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UNIVERSIDAD DE ORIENTE

NCLEO DE MONAGAS
PROGRAMA DE INGENIERA DE SISTEMAS
MATURN, EDO. MONAGAS






ANLISIS DE SENSIBILIDAD


Profesor: Bachilleres:
Csar Estaba. Fermn, Luis C.I.: 20 917 458
Lira, Fernando C.I.: 21 350 979
Marcano, Jos C.I.:24 502 080
Rodrguez, Laura C.I.: 21 348 244
Rondn, Juleidy C.I.: 20 918 310

Maturn, Noviembre de 2013

Para poder entender el anlisis de sensibilidad hay que empezar por definir
que son modelos, debido a que estos son los sistemas donde se aplica dicho anlisis,
especficamente, los modelos de caso. Un modelo es una representacin simplificada
de una situacin emprica, en su forma ideal deja al descubierto un fenmeno natural
en su gran complejidad y duplica el comportamiento esencial del mismo, con unas
pocas variables relacionadas de manera simple. El modelo de anlisis es ensayar
muchos ejemplos o casos diferentes.
El anlisis de sensibilidad es un ejemplo de que pasa si, este examina el efecto de
los cambios en las medidas del desempeo (por ejemplo, utilidad), en las variables de
decisin y en las exgenas. Este tipo de anlisis muestra lo que sucede si se hace una
variacin en una de las variables ya mencionadas. Permite determinar cundo una
solucin sigue siendo ptima, dados algunos cambios ya sea en el entorno del
problema, en la empresa o en los datos del problema mismo.
El objetivo de anlisis de sensibilidad es aumentar la visin que tiene la persona que
toma las decisiones acerca del problema y del efecto en los diferentes supuestos.
Permite ver la forma como se afecta la medida del desempeo (utilidad): es decir, que
tan sensible es la utilidad ante el cambio.
Este enfoque ayuda a los gerentes a entender mejor el problema que enfrentan, no
produce la respuesta, es una ayuda para tener una perspectiva del problema.
Para avanzar en este anlisis hay que observar la forma como la utilidad se ve
afectada ante cada una de las variables exgenas. Van a considerar los casos donde
cada una de las variables esta 10% por encima y 10% por debajo del caso base. Las
variables van a modificarse una a la vez, manteniendo las dems en los niveles del
caso base. Hay que tener en cuenta que estos son anlisis que se realizan uno a la vez
y que se considera que todo los dems factores se encuentran en los niveles del caso
base. Si se desea, tambin pueden utilizarse variantes diferentes a 10%.
Para una mejor comprensin de esta tcnica, desarrollemos un pequeo caso
prctico:

El director de finanzas de SIPECA SAC, considera una inversin de $420 000 en
una mquina que se depreciar durante su vida econmica de siete aos por el
mtodo de lnea recta. La tasa de descuento apropiada es de 13% y, la tasa de
impuesto a la renta, es de 35%. Suponga que todos los ingresos y gastos que se
presentan a continuacin, se reciben y se pagan en efectivo.









1. Escoja las variables del panel de entrada que, a su juicio, puedan afectar
de manera importante, la rentabilidad de su proyecto. La pregunta que,
seguramente, se est haciendo es, cules y cuntas debe escoger?
Le comento que nada es axiomtico en finanzas; as que siga estas simples reglas
prcticas:
En relacin a cules. Precio y cantidad, de todas maneras, tienen que
seleccionarse. Las dems variables dependen de las caractersticas de su proyecto. As
por ejemplo, si tiene un alto componente de mano de obra en su estructura de costos,
entonces, el salario podra ser un elemento clave en la rentabilidad del proyecto, si,
adicionalmente, es un proyecto altamente apalancado (endeudado), la tasa de inters,
puede convertirse en crucial para determinar si genera valor.
En relacin a cuntas variables debe escoger. Ni muchas ni pocas. Se sugiere entre
5 a 8 como mximo. Acurdese que, es igual de malo, tener poca como tambin
demasiada informacin; pues, podra perder el foco del anlisis (sin dejar de
mencionar que si su proyecto tiene ms de 10 variables que usted considera
importantes para la rentabilidad del mismo, entonces podemos concluir a priori que es
altamente riesgoso)

En el caso que estamos desarrollando, se escogieron como variables crticas para el
proyecto, las ventas (nmero de unidades), el precio, los costos variables y los costos
fijos.

2. Tome slo una de las variables escogidas, por ejemplo, el precio.
Multiplique el valor que, inicialmente, proyect por un factor, digamos
0.9; el valor resultante, introdzcalo en su panel de variables de entrada,
como el nuevo precio del proyecto. Si su modelo de pronstico est
correctamente diseado, automticamente, obtendr el VPN del proyecto
cuando slo el precio disminuye en 10%. Debo recalcar, el trmino "slo el
precio", pues en eso radica, exactamente, el anlisis que se esta explicando:
busca ver cmo se afecta la rentabilidad del proyecto, cuando slo una
variable se modifica. Hecho esto, vuelva ejecutar el paso anterior. Esta vez,
multiplique el precio original por un factor de 0.8 (o, lo que es equivalente a
suponer, que sufri una disminucin de 20%) y obtendr el VPN del proyecto,
cuando slo el precio se ve reducido en ese porcentaje. No se le debe escapar,
que as como multiplica el precio por factores menores a 1, tambin puede
hacerlo por factores mayores a 1. En el caso que afecte el precio por un factor
de 1.10, simplemente, est simulando que aument en 10% y, as, podr
obtener un nuevo VPN.
El valor presente neto (VPN) de una serie temporal de flujos de efectivo, tanto
entrantes como salientes, se define como la suma del valor presente (PV) de los flujos
de efectivo individuales.

3. Repita el anlisis para todas las variables escogidas en el paso 2. Le
recalco, de nuevo, que slo debe modificarse la nueva variable, por
ejemplo, la cantidad. el precio debe volver a su valor inicial.

4. Construya una matriz que rena todos los indicadores de rentabilidad as
obtenidos.

Esta matriz le ayudar a: Conocer a qu variables la rentabilidad de su proyecto es
ms sensible; y, conocido lo anterior, usted podr efectuar estudios ms profundos
sobre estas variables. Por ejemplo, en el caso desarrollado, las variables ms
importantes son, el precio y la cantidad.