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CHRISTIAN PARTAL GAJARDO

ALFONSO COT GUERRERO


ISMAEL RODRIGUEZ TEBAR

2Entrega Comercio y Crecimiento Econmico


Los dficits gemelos hacen relacin a la relacin existente entre el dficit fiscal y el dficit de la
balanza de pagos. A continuacin analizamos la relacin existente entre estas variables en varios
pases representativos de diferentes realidades (clasificados en 3 grupos siendo consistentes con
nuestra prctica anterior):
2
B
u
d
g
e
t

B
a -5
l
a
n
c
e

0
-2

10

-4
-6
-8
-10

Current Account Balance

15

Country
Britain
Denmark
Sweden
Finland
France
Germany
Netherlands
Greece
Italy
Portugal
Spain
R^2

Current
Account Budget
Balance balance
% of
% of GDP,
GDP
2014*
2014*
-3,9
-4,5
6,5
1,4
6,3
-2,1
-0,5
-3
-1,2
-4
7,2
0,4
10
-2,7
0,6
-3,6
1,3
-3,3
0
-9,2
0,7
-5,7
0,36752899

Se aprecia una relacin negativa entre la balanza cuenta


corriente y la presupuestaria. Espaa, por motivos
coyunturales, tiene un dficit presupuestario mayor que el
alemn, por ejemplo. Esto arregla la cuenta corriente
espaola (no por aumento de exportaciones, sino
disminucin de importaciones, cada de la demanda). Pases
como Suecia, por otro lado, muestran supervit debido a sus altos ahorros, ya que no viven
exactamente la misma coyuntura que Alemania.

Yield Curve : La estructura temporal de los tipos de inters (ETTI) representa la relacin
existente, en un momento dado del tiempo, entre el rendimiento de un conjunto de bonos y el
tiempo que resta hasta su vencimiento. Para encontrar la curva de rendimientos del tipo de
inters nos hemos fijado en el rendimiento del bono Alemn a largo plazo (10 aos). Todo en
EMU convergence* (es decir criterios de convergencia o criterios de Maastricht ).
Estructura temporal del rendimiento del bono Alemn

2002M01
2002M06
2002M11
2003M04
2003M09
2004M02
2004M07
2004M12
2005M05
2005M10
2006M03
2006M08
2007M01
2007M06
2007M11
2008M04
2008M09
2009M02
2009M07
2009M12
2010M05
2010M10
2011M03
2011M08
2012M01
2012M06
2012M11

7,00
6,00
5,00
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00

Yield curve de la Euro rea:


5,00
4,00
3,00
Maturity: 1 year

2,00

Maturity: 5 years

1,00

Maturity: 10 years

-1,00

2004M10
2005M03
2005M08
2006M01
2006M06
2006M11
2007M04
2007M09
2008M02
2008M07
2008M12
2009M05
2009M10
2010M03
2010M08
2011M01
2011M06
2011M11
2012M04
2012M09
2013M12
2014M05

0,00

Podemos observar los plazos de vencimiento a 1,5 y 10 aos. Su tendencia es decreciente por lo
que los tipos de inters a corto plazo son mayores que a largo plazo. Misma situacin nos
encontramos en el rendimiento del bono alemn a largo plazo.
*Los criterios de convergencia (o criterios de Maastricht) son los requisitos que deben cumplir los estados
pertenecientes a la Unin Europea para ser admitidos dentro de la Eurozona, y consecuentemente, para participar en el
Euro sistema

Relacin en la generacin de nmeros aleatorios:

1,2
1
0,8
0,6
0,4
0,2
0

9 11 13 15 17 19 21
A

A
0,772869293
0,973194978
0,032885789
0,028419071
0,193068001
0,637768071
0,529886548
0,719335105
0,52081104
0,553847517
0,566706
0,962817866

B
0,030866564
0,06412838
0,486362968
0,402884841
0,838365605
0,006679252
0,697079802
0,631148738
0,224582147
0,477571883
0,974699314
0,863894785

A
0,962817866
0,374348307
0,86453759
0,05048495
0,215918935
0,71401243
0,978644153
0,868469355
0,771110305
0,55533901

B
0,863894785
0,536069306
0,637257493
0,537283099
0,976120001
0,1564784
0,745877515
0,629787768
0,140884169
0,722218701

R^2

0,032203533

Con estas columnas de variables aleatorias (por RNG), podemos ver que la relacin de R^2 es del
3.2% entre las variables A y B, demostrando as que no existe correlacin significativa entre las
variables aleatorias al tener un R^2 no significativo (este 3.2% se encuentra lejos del rango entre
el 20 i el 80 por ciento que requeriramos para asegurar correlacin). Como se aprecia en el
grfico, no se sigue ninguna pauta clara entre estas variables.

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