RIESGOS FINANCIEROS Y ALTERNATIVAS PARA DISMINUIR RIESGOS

EN LAS OPERACIONES DEL COMERCIO EXTERIOR

MONOGRAFIA PRESENTADA PARA EL CURSO DE FINANZAS
INTERNACIONALES DIRIGIDO POR EL PROFESOR CESAR HERNANDEZ

PRESENTADO POR:
ALVAN TORRES, GENESSIS
ROJAS LEVANO, JORGE
TORRES CHAVARRY, ANGEL
TORRES MENACHO, ANDREA
VEGA VEGA, PEDRO

CHICLAYO - PER
2014 I

INDICE
INTRODUCCION.............................................................................................................4
CAPITULO 1: OPERACIONES DEL COMERCIO EXTERIOR...................................5
1.1

DEFINICIN......................................................................................................5

1.2

COMERCIO VISIBLE Y COMERCIO INVISIBLE.........................................5

1.3

IMPORTACIONES.............................................................................................6

1.3.1

DEFINICIN..................................................................................................6

1.3.2

POR QU IMPORTAR?...............................................................................6

1.3.3

IMPORTACIN COMO PERSONA NATURAL Y JURDICA...................7

1.3.4

TRIBUTOS QUE GRAVAN LA IMPORTACIN.........................................7

1.3.5

QU MERCADERAS PUEDO IMPORTAR?............................................7

1.3.6

DOCUMENTACIN PARA IMPORTAR......................................................9

1.3.7

TIPOS DE IMPORTACIN...........................................................................9

A. IMPORTACIN DIRECTA...............................................................................9
B. IMPORTACIN INDIRECTA...........................................................................9
1.3.8

MODALIDADES DE IMPORTACIN.......................................................10

A. IMPORTACIN PARA EL CONSUMO.........................................................10

B. REIMPORTACIN EN EL MISMO ESTADO...............................................10
C. ADMISIN TEMPORAL PARA LA REEXPORTACIN EN EL MISMO
ESTADO..................................................................................................................11
1.4

EXPORTACIONES..........................................................................................12

1.4.1

DEFINICIN................................................................................................12

1.4.2

PORQUE EXPORTAR?..............................................................................13

1.4.3

MODALIDADES DE EXPORTACIN......................................................13

1.4.3.1 OBSEQUIOS O MUESTRAS..................................................................13

1.4.3.2 EXPORTACIN TEMPORAL.................................................................14
1.4.3.3 DESPACHO SIMPLIFICADO DE EXPORTACIN..............................14
1.5

FORMAS DE PAGO Y MEDIOS DE PAGO..................................................15

1.6 DOCUMENTOS ESENCIALES Y DOCUMENTOS ADICIONALES DE

LAS IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES........................................................17
CAPITULO 2: RIESGOS FINANCIEROS....................................................................23
2.1 DEFINICIN.........................................................................................................23
2.2 TIPOS DE RIESGO...............................................................................................23
2

2.2.1 RIESGOS OPERATIVOS .....23

2.2.2 RIESGOS LEGA... 24
2.2.3 RIESGO FINANCIERO.25
2.3. RIESGOS FINANCIEROS..................................................................................25
2.3.1. RIESGOS DE MERCADO . 26
2.3.2 RIESGO DE CRDITO.26
2.3.3. RIESGO DE LIQUIDEZ ..26
CAPITULO 3: ALTERNATIVAS PARA DISMINUIR RIESGOS EN LAS
OPERACIONES DEL COMERCIO EXTERIOR..........................................................28
3.1 PRINCIPALES RIESGOS PARA LAS EMPRESAS EN COMERCIO
EXTERIOR..................................................................................................................28
3.2

VALORACIN DE RIESGOS........................................................................29

3.3

MEDIOS DE COBROS INTERNACIONALES.............................................31

3.3.3 CLASIFICACIN DE LOS MEDIOS DE COBRO......................................32

3.3.3.1 MEDIOS DE COBRO SIMPLE..................................................................32
3.3.3.2 MEDIOS DE COBRO SECUNDARIO..........................................................32
3.4

ALTERNATIVAS PARA SEGURIDAD DE COBRO.....................................33

3.4.1. ADOPTAR ESTRATEGIAS PROACTIVAS PARA TRATAR LA

MOROSIDAD ANTES QUE COMIENCCE:.........................................................33
3.4.2. FOMENTAR LA ALTA PRODUCTIVIDAD EN EL REA DE
COBRANZA:...........................................................................................................34
3.4.3. ASEGURAR LA CALIDAD DE LA RECOPILACIN Y MANEJO DE
INFORMACIN......................................................................................................36
3.4.4. CONTAR CON POLTICAS Y PROCESOS DE RECUPERACIN
CLARAMENTE DEFINIDOS................................................................................37
CONCLUSIONES...........................................................................................................39
BIBLIOGRAFA.............................................................................................................40

INTRODUCCION

La globalizacin ha dado lugar a mercados cada vez ms segmentados y competitivos,

en los cuales compites con empresas y mercados de culturas totalmente diferentes. As,
las compaas y organizaciones que operan internacionalmente (o estn en vas de entrar
en el mbito del international business) se enfrentan a dos retos: Adaptar su gestin
comercial y de ventas a un entorno global e incierto, y Potenciar su internacionalizacin
y asentamiento en mercados extranjeros para expandir el negocio.
La administracin de riesgos financieros es una rama especializada de las finanzas
corporativas, que se dedica al manejo o cobertura de los riesgos financieros.
La incertidumbre existe siempre que no se sabe con seguridad lo que ocurrir en el
futuro. El riesgo es la incertidumbre que importa porque incide en el bienestar de la
gente Toda situacin riesgosa es incierta, pero puede haber incertidumbre sin riesgo.
(Bodie, 1998).
Por esta razn, un administrador de riesgos financieros se encarga del asesoramiento y
manejo de la exposicin ante el riesgo de corporativos o empresas a travs del uso de
instrumentos financieros derivados.
Esta monografa est dividida en tres captulos; El primero habla sobre las operaciones
del comercio exterior tomando temas como: Definicin, comercio visible e invisible,
importacin y exportacin, modalidades de importacin y exportacin, formas y medios
de pago, y documentos esenciales y adicionales de las importaciones y exportaciones. El
segundo captulo llamado Riesgos Financieros abarca temas como: Definicin y Tipos
de riesgos financieros. Por ltimo, el tercer captulo: Alternativas para disminuir riesgos
en las operaciones del comercio exterior, comprende temas como: Principales riesgos
para las empresas en comercio exterior, valoracin de riesgos, medios de cobros
internacionales y alternativas para seguridad de cobro.

CAPITULO 1: OPERACIONES DEL COMERCIO EXTERIOR

1.1 DEFINICIN
El comercio exterior es el intercambio de bienes o servicios existente entre dos o
ms naciones con el propsito de que cada uno pueda satisfacer sus necesidades de
mercado tanto internas como externas. Est regulado por normas, tratados, acuerdos,
y convenios internacionales entre los pases para simplificar sus procesos y busca
cubrir la demanda interna que no pueda ser atendida por la produccin nacional.
(COMERCIO Y ADUANAS, 2013)
Cada pas fabrica sus propios bienes y servicios, pero tambin escasea de algunos
insumos y activos (humanos, naturales, financieros e industriales). Precisamente el
intercambio que existe entre dos naciones al exportar (vender), e importar (comprar)
sus productos es lo que llamamos "comercio exterior". Ni los pases ms ricos son
autosuficientes por s mismos, por ende, la idea es que cada uno de ellos pueda
ofrecerle al otro lo que no posee o aquello de lo que carece, y viceversa, generando a
su vez el bienestar y supervivencia de la poblacin. (Rodrigo Zapata, 2013)

1.2 COMERCIO VISIBLE Y COMERCIO INVISIBLE

Dentro del comercio internacional podemos distinguir los siguientes tipos
actividades:
-

Comercio Visible: Consiste en el movimiento de las mercancas que se compran

y venden, lo que se conoce como importaciones y exportaciones. Dentro del
comercio visible quedan clasificados tambin los servicios anexos al transporte
de los bienes y productos como son los fletes y seguros. (Plott, 1981, pg. 14)
El movimiento de las importaciones y exportaciones de un pas, esto es, las
operaciones del comercio visible, dan forma a la balanza comercial. Se dice que
esta es favorable cuando las exportaciones superan las importaciones y
desfavorable, cuando ocurre lo contrario. (Plott, 1981, pg. 15)

Comercio Invisible: En este, quedan incluidos los pagos de servicios, gastos de

turismo, seguros distintos de los relativos a importaciones y exportaciones,
regalas o royalties, prestamos financieros, intereses, utilidades de inversin,
suscripcin a peridicos y revistas, cursos por correspondencia, ayudas a
familiares, gastos mdicos, etc. (Plott, 1981, pg. 15)

Cuando el movimiento de importaciones y exportaciones se agrega el comercio

invisible. Constituido principalmente por los ingresos y salidas de capitales, sus
servicios y los dems rubros que constituyen las operaciones del comercio
invisible. Hablamos de la Balanza de pagos, la que puede ser favorable o
desfavorable. En otras palabras, puede sealar un supervit o un dficit. (Plott,
1981, pg. 15)

1.3 IMPORTACIONES
1.3.1

DEFINICIN

(Osorio, 2006) Nos dice que importacin es cuando un producto de origen

extranjero, es utilizado para consumirse en un estado aduanero luego de haber
pagado impuestos y derechos.
En otras palabras, importar es colocar bienes o servicios, hechos en el pas Y,
en el pas X de una forma legtima (legalmente).
Esta actividad junto a la exportacin, conforman el comercio internacional.

1.3.2

POR QU IMPORTAR?

Las importaciones no solo favorecen a las empresas que desarrollan esta

actividad, sino a toda la poblacin que comprende el pas importador, ya que al
realizar esta actividad, est haciendo que el mercado sea ms competitivo y por
ende se beneficie la poblacin, ya que tendr ms variedad a aun menor precio.
Por otro lado, con la importacin se puede cubrir demandas insatisfechas en el
pas, ya que muchas veces en ciertos productos, el pas no produce todo lo que
consume.

1.3.3

IMPORTACIN COMO PERSONA NATURAL Y JURDICA

6

Como persona natural sin RUC puedes importar anualmente hasta un monto de tres
mil dlares americanos ($. 3000.00) o en su defecto, tres importaciones de mil
dlares americanos ($. 1000.00) cada una .
Si lo que se requiere es importar mayores cantidades, se tendra que realizar con un
RUC.

1.3.4

TRIBUTOS QUE GRAVAN LA IMPORTACIN

Arancel Ad Valorem (con tasas de 0%, 9% y 17%, segn sea el caso)

Impuesto General a las Ventas (17%)

Impuesto de Promocin Municipal (2%)

Pudiendo ser aplicable adicionalmente y segn sea el caso, los siguientes conceptos:

Impuesto selectivo al consumo

Derechos especficos

Derechos correctivos provisionales Ad Valorem

Derechos antidumping y compensatorios

Percepcin del IGV

1.3.5

QU MERCADERAS PUEDO IMPORTAR?

Se puede importar todo tipo de mercaderas a excepcin de las que aduanas

considera prohibidas y restringidas (estas ltimas tienen que cumplir con las
condiciones que se estipulen)

Aqu las primeras 20 partidas prohibidas:

TABLA N 01 LISTA DE PARTIDAS PROHIBIDAS DE IMPORTACION

PARTIDA
DESCRIPCION DEL PRODUCTO
1101000000 SOLO: HARINAS CON BROMATO DE
POTASIO
1102100000 SOLO: HARINAS CON BROMATO DE
POTASIO
1102200000 SOLO: HARINAS CON BROMATO DE
POTASIO
1102300000 SOLO: HARINAS CON BROMATO DE
POTASIO
1102900000 SOLO: HARINAS CON BROMATO DE
POTASIO
1211909090 Cannabis, resinas y aceites esenciales
1211909090 Papaver somniferum
130190900 Resina de cannabis
0
1302111000 Concentrado de paja de adormidera
130219909 Extracto y tinturas de Cannabis
0
130219909 Aceite de Cannanbis
0
210690500 SOLO: MEJORADORES CON
0
BROMATO DE POTASIO
220820210 Pisco
0
282590909 Slo: Oxido mercrico para uso agrcola
0
282739201 Slo: Cloruro mercurioso para uso agrcola
0
282739202 Slo: Cloruro mercrico para uso agrcola
0
284330000 Auricloruro de mescalina
0
290314000 Tetracloruro de Carbono
0
290314000 Tetracloruro de Carbono
0

BASE LEGAL
R.D. 1228/2002/DIGESA/SA (PUB.
15.12.2002)
R.D. 1228/2002/DIGESA/SA (PUB.
15.12.2002)
R.D. 1228/2002/DIGESA/SA (PUB.
15.12.2002)
R.D. 1228/2002/DIGESA/SA (PUB.
15.12.2002)
R.D. 1228/2002/DIGESA/SA (PUB.
15.12.2002)
DS 023-2001-SA (PUB. 22.07.2001)
DS 023-2001-SA (PUB. 22.07.2001)
DS 023-2001-SA (PUB. 22.07.2001)
DS 023-2001-SA (PUB. 22.07.2001)
DS 023-2001-SA (PUB. 22.07.2001)
DS 023-2001-SA (PUB. 22.07.2001)
R.D. 1228/2002/DIGESA/SA (PUB.
15.12.2002)
LEY N 26426 DEL 04.01.96
D.S. 036-99 SENASA
D.S. 036-99 SENASA
D.S. 036-99 SENASA
DS 023-2001-SA (PUB. 22.07.2001)
DS 023-2001-SA (PUB. 22.07.2001)
D.S. N 033-2000-ITINCI DEL
07.11.2000
8

290319100 1,1,1-Tricloroetano (metil cloroformo)

0
Fuente: (ADUANET, 2008)

DS 023-2001-SA (PUB. 22.07.2001)

En el caso de las partidas restringidas, no hay una lista general como en las prohibidas,
en este caso se clasifica por las entidades que la restringen como por ejemplo: MINAG,
MINSA, MININTER, MTC, MRREE, entre otras.

1.3.6
DOCUMENTACIN PARA IMPORTAR
Los documentos exigibles para su trmite ante la SUNAT, en trminos generales
son:

DOCUMENTO DE TRANSPORTE: conocimiento de embarque, gua area

o carta porte, segn medio utilizado. Excepcionalmente, puede utilizarse una
Declaracin Jurada de transporte, cuando el importador, dueo o
consignatario efecta el traslado de la mercanca por sus propios medios.

FACTURA o documento equivalente y/o declaracin jurada de valor segn

modalidad de importacin

COMPROBANTE DE PAGO para el caso en que se efecten transferencias

de bienes antes de su destinacin a consumo, excepto en los casos sealados
en los procedimientos;

CARTA PODER NOTARIAL para el despacho simplificado, cuando el

despacho lo realice un tercero en representacin del importador, dueo o
consignatario; y

OTROS DOCUMENTOS DE ACUERDO A LA NATURALEZA DEL

DESPACHO, conforme a las disposiciones especficas sobre la materia.

1.3.7

TIPOS DE IMPORTACIN
a. IMPORTACIN DIRECTA

Es aquella en la cual existen 2 partes en la negociacin, el comprador

(importador) y el vendedor (exportador), y entre los 2 tramitan la negociacin.
b. IMPORTACIN INDIRECTA
Es aquella en la cual participa un tercero entre el comprador y el productor, a
este agente que interviene se le conoce como intermediario o brker, con el cual
9

el comprador (importador) hace el trato, muchas veces se tiene un intermediario

por motivos de volumen, calidad estndar, etc.

1.3.8

MODALIDADES DE IMPORTACIN

a. IMPORTACIN PARA EL CONSUMO

(SUNAT, 2008) La Importacin para Consumo es el rgimen aduanero que
permite el ingreso de mercancas al territorio aduanero para su consumo, luego del
pago o garanta, segn corresponda, de los derechos arancelarios y dems
impuestos aplicables, as como el pago de los recargos y multas que hubieren y del
cumplimiento de las formalidades y otras obligaciones aduaneras.
La importacin para el consumo es una importacin definitiva, en la cual
nacionalizamos un bien o servicio para poder ser consumido en ese estado.

b. REIMPORTACIN EN EL MISMO ESTADO

(SUNAT, 2008) Ley Genera de Aduanas:
El rgimen de Reimportacin en el Mismo Estado permite el ingreso al territorio
aduanero de mercancas exportadas definitivamente, sin el pago de derechos
arancelarios y dems impuestos aplicables a la importacin para el consumo y
recargos de corresponder, con la condicin de que no hayan sido sometidas a
ninguna transformacin, elaboracin o reparacin en el extranjero, perdindose los
beneficios que se hubieran otorgado a la exportacin.
Para someter una mercanca al rgimen de Reimportacin en el Mismo Estado la
declaracin de exportacin definitiva, con la cual sali del pas debe estar
regularizada.
Se puede solicitar la Reimportacin en el Mismo Estado por una parte o por el total
de las mercancas exportadas definitivamente.
El plazo mximo para acogerse al rgimen de Reimportacin en el Mismo Estado es
10

de doce (12) meses contados a partir de la fecha del trmino del embarque de la
mercanca exportada.
El rgimen slo puede tramitarse en la modalidad de despacho excepcional,
debiendo ser solicitado dentro del plazo de (30) das calendarios posteriores a la
fecha del trmino de la descarga.
Las mercancas amparadas en una declaracin aduanera de mercancas, en adelante
declaracin, deben cumplir con los siguientes requisitos:
a) Corresponder a un solo consignatario.
b) Estar consignadas en un solo manifiesto de carga.
Las mercancas transportadas en el mismo viaje del vehculo transportador que
se encuentren manifestadas a un mismo consignatario en dos o ms documentos
de transporte pueden ser destinadas en una sola declaracin.
En el caso de transporte terrestre, la declaracin puede amparar mercancas
manifestadas en un mismo documento de transporte consignadas a un solo
consignatario y transportadas en varios vehculos, siempre que stos pertenezcan
a un mismo transportista autorizado por la SUNAT.
La mercanca objeto del rgimen de Reimportacin en el Mismo Estado es
seleccionada a canal rojo, y debe ser sometida a reconocimiento fsico
obligatorio, a fin de comprobar que la mercanca a reimportarse es la misma que
fue embarcada en la exportacin.

c. ADMISIN TEMPORAL PARA LA REEXPORTACIN EN EL MISMO

ESTADO
(SUNAT, 2008) Ley General de Aduanas
La Admisin Temporal para Reexportacin en el Mismo Estado es el rgimen
que permite el ingreso al territorio aduanero de ciertas mercancas, con
suspensin del pago de los derechos arancelarios y dems impuestos aplicables a
la importacin para el consumo y recargos de corresponder, siempre que sean
identificables y estn destinadas a cumplir un fin determinado en un lugar
especfico para ser reexportadas en un plazo determinado sin experimentar
modificacin alguna, con excepcin de la depreciacin normal originada por el
uso que se haya hecho de las mismas.
11

La admisin temporal para reexportacin en el mismo estado es

automticamente autorizada con la manifestacin de la declaracin y de la
garanta a complacencia de la SUNAT con una vigencia igual al plazo cotizado y
en caso de mercancas restringidas por el plazo concedido por el sector
competente, sin exceder del plazo mximo de dieciocho (18) meses
computarizado a partir de la fecha del levante. Si el plazo fuese mnimo, las
aplazamientos sern aprobadas instintivamente con la sola renovacin de la
garanta antes del trmino del plazo concedido y sin exceder el plazo mximo.

Ley General de Aduanas: Las mercancas admitidas temporalmente al

amparo del Procedimiento Rgimen Especial de Exposiciones o Ferias
Internacionales, pueden acogerse al rgimen de Admisin Temporal
para Reexportacin en el Mismo Estado por un plazo mximo de cuatro
(04) meses, computados a partir de la fecha de levante de dichas
mercancas (SUNAT, 2008)
CASOS ESPECIALES

Muestras sin valor comercial

Envos de urgencia
Envos de socorro
Envos postales
Vehculos especiales
Prtesis para minusvlidos

1.4 EXPORTACIONES
1.4.1 DEFINICIN
Una exportacin es cualquier bien o servicio mandado externamente del
territorio nacional. La exportacin es el comercio legtimo de bienes o servicios
desde un espacio aduanero hacia otro espacio aduanero. Las exportaciones son
ordinariamente son operado bajo circunstancias especficas.
En nuestro pas la exportacin no est sujeta a ningn tributo.

12

1.4.2 PORQUE EXPORTAR?

Diversificar productos y mercados para enfrentar la competencia en

el extranjero y el contexto de la economa de la nacin.

Ganar competitividad mediante la obtencin de tecnologa, know

how y capacidad gerencial obtenida en el mercado.

Formar alianzas estratgicas con empresas nuevas internacionales

para comprimir costos, optimizar la eficiencia y diferenciar productos.

Reducir el riesgo de estar en un solo mercado.

Vender mayores volmenes para manejar la capacidad productiva de

la empresa y formar economas de escala.

Rendir ventajas comparativas y las oportunidades desde mercados

explayados a travs de convenios preferenciales.

Necesidad de comprometerme en el mercado universal por la

globalizacin de la economa.

Buscar mayor rentabilidad en los mercados internacionales y

asegurar la preexistencia de la compaa a largo plazo.

1.4.3 MODALIDADES DE EXPORTACIN

1.4.3.1 OBSEQUIOS O MUESTRAS

Son muestras sin valor comercial, obsequios cuyo valor no exceda de los US$ 1
000,00 (Mil Dlares Americanos), o mercancas por un monto que no exceda los
US$ 2 000,00 (Dos Mil Dlares Americanos)
En principio, concebimos por MUESTRAS para exportacin a aquellos
productos o manufacturas que al salir del pas solo adquieren por finalidad
13

exponer sus caractersticas, obteniendo ser stas con o sin valor comercial. Se
concibe que la muestra no tiene carcter comercial cuando no coexista venta
entre las partes.
La exportacin de MUESTRAS, sea con o sin vala comercial se rige por los
Procedimientos de Despacho Simplificado de Exportacin o Exportacin
Definitiva, en este ltimo caso, si el valor FOB de las mercancas sobrepasa los
dos mil dlares americanos (US$ 2000,00); o adems se puede desarrollar como
un envo postal, sujeto a las circunstancias fundadas en el Procedimiento
General: Envos o Paquetes trasladados por Concesionarios Postales.

1.4.3.2 EXPORTACIN TEMPORAL

Es el rgimen aduanero que permite la salida temporal al exterior de

mercancas nacionales o nacionalizadas con la obligacin de exportarlas
definitivamente o reimportarlas en un plazo determinado, en el mismo estado o
luego de haber sido sometidas a una reparacin, cambio o mejoramiento de sus
caractersticas. (SUNAT, 2008)
El plazo de la exportacin temporal ser instintivamente permitido por doce (12)
meses, computarizados a partir de la fecha del fin del embarque de la mercanca,
dentro de la cual deber efectuarse la reimportacin.

1.4.3.3 DESPACHO SIMPLIFICADO DE EXPORTACIN

Que maneja el formato Declaracin Simplificada de Exportacin (DSE). Para

tal efecto, usted como exportador, presenta los formatos de la DSE, con el sello
y firma del ingreso de la mercanca al terminal de almacenamiento,
autorizacin de la compaa transportista y declarante. (ADUANET, 2008)
Se adjunta la sucesiva documentacin:

Factura (operaciones con fines comerciales); declaracin jurada

mostrando el vala y descripcin de la mercanca cuando se trate
de operaciones sin acabes comerciales; otros documentos de
pago, de convenio a la naturaleza de la exportacin. Documento
de Transporte (Gua area, Conocimiento de embarque o Carta
Porte, segn el medio de transporte).

14

Permisiones especficas y otros que de acuerdo a la naturaleza de

la mercanca se exijan. Documento que atestige la donacin y
lista de comprendido de corresponder. Reproduccin del
documento de identidad del exportador cuando no refiera con
RUC. Otros, de corresponder.

1.5 FORMAS DE PAGO Y MEDIOS DE PAGO

Formas y medios de pago internacionales son lo mismo.
FORMAS DE PAGO INTERNACIONAL:
MINCETUR (2006): Son los diferentes convenios entre comprador y vendedor
para establecer el momento del pago de la mercadera o servicio. Este
momento de pago esta en relacin al embarque y/o entrega del bien o servicio.
(P-2)
Principales formas de pago internacionales
El Ministerio de Comercio exterior y Turismo (2006) expresa en su publicacin
que existe cuatro formas de pago principales:
Pago por adelantado: Se nombra as a todo pago que acoge el
exportador antes de efectuar el embarque. Es el mtodo ms seguro para
el exportador, pues este slo enviar la mercanca cuando haya recibido
el pago o traspaso de fondos. Sin embargo, en los mercados
competitivos su uso es condicionado, pues requiere de una extrema
confianza del importador en el exportador.
Pago a la vista: tambin citado pago al contado/contra documentos: Se
designa as a todo pago que recibe el exportador una vez realizado el
embarque, y contra la presentacin al importador de los documentos
representativos de la mercadera y/o servicios.
Pago a plazo: Se designa as a todo pago que recoge el exportador
despus de haber entregado los documentos de embarque al importador.
Este plazo ser estipulado entre importador y exportador y normalmente
15

estar en funcin a la fecha de embarque, fecha de factura, fecha de

presentacin de documentos.
Cuenta abierta: Mediante esta forma de pago, el exportador despacha la
mercanca, la factura y los documentos de embarque al importador y
espera el pago; es decir, el importador compra ahora y paga despus,
siendo por lo tanto, la forma de cobro ms riesgosa para el exportador.
Esta forma de pago es muy comn cuando se vende en el mercado local,
pero no lo es tanto en el comercio mundial, debido al aumento de riesgo
que presenta para el vendedor. El exportador debera aceptar este sistema,
solamente, si tiene confianza absoluta en su cliente y en la estabilidad y
normas del pas del importador

Medios de pagos internacionales

MINCETUR (2006): Considerando los riesgos (poltico/pas y
comercial/comprador) a los que se enfrentan compradores y vendedores,
el uso y costumbre internacional a travs de la banca ha mitigado dichos
riesgos ofreciendo mecanismos para perfeccionar la forma de pago
acordada. (P-3)
Principales medios de pago internacionales
El Ministerio de Comercio exterior y Turismo (2006) expresa en su
publicacin que existe tres medios de pago principales:

Transferencia / orden de pago: Pago que realiza el importador

al exportador por intermedio de los bancos. Este medio se usa
frecuentemente en la forma de pago de cuenta abierta, que como
lo hemos indicado es la forma ms riesgosa para el exportador.
Cobranza de exportacin: Es el medio de pago internacional
mediante el cual un exportador entrega los documentos
representativos de mercaderas o servicios a su banco, con la
instruccin de enviarlos y entregarlos al comprador contra pago o
la aceptacin de una letra o la presentacin de un pagar /
compromiso de pago a trmino u otros trminos y condiciones.
Carta de crdito de exportacin (CDE): Es el medio de pago
internacional mediante el cual el banco del importador a solicitud
de este, (comprador u ordenante), se compromete a pagar a la
vista a plazo a un exportador (vendedor beneficiario) una

16

cantidad determinada, siempre y cuando se cumplan todos los

trminos y condiciones de la carta de crdito.

QU FORMAS Y MEDIOS DE PAGO SON LOS MS UTILIZADOS Y

ACEPTADOS?
El hecho que en una operacin de exportacin, el exportador no conozca
personalmente al importador (y viceversa), implica la existencia de dos tipos de
riesgos fundamentales:

Desde el punto de vista del exportador o vendedor:

El principal riesgo al realizar una exportacin, es el riesgo de recibir el pago
en condiciones diferentes a las solicitadas, o que simplemente no le paguen.
Desde el punto de vista del importador o comprador:
El principal riesgo al realizar una importacin, es el riesgo de recibir las
mercancas en condiciones diferentes a las solicitadas o, simplemente, no
recibirlas.
Definitivamente, los medios de pago internacionales ms manipulados, son
las cobranzas documentarias y las cartas de crdito en sus diferentes
modalidades, pues ofrecen beneficios a ambas partes, y sus costos son
manejables.

1.6 DOCUMENTOS ESENCIALES Y DOCUMENTOS ADICIONALES DE

LAS IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES
Cules son los documentos aduaneros que se necesitan para exportar?
El protocolo aduanera necesaria para tramitar una exportacin se encuentra
normalizado por el Procedimiento General y Especficos, vigentes y aplicables al
rgimen de exportacin, los mismos que se encuentran aprobados por la SUNAT
y publicados en su pgina web institucional.

17

Segn la Gua Prctica del Exportador (MINCETUR, 2013) los ms importantes

son:
Declaracin Simplificada de Exportacin
Formato oficial utilizado para la exportacin definitiva de mercancas cuyo valor
FOB no exceda los cinco mil dlares de los Estados Unidos de Amrica,
muestras sin valor comercial, Donaciones, entre otros.
Declaracin Exporta Fcil
Formato para hacer exportaciones a travs del sistema Exporta Fcil.
Declaracin Aduanera de Mercancas (DAM) o Declaracin nica de
Aduanas (DUA)
Formato oficial exigido por la Aduana en las exportaciones de mercancas con
carcter comercial (superiores a los US $ 5,000) Dicho documento debe ser
tramitado por el Agente de Aduana o Despachador Oficial.
Boleta de Venta
La Boleta de Venta puede ser utilizada nicamente para exportaciones por los
usuario del RUS con las limitaciones establecidas por las disposiciones
aduaneras y para el sistema Exporta Fcil (MINCETUR, 2013)
Factura Comercial
Documento privado que el exportador extiende al importador como constancia
de venta, en la cual se indican los pormenores de la mercanca embarcada
(descripcin, precio, cotizaciones, etc.). Las facturas de exportacin en el Per,
se encuentran reguladas por el Reglamento de Comprobantes de Pago, el cual
establece que para el caso de operaciones de exportacin, se deber emitir
facturas. (MINCETUR, 2013)
Conocimiento de Embarque
Este documento es uno de los de mayor importancia dentro de la exportacin por
constituir el documento que acredita la propiedad de la mercadera, siendo a la
vez un contrato de transporte entre el cargador y el transportador, sirviendo
como prueba del cargamento de la mercadera a bordo de la nave. (MINCETUR,
2013)
De acuerdo al medio de transporte toma el nombre especfico, Conocimiento de
Embarque Martimo o "Bill of Lading" si es por va martima; Gua Area o
"Airway Bill", si es por va area o Carta de Porte, para transporte terrestre. Este
documento consigna informacin sobre el flete pagado o por pagar, que
18

dependiendo del pas importador formar parte de la base imponible sobre la

cual se pagarn los tributos y aranceles de importacin. (MINCETUR, 2013)

Cules son los otros documentos que se necesitan para exportar?

Para separar el espacio en la compaa area o con la compaa naviera se debe
tener en cuenta y claramente definido lo siguiente:
La Cantidad de Bultos
El tipo de Mercadera (si es perecible o peligrosa, u otras)
La dimensin de los Bultos
El Peso
El Lugar de Destino y
El monto del Flete
.
Los certificados ms comunes que suelen utilizarse son aquellos que acreditan
origen, calidad, anlisis, sanidad, peso, inspeccin, etc. Dada su funcin estos
pueden ser emitidos por autoridades oficiales o sus delegados o bien por
entidades privadas de control.
Certificado Sanitario
De aplicacin generalmente para mercaderas de uso o consumo humano
solicitado por el comprador y emitido por una autoridad competente (SENASA,
DIGESA o DIGEMID), confirman que las mercancas consignadas no estn
afectas a ninguna enfermedad o insectos nocivos si se tratara de productos
alimenticios y que han sido elaborados de conformidad con las normas
prescritas. (MINCETUR, 2013)
Certificado de Calidad
La exportacin de productos alimenticios podr contar con un Certificado de
Calidad cuando lo requiera el importador. Dicho documento puede ser otorgado
y emitido por cualquiera de los laboratorios acreditados por el Instituto Nacional
de Defensa a la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual INDECOPI. Dentro de los laboratorios acreditados se encuentra SGS, INASSA,
etc. (MINCETUR, 2013)
Certificado De Origen

19

Este documento tiene por finalidad acreditar y garantizar la procedencia de las

mercancas, permitiendo a los exportadores acogerse a los beneficios derivados
de las preferencias arancelarias que otorga el pas importador, en virtud a los
acuerdos bilaterales o unilaterales que concede el pas al cual va destinada la
mercanca (CAN, ALADI, SGP, ATPDEA, etc.).
Certificado CITES:
Documento que se requiere para exportar animales y plantas y maderas, este
documento se tramita en la Direccin General Forestal y de Fauna Silvestre.
Pliza de Seguro de Transporte (Opcional).
Documento emitido por la Compaa de Seguro o su Agente, en virtud de la cual
la mercanca quedar cubierta de determinados riesgos de transporte
especificados en la Pliza y hasta un determinado importe que no puede ser
inferior al valor facturado. Es importante que el exportador y el comprador
definan en forma precisa cuales son los riesgos que sern cubiertos por el seguro,
a fin de evitar que se produzca cualquier tipo de siniestro o avera en la
mercanca, no cubierto por la Pliza. La prima de seguro es fijada de acuerdo
con la modalidad de embarque, la especie y el valor de la mercanca.
Lista de Empaque o Embalaje (De ser solicitado por la Aduana)
La Lista de Empaque o "Packing List" es el documento de embarque que detalla
todas las mercancas embarcadas o todos los componentes de una misma
mercanca, especificado en cuntas partes ella est fraccionada. La Lista de
Empaque tiene por objetivo facilitar la localizacin de la mercanca dentro de un
lote, adems de permitir el fcil reconocimiento de la mercanca por parte de la
aduana, tanto en el embarque como en el desembarque.

Cules son los documentos aduaneros que se necesitan para importar?

En la Gua prctica del Importador (MINCETUR, 2013)
A. Para el Despacho Normal:
Declaracin nica de Aduanas (DUA) debidamente cancelada:
Es un documento oficial exigido por la Aduana para regularizar todo
despacho de importacin permitiendo el ingreso legal de las mercancas
procedentes del exterior. Dicho documento debe ser confeccionado y
suscrito por importador, dueo o consignatario, a travs del agente de
Aduanas o despachador oficial, sobre la base de los datos del
20

conocimiento de embarque, la factura comercial, principalmente.

(MINCETUR, 2013)
Factura comercial:
Documento privado que el exportador extiende al importador como
constancia de venta, en la cual se indican los pormenores de la mercanca
embarcada (descripcin, precio, cotizaciones, nmero de bienes, etc.).
(MINCETUR, 2013)
Documento de transporte (Conocimiento de Embarque, Gua Area,
Aviso Postal o Carta Porte, segn el medio de transporte utilizado):
Este documento es uno de los de mayor importancia dentro de la
importacin por constituir el documento que acredita la propiedad de
lmercadera, siendo a la vez contrato de transporte entre el cargador y el
transportador, como la prueba del cargamento de la mercadera a bordo
de la nave. (MINCETUR, 2013)
Pliza de seguro de transporte (Opcional):
Documento emitido por la compaa de seguro o su agente, en virtud de
la cual la mercanca quedar cubierta contra determinados riesgos de
transporte especificados en la pliza y hasta un determinado importe que
no puede ser superior al valor facturado. La prima de seguro es fijada de
acuerdo con la modalidad de embarque, la especie y el valor de la
mercanca.
B. Para el Sistema de Despachos Urgentes:
Declaracin nica de Aduanas debidamente cancelada.
Autorizacin emitida por el sector competente segn corresponda, de
acuerdo a la naturaleza de la mercanca.
Copia de factura comercial.
Certificado de origen cuando corresponda.
Autorizacin para el despacho urgente, en los casos de mercancas que
requieran la calificacin por el intendente de Aduana.
C. Para el Sistema de Despacho Anticipado Aduanero de Importacin:
Declaracin nica de Aduanas numerada y debidamente cancelada
antes del arribo del medio de transporte.
Fotocopia autenticada de la factura comercial.
21

 Fotocopia autenticada o copia carbonada del documento de transporte,

dependiendo del medio empleado.
Fotocopia autenticada del documento de seguro de transporte, de
corresponder.
Copia de la autorizacin emitida por el sector competente, segn
corresponda de acuerdo a la naturaleza de la mercanca.
Fotocopia autenticada del Certificado de Origen, cuando corresponda.
Ticket de balanza, constancia de peso, volante de despacho,
autorizacin de salida u otro documento similar que acredite el peso y
nmero de los bultos o contenedores, o la cantidad de mercanca a granel
descargada.
Otros documentos que requiera la naturaleza del despacho.
Cules son los documentos adicionales utilizados en la importacin?
Los documentos adicionales dependern del tipo de producto a ser
importado, debiendo de presentarse los certificados requeridos por el
comprador para el ingreso al pas de destino. Por ejemplo, en el Per se
cuenta con diversas instituciones para la emisin de certificados ms
comunes que suelen utilizarse para atestiguar origen, calidad, anlisis,
sanidad, peso, inspeccin, etc. Dada su funcin estos pueden ser emitidos
por autoridades oficiales o sus delegados o bien por entidades privadas de
control.
Certificado sanitario
De aplicacin generalmente para mercaderas de uso o consumo
humano solicitado por el comprador y emitido por una autoridad
competente (SENASA, DIGESA o DIGEMID), confirman que las
mercancas con- signadas no estn afectas a ninguna enfermedad
o insectos nocivos si se tratara de productos alimenticios y que
han sido elaborados de conformidad con las normas prescritas.
(MINCETUR, 2013)
Certificado de calidad emitido en origen
La exportacin de productos alimenticios podr contar con un
Certificado de Calidad cuando lo requiera el importador. Dicho
documento puede se otorgado y emitido por cualquiera de los
laboratorios acreditados por el Instituto Nacional de Defensa a la
Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual
22

(INDECOPI). Dentro de los laboratorios acreditados encuentra

SGS, INASSA, COTECNA INSPECTION, etc. (MINCETUR,
2013)
Certificado de origen
Este documento tiene por finalidad garantizar el origen de las
mercancas, permitiendo a los importadores acogerse a las
preferencias arancelarias que otorga el pas exportador, en virtud a
los acuerdos bilaterales o unilaterales los cuales los concede el
pas (CAN, ALADI, SGP, ATPDEA, CEE, etc.). (MINCETUR,
2013)
Certificado de origen no preferenciales
Este documento tiene por finalidad acreditar el origen de la
mercanca y garantizar la no aplicacin de derechos
compensatorios o derechos antidumping.

CAPITULO 2: RIESGOS FINANCIEROS

2.1 DEFINICIN
Se define como riesgo, la posibilidad de que se sufra un perjuicio de carcter
econmico, ocasionado por la incertidumbre en el comportamiento de variables
econmicas a futuro, no solo se limita a ser determinado, sino que se extiende a
la medicin, evaluacin, cuantificacin, prediccin y control de actividades y
comportamiento de factores que afecten el entorno en el cual opera un ente
econmico.
El riesgo a su vez se define en trminos de probabilidad que una variable se
comporte de manera distinta a como inicialmente se haba planeado y que esto
implique que ocurra una desviacin de los rendimientos futuros esperados. Sin
embargo, el riesgo es parte inevitable en los procesos de toma de decisiones en
general y en los procesos de inversin en particular. (Avila Bustos, 2005)

2.2 TIPOS DE RIESGO

CLASIFICACIN DE LOS RIESGOS

23

Las empresas estn expuestas a tres tipos de riesgos: de negocios, estratgicos y

financieros, el estudio se enfocar exclusivamente a los riesgos financieros
cuantificables, sin embargo resulta conveniente definir el riesgo operacional y el
riesgo legal, como parte integral del desarrollo de las operaciones de la empresa:
2.2.1) Riesgos Operativos u Operacionales:
El riesgo operativo representa la prdida potencial por fallas o deficiencias en los
sistemas de informacin, en los controles internos, errores en el procesamiento
de las operaciones, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude, o error
humano.
El riesgo operativo surge como consecuencia de la posible ocurrencia de sucesos
inesperados relacionados con los aspectos operativos y tecnolgicos de las
actividades de negocio, que puedan generar prdidas potenciales en un momento
dado. (Pacheco Lpez, 2009)
Este riesgo se puede dividir de acuerdo a diversos aspectos, segn (Pacheco Lpez,
2009) como sigue a continuacin:

Deficiencia del control interno

Procedimientos inadecuados
Errores humanos y fraudes
Fallas en los sistemas informticos

2.2.2) Riesgo Legal:

Se define como la posible prdida debida al incumplimiento de las normas jurdicas y
administrativas aplicables, a la emisin de resoluciones administrativas o judiciales
desfavorables y a la aplicacin de sanciones con relacin a las operaciones, se presenta
cuando una contraparte no tiene la autoridad legal o regulatoria para realizar una
transaccin. (Espinera, 2005)
El riesgo legal se puede clasificar en funcin de las causas que lo originan en:
a) Riesgo de documentacin. Es el riesgo que incurre la empresa por el extravo,
inexactitudes, omisiones o inexistencia de la documentacin que incida
negativamente en las actividades de negocio.
b) Riesgo legal o de legislacin. Riesgo que se origina cuando una operacin no se
pueda ejecutar por prohibicin, limitacin o incertidumbre acerca de la
legislacin del pas de residencia de alguna de las partes, o por errores en la
interpretacin de la misma.
c) Riesgo de capacidad. Se refiere a dos conceptos, riesgo que la contraparte no
tenga capacidad legal para operar en un sector, producto o moneda determinada
24

y el riesgo que las personas que actan en nombre de la contraparte no cuenten

con poder legal suficiente para comprometerla.
Partiendo del concepto de riesgo establecido anteriormente se pueden derivar una
serie de clasificaciones de riesgos, para el desarrollo de la investigacin se partir de
una clasificacin que abarca los pilares fundamentales de la administracin de
riesgos. (Espinera, 2005)
2.2.3) Riesgos Financieros:
El riesgo financiero es un trmino amplio utilizado para referirse al riesgo asociado a
cualquier forma de financiacin. El riesgo puede se puede entender como posibilidad de
que los beneficios obtenidos sean menores a los esperados o de que no hay un retorno
en absoluto.
Por tanto, el riesgo financiero engloba la posibilidad de que ocurra cualquier
evento que derive en consecuencias financieras negativas. Se ha desarrollado
todo un campo de estudio en torno al riesgo financiero para disminuir su impacto
en empresas, inversiones, comercio, etc. De esta forma cada vez se pone ms
nfasis en la correcta gestin del capital y del riesgo financiero, introducido en la
teora moderna de carteras. (Markowitz, 1992)

2.3. RIESGOS FINANCIEROS

Los riesgos segn su naturaleza financiera se pueden clasificar en tres grupos
que son Riesgos de Mercado, Riesgos de Crdito y Riesgos de Liquidez. Existe
correlacin entre uno y otro tipo de riesgo, la ocurrencia de uno de ellos puede
conducir a la ocurrencia de otro, de all la importancia en la administracin y
gestin de los riesgos financieros. (Avila Bustos, 2005)
2.3.1.) Riesgos de Mercado.
Riesgo de mercado se refiere a la incertidumbre generada por el comportamiento
de factores externos a la organizacin, ya puede ser cambios en las variables
macroeconmicas o factores de riesgo tales como tasas de inters, tipos de
cambio, inflacin, tasa de crecimiento, cotizaciones de las acciones, cotizaciones
de las mercancas, que se pueden traducir en prdidas para el inversionista o para
quin accede al crdito en determinadas condiciones. (Lpez Domnguez, 2008)
Tambin es posible definir el riesgo de mercado como las posibles variaciones
que disminuyen el valor presente neto de una posicin o un portafolio de
inversin o que incrementen el valor presente neto de una obligacin, ante
25

movimientos adversos en las condiciones de los mercados financieros el cual

deriva cambios de los precios de los activos y pasivos financieros.
(Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, 2013)
Dentro de los riesgos de mercado es preciso determinar la siguiente clasificacin:

Riesgo de tasa de inters

Riesgo de tasa de cambio
Cotizacin de acciones
Cotizacin de Mercancas

2.3.2.) Riesgos de Crdito.

El Riesgo de Crdito se refiere a la prdida potencial en que incurre la empresa,
debido a la probabilidad que la contraparte no efecte oportunamente un pago o
que incumpla con sus obligaciones contractuales y extracontractuales,
igualmente de la posibilidad de degradamiento de la calidad crediticia del
deudor, as como los problemas que se puedan presentar con los colaterales o
garantas. (Avila Bustos, 2005)
El estudio del Riesgo Crediticio o de contraparte se compone de los siguientes
elementos, segn (Rayo Cantn, 2013):

Exposicin crediticia
Provisin Crediticia
Riesgo de Recuperacin
Capital en Riesgo Crediticio

El anlisis de riesgo de crdito, adquiere cada vez mayor importancia en el mbito de

los negocios, y su atencin esta soportada principalmente en los cambios de factores que
afectan y alertan al mercado en general, tales como crecimiento estructural de las
quiebras, aumento en los niveles de competencia, disminucin de las garantas o
colaterales, tecnologa avanzada, crecimiento de las operaciones fuera de los mercados
organizados, entre otros. (SBS, 2010)
El riesgo crediticio, visto desde la ptica de la creacin de valor para los accionistas,
supone que el otorgamiento de crdito y los rendimientos obtenidos en las operaciones
de tesorera que tengan exposicin al riesgo de incumplimiento, debern generar una
rentabilidad superior al costo promedio ponderado de los recursos (WACC), y por ende
al costo de oportunidad del capital invertido, con relacin a las opciones que ofrece el
mercado con un mismo nivel de riesgo asociado. (SBS, 2010)
26

2.3.3.) Riesgos de Liquidez.

La liquidez es la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones de
corto plazo, la mayor o menor facilidad con que se redime, negocia o se convierte en
efectivo una posicin en cualquier momento sin tener prdidas en la negociacin,
debido a la decisin de convertir la posicin en efectivo de forma anticipada. (Belaunde,
2014)
En general, liquidez es la facilidad con que un activo puede convertirse en dinero.
Los activos comprenden el efectivo, que es perfectamente lquido, y otros que resultan
gradualmente menos lquidos: divisas, valores, depsitos a corto y largo plazo, etc. El
grado de liquidez de cada uno de estos activos se mide por la facilidad de convertirlo en
dinero efectivo. (Banco de Espaa, 2009)
El Riesgo de liquidez se refiere a la posibilidad de que la empresa no pueda cumplir
cabalmente sus compromisos como consecuencia de falta de recursos lquidos.
Es la contingencia de que la entidad incurra en prdidas excesivas por la venta de
activos y la realizacin de operaciones con el fin de lograr la liquidez necesaria para
poder cumplir sus obligaciones. (Banco Central de la Repblica Argentina, 2007)

27

CAPITULO 3: ALTERNATIVAS PARA DISMINUIR RIESGOS EN LAS

OPERACIONES DEL COMERCIO EXTERIOR
3.1 PRINCIPALES RIESGOS PARA LAS EMPRESAS EN COMERCIO
EXTERIOR

Los riesgos que existen en las negociaciones en general son las mismas, pero en el
caso de ser internacionales, estos riesgos aumentan.
El tipo de riesgo en este caso se agrava por el motivo de informacin, la cantidad de
informacin que puedas conseguir de la otra parte de la negociacin y el tema
bsicamente legal.
Los principales riesgos en los que se puede incurrir son los siguientes:
3.1.1 Impago
Este riesgo se refiere a que luego de haberle entregado la mercadera al importador,
este no cancele la factura de la misma.
Para ello existen diferentes mtodos para evitarlo, se puede contratar seguros contra
ello y/o usar cartas de crdito como medio de pago.
3.1.2 Fraude
Este es un engao planeado con un fin de enriquecimiento el cual es de manera
ilcita, en lo general este tipo de riesgo corren las empresas jvenes, nuevas en este
mbito por la falta de experiencia e informacin.
3.1.3 Entrega
Este es el riesgo en el cual la mercadera que te es entregada no cumpla con los
requisitos ni tenga las caractersticas que se fijaron en el contrato, ya sea por
motivos de cantidad, calidad, tiempo de entrega, calibres, etc.
3.1.4 Transporte

28

Al ser un negocio internacional, es obvio que los tiempos de entrega sean ms

largos, y por ende existe mayor riesgo, muy aparte de ello hay varios tipos de
transporte como por ejemplo fluvial, terrestre, ferroviaria, etc. El cual las partes del
contrato deben decidir por la ms conveniente dependiendo de la mercadera y el
destino.
Para ello existen seguros, los cuales cubren parcial o por completo el costo de la
mercadera, los cuales son un costo adicional pero que es muy til en caso de
siniestros.
3.1.5 Riesgo de cambio
Es la alteracin que puede sufrir el valor de la moneda en la que se negocia, la cual
puede perjudicar su rentabilidad como tambin beneficiarlo.
Para evitar este tipo de riesgos existen derivados financieros los cuales son contratos
que fijan un precio y el momento del pago dependiendo de las partes negociadoras
indiferentemente de las variaciones del valor de la moneda.
3.1.6 Riesgo legal
Este tipo de riesgo es el ms comn y del cual hay ms informacin a la vez, se
refiere a las leyes, sistemas, polticas, etc. que tienen en particular cada pas para con
los productos que importan, sobre todo si son de consumo humano, ya que suelen
cambiarlos como medida de proteccin, entonces antes de exportar o importar a un
pas, debemos averiguar todo lo que legalmente respecta a la mercadera que quieres
hacer ingresar a dicho pas.
3.1.7 riesgos extraordinarios y catastrfico
Este riesgo se refiere a todos los riesgos derivados de catstrofes naturales, guerras,
huelgas, etc. que se ven en cada pas de los cuales no todos se pueden evitar ni
predecir.
3.2 VALORACIN DE RIESGOS.
3.2.1 Definicin
La valoracin de riesgos es la identificacin y el anlisis de los diferentes
riesgos que enfrenta o puede enfrentar una empresa ya sean internos o
externos que impidan llegar a las metas que esta se trace.

29

3.2.2 Objetivos

Identificar y analizar los riesgos relevantes que influyen en el logro de

los objetivos de la empresa.
Analizar el efecto potencial de los riesgos, la probabilidad de que pase y
elegir las acciones que se tomaran en cuenta en la administracin de
riesgos.
Identificar el nivel de riesgo institucional y adoptar los mtodos de uso
continuo y sistemtico, a fin de analizar y administrar el nivel de
dicho riesgo.
La uniformidad conceptual y metodolgica de la valoracin del riesgo
institucional.
Apoyar la incorporacin gradual de la gestin basada en riesgos en las
metodologas de trabajo de los diversos procesos de la institucin.
Lograr que la valoracin de riesgo se convierta en un proceso continuo,
como prctica integrada a la planificacin institucional y al seguimiento
y evaluacin de los planes.
Generar y registrar conocimiento en torno a los riesgos y a la gestin de
riesgos asociada al logro de los objetivos institucionales.
Suministrar, sistemtica y metdicamente, informacin sobre los riesgos
relevantes a los diversos niveles jerrquicos de la institucin.

3.2.3 Procedimiento de la valoracin de riesgos

Tiene 3 mbitos.
3.2.3.1 Estratgicos: Se refiere a la planificacin que corresponde a la
formulacin o ajustes de los objetivos de la organizacin, la cual tendr que
variar dependiendo de los riesgos que se pueden correr para tratar de
minimizarlos.
3.2.3.2 Tcticos: Esta operacin derivara de los ajustes que se realicen a los
objetivos de la empresa. La cual nos da a conocer las formas en las que se
desarrollaran los objetivos de una manera eficiente.
3.2.3.3 Operativa: Esta es especifica de la Gerencia de la empresa, ya que son
los que se encargan de hacer cumplir lo que se ha decidido respecto a los
objetivos de la empresa. Es el poner en marcha los objetivos de la organizacin.

30

3.2.4 Criterios para el funcionamiento del Sistema Especfico de Valoracin de

Riesgo Institucional (SERVI)
El SERVI debe de ser un sistema continuo, enfocado en resultados para as poder medir
la efectividad de este, el cual debe de estar integrado a los diferentes sistemas de las
empresas y tener la capacidad procesar informacin que se necesite.
A continuacin se muestran los criterios para el correcto funcionamiento de este
sistema.

Continuidad: Se lograra incorporando de manera formal la valoracin de

riesgos al proceso de planificacin institucional y a la vez dndole
mantenimiento y actualizacin al SERVI.

Integracin: Debe de integrarse este sistema al sistema de informacin de la

empresa, de manera de que si se necesita saber algo cuya informacin lo maneje
el SERVI, todos, dependiendo de la jerarqua, puedan acceder al tipo de
informacin que necesiten para prevenir errores.

Enfoque a resultados: El sistema debe de ser evaluado dependiendo del

cumplimiento de los objetivos de la empresa y el efecto que ha tenido este
sistema en el cumplimiento de ellos.

Flexibilidad: El SERVI debe de poder ser resistente a los cambios que sufra la
empresa, ya que en la actualidad todo es cambiante, este sistema debe de
ajustarse a eso. El SERVI debe de ser un medio para llegar a un objetivo, mas no
el fin.

3.3 MEDIOS DE COBROS INTERNACIONALES

Elegir el medio de cobro quedar fijada dependiendo de la relacin entre Importador y
Exportador, basndose en:

NIVEL DE CONFIANZA
PERSPECTIVA PREPONDERANTE EN LA NEGOCIACION COMERCIAL
SEGURIDAD QUE CELEBRA EL MEDIO DE COBRO.
COSTOS FINANCIEROS

3.3.3 CLASIFICACIN DE LOS MEDIOS DE COBRO

3.3.3.1 MEDIOS DE COBRO SIMPLE
31

Son Simples aquellos en que solamente se remite para su cobro el documento

financiero que representa el pago de la deuda, pero no se acompaan el resto de
documentos Comerciales que amparan en envo de la mercanca. (CAJA DE
AHORRO Y PENSIONES DE BARCELONA, 2012)

3.3.3.2 MEDIOS DE COBRO SECUNDARIO

Son Documentarios aquellos que para tramitar el cobro se remiten los
documentos Comerciales relativos al envo de la mercanca los cuales pueden
ir tambin acompaando algn tipo de documento financiero para que sea
pagada y/o aceptada al retirar los documentos. (CAJA DE AHORRO Y
PENSIONES DE BARCELONA, 2012)
GRFICO N 1: TIPOS DE MEDIOS DE COBROS.

FUENTE: CMARA COMERCIO CRDOVA.

Por otra parte, el manejo del medio de cobro puede darse en muchos
instantes del lapso de la operacin:

PREVIOS A LA ENTREGA DE LA MERCANCIA (Anticipos

Parciales/Totales)

SIMULTANEAMENTE O CASI SIMULTANEAMENTE A LA

ENTREGA (Pagos a la Vista Contra Entrega de Documentos)

POSTERIORES A LA ENTREGA DE LA MERCANCIA (Pago

Diferidos Implican Financiacin/Crdito del Vendedor al
Comprador)

3.4 ALTERNATIVAS PARA SEGURIDAD DE COBRO

32

3.4.1.
ADOPTAR ESTRATEGIAS PROACTIVAS PARA TRATAR
LA MOROSIDAD ANTES QUE COMIENCCE:

Segn (ACCION InSigHT, 2008), Tratar el problema antes que surja ha

sido una de las mejores estrategias para subyugar la morosidad. Acciones
preventivas son mucho menos costosas y la mejor cobranza es la buena
administracin de los clientes al da. Coexisten varias medidas proactivas
que las instituciones de micro finanzas (IMF) puede adoptar con los
clientes que an estn al da.

Educar a los clientes sobre caractersticas del producto, costos y

gastos de cobranza:
La educacin al cliente puede implicar una medida significativa
para disminuir tasas de morosidad. Previo al desembolso de
crdito, las instituciones deben instruir y entrenar al cliente y los
garantes en todo lo que implica suscribir un crdito, el
funcionamiento del producto, los beneficios del pago oportuno, y
el entendimiento del cronograma de pago, as como los lugares o
medios ms accesibles y convenientes para realizar el pago.
Gastos relacionados con la gestin de cobranza debe trasladarse al
cliente. A lo largo de toda la etapa de enseanza al cliente es
importante enfatizar tanto los beneficios del pago oportuno como
los gastos que pueden infringir al no pagar la cuota a tiempo.
Algunas instituciones trasfieren esta idea como un premio al
pago puntual ofreciendo descuentos en las cuotas por el pago en
fecha. (ACCION InSigHT, 2008, pg. 6)

Establecer fechas de pago que son mutualmente beneficiosas

Involucrar al cliente en el establecimiento de un programa de
fechas de pago que sean mutualmente favorables puede aumentar
la probabilidad de pago. En general, los das de pago debe
coincidir con los das de mayor ingreso o liquidez del negocio, y
deberan ser suficiente lejos del pago de importantes obligaciones
para el cliente como vivienda, educacin y otras deudas para que
no haya distraccin en el repago de nuestra deuda. (ACCION
InSigHT, 2008, pg. 7)

Utilizar el Refuerzo Positivo

El refuerzo positivo, aunque parece sencillo, tambin puede jugar
un papel importante. La institucin tiene la oportunidad de
33

reconocer y premiar a los clientes que realizan su pago puntual,

brindando acceso inmediato a nuevos crditos, montos mayores,
tasas preferenciales (menor tasa), certificados de puntualidad,
ofrecer entrenamiento y capacitacin, obsequios, etc. Estas acciones
deben realizarse con el apoyo del rea de Mercadeo, y ser
integradas a la estrategia de venta de la institucin. (ACCION
InSigHT, 2008, pg. 7)

3.4.2.
FOMENTAR LA ALTA PRODUCTIVIDAD EN EL REA
DE COBRANZA:

Segn (ACCION InSigHT, 2008), Se podra decir que la calidad de la unidad de

cobranza no supera la calidad de su personal. Una estrategia de cobranza biendiseada define los aspectos positivos y negativos de cuestiones generales, tales
como si manejar la cobranza de manera interna o externamente va un tercero, al
igual que las medidas a tomar para asegurar la capacitacin, motivacin, y la
medicin adecuada del desempeo del personal.

Determinar el Procedimiento Adecuado para la Cobranza

La buena cobranza demanda una inmensa cantidad de tiempo y recursos. Las

IMF deben decidir entre contratar una compaa especializadas de cobranza o
crear una unidad interna para este propsito. Sin embargo, antes de decidir, debe
analizar sus opciones con mucho cuidado, considerando los recursos, costos y
beneficios de cada opcin, y la disponibilidad de compaas de cobranzas en el
mercado. La tabla a continuacin pone en evidencia las ventajas y desventajas de
las dos opciones. (ACCION InSigHT, 2008, pg. 7)

34

OPCIN 1: CONTAR CON COMPAAS

COBRANZA
FUENTE: (ACCION InSigHT, 2008, pg. 8)

OPCIN 2: IMPLEMENTAR UNA UNIDAD INTERNA DE COBRANZA

FUENTE: (ACCION InSigHT, 2008, pg. 9)

ESPECIALIZADAS

DE

35

3.4.3.
ASEGURAR LA CALIDAD DE LA RECOPILACIN Y
MANEJO DE INFORMACIN

La informacin precisa y oportuna sobre los clientes en atraso, su situacin del

crdito, as como el acceso a informacin importante que retroalimente el
proceso integral de crdito, resultan relevantes para el xito en cobranza.
-

Desarrollar Eficientes Sistemas de Informacin y Soporte

Segn (ACCION InSigHT, 2008), Para analizar adecuadamente la gestin de
cobranza, se requiere la implementacin de un eficiente soporte informtico que
facilite el monitoreo de clientes morosos y la generacin de reportes claros y
precisos. Estos reportes generalmente se clasifican en tres tipos:

Reportes para el diligenciamiento de la cobranza, utilizados por el personal de

campo para seguimiento de la cobranza como: lista de clientes morosos a visitar
por el oficial asesor de crdito o gestor de cobranza; lista de clientes morosos
por monto de crdito pendiente o das de retraso; reporte diario de mora, etc.
Este tipo de reportes normalmente son generados diariamente por el sistema.
Reportes para el monitorio de la cobranza, los cuales son usados por la mediana
y alta gerencia para el anlisis y seguimiento de resultados de la cartera morosa
como: reporte de mora por zona; mora por producto; ratios de eficiencia en
cobranza; cartera por tramos de mora, etc. En general estos reportes son
semanales y mensuales.
Reportes de riesgo que monitorean el impacto de la cobranza sobre los
resultados de cartera a travs del seguimiento de indicadores para la
normalizacin, ciclos de facturacin, saldos recuperados, ratios individuales de
cada de cartera por tramos. Estos reportes pueden ser generados diariamente
para el seguimiento de la estacionalidad o mensualmente con el propsito de
proyeccin y anlisis de los resultados.

- Obtencin de Informacin de Calidad Acerca del Cliente

El Contacto permanente y adecuado con el cliente resulta fundamental para el
xito en la gestin de Cobranza por ello la importancia en la recopilacin de
informacin clave y de calidad para la ubicacin del cliente. Por lo tanto, el
proceso inicial de generacin y anlisis del crdito debe recopilarse importante
informacin del cliente, tales como nombres completos, direcciones claras y
precisas (croquis), telfonos, y referencias personales y comerciales. Esta
informacin se debe verificar y actualizar en cada etapa del proceso de cobranza
y por cada participante en la etapa, para as asegurar un contacto gil con el
cliente a lo largo del proceso. Las IMF deben desarrollar herramientas y
procesos que permitan la actualizacin de los datos del cliente en forma
36

permanente, tomando en cuenta los controles de seguridad y calidad de la

informacin. Una sugerencia en este sentido es crear un sistema de incentivos
para el personal por la actualizacin de informacin del cliente. (ACCION
InSigHT, 2008, pg. 11).
3.4.4.
CONTAR CON POLTICAS Y PROCESOS DE
RECUPERACIN CLARAMENTE DEFINIDOS

Segn (ACCION InSigHT, 2008, pg. 12), Para la creacin de una fuerte unidad de
cobranza es necesario contar con procedimientos y polticas claros, sistematizados, y
homogneos, que orienten al personal involucrado en las actividades de cobranza,
en cmo actuar en cada situacin. Para ello debe definirse lo siguiente:
-

Establecer Polticas para el Contacto con el Cliente

Cundo realizar el primer contacto? Sera mejor por telfono, va e-mail, cartas,
visitas? El factor clave para la eleccin del ms conveniente medio es el costo frente
al beneficio considerando los das de atraso y la posibilidad de recupero. Las
polticas de contacto tambin pueden incluir estrategias preventivas, como el
recuerdo de pago, y deberan incluir un plan que especifique la fecha del prximo
contacto y las correspondientes medidas a tomar.
-

La Cobranza Segmentada por Niveles de Riesgo

Toda institucin financiera debe tomar un volumen enorme de decisiones cada da.
Durante el proceso de cobranza se debe decidir cundo contactar al cliente, quin
contactarlo, cmo aproximarse al cliente, qu producto ofrecer, cmo tratar las
promesas incumplidas y clientes desaparecidos, qu hacer en caso de tragedias o
desastres naturales, y muchas otras decisiones que no pueden delegarse
completamente a la experiencia del asesor de crdito. Es aqu donde la estrategia de
cobranza segmentada por niveles de riesgo provee herramientas de gran valor al
proceso de decisin crediticia.
Sin embargo la implementacin de esta estrategia requiere considerar lo siguiente:

Revisin de la informacin externa disponible sobre el entorno regulatorio,

limitaciones y restricciones, la competencia y el mercado objetivo, entre otros.

Diseo de bases de datos que soporten el desarrollo de reportes de riesgo para el

monitoreo y evaluacin de los resultados y para el desarrollo de herramientas de
decisin para la cobranza.

Capacitacin del personal responsable de la administracin del riesgo y la

definicin de la estrategia de cobranza.
37

Definicin de la herramienta para calcular los niveles de riesgo para cada cliente
y que sea capaz de estimar qu crditos son probables de recuperar y definir la
ptima estrategia a seguir para la recuperacin de los fondos.

El primer esfuerzo en la identificacin de la probabilidad de pago del cliente se ha dado

a travs del uso de una herramienta conocida como tcnicas de data mining. Alberto
Teskiewicz define el data mining como:
El proceso de descubrir correlaciones, patrones y tendencias significativas
ocultas en las bases de datos mediante un conjunto de tcnicas estadsticas,
matemticas y de reconocimiento de patrones. Es un proceso interactivo que
permite transformar datos en conocimiento para generar beneficios traducidos
en menores costos y mayores ingresos.

El data mining, que hoy en da es parte integral de muchas reas de evaluacin de

carteras, todava no se est empleando como herramienta importante para potenciar la
cobranza. El desarrollo de procesos de data mining nos permite pronosticar la
probabilidad de pago de cliente, y el desarrollo de un score/scoring facilita la
priorizacin de nuestra cobranza de acuerdo con la probabilidad de pago del cliente.
El scoring de cobranza es un sistema para la asignacin de puntos o pesos segn las
caractersticas del cliente, con el objetivo de obtener un valor numrico que refleje
cunto ms probable es un cliente frente a otros en cuanto al pago de la deuda. Esto
significa que el scoring no nos indica la cantidad de riesgo esperada, por lo contrario
nos indica como es el comportamiento esperado para un crdito determinado, en
relacin con otros crditos. Por lo tanto resulta muy importante contar con un score
desde el inicio de las operaciones crediticias, que provea a las IMF de una herramienta
para la identificacin del riesgo basado en los atributos existentes del crdito, ya que se
espera que el comportamiento de un crdito con ciertos atributos sea mejor o peor que
otro con atributos distintos. (ACCION InSigHT, 2008, pg. 14)

CONCLUSIONES
1. El comercio exterior representa el intercambio entre un pas y otro, en
trminos de bienes y servicios, este intercambio de bienes o servicios

38

2.

3.

4.

5.

6.

existente entre dos o ms naciones con el propsito de que cada uno pueda
satisfacer sus necesidades de mercado tanto internas como externas.
Este comercio se divide en: el Comercio Visible consiste en el movimiento
de las mercancas que se compran y venden, lo que se conoce como
importaciones y exportaciones, mientras que en el Comercio Invisible
quedan incluidos los pagos de servicios, gastos de turismo, seguros distintos
de los relativos a importaciones y exportaciones.
La cobranza es un servicio al cliente que las IMF (Instituciones de micro
finanzas) deben considerar antes del lanzamiento de un nuevo programa de
crdito. Su importancia se radica en su papel como parte del ciclo integral
del crdito, al igual que una importante fuente de retroalimentacin para los
procesos previos de cobranza donde en muchos casos se originan los
problemas de morosidad.
En toda ejercicio internacional, ya sea de compraventa de mercancas,
prestacin de servicios, inversin o cualquier otro diligente de una empresa,
preexiste un riesgo comercial que tiene lugar cuando el deudor no emana a
realizar el pago de las mercancas o servicios adoptados o existen
dificultades en la repatriacin de los capitales invertidos, existen tambin el
riesgo de la volatilidad del tipo de cambio, dependiendo del contexto en el
que se encuentre el mercado financiero internacional y economa actual. A la
vez la impuntualidad, y el no pago del proceso.
Debido a la incertidumbre ocasionado por los diversos riesgos financieros
que conllevan los procesos mercantiles a nivel internacional, existen formas
y mtodos para disminuir estos riesgos, primero es trabajar intrnsecamente
en la empresa, como por ejemplo adoptar estrategias proactivas para tratar la
morosidad antes que comience, fomentar la alta productividad en el rea de
cobranza, asegurar la calidad de la recopilacin y manejo de informacin.
Para disminuir estos riesgo existen medios de cobros para el importador, lo
que sera medios de pago para el exportador, para asegurar el correcto
proceso de la operacin comercial, estos medios de pagos se clasifican en
Simples y Documentarios. Simples cmo Transferencias/rdenes de Pago
(en este caso no se remite ningn documento), cheques personales de cuentas
corrientes, pagars y compromisos de pago. Cheques Bancarios, Remesas
Simples: "Con Papel" (Letras, Recibos, etc.) y "Sin Papel". Orden de Pago
Documentaria. Y Documentarios cmo: Remesas Documentarias (Pago
contra Documentos o Pago diferido). Crditos Documentarios.

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