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La desaceleracin del crecimiento econmico y su impacto

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Los problemas actuales del crecimiento


econmico
Por: Diario La Primera | 19 de mayo del 2012 | Vistas: 6431 |
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El viaje del presidente Ollanta Humala, acompaado del minero de


Buenaventura, Roque Benavides, a Japn y Corea del Sur, se produjo en
una coyuntura econmica caracterizada por a) una fuerte apreciacin de
la moneda, b) una desaceleracin del crecimiento econmico liderada
por la manufactura, y, c) una gestin fiscal notablemente contractiva.
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Contrasta con esta coyuntura el pedido de Humala a los empresarios de esos


pases de dirigir sus inversiones a proyectos con alto valor agregado, como las
industrias petroqumica y automotriz. Les dijo, adems, que tenemos un
sinnmero de proyectos de carcter minero y que queremos resolver el dficit
de infraestructura para desarrollar a nuestro pas.
La notable apreciacin monetaria
Los empresarios exportadores de productos no tradicionales saben que la cada
del tipo de cambio real encarece sus productos en los mercados internacionales y,
por lo tanto, les hace competir con enorme desventaja en estos mercados. Desde
que Alan Garca nombra a Julio Velarde como presidente del Banco Central hasta
la fecha, los tipos de cambio reales, multilateral y bilateral, se han reducido en
14.4% y 23.5%, respectivamente. Y, en solo diez meses del gobierno de Humala
la prdida de competitividad de nuestros exportadores no tradicionales se ha
acelerado. Los tipos de cambio reales, multilateral y bilateral, cayeron en 7.7% y
4.8%, respectivamente.
Los productos manufacturados que importamos son altamente sensibles al tipo de

cambio real. China ya desplaz a los Estados Unidos como nuestro principal
proveedor de bienes manufacturados importados. En marzo de este ao, el 18%
de nuestras importaciones provenan de China y el 14% de los Estados Unidos de
Amrica. A la conocida depreciacin monetaria seguida por China, se ha sumado
la apreciacin de nuestra moneda, con lo cual se ha reforzado la competitividad de
sus productos en el mercado nacional. Se ha incorporado Brasil con una activa
poltica devaluatoria que abarata sus productos. El 8% de nuestras importaciones
provienen de este pas. Tambin han aumentado nuestras importaciones de
Alemania que representan ahora el 8.1% del total.
La desaceleracin del crecimiento
La produccin en marzo de este ao ha experimentado un crecimiento de 5.5%.
Desde hace ya un buen tiempo crecen de manera notable los sectores de
comercio y servicios. En el conjunto de los sectores de servicios, incluido el
comercio, donde se ubica ms del 57% de la PEA ocupada; se encuentran de
manera predominante las empresas de 1 a 10 trabajadores que pagan un
sueldo promedio de 797 soles mensuales. El crecimiento, entonces, est
impulsado por sectores de baja productividad.
La minera e hidrocarburos registr una tasa de crecimiento de slo 0.36%, no
obstante que sus exportaciones corrientes aumentaron en 9.7% y 19.2%,
respectivamente, durante los meses de Enero-Marzo de este ao respecto a los
mismos meses del ao 2011. Este sector est aprovechando las an altas
cotizaciones de los precios de sus productos en los mercados internacionales.
El sector que no crece es la Manufactura. Registr una disminucin de 3.2%. Cay
la produccin de bienes de consumo -4.1%, debido a la contraccin en 31.9% de
la produccin de tejidos y artculos de punto y al retroceso de 13.1% de la
produccin de jabones y productos de limpieza. De otro lado, tambin se redujeron
en 55.3% la produccin de aparatos de distribucin y control de energa elctrica;
y, en 31.2% la produccin de motores generadores y transformadores elctricos.
Segn informa el INEI la reduccin notable de la produccin de estas ramas se
debi a la menor demanda de nuestros pases vecinos, adems de Venezuela y
Panam. Pero, debe estar ocurriendo una prdida de competitividad de nuestros
productores manufactureros, debido a la mayor penetracin de productos
similares, chinos, brasileos y alemanes, y a la cada vez mayor apreciacin de
nuestra moneda.
El freno de la gestin fiscal
El presidente Humala encarg la cartera de economa y finanzas a un economista
profano. ste logr que su gobierno aprobara el Marco Macroeconmico
Multianual 2012-2014(MMM), donde se dice que la presente administracin tiene
como meta una trayectoria progresiva hacia un equilibrio fiscal en las cuentas

estructurales en el 2014. Consistente con esta meta, bajo los supuestos de este
MMM se tiene previsto que en el 2012 se alcance un supervit fiscal de 1,0%
delPBI, que se elevar a 1,4% del PBI en el 2013 y 1,8% del PBI en el 2014 (pg.
25).
Este ministro mediatiz las metas de las polticas sociales ofrecidas por Humala.
Juntos no aument a 900 mil beneficiarios; Pensin 65 se rebaj a 125 soles; el
gasto en educacin se mantuvo en 2.8% del PBI; y, el gasto social (saneamiento,
vivienda y desarrollo urbano, salud, educacin y proteccin social) se redujo de
5.77% del PBI en 2011 a 5.67% del PBI en 2012. El 2011 se termin con un
supervit fiscal de 1.9% del PBI, es decir, se dej de gastar 9,077 millones de
nuevos soles. Por otro lado, de enero a marzo de este ao la gestin fiscal del
ministro del MEF ha generado, en solo un trimestre, un supervit de 8,471
millones de nuevos soles que representa ms del 6% del PBI del trimestre
respectivo.
A modo de conclusin
En su gira por Japn y Corea del Sur el presidente Humala dijo que buscaba una
adecuada insercin del Per en el entorno internacional para generar empleo,
reducir la pobreza y obtener los recursos fiscales para financiar los programas de
inclusin social. Qu barbaridad! Se fue a buscar recursos para financiar sus
programas sociales cuando aqu su ministro deja de gastar un equivalente a 3,208
millones de dlares.

El deterioro del tipo de cambio real y sus riesgos (Per 2013)


La cada del tipo de cambio real es uno de los ms grandes obstculos que enfrenta la economa Peruana
desde hace ms de una dcada y cuyo futuro parece no ser muy promisorio. Provocada por los excesos de
liquides y disponibilidad financiera generaros por los desajustes de las economas del Norte, la significativa
declinacin experimentada por el tipo de cambio real multilateral y bilateral (contra el dlar) plantea una serie
de problemticas de poltica macroeconmica, que se exploran en ese trabajo, tales como la prdida de
competitividad, la asignacin en los recursos y la capacidad de generacin de empleo derivadas de los errores
de enfoque terico prevalecientes en el Per.
Aunado a ello, la tendencia a la apreciacin se ve adems peligrosamente reforzada por las expectativas de su
continuacin en el futuro, debido a la fuerte expansin esperada de la liquidez en EEUU y Japn y la salida de
capitales financieros de la Eurozona.

En el artculo se examinan la magnitud de la cada del tipo de cambio real del Per en el periodo 2005-2012,
sus causas y su evolucin probable. Se analizan tambin las consecuencias de la apreciacin para la
competitividad, la balanza de pagos, la diversificacin de exportaciones, la asignacin de recursos hacia la
produccin de bienes transables, el crecimiento econmico, el empleo y la pobreza. Finalmente, se explora un
conjunto de medidas susceptibles de ser adoptadas y evitar mayores repercusiones.

http://www.obela.org/contenido/deterioro-del-tipo-cambio-real-sus-riesgos-2013
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