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Conceptos bsicos de inversin en bolsa

En este captulo se desarrollaran una serie de conceptos bsicos que debe conocer todo
inversionista de la Bolsa de Valores para lograr entender el funcionamiento de ella y poder
aplicar as los conocimientos con el fin de obtener el xito buscado.


1. Accin
Las acciones (shares) son ttulos-valores que representan partes alcuotas en el capital de
una sociedad annima, en otras palabras, son ttulos que representan una parte de la
titularidad de una empresa.
Los dueos de las acciones adquieren derechos econmicos, como el cobro de dividendos, y
derechos polticos, como el de asistir y votar en las juntas de accionistas.
2. Accin infravalorada
Una accin infravalorada (undervalued stock) es una accin que cotiza por debajo de su valor
intrnseco.

3. Accin preferente
La accins preferente (preferred stock) es un tipo de accin que confiere algn tipo de ventaja
sobre el resto de acciones comunes, normalmente el pago preferente de un dividendo.
4. Accionista
El accionista (shareholder) es la persona que posee acciones de una empresa.
5. Activo (contabilidad)
El activo (assetts) son los bienes que posee una empresa registrados en su balance.
6. Activo financiero
Un activo financiero (financial assett) es un ttulo que otorga a su dueo el derecho o la
posibilidad de recibir un ingreso futuro por parte de su emisor.
7. Activo subyacente
El activo subyacente (underlying asset) es el activo sobre el cual se obtiene el valor de
terminados productos financieros derivados, como pueden ser las opciones financieras o los
swaps.


8. Activos intangibles
Los activos intangibles (intangible assets) son los activos que no tienen existencia fsica,
como pueden ser los derechos de propiedad intelectual (como marcas o patentes) o el fondo
de comercio.
9. Activos tangibles
Los actives tangibles (tangible assets) son aquellos activos que tienen existencia fsica.
10. Adquisicin amistosa
Una adquisicin amistosa (friendly takeover) es una adquisicin corporativa que es apoyada
por el equipo gestor de la empresa adquirida.
11. Anlisis Fundamental
El anlisis fundamental (fundamental analysis) es el anlisis de inversiones en el que se tiene
en cuenta la informacin sobre los fundamentos empresariales de la empresa (balance,
resultados, posicin competitiva, etc.) para realizar su valoracin.

12. Aristcratas de los dividendos
Se denominan aristcratas de los dividendos (dividend aristocrats) a las empresas que
durante largos perodos de tiempo han incrementado su dividendo anual de forma
ininterrumpida.
13. Balance de situacin
El balance de situacin (balance sheet) es un estado financiero que refleja la situacin
patrimonial de una empresa en un momento determinado, mostrando los bienes que posee
(activo) y el modo de financiarlos (pasivo).
14. Batir al mercado
Batir al mercado (beat the market) consiste en tener una rentabilidad despus de comisiones
superior a la media del mercado.
15. Benchmark
Un benchmark es un estndar de comparacin para evaluar los resultados de un gestor de
inversiones. Los benchmarks ms comunes suelen ser los ndices burstiles.

16. Beneficio por accin (contabilidad)
El beneficio por accin (earnings per share) es el beneficio neto obtenido por una compaa
dividido por el nmero total de acciones.
17. Beta
La beta es una medida estadstica de origen acadmico utilizado por algunos profesionales
financieros para medir el riesgo de una inversin. Se calcula comparando la volatilidad histrica
de un activo financiero con la volatilidad histrica del mercado.
18. Bolsa
La bolsa (stock exchange) es un mercado de valores organizado en el que se compran y
venden acciones y otro tipo de activos financieros.
19. Bono
Los bonos (bonds) son ttulos de emisin de deuda de una empresa o estado, que otorgan
habitualmente a su titular el derecho de cobrar unos intereses peridico y la devolucin del
principal segn los plazos fijados.
20. Bono basura
Los bonos basura (junk bonds) son bonos de empresas con una alta probabilidad de impago.
Suelen ofrecer alta rentabilidad para atraer inversores.
21. Brker
Un brker es una empresa cuya actividad es servir de intermediario financiero para realizar
operaciones en los mercados financieros a cambio de comisiones.
22. Capital circulante
El capital circulante (working capital) es el resultado de restar el activo corriente menos el
pasivo corriente.
23. Captulo 11
El captulo 11 (chapter 11) es una seccin del cdigo federal de quiebras estadounidense en
el que la empresa deudora es reorganizada para que contine con su actividad en vez que ser
liquidada.

24. Cartera de inversin
La cartera de inversin (investment portfolio) es el conjunto de activos financieros
pertenecientes a un individuo o a una entidad.
25. Catalizador

Un catalizador (catalyst) es un evento que hacer que el precio de una accin se acerque
rpidamente a su valor intrnseco.
26. Crculo de competencia
El crculo de competencia (circle of competence) es el conjunto de empresas que un inversor
sigue.
27. Cobertura
Una cobertura (hedging) es una inversin que se aprecia de forma inversa a otra, de forma
que cubre las posibles prdidas que la segunda pueda ocasionar.
28. Comisin
Una comisin (commission) es un cargo por realizar operaciones con activos financieros.
29. Concurso de acreedores
El concurso de acreedores (insolvency) es una situacin legal que deriva de la incapacidad de
una empresa para hacer frente a sus pagos.
30. Contrarian Investing
Estilo de inversin que se centra en buscar empresas olvidadas o excesivamente castigadas
por el mercado, basndose en la sobre-reaccin del mercado ante las malas noticias que
pueden afectar a la rentabilidad de las empresas a corto y medio plazo, sin verse afectadas a
largo plazo.
31. Costes de transaccin
Los costes de transaccin (transaction costs) son los costes derivados de la realizacin de
una transaccin en el mercado. Los costes de transaccin en los mercados de valores suelen
darse en forma de comisiones, siendo las ms habituales las de compra y venta y comisin de
custodia.


32. Coste de oportunidad
El coste de oportunidad (oportunity cost) es el coste de no utilizar recursos econmicos o
utilizarlos en una inversin de inferior rentabilidad que la ptima. En otras palabras, es el dinero
que dejas de ganar por no realizar la inversin ms rentable.
Ejemplo: Si tenemos 10.000 en activos sin rentabilidad y tenemos la oportunidad de invertir
en un activo que nos aportara un 10% de rentabilidad, el coste de continuar no es nulo, sino
que existe un coste de oportunidad de 1.000 .
33. Cuenta de resultados
La cuenta de resultados (income statement) es el estado financiero que muestra las prdidas
y ganancias de una compaa, as como la forma en la que son generadas.
34. Cupn
Un cupn (coupon) es cada pago especfico de intereses de un bono. Suele expresarse en
forma de porcentaje.
35. Depreciacin (contabilidad)
La depreacin (depreciation) es un procedimiento contable por el que se contabiliza como
gasto en diferentes perodos la compra de activos fijos con varios aos de vida til.
36. Derivados financieros
Los derivados financieros (derivative securities) son productos financieros cuyo valor depende
del precio de un activo subyacente.
37. Diversificacin
La diversificacin (diversification) es la propiedad de varios tipos de productos financieros. El
objetivo de la diversificacin es el de limitar el riesgo de eventos que afecten especficamente a
un solo producto financiero en la cartera de inversin.



38. Dividendo


El dividendo es la ganancia que se reparte a cada uno de los accionistas cuando la empresa
obtienes sus utilidades.
Vctor Nakama (2013) sostiene:
Los dividendos son una parte de la utilidad neta que los accionistas deciden repartir en Junta
General de Accionistas (JGA).
Los meses donde se concentra el mayor pago de dividendos de las accione en la BVL son en
los meses de abril y mayor de cada ao.
Existen empresas que pagan un dividendo al ao, otros en cambio pueden pagar hasta 4
dividendos por ao.
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39. Dividendo extraordinario
El dividendo extraordinario (extraordinary dividend) es el dividendo que no est relacionado
con los beneficios de un ejercicio y que no se suele repartir de forma habitual.
40. EBITDA (contabilidad)
El EBITDA es el acrnimo de earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization,
es decir, el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.
41. Escisin
Una escisin (spin-off) de una empresa consiste en la separacin de una filial de una
empresa de su empresa matriz.
42. Flujos de caja

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Nakama, V. (2013). Bolsa de Valores de Lima: Anlisis fundamentalista y tcnico. Lima, Per.
El flujo de caja (cash flow) es la entrada o salida de dinero en efectivo de una compaa para
un periodo determinado.
43. Fondo de Inversin
Un fondo de inversin (mutual fund) es una cartera de inversin en la que inversores
profesionales invierten el dinero de los partcipes.

44. Fondos propios
Los fondos propios (shareholders equity) es la parte del pasivo de una empresa que resulta
de sustraer las deudas a los activos de una empresa.
45. Fusin
Una fusin (merger) es una operacin corporativa en la que dos empresas deciden unirse
para formar una nica empresa que englobe a ambas.
46. Hiptesis del mercado eficiente
La hiptesis del mercado eficiente (efficient-market hypothesis) es teora academia muy
controvertida (y en mi opinin, errnea) que sostiene que toda la informacin disponible sobre
los activos financieros se ve reflejada sobre su precio de forma instantnea.

47. Informacin privilegiada
La informacin privilegiada (inside information) es informacin de una empresa cotizada que
no est disponible para el pblico general cuyo uso puede generar consecuencias de tipo
penal.
48. Insolvencia
La insolvencia (default) es la incapacidad de una empresa que hacerse cargo del pago de sus
deudas.
49. Intereses
Los intereses (interests) son la compensacin que se realiza como contraprestacin a cambio
de tomar dinero prestado.
50. Inversin
Una inversion (investment) es una activo que se compra con el objetivo de obtener una
rentabilidad adems de conservar lo invertido.
51. Inversin bottom-up
La inversion bottom-up (bottom-up investing) es una estrategia de inversin que se centra el
buscar oportunidades de inversin concretas mediante el anlisis fundamental.
52. Inversin top-down
La inversin top-down (top-down investing) es una estrategia de inversin que consiste en
basar la gestin de carteras fundamentalmente en un anlisis macroeconmico.
53. Inversores institucionales
Los inversores institucionales (institutional investors) son inversores que gestionan
patrimonios de forma profesional en fondos de inversin, fondos de pensiones, hedge funds,
etc.
54. Invertir a corto
Invertir a corto (sort-selling) implica la venta de un activo financiero que se toma prestado con
la intencin de obtener beneficios al bajar la cotizacin de este activo.

55. Invertir a largo
Invertir a largo (going long) implica comprar un activo financiero con la intencin de obtener
beneficios por su revalorizacin por los intereses o dividendos generados.
56. Liquidez
La liquidez (liquidity) es la capacidad de un activo financiero para ser convertidos en dinero
efectivo de forma inmediata sin prdida de valor en la operacin.
57. Margen de seguridad
El margen de seguridad (margin of safety) es el margen entre el precio de un activo y
su valor intrnseco. Es uno de los conceptos ms importantes del value investing.
58. Mercado alcista
El mercado alcista (bull market) es un entorno burstil caracterizado por la subida continua en
el precio de los actives financieros.
59. Mercado bajista
El mercado bajista (bear market) es un entorno burstil caracterizado por la bajada continua
en el precio de los actives financieros.
60. Oferta pblica inicial
Una oferta pblica inicial (initial public offering) es la oferta de acciones de una compaa que
empieza a cotizar en bolsa. Puede ser una oferta pblica de suscripcin (OPS) o de venta
(OPV)
61. Oferta pblica de adquisicin
Una oferta pblica de adquisicin (takeover), ms conocida como OPA, es una oferta que
realiza un particular o una empresa para adquirir una empresa que cotiza en un mercado
secundario.
62. Oferta pblica de suscripcin
Una oferta pblica de suscripcin, conocida por sus siglas OPS, es una oferta pblica inicial en
la que se ofertan nuevas acciones de una compaa.

63. Oferta pblica de venta
Una oferta pblica de venta, conocida por sus siglas OPV, es una oferta pblica inicial en la
que se ofertan acciones ya existentes de una compaa.
64. Opcin financiera
Una opcin financiera (option) es un derivado financiero que otorga a su propietario la opcin
(no la obligacin) de comprar (opcin de compra o call) o vender (opcin de venta o put) un
determinado activo subyacente a un precio determinado en una fecha determinada (opciones
de tipo europeo) o hasta una fecha determinada (opciones de tipo americano).
65. Pay-out
El pay-out es el porcentaje de los beneficios que una empresa dedica a dividendos.
Por ejemplo, si una empresa tiene beneficios de 2 /accin y reparte un dividendo de 1
/accin, su pay-out ser del 50%.
66. Posicin de bloqueo
La posicin de bloqueo (blocking position) es la capacidad de una persona o empresa que
tenga un porcentaje suficiente de derechos de voto para bloquear decisiones que lo le
beneficien.
67. Precio de mercado
El precio de Mercado (market price) es el precio de la ltima transaccin de un activo
financiero que cotiza en un mercado.
68. Promediar a la baja
Incrementar la cantidad que se posee de un activo financiero por un precio menor al de las
compras anteriores, teniendo como resultado una reduccin del coste medio.
69. mi fija
Los valores de renta fija (fixed income securities) estn compuestos por valores financieros
que confieren a su poseedor el derecho de recibir un flujo de dinero constante a lo largo del
tiempo. Los valores de renta fija ms comunes son los bonos.
70. Renta variable
Los valores de renta variable (variable income securities) estn compuestos por valores
financieros que confieren a su poseedor el derecho de recibir un flujo de dinero constante a lo
largo del tiempo. Los valores de renta fija ms comunes son los bonos.
71. Rentabilidad relativa
La rentabilidad relativa (relative performance) es una forma de evaluar los resultados de un
gestor de inversiones comparndolos con los resultados de otros gestores y el resultado de su
benchmark.
72. Riesgo
El riesgo (risk) de una operacin financiera en la cantidad y la probabilidad de una potencial
prdida de capital permanente.
73. Sociedad matriz
Una sociedad matriz (holding company) es una empresa que es la propietaria de otras
empresas, denominadas filiales.
74. Valor
Un valor (security) es un ttulo que representa la propiedad de una parte de una empresa,
prstamo o sus derivados.
75. Valor contable o valor en libros
El valor contable o valor en libros (book value) representa el valor terico en el balance que
tienen los accionistas de una compaa. Se calcula restando el valor contable de las deudas al
valor contable de los activos de una empresa.
76. Valor intrnseco
EL valor intrnseco (intrinsic value) es el valor presente de los flujos de caja futuros de un
activo financiero.
77. Valor liquidativo
El valor liquidativo (liquidation value) es el valor de una empresa tras su extincin y
liquidacin, tras vender sus activos y saldar sus deudas.

78. Valor neto presente
El valor neto presente (net present value) es el clculo del valor de una inversin mediante
el descuento de la estimacin de sus flujos de caja futuros.
79. Valores complejos
Los valores complejos o instrumentos financieros complejos (complex securities) son valores
con caractersticas de pago poco usuales.
80. Valores de pago en efectivo
Los valores de pago en efectivo (cash-pay securities) son activos financieros que pagan
intereses o dividendos a sus dueos en dinero en efectivo.
81. Value Investing

La inversin en valor, comnmente conocida como value investing, es un estilo de inversin
que consiste en la compra de empresas infravaloradas. La bsqueda de este tipo de empresas
se realiza mediante procesos de anlisis y valoracin.

82. Volatilidad
La volatilidad (volatility) es el grado de variabilidad o brusquedad en las variaciones en el
precio de un activo.
83. Recompra de acciones
Las recompras de acciones (share buybacks) son las compras de acciones propias por parte
de una compaas para amortizarlas o distribuirlas entre sus inversores.
84. Split
Divisin de acciones en varias de inferior valor nominal. Su efecto en el valoracin es neutro o
ligeramente positivo, ya que puede aumentar la liquidez de las acciones.
85. Tasa de descuento
La tasa de descuento (discount rate) es el tipo de inters que hace que un inversor sea
indiferente entre dinero actual y dinero futuro.