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ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS. CONCEPTOS BASICOS.

El análisis financiero es el estudio efectuado a los estados contables de un ente
económico con el propósito de evaluar el desempeño financiero y operacional del
mismo, así como para contribuir a la acertada toma de decisiones por parte de los
administradores, inversionistas, acreedores y demás terceros interesados en el
ente. Esta es la forma más común de análisis financiero y representa la relación
entre dos cuentas o rubros de los estados contables con el objeto de conocer
aspectos tales como la liquidez, rotación, solvencia, rentabilidad y endeudamiento
del ente evaluado. Su utilidad está en la lectura con indicadores de otras
empresas del mismo sector, y cuando se comparan diversos períodos dentro de la
misma empresa, esto con el fin de evaluar la situación del negocio así como sus
tendencias.
¿Qué es el SICAD?
El Sistema Complementario de Administración de Divisas (SICAD). permite que
personas naturales como jurídicas pueden realizar posturas para la adquisición de
divisas o de títulos valores denominados en moneda extranjera, en los términos y
condiciones especificados en las convocatorias respectivas
1.- SICAD:
Sicad 2: El Sicad 2 no es más que el ya conocido mercado permuta. El tercer
mercado cambiario que ha implementado el Gobierno Nacional para ofertar más
divisas a un precio que le permita a la República y a Pdvsa obtener más bolívares.
INFLACIÓN: es el aumento generalizado y sostenido de los precios del mercado
en el transcurso de un período de tiempo, generalmente un año. Cuando el nivel
general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos
bienes y servicios. Es decir, que la inflación refleja la disminución del poder
adquisitivo de la moneda: una pérdida del valor real del medio interno de
intercambio y unidad de medida de una economía. Una medida frecuente de la
inflación es el índice de precios, que corresponde al porcentaje anualizado de la
variación general de precios en el tiempo (el más común es elíndice de precios al
consumo).
DEFLACIÓN: La deflación es el fenómeno contrario a la Inflación y consiste en la
caída generalizada del nivel de los precios de bienes y servicios que conforman la
canasta familiar.

Por lo general, la deflación es causada por la disminución de la demanda, lo cual
representa un problema mucho mas grave que la inflación, toda vez que una caída
de la demanda significa una caída general de la economía.
FINANZAS: son las actividades relacionadas para el intercambio de distintos
bienes de capital entre individuos, empresas, o Estados y con la incertidumbre y el
riesgo que estas actividades conllevan Se le considera una de las ramas de la
economía. Se dedica al estudio de la obtención de capital para la inversión en
bienes productivos y de las decisiones de inversión de los ahorradores. Está
relacionado con las transacciones y con la administración del dinero.
ENTES FINANCIEROS: Una entidad financiera es cualquier empresa que presta
servicios financieros (captación y remuneración de nuestros ahorros, concesión de
préstamos y créditos, aseguramiento, etc.) a los consumidores y usuarios.
Para la normativa de protección del consumidor, las entidades financieras abarcan
a tres tipos de empresas que prestan servicios a sus usuarios:
-las entidades de crédito (bancos, cajas de ahorro, etc.),
-las empresas de servicios de inversión, y
-las entidades aseguradoras.
Estas empresas están sometidas a un control administrativo y tienen respecto de
sus usuarios una serie de obligaciones de información, solvencia y transparencia,
y cómo no, si las cosas se tuercen, deberán contar con un departamento o servicio
de atención al cliente, pudiendo crear la figura del “defensor del cliente”.
INDICADORES FINANCIEROS: Los Indicadores Financieros o Ratios
Financieros son ratios o medidas que tratan de analizar el estado de la empresa
desde un punto de vista individual, comparativamente con la competencia o con el
líder del mercado.
La mayoría de las relaciones se pueden calcular a partir de la información
suministrada por los estados financieros. Así, los Indicadores Financieros se
pueden utilizar para analizar las tendencias y comparar los estados financieros de
la empresa con los de otras empresas. En algunos casos, el análisis de estos
indicadores puede predecir quiebra futuro.
Los Indicadores Financieros se pueden clasificar de acuerdo a la información que
proporcionan. Los siguientes tipos de indicadores se utilizan con especial
frecuencia:
 Indicadores financieros de liquidez, que proporcionan información sobre la
capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo
financieras.
 Ratios de rotación de activos de indicar la eficiencia con que la empresa
utiliza sus activos.
 Indicadores financieros de apalancamiento, que proporcionan una
indicación de la solvencia a largo plazo de la empresa.
 Indicadores financieros de rentabilidad, que ofrecen varias medidas
diferentes del éxito de la empresa en la generación de beneficios.
 Indicadores financieros sobre la política de dividendos, que dan una idea de
la política de dividendos de la empresa y las perspectivas de crecimiento
futuro.
Frente a esta clasificación, existen innumerables indicadores financieros, como se
puede ver en los siguientes
INDICE BURSATIL: como una ponderación matemática (existen varios modelos
para ello) de un conjunto de valores que cotizan en un mismo mercado para medir
de ese modo de forma total el crecimiento o decrecimiento de sus acciones, en
definitiva, medir de forma conjunta la fuerza o debilidad de esos valores incluídos
en el índice.
Dando otra explicación aproximada y más técnica, podríamos decir que un índice
bursátil es un valor numérico que trata de reflejar las variaciones de valor o
rentabilidades promedio de los valores que lo componen. En la gran mayoría de
las ocasiones como decíamos anteriormente estos valores tienen características
comunes como pueden ser pertenecer a una misma bolsa, tener una
capitalización bursátil similar o pertenecer a una misma industria.
BOLSA DE VALORES: Una bolsa de valores es una organización privada que
brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los
mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de
compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías
anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una
amplia variedad de instrumentos de inversión.
La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando como
base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para
la actividad de los inversores y en el que el mecanismo de las transacciones está
totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, donde
existen en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creación de las primeras
entidades de este tipo creadas en los primeros años del siglo XVII.
O.P.A : Oferta pública de adquisición (OPA) tiene lugar cuando una persona
(oferente), pretende adquirir acciones (u otros valores que puedan dar derecho a
suscripción o adquisición de éstas) de una sociedad (sociedad afectada), cuyo
capital esté en todo o en parte admitido a negociación en bolsa de valores, para
de esta forma llegar a alcanzar, junto con la que ya se posea, en su caso, una
participación significativa en el capital con derecho de voto de la sociedad.
BONOS O CUPON: on instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades
privadas y también por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a
las mismas empresas. El bono es una de las formas de materializarse los títulos
de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública,
un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una institución
privada, empresa industrial, comercial o de servicios. También pueden ser
emitidos por una institución supranacional (Banco Europeo de
Inversiones, Corporación Andina de Fomento, etc.), con el objetivo de obtener
fondos directamente de los mercados financieros. Son títulos normalmente
colocados al nombre del portador y que suelen ser negociados en algún mercado
o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto
con los intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o
variable, según un índice de referencia como puede ser el euribor.
ACCIONES: Una acción o acción ordinaria es un título emitido por una sociedad
que representa el valor de una de las fracciones iguales en que se divide
su capital social. Las acciones, generalmente, confieren a su titular,
llamado accionista, derechos políticos, como el de voto en la junta de accionistas
de la entidad, y económicos, como participar en los beneficios de la empresa.
ESTADOS FINANCIEROS: Los estados financieros, también
denominados estados contables, informes financieros o cuentas anuales, son
informes que utilizan las instituciones para dar a conocer la situación económica y
financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo
determinado. Esta información resulta útil para la Administración, gestores,
reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o
propietarios.
La mayoría de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y son
elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados,
normas contables o normas de información financiera. La contabilidad es llevada
adelante por contadores públicos que, en la mayoría de los países del mundo,
deben registrarse en organismos de control públicos o privados para poder ejercer
la profesión.
CUALES SON LOS MAS IMPORTANTES.
1) Balance de Situación o General: refleja la situación financiera de una entidad
en un momento determinado. El estado de situación se estructura a través de tres
conceptos patrimoniales, el activo, el pasivo y el patrimonio neto.
El activo incluye todas aquellas cuentas que reflejan los valores de los que
dispone la entidad y que son susceptibles de traer dinero a la empresa, al
contrario del pasivo representan salidas de dinero a futuro (prestamos, cuentas
por pagar, etc.)
El patrimonio neto es el activo menos el pasivo y representa los aportes de los
propietarios o accionistas más los resultados (utilidades) no distribuido(a)s. El
patrimonio neto muestra también la capacidad que tiene la empresa de
autofinanciarse.

2) Estado de resultados: muestra el resultado de la operaciones de la empresa
para un período determinado.
En este estado se mide la rentabilidad del negocio, midiendo los márgenes de
utilidad, índices de eficiencia operativa, ganancias antes de impuestos, etc.
3) Estado de cambios en el patrimonio: muestra en forma detallada los aportes y
retiros de los socios. Muestra si se hizo distribución de las utilidades obtenidas en
un periodo, además de la aplicación de las ganancias retenidas o perdidas en el
período corriente.
4) Estado de flujos de efectivo: provee información importante para los
administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar
la salida de recursos en un momento determinado, como también un análisis
proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras,
operacionales, administrativas y comerciales.

CAPITAL: En el sentido económico equivale a los bienes de capital, es decir, al
conjunto de bienes de producción (cantidad física más bien que valor monetario)
acumulados, o riqueza representada por el excedente de la producción sobre el
consumo. En otras palabras, es una abreviatura de los bienes de capital o valor de
capital, especialmente aquella porción de los recursos que se ha separado con el
fin de asegurar la continuidad de las actividades productivas. En el sentido
contable, el capital es sinónimo de valor neto, y se mide por el exceso de los
activos sobre los pasivos. Esto es cierto, prescindiendo de la forma de
organización del negocio. En los casos de propiedad única, el capital está
representado por la cuenta o cuentas que señalan la responsabilidad del
propietario hacia el negocio; en una sociedad, por la suma de las cuentas de los
socios; y en una corporación, por la suma de las distintas cuentas de capital,
superávit y utilidades no distribuidas. En los negocios, se hace una distinción entre
el capital circulante y el capital fijo. El capital circulante también es conocido como
activo líquido que en el curso usual del negocio se convierte en dinero, es decir,
mercancías, cuentas por cobrar, etc. En cambio, el capital fijo corresponde más o
menos al concepto de los economistas en relación con los bienes de producción, y
consiste en activos que no se convierten en dinero en el curso usual del negocio,
sino que se utilizan para ocuparse del negocio. Está "inmovilizado" o "invertido" en
activos fijos, es decir, terrenos, edificios, maquinaria, equipos, etc. Derechos que
tiene el dueño del negocio sobre los activos (dinero o bienes), una vez cancelados
los pasivos.

Capital de Trabajo. Activos corrientes menos pasivos corrientes. Una medida de
la capacidad de pago de las deudas en el corto plazo. La definición más básica de
capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la empresa
para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente
conocemos activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e
inventarios). Para determinar el capital de trabajo de una forma mas objetiva, se
debe restar de los Activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma
obtenemos lo que se llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone
determinar con cuántos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan todos
los pasivos a corto plazo.
La formula para determinar el capital de trabajo neto contable, tiene gran relación
con una de las razones de liquidez llamada razón corriente, la cual se determina
dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente, y se busca que la relación
como mínimo sea de 1:1, puesto que significa que por cada peso que tiene la
empresa debe un peso.