Excel Financiero

Escuela Politcnica Nacional C.E.
C
EXCEL FINANCIERO
Contenido
El presente trabajo tiene por objeto desarrollar en forma terica y practica las 52 funciones
financieras que Excel posee, transcriptas en la primer hoja, en forma directa de Microsoft
Excel.
Para los fines expuestos se a dividido en tareas que permite identificar la aplicacin de las
mismas, como tambin desarrollo de ejercicios con empleo total o parcial de su extensin,
lo!rado esto mediante la combinacin de las funciones financieras con funciones
complementarias.
"as tareas en que se dividi el trabajo se identifican en#
Prestamos: Prstamo hipotecario con todo el desarrollo del cuadro de rentas hasta un pla$o de
%& a'os o inferior.
(alculo del valor de la cuota, amorti$acin e inters) *istema +rancs. ,rese'a del sistema
alem-n..
/n-lisis de la amorti$acin e inters, dentro de periodos 01nicial)1ntermedio)+inal.
/plicacin de 2abla y 3uscar 4bjetivo
Amortizacion de Bienes o Rentas: (alculo de amorti$acion de bienes o rentas que no incluyen
calculo de interes.
Bonos: +unciones aplicables a bonos amorti$ables con cupones.
*e emplean para reali$ar c-lculos relativos a rentas, valuacin de cupones, pla$os etc.
Inversiones Financieras: 5endimiento de inversiones, c-lculos relativos a valuacin de
inversiones, pla$os, rendimientos etc.
Conversiones: +unciones relativas a la conversin de Moneda.
Letras de Tesorera: 5eali$a todos los c-lculos relativos a inversiones de caracter6sticas
similares a las letras de tesorer6a.
1 Ing. Fernando Paguay
Escuela Politcnica Nacional C.E.C
FUNCIONES FINANCIERAS
AMORTIZLIN 7evuelve la depreciacin de cada periodo contable
AMORTIZPROGRE 7evuelve la depreciacin de cada periodo contable
CANTIA RECIBIA 7evuelve el importe que se recibe al vencimiento de
una obli!acin.
C!PON" IA# 7evuelve l numero de d6as desde el comien$o del
periodo del cupn que contiene la fecha de
consolidacion
C!PON IA#" L$ 7evuelve l numero de d6as desde el comien$o del
periodo del cupn hasta la fecha de consolidacin.
C!PON"IA#"L% 7evuelve l numero de d6as desde el comien$o del
periodo de consolidacin hasta la fecha del si!uiente
cupn
C!PON"FEC&A"L$ 7evuelve la fecha del cupn anterior a la fecha de
consolidacin
C!PON"FEC&A"L% 7evuelve la fecha del si!uiente cupn despus de la
fecha de consolidacin
C!PON"N!M 7evuelve l numero de cupones a pa!ar entre la fecha
de consolidacin y la fecha de vencimiento.
B 7evuelve la apreciacin de un activo durante un
periodo especificado utili$ando el saldo de desviacin
fija
B 7evuelve la depreciacin de un activo de un periodo
especificado utili$ando el mtodo de saldo de doble
desviacin u otros mtodos que se especifiquen
!RACION 7evuelve la duracin anual de un valor con pa!os de
intereses peridicos
!RACION"MOIF 7evuelve la duracin de Macauley modificada de una
obli!acin con un valor supuesto de 8&&9
'# 7evuelve la depreciacin de un activo durante un
periodo especificado utili$ando el saldo de desviacin
fija
INT"AC!M 7evuelve el inters acumulado de un valor que !enera
un inters peridico
INT"AC!M"' 7evuelve el inters acumulado de un valor que !enera
un inters al vencer
INT"EFECTI'O 7evuelve el tipo de inters anual efectivo
LETRA"E"TE#"E('"A"BONO 7evuelve el rendimiento equivalente a un bono de
una letra del2esoro
LETRA"E"TE#"PRECIO 7evuelve el valor nominal del precio por 8&&9 de una
letra del tesoro
LETRA"E"TE#"RENTO 7evuelve l rendimiento de una letra del 2esoro
MONEA"EC (onvierte un precio en una moneda, expresado como
una fraccin en un precio expresado como un numero
decimal
MONEA"FRAC (onvierte un precio en una moneda, expresado como
un numero decimal en un precio expresado como una
fraccin.
NPER 7evuelve l numero de periodos de una inversin

PAGO 7evuelve el pa!o peridico de una anualidad

PAGO"INT"ENTRE 7evuelve l inters acumulativo pa!ado entre dos
periodos
PAGO"PRINC"ENTRE 7evuelve el pa!o acumulativo principal pa!ado en
un prstamo entre dos periodos
PAGOINT 7evuelve el pa!o de intereses de una inversin
durante un periodo determinado
PAGOPRIN 7evuelve el pa!o principal de una inversin durante un
periodo determinado

PRECIO 7evuelve el precio por 8&&9 de un valor que !enera
intereses periodicos
PRECIO"E#C!ENTO 7evuelve el valor nominal del precio por 8&&9 de una
obli!acin descontada

PRECIO"PER"IRREG!LAR"$ 7evuelve el precio por 8&&9 de un valor con un eriodo
de inicio irre!ular
PRECIO"PER"IRREG!LAR"% 7evuelve el precio por 8&&9 de un valor con un
periodo final irre!ular
PRECIO"'ENCIMIENTO 7evuelve el valor nominal del precio por 8&&9 de una
obli!acin que pa!a intereses en el vencimiento
RENTO 7evuelve el rendimiento de un valor que !enera un
inters peridico
RENTO"E#C 7evuelve el rendimiento anual de un valor descontado.
Por ejemplo, una letra del tesoro
RENTO"PER"IRREG!LAR"$ 7evuelve el rendimiento de un valor con un periodo
inicial irre!ular
RENTO"PER"IRREG!LAR"% 7evuelve el rendimiento de un valor con un periodo
final irre!ular
RENTO"'ENCTO 7evuelve el inters anual de un valor que pa!a un
inters al vencer
#LN 7evuelve la depreciacin lineal de un activo durante
un periodo
#) 7evuelve la depreciacin del numero de la suma de
a'os de un activo durante un tiempo especificado
TA#A 7evuelve el tipo de inters por periodo de una
anualidad
TA#A"E#C 7evuelve el tipo de descuento de un valor
TA#A"INT 7evuelve el tipo de inters de una inversin en
valores
TA#A"NOMINAL 7evuelve el tipo de inters anual nominal
TIR 7evuelve el tipo interno de devolucin de una serie de
flujos de efectivo
TIR"NO"PER 7evuelve el tipo de inters interno de devolucin de un
plan de flujos de efectivo que no sea necesariamente
peridico
TIRM 7evuelve el tipo interno de una devolucin en que los
flujos de efectivo positivo y ne!ativo se financian con
diferentes tipos de inters
'A 7evuelve el valor presente de una inversin.
'F 7evuelve el valor futuro de una inversin.
'F"PLAN 7evuelve el valor futuro de un pa!o inicial principal
despus de aplicar una serie de tipos de inters
compuesto
'NA 7evuelve el valor presente neto de una inversin
bas-ndose en una serie de flujos de efectivo peridicos
y un tipo de descuento
'NA"NO"PER 7evuelve el valor presente neto de un plan de flujos de
efectivo que no sea necesariamente peridico

PRESTAMOS
COMBINACION E F!NCIONE# ****** E+CEL FINANCIERO
Ejercicio desarrollado vinculando las +unciones +inancieras, con +unciones de# "!ica, e
1nformacin respectivamente de Excel.
El ejercicio, referido al ejemplo tratado respecto a un Prstamo :ipotecario, tiene la
particularidad de poder desarrollar todo el cuadro de 5entas hasta un pla$o de %& a'os, es
decir %;& cuotas sin in!resar valores, e introducirlos, se!<n interesen, los Montos, 1ntereses,
Pla$o etc. en su m-xima extensin o cualquier pla$o intermedio permitiendo anali$ar la
variacin de la cuota, inters, amorti$acin, etc.
*u ejecucin es posible combinando las +unciones +inancieras conocidas con otras +unciones
de Excel, que permiten condicionar los vac6os de celdas evitando que se produ$can errores, y
reali$ar los c-lculos correspondientes al producirse el in!reso de valores en la planilla de
entrada de 7atos respectiva.
"as +unciones complementarias que se emplearon fueron#
+uncin "!ica *1# de vuelve un <nico valor si una condicin se eval<a como =erdadero y otro
valor si se eval<a como +also.
+uncin de 1nformacin E*E55# 7evuelve =erdadero, cualquier valor de error de tipo >?@AMB
+uncin de 1nformacin E*E5545# 7evuelve =erdadero, cualquier valor de error de tipo
>?=/"45B
Indice
2ipo de +unciones empleadas
2eor6a y practica
Prstamo :ipotecario
7ise'o de Planilla
*alida de datos
7esarrollo
@C de (uotas
=encimiento de las cuotas
(alculo de /morti$acin
(alculo de 1ntereses
(alculo del valor de la cuota
(alculo pendiente de /morti$acin
(alculo de comisin por cancelamiento anticipado
(alculo del valor de recate del prstamo
1nforme /dicional
/n-lisis de la amorti$acin e intereses
7entro de periodos 1nicial) 1ntermedio)+inal
/n-lisis con 7atos D 2abla
(alculo del valor de la cuota, se!<n la variacin del monto prestado
=ariacin de la cuota para distintos importe y diferentes cantidades de cuotas
=ariacin de la cuota para diferente cantidad de cuotas y variaciones de la tasa de inters
3uscar 4bjetivo
(antidad de Monto para una cuota determinada
Ti,o - F.nciones em,/eadas ,ara rea/izar e/ tra0a1o
+unciones +inancieras
P/E4
P/E41@2
P/E4P51@
P/E4.P51@(.E@25E
P/E4.1@2.E@25E
1@2.E+E(21=4
2/*/.@4M1@/"
2/*/
@PE5
+unciones "!icas
*1
+unciones +echa y :ora
+E(:/.ME*
+unciones de 1nformacin
E*E55
E*E5545
esarro//o de cada F.nci2n em,/eada
+uncin P/E4
(alcula el pa!o de un prstamo bas-ndose en pa!os constantes y una tasa de inters
constante.
*intaxis P/E4,tasaFnperFvaFvfFtipo.
2asa # es la tasa de inters del prstamo
@per #es le numero total de pa!os del prstamo
=a# es el valor actual
=f # es el valor futuro. *i el ar!umento vf se omite, se asume que es & ,o el valor futuro de un
prstamo es cero.
2ipo # es un numero & o 8 e indica el vencimiento de pa!os
2ipo #& al final del periodo
2ipo #8 al inicio del periodo
4bservaciones # El pa!o devuelto incluye el capital y el inters
E1em,/o
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
% (antidad de cuotas ,meses. 85
H =f &
5 2ipo &
; (uota )9 I2J,5K
(elda 3;LP/E4,32D82F3%F38F3HF35.
En el caso de producirse el pa!o al inicio del periodo
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
H =f &
5 2ipo 8
; (uota )9 I2&,58
+uncin P/E4 para producir un ahorro en un tiempo determinado
"a funcin P/E4, tambin puede determinar los pa!os anuales que deber6an efectuarse para
producir un ahorro de 9 2&.&&& en 8& a'os a una tasa anual del ;,5G de inters en una cuenta
de ahorro
/ 3
8 /horro Monto 9 2&.&&&,&&
2 2asa anual ;,5&G
% /'os 8&
; Pa!os Mensuales )9 22K,8&
(elda 3;LP/E4,32D82F3%M82F38.
*i se depositan 9 22K,8&, cada mes en una caja de ahorro, que pa!a el ;,5G de inters, al final
de 8& a'os se abra ahorrado 9 2&.&&&
+uncin P/E41@2
(alcula el inters pa!ado en un periodo especificado por una inversin bas-ndose en una tasa
de inters constante y pa!os en periodos constantes.
*intaxis P/E41@2,tasaFperiodoFnperFvaFvfFtipo.
2asa# es la tasa de inters del periodo
Periodo# es el periodo para el que se desea calcular el inters y deben estar entre 8 y el
ar!umento nper
@per# es numero total de pa!os del prstamo
=a# es el valor actual de una serie de pa!os futuros
=f # es el valor futuro de una serie de pa!os futuros. *i se omite se calcula como cero
E1em,/o
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
% (alculo inters en cuota nC 8
H (antidad de cuotas ,meses. 85
5 =f &
; 2ipo &
K 1nters )9 88%,K5
(elda 3KL P/E41@2L,32D82F3%F3HF38F35F3;.
En este caso se puede apreciar en la celda 3K que se calcula la parte correspondiente a
intereses que incluye la cuota calculada anteriormente de 9 I2J, 5K en el primer pa!o es decir
en el mes 8
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
5 =f &
; 2ipo &
K 1nters )9 J,&;
En este caso se calcula en la celda 3K los intereses que inte!ran la cuota de pa!o en l ultimo
mes es decir el mes 85
+uncin P/E4P51@
(alcula el pa!o sobre el capital de una inversin durante un periodo determinado, bas-ndose
en una tasa de inters constante y pa!os peridicos constantes
*intaxis P/E4P51@,tasaFperiodoFnperFvaFvfFtipo.
2asa# es la tasa de inters del periodo
Periodo# es el periodo para el que se desea calcular la amorti$acin y deben estar entre 8 y el
ar!umento nper
@per# es numero total de pa!os del prstamo
=a# es el valor actual de una serie de pa!os futuros
=f # es el valor futuro de una serie de pa!os futuros. *i se omite se calcula como cero
E1em,/o
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
5 =f &
; 2ipo &
K /morti$acin )9 J8H,J2
(elda 3KL P/E4P51@L,32D82F3%F3HF38F35F3;.
En este caso se puede apreciar en la celda 3K que se calcula la parte correspondiente a
amorti$acin que incluye la cuota calculada anteriormente de 9 I2J, 5K en el primer pa!o es
decir en el mes 8
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
5 =f &
; 2ipo &
K /morti$acin )9 I2&,58
En este caso se calcula en la celda 3K la amorti$acin que inte!ra la cuota de pa!o en l ultimo
mes es decir el mes 85
(omo puede apreciarse produciendo la suma de amorti$acin e inters en ambos casos se
obtiene el valor de la cuota a pa!ar
988%,K5N9J8H,J2L9 I2J,5K
9J,&;N9I2&,58L 9 I2J,5K
El sistema desarrollado para calcular el prstamo es se!<n el sistema francs donde el valor de
la cuota es constante.
*1*2EM/ /"EM/@
4tro sistema es el alem-n donde en este caso el valor constante es la amorti$acin durante
todo el periodo, siendo variable la cuota a pa!ar. / efectos de verlo someramente vamos a
practicarlo sobre el mismo ejemplo , calculando el valor de la cuota nC 8 y la nC 85
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
H (uota @C 8 9 IJ&,H2
5 (uota @C 85 9 JKH,K2
En primer lu!ar se calcula la amorti$acin que por ser constante resulta de dividir el monto del
prstamo por el nC de cuotas
/ 3
; /morti$acin (onstante 9 J;;,;K
(elda 3; L 38D3%
/ continuacin calculamos el inters para la cuota nC 8 y nC 85
/ 3
K 1nters cuota 8C 9 88%,K5
J 1nters cuota 85 9 J,&5
(elda 3;LP/E41@2,32D82F3HF3%F)38.
(elda 3KLP/E41@2,32D82F35F3%F)38.
Produciendo la suma de la amorti$acin constante con el valor obtenido del inters en la cuota
8 y 85 se obtiene el valor de las cuotas respectivas
7espus de esta introduccin se continua con el desarrollo de las funciones aplicadas en el
cuadro de rentas
+uncin P/E4.P51@(.E@25E
(alcula la cantidad acumulada de capital pa!ado de un prstamo entre dos periodos
,perOinicial y per final.
*intaxis P/E4.P51@(.E@25E,tasaFnperFvpFperOinicialFperOfinalFtipo.
2asa# es la tasa de inters
@per# es l numero total de periodos de pa!o
PerOinicial# es el primer periodo en el calculo.
PerOfinal# es le ultimo periodo en el calculo
2ipo# es el tipo de pa!o ,al comien$o o al final del periodo.F el valor debe ser & o 8
Ejemplo
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
H Periodo inicial %
5 Periodo final I
; 2ipo &
K /morti$acin )9 5.I5J,5;
(elda 3KL P/E4.P51@(.E@25E,32D82F3%F38F3HF35F3;.
"a (elda 3K, calcula la cantidad acumulada de capital pa!ado del prstamo entre los periodos
% y I
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
H Periodo inicial 8
5 Periodo final 8
; 2ipo &
K /morti$acin )9 J8H,J2
En este caso la (elda 3K, calcula la cantidad acumulada de capital pa!ado del prstamo entre
el periodo inicial 8 y el periodo final 8, el resultado coincide con el obtenido aplicando la funcin
P/E4P51@, correspondiente al mes 8
+uncin P/E4.1@2.E@25E
(alcula la cantidad de inters pa!ado de un prstamo entre dos periodos ,perOinicial y
perOfinal.
*intaxis P/E4.1@2.E@25E,tasaFnperFvpFperOinicialFperOfinalFtipo.
2asa# es la tasa de inters
@per# es l numero total de periodos de pa!o
PerOinicial# es el primer periodo en el calculo.
PerOfinal# es le ultimo periodo en el calculo
2ipo# es el tipo de pa!o de intereses ,al comien$o o al final del periodo.F el valor debe ser & o 8
Ejemplo
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
H Periodo inicial %
5 Periodo final I
; 2ipo &
K 1ntereses )9 5H8,H&
(elda 3KL P/E4.1@2.E@25E,32D82F3%F38F3HF35F3;.
"a (elda 3K, calcula la cantidad acumulada de intereses pa!ado del prstamo entre los
periodos % y I
"a suma de los intereses y amorti$acin acumulados entre los periodos % y I, equivalen a la
suma de las cuotas ejecutadas en los mismos periodos

/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
H Periodo inicial 8
5 Periodo final 8
; 2ipo &
K 1ntereses )9 88%,K5
En este caso la (elda 3K, calcula la cantidad acumulada de inters pa!ado del prstamo entre
el periodo inicial 8 y el periodo final 8, el resultado coincide con el obtenido aplicando la funcin
P/E41@2, correspondiente al mes 8
+uncin 1@2.E+E(21=4
(alcula la tasa efectiva del inters anual, si se conocen la tasa de inters anual nominal y l
numero de periodos de inters compuesto por a'o.
*intaxis 1@2.E+E(21=4,1ntOnominalFnumOporOa'o.
1ntOnominal# es la tasa de inters nominal
@umOporOa'o# es l numero de pa!os de inters compuesto por a'o.
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 2asa anual 8&,5&G
H Periodicidad anual 82
5 1ntereses 5eal 88,&2G
(elda 35L 1@2.E+E(21=4,32F3H.
"a celda 35 calcula el inters efectivo para una periodicidad de 82 pa!os anuales
+uncin 2/*/. @4M1@/"
(alcula la tasa de inters nominal anual, si se conocen la tasa efectiva y l numero de periodos
de inters compuesto por a'o
*intaxis 2/*/.@4M1@/",tasaOefectivaFnumOper.
2asaOefectiva es la tasa de inters efectiva anual
@umOper es l numero de pa!os de inters por a'o
/ 3
8 Prstamo 9 8%.&&&,&&
2 1nters efectivo 88,&2G
% (antidad de cuotas
,meses.
85
H Periodicidad anual 82
5 2asa nominal 8&,5&G
"a celda 35 calcula la 2asa @ominal anual del prstamo, tomando el inters efectivo y la
periodicidad de 82 pa!os anuales
(elda 35L2/*/.@4M1@/",32F3H.
+uncin 2/*/
(alcula la tasa de inters por periodo de una anualidad
*intaxis 2/*/,nperFpa!oFvaFvfFtipoFestimar.
@per es l numero total de periodos de pa!o en una anualidad
Pa!o es el pa!o que se efect<a en cada periodo y que no puede cambiar durante la vida de
anualidad. Eeneralmente el ar!umento pa!o incluye el capital y el inters, pero no incluye
nin!<n otro arancel o impuesto.
=a es el valor actual de la cantidad total de una serie de pa!os futuros
=f es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lo!rar despus de efectuar l ultimo pa!o. *i
el ar!umento vf se omite, se asume que el valor es cero, por ejemplo el valor futuro de un
prstamo es cero.
2ipo# es el valor debe ser & o 8 e indica el vencimiento de los pa!os
Estimar es la estimacin de la tasa de inters, si el ar!umento estimar se omite se supone que
es 8&G
Ejemplo
/ 3
8 (antidad de cuotas 85
2 (uota )I2J,5K
% Prstamo 9 8%.&&&,&&
H =f &
5 2ipo &
; Estimar
K 2asa Mensual &,JJG
J 2asa /nual ,3KM82. 8&,5&G
En la celda 3K la +uncin 2asa calcula la tasa de inters mensual, que en la celda 3J al
multiplicarla por 82 periodicidad anual devuelve la tasa anual.
(elda 3KL2/*/,38F32F3%F3HF35F3;.
*e trabajo sobre el mismo ejemplo anterior para verificar que los valores obtenidos son los
mismos
+uncin @PE5
(alcula el numero de pa!os de un prstamo, basado en pa!os constantes , peridicos y a una
tasa de inters constante
*intaxis @PE5,tasaFpa!oFvaFvfFtipo.
2asa es la tasa de inters por periodo
Pa!o es el pa!o efectuado en cada periodo, debe permanecer constante durante la vida de la
anualidad
=a es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pa!os
=f es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lo!rar despus de efectuar l ultimo pa!o. *i
el ar!umento vf se omite, se asume que el valor es cero, por ejemplo el valor futuro de un
prstamo es cero.
2ipo# es el valor debe ser & o 8 e indica el vencimiento de los pa!os
/ 3
8 2asa /nual 8&,5&G
2 (uota )9 I2J,5K
% Prstamo 9 8%.&&&,&&
H =f
5 2ipo
; (antidad de cuotas 85
"a celda 3; calcula la cantidad de cuotas necesarias para saldar el prstamo se!<n las
caracter6sticas del mismo , 1nters, cuota, monto.. *e mantiene el mismo
ejemplo para verificar los datos.
(elda 3;L @PE5,38D82F32F3%F3HF35.
+unciones (omplementarias
"as si!uientes funciones a anali$ar, "!ica *1, de +echa y hora, +E(:/.ME*, y de 1nformacin
E*E55 y E*E5545, act<an combinadas entre s6, y con las funciones financieras permitiendo
tener la Planilla Eeneral, mediante las formulas incorporadas, preparada para ser utili$ada en
su totalidad %& a'os o en forma parcial, 5, 8&, 2& a'os etc.
+uncin *1
7evuelve un valor si la condicin especificada es =erdadero y otro valor si dicho ar!umento es
+also.
*e utili$a para reali$ar pruebas condicionales en valores y formulas.
*intaxis *1,pruebaOlo!icaFvalorOsiOverdaderoFvalorOsiOfalso.
PrubaOlo!ica es cualquier valor o expresin que puede evaluarse como =E57/7E54 o
+/"*4
=alorOsiO=erdadero es el valor que se devolver- si pruebaOlo!ica es =E57/7E54
=alorOsiOfalso es el valor que se devolver- si pruebaOlo!ica es +/"*4
4bservaciones# Es posible anidar hasta siete funciones *1 como ar!umento =alorOsiOverdadero
y =alorOsi O falso para construir formulas mas elaboradas
Ejemplo#
En el el ejemplo se determina que se pa!aran comisiones para un determinado monto de
ventas reali$adas, y en al!unos casos nin!una se!<n la si!uiente tabla
=entas inferiores a 9 2&.&&& no se pa!a comisin
=entas superiores a 92&.&&& pero inferiores a 9 %&.&&& un 8,JG de comisin
=entas superiores a 9%&.&&& un HG de comisin
/ 3
8 =entas (omisin
2 9 28.&&&,&& 9 %KJ,&&
% 9 85.5&&,&&
H 9 %H.&&&,&& 9 8.%;&,&&
"a formula a introducir en la celda 32 para ser trasladada al resto es la si!uiente
(elda 32L *1,/2P2&&&&FQ RF*1,/2P%&&&&F/2M8,JGF*1,/2S%&&&&F/2MHG...
+uncin +E(:/.ME*
7evuelve el numero de serie que representa la fecha que indica el numero de meses anteriores
o posteriores a la fecha especificada.
Asar +E(:/.ME* para calcular las fechas de vencimiento que caen en el mismo d6a del mes,
que el d6a de emisin.
*intaxis+E(:/.ME*,fechaOinicialFmeses.
+echaOinicial es el numero de serie que representa la fecha inicial
Meses es el numero de meses antes o despus del ar!umento fechaOinicial. *i meses es un
valor positivo, corresponde a fecha futura, si el valor es ne!ativo corresponde a fecha pasada
4bservaciones# *i el ar!umento fechaOinicial no es una fecha valida, +E(:/.ME* devuelve el
valor de error >?@AMB
Ejemplo#
/ 3
8 +echa inicial =encimiento
2 8&D88D&8 8&D82D&8
(elda 32L +E(:/.ME*,/2F8.
El formato que se adopto en las celdas corresponden a +ormato)(elda)fecha
/doptando el formato +ormato)(elda)Eeneral, se obtiene el valor de serie correspondiente a
cada fecha, como se puede apreciar a continuacin
/ 3
8 +echa inicial =encimiento
2 %K2&5 %K2%5
+uncin E*E55
7evuelve como =E57/7E54 si =/"45 es cualquier valor de error excepto >@D/ ,valor no
disponible.
*intaxisE*E55,=alor.
Ejemplo
(aso com<n, un numero cualquiera dividido por cero, donde Excel devuelve error >?71=D&B
/ 3 (
8 H & >?71=D&B
(elda (8L /8D38
En este caso una de las soluciones posibles es#
/ 3 (
8 H &
En la celda (8 se aplica una funcin combinada en este caso la funcin que s esta tratando
con la funcin "!ica *1
(elda (8L*1,E*E55,/8D38.FQ RF,/8D38.
*e especifica con las funciones aplicadas que en caso de producirse el error mencionado
recono$ca como verdadero R (elda vac6aQ caso contrario el resultado que de la operacin
+uncin E*E5545
7evuelve como =E57/7E54 si =alor es cualquier valor de error , >@D/, >?=/"45B, >?5E+B,
>?71=D&B, >?@AMB, >T@4M35EU o >@A"4.
Ejemplo
/ 3 ( : 1
8 (olor (antidad (osto total (osto unitario
2 5ojo K 9JH 5ojo 9 82
% =erde 82 >@D/
*encillo ejercicio, que consiste en obtener el costo total, multiplicando la cantidad columna 3
por el precio unitario columna 1
Para resolverlo se aplica la funcin de b<squeda y referencia ,3uscar en tabla. 3A*(/5=.
(elda (2L 32M,3A*(/5=,/2F9:92#919%F2F+/"*4., obteniendo en la (elda (2 el costo total 9
JH3 al trasladar la formula a la celda (% como consecuencia de no encontrar los datos de
R=erdeQ por carecerse en ese momento de los mismos, se produce el error >@D/ ,valor no
disponible.
Para solucionar el problema se recurre nuevamente a la combinacin de funciones, empleando
en este caso tres funciones, "!ica *1, 3A*(/=, y E*E5545
/ 3 (
8 (olor (antidad (osto total
2 5ojo K JH
% =erde 82
(elda(2L*1,E*E5545,32M,3A*(/5=,/2F9:92#919%F2F+/"*4...FQ Q F
,32M,3A*(/5=,/2F9:92#919%F2F+/"*4....
"a presente formula combinada devuelve como verdadero el error >@D/ y coloca celda vac6a,
en este caso la celda (%
PRE#TAMO &IPOTECARIO
El Ejercicio consiste en el desarrollo de un cuadro de 5entas referente a un prstamo
hipotecario. En el se aplicaran las +unciones# P/E4, P/E4P51@, P/E41@2.
El cuadro debe contener la si!uiente informacin#
M@umero de cuotas, M (alendario de Pa!os, M(antidad a pa!ar,cuota o renta., M(antidad de
principal amorti$ada en cada cuota,M 1nters deven!ado en cada cuota, M Principal pendiente de
amorti$ar, M (omisin de cancelacin de cada periodo, M =alor de rescate
/plicando distintas funciones de las que cuenta Excel, en este caso como auxiliares de las
funciones +inancieras, se prepara la planilla para que pueda ser utili$ada con un pla$o m-ximo
de %& a'os, permitiendo anali$ar los resultados ante cualquier variacin intermedia, de Pla$o,
Prstamo, 1nters etc.
7ise'o de Planilla
/ 3 (
Entrada de atos
2& 1mporte 55.&&&
28 Entrada 8&.&&&
22 21@ I,5&G
2% Pla$o %&
2H (.a. 8,5&G
25 (.c.a. 2,5&G
2; Pre D Post
2K =+ &
2J Periodicidad 82
(elda ( 2& =alor del inmueble
(elda ( 28 (antidad a inte!rar inicialmente
(elda ( 22 2asa de inters nominal
(elda ( 2% Pla$o en a'os
(elda ( 2H 2asa en concepto de la formali$acin del prstamo
(elda ( 25 (omisin por cancelacin anticipada , en porcentaje.
(elda ( 2; Prepa!able 8) Poapa!able &
(elda ( 2K =alor futuro del inmueble
(elda ( 2J @<meros de pa!o a reali$ar cada a'o , 82, ;, H, 8 .
*alida de 7atos
, *e ocultaron filas para disminuir la extensin de la planilla.
/ 3 ( 7 E + E :
%2 @C de
cuota
s
+echa Principal 1ntereses (uota P.pal.
Pdte
(omis
cancel
(oste
cancel
%% 8 K)jul)&8 9 )22,8% 9 )%5;,25 9 )%KJ,%J 9
HH.IKK,JK
9
8.82H,H5
9 H;.8&2,%8
%H 2 K)a!o)
&8
9 )22,%8 9 )%5;,&K 9 )%KJ,%J 9
HH.I55,5;
9
8.82%,JI
9 H;.&KI,HH
%5 % K)sep)&8 9 )22,HI 9 )%55,I& 9 )%KJ,%J 9
HH.I%%,&K
9
8.82%,%%
9 H;.&5;,H&
%; H K)oct)&8 9 )22,;; 9 )%55,K2 9 )%KJ,%J 9
HH.I8&,H8
9
8.822,K;
9 H;.&%%,8K
%K 5 K)nov)&8 9 )22,JH 9 )%55,5H 9 )%KJ,%J 9
HH.JJK,5;
9
8.822,8I
9 H;.&&I,K5
I2 ;& K)jun)&; 9 )%5,25 9 )%H%,8H 9 )%KJ,%J 9
H%.%&J,HH
9
8.&J2,K8
9 HH.%I8,85
I% ;8 K)jul)&; 9 )%5,5% 9 )%H2,J; 9 )%KJ,%J 9
H%.2K2,I8
9
8.&J8,J2
9 HH.%5H,KH
IH ;2 K)a!o)
&;
9 )%5,J8 9 )%H2,5J 9 )%KJ,%J 9
H%.2%K,88
9
8.&J&,I%
9 HH.%8J,&%
I5 ;% K)sep)&; 9 )%;,&I 9 )%H2,2I 9 )%KJ,%J 9
H%.2&8,&2
9
8.&J&,&%
9 HH.2J8,&H
I; ;H K)oct)&; 9 )%;,%J 9 )%H2,&8 9 )%KJ,%J 9
H%.8;H,;H
9
8.&KI,82
9 HH.2H%,K;
IK ;5 K)nov)&; 9 )%;,;; 9 )%H8,K2 9 )%KJ,%J 9
H%.82K,IJ
9
8.&KJ,2&
9 HH.2&;,8K
852 82& K)jun)88 9 )5;,5K 9 )%28,J8 9 )%KJ,%J 9
H&.5I%,HK
9
8.&8H,JH
9 H8.;&J,%8
85% 828 K)jul)88 9 )5K,&2 9 )%28,%; 9 )%KJ,%J 9
H&.5%;,H5
9
8.&8%,H8
9 H8.5HI,J;
85H 822 K)a!o)88 9 )5K,HK 9 )%2&,I8 9 )%KJ,%J 9
H&.HKJ,IJ
9 8.&88,IK 9 H8.HI&,I5
855 82% K)sep)88 9 )5K,I% 9 )%2&,H; 9 )%KJ,%J 9
H&.H28,&5
9
8.&8&,5%
9 H8.H%8,5J
85; 82H K)oct)88 9 )5J,%J 9 )%2&,&& 9 )%KJ,%J 9
H&.%;2,;K
9
8.&&I,&K
9 H8.%K8,KH
85K 825 K)nov)88 9 )5J,J5 9 )%8I,5H 9 )%KJ,%J 9
H&.%&%,J2
9
8.&&K,;&
9 H8.%88,H2
282 8J& K)jun)8; 9 )I&,J& 9 )2JK,5I 9 )%KJ,%J 9
%;.2%5,I2
9 I&5,I& 9 %K.8H8,J2
28% 8J8 K)jul)8; 9 )I8,52 9 )2J;,JK 9 )%KJ,%J 9
%;.8HH,H&
9 I&%,;8 9 %K.&HJ,&8
28H 8J2 K)a!o)
8;
9 )I2,2H 9 )2J;,8H 9 )%KJ,%J 9
%;.&52,8;
9 I&8,%& 9 %;.I5%,H;
285 8J% K)sep)8; 9 )I2,IK 9 )2J5,H8 9 )%KJ,%J 9
%5.I5I,8I
9 JIJ,IJ 9 %;.J5J,8K
28; 8JH K)oct)8; 9 )I%,K8 9 )2JH,;J 9 )%KJ,%J 9
%5.J;5,HJ
9 JI;,;H 9 %;.K;2,82
28K 8J5 K)nov)8; 9 )IH,H5 9 )2J%,IH 9 )%KJ,%J 9
%5.KK8,&%
9 JIH,2J 9 %;.;;5,%8
2K2 2H& K)jun)28 9 )8H5,K% 9 )2%2,;5 9 )%KJ,%J 9
2I.2H2,&&
9 K%8,&5 9 2I.IK%,&5
2K% 2H8 K)jul)28 9 )8H;,JI 9 )2%8,5& 9 )%KJ,%J 9
2I.&I5,82
9 K2K,%J 9 2I.J22,5&
2KH 2H2 K)a!o)
28
9 )8HJ,&5 9 )2%&,%H 9 )%KJ,%J 9
2J.IHK,&K
9 K2%,;J 9 2I.;K&,K5
2K5 2H% K)sep)28 9 )8HI,22 9 )22I,8; 9 )%KJ,%J 9
2J.KIK,J5
9 K8I,I5 9 2I.58K,J&
2K; 2HH K)oct)28 9 )85&,H& 9 )22K,IJ 9 )%KJ,%J 9
2J.;HK,H5
9 K8;,8I 9 2I.%;%,;H
2KK 2H5 K)nov)28 9 )858,5I 9 )22;,KI 9 )%KJ,%J 9
2J.HI5,J;
9 K82,H& 9 2I.2&J,25
%%2 %&& K)jun)2; 9 )2%%,I& 9 )8HH,HJ 9 )%KJ,%J 9
8J.&8;,K8
9 H5&,H2 9 8J.H;K,8%
%%% %&8 K)jul)2; 9 )2%5,K5 9 )8H2,;% 9 )%KJ,%J 9
8K.KJ&,I;
9 HHH,52 9 8J.225,HJ
%%H %&2 K)a!o)
2;
9 )2%K,;2 9 )8H&,KK 9 )%KJ,%J 9
8K.5H%,%H
9 H%J,5J 9 8K.IJ8,I2
%%5 %&% K)sep)2; 9 )2%I,5& 9 )8%J,JJ 9 )%KJ,%J 9
8K.%&%,JH
9 H%2,;& 9 8K.K%;,H%
%%; %&H K)oct)2; 9 )2H8,H& 9 )8%;,II 9 )%KJ,%J 9 9 H2;,5; 9 8K.HJI,&&
8K.&;2,HH
%%K %&5 K)nov)2; 9 )2H%,%8 9 )8%5,&J 9 )%KJ,%J 9
8;.J8I,8%
9 H2&,HJ 9 8K.2%I,;8
%J; %5H K)dic)%& 9 )%5J,&; 9 )2&,%2 9 )%KJ,%J 9
2.2&J,K&
9 55,22 9 2.2;%,I2
%JK %55 K)ene)
%8
9 )%;&,I& 9 )8K,HI 9 )%KJ,%J 9
8.JHK,J8
9 H;,2& 9 8.JIH,&&
%JJ %5; K)feb)%8 9 )%;%,K; 9 )8H,;% 9 )%KJ,%J 9
8.HJH,&5
9 %K,8& 9 8.528,85
%JI %5K K)mar)
%8
9 )%;;,;H 9 )88,K5 9 )%KJ,%J 9 8.88K,H8 9 2K,IH 9 8.8H5,%5
%I& %5J K)abr)%8 9 )%;I,5H 9 )J,J5 9 )%KJ,%J 9 KHK,JJ 9 8J,K& 9 K;;,5K
%I8 %5I K)may)
%8
9 )%K2,H; 9 )5,I2 9 )%KJ,%J 9 %K5,H8 9 I,%I 9 %JH,J&
%I2 %;& K)jun)%8 9 )%K5,H8 9 )2,IK 9 )%KJ,%J
%I% 9
)H5.&&&,&
&
9
)I8.28J,%
J
9
)8%;.28J,%J
7esarrollo
(olumna / ) @C de (uotas) (elda / %%L *1,8PL,( 2%M( 2J.F8F&.. "imita que la primer cuota se
estable$ca al introducir el pla$o respectivo en el in!reso de datos, en caso contrario devuelve
valor cero.
(elda / %H L *1,/ %%L&F&F*1,8N/ %%PL,9/ 2%M9(92J.F8N/ %%F&. En ambos casos se aplico la
funcin l!ica *1, en este ultimo caso limita el numero de cuotas, al total que sur!e de
multiplicar los a'os de pla$o con la periodicidad
+uncin para ser trasladada al resto de la columna
(olumna 3 0+echa de vencimiento de las cuotas. En la primer celda en este caso 3%%, se
introduce la fecha de vencimiento de la primer cuota. En la celda 3%H se emplea la funcin *1
donde se considera la celda anterior y la cuota correspondiente, combin-ndose con la funcin
+echa.Mes que determina el mes si!uiente.
(elda 3%HL *1,3%%L&FQ RF+E(:/.ME*,3%%F8...
En la celda si!uiente, para trasladar al resto de la planilla varia solamente ,cero por R R.
(elda 3%5L *1,3%HLQ RFQ RF*1,/%5L&FQ RF+E(:/.ME*,3%HF8...
Esto permite que al colocar la fecha de la primer cuota, el resto de las fechas se ubiquen
autom-ticamente, hasta la cuota correspondiente
(olumna ( 0Principal. +uncin a colocar en la celda (H2H, para ser trasladada al resto de la
columna
(elda(%%L*1,E*E55,P/E4P51@,9(922D9(92JF/%%F9(92%M9(92JF9(92&)
9(928F9(92KF9(92;..F&F,P/E4P51@,9(922D9(92JF/%%F9(92%M9(92JF9(92&)
9(928F9(92KF9(92;...
(alcula la cantidad de cuota correspondiente a amorti$acin en cada periodo. En este caso se
combinan tres funciones, *1, E*E55, y P/E4P51@, condicionando la funcin *1 que a travs
de la funcin E*E55 coloque cero en caso de no existir numero de cuota.
(olumna 7 0 1ntereses # +uncin a colocar en la celda 7%%, para ser trasladada al resto de la
columna
(elda7%%L*1,E*E55,P/E41@2,9(922D9(92JF/%%F9(92%M9(92JF9(92&)
9(928F9(92KF9(92;.F&F,P/E41@2,9(922D9(92JF/%%F9(92%M9(92JF9(92&)
9(928F9(92KF9(92;...
(alcula que cantidad de cuota corresponde a intereses en cada periodo. El mismo criterio del
caso anterior combinando las funciones *1, E*E55 y P/E41@2
(olumna E 0(uota# +uncin a colocar en la celda E%% para ser trasladada al resto de la
columna
(elda E%% L *1,/%%L&F&FP/E4,9(922D9(92JF9(92%M9(92JF9(92&)9(928F(92KF9(92;..
(alcula la cuota por periodo, siendo el mismo monto para todos. 1dntico resultado se obtiene,
sumando los montos obtenidos en las dos columnas anteriores. ,P/E4P51@NP/E41@2.. En
este caso se utili$o otra variante, empleando la funcin l!ica *1, condiciona que el resultado
en cero a i!ual valor de la cuota
(olumna + 0P.pal pdte# +uncin a colocar en la celda +%% para ser trasladada al resto de la
columna
(elda + %% L *1,9(92&)9(928N*AM/,9(9%%#(%%.PL&FQ RF9(92&)9(928N*AM/,9(9%%#(%%.
(onsiste en la cantidad del prstamo pendiente de amorti$acin. Mediante la funcin *1, se
condiciona que si la cantidad de prstamo pendiente de amorti$acin es PL&, de cmo
resultado, R R , celda en blanco.
(olumna E 0 (omis cancel # +uncin a colocar en la celda E%% para ser trasladada al resto de
la columna
(elda + %% L *1,+%% LQ RFQ RF+%%M9(925.. (omisin a cobrar por la entidad financiera en caso de
querer cancelar anticipadamente el prstamo concedido. "a funcin *1 condiciona a valor de
celda en blanco en caso que la celda de prestamos pendientes de amorti$ar se encuentre en
blanco
(olumna : 0 (oste cancel# +uncin a colocar en la celda :%% para ser trasladada al resto de la
columna
(elda : %% L *1,E*E5545,+%%NE%%.F R RF,+%%NE%%.
=alor de rescate del prstamo para los periodos de la vida del mismo. En caso de que se
produ$ca la suma de dos celdas en blanco, el valor resultante seria >?=/"45B, ese es el motivo
de optar con la combinacin de funciones *1 y E*E5545, esta ultima considera ese error
como verdadero, condicionando con la funcin *1 que en ese caso deje la celda en blanco FQ RF
1nforme /dicional
/n-lisis de la amorti$acin e intereses dentro de periodos establecidos 1nicial) 1ntermedio) +inal
/morti$acin /cumulada entre dos periodos
1ntereses /cumulados entre dos periodos a determinar
1mporte de la comisin de apertura
1nters real del prstamo
3 ( 7 E
H&& Periodo 1nicial 5 ;5 2H%
H&8 Periodo +inal 88K 8J2 %;&
H&2
H&H *alida de 7atos
H&5
H&; /morti$acin 9 )H.H%8,H% 9 )K.882,HJ 9 )2J.IHK,&K
H&K 1ntereses 9 )H&.28K,I% 9 )%K.5%;,JJ 9 )85.K&2,2I
H&J (omisin ap 9 ;K5,&&
H&I 1nters real I,I2G
/morti$acin# (alculo del total amorti$ado entre dos periodos
(elda (H&;L P/E4.P51@(.E@25E,(22D(2JF(2%M(2JF,(2&)(28.F(H&&F(H&8F(2;.
(elda 7H&;L P/E4.P51@(.E@25E,(22D(2JF(2%M(2JF,(2&)(28.F7H&&F7H&8F(2;.
(elda EH&;L P/E4.P51@(.E@25E,(22D(2JF(2%M(2JF,(2&)(28.FEH&&FEH&8F(2;.
1ntereses# (alculo del total de intereses entre dos periodos
(elda (H&KL P/E4.1@2.E@25E,(22D(2JF(2%M(2JF,(2&)(28.F(H&&F(H&8F(2;.
(elda 7H&KL P/E4.1@2.E@25E,(22D(2JF(2%M(2JF,(2&)(28.F7H&&F7H&8F(2;.
(elda EH&KL P/E4.1@2.E@25E,(22D(2JF(2%M(2JF,(2&)(28.FEH&&FEH&8F(2;.
(omisin ap# 2asa en concepto de la formali$acin del prstamo
(elda (H&JL ,(2&)(28..(2H
1nters real# (alculo del inters efectivo que cobra la entidad financiera
(elda (H&IL 1@2.E+E(21=4,(22F(2J.
7/24* D 2/3"/
/n-lisis del Prstamo :ipotecario empleando la opcin 2/3"/
/ 3
8 Prstamo 9 H5.&&&,&&
2 2asa anual I,5&G
% Pla$o a'os %&
H =f &
5 2ipo &
; Periodicidad 82
K (uota )9 %KJ,%J
(elda 3KLP/E4,32D82F,3%M3;.F38F3HF35.
a. (alculo del valor de la cuota, se!<n la variacin del monto prestado
*e crea una tabla de montos que var6an con respecto al ori!inal en un incremento m-ximo del
2&G y una disminucin del 85G, con variacin en 5G
/ 3
J Monto (uota
I )9 %KJ,%J
8& 5H.&&&,&& )9 H5H,&;
88 58.K5&,&& )9 H%5,8H
82 HI.5&&,&& )9 H8;,22
8% HK.25&,&& )9 %IK,%&
8H H5.&&&,&& )9 %KJ,%J
85 H2.K5&,&& )9 %5I,HK
8; H&.5&&,&& )9 %H&,55
8K %J.25&,&& )9 %28,;%
(olocar en la celda 3IL3K
Ejecucin
8. *eleccionar la columna de montos incluyendo la celda donde esta la formula, en este caso,
/I#38K
2. 2omar la opcin 7atos D 2abla
%. En la (elda entrada ,columna. indicar 38 , saldo a financiar.
H. /ceptar
b. =ariacin de la cuota para distintos importes y diferentes cantidades de cuotas
/ 3 ( 7 E + E
8I (antidad de cuotas %;&
2& valor de la cuota )9 %KJ,%J
28
22 Monto (antidad de (uotas
2% )9 %KJ,%J ;& 82& 8J& 2H& %&& %;&
2H 9 5H.&&&,&& )9 8.8%H,8& )9 ;IJ,K5 )9 5;%,JJ )9 5&%,%5 )9 HK8,J& )9 H5H,&;
25 9 58.K5&,&& )9 8.&J;,J5 )9 ;;I,;% )9 5H&,%I )9 HJ2,%J )9 H52,8H )9 H%5,8H
2; 9 HI.5&&,&& )9 8.&%I,5I )9 ;H&,52 )9 58;,JI )9 H;8,H& )9 H%2,HJ )9 H8;,22
2K 9 HK.25&,&& )9 II2,%H )9 ;88,H& )9 HI%,H& )9 HH&,H% )9 H82,J2 )9 %IK,%&
2J 9 H5.&&&,&& )9 IH5,&J )9 5J2,2I )9 H;I,I& )9 H8I,H; )9 %I%,8; )9 %KJ,%J
2I 9 H2.K5&,&& )9 JIK,J% )9 55%,8K )9 HH;,H8 )9 %IJ,HI )9 %K%,58 )9 %5I,HK
%& 9 H&.5&&,&& )9 J5&,5J )9 52H,&; )9 H22,I8 )9 %KK,58 )9 %5%,J5 )9 %H&,55
%8 9 %J.25&,&& )9 J&%,%2 )9 HIH,I5 )9 %II,H2 )9 %5;,5H )9 %%H,8I )9 %28,;%
*e crea la si!uiente tabla, donde en la celda 78I se calcula la cantidad de cuotas, tomando del
cuadro inicial ,cuadro ori!en. la cantidad de a'os y la periodicidad.
(elda 78IL 3%M3;
En la celda 72& se calcula el valor de la cuota, partiendo de los datos de la planilla inicial
,cuadro ori!en. y de la cantidad de cuotas de la celda 78I.
(elda 72& L P/E4,32D82F78IF38F3HF35.
En la celda /2% se escribe una referencia a la formula que calcula la cuota
(elda /2%L 72&
"a variable fila es la cantidad de cuotas, que en la formula aparece como 78I.
"a variable columna es el importe del prstamo, que en la formula aparece como 38 ,cuadro
ori!en.
Ejecucin
8. *eleccionar el ran!o /22#E%8
2. 4pcion)Menu)7atos D 2abla
%. 7onde dice (elda de entrada ,fila., indicar 78I donde calcula la cantidad de cuotas.
H. 7onde dice (elda de entrada ,columna. indicar 38, celda donde esta el importe ,cuadro
ori!en.
5. /ceptar
c. =ariacin de la cuota para diferente cantidad de cuotas, y variaciones en la tasa de inters
*e confecciono una tabla donde en columna se introduce la cantidad de cuotas que oscila entre
;& y %;&.
En la primer fila de la tabla se colocan los interesen que var6an entre I,5&G a K,5&G anual.
7entro de esas variables se obtendra el valor de las cuotas.
/ 3 ( 7 E + E
%2 (ant (uotas
%% )9 %KJ,%J K,5&G K,I&G J,%&G J,K&G I,8&G I,5&G
%H ;& )9 I&8,K8 )9 I8&,2I )9 I8J,I8 )9 I2K,5I )9 I%;,%8 )9 IH5,&J
%5 82& )9 5%H,8; )9 5H%,;& )9 55%,8% )9 5;2,K; )9 5K2,HJ )9 5J2,2I
%; 8J& )9 H8K,8; )9 H2K,H5 )9 H%K,JK )9 HHJ,H2 )9 H5I,8& )9 H;I,I&
%K 2H& )9 %;2,52 )9 %K%,;& )9 %JH,JH )9 %I;,2H )9 H&K,KJ )9 H8I,H;
%J %&& )9 %%2,55 )9 %HH,%H )9 %5;,%8 )9 %;J,HH )9 %J&,K2 )9 %I%,8;
%I %;& )9 %8H,;5 )9 %2K,&; )9 %%I,;5 )9 %52,H8 )9 %;5,%2 )9 %KJ,%J
En la celda /%%, se escribe una referencia a la formula que calcula la cuota en la celda 72& de
la tabla anterior
(elda /%%L 72&
"a variable fila es la tasa de inters, tomando el valor 32 que corresponde a la planilla inicial
,cuadro de ori!en.
"a variable columna es la cantidad de cuotas que en la formula aparece como 78I en la tabla
anterior
Ejecucin
8. *eleccionar el 5an!o /2%#E%8
2. Menu)7atos D tabla
%. (elda de entrada ,fila., indicar 32, celda donde esta la tasa de inters en la planilla inicial
,cuadro ori!en.
H. (elda de entrada ,columna., indicar 78I, celda donde calcula la cantidad de cuotas en la
tabla anterior
5. /ceptar
"a celda 78I, calculo de la cantidad de cuotas, y celda 72&, calculo del valor de la cuota, se
reali$a por cuanto para ejecutar las dos planillas ultimas, requieren la cantidad de cuotas y l
calculo del valor de la cuota, ejecutada directamente sobre la cantidad de cuotas
3uscar 4bjetivo
*i!uiendo con el planteo del prstamo inmobiliario, y partiendo de su pantalla principal
/ 3
8 Prstamo 9 H5.&&&,&&
2 2asa anual I,5&G
% Pla$o a'os %&
H =f &
5 2ipo &
; Periodicidad 82
K (uota )9 %KJ,%J
El planteo que se presenta es inverso a lo tratado hasta el momento, es decir la persona
solamente puede pa!ar una cuota de 9 2I&,5&, manteniendo las mismas condiciones del
prstamo, se debe resolver entonces cuanto dinero puede pedir prestado.
Excel en este caso dispone de una herramienta 3uscar 4bjetivo
Ejecucin
8. 2omar la opcin :erramientas D 3uscar objetivo
2. 7onde dice 7efinir la celda, indicar 3K, la celda donde esta la cuota calculada
%. 7onde dice con el valor, colocar 02I&,5& que es el valor que debe tomar la cuota
H. 7onde dice para cambiar la celda, indicar 38 que es la celda del importe del prstamo.
5. /ceptar
+inali$ada la operacin se obtendra#
/ 3
8 Prstamo 9 %H.5HJ,2&
2 2asa anual I,5&G
% Pla$o a'os %&
H =f &
5 2ipo &
; Periodicidad 82
K (uota )9 2I&,5&
Excel encontr un valor de monto del prstamo que cumple las condiciones
An prstamo de 9 %H.5HJ,2&, se puede devolver en %& a'os ,%;& cuotas. de 9 2I&,5&
AMORTIZACION DE BIENES O RENTAS
Excel dispone de +unciones que permiten calcular las amorti$aciones de bienes o rentas que
no incluyen calculo de inters.
"as amorti$aciones pueden ser i!uales en todos los periodos de vida <til del bien, en este caso
corresponde /morti$acin "ineal
"as amorti$aciones pueden ser superiores en los primeros a'os e ir decreciendo en los
posteriores a medida que decrece la vida <til del bien, en este caso corresponde /morti$acin
Pro!resiva
AMORTIZACION LINEAL

F.nci2n AMORTIZ"LIN
AMORTIZACION PROGRE#I'A
F.nci2n AMORTIZ"PROGRE

F.nci2n B
F.nci2n B
F.nci2n '#
F.nci2n #LN
F.nci2n #)
AMORTIZACION LINEAL
+uncin /M4521V."1@
(alcula la amorti$acin lineal de un bien al final de un ejercicio fiscal determinado, utili$ando el
mtodo francs de amorti$acin lineal completa.
*intaxis /M4521V."1@,costoFcompraFprimerOperiodoFvalor residualF periodoF tasaF
baseOanual.
(osto# es el costo o valor de compra del bien
(ompra# es la fecha de compra del bien
PrimerOperiodo# es la fecha del final del primer periodo
=alor residual# es el valor residual o valor del bien al final del periodo de la amorti$acion
Periodo# es el periodo de la amorti$acin
2asa# es la tasa de amorti$acin
3ase# es la base anual utili$ada
3ase 3ase para contar d6as
& %;& d6as ,Mtodo @/*7.
8 /ctual
% %;5 al a'o
H %;& al a'o ,*istema europeo.
Ejemplo
/ 3
8 =alor del bien ;&.&&&,&& =alor inicial del bien a amorti$ar
2 +echa de compra 5D&;D&8 "a fecha de compra del bien
% +echa de finali$acin del primer
periodo
%8D82D&8 "a fecha del fin del primer periodo
H =alor residual & Es el valor del bien una ve$ completada su vida <til
5 Periodo 8& Es el lapso para el cual se calcula la amorti$acin
; 2asa de amorti$acin 8&G
K /morti$acin para el periodo 2.5;H,%J
(elda 3KL/M4521V."1@,38F32F3%F3HF35F3;F%.
3ase anual se toma L%, correspondiente a %;5 d6as al a'o
7esarrollo de amorti$aciones lineales en donde se proporciona el Primer Ejercicio y l ultimo ya
que no son re!ulares.
/ 3 ( 7 E + E
Monto 2otal +echa de
4ri!en
(ierre del 8C
periodo
=alores
residual
@C de
periodos
Porcentaje
/morti$acin
/nual
1mporte
/nual
8& ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & & 8&G %.H%5,;2
88 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & 8 8&G ;.&&&,&&
82 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & 2 8&G ;.&&&,&&
8% ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & % 8&G ;.&&&,&&
8H ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & H 8&G ;.&&&,&&
85 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & 5 8&G ;.&&&,&&
8; ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & ; 8&G ;.&&&,&&
8K ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & K 8&G ;.&&&,&&
8J ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & J 8&G ;.&&&,&&
8I ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & I 8&G ;.&&&,&&
2& ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & 8& 8&G 2.5;H,%J
;&.&&&,&&
+uncin en la celda E8&, para ser trasladada al resto de la columna
(elda E8&L /M4521V."1@,/8&F38&F(8&F78&FE8&F+8&F%.
Partiendo del mismo ejemplo anterior pero considerando un valor residual del 8&G del capital
es decir 9 ;.&&&
/ 3 ( 7 E + E
4ri!en
(ierre del 8C
periodo
=alores
residual
@C de
periodos
Porcentaje
/morti$acin
/nual
1mporte
/nual
8& ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& & 8&G %.H%5,;2
88 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& 8 8&G ;.&&&,&&
82 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& 2 8&G ;.&&&,&&
8% ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& % 8&G ;.&&&,&&
8H ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& H 8&G ;.&&&,&&
85 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& 5 8&G ;.&&&,&&
8; ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& ; 8&G ;.&&&,&&
8K ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& K 8&G ;.&&&,&&
8J ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& J 8&G ;.&&&,&&
8I ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& I 8&G 2.5;H,%J
2& ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& 8& 8&G )
5H.&&&,&&
(elda E8&L /M4521V."1@,/8&F38&F(8&F78&FE8&F+8&F%.
El ejercicio presente la variante 8C caso valor residual es i!ual a cero
2C (aso =alor residual i!ual al 8&G del capital, en este caso el valor residual se resta de las
ultimas cuotas de la amorti$acin.
El total del importe sumado de las amorti$aciones totali$a 95H.&&&, que corresponde al valor
ori!inal del capital menos 9 ;.&&& del valor residual
MEl periodo de ori!en se denomina periodo & y no 8, por cuanto el desarrollo contempla 8& a'os
pero dentro de 88 periodos anuales.
AMORTIZACION PROGRE#I'A
+uncin /M4521V.P54E5E
(alcula la depreciacin de un activo en el periodo contable especificado, utili$ando el mtodo
francs de amorti$acin pro!resiva completa.
Esta funcin permite calcular cualquier periodo dentro de una amorti$acin pro!resiva
decreciente.
"a funcin es similar a /M452V."1@, excepto que el coeficiente de amorti$acin se aplica al
calculo de acuerdo a la vida esperada del bien.
*intaxis /M4521V.P54E5E,costoFcompraFprimerOperiodoFvalor residualF periodoF tasaF
baseOanual.
(osto# es el costo o valor de compra del bien
(ompra# es la fecha de compra del bien
PrimerOperiodo# es la fecha del final del primer periodo
=alor residual# es el valor residual o valor del bien al final del periodo de la amorti$acin
Periodo# es el periodo de la amorti$acin
2asa# es la tasa de amorti$acin
3ase# es la base anual utili$ada
4bservaciones# Esta funcin calcula la amorti$acin hasta l ultimo periodo de vida del bien o
hasta que el valor acumulado de dicha amorti$acin sea mayor que el valor inicial del bien
menos el valor residual.
Ejercicio
/ 3
8 =alor del bien ;&.&&&,&& =alor inicial del bien a amorti$ar
2 +echa de compra 5D&;D&8 "a fecha de compra del bien
% +echa de finali$acin del primer
periodo
%8D82D&8 "a fecha del fin del primer periodo
H =alor residual & Es el valor del bien una ve$ completada su vida <til
5 Periodo H Es el lapso para el cual se calcula la amorti$acin
; 2asa de amorti$acin 8&G
K /morti$acin para el periodo 5.H22,&&
(elda 3KL/M4521V.P54E5E,38F32F3%F3HF35F3;F%.

3ase anual se toma L%, correspondiente a %;5 d6as al a'o
En el presente ejercicio la variante 8C caso #valor residual es i!ual a cero
/M4521V/(14@ P54E5E*1=/
/ 3 ( 7 E + E
4ri!en
(ierre del 8C
periodo
=alores
residual
@C de
periodos
Porcentaje
/morti$acin
/nual
1mporte
/nual
8& 9 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & & 8&G 9 J.5JI,&&
88 9 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & 8 8&G 9 82.J5%,&&
82 9 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & 2 8&G 9 I.;H&,&&
8% 9 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & % 8&G 9 K.2%&,&&
8H 9 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & H 8&G 9 5.H22,&&
85 9 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & 5 8&G 9 H.&;K,&&
8; 9 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & ; 8&G 9 %.&5&,&&
8K 9 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & K 8&G 9 2.2JJ,&&
8J 9 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & J 8&G 9 %.H%8,&&
8I 9 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & I 8&G 9 %.H%8,&&
2& 9 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 & 8& 8&G 9 )
9 ;&.&&8,&&

(elda E8&L/M4521V.P54E5E,/8&F38&F(8&F78&FE8&F+8&F%.
Partiendo del mismo ejemplo anterior pero considerando un valor residual del 8&G del capital
es decir 9 ;.&&&
/ 3 ( 7 E + E
4ri!en
(ierre del 8C
periodo
=alores
residual
@C de
periodos
Porcentaje
/morti$acin
/nual
1mporte
/nual
8& ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& & 8&G J.5JI,&&
88 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& 8 8&G 82.J5%,&&
82 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& 2 8&G I.;H&,&&
8% ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& % 8&G K.2%&,&&
8H ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& H 8&G 5.H22,&&
85 ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& 5 8&G H.&;K,&&
8; ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& ; 8&G %.&5&,&&
8K ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& K 8&G 2.2JJ,&&
8J ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& J 8&G %.H%8,&&
8I ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& I 8&G )
2& ;&.&&&,&& 5D&;D&8 %8D82D&8 ;.&&& 8& 8&G )
5;.5K&,&&
(elda E8&L/M4521V.P54E5E,/8&F38&F(8&F78&FE8&F+8&F%.
El total del importe anual sumado de las amorti$aciones totali$a 9 5;.5K&, y no 9 5H.&&& como
en el caso de la amorti$acin lineal, ya que el valor residual tambin decrece de 9 ;.&&& a
9%.H%&
+uncin 73
(alcula la depreciacin de un bien durante un periodo especifico usando el mtodo de
depreciacin de saldo fijo
El mtodo de depreciacin de saldo fijo calcula la depreciacin a tasa fija.
*intaxis 73,costoFvalorOresidualFvidaFperiodoFmes.
(osto# es el valor inicial del bien
=alorOresidual# es el valor al final de la depreciacin
=ida# es l numero de periodos durante el cual se deprecia el bien ,tambin conocido como
vida <til.
Periodo# es el periodo para el que se desea calcular la depreciacin.
Mes# es l numero de meses del primer a'o, si no se especifica, se asume que es 82
En esta formula no se toma &,cero.. El primer a'o es el 8
Ejemplo
/ 3
8 Mvalor inicial 9 ;&.&&&,&&
2 Mvalor residual 9 ;.&&&,&&
% Mvida <til 8&
H Mperiodo H
5 /morti$acin del periodo 9 ;.8JK,&&
(elda 35L 73,38F32F3%F3H.
7esarrollo de los 8& periodos
/ 3 ( 7 E
M4@24 242/" =/"45
5E*17A/"
=17/ A21" @AME54
7E PE51474
1MP452E
/@A/"
J 9 ;&.&&&,&& 9 ;.&&&,&& 8& 8 9 82.%;&,&&
I 9 ;&.&&&,&& 9 ;.&&&,&& 8& 2 9 I.J8%,JH
8& 9 ;&.&&&,&& 9 ;.&&&,&& 8& % 9 K.KI2,8I
88 9 ;&.&&&,&& 9 ;.&&&,&& 8& H 9 ;.8JK,&&
82 9 ;&.&&&,&& 9 ;.&&&,&& 8& 5 9 H.I82,HJ
8% 9 ;&.&&&,&& 9 ;.&&&,&& 8& ; 9 %.I&&,58
8H 9 ;&.&&&,&& 9 ;.&&&,&& 8& K 9 %.&IK,&&
85 9 ;&.&&&,&& 9 ;.&&&,&& 8& J 9 2.H5I,&2
8; 9 ;&.&&&,&& 9 ;.&&&,&& 8& I 9 8.I52,H;
8K 9 ;&.&&&,&& 9 ;.&&&,&& 8& 8& 9 8.55&,25
9 5H.&2H,K5
+uncin en la celda EJ, para ser trasladada al resto de la columna
(elda EJ L 73,/JF3JF(JFEJ.
El total de la amorti$acin corresponde al valor de ori!en menos el valor residual
+uncin 773
(alcula la depreciacin de un bien en un periodo especifico mediante el mtodo de
depreciacin por doble disminucin de saldo u otro mtodo que se especifique.
El mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo calcula la depreciacin a una tasa
acelerada. "a depreciacin es mas alta durante el primer periodo y disminuye en los periodos
sucesivos.
*intaxis. 773,costoFvalorOresidualFvidaFperiodoFfactor.
(osto#es el valor inicial del bien
=alorOresidual# es el valor al final de la depreciciacion
Periodo# es el periodo para el que se desea calcular la depreciacin
+actor# es la tasa de declinacin del saldo. *i factor es omite, se supondr- que es 2 , el mtodo
de depreciacin por doble disminucin del saldo.
/ 3
8 Mvalor inicial 5.5&&,&&
2 Mvalor residual 5&&,&&
% Mvida <til 8&
H Mperiodo 8
5 /morti$acin del periodo 9 8.8&&,&&
(elda 35L 773,38F32F3%F3H.
*i se omite +actor, Excel considera L2 ,doble depreciacin.
/ 3 ( 7 E +
M4@24 242/" =/"45
5E*17A/"
=17/ A21" @AME54
7E PE51474
+/(245 1MP452E
/@A/"
J 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 8 9 8.8&&,&&
I 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 2 9 JJ&,&&
8& 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& % 9 K&H,&&
88 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& H 9 5;%,2&
82 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 5 9 H5&,5;
8% 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& ; 9 %;&,H5
8H 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& K 9 2JJ,%;
85 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& J 9 2%&,;I
8; 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& I 9 8JH,55
8K 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 8& 9 8HK,;H
9 H.I&I,HH
+uncin en la celda +J, para ser trasladada al resto de la columna
(elda +JL 773,/JF3JF(JF7J.
(omo ultima acotacin, de la misma manera que obtuvimos la amorti$acin en el primer a'o
podemos obtener al primer d6a, y primer mes
/ 3 ( 7
8 Mvalor inicial 5.5&&,&& 5.5&&,&& 5.5&&,&&
2 Mvalor residual 5&&,&& 5&&,&& 5&&,&&
% Mvida <til 8& %;5& 82&
H Mperiodo 8 8 8
5 /morti$acin del periodo 9 8.8&&,&& 9 %,&8 9 I8,;K
8er /'o 8er 76a 8er Mes
El mismo Ejemplo anterior pero desarrollando la amorti$acin con +actorL% triple
/ 3
2 Mvalor residual 5&&,&&
% Mvida <til 8&
H Mperiodo 2
5 M+actor %
; /morti$acin del periodo 9 8.855,&&
(elda 3;L773,38F32F3%F3HF35.
/ 3 ( 7 E +
M4@24 242/" =/"45
5E*17A/"
=17/ A21" @AME54
7E PE51474
+/(245 1MP452E
/@A/"
J 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 8 % 9 8.;5&,&&
I 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 2 % 9 8.855,&&
8& 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& % % 9 J&J,5&
88 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& H % 9 5;5,I5
82 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 5 % 9 %I;,8K
8% 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& ; % 9 2KK,%2
8H 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& K % 9 8HK,&K
85 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& J % 9 &,&&
8; 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& I % 9 &,&&
8K 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 8& % 9 &,&&
9 5.&&&,&&
+uncin en la celda +I, para ser trasladada al resto de la columna
(elda +IL 773,/JF3JF(JF7JFEJ.
+uncin 7=*
(alcula la amorti$acin de un bien durante un periodo especificado, inclusive un periodo
parcial, usando el mtodo de amorti$acin acelerada, con una tasa doble y se!<n el coeficiente
que especifique.
"as iniciales 7=* corresponden a disminucin variable del saldo.
*intaxis
7=*,costoFvalorOresidualFvidaFperiodoOinicialFperiodoOfinalFfactorFsinOcambios.
(osto# es el costo inicial de bien
=alor Oresidual# es el valor residual del bien
=ida# vida <til del bien
PeriodoOinicial# es periodo inicial para el que se desea calcular la amorti$acin
PeriodoOfinal# es el periodo final para el que se desea calcular la amorti$acin
+actor# es la tasa a la que disminuye el saldo. *i el ar!umento factor se omite, se calculara
como 2 , el mtodo de amorti$acin con una tasa doble de disminucin del saldo.
*inOcambios# es un valor l!ico que especifica si deber- cambiar el mtodo directo de
depreciacin cuando la depreciacin sea mayor que l calculo del saldo.
*i el ar!umento sinOcambios se omite Excel cambia el mtodo de depreciacin cuando la
depreciacin es mayor que l calculo del saldo en disminucin
Ejemplo 8
/ 3
2 Mvalor residual &
% vida <til 8&
H Mperiodo 8 2
5 Mperiodo 2 ;
; /morti$acin 9 2.&KJ,28
En la celda 3; se calcula la amorti$acin desde el periodo 2 al ;
(elda 3;L 7=*,38F32F3%F3HF35.
/ 3 ( 7 E +
M4@24 242/" =/"45
5E*17A/"
=17/ A21" @AME54
7E
PE51474
+/(245 1MP452E
/@A/"
J 9 5.5&&,&& 8& 8 9 8.8&&,&&
I 9 5.5&&,&& 8& 2 9 JJ&,&&
8& 9 5.5&&,&& 8& % 9 K&H,&&
88 9 5.5&&,&& 8& H 9 5;%,2&
82 9 5.5&&,&& 8& 5 9 H5&,5;
8% 9 5.5&&,&& 8& ; 9 %;&,H5
8H 9 2.&KJ,28
85 9 5.5&&,&& 8& K 9 2JJ,%;
8; 9 5.5&&,&& 8& J 9 2%&,;I
8K 9 5.5&&,&& 8& I 9 8JH,55
8J 9 5.5&&,&& 8& 8& 9 8HK,;H
El calculo de la amorti$acin por periodo se reali$o con la funcin 773, en la
(elda +J, para trasladar al resto de la columna.
(elda +JL 773,/JF3JF(JF7J.
El calculo reali$ado para el periodo 2 al ; de 9 2.&KJ,28 en la celda 3;, empleando la funcin
7=*, se obtiene en la planilla !eneral por periodos mediante la sumatoria del periodo % al ;.
(elda +8HL *AM/,+8&#+8%.
(omo la funcin 7=* empie$a a sumar desde el a'o posterior que se indica como RdesdeQ, se
debe informar desde 2 al ;
"a amorti$acin se calcula al omitirse +actor, se!<n el mtodo de doble depreciacin,
considerando en este caso valor residual i!ual cero
Ejemplo 2
Partiendo de los datos del ejemplo8, se considera un valor residual de 9 5&&, suma de periodos
8 a 5, y un factor de depreciacin L%
/ 3
8 Mvalor inicial 9 5.5&&,&&
2 Mvalor residual 9 5&&,&&
% vida <til 8&
H Mperiodo 8 &
5 Mperiodo 2 5
; factor %
K /morti$acin 9 H.5K5,;2
El importe obtenido en la celda 3K de 9 H.5K5,;2 se obtiene aplicando#
(elda 3;L 7=*,38F32F3%F3HF35F3;.
(orresponde a la suma de los periodos 8 al 5. (omo la funcin empie$a a sumar desde el a'o
posterior al periodo que se indica como desde se debe indicar de & a 5
(omprobando en la planilla de desarrollo, donde l calculo de la amorti$acin por periodo se
reali$a con la funcin 773, se verifica que#
/ 3 ( 7 E +
M4@24 242/" =/"45
5E*17A/"
=17/ A21" @AME54
7E
PE51474
+/(245 1MP452E
/@A/"
J 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 8 % 9 8.;5&,&&
I 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 2 % 9 8.855,&&
8& 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& % % 9 J&J,5&
88 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& H % 9 5;5,I5
82 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 5 % 9 %I;,8K
8% 9 H.5K5,;2
8H 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& ; % 9 2KK,%2
85 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& K % 9 8HK,&K
8; 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& J % 9 &,&&
8K 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& I % 9 &,&&
8J 9 5.5&&,&& 9 5&&,&& 8& 8& % 9 &,&&
(omo se verifica la celda +8% contiene el valor de 9 H.5K5,;2 como consecuencia de efectuar
la suma
(elda +8%L *AM/,+J#+82.
(elda +JL773,/JF3JF(JF7JFEJ. para trasladar al resto de las celdas
+uncin *"@
(alcula la depreciacin por mtodo directo de un bien
*intaxis *"@,costoF valorOresidualFvida <til.
(osto # es el costo inicial del bien
=alor Oresidual# es el valor al final de la depreciciacion
=ida <til# es l numero de periodos durante el cual se produce la depreciacin del bien
(alculo sin tener en cuenta valor residual
/ 3
8 Mvalor inicial ;&.&&&,&&
2 Mvalor residual &,&&
% Mvida <til 8& a'os
H /morti$acin 9 ;.&&&,&&
(elda 3HL38F32F3%.
(on valor residual
/ 3
8 Mvalor inicial ;&.&&&,&&
2 Mvalor residual ;.&&&,&&
H /morti$acin 9 5.H&&,&&
(elda 3HL38F32F3%.
+uncin *W7
(alcula la depreciacin por mtodo de anualidades de un bien durante un periodo especifico.
,amorti$acin por suma de d6!itos de los a'os aplicados a un valor constante.
*intaxis *W7,costoFvalorOresidualFvida <tilF periodo.
(osto # es el costo inicial del bien
=alorOresidual# es el valor al final de la depreciacin
=ida Atil# es l numero de periodos durante el cual se produce la depreciacin del bien
Periodo# es el periodo al que se quiere calcular
/ 3
8 Mvalor inicial 9 ;&.&&&,&&
2 Mvalor residual 9 ;.&&&,&&
H Periodo %
5 /morti$acin 9 K.J5H,55
"a (elda 35 calcula la amorti$acin para el periodo % de 8& a'os con un valor residual de
9 ;.&&&
(elda 35L*W7,38F32F3%F3H.
/ 3 ( 7 E
M4@24 242/" =/"45
5E*17A/"
=17/ A21" @AME54
7E
PE51474
1MP452E
/@A/"
J ;&.&&&,&& ;.&&&,&& 8& 8 9 I.J8J,8J
I ;&.&&&,&& ;.&&&,&& 8& 2 9 J.J%;,%;
8& ;&.&&&,&& ;.&&&,&& 8& % 9 K.J5H,55
88 ;&.&&&,&& ;.&&&,&& 8& H 9 ;.JK2,K%
82 ;&.&&&,&& ;.&&&,&& 8& 5 9 5.JI&,I8
8% ;&.&&&,&& ;.&&&,&& 8& ; 9 H.I&I,&I
8H ;&.&&&,&& ;.&&&,&& 8& K 9 %.I2K,2K
85 ;&.&&&,&& ;.&&&,&& 8& J 9 2.IH5,H5
8; ;&.&&&,&& ;.&&&,&& 8& I 9 8.I;%,;H
8K ;&.&&&,&& ;.&&&,&& 8& 8& 9 IJ8,J2
9 5H.&&&,&&
"a celda EJ calcula la amorti$acin para el periodo 8 mediante la formula#
(elda EJL *W7,/JF3JF(JF7J. traslad-ndose al resto de las celdas de la columna
5eali$ando l calculo con la funcin *W7, no calcula para el periodo cero a diferencia de la
funcin /M4521V.P54E5E,
BONOS
+unciones aplicables a bonos amorti$ables con cupones
*irven para reali$ar todos los c-lculos relativos a rentas, valuacin de cupones, pla$os etc.
7e acuerdo a la metodolo!6a de emisin, los bonos pa!an un rendimiento y adem-s un cupn
de amorti$acin de capital mas los intereses. Estos cupones suelen ser anuales, en ese caso la
frecuencia a indicar ser- 8 ya que es un cupn por a'o , semestrales se debe indicar
frecuencia L2 o cuatrimestral cuya frecuencia es L H.
a. (alculo de d6as de vi!encia de un cupn de un bono amorti$able
8))+uncin (AP4@.71/*
2))+uncin (AP4@.71/*."8
%))+uncin (AP4@.71/*."2
b. (alculo de fechas de vencimiento de cupones
8))+uncin (AP4@.+E(:/."8
2))+uncin (AP4@.+E(:/."2
c. (alculo de la cantidad de cupones pendientes
8))+uncin (AP4@.@AM
d.+unciones referidas a la rentabilidad del bono
8))+uncin 7A5/(14@
2))+uncin 7A5/(14@.M471+
%))+uncin 1@2./(AM
H))+uncin 1@2./(AM.=
5))+uncin P5E(14
;))+uncin P5E(14.7E*(AE@24
K))+uncin P5E(14.PE5.155EEA"/5.8
J))+uncin P5E(14.PE5.155EEA"/5.2
I))+uncin P5E(14.=E@(1M1E@24
8&))+uncin 5E@724
88))+uncin 5E@724.7E*(
82))+uncin 5E@724.PE5.155EEA"/5.8
8%))+uncin 5E@724.PE5.155EEA"/5.2
8H))+uncin 5E@724.=E@(24
(alculo de d6as de vi!encia de un cupn de un bono amorti$able
+uncin (AP4@.71/*
(alcula l numero de d6as del periodo ,entre dos cupones. donde se encuentra la fecha de
liquidacin.
*intaxis (AP4@.71/*,liqF vencimientoFfrecFbase.
"iq# es la fecha de liquidacin del valor burs-til. "a fecha de liquidacin del valor burs-til es la
fecha posterior a la fecha de emisin, cuando el comprador adquiri el valor burs-til. +echa de
compra.
=encimiento# es la fecha de vencimiento del valor burs-til.
+rec# es l numero de pa!os de cupones que se pa!an por a'o. Para pa!os anuales frecL8
Para pa!os semestrales frecL 2, para pa!os trimestrales, frecL H
3aseL determina en que tipo de base debe contarse los d6as.
8 /ctualD actual
2 /ctual D %;&
% /ctual D %;5
H Europea 2&D%;&
@ormalmente se toma base L% correspondiente a %;5 d6as al a'o
4bservaciones
"a fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo un bono. "a fecha
de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo se emite un bono el 8 de enero
de 2&&8, a 2& a'os, seis meses despus es adquirido por un comprador. "a fecha de emisin
ser- el 8D8D2&&8, la fecha de liquidacin el 8DKD2&&8, y la fecha de vencimiento el 8D8D2&28, es
decir 2& a'os de la fecha de emisin.
/ 3
8 +echa de compra 85D&8D&&
2 +echa de vencimiento del 3ono 2HD82D&8
% +recuencia 2
H 3ase %
5 8J%
"a celda 35 muestra el numero de dias del periodo de un cupn que se encuentra adosado al
bono.
(elda 35L(AP4@.71/*,38F32F3%F3H.
+uncin (AP4@.71/*."8
(alcula l numero de d6as desde el principio del periodo de un cupn hasta la fecha de
liquidacin
*intaxis (AP4@.71/*."8,liqF vencimientoFfrecFbase.
compra.
/ 3
% +recuencia 2
H 3ase %
5 22
(elda 35L(AP4@.71/*."8,38F32F3%F3H.
En la celda 35 se calcula l numero de d6as desde el principio del periodo de un cupn hasta la
fecha de vencimiento
+uncin (AP4@.71/*."2
(alcula l numero de d6as desde la fecha de liquidacin o compra hasta la fecha del prximo
cupn
*intaxis (AP4@.71/*."2,liqF vencimientoFfrecFbase.
compra.
/ 3
% +recuencia 2
H 3ase %
5 8;8
(elda 35L (AP4@.71/*."2,38F32F3%F3H. se calcula l numero de d6as comprendidos entre la
fecha de compra y la fecha del prximo cupn
(omprobacin
(AP4@.71/*."8 22
N
(AP4@.71/*."2 8;8
(AP4@.71/* 8J%
(alculo de fechas de vencimiento de cupones
"a fecha en la celda de calculo debe tener +ormato)(elda)+echa)2ipo, caso contrario la funcin
devuelve l numero de serie correspondiente.
+uncin (AP4@.+E(:/."8
(alcula la fecha del cupn anterior a la fecha de liquidacin ,compra.
*intaxis (AP4@.+E(:/."8,liqFvencimientoFfrecFbase.
compra.
/ 3 ( 7
8 +echa de compra 85D&8D&& 85D&8D&&
2 +echa de vencimiento del 3ono 2HD82D&8 2HD82D&8
% +recuencia 2 H
H 3ase % %
5 2H)dic)II 2H)dic)II
(elda 35L (AP4@.+E(:/."8,38F32F3%F3H.
(elda 75L (AP4@.+E(:/."8,38F32F3%F3H.
+uncin (AP4@.+E(:/."2
(alcula la fecha del prximo cupn despus de la fecha de liquidacin
*intaxis (AP4@.+E(:/."2,liqFvencimientoFfrecFbase.
compra.
/ 3 ( 7
% +recuencia 2 H
H 3ase % %
5 2H)jun)&& 2H)mar)&&
(elda 35L (AP4@.+E(:/."2,38F32F3%F3H.
(elda 75L (AP4@.+E(:/."2,38F32F3%F3H.
"as fechas de acuerdo a la frecuencia corresponden a la fecha final de semestres L2, o
trimestres LH
(alculo de la cantidad de cupones pendientes
+uncin (AP4@.@AM
(alcula l numero de cupones pa!aderos entre las fechas de liquidacin y vencimiento,
redondeando al numero entero del cupn m-s cercano.
*intaxis (AP4@.@AM,liqFvencimientoFfrecFbase.
compra.
/ 3 ( 7
% +recuencia 2 H
H 3ase % %
5 H J
(elda 35L (AP4@.@AM,38F32F3%F3H. 34@4 8
(elda 75L (AP4@.@AM,38F32F3%F3H. 34@4 2
El primer bono con cupones semestrales le quedadan H semestres hasta el 2HD82D&8
El se!undo bono con cupones cuatrimestrales le quedan J cupones por vencer
+unciones referidas a la rentabilidad del bono
+uncin 7A5/(14@
7evuelve la duracin de ,mtodo de Macauley. un bono considerando un valor nominal
supuesto de 9 8&&. "a duracin se define, como el promedio ponderado del valor presente de
los recursos !enerados y se usa como medida de la respuesta del precio de un bono a los
cambios en el rendimiento.
*intaxis 7A5/(14@,liqF vencimientoF cuponF rendimientoF frec.F base.
"iq# es la fecha de liquidacion del valor burs-til. +echa de compra del cupn.
(upn# es la tasa de inters nominal anual, inters de los cupones. de un valor burs-til.
5endimiento# es el rendimiento anual de un valor burs-til.
+rec# es el numero de cupones que se pa!an por a'o
Pa!os anuales frecL8, semestrales frec.L2, cuatrimestrales frec.LH.
3ase# determina en que tipo de base deben ser contados los d6as , adoptamos %
correspondiente a %;5 d6as al a'o.
4bservaciones#
*i el ar!umento liq, o vencimiento no es una fecha valida, 7A5/(14@ devuelve el valor de
error >? @AMB
*i el ar!umento cupn P& o si el ar!umento de rendimiento P&, 7A5/(14@ devuelve el valor
de error >? @AMB
*i el ar!umento frec. Es un numero distinto de 8, 2 o H 7A5/(14@ devuelve el valor de error
>?@AMB
*i el ar!umento liq. SLvencimiento, 7A5/(14@ devuelve el valor de error >? @AMB
/ 3 ( 7
8 34@4 8 34@4 2 34@4 %
2 +echa de compra 2;D82DI5 2;D82DI5 2;D82DI5
% +echa de vencimiento del 3ono 2HD82D&8 2HD82D&8 2HD82D&8
H 2asa nominal 5G KG ;G
5 5endimiento IG IG KG
; +recuencia H H H
K 3ase % % %
J 5,88&& H,JJ8; 5,&HJJ
(elda 3JL7A5/(14@,32F3%F3HF35F3;F3K.
(elda (JL7A5/(14@,(2F(%F(HF(5F(;F(K.
(elda 7JL7A5/(14@,72F7%F7HF75F7;F7K.
El 3ono 8 tiene una duracin mayor que el 3ono 2, por cuanto el 3ono 2 tiene una tasa nominal
de 2 puntos superior, por lo tanto el tiempo de recuperacin de la inversin del 3ono 2 es
menor.
*i se compara el 3ono 8 y el 3ono %, si bien en este el rendimiento baja 2 puntos con respecto
al 3ono 8, no compensa el incremento del 8G en la tasa nominal, y el periodo de recuperacin
del 3ono % es mas corto que el 3ono 8. Por lo tanto se puede medir la relacin entre la tasa
nominal y el rendimiento
+uncin 7A5/(14@.M471+
(alcula la duracin por mtodo modificado de un valor burs-til con valor nominal de 9 8&&
*intaxis 7A5/(14@.M471+,liqF vencimientoF cupnF rendimientoF frec.F base.
"iq# es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn.
(upn# es la tasa de inters nominal anual, inters de los cupones. de un valor burs-til.
/ 3 ( 7
8 34@4 8 34@4 2 34@4 %
2 +echa de compra 2;D82DI5 2;D82DI5 2;D82DI5
% +echa de vencimiento del 3ono 2HD82D&8 2HD82D&8 2HD82D&8
H 2asa nominal 5G KG ;G
5 5endimiento IG IG KG
; +recuencia H H H
K 3ase % % %
J H,IIK; H,KKH2 H,I;8I
(elda 3JL7A5/(14@.M471+,32F3%F3HF35F3;F3K.
(elda (JL7A5/(14@.M471+,(2F(%F(HF(5F(;F(K.
(elda 7JL7A5/(14@.M471+,72F7%F7HF75F7;F7K.
+uncin 1@2./(AM
(alcula el inters acumulado de un valor burs-til que ten!a pa!os de inters peridico.
*intaxis 1@2./(AM,emisionFprimerOinteresFliqFtasaFvalor nominalFfrecFbase.
Emisin# es la fecha de emisin del valor burs-til
PrimerOinteres# es la fecha del primer pa!o de inters de un valor burs-til
"iq# es la fecha de liquidacin del valor burs-til
2asa# es la tasa de inters nominal anual ,inters en los cupones. de un valor burs-til
=alor nominal# es el valor nominal del valor burs-til. *i se omite el valor nominal, 1@2./(AM
emplea 9 8.&&&
/ 3 ( 7
8 34@4 8 34@4 2 34@4 %
2 +echa de emisin %8D&8D&8 %8D&8D&8 %8D&8D&8
% Primer inters %8D&JD&8 %8D&JD&8 %8D&JD&8
H +echa de liquidacin %D&5D&8 %D&5D&8 %D&5D&8
5 2asa 5G KG 8&G
; =alor nominal 9 8.&&& 9 8.&&& 9 8.&&&
K +recuencia 2 2 2
J 3ase % % %
I 82,;& 8K,;H 25,28
(elda 3IL 1@2./(AM.,32F3%F3HF35F3;F3KF3J.
(elda (IL 1@2./(AM.,(2F(%F(HF(5F(;F(KF(J.
(elda 7IL 1@2./(AM.,72F7%F7HF75F7;F7KF7J.
(omo puede apreciarse en la +uncin 1@2./(AM no interviene el rendimiento, sino
exclusivamente la tasa de inters nominal. *i la tasa se duplica, l calculo de intereses tambin
se duplica como puede se observa entre el 3ono 8 y 3ono %
+uncin 1@2./(AM.=
(alcula el inters acumulado de un valor burs-til con pa!os de intereses al vencimiento.
*intaxis 1@2./(AM.=,emisionFliqFtasaFvalor nominalFbase.
"iq# es la fecha de liquidacin del valor burs-til
=alor nominal# es el valor nominal del valor burs-til. *i se omite el valor nominal, 1@2./(AM
emplea 9 8.&&&
/ 3 ( 7
8 34@4 8 34@4 2 34@4 %
2 +echa de emisin %8D&8D&8 %8D&8D&8 %8D&8D&8
% +echa de liquidacin 8JD&;D&8 %8D&8D&2 8JD&;D&2
H 2asa IG IG IG
5 =alor nominal 9 8.&&& 9 8.&&& 9 8.&&&
; 3ase % % %
K %H,&% I&,&& 82H,&%
(elda 3KL 1@2./(AM.=,32F3%F3HF35F3;.
(elda (KL 1@2./(AM.=,(2F(%F(HF(5F(;.
(elda 7KL 1@2./(AM.=,72F7%F7HF75F7;.
En los 3onos 8 y % se calcula el inters, manteniendo los 3onos un periodo irre!ular, en el caso
del 3ono % al tomar un a'o de pla$o, se verifica que el importe que se obtuvo es el que
corresponde a la tasa efectiva para ese periodo
+uncin P5E(14
(alcula el precio por 9 8&& de valor nominal de un valor burs-til que pa!a una tasa de inters
peridica
*intaxis P5E(14,liqFvencimientoFtasaF rendimientoFvalorOdeOrescateFfrecFbase.
=alorOdeOrescate# es el rendimiento del valor bursatil por cada 9 8&& de valor nominal
/ 3 ( 7
8 34@4 8 34@4 2 34@4 %
2 +echa de compra 85D&%DIH 5D&HDI; %D&JDIK
% +echa de vencimiento %8D82D&2 %8D82D&2 %8D82D&2
H 2asa nominal H,J5G H,J5G H,J5G
5 2asa de rendimiento 5,J&G 5,J&G 5,J&G
; =alor de rescate 8&& 8&& 8&&
K +recuencia H H H
J 3ase % % %
I I%,HI IH,K% I5,;2
(elda 3IL P5E(14,32F3%F3HF35F3;F3KF3J.
(elda (IL P5E(14,(2F(%F(HF(5F(;F(KF(J.
(elda 3IL P5E(14,72F7%F7HF75F7;F7KF7J.
"a funcin aplicada en las celdas 3J, calcula el precio de compra el 85D%DIH por cada 9 8&& de
valor nominal.El 3ono vence el %8D82D&2, la tasa nominal de inters es de H,J5G y el
rendimiento anual del 5,J&G.
*e puede observar en los 3onos 2 y % que cuando se acerca la fecha de compra a la fecha de
vencimiento, el precio se acerca mas al valor de rescate.
+uncin P5E(14.7E*(AE@24
(alcula el precio por 9 8&& de valor nominal de un valor burs-til con descuento
*intaxis P5E(14,liqFvencimientoFdescuentoFvalorOdeOrescateFbase.
7escuento# es la tasa de descuento en valor burs-til
=alorOdeOrescate# es el rendimiento del valor burs-til por cada 9 8&& de valor nominal
/ 3 ( 7
8 34@4 8 34@4 2 34@4 %
2 +echa de compra 85D&%DIH 5D&HDI; %D&JDIK
% +echa de vencimiento %8D82D&2 %8D82D&2 %8D82D&2
H 2asa descuento K,5&G K,5&G K,5&G
5 =alor de rescate 8&& 8&& 8&&
; 3ase % % %
K %%,IJ HI,H% 5I,H&
(elda 3KL P5E(14.7E*(AE@24,32F3%F3HF35F3;.
(elda (KL P5E(14.7E*(AE@24,(2F(%F(HF(5F(;.
(elda 7KL P5E(14.7E*(AE@24,72F7%F7HF75F7;.
"a funcin en la celda 3K calcula el precio de compra el 85D%DIH, por cada 9 8&& de valor
nominal, considerando una tasa de descuento del K,5G
+uncin P5E(14.PE5.155EEA"/5.8
(alcula el precio de un valor burs-til con un periodo irre!ular por cada 9 8&& de valor nominal.
*intaxis P5E(14.PE5.155EEA"/5.8,liqFvencimientoFemisionFproxOcuponFtasaFrendimientoF
valorOdeOrescateFfrecFbase.
ProxOcupon# es la fecha del primer cupn del valor burs-til
2asa# es la tasa de inters del valor burs-til
5endimiento#es rendimiento anual del bono
3ase# determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos %
/ 3
8 34@4 8
2 +echa de compra 88D88DJI
% +echa de vencimiento 8D&%D&2
H +echa de emisin 85D8&DJI
5 Primer vencimiento 8D&%DI&
; 2asa de inters K,J&G
K 5endimiento ;,%&G
J =alor de rescate 8&&
I +recuencia 2
8& 3ase %
88 882,58
(elda 388L P5E(14.PE5.155EEA"/5.8,32F3%F3HF35F3;F3KF3JF3IF38&.
(on vencimientos semestrales el 85D8&DJI, se emite un bono, pero con un primer vencimiento
el 8D%DI&.
"a fecha de vencimiento del bono es el 8D%D&2. El bono tiene una tasa de rendimiento del ;,%&G
anual. "a funcin en la celda 388 calcula el precio correspondiente a una compra por cada 9
8&& nominales para la fecha 88D88DJI
+uncin P5E(14.PE5.155EEA"/5.2
(alcula el precio de un valor burs-til con un periodo irre!ular por cada 9 8&& de valor nominal.
*intaxis P5E(14.PE5.155EEA"/5.2,liqFvencimientoFultimoOinteresFtasaFrendimientoF
AltimoOinteres# es la fecha del ultimo cupon a vencer
=alor OdeOrescate#es el rendimiento del valor bursatil por cada 9 8&& de valor nominal.
/ 3
8 34@4 8
2 +echa de compra 88D&%D&8
% +echa de vencimiento 8ID&KD&8
H Altimo 1nters 8ID88D&&
5 2asa de inters K,5&G
; 5endimiento ;,8&G
K =alor de rescate 8&&
J +recuencia 2
I 3ase %
8& 8&&,HH
(elda 38&L P5E(14.PE5.155EEA"/5.2,32F3%F3HF35F3;F3KF3JF3I.
(on vencimientos de cupones semestrales, se compra un bono el 88D%D&8. El 8ID88D&&, es la
fecha de vencimiento del ultimo cupn a la compra.
El bono pa!a una tasa anual del K,5&G un rendimiento anual del ;,8&G.
"a funcin en la celda 38& calcula el precio por cada 9 8&& de valor nominal.
+uncin P5E(14.=E@(1M1E@24.
(alcula el precio por 9 8&& de valor nominal de un valor burs-til que pa!a inters a su
vencimiento.
*intaxisP5E(14.=E@(1M1E@24,liqFvencimientoFemisionFtasaFrendimientoFbase.
/ 3 (
8 34@4 8 34@4 2
2 +echa de compra 8%D&2D&8 5D&HDI;
% +echa de vencimiento 88D&HD&8 %8D82D&2
H +echa de emisin ID88D&& %8D82DI2
5 2asa de inters K,5&G K,J&G
; 5endimiento ;,8&G 5,5&G
K 3ase % %
J 8&&,2& 8&H,H%
"as funciones escritas en las celdas 3J y (J calculan el precio de compra al 8%D&2D&8 y
5D&HDI;, respectivamente por cada 9 8&& de valor nominal
(elda 3JL P5E(14.=E@(1M1E@24,32F3%F3HF35F3;F3K.
(elda (JL P5E(14.=E@(1M1E@24,(2F(%F(HF(5F(;F(K.
+uncin 5E@724
(alcula el rendimiento de un bono, que pa!a intereses peridicos.
*intaxisP5E(14.=E@(1M1E@24,liqFvencimientoFtasaFprecioFvalorOdeOrescateFfracFbase.
Precio#es el precio del valor del bono por cada 9 8&& de valor nominal
=alorOdeOrescate# es el rendimiento del valor bursatil por cada 9 8&& de valor nominal.
/ 3
8 34@4 8
2 +echa de compra 2&D&5DI%
% +echa de vencimiento %&D82D&8
H 2asa de inters K,5&G
5 Precio ;J
; =alor de rescate 8&&
K +recuencia 2
J 3ase %
I 8H,&8G
*e pa!an 9;J por 98&&, nominales el 2&D&5DI% de un bono que vence el %8D82D&8. "a tasa que
pa!a el bono por cupones semestrales es de K,5&G.
"a operacin tiene un rendimiento que es calculado por la funcin introducida en la celda 3I
(elda 3IL 5E@724,32F3%F3HF35F3;F3KF3J.
+uncin 5E@724.7E*(
7evuelve el rendimiento anual de un valor burs-til con descuento.
*intaxisP5E(14.=E@(1M1E@24,liqFvencimientoFprecioFvalorOdeOrescateFbase.
=encimiento# es la fecha de vencimiento del valor burs-til
=alorOdeOrescate# es el rendimiento del valor burs-til por cada 9 8&& de valor nominal.
/ 3
8 34@4 8
2 +echa de compra 2&D&5DI%
% +echa de vencimiento %&D82D&8
H Precio ;J
5 =alor de rescate 8&&
; 3ase %
K 5,H;G
*e pa!an 9;J por 98&&, nominales el 2&D&5DI% de un bono con descuento que vence el
%8D82D&8
"a operacin tiene un rendimiento que es calculado por la funcin introducida en la celda 3K
(elda 3KL 5E@724.desc,32F3%F3HF35F3;.
+uncin 5E@724.PE5.155EEA"/5.8
(alcula el rendimiento de un valor burs-til con un primer periodo irre!ular.
*intaxis5E@724.PE5.155EEA"/5.8,liqFvencimientoFemisionFproxOcuponFtasaFprecioF
ProxOcupon# es la fecha del primer cupn del valor burs-til
4bservaciones#
"a fecha de liquidacin, es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo un bono. "a fecha
de vencimiento es la fecha que expira el cupn.
*i el ar!umento liquidacin, vencimiento, emisin, o proxOcupon, no es una fecha valida,
5E@724.PE5.155EEA"/5 8 devuelve el valor de error >?@AMB.
*i el ar!umento tasa S&, o si el ar!umento precio SL&, 5E@724.PE5.155EEA"/5 8
devuelve el valor de error >?@AMB.
"as fechas deben satisfacer la si!uiente condicin#
=encimiento S proxOcupon Sliquidacin S emisin.
7e lo contrario 5E@724.PE5.155EEA"/5 8 devuelve el valor de error >?@AMB.
/ 3
8 34@4 8
2 +echa de compra 88D88DJI
% +echa de vencimiento 8D&%D&2
H +echa de emisin 85D8&DJI
5 Primer vencimiento 8D&%DI&
; 2asa de inters K,J&G
K Precio J5,5&
J =alor de rescate 8&&
I +recuencia 2
8& 3ase %
88 I,JIG
(on vencimientos semestrales pero con un primer vencimiento el 8D%DI&, se emite un bono el
85D8&DJI, con vencimiento el 8D%D&2. "a tasa de inters que pa!a el bono, es del K,J&G. *e
calcula en la celda 388, aplicando la funcin respectiva el rendimiento correspondiente a una
compra reali$ada el 88D88DJI, por 9 J5,5& respecto a 9 8&& de valor nominal.
(elda 388L5E@724.PE5.155EEA"/5.8,32F3%F3HF35F3;F3KF3JF3IF38&.
+uncin 5E@724.PE5.155EEA"/5.2
(alcula el rendimiento de un valor que tiene un ultimo periodo irre!ular.
*intaxis5E@724.PE5.155EEA"/5.2,liqFvencimientoFultimoOinteresFtasaFprecioF
AltimoOinteres# es la fecha del ultimo cupn
Precio#es el precio del valor del bono
/ 3
8 34@4 8
2 +echa de compra 8KD&5D&8
% +echa de vencimiento 82D&KD&8
H Altimo vencimiento 88D88D&&
5 2asa de inters 5,J&G
; Precio IJ,J5
K =alor de rescate 8&&
J +recuencia 2
I 3ase %
8& 8%,82G
(on fecha 8KD&5D&8, se compra un bono que vence el 82D&KD&8, con vencimientos semestrales
de cupones. "a fecha de vencimiento del ultimo cupn anterior a la compra fue el 88D88D&&
El bono pa!a una tasa de inters del 5,J&G. "a funcin incluida en la celda 388 calcula el
rendimiento del valor de la operacin, suponiendo que el precio de compra es de 9IJ,J5 por
cada 9 8&& de valor nominal.
(elda 388L5E@724.PE5.155EEA"/5.2,32F3%F3HF35F3;F3KF3JF3I.
+uncin 5E@724.=E@(24
(alcula el rendimiento anual de un valor burs-til que pa!a interese al vencimiento.
*intaxis5E@724.=E@(24,liqFvencimientoFemisionFtasaFprecioFbase.
2asa# es la tasa de inters en la fecha de emisin del valor burs-til
/ 3 (
8 34@4 8 34@4 2
2 +echa de compra 22D&%D&8 22D&%DIJ
% +echa de vencimiento 8&D88D&8 8&D88D&8
H +echa de emisin 8&D88D&& 88D88DI;
5 2asa de inters K,J&G K,J&G
; Precio 8&&,85 JJ,85
K 3ase % %
J K,%5G 88,8IG
3ono 8# El 8&D88D&& se emite un bono a un a'o, con vencimiento el 8&D88D&8. *e efect<a una
compra el 22D&%D&8 de 9 8&&,85 por cada 9 8&& de valor nominal. "a celda 3J contiene la
funcin que calcula el rendimiento de la operacin su vencimiento.
(elda 3JL 5E@724.=E@(24,32F3%F3HF35F3;F3K.
3ono 2# El 88D88DI; se emite un bono a cinco a'os, con vencimiento el 8&D88D&8. *e efect<a
una compra el 22D&%DIJ de 9 JJ,85 por cada 9 8&& de valor nominal. "a celda (J contiene la
funcin que calcula el rendimiento de la operacin su vencimiento.
(elda (JL 5E@724.=E@(24,(2F(%F(HF(5F(;F(K.
INVERSIONES FINANCIERAS

Rendimiento de Inversiones
+unciones para reali$ar todos los c-lculos relativos a# =aluacin de 1nversiones, Pla$os,
rendimientos etc.
F.nciones

$4 F.nci2n CANTIA RECIBIA

%4 F.nci2n TA#A"E#C
54 F.nci2n TA#A"INT
64 F.nci2n TA#A NOMINAL

74 F.nci2n TIR
84 F.nci2n TIR"NO"PER
94 F.nci2n TIRM

:4 F.nci2n 'A
;4F.nci2n 'F

$<4 F.nci2n 'F"PLAN
$$4 F.nci2n 'NA
$%4 F.nci2n 'NA"NO"PER
+uncin (/@217/7.5E(1317/
(alcula la cantidad recibida al vencimiento de un valor burs-til completamente invertido.
*intaxis. (/@217/7.5E(1317/,liqFvencimientoFinversionFdescuentoFbase.
1nversin# es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor burs-til.
7escuento# es la tasa de descuento en el valor burs-til.
4bservaciones#
"a fecha de liquidacin, es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo un bono. "a fecha
de vencimiento es la fecha que expira el cupn.
*i los ar!umentos liq o vencimiento no es una fecha valida, (/@217/7.5E(1317/, devuelve el
valor de error>?@AMB
*i el ar!umento inversin PL& , o si el ar!umento descuento PL&, (/@217/7.5E(1317/
devuelve el valor de error >?@AMB
*i el ar!umento liq SL vencimiento, (/@217/7.5E(1317/ devuelve el valor de error >?@AMB
E1em,/o
/ 3 (
8 34@4 8 34@4 2
2 +echa de compra 2;D&;DIJ 2;D&;D&&
% +echa de vencimiento 25D&;D&8 25D&;D&8
H Monto de la inversin 9 555.&&&,&& 9 555.&&&,&&
5 2asa de descuento H,;5G H,;5G
; 3ase % %
K 9 ;HH.IK%,J5 9 5J8.IJJ,%8
3ono 8#
*e emite un bono de deuda a vencer el 25D&;D&8, a una tasa de descuento del H,;5G.
*i!nifica que el bono pierde anualmente un H,;5G hasta su vencimiento.
En este caso se produce la compra % a'os antes de su vencimiento. "a funcin incluida en la
celda 3K calcula el monto a responder al vencer el mismo, que si!nifica en este caso que la
compra se reali$o en un 8%,I5G menos
(elda 3KL(/@217/7.5E(1317/,32F3%F3HF35F3;.
9 ;HH.IK%,J5 M8%,I5G 9 JI.IK%,J5
9 ;HH.IK%,J5 )9 JI.IK%,J5 9 555.&&&,&&
3ono 2#
*e emite un bono de deuda a vencer el 25D&;D&8, a una tasa de descuento del H,;5G.
En este caso la compra se produce un a'o antes de su vencimiento.
En la celda (K se calcula el monto a responder al vencer el bono, que si!nifica que la compra
se reali$o a un valor de H,;HG menor
(elda (KL(/@217/7.5E(1317/,(2F(%F(HF(5F(;.
9 5J8.IJJ,%8 MH,;HG 9 2;.IJJ,%8
9 5J8.IJJ,%8 )9 2;.IJJ,%8 9 555.&&&,&&
+uncin 2/*/.7E*(
(alcula la tasa de descuento de un valor burs-til
*intaxis 2/*/.7E*,liqFvencimientoFprecioFvalorOdeOrescateFbase.
Precio# es el precio por 9 8&& de valor nominal del valor burs-til
/ 3 (
8 34@4 8 34@4 2
2 +echa de compra 2;D&;DIJ KD&;DI5
H Precio 9 J;,&5 9 ;I,5H
5 valor de rescate 8&& 8&&
; 3ase % %
K H,;5G 5,&JG
3ono 8# El 2;D&;DIJ, se efect<a la compra del bono con fecha de vencimiento el 25D&;D&8.
"a coti$acin del bono en el momento de compra es del J;,&5G de su valor nominal, es decir
9J;,&5 por cada 98&&. "a funcin en la celda 3K calcula la tasa de descuento de la inversin
(elda 3KL2/*/.7E*(,32F3%F3HF35F3;.
3ono 2# El KD&;DI5, se efect<a la compra del bono con fecha de vencimiento el 5D&;D&8.
"a coti$acin del bono en el momento de compra es del ;I,5HG de su valor nominal, es decir
9;I,5H por cada 98&&. "a funcin en la celda (K calcula la tasa de descuento de la inversin
(elda (KL2/*/.7E*(,(2F(%F(HF(5F(;.

+uncin 2/*/.1@2
(alcula la tasa de inters para la inversin total en un valor burs-til
*intaxis 2/*/.7E*,liqFvencimientoFinversionFvalorOdeOrescateFbase.
1nversin# es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor burs-til.
=alor de rescate# es el valor que se recibir- en la fecha de vencimiento.

/ 3 (
8 34@4 8 34@4 2
2 +echa de compra 2;D&;DIJ KD&;DI5
H 1nversion 9 555.&&&,&& 9 55&.&&&,&&
5 valor de rescate 9 ;HH.IK%,J5 9 K5&.&&&,&&
; 3ase % %
K 5,H&G ;,&;G
3ono 8# (on fecha 2;D&;DIJ, se compra el bono cuyo vencimiento se produce el 25D&;D&8. El
importe invertido en la compra es de 9 555.&&&, recibindose al vencimiento del bono
9;HH.IK%,J5. "a tasa de inters de la inversin calculada en la celda 3K alcan$a a 5,5&G
(elda 3KL2/*/.1@2,32F3%F3HF35F3;.
3ono 2# (on fecha KD&;DI5, se compra el bono cuyo vencimiento se produce el 5D&;D&8. El
importe invertido en la compra es de 9 55&.&&&, recibindose al vencimiento del bono
9K5&.&&&. "a tasa de inters de la inversin calculada en la celda 3K alcan$a a ;,&;G
(elda (KL2/*/.1@2,(2F(%F(HF(5F(;.
+uncin 2/*/.@4M1@/"
(alcula la tasa de inters anual, si se conocen la tasa efectiva y l numero de periodos ,cuotas.
de inters compuesto por a'o
*intaxis2/*/.@4M1@/",tasaOefectivaFnumOper.
2asaOefectiva# es la tasa de inters por a'o
@umOper# es el numero de pa!os de inters por a'o
/ 3 (
8 34@4 8 34@4 2
2 2asa efectiva 82,;&G 82,;&G
% (uotas 82 H
H 2asa nominal 88,I%G 82,&HG
Ana tasa de inters efectiva anual del 82,;&G en una financiacin de 82 cuotas anuales,
equivale a una tasa nominal del 88,I%G.
1!ual tasa efectiva anual pero en una financiacin de H cuotas anuales equivale a una tasa
nominal del 82,&HG
(elda 3HL2/*/.@4M1@/",32F3%.
(elda (HL2/*/.@4M1@/",(2F(%.
+uncin 215
(alcula la tasa interna de retorno de una inversin, o las !anancias por reinversion
representadas por los n<meros del ar!umento valores.
Estos flujos de caja no tienen por que ser constantes, como es el caso de una anualidad. Pero
si los flujos de caja deben ocurrir en intervalos re!ulares, como meses o a'os. "a tasa interna
de retorno equivale a la tasa producida por un proyecto de inversin con pa!os ,valores
ne!ativos. e in!resos ,valores positivos. que ocurren en periodos re!ulares.
*intaxis215,valoresFestimar.
=alores# es una matri$ o referencia a celda que conten!an los n<meros para los cuales se
quiere calcular la tasa interna de retorno.
El ar!umento valores debe contener al menos un valor positivo y uno ne!ativo para
calcular la tasa interna de retorno.
215 interpreta el orden de los flujos de caja si!uiendo el orden del ar!umento valores.
7eben introducirse valores de los pa!os e in!resos en el orden correcto.
Estimar# es un numero que se estima que se aproxima al resultado 215.
En la mayor6a de los casos no se necesita proporcionar el ar!umento estimar, se supone que
es &,8 ,8&G.
Pro-ecto de Inversi2n
/ 3 ( 7 E + E :
8 1n!resos
2 1nversin
1nicial
8C /'o 2C /'o %C /'o HC /'o 5C /'o 215 215 H /'o
% )9
I&.&&&,&&
9
8K.%&&,&&
9
2%.;5&,&&
9
25.;&&,&&
9 2;.5JI,&& 9 2K.J&&,&& I,IKG 8,%&G
H )9
K5.&&&,&&
9
8H.%;5,&&
9
8;.8&&,&&
9
2&.2&&,&&
9 22.5;&,&& 9 2%.525,&& J,%HG )&,JJG
5 )9
J8.&&&,&&
9
8;.K&&,&&
9
8J.H5&,&&
9
28.5&&,&&
9 2%.2&&,&& 9 25.H5&,&& J,K5G )&,5HG
(omo se puede apreciar el primer proyecto de inversin es l m-s ventajosa, en las celdas E%,
EH y E5 se calcula la tasa interna de retorno de la inversin, equivalente a la tasa de inters
producida, al quinto a'o. (omo referencia se efect<a el mismo calculo pero al cuarto a'o.
(elda E%L215,/%#+%., (elda :%L 215,/%#E%.
(elda EHL215,/H#+H., (elda :HL 215,/H#EH.
(elda E5L215,/5#+5., (elda :5L 215,/5#E5.
+uncin 215.@4.PE5
(alcula la tasa interna de retorno para un flujo de caja no necesariamente peridico.
*intaxis 215.@4.PE5, valorFfechaFestimar.
=alor# es una serie de flujo de caja que corresponde a un calendario de pa!os determinados
por el ar!umento fecha. El primer pa!o es opcional y corresponde al costo o pa!o que se
efect<a al principio de la inversin. 2odos los pa!os sucesivos se descuentan bas-ndose en un
a'o de %;5 d6as.
+echas# es un calendario de fechas de pa!o correspondientes a los pa!os del flujo de caja. "a
primera fecha de pa!o indica el principio del calendario de pa!os. El resto de las fechas deben
ser posteriores a esta, y pueden estar en cualquier orden.
/ 3 ( 7 E
8 %D&8D&& )9 88.I&&,&& %D&KD&& )9 K.5&&,&&
2 2&D&%D&& 9 8.J&&,&& 85D&ID&& )9 2.%H&,&&
% 82D&;D&& 9 2.I&&,&& 2%D88D&& 9 8.H5&,&&
H 88D8&D&& 9 2.;2&,&& 5D&8D&8 9 2.%&8,&&
5 8%D&8D&8 9 2.%5&,&& %D&5D&8 9 %.5%&,&&
; 2%D&HD&8 9 2.8&&,&& 28D&JD&8 9 2.8%5,&&
K 2D&;D&8 9 8.2&&,&& 85D82D&8 9 8.I&&,&&
I 215.@4.PE5 88,%8G 215.@4.PE5 8J,K5G
En el primer caso se considera una inversin con un pa!o inicial y un in!reso de seis periodos
sucesivos."a funcin en la celda 3I, calcula la tasa interna de retorno con intervalos
irre!ulares.
(elda 3I L215.@4 PE5,38#3KF/8#/K.
En el se!undo caso, se considera una inversin con dos pa!os iniciales y un in!reso de cinco
periodos sucesivos en intervalos irre!ulares.
(elda EI L215.@4 PE5,E8#EKF78#7K.
+uncin 215M
(alcula la tasa interna de retorno modificada, para una serie de flujos peridicos, considerando
costo de la inversin e inters al volver a invertir el efectivo.
*intaxis 215M,valoresFtasaOfinanciamientoFtasaOreinversion.
=alores# son n<meros que representan pa!os, ,valores ne!ativos. e in!resos ,valores positivos.
que se reali$an en periodos re!ulares.
El ar!umento valores debe contener por lo menos un valor positivo y otro ne!ativo, para
calcular la tasa interna modificada. 7e lo contrario 21M devuelve el valor de error >?71=D4B
2asaOfinanciamiento# es la tasa de inters que se abona del dinero utili$ado en el flujo de caja.
2asaOreinversion# es la tasa de inters obtenida de los flujos de caja a medida que se
reinvierten.
/ 3 ( 7 E + E : 1
8 1n!resos / 5 /'os / H /'os / % /'os
2 1nversin
1nicial
8C /'o 2C /'o %C /'o HC /'o 5C /'o 215M 215M 215M
% )9
I&.&&&,&&
9
8K.%&&,&&
9
2%.;5&,&&
9
25.;&&,&&
9
2;.5JI,&&
9
2K.J&&,&&
88,8JG 5,%8G );,8HG
H )9
K5.&&&,&&
9
8H.%;5,&&
9
8;.8&&,&&
9
2&.2&&,&&
9
22.5;&,&&
9
2%.525,&&
8&,82G %,;JG )J,JJG
5 )9
J8.&&&,&&
9
8;.K&&,&&
9
8J.H5&,&&
9
28.5&&,&&
9
2%.2&&,&&
9
25.H5&,&&
8&,H2G H,88G )K,K8G
;
K tasa inters 88,5&G
J tasa
reinversion.
8%,&&G
Mediante prestamos obtenidos a una tasa de inters anual del 88,5G se han producido las
inversiones especificadas en la columna / celdas /%, /H y /5, obtenindose in!resos en los
prximos cinco a'os por cada inversin se!<n columnas 3,(,7,E y +, reinvirtiendose las
!anancias obtenindose un beneficio anual del 8%G.
"as celdas E%, EH y E5, calcula el 215M para in!resos producidos en 5 a'os, y la reinversion
respectiva
(elda E%L215M,/%#+%F939KF939J.
(elda EHL215M,/H#+HF939KF939J.
(elda E5L215M,/5#+5F939KF939J.
(omo ejemplo comparativo, que permite ver la evolucin que se produce, se calculo el 215M
en las columnas : e 1, con in!resos y reinversion hasta % y H a'os respectivamente.
(elda :%L215M,/%#E%F939KF939J.
(elda 1%L215M,/H#7HF939KF939J.
"as formulas se deben trasladar al resto de las celdas.
+uncin =/
(alcula el valor actual de una inversin. El valor actual es el valor que tiene actualmente la
suma de una serie de pa!os que se efect<an en el futuro.
*intaxis =/,tasaFnperFpa!oFvfFtipo.
2asa# es la tasa de inters por periodo.
@per#es l numero total de periodos en una anualidad.
Pa!o# es el pa!o que se efect<a en cada periodo y que no cambia durante la vida de la
anualidad.
=f# es el valor futuro o saldo en efectivo que se desea lo!rar despus de efectuar l ultimo
pa!o. *i el ar!umento vf se omite, se considera que el valor es cero. , un prstamo por
ejemplo.
2ipo# es l numero & ,vencimiento de los pa!os al final del periodo., o 8 ,vencimiento al inicio
del periodo.
E1em,/o
*e estudia la compra de una pli$a de se!uros que pa!ue 9 ;5& al final de cada mes durante
los prximos 85 a'os.
El costo es de 9 5&.&&&, y el dinero pa!ado deven!a un inters anual del 88,5&G.
Para determinar si la compra de la pli$a es una buena inversin, se emplea la funcin =/,
para calcular el valor actual de la anualidad.
/ 3
8 2asa 88,5&G
2 /'os 85
% pa!o 9 ;5&
H vf
5 tipo &
; =/ )9 55.;H8,;H
(elda 3;L =/,38D82F32M82F3%F3HF35.
El resultado en la celda 3; es ne!ativo, ya que muestra el dinero que pa!ar6a ,flujo de caja
ne!ativo..
El valor actual de la anualidad, ,955.;H8,;H. es mayor que lo que se pa!ar6a ,95&.&&&.
+uncin =+
(alcula el valor futuro de una inversin conformada por pa!os peridicos constantes y con una
tasa de inters constante.
*intaxis =+,tasaFnperFpa!oFvaFtipo.
2asa#es la tasa de inters por periodo
@per# es l numero total de pa!os de una anualidad
Pa!o# es el pa!o que se efect<a cada periodo y que no puede cambiar durante la vi!encia de la
anualidad.
=a# es el valor actual de la cantidad total de una serie de pa!os futuros. *i el ar!umento se
omite, se considera & ,cero.
2ipo# es el numero & o 8 por el cual se indica cuando vencen los pa!os.
*i el ar!umento tipo se omite , se considera cero
2ipo "os pa!os vencen
& al final del periodo
8 al inicio del periodo
4bservaciones
*i se reali$an pa!os mensuales de un prstamo a % a'os con inters anual del 8HG, usar
8HGD82 para tasa y %M82 para nper. *i se reali$an pa!os anuales del prstamo usar 8HG
para tasa y % para nper.
Para los ar!umentos, el efectivo que se pa!a, por ejemplo en depsitos, est-n
representados por n<meros ne!ativos, el efectivo que se recibe, est-n representados por
n<meros positivos.
Pa!os con vencimiento# Pa!os con vencimiento#
/l inicio del periodo /l final del periodo
/ 3 / 3
8 tasa K,5&G 8 tasa K,5&G
2 @per 8& 2 @per 8&
% Pa!o )8%& % Pa!o )8%&
H =a )85&& H =a )85&&
5 2ipo 8 5 2ipo &
; =+ 9 2.IH8,IK ; =+ 9 2.I%%,;8
El presente ejemplo consiste en un proyecto de ahorro, para aplicar dentro de 8& meses a partir
de la fecha. *e deposita 9 8.5&& en una cuenta de ahorro que deven!a un inters anual del
K,5&G, que se capitali$a mensualmente ,inters mensual.. *e planea depositar 9 8%& el primer
d6a de cada mes durante los prximos 8& meses.
El ejercicio planteado, calcula cuanto se acumula de capital en la cuenta al final de los 8&
meses.
*e resolvi de las dos maneras, se!<n los depsitos se abonen al inicio del periodo , tipo 8., o
al final del periodo ,tipo &.
(elda 3;L =+,,38D82.F32F3%F3HF35.
/ efectos de poder observar como se van acumulando los depsitos mensualmente se reali$a
el desarrollo del ejercicio por periodos y se!<n se plantee como tipo 8, tipo &
/ 3 ( 7 / 3 ( 7
J 2asa J 2asa
I Periodo 1mporte
mensual
1mporte
acumulado
K,5&
G
I Periodo 1mporte
mensual
1mporte
acumulad
o
K,5&G
8& 8 )8%& 9 8.;H&,8I 8& 8 )8%& 9
8.;%I,%J
88 2 )8%& 9 8.KJ8,25 88 2 )8%& 9
8.KKI,;2
82 % )8%& 9 8.I2%,2& 82 % )8%& 9
8.I2&,KH
8% H )8%& 9 2.&;;,&% 8% H )8%& 9
2.&;2,K5
8H 5 )8%& 9 2.2&I,K5 8H 5 )8%& 9
2.2&5,;H
85 ; )8%& 9 2.%5H,%J 85 ; )8%& 9
2.%HI,H%
8; K )8%& 9 2.HII,I& 8; K )8%& 9 2.HIH,88
8K J )8%& 9 2.;H;,%H 8K J )8%& 9
2.;%I,K&
8J I )8%& 9 2.KI%,;I 8J I )8%& 9
2.KJ;,2&
8I 8& )8%& 9 2.IH8,IK 8I 8& )8%& 9
2.I%%,;8
2& =a )85&& 2& =a )85&&
28 2ipo 8 28 2ipo &
22 =+ 9
2.IH8,IK
22 =+ 9
2.I%%,;8
2% 2%
i=erenc
ia
=+ &,2JG
"a funcin aplicada en la celda 322 calcula el total del capital acumulado en los 8& meses
(elda 322L=+,,7ID82.F/8IF38&F32&F328.
En el caso de la columna ( donde se calcula el acumulado mes por mes, la formula se aplica
en la celda (8& y se traslada hasta la celda (8I
(elda (8&L=+,,979ID82.F/8&F38&F9392&F93928.
E1ercicio Practico
Ejercicio practico aplicando la funcin =+, en forma anidada en primer lu!ar y combinando con
otras funciones de Excel, funciones de 1nformacin y "!ica.
El trabajo consiste como el ejemplo anterior en un proyecto de ahorro, para aplicar dentro de %;
mese ,% a'os. a partir de la fecha. Presenta las caracter6sticas que difieren del anterior, en que
el inters deven!ado anual que se capitali$a mensualmente varia en mas cada a'o.
Ejercicio# *e deposita el primer d6a de cada mes 9 85&, ,tipo 8. durante %; meses en una
cuenta de ahorro que deven!a un inters anual que se capitali$a mensualmente ,inters
mensual.. El inters anual es variable, comprendiendo, 8Ca'o K,5&G, 2C a'o I,5&G, %C a'o
88,5&G.
El ejercicio planteado calcula cuanto se acumula de capital en la cuenta al final del periodo de
ahorro, teniendo en cuenta la variacin de inters anual.
/ 3 ( 7
8C a'o 2C a'o %C a'o
8 tasa K,5&G I,5&G 88,5&G
2 @per %;
% Pa!o )85&
H =a &
5 2ipo 8
; =+ 9 ;.%52,8;
"a funcin introducida en la celda 3;, calcula el capital acumulado al final de periodo de ahorro
(elda 3;L=+,78D82F32D%F3%F),=+,(8D82F32D%F3%),=+,38D82F32D%F3%F3HF35..F35..F35.
(omo se puede observar se produce un anidamiento de la funcin =+. El mismo consiste en
reali$ar l calculo de =+ en el primer a'o, e incorporarlo como =a, en el se!undo a'o,
(alculado el =+ de se!undo a'o, incorporarlo coma =a en l calculo de =+ del tercer a'o
EXE5(1(14 7E 7E*/554""4 /@A/"
El si!uiente ejercicio consiste en desarrollar la acumulacin de capital por cada periodo ,mes a
mes., por cada a'o de ahorro teniendo en cuenta la variacin de la tasa de inters.
Por otro lado aprovechando todas las posibilidades que ofrece Excel a travs de sus funciones
con aplicacin directa o combinada de las mismas, el desarrollo se ejecutara en forma
autom-tica a travs de una planilla de car!a, que permite tener la opcin de reali$ar l calculo
en forma individual por a'o y por mes hasta el tercer a'o, o simplemente calcular el capital
ahorrado en un a'o, o dos solamente, con la aplicacin de los intereses, sin necesidad de tener
que hacer el calculo para % a'os sin opcin.
Entrada de datos
/ 3 ( 7 E + E :
J 1@E5E*4 1@2E5E* /@A/" Monto /cumulado
I ME@*A/" 9 85&,&& 8C /'o K,5&G 9 8.JKH,J%
8& 2C /'o I,5&G 9 %.I5;,2K
88 %C /'o 88,5&G 9 ;.%52,8;
*e prepara una serie de celdas de car!a y resultado que abarcan el ran!o /J#:88. En la celda
3I, se introduce el monto de la inversin que como deposito se resuelve in!resar
mensualmente. En las celdas E%, EH y E5, se colocan los intereses que deven!an anualmente
la inversin.
"as celdas E%, EH y E5, muestran el monto acumulado anual de la inversin reali$ada con los
intereses deven!ados. "os montos los extrae de la planilla desarrollada, debindose colocar en
las celdas # (elda E%L32I, (elda EHLE2I, (elda E5L:2I.
El calculo se puede hacer para los tres a'os, dos o uno.
Para reali$ar la operacin se debe colocar en todos los casos el monto mensual a depositar en
forma mensual, y el paso si!uiente colocar solamente el inters deven!ado en los a'os que se
quiere obtener el resultado , a % a'os, % inters, 2 a'os, 2 intereses etc..
Planilla de desarrollo
/ 3 ( 7 E + E : 1 X
8% 8C /'o 2asa 2C /'o 2asa %C /'o 2asa
8H Periodo 1mporte
mensual
1mporte
acumulado
K,5&
G
1mporte
mensual
1mporte
acumulado
I,5&
G
1mporte
mensual
1mporte
acumulad
o
88,5&
G
85 8 )9
85&,&&
9 85&,IH )9 85&,&& 9 2.&H&,J; )9
85&,&&
9
H.8H5,;2
8; 2 )9
85&,&&
9 %&2,J2 )9 85&,&& 9 2.2&J,2& )9
85&,&&
9
H.%%;,KI
8K % )9
85&,&&
9 H55,;5 )9 85&,&& 9 2.%K;,JK )9
85&,&&
9
H.52I,KJ
8J H )9
85&,&&
9 ;&I,H% )9 85&,&& 9 2.5H;,JK )9
85&,&&
9
H.K2H,;%
8I 5 )9
85&,&&
9 K;H,8J )9 85&,&& 9 2.K8J,2% )9
85&,&&
9
H.I28,%5
2& ; )9
85&,&&
9 I8I,JI )9 85&,&& 9 2.JI&,I% )9
85&,&&
9 5.88I,I5
28 K )9
85&,&&
9 8.&K;,5J )9 85&,&& 9 %.&;5,&8 )9
85&,&&
9
5.%2&,H5
22 J )9
85&,&&
9 8.2%H,25 )9 85&,&& 9 %.2H&,H; )9
85&,&&
9
5.522,JJ
2% I )9
85&,&&
9 8.%I2,I& )9 85&,&& 9 %.H8K,%& )9
85&,&&
9
5.K2K,2H
2H 8& )9
85&,&&
9 8.552,5H )9 85&,&& 9 %.5I5,5H )9
85&,&&
9
5.I%%,5;
25 88 )9
85&,&&
9 8.K8%,8J )9 85&,&& 9 %.KK5,8I )9
85&,&&
9
;.8H8,JK
2; 82 )9
85&,&&
9 8.JKH,J% )9 85&,&& 9 %.I5;,2K )9
85&,&&
9
;.%52,8;
2K =a )9 8.JKH,J% )9
%.I5;,2K
2J 2ipo 8 8 8
2I =+ 9
8.JKH,J%
9 %.I5;,2K 9
;.%52,8;
"a planilla se desarrolla dentro del ran!o /8%#X2I.
En la columna /, periodo se incorpora los doce meses de un a'o, en celda /85L8 hasta celda
/2;L82.
En la celda /2K se coloca =a, celda /2J, 2ipo y en la celda /2I ,=+
"a incorporacin en la columna / son datos fijos, en el resto de las columnas se ir-n
incorporando las formulas que permitan reali$ar en forma autom-tica los c-lculos respectivos.
esarro//o
(elda 78HL EI
(elda E8HL E8&
(elda X8HL E88
(elda 385L *1,78HS&F)3IFQ R.
En la formula se establece que si la celda 78H donde se traslada el inters deven!ado, es
mayor que cero ,S&., es decir se aplica inters, a la celda 385 se traslada la inversin mensual
con si!no ne!ativo, en caso contrario, si no se fija inters se anula la operacin.
(elda 38;L 385 trasladando hasta la celda 32;
(elda 32JL 8 , indica que la inversin se reali$a el primer d6a del mes que corresponde.
(elda32IL*1,E*E5545,=+,78HD82F/2;F385F32KF32J..FQ RF
=+,78HD82F/2;F385F32KF32J..
En este caso se aplica la combinacin de % funciones, l!ica *1, de informacin E*E5545 y
financiera =+
(mo la planilla calcula en forma autom-tica tomando los datos de la planilla de entrada de
datos, en caso de no incorporarse inters a deven!ar, la columna 3 de importes queda en
blanco, producindose en la celda 32I el valor de error tipo >?=/"45B
Emple-ndose para solucionar el problema la funcin E*E5545, que considera =erdadero este
tipo de error.
"a funcin *1, se aplica, teniendo en cuenta que si se produce el error, coloque celda vac6a ,RQ.,
caso contrario, se aplique la funcin =+.
*ur!iendo por lo tanto una combinacin de tres funciones.
(on referencia a la columna (, que desde la celda (85 hasta la celda (2;, calcula el
acumulado mensual, de no encontrare valores en la columna 3, tambin produce el valor de
error >?=/"45B. En este caso se emplea la misma combinacin de funciones pero por
periodos.
(elda (85L *1,E*E5545,=+,9798HD82F/85F385F9392KF9392J..FQ RF
=+,9798HD82F/85F385F9392KF9392J..
Esta formula debe trasladarse hasta la celda (2;, juntamente en esa celda el acumulado
coincide con la celda 32I
1dntico criterio se produce con el resto de las columnas que inte!ran el 2C y %C a'o.
2C /'o
(elda E85L *1,E8HS&F385FQ R.
(elda E8;L E85 trasladar hasta la celda E2;
(elda E2KL *1,E8HS&F)32IFQ R.
En este caso tambin se aplico la funcin *1, donde establece que si existe inters a deven!ar,
traslade a esa celda el valor de la celda 32I, ,calculo de =+ del 8C a'o. para ser incorporado
como =a en el 2C a'o.
(elda E2JL 32J En este caso se traslada el criterio adoptado de inversin a partir del primer
d6a del mes correspondiente.
(eldaE2IL*1,E*E5545,=+,E8HD82F/2;FE85FE2KFE2J..FQ RF
=+,E8HD82F/2;FE85FE2KFE2J..
(elda +85L *1,E*E5545,=+,9E98HD82F/85FE85F9E92KF9E92J..FQ RF
=+,9E98HD82F/85FE85F9E92KF9E92J..
Esta formula debe trasladarse hasta la celda +2;, juntamente en esa celda el acumulado
coincide con la celda E2I
%C /'o
(elda E85L *1,X8HS&FE85FQ R.
(elda :8;L:85 trasladar hasta la celda :2;
(elda :2KL *1,X8HS&F)E2IFQ R.
(elda :2JL E2J
(elda:2IL*1,E*E5545,=+,X8HD82F/2;F:85F:2KF:2J..FQ RF
=+,X8HD82F/2;F:85F:2KF:2J..
(elda 1 85L*1,E*E5545,=+,X8HD82F/85F:85F:2KF:2J..FQ RF
=+,X8HD82F/85F:85F:2KF:2J..
Esta formula debe trasladarse hasta la celda 1 2;, juntamente en esa celda el acumulado
coincide con la celda :2I
+uncin =+.P"/@
(alcula el valor futuro de un capital inicial de aplicar una serie de tasas de interes compuesto.
*e emplea =+.P"/@ para calcular el valor futuro de una inversion con tasa variable o ajustable.
*intaxis =+.P"/@,capitalFplanOserieOdeOtasas.
(apital# es el valor presente
PlanOserieOdeOtasas # es una matri$ con las tasas de interes que se aplican
E1em,/o
/ 3 3
8 (apital 1nicial 9 8&&.&&&,&&
2 2asa
% Primer a'o K,5&G
H *e!undo a'o I,5&G
5 2ercer a'o & 8&,5&G
; (uarto a'o & J,5&G
K =+.P"/@ 9 8H8.82J,H;
*e reali$a una inversion de 9 8&&.&&&. 7urante el 8C a'o, la tasa sera de K,5&G, durante el 2C
de I,5&G, durante el %C de 8&,5&G y durante el HC de J,5&G. "a funcion en la celda 3K calcula
el capital acumulado al cabo de los cuatro a'os.
(elda 3KL=+.P"/@,38F3%#3;.
+uncin =@/
(alcula el valor neto presente de una inversin a partir de una tasa de descuento y una serie
de pa!os futuros ,valor ne!ativo. e in!resos ,valores positivos.
*intaxis =@/,tasaFvalor 8F valor 2F........
2asa# es la tasa de descuento durante un periodo
=alor 8F valor 2..... son de 8 a 2I ar!umentos que representan los pa!os e in!resos.
=alor 8F valor 2.. deben tener la misma duracin y ocurrir al final de cada periodo.
=@/ usa el valor 8F valor 2F .... para interpretar el orden de los flujos de caja. 7eber-
introducirse los valores de pa!os y de los in!resos en el orden adecuado.
"os ar!umentos que consisten en n<meros, celdas vac6as, valores l!icos, se cuentan, los
ar!umentos que consisten en valores de error o texto que no se pueden traducir a n<meros se
pasan por alto.
4bservaciones
"a inversin =@/ comien$a un periodo antes de la fecha del flujo de caja de valor 8 y termina
con l ultimo flujo de caja de la lista. Yl calculo =@/ se basa en flujos de caja futuros. *i el
primer flujo de caja ocurre al inicio del primer periodo, el primer valor se deber- a!re!ar al
resultado =@/, que no se incluye en los ar!umentos valores.
Ejemplo
/ 3 ( 7
8 2asa K,5&G J,5&G
2 8C /Z4 )9 %5.&&&,&& )9 2&.&&&,&&
% 2C /Z4 9 ;.8&&,&& 9 %.5&&,&&
H %C /Z4 9 ;.K&&,&& 9 H.2&&,&&
5 HC /Z4 9 K.H5&,&& 9 5.5&&,&&
; 5C /Z4 9 J.%&&,&& 9 K.8&&,&&
K ;C /Z4 9 I.;&&,&& 9 J.;&&,&&
J KC /Z4 9 8&.5&&,&&
I =@/ 9 2.8KH,K8 9 8.KJI,IH
En el primer caso, ,columna 3. se considera una inversin que comien$a al principio del
periodo.
"a inversin se considera de 9 %5.&&& y se espera recibir in!resos durante los seis primeros
a'os. "a tasa de descuento anual es de K,5&G
En la celda 3I se obtiene el valor neto actual de la inversin.
(elda 3IL=@/,38F3%#3J.N32
@o se incluye el costo inicial de 9 %5.&&& como uno de los valores porque el pa!o ocurre al
principio del primer periodo.
*e!undo caso ,columna 7.
*e considera una inversin de 9 2&.&&& a pa!ar al final del primer periodo y se recibir- in!resos
anuales durante los prximos cinco a'os
*uponiendo una tasa de descuento anual del J,5&G, en la celda 7I se calcula el valor actual
de la inversin.
(elda 7IL =@/,78F72#7K.
+uncin =@/.@4.PE5
(alcula el valor neto actual para un flujo de caja que no es necesariamente peridico.
*intaxis =@/.@4 PE5,tasaFvaloresFfechas.
2asa# es la tasa de descuento que aplica a los flujos de caja.
=alores# es una serie de flujos de caja que corresponde a un calendario de pa!os determinado
por el ar!umento fechas.
El primer pa!o es opcional y corresponde al costo o pa!o en que se incurre al principio de la
inversin. 2odos los pa!os sucesivos se descuentan bas-ndose en un a'o calendario de %;5
d6as.
+echas# es un calendario de fechas de pa!o que corresponde a los pa!os del flujo de caja. "a
primera fecha de pa!o indica el principio del calendario de pa!os. El resto de las fechas deben
ser posteriores a esta, pero pueden ocurrir en cualquier orden.
E1em,/o
/ 3 ( 7 E
8 2asa ;,5&G 2asa 5,%&G
2 5D&JD&& )9 ;.&&&,&& 8D&8D&& )9 J.;5&,&&
% 5D&ID&& )9 ;.&&&,&& 8%D&HD&& 9 8.5&&,&&
H 8&D88D&& 9 8.5&&,&& 25D&KD&& 9 2.85&,&&
5 5D&8D&8 9 2.&&&,&& 8HD8&D&& 9 2.%&&,&&
; 85D&HD&8 9 2.J&&,&& 2D&2D&8 9 8.J&&,&&
K HD&KD&8 9 2.%&&,&& HD&5D&8 9 8.8&&,&&
J 2&D88D&8 9 %.8&&,&&
I KD&2D&2 9 %.2&&,&&
8& =@/.@P.PE5 9 2.&KH,%5 =@/.@P.PE5 )9 8HK,&J
8C caso ran!o /8#38&
*e considera una inversin que requiere 2 pa!os en efectivo el 5D&JD&& y el 5D&ID&&, y un retiro
en ; pa!os con fechas irre!ulares.*uponiendo que los flujos de caja se descuentan al ;,5G, el
valor actual se calcula en la celda 38&
(elda 38&L=@/.@4.PE5,38F32#3IF/2#/I.
2C caso ran!o 78#E8&
*e plantea una inversin que requiere un pa!o en efectivo el 8D&8D&& y un retiro en cinco pa!os
con fechas irre!ulares.
*uponiendo que los flujos de caja se descuentan al 5,%&G el valor neto actual se calcula en la
celda E8&
(elda E8&L=@/.@4.PE5,E8FE2#EKF72#7K.
En este caso el resultado del valor actual neto es ne!ativo. 2eniendo en cuenta que el valor
ne!ativo representa dinero que se deposita y valor positivo dinero que se retira, un valor actual
neto ne!ativo, como en este caso, indica que la inversin no es conveniente a la tasa dada
EJERCICIO PRACTICO
FONO E IN'ER#ION
Ejemplo practico de fondo de inversin, donde el in!reso y e!reso de montos se produce en
forma mensual.
El presente trabajo permite in!resar y extraer montos, desarrollando su comportamiento a
travs de una planilla con un m-ximo de 2& a'os.*e fijo 2& a'os, simplemente por problemas
de extensin, pudiendo en caso de ampliacin trasladar las formulas respectivas. En la planilla
se aplico una combinacin de funciones que permite en caso de optar el desarrollo de la misma
a menos a'os, no produ$ca errores por celdas vac6as.
El ejercicio en cuestin consiste en reali$ar un aporte de inversin en forma mensual de 9 ;& a
una tasa anual del 88,5&G, durante 85 a'os y producir un retiro mensual del monto acumulado,
durante 2& a'os a i!ual tasa de rendimiento.
(onsidero el ejercicio en su fas practica, interesante por cuanto permite desarrollar mediante
una combinacin de funciones, al incorporar las mismas, la planilla en blanco sin car!a e ir
testando en la misma dentro de los limites impuestos.
/ 3 ( 7 E + E
8 /porte Mensual 9 ;&,&& Ana/isis de .n ,eriodo determinado
2 2asa 88,5&G Monto /cumulado )9
K.55;,J8
1ncremento
G
58,KHG
% (ant. de a'os 85 (antidad periodos 8J&
H Monto acumulado )9 2J.5I&,IK Periodo @C J%
5 Periodo de fondo
a'os
2& *aldo /cumulado 9
28.;J;,52
7isminucion
G
)2H,85G
; 5endimiento 88,5&G (antidad periodos 2H&
K 5etiro mensual 9 %&H,I& Periodo @C 82&
J
I /porte por
Periodo
Monto acum.
por periodo
(antidad de
retiros
7isminucion
por periodo
1ncrem.G
periodo
7ismin.G
periodo
8& 8 )9 ;&,&& 8 9 2J.5;&,&; &,&&G )&,88G
88 2 )9 82&,5J 2 9 2J.52J,J; &,HJG )&,22G
82 % )9 8J8,K% % 9 2J.HIK,%; &,I;G )&,%%G
8% H )9 2H%,HK H 9 2J.H;5,5; 8,H5G )&,HHG
8H 5 )9 %&5,J8 5 9 2J.H%%,H5 8,IHG )&,55G
85 ; )9 %;J,KH ; 9 2J.H&8,&% 2,H%G )&,;;G
8; K )9 H%2,2K K 9 2J.%;J,%8 2,I2G )&,KJG
8K J )9 HI;,H8 J 9 2J.%%5,2K %,H2G )&,JIG
8J I )9 5;8,8K I 9 2J.%&8,I8 %,I2G )8,&8G
8I 8& )9 ;2;,55 8& 9 2J.2;J,2H H,H2G )8,8%G
2& 88 )9 ;I2,55 88 9 2J.2%H,2H H,I%G )8,25G
28 82 )9 K5I,8I 82 9 2J.8II,I8 5,HHG )8,%KG
22 8% )9 J2;,H; 8% 9 2J.8;5,2; 5,I;G )8,HIG
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2%8 222 9 5.&8J,IK )J2,H5G
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2%% 22H 9 H.5&2,I& )JH,25G
2%H 225 9 H.2H8,85 )J5,8KG
2%5 22; 9 %.IK;,JI )J;,&IG
2%; 22K 9 %.K8&,8& )JK,&2G
2%K 22J 9 %.HH&,K5 )JK,IKG
2%J 22I 9 %.8;J,J2 )JJ,I2G
2%I 2%& 9 2.JIH,2I )JI,JJG
2H& 2%8 9 2.;8K,82 )I&,J5G
2H8 2%2 9 2.%%K,%& )I8,J%G
2H2 2%% 9 2.&5H,J& )I2,J8G
2H% 2%H 9 8.K;I,5I )I%,J8G
2HH 2%5 9 8.HJ8,;H )IH,J2G
2H5 2%; 9 8.8I&,IH )I5,J%G
2H; 2%K 9 JIK,H5 )I;,J;G
2HK 2%J 9 ;&8,85 )IK,I&G
2HJ 2%I 9 %&2,&8 )IJ,IHG
2HI 2H& )9 &,&& )8&&,&&G
esarro//o
Planilla de in!reso de datos y c-lculos totales
*e desarrollo dentro del 5an!o /8#3K
(elda 38 se fija el aporte mensual en este caso 9 ;&,&&
(elda 32 , tasa anual en este caso 88,5&G
(elda 3% se fija la cantidad de a'os de aporte de capital en este caso 85 a'os
(elda 3HL =+,32D82F3%M82F38F&.
(omo se puede observar se aplico la funcin que calcula el valor futuro de una inversin. *e
opto por efectuar los aportes al final del periodo es decir 2ipo &
(elda 35 se fija el periodo de retiro de fondos, en este caso 2& a'os
(elda 3; contiene el rendimiento del monto acumulado, se adopto el mismo que el de aporte
es decir 88,5&G
(elda 3;L *1,E*E5545,P/E4,3;D82F35M82F3HF&..FQQFP/E4,3;D82F35M82F3HF&..
En este caso se aplico para calcular la cuota de retiro mensual la funcin P/E4, pero se la
combino con las funciones l!ica *1 y de informacin E*E5545 a efectos de no producirse el
error tipo >?71=D&B, en caso de no completarse el dato correspondiente a la celda 35, cantidad
de a'os de retiro. "a funcin E*E5545 reconoce el error de ese tipo como verdadero y en ese
caso coloca celda vac6a.
(abe aclarar que la cuota calculada corresponde al retiro a fin de cada periodo es decir tipo &
Planilla de desarrollo del monto acumulado por periodo
El desarrollo se efect<o para un periodo de 2& a'os y se encuentra en el ran!o /I#32HI
En la columna / se incorpora en forma autom-tica cada periodo y en la columna 3 el monto
que se acumula en el periodo. *e mantuvo la totalidad de las filas sin ocultar nin!una, a efectos
de que el interesado pueda observar la variacin por periodos, como tambin verificar otros
datos que se extraer-n de la misma, que se ver-n en prximos pasos.
(elda /8&L *1,W,9398S&F,939%M82.S&.F8FQQ.
*e a introducido dentro de la formula las funciones l!icas *1 e W. "a funcin W anidada dentro
de la *1 establece como condicin que si las celdas 38 y 3% de la planilla de in!reso de datos
no fueron cumplimentadas, coloque celda en blanco, caso contrario l numero 8 inicio del
periodo.
(elda 38&L*1,/8&LQQFQQF=+,9392D82F/8&F9398F&..
En este caso se introduce la funcin l!ica *1 para establecer que en el caso que la celda /8&
este vac6a, coloque la celda 38& en blanco, caso contrario, se aplica la funcin =+ para el
primer periodo solamente, que como se estableci al principio, corresponde al fin del periodo
2ipo &, por lo tanto no acumula inters.
(elda /88L*1,E*E5545,*1,W,9398S&F,/8&N8.PL939%M82.F,/8&N8.FQQ..FQQF
*1,W,9398S&F,/8&N8.PL939%M82.F,/8&N8.FQQ..
En este caso se combinan % funciones l!icas *1 e W y de 1nformacin E*E5545
"as dos funciones l!icas establecen entre si que en caso de no estar con datos, las celdas de
car!a de datos, celda 38, aporte mensual y cantidad de a'os de aporte celda 3%, coloque
celda vac6a, pero con esto no queda completa la celda, por cuanto Excel en caso de faltar el
dato de la celda 38, aporte mensual devuelve error tipo >?=/"45B, por lo tanto, se introduce la
funcin E*E5545 que reconoce este tipo de error como verdadero, y en ese caso si Excel
devuelve celda vac6a. 7e no resolverlo de esta manera, este tipo de error afectar6a tambin a la
celda 388.
(elda 388. *e traslada la formula de celda 38&, desde celda 388 a celda 32HI
(elda /82 *e traslada la formula de celda /88, desde celda /82 a celda /2HI
Planilla de desarrollo de disminucin por retiros peridicos del monto acumulado
*e incluyeron tambin dos columnas + y E, donde se desarrollan los porcentajes de
incremento y disminucin de montos por periodo de aporte y retiro
"a planilla en su totalidad se desarrollo en el 5an!o 7I#E2HI
*e empleo el mismo criterio para resolver toda la planilla que en el caso anterior, evitando que
la misma devuelva al!<n tipo de error, y permitir trabajar con la misma desde cero es decir
vac6a.
(elda 78&L*1,W,9398S&F,9395M82.S&.F8F&.
(elda E8&L*1,E*E5545,,)=+,9392D82F939%M82F9398F&.M,8N,939;D82...),939KM78&..FQQF
,)=+,9392D82F939%M82F9398F&.M,8N,939;D82...),939KM78&..
*e introdujo la funcin =+ con numero ne!ativo para obtener montos de disminucin por
periodo positivo.
(elda + 8&L *1, E*E5545,8&&GM,)38&)38.D9398.FQQF 8&&GM,)38&)38.D9398.
(elda E 8&L *1,E*E5545,*1,E8&LQQFQQF,,)939H)E8&.D939H...FQQF
*1,E8&LQQFQQF,,)939H)E8&.D939H...
(elda 788L *1,W,9398S&F,78&N8.PL9395.F,78&N8.FQQ.
(elda E88L *1,788LQQFQQF*1,E*E5545,E8&M,8N,939;D82..)939K.FQQF
E8&M,8N,939;D82..)939K..
Esta formula se traslada hasta la celda E2HI
(elda +88L *1,E*E5545,*1,/88LQQFQQF388D,)9398M/88.)8..FQQF
*1,/88LQQFQQF388D,)9398M/88.)8..
Esta formula se traslada hasta la celda + 2HI
(elda E88L *1,E*E5545,*1,E88LQQFQQF,,)939H)E88.D939H...FQQF
*1,E88LQQFQQF,,)939H)E88.D939H...
Esta formula se traslada hasta la celda E 2HI
Planilla de an-lisis de un periodo determinado
"a funcin de la presente planilla permite en primer lu!ar mostrar el monto acumulado, junto
con el porcentaje correspondiente para un periodo que se establece en la celda EH
En se!undo lu!ar, mediante una seleccin del periodo que se reali$a en celda EK, establecer el
saldo acumulado y el porcentaje de disminucin.
Por otro lado existe una combinacin con la planilla de in!reso de datos en lo que respecta a
cantidad de a'os de aportes fijados y tambin en a'os, el periodo de retiro de fondos.
Estos datos en la planilla de an-lisis, son mostrados en periodos correspondientes a cantidad
de meses.
(on estos totales de periodos se puede adoptar el an-lisis de uno determinado.
esarro//o
*e efectu dentro del ran!o 72#EK
(elda E2L*1,E*@47,3A*(/5=,EHF/8&#32HIF2F+/"*4..FQQF
3A*(/5=,EHF/8&#32HIF2F+/"*4..
En la celda E2 se trata de establecer el monto acumulado del capital depositado, al periodo
estipulado en la celda EH
En primer lu!ar se emplea la funcin de b<squeda y referencia 3A*(/5=, es decir la funcin
busca el periodo indicado en la celda EH, en la planilla de desarrollo del monto acumulado por
periodo que se ubica en el ran!o /8&#32HI.
En se!undo lu!ar en caso de estar la planilla vac6a o estimar un periodo superior al total
adoptado, la funcin devolver- el valor de error >@D/ ,valor no disponible., por lo tanto se
resolvi el problema anidando la funcin 3A*(/5= en la funcin de informacin E*@47, que
reconoce dicho error como verdadero, y en ese caso deja la celda en blanco.
(elda E2L*1,E*@47,3A*(/5=,EHF/8&#+2HIF;F+/"*4..FQQF
3A*(/5=,EHF/8&#+2HIF;F+/"*4..FQQF
El mismo criterio se adopto que el empleado en la celda E2
(elda EHL3%M82
Multiplica los a'os por doce meses.
(elda EH *e establece el periodo que se desea anali$ar.
El mismo criterio se adopta para anali$ar un periodo en el saldo y porcentaje de disminucin del
capital.
(elda E5L*1,E*@47,3A*(/5=,EKF78&#E2HIF2F+/"*4..FQQF
3A*(/5=,EKF78&#E2HIF2F+/"*4..
(elda E5L*1,E*@47,3A*(/5=,EKF78&#E2HIFHF+/"*4..FQQF
3A*(/5=,EKF78&#E2HIFHF+/"*4..
(elda E;L35M82
Multiplica los a'os por doce meses.
(elda EK se establece el periodo que se desea anali$ar.
CON'ER#IONE#
+unciones relativas a la conversion de Moneda
(onversion de un valor bursatil, expresado en forma decimal o fraccionaria.
F.nciones
Moneda
Moneda"ec
Moneda"Frac
+uncin M4@E7/
(onvierte un numero en texto usando un formato de moneda, con el numOdecimales
redondeado a la posicion decimal especificada.
*intaxis M4@E7/,numeroFnumOdeOdecimales.
@umero# es un numero de d6!itos a la derecha del separador decimal. *i numOdeOdecimales es
ne!ativo, el ar!umento numero se redondea hacia la i$quierda del separador decimal. *i se
omite el ar!umento numOdeOdecimales, su valor predeterminado es 2
4bservaciones
"a principal diferencia entre dar formato a una celda que contiene un numero con el comando
(eldas de men< +ormato y dar formato a un numero directamente con la funcin M4@E7/ es
que M4@E7/ convierte el resultado en texto. 7e cualquier manera se pueden se!uir usando
en formulas porque, al calcularlos, Microsoft Excel convierte los n<meros introducidos como
valores de texto en n<meros.
Ejemplo
/
8 %2;;,2%5
2 9 %.2;;,2H
% %2;;,2%5
H 9 %.%&&
En la celda /2 se aplica la funcin Moneda que convierte l numero que se encuentra en/8 en
texto con formato de moneda elevando l numero de decimales a 2
(elda /2LM4@E7/,/8F2.
En el se!undo caso con el a!re!ado decimal 02 queda sin decimales
(elda /HLM4@E7/,/8F)2.
+uncin M4@E7/.7E(
(onvierte la coti$acion de un valor bursatil, expresada en forma fraccionaria, en decimal
*intaxis M4@E7/.7E(, monedaOfraccionariaFfraccion.
MonedaOfraccionaria es un numero expresado como fraccion.
+raccion es el entero que se usa como denomindor de la fraccion, indica la cantidad de
fracciones por unidad ,J para octavos, H para cuartos etc..
4bservaciones
*i el ar!umento fraccion no es un entero, se trunca.
*i el ar!umento fraccion es P o L cero. M4@E7/.7E( devuelve el valor de error >?@AMB
/ 3
8 Moneda con octavos H,5&
2 Moneda decimal H,;%
%
H Moneda con cuartos %,2&
5 Moneda decimal %,5&
;
K Moneda con medios 82,2&
J Moneda decimal 8%,&&
I
(elda 32LM4@E7/.7E(,38FJ.
(elda 35LM4@E7/.7E(,3HFH.
(elda 3JLM4@E7/.7E(,3KF2.
+uncin M4@E7/.+5/(
(onvierte la coti$acion de un valor bursatil, expresada en forma decimal, en fraccionaria
*intaxis M4@E7/.+5/(, monedaOdecimalFfraccion.
MonedaOdecimal es un numero decimal
+raccion es el entero que se usa como denomindor de la fraccion, indica la cantidad de
fracciones por unidad ,J para octavos, H para cuartos etc..
/ 3
8 Moneda decimal H,;%
2 Moneda con octavos H,5&
%
H Moneda decimal %,5&
5 Moneda con cuartos %,2&
;
K Moneda decimal 82,2&
J Moneda con medios 82,&H
(elda 32LM4@E7/.+5/(,38FJ.
(elda 35LM4@E7/.+5/(,3HFH.
(elda 3JLM4@E7/.+5/(,3KF2.
LETRA# E TE#ORERIA
5eali$a todos los c-lculos relativos a inversiones de caracter6sticas similares a las letras de
tesorer6a. Estas son de corto pla$o ,normal 82 meses., poseen tasa de descuento de la letra y
coti$an en el mercado de valores.
+uncin "E25/.7E.2E*.E[=./.34@4
(alcula el rendimiento de un bono equivalente a una letra de tesorer6a.
*intaxis "E25/.7E.2E*.E[=./.34@4,liqFvenctoFdescuento.
"iq es la fecha de liquidacin del valor burs-til. "a fecha de liquidacin del valor burs-til es la
fecha posterior a la fecha de emisin, cuando el comprador adquiri el valor burs-til.
=encto es la fecha de vencimiento del valor burs-til. "a fecha de vencimiento es cuando expira
el valor burs-til.
7escuento es la tasa de descuento de la letra de tesorer6a.
4bservaciones
"os ar!umentos "iq y vencto se truncan en enteros.
*i el ar!umento liq. y vencto no es una fecha valida, "E25/.7E.2E*.E[=./.34@4 devuelve
el valor de error >?@AMB.
*i el ar!umento liqSvencto, o si la fecha de vencto es posterior en mas de un a'o a la
liquidacin, la funcin devuelve el valor de error >?@AMB
Ejemplo
/ 3
8 +echa de liquidacion %8D&%D&2
2 fecha de vencimiento 8D&;D&2
% tasa de descuento I,8&G
H
5 I,%KG
El %8 de mar$o de 2&&2 se hace una compra de un bono que vence el primero de junio del
mismo a'o.
El bono se emite a una tasa de descuento del I,8&G.
"a funcin en la celda 35 calcula la tasa de inters equivalente a una letra de tesorer6a.
(elda 35L"E25/.7E,2E*.E[=./.34@4,38F32F3%.
+uncin "E25/.7E.2E*.P5E(14
(alcula el precio por 8&&9 de valor nominal de una letra de tesoreria.
*intaxis "E25/.7E.2E*.P5E(14,liqFvenctoFdescuento.
el valor burs-til.
7escuento es la tasa de descuento de la letra de tesorer6a.
Ejemplo
/ 3
% tasa de descuento I,8&G
H
5 IJ,H%
El %8 de mar$o de 2&&2 se hace una compra de un bono que vence el primero de junio del
mismo a'o.
El bono se emite a una tasa de descuento del I,8&G.
"a funcin en la celda 35 calcula el precio equivalente a una letra de tesoreria por cada 9 8&&
de valor nominal.
(elda 35L"E25/.7E,2E*.P5E(14,38F32F3%.
+uncin "E25/.7E.2E*.5E@724
(alcula el rendimiento de una letra de tesoreria
*intaxis "E25/.7E.2E*.5E@724,liqFvenctoFprecio.
el valor burs-til
Precio es el precio de la letra de tesoreria por cada 8&&9 de valor nominal.
Ejemplo
/ 3
% precio 9 IJ,85
H
5 8&,IHG
El %8 de mar$o de2&&2 se pa!an 9 IJ,85 por 9 8&& de valor nominal de un bono que vence el
primero de Xunio del mismo a'o.
"a funcion en la celda 35 calcula el rendimiento de esta operacin equivalente a una letra de
tesoreria.
(elda 35L"E25/.7E,2E*.5E@724,38F32F3%.

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