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UN TRABAJO EN EAST COAST YACHTS

1. Qu ventajas ofrecen los fondos mutualistas en comparacin con las acciones de la compaa?

Los fondos mutualistas permiten la inversin mediante compra de acciones en empresas locales
y extranjeras de EEUU.

Las empresas de inversin en las que operan los fondos mutualistas tienen presencia en el
mercado financiero de la bolsa de valores y el precio se fija de acuerdo a la oferta y demanda del
mercado.

Los fondos mutualistas, mantienen rangos de costos por gastos entre el 0.6% y 1.7%.

Los fondos mutualistas brindan mltiples opciones de inversin en diferentes empresas de alta y
poca capitalizacin, dando la ventaja de reduccin de riesgo de inversin y aumento de
rentabilidad por diversificacin.

El precio de las acciones de la compaa East Coast Yachts se fijan de acuerdo al comite. cada
ao. La empresa cotizar en la bolsa probablemente en 4 aos, por lo que la incertidumbre de
retorno de inversin es variable.

2. Suponga que usted invierte 5% de su salario y que recibe la aportacin complementaria completa
de 5% de East Coast Yachts. Qu TAE ganar gracias a la aportacin complementaria? Qu
conclusiones saca acerca de los planes en los que tanto la empresa como el empleado hacen
aportaciones?
Salario = S (50000)
Aporte del trabajador = 5% de S = $3000
Aporte de la empresa = 5% de S = $3000
El aporte de la empresa representa un incremento del 100% del aporte del trabajador(Si solo lo
hiciera).

El TAE es significativa sin considerar el intervalo de las capitalizacin.


(1)En el caso en que el trabajador solo aportar un 5%, sin apoyo de la empresa.
Suponiendo que el 5% del salario es 100 y este rinde 125.
VF = VP (1+r)^T
VF = 5% Sueldo (1+r) ^T
125 =100 (1+r)

r= 0.25
TAE = ((1+(0.25/1)^1 )-1
TAE = 0.25
(2) En el caso en que el trabajador y la empresa aportar un 5% extra
VF = VP (1+r)^T
VF = 200 (1+r) ^T
VF = 200 (1+0.25)^1
VF = 200+50
VF = 250
(3) Considerando el nuevo rendimiento por el aporte del salario del trabajador y que el retorno de
rendimiento de la empresa regrese al trabajador.
250 = 100 (1+r)
250/100 = 1+r
1.5 = r
Tasa anual efectiva (TAE ) = (1+(r/m))^m - 1
TAE = (1+(1.5)/1)^1
TAE = 2.5

La otra alternativa de solucin es :


(1) La tasa de rendimiento es :
(5% del sueldo) x (1+(r/m))^ m =VP
(2) La tasa de rendimiento con la empresa es
(10% del sueldo) x (1+(r/m)^m = VP
(3) (1+(r/m)^m = A en el primer caso del 5%
(4) (1+(r/m)^m = B en el segundo caso del 10%
5% del sueldo x A = 10% del sueldo X B
A= (10% / 5%) Sueldo x B
A=2B

Entonces la tasa anual efectiva del trabajador se incrementa en 100%


El trabajador ganara un TAE total de 2 ( ( 1+r/m )^ -1 ).
Conclusiones:
En el caso del aporte del empleador con un 5% del sueldo del trabajador, el trabajador se beneficia ,
con el rendimiento del aporte complementario de la empresa, duplicando sus beneficios de tal forma
que si lo hiciera independientemente.
La empresa disminuye el pago de impuestos, al reducirse la utilidad antes de impuestos por aportes
de pago en fondos mutuos.(El porcentaje de reduccin antes de Impuesto es del 5% del sueldo del
trabajador)
3. Suponga que decide invertir por lo menos una parte de su dinero en acciones de alta capitalizacin
de compaas que tienen su sede en Estados Unidos. Cules son las ventajas y desventajas de
elegir el Fondo Bledsoe de acciones de empresas grandes en comparacin con el Fondo Bledsoe del
ndice S&P 500?
El fondo Bleadsoe del indice S&P 500 es un fondo que cobra un porcentaje en funcin de los activos
por ao. Para este caso cobra el 0.15% de los activos.
Como ventaja se tiene que los gastos del fondo son generalmente bajos.
El Fondo Bledsoe de acciones de compaas grandes, es un fondo que cobra un porcentaje de 1.5%
de gastos del total de la inversin. Al ser un fondo de alta capitalizacin, el rendimiento de las
acciones es altamente variable de acuerdo a las condiciones del mercado. Siendo su ventaja la alta
capitalizacin y rendimiento.
El rendimiento de las acciones en el fondo Bleadsoe de compaas grandes ha sido mayor que el del
indice S&P 500, en 6 de los ltimos 8 aos, segn el administrador Bledsoe.
4. Los rendimientos del Fondo Bledsoe de pequea capitalizacin son los ms voltiles de todos los
fondos mutualistas que ofrece el plan 401(k). Por qu razn invertira en este fondo? Cuando
examina los gastos de los fondos mutualistas, observa que este fondo tambin tiene los gastos ms
altos. Afecta este dato su decisin de invertir en l?
Los fondos de pequea capitalizacin hace que el valor del TAE se reduzca debido a los altos costos.
Es el fondo de mayores costos entre las opciones del plan 401K siendo este costo de 1.7%.
Pueden tener un gran impacto en la cartera. Esta capitalizacin solo depende de los ingresos del
mercado local del pas.

La razn por la cual podras invertir en este tipo de fondo es por la decisin de tener un retorno en
un plazo mayor a 10 aos, solo en ese momento se puede apreciar el valor de la capitalizacin.
EL rendimiento en fondos mutualistas de pequea capitalizacin es mayor al de rendimiento de la
S&P 500 en plazos largos.

5. Una medida del desempeo ajustado por el riesgo que se usa con frecuencia es la razn de Sharpe,
que se calcula como la prima de riesgo de un activo dividida entre su desviacin estndar. La
desviacin estndar y el rendimiento de los fondos durante los ltimos 10 aos se presentan a
continuacin.
Calcule la razn de Sharpe de cada uno de estos fondos. Suponga que el rendimiento esperado y la
desviacin estndar de las acciones de la compaa sern de 16% y 70%, respectivamente.
Calcule la razn de Sharpe de las acciones de la empresa. Es apropiado usar la razn de Sharpe
con estos activos? Cundo se usa la razn de Sharpe?

Fondo Bledsoe del ndice S&P 500


Fondo Bledsoe de pequea capitalizacin
Fondo Bledsoe de acciones de compaas grandes
Fondo Bledsoe de bonos

Fondos mutuos
Fondo Bledsoe de bonos
Fondo Bledsoe de pequea capitalizacin
Fondo Bledsoe del Indice S%P
Fondo Bledsoe de acciones de compaas grandes
Empresa East Coast Yachts

Rendimiento
anual a 10 aos
8.45%
13.45
8.62
6.25

Rendimiento
anual a 10 aos
0.06
0.13
0.08
0.09
0.16

Desviacin
estndar
21.85%
24.83
22.93
9.20

Desviacin
Estndar
0.09
0.25
0.22
0.23
0.70

Razn
Sharpe
0.68
0.54
0.39
0.38
0.23

En este caso podemos concluir que la inversin en acciones de la empresa East, tienen un alto
rendimiento en un plazo de 10 aos, sin embargo el riesgo de inversin es mayor al de las opciones de
fondos mutuos. Utilizando la razn de Sharpe, la cual nos muestra la relacin entre el rendimiento y el
riesgo, de inversin, podemos concluir que la mayor rentabilidad a un menor riesgo de inversin es en
los fondos bledsoe de bonos.
Para inversiones en la compra de acciones de la empresa EAST COAST YACHTS, la razn de Sharpe es de
0.23.

Es apropiado usar la razn de Sharpe en estos activos, debido a que se tiene objetivo rentabilizar al
menor la riesgo la inversin a plazo largo para dar sustento al retorno estable de utilidades como
fondos para la jubilacin de sus empleados.

6. Qu distribucin del portafolio elegira? Por qu? Explique su razonamiento con todo cuidado.
La distribucin del portafolio de inversin en fondos mutualista para el plan 401(k), como fondos de
jubilacin para sus empleados.
Se considera los siguientes factores para la toma de decisin:
- Inversiones a largo plazo.
- Alta rentabilidad de retorno de inversin.
- Baja Tolerancia al riesgo.
- Porcentaje de gastos de la inversin.