinaria y equipo se capitalizan por separado y se castiga el valor en libros del componente que se
reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un

- 16

componente separado del activo, el valor de reemplazo del componente nuevo se usa para estimar el
valor en libros del activo que se reemplaza.
Los activos en etapa de construccin se capitalizan como un componente separado. A su
culminacin, el costo de estos activos se transfiere a su categora definitiva.
Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de los otros activos se calcula por el mtodo de linea
recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida til como sigue:

Aos
Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Unidades de transporte
Equipo de cmputo
Cajas y envases retornables
Equipos diversos

Entre 20
Entre 5
Entre 2
Entre 5

y 50
y 25
y 10
y 10

4
2,5,6y10
10

Los valores residuales y la vida til de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de
cada estado de situacin financiera.
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros
del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.
Las ganancias y prdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre el valor de venta y
sus valores en libros y se reconocen en "Otros ingresos (gastos)" del estado consolidado de
resultados.

2.15 Activos intangiblesPlusvalia mercantil La plusvalia mercantil surge de la adquisicin de subsidiarias y representa el valor pagado por la
compra sobre el valor razonable de los activos netos identificables, pasivos y pasivos contingentes de
la entidad adquirida y el valor razonable de la participacin no controlante en la entidad adquirida.
Para efectos de las pruebas de deterioro, la plusvalia mercantil de una combinacin de negocios es
asignada a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE), o grupos de UGE, que se
espera se beneficien de las sinergias de la combinacin. La plusvalia mercantil es supervisada al
nivel de segmento operativo. Se realizan revisiones del deterioro de la plusvala mercantil anualmente
o de forma ms frecuente cuando ocurran eventos o cambios en circunstancias que indiquen un
potencial deterioro en su valor. El valor en libros de la UGE, que contiene plusvala mercantil, se
compara con su valor recuperable, que es el mayor entre su valor en uso y su valor razonable menos
gastos para su venta. Cualquier deterioro es reconocido como gasto y no es posible su reversin
posterior.
Marcas y licencias Las marcas y licencias adquiridas individualmente se muestran al costo histrico. Las marcas y
licencias tienen una vida til definida y se registran al costo menos su amortizacin acumulada. La
amortizacin se calcula usando el mtodo de linea recta para asignar el costo de las marcas y el de
las licencias a resultados en el trmino de su vida til estimada (entre 10 y 40 aos).

- 17

Las licencias de los programas de cmputo adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos
incurridos para adquirir y poner en uso el programa especfico. Estos costos se amortizan en el
estimado de sus vidas tiles (entre 3 y 5 aos).
Programas de computacin (software) generado internamenteLos costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gastos cuando se
incurren. Los costos de desarrollo que son directamente atribuibles al diseo y prueba de software
identificables y nicos que controla el Grupo se reconocen como activos intangibles cuando cumplen
con los siguientes criterios:
tcnicamente es posible completar el software de modo que podr ser usado;
la Gerencia tiene la intencin de terminar el software y de usarlo o venderlo;
se tiene la capacidad para usar o vender el software;
se puede demostrar que el programa de cmputo probablemente generar beneficios econmicos
futuros;
se tiene los recursos tcnicos, financieros y otros recursos necesarios para completar el desarrollo
del software que permita su uso o venta; y el gasto atribuible al software durante su desarrollo se
puede medir de manera confiable.
Los costos directos que se capitalizan como parte del costo de programas de cmputo incluyen a los
costos de los empleados que desarrollan los software y una porcin de los costos indirectos
correspondientes.
Otros costos de desarrollo que no cumplan con estos criterios se reconocen en resultados conforme
se incurre y no se reconocen como un activo en perodos subsiguientes.
Los costos incurridos en el desarrollo de software reconocidos como activos se amortizan en el plazo
de sus vidas tiles estimadas (entre tres y cinco aos).

2.16 Activos no corrientes mantenidos para la ventaActivos no corrientes se clasifican como mantenidos para la venta cuando su valor en libros se
recuperar principalmente a travs de una transaccin de venta que se considera altamente probable.
Estos activos se muestran al menor valor que resulta de comparar sus saldos en libros y sus valores
razonables menos los costos requeridos para realizar su venta.

2.17 Deterioro de activos no financieros Los activos que tienen vida til indefinida y no estn sujetos a amortizacin, se someten a pruebas
anuales de deterioro en su valor. Los activos sujetos a amortizacin se someten a pruebas de
deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros podra no
recuperarse. Las prdidas por deterioro corresponden al monto en el que el valor en libros del activo
excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor valor entre el
monto neto que se obtendra de su venta o su valor en uso. Para efectos de la evaluacin por
deterioro, los activos se agrupan a los niveles ms pequeos en los que generan flujos de efectivo
identificables (unidades generadoras de efectivo). Los saldos en libros de activos no financieros
distintos de la plusvala mercantil que han sido objeto de estimaciones por deterioro se revisan a cada
fecha de reporte para verificar posibles reversiones de dichas estimaciones por deterioro.

2.18 Prstamos bancarios Los prstamos bancarios se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos
en la transaccin. Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo amortizado; cualquier
diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el valor de redencin se
reconoce en el estado de resultados durante el periodo del prstamo usando el mtodo de inters
efectivo.

- 18

Los prstamos bancarios se clasifican en el pasivo corriente a menos que el Grupo tenga derecho
incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses contados desde la fecha del
estado de situacin financiera.
2.19 Cuentas por pagar comerciales Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de
proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos
corrientes si el pago se debe realizar dentro de un ao o menos, de lo contrario se presentan como
pasivos no corrientes.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden al
costo amortizado usando el mtodo de inters de efectivo.
2.20 Depsitos en garanta de envases Las cajas y envases retornables se registran en el rubro de inmuebles, maquinaria y equipo. Por
aquellos que han sido entregados a los canales de venta para la comercializacin de productos se
registra un pasivo relacionado con la obligacin de reembolsar los depsitos en garanta entregados
por los clientes.
La porcin no corriente del pasivo por depsitos en garanta corresponde al stock necesario de cajas y
envases retornables que mantienen los canales de venta (mayoristas y minoristas) para efectos de la
comercializacin de los productos, pasivo que slo ser liquidado parcial o totalmente en caso se
reduzca el nivel de operaciones o cese la relacin comercial con el cliente.
2.21 Beneficios a los empleados Fondo de reserva para trmino de relacin laboral Los beneficios por cese se reconocen en resultados cuando se pagan, esto es, cuando la relacin
laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro, o cuando un empleado acepta
voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios.
Pensiones y beneficios El Grupo opera un esquema de pensiones y otros beneficios otorgados a personal retirado como
raciones de cerveza y seguro mdico, con los que se acord darles este beneficio; este esquema es
financiado con recursos propios. Este plan de beneficios definidos establece un monto de beneficios
que recibirn los ex- trabajadores que cumplieron con uno o ms factores como la edad, ao de
servicios y compensacin. Los beneficios consisten en pensiones de jubilacin (5 ex-trabajadores),
raciones de cerveza que se entregan mensualmente y seguro mdico (228 ex-trabajadores y 290 extrabajadores, respectivamente).
El pasivo reconocido en el estado de situacin financiera corresponde al valor presente de la
obligacin de beneficio definido a la fecha del estado de situacin financiera. La obligacin por este
beneficio definido se calcula anualmente por actuarios independientes usando el mtodo de la unidad
de crdito proyectada. El valor presente de la obligacin se determina descontando los flujos de
salida de efectivo estimados usando las tasas de inters aplicables a los bonos de gobierno.
Las ganancias y prdidas actuariales que surgen de los ajustes basados en la experiencia y cambios
en los supuestos actuariales se cargan o abonan al patrimonio como otros resultados integrales en el
perodo en el que surgen.

- 19

El costo de servicio pasado es el cambio en el valor presente de las obligaciones de beneficios


definidos por los servicios prestados por los empleados en periodos anteriores por la introduccin o
modificacin del plan de beneficios. El costo de servicio pasado es reconocido inmediatamente en el
estado de resultados.
Participacin en las utilidades y gratificacionesEl Grupo reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y participacin legal de los trabajadores en
las utilidades. La participacin de los trabajadores en las utilidades se calcula aplicando un porcentaje
a la materia imponible determinada de acuerdo con la legislacin del impuesto a la renta vigente. Las
tasas aplicadas por las Compaas conformantes del Grupo son las siguientes:
Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.AA. y
Cervecera San Juan S.A.
Transporte 77 S.A., Naviera Oriente S.A. y Club Sporting Cristal S.A.

10%
5%

Compensacin por tiempo de serviciosLa compensacin por tiempo de servicios del personal del Grupo corresponde a sus derechos
indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislacin vigente la que se tiene que depositar en las
cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada ao.
La compensacin por tiempo de servicios del personal es equivalente a una remuneracin vigente a la
fecha de su depsito. El Grupo no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efecta los
depsitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.

2.22 Pagos basados en acciones El Grupo opera un plan de compensacin con instrumentos de patrimonio y en base a acciones, bajo
el cual el Grupo recibe servicios de empleados como contraprestacin de los instrumentos
patrimoniales (opciones) de la Matriz. El valor razonable de los servicios de empleados recibidos a
cambio de las opciones se reconoce como gasto. El monto total que se debe registrar como gasto se
determina utilizando como referencia el valor razonable de las opciones otorgadas:

incluyendo cualquier condicin de desempeo de mercado (por ejemplo, el precio de la accin de


una entidad);
excluyendo el impacto de cualquier condicin que otorgue al empleado el derecho a recibir el
beneficio (vesting conditions), asociada a su servicio y a medidas de desempeo que no son de
mercado (por ejemplo, rentabilidad, objetivos de crecimiento de ventas y la permanencia del
empleado por un periodo de tiempo especfico); o
excluyendo el impacto de condiciones que no otorgan al empleado el derecho a recibir el
beneficio (por ejemplo, el requerimiento a los empleados para que ahorren).

Las condiciones relacionadas con el servicio del empleado o con medidas de desempeo que no son
de mercado se consideran como parte de los supuestos aplicados para determinar el nmero de
opciones que se estima cumplan con las condiciones para su otorgamiento. El gasto total se
reconoce durante el periodo en el que se obtiene el derecho (vesting period), que es el periodo
durante el cual se cumple con todas las condiciones que otorgan este derecho.
Al final de cada periodo de reporte, el Grupo revisa sus estimados del nmero de opciones que se
espera obtendrn el beneficio, tomando en consideracin las condiciones que no son de mercado. El
impacto de la revisin de los estimados originales, si lo hubiera, se reconoce en el estado de
resultados, con el correspondiente ajuste al patrimonio.

- 20

Cuando las opciones se ejercen, la Matriz emite nuevas acciones. El otorgamiento por parte de la
Matriz de opciones sobre sus instrumentos de patrimonio a los empleados del Grupo se trata como
capital adicional.
En el 2013 y 2012, el valor razonable promedio ponderado de las acciones otorgadas durante el
perodo fue determinado utilizando el modelo analtico. La informacin ms relevante utilizada en el
modelo analtico fueron precio ponderado de la accin S/.149.18, nivel de dividendos 2.30% y vida de
la opcin esperado de tres aos en el2013; mientras que en el2012, fue precio ponderado de la
accin S/.120.37, nivel de dividendos 2.35%; y vida de la opcin esperado de tres aos.
2.23 Impuesto a la renta El gasto por impuesto a la renta del periodo comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido. El
impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto en la medida que se relacione con partidas
reconocidas en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio. En este caso, el impuesto
es reconocido en otros ingresos integrales o directamente en el patrimonio, respectivamente.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias promulgadas
o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situacin financiera. La Gerencia evala
peridicamente la posicin asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones
en las que las leyes tributarias son objeto de interpretacin. El Grupo cuando corresponde, constituye
provisiones sobre los montos que espera deber pagar a las autoridades tributarias.
El impuesto a la renta diferido se registra por el mtodo del pasivo, reconociendo el efecto de las
diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus saldos en los
estados financieros. Impuestos diferidos pasivos no se reconocen si surgen del reconocimiento inicial
de la plusvala mercantil; o si surgen del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una
transaccin que no sea una combinacin de negocios que a la fecha de la transaccin no afecte ni la
utilidad o prdida contable o gravable. El impuesto diferido es determinado usando la tasa impositiva
(y legislacin) vigente o sustancialmente vigente a la fecha del estado de situacin financiera y que se
espera sean aplicables cuando el impuesto a la renta diferido se realice o pague.
Los impuestos a la renta diferidos activos slo se reconocen en la medida que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el derecho
legal exigible de compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando
los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la misma autoridad tributaria ya
sea sobre la misma la entidad o sobre distintas entidades por las que existe intencin y posibilidad de
liquidar los saldos sobre bases netas.
2.24 Provisiones Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligacin presente, legal o asumida, que
resulta de eventos pasados que es probable que requiera la entrega de un flujo de recursos que
involucren beneficios econmicos para su liquidacin y su monto se pueda estimar confiablemente.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirn para
cancelar la obligacin utilizando una tasa de inters antes de impuestos que refleje las actuales
condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos especficos para dicha obligacin. El
incremento en la provisin por el paso del tiempo se reconoce en el rubro "gastos financieros".

- 21

2.25 Capital social Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio.


Cuando cualquier subsidiaria de la Compaia compra acciones del capital de la Compaia (acciones
de tesorera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transaccin
(neto de impuestos), se deduce del patrimonio atribuible a los titulares del capital social de la
Compaia hasta que las acciones se cancelen, reemitan o vendan. Cuando tales acciones son
subsecuentemente reemitidas o vendidas, cualquier pago recibido, neto de los costos incrementales
directamente atribuibles a la transaccin y los efectos correspondientes por el impuesto a la renta, se
incluye en el patrimonio atribuible a los titulares del patrimonio de la Compaia.
2.26 Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestacin cobrada o por cobrar, y
representa montos por cobrar por la venta de bienes, neto de descuentos, devoluciones e impuestos a
las ventas. El Grupo reconoce sus ingresos cuando stos se pueden medir confiablemente, es
probable que beneficios econmicos futuros fluyan a la entidad y cuando la transaccin cumple con
criterios especficos por cada una de las actividades del Grupo, tal como se describe lineas adelante.
Ventas de bienes y productos agrcolasLas ventas se reconocen cuando se han entregado sus productos al cliente, ste ha aceptado los
productos y la cobranza de las cuentas por cobrar correspondientes est razonablemente asegurada.
Se considera que el producto no se ha entregado hasta que no se haya despachado al lugar
especificado en el contrato y los riesgos de prdida se transfirieron al mayorista.
Alquileres, intereses, regalas y dividendos Los ingresos por alquileres se reconocen en el periodo contable en el que se prestan, con referencia
al servicio especifico completo, calculado sobre la base del servicio realmente brindado como una
proporcin del total de los servicios a ser brindados.
Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo
transcurrido, usando el mtodo del inters efectivo. El ingreso proveniente de intereses sobre
prstamos o colocaciones deterioradas se reconoce ya sea en la medida que se cobra el efectivo o
sobre la base de la recuperacin del costo, segn lo exijan sus condiciones.
El ingreso proveniente de regalas se reconoce a medida que se devenga, de acuerdo con la
sustancia de los contratos correspondientes.
El ingreso proveniente de dividendos se reconoce cuando se ha establecido el derecho a recibir el
pago.
2.27 Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas se reconoce en resultados en la fecha de entrega del producto al cliente,
simultneamente con el reconocimiento de los ingresos por su venta.
Los otros costos y gastos se reconocen sobre la base del principio del devengo independientemente
del momento en que se paguen y, de ser el caso, en el mismo periodo en el que se reconocen los
ingresos con los que se relacionan.

- 22

2.28 Arrendamiento Los arrendamientos en los que una porcin significativa de los riesgos y beneficios relativos a la
propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos
efectuados bajo un arrendamiento operativo se cargan al estado de resultados sobre la base del
mtodo de linea recta en el perodo del arrendamiento.
Los arrendamientos de inmuebles en los que el Grupo asume sustancialmente todos los riesgos y
beneficios de su propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos
financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulte de comparar el valor
razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento. Cada
cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero. La obligacin por cuotas de
arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en otras cuentas por pagar a
largo plazo.
El elemento de inters del costo financiero se carga al estado de resultados en el perodo del
arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de inters peridica constante sobre el saldo del
pasivo para cada perodo. Los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos a travs de arrendamientos
financieros se deprecian de acuerdo a una base sistemtica en el periodo de uso esperado coherente
con la polltica de depreciacin que el arrendatario haya adoptado con respecto a los dems activos
depreciables que posea. En caso de que exista certeza razonable de que el arrendatario obtendr la
propiedad al finalizar el plazo de arrendamiento, el periodo de utilizacin esperado ser la vida til del
activo; en otro caso, el activo de depreciar en el menor perodo que resulte de comparar la vida til
del activo y el perodo del arrendamiento.

2.29 Distribucin de dividendos La distribucin de dividendos a los accionistas de la Compaa y subsidiarias se reconoce como
pasivo en los estados financieros en el periodo en el que los dividendos se aprueban por los
accionistas de la Compaa.

ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS


3.1 Factores de riesgo financieroLas actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado
(incluyendo el riesgo de cambio, riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y de los flujos de
efectivo y riesgo de precio), riesgo de crdito y riesgo de liquidez. El programa general de
administracin de riesgos del Grupo se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados
financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeo financiero del Grupo.
El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir ciertos riesgos a los que est expuesta.
La Sub-Gerencia de Tesorera tiene a su cargo la administracin de riesgos financieros de acuerdo
con las pollticas aprobadas por el Directorio. La Sub-Gerencia de Tesorera identifica, evala y cubre
los riesgos financieros en coordinacin estrecha con las unidades operativas del Grupo, mientras que
la Sub-Gerencia de Crditos y cobranzas es responsable de la identificacin y evaluacin de los
riesgos de crdito bancario. El Directorio aprueba los principios para la administracin general de
riesgos asl como pollticas que cubren reas especficas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el
riesgo de tasas de inters, el riesgo de crdito, el uso de instrumentos financieros derivados y no
derivados y para la inversin de los excedentes de liquidez.

- 23

a)

Riesgos de mercado i)

Riesgos de cambio-

Las actividades del Grupo y su endeudamiento en moneda extranjera la exponen al riesgo de


cambio resultante de la exposicin de varias monedas, principalmente del dlar estadounidense y
euro.
El Grupo mantiene los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera:
2013
US$000

EUROOO

2012
US$000

EUROOO

Activo

Efectivo y equivalente de efectivo


Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar

6,551
7,868
6 233
20 652

6,842

48,740
1 972
50 712
30 060)

10,267

1,827
4,930
11 077
17 834

29
6 871

855
500
1 355

Pasivo

Cuentas por pagar comerciales


Otras cuentas por pagar
Pasivo neto

47,394
50 911
98 305
80 471)

10 267
3 396)

8,055
8 055
6 700)

Los saldos en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio del
mercado libre que publica la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de
2013, los tipos de cambio utilizados por el Grupo para el registro de los saldos en moneda
extranjera han sido de S/.2.796 por US$1 y S/.3.944 por EUR1 para los activos y pasivos
(S/.2.551 por US$1 y S/.3.492 por EUR1 para los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2012).
La diferencia de cambio por el periodo terminado al 31 de diciembre est conformada como sigue:
2013
S/.000

Ganancia por diferencia de cambio


Prdida por diferencia de cambio
Prdida (ganancia) por diferencia de cambio, neta

(
(

1'187
19063)
17 876)

2012
S/.000

6,293
981)
5 312

La Gerencia ha establecido una poltica que requiere que el Grupo administre el riesgo de tipo de
cambio respecto de su moneda funcional. El riesgo de cambio surge cuando transacciones
comerciales futuras y activos y pasivos reconocidos se denominan en una moneda que no es la
moneda funcional de la entidad. Para administrar el riesgo de cambio, El Grupo usa contratos a
futuro ("forward"). El Grupo de acuerdo con su poltica de administracin de riesgos, el Grupo
cubre entre 50% y 80% de sus flujos de efectivo anticipados no comprometidos y 100% de sus
flujos de efectivo anticipados comprometidos, respectivamente hasta los prximos 18 meses
(principalmente por exportaciones y compra de existencias) en cada moneda importante.
S al31 de diciembre de 2013, el nuevo sol se hubiera devaluado/revaluado en 10% en relacin con
el euro, con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad despus de impuestos se
habra incrementado/disminuido en S/.772,000 (S/.1,452,000 a diciembre 2012), principalmente
como resultado de ganancias/prdidas de cambio del euro en las cuentas por pagar comerciales.
Si al31 de diciembre de 2013, el nuevo sol se hubiera revaluado/devaluado en 10% en relacin con
el dlar estadounidense; con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad despus de

- 24

impuestos por el ao se habra incrementado/disminuido en S/.5,151,000 (S/.13,333,000 a


diciembre 2012), principalmente como resultado de las ganancias/prdidas de cambio en las
cuentas por pagar comerciales y otros pasivos.
ii)

Riesgo de precios -

El Grupo est expuesto al riesgo en el cambio de los precios de sus valores de capital debido a
inversiones mantenidas y clasificadas en su balance general como disponibles para la venta, sin
embargo las mismas no son de consideracin con relacin a su total de activos, y la magnitud de
sus operaciones y niveles de rentabilidad.
El Grupo est expuesto tambin al riesgo de precios de mercancas (commodities) necesarias
para la produccin, salvo en el caso del aluminio y el maz los mismos que se encuentran
cubiertos con instrumentos financieros derivados.
iii) Riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y los flujos de efectivo El riesgo de tasa de inters para el Grupo surge de su endeudamiento a largo plazo. El
endeudamiento a tasas variables expone al Grupo al riesgo de tasa de inters sobre sus flujos de
efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone al Grupo al riesgo de tasa de inters sobre el
valor razonable de sus pasivos. El Grupo revisa peridicamente la evolucin de las tasas de
inters y el posible impacto en los prstamos y por ende en los resultados, lo cual es revisado con
la alta gerencia, tomando las decisiones correspondientes, fijndose las tasas de inters a los
plazos ms convenientes.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Grupo no mantiene endeudamientos a corto y largo plazo,
los mismos que han sido pactados con las entidades financieras a una tasa de inters fija.
Sobre la base de las simulaciones efectuadas, el impacto en la utilidad despus de impuestos por
un movimiento de 1% generara un incremento o disminucin mxima de S/.5,399,000 al 31 de
diciembre de 2013 (S/.2,314,000 al 31 de diciembre de 2012).
b)

Riesgo de crdito-

El riesgo de crdito surge del efectivo y equivalente de efectivo, instrumentos financieros derivados y
depsitos en bancos e instituciones financieras, as como de la exposicin al crdito de los clientes
mayoristas y minoristas, que incluye a los saldos pendientes de cuentas por cobrar. En relacin a
bancos e instituciones financieras, slo se acepta a instituciones cuyas calificaciones de riesgo
independientes sean como mnimo de 'A'. La Sub Gerencia de crditos y cobranzas evala la calidad
crediticia del cliente, tomando en consideracin su posicin financiera, la experiencia pasada y otros
factores, se establecen lmites de crdito individuales de acuerdo con los lmites fijados por el comit
de crditos y cobranzas sobre la base de las calificaciones internas o externas. El uso de los lmites
de crdito se monitorea con regularidad. Las ventas a clientes del segmento minorista se efectan en
efectivo o utilizando niveles mlnimos de crdito (7 dlas). Revelaciones adicionales sobre el riesgo de
crdito se muestran en la Nota 8.
La Gerencia no espera que el Grupo incurra en prdida alguna por desempeo de las contrapartes.
e)

Riesgo de liquidez-

El rea de finanzas supervisa las proyecciones de flujos de efectivo realizadas sobre los requisitos de
liquidez del Grupo para asegurar que haya suficiente efectivo para alcanzar las necesidades
operacionales, manteniendo suficiente margen para las lneas de crdito.
Dichas proyecciones toman en consideracin los planes de financiamiento de deuda y cumplimiento
con los objetivos de ratios financieros del estado de situacin financiera.

- 25

Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administracin del capital de
trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depsitos a plazo, escogiendo
instrumentos con vencimientos apropiados o de suficiente liquidez.
El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros sobre la base del periodo remanente a la fecha del
estado de situacin financiera hasta la fecha de su vencimiento. Los pasivos financieros derivados se
incluyen en el anlisis si sus vencimientos contractuales son esenciales para la comprensin del
tiempo de los flujos de efectivo. Los montos revelados en el cuadro son los flujos de efectivo no
descontados.
Menos de Entre 1 y 2 Entre 2 y 5
1 ao
aos
aos
S/.000
S/.000
S/.000
Al 31 de diciembre de 2013
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales y otras
cuentas por pagar
Al 31 de diciembre de 2012
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales y otras
cuentas por pagar

Ms de 5
aos
Total
S/.000
S/.000

135,318

133,322

145,771

42,825

457,236

454 145
589 463

133 322

145 771

119,453

118,112

13,272

2,734

253,571

461 826
581 279

118 1J2

13 272

185 899
188 633

647 725
901 296

603 615
149 470
192 295 _ti)60 851

Al 31 de diciembre de 2012, el valor razonable de la cartera de instrumentos financieros derivados del


Grupo asciende a S/.17,712,000 monto que se incluye dentro de los pasivos cuyo periodo de
vencimiento es menor a un ao.
3.2

Administracin del riesgo de capital -

Los objetivos del Grupo al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad del Grupo de
continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas, beneficios
a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir el costo del capital.
El Grupo monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula
dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento
(incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalente de efectivo. El
capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el estado de situacin financiera ms
la deuda neta.
Los ratios de apalancamiento al 31 de diciembre de 2013 y 2012 fueron como sigue:
2013
S/.000
Total prstamos bancarios y arrendamientos financieros
Menos: Efectivo y equivalente de efectivo
Deuda neta
Total patrimonio
Total
Ratio de apalancamiento

457,236
148 036)
309,200
1 820 718
2 129 918
14.5&

"26"

2012
S/.000
253,571
135 080)
118,491
1,782,242
1 900 733
6.2%

Durante el ao 2013 el Grupo increment su nivel de endeudamiento para cubrir necesidades


productivas y comerciales de acuerdo al plan de inversin. La Gerencia considera que este nivel de
endeudamiento es adecuado para la capacidad de generacin de liquidez del Grupo.
Al 31 de diciembre los prstamos bancarios y arrendamientos financieros comprenden:

2013

S/.000
Capital (nota 15)
Intereses devengados y por devengar (nota 15 y nota 17)
Total prstamos bancarios y arrendamientos financieros
3.3

447,244
9 992
457 236

2012
S/.000
249,658
3 913
253Jll1

Estimacin de valor razonable -

El siguiente cuadro analiza los instrumentos financieros reconocidos a valor razonable, por mtodo de
valorizacin. Los diferentes niveles para la estimacin del valor razonable se han definido de la
siguiente manera.

Precios de cotizacin (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos (nivel
1).
Informacin distinta a precios de cotizacin incluidos en el nivel1 que se pueda confirmar para el
activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, que se deriven
de precios) (nivel 2).
Informacin sobre el activo o el pasivo que no se basa en data que se pueda confirmar en el
mercado (es decir, informacin no observable) (nivel 3).

El siguiente cuadro presenta los activos y pasivos del Grupo que se muestran a valor razonable en el
estado de situacin financiera al31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012:
Nivel1

S/.000
Al 31 de diciembre de 2013:
Activos
Activos financieros disponibles para la venta
Derivados usados en coberturas
Cobertura de moneda extranjera
Total activos

Nivel2
S/.000

5,065

5,065

6Jllll

6 897
11 962

1,726)

1 726)

6 897
5 065

Pasivos
Derivados usados en coberturas
Coberturas de precios
Al 31 de diciembre de 2012:
Activos
Activos financieros disponibles para la venta

4 634

4 634

Pasivos
Derivados usados en coberturas
Cobertura de moneda extranjera
Cobertura de precios
Total pasivos

17,510)
202)
17712)

Durante los aos 2013 y 2012 no hubo transferencias entre los niveles 1 y 2.

-27

Total
S/.000

17,510)
202)
17712)

El valor razonable de los instrumentos financieros transados en mercados activos se basa en los
precios de cotizacin a la fecha del estado de situacin financiera. Un mercado se entiende como
activo si los precios de cotizacin estn regularmente disponibles en bolsa, negociador, brker, y
representan transacciones reales y regulares de mercado sobre la base de libre competencia.
La cotizacin usada para activos financieros mantenidos por el Grupo es el precio vigente ofrecido.
Estos instrumentos se incluyen en el nivel 1.
El valor razonable de los instrumentos financieros no transados en un mercado activo se determina
utilizando tcnicas de valuacin. Estas tcnicas de valuacin maximizan el uso de informacin de
mercado observable donde esta se encuentre disponible y confa lo menos posible en estimaciones
especficas del Grupo. Si todas las variables significativas requeridas para valorizar un instrumento
financiero valor razonable son observables, el instrumento se clasifica como de nivel 2.
Si una o ms variables significativas no se basan en informacin observable de mercado, el
instrumento de incluye en el nivel 3.
Tcnicas de valuacin especfica de instrumentos financieros incluyen:

Precios de cotizacin de mercado o cotizacin de negociadores de instrumentos similares.


El valor razonable de contratos forward de moneda extranjera se determina usando tipos de
cambio forward a la fecha del estado de situacin financiera.

ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS


Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histrica
y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias.
El Grupo efecta estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables
resultantes por definicin muy pocas veces sern iguales a los resultados reales. Las estimaciones y
supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y pasivos reportados y los
juicios crticos en la aplicacin de las polticas contables se presentan a continuacin:
Valor razonable y clasificacin de los activos biolgicos Las plantaciones de madera (caoba, teca, eucalipto, cedro y otros) son clasificadas como activos
biolgicos y son valuadas de acuerdo con lo establecido con la NIC 41 -Agricultura. La poltica
contable en relacin a los activos biolgicos se detalla en la Nota 2.13. En la aplicacin de esta
poltica, se ha considerado varios supuestos que, junto con su sensibilidad, se detallan en la Nota 12.
La valuacin de los activos biolgicos es muy sensible principalmente al supuesto relacionado al
precio de mercado de la madera. Cambios en los precios podran generar impacto a tales
valuaciones. Existen otras condiciones que tambin afectan la valuacin del activo biolgico como por
ejemplo las condiciones climticas, rendimiento por hectrea, costos de produccin, entre otros.

INFORMACION POR SEGMENTOS


El Comit Ejecutivo es el encargado principal de la toma de decisiones en el Grupo. La Gerencia ha
determinado un solo segmento operativo reportable, el segmento de cervezas y bebidas gaseosas. El
otro segmento de negocio corresponde al servicio de transporte y otros.
El Comit Ejecutivo considera el negocio tanto de una perspectiva geogrfica como por tipo de
producto. Los ingresos por productos y zona geogrfica se presentan a continuacin:

-28

2013
S/.000
Venta de productos terminados y mercadera:
Cristal
Pilsen Callao
Cusquea
Pilsen Trujillo
Arequipea
Otros
Ventas por zona geogrfica:
Regin Centro
Regin Norte
Regin Sur
Regin Oriente
Exportacin

2012
S/.000

1,703,122
888,984
309,663
376,346
155,916
509 146
3 943 177

1,707,088
753,766
385,120
362,559
144,625
419 957
3 773 115

1,749,288
902,629
731,079
506,141
54 040
3943177

1,727,305
876,207
684,861
456,494
28 248
3773115

Otras revelaciones de resultados Depreciacin y amortizacin


S/.000
Ao 2013
Cervezas, aguas minerales y gaseosas
Otros segmentos no reportables
Ao 2012
Cervezas, aguas minerales y gaseosas
Otros segmentos no reportables

Ingresos
Gastos
financieros financieros
S/.000
S/.000

Impuesto
a la renta
S/.000

228,932
4 404
233 3-'ill

1,879
35
1 914

44,325
160)
44165

428,361
18 155
446 516

219,807
3 905
223 Z12

10,870
694
11 564

15,745
100
15 845

400,319
23 128
423 44Z

Informacin a nivel de toda la entidad La composicin de los ingresos es la siguiente:


2013
S/.000
Venta de productos terminados y mercadera
Ingresos por alquileres y otros servicios
Venta de maz y materiales

3,943,177
52,082
8 475
4 003 734

-29

2012
S/.000

3,773,115
47,375
12 072
3 832 562

INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA


La clasificacin de los instrumentos financieros por categora es como sigue:
Activos financieros
Prstamos
Disponibles Derivados
y cuentas
para la
usados para
(;!Or cobrar
venta
cobertura
Total
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
Al 31 de diciembre de 2013
Activos y pasivos segn estado de situacin financiera:
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar (excluye anticipos)
Inversiones disponibles para la venta
Prstamos
Arrendamientos
Cuentas por pagar
Instrumentos financieros derivados

148,036
365,999

514 035

Al 31 de diciembre de 2012
Activos y pasivos segn estado de situacin financiera:
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar (excluye anticipos)
Inversiones disponibles para la venta
Prstamos
Arrendamientos
Cuentas por pagar
1 nstrumentos financieros derivados

135,080
342,427

5,065

5 Q65

5 171
5 171

4,634

4.634

- 30-

Total
S/.000

148,036
365,999
5,065

5 171
524 271

335,000
112,244
724,217

335,000
112,244
724,217

1171 461

1171.461

227,615
22,043
742,701

227,615
22,043
742,701
17 712
1.001.071

135,080
342,427
4,634

477.507

Pasivos financieros
Derivados
Otros
usados para
pasivos
cobertura
financieros
S/.000
S/.000

482 141

17 712
17 Z12

_992 359

La calidad crediticia de los activos financieros que no estn ni vencidos ni deteriorados puede ser
evaluada sobre la base de informacin histrica sobre los ndices de incumplimiento de sus
contrapartes:
2012
S/.000

2013
S/.000
Cuentas por cobrar comerciales
Contrapartes con calificaciones de riesgo externa
Contrapartes sin calificaciones de riesgo externa
Grupo 1
Grupo 2
Grupo 3
Total de cuentas por cobrar no deterioradas

46 029

28 713

9,239
204,184
68 687
282 110
328 139

5,704
194,739
67 366
267 809
296 522

12

7,138
19,285
7 828
34 251
34 263

23,454
7,593
2 529
33 576
33 581

37,778
22,132
51,934
5,482
8,466
6 310
132 102

22,024
19,960
64,107
11,596
4,346
444
122 477

Otras cuentas por cobrar


Contrapartes con calificaciones de riesgo externa
Contrapartes sin calificaciones de riesgo externa
Grupo 1
Grupo 2
Grupo 3
Total de Otras cuentas por cobrar no deterioradas
Efectivo y equivalente de efectivo (*)
BBVA Banco Continental (A+)
Banco de Crdito del Per (A+)
Banco Scotiabank Per (A)
Banco de la Nacin
Banco lnterbank (A)
Otros menores
Prstamos otorgados a partes relacionadas
Grupo 2

10 15:Z

(*) La diferencia con el saldo de la cuenta en la Nota 7 corresponde al saldo de efectivo en caja.
Grupo 1: Clientes/partes relacionadas nuevas (menos de 6 meses)
Grupo 2: Clientes/partes relacionadas existentes (por ms de 6 meses) que no han presentado
incumplimientos de pago
Grupo 3: Clientes/partes relacionadas existentes (por ms de 6 meses) que han presentado algunos
incumplimientos en el pasado. Todos los incumplimientos fueron recuperados.
7

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO


Este rubro comprende:
2013
S/.000
Caja y cuentas corrientes
Total

148 036
148..Qllil

- 31

2012
S/.000
135 080
135 080

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES


Este rubro comprende:

2013
S/.000
Facturas por cobrar
Letras por cobrar

2012
S/.000

382,926
2 499
385,425
57 286)
328 139

Estimacin de cuentas de cobranza dudosa


Total

349,449
1 928
351,377
54 855)
296 522

Las cuentas por cobrar tienen vencimiento corriente y no generan intereses.


La calidad crediticia de las cuentas por cobrar que no estn ni vencidas ni deterioradas se ha
evaluado sobre la informacin histrica que refleja los ndices de cumplimiento:

2013

2012

Cuentas por cobrar


DeterioNo deterioradas
radas
S/.000
S/.000

Cuentas
Deterioradas

Vigentes
Vencidas hasta 30 das
Vencidas entre 31 y 180 das
Vencidas ms de 180 das
Total

57 286
57 286

290,857
23,093
2,846
11 343
328 139

SJ.ooo

por
cobrar
No deterioradas

='sJ"'.oC::o'='o--

275,290
13,446
7,039
747
296 522

54 855
54 855

Al 31 de diciembre de 2013, cuentas por cobrar comerciales vencidas por S/.37,282,000


(S/.21,232,000 al 31 de diciembre de 2012) se encuentran vencidas pero no deterioradas ya que
estn relacionadas con clientes por los que no existe historia de incumplimiento. Las cuentas por
cobrar deterioradas principalmente se relacionan con clientes que atraviesan dificultades econmicas.
El Grupo estima que no recuperar el 100% de estas cuentas por cobrar.
El movimiento anual de la estimacin de cuentas de cobranza dudosa ha sido como sigue:

Saldo inicial
Estimacin de cuentas de cobranza dudosa
Reclasificaciones
Castigos y/o recuperas
Saldo final

2013

2012

S/.000

S/.000

54,855
3,779
429)
919)
57,286

50,081
6,367
1 593)
54 855

La estimacin de cuentas de cobranza dudosa se incluye en el rubro gastos de venta en el estado de


resultados. Los montos cargados a resultados generalmente se castigan cuando no hay expectativas
de recuperacin de efectivo.
Los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales menos la estimacin de cuentas de
cobranza dudosa son similares en sus valores razonables.

- 32

En el proceso de estimacin de cuentas de cobranza dudosa, la Gerencia evala las condiciones del
mercado y realiza un anlisis sobre la antigedad de las cuentas por cobrar, as como una evaluacin
de las cuentas con clientes que atraviesan dificultades econmicas (Nota 3.1-b). Al 31 de diciembre
de 2013, la exposicin mxima al riesgo de crdito es el valor en libros de cada clase de cuenta por
cobrar sin tener en cuenta ninguna de las garantas solicitadas. El Grupo posee garantas por estas
cuentas que ascienden S/.69,966,000 (S/.64,786,000 al31 de diciembre de 2012).
En opinin de la Gerencia del Grupo, la estimacin de cuentas de cobranza dudosa cubre
adecuadamente el riesgo de crdito de estas partidas a esas fechas.
Concentracin de clientesLas ventas del Grupo se encuentran atomizadas, no existiendo concentracin de ventas en
determinados clientes.
9

PARTES RELACIONADAS
a)

Los saldos de cuentas por cobrar y pagar con partes relacionadas al31 de diciembre de 2013 y
31 de diciembre de 2012 son los siguientes:

Comerciales:
Matriz y relacionadas del exterior SABMiller pie
SABMiller Latn American, lnc.
SABMiller South America
SABMiller lnternational B.V
SABMiller lnternational Brands
Miller Brewing lnternational
SABMiller Procurement GMBH
Otras
Subsidiarias y relacionadasSan Ignacio S.A.
Otros

Otras:
Matriz y relacionadas del exterior SABMiller Holding
Racetrack Per S.R.L.
SABMiller South Amrica
C.A.S.A lsenbeck
Miller Brewing lnternational
Subsidiarias y relacionadas San Ignacio S.A.
Otros

2013
Por
cobrar

Por
pagar

2012
Por
cobrar

Por
pagar

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

19,531

27
7,758

2
111
45
735
2,149
187

65

2,670
318

739

11
32
11 055

649
126
842

22 522

326

8,971

55

661

1,390
799

1O, 157
51
302
444
69

75
268
2 858
3 597

37
422
11 482
12 324

- 33

8 971
20 026

6,013

6 013
28 535

Durante el 2013, el Grupo cobr el prstamo otorgado a SABMiller Ltd. por US$4,000,000 prstamos
otorgados con una tasa de inters de 1.47%.
Los saldos por cobrar y por pagar comerciales a partes relacionadas no generan intereses y no tienen
garantas especficas. Todos ellos son de vencimiento corriente.
Al 31 de diciembre de 2013, la Gerencia estima que recuperar los saldos por cobrar a sus
relacionadas por lo que a la fecha de los estados financieros no ha registrado ninguna provisin para
incobrables.
La evaluacin de la cobrabilidad de estas cuentas se lleva a cabo al cierre de cada perodo, la que
consiste en el examen de la situacin financiera de las empresas relacionadas.
El valor razonable de las cuentas por cobrar de relacionadas se resume como sigue:

2012
S/.000

2013
S/.000
Cuentas por cobrar comerciales y otras
cuentas por cobrar
Prstamos a relacionadas

2,167
1 157
12 324

3,597

3 597

b) Las principales transacciones con partes relacionadas, las que se llevan a cabo a valores de
mercado, que devienen en saldos por cobrar y por pagar comprenden:

2012
S/.000

2013
S/.000
a)

Prstamos y dividendos-

Matriz y relacionadas Prstamos otorgados para capital de trabajo


Dividendos declarados

866,696

36,847
1,094,419

94,096
604

63,064
580

22,664

63,816
496
84

b) Adquisicin de bienes y serviciosMatrizGastos por servicios recibidos


Regalas
Servicios recibidos por proyectos de investigacin y desarrollo
de software
Intereses por prstamos
Otros ingresos
Subsidiarias y relacionadasIngresos por fletes y mantenimiento
Gastos comisin Trinity
Gastos por regalas
Gastos diversos
Compra materiales diversos
Venta de materiales diversos
Ingresos por regalas
e)

7
1,359

11,872
153
1,028
20
32
625

1
12,310
45
185
33

Adquisicin de bienes y servicios-

Subsidiarias y relacionadasIngresos por servicios


Otros ingresos

36
1,210

- 34

144
1,100

2012
S/.000

2013
S/.000
d)

Compensacin de la gerencia clave (*) -

Remuneraciones y otros servicios a corto plazo


Beneficios por cese
Otros beneficios de largo plazo
Compensacin en acciones

42,766
5,383
2,988
10,604

44,325
2,626
3,225
14,761

(*) El Grupo incluye en este concepto a los miembros del Directorio y de la Gerencia.
El Grupo no tiene vnculos comerciales con empresas relacionadas a los miembros del Directorio y de
la Gerencia.
10

OTRAS CUENTAS POR COBRAR


Este rubro comprende:
2012
S/.000

2013
S/.000
Cuentas por cobrar al personal
Reclamos a terceros
Diversas

8,738
2,009
30 242
40,989

6 726)

Menos: estimacin de cuentas de cobranza dudosa


Total

34 263

7,742
5,669
26 419
39,830
6 249)
33 581

El movimiento anual de la estimacin de deterioro de otras cuentas por cobrar ha sido como sigue:
2013
S/.000
Saldo inicial
Estimacin de cuentas de cobranza dudosa
Reclasificaciones
Castigos y/o recuperas
Saldo final

2012
S/.000
6,779
328
30)
828)
6 249

6,249
390
227
140)
6 726

La estimacin de deterioro de otras cuentas por cobrar se incluye en el rubro de gastos de venta en el
estado de resultados.
11

EXISTENCIAS
Este rubro comprende:
2013
S/.000
Mercaderas
Productos terminados
Productos en proceso
Materia prima
Materiales auxiliares, envases y embalajes
Suministros diversos
Existencias por recibir

5,788
54,307
33,641
55,266
20,695
39,918
17 436
227,051
3 791)
223 260

Estimacin de desvalorizacin de existencias

- 35

2012
S/.000
6,706
51,880
31,937
61,374
17,046
41,118
6 740
216,801
5 296)
211 505

El movimiento anual de la estimacin de desvalorizacin de existencias ha sido como sigue:

2012
S/.000

2013

S/.000
Saldo inicial
Estimacin de desvalorizacin de existencias
Castigo
Saldo final

4,709
2,297
1 710)
5 296

5,296
1'134
2 639)
3 791

En opinin de la Gerencia del Grupo, la estimacin por obsolescencia de existencias cubre


adecuadamente su riesgo de desvalorizacin a las fechas de los estados financieros.
12

ACTIVO BIOLOGICO
Como resultado de la aplicacin de la NIC 41, durante el ao 2013, el Grupo efectu el
reconocimiento inicial de activos biolgicos ascendentes a S/.12,227,000.
a)

La distribucin de cada monto entre el ingreso y el costo neto de los activos biolgicos y el
impuesto a la renta diferido se detalla como sigue:
Caoba
S/.000

Flujo de ventas estimadas


Flujo de costo estimado
Flujo neto estimado
Valor presente del flujo neto
estimado al final del ao
Inversin en cultivo

Teca

Eucali to

S/.000

Otros !'l

Cedro

S/.000

S/.000

Total

S/.000

S/.000

38,197
1,720
36,477

44,452
11,507
32,945

38,695
11,214
27,481

23,418
1,625
21,793

44,058
32,735
11,323

188,820
58,801
130,019

1,622

4,547

5,115

854

89

12,227
4 091)

Reconocimiento inicial de valor


razonable del activo biolgico
Impuesto a la renta diferido
Total

8,136
2,441)
5695

(*) Comprende 7 variedades de rboles.


b) Al 31 de diciembre las principales consideraciones para el clculo de los valores razonables de los
activos biolgicos son las siguientes:
Caoba
Volumen de madera aserrada
Volumen rboles
Tasa de cambio
Costo de tumbado y trozado
Costo de transporte y aserrado
Costo de mantenimiento
Alquiler supuesto
Gerencia del proyecto total
Contribucin Est. de actividad
Forestal
Gerencia del Proyecto (forestac.)
Tasa de inflacin
Variacin anual precio de venta
Precio de madera actual en m3
Tasa de descuento

m3/ha
m3/ha

n.soles
n.soles/m3
n.soles/m3
n.soles/ha
n.soles/ha

n.soles/ha
%
N.Soles

%
%

N.Soles
%

Teca

25
50
2.78
21
43
4,867
278
4,035

Eucali to

Cedro

186
375
2.78
21
43
4,867
278
4,035

379
788
2.78
21
43
4,867
278
4,035

19
38
2.78
21
43
4,867
278
4,035

80%
3,228

4,266

2.50%
3,319

80%
3,228
2.50%
2.50%
1,418

3,228
2.50%
2.50%
3,503

13.85%

13.85%

13.85%

13.85%

80%
3,228

2.50%
2.50%

- 36

2.50%

80%

Otros

Total

2,082
4,491
2.78
21
43
4,867
278
4,035
80%
3,228

2.50%
2.50%
974

13.85%

2,691
5,742
2.78
21
43
4,867
278
4,035

80%
3,228
2.50%
2.50%
1,246

13.85%

La vida de los maderos es la siguiente:

Cosechas
Caoba
Teca
Eucalipto
Cedro
Capirona
Bolaina
Pashaco
Topa
Lupuna
Tornillo

25
8, 12, 16 y 20
8, 14 y 25
25
8, 16 y 25
8, 16 y 25
8, 16 y 24
8, 16y24
8, 16y24
8, 12, 16 y 20

25
20
25
25
25
25
24
24
24
20

e) En opinin de la Gerencia, las proyecciones de ingresos y costos calculados de acuerdo con las
estimaciones de produccin para cada actividad y la tasa de descuento utilizada en las
proyecciones de los flujos netos de efectivo, reflejan razonablemente las expectativas de las
operaciones del Grupo y la econmica en el sector en el que opera; en consecuencia, el avance
en la siembra presenta el valor de mercado de los activos biolgicos a partir de la fecha de cierre
del balance.
En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad a un cambio razonablemente posible en la tasa de
descuento, sobre las ganancias del Grupo antes de impuestos, manteniendo las dems variables
constantes:

Cambio en el Valor
Razonable
+
+

13

Caoba

1%
1%
0.50%
0.50%

Teca

1,289
6,242
1,447
1,817

Eucalipto

3,974
2,217
4,250
4,864

4,591
3,962
4,845
5,401

Cedro
660
3,699
752
969

Otros
97)
958
9)
192

Total
10,417
17,078
11,285
13,243

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO


a)

Composicin de saldo -

El movimiento del rubro Inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciacin


acumulada, por los aos terminados el 31 de diciembre de 2013 y de 2012, ha sido como sigue:

- 37

Maquinaria
Terrenos

Edificios

S/.000

S/.000

Al 1 de enero de 2012
Costo atribuido
Depreciacin acumulada
Valor neto en libros al cierre
Ao 2012
Valor neto en libros
Adiciones
Ventas y lo retiros
Transferencias
Cargo por depreciacin
Valor en libros neto al cierre

209,922
20!=)_!=)22

A131 de diciembre de 2012


Costo
Depreciacin acumulada
Valor en libros neto al cierre
Ao 2013
Valor neto en libros
Adiciones
Ventas y lo retiros
Transferencias
Cargo por depreciacin
Valor en libros neto al cierre
A131 de diciembre de 2013
Costo
Depreciacin acumulada
Valor en libros neto al cierre

580,317
( 135 336) (

1,247,884
572.49])

Muebles
Enseres

S/.000

S/.000

240,720
165,539) (
75.181

209,922
444,981
1,662
540
1,167) (
1,021) (
433
52,071
( 12.626) (

675,387
206
1 ,531) (
167,393
84 810) (

75,181
23,226
826) (
379
14 483) (

210 850

756 645

83 47I

444.981

483 945

631,684
( 147.739) (

1 ,403,536
646891) (

Equipos de Cajas y env. Equipos


ComRuto
retornables diversos

Unidades de
transRorte

675_::187

210,850

246,022
162 545) (

S/.000

254,742
183.451) (
71.291

S/.000

7,432
7.054) (

S/.000

581,250
265 458) (

378

::11fi_792

71,291
6,504
816)
5,914
9 903) (

378
452

315,792
114,091
(
7,685) (

72 990

I77

241,731
168 741) (

31
84) (

76.786) (

_M5A12

7,214
6 437) (

661,769
316 357) (

Obras en
curso

S/.000

Unidades
QOr recibir

S/.000

Total

S/.000

158,846
117 033)

114,556

3,395,669
( 1 446 368)

41_813

114_556

1_949_::101

41,813
9,687
63)
3,816) (
9 480)

114,556
255,419

38 141

1fi108::1

2 143 920

155,847
117 706)

151,683

3,710,336
( 1.566416)

218,292) (

1,949,301
417,042
(
13,109)
5,255) (
1,142)
( 208.172)

5,255

756_045

83 477

72_!=)90

777

::145.412

38_141

151.88::1

2 143 920

210,850
483,945
834
6,890
359) (
753) (
39,322
( 14 OO) (

756,645
108
2,946) (
138,770
85 929) (

83,477
20,535
1,211) (
850 (
17 526) (

72,990
82,959
1 ,512)
308) (
11 200) (

777
154
16)
116) (

83 457) (

38,141
12,165
8)
205 (
9 794)

151,683
177,936

345,412
76,194
28,004) (

2,143,920
377,775
34,793)
(
386
( 222 027)

210_931

515_793

806 648

8fi 12fi

210,931

677,537
( 161 744) (

21 o 931

515_793

210_850

Y. Egui o
S/.000

483_945

1 ,539,468
732,820) (
806_648

266,196
180.071) (
86_125

142_!=)29

322,870
179.941) (
142_929

-38-

799

7,352
6 553) (
799

310_145

709,959
399 814) (
310 14fi

178,437)

40_709

151_182

2_26fi_261

168,209
127.500)

151,182

4,053,704
( 1 788 443)

40_709

1fi1_182

2 265_261

b) El gasto por depreciacin al 31 diciembre de 2013 y 2012 se ha distribuido en el estado de


resultados como sigue:
2012
S/.000

2013
S/.000
Costo de ventas
Gastos de venta
Gastos de administracin

174,579
26,721
6 872
208 172

182,610
32,602
6 815
222 027

e) Activos no corrientes mantenidos para la venta Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre 2012, el inmueble reclasificado como activo no corriente
mantenido para la venta asciende a S/.18,180,000 que corresponde al inmueble de la ex-planta
Trujillo.
d)

Otros-

Este rubro incluye:

Obras en curso que incluyen principalmente proyectos de mejoras y ampliacin de la planta en las
diferentes reas: ingeniera, distribucin, marketing.
Los terrenos y edificios incluyen bienes en contratos de arrendamiento financiero por:
2012
S/.000

2013
S/.000
8,130
29)
8 101

Costo
Depreciacin

1,447
1 447

Terrenos, edificios y maquinaria y equipo fuera de uso por un valor neto en libros de S/.1,773,000,
S/.3,207,000 y S/.11,618,000, respectivamente (S/.1,833,000, S/.3,490,000 y S/.6,403,000,
respectivamente, al31 de diciembre de 2012).
14

ACTIVOS INTANGIBLES
El movimiento de los activos intangibles y el de su correspondiente amortizacin acumulada, por el
periodo terminado al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 ha sido como sigue:

Plusvala
mercantil
S/.000
Costo:
Al1 de enero de 2012
Adiciones
Al 31 de diciembre de 2012
Adiciones
Transferencias
Al 31 de diciembre de 2013

349,845

Marcas y
licencias
S/.000

266,829

349 845

266 829

349 845

266 829

-39

Software
generado
internamente
S/.000

119,087
69 397
188 484
27,710
25
216 219

Otros
Intangibles
S/.000

790
790
1,478
2 268

Total
S/.000

735,761
70187
805 948
29,188
25
835 16J

Plusvala
mercantil
S/.000
Amortizacin acumulada:
Al1 de enero de 2012
Adiciones
Al 31 de diciembre de 2012
Adiciones
Transferencias
Al 31 de diciembre de 2013
Costo neto
Costo
Amortizacin acumulada
Al31 de diciembre de 2012
Costo
Amortizacin acumulada
Al 31 de diciembre de 2013

Marcas y
licencias
S/.000

Software
generado
internamente
S/.000

127,337
6 982
134 319
6,984

46,542
8 241
54 783
3,852
14)
58 621

141 303

349,845
349 845
349,845
349 845

Otros
Intangibles
S/.000

Total
S/.000

790

173,879
15 540
18_9_..419
11,309
(
14)
200 714

317
317
473

266,829
( 134 319) (
132 510

188,484
54 783) (
133 701

790
317)
473

805,948
( 189 419)
616 529

266,829
( 141 303) (
125 526

216,219
58621) (
157 598

2,268
790)
1 478

835,161
( 200 714)
634 447

La plusvala mercantil se asigna a las unidades generadoras de efectivo sobre la base de los
segmentos operativos. El monto recuperable de una unidad generadora de efectivo se determina
sobre la base de clculo de valor en uso. Los supuestos clave usados para determinar el valor en uso
al 31 de diciembre de 2013 y 2012, son los siguientes:

2013
70%
7-10%
9.28%

Margen bruto
Tasa de crecimiento
Tasa de descuento

20 1 2'----70%
7-10%
9.28%

Cabe precisar que los clculos usan las proyecciones de flujo de efectivo sobre la base de
presupuestos aprobados por la Gerencia que cubren un perodo de 3 aos. La Gerencia determin
los mrgenes brutos presupuestados con base en el desempeo y sus expectativas de desarrollo de
mercado. Las tasas de crecimiento promedio ponderada usadas son consistentes con las
proyecciones fijadas en la industria.
La amortizacin del ao por S/.11,309,000 (S/.15,540,000 a diciembre de 2012) se incluye en el rubro
gastos de administracin del estado de resultados.

15

PRESTAMOS BANCARIOS Y ARRENDAMIENTO FINANCIERO


Este rubro comprende:

2013
S/.000
Prstamos bancarios
Obligaciones por arrendamiento financiero
Porcin no corriente:
Prstamos bancarios y obligaciones por arrendamiento financiero

-40

2012
S/.000

335,000
112 244
447,244

227,615
22 043
249,658

318 504)
128 740

134 119)
115 539

a)

Prstamos bancarios -

Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo mantiene dos prstamos denominados en moneda nacional


obtenidos del BBVA Banco Continental por S/.115,000,000 y S/.110,000,000; y un prstamo
denominado en moneda nacional obtenido del Banco de Crdito del Per por S/.110,000,000 (un
prstamo de S/.115,000,000 y S/.112,615,000 obtenidos del BBVA Banco Continental y Scotiabank,
respectivamente, al 31 de diciembre de 2012). Los prstamos del BBVA Banco Continental tienen un
vencimiento a junio de 2014 y setiembre de 2016 y el prstamo del Banco de Crdito del Per en
agosto de 2015, estos prstamos devengan una tasa de inters de 5.75%, 5.66% y 5.10%
respectivamente.
El valor en libros de los prstamos se aproxima a su valor razonable debido a que el impacto de su
descuento no es significativo.
b) Obligaciones por arrendamiento financiero Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA
Banco Continental por S/.32,014,000 por la adquisicin de un terreno en Cajamarca para uso
comercial, un leasing de montacargas, leasing para mejora y ampliaciones de almacenes y otro
leasing de vehculos ligeros para transporte de cerveza y con el Banco de Crdito del Per mantiene
otro contrato de arrendamiento financiero por S/.54,551,000 por la adquisicin de un terreno en
Satipo para uso comercial y otro leasing de vehculos ligeros para transporte de cerveza.
Al 31 de diciembre de 2012, el Grupo mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA
Banco Continental por S/.1,407,000 por la adquisicin de un terreno en Cajamarca para uso
comercial.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2013, el Grupo mantiene deudas indirectas reveladas como
obligacin por arrendamiento financiero, una con el BBVA Banco Continental por S/.17,834,000, y la
otra con el Banco de Crdito por S/.7,845,000.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2012, el Grupo mantiene deudas indirectas reveladas como
obligacin por arrendamiento financiero por S/.20,636,000.
Al 31 de diciembre los pagos mnimos a efectuarse y el valor presente de las obligaciones por
contratos de arrendamiento financiero son los siguientes:
2013
S/.000
Hasta 1 ao
De 1 a 8 aos

14,566
99 861
114,427

Cargos financieros futuros sobre contratos de


arrendamiento financiero

2012
S/.000
2,944
19 099
22,043

2 183)

Valor presente de las obligaciones por Contrato de


arrendamiento financiero

112 244

-41

22..043

El valor presente de las obligaciones de arrendamiento financiero es como sigue:

2013
S/.000
Hasta 1 ao
De 2 a 5 aos

13,741
98 503
112 244

2012
S/.000
2,944
19 099
22 043

El valor en libros de las deudas a largo plazo es sustancialmente similar a los correspondientes
valores razonables dado que el impacto del descuento no es significativo.

16

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES


Este rubro comprende:

2013
S/.000
Facturas por pagar
Letras por pagar
Servicios recibidos y no facturados
Total

343,771
17 403
361 174

2012
S/.000
282,231
1,859
68180
352 270

Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por la adquisicin de materiales,
suministros y la prestacin de servicios para el desarrollo de la actividad productiva del Grupo. Estas
cuentas por pagar estn denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos
corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantas por estas obligaciones.
El valor en libros de las cuentas por pagar comerciales es similar a su valor razonable.

17

OTRAS CUENTAS POR PAGAR


Este rubro comprende:

2013
S/.000
324,921
147,510
120,602
13,598
30,865
3,028
7,809
19 606
667,939
149 470)
518 469

Tributos
Depsitos en garanta
Participaciones en las utilidades
Remuneraciones
Dividendos por pagar
Compensacin por tiempo de servicios
Intereses por pagar
Diversas
Menos: Porcin no corriente

-42

2012
S/.000
298,243
185,173
112,688
14,907
26,964
3,077
3,913
15 174
660,139
185 899)
474 240

Depsitos en garanta Al31 de diciembre de 2013, el Grupo mantiene S/.199,074,000 como depsitos en garanta
(S/.239,460,000 al 31 de diciembre de 2012), correspondiente a los envases y cajas retornables
entregados a los canales de venta, manteniendo una cuenta por cobrar de S/.51,564,000 por este
concepto (S/.54,287,000 al 31 de diciembre de 2012).
La porcin no corriente del pasivo por depsitos en garanta corresponde al stock necesario de cajas y
envases retornables que mantienen los canales de venta para efectos de la comercializacin de los
productos, pasivo que ser liquidado parcial o totalmente cuando se reduzca el nivel de operaciones o
cese la relacin comercial con el canal de venta. La porcin corriente corresponde a las ampliaciones
de crdito y por lo tanto mayores niveles de cajas y envases retornables que se otorgan a los canales
de venta como consecuencia del incremento de ventas por las fiestas de fin de ao o eventos
especiales y que sern devueltos al Grupo una vez culminados los eventos.
Participacin en las utilidades De acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en las utilidades del Grupo
es del 5% y 10% de la renta neta. Esta participacin es gasto deducible para propsitos del clculo
del impuesto a la renta.
En el ao 2013, el Grupo determin una participacin de S/.161,705,000 que se registr con cargo a
los resultados del ao (S/.153,232,000 en el ao 2012).

18

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS


Al 31 de diciembre de 2013 el Grupo mantiene contratos a futuro de moneda extranjera (forwards).
Los montos nominales del principal de estos contratos ascendieron aproximadamente a
US$145,394,000 y EUR17,674,000 (US$174,055,000 y EUR3,572,000 al31 de diciembre de 2012).
Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo mantiene contratos con commodities (aluminio). Los montos
nominales del principal de estos contratos ascendieron aproximadamente a US$4,428,000
(US$2,758,000 al31 de diciembre de 2012.).
Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo mantiene contratos con commodities (maz). Los montos
nominales del principal de estos contratos ascendieron aproximadamente a US$9,51O,750.
Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la porcin inefectiva reconocida en el estado
de resultados que surge de las coberturas de flujos de efectivo corresponde a una ganancia de
S/.59,000 y a una prdida de S/.1,557,000, respectivamente.
Las ganancias reconocidas en la reserva de cobertura en el patrimonio neto, neto de su efecto
tributario, (Nota 22-e), ascendentes a S/.17,466,000 sobre los contratos a futuro de moneda extranjera
se reconocern en el estado de resultados en el perodo o perodos en los que las transacciones
proyectadas y cubiertas (ganancia por S/.887,000 al 31 de diciembre de 2012). Este perodo es
generalmente 12 meses contados desde la fecha del estado de situacin financiera.
Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo mantiene un contrato con el Banco Bilbao y Vizcaya Argentara
S.A. por US$30,000,000 y ha firmado otro contrato con Macquarie Bank por el mismo monto con el
objetivo de cubrir la compra de commodities.
Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 el valor razonable de los instrumentos
financieros de cobertura ascienden a S/.5,171,000 y S/.17,712,000, respectivamente.

-43

19

PROVISIONES
Este rubro comprende:

Demandas
legales
S/.000
Al1 de enero de 2012
Recuperacin de provisin
Al 31 de diciembre de 2012
Adiciones durante el ao
Recuperacin de provisin
Al31 de diciembre de 2013

otras
(!revisiones Total
S/.000
S/.000
20,511
5604)
14,907
22,225
4 512)
32620

20,511
5604)
14,907
22,225
4 512)
10 395

22 225

Provisiones por demandas legales Estas provisiones corresponden al valor estimado para hacer frente a ciertas demandas legales en
contra del Grupo que se espera que concluyan en el 2014. En opinin de la Gerencia, el resultado de
estas demandas no representar ninguna prdida significativamente mayor a los montos
provisionados.
Otras provisiones Estas provisiones corresponden al valor estimado por la Gerencia para asumir futuras obligaciones
administrativas durante el2014 asociadas a su operacin en Bolivia a travs de su Subsidiaria
Serranas Nevadas S.A. (nota 23).

20

BENEFICIOS DEL PERSONAL


Este rubro comprende:

2013

2012

'="s,"".o""o-::-o-- "'s""J.o"'o"'"o-Pasivo por:


Pensiones de jubilacin y otros beneficios
Trmino de relacin laboral

11,967
21 021
32,988
31 702) (
1 286

Menos: Porcin no corriente

a)

12,630
27 466
40,096
28 693)
11 403

Pensiones de jubilacin y beneficios del personal -

Las pensiones de jubilacin y beneficios del personal corresponden al valor presente de todos los
desembolsos futuros que el Grupo deber hacer a favor de sus pensionados (pensiones, atenciones
mdicas y otros beneficios). Este importe fue determinado sobre la base de un clculo actuaria!
realizado por un actuario independiente bajo el mtodo de sistema de equivalencia actuaria! de rentas
vencidas. Este plan de beneficios no cuenta con un financiamiento especfico.
b)

Fondo de reserva para trmino de relacin laboral-

El fondo de reserva para trmino de relacin laboral corresponde al valor presente de los desembolsos
futuros que el Grupo podra hacer a favor de sus trabajadores al momento de retiro de los mismos.
Este importe se determina sobre la base de un clculo actuaria! realizado por un actuario
independiente.

-44

Al 31 de diciembre de 2013, S/.212,000 correspondiente a prdidas actuariales, neto del impuesto a la


renta diferido ascendente a S/.245,000 fueron registrados en el rubro de otras reservas del estado de
cambios en el patrimonio.
Al 31 de diciembre de 2012, S/.679,000 corresponde a ganancias actuariales, neta del impuesto a la
renta diferido ascendente a SI.701,000, fueron registrados en el rubro de otras reservas del estado de
cambios en el patrimonio.
El movimiento de la obligacin por beneficios de personal fue como sigue:
2013

Al1 de enero
Costo del servicio corriente
Costo de intereses
(Ganancias) prdidas demogrficas
(Ganancias) prdidas financieras
Beneficios pagados
Adiciones /reducciones al plan
Al 31 de diciembre

2012

Pensiones
de jubilacin y otros
beneficios

Trmino
de la
relacin
laboral

Total

Pensiones
de jubilacin y otros
beneficios

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

12,630

27,466
718
982
338
478
12,376)
3 415

689
1,090)
485
747)

2:1 02:1

:11 96Z

40,096
718
1,671
752)
963
13,123)
3 415
32 988

Trmino
de la
relacin
laboral

Total

S/.000

S/.000
45,267
423
1,469
90)
589)
11 ,623)
5 239
40 096

29,451
423
601
1,597
740
10,585)
5 239
2Z 466

15,816
868
1,687)
1,329)
1 ,038)
:12 630

Los montos reconocidos en el estado de resultados se determinan como sigue:

2013

2012

S/.000

S/.000

4,612
718
1,671
1 197)
5 804

Costo del servicio pasado


Costo del servicio corriente
Costo de intereses
Incremento 1 Reducciones del plan

423
1,469
5 239
7 131

Los principales supuestos actuariales usados son:

2013

""20,_,1,:_2--

Tasa de descuento
Inflacin
Incremento futuro de sueldos

5.63%
2.50%
2.50%

5.63
2.80
2.80

Los supuestos respecto de la tasa de mortalidad futura se fijan sobre la base de asesora actuaria! de
acuerdo con tablas estadsticas. La siguiente tabla muestra la expectativa de vida promedio en aos
de ex-trabajadores acreedores a estos beneficios.

2013
Ex - trabajadores

,20"-'1_,2-9.55

9.8

La variacin de 1% en los niveles de inflacin estimados para la determinacin de los beneficios del
personal asumidos sera de: a) un incremento en la obligacin por los beneficios asumidos de
S/.2,465,000 y en el costo del servicio corriente e intereses de S/.262,000 y b) una disminucin de
S/.2,250,000, y S/.148,000, respectivamente.

-45

La variacin de 1% en los niveles de tasa de descuento estimados para la determinacin de los


beneficios del personal asumidos sera de: a) una disminucin en la obligacin por los beneficios
asumidos de S/.2,166,000 y en el costo del servicio corriente e intereses un incremento de S/.169,000
y b) un incremento de S/.2,412,000, y una disminucin de S/.107,000, respectivamente.
La variacin de 1 ao en los niveles expectativa de permanencia en la reserva para la determinacin
de los beneficios del personal asumidos sera de: a) un incremento en la obligacin por los beneficios
asumidos de S/.1,955,000 y en el costo del servicio corriente e intereses de S/.193,000 y b) una
disminucin de S/.2,015,000, y S/.103,000, respectivamente.
21

IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO


El saldo de esta cuenta se encuentra conformado como sigue:
2012
S/.000

2013
S/.000
1mpuestos diferidos pasivos:
Impuesto diferido pasivo que se recuperar despus de
12 meses
Impuesto diferido pasivo que se recuperar dentro de
12 meses
Total impuesto diferido pasivo

264,881

238,229
(

1 742
239 971

22,760)
242.121

El movimiento bruto de la cuenta impuesto a la renta diferido es el siguiente:


2012
S/.000

2013
S/.000
242,121
1,837)
245)
68)
239 971

Saldo inicial
Cargo (abono) al estado de resultados
Impuesto cargado (abonado) directamente al patrimonio
Otros
Total al 31 de diciembre

(
(

245,753
2,931)
701)
242 121

El movimiento de los impuestos diferidos activos y pasivos en el ao, sin considerar la compensacin
de saldos, es el siguiente:
Marcas y
activos

Cajas y
envases

Contratos de
cobertura

Mayor valor
de activos

retornabies

Total

S/.000

S/.000

S/.000

Impuestos diferidos pasivos

Al1 de enero de 2012


Cargo (abono) al estado de
resultados
Otros
Al31 de diciembre de 2012
Cargado (abonado) al estado de
resultados
Al31 de diciembre de 2013

137 272

98 230

3,830)
46
133 488

9,369
107 599

2 212)
131 2Z6

10384)

9Z 21.5

-46

45 723
4,368)
41 355
775)
40 580

739)
1,430)
6
2 175)
15 550
13 3Z5

280 486
259)
40
280 267
2 179
282 446

Provisiones
por vacaciones

!;Y_,o;;;lro;;os,

Beneficios de
persona1

Provisin
para demandas legales

S/.000

S/.000

S/.000

Diferencia
de tasa
depreciacin

Total

S/.000

5/.000

Impuestos diferidos activos

Al31 de enero de 2012


(Cargo) abono al estado
de resultados
Cargado al patrimonio
Otros

Al31 de diciembre de 2012


(Cargo) abono al estado

22

12 241

8 694

8,594

1,388)
701
115)
7,892

155
20,990

de resultados
Cargado al patrimonio

12,140

Otros
Al31 de diciembre de 2013

69
33 199

12 088

1 710
367)

4,167)

1,343

7,921

2,177)
245

5,948)

5 96Q

343

973

34 733
2,672
701
40
38,146
4,015
245
69
42 4Z5

PATRIMONIO
a)

Capital-

El saldo de esta cuenta a la fecha de los estados financieros est conformado como sigue:

S/.000
Capital
Acciones en tesoreria

780,722
1 737)
778 985

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 el capital social de la Compaia est representado por


78,072,202 acciones comunes de S/.1O de valor nominal cada una, suscritas y pagadas, divididas en
76,046,495 acciones Clase A y 2,025,707 acciones Clase B. Del total de las acciones 30.5% le
pertenecen a inversionistas extranjeros y el 69.5% a inversionistas nacionales.
Segn el estatuto de la Compaia, las acciones Clase B tienen derecho a recibir un pago adicional del
1O% por accin sobre el monto de los dividendos pagados en efectivo a las acciones Clase A y
carecen de derecho a voto, excepto, entre otros supuestos, en las juntas especiales de estas acciones
y slo en juntas generales que se convoquen para tratar asuntos de disminucin del capital,
transformacin, fusin, escisin, disolucin y liquidacin.
Los valores de cotizacin burstil y frecuencia de cotizacin fueron como sigue:
Acciones Ciase A
Cotizacin
Frecuencia de
burstil
cotizacin
S/.
%
Al31 de diciembre de 2013
Al31 de diciembre de 2012

131.00
150.00

10%
10%

Acciones comunes Clase 8


Cotizacin
Frecuencia de
burstil
cotizacin
S/.
%
128.11
150.00

5%

30%

Al31 de diciembre de 2013, la estructura de participacin accionarla en el capital social de la Compaia


es como sigue:

-47

Participacin
individual en el capital
%
Hasta 1.00
De 1.01 a 5.00
De 20.01 a 40.00
Total

Nmero de
accionistas

Total de
participacin

%
1,741
1

2
1 744

1,72
1,28
97.00
100.00

Al31 de diciembre de 2013 y de 2012, las acciones en tesorerla comprenden la participacin de su


subsidiaria Cervecerla San Juan S.A. en el capital de Backus por S/.1,737,470, que corresponde a
173,747 acciones Clase B de S/.10.00 cada una, valor nominal.
b) Acciones de inversin Al31 de diciembre de 2013 y de 2012, la cuenta acciones de inversin est representada por
569,514,715 acciones de inversin de S/.1.00 cada una, valor nominal. De acuerdo a ley, las acciones de
inversin atribuyen a sus titulares derecho a participar en la distribucin de dividendos, efectuar aportes a
fin de mantener su proporcin existente en la cuenta acciones de inversin en caso de aumento del
capital por nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de inversin por capitalizacin de cuentas
patrimoniales, redimir sus acciones en cualquiera de los casos previstos en la ley, y participar en la
distribucin del saldo del patrimonio en caso de liquidacin de Backus. Las acciones de inversin no
confieren acceso al Directorio ni a las Juntas Generales de Accionistas.
La cotizacin burstil de estas acciones al 31 de diciembre de 2013 ha sido de S/.12.1O por accin y
su frecuencia de cotizacin de 80% (S/.15.95 por accin y frecuencia de cotizacin de 75% al 31 de
diciembre de 2012).
e)

Descuento de emisin -

El saldo deudor de este rubro representa el mayor valor pagado en la adquisicin de acciones del
capital de Backus, realizada a travs de sus subsidiarias, con relacin al valor nominal de estas
acciones.
Al31 de diciembre de 2013 y de 20121a prima de emisin se encuentra compuesta principalmente
por S/.9,117,000 correspondiente a las acciones de capital de Backus en propiedad de Cervecerla
San Juan S.A.
d)

Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con la
transferencia de no menos del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar el 20% del capital pagado.
En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal podr ser
aplicada a la compensacin de prdidas.
e) Otras reservas Este rubro incluye:

-48

Reserva de
leJl No.26283
S/.000
Saldos al1 de enero 2012
Dividendos declarados
Ganancial actuaria! sobre beneficios
personal, neto del impuesto
a la renta diferido
Cambios en el valor razonable de
Inversiones disponibles para la venta
neto del impuesto a la renta diferido
Cobertura de fiujos de efectivo,
neta del impuesto a la renta diferido
Saldos al31 de diciembre de 2012
Dividendos declarados
Ganancial actuaria! sobre beneficios
personal, neto del impuesto
a la renta diferido
Cambios en el valor razonable de
Inversiones disponibles para la venta
neto del impuesto a la renta diferido
Cobertura de flujos de efectivo,
neta del impuesto a la renta diferido
Saldos al31 de diciembre de 2013

87,636

Reserva de
cobertura
S/.000
15,969)

Inversiones
disponibles
!!ara la venta
S/.000

Cambios
en supuestos
actuariales
S/.000

1,955)

87 636

887
15 082)

2,151)

4 106)

8:Z 636

429
17 466
2 384

-49-

77,169

1,380

1,380

7,457

3 677)

2,151)

8.837

887
77.285

33

33

429

Saldo
final
S/.000

8 870

17 466
95 213

La Reserva Ley No.26283 resulta de acciones liberadas recibidas en aos anteriores por la
participacin de la Compaa en capitalizaciones de ganancia por fusin-revaluacin. Esta reserva
puede ser capitalizada o utilizada para compensar prdidas acumuladas.
f)

Distribucin de utilidades -

Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas estn
afectos a la tasa del 4.1% por concepto del impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho
impuesto es retenido y liquidado por la Compaia. No existen restricciones para la remesa de
dividendos ni para la repatriacin del capital a los inversionistas extranjeros.
23

GASTOS POR NATURALEZA


Los gastos por naturaleza por los aos terminados el 31 estn conformados como sigue:
Costo de ventas
2013
2012

S/.000

S/.000
Variacin de saldos de productos
terminados y en proceso
Consumo de materias primas e

Gastos de
administracin
WL_

Gastos de venta

2013

2012

Sf.OOO

Sl.OOO

12,975)

insumas

710,053

Gastos de personal
Servicios prestados por terceros
Tributos
Depreciacin
Amortizacin
Cargas de diversa gestin
Estimacin para deterioro de

210,821
116,278
5,775
182,610

696,188
195,482
119,113
5,468
174,579

265,138
655,929
47,249
32,602

37,846
26,721

6,219

5,300

30,586

28,711

4,169

6,695

52,868)
8,836)

gp"_}QJ

59,756)
3,167
29 544)
26 870)
1 099 696

S/.000
4,207)

4,207)

cuentas por cobrar


Otras provisiones (nota 19)
Transferencias
Otros gastos
Ingreso por venta de subproductos

S/.000

11,609

248,268
661,467

9,020

6,815
11,309

137,112
182,211
11,001
6,872
15,540

710,053
615,407
972,677
62,051
222,027
11,309

696,188
580,862
962,791
54,315
208,172
15,540

45,520

47,029

82,325

81,040

22,225

1,137

1,973

1,813

4,169
22,225
52,868)
4,746
29 544)

6,695
1,137
59,756)
14,000
26 870)

139,448
200,470
9,027

-- -AllUi5

1ML2B2

12,975)

_2,620 3[0

2 52.1.139

J.,018,7

A continuacin se presenta la composicin de los gastos de personal:


2013

S/.000
Sueldos y salarios
Contribuciones sociales
Gratificaciones
Compensacin por tiempo de servicios
Participacin de los trabajadores
Vacaciones
Opciones de acciones otorgadas a ejecutivos
Otros beneficios

24

251,771
23,985
63,664
26,660
161,666
7,004
10,603
70 054
615AQZ

2012
S/.000
228,921
22,458
65,142
24,885
153,232
6,117
14,761
65 346
580 862

OTROS INGRESOS (GASTOS)


Los otros ingresos (gastos) por los aos terminados el 31 de diciembre estn conformados como
sigue:

-50

2013
S/.000
Otros ingresos:
Utilidad en venta de activo fijo
Indemnizaciones del seguro
Recuperaciones de cuentas incobrables
Cobertura de los flujos de efectivo para adquisicin
de bienes y servicios
Alquileres
Recuperacin de provisin por demandas legales
Censo de cajas y envases retornables
Trmino de relacin comercial
Obras por impuestos
Extorno beneficios de personal
Otros
Total otros ingresos
Otros gastos:
Cobertura de los flujos de efectivo para adquisicin
de bienes y servicios
lnefectividad de la cobertura de flujos de efectivo
Retiro de activo fijo
Penalidad de contratos
Censo de cajas y envases retornables
Trmino de relacin comercial
Beneficios del personal
Multas y sanciones
Obras por impuestos
Otros gastos
Total gastos diversos

2012
S/.000

11,670
1,769
1,457
4,048
50
4,512
47,618
15,576
11,848
1,197
3 796

59
10,817
17,719
3,614
7,001
8,749
11,848
3 824
63 631

36,058
2,751
1,799

54
5,604

17 126
63 392

13,248
1,557
6,867
5,968

7,131
18,206
3 328
56 305

Censo de cajas y envases retornables Durante el ao 2013 el Grupo efectu un censo al mercado para constatar la existencia de las cajas y
envases retornables que fueron entregados a los canales de venta para la comercializacin de
productos; por lo cuales el Grupo recibi un depsito en garanta constituyendo un pasivo por la
obligacin de reembolsar dichos depsitos.
Como resultado del censo, se identificaron faltantes por los cuales el Grupo procedi a liquidar el
pasivo correspondiente como indemnizacin por la prdida de los envases, generando un ingreso
ascendente a S/.47,618,000 con la correspondiente baja del activo en libros por S/.17,719,000.
Trmino de relacin comercialDurante el ao 2013 el Grupo culmin un proceso de trmino de relacin comercial con determinados
clientes mayoristas y exclusivos; mediante el cual se procedi a liquidar el pasivo correspondiente
relacionado con los depsitos en garanta recibidos al inicio de la relacin comercial generando un
ingreso ascendente a S/.15,576,000 con la correspondiente baja del activo en libros por S/.3,614,000.
25

INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS


Los ingresos (gastos) financieros por los aos terminados el 31 de diciembre estn conformados
como sigue:

-51

2012
S/.000

2013
S/.000
Ingresos financieros:
Dividendos recibidos de terceros
Intereses sobre depsitos bancarios
Ganancia por diferencia de cambio, neta
Intereses sobre prstamos
Otros
Total ingresos financieros

222
1'154
538
1 914

Gastos financieros:
Intereses de prstamos
Prdida por diferencia en cambio, neta
Otros gastos financieros
Total gastos financieros

26

88
4,836
5,312
1,280
48
11 564

22,345
17,876
3 944
44 165

12,571
3 274
15 845

IMPUESTO A LA RENTA
a)

El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado consolidado de resultados comprende:


2012
S/.000

2013
S/.000
Impuesto a la renta:
Corriente
Diferido

426,378
2 931)
423 447

448,352
1 836)
446 516

b) El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto terico que hubiera
resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos del Grupo, como sigue:
2013
S/.000
Utilidad antes de impuesto a la renta
Impuesto calculado aplicando tasa
terica
Efecto de gastos no deducibles
Efecto de ingresos no gravados
Ajuste por resultados de ejercicios
anteriores
Gasto por impuesto a la renta

2012
S/.000

1 389 159

100.00

1 314 229

100.00

416,748
42,642
12,773)

30.00
3.07
0.92)

394,269
32,229
2,471) (

30.00
2.50
0.20)

101)
446 516

32.15

580)
423 447

32.30

e) La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la


renta determinado por el Grupo en los cuatro ltimos aos, contados a partir del 1 de enero del
ao siguiente al de la presentacin de la declaracin jurada del impuesto correspondiente (aos
abiertos a fiscalizacin). Los aos abiertos a fiscalizacin son del 2009 al 2013 para la Compaia
y sus subsidiarias, a excepcin de Inmobiliaria IDE S.A., recin constituida en el 2011.
Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la Administracin
Tributaria sobre las normas aplicables al Grupo, no es posible anticipar a la fecha si se producirn
pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto
adicional, moras, recargos e intereses, si se produjeran, sern reconocidos en los resultados del
ao en el que la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelva. La Gerencia
estima que no surgirn pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.

-52

d)

De acuerdo con la legislacin vigente, para propsitos de la determinacin del Impuesto a la


Renta y del Impuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia por las
operaciones con partes relacionadas y/o parasos fiscales, para tal efecto debe contarse con
documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en su
determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al
contribuyente. Con base en el anlisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia opina que,
como consecuencia de la aplicacin de esta norma, no surgirn contingencias de importancia
para el Grupo al 31 de diciembre de 2013.

e)

Impuesto Temporal a los Activos NetosGrava a los generadores de rentas de tercera categora sujetos al rgimen general del Impuesto a
la Renta. A partir del ao 2009, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos
netos que excedan S/.1 milln.
El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito contra los pagos a cuenta del
Rgimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacin del Impuesto a la
renta del ejercicio gravable al que corresponda.

f)

El impuesto (cargado) abonado en relacin a los componentes de otros resultado integrales se


resume de la siguiente manera:
2013

2012

Antes de
impues-

tos
S/.000
(Prdida) ganancia actuaria! sobre
beneficios al personal
Cambios en el valor razonable de
activos financieros disponibles para
la venta
Cobertura de flujos de efectivo
Otros resultados integrales

lmpuesM
toa la
renta

S/.000
212)

Antes de
impues-

1mpues-

tos
S/.000

tos
S/.000

renta

245

429
17 486

1Z ZQ3

245

Impuesto a la renta diferido

27

Despus
de impues-

toa la

679

429
17 486

2,151)
887

7_

tos
S/.000

S/.000

33

585)

948

Despus
de impues-

701

1,380

2,151)

saz

:ZQj

1:16

7_Qj

245

COMPROMISOS, CONTINGENCIAS Y GARANTIAS OTORGADAS


a)

Compromisos de compra de activos fijos -

El gasto de inversin contratado en la fecha del estado de situacin financiera pero no reconocido es
como sigue:
2012
S/.000

2013
S/.000
Activo fijo

27 522

23 880

b) Contingencias Al31 de diciembre de 2013, se encuentran en proceso reclamaciones presentadas por el Grupo ante
la Superintendencia de Administracin Tributaria por acotaciones relacionadas con el Impuesto
General a las Ventas ms intereses y multas de los aos 2000, 2002, 2005, 2006 y 2007 por
S/.5,987,000; Impuesto a la Renta ms intereses y multas de los aos 2000, 2001, 2002, 2004, 2005,
y 2007 por S/.27,374,000; y por Impuesto Selectivo al Consumo del ao 2002 por S/.6,168,000.

-53

Asimismo, se encuentran en proceso reclamaciones presentadas ante diversas municipalidades


relacionados con Arbitrios, Impuesto Predial, Anuncios publicitarios y propagandas que incluyendo
intereses y multas hacen un total de S/.2, 174,000.
Al31 de diciembre de 2013, se encuentran en procesos laborales por un monto de S/.51,419,000
como consecuencia del proceso de integracin comercial realizado en el ao 2011, en opinin de los
abogados externos a cargo de los procesos, los conceptos demandados deberan ser desestimados.
e) Garantas otorgadas Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo mantiene S/.4,046,466 y US$5,568,890 en fianzas a favor de
entidades financieras (S/.4,295,958 y US$51820,000 al31 de diciembre de 2012).

28

EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACION


2013
S/.000
Utilidad antes de impuesto a la renta
Ajustes:
Estimacin para deterioro de cuentas por cobrar
Estimacin para desvalorizacin de existencias
Depreciacin de inmuebles, maquinaria y equipo
Amortizacin de activos intangibles
Recuperacin de provisiones por demandas legales
Otras provisiones
Ingreso por dividendos
Beneficios de personal
Utilidad en venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Bajas de inmuebles, maquinaria y equipo
Pagos basados en acciones
Valor razonable del activo biolgico
Valor razonable del instrumento financiero derivado
Otros
Variaciones netas en el capital de trabajo:
Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar, incluye partes relacionadas
Existencias
Gastos contratados por anticipado
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar, incluye partes relacionadas

2012
S/.000

1,389,159
4,169
1'134
222,027
11,309
4,512)
22,225
222)
5,804
11,670)
32,150
10,603
8,136)
3,989)
2,206)
(
(
(
(

35,396)
2,327)
12,889)
984)
8,904
3 115
1 628 268

1,314,229
6,695
2,297
208,172
15,540
5,604)
88)
7,131
36,058)
6,867
14,761
14,805
6,909)
55,798)
818)
7,434
5,700
76,542
59 561
1 634 459

En el estado de flujos de efectivo, el producto de la venta de inmuebles, maquinaria y equipo e


inversiones comprende:
2012
S/.000

2013
S/.000
Costo neto en libros
Utilidad en venta
Efectivo recibido en la venta de inmuebles, maquinaria
y equipo

-54

2,578
11 670

13,849
36 058

14 248

49 907

Transacciones que no afectan los flujos de efectivo 2013

S/.000
Arrendamientos financieros
Cambios en supuestos actuariales

29

87,379
212)

2012
S/.000
1,407
679)

EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE


No se han identificado eventos subsecuentes al 31 de diciembre de 2013 que deban ser reportados.

-55