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SON LOS SISTEMAS PRIVADOS DE PENSIONES FORMAS DE LA SEGURIDAD

SOCIAL?
MARIO PASCO COSMOPOLIS* - PER
SUMARIO: I. Idea de la Seguridad Social. 1. Los principios de la Seguridad
Social. 2. Los mecanismos financieros de la Seguridad Social.- II. Los
Sistemas Priados de Pensiones. 1. Las diferencias con la Seguridad
Social.- III. !Corresponden los sistemas priados a la idea de la Seguridad
Social".- IV. A modo de conclusi#n.
$ue en el famoso Informe %eeridge &ue se precis# el 'ec'o incontroerti(le de &ue en toda
sociedad) por #ptimo &ue llegue a ser su grado de desarrollo) pesan so(re sus miem(ros
riesgos &ue ellos) indiidualmente) no pueden afrontar. La enfermedad) la maternidad) la
inalide*) la e+e* , a-n la muerte son eentualidades &ue graitan so(re toda persona) sin
&ue .sta tenga la capacidad ni la aptitud para superarlas.
Ante tal 'ec'o) cu,a constataci#n o(+etia es o(ia) la sociedad imagin# a lo largo del
tiempo diersos mecanismos de protecci#n para interponerlos entre una situaci#n
potencialmente ineita(le - a la &ue se denomina riesgo - , la concreci#n de ese riesgo en el
indiiduo) &ue es potencialmente eita(le o corregi(le - a la &ue se denomina siniestro. Al
tr/nsito del riesgo potencial al siniestro se le llama contingencia0 contingente es lo &ue
puede suceder , &ue se transforma en siniestro cuando sucede.
Algunos de dic'os mecanismos de protecci#n 'an sido el a'orro indiidual priado) la
(eneficencia) la asistencia social) la mutualidad) la derrama) el seguro priado) la Seguridad
Social - &ue es el m/s difundido , con (ase t.cnica m/s ela(orada - , en los -ltimos tiempos
los llamados "sistemas pi!a"#s" 1de pensiones o de prestaciones asistenciales2.
Es prop#sito de este art3culo e4aminar si los llamados 5sistemas priados de pensiones5) en
concreto) responden o no a la idea de la Seguridad Social.
I. I"ea "e $a Se%&i"a" S#'ia$
El concepto de Seguridad Social fue certeramente definido por la Conferencia Internacional
del 6ra(a+o reunida en $iladelfia en 7899) en los siguientes t.rminos0 5La Seguridad Social
englo(a el con+unto de medidas adoptadas por la sociedad con el fin de garanti*ar a sus
miem(ros) por medio de una organi*aci#n apropiada) una protecci#n suficiente contra
ciertos riesgos a los cuales se 'a,an e4puestos. El adenimiento de esos riesgos entra:a
gastos impreistos) a los &ue el indiiduo &ue dispone de recursos m#dicos no puede 'acer
frente por s3 solo) ni por sus propios medios) ni recurriendo a sus econom3as) ni si.ndole
tampoco posi(le recurrir a la asistencia de car/cter priado de sus allegados5.
1.1 L#s Pi('ipi#s "e $a Se%&i"a" S#'ia$
Para &ue este concepto) m/s ocacional &ue descriptio) pueda ser comprendido en toda su
dimensi#n es indispensa(le complementarlo con los Principios &ue regulan a la Seguridad
Social , &ue la distinguen de otros mecanismos de protecci#n frente al riesgo. 6ales
Principios son) someramente0
U(i!esa$i"a": La Seguridad Social apunta a proteger a toda persona en estado de
necesidad; su unierso es la totalidad de la po(laci#n) e incluso) en su concepci#n m/s
amplia) se e4tiende a &uienes transitoriamente se encuentran dentro de un determinado
territorio.
Ello es) en la ma,or3a de pa3ses) s#lo una meta) no un logro. Por lo general) la seguridad
social suele estar dirigida s#lo a los tra(a+adores , sus familiares) ra*#n por la cual suele ser
ista como un cap3tulo del <erec'o La(oral) con el &ue) en realidad) s#lo guarda una
relaci#n de coordinaci#n) m/s no de su(ordinaci#n.
Ge(ea$i"a")I(te%a$i"a": la co(ertura de los riesgos sociales de(e ser total) oportuna ,
suficiente. Ello implica generali*ar el amparo frente a todas las manifestaciones del riesgo
social0 enfermedad) maternidad) infortunios 1accidentes comunes , de tra(a+o) enfermedad
profesional2) inalide*) e+e*) muerte) desempleo , cargas familiares) cu,o con+unto aparece
contenido en la =orma M3nima de Seguridad Social adoptada por la OI6) &ue enmarca su
campo (/sico de acci#n.
Pero as3 como en su amplitud se e4tiende a todas estas contingencias) su erdadera
eficacia de(e radicar en &ue la protecci#n frente a las mismas sea completa) a(arcando
integralmente las dos manifestaciones econ#micas de un siniestro0 la p.rdida del ingreso
ordinario , los ma,ores gastos &ue se generan.
U(i"a": la seguridad social adopta en los diersos pa3ses sistemas de operatiidad t.cnica
, de organi*aci#n legal) administratia , financiera similares. Sin desmedro de su
adecuaci#n a cada realidad , a las peculiaridades nacionales) los entes gestores asumen ,
respetan ciertos patrones comunes en cuanto a la definici#n de las contingencias) la
determinaci#n de las personas comprendidas) la naturale*a , cuant3a de las prestaciones)
los procedimientos de afiliaci#n) registro) recaudaci#n , administraci#n) los m.todos
financieros) la orientaci#n , re&uisitos para la inersi#n de sus fondos) etc.
En suma) a-n con las particularidades &ue un sistema de seguridad social tenga en un
determinado pa3s) siempre ser/ posi(le apreciar entre todos ellos principios) normas ,
m.todos e&uipara(les a los empleados en los dem/s pa3ses.
<e estas consideraciones se desprende la tendencia a reunir en un solo o en un m3nimo de
organismos la seguridad social) en contra de la proliferaci#n de ca+as o sistemas &ue se
superponen) de(ilit/ndose mutuamente , relatii*ando la eficacia de su acci#n.
S#$i"ai"a": si pudiera condensarse en una sola pala(ra el (asamento a4iol#gico de la
seguridad social) esa ser3a solidaridad) concepto &ue implica 5la distri(uci#n e&uitatia del
costo del sistema; es esfuer*o de toda la comunidad en su propio (eneficio) esfuer*o al &ue
de(en contri(uir todos , cada cual seg-n sus capacidades , necesidades5 *1+
En una acepci#n m/s espec3fica , concreta 5impone sacrificios a los +#enes respecto de los
ie+os; a los sanos frente a los enfermos; a los ocupados la(oralmente) frente a los &ue
carecen del empleo &ue &uieren , necesitan; a los iientes) con relaci#n a las familias de
los fallecidos; a los carentes de carga de familia) para los &ue la soportan) econ#micamente
al menos; , a las actiidades en auge , a las empresas pr#speras) respecto de sectores
deprimidos , &ue'aceres en crisis5 *2+.
La solidaridad (usca una transferencia de recursos de los sectores m/s faorecidos 'acia
a&uellos de menor ingreso; de las contingencias menos onerosas 'acia las &ue generan
ma,or gasto; de las personas m/s ale+adas del riesgo 'acia las m/s cercanas a .ste; por lo
&ue la seguridad social pretende ser no s#lo un mecanismo de protecci#n) sino generar un
proceso &ue entra:e una redistri(uci#n de la renta nacional ,) por esa 3a) una eleaci#n de
los nieles de ida de la po(laci#n.
1.2 L#s Me'a(ism#s Fi(a('ie#s "e $a Se%&i"a" S#'ia$
La Seguridad Social se (asa en la le, de los grandes n-meros) &ue es la (ase del c/lculo de
pro(a(ilidades0 cuanto m/s amplio , ma,or sea el unierso so(re el cual se apli&ue) m/s
e4actos de(en ser sus resultados. As3) la posi(ilidad de &ue una persona falle*ca un d3a
determinado e4iste siempre; &ue ello les suceda simult/neamente a dos personas
determinadas tiene un cierto rango de pro(a(ilidad menor; &ue aconte*ca con una masa
'umana considera(le s#lo es posi(le en t.rminos de una epidemia mortal o de un
cataclismo; , &ue se produ*ca de manera de e4tinguir en un mismo d3a a toda una po(laci#n
es una 'ip#tesis &ue escapa a toda ponderaci#n matem/tica) ra*#n por la cual es
considerada t.cnicamente como imposi(le.
La aplicaci#n de estos principios elementales es la (ase cient3fica de la seguridad social &ue
se plasma en el c/lculo actuarial) a tra.s del cual de(e medirse) en funci#n de las aria(les
inolucradas) cu/l es el monto &ue de(e ser recaudado 'o, para &ue) adecuadamente
inertido durante un determinado lapso) alcance para cu(rir las o(ligaciones &ue se generen
al t.rmino de dic'o per3odo. Eso se e4presa en la ecuaci#n0 Valor actual de la esperanza
matemtica.
Son cuatro (/sicamente esas aria(les0 recaudaci#n 1'o, , a lo largo del per3odo2;
capitali*aci#n 1fondos acumulados2; inersi#n 1para o(tener la renta(ilidad necesaria sin
desmedro de la seguridad2; , compromiso 1monto de la o(ligaci#n cuando la misma se
genere2.
Como resulta eidente) las tres -ltimas aria(les operan en (ase a 'ip#tesis; esas 'ip#tesis)
a su e*) se tornan cada e* m/s certeras cuanto m/s amplio es el unierso al cual se
aplican.
Para la correlaci#n de recaudaci#n , gasto) la seguridad social aplic# tradicionalmente tres
m.todos0 el de epat# simp$e) en el cual coinciden en el tiempo , en el monto lo recaudado
, lo gastado) , &ue era un sistema aplica(le s#lo a contingencias asistenciales0 el gasto de
la atenci#n de los enfermos corre por cuenta de los sanos.
El sistema de 'apita$i,a'i-( se procesa por 3a de formaci#n de una gran masa dineraria
&ue de(e ser inertida en t.rminos de seguridad , renta(ilidad para &ue) sumados en el
momento del gasto el capital , su rendimiento) correspondan al compromiso. Este proceso
se repite incesantemente) de modo perpetuo. Es el sistema &ue se prei# para las
prestaciones diferidas) esencialmente las pensionarias. Al con+ugar el concepto de
capitali*aci#n con el de solidaridad) tenemos &ue adertir &ue) para la seguridad social) la tal
capitali*aci#n es de car/cter necesariamente colectio) es una capitalizacin colectiva: todos
los ingresos recaudados se integran en un -nico gran $ondo0 es con cargo a ese gigantesco
$ondo com-n &ue 'a(r/n de e4traerse en su momento las prestaciones.
>n sistema intermedio es de epat# '#( 'apita$ "e '#.et&a) &ue se (asa en el primero
mencionado) pero reserando una parte de la recaudaci#n , capitali*/ndola para cu(rir
desa+ustes temporales) (a+as en la recaudaci#n) incremento intempestio de prestaciones)
etc.
Es preciso adertir &ue las definiciones es(o*adas se agotan en el terreno de la teor3a. Lo
real es &ue) a partir de la crisis de los a:os setenta , la correlatia estampida inflacionaria)
pr/cticamente todos los sistemas pensionarios &ue de(er3an (asarse en la capitali*aci#n
colectia la fueron a(andonando) sustitu,.ndola por un sistema de reparto simple o) a lo
sumo) por uno reparto con capital de co(ertura.
El origen , el respaldo de las pensiones de+# de ser) pues) el fondo acumulado - sea en
forma l3&uida) sea en inersiones arias - , .stas pasaron a ser sufragadas con la
recaudaci#n. El ciclo financiero recaudacin-capitalizacin-inversin-gasto fue sustituido por
el del elemental reparto0 recaudacin = gasto; la dependencia del unierso pasio de+# de
su+etarse a los recursos acumulados de un $ondo , pas# a reposar directamente en la
po(laci#n contri(u,ente actia.
II. L#s Sistemas Pi!a"#s "e Pe(si#(es
Ante la crisis eidente de los sistemas pensionarios de la seguridad social) &ue irtualmente
'a(3an colapsado) ago(iados por el (urocratismo) el mal mane+o financiero cr#nico) la
creaci#n incesante de reg3menes de priilegio , e4cepci#n) , el desa+uste irracional entre lo
aportado , lo reci(ido) apareci# de pronto una idea nuea) distinta) irtualmente antag#nica0
el sistema priado de pensiones) &ue se (asa en principios a(solutamente distintos a los
e4puestos0 se funda en la acumulaci#n indiidual , se define por las l3neas siguientes0
72 El tra(a+ador aporta un porcenta+e de su remuneraci#n - el m3nimo fi+ado por la le, u otra
ma,or cantidad en forma oluntaria) si lo desea) a una Administradora de $ondos de
Pensiones - A$P. */+ A tal respecto) puede escoger entre permanecer dentro del sistema
tradicional de seguridad social o ad'erirse al nueo ,) dentro de .ste) la A$P a la &ue decide
afiliarse.
?2 La A$P a la &ue el tra(a+ador se afilia administra e inierte esos recursos con+ugando
criterios de renta(ilidad , seguridad) para tratar de o(tener el m/4imo rendimiento posi(le
sin caer en la especulaci#n de riesgo. El $ondo se constitu,e de modo indiidual) es decir)
un fondo separado para cada tra(a+ador) sin asos comunicantes entre ellos.
@2 Se distingue , separa) conceptual , operatiamente) el $ondo administrado , la
Administradora; .sta perci(e como ingreso una comisi#n) por lo general fi+ada como un
aporte adicional con cargo al salario) , por e4cepci#n como un cargo so(re el $ondo
administrado.
92 Las actiidades de las A$Ps son controladas por una Superintendencia ad-'oc)
denominada precisamente 5Superintendencia de Administradoras de $ondos de Pensiones5.
A2 Al alcan*ar la persona la edad re&uerida para pensionarse) el sistema le otorga diersas
opciones en relaci#n con el capital &ue 'a acumulado. En la opci#n m/s o(ia) podr/ inertir
ese capital en un seguro renta italicia &ue es e&uialente a una pensi#n directamente
proporcional al monto capitali*ado &ue 'a,a logrado acumular a lo largo de su ida la(oral.
2.1 Las "i0ee('ias '#( $a Se%&i"a" S#'ia$
Las diferencias fundamentales entre el sistema cl/sico de la seguridad social , el nueo
sistema priado podr/n ser sinteti*adas as30
a2 La seguridad social se (asa en el a'orro colectio) el reparto , la solidaridad0 todos los
asegurados coti*an a un fondo com-n) del cual a su e*) en su momento) de(er/n o(tener
las respectias prestaciones. El sistema priado se (asa e4clusiamente en el a'orro
indiidual capitali*ado.
(2 El sistema de la seguridad social es -nico) general , o(ligatorio. El priado es m-ltiple)
competitio , de li(re elecci#n entre ariadas opciones.
c2 El sistema de la seguridad social es administrado por una sola entidad 1o por mu, pocas2)
(a+o un r.gimen tripartito en el &ue tienen interenci#n el Estado) los tra(a+adores ,
empleadores) con marcada 'egemon3a del primero. El sistema priado es administrado por
empresas priadas con /nimo de lucro) (a+o gesti#n e4clusia de sus accionistas , sin
interenci#n en ella del Estado o los afiliados; su+eta s#lo a un estrec'o contralor estatal a
tra.s de una Superintendencia especiali*ada.
Cargando las tintas) podr3amos decir &ue all3 donde la Seguridad Social se (asa en la
solidaridad) el sistema priado se (asa en el indiiduo.
III. 1C#esp#("e( $#s Sistemas Pi!a"#s a $a i"ea "e $a Se%&i"a" S#'ia$?
Para intentar responder a esta pregunta) &ue es la ra*#n de ser del art3culo) tendr3amos &ue
darle dos enfo&ues0 uno a4iol#gico , otro teleol#gico.
<esde el punto de ista a4iol#gico) la seguridad social se (asa naturalmente en sus
principios) &ue son los &ue le dan sustento e iluminan su propia e4istencia , ra*#n de ser.
Esos principios 'an sido someramente descritos en las p/ginas precedentes.
Si confrontamos los nueos sistemas priados con tales principios adertimos) no s#lo un
desa+uste) sino incluso una total confrontaci#n. En efecto0
7. =o tienen los sistemas priados una pretensi#n de universalidad) pero la misma no les es
e4tra:a) a+ena o incompati(le. Por cierto) desde la perspectia del crecimiento de toda
empresa capitalista) la e4pansi#n 'acia mercados cada e* m/s amplios es una constante
necesaria) , el ideal de una A$P o del con+unto de ellas ser3a penetrar 'asta el -ltimo de los
'a(itantes , reclutar 'asta el -ltimo de los contri(u,entes) pero tal mira apunta a la
ma4imi*aci#n del lucro) m/s &ue a la co(ertura de las necesidades sociales de a&u.llos.
Por eso) all3 donde la seguridad social se e o(ligada a acoger) sin posi(ilidad de rec'a*o) a
todo contri(u,ente actio) los sistemas priados pueden darse el lu+o de orientar la captaci#n
de sus afiliados en sectores priilegiados. Para corregir lo &ue podr3a ser una monstruosa
marginaci#n) las le,es pro'3(en a las A$Ps rec'a*ar una inscripci#n sin +ustificaci#n) pero
ello no recorta la orientaci#n &ue cada una de ellas &uiera darle 'acia el mercado &ue m/s
le interesa.
Lo &ue para la seguridad social representa o constitu,e un sector marginado) para el
sistema priado es s#lo un mercado inapropiado.
?. En materia de generalidad-integralidad) los sistemas priados se presentan segmentados0
en C'ile) donde se originaron) 'an dado paso a dos grandes sistemas) el pensionario , el
asistencial) correspondiendo el primero a las A$Ps , el segundo a las llamadas ISAPREs.
En el Per-) est/ en proceso de implementaci#n un modelo complementario al sistema
asistencial administrado por el Instituto Peruano de Seguridad Social) a cargo de las
Entidades Prestadoras de Salud 1EPS2) empresas e instituciones p-(licas priadas cu,o
-nico fin 'a(r/ de ser el de prestar sericios de atenci#n para la salud) con infraestructura
propia o de terceros) de(idamente superisadas por la Superintendencia de Entidades
Prestadoras de Salud) organismo p-(lico del Sector Salud.
<e otra parte) el compromiso del sistema priado en materia de suficiencia se agota en el
monto del capital acumulado0 si .ste resulta insuficiente para sufragar una pensi#n
adecuada) la A$P no puede ser o(ligada a proeer m/s. El correctio para esta situaci#n) en
los nieles menores) esta dado por la fi+aci#n de una pensi#n m3nima.
@. Respecto de la unidad tcnica y administrativa, est/ isto &ue mientras la seguridad social
apunta a la concentraci#n) los sistemas priados se (asan en la dispersi#n , en la
competitiidad interna. Aun&ue las A$Ps se en o(ligadas a respetar reglas mu, r3gidas en
materia de inersiones) flu+o de recursos) administraci#n) etc.) (a+o el control de una
Superintendencia) los m.todos internos) su eficiencia) productiidad) rendimiento) etc.)
dependen de su propia organi*aci#n) &ue es la (ase de esa competitiidad sin la cual el
sistema ser3a ininteligi(le , superfluo e innecesario.
9. Es) sin em(argo) en la solidaridad donde encontramos el criterio diferenciador por
e4celencia0 la seguridad social apunta a repartir desigualmente los ingresos de modo &ue
los fuertes soporten a los d.(iles) asumiendo as3 una funci#n (/sica de redistri(uci#n de la
renta. Sin tal o(+etio) la seguridad social desirtuar3a sus esencias.
Los sistemas priados renuncian a toda solidaridad , a toda redistri(uci#n; se sustentan
precisamente en lo contrario0 en la capitali*aci#n , el disfrute indiiduales) segregando toda
transferencia de recursos , condicionando el monto de las prestaciones a la medida e4acta
de los aportes personales.
Si en atenci#n a lo a4iol#gico podemos afirmar &ue los sistemas priados no asumen ni
corresponden a los principios) e4traer3amos de all3 como preconclusi#n &ue tales sistemas
no pertenecen al mundo de la seguridad social.
Resta e4aminar) empero) lo teleol#gico0 !para &u. est/n) para &u. siren) en &u. medida se
+ustifican estos sistemas priados".
A la seguridad social podr3amos atri(uirle dos grandes o(+etios o finalidades0 el primero) dar
co(ertura a la persona 'umana frente al estado de necesidad) preserarla frente al riesgo
social. El segundo) redistri(uir la renta nacional) mediante el trasase de recursos de las
personas de ma,or ingreso para soportar el costo &ue generan los de menores ingresos.
Los sistemas priados tienen) a nuestro entender) tres grandes o(+etios o finalidades0 el
primero , fundamental es) al igual &ue la seguridad social) dar co(ertura frente al estado de
necesidad) ale decir) otorgar prestaciones suficientes) adecuadas , completas frente a las
contingencias contempladas. El segundo , mu, importante consiste en generar grandes
capitales a tra.s del a'orro for*oso) &ue pueden , de(en ser inertidos adecuadamente
para contri(uir al desarrollo nacional. El tercero o(+etio es procurar lucro para los
accionistas de la entidad.
Esto -ltimo 'ace rasgarse las estiduras , clamar al cielo a &uienes denostan del nueo
sistema. El lucro) sin em(argo) es una consecuencia l#gica , leg3tima de toda actiidad
'umana /lida en una sociedad capitalista , li(eral. Los defensores del nueo orden
ac'acan) m/s (ien) el fracaso de la seguridad social a la falta de ese motor indispensa(le
del empu+e 'umano) a la nefasta concepci#n de &ue lo &ue es de todos es de nadie lo &ue
permite &ue nadie se responsa(ilice , todos se aproec'en.
IV. A m#"# "e '#('$&si-(
<iidido el enfo&ue en lo a4iol#gico , lo teleol#gico) podr3amos concluir en &ue los sistemas
priados no corresponden aloratiamente a la idea de la seguridad social) puesto &ue no se
a+ustan a los principios inaliena(les) &ue sustentan a .sta. <esde el punto de ista
principista) los sistemas priados no son) pues) seguridad social.
Pero tal preconclusi#n) as3 descarnadamente e4puesta) podr3a llear al e&u3oco de &ue) por
no serlo) de(en ser proscritos) escarnecidos o) al menos) criticados. B eso no es as3.
=o atri(uirles la condici#n de instrumentos o modalidades de la seguridad social es apenas
una constataci#n , no implica ning-n +uicio de alor.
Si la seguridad social 'a fracasado - CB claro &ue 'a fracasadoD -) parte de la e4plicaci#n
para ello puede (uscarse en los datos de la realidad0 (urocratismo) malas inersiones) etc.)
pero otra parte puede encontrarse en las de(ilidades) falencias , contradicciones del modelo
mismo) en el &ue la solidaridad) &ue es un alor social respeta(il3simo) traducida al mundo
de lo real se conierte en el em(ri#n del aproec'amiento , el enta+ismo) sin &ue) por
desgracia) se 'a,an logrado correctios eficaces &ue no contri(u,an a conertir un sistema
social en uno represio.
=o puede desde:arse la circunstancia de &ue el sistema priado elimina o) al menos) reduce
a m3nima e4presi#n el riesgo de fraude del asegurado0 si la pensi#n 'a(r/ de determinarse
por el monto aritm.tico acumulado a lo largo de los a:os) de nada sire incrementar
artificialmente la remuneraci#n ni el aporte de los a:os finales; tampoco aproec'a eadir
parcialmente el pago de contri(uci#n) declarando un ingreso inferior al real; no tiene
importancia acelerar o retrasar la edad de +u(ilaci#n) salo para garanti*ar el uso del dinero
por la A$P por un per3odo m/s amplio. Pero nada de ello 'a(r/ de influir torcidamente en la
pensi#n0 si se declara , paga en e4ceso o por m/s a:os) la pensi#n se incrementa; si lo es
en defecto) disminu,e.
Pero todo ello importa deriar el efecto de las manio(ras presuntamente dolosas en contra
de su propio autor.
Es importante destacar &ue las A$Ps no son entidades de riesgo) como una compa:3a de
seguros. Esta eal-a) mediante el c/lculo actuarial) las posi(ilidades de ocurrencia de cada
siniestro , co(ra una prima cu,o monto) acumulado , de(idamente inertido) de(e ser
superior al del riesgo asegurado. Si el siniestro ocurre prematuramente) la compa:3a pierde;
si ocurre tard3amente) gana; , si nunca ocurre) todo es utilidad. La A$P) en cam(io) no
puede apostar el dinero &ue administra; s#lo puede o(tener un lucro a tra.s de la
adecuada administraci#n de esos fondos , como una retri(uci#n a sus eficientes sericios
*2+.
Por eso aenturamos una conclusi#n0 los sistemas priados no son seguridad social) pero
ello no los afecta ni muc'o menos los desacredita. Son sistemas racionales) &ue &ui*/s
toman m/s en cuenta las de(ilidades del ser 'umano , aproec'an me+or sus fortale*as.
Resta s#lo definir si estos 'a(r/n de suplantar total , definitiamente a la seguridad social) si
se mantendr/n como sistemas alternos) optatios) o si se encuentra el puente &ue permita
'acerlos complementarios) como parecer3a ser la tendencia m/s acusada , serena so(re el
particular. La respuesta la traer/ el futuro.
NOTAS
3 Catedr/tico Principal de la Pontificia >niersidad Cat#lica del Per-.
*1+ =OEOA $>E=FALI<A) Patricio0 Derecho de eguridad ocial, Santiago de C'ile 78GG)
P/g. 77H.
*2+ ALCALA-FAMORA) Luis , CA%A=ELLAS) Iuillermo0 !ratado de "ol#tica $a%oral y
ocial, %uenos Aires 78G?) 6. III) P/g. @88.
*/+ >tili*amos este nom(re por ser el m/s usual) 'a(i.ndose aplicado otros mu, parecidos
en algunos pa3ses) caso de Argentina donde se denominan Administradoras de $ondos de
Ju(ilaci#n , Pensiones - A$JP.
*2+ Puede actuar colateralmente en actiidades de riesgo en materia de renta italicia
familiar , pensiones de inalide* , so(reiientes.