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11 de oct.

, 2014
Los precios siguen estancados en junio con
ocho comunidades en negativo

Los precios en Espaa siguen bajo mnimos tras cerrar junio con un mnimo crecimiento del
0,1% con respecto al mismo mes de 2013. Este dato, que coincide con el adelantado hace 15
das, supone un recorte de una dcima con respecto al balance de mayo. Pero, ms all del
IPC general, la verdadera novedad de los datos que ha publicado este viernes el INE reside
en la tasa de inflacin subyacente, que es la que excluye los precios de los productos ms
voltiles como energa y alimentados. En junio, volvi a mostrar un estancamiento de la
inflacin con un 0,0%.
La clave es que la evolucin de la tasa subyacente est ligada al consumo. Y el problema que
el gasto de las familias no logr despegar en el arranque del ao (0,4% intertrimestral) y se
teme que mantenga esta dbil recuperacin en el segundo trimestre. Pese a ello, el Gobierno
se muestra optimista y espera para este periodo una tasa de crecimiento del PIB igual o
superior al 0,4% que se comput entre enero y marzo.
A este respecto, el frenazo en el IPC general, el crecimiento nulo de la subyacente y el
estancamiento tambin de la tasa intermensual (otro 0,0%) no solo hacen ms difcil
consolidar el crecimiento. Junto a ello, complican la reduccin de la deuda y lastran la
necesaria mejora de la competitividad frente a los vecinos europeos, ya que estos sufren
tambin una inflacin bajo mnimos. Para reanimar los precios, el BCE ha puesto en
marcha medidas extraordinarias y ha bajado los tipos, pero an es pronto para que surja
efecto.
Desde el Ministerio de Economa, sin embargo, valoran el dato. "Esta contencin de precios
se ve positivamente, ya que facilita la continuidad de la moderacin salarial, lo que tiene un
impacto favorable sobre la competitividad de nuestra economa y las exportaciones". Adems,
continan desde el departamento que dirige Luis de Guindos, "permite el mantenimiento del
poder adquisitivo de sueldos y pensiones, lo que favorece el consumo interno". "En definitiva
se trata de un dato favorecedor de la recuperacin de la produccin y el empleo", concluyen.
Los grupos con mayor incidencia en el IPC general de junio son los alimentos y bebidas no
alcohlicas, que disminuye su tasa siete dcimas, hasta el -1,5%. Dentro de este grupo, segn
aade el INE, destacan las frutas frescas, cuyos precios suben este mes menos que en 2013,
y las bajadas de los precios de las patatas y sus preparados (-19,7%), los aceites (-14,4%) y la
carne de ave, frente a las subidas registradas el ao pasado.
Tambin tira de la media a la baja la vivienda, que reduce su tasa de inflacin en seis
dcimas, hasta el 2,1%. La oficina de estadstica explica este comportamiento por "la
disminucin de los precios de la electricidad, debida la devolucin a los consumidores de la
cantidad facturada en exceso en los seis primeros meses del ao".
Ocho comunidades en negativo
Por comunidades, la media nacional del IPC camufla el hecho de que ocho comunidades, as
como Ceuta y Melilla registran tasas negativas. En el caso de Extremadura, el dato arroja un
recorte del 0,5% con respecto a junio de 2013.
Para Jos Luis Martnez Campuzano, analista de Citigroup en Espaa, "hablar de inflacin
con estos datos no parece que sea la propio, tampoco de deflacin, pero s podemos hablar
de un crecimiento plano y una inflacin sostenida, lo que est en lnea con el escenario
macroeconmico". "Hace falta seguir tomando medidas para potenciar el crecimiento y sigue
habiendo muchos desequilibrios, como el desempleo", ha aadido Campuzano en
declaraciones a Capital Radio antes de destacar que "la economa, hablando sobre Europa,
necesita algo ms de los Gobiernos y del BCE".
Con la mitad de ao cumplida, la Fundacin de Cajas de Ahorros (Funcas) ha aumentado su
previsin de inflacin interanual en diciembre de 2014 hasta el 0,3%, una dcima ms que la
previsin anterior, y mantiene la de la inflacin media de 2015 en el 0,7%, ambas en un
escenario en el que el precio del crudo se mantenga estable o tenga un incremento moderado.