Analisis Financiero Clase3

ANLISIS FINANCIERO
Universidad Nacional de Ingeniera

Escuela Profesional de Ingeniera Estadista
Tema: Informacin y Toma de Decisiones

Prof. J. Saavedra.
ANLISIS FINANCIERO
Saber el significado de las partidas que componen los Estados
Financieros Bsicos y la forma en que fueron elaborados, nos
permite entender la informacin econmica y financiera
contenida implcita y explcitamente en ellos

A partir de ese conocimiento podemos analizar econmica y
financieramente una empresa, los que nos dar herramientas
para estimar su comportamiento futuro.
Introduccin
ANLISIS FINANCIERO
Comprende el estudio de ciertas relaciones y
tendencias que permitan determinar si la
situacin financiera, los resultados de
operacin y el progreso econmico de la
empresa son satisfactorios para un perodo de
tiempo
ANLISIS FINANCIERO
En el anlisis se trata de aislar lo relevante o
significativo.

Al realizar la interpretacin, se tratar de detectar los
puntos fuertes y dbiles de la compaa cuyos
estados se estn analizando e interpretando. As se
podrn tomar decisiones bien fundamentadas.
ANLISIS FINANCIERO
PERSONAS INTERESADAS EN EL ANLISIS:
Les interesa conocer y evaluar
la administracin de la
empresa. Se interesan en las
utilidades actuales y las
futuras y la estabilidad de las
mismas, as como su
covarianza con otras
compaas. Por lo tanto, se
interesan en la Redituabilidad
o Rentabilidad.
Accionistas
ANLISIS FINANCIERO
Acreedores Comerciales
Se interesan en la
liquidez de la empresa,
que es la capacidad de
pago que manifieste la
empresa, para estar a
cubierto de posibles
incobrables
ANLISIS FINANCIERO
Tenedores de Obligaciones (bonos, pagars
Les interesa la cobertura a
largo plazo, la capacidad de
flujo de efectivo de la
empresa para atender a su
deuda de largo plazo.
ANLISIS FINANCIERO
Asesores de Inversin
Analizan la informacin
financiera de diferentes
empresas para as presentar
un mejor servicio a su
clientela.
Analistas de Crdito
Hacen una seleccin de
clientes para ver a quin le
proporcionan crdito.
Bolsa de Valores
Todas las sociedades
annimas que cotizan en
bolsa tienen la obligacin de
proporcionar informacin
financiera peridica.
TIPOS DE ANLISIS:
Anlisis Interno
Se tiene completo
acceso a toda
informacin
necesaria para el
anlisis, pues se
realiza dentro de la
propia Empresa.
TIPOS DE ANLISIS:
Anlisis Externo
Es llevado a cabo
fuera de la
empresa, bien sea
por un analista de
crdito, asesores de
inversin o
cualquier persona
interesada.
ESTADOS FINANCIEROS
SUJETOS DE ANLISIS
Balance General
Estado de Situacin Financiera
Estado de Resultados
Estado de Flujo de Efectivo
NATURALEZA DEL ANLISIS FINANCIERO
El proceso de anlisis de los
estados financieros consiste
en la aplicacin de
herramientas analticas y
tcnicas para derivar
medidas y relaciones
significantes para la toma
de decisiones.
Puede ser utilizado como herramienta de:
Planeacin
Proyeccin en seleccin de
Inversiones
Proceso de Diagnstico de
Administracin y Operacin
Evaluacin de la
Administracin.

RECLASIFICACIN DE ESTADOS
FINANCIEROS PARA EL ANLISIS
Antes de realizar cualquier estudio de los estados financieros a
travs de cualesquiera de los instrumentos de anlisis ser
requerido:
=> Agrupar las distintas partidas en un orden lgico que facilite
la comprensin.
Propsito:
Que las consideraciones que se deriven mantengan
coherencia.
Ser necesario mantener la consistencia a fin de que cuando
efectuemos comparaciones entre los distintos ciclos histricos,
stas se correspondan.
EL BALANCE GENERAL
Se realiza preferentemente en las fechas de cierre, aunque
puede ser elaborado en cualquier momento en la empresa.

Por la caracterstica de que refleja una situacin para un
momento dado, es necesario que cualquier anlisis debe
iniciarse observando cuidadosamente la fecha de cierre*.

Si la empresa utiliza el perodo de tiempo de mayor actividad,
lgicamente mostrar situaciones distintas a si por el contrario
utiliza el perodo de ms baja actividad
RECLASIFICACION DEL BALANCE GENERAL
a) Activo Circulante o Activo Corriente o Disponible:
Para clasificarlas como Act. Circulantes se debe cumplir con la
exigencia de ser Operaciones de alto grado de convertibilidad en
efectivo, que pueden estar disponibles en el transcurso del
siguiente ejercicio econmico despus del cierre de las
operaciones.
* Para fines de reclasificacin se mantendr este precepto
general.
* Para su inclusin en la hoja de trabajo en el activo circulante:
Se analizar el origen de la operacin que produce la partida, a
fin de seleccionar aquellas que estn identificadas con la
actividad principal y mantengan relacin con el ciclo de actividad
de la institucin.
b) Gastos Pagados por Adelantado y Cargos Diferidos:
Desde el punto de vista contable, la ubicacin de los gastos
pagados por adelantado como activo circulante es correcta, sin
embargo, para fines de anlisis, ser conveniente ubicarlos
dentro del grupo de Otros Activos.

Esto es debido a que no estn conectados a las entradas y
salidas de caja durante el ciclo de operaciones, o como
comnmente se le menciona: no cancelan un pasivo.

Referente a los cargos diferidos, siempre sern un activo no
corriente, ya que corresponden a desembolsos efectuados para
el disfrute por un perodo mayor al ejercicio.
c) Cuentas por Cobrar a Empleados:
Esta partida corresponde a prstamos concedidos a empleados
de la empresa.
Es necesario segregarlas del activo circulante!

An cuando se harn efectivo en un perodo corto, por lo
general stos son rebajados de la cantidad correspondiente a
sueldos.
No corresponden a una actividad normal de la Institucin: su
inclusin en el circulante mostrara indicadores abultados al
efectuar las distintas relaciones en las cuales intervengan
partidas del circulante.
d) Cuentas a Cobrar a Empresas Afiliadas:
Se precisa establecer que las partidas que integran este rubro,
responden a operaciones otorgadas bajo las mismas condiciones
en que se negocia a cualesquiera de los clientes preferenciales.
Si lo anterior es as, se deben dejar estas partidas, caso en
contrario deben ser segregadas a Otros Activos.
1.- Es necesario practicar un detenido anlisis:
d) Cuentas a Cobrar a Empresas Afiliadas:
2.- Si el anlisis arroja dudas respecto al origen de las partidas
ser necesario observar la incidencia dentro de la composicin
del balance a fin de considerar la concentracin de riesgos
dentro de las instituciones del grupo.
3.- En las oportunidades que no sea posible indagar sobre la
composicin de las partidas, el criterio conservador
recomienda que sean segregadas del circulante.
ACTIVO FIJO
Se tratar de reflejar el comportamiento de este rubro en forma integral
mostrando el volumen en trminos de dinero en efectivo o alternativa de
dinero en efectivo que es consumido o aplicado por la inversin en tales
activos.
Partidas tales como construcciones en proceso son ubicadas dentro de
este grupo an cuando no estn siendo utilizadas en ese momento.
Se incluye en este rubro porque se desea medir los montos en que ao
tras ao va variando la totalidad de los activos fijos.
Es claro que estas construcciones en proceso deber corresponder a la
caracterstica de que la institucin las realiza con la intencin de
incorporarlas a la actividad productiva y no con la idea de mantenerlas
dentro del rubro de inversiones u otros activos; por cuanto en estos casos
ser necesario considerarlas como tales y no como integrantes del activo
fijo.
PASIVO
Ser necesario indagar si se ha
excluido del mismo la parte de
los prstamos a largo plazo,
porque de lo contrario, podra
obtenerse una situacin
financiera a corto plazo de la
empresa ms favorable de lo
que en realidad pudiera ser.
CAPITAL CONTABLE O CAPITAL SOCIAL
Asumiendo que lo observado en los estados financieros
responda a las partidas que corresponda al capital neto, este no
sufrir alteracin alguna al presentar la reclasificacin, y por
tanto, su ubicacin ha de ser similar a como es presentado en
el Balance General.

El uso de los datos contables- financieros y no financieros-
tiene una repercusin en las tomas de decisiones internas y
externas.
MTODOS DE ANLISIS
Razones simples O Anlisis Vertical
Consiste en relacionar una
partida con otra partida, o
bien un grupo de partidas con
otro grupo de partidas.

Su resultado es % porcentual
MTODOS DE ANLISIS
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer
si una empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y
de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. .
Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de
5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus
activos est representado en cartera, lo cual puede significar que
la empresa pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede
significar unas equivocadas o deficientes Polticas de cartera.
MTODOS DE ANLISIS
Una vez determinada la
estructura y composicin
del estado financiero, se
procede a interpretar
dicha informacin.
MTODOS DE ANLISIS
CAJA O BANCOS: no debe ser muy representativo,
puesto que no es rentable tener una gran
cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el
banco donde no est generando Rentabilidad
alguna. Toda empresa debe procurar por no tener
ms efectivo de lo estrictamente necesario, a
excepcin de las entidades financieras, que por su
objeto social deben necesariamente deben
conservar importantes recursos en efectivo.
MTODOS DE ANLISIS
DEUDORES O CARTERA O
CUENTAS POR COBRAR: Quizs
una de las cuentas ms
importantes, y a la que se le
debe prestar especial atencin.
Esta cuenta representa las ventas
realizadas a crdito, y esto
implica que la empresa no reciba
el dinero por sus ventas y
necesite efectivo para pagar
gastos, costos o deudas.
MTODOS DE ANLISIS
1Nivel de Anlisis
Participacin porcentual de los activos corrientes vs.
Activos no corrientes.
2Nivel de Anlisis
Participacin porcentual de cada rubro, dentro del activo
corriente y no corriente.
Composicin de la Inversin
Otros Niveles
Relaciones entre las partidas con otros rubros de
financiacin o resultados.
MTODOS DE ANLISIS
Mtodo de Estados Comparativos o Anlisis Horizontal
1Nivel de Anlisis
Proporcin del capital propio y de terceros en la financiacin
total
2Nivel de Anlisis
Informacin referida a la estructura de endeudamiento a
corto y largo plazo
Composicin del Financiamiento
Otros Niveles
* Orientacin de la fuentes de financiacin
* Exposicin a la devaluacin
* Deudas con garanta vs. deudas sin garanta
MTODOS DE ANLISIS
1Nivel de Anlisis
Margen de ganancia bruta y neta sobre ventas.
2Nivel de Anlisis
Composicin porcentual del resultado neto, segn su
carcter de ordinario o extraordinario.
Composicin de los Resultados
Otros Niveles
Proporcin porcentual de las partidas del estado de
resultados, respecto de la venta.
MTODOS DE ANLISIS
Determina cual fuel el crecimiento
o decrecimiento de una cuenta en
un periodo determinado. Es el
anlisis que permite determinar si
el comportamiento de la empresa
en un periodo fue bueno, regular o
malo.
Lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que
haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo
respecto a otro.
MTODOS DE ANLISIS
Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por
cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2
respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia
(restar) al valor 2 el valor 1.
La frmula sera P2-P1.
Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el ao 2 el
activo fue de 150, entonces tenemos 150 100 = 50. Es decir que
el activo se increment o tuvo una variacin positiva de 50 en el
periodo en cuestin.
MTODOS DE ANLISIS
Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un periodo
respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se
divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado
se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la
formula de la siguiente manera:
((P2/P1)-1)*100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150/100)-
1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento
del 50% respecto al periodo anterior.
MTODOS DE ANLISIS
De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal
se requiere disponer de estados financieros de dos periodos
diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que
busca el anlisis horizontal, es precisamente comparar un periodo
con otro para observar el comportamiento de los estados
financieros en el periodo objeto de anlisis.
AO 1 AO 2
MTODOS DE ANLISIS
MTODOS DE ANLISIS
Los valores obtenidos en el anlisis
horizontal, pueden ser comparados
con las metas de crecimiento y
desempeo fijadas por la empresa,
para evaluar la eficiencia y eficacia
de la administracin en la gestin de
los recursos, puesto que los
resultados econmicos de una
empresa son el resultado de las
decisiones administrativas que se
hayan tomado.
MTODOS DE ANLISIS
se deben disear estrategias para
aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y
se deben tomar medidas para prevenir las
consecuencias negativas que se puedan
anticipar como producto del anlisis
realizado a los Estados financieros.
La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar
proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez
identificadas las cusas y las consecuencias del comportamiento
financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o
aspectos considerados dbiles,
MTODOS DE ANLISIS
1Nivel de Anlisis
Variacin experimentada por el Activo total y por sus
componentes principales (activo cte. y no cte.) 2Nivel
de Anlisis
Evolucin experimentada por cada componente del
activo corriente y no corriente.
Evolucin de la Inversin
A travs del anlisis horizontal se estudian dos o tres ejercicios
para verificar la evolucin y complementar el anlisis de la
estructura.
MTODOS DE ANLISIS
1Nivel de Anlisis
Variacin del Patrimonio Neto y el Pasivo
2Nivel de Anlisis
Variacin de cada componente del Pasivo
Evolucin del Financiamiento
Evolucin de los Resultados
1Nivel de Anlisis
Medir la evolucin de los grandes rubros: Ventas, Ganancia
bruta, Ganancia Neta.
2y 3Nivel de Anlisis
Se mide la evolucin de Resultados ordinarios y
extraordinarios y la evolucin de cada nivel de gasto.
Definicin de indicadores financieros
Indicadores de liquidez
Indicadores de Endeudamiento
Indicadores de Actividad
Indicadores de Rendimiento
ELIGIO BERNARDO SANCHEZ ESTRADA
CONTADOR PUBLICO T.P. No.124385-T
BALANCE GENERAL CLASIFICADO
El balance general clasificado hace referencia a la clasificacin
que se hace de cada una de las partes del balance en funcin
de la disponibilidad del activo o de la exigibilidad del pasivo.
* Corrientes
* No Corrientes
ACTIVO corriente al activo que puede convertirse en dinero
en efectivo en un trmino no superior a un ao.
Caja, Bancos, Cuentas por cobrar, Inventarios, Algunas
inversiones, Algunos Diferidos.
Los activos no corrientes son lo contrario a los
activos corrientes, esto es que se trata de activos que no
podrn ser convertidos en efectivo sino a largo plazo, como es
el caso de los activos fijos o propiedad planta y equipo.
LOS PASIVOS estn clasificados segn su nivel de exigibilidad,
Aquellos pasivos que son exigibles en un plazo inferior a un ao
se consideran pasivos corrientes o pasivos a corto plazo, y esos
pasivos que solo son exigibles a plazos superiores a un ao, son
considerados pasivos no corrientes o pasivos a largo plazo.
EL PATRIMONIO corresponde a los aportes de los socios y a
las utilidades generadas por la empresa, utilidades que pueden
tomar la figura de reservas, o utilidades retenidas.
Hacen parte tambin del patrimonio las valorizaciones y el
supervit de capital.
ACTIVO
- Activo corriente
- Activo no corriente
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
- Pasivos corriente o de corto plazo
- Pasivo no corriente o de largo plazo
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
INDICADORES FINANCIEROS
O RAZONES FINANCIERAS
Pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento
de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la
situacin financiera, puede precisar el grado de liquidez, de
rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo
lo que tenga que ver con su actividad.
Son comparables con las de la competencia y llevan al anlisis
y reflexin del funcionamiento de las empresas frente a sus
rivales
INDICADORES DE LIQUIDEZ:
La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad
para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido
a medida que stas se vencen. Se refieren no solamente a las
finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para
convertir en efectivo determinados activos y pasivos
corrientes.
CAPITAL NETO DE TRABAJO(CNT):
Esta razn se obtiene al descontar de las obligaciones
corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes.
CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Esto supone determinar con cuantos recursos cuenta la empresa para
operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.
NDICE DE SOLVENCIA (IS) O RAZON CORRIENTE:
Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus
obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo.
IS = Activo Corriente
Pasivo Corriente
Entre mayor sea la razn resultante, mayor solvencia y
capacidad de pago se tiene, lo cual es una garanta tanto para
la empresa de que no tendr problemas para pagar sus
deudas.
NDICE DE LA PRUEBA DEL CIDO (CIDA):
Esta prueba es semejante al ndice de solvencia, pero dentro
del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de
productos, ya que este es el activo con menor liquidez.

ACIDO = Activo Corriente - Inventario
Pasivo Corriente
El resultado ideal sera la relacin 1:1, un peso que se debe y
un peso que se tiene para pagar, esto garantizara el pago de
la deuda a corto plazo.
ROTACION DE INVENTARIO (RI):
Este mide la liquidez del inventario por medio de su
movimiento durante el periodo.

RI = Costo de lo vendido
Inventario promedio (de los 2 periodos del anlisis)
Permite identificar cuantas veces el inventario se convierte en
dinero o en cuentas por cobrar.
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI):
Representa el promedio de das que un artculo permanece en
el inventario de la empresa.

PPI = 360 .
Rotacin del Inventario
Representa el promedio de das que un artculo permanece en
el Inventario de una Empresa. El tiempo que transcurre entre
la compra del artculo y la Venta de la produccin.
ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC):
Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su
rotacin.
RCC = Ventas anuales a crdito (Ingresos)
Promedio de Cuentas por Cobrar
PLAZO DE ROTACION = 360/RCC
Muestra con qu rapidez se convierten en efectivo los
recursos invertidos en cuentas por cobrar, es decir, el nmero
de das que como promedio tardan los clientes en cancelar sus
cuentas.
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR (RCP):
Sirve para calcular el nmero de veces que las cuentas por
pagar se convierten en efectivo en el curso del ao.

RCP = Compras anuales a crdito
Promedio de Cuentas por Pagar

PLAZO DE ROTACION = 360/RCP
Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de
terceros para el negocio.
Miden tambin el riesgo que corre quin
ofrece financiacin adicional a una empresa
Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el
dueo(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.
El anlisis es: Por cada peso colocado por sus dueos, el % es
aportado por los acreedores.
ESTRUCTURA DEL CAPITAL (deuda patrimonio)
Muestra el grado de endeudamiento con relacin al
patrimonio
El anlisis es: Los activos el _% es financiado por acreedores.
ENDEUDAMIENTO
Representa el porcentaje de fondos de participacin de los
acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos.
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus
ventas, activos o capital
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la
empresa.

Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir
decisiones y polticas en la administracin.

Evalan los resultados econmicos de la actividad empresarial.
Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el
inversionista.
Rentabilidad sobre Patrimonio:

UTILIDAD NETA
18 RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO= = %
CAPITAL O PATRIMONIO
Esto significa que por cada Peso que el dueo mantiene en el
respectivo ao, genera un rendimiento del ?% sobre el
patrimonio.
Para establecer la efectividad total de la administracin y
producir utilidades sobre los activos totales disponibles.
Rendimiento sobre la inversin:
Quiere decir, que cada pesos invertido en el respectivo ao en
los activos, produjo ese ao un rendimiento de ?% sobre la
inversin.

UTILIDAD NETA
19 RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION= = %
ACTIVO TOTAL
Indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo
calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e
impuestos por el monto de activos.
Utilidad activo:
Nos est indicando que la empresa genera una utilidad de ?%
por cada Peso invertido en sus activos.

UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS
20 UT. ACTIVO= %
ACTIVO

Expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada PESO de
ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad antes de intereses e
impuestos por el valor de activos.
Utilidad ventas:
Es decir que por cada PESO vendido hemos obtenido como
utilidad el ?% en el respectivo ao.

UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS
21 UT. VENTAS= %
VENTAS

Utilizado para determinar las utilidades netas por cada accin.
Utilidad por accin :
Este indicador nos est indicando que la utilidad por cada accin
comn fue de ? pesos.

UTILIDAD NETA
22 UTILIDAD POR ACCION= UM
NUMERO DE ACCIONES COMUNES

Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada PESO de
ventas, despus de que la empresa ha cubierto el costo de los
bienes que produce y/o vende.
Margen de Utilidad Bruta:
Indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido los
costos de produccin de los bienes vendidos.
Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor,
pues significa que tiene un bajo costo de las mercancas que
produce y/ o vende.

VENTAS - COSTOS DE VENTAS
23 MARGEN DE UTILIDAD BRUTA= %
VENTAS

Relaciona la utilidad lquida con el nivel de las ventas netas.
Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda despus
de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido
deducidos.
Margen Neto de Utilidad :
Esto quiere decir que en el respectivo ao por cada PESO que
vendi la empresa, obtuvo una utilidad de ?%.

UTILIDAD NETA
24 MARGEN NETO DE UTILIDAD= = %
VENTAS NETAS
ESTADO DE CAMBIOS
EN EL PATRIMONIO
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Es uno de los cinco estados financieros bsicos contemplados por
el artculo 22 del decreto 2649 de 1993.
Tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufran los
diferentes elementos que componen el patrimonio, en un
periodo determinado.
Busca explicar y analizar cada una de las variaciones, sus causas y
consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa.
Aspectos que se deben revelar en el estado de cambios en el
patrimonio, (Artculo 118 del decreto 2649 de 1993)
1. Distribuciones de utilidades o excedentes decretados durante el
perodo.
2. En cuanto a dividendos, participaciones o excedentes
decretados durante el perodo, indicacin del valor pagadero por
aporte, fechas y formas de pago.
3. Movimiento de las utilidades no apropiadas.
4. Movimiento de cada una de las reservas u otras cuentas
incluidas en las utilidades apropiadas.
Aspectos que se deben revelar en el estado de cambios en el
patrimonio, (Artculo 118 del decreto 2649 de 1993)
5. Movimiento de la prima en la colocacin de aportes y de las
valorizaciones.
6. Movimiento de la revalorizacin del patrimonio.
7. Movimiento de otras cuentas integrantes del patrimonio.
EMPRESA XY.LTDA
2009
Concepto Saldo 01/01/09 Incremento Disminucin Saldo 31/12/09
Capital social 10.000.000 5.000.000 3.000.000 12.000.000
Supervit capital 2.000.000 0 0 2.000.000
Reservas 6.500.000 500.000 6.000.000
Utilidades del
ejercicio
0.00 1.500.000 1.500.000
Operaciones que originan cambios en el patrimonio
1. Operaciones que aumentan el activo total:
Como los incrementos en el capital social que implican la entrada de nuevos
recursos, bien sea en efectivo o en especie. As mismo la valorizacin de
propiedades, planta y equipo y la de inversiones temporales o permanentes
provoca simultneamente un cambio en el patrimonio y un aumento del
activo total;
2. Operaciones que disminuyen el activo total:
Al contrario de lo explicado en el numeral anterior, las disminuciones en el
capital social generan una decremento del activo total al reintegrar a los socios
o accionistas el valor de los aportes acordados como disminucin
Operaciones que originan cambios en el patrimonio
3. Transacciones que aumentan el pasivo total:
Ocurre, normalmente, cuando se decreta el pago de dividendos en efectivo
cuya contabilizacin se registra primero como un pasivo y, posteriormente, se
cancela en uno o varios contados.
4. Transacciones que disminuyen el pasivo total:
Se presenta esta situacin cuando el ente econmico emite bonos convertibles
en acciones y ya han madurado, es decir, se ha cumplido su fecha de
vencimiento; caso en el cul se amortiza (debita) el pasivo con un registro
crdito a la cuenta de capital social, previo aumento de ste, aprobado por la
asamblea general o junta de socios, segn se trate de una sociedad annima o
una de responsabilidad limitada
FLUJO DE FONDOS,
DE CAJA, O DE TESORERIA
FLUJO DE FONDOS, DE CAJA , TESORERIA
Permite analizar las disponibilidades de fondos de la empresa
mes a mes y en base a ello tomar decisiones en cuanto al
manejo de dinero.
Permite prever las necesidades de fondos adicionales.
Se pueden planificar los retiros de socios en funcin de la
disponibilidad de dinero.
Sirve para planificar aumentos en las retribuciones del personal.
Se puede analizar si tendremos saldo suficiente para cubrir los
perodos de baja de ingresos del negocio.
Muestra el momento en que se dispondr de fondos para la
realizacin de nuevas inversiones.
Es el principal instrumento utilizado para evaluar la situacin
econmico financiera de un proyecto de inversin.
Sirve para demostrar la capacidad de repago de deuda que tiene
una empresa al contraer una deuda.
Sirve para detectar desvos entre proyecciones y flujos histricos
de caja.
Se pueden tomar decisiones acerca de las polticas de ventas, de
compras y de manejo de stocks de la empresa.
Componentes de los flujos de fondos
Toda inversin genera costos (salidas de caja u otro tipo de
erogaciones) y beneficios (ingresos por ventas y otro tipo de
ingresos).
Monto y desplazamiento en el tiempo de las inversiones, se
debern conocer las inversiones de inicio y las de corto y mediano
plazo sean inversiones fijas o circulantes.
Monto y desplazamiento en el tiempo de los rendimientos, se
debe conocer o estimar el momento en que se esperan percibir
los rendimientos (ingresos del proyecto).
Componentes de los flujos de fondos
Valor de rescate de las inversiones, o llamado valor residual de la
inversin, se debe establecer el momento y por qu monto se
efecta el recupero, en muchos casos este valor residual es nulo o
no tiene significacin alguna.

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