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UNIVERSIDAD CENTRAL

Facultad de Ingeniera.
Asignatura de Ingeniera Econmica
Docente: German Eduardo Rojas Arteaga

RETENCION EN LA FUENTE SOBRE RENDIMIENTOS


FINANCIEROS EN OPERACIONES BURSATILES.
1. Qu es retencin en la fuente sobre rendimientos financieros en
operaciones burstiles
Cuando se habla de la retencin en la fuente sobre rendimientos financieros en
operaciones burstiles, fue el gobierno Nacional que por medio del Decreto 700 del
pasado 14 de marzo de 1997, se reglament el Estatuto Tributario, fundamentalmente en
lo que respecta a la retencin sobre rendimientos financieros. Este decreto aplica la
retencin sobre aquellos ttulos con inters y/o descuento, o generados por sus
enajenaciones, y deber ser practicada por los beneficiarios de los mismos ttulos, y no
por quien efecta el pago o abono en cuenta, pero para ello es indispensable que dicho
beneficiario tenga la calidad de agente auto retenedor de rendimientos financieros.
Adems cuando la retencin se aplica sobre ttulos a mas de cinco aos Segn el Artculo
397-1 del Estatuto Tributario - Rendimientos de ttulos de ahorro a largo plazo, la tarifa de
retencin en la fuente aplicable a los rendimientos financieros provenientes de ttulos
emitidos por entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia o de
ttulos emitidos en desarrollo de operaciones de deuda pblica, cuyo perodo de redencin
no sea inferior a cinco (5) aos se aplica el 7% y para plazos desde 5 aos en adelante se
aplica el 4%. Para los cupones de intereses se aplica la tasa que corresponda al plazo del
principal, ser del cuatro por ciento (4%). (Artculo adicionado Ley 488/98, Art. 109).
2 Que actores intervienen en la fuente de las operaciones burstiles explique
Cuando se habla de los actores que intervienen en este proceso, primero es clave partir de
que tratndose de rendimientos provenientes de ttulos con intereses vencidos, la
retencin en la fuente, cuando el beneficiario no tenga la calidad de autorretenedor,
deber ser practicada por el emisor o administrador de la emisin que realice el pago o el
abono en cuenta de los intereses, o por el adquiriente del ttulo segn el caso.
Dichos
a)
b)
c)
d)
e)

actores son:
Los contribuyentes no autorretenedores de rendimientos financieros
Los contribuyentes autorretenedores de rendimientos financieros
Las entidades Exentas
Los emisores de ttulos o administradores de la emisin
Las bolsas de Valores.

Igualmente se deduce que las operaciones que generan rendimientos financieros pueden
ser de dos clases. De una parte aquellas que producen intereses anticipados y/o
descuentos, y de por otra parte, aquellas que producen intereses vencidos. El mencionado
decreto fija una tarifa del 7% sobre los rendimientos financieros, sea que provengan de
intereses anticipados y/o descuentos, o que provengan de intereses vencidos.

Jonny Rafael Plazas Alvarado (jplazasa@ucentral.edu.co)


Wilfred Ricardo Velasco Trujillo (wvelascot@ucentral.edu.co)

UNIVERSIDAD CENTRAL
Facultad de Ingeniera.
Asignatura de Ingeniera Econmica
Docente: German Eduardo Rojas Arteaga

3. Teniendo en cuenta que en cada ejemplo de retencin en la fuente se ha


obviado el clculo de rentabilidad, analice los casos 1,2,3,4,5.
Caso 1. Un ttulo emitido a 90 das, con intereses vencidos a la tasa del 28% nominal
anual es adquirido en el mercado primario por un comprador A, contribuyente no
autorretenedor, quien lo cede al cabo de 35 das a un precio de registro de 103. El
segundo comprador B, es otro contribuyente no autorretenedor, quien mantiene el ttulo
hasta su vencimiento.

Al registrar la operacin en el dio 35, la Bolsa efecta la retencin en la fuente aplicando


la tarifa del 7%, y se le descuenta al Clint vendedor A, quien recibe un menor valor en
funcin de pagar la retencin. El ttulo tiene entonces constancia de enajenacin.
Retencin en la Fuente:
Valor recibido por el Cliente Vendedor A

= (103 100) * 7% = 0.21


= 103 0.21
= 102.79

El cliente comprador B mantiene el titulo hasta su vencimiento. Al presentarlo ante su


emisor, este ltimo debe practicar retencin por la diferencia positiva entre el valor normal
del ttulo ms los intereses del periodo a la tasa facial, y el periodo de compra, segn la
informacin consignada en la constancia de enajenacin.
La retencin prctica por el emisor, es entonces:
Retencin en la Fuente:
Valor recibido por el Cliente Vendedor A

= (107 103) * 7% = 0.28


= 107 0.28
= 106.72

Obsrvese que en este caso que el titulo estuvo todo el tiempo en manos de
contribuyentes no Autorretenedores, la retencin total practicada al ttulo fue de $0.49,
que es el valor equivalente al /% sobre los intereses totales de $7.
Caso 2. Un ttulo emitido el primero de un mes, a 90 das, con intereses vencidos a la
tasa del 28% nominal anual es adquirido en el mercado primario por un comprador A,
contribuyente no autorretenedor, quien lo cede al cabo de 35 das a un precio de registro
de 103. El segundo comprador C, es otro contribuyente autorretenedor, quien mantiene el
ttulo hasta su vencimiento.

Jonny Rafael Plazas Alvarado (jplazasa@ucentral.edu.co)


Wilfred Ricardo Velasco Trujillo (wvelascot@ucentral.edu.co)

UNIVERSIDAD CENTRAL
Facultad de Ingeniera.
Asignatura de Ingeniera Econmica
Docente: German Eduardo Rojas Arteaga

Jonny Rafael Plazas Alvarado (jplazasa@ucentral.edu.co)


Wilfred Ricardo Velasco Trujillo (wvelascot@ucentral.edu.co)