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GUIA PARA LA AUDITORIA DE LA DEUDA PUBLICA

Acuerdo de la Contralora General del Estado 5


Registro Oficial 412 de 24-mar.-2011
Ultima modificacin: 13-mar.-2012
Estado: Vigente
EL CONTRALOR GENERAL DEL ESTADO
Considerando:
Que el artculo 7 numeral 5 de la Ley Orgnica de la Contralora General del Estado, faculta al
Organismo Tcnico de Control, expedir guas metodolgicas necesarias para la aplicacin del
sistema de control, fiscalizacin y auditora del Estado;
Que con Acuerdo 012-CG de 6 de junio de 2003, publicado en el Registro Oficial No. 107 de 19 de
junio del mismo ao, se expidi el Manual General de Auditora Gubernamental, cuyo artculo 3
seala que servir de referencia y fundamento para la emisin de los manuales especializados de
auditora por parte de la Contralora General del Estado;
Que con el fin de regular el funcionamiento del sistema de control, fiscalizacin y auditora del
Estado, es necesaria la expedicin de una gua especializada para la auditora de la deuda pblica,
que contenga las tcnicas modernas sobre la materia;
En ejercicio de las atribuciones que le conceden los artculos 212 numeral 3 de la Constitucin de la
Repblica del Ecuador, 7 numeral 5 y 95 de la Ley Orgnica de la Contralora General del Estado.
Acuerda:
Expedir la siguiente gua para la auditora de la deuda pblica.
Art. 1.- Objetivo.- La gua para la auditora de la deuda pblica, tiene por objeto ubicar, en lo que
corresponde, a la auditora de la deuda pblica dentro del proceso general de auditora, as como
presentar las fases del proceso de auditora: planificacin, ejecucin y resultados.
Art. 2.- Ambito.- Regir para las unidades de auditora de la Contralora General del Estado y para
las unidades de auditora interna de las entidades y organismos del sector pblico sujetas al control
del Organismo Tcnico de Control.
Art. 3.- Difusin y capacitacin.- Las direcciones de Capacitacin y de Investigacin Tcnica,
Normativa y Desarrollo Administrativo de la Contralora General del Estado, sern responsables de la
capacitacin y difusin de la Gua para la Auditora de la Deuda Pblica.
Art. 4.- Actualizacin.- La Direccin de Investigacin Tcnica, Normativa y Desarrollo Administrativo
de la Contralora General del Estado, se encargar de la revisin y actualizacin de la Gua para la
Auditora de la Deuda Pblica en funcin de los cambios en la legislacin ecuatoriana y de los
documentos que sobre la materia, emitan los organismos internacionales correspondientes.
Art. 5.- Vigencia.- Este acuerdo entrar en vigencia desde su publicacin en el Registro Oficial.
Dado, en el Despacho del Contralor General del Estado, en la ciudad de San Francisco de Quito,
Distrito Metropolitano, a 10 de marzo del 2011.
Comunquese.

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f.) Doctor Carlos Plit Faggioni, Contralor General del Estado.


Dict y firm el acuerdo que antecede, el seor doctor Carlos Plit Faggioni, Contralor General del
Estado, en la ciudad de San Francisco de Quito, Distrito Metropolitano, a los diez das del mes de
marzo del ao 2011.- Certifico.- f.) Dr. Csar Meja Freir, Secretario General de la Contralora.
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INDICE
ACUERDO
INTRODUCCION
Seccin I.GENERALIDADES
1. Concepto y objetivos de Auditora
2. Importancia de la Auditora
3. Deuda pblica
3.1 Clasificacin
3.2 Instituciones vinculadas
3.3 Ciclo operativo
3.4 Administracin de la deuda
4. Marco legal
5. Sistema de crdito pblico
6. Sistema de contabilidad de la deuda pblica
7. Sistema de informacin de la deuda pblica
Seccin II.PROCESO DE AUDITORIA
1. Planificacin
1.1 Planificacin preliminar
1.1.1 Revisin de informacin disponible
1.1.2 Recopilacin de informacin
1.2 Planificacin especfica
1.2.1 Obtencin y anlisis de informacin
1.2.2 Evaluacin del sistema de control interna
1.2.3 Programas de auditora
1.2.4 Memorando de planificacin
2. Ejecucin de la Auditora
2.1 Obtencin de pruebas

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2.1.2 Pruebas de cumplimiento


2.1.3 Pruebas sustantivas
2.2 Indicadores
2.3 Examen de las cuentas
2.4 Papeles de trabajo
3. Comunicacin de resultad
Seccin III.ANEXOS
1. Cuestionarios de control interno
1.1 Ambiente de control
1.2 Evaluacin de riesgos
1.3 Actividades de control
1.4 Informacin y comunicacin
1.5 Seguimiento y control
2. Programas de auditora
2.1 Gestin de deuda pblica
2.2 Anlisis de la informacin financiera
2.3 Saldos pendientes
2.4 Anlisis de desembolsos
2.5 Servicios de la deuda
2.6 Ajustes por variacin cambiara
2.7 Pasivos contingentes
Seccin IV.GLOSARIO DE TERMINOS.
INTRODUCCION
La Contralora General del Estado, con auspicio del Banco Interamericano de Desarrollo, BID,
ejecut el Programa de Fortalecimiento Institucional, producto del cual se obtuvieron documentos
relacionados con la aplicacin de las acciones de control sobre actividades especficas de entidades
y organismos pblicos, por lo que con Acuerdo 006-CG de 22 de febrero de 1996, se expidi entre
otras, la gua especializada de auditora de deuda pblica, publicada en Registro Oficial 900 de 8 de
marzo del mismo ao.
En el mbito internacional se celebraron eventos en los que se tomaron decisiones importantes para
la administracin y control de la deuda pblica. En octubre de 1995, el XV Congreso Internacional de
las Entidades Fiscalizadoras Superiores, INCOSAI, aprob el documento "Lineamientos sobre
definicin y preparacin de informes de la deuda pblica", que prepar el Comit de Deuda Pblica,
CDP. En el Congreso Internacional de las Entidades Fiscalizadoras Superiores, INCOSAI de 1998
que se celebr en Montevideo, se presentaron y aprobaron lineamientos adicionales para la
determinacin y medicin de la deuda pblica.
En mayo del 2000, la Organizacin Internacional de Entidades Fiscalizadoras Superiores INTOSAI,
public el documento "Lineamientos para planear y ejecutar auditoras de los controles internos de la
deuda pblica".

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En el ao 2002, el Comit de Deuda Pblica, CDP se asoci con la iniciativa de desarrollo de la


Organizacin Internacional de Entidades Fiscalizadoras Superiores, INTOSAI y sobre la base de
documentos examinados en varias reuniones, se elabor la "Gua para la realizacin de una
auditora de deuda pblica" que incorpor tambin comentarios de los miembros del Comit,
expertos y auditores de deuda pblica, basndose en contenidos de las normas de auditora de
INTOSAI, de las directrices para la gestin de la deuda pblica del Fondo Monetario Internacional Banco Mundial, as como en guas previamente elaboradas por el Comit de Deuda Pblica. Este
documento se public en noviembre de 2007 con el fin de facilitar el desarrollo de procesos de
auditora en las entidades fiscalizadoras superiores, tomando en cuenta factores presentes en el
entorno de cada pas.
El marco normativo vigente faculta a la Contralora General del Estado que para regular el
funcionamiento del sistema de control administrativo, expedir, aprobar y actualizar, entre otras
disposiciones, las normas de control y fiscalizacin sobre el sector pblico, adaptadas de Normas
Internacionales y de las emitidas por la Organizacin Internacional de Entidades Fiscalizadoras
Superiores, INTOSAI; as como las normas de auditora gubernamental, en sus distintas
modalidades; y los reglamentos, regulaciones, manuales generales y especializados, guas
metodolgicas, instructivos y ms disposiciones necesarias para la aplicacin del sistema y la
determinacin de responsabilidades.
A ms de los lineamientos publicados en materia de deuda pblica, es fundamental contar con un
documento que facilite el desarrollo de procesos de auditora para el control y fiscalizacin de la
gestin de la deuda pblica.
El objetivo de la gua para auditora de la deuda pblica es ubicar, en lo que corresponde, a la
auditora de la deuda pblica dentro del proceso general de auditora, as como presentar las fases
del proceso de auditora: Planificacin, Ejecucin y Resultados.
Seccin I.GENERALIDADES
1. Concepto y objetivos de la Auditora
La auditora de la deuda pblica consiste en examinar y evaluar la gestin del endeudamiento
pblico interno y externo, con el fin de determinar su legitimidad, grado de transparencia, calidad,
eficiencia, efectividad y economa, considerando los aspectos legales y normativos.
Se define tambin como el proceso para examinar y evaluar las actividades realizadas por un sector,
entidad, programa, proyecto u operacin de la deuda dentro del marco legal respectivo, con el fin de
emitir una opinin de los estados financieros y por medio de las recomendaciones que al efecto se
formulen, promover su correcta administracin.
Los objetivos de la auditora de deuda pblica son:
- Evaluar el sistema de control interno en relacin a los procesos de endeudamiento pblico.
- Determinar la necesidad del endeudamiento.
- Determinar la legalidad, legitimidad y pertinencia de la deuda.
- Determinar la razonabilidad de la informacin financiera generada por el administrador de la deuda.
- Comprobar el cumplimiento de la normativa aplicable.
- Analizar las condiciones que llevaron al prstamo.
- Evaluar si las condiciones financieras de cada emisor responden a parmetros de mercado.
- Determinar la eficiencia, eficacia y economa del proceso de contratacin y utilizacin de la deuda.
- Determinar el grado de cumplimiento de objetivos de la deuda y su vinculacin.
Determinar el grado de cumplimiento de objetivos previstos en los programas y proyectos

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financiados con deuda pblica.


Evaluar los nuevos endeudamientos.
Promover mejoras en los sistemas administrativos y financieros, en las operaciones y en el control
interno.
2. Importancia de la auditora
Su importancia radica en analizar el origen, la composicin y el desarrollo de la deuda; permite
verificar el cumplimiento de las leyes, normas y regulaciones aplicables, precisar los montos
desembolsados por los organismos internacionales y la utilizacin en los programas y proyectos;
determinar su grado de eficiencia, eficacia y economa; y medir el impacto social, econmico, poltico
y ecolgico que provoca el endeudamiento pblico.
La auditora de la deuda pblica, es un instrumento de evaluacin e investigacin, cuya finalidad
fundamental es pronunciarse sobre las fases del endeudamiento pblico interno y externo, tanto en
la contratacin como en el manejo y la renegociacin, de conformidad con lo previsto en la
Constitucin.
3. Deuda pblica
El Ministerio de Finanzas define a la deuda pblica, en un sentido amplio, como el endeudamiento
que resulta de las operaciones de crdito pblico que ejecuta el gobierno nacional y dems
entidades y organismos del sector pblico y la clasifica en: deuda pblica interna, deuda pblica
externa y deuda flotante.
El Fondo Monetario Internacional establece que la deuda se compone de todos los pasivos que
exigen el pago de intereses y/o del principal por parte de un deudor a un acreedor, en una fecha o
fechas futuras.
El INTOSAI por su parte identifica e incluye, de una forma amplia, elementos de deuda que se
pueden considerar, dependiendo de la finalidad del informe a presentar; por lo tanto, una definicin
integral de la deuda pblica puede incluir: compromisos directos y obligaciones eventuales, en los
que se haya incurrido por parte de las entidades que componen el sector pblico.
En relacin con lo sealado por los organismos citados, el Cdigo Orgnico de Planificacin y
Finanza Pblicas, establece que el endeudamiento pblico comprende la deuda pblica de todas la
entidades, instituciones y organismos del sector pblico provenientes de contratos de mutuo,
colocaciones de bonos y otros valores, incluido las titularizaciones y las cuotas de participacin; los
convenios de novacin y/o consolidacin de obligaciones y, aquellas en donde existan sustitucin de
deudor establecidas por ley, as como las obligaciones no pagadas y registradas de los presupuestos
clausurados. Prev adems, que todo endeudamiento pblico debe responder al Plan Nacional de
Desarrollo
Este Cdigo en concordancia con lo que estipula la Constitucin, seala que el endeudamiento
pblico se destinar exclusivamente para financiar Programas y Proyectos de Inversin y para el
refinanciamiento de la deuda externa en condiciones ms favorables.
3.1 Clasificacin
El Reglamento de Operaciones de Deuda Pblica Interna y Externa del Gobierno Nacional y dems
Entidades y Organismos del Sector Pblico, emitido por el Ministerio de Finanzas, presenta la
siguiente clasificacin de la Deuda:
Deuda pblica interna.- Es aquella que se genera, registra como tal y se cancela dentro del territorio
nacional, es decir, que los recursos que obtiene el beneficiario del endeudamiento surgen de la
economa nacional.

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Deuda pblica externa.- Es aquella contrada con otro Estado, organismo internacional o con
cualquier otra persona extranjera, que provee de recursos externos, para financiar proyectos de
inversin.
Deuda flotante.- Est constituida por las obligaciones generadas y no pagadas en el ejercicio fiscal
anterior.
Los pasivos contingentes no forman parte de la deuda pblica y solo se constituirn como tal, en el
monto correspondiente a la parte de la obligacin que fuera exigible, conforme lo establece el Cdigo
Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas.
3.2 Instituciones vinculadas con la gestin de deuda pblica
Ministerio de Finanzas.
Banco Central.
Comit de Deuda y Financiamiento.
SENPLADES.
Procuradura General del Estado.
Asamblea Nacional.
Instituciones financieras.
Instituciones no financieras.
Corporacin Financiera Nacional, CFN.
Gobiernos autnomos descentralizados.
3.3 Ciclo operativo
Comprende tres procesos fundamentales:
a. Endeudamiento pblico.
b. Servicio de la deuda que comprenden los desembolsos y el servicio de la deuda.
c. Reestructuracin de la deuda, proceso que involucra evaluar la sostenibilidad del pas.
3.4 Administracin de deuda pblica
La administracin de la deuda pblica le corresponde al Ministerio a cargo de las finanzas pblicas a
travs de la Subsecretara de Crdito Pblico y est destinada a obtener los fondos requeridos con
un nivel de riesgo y costo deseados; su importancia radica en:
- Observar las polticas de reduccin y lmites de endeudamiento que establece la Ley.
- Garantizar que el monto y la tasa de crecimiento sean sostenibles frente a mltiples eventos.
- Reducir los costos del endeudamiento pblico a largo plazo.
- Evitar crisis econmicas por una deuda mal estructurada.
- Evitar un fuerte impacto sobre la estabilidad financiera, por el manejo de la cartera de deuda.
a. Medidas para una buena gestin de la deuda pblica
Existen varias medidas para asegurar una gestin eficaz de la deuda pblica, podemos citar
principalmente el desarrollo de un marco jurdico y normativo que establezca los parmetros globales
de las actividades de gestin de la deuda.
Las directrices del mbito internacional financiero consideran adems otras medidas como: la
coordinacin entre polticas monetaria y fiscal, disponibilidad de informacin, estrategia para la
gestin de la deuda pblica, marco para la gestin del riesgo, desarrollo y mantenimiento de un

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mercado eficiente de valores pblicos.


b. Instrumentos para contraer la deuda pblica
La deuda pblica contiene todas las obligaciones del sector pblico incluyendo pasivos futuros y
contingentes; consta principalmente de los siguientes instrumentos:
- Prstamos
- Ttulos a largo y mediano plazo
- Instrumentos de corto plazo
- Productos derivados
c. Mecanismos de rendicin de cuentas existentes
La normativa internacional prev que los mecanismos para rendicin de cuentas de la deuda pblica
obedecen al marco normativo y a circunstancias locales propias de cada pas, por tanto debemos
sealar los siguientes:
- Estados consolidados de la deuda pblica divulgados
- Informes peridicos sobre el avance de ejecucin de proyectos financiados con deuda pblica.
- Informes peridicos del mercado financiero nacional e internacional
- Informes del seguimiento de la deuda externa privada.
- Informes peridicos sobre la estructura de pasivos del pas generada en el endeudamiento pblico;
- Informes de situacin de la deuda pblica;
- Informes sobre el avance de ejecucin financiera del presupuesto, en el que se determinen los
montos disponibles para la autorizacin de compromisos, los saldos de compromisos no devengados
y la deuda flotante equivalente a la diferencia entre los montos del gasto devengado y las solicitudes
de pago cursadas.
- Informes sobre la reduccin y lmites de endeudamiento.
- Auditoras externas de las actividades de gestin de la deuda pblica.
- Informes de seguimiento a los proyectos realizados por los organismos internacionales.
Nota: Incluida Fe de Erratas, publicada en Registro Oficial 660 de 13 de Marzo del 2012 .
4. Marco legal
El marco legal de la deuda pblica es el entorno jurdico que define claramente de quin es la
facultad y competencia de endeudarse y establece adecuadamente la coordinacin con el marco
institucional entre los niveles de registro, anlisis, control y operaciones. Los cuerpos legales que se
detallan a continuacin contienen disposiciones normativas relacionadas con el manejo de la Deuda.
- Constitucin de la Repblica del Ecuador
- Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblica
- Cdigo Orgnico de Organizacin Territorial, Autonoma y Descentralizacin
- Ley Orgnica de Rgimen Monetario y Banco del Estado y su Reglamento.
- Ley Reformatoria a la Ley de Rgimen Monetario y Banco del Estado.
- Ley de Seguridad Social
- Cdigo Tributario
- Decreto ejecutivo No. 3410, publicado en registro oficial No. 5 de 22 de enero del 2003, con el que
se emite el "Texto unificado de la principal legislacin secundaria del Ministerio a cargo de las
finanzas pblicas".
- Reglamento especial para la contratacin de servicios especializados y adicionales para concretar
operaciones de financiamiento, reestructuracin, canje, colocacin y/o recompra de deuda pblica
interna y externa, publicado en Registro Oficial No. 107 de 20 de septiembre del 2005 .
- Acuerdo Ministerial No. 447, publicado en el suplemento del Registro Oficial No. 259 de 24 de
enero del 2008 , con el que se emite la "Actualizacin de los principios del sistema de administracin

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financiera, las normas tcnicas de presupuesto, el clasificador presupuestario de ingresos y gastos,


los principios y normas tcnicas de contabilidad gubernamental, el catlogo general de cuentas y las
normas tcnicas de de tesorera para su aplicacin obligatoria en todas las entidades, organismos,
fondos y proyectos que integran el sector pblico no financiero" documento reformado varias veces,
siendo la ltima reforma efectuada con Acuerdo 204 de 7 de septiembre del 2010 para sustituir el
Clasificador Presupuestario de Ingresos y Gastos y el Catlogo General de Cuentas del Sector
Pblico.
- Normas de control interno, emitidas por el Contralor General del Estado, con Acuerdo No. 039-CG,
promulgado en Registro Oficial No. 87 de 14 de diciembre del 2009 .
- Acuerdo Ministerial 93 de 7 de mayo del 2010, con el que se expide el "Manual de procedimientos
de endeudamiento pblico de la Subsecretara de Crdito Pblico".
- Acuerdo Ministerial 283 de 22 de octubre de 2010, con el que se expide las "Normas y
modificaciones a los clasificadores que viabilicen la aplicacin y el funcionamiento del SINFIP
(Sistema Nacional de Finanzas Pblicas) y sus componentes".
- Acuerdo Ministerial 119 de 19 de mayo de 2010, con el que se aprueba la nueva estructura
organizacional del Ministerio a cargo de las finanzas pblicas.
La disposicin transitoria sptima del Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas prev la
vigencia temporal de la normativa del sistema de administracin financiera, hasta que el Presidente
de la Repblica, en el plazo de 90 das, expida el reglamento de dicho cdigo, por lo que esta base
legal ser sujeta de actualizacin.
5. Sistema de crdito pblico
El Ministerio a cargo de las finanzas pblicas como ente rector del Sistema de Crdito Pblico, a
travs de la Subsecretara de Crdito Pblico y de las Coordinaciones respectivas, emite las polticas
y normativa para la administracin del endeudamiento pblico y otras operaciones financieras.
La Subsecretara de Crdito Pblico, dicta las polticas para gestionar las operaciones financieras
tendientes a racionalizar el uso del crdito interno y externo, haciendo peridicamente la evaluacin
y seguimiento de los crditos. De igual manera tambin ejecuta las polticas de financiamiento
pblico optimizando las estrategias de captacin y provisin de recursos financieros para la
ejecucin del Programa Anual de Inversiones.
El Ministerio a cargo de las finanzas pblicas y los gobiernos autnomos descentralizados, aplicarn
los parmetros de reduccin y lmite del endeudamiento pblico, establecidos por el Cdigo de
Planificacin y Finanzas Pblicas.
6. Sistema de contabilidad de la deuda pblica
El Ministerio a cargo de las finanzas pblicas establece los principios y normas tcnicas para el
registro y control de las transacciones relacionadas con la deuda pblica.
La obligacin que origina el crdito pblico implica llevar un adecuado registro contable de las
operaciones de deuda: de la contratacin, desembolsos y pagos de los contratos de prstamos y de
la emisin de ttulos y valores.
Los hechos econmicos relacionados con el endeudamiento pblico, originados en contratos o
convenios de financiamiento o en la negociacin de ttulos y valores, sern registrados en la
contabilidad del ente financiero contratante o emisor, aplicando las disposiciones contenidas en las
normas tcnicas de contabilidad gubernamental, utilizando el catlogo general de cuentas vigente.
7. Sistema de informacin de la deuda pblica
El Ministerio a cargo de las finanzas pblicas como ente rector del sistema de crdito pblico, a
travs de la Subsecretara de Crdito Pblico, en coordinacin con la Subsecretara de Tesorera de

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la Nacin, Subsecretara de Contabilidad Gubernamental y entidades como el Banco Central del


Ecuador y la Secretara Nacional de Planificacin y Desarrollo, SENPLADES es el encargado de
disear e implementar un sistema de informacin, que permita registrar su gestin y administracin y
mantener informacin actualizada y veraz.
La Subsecretara de Crdito Pblico, es la encargada de registrar en forma detallada las operaciones
de colocacin y prstamos, as como el servicio de la deuda y otros gastos relacionados, donaciones
y situacin de los fideicomisos; en lo que respecta a ingresos, egresos, saldos y la administracin de
los mismos, debiendo generar informacin gerencial para la toma de decisiones oportunas.
La Subsecretara de Crdito Pblico, utiliza un sistema computarizado que proporciona informacin
exacta y oportuna sobre la deuda, denominado "Sistema de Gestin y Anlisis de la Deuda Pblica,
SIGADE", cuya caracterstica ms importante es el enlace con el "Modelo de Sostenibilidad de la
Deuda, DSM+", del Banco Mundial. La herramienta sirve para registrar, monitorear y analizar las
operaciones de la deuda, realiza clculos, proyecciones y produce informes estndares o definidos
por el usuario; puede utilizarse en un entorno de mono-usuario o en un entorno de red y est
disponible en varios idiomas.
Seccin II.PROCESO DE AUDITORIA
La auditora de la deuda pblica, en concordancia con lo sealado en el manual de auditora
gubernamental y en base al objetivo y enfoque puede ser: financiera, de gestin, de aspectos
ambientales, de obras pblicas y/o de examen especial.
El trabajo de auditora de la deuda pblica debe realizarse con apego a las Normas Ecuatorianas de
Auditora Gubernamental, que sealan los criterios y procedimientos relacionados con el proceso de
auditora.
El proceso de auditora de deuda pblica consta de tres fases: planificacin, ejecucin, comunicacin
de resultados; en todas estas fases se deber garantizar el debido proceso, aplicando las
actividades descritas en el Captulo I del Manual de Auditora Gubernamental, en el ttulo "Proceso
de auditora", y asegurar el control de calidad a travs de la supervisin del trabajo.
Nota: Inciso tercero reformado por Acuerdo de la Contralora General del Estado No. 7, publicado en
Registro Oficial 660 de 13 de Marzo del 2012 .
Nota: En tercer inciso incluida Fe de Erratas, publicada en Registro Oficial 660 de 13 de Marzo del
2012 .
1. Planificacin
La planificacin es la fase en la que a travs de las actividades proyectadas, podra asegurar la
realizacin de una auditora de alta calidad y que sea alcanzada con la economa, eficiencia, eficacia
y oportunidad debidas.
En una auditora sobre deuda pblica, se necesita determinar qu entidades e instrumentos
crediticios se incluirn en el examen, de igual forma se establecer un enfoque apropiado sobre la
naturaleza, oportunidad y alcance de los procedimientos de auditora que debern aplicarse,
tomando en cuenta el o los exmenes realizados con anterioridad.
Esta fase es el inicio del proceso de auditora e incluye la planificacin preliminar y la planificacin
especfica.
1.1 Planificacin preliminar

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La planificacin preliminar conlleva el proceso de revisin interna de los antecedentes de la entidad,


revisin de datos en lnea y acceso al sistema financiero y contable, su objetivo es obtener
informacin general de la entidad para el desarrollo de una estrategia que permita administrar
eficientemente la auditora, con la aplicacin de un programa general de auditora y considerando lo
siguiente:
1.1.1 Revisin de informacin disponible:
- Informe y papeles de trabajo auditora anterior.
- Entrevistas con servidores de instituciones relacionadas.
- Publicaciones de deuda pblica relacionadas con la entidad examinada.
- Base legal vigente.
- Documentos de organismos internacionales.
1.1.2 Recopilacin de informacin sobre:
- Montos adeudados que incluya, documentacin y antecedentes de cada crdito, desembolsos
recibidos y su utilizacin, servicio de la deuda pagado, saldo y monto de deuda vencida, valores
adeudados por acreedor, nuevos crditos, garantas, contraparte local, autorizaciones e informes de
situacin del endeudamiento al cierre del ejercicio examinado.
- Informes emitidos sobre lmites de endeudamiento, negociacin y contratacin en trmite,
cronogramas de desembolsos y plazos y dems informes relacionados.
- Informacin de los servidores y ex servidores pblicos relacionados con la administracin, registro y
control de la deuda pblica, as como de terceros vinculados.
1.2 Planificacin especfica
La planificacin especfica tiene como propsito principal evaluar el control interno para obtener
informacin adicional, evaluar y calificar los riesgos de la auditora y seleccionar los procedimientos
de auditora a ser aplicados a cada componente en la fase de ejecucin, mediante los programas
respectivos.
La planificacin especfica consiste en definir la estrategia y el alcance de la auditora, se caracteriza
por el conocimiento y entendimiento de la administracin de la deuda y comprende las siguientes
actividades:
1.2.1 Obtencin y anlisis de la informacin a ser auditada:
- Informacin financiera contable del perodo a auditar.
- Polticas de endeudamiento.
- Manual de procedimientos.
- Contratos de prstamo.
- Informes de auditoras anteriores.
- Indicadores de gestin.
- Informes de organismos externos.
- Escrituras de las emisiones de bonos.
- Reportes del sistema de informacin de la deuda.
- Documentacin de sustento.
1.2.2 Evaluacin del sistema de control interno
A partir del conocimiento del marco institucional de las actividades de gestin de la deuda pblica y
por ende de sus operaciones principales, se efecta la evaluacin del control interno considerando
sus cinco componentes: ambiente de control, evaluacin del riesgo, actividades de control,
informacin y comunicacin y, seguimiento para determinar su confiabilidad.

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Para evaluar el entorno de riesgo se considerarn los siguientes factores, entre otros:
- El marco jurdico que rige las actividades de gestin de la deuda pblica.
- El marco institucional que rige el establecimiento de los planes operativos y la supervisin efectiva
de las actividades de gestin de deuda pblica.
- La experiencia y conocimiento de los servidores encargados de la administracin de la deuda
pblica y de la supervisin.
- La separacin de funciones incompatibles.
Los factores externos.
- La complejidad de los sistemas de informacin de la entidad auditada o los cambios en dichos
sistemas.
- La complejidad de la cartera de gestin de la deuda pblica.
En la evaluacin del entorno de riesgo de las actividades de gestin de la deuda pblica, se
considerarn los riesgos ligados a la gestin de la cartera de deuda pblica, como son: riesgos
crediticios, de liquidez, de tasas de inters, monetarios, de mercado, de refinanciacin y operativos.
Se evaluarn los sistemas de informacin incluyendo el diseo, las modificaciones y el
funcionamiento del sistema contable para determinar la complejidad de los sistemas y de los
procedimientos de control.
Los sistemas de gestin de la deuda pblica son siempre automatizados por el nmero y la
complejidad de las transacciones procesadas y por la necesidad de obtener informacin exacta e
inmediata. Existen determinadas caractersticas de la gestin de la deuda pblica que pueden
incrementar los riesgos de los sistemas informticos y que se deben tomar en consideracin, entre
otros:
- Tipo de software y grado de automatizacin del sistema.
- Volumen de transacciones considerables.
- Procesos informticos complejos.
- Derechos de acceso al sistema.
- Variedad de sistemas para procesar productos o actividades financieras.
- Calidad de interfaces.
El examen de los sistemas informticos lo realizar el personal tcnico asignado al equipo de
trabajo.
Una adecuada separacin de responsabilidades en las actividades de gestin de la deuda pblica,
es esencial para reducir el riesgo de prdidas financieras por actos errneos o fraudulentos.
La estructura organizacional de la unidad de administracin de la deuda, estar conformada por tres
dependencias identificadas como: front office, middle office y back office, con funciones y
responsabilidades distintas, identificadas en las normas de control interno.
La eficacia del entorno de control se fundamenta en la separacin de funciones y responsabilidades,
por lo que la ausencia de esta divisin en la entidad examinada, ser objeto de mayor profundizacin
en los procedimientos de auditora.
1.2.3 Programas de auditora
La fase de planificacin termina con la elaboracin de los programas de auditora en los cuales se
detallan los procedimientos en una secuencia lgica que permite al auditor el desarrollo de las
pruebas y la supervisin del trabajo.
Los programas de auditora de la deuda pblica deben orientarse a comprobar la existencia de los
pasivos, que todas las obligaciones se encuentren adecuadamente valoradas y clasificadas y que en

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el manejo y administracin de la deuda se hayan observado las polticas econmicas y fiscales del
pas de una manera eficaz, eficiente y econmica.
Al elaborar los programas de auditora se definen los objetivos que se desean alcanzar y en base a
stos se desarrollan los procedimientos a aplicarse, considerando aspectos legales, presupuestarios,
financieros contables.
Este tipo de auditora enfoca principalmente a los trmites administrativos relacionados con el
servicio y las comisiones de la deuda y a los controles internos correspondientes. Con ese propsito
se revisa documentacin sustentatoria de los pagos y las asignaciones presupuestarias y se analiza
selectivamente la emisin de bonos gubernamentales y el pago de intereses. Anexo 2.
1.2.4 Memorando de planificacin especfica
El memorando de planificacin resume las actividades desarrolladas en la fase de planificacin de la
auditora, se incluye informacin general de la entidad, actividades de control realizadas, aspectos
financieros y operacionales, al igual que el enfoque de auditora, los objetivos, alcance y estrategia
de auditora; esto a la vez permite definir los recursos a utilizar y el tiempo requerido de acuerdo con
el cronograma de trabajo preparado. Se adjunta adems los programas a desarrollarse en la
ejecucin del examen.
2. Ejecucin de la auditora
Esta fase consiste en el desarrollo y aplicacin de los programas de auditora, en la obtencin de
evidencias, evaluacin de los resultados y determinacin de los hallazgos resultantes. Esta fase del
trabajo de campo incluye la verificacin de los registros de la deuda en que se sustent la
informacin examinada.
Los resultados de la auditora con sus hallazgos, conclusiones deben estar basadas en evidencias
competentes, suficientes y pertinentes sobre los aspectos ms relevantes de la deuda pblica, es en
esta fase que se logra determinar, entre otros, los siguientes elementos:
- Necesidad financiera.
- Alternativas de endeudamiento.
- Planificacin y estrategia de la deuda.
- Monto de la deuda.
- Estructura de la deuda.
- Quines contrajeron y otorgaron los prstamos y bajo qu condiciones.
- El destino de los fondos.
- Monto de los fondos desviado y cmo.
- En qu documentos constan los crditos pblicos.
- Cul es el monto de los pagos, cuntos intereses han sido pagados, a qu tasa, cunto capital de
los crditos ya se reembols.
- Porcentajes del presupuesto del Estado, de los ingresos fiscales y del PIB que fueron destinados al
pago de la deuda.
- Identificacin de responsables de posibles irregularidades y acciones legales a establecerse.
- Pagos por dividendos en mora.
- Registros, aprobaciones y autorizaciones.
- Costos de la gestin de la deuda pblica.
- Renegociacin de la deuda total o por tramos.
2.1 Obtencin de pruebas.
Las pruebas para fundamentar los resultados de auditora, relativos al manejo de la deuda pblica,
sern suficientes, competentes y pertinentes. Es importante considerar el cruce de informacin
obtenida de distintas fuentes, para evaluar un mismo hecho.

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Para determinar qu clase de pruebas son las apropiadas se tomar en cuenta los siguientes
factores:
- Grado de riesgo por errores en la presentacin de estados financieros, en saldos de cuentas o en
transacciones.
- Confiabilidad en los sistemas contables y de control interno.
Importancia relativa del rubro que se estudia.
- Resultados de la aplicacin de procedimientos de auditora en exmenes anteriores de deuda
pblica.
Procedencia y confiabilidad de la informacin disponible.
A ms de las pruebas de auditora obtenidas, se evaluarn tambin las aseveraciones
proporcionadas por los responsables de la preparacin de estados financieros en trminos de:
existencia, ocurrencia, integridad, valoracin, derechos y obligaciones, medicin y presentacin y
divulgacin.
Para la confirmacin de las pruebas obtenidas, se utilizarn mtodos de comprobacin de auditora,
tales como: inspeccin, observacin, investigacin, confirmacin, seguimiento de transacciones y
clculo de control.
Por el carcter complejo de determinados aspectos de la deuda pblica ser necesario examinar las
estimaciones contables utilizadas por la entidad para la valoracin en ciertas reas de la gestin de
la deuda; as tambin se examinar la adecuacin de los modelos matemticos en diversas
situaciones del mercado.
Calidad de las pruebas segn su fuente
El origen de las pruebas de auditora influye en su confiabilidad y pueden provenir de:
Fuentes externas: Las pruebas obtenidas de fuentes externas a travs de confirmaciones de los
valores de pasivos y activos; de saldos de caja; de existencia y propiedad de pasivos y activos; de
existencia y medicin de transacciones; de tipos de inters y cambio, son ms confiables en este tipo
de auditora por la complejidad que encierra la administracin de deuda pblica.
Registros de la entidad examinada: La informacin proveniente de los registros de la entidad es ms
confiable cuando los sistemas de contabilidad y de control interno funcionan con eficacia.
Expertos: Los resultados de la asesora de expertos en temas complejos de la deuda pblica, son
pruebas valiosas dado el carcter especializado de sus actividades.
2.1.1 Pruebas de cumplimiento
En una auditora de deuda pblica se realizarn pruebas de cumplimiento para determinar si existe
inobservancia de las disposiciones legales normativas y reglamentarias que puedan repercutir en los
estados financieros y por ende en los resultados de auditora.
El conocimiento del marco jurdico que rige a la gestin de la deuda y del funcionamiento del control
interno en esta materia, permitir detectar transacciones o hechos con indicios que determinen algn
tipo de responsabilidad.
El marco jurdico y normativo que rige las actividades de gestin de la deuda pblica, definir la
naturaleza y alcance de esas actividades. Las disposiciones a observar aplicables a la entidad
examinada pueden ser:
- Disposiciones legislativas.

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- Disposiciones generales para el sector pblico aplicables a la deuda.


- Normativa externa.
A ms de la normativa interna y externa, se considerarn las condiciones establecidas en los
convenios internacionales de negociacin de la deuda.
2.1.2 Pruebas sustantivas
Las pruebas sustantivas ayudan a obtener resultados apropiados, pertinentes y razonables con
miras a fundamentar la opinin y las conclusiones del auditor. El objetivo de una prueba de
confirmacin de auditora consiste en contribuir a determinar si los valores monetarios de las
transacciones o saldos de la deuda pblica son declarados correctamente.
Las pruebas sustantivas permiten al auditor obtener evidencia suficiente, competente y pertinente
sobre las declaraciones que hace la administracin respecto a la existencia, integridad, valuacin,
propiedad y presentacin de las obligaciones de la deuda pblica, estas pruebas se las realiza
mediante procedimientos analticos.
Los procedimientos analticos en este tipo de auditora sirven para comparar valores reales y
previstos de las principales variables financieras; esta comparacin tiene por objeto determinar e
investigar los motivos de cualquier relacin inhabitual o imprevista entre los valores previstos y los
reales, por ejemplo la relacin prevista y la real entre los tipos de inters de los documentos
contractuales y los gastos reales de intereses.
Los procedimientos analticos consisten en comparar los saldos registrados de las cuentas con los
saldos de auditora. El auditor efecta una estimacin de lo que debera ser la suma registrada, en
base al anlisis de cada valor consignado con sus documentos de sustento y otros datos; esta
estimacin se utiliza luego para llegar a una conclusin acerca de su registro. Los procedimientos
analticos se basan en la premisa de que las relaciones estimables entre los datos deberan
razonablemente prevalecer, a menos que existan situaciones que modifiquen su valor.
Los procedimientos analticos se basan por lo general en datos de conjunto ms bien que en valores
unitarios, lo que les confiere ms eficacia y eficiencia que las pruebas de transacciones individuales.
Se utilizan bsicamente anlisis de variacin, de tendencias y de coeficientes. Los anlisis ms
complejos utilizan mtodos economtricos, incluyendo anlisis de regresin, simulaciones, pruebas
de tensin y modelos econmicos a gran escala.
2.2 Indicadores
Los indicadores proveen de informacin til del desempeo histrico de la economa, a la vez
revelan tendencias significativas y patrones cclicos, son solo una parte de los insumos utilizables
para analizar y auditar la deuda pblica. La estimacin de los indicadores requiere de la
disponibilidad de informacin confiable, transparente y de consulta generalizada sobre la estructura y
evolucin de la deuda pblica.
En la ejecucin de la auditora de deuda pblica, podemos considerar los siguientes indicadores:
sostenibilidad, flexibilidad, vulnerabilidad, eficiencia, eficacia, economa, deuda pblica total, deuda
externa, deuda interna, entre otros.
Sostenibilidad; mide el grado en que la administracin de la deuda puede mantener los programas
actuales y cumplir los compromisos pendientes con los acreedores sin aumentar la carga econmica.
1. Saldo deuda pblica x 100 Si el indicador disminuye frente
PIB al ao anterior, el nivel de
Sostenibilidad est mejorando,
si aumenta pueden aumentar las

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cargas presupuestarias.
2. Dficit fiscal x 100 Si el indicador es bajo indica
PIB un nivel manejable de la deuda.
Flexibilidad: mide el grado en que una administracin de la deuda, puede incrementar sus recursos
financieros para responder a los compromisos crecientes, mediante el aumento de sus ingresos o de
sus obligaciones.
1. Ingresos pblicos x 100 Si el resultado muestra crecimiento
PIB refleja que la captacin de ingresos
ha sido mayor, mejorando as la
capacidad de pago.
2. Costo financiero x 100 Si la tendencia es decreciente
Ingresos pblicos significa una mejora en su
posicin.
Vulnerabilidad; mide el grado en que una administracin de la deuda, depende de fuentes de
financiamiento que se encuentran fuera de su control o influencia, a nivel nacional e internacional.
Deuda externa x 100 Un ndice creciente revela mayor
Deuda pblica total afectacin de las fluctuaciones
financieras de los mercados
externos.
Eficiencia; mide los recursos utilizados en proporcin a los resultados obtenidos.
Uso de los recursos utilizados
Resultados obtenidos
Eficacia-, muestra el resultado que se origina al comparar los resultados obtenidos y las metas
programadas.
Resultados obtenidos
Metas programadas
Economa; permite evaluar el costo de las operaciones de manejo o administracin de la deuda.
Costo hasta el vencimiento
Costo hasta el pago
Deuda pblica total, determina la proporcin de la deuda pblica y su servicio en el total de la
economa.
1. Deuda pblica total 2. Servicio de la deuda
PIB PIB
3. Dficit presupuestario 4. Costo financiero
PIB PIB
Deuda externa; determina el peso de la deuda pblica externa y su servicio en la economa.
1. Deuda pblica externa 2. Servicio de la deuda
PIB PIB
Mide la proporcin de los recursos que se pagan en concepto de intereses y amortizacin del
principal.

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3. Servicio de la deuda
Deuda externa
Determina las tendencias de la deuda y la capacidad de reembolso en el corto y largo plazo en
funcin del comportamiento de las exportaciones.
4. Deuda pblica 5. Servicio externo
Exportaciones Exportaciones
6. Deuda corto plazo
Exportaciones
Mide la capacidad de la economa para enfrentar sus obligaciones de corto plazo.
7. Deuda corto plazo
Reservas internacionales
Mide la capacidad del pas de financiar el dficit de la cuenta corriente a travs del ahorro externo.
8. Cuenta de capital de la balanza de pagos
Cuenta corriente
Deuda interna; Muestra la capacidad del sector presupuestario para afrontar el pago por servicio de
la deuda interna.
1. Servicio de la deuda 2. Intereses de la deuda interna
Ingresos ordinarios Ingresos ordinarios
Muestra qu proporcin del gasto se canaliza al pago de intereses.
3. Intereses de la deuda interna
Gasto neto pagado
2.3 Examen de las cuentas
El examen de las cuentas relacionadas con la deuda pblica, se realizar con el fin de determinar si
la aplicacin contable est acorde con los principios y normas tcnicas de contabilidad
gubernamental y de proporcionar una base razonable para expresar una opinin sobre los saldos
presentados en los informes financieros. En este tipo de auditora es importante revisar la aplicacin
de normas relacionadas con los productos derivados.
Para el estudio de las cuentas de deuda pblica, se considerar la naturaleza de la entidad
examinada y el conocimiento del mercado financiero, para determinar si stas reflejan la realidad de
la gestin de la deuda pblica durante el ejercicio econmico, frente a cambios organizacionales o a
las fluctuaciones en los tipos de inters y cambio, as como si stas se relacionan con otros informes
de deuda generados por la entidad o por el gobierno.
2.4 Papeles de trabajo
Los papeles de trabajo de auditora constituyen el soporte del trabajo llevado a cabo por el auditor,
contienen los comentarios, conclusiones y recomendaciones incluidos en su informe; as como las
evidencias del cumplimiento del debido proceso de auditora.
Los papeles de trabajo vinculan la labor realizada por el auditor durante las etapas de planeamiento
y ejecucin de la auditora con el producto final de la misma, el informe de auditora.

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Las Normas Ecuatorianas de Auditora, sealan que los papeles de trabajo constituyen los
programas escritos con la indicacin de su cumplimiento y la evidencia reunida por el auditor en el
desarrollo de su tarea; son el vnculo entre el trabajo de planeamiento, de ejecucin y del informe de
auditora, por tanto contendrn la evidencia necesaria para fundamentar los hallazgos, opiniones,
conclusiones y recomendaciones que se presenten en el informe.
3. Comunicacin de resultados
La redaccin del informe de auditora de deuda pblica, al igual que el de otro tipo de auditora,
observar las normas internacionales como las normas y dems disposiciones nacionales emitidas
para el efecto y presentar una estructura en la cual se establezcan los hallazgos, conclusiones y
recomendaciones, a ms de la opinin sobre la razonabilidad de los saldos.
En la fase de comunicacin de resultados, se mantendr informada a la administracin de la entidad
permanentemente, sobre las observaciones encontradas durante la ejecucin del examen, con la
finalidad de obtener los justificativos y comentarios pertinentes, previo a la elaboracin del informe
final.
La estructura del informe de auditora, se realizar de conformidad con lo estipulado en la normativa
vigente expedida para el efecto.
Seccin III.ANEXOS
1. CUESTIONARIOS DE CONTROL INTERNO
2. PROGRAMAS DE AUDITORIA
Nota: Para leer Anexos, ver Registro Oficial 412 de 24 de Marzo de 2011, pgina 22.
Seccin IV.GLOSARIO DE TERMINOS
Amortizacin.- Constituye el reembolso gradual que efecta el prestatario para pagar la deuda
pendiente.
Canje o conversin de la deuda por proyectos.- Es el mecanismo acordado entre un deudor y un
acreedor para disminuir o extinguir deuda a cambio de ejecutar determinados proyectos de orden
social, ambiental o de otra naturaleza.
Compensacin.- Extincin de obligaciones recprocas, correlacionadas y vencidas entre dos
entidades u organismos del sector pblico.
Comisin de administracin.- Aquella que se paga al prestamista por la administracin del crdito.
Comisin de compromiso.- Aquella que se paga al prestamista sobre los saldos no desembolsados
del prstamo.
Condonacin de la deuda.- La condonacin de una deuda por parte del pas acreedor supone la
anulacin voluntaria de la totalidad o parte de una deuda en el marco de un acuerdo contractual
celebrado entre un acreedor y un deudor situados en distintas economas. Reduce el saldo bruto de
la deuda en un monto equivalente al valor del principal pendiente que ha sido condonado.

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Consolidacin.- Constituye la determinacin de una deuda flotante que se convierte en fija.


Contrato de crdito de pas a pas.- Es aquel en el que intervienen en su suscripcin directamente
los representantes de los gobiernos del prestamista y del prestatario o el representante del gobierno
del prestamista con el representante de una entidad u organismo del sector pblico dentro del marco
de un protocolo, acuerdo marco o lnea de crdito previamente acordada entre ese gobierno y el del
pas al que pertenece la entidad u organismo.
Contrato de crdito con organismos multilaterales.- Es aquel en el que intervienen en su suscripcin
un organismo multilateral de crdito legalmente reconocido y el pas contratante o una entidad u
organismo del sector pblico del mismo.
Contrato de crdito de proveedor.- Aquel mediante el cual una persona se obliga a financiar
directamente un contrato con el Estado o con las entidades u organismos del sector pblico, para la
ejecucin de obras, adquisicin de bienes y/o prestacin de servicios a ser ejecutado por aquella
persona.
Contrato de crdito comercial- Es aquel en el que intervienen en su suscripcin el Estado o una
entidad u organismo del sector pblico y una entidad financiera pblica o privada, para financiar un
proyecto de inversin, calificado como prioritario por el organismo competente.
Contrato comercial- Es el contrato de ejecucin de obras, adquisicin de bienes y/o prestacin de
servicios que se financia, total o parcialmente, con recursos provenientes del crdito interno o
externo.
Convenio subsidiario.- Es el convenio por el cual el Estado transfiere al organismo ejecutor los
recursos y las responsabilidades establecidas en un contrato de crdito interno o externo.
Costo financiero.- Pago que est obligado a cancelar el prestatario por un contrato de crdito, de
mutuo o de financiamiento, que incluye la totalidad de los costos financieros, como el inters, las
comisiones de administracin, compromiso, prima de seguro de crdito, etc.
Crdito pblico.- Es la capacidad que tiene un pas para captar financiamiento, a travs de cualquier
mecanismo, con el objeto de realizar inversiones.
Crisis de liquidez.- Cuando un pas deudor no es capaz de pagar sus obligaciones internacionales
por falta de divisas en un momento dado.
Crisis de solvencia.- Cuando el pas deudor no es capaz de pagar sus obligaciones internacionales
porque ni cuenta con las divisas necesarias ni su economa ser capaz de obtenerlas a mediano y
largo plazo.
Declaracin de prioridad.- Es aquella que le corresponde emitir a la Secretara Nacional de
Planificacin y Desarrollo, SENPLADES, tratndose de contratos de entidades, organismos e
instituciones del Estado; y a la propia entidad, si se trata de empresas pblicas nacionales, entidades
financieras pblicas y gobiernos autnomos descentralizados, respecto al proyecto a ejecutarse con
los recursos de una operacin que genere deuda pblica.
Desembolsos.- Es el monto total parcial de un crdito que ha sido recibido por el prestatario.
Deuda flotante.- Est constituida por las obligaciones generadas y no pagadas en el ejercicio fiscal
anterior.
Deuda ilegtima.- Es aquella cuyos prstamos en su contratacin, renegociacin, financiamiento o en
sus efectos generan mecanismos que violan los derechos humanos, econmicos, sociales o
culturales, como la distribucin desigual de la riqueza, la generacin de pobreza, la corrupcin, la
intervencin de la soberana o los desastres ecolgicos, entre otros.

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Deuda pblica.- En sentido amplio, constituye el endeudamiento que resulta de las operaciones de
crdito pblico que ejecuta el Estado y las dems entidades y organismos del sector pblico.
Deuda pblica interna.- Es aquella que se genera, registra como tal y se cancela dentro del territorio
nacional, es decir, que los recursos que obtiene el beneficiario del endeudamiento surgen de la
economa nacional.
Deuda pblica externa.- Es aquella contrada con otro Estado, organismo internacional o con
cualquier otra persona extranjera, que provee de recursos externos, para financiar proyectos de
inversin.
Dictamen.- Constituye un simple acto de la administracin que se caracteriza por ser indelegable,
preparatorio e irrevocable.
Garanta soberana.- Constituye el afianzamiento u obligacin accesoria contrada por parte del
Estado Central respecto de una obligacin principal adquirida, dentro del marco de la ley, por una
entidad u organismo del sector pblico, emitida dentro o fuera del territorio nacional, bajo los
trminos y condiciones establecidos en la ley.
Inters.- Cantidad que paga un prestatario a un prestamista, calculada en trminos de capital a una
tasa estipulada por un perodo de tiempo.
Moratoria al pago de la deuda.- Plazo concedido al deudor, por una institucin de crdito, durante el
cual no se realiza el pago del servicio de la deuda.
Novacin.- Es un modo de extinguir obligaciones, que consiste en la sustitucin de una nueva
obligacin a otra anterior, la que, en consecuencia, queda extinguida.
Organismo ejecutor.- Constituye la entidad u organismo del sector pblico responsable de la
suscripcin del contrato comercial (obras, bienes y/o servicios) financiado con recursos provenientes
del crdito interno o externo.
Perodo de gracia.- Perodo de tiempo que se concede a un prestatario, comprendido entre el
momento del otorgamiento del crdito y la fecha de la primera amortizacin.
Prestamista o financiador.- Persona nacional o extranjera que presta dinero o se compromete a
ejecutar obras, proveer bienes o prestar servicios, que impliquen costos financieros, a cambio de su
pago futuro.
Prestatario o financiado.- Es la calidad que tiene el Estado central o las entidades u organismos del
sector pblico, cuando recibe dinero, bienes y/o servicios del prestamista, con cargo a su pago
futuro.
Producto Interno Bruto.- Es el valor total de la produccin corriente de bienes y servicios finales
dentro del territorio nacional, durante un perodo de tiempo que generalmente es un ao.
Reembolso de la deuda.- Es el pago a plazos sobre el capital de la deuda externa de un pas.
Refinanciacin de la deuda.- Modificacin de los plazos de reembolso de la deuda, alterando los
vencimientos o aplazando el pago de los servicios, capital ms intereses. El objetivo es dar un
respiro a un pas con dificultades para honrar sus deudas, alargando el perodo de reembolsos para
disminuir el monto puntual o acordando un perodo de gracia en el cual se suspenden los pagos.
Servicio de la deuda.- Se refiere a la cantidad de dinero que realmente desembolsa cada ao un pas
en concepto de amortizacin e intereses del capital y otros costos financieros del crdito contrado.

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Aproximadamente la mitad de lo que se paga en concepto de servicio de la deuda son intereses.

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