ndice de Contenido

1. Introduccin .3
2. Participantes y elementos de la operacin de leasing..3
3. Operatoria .4
4. Clases de Leasing ..5
5. ene!icios impositi"os ..#
$. ene!icios Operati"os ...#
%. &arco Legal y Conta'le ..1(
). *stad+sticas 13
#. Conclusin .13
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1. Introduccin
El leasing es un instrumento de financiacin de mediano o largo plazo
por el cual una parte, el dador, transfiere a otra, el tomador, la tenencia de un
bien cierto y determinado para su uso y goce, contra el pago de una canon,
otorgando adems una opcin de compra por un precio.
El tomador puede usar y gozar del bien objeto del leasing de acuerdo a
su destino, pero no puede venderlo, gravarlo ni disponer de l.
Puede hacer uso de la opcin de compra mediante un pago adicional
que puede convenirse de antemano o ser determinable segn procedimientos o
pautas pactadas en el contrato. !o es obligatoria y en caso de no hacer uso de
la opcin de compra debe restituir el bien al dador.
El dador, si es una entidad financiera o una compa"#a de leasing,
adquiere el bien previamente seleccionado por el cliente tomador y le facilita su
utilizacin durante un per#odo determinado de comn acuerdo. $i el dador es
un fabricante o vendedor, no necesita adquirir el bien, pues ya lo tiene bajo su
dominio% solo lo afecta a la operacin que resulte celebrada.
2. Participantes y elementos de la operacin de leasing
*l ,ador- es el que adquiere el bien y lo transfiere al tomador para su
uso y goce. Pueden ser empresas cuya actividad comercial consiste
precisamente en la generacin de operaciones de leasing. &ambin pueden
ser bancos que adquieran los bienes para entregarlos a sus clientes bajo esta
modalidad, o productores e importadores de bienes de capital que realizan
directamente el contrato de leasing con sus clientes
'as principales obligaciones del dador son(
) *nscribir el dominio del bien, a su nombre, en el registro que corresponda.
) Entregar el bien al tomador en las condiciones pactadas.
*l .omador- es el que recibe la tenencia del bien mediante un acuerdo
contractual pagando un canon y con la opcin de adquirir el bien objeto del
leasing.
'os principales derechos y obligaciones del tomador son(
) +tilizar el bien segn el destino estipulado en el contrato.
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) ,antener el bien en perfecto estado de conservacin.
) -estituir la cosa en buen estado de conservacin al finalizar el per#odo del
contrato, siempre que no haga uso de la opcin de compra.
) .bonar el canon, segn las condiciones pactadas.
*l Pro"eedor- es el fabricante o importador del bien a dar en leasing, el
cual puede tener o no un acuerdo de comercializacin con la compa"#a de
leasing. Entre proveedor y dador se trata de establecer acuerdos que
aseguren el mantenimiento del bien y la recomercializacin en caso de que el
tomador no haga uso de la opcin de compra del contrato.
Canon- se denomina as# a la contraprestacin monetaria que se obliga a
abonar peridicamente el tomador al dador por el uso del bien. $e trata de
pagos peridicos /mensuales, semestrales, etc.0 que se devengan desde la
fecha de inicio del contrato hasta el momento de ejercer la opcin de compra o
la finalizacin del contrato.
Opcin de compra- la misma puede fijarse en el contrato, o ser
determinable segn procedimientos o pautas pactadas en el contrato. $e
establece una mayor libertad entre las partes para fijar el precio de la opcin
sin restringirlo a un precio o porcentaje definido de ante mano en el contrato
*l mue'le o inmue'le cedido.
3. Operatoria
a0 El &omador contacta al proveedor.
b0 .cuerdan equipo, especificaciones, precio, entrega.
c0 El proveedor ofrece leasing al &omador 1 El &omador contacta al dador.
d0 .probacin crediticia.
e0 $e determina el canon con periodicidad a convenir.
f0 El &omador firma el contrato de leasing con el 2ador.
g0 El proveedor entrega el bien 1 objeto del contrato y comienza el leasing.
h0 .l finalizar el contrato el &omador puede hacer uso de la opcin de compra.
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4. Clases de Leasing
'a prctica internacional ha divulgado dos clases de leasing( el leasing
operativo, por un lado y el leasing financiero, por el otro. 3ada modalidad
reviste autonom#a propia, de acuerdo al contenido y a las caracter#sticas
intr#nsecas de cada uno. . pesar de que los usos y costumbres los
consideraron operaciones de la misma naturaleza, el leasing financiero es un
contrato de financiacin de perfil propio muy diferente de la figura del leasing
operativo, que no es ms que una variedad de la locacin tradicional
Leasing Operati"o
'as principales caracter#sticas del leasing operativo son(
El propietario o locador asume la obligacin de conservar y mantener en
buen estado de funcionamiento el bien facilitado y hacerse cargo de todos
los gastos de reparacin o refaccin que no sean originados por culpa
directa del locatario.
El seguro del bien es de e4clusivo inters del propietario.
.mbas partes, a su vez, tienen la facultad para revocar el contrato en
cualquier momento, siempre que lo hagan con un preaviso conforme la
anticipacin que se haya pactado.
&ambin se le reconoce al locatario la posibilidad de renovar el convenio a
su e4piracin por otros tantos per#odos como le sea conveniente.
'a prestacin comprometida se materializa por tramos /generalmente
mensuales0 de modo que si se restituye el bien locado, no continan
devengndose futuros alquileres.
'as sociedades que practican el leasing operativo alquilan bienes y
equipos atendiendo a la vida f#sica del bien que es aprovechable al m4imo.
Esto hace que los contratos sean de corto plazo, dado que interesa la
renovacin reiterada de la locacin.
El riesgo del desuso prematuro recae en cabeza del locador. Estas
circunstancias hacen aconsejable el leasing operativo.
El precio del leasing operativo queda al libre albedr#o del locador y en
funcin de la necesidad demostrada por el locatario de contar con el bien.
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'a empresa que ofrece el leasing operativo tiene en mira la e4plotacin
en alquiler de bienes y equipos de su propiedad para una duracin variable. El
4ito del negocio supone varios alquileres sucesivos al mismo locatario o a
distintos usuarios. Ello conlleva que la amortizacin del bien que se arrienda
pueda repartirse entre varios alquileres sucesivos, o que hace sumamente
complicado que el usuario tenga la facultad de convertirse en propietario
mediante el pago de un valor residual, dado que slo soporta parcialmente la
amortizacin del bien.
El leasing operativo no reconoce opcin de compra favor del locatario.
Esta viene a ser la diferencia sustancial con el leasing financiero. Es el criterio
de diferenciacin ms contundente. 'a transferencia de la propiedad del bien
objeto del negocio nunca est en la intencin de los contratantes.
Leasing /inanciero
'as principales caracter#sticas del leasing financiero son(
El cliente tomador asume sobre s# la obligacin de conservar el bien
contratado, debiendo efectuar a su cargo el mantenimiento, limpieza y
reparacin pertinente.
El seguro del bien es de e4clusivo inters del cliente tomador.
$e reconoce al cliente tomador una opcin de compra irrevocable.
'a declinacin de la opcin de compra por parte del cliente tomador solo lo
libera en la medida en que el dador considere recuperada la inversin
realizada /sea por el estado de restitucin del bien o por su realizacin0
'os bienes objeto el leasing financiero pueden consistir en bienes
estndar o especializados, segn fuere el encargo formulado por el futuro
cliente tomador. Esto lleva a que el plazo del contrato tienda a coincidir con la
vida econmica del bien o se apro4ime a ella, por lo que resulta ms e4tenso
que el del leasing operativo.
El beneficio de la entidad prestadora en el leasing financiero est dado
por el plus emergente del total de las cuotas abonadas y del valor residual
abonado si fuera ejercida la opcin de compra, una vez deducido el importe
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total de la inversin originaria /equivalente a la recuperacin del capital
facilitado0. &odo ello determinado en funcin de las tasas de inters vigentes
en el mercado financiero y el plazo de duracin del contrato.
El leasing financiero demuestra que el dador acta con vocacin
puramente financiera, proporcionando al tomador una forma de financiacin
diferente de las tcnicas tradicionales. En este sentido, el dador se arriesga
sobre la solvencia del tomador. El derecho de propiedad no cumple su funcin
propia, sino solo la funcin de servir como medio de garant#a de la operacin
de financiamiento.
,istincin entre am'as modalidades de leasing
'as diferencias puntualizadas son bien sustanciales y no meramente
formales.
&cnicamente, no resulta adecuado calificar como leasing financiero al
que realizan las entidades financieras o las sociedades de leasing, y como
leasing operativo al que celebran los fabricantes, proveedores e importadores
de bienes de capital, pues ello implica calificar el negocio en funcin del sujeto
/en este caso el dador0 y no en funcin del contenido sustancial del mismo, que
es lo que corresponde.
Comparacin entre am'as modalidades
Caracter+stica Leasing Operati"o Leasing /inanciero
!aturaleza 'ocacin de cosas 5inanciacin
6ocacin -entista 5inanciera
Plazo $in relacin con vida til En relacin a la vida til
3onservacin . cargo del locador . cargo del tomador
-enovacin 7abitual !o habitual
-iesgo operativo Estado del bien $olvencia del tomador
-iesgos jur#dicos . cargo del locador . cargo del tomador
3ontab. *ngresos ,todo tradicional ,todo financiero
.mortizacin fiscal 'ineal /segn vida til0
.celerada /segn
contrato0
8pcin de compra !o $i
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Lease ac0
'a modalidad operativa conocida como 9sale and lease bac:9 configura
una alternativa dentro del leasing financiero que se materializa mediante la
previa adquisicin de un 9bien de capital9 de naturaleza mueble o inmueble,
que realiza la entidad prestamista a la empresa propietaria que se lo vende,
para luego y en forma simultnea afectrselo a la misma mediante una opcin
de leasing financiero.
2e este modo, la empresa tomadora jur#dicamente modifica el t#tulo en
base al cual detenta el bien de que se trate /deja de ser propietaria para pasar
a ser tenedora0, pero econmicamente mantiene su utilizacin sin e4plotacin
sin interrupciones.
,ediante el 9lease bac:9 la empresa convierte sus activos fijos en
efectivo para as# hacer frente a sus problemas de liquidez. En efecto, la
empresa beneficiaria, desinmoviliza un activo f#sico con el propsito de lograr
una posicin de mayor liquidez operativa sin interrupcin de su ciclo operativo.
$e trata de sustituir la ausencia, inconveniencia o limitaciones de crditos y
asistencia financiera.
El 9lease bac:9 representa una verdadera asistencia financiera para la
empresa, que le permite consolidar su actividad al ver aumentado su capital de
trabajo con la alternativa de poder readquirir el o los bienes oportunamente
enajenados al dador para mejorar su cuadro de liquidez.
El 9sale and lease bac:9 tiene las siguientes ventajas(
'a empresa se hace de capital fresco, el que puede aplicar para aumentar
su capital de trabajo, disminuir el riesgo de los accionistas al pagar
dividendos o cambiar su estructura de capital.
6entajas impositivas adicionales. Esta alternativa es ideal para empresas
que realizaron grandes inversiones en mquinas y equipos para instalarse
en el pa#s y tienen, en estos momentos, un crdito fiscal, que el giro de los
negocios recin har#a recuperar en algunos a"os. 2e esta manera, la
empresa le vende a la entidad financiera su bien y recupera el crdito fiscal.
'as entidades financieras, por su parte, tienen, en general, una posicin
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pagadora ya que deben facturar el impuesto al valor agregado de sus
servicios, pero su estructura de costos est conformada mayormente por
sueldos que obviamente no tributan el impuesto al valor agregado.
2isminuir el riesgo pa#s, ya que disminuyen sus activos en el pa#s. .l
venderle los bienes a la entidad financiera, transfieren el riesgo de los
activos en el pa#s. Este beneficio se ha convertido en importante para
algunas multinacionales que se han e4pandido considerablemente en
pa#ses emergentes y quieren limitar su riesgo por las turbulencias de estos
mercados.
5. ene!icios impositi"os
a0 *mpuesto a las ;anancias( la totalidad del canon se considera como egreso
para determinar la base imponible del *mpuesto a las ;anancias.
b0 *mpuesto al 6alor .gregado( el impuesto se abona a medida que se pagan
los cnones y no #ntegramente al momento de la compra del bien% asimismo
puede optarse por esta ltima opcin, de acuerdo a la situacin que ms
favorezca a las partes.
c0 *mpuesto a la ;anancia ,#nima Presunta( al tratarse de un bien que
permanece impositivamente en el <alance del 2ador, queda fuera del alcance
del impuesto.
$. ene!icios Operati"os
a0 5inanciamiento del =>>? del valor del bien, incluyendo adicionales de los
gastos relacionados con la adquisicin.
b0 Posibilidad de acceso a equipos como a nueva tecnolog#a sin inmovilizar
capital de trabajo.
c0 2iferimiento del *6., generando ahorro financiero al calcular los cnones
sobre el valor de adquisicin del bien sin considerar su *6.. El beneficio es
financiero y depende de la situacin en que se encuentre el tomador.
d0 ,ejores #ndices de endeudamiento y liquidez, sin generar pasivos por la
financiacin obtenida.
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e0 5inanciamiento de mediano y largo plazo basado en el cashflo@ esperado
por el uso del bien financiado.
f0 2isminucin de las salidas de caja.
g0 5cil acceso a la renovacin de bienes y equipos a travs del 'easing
8perativo
%. &arco Legal y Conta'le
Ley 25.24)
3on la recepcin de los aportes de la doctrina, y el fuerte crecimiento del
'easing en nuestro pa#s era necesario un marco ms claro y completo, que
despeje varias dudas que planteaba la 'ey AB.BB= con relacin al marco legal
del instrumento. Es por ello que, en mayo de A>>>, se sanciona la 'ey AC.ABD
de 3ontrato de 'easing promulgada en Eunio del mismo a"o.
'a 'ey de 'easing .rgentina recoge lo mejor de la e4periencia
internacional y, acorde a las necesidades resultantes del fuerte crecimiento de
la operatoria en los ltimos a"os, conforma la imprescindible seguridad jur#dica
al clarificar debidamente los derechos y obligaciones de las partes.
'a 'ey AC.ABD consta de AF art#culos divididos en tres cap#tulos que
tratan del contrato de leasing, aspectos impositivos en el *.6... y disposiciones
finales. Esta ley consagra un estatuto legal espec#fico para las operaciones de
leasing y persigue reimpulsar el desarrollo de esta alternativa de financiacin,
'os aportes ms importantes de esta nueva legislacin se resumen en(
) *ndividualizacin de las Partes.
) 'ibertad 3ontractual en cuanto a plazos, cnones y valor residual para la
opcin de compra, permitiendo que el 'easing se adapte a la realidad del
mercado financiero.
) *ndividualizacin del bien, el proveedor y condiciones de entrega.
) .dmisibilidad del 9$ale G 'ease <ac:9( el &omador jur#dicamente cambia el
t#tulo en virtud del cual posee el activo inmovilizado /deja de ser propietario
para ser tenedor0 pero econmicamente mantiene su utilizacin y e4plotacin
sin interrupciones.
) 3ondiciones sobre los gastos de conservacin y uso del bien% y vinculadas a
la estructura contractual, y opcin de compra.
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,ecreto 1(3)12(((
,ediante la publicacin en el <olet#n 8ficial del 2ecreto =>HD1A>>>, el =B
de noviembre de A>>>, se reglamenta la 'ey AC.ABD en cuanto a los aspectos
fiscales del 3ontrato de 'easing. Iueda as# derogado el 2ecreto JAK1FJ, en el
cual se encuadraba el marco fiscal que correspond#a asignarle a las
operaciones de 'easing cundo stas se encuadraban bajo la ley anterior
derogada /!ro. AB.BB=0.
2entro del mencionado decreto se define el tratamiento a otorgar bajo
los distintos aspectos tributarios a los que se sujeta la operacin de 'easing(
impuesto a las ganancias, impuesto al valor agregado, financiamiento de
crditos fiscales, operaciones de lease G bac: y otras disposiciones fiscales.
,ecreto 135212((5
3on la vigencia de este nuevo 2ecreto, a partir del mes de noviembre de
A>>C y hasta 2iciembre de A>>J, se establece una redefinicin del 2ecreto
=>HD1A>>> )con carcter de e4cepcional y slo para aquellas transacciones
celebradas con Peque"as y ,edianas Empresas). El plazo e4igido para
calificar al 3ontrato de 'easing como una operacin financiera se ve reducido,
lo que favorece an ms el beneficio impositivo para el &omador de la
transaccin.
2esolucin .3cnica 451) de la /6CPC*
.l emitirse la -esolucin &cnica !mero =D, en su 3ap#tulo B, $egunda
Parte, y tratar el tema de 9.rrendamientos 9 se fija como objetivo principal que
la profesin contable argentina no debe estar ajena al proceso de globalizacin
econmica en el cual est inmersa .rgentina, siendo as# necesario establecer
normas de contabilidad locales armonizadas con las ya vigentes
internacionalmente.
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<sicamente, establece la diferenciacin entre el .rrendamiento
5inanciero del .rrendamiento 8perativo basndose en la sustancia de la
transaccin ms que en la forma del contrato.
Caracter+sticas del Contrato de Leasing
El leasing en un contrato consensual, bilateral, oneroso, comercial, de
administracin y de disposicin de bienes, es conmutativo, personal y, llegado
el caso, de ejecucin diferida.
). *stad+sticas
'a evolucin del leasing como instrumento de financiacin de bienes de
capital en .rgentina, se"ala una tendencia positiva en el marco de la econom#a
mundial.
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#. Conclusin
&eniendo en cuenta los datos estad#sticos y su evolucin podemos
concluir que el leasing se consolida cada vez ms como alternativa de
financiamiento y como una herramienta para la inversin.
$us mltiples beneficios a nivel operativo e impositivo hacen que resulte
una opcin cada vez ms atractiva a la hora de elegir fuentes de financiacin.
Es de esperarse que su e4pansin contine dentro de nuestro mercado
siempre y cuando no se produzcan modificaciones en la legislacin que
13
opaquen este crecimiento. En ese sentido quizs ser#a conveniente ampliar las
ventajas a nivel impositivo para sumar ms interesados en esta modalidad que
redundar#a es una mayor inversin.
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