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VOLCN COMPAA MINERA S.A.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS


AL 30 DE JUNIO DEL 2009
Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008

1.- INFORMACION CORPORATIVA DEL GRUPO


Volcn Compaa Minera S.A.A. (en adelante Volcn) y subsidiarias (conjuntamente el Grupo) son
sociedades annimas abiertas y cerradas, respectivamente. Volcn fue constituida el 1 de febrero de 1998
mediante la fusin de Volcn Compaa Minera S.A., constituida en junio de 1943, y Empresa Minera Mahr
Tnel S.A., empresa que fue adquirida por el Grupo mediante proceso de privatizacin en el ao 1997
Los estados financieros consolidados al 30 de Junio de 2009 y 2008, incluyen los estados financieros de las
siguientes subsidiarias:

Porcentaje de
participacin directa e
indirecta en el capital
Nombre de la Compaa
2008
Empresa Administradora Chungar S.A.C.
Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C.
Empresa Minera Paragsha S.A.C.
Compaa Minera El Pilar S.A.C.
Compaa Minera Alpamarca S.A.C.
Shalca Compaa Minera S.A.C.
Minera Aurfera Toruna S.A.C.
Compaa Minera Huascarn S.A.C.

2007

99.99
99.99
99.99
100
100
100
80
100

99.99
99.99
99.99
100
100
100
80
0

(a)
(b)
(b)
(b)
(b)

(a)

Con esta subsidiaria se consolida a partir de los estados financieros del ao 2007.

(b)

Estas compaas son a su vez subsidiarias de Empresa Minera Paragsha S.A.C.

Empresa Administradora Chungar S.A.C. se constituy en el Per, en la ciudad de Lima, el 15 de


agosto de 1996 mediante la fusin de Empresa Administradora S.A. y Compaa Minera Chungar S.A.
Desde septiembre de 2000 es subsidiaria de Volcan. Cuenta con una unidad minera ubicada en el
departamento de Pasco. Se dedica a la exploracin, desarrollo y explotacin de yacimientos mineros,
bsicamente de minerales con contenido de zinc, cobre y plomo.

Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. se constituy en el Per, en la ciudad de Lima, el 27 de


enero de 1925. Desde setiembre de 2000 es subsidiaria de Volcan. Cuenta con una unidad minera en el
departamento de Pasco, sierra central del Per, cuya actividad de produccin de concentrados data del
ao 1990. Desde diciembre de 1997 a la fecha, la subsidiaria realiza a travs de especialistas, diversos
estudios geolgicos y mineros como parte del proceso de replanteamiento geolgico y de exploracin
de sus denuncios mineros. A partir de septiembre de 2004 a reiniciado la explotacin y el procesamiento
de minerales extrados de sus concesiones mineras; para ello utiliza la planta concentradora San
Expedito de propiedad de Volcan.

Empresa Minera Paragsha S.A.C. se constituy en el Per, en la ciudad de Lima, el 27 de diciembre de


1996 en virtud del acuerdo N 026-96-CEPRI-CENTROMIN de fecha 6 de mayo de 1996. Es subsidiaria
de Volcan desde mayo de 2000. Se dedica a la exploracin, explotacin, cesin y usufructo minero,
siendo su actividad principal la exploracin en sus concesiones mineras, mediante el financiamiento de

la Principal o de las dems empresas del grupo. La Gerencia Corporativa considera que continuar con
el apoyo financiero de la Principal debido a la importancia estratgica que tiene como parte del Grupo
Volcan.
Empresa Minera Paragsha S.A.C. en el ao 2001 complet la primera fase del programa de exploracin
regional con la finalidad de evaluar las reas de prospeccin conocidas como Estanco, Maray, CaayItaca, Pariamarca, Condorhuan, Carhuac y Ro Pallanga, localizadas en los departamentos de Pasco y
Junn (Regin Metalogentica). Dicho programa consisti en realizar un mapeo geolgico y un muestreo
selectivo sobre las estructuras y reas potencialmente mineralizadas para identificar las propiedades
mineras y delimitar nuevas reservas mineras que sean comercial y econmicamente rentables.
En el prospecto Ro Pallanga localizado al Sur de las Minas de Huarn y Animn y las otras reas de
prospeccin localizadas en la regin metalogentica de Cerro de Pasco, se encuentran los yacimientos
polimetlicos ms importantes de la Cordillera Central del Per. La Gerencia Corporativa considera que
los indicios de mineralizacin encontrados en estas reas son de gran inters para la subsidiaria y la
Principal. Volcan ser la encargada de explotar los proyectos comercialmente viables en el futuro.
La Gerencia Corporativa planea seguir realizando inversiones en exploraciones, en sus concesiones
mineras en los sectores de Venoncocha y Rica Cerrea y en el futuro buscar socios estratgicos que
permitan compartir el riesgo en las etapas de exploracin.
-

Compaa Minera El Pilar S.A.C. se constituy en el Per, en la ciudad de Lima, el 19 de agosto de


1947. Desde septiembre de 2007 es subsidiaria de Volcan. Se dedica a la exploracin, desarrollo y
explotacin de yacimientos mineros, bsicamente de minerales con contenido de zinc, cobre y plomo,
siendo su actividad principal la exploracin en sus concesiones mineras, mediante el financiamiento de
la Principal o de las dems empresas del grupo.

Compaa Minera Alpamarca S.A.C. se constituy en el Per, en la ciudad de Lima, el 2 de noviembre


de 2006. Desde noviembre de 2006 es subsidiaria de Volcan. Se dedica a la exploracin, desarrollo y
explotacin de yacimientos mineros, bsicamente de minerales con contenido de zinc, cobre y plomo,
siendo su actividad principal la exploracin y desarrollo en sus concesiones mineras, mediante el
financiamiento de la Principal o de las dems empresas del grupo.

Shalca Compaa Minera S.A.C. se constituy en el Per, en la ciudad de Lima, el 6 de diciembre de


2006 Desde diciembre de 2006 es subsidiaria de Volcan. Se dedica a la exploracin, desarrollo y
explotacin de yacimientos mineros, bsicamente de minerales con contenido de zinc, cobre y plomo,
siendo su actividad principal la exploracin en sus concesiones mineras, mediante el financiamiento de
la Principal o de las dems empresas del grupo.
Minera Aurfera Toruna S.A.C. se constituy en el Per, en la ciudad de Lima, el 25 de enero de 2005.
Desde marzo de 2007 es subsidiaria de Volcan. Se dedica a la exploracin, desarrollo y explotacin de
yacimientos mineros, bsicamente de mineral aurfero, siendo su actividad principal la exploracin en
sus concesiones mineras, mediante el financiamiento de la Principal o de las dems empresas del
grupo.

Compaa Minera Huascarn S.A.C, se constituy en el Per, en la ciudad de Lima, el 12 de mayo de


2007 Desde febrero de 2008 es subsidiaria de Empresa Minera Paragsha S.A.C. Se dedica a la
exploracin, desarrollo y explotacin de yacimientos mineros, bsicamente de mineral aurfero, siendo
su actividad principal la exploracin en sus concesiones mineras, mediante el financiamiento de la
Principal o de las dems empresas del grupo.
El domicilio legal del Grupo es Avenida Gregorio Escobedo N 710, Jess Mara, Lima, Per. El nmero
de trabajadores al 30 de Junio de 2009 es de 2,990 (36 funcionarios, 1,117 empleados y 1,837 obreros)
al 31 de Diciembre de 2008 fue de 3,126 (35 funcionarios, 1,181 empleados, 1,910 obreros).

2.- DECLARACION SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE LAS NICs


Los estados financieros de la Compaa han sido preparados y presentados de conformidad con las
Normas Internacionales de Informacin Financiera aprobadas y vigentes en el Per a las fechas de los
respectivos estados financieros. Dichas normas comprenden substancialmente las Normas
Internacionales de Contabilidad (NICs) e Interpretaciones (SICs) emitidas por el International Accounting
Standards Board (IASB), y oficializadas por el Consejo Normativo de Contabilidad.

3.- PRINCIPIOS Y PRCTICAS CONTABLES


(a)

Base de presentacin
(i)

En la preparacin y presentacin de los estados financieros adjuntos, la Gerencia de la


Compaa ha cumplido con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el
Per, excepto en la Principal, por la capitalizacin del excedente de revaluacin y la
reserva de capital en el 2006, cuyos montos no representaron ms del 4% respecto del
total del patrimonio neto al 2006 y, por la presentacin de los estados financieros en
base a su moneda de registro que es el Nuevo Sol y no en base a su moneda funcional,
que es el dlar estadounidense, tal como lo requieren las normas contables. Estos
principios corresponden a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF),
emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). Estas Normas han sido
oficializadas en el Per por el Consejo Normativo de Contabilidad (en adelante el
Consejo Normativo) y comprenden las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF) aprobadas hasta la NIIF 7, las interpretaciones de las NIIF (CINIIF o IFRIC por sus
siglas en ingls) aprobadas hasta la CINIIF 14, las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC) aprobadas hasta la NIC 41 y las interpretaciones de las NIC (SIC por
sus siglas en ingls), aprobadas hasta la SIC 32.
Estas normas coinciden con las NIIF vigentes a nivel internacional al 31 de diciembre de
2008 y 2007 aplicables para la Compaa, con las siguientes excepciones:
Para los aos 2008 y 2007

ii)

(b)

Se ha resuelto por norma del Consejo Normativo, que se contine aplicando por
los aos indicados, el mtodo de participacin patrimonial en los estados
financieros separados, para las valuaciones de las inversiones en subsidiarias,
empresas controladas conjuntamente y asociadas, en adicin a los mtodos del
costo y del valor razonable estipulados en las NIC 27, 28 y 31.

La NIIF 7 - Instrumentos Financieros, de aplicacin obligatoria internacionalmente


a partir del 1 de enero de 2007, ha sido aprobada en el Per por el Consejo
Normativo para entrar en vigencia a partir del ao 2009. Esta Norma requiere que
se efecte una serie de revelaciones en las Notas a los estados financieros, que
permitan a los usuarios evaluar el impacto de los instrumentos financieros en la
situacin financiera de las entidades y comprender su extensin y riesgo.
Sustituye aquellas revelaciones requeridas por la NIC 32 sobre instrumentos
financieros: Presentacin.

Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados a partir de los
registros contables de la Principal y sus subsidiarias, los cuales se llevan en trminos
monetarios nominales de la fecha de las transacciones, siguiendo el criterio del costo
histrico, excepto por edificios y otras construcciones, maquinaria y equipo, equipos
diversos y concesiones mineras las cuales estn valuados a su valor razonable
determinado en la fecha de la tasacin.

Uso de estimaciones
La preparacin de los estados financieros tambin requiere que la Gerencia lleve a cabo
estimaciones y juicios para la determinacin de los saldos de los activos y pasivos, de ingresos
y gastos, el monto de contingencias y la exposicin de eventos significativos en notas a los
estados financieros. El uso de estimaciones razonables es una parte esencial de la preparacin
de estados financieros y no menoscaba su fiabilidad. Las estimaciones y juicios determinados
por la Compaa, son continuamente evaluados y estn basados en la experiencia histrica y
toda informacin que sea considerada relevante. Si estas estimaciones y juicios variaran en el
futuro como resultado de cambios en las premisas que las sustentaron, los correspondientes
saldos de los estados financieros sern corregidos en la fecha en la que el cambio en las
estimaciones y juicios se produzca. Las estimaciones ms significativas en relacin a los
estados financieros adjuntos estn referidas a la provisin para cuentas de cobranza dudosa,
provisin para desvalorizacin de existencias, provisin para fluctuacin de inversiones
financieras permanentes, la vida til y valor recuperable del activo fijo, el pasivo por
participacin de los trabajadores e impuesto a la renta diferido por aplicar, la provisin para

cierre de unidades mineras y el valor recuperable de las concesiones mineras, costos de


exploracin, desarrollo y desbroce e intangibles.
(c)

Bases de consolidacin
Los estados financieros consolidados incluyen todas las cuentas de la Principal y sus
subsidiarias, luego de eliminar los saldos y transacciones comunes, incluyendo las ganancias y
prdidas originadas por dichas transacciones.

Dado que la participacin directa de Volcan supera el 99 por ciento, las acciones no propias
directamente representan una participacin insignificante. En los estados financieros
consolidados no se ha separado esta participacin minoritaria.

(d)

Transacciones en moneda extranjera


-

Moneda funcional y moneda de presentacin


Para expresar sus estados financieros, la Principal y sus subsidiarias han determinado su
moneda funcional, sobre la base del entorno econmico principal donde operan, el cual
influye fundamentalmente en la determinacin de los precios de los bienes que venden y
los servicios que prestan y en los costos que se incurren para producir estos bienes y
brindar estos servicios. Dicha moneda corresponde para la Principal y algunas
subsidiarias al dlar estadounidense, no obstante, los estados financieros se presentan en
nuevos soles, que es la moneda de registro legal en el Per y en la cual son llevados los
registros contables de la Principal y sus subsidiarias. Esto ltimo para efectos de
informacin a terceros. Todas las transacciones son medidas en la moneda funcional y
por el contrario, moneda extranjera es toda aquella distinta de la funcional.

Transacciones y saldos en moneda extranjera


Las operaciones en moneda extranjera se registran en nuevos soles aplicando los tipos
de cambio del da de la transaccin. Los saldos al 31 de diciembre de 2008 y 2007 estn
valuados al tipo de cambio de cierre del ao. Las diferencias de cambio que se generan
entre el tipo de cambio registrado al inicio de una operacin y el tipo de cambio de
liquidacin de la operacin o el tipo de cambio de cierre del ao, forman parte del rubro de
(gastos) ingresos financieros, neto en el estado de ganancias y prdidas consolidado.

(e)

Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar simultneamente, a un activo
financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra. En el
caso de la Principal y sus subsidiarias, los instrumentos financieros corresponden a
instrumentos primarios tales como efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y derivados
financieros. En el momento inicial de su reconocimiento, los instrumentos financieros son
medidos a su valor razonable, ms los costos directamente relacionados con la transaccin. La
Principal y sus subsidiarias determinan la clasificacin de los activos y pasivos financieros al
momento de su reconocimiento inicial y, cuando es permitido y apropiado, reevala esta
clasificacin a final de cada ao.
La NIC 39 ha establecido cuatro categoras para la clasificacin de los activos financieros: i) al
valor razonable con efecto en resultados, ii) cuentas por cobrar, iii) activos financieros
mantenidos hasta el vencimiento y iv) activos financieros disponibles para la venta. La Gerencia,
teniendo en cuenta la finalidad para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus
caractersticas, determina cual es la clasificacin que les corresponde. A la Compaa y sus
subsidiarias le aplica los acpites (i), (ii) y (iii).
(i)

Activos financieros al valor razonable con efecto en resultados clasificados como para
negociacin incluye el efectivo y el equivalente de efectivo.
Los cambios en el valor razonable de los activos y pasivos financieros a valor razonable,
son registrados en el estado de ganancias y prdidas. El inters ganado o incurrido es
devengado en el estado de ganancias y prdidas consolidado en la cuenta gastos o
ingresos financieros, neto.

(ii) Cuentas por cobrar


Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la Principal y
sus subsidiarias proveen dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin
intencin de negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente salvo por
los vencimientos mayores a doce meses despus de la fecha del balance general, que
se clasifican como no corrientes. Las cuentas por cobrar incluyen las cuentas por cobrar
comerciales y diversas del balance general consolidado. El reconocimiento inicial de las
cuentas por cobrar es a su valor nominal y de ser el caso luego son llevadas al costo
amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectiva, menos la provisin para
incobrables. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima
incurrida en la adquisicin y comisiones y costos, que constituyen una parte integral de la
tasa de inters efectiva. Las prdidas originadas por la desvalorizacin son reconocidas
en el estado de ganancias y prdidas consolidado en la cuenta Provisin para cuentas
de cobranza dudosa.

(iii)

Activos financieros disponibles para la venta. Esta categora incluye a las cuotas de
participacin en fondos mutuos, que forman parte del equivalente de efectivo.
Son aquellas que no califican como derivados ni como inversiones para ser registradas
a su valor razonable a travs del estado de resultados ya que no se tiene la intencin de
enajenarlas en el corto plazo, no califican como mantenidas hasta su vencimiento y
tampoco clasifican como cuentas por cobrar. Las inversiones disponibles para la venta
se han adquirido para mantenerlas por un tiempo indefinido, no obstante, pueden ser
vendidas debido a necesidades de liquidez o cambios en la tasa de inters, tipos de
cambio o en el precio de capital. Despus del reconocimiento inicial, las inversiones
disponibles para la venta son medidas a su valor razonable y los cambios posteriores de
ese valor razonable son contabilizados en una cuenta de patrimonio denominada
resultados no realizados, hasta que se efecte su venta o se pruebe que estn
deterioradas, en cuya oportunidad se transferirn a los resultados del ao.
El valor razonable de las inversiones disponibles para la venta se determina sobre la
base de cotizaciones en mercados activos, o, a falta de estas, en de los flujos de efectivo
descontados. Los rendimientos ganados durante el tiempo en que se mantienen las
inversiones disponibles para la venta, son reconocidos en el estado de ganancias y
prdidas en el rubro gastos o ingresos financieros netos.

Los pasivos financieros se registran en su totalidad al costo amortizado y se reconocen cuando


la Principal y sus subsidiarias son parte de los acuerdos contractuales del instrumento.
Los activos y pasivos financieros se compensan cuando se tiene el derecho legal de
compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta o de realizar
el activo y cancelar el pasivo simultneamente.

(f)

Baja de activos y pasivos financieros


Activos financieros:
Un activo financiero es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de efectivo del
activo han terminado; o (ii) la Principal y sus subsidiarias han transferido sus derechos a recibir
flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligacin de pagar la totalidad de los flujos de
efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso y (iii)
tambin la Principal y sus subsidiarias han transferido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios del activo, si ha transferido su control.
Pasivos financieros:
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligacin de pago se termina, se cancela o
expira.

Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en
condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma
importante, dicho reemplazo o modificacin se trata como una baja del pasivo original, se
reconoce el nuevo pasivo y la diferencia entre ambos se refleja en los resultados del periodo.

(g)

Instrumentos financieros derivados


Coberturas:
La Principal utiliza los instrumentos derivados para administrar su exposicin a la moneda
extranjera y a los precios internacionales de los commodities de mineral. La Principal aplica la
contabilidad de cobertura para las transacciones que cumplen con los criterios especficos
sealados en la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin.
Al inicio de la relacin de cobertura, la Principal documenta formalmente la relacin entre el item
coberturado y el instrumento de cobertura; incluyendo la naturaleza del riesgo, el objetivo y la
estrategia para llevar a cabo la cobertura y el mtodo que ser usado para valuar la efectividad
de la relacin de cobertura.
Tambin al comienzo de la relacin de cobertura, se realiza una evaluacin formal retrospectiva
utilizando el mtodo de regresin para asegurar que el instrumento de cobertura sea altamente
efectivo en compensar el riesgo designado en el tem coberturado. Las coberturas son
formalmente evaluadas mensualmente.
La Principal ha efectuado cobertura de moneda que califican como cobertura de flujos de
efectivo.
La Principal utiliza instrumentos financieros derivados, especficamente futuro de commodities
de minerales y forward de divisas con la finalidad de reducir su riesgo de precios internacionales
en el primer caso y el riesgo de cambio en el segundo caso. Una operacin futuro de
commodities de minerales es un acuerdo entre dos partes, por el cual dos agentes econmicos
se obligan a cancelar en efectivo, en una fecha futura establecida, un monto determinado por la
diferencia entre el precio futuro pactado del mineral y el precio de mercado vigente a la fecha de
liquidacin de la operacin (segn contrato). Una operacin forward de divisas es un acuerdo
entre dos partes, por el cual dos agentes econmicos se obligan a intercambiar, en una fecha
futura establecida, un monto determinado de una moneda a cambio de otra, a un tipo de cambio
futuro acordado y que refleja el diferencial de tasas.
La Principal ha designado este instrumento como una cobertura de flujos de efectivo. La
ganancia o prdida generada por el instrumento de cobertura de flujos de efectivo, que haya
sido designado como eficaz (futuro de commodities de mineral), se reconocer en el patrimonio
neto consolidado en la cuenta resultados no realizados hasta su liquidacin. Si fuera designado
como ineficaz (forward de divisas), la ganancia o prdida generado por el instrumento se
reconocer en el resultado del ejercicio en la cuenta de ingresos financieros. Una cobertura es
altamente eficaz si la correlacin entre las fluctuaciones en los valores razonables del derivado
y del subyacente flucta entre 80% y 125%.

(h)

Deterioro de activos financieros


La Principal y sus subsidiarias evalan a la fecha de cada balance general si existe evidencia
objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran
deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se deterioran y generan
prdidas slo si hay evidencias objetivas de deterioro como resultado de uno o ms eventos
posteriores al reconocimiento inicial del activo (un evento de prdida incurrida) y cuando dicho
evento de prdida tiene un impacto sobre los flujos de caja proyectados estimados del activo
financiero o grupo de activos financieros que puede ser estimada de manera confiable. Esta
evidencia de deterioro puede incluir indicios de dificultades financieras importantes del
prestatario o grupo de prestatarios, incumplimiento o atraso en los pagos del principal o
intereses, probabilidad de reestructuracin o quiebra de la empresa u otra reorganizacin
empresarial en la que se demuestre que existir una reduccin en los flujos futuros estimados,
como cambios en circunstancias o condiciones econmicas que tienen correlacin en
incumplimientos de pago. El criterio utilizado por cada categora de activos financieros es como
sigue:
(i)

Cuentas por cobrar:

Para las cuentas por cobrar que son registradas al costo amortizado, La Principal y sus
subsidiarias evalan individualmente si es que existe evidencia objetiva de
desvalorizacin. Si hay evidencia objetiva de que se ha incurrido en una prdida por
desvalorizacin, el monto de la prdida es cuantificado como la diferencia entre el valor
del activo en libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados
descontados con la tasa de inters efectiva original del activo financiero. La Principal y
sus subsidiarias consideran como deteriorados todos aquellas partidas vencidas con una
antigedad mayor a 360 das por las cuales se ha efectuado las gestiones de cobranza
sin obtener resultados y que a la fecha no se encuentran refinanciadas.

(i)

El valor en libros de estos activos se reduce a travs de una cuenta de provisin y el


monto de la prdida es reconocido en el estado de resultados. Las cuentas por cobrar,
junto con la provisin asociada, son castigados cuando no hay un prospecto realista de
recupero en el futuro. Si en un ao posterior, el monto estimado de la prdida de
desvalorizacin aumenta o disminuye debido a un evento que ocurre despus de que la
desvalorizacin es reconocida, la prdida por desvalorizacin previamente reconocida es
aumentada o reducida registrndose un gasto (mayor provisin) o ingreso,
respectivamente. Si un activo que fue castigado es recuperado posteriormente, el
recupero es abonado a una cuenta de ingresos excepcionales.
Existencias y provisin para desvalorizacin
Las existencias se valan al costo o valor neto de realizacin, el menor, siguiendo el mtodo de
costo promedio, excepto en el caso de existencias por recibir que se valan a su costo
especfico. El valor neto de realizacin es el precio de venta normal menos los costos para
ponerlas en condicin de venta, incluyendo los gastos de comercializacin y distribucin. La
provisin por desvalorizacin se carga a los resultados del ao y se determina en base a una
evaluacin tcnica individual que realiza la Gerencia considerando el grado de conservacin de
las partidas en el almacn y su correspondiente utilizacin en el curso normal de las
operaciones.

(j)

Inversiones financieras permanentes y provisin para fluctuacin


Las inversiones en empresas asociadas y terceros se registran al costo (el cual incluye los
costos de transaccin que estn relacionados directamente a su compra). Los dividendos,
recibidos en efectivo o en acciones, se reconocen como ingresos en el ejercicio que se toma el
acuerdo de distribucin o capitalizacin, segn corresponda
La provisin para fluctuacin de valores resulta de comparar el valor en libros con su cotizacin
en bolsa o valor patrimonial, segn corresponda.
Asociadas son todas las entidades en las que la Principal ejerce influencia significativa pero no
el control. Se considera que existe influencia significativa cuando la Principal mantiene una
participacin entre el veinte y el cincuenta por ciento del accionariado de la asociada. Se
entiende por influencia significativa al poder para intervenir en las decisiones de polticas
financieras y operativas de la asociada.

(k)

Inmuebles, maquinaria y equipo y depreciacin acumulada


Los inmuebles, maquinaria y equipo se presentan al costo de adquisicin menos su
depreciacin acumulada. El costo de edificios y otras construcciones, maquinaria y equipo y
equipos diversos incluyen revaluaciones efectuadas sobre la base de tasaciones efectuadas por
peritos independientes. Dichos activos se expresan al valor razonable determinado en la fecha
de las tasaciones menos su depreciacin acumulada. Los valores revaluados son revisados
peridicamente y se reconocen los efectos cuando se producen cambios significativos en las
bases que originaron el incremento por revaluacin, los mismos que son cargados o abonados
directamente al patrimonio neto o a resultados del perodo, si excedieran a su valor de
revaluado. La depreciacin de los activos fijos es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta
sobre la base de su vida til estimada y con las tasas anuales indicadas en la Nota 10. El costo
histrico de adquisicin incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisicin de los
activos. El mantenimiento y las reparaciones menores son reconocidos como gastos segn se
incurren. La vida til y el mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para asegurar que
el mtodo y el perodo de la depreciacin sean consistentes con el patrn previsto de beneficios
econmicos futuros. Los desembolsos posteriores y renovaciones de importancia se reconocen

como activo, cuando es probable que la Compaa obtenga los beneficios econmicos futuros
derivados del mismo y su costo pueda ser valorizado con fiabilidad.

Al vender o retirar los inmuebles, maquinaria y equipo la Principal y sus subsidiaria eliminan el
costo y la depreciacin acumulada correspondiente. Cualquier prdida o ganancia que resultase
de su disposicin se incluye en el estado de ganancias y prdidas consolidado. En el caso de
los bienes revaluados se afecta primero el patrimonio hasta el monto del excedente y la
diferencia se aplica a resultados.

(l)

Concesiones mineras y amortizacin acumulada


Las concesiones se contabilizan al costo de adquisicin menos su amortizacin acumulada. El
costo incluye revaluaciones voluntarias efectuadas sobre la base de tasaciones efectuadas por
peritos independientes y se expresan al valor razonable determinado en la fecha de las
tasaciones. Los valores revaluados son revisados peridicamente y se reconocen los efectos
cuando se producen cambios significativos en las bases que originaron el incremento por
revaluacin, los mismos que son cargados o abonados directamente al patrimonio neto o a
resultados del perodo, si excedieran a su valor revaluado.
La amortizacin es calculada desde el inicio de la produccin, sobre la base de la inversin en
las unidades de produccin y la vida estimada de las reservas probadas, probables y los
recursos econmicamente recuperables. Solo en el caso de la subsidiaria Empresa Minera
Paragsha S.A.C. las concesiones mineras sern amortizadas desde el inicio de su explotacin y
mientras las reservas de mineral ofrezcan expectativas de produccin futura y se ha estimado
una vida til de 10 aos.

(ll)

Costos de exploracin, desarrollo y desbroce y cierre de unidades mineras y amortizacin


acumulada
Los costos de exploracin, desarrollo y desbroce (movimiento de tierras), incurridos en cada
rea definida de inters, son capitalizados slo en la medida que se estime sean recuperables
econmicamente a travs de una explotacin exitosa en el futuro o, cuando las actividades en el
rea de inters estn en proceso y an no se ha llegado a una etapa que permita evaluar
razonablemente la existencia de reservas econmicamente recuperables.
La amortizacin es calculada desde el inicio de la produccin, sobre la base de la inversin en
las unidades de produccin y la vida estimada de las reservas probadas, probables y los
recursos econmicamente recuperables. Solo en el caso de la subsidiaria Empresa Minera
Paragsha S.A.C. los costos de exploracin sern amortizados sobre la vida estimada de las
reservas econmicamente recuperable que es de 10 aos; los gastos de exploracin incurridos
en el desarrollo minero en zonas de explotacin son cargados a gastos de operacin.
Los costos de cierre de unidades mineras se presentan al valor presente de los flujos de caja
futuros estimados que se esperan desembolsar y de amortizar en el plazo de duracin de las
concesiones mineras.

(m)

Intangibles y amortizacin acumulada


Los intangibles (software) se contabilizan al costo inicial menos su amortizacin acumulada.
Despus del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo menos la amortizacin
acumulada. Los intangibles se amortizan bajo el mtodo de lnea recta sobre la base de su vida
til estimada que es de 10 aos. El perodo y el mtodo de amortizacin se revisan al final de
cada ao.

(n)

Crdito mercantil
El crdito mercantil, incluido en el rubro de Concesiones mineras y de inversiones financieras
permanentes por S/. 50,332 y S/. 10,749, corresponde al mayor valor pagado por las acciones
de ciertas compaas subsidiarias respecto del valor razonable de los activos netos de tales

compaas a la fecha de la adquisicin. De acuerdo a la NIIF 3, el crdito mercantil no se


amortiza y slo se evala para ver si ha sufrido deterioro.
()

Deterioro de activos no financieros


El valor de los inmuebles, maquinaria y equipo, concesiones mineras, costos de exploracin,
desarrollo, desbroce y cierre de unidades mineras, intangibles, crdito mercantil, inversiones en
asociadas es revisado peridicamente para determinar si existe deterioro, cuando se producen
circunstancias que indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable. De haber indicios
de deterioro, la Principal y sus subsidiarias estiman el importe recuperable de los activos, y
reconoce una prdida por desvalorizacin en el estado de ganancias y prdidas consolidado o
una disminucin, hasta el lmite del excedente de revaluacin si dichos activos han sido
revaluados previamente.
El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonable menos los gastos de
venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor presente de los flujos de efectivo futuros
estimados que resultarn del uso continuo de un activo as como de su disposicin al final de su
vida til. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la
menor unidad generadora de efectivo que haya sido identificada. De existir una disminucin de
las prdidas por desvalorizacin, determinada en aos anteriores, se registra un ingreso en el
estado de ganancias y prdidas consolidado o se aumenta el excedente de revaluacin
rebajado en aos anteriores.

(o)

Arrendamiento financiero
En las operaciones de arrendamiento financiero se sigue el mtodo de mostrar en el activo fijo
el costo total del contrato y su correspondiente pasivo. Los gastos financieros se cargan a
resultados en el perodo en que se devengan y la depreciacin de los activos se carga a
resultados en funcin a su vida til.

(p)

Compensacin por tiempo de servicios


La provisin para compensacin por tiempo de servicios, incluida en el rubro de tributos,
participaciones y otras cuentas por pagar, se contabiliza con cargo a resultados a medida que
se devenga.

(q)

Acciones en tesorera
La Compaa y tres de sus subsidiarias mantienen acciones en tesorera (comunes). Los
valores nominales de las acciones en tesorera se presentan netos de los rubros de capital
social y acciones de inversin. El efecto de los dividendos y el resultado que se obtiene por la
disposicin de las acciones en tesorera se acredita o debita al patrimonio neto a travs de la
cuenta denominada Reserva de Capital.

(r)

Participacin de los trabajadores e impuesto a la renta


La participacin de los trabajadores e impuesto a la renta diferido se calculan bajo el mtodo del
pasivo del balance general, que consiste en determinar las diferencias temporales entre los
activos y pasivos financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias el porcentaje de
participacin de los trabajadores y la tasa del Impuesto a la Renta. La participacin de los
trabajadores e impuesto a la renta tributarios se determinan de acuerdo con las disposiciones
tributarias aplicables.

(s)

Reconocimiento de ingresos por ventas


s.1)

Los ingresos por venta de bienes se reconocen, segn sea el caso, cuando:
1.

Se transfiere al comprador los riesgos y beneficios importantes de la propiedad de


los bienes, con independencia de la cesin o no del ttulo legal de propiedad;

2.

La empresa no retiene ninguna clase de implicancia gerencial, en el grado


generalmente asociado con la propiedad, ni el control efectivo sobre los bienes
vendidos;

3.

El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente;

s.2)

(t)

4.

Es probable que los beneficios econmicos relacionados con la transaccin fluirn


a la empresa; y,

5.

Los costos incurridos o por incurrir respecto a la transaccin pueden cuantificarse


confiablemente.

Los ingresos en la prestacin de servicios se reconocen, segn sea el caso, cuando:


1.

El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente;

2.

Es probable que los beneficios econmicos relacionados con la transaccin fluirn


a la empresa;

3.

El grado de terminacin de la transaccin, en la fecha del balance, pueda ser


cuantificado confiablemente; y,

4.

Los costos incurridos en la prestacin, as como los que quedan por incurrir hasta
completarla, puedan cuantificarse confiablemente.

Reconocimiento de ingresos por intereses, dividendos y diferencias de cambio.


Los intereses son reconocidos utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva, como se
define en la NIC 39;
Los dividendos se reconocen en la fecha en que se establezca el derecho del accionista a
recibir el pago, y,
Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias representadas
en moneda extranjera que sean favorables para la empresa, son reconocidas como un ingreso
financiero cuando se devengan.

(u)

Reconocimiento de costos y gastos


El costo de ventas corresponde al costo de produccin de los productos que comercializa la
Principal y sus subsidiarias y se registra cuando estos son entregados al cliente.
Los otros gastos se reconocen conforme se devengan.
Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias representadas
en moneda extranjera que sean desfavorables para la empresa, son reconocidas como un gasto
financiero cuando se devengan.
Los intereses se reconocen en proporcin al tiempo transcurrido de manera que reflejen el costo
efectivo del instrumento financiero.

(v)

Contingencias
La contingencia es un activo o pasivo, que surge a raz de sucesos pasados, cuya existencia
quedar confirmada slo si llegan a ocurrir, o en su caso no ocurrir, uno o ms sucesos futuros
inciertos que no estn enteramente bajo el control de la empresa. Se considera como pasivo
contingente, tambin, una obligacin presente, surgida de sucesos pasados, pero no se ha
reconocido contablemente, porque: (i) no es probable que por la existencia de la misma, y para
satisfacerla, se requiera que la empresa tenga que desprenderse de recursos que incorporen
beneficios econmicos; o (ii) el importe de la obligacin no puede ser medido con la suficiente
confiabilidad.

(w)

Utilidad bsica y diluida por accin


La utilidad bsica por accin resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre
el promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin en el
perodo, incluyendo las acciones por reexpresin a moneda constante y sin considerar las
acciones en tesorera.
La utilidad diluida por accin resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre
el promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin, en circulacin y por
emitir en el periodo y sin considerar las acciones en tesorera.

4.- EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO


A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Fondos disponibles:
Caja
Cuentas corrientes bancarias (a)
Deposito a plazo
Ahorros
Fondos mutuos
Fondos sujetos a restriccin

AL 30 DE
JUN. DE
2009
US$ (000)

AL 31 DE
DIC DE
2008
US$ (000)

448
30,039
80,009
1,543
347
515
112,901

55
11,607
170,009
2,196
322
460
184,649

(a) La compaa mantiene sus cuentas corrientes en bancos locales y del exterior, en nuevos soles y en
dlares estadounidenses. Estos fondos son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de
mercado, excepto aquellos depsitos en cuenta corriente retenidos por mandato judicial para el pago de
haberes y otros.

5.- CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES


A continuacin presentamos la composicin del rubro:

Facturas por cobrar comerciales


Letras por cobrar

Menos: Provisin para cuentas de cobranza dudosa

AL 30 DE
JUN. DE
2009
US$ (000)

AL 31 DE
DIC DE
2008
US$ (000)

65,500
0

42,432
0

65,500

42,432

-4,458 (*)
61,042

0
42,432

(*) Corresponde a las facturas por cobrar a la empresa Doe Run


Peru S.R.L.
El anticuamiento de este rubro es como se indica:
AL 30 DE
JUN. DE
2009
US$ (000)
Por vencer

AL 31 DE
DIC DE
2008
US$ (000)

32,941

27,413

10,436
13,753
3,912

6,184
4,239
4,596

Vencidos:
De 1 a 30 das
De 31 a 90 das
Ms de 90 das (*)

61,042

42,432

(*) Los saldos vencidos al 30 de Junio 2009 con antigedad mayor a 90 das US$. (000) 3,912 no contienen
montos con antigedad superior a 1 ao

6.- OTRAS CUENTAS POR COBRAR


A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Corto plazo - Diversas
Prstamos a personal
Impuestos por recuperar
Depsito en garanta
Reclamos a terceros
Crdito impuesto a la renta y crdito fiscal IGV
Prstamo a terceros
Reclamos SUNAT, Cia. Industrial Huacho SAC y otros
Coberturas

Menos: Provisin para cuentas de cobranza dudosa


Porcin a largo plazo

Otras Cuentas por Cobrar a Largo Plazo


Prestamos al personal sin intereses
Impuesto por recuperar - LP
Venta de acciones de afiliada a terceros

AL 30 DE JUN
DE 2009

AL 31 DE DIC
DE 2008

US$ (000)

US$ (000)

2,843
2,793
49
1,350
22,138
13,436
10,141
53,737

1,437
2,196
1,425
54,881
9,779
15,631
186,390

106,487

271,739

-1,866
-3,170

-1,845
-2,998

101,451

266,896

463
2,171
536

438
2,053
507

3,170

2,998

104,621

269,894

7.- EXISTENCIAS
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
AL 30 DE
JUN DE
2009
US$ (000)

AL 31 DE
DIC DE
2008
US$ (000)

Concentrados
Concentrados en proceso
Suministros diversos
Existencias por recibir

21,719
23,711
35,222
510

15,839
28,524
38,178
784

Menos Provisin para desvalorizacin de existencias

81,162
-2,308

83,325
-2,308

78,854

81,017

El movimiento de la provisin para desvalorizacin de existencias


en el presente ejercicio es el siguiente:
AL 30 DE
JUN DE
2009
US$ (000)

AL 31 DE
DIC DE
2008
US$ (000)

Saldo al inicio de ao
Provisin cargada a resultados
Castigos

2,308
0
0

2,308
0
0

Saldo al cierre del periodo

2,308

2,308

8.- GASTOS DIFERIDOS


A continuacin se presenta la composicin del rubro:
AL 30 DE JUN
DE 2009
US$ (000)

AL 31 DE DIC
DE 2008
US$ (000)

3,897
2,431
2,529
1,105

3,124
1,350
285
466

9,962

5,225

Seguros pagados por adelantado


Entregas a rendir
Costos Diferidos
Alquileres pagados por adelantado y otros

9.- INVERSIONES FINANCIERAS - Otras inversiones financieras


El presente rubro al 30 de Junio de 2009 razonablemente presenta los siguiente saldos:

Representado por lo siguiente

AL 30 DE
JUN DE 2009
USD(000)

AL 31 DE
DIC DE 2008
USD(000)

Otras inversiones financieras:


Acciones en afiliadas
Compaa Industrial Huacho S.A.
Ca Minera Castrovirreyna
Otros menores
Compaa Minera El Pilar S.A.C.
Credicorp
Compaa Minera Huascaran S.A.C.
Minera Aurfera Toruna S.A.C.
Empresa Minera Paragsha S.A.C.
Compaa Minera Atacocha S.A.
Compaa Minera Alpamarca S.A.C.
Compaa Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A.
(-) Menos: Provisin Desvalorizacin de Inversiones

338
196
55
2,172
766
608
430
510
10
22
15
-86

338
196
55
2,172
766
608
430
510
10
22
15
-86

Total Inversiones Permanentes

5,036

5,036

10.- INMUEBLES, MAQUINARIA, EQUIPO Y DEPRECIACION ACUMULADA


A continuacin se detalla la composicin del rubro al 30 de Junio de 2009 y al 31 de Diciembre de 2008
expresado en miles de dlares:

ACTIVO
TERRENOS
EDIFICIOS
INFRAESTRUCTURA PAMA
MAQUINARIA Y EQUIPO
UNIDADES DE TRANSPORTE
MUEBLES Y EQUIPOS DE COMPUTO

EQUIPOS DIVERSOS
UNIDADES POR RECIBIR
TRABAJOS EN CURSO

DEPRECIACION ACUMULADA
EDIFICIOS
INFRAESTRUCTURA PAMA
MAQUINARIA Y EQUIPO
UNIDADES DE TRANSPORTE
MUEBLES Y EQUIPOS DE COMPUTO

EQUIPOS DIVERSOS

ACTIVO NETO

SALDO AL
01/01/2009

ADICIONES

RETIROS
Y/O BAJAS

TRASLADOS Y/O
RECLASIFICACIONES

4,415
46,164
21,919
193,429
19,569
3,596
171,009
7,235

248
236
3,573
37
65
2,210
1531

(8)
-

-1
-1
1,924
-2
100
-2,052

4,662
46,400
21,918
198,926
19,606
3,651
173,319
6,714

106,845
574,181

13,942
21,842

(8)

(32)

120,787
595,983

SALDO AL
01/01/2009

ADICIONES

RETIROS
Y/O BAJAS

TRASLADOS Y/O
RECLASIFICACIONES

SALDO AL
30/06/2009

(12,389)
(13,423)
(133,282)
(15,609)
(2,312)
(65,573)
(242,588)

(803)
(1,094)
(9,635)
(629)
(154)
(8,103)
(20,418)

5
5

40
-3
7
44

(13,152)
(14,517)
(142,917)
(16,241)
(2,461)
(73,669)
(262,957)

1,424

(3)

12

333,026

331,593

SALDO AL
30/06/2009

11.- ACTIVOS INTANGIBLES


A continuacin se presenta el movimiento del costo y amortizacin acumulada:
INTANGIBLES

a)

Concesiones:
CONCESIONES YAULI
CONCESIONES LIMA
CONCESIONES CERRO
CONCESIONES CHUNGAR
CONCESIONES VINCHOS
CONCESIONES PARAGSHA
CONCESIONES HUASCARAN

AMORTIZACION CONCESIONES YAULI


AMORTIZACION CONCESIONES CERRO
AMORTIZACION CONCESIONES CHUNGAR
AMORTIZACION CONCESIONES VINCHOS
AMORTIZACION CONCESIONES PARAGSHA
AMORTIZACION CONCESIONES HUASCARAN

Concesiones Valor Neto:


b)

Exploraciones:
EXPLORACIONES YAULI
EXPLORACIONES CERRO
EXPLORACIONES CHUNGAR
EXPLORACIONES VINCHOS
EXPLORACIONES PARAGSHA Y SUBSIDIARIA
EXPLORACIONES HUASCARAN

SALDO AL
01/01/2009

ADICIONES

RETIROS
Y/O BAJAS

TRASLADOS Y/O
RECLASIFICACIONES

SALDO AL
30/06/2009

129,220
528
86,924
23476
1,509
1,157
181

16
2

-1
1
-1
-

129,219
545
86,924
23,476
1,509
1,156
183

242,995

18

-1

243,012

-53,778
-35,894
-8,710
-546
-3
-2
-98,933

-2,000
-968
-119
-1
-2
-3,090

-1
-2
-3

-55,779
-36,862
-8,829
-547
-3
-6
-102,026

144,062

-3,072

-4

140,986

50,039
60,791
11,912
13,959
19,258
566

1,324
5,862
664
1,725
1,967
713

-1
-2
-

51,363
66,652
12,574
15,684
21,225
1,279

EXPLORACIONES EL PILAR

2,640
159,165

741
12,996

-3

3,381
172,158

AMORTIZACION EXPLORACIONES YAULI


AMORTIZACION EXPLORACIONES CERRO
AMORTIZACION EXPLORACIONES CHUNGAR
AMORTIZACION EXPLORACIONES VINCHOS

-11,359
-4,423
-1,629
-1,708
-274
-19,393

-1,121
-573
-383
-420
-683
-3,180

-12,480
-4,996
-2,012
-2,128
-957
-22,573

139,772

9,816

-3

149,585

DESARROLLOS YAULI
DESARROLLOS CERRO
CIERRE DE MINA CERRO
DESARROLLOS CHUNGAR
CIERRE DE MINA CHUNGAR
DESARROLLOS VINCHOS
CIERRE DE MINA VINCHOS
DESARROLLOS PARAGSHA
CIERRE EL PILAR

99,424
112,472
20,725
24,840
3,191
4,838
2,802
1,666
1
269,959

4,591
7,219
3,730
1,190
2,101
2
6
18,839

5
5

104,015
119,691
24,455
26,030
3,191
6,939
2,802
1,673
7
288,803

AMORTIZACION DESARROLLOS YAULI


AMORTIZACION DESARROLLOS CERRO
AMORTIZACION DESARROLLOS CHUNGAR
AMORTIZACION DESARROLLOS VINCHOS

-19,358
-29,871
-3,523
-242
-52,994

-2,330
-1,566
-793
-158
-4,847

-21,688
-31,437
-4,316
-400
0
-57,841

216,965

13,992

230,962

AMORTIZACION EXPLORACIONES PARAGSHA

Exploraciones Valor Neto:


c)

Desarrollos:

AMORTIZACION DESARROLLOS PARAGSHA

Desarrollos Valor Neto

d)

Otros Intangibles:
OTROS INTANGIBLES YAULI
OTROS INTANGIBLES CERRO
OTROS INTANGIBLES CHUNGAR
OTROS INTANGIBLES VINCHOS
OTROS INTANGIBLES PARAGSHA

AMORTIZACION OTROS INTANGIBLES YAULI


AMORTIZACION OTROS INTANGIBLES CERRO
AMORTIZACION OTROS INTANGIBLES
CHUNGAR
AMORTIZACION OTROS INTANGIBLES
VINCHOS
AMORTIZACION OTROS INTANGIBLES PARAGSHA

Otros Intangibles Valor Neto:

( a+b+c+d ) Total Valor neto general


RESUMEN:
Total Costo Intangibles
Total Amortizacin de Intangibles
Total Intangibles Neto

5,541
206
23
39
5,809

7
2
9

29
-5
-4
20

-2,777
-119

-245
-10

-3,022
-129

-10

-1

-6

-11
-2,917

-2
-258

4
9

-9
-3,166

2,892

-249

29

2,672

503,691

20,487

27

524,205

677,928
-174,237
503,691

31,862
-11,375
20,487

21
6
27

709,811
-185,606
524,205

5,577
206
20
35
5,838

12.-

OBLIGACIONES FINANCIERAS

Acreedor y concepto

Prstamos financieros
Prstamo Leasing por (US$ 1,452,436)

Tasa de inters anual

Vencimiento

5.366 por ciento

Mensual, de Febrero 2007 a 2010

Libor mas 1.4 por ciento

19 de setiembre 2011

AL 30 DE
JUN. 2009
US$ (000)

AL 31 DE
DIC. 2008
US$ (000)

1,452

2,103

100,000

200,000

101,452

202,103

Porcin corriente:

(41,452)

(33,484)

Saldo no corriente:

60,000

168,619

Prstamo sindicado liderado por


Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.
por (US$ 100,000,000)

13.- CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES


A continuacin se presenta la composicin del
rubro:
AL 30 DE
JUN DE 2009
US$ (000)
Facturas por pagar
Letras por pagar
Provisiones de liquidaciones de contratistas
pendientes de facturar

AL 31 DE
DIC DE 2008
US$ (000)

37,847
580

54,220
1,801

19,338

19,695

57,765

75,716

AL 30 DE JUN
DE 2009
US$ (000)

AL 31 DE
DIC DE 2008
US$ (000)

2,763
55,002

706
75,010

57,765

75,716

Al cierre del presente periodo y al cierre del


ejercicio anterior el anticuamiento de este rubro es
como sigue:

Vencidas
Vigentes

14.- OTRAS CUENTAS POR PAGAR


A continuacin se presenta la composicin del rubro:
AL 30 DE
JUN DE 2009
US$ (000)

AL 31 DE
DIC DE 2008
US$ (000)

Otras cuentas por pagar y provisiones


Remuneraciones y beneficios sociales del personal
Otros Tributos

24,365
16
24,381

28,038
2,414
30,452

Dividendos por pagar


Anticipos recibidos
Retenciones diversas y judiciales
Pasivos por coberturas
Provisiones gastos de ventas y otros

5,162
3,363
1,225
25,335
6,890
41,975

46
1,340
1,222
40,038
11,599
54,245

66,356

84,697

17.- PATRIMONIO NETO


a)

Capital social Est representado por 852,967,967 acciones clase A cuya tenencia da
derecho a voto y por 1,275815,245 acciones clase B que no tienen derecho a voto pero tienen
derecho a distribucin preferencial de dividendos, derecho que no es acumulable. Del total,
2637,487 acciones de clase A y 134623,934 acciones de clase B se encuentran en poder de
la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C. y 34,675 acciones de clase A 18,062,749
acciones de clase B se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Administradora
Chungar S.A.C. y 5,363 Acciones clase A se encentran en poder de la subsidiaria

Compaa Minera Alpamarca S.A.C. La totalidad de las acciones comunes se


encuentran suscritas y pagadas.
Las acciones comunes de clase A y B estn inscritas en la Bolsa de Valores de Lima y son
negociables en ella. Al 30 de junio de 2009 su cotizacin fue de S/. 9.20 y S/. 2.54 por accin,
respectivamente (S/. 8.85 y S/. 1.60 por accin, respectivamente, al 31 de marzo de 2009). La
frecuencia de negociacin de las acciones de clase A fue de 40 por ciento y las de clase B
fue de 100 por ciento.
La estructura de la participacin accionara al 30 de junio de 2009 es la siguiente:
Porcentaje de participacin
individual del capital
Menos de 0.20
De
0.20
De
1.01
De
5.01
De
10.01
De
20.01

al
al
al
al
al

1.00
5.00
10.00
20.00
30.00

Nmero de
Accionistas
388
3
7
2
1
2
---403
==

Porcentaje total
de participacin
0.84
1.76
17.15
15.13
14.36
50.76
--------100.00
=====

La Junta General de Accionistas del 26 de marzo de 2009, aprob incrementar el Capital


Social por la suma de S/.428133,885.00, correspondiente a las utilidades reinvertidas de los
aos 2001, 2005, 2007 y 2008, elevndose el Capital Social de S/. 1,700649,327.00 a S/.
2,128783,212.00, lo que representa la entrega del 25.1747305% en acciones liberadas, tanto
para las acciones Clase A y Clase B.
(b)

Acciones de inversin La Junta General de Accionistas del 03 de abril de 2007 acord


delegar en el Directorio la facultad de realizar la conversin, a la par, de las acciones De
Inversin de la Sociedad por acciones comunes de la clase B. La conversin se materailiz
mediante la realizacin de una Oferta Publica de Intercambio (OPI); el primer periodo de la OPI
venci a las 15:00 horas del 18 de julio de 2008, registrndose aceptaciones por un total de
1510,710 acciones De Inversin, que representaban el 56.795% del total de las acciones.
Continuando con el proceso de la OPI, con fecha 02 de agosto de 2008, de acuerdo con lo
dispuesto en el artculo 8 numeral 3.1) de la Ley No. 28739, la Sociedad public en el diario
Expreso un aviso reiterando su intencin de canjear las acciones De Inversin y otorgando un
plazo adicional de treinta das a quienes no manifestaron su aceptacin ni rechazo de la OPI.
A las 11:00 horas del 01 de setiembre de 2008 , venci el plazo del segundo periodo de la
OPI, dndose inicio al silencio positivo como manifestacin de voluntad en el sentido de
aceptar la OPI, de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 8 numeral 3.2) de la Ley No. 28739,
en consecuencia se registr la aceptacin del 43.205% restante, luego de lo cual la cuenta
Acciones De Inversin ha quedado en S/.0.00.( cero y 00/100 Nuevos Soles).
Al haberse extinguido, las acciones de Inversin han sido deslistadas de la Bolsa de Valores de
Lima. La ltima cotizacin fue de S/. 4.10 el 14 de agosto de 2008 (S/. 5.80 por accin el 19 de
junio de 2008).

(c)

Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del
10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio se transfiera a una reserva legal hasta
que sta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede ser usada nicamente
para absorber prdidas debiendo ser repuesta y no puede ser distribuida como dividendos, salvo

en el caso de liquidacin. De acuerdo al artculo 229 de la Nueva Ley de Sociedades, la


Compaa puede capitalizar la reserva legal pero queda obligada a restituirla en el ejercicio
inmediato posterior en que se obtenga utilidades.

(d)

Reserva de capital Est conformada por los incrementos patrimoniales en la subsidiaria


Empresa Administradora Chungar S.A.C. (originado por la revaluacin de activos fijos). Ello
debido a que la subsidiaria capitaliz su excedente de revaluacin. Con fecha 29 de marzo de
2006 la Junta General de Accionistas acord capitalizar Reserva de Capital por US$ 8,089 mil.
Incluye tambin los incrementos patrimoniales en las subsidiarias Empresa Minera Paragsha
S.A.C. y Empresa Administradora Chungar S.A.C. (originados por dividendos percibidos de la
Compaa y utilidad en venta de acciones de la Compaa los cuales fueron registrados por las
subsidiarias con abono a Reserva de Capital).

(e)

Utilidades reinvertidas La Compaa ha obtenido del Ministerio de Energa y Minas la


aprobacin de tres programas de inversin con cargo a utilidades no distribuidas por un total de
US$ 145,750 mil. Esto otorga a la Compaa un beneficio de exoneracin del Impuesto a la
Renta hasta en un 80 por ciento de las utilidades obtenidas antes del impuesto a la renta, por
las utilidades que sean reinvertidas. A continuacin detallamos los programas aprobados:
Resolucin Ministerial 156-98-EM/VMM del 24 de marzo de 1998, por un monto total de US$
15,466 mil, que deber ser cubierto con las utilidades que se obtengan desde 1997 hasta el
2000.
Resolucin Ministerial 46-2001-EM/VMM del 5 de febrero de 2001, por un monto total de US$
23,001 mil, que deber ser cubierto con las utilidades que se obtengan en los aos 2000 hasta
el 2002.
La Compaa ha presentado un Programa de Inversiones con cargo a utilidades generadas en
los ejercicios 2006 y 2007 (hasta septiembre), el cual ha sido aprobado por la Direccin General
de Minera segn Informe N 255-2007-MEM DGM / PDM por un monto de US$ 33 millones.
En Junta General Extraordinaria de Accionistas del 4 de octubre de 2007 se aprob aplicar US$
24,523 mil de dicho programa.
Los beneficios antes mencionados estn sujetos a la fiscalizacin de las autoridades
competentes.
Para la ejecucin de los programas mencionados, la Compaa ha detrado de sus utilidades
antes de impuestos un total US$ 46,649 mil en los siguientes aos:
Ao

S/. 000

US$000

1997
2000
2006

15,171
66,239
78,327
---------159,737
======

4,479
17,647
24,523
--------46,649
=====

Por acuerdo de la junta obligatoria anual de accionistas celebrada el 26 de marzo del 2009, se
acord, capitalizar las utilidades reinvertidas del ao 2001 por US$ 2,030 mil y capitalizacin de
las utilidades reinvertidas del ao 2005 por US$ 21,055 mil
(f)

Resultados acumulados Son susceptibles de ser capitalizados o pueden distribuirse como


dividendos, por acuerdo de la Junta de Accionistas. Los dividendos y cualquier otra forma de
distribucin de utilidades estn afectos al Impuesto a la Renta con la tasa del 4.1% sobre el
monto distribuido, de cargo de los accionistas o socios, solo aplicable al accionista persona
natural domiciliada o no persona jurdica no domiciliada en el Per. Segn la Ley General de
Sociedades, la distribucin de dividendos debe efectuarse en proporcin al aporte de los
accionistas.

16.- CONVENIOS DE ESTABILIDAD JURIDICA


Al amparo del Decreto Legislativo 662, el Decreto Legislativo 757 y del Reglamento de los mismos
(Decreto Supremo 162-92-EF del 12 de octubre de 1,992), la Empresa Minera Mahr Tnel S.A. y Volcan
Compaa Minera S.A. suscribieron con el Estado Peruano convenios de estabilidad jurdica, mediante
los cuales se les garantiza la estabilidad durante 10 aos de ciertos regmenes vigentes al 29 de
setiembre de 1,997. Con fecha 25 de marzo de 1,999, el Estado Peruano ha autorizado la transferencia
de los derechos adquiridos por esas empresas en favor de la Compaa.
Los regmenes as estabilizados a la Compaa comprenden principalmente la tasa del impuesto a la
renta equivalente al 30 por ciento, la contratacin de trabajadores, el derecho a utilizar el tipo de cambio
ms favorable y el beneficio tributario de reinversin de utilidades a que se refera la Ley General de
Minera vigente al 29 de setiembre de 1,997. El incumplimiento de alguna de las obligaciones asumidas
por la Compaa constituye causal de resolucin; sin embargo, la gerencia de la Compaa considera
que ha cumplido con todas las obligaciones que asumi.

17.- UTILIDAD POR ACCIN:


Al 30 de junio, el resultado por accin bsica y diluida ha sido
determinado como sigue:

AL 30 DE JUNIO

AL 30 DE JUNIO

2009

2008

Resultado neto atribuible a los


Accionistas

Acciones emitidas en circulacin:


Acciones Comunes
Acciones de Inversin

58,874,094

116,489,408

1,787,075,758
0

1,217,515,879
2,340,638

1,787,075,758

1,219,856,517

0.033

0.095

Nota: Al cierre del presente perodo, no existen acciones ordinarias con potencial efecto
diluyente

18.-

Ventas Netas

Concentrado de Zinc
Concentrado de Plomo / Bulk de Plata
Concentrado de Cobre
Fundentes y pacos

Ventas de concentrados en TMS.


Concentrado de Zinc
Concentrado de Plomo
Concentrado de Cobre

II TRIM 2009
USD (000)

II TRIM 2008
USD (000)

71,048
72,808
8,357
1,497

90,736
86,778
7,354
2,729

153,710

187,597

169,027
49,237
2,755

155,994
46,265
1,089

19.-

20.-

Costo de ventas ( Operativos )

53,061

31,055

26,985
14,987
29,549
9,435
6,024

26,723
16,469
42,693
8,852
5,402

Menos: Inventario final de concentrados y


minerales en proceso

45,430

32,085

Costo de Ventas

94,611

99,109

Gastos Administrativos

Gastos de Ventas

Fletes, seguros
Regalas
Servicios Diversos
Gastos de Embarque
Otros

22.-

II TRIM 2008
USD (000)

Inventario Inicial de concentrados y minerales


en proceso
Suministros utilizados
Gastos de personal
Gasto de alquileres, energa y otros
Depreciacin
Amortizacin
Otros

Participacin directorio
Gastos de personal
Honorarios Profesionales
Seguros
Otras provisiones del ejercicio
Servicios Varios
Otros
Correos y Telecomunicaciones
Alquileres
Depreciacin y amortizacin

21.-

II TRIM 2009
USD (000)

Ingresos y Gastos Financieros

Ingresos Financieros
Ingresos por Intereses bancarios
Diferencia de cambio
Otros

II TRIM 2009
USD (000)

II TRIM 2008
USD (000)

1,616
2,680
397
1,299
4,459
933
238
139
92
152

2,433
2,473
314
725
0
676
32
120
55
146

12,005

6,974

II TRIM 2009
USD (000)

II TRIM 2008
USD (000)

4,553
3,312
612
987
34

3,618
4,609
598
422
97

9,498

9,344

II TRIM 2009
USD (000)

II TRIM 2008
USD (000)

113
2,717
0

899
15,284
27

2,830

16,210

Gastos financieros
Intereses y gastos de prstamo
Gastos Bancarios
Diferencia de cambio
Otros

23.-

Otros, neto

Otros Ingresos
Ingreso por venta de materiales
Ingreso por servicios varios
Ingreso por servicios asesora gerencial
Indemnizacin de seguros
Ingresos extraordinarios
Ingresos varios
Enajenacin de Activo Fijo y Valores
Otros Gastos
Costo de venta de materiales
Costo de venta de tratamiento de mineral
Costo de venta de servicios
Costo enajenacin de activos
Multas y sanciones
Extraordinarios
Otros Varios

Saldo de Otros, neto

24

Ingresos (Egresos) por Instrumentos


Financieros Derivados

Coberturas

184
343
9,048
98

409
665
17,327
0

9,673

18,401

II TRIM 2009
USD (000)

II TRIM 2008
USD (000)

6,516
1,153
404
142

10,882
909
360
300

139
19
8,373

356
10
12,817

5,985
814
938
20
132
551
450
8,890

10,979
579
786
4
139
752
0
13,239

-517

-422

II TRIM 2009

II TRIM 2008

USD (000)

USD (000)

28,628

24,236

28,628

24,236