FINANZAS EN LAS ORGANIZACIONES

1.1CONCEPTO DE FINANZAS.
Definicin. Arte y ciencia de administrar el dinero.
El trmino finanzas proviene del latn que significa acabar o terminar. Es una rama de la economa
que se dedica de forma general al estudio del dinero, y particularmente est relacionado con las
transacciones y la administracin del dinero. Las finanzas estudian mltiples aspectos y elementos
relacionados con todo el proceso de la obtencin y administracin del dinero o capital. Las
finanzas buscan mejorar las fuentes de las que se obtiene dinero y busca optimizar su utilizacin,
que se puede derivar en su gasto o inversin. Es por ello que en las finanzas se distingue muy bien
entre la inversin en un activo que conserva y hasta potencializa el dinero, y el simple gasto que
slo conduce a la desaparicin del dinero. Las finanzas estn compuestas por tres reas:
Mercados de dinero y de capitales: En esta rea se debe tener el conocimiento de la economa en
forma general, es decir, saber identificar los factores que apoyan y afectan a la economa.
Igualmente se conocen las herramientas utilizadas por parte de las instituciones financieras para
controlar el mercado de dinero.
Inversiones: Esta rea se encuentra estrechamente relacionada con las finanzas, ya que est
involucrada con el manejo que se la da al dinero. Determina como asignar los recursos de una
manera eficiente.
Administracin financiera: Esta rea tiene como objetivo la expansin del dinero, comprende el
manejo adecuado de las ventas y gastos para tener una buena utilidad. El objetivo principal de las
finanzas es el de ayudar a las personas fsicas o morales a realizar un correcto uso de su dinero,
apoyndose en herramientas financieras para lograr una correcta optimizacin de los recursos.
1.2LA RELACIN DE FINANZAS CON OTRAS DISCIPLINAS.
Las Finanzas estn relacionadas con otras reas como la Economa, Administracin, Contabilidad,
Poltica, Matemticas, Estadstica; entre otras. Igualmente existen muchos factores que pueden
afectar o beneficiar las decisiones que se toman con respecto al manejo del dinero, como factores
microeconmicos o culturales. En las empresas existen diferentes reas como la de contabilidad,
la de relaciones humanas, la de mercadotecnia, etc., e igualmente hay una de finanzas, la cual est
dedicada a crear e impulsar nuevas tcnicas que se dediquen a gestionar correctamente los
recursos de la empresa, para controlar los gastos y optimizar la inversin.
1.3LA FUNCIN FINANCIERA.
La funcin financiera. Es la actividad por la cual el administrador financiero prev, planea,
organiza, integra, dirige y controla. Y esta consiste en el tamao de la empresa. La funcin
financiera se divide en tres reas de decisiones:
Decisiones de inversin. Dnde invertir los fondos y en qu proporcin;
Decisiones de financiamiento. De dnde obtener los fondos y en qu proporcin.
Decisiones de poltica de dividendos. Cmo remunerar a los accionistas de la empresa. <br />Las
tres funciones primarias del administrador financiero son:
1. Anlisis y planeacin de actividades financieras. Transformacin de datos de finanzas para:
Vigilar la Posicin financiera de la empresa.
Evaluar la necesidad en incrementar la capacidad productiva.
Determinar el financiamiento adicional que se requiere.
2. Determinacin de los activos de la empresa. Para determinar:
El importe monetario del activo fijo y circulante.
Tipo de activos que se sealan en el balance general de la empresa.
3. Manejo de la estructura financiera de la empresa. Para determinar:
La composicin adecuada de financiamiento a corto y largo plazo
Las mejores fuentes de financiamiento a corto o largo plazo para la organizacin. Elementos de la
Administracin Financiera
Polticas, decisiones y acciones ejecutivas.
Maximizar el valor actual de la empresa.
Contribucin al desarrollo del medio econmico.
Equilibrio entre rentabilidad y riesgo. Ubicacin de la funcin financiera. Las reas principales de
accin en las finanzas son ejecutadas por el tesorero y el contralor, los cuales informan al ejecutivo
de finanzas (sea vicepresidente de finanzas o director financiero).
Funciones del tesorero
Custodia de los fondos.
Relaciones con instituciones de crdito. Establecimiento y ejecucin de los programas para la
obtencin de capital por medio de convenios financieros
Relaciones con los inversionistas. Mantener contacto con banqueros, inversionistas analistas y
accionistas.
Operaciones con instituciones de crdito. Mantener fuentes adecuadas de prstamo a corto
plazo.
Crdito y cobranzas. Dirigir otorgamiento de crdito y cobranza de cuentas.
Inversiones. Invertir los fondos en fideicomisos, establecer poltica para inversin en pensiones
de personal
Seguros. Cobertura mediante plizas de seguros Funciones del contralor
Anlisis econmico y financiero. Apreciar, interpretar e informar sobre el efecto de las influencias
econmicas externas a la empresa
Planeacin y presupuesto. Establecer, coordinar y ejecutar un plan de control de las operaciones
de la empresa, el cual debe contener los elementos:
1. Planeacin de utilidades.
2. Programa de inversin de recursos propios y ajenos.
3. Pronstico de ventas.
4. Presupuesto de costos y gastos.
Contabilidad. Supervisin y evaluacin de la situacin financiera, informar e interpretar los
resultados de las operaciones.
Procesamiento de datos. Procesar la informacin financiera
Mtodos y procedimientos. Mtodos y programas para la realizacin de trabajos y actividades
bien distribuido--Impuestos. Establecer y administrar la poltica y procedimiento de la empresa
para el cumplimiento de sus obligaciones fiscales.
Auditoria interna. Examen de los libros de contabilidad, registros, documentacin y
comprobacin de la exactitud de los mismos.
Tres formas de fracaso financiero ms comunes de un negocio
Escasez de capital. Fondos no suficientes para comenzar. Deficiente flujo de efectivo. El efectivo
que ingresa es menor al efectivo que sale.
Control inapropiado de gastos.
1.4 LA TICA EN LAS FINANZAS.
En la actualidad, las organizaciones estn viviendo una era de globalizacin, mayor agresividad
para alcanzar resultados, indicadores ms ambiciosos, una mayor competitividad, cambios
impactantes y constantes que no permiten la estacionalidad de corrientes como hace un par de
dcadas. Estos cambios repentinos, en conjunto, exigen informacin financiera que lleve a
estrategias cambiantes y toma de decisiones radicales en una organizacin. Por ello, el Director de
Finanzas o Chief Financial Officer (CFO) est enfrentando una mayor presin, mayor compromiso
con la empresa, con la sociedad, con los individuos y con l mismo, porque de l depende reflejar
la realidad de la operacin y porque no es solamente el expresar nmeros; tambin, esas cifras
deben estar apoyadas con una serie de principios y valores ticos, de tal forma que la organizacin
y sus integrantes alcancen un desarrollo integral basado en una conducta tica. Pero esto no es un
compromiso interno en las organizaciones, tambin es un compromiso con la sociedad, con el
pas, con el mundo exterior, con lo tico y no tico que tiene un impacto en el costo por la
corrupcin y que la suma de esas responsabilidades es el reflejo de la actividad empresarial de un
pas. Todo cdigo de tica consiste en complementar el cdigo de conducta en donde cada uno de
los individuos se compromete y acepta los siguientes puntos.
1.Fomentar una conducta honesta y tica.
2.Evitar conflicto de intereses.
.Proteccin de informacin y de bienes.
4.Cumplimiento de leyes y regulaciones.
5.Sanciones en cuanto a violacin de polticas.
Sin embargo, para un CFO implica ms que estos puntos, que estn muy relacionados con la
informacin financiera emitida a entidades internas y externas; esto implica mantener la
integridad con cada una de las personas que forman el rea de finanzas.
Esto nos lleva otros a puntos de igual importancia que los anteriores y que deben completar el
cdigo de tica de un CFO, junto con su equipo de trabajo; stos son los siguientes:
Transparencia en el reporte de utilidades.
Importancia de la informacin financiera.
Presiones indebidas.
Responsabilidad de la informacin financiera.
Correcto registro de la informacin financiera. Transparencia en el reporte de utilidades. Esto nos
lleva a ir de la mano con la estrategia de la organizacin, con el manejo del negocio para reportar
las ganancias reales y no en hacer las cosas para esconder o retorcer el desempeo verdadero de
la organizacin. Tambin implica un manejo apropiado de los ingresos y egresos en el periodo
oportuno y no crear reservas artificiales que nos lleven a ganancias previas o posteriores.
Importancia de la informacin financiera. Implica no convertir una prdida en ingreso o viceversa,
ocultar fallas para consensos de analistas, disfrazar tendencias de ganancias, reforzar los
resultados o situacin financiera de una o ms lneas de los estados financieros, alterar cifras para
cumplir con: clusulas de contratos de prstamos o para incrementar la compensacin de la
administracin.
Presiones indebidas
Para un CFO pueden existir presiones indebidas derivadas por el logro de objetivos (resultados por
arriba o abajo de las expectativas), por una estructura de compensaciones, por las limitantes de
tiempo, por informacin incompleta, etc. que puede derivar en el incumplimiento del cdigo de
tica y que debe ser reportado a travs de reportes de irregularidades, de una bsqueda de ayuda
por parte de la Direccin General y, sobre todo, hacer las cosas correctas cuando se presentan
esas irregularidades.
Responsabilidad de la informacin financiera
Cada uno de los miembros del rea de finanzas es responsable de la informacin financiera, desde
niveles inferiores hasta el nivel ms alto, en todo momento cada uno de nosotros firmamos con
nuestros nombres, lo cual nos hace responsables de la informacin.
Correcto registro de la informacin financiera
La importancia de hacer las cosas correctas, en el momento correcto y con el sustento correcto.
Otorgar la confianza, la importancia de su rol en la organizacin y no olvidar que el rea de
finanzas representa la conciencia de la corporacin. Apegarse a las Normas de Informacin
Financiera. Por lo anterior, podemos afirmar que un CFO tiene una funcin cada vez ms
importante dentro de una organizacin, porque no solo involucra la responsabilidad de la
informacin financiera, sino la tica para el manejo de dicha informacin financiera, el
compromiso por parte de cada uno de los integrantes del rea de finanzas y de toda la
organizacin
WALL STREET: El dinero nunca duerme.
ENRON: The Smartest Guys in the room.
1.5FORMAS LEGALES DE LAS ORGANIZACIONES MERCANTILES EN
MXICO.
>LEY GENERAL DE SOCIEDADES MERCANTILES CAPITULO I
Artculo 1. Esta ley reconoce las siguientes especies de sociedades mercantiles.
I.Sociedad en nombre colectivo
II.Sociedad en comandita simple.
III.Sociedad de responsabilidad limitada.
IV.Sociedad annima.
V.Sociedad en comandita por acciones; y
VI.Sociedad cooperativa.
Cualquiera de las sociedades a que se refieren las facciones I a V de este artculo podr
constituirse como sociedad de capital variable, conservndose entonces las disposiciones del
Captulo VIII de esta ley.
Sociedades Civiles: Son todas aquellas organizaciones cuyos socios combinan recursos y esfuerzos
para el logro de un fin econmico sin especulacin comercial, a este grupo pertenecen
comnmente los negocios que prestan servicios profesionales, culturales y, o sociales, Estas
entidades tienen su marco Legal entre otras Leyes en el Cdigo Civil y se clasifican como sigue:
Asociaciones civiles
Sociedades civiles
Es importante volver a sealar que cualquiera de las sociedades antes mencionadas se pueden
constituir como sociedades de capital variable, es decir la inversin de los accionistas estar
representada por una parte fija sin derecho a retiro y por otra parte se puede incrementar o
disminuir de acuerdo con los intereses del negocio. <br />Personas Fsicas: Otra unidad de negocio
existente en Mxico son las Personas Fsicas (ver apartado de Regulacin fiscal) que pueden ser
mexicanas o extranjeras.
El marco legal de las Personas Fsicas es bsicamente la Ley del Impuesto Sobre la Renta. <br />Las
Personas Fsicas extranjeras adems de estar reguladas por la Ley del Impuesto Sobre la Renta,
deben sujetarse a las disposiciones que emite la Secretaria de Relaciones Exteriores.
Caractersticas de las sociedades mercantiles y civiles.
Sociedad en nombre colectivo (S. en N.C.)
La Sociedad en nombre colectivo es aquella que existe bajo una razn social y en la que todos los
socios responden, de modo subsidiario, ilimitado y solidariamente, de las obligaciones sociales.
Sociedad en comandita simple (S. en C.S.)
Una Sociedad en comandita simple es la que existe bajo una razn social y se compone de uno o
varios socios comanditados que responden, de manera subsidiaria, ilimitada y solidariamente, de
las obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios que nicamente estn obligados al pago
de sus aportaciones.
Sociedad de Responsabilidad Limitada (S. de R.L.)
Sociedad de responsabilidad limitada es la que se constituye entre socios que solamente estn
obligados al pago de sus aportaciones, sin que las partes sociales puedan estar representadas por
ttulos negociables, a la orden o al portador, pues solo sern cedibles en los casos y con los
requisitos que establece la presente ley.
Sociedad Annima (S.A.)
La Ley General de Sociedades Mercantiles conceptualiza a la Sociedad annima como la sociedad
mercantil que existe bajo una denominacin y se compone exclusivamente de socios cuya
obligacin se limita al pago de sus acciones.
Para constituir una Sociedad Annima se requiere que haya dos socios como mnimo, y que cada
uno de ellos suscriba una accin por lo menos; que el capital social sea de cincuenta mil pesos
como mnimo y que ste sea ntegramente suscrito.
Que se exhiba en dinero efectivo cuando menos el veinte por ciento del valor de cada accin
pagadera en numerario, y que se exhiba ntegramente el valor de cada accin que haya de
pagarse, en todo o en parte, con bienes distintos del numerario.
Sociedad en Comandita por acciones (S. en C. por A.)
La Sociedad de comandita por acciones, es la que se compone de uno o varios socios
comanditados que responden de manera subsidiaria, ilimitada y solidariamente, de las
obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios que nicamente estn obligados al pago de
sus acciones.
La Sociedad en Comandita por Acciones podr existir bajo una razn social, que se formar con los
nombres de uno o ms socios comanditados seguidos de las palabras y compaa u otras
equivalentes, cuando en ella no figuren los de todos. A la razn social o a la denominacin, en su
caso, se agregarn las palabras Sociedad en Comandita por Acciones, o su abreviatura S. en C.
por A.
Sociedad Cooperativa (S.C.)
Las Sociedades Cooperativas son las que se integran por individuos de la clase trabajadora que
aportan a la sociedad su trabajo personal cuando se trate de cooperativas de productores; o se
provean a travs de la sociedad o utilicen los servicios que sta distribuye cuando se trate de
cooperativas de consumidores.
Este tipo de sociedad funciona sobre principios de igualdad de derechos y obligaciones de sus
miembros; funciona con un nmero variable de socios nunca inferior a diez, su capital es variable y
su duracin indefinida, concede a cada socio un voto, no persigue fines de lucro, procura el
mejoramiento social y econmico de sus asociados mediante la accin conjunta de stos en una
obra colectiva. Reparte sus rendimientos en prorrata entre los socios en razn del tiempo
trabajado por cada uno.
Asociacin Civil (A.C.)
Es la asociacin de varios individuos que se renen para el logro de un objetivo comn sin fines de
lucro. El poder supremo de estas asociaciones reside en la Asamblea General, cada socio gozar de
un voto en la Asamblea, y la calidad de socio es intransferible.
Las Asociaciones Civiles se constituyen bajo razn social y a dicha razn se le agregar A. C..
1.6La funcin de las finanzas en las diferentes organizaciones.
Todas las funciones de las finanzas (o del encargado o del rea o departamento de las finanzas) en
una empresa, se basan en dos funciones principales: la funcin de inversin y la funcin de
financiamiento.
Estas funciones son opuestas, pero, a la vez, complementarias, por ejemplo, si depositamos dinero
en una cuenta bancaria, estaremos invirtiendo dinero (inversin) y, a la vez, el banco estara
financindose (financiamiento). Y, por otro lado, si obtenemos un crdito del banco
(financiamiento), el banco estara invirtiendo (inversin).
Una operacin financiera, siempre puede ser vista desde dos aristas diferentes, pero
complementarias, desde la perspectiva de la inversin y desde el punto de vista del
financiamiento.
Inversiones
La funcin de inversiones por parte de finanzas consiste en:
Buscar opciones de inversin con las que pueda contar la empresa, opciones tales como la
creacin de nuevos productos, adquisicin de activos, ampliacin del local, compra de ttulos o
acciones, etc.
Evaluar dichas opciones de inversin, teniendo en cuenta cul presenta una mayor rentabilidad,
cul nos permite recuperar nuestro dinero en el menor tiempo posible. Y, a la vez, evaluar si
contamos con la capacidad financiera suficiente para adquirir la inversin, ya sea usando capital
propio, o si contamos con la posibilidad de poder acceder a alguna fuente externa de
financiamiento.
Seleccionar la opcin ms conveniente para nuestro negocio.
La bsqueda de opciones de inversin se da cuando.
Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, al adquirir nuevos activos, nueva maquinaria,
lanzar nuevos productos, ampliar el local, comprar nuevos locales, etc.
Contamos con exceso de liquidez (dinero en efectivo que no vamos a utilizar) y queremos
invertirlo con el fin de hacerlo crecer, por ejemplo, en la adquisicin de ttulos o acciones, en
depsitos de cuentas bancarias, etc.
Para evaluar y conocer la rentabilidad de una inversin se hace uso del Anlisis Financiero, del
cual, una de sus principales herramientas, son el VAN y el TIR.
Financiamiento
La funcin de financiamiento por parte de finanzas consiste en:
Buscar fuentes de financiamiento para la empresa, fuentes tales como prstamos, crditos,
emisin de ttulos valores, de acciones, etc.
Evaluar dichas fuentes de financiamiento, por ejemplo, en el caso de adquirir un prstamo o un
crdito, evaluar cul nos brinda mejores facilidades de pago, cul tiene un menor costo (menor
tasa de inters). Y, a la vez, evaluar nuestra capacidad para hacer frente a la adquisicin de la
deuda.
Seleccionar la ms conveniente para nuestro negocio.
La bsqueda de financiamiento se da cuando.
Existe una falta de liquidez para hacer frente a las operaciones diarias del negocio.
Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, queremos adquirir nueva maquinaria, lanzar un
nuevo producto, ampliar el local, etc., y no contamos con capital propio suficiente para hacer
frente a la inversin.
Para evaluar las diferentes fuentes de financiamiento, se hace uso de las matemticas financieras.