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GRAA Y MONTERO S.A.A.

Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2012
CONTENIDO
Pgina
Dictamen del auditor independiente 1 - 2
Estado consolidado de situacin financiera 3
Estado consolidado de ganancias y prdidas 4
Estado consolidado de resultados integrales 5
Estado consolidado de cambios en el patrimonio 6
Estado consolidado de flujos de efectivo 7
Notas a los estados financieros consolidados 8 - 97
S/. = Nuevo Sol
US$ = Dlar estadounidense
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
GRAA Y MONTERO S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA
ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO
Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
Nota 2013 2012 Nota 2013 2012
Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 8 959,415 780,114 Otros pasivos financieros 18 486,119 452,819
Cuentas por cobrar comerciales 10 521,872 456,315 Cuentas por pagar comerciales 19 991,397 937,287
Trabajos en curso pendientes por cobrar 11 971,743 513,529 Cuentas por pagar a partes relacionadas 12 25,585 42,734
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 12 83,850 49,761 Impuestos corrientes 159,235 158,834
Otras cuentas por cobrar 13 553,218 447,208 Otras cuentas por pagar 20 745,094 1,015,129
Inventarios 14 762,797 747,416 Otras provisiones 21 8,895 11,312
Gastos contratados por anticipado 25,686 22,839 Total del pasivo corriente 2,416,325 2,618,115
Activos no corrientes mantenidos para la venta 16 21,473 -
Total del activo corriente 3,900,054 3,017,182 Pasivo no corriente
Otros pasivos financieros 18 309,703 392,655
Activo no corriente Cuentas por pagar comerciales a largo plazo 19 2,157 -
Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo 10 591,917 305,887 Otras cuentas por pagar a largo plazo 20 205,396 52,776
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 13 38,151 93,489 Otras provisiones 21 40,387 46,191
Otros activos financieros 9 88,333 5,005 Otros pasivos no financieros 7 3,911 18,696
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 15 87,967 37,446 Pasivos por impuestos diferidos 23 138,157 88,442
Propiedades de inversin 36,945 35,972 Total del pasivo no corriente 699,711 598,760
Propiedades, planta y equipo 16 952,596 953,531 Total del pasivo 3,116,036 3,216,875
Activos intangibles 17 481,392 480,398
Otros activos no financieros 7 - 128 Patrimonio 22
Activos por impuestos diferidos 23 135,521 71,078 Capital emitido 660,054 558,284
Total del activo no corriente 2,412,822 1,982,934 Otras reservas de capital 111,657 107,011
Prima de emisin de acciones 1,027,533 6,656
Otros resultados integrales 18,423 (3,716)
Resultados acumulados 948,112 723,972
Patrimonio atribuible a los controladores de la Compaa 2,765,779 1,392,207
Participacin no controlante 431,061 391,034
Total patrimonio 3,196,840 1,783,241
6,312,876 5,000,116 6,312,876 5,000,116
Las notas que se acompaan de la pgina 8 a la 97 forman parte de los estados financieros consolidados.
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(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
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ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Por el ao terminado
el 31 de diciembre de
Nota 2013 2012
Ingresos de actividades de construccin 3,820,208 3,341,539
Ingresos por servicios prestados 1,748,128 1,536,275
Ingresos de inmuebles y venta de bienes 398,979 354,071
5,967,315 5,231,885
Costo de actividades de construccin (3,353,696) (2,969,687)
Costo de servicios prestados (1,349,850) (1,335,092)
Costo de venta de inmuebles y mercaderas (259,108) (215,040)
25 (4,962,654) (4,519,819)
Utilidad bruta 1,004,661 712,066
Gastos administrativos 25 (361,792) (257,180)
Otros ingresos y egresos 27 26,034 75,944
Utilidad en venta de inversiones 15 5,722 -
Otras (prdidas) ganancias netas (733) (325)
Utilidad de operacin 673,892 530,505
Gastos financieros 26 (583,452) (310,672)
Ingresos financieros 26 471,003 300,389
Participacin en los resultados de asociadas y negocios conjuntos
por el mtodo de participacin patrimonial 15 33,562 604
Utilidad antes del impuesto a la renta 595,005 520,826
Impuesto a la renta 28 (182,430) (154,575)
Utilidad del ao 412,575 366,251
Utilidad neta atribuible a:
Propietarios de la Compaa 320,363 289,954
Participacin no controlante 92,212 76,297
412,575 366,251
Utilidad por accin de operaciones continuas
atribuibles a los propietarios de la Compaa
durante el ao 33 0.534 0.519
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(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
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ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Por el ao terminado el
31 de diciembre de
Nota 2013 2012
Utilidad del ao 412,575 366,251
Otros resultados integrales:
Partidas que no sern reconocidos en ganancias y prdidas
Ajuste por ganancias y prdidas actuariales, netos de impuestos 29 (6,121) (3,678)
Partidas que pueden ser clasificadas posteriormente a ganancias y prdidas
Cobertura de flujo de efectivo, neto de impuestos 29 3,733 (2,369)
Ajuste por traduccin de moneda extranjera, neto de impuestos (1,356) (2,019)
Cambio en valor de activos financieros disponibles para la venta 9 19,060 -
21,437 (4,388)
Otros resultados integrales del ao, neto de impuestos 15,316 (8,066)
Total resultados integrales del ao # 427,891 358,185
Resultados integrales atribuibles a:
Participacin controlante en la Compaa 337,911 282,870
Participacin no controlante 89,980 75,315
427,891 358,185
Las notas que se acompaan de la pgina 8 a la 97 forman parte de los estados financieros consolidados.
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(Todos los montos expresados en miles de S/. a menos que se indique lo contrario)
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ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
Atribuible a los controladores de la Compaa
Otras Prima en Otros
Capital reservas emisin resultados Resultados Participacin
emitido de capital de acciones integrales acumulados Total no controlante Total
Saldos al 1 de enero de 2012 390,488 78,104 4,880 (310) 715,860 1,189,022 264,064 1,453,086
Utilidad del ao - - - - 289,954 289,954 76,297 366,251
Cobertura de flujos de efectivo - - - (2,251) - (2,251) (118) (2,369)
Ajustes por ganancias y prdidas actuariales - - - - (3,678) (3,678) - (3,678)
Ajuste por conversin a moneda extranjera - - - (1,155) - (1,155) (864) (2,019)
Resultados integrales del ao - - - (3,406) 286,276 282,870 75,315 358,185
Transacciones con accionistas:
- Transferencia a reserva legal - 28,907 - - (28,907) - - -
- Distribucin de dividendos (Nota 32 y 34 g) - - - - (86,723) (86,723) (37,512) (124,235)
- Capitalizacin 167,485 - - - (167,485) - - -
- Constitucin de subsidiarias - - - - - - 5,750 5,750
- Adquiscin de subsidiarias (Nota 31 b-c) - - - - - - 48,055 48,055
- Capitalizacin de deuda (Nota 34 f) - - - - - - 12,232 12,232
- Aportes de accionistas no controlantes (Nota 34 d) - - - - - - 26,096 26,096
- Adquisicin de participacin no controlante en Survial S.A. (Nota 34 a.iii) - - 364 - - 364 (4,757) (4,393)
- Venta de participacin no controlante en GyM S.A. y Concar S.A. (Nota 34 b) - - 291 - - 291 902 1,193
- Venta y compra de acciones en tesorera 140 - 1,292 - - 1,432 - 1,432
- Otros 171 - (171) - 4,951 4,951 889 5,840
Total transacciones con accionistas 167,796 28,907 1,776 - (278,164) (79,685) 51,655 (28,030)
Saldos al 31 de diciembre de 2012 558,284 107,011 6,656 (3,716) 723,972 1,392,207 391,034 1,783,241
Saldos al 1 de enero de 2013 558,284 107,011 6,656 (3,716) 723,972 1,392,207 391,034 1,783,241
Utilidad del ao - - - - 320,363 320,363 92,212 412,575
Cobertura de flujos de efectivo - - - 3,546 - 3,546 187 3,733
Ajustes por ganancias y prdidas actuariales - - - - (4,591) (4,591) (1,530) (6,121)
Ajuste por conversin a moneda extranjera - - - (467) - (467) (889) (1,356)
Cambios en valor de activos financieros disponibles para la venta - - - 19,060 - 19,060 - 19,060
Resultados integrales del ao - - - 22,139 315,772 337,911 89,980 427,891
Transacciones con accionistas:
- Transferencia a reserva legal - 4,646 - - (4,646) - - -
- Distribucin de dividendos (Nota 32 y 34 g) - - - - (86,986) (86,986) (51,794) (138,780)
- Emisin de acciones (Nota 22 c) 101,770 - 1,055,488 - 1,157,258 - 1,157,258
- Adquisicin de subsidiarias (Nota 31 a) - - - - - - 15,701 15,701
- Desconsolidacin de subsidiarias (Nota 32 e) - - - - - - (19,377) (19,377)
- Aportes de accionistas no controlantes (Nota 34 e) - - - - - - 34,774 34,774
- Adquisicin adicional de participacin no controlante (Nota 34 a.i-ii) - - (2,905) - - (2,905) (9,528) (12,433)
- Adquisicin adicional de participacin no controlante - Norvial (Nota 34 a.iii) - - (31,706) - - (31,706) (19,729) (51,435)
Total transacciones con accionistas 101,770 4,646 1,020,877 - (91,632) 1,035,661 (49,953) 985,708
Saldos al 31 de diciembre de 2013 660,054 111,657 1,027,533 18,423 948,112 2,765,779 431,061 3,196,840
Las notas que se acompaan de la pgina 8 a la 97 forman parte de los estados financieros consolidados.
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(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
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ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Por el ao terminado el
31 de diciembre de
Nota 2013 2012
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION
Utilidad antes de impuestos 595,005 520,826
Ajustes al resultado neto que no afectan los flujos de efectivo
de las actividades de operacin:
Depreciacin 16 181,369 173,018
Desvalorizacin de intangibles - -
Amortizacin de otros activos 17 77,770 71,485
Desvalorizacin de inventarios 14 2,239 10,981
Desvalorizacin de cuentas por cobrar 10 110 2,707
Desvalorizacin de otros activos 774
Otras provisiones 21 15,084
Participacin en los resultados de asociadas
bajo el mtodo de participacin patrimonial 15 a-b (33,562) (604)
Recuperacin de provisiones 27 (14,556) (67,556)
Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo 16 (734) (1,261)
Utilidad en venta de inversiones en asociadas 15 a (5,722) -
Variacin neta de activos y pasivos:
Disminucin de cuentas por cobrar comerciales (783,780) (49,897)
Disminucin de otras cuentas por cobrar (33,606) (346,429)
Disminucin de otras cuentas por cobrar a partes relacionadas (34,089) (24,451)
Disminucin de inventarios (21,071) (197,802)
Aumento de gastos contratados por anticipado y otros activos (539) 21,644
Aumento de cuentas por pagar comerciales 56,836 224,935
Aumento (disminucin) en otras cuentas por pagar (145,376) 373,637
Aumento de otras cuentas por pagar a relacionadas (14,677) 23,069
Disminucin en otras provisiones (16,269) (3,759)
Pagos por compra de intangibles - Concesiones (2,329) (28,406)
Pago de impuesto a la renta (190,556) (159,408)
Efectivo neto (applicado a) provisto por las actividades de operacin (367,679) 542,729
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Venta de inversin en asociadas 6,800 -
Venta de otros activos financieros - 342
Venta de propiedades, planta y equipo 15,861 23,471
Dividendos recibidos 15 -a,b 4,688 2,057
Pago por compra de otros activos financieros (56,100) -
Pago por compra de propiedades de inversin (2,974) (956)
Pago por compra de intangibles (22,375) (10,851)
Ingreso (salida) directa de efectivo de la adquisicin de subsidiarias 31 (88,342) (133,648)
Pagos por compra de propiedades, planta y equipo (197,553) (280,402)
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversin (339,995) (399,987)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Prstamos recibidos 1,351,964 610,399
Amortizacin de prstamos recibidos (1,378,359) (490,398)
Pago de intereses (61,013) (46,659)
Dividendos pagados a propietarios de la matriz (86,986) (86,723)
Dividendos pagados a participacin no controlante (51,794) (37,512)
Aporte recibido de accionistas no controlantes 34-d 34,774 26,096
Adquisicin o venta de participacin en subsidiaria de accionistas no controlantes (63,868) (3,200)
Aporte de capital - 5,750
Emisin de acciones, netos de gastos relacionados 1,147,418 -
Recompra de acciones - 1,432
Efectivo neto provisto por (aplicado a) las actividades de financiamiento 892,136 (20,815)
Aumento neto del efectivo 184,463 121,927
Disminucin de efectivo por desconsolidacin (5,162) -
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ao 780,114 658,187
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al final del ao 959,415 780,114
TRANSACCIONES NO MONETARIAS:
Capitalizacin de resultados acumulados - 167,485
Capitalizacin de deuda 7,989 12,232
Adquisicin de activos a travs de arrendamiento financiero 43,812 123,815
Activos netos transferidos por la adquisicin de Stracon GyM - 24,994
Ajuste por desconsolidacin de LQS SA y SEC (19,943)
Cambio en valor razonable de otros activos financieros 19,060 -
Las notas que se acompaan de la pgina 8 a la 97 forman parte de los estados financieros consolidados.
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(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
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GRAA Y MONTERO S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2012
1 INFORMACION GENERAL
a) Constitucin y operaciones -
Graa y Montero S.A.A. (en adelante la Compaa o la Matriz) se constituy en Per el 12 de agosto
de 1996 como resultado de la escisin de Inversiones GyM S.A. (antes Graa y Montero S.A.). Su
domicilio legal y sede social es Av. Paseo de la Repblica 4675, Surquillo y cotiza sus acciones en la
Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa de Valores de Nueva York.
La Compaa es la matriz del Grupo Graa y Montero (en adelante el Grupo) cuya actividad principal
es mantener inversiones en las diferentes empresas del Grupo. De forma complementaria, tambin
presta servicios de gerencia general, gerencia financiera, gerencia comercial, asesora legal y
gerencia de recursos humanos a las empresas del Grupo; as como al arrendamiento operativo de
oficinas a empresas del Grupo y a terceros.
El Grupo es un conglomerado de empresas cuyas operaciones abarcan diferentes actividades de
negocio, siendo las ms relevantes las de ingeniera y construccin, infraestructura (propiedad y
operacin de concesiones pblicas) negocios inmobiliarios y servicios tcnicos. Ver detalle de
segmentos de operacin en Nota 6.
b) Emisin de nuevas acciones comunes -
En la Junta General de Accionistas de fecha 26 de marzo de 2013 y posteriores sesiones de
Directorio de fecha 30 de mayo, del 23 de Julio y del 22 de agosto del 2013, los accionistas
acordaron la emisin de acciones comunes a travs de ofertas pblicas de American Depositary
Shares (ADS) registradas con la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos y
la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).
Como resultado de las sesiones de julio y agosto de 2013, la Compaa emiti 101,769,600 nuevas
acciones comunes, equivalentes a 20,353,920 ADS en dos tramos con un precio unitario de
US$21.13, resultando en ingresos netos por US$430,078, equivalentes a S/.1,195,793, antes de los
costos de emisin asociados.
El total de acciones comunes en circulacin a la fecha de los estados financieros es 660,053,790
acciones, de las cuales 101,769,600 se cotizan en la NYSE y 558,284,190 en la Bolsa de Valores de
Lima.
El excedente de capital obtenido de esta transaccin en comparacin con el valor nominal de estas
acciones ascendi a S/.1,055,488 (neto de comisiones, otros costos relacionados y efectos tributarios
por S/.38,536) se registr como prima por emisin de acciones del estado consolidado de cambios en
el patrimonio (Nota 22).
c) Autorizacin de emisin de estados financieros -
Los estados financieros, por el ao terminado el 31 de diciembre de 2013, han sido emitidos con
autorizacin de la Gerencia el 30 de enero de 2014 y sern presentados al Directorio para la
aprobacin de su emisin y luego puestos a consideracin de la Junta General de Accionistas que se
realizar dentro del plazo establecido por Ley, para su aprobacin definitiva. En opinin de la
Gerencia, los estados financieros, al 31 de diciembre de 2013, sern aprobados por el Directorio y la
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 9 -
Junta General de Accionistas sin modificaciones.
2 RESUMEN DE POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros
consolidados se detallan a continuacin. Estas polticas han sido aplicadas uniformemente en todos
los aos presentados, a menos de que se indique lo contrario.
2.1 Bases de preparacin
Los estados financieros consolidados de la Compaa han sido preparados de acuerdo con Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por el IASB.
Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con el principio de costo
histrico, excepto por los instrumentos financieros derivados y activos financieros disponibles para la
venta que estn medidos al valor razonable. Los estados financieros se presentan en miles de
nuevos soles, excepto cuando se indique una expresin monetaria distinta.
La preparacin de estados financieros consolidados de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos
estimados contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia ejerza su juicio crtico en el proceso
de aplicacin de las polticas contables del Grupo. Las reas que involucran un mayor grado de juicio
crtico o complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros consolidados se describen en la Nota 4.
2.2 Consolidacin de estados financieros
a) Subsidiarias -
Las subsidiarias son las entidades (incluyendo entidades estructuradas) sobre las que el Grupo posee
control. El Grupo controla una entidad cuando el Grupo est expuesto o tiene derechos a retornos
variables de su relacin con la entidad y tiene la capacidad de afectar esos retornos a travs de su
poder sobre la entidad. Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere
al Grupo. stas se dejan de consolidar desde la fecha en la que el control cesa.
El Grupo aplica el mtodo de compra para contabilizar las combinaciones de negocios. El costo de
adquisicin de una subsidiaria se determina en funcin del valor razonable de los activos transferidos
y los pasivos asumidos de los antiguos propietarios e instrumentos del capital emitidos por el Grupo.
El costo de adquisicin incluye tambin el valor razonable de cualquier activo o pasivo que se derive
de un acuerdo que establezca pagos contingentes. Los activos identificables adquiridos, los pasivos y
pasivos contingentes asumidos en una combinacin de negocios se miden inicialmente a sus valores
razonables a la fecha de la adquisicin.
El Grupo reconoce la participacin no controlante en la entidad adquirida sobre una base de
adquisicin por adquisicin al valor proporcional de los valores razonables de los activos netos
identificables reconocidos de la entidad adquirida.
Los costos relacionados con la adquisicin se registran como gasto a medida en que se incurren.
Si la combinacin de negocios se efecta en fases, el valor razonable a la fecha de adquisicin de la
participacin previamente mantenida por el comprador en la entidad adquirida es medida nuevamente
al valor razonable a la fecha de adquisicin; cualquier ganancia o prdida que surja se reconoce en el
estado de ganancias y prdidas.
Cualquier pago contingente que se transferir por el Grupo se reconoce al valor razonable a la fecha
de adquisicin. Los cambios posteriores en el valor razonable del pago contingente que sea
considerado como activo o pasivo ser reconocido de acuerdo con la NIC 39, ya sea en ganancias o
prdidas o como un cambio en otros resultados integrales. El pago contingente que sea clasificado
como patrimonio no se volver a medir y su cancelacin posterior se contabilizar dentro del
patrimonio.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 10 -
La plusvala mercantil se mide inicialmente como el exceso del costo de adquisicin ms el valor
razonable de la participacin no controlante, sobre el valor neto de los activos identificables adquiridos
y los pasivos asumidos. Si el monto pagado es menor que el valor razonable de los activos netos de
la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce en los resultados al momento de adquirirla.
Los saldos, ingresos y gastos por transacciones entre empresas del Grupo son eliminados. Las
ganancias o prdidas que resulten de transacciones entre empresas del Grupo que son reconocidas
en alguna partida del activo tambin se eliminan. Las polticas contables de las subsidiarias han sido
modificadas para asegurar su uniformidad con las polticas adoptadas por el Grupo.
b) Cambios en la participacin sobre una subsidiaria que no implica cambio de control -
Las transacciones con accionistas que poseen una participacin no controlante que no resultan en
prdida de control son contabilizadas como transacciones de patrimonio, es decir, como transacciones
con los accionistas en su condicin de accionistas. La diferencia entre el valor razonable de cualquier
importe pagado y la correspondiente participacin adquirida sobre el valor en libros de los activos
netos de la subsidiaria se registra en el patrimonio. Las ganancias o prdidas que resultan de la venta
de participacin a los accionistas que poseen una participacin no controlante son tambin registradas
en el patrimonio al momento de la venta.
c) Ventas de subsidiarias -
Cuando el Grupo deja de tener control sobre una subsidiaria, cualquier participacin retenida en la
entidad es remedida a su valor razonable a la fecha en la que se perdi el control, y cualquier cambio
con relacin al valor en libros se reconoce en resultados. El valor razonable es el valor en libros inicial
para efectos de la contabilizacin subsecuente de la participacin retenida ya sea que sta se
clasifique como empresa asociada, negocio conjunto o activo financiero. En adicin, cualquier monto
previamente reconocido en otros resultados integrales respecto de esa entidad se contabiliza como si
el Grupo hubiera dispuesto directamente de sus respectivos activos y pasivos. Esto podra significar
que el monto previamente reconocido en otros resultados integrales se reclasifique como resultados
del perodo.
d) Acuerdos conjuntos -
El Grupo ha aplicado la NIIF 11 a todos los acuerdos conjuntos al 1 de enero de 2012. De acuerdo a
la NIIF 11, las inversiones en acuerdos conjuntos son clasificados como operaciones conjuntas o
como negocios conjuntos dependiendo de los derechos contractuales y obligaciones de cada
inversionista. El Grupo ha evaluado la naturaleza de sus acuerdos conjuntos y ha determinado que
tiene ambos, negocios conjuntos y operaciones conjuntas.
Los negocios conjuntos se contabilizan usando el mtodo de participacin patrimonial (Note 2-e).
Bajo el mtodo de participacin patrimonial, la participacin en negocios conjuntos se reconoce
inicialmente al costo y se ajusta posteriormente para reconocer la participacin del Grupo en las
utilidades y prdidas y otros movimientos posteriores a la adquisicin en otros resultados integrales.
Cuando la participacin del Grupo en las prdidas de un negocio conjunto es equivalente o supera su
participacin en tales negocios conjuntos (que incluye toda participacin de largo plazo que, en
sustancia, forma parte de la inversin neta del Grupo en los correspondientes negocios conjuntos), el
Grupo no reconoce prdidas adicionales a menos que haya asumido obligaciones o efectuado pagos
a nombre de los negocios conjuntos.
Las ganancias no realizadas sobre transacciones entre el Grupo y sus negocios conjuntos son
eliminadas en la medida de la participacin del Grupo en los correspondientes negocios conjuntos.
Las prdidas no realizadas tambin son eliminadas a menos que la transaccin provea evidencia de
deterioro del activo transferido. Las polticas contables usadas por los negocios conjuntos se han
cambiado segn ha sido necesario para asegurar la consistencia con las polticas adoptadas por el
Grupo.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 11 -
Una operacin conjunta es un acuerdo conjunto por el que las partes tienen control conjunto del
acuerdo, tienen derechos a los activos y obligaciones por los pasivos relacionados al acuerdo. Cada
parte reconoce sus activos, pasivos, ingresos y gastos y su parte en algn activo y pasivo mantenido
conjuntamente, as como todo ingreso o gasto surgido de la operacin conjunta.
No ha surgido ningn efecto significativo de la aplicacin de la NIIF11 en los estados financieros (en
los estados de situacin financiera, de resultados integrales y de flujos de efectivo del Grupo) al 1 de
enero 2012 y al 31 de diciembre de 2012.
e) Asociadas -
Las asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no
control, generalmente estas entidades son aqullas en las que se mantiene una participacin de entre
20% y 50% de los derechos a voto. Las inversiones en asociadas se registran por el mtodo de
participacin patrimonial. Bajo este mtodo, la inversin se reconoce inicialmente al costo y el valor
en libros se incrementa o disminuye para reconocer la participacin del Grupo en las utilidades o
prdidas obtenidas por la asociada despus de la fecha de adquisicin. La inversin del Grupo en
asociadas incluye la plusvala mercantil identificada en su adquisicin.
Si el Grupo reduce su participacin en una asociada pero mantiene influencia significativa, slo la
parte proporcional de cualquier monto previamente reconocido en otros resultados integrales se
reclasifica como resultados del periodo, cuando sea necesario. La participacin del Grupo en los
resultados de las asociadas, posteriores a la adquisicin, se reconoce en el estado de resultados
integrales. Asimismo, su participacin en los otros resultados integrales de las asociadas, posteriores
a la adquisicin, se reconoce como otros resultados integrales con un correspondiente ajuste al costo
de la inversin. Cuando la participacin del Grupo en las prdidas de una asociada es igual o excede
su participacin en sta, incluyendo cualquier cuenta por cobrar no garantizada, el Grupo no reconoce
mayor prdida, a menos de que posea una obligacin legal o implcita o haya efectuado pagos a
nombre de la asociada.
El Grupo determina a la fecha de cada estado de situacin financiera si existe evidencia objetiva de
que la inversin en la asociada se ha deteriorado. Si ste es el caso, el Grupo determina la prdida
por deterioro como la diferencia entre el valor recuperable de la asociada y su valor en libros, la que
se reconoce en el rubro participacin en los resultados de asociadas en el estado de resultados.
Las utilidades y prdidas que resultan de transacciones que el Grupo genera con sus asociadas, o
que las asociadas generan con el Grupo se reconocen en los estados financieros del Grupo slo por
la porcin relacionada a la participacin que el Grupo no posee sobre la asociada. Las prdidas no
realizadas son eliminadas a menos de que la transaccin provea evidencia de deterioro del activo
transferido. Las polticas contables de las asociadas, si fuera necesario, han sido modificadas para
asegurar consistencia con las polticas adoptadas por el Grupo.
Las ganancias y prdidas que surjan de inversiones en asociadas se reconocen en el estado de
resultados.
2.3 Segmentos de operacin
Los segmentos de operacin son presentados de manera consistente con los informes internos
proporcionados a la autoridad que toma las decisiones operativas del Grupo. La autoridad que toma
las decisiones operativas, responsable de asignar los recursos y evala el rendimiento de los
segmentos operativos, ha sido identificado como el Comit Ejecutivo liderado por el Gerente General
Corporativo.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 12 -
Cuando se producen cambios en la organizacin interna que deriven en un cambio en la identificacin
de los segmentos de operacin, el Grupo re-expresa la informacin comparativa de perodos
anteriores a menos de que sta no estuviera disponible.
2.4 Traduccin de moneda extranjera
a) Moneda funcional y moneda de presentacin -
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se expresan
en la moneda del ambiente econmico primario donde opera cada entidad (moneda funcional). Los
estados financieros consolidados se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional de la
Compaa y la moneda de presentacin del Grupo. Todas las subsidiarias y consorcios tienen al
nuevo sol como moneda funcional, excepto por las subsidiarias del exterior, cuya moneda funcional es
la moneda del pas en el que operan.
b) Transacciones y saldos -
Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando el tipo de cambio
vigente a la fecha de las transacciones o la fecha de valuacin en los casos de partidas que son
remedidas. Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que resulten de la liquidacin de
estas transacciones y de la traduccin de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo
de cambio del cierre del ao, se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se difieren en
el patrimonio en transacciones que califican como cobertura de flujos de efectivo.
Las ganancias y prdidas por diferencia en cambio relacionadas con todas las partidas monetarias se
presentan en el estado de resultados en el rubro de gastos financieros e ingresos financieros.
c) Compaas del Grupo -
Los resultados y los activos y pasivos de las entidades del Grupo (ninguna de las cuales posee
moneda de una economa hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional distinta de la moneda
de presentacin del Grupo se traducen a esta moneda como sigue:
i) Los activos y pasivos de cada estado de situacin financiera presentado se traducen al tipo de
cambio de la fecha de cierre de cada estado de situacin financiera;
ii) Los ingresos y gastos se traducen al tipo de cambio promedio (a menos de que este promedio
no sea una aproximacin razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a
las fechas de las transacciones; en cuyo caso los ingresos y gastos se traducen a los tipos de
cambio de las fechas de las transacciones);
iii) El capital es traducido al tipo de cambio histrico de cada aporte de capital efectuado; y
iv) Todas las diferencias en cambio resultantes se reconocen como un componente separado en
otros resultados integrales. Al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012 la
traduccin de las inversiones en el exterior, con moneda funcional diferente del nuevo sol
(traduccin global), no gener diferencias de traduccin relevantes.
La plusvala mercantil y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisicin de una inversin en
el exterior se reconocen como activos y pasivos de la entidad en el exterior y se traducen al tipo de
cambio de la fecha de cierre. Las diferencias de cambio se reconocen en otros resultados integrales.
2.5 Concesiones de servicios pblicos
Los contratos de concesin suscritos entre el Grupo y el Estado Peruano en los que el Grupo, en su
condicin de concesionario, asume obligaciones para la construccin o mejora de infraestructura y
que califican como concesiones de servicios pblicos como lo define la IFRIC 12, Acuerdos de
Concesin de Servicios. La contraprestacin a ser recibida del Estado por las actividades de
construccin o mejora de la infraestructura se reconoce como activo financiero o activo intangible,
como se explica ms adelante.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 13 -
Bajo estos acuerdos, el gobierno controla y regula los servicios de infraestructura proporcionados por
el Grupo y establece a quin se deben proveer estos servicios y a qu precios. El contrato de
concesin establece la obligacin del Grupo de devolver la infraestructura al concedente al final del
plazo de la concesin o cuando ocurra algn evento de expiracin. Esta caracterstica le da al
concedente el control sobre los riesgos y beneficios del valor residual de los activos al final del plazo
de la concesin. Por esta razn, el Grupo no reconocer la infraestructura como parte de su
propiedad, planta y equipo.
El Grupo maneja tres tipos de reconocimiento de estas concesiones:
a) Reconoce un activo financiero en la medida de que posea un derecho contractual a recibir
efectivo u otro activo financiero sea porque el Estado le garantice el pago de montos
especficos o determinables o porque el Estado cubra el defecto de los montos que como
concesionario reciba de los usuarios del servicio respecto de montos especficos o
determinables. Estos activos financieros son reconocidos inicialmente al valor razonable y
posteriormente al costo amortizado financiero (modelo del activo financiero).
b) Reconoce un activo intangible en la medida de que el contrato le otorgue al Grupo un derecho
contractual a cobrar a los usuarios por los servicios pblicos prestados. El activo intangible
resultante medido al costo es amortizado segn se describe en la Nota 2.16 (el modelo del
activo intangible).
c) Reconoce un activo financiero y un activo intangible cuando al Grupo se le paga parcialmente
con un activo financiero y con un activo intangible (el modelo bifurcado).
2.6 Efectivo y equivalente de efectivo
En el estado consolidado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo
disponible, los depsitos a la vista en bancos, otras inversiones altamente lquidas con vencimientos
de tres meses o menos y sobregiros bancarios. En los estados financieros consolidados, los
sobregiros bancarios son incluidos en el saldo de obligaciones financieras como pasivo corriente en el
estado de situacin financiera.
2.7 Activos financieros
2.7.1 Clasificacin
El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros a valor
razonable a travs de ganancias o prdidas, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento,
prstamos y cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta. La clasificacin
depende del propsito para el cual el activo financiero se adquiri. La Gerencia determina la
clasificacin de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. A la fecha de los
estados financieros, el Grupo ha clasificado sus activos financieros en las siguientes dos categoras:
a) Prstamos y cuentas por cobrar -
Corresponden a activos financieros no derivados que dan derecho a pagos fijos o determinables y que
no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto por los de vencimiento
mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de situacin financiera que se clasifican como
activos no corrientes. Los prstamos y cuentas por cobrar incluyen cuentas por cobrar comerciales,
otras cuentas por cobrar, obras en curso pendientes (Nota 2.12) y efectivo y equivalente de efectivo.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 14 -
b) Otros activos financieros -
Corresponden a activos financieros disponibles para la venta y comprenden activos financieros no
derivados que se designan en esta categora o que no clasifican para ser designados en alguna de las
otras categoras. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos de que la Gerencia
tenga intencin expresa de vender el activo dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del
estado de situacin financiera. Los activos financieros disponibles para la venta se miden al valor
razonable y los cambios que se generan en su valor se registran en otros resultados integrales.
2.7.2 Reconocimiento y medicin
Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de su negociacin,
fecha en la que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo. Las inversiones se reconocen
inicialmente a su valor razonable ms los costos de transaccin en el caso de todos los activos
financieros que no se registran a valor razonable a travs de resultados. Los activos financieros se
dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones expiran o se
transfieren y el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su
propiedad. Los activos financieros disponibles para la venta se registran posteriormente a su valor
razonable. Los prstamos y las cuentas por cobrar se registran inicialmente a su valor razonable y
posteriormente a su costo amortizado por el mtodo de inters efectivo.
En el caso de que no sea posible medir el valor razonable de los activos financieros disponibles para
la venta en su momento inicial, se mantienen al costo.
Cuando un activo financiero clasificado como disponible para la venta es vendido o su valor se
deteriora, los cambios en su valor razonable acumulados en el patrimonio se revierten al estado de
resultados.
Los dividendos generados por inversiones disponibles para la venta se reconocen en el estado de
resultados en el rubro otros ingresos cuando se establece los derechos del Grupo a recibir pagos.
2.8 Compensacin de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros se compensan y su valor neto se presenta en el estado de situacin
financiera cuando existe un derecho legalmente exigible que permita compensarlos y existe la
intencin de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el pasivo simultneamente.
2.9 Deterioro de activos financieros
a) Activos registrados al costo amortizado -
El Grupo evala al final de cada perodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero
o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de activos
financieros, la prdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de deterioro como
resultado de uno o ms eventos que ocurrieron despus del reconocimiento inicial del activo (un
evento de prdida) y ese evento de prdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo
estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que pueden ser estimados
confiablemente.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 15 -
Evidencias de deterioro surgen cuando, por ejemplo, el deudor est atravesando dificultades
financieras, tenga incumplimientos o retraso en el pago de intereses o del principal, exista posibilidad
de caer en insolvencia o enfrente algn tipo de reorganizacin financiera y cuando exista informacin
verificable que indique que su generacin de flujos de efectivo futuros podra disminuir, como cambios
en los intereses moratorios o en las condiciones econmicas que tiene relacin con incumplimientos.
Para la categora de prstamos y cuentas por cobrar, el monto de la prdida por deterioro se mide
como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de efectivo
futuros estimados (excluyendo prdidas crediticias futuras en las que no se han incurrido)
descontados a la tasa de inters efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se
reduce y el monto de la prdida se reconoce en el estado de resultados. Si un prstamo o una cuenta
por cobrar devenga intereses a tasa variable, la tasa de descuento para medir la prdida por deterioro
es la tasa de inters efectiva actual determinada en funcin del contrato. De forma prctica, el Grupo
podra determinar el deterioro sobre la base del valor razonable de un instrumento utilizando su precio
de mercado.
Si, en un perodo posterior, el monto de la prdida por deterioro disminuye y dicha disminucin se
relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido despus de que se reconoci dicho deterioro
(como por ejemplo una mejora en el rating crediticio del deudor), la reversin de la prdida por
deterioro previamente registrada se reconoce en el estado de resultados integrales.
b) Otros activos financieros -
El Grupo evala al final de cada perodo si existe evidencia objetiva de deterioro de un activo
financiero o grupo de activos financieros. Respecto de los instrumentos de deuda, el Grupo aplica los
criterios indicados en (a). Respecto de instrumentos de patrimonio, una cada significativa o
prolongada en su valor razonable por debajo de su costo es evidencia de que el activo est
deteriorado. Si existe alguna de estas evidencias para activos financieros disponibles para la venta, la
prdida acumulada, medida como la diferencia entre el costo de adquisicin y el valor razonable
actual, menos cualquier prdida por deterioro reconocida de forma previa para ese activo en
resultados, es transferida del patrimonio y se registra en el estado de resultados. Las prdidas por
deterioro reconocidas en el estado de resultados por instrumentos de patrimonio no se revierten a
travs del estado de resultados. Si en un perodo posterior, el valor razonable de un instrumento de
deuda clasificado como disponible para la venta se incrementa y dicho incremento se puede
relacionar objetivamente con un evento que ocurri despus de reconocer la prdida por deterioro en
resultados, la prdida por deterioro s se revierte a travs del estado de resultados.
2.10 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura
Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha de suscripcin del contrato y
son subsecuentemente reconocidos a su valor razonable. El mtodo para reconocer la ganancia o
prdida resultante de los cambios en los valores razonables de los derivados depende de si son
designados como instrumentos de cobertura, y si es as, la naturaleza de la partida que se est
cubriendo. El Grupo designa ciertos derivados como de cobertura de un riesgo en particular asociado
con un activo o pasivo reconocidos (cobertura de valor razonable) o de una transaccin prevista
altamente probable (cobertura de flujos de efectivo).
El Grupo documenta, al inicio de la transaccin, la relacin entre los instrumentos de cobertura y las
partidas cubiertas, as como sus objetivos y estrategia de administracin de riesgos que respaldan las
transacciones de cobertura. El Grupo adems documenta su evaluacin, tanto al inicio de la
cobertura como a la fecha de cada estado de situacin financiera posterior, sobre si los derivados
usados en las transacciones de cobertura son altamente efectivos en compensar los cambios en los
valores razonables o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 16 -
El valor razonable de los instrumentos derivados usados para fines de cobertura y los cambios en la
cuenta reserva para coberturas en el patrimonio se muestran en la Nota 7. El total del valor razonable
de los derivados usados para fines de cobertura se clasifica como activo o pasivo no corriente cuando
el vencimiento del remanente de la partida cubierta es mayor a 12 meses, y se clasifica como activo o
pasivo corriente cuando este vencimiento es menor a 12 meses. Los derivados mantenidos para
negociacin se clasifican como activos o pasivos corrientes.
Cobertura de flujos de efectivo -
La porcin efectiva de cambios en el valor razonable de derivados que son designados y califican
como coberturas de flujos de efectivo se reconocen como otros resultados integrales. La ganancia o
prdida relativa a la porcin inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados.
Los montos acumulados en el patrimonio se reclasifican a resultados en los perodos en los que las
partidas cubiertas afectan resultados (por ejemplo, cuando da lugar la venta proyectada cubierta). La
correspondiente ganancia o prdida que surge de la porcin efectiva de swaps de tasas de inters
que cubren prstamos que devengan tasas de inters variables se reconoce en el estado de
resultados en ingresos y gastos financieros. Sin embargo, si una transaccin proyectada cubierta
resulta en el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo, inventarios o activos fijos); las
ganancias o prdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se
incluyen en la medicin inicial del costo del activo no financiero. Los montos diferidos son finalmente
reconocidos en resultados a travs del costo de venta, en el caso de los inventarios, o de la
depreciacin, en el caso de activos fijos. Cuando un instrumento de cobertura expira o es vendido o
cuando una cobertura deja de cumplir con los criterios para aplicar contabilidad de cobertura,
cualquier ganancia o prdida acumulada en el patrimonio hasta ese momento permanecer en el
patrimonio y ser revertida a resultados cuando la transaccin proyectada sea finalmente reconocida
en el estado de resultados integrales. Cuando una transaccin proyectada no se espera que ocurra,
la ganancia o prdida acumulada que se report en el patrimonio es inmediatamente transferida al
estado de resultados integrales, en el rubro otras (prdidas) ganancias, netas.
2.11 Cuentas por cobrar comerciales
Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes sustancialmente por los
diferentes servicios y venta de bienes que realizan las subsidiarias de la Compaa. Si su cobranza se
espera ocurra en un ao o menos se clasifican como activos corrientes. De lo contrario, se presentan
como activos no corrientes.
Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente
se miden al costo amortizado utilizando el mtodo de inters efectivo, menos la provisin por
deterioro.
2.12 Trabajos en curso pendientes por cobrar
Este rubro comprende los estimados realizados por la Gerencia relacionados al segmento de
Ingeniera y Construccin correspondientes a los derechos por cobrar que no fueron facturados por
los servicios y que an no han sido aprobados por el cliente (valorizacin por el grado de avance).
Tambin incluye el saldo de la obra en curso que corresponde a los costos que el Grupo ha incurrido
relacionados a actividades futuras bajo los contratos de construccin.
2.13 Inventarios
Los inventarios incluyen principalmente los terrenos, obras en curso e inmuebles terminados los
cuales se destinan a la actividad inmobiliaria que desarrolla el Grupo. Tambin incluyen materiales
utilizados en la actividad de construccin. Las mercaderas y suministros corresponden a los bienes
que comercializa el Grupo como parte de su segmento informtico. Los materiales y suministros
utilizados en las actividades de construccin y los bienes informticos se determinan bajo el costo
promedio ponderado.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 17 -
Los terrenos destinados a la ejecucin de proyectos inmobiliarios se reconocen al costo de
adquisicin. Las obras en proceso e inmuebles terminados comprenden los costos de diseo,
materiales, mano de obra directa, otros costos indirectos y gastos generales relacionados con la
construccin y excluye las diferencias en cambio.
El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del
negocio, menos los gastos de venta variables que apliquen. Por las reducciones del valor en libros de
los inventarios a su valor neto de realizacin, se constituye una provisin para desvalorizacin de
inventarios con cargo a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.
Los bienes informticos se registran al costo o a su valor neto de realizacin, el que resulte menor.
Los materiales y otros suministros no se castigan por debajo de su costo si los productos terminados
en los que se usan se espera que generen margen. Cuando una disminucin en el precio de los
materiales indicara que el costo de los productos terminados excede su valor neto realizable, los
materiales se reduciran a su costo de reemplazo, que ser la mejor medida disponible de su valor
neto realizable.
2.14 Propiedades de inversin
Las propiedades de inversin se presentan al costo menos su depreciacin acumulada y, si las
hubiere, las prdidas acumuladas por deterioro. Los costos subsecuentes atribuibles a propiedades
de inversin se capitalizan slo cuando es probable que se generen beneficios econmicos futuros
asociados con el activo para la Compaa y el costo de estos activos pueda ser medido
confiablemente, caso contrario se imputa a gasto cuando se incurren.
Los gastos de mantenimiento y reparacin se reconocen en resultados en el perodo en el que stos
se incurren. Cuando el valor en libros de un inmueble es mayor que su valor recuperable estimado,
se reduce inmediatamente a su valor recuperable. El costo y la depreciacin acumulada de los
inmuebles vendidos o dados de baja se eliminan de sus respectivas cuentas y la utilidad o prdida se
afecta a los resultados integrales del perodo. La depreciacin de estos bienes se calcula por el
mtodo de lnea recta a una tasa que se considera suficiente para absorber el costo de los activos al
trmino de su vida til. La vida til estimada de dichos inmuebles es de aproximadamente 25 aos.
La propiedad de inversin mantenida por el Grupo corresponde a un Centro Comercial de propiedad
de la subsidiaria Viva GyM S.A. Esta propiedad ha sido arrendada bajo un arrendamiento operativo
con terceros.
2.15 Propiedades, planta y equipo
Estos activos se registran a su costo histrico menos su depreciacin. El costo histrico incluye los
desembolsos directamente atribuibles a la adquisicin de estas partidas.
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo
separado, segn corresponda, slo cuando es probable que generen beneficios econmicos futuros
para el Grupo, y el costo de estos activos se pueda medir confiablemente. El valor en libros del activo
reemplazado es dado de baja. Los gastos de mantenimiento y reparacin se cargan al estado de
resultados en el perodo en el que se incurren.
Los activos en etapa de construccin se capitalizan como un componente separado. A su culminacin,
el costo de estos activos se transfiere a su categora definitiva.
Las unidades de reemplazo son bienes cuya depreciacin comenzar en el momento de reemplazar
al elemento correspondiente.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 18 -
Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de la maquinaria y equipo y unidades de transporte
reconocidos como Equipo mayor es en funcin a sus horas de utilizacin. En aplicacin de este
mtodo, se estima el nmero total de horas de trabajo que la mquina y equipo son capaces de rendir
y se establece un cargo por hora. La depreciacin de otros equipos que no califican como Equipo
mayor se calcula por el mtodo de lnea recta para asignar su costo menos su valor residual durante
el estimado de su vida til como sigue:
Aos
Edificios propios ocupados 33
Maquinaria y equipo De 4 a 10
Unidades de transporte De 4 a 10
Muebles y enseres De 2 a 10
Otros equipos De 2 a 10
Unidades de reemplazo 5
Los valores residuales y la vida til de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de
cada estado de situacin financiera. El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su
valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.
Los resultados por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos provenientes de
la transaccin y sus valores en libros y se reconocen en el rubro Otros ingresos y egresos en el
estado de resultados.
2.16 Activos intangibles
a) Plusvala mercantil -
La plusvala mercantil proviene de la adquisicin de subsidiarias y representa el exceso entre el costo
de una adquisicin respecto del valor razonable de la participacin del Grupo en los activos netos
identificables a la fecha de adquisicin.
La plusvala mercantil adquirida en una combinacin de negocios se asigna a cada unidad generadora
de efectivo o grupo de unidades generadoras de efectivo que se espera se beneficien de la
combinacin de negocios de la que surgi la plusvala mercantil, para efectos de realizar las pruebas
de deterioro. Cada unidad o grupo de unidades a las que se le asigna la plusvala mercantil
representa el nivel ms bajo dentro de la entidad a la que la plusvala mercantil es monitoreada para
fines de gestin interna. La plusvala mercantil es monitoreada a nivel de segmentos operativos.
La plusvala mercantil se somete a pruebas de deterioro al menos anualmente y se registra al costo
menos las prdidas acumuladas por deterioro. El valor en libros de la plusvala mercantil es
comparado con el valor recuperable, que es el mayor valor entre el valor en uso y el valor razonable
menos los costos de venta. Cualquier deterioro es reconocido inmediatamente como un gasto y no
puede ser reversado posteriormente.
b) Marcas -
Las marcas adquiridas por separado se muestran a su costo histrico. Las marcas adquiridas a travs
de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable a la fecha de la adquisicin. Las
marcas tienen una vida til definida y se registran al costo menos su amortizacin acumulada. La
amortizacin se calcula usando el mtodo de lnea recta para asignar el costo de las marcas a
resultados al trmino de su vida til estimada, la cual se ha estimado en 30 aos.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 19 -
c) Derechos de concesin -
El activo intangible relacionado con el derecho de cargar a los usuarios por los servicios materia de la
concesin (Nota 5.b y Nota 2.5) se amortiza siguiendo el mtodo de lnea recta a partir de la fecha en
que se inici el cobro del peaje o desde la fecha de su activacin, durante el plazo de vida til en el
que se espere aprovechar los bienes del activo intangible o durante el plazo del contrato de
concesin, el que sea menor.
d) Relaciones contractuales con clientes -
Las relaciones contractuales con clientes son activos que surgen de combinaciones de negocios que
en su reconocimiento inicial se han reconocido a su valor razonable determinado sobre la base del
valor presente de los flujos de efectivo neto esperados de dichas relaciones, en un perodo de tiempo
basado en el estimado de permanencia de los clientes (la estimacin de vida til se basa en el plazo
del contrato con clientes que fluctan de 2 a 5 aos). La vida til y estimacin de deterioro de estos
activos son evaluados individualmente.
e) Costos de Lote I y Lote V -
Los costos incurridos para preparar los pozos para extraer hidrocarburos provenientes del Lote 1 y
Lote V son capitalizados como parte del activo intangible. La Compaa capitaliza los costos de la fase
de desarrollo asociados con la preparacin de los pozos para la extraccin. Estos costos son
amortizados sobre la base de las vidas tiles de los pozos (Lote I 9 aos y Lote V 10 aos), que es
menor que el periodo total del contrato de servicios con Perupetro.
f) Software generado internamente y gastos de desarrollo -
Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se
incurren. Los costos de desarrollo que son directamente atribuibles al diseo y prueba de software
identificable y nico que controla el Grupo se reconocen como activos intangibles cuando cumplen
con los siguientes criterios:
tcnicamente es posible completar el software de modo que podr ser usado;
la gerencia tiene la intencin de terminar el software y de usarlo o venderlo;
se tiene la capacidad para usar o vender el software;
se puede demostrar que es probable que el software generar beneficios econmicos futuros;
se tiene los recursos tcnicos, financieros y otros recursos necesarios para completar el desarrollo
del software que permita su uso o venta; y
el gasto atribuible al software durante su desarrollo se puede medir de manera confiable.
Los costos directos que se capitalizan como parte del costo de software incluyen los costos de los
empleados que desarrollan los softwares y una porcin de los costos indirectos correspondientes.
Otros costos de desarrollo que no cumplan con estos criterios se reconocen en resultados conforme
se incurren. Los costos de desarrollo previamente reconocidos como gasto no se reconocen como un
activo en perodos subsiguientes. Los costos incurridos en el desarrollo de software reconocidos
como activos se amortizan durante el plazo de sus vidas tiles estimadas las que no exceden de tres
aos.
g) Derechos de superficie -
Corresponde a los derechos de uso de un espacio fsico ubicado en el distrito de Miraflores; el rea
comprende 8,800 m2 y fue designada para la construccin de un hotel de cinco estrellas. La vida til
de los derechos de superficie corresponde a 60 aos segn el contrato firmado y se ampliar por un
perodo mayor previo acuerdo entre las partes. Su amortizacin se iniciar en el momento en que se
encuentre disponible para el uso esperado por la Gerencia.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 20 -
2.17 Deterioro de activos no financieros
Los activos que tienen vida til indeterminada no se amortizan y se someten a pruebas anuales para
evaluar su deterioro. Los activos sujetos a amortizacin se someten a pruebas de deterioro cuando
se producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros podra no recuperarse. Las
prdidas por deterioro se miden como el monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor
recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre su valor razonable y su
valor en uso. Para efectos de la evaluacin por deterioro, los activos se agrupan a los niveles ms
pequeos en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El
valor en libros de activos no financieros distintos de la plusvala mercantil que han sido objeto de
castigos por deterioro se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones del
deterioro.
2.18 Cuentas por pagar comerciales
Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de
proveedores en el curso normal de las operaciones. Las cuentas por pagar se clasifican como
pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un ao o menos (o en el ciclo operativo
normal del negocio si es mayor). De lo contrario, se presentan como pasivos no corrientes.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden al
costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo.
2.19 Otros pasivos financieros
Corresponde a los prstamos y se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos
incurridos en la transaccin. Estos prstamos se registran posteriormente a su costo amortizado;
cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el valor de
redencin se reconoce en el estado de resultados durante el perodo del prstamo usando el mtodo
de inters efectivo.
Los cargos incurridos para obtener los prstamos se reconocen como costos de la transaccin en la
medida de que sea probable que una parte o todo el prstamo se recibirn. En este caso, estos
cargos se difieren hasta el momento en que el prstamo se reciba.
2.20 Costos de endeudamiento
Los costos de endeudamiento generales y especficos directamente atribuibles a la adquisicin,
construccin o produccin de activos calificados, los cuales son activos que necesariamente toman un
perodo sustancial para alcanzar su condicin de uso o venta, son agregados al costo de dichos
activos hasta que en dicho perodo los activos estn sustancialmente listos para su uso o venta.
El ingreso obtenido en la inversin temporal de prstamos especficos que an no se han invertido en
activos calificados se deduce de los costos de endeudamiento elegibles para su capitalizacin. Todos
los dems costos de endeudamiento son reconocidos en resultados en el perodo en el cual han sido
incurridos.
2.21 Impuesto a la renta corriente y diferido
El gasto por impuesto a la renta del perodo comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido.
El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se relaciona a partidas
reconocidas directamente en el estado de otros resultados integrales o en el patrimonio. En este
caso, el impuesto tambin se reconoce en el estado de otros resultados integrales o directamente en
el patrimonio, respectivamente.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 21 -
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la legislacin tributaria
promulgada o sustancialmente promulgada a la fecha del estado de situacin financiera en los pases
en los que la Compaa y sus subsidiarias operan y generan renta gravable. La Gerencia evala
peridicamente la posicin asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de
situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretacin. La Gerencia, cuando
corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deber pagar a las autoridades
tributarias.
El impuesto a la renta diferido se registra por el mtodo del pasivo, reconociendo el efecto de las
diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus saldos en los
estados financieros. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido que surge del reconocimiento inicial
de la plusvala mercantil no es reconocido; asimismo, el impuesto diferido no se contabiliza si surge
del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transaccin que no sea una combinacin de
negocios que en el momento de la transaccin no afecte ni la utilidad o prdida contable o tributaria.
El impuesto a la renta diferido se determina usando tasas tributarias (y legislacin) que han sido
promulgadas a la fecha del estado de situacin financiera y que se espera sern aplicables cuando el
impuesto a la renta diferido se realice o se pague.
Los impuestos a la renta diferidos activos slo se reconocen en la medida de que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
El impuesto a la renta diferido se determina sobre las diferencias temporales que surgen de las
inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto por el impuesto diferido pasivo si la oportunidad
de la reversin de las diferencias temporales es controlada por el Grupo y, adems, es probable que
la diferencia temporal no se revierta en un futuro previsible.
El impuesto a la renta diferido activo y pasivo se compensa cuando existe el derecho legal de
compensar el impuesto a la renta corriente activo con el impuesto a la renta corriente pasivo y cuando
los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la misma autoridad tributaria.
El impuesto a la renta diferido de las diferencias temporales que surgen de inversiones en
subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos no es reconocido debido a la
legislacin tributaria de Chile y Per que no considera los ingresos de los dividendos como una partida
gravable y el grupo espera recuperar la inversin a travs de los dividendos ms que de su venta.
2.22 Beneficios a los empleados
a) Participacin en las utilidades -
El Grupo reconoce un pasivo y un gasto por participacin de los trabajadores en las utilidades sobre la
base de las disposiciones legales vigentes. La participacin de los trabajadores en las utilidades
equivale a 5% de la materia imponible determinada por cada Compaa del Grupo, de acuerdo con la
legislacin del impuesto a la renta vigente. En el caso de la sucursal domiciliada en Repblica
Dominicana, la tasa por participacin de los trabajadores es 10%.
b) Gratificaciones -
El Grupo reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las bases de las
disposiciones legales vigentes en Per; las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones
anuales que se pagan en julio y diciembre de cada ao, respectivamente. De acuerdo con las
legislaciones de Chile, los empleados reciben un monto fijo de $65,000 pesos chilenos (equivalentes a
S/.3) en setiembre y diciembre. En Brasil, Colombia y Repblica Dominicana los empleados no
cuentan con este beneficio.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 22 -
c) Compensacin por tiempo de servicios -
La compensacin por tiempo de servicios del personal del Grupo corresponde a sus derechos
indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislacin vigente, segn la cual se tiene que depositar
en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada
ao. La compensacin por tiempo de servicios del personal es equivalente a una remuneracin
mensual vigente a la fecha de su depsito. El Grupo no tiene obligaciones de pago adicionales una
vez que efecta los depsitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
d) Vacaciones -
Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado y segn son
acumuladas. La provisin por la obligacin estimada por vacaciones anuales del personal resultante
de los servicios prestados por los empleados se reconoce a la fecha del estado de situacin financiera
y corresponde a un mes para el personal en Per y Brasil y quince das para el personal en Chile,
Repblica Dominicana y Colombia, por ao.
e) Planes de pensiones -
La subsidiaria CAM cuenta con un plan de pensin para su personal. Dichos compromisos, tanto de
beneficio definido como de contribucin definida, estn instrumentados bsicamente a travs de
planes de pensiones. Un plan de beneficios se define como el importe de beneficio por pensin que
un empleado recibir a su retiro, usualmente dependiente de uno o ms factores tales como la edad,
los aos de servicio y la compensacin.
El pasivo reconocido en el balance general con respecto a los planes de pensin con beneficios
definidos es el valor presente de la obligacin por planes de pensin con beneficios definidos al final
del periodo de presentacin menos el valor razonable de los activos del plan. La obligacin por
planes de pensin con beneficios definidos se calcula anualmente a travs de actuarios
independientes utilizando el mtodo de unidad de crdito proyectada. El valor presente de las
obligaciones por beneficios definidos se determina al descontar los flujos de efectivo futuros
estimados utilizando las tasas de inters que se utilizan en bonos corporativos de alta calidad que se
denominan en la moneda en la que se pagarn los beneficios y contarn con periodos de vencimiento
que se aproximarn a los plazos de vencimiento de la obligacin de pensin correspondiente. En
pases donde no existe un mercado para dichos bonos, se deber utilizar las tasas de mercado del
gobierno.
Las ganancias y prdidas actuariales que surgen de ajustes y cambios en los supuestos actuariales
se registran en patrimonio en otros resultados integrales en el periodo en el que surgen.
2.23 Otras provisiones
a) General -
Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligacin presente, legal o asumida, que
resulta de eventos pasados que es probable que requiera la salida de recursos que involucren
beneficios econmicos para su liquidacin y su monto se pueda estimar confiablemente. Si el valor
del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan usando una tasa, antes de
impuestos, que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos especficos del pasivo. La reversin del
descuento por el paso del tiempo origina el aumento de la obligacin que se reconoce con cargo al
estado de resultados integrales como gasto financiero. Las provisiones no se reconocen por prdidas
operativas futuras.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 23 -
Las obligaciones contingentes se revelan cuando su existencia slo se confirmar por eventos futuros
o su monto no se puede medir de manera confiable. Los activos contingentes no se reconocen, y se
exponen slo si es probable que la Compaa genere un ingreso de beneficios econmicos en el
futuro.
b) Provisin para el cierre de pozos de explotacin de petrleo -
Las entidades del Grupo reconocen una provisin para el cierre de unidades operativas que
corresponde a su obligacin legal de cerrar los pozos de explotacin de petrleo una vez que ha
cesado la produccin de los mismos. En la fecha del reconocimiento inicial del pasivo que surge por
esta obligacin, medido a su valor razonable descontado a su valor presente, simultneamente se
carga el mismo importe a la cuenta de intangibles en el estado de situacin financiera.
Posteriormente, el pasivo se incrementa en cada perodo para reflejar el costo financiero considerado
en la medicin inicial del descuento y, adicionalmente, el costo capitalizado se depreciar sobre la
base de la vida til del activo relacionado. Al liquidar el pasivo, las entidades del Grupo reconocen
cualquier ganancia o prdida que se genere. Los cambios en el valor razonable estimado de la
obligacin inicial y en las tasas de inters se reconocen como un incremento o disminucin del valor
en libros de la obligacin y del activo con el que se relaciona siguiendo los criterios de la CINIIF 1:
Cambios en pasivos existentes por desmantelamiento, restauracin y similares. Cualquier reduccin
en esta provisin y, por lo tanto, cualquier reduccin del activo con el que se relaciona que exceda el
valor en libros del activo se reconoce inmediatamente en el estado de ganancias y prdidas.
Si la revisin del estimado de la obligacin resultara en la necesidad de incrementar la provisin y, en
consecuencia tambin incrementar el valor en libros del activo con el que se relaciona, las entidades
del Grupo tomarn en cuenta si este incremento corresponde a un indicio de que el activo se ha
deteriorado en su conjunto, y de ser el caso, proceder a realizar las pruebas de deterioro que
requiere la NIC 36 Deterioro de activos (nota 2.16).
c) Provisin por mantenimiento peridico -
El acuerdo de concesin de servicios Norvial cuenta con obligaciones de mantenimiento que debe
cumplir durante la fase de operacin para mantener la infraestructura a un nivel especfico de servicio
en todo momento y restaurar la infraestructura a un nivel de condicin especfico antes que se
devuelva al concedente. El Grupo reconoce y mide tales obligaciones, con excepcin de aquellas que
tengan algn elemento de mejora, de acuerdo a la NIC 37, Provisiones, activos contingentes y
pasivos contingentes. La Compaa aplica un criterio para registrar la provisin por mantenimiento
en base al uso de la infraestructura; por lo tanto, el nivel de uso de la carretera es el hecho que
determina el monto de la obligacin durante el tiempo.
2.24 Capital emitido
Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio.
Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisin de nuevas acciones u opciones se
muestran en el patrimonio como una deduccin del monto recibido, neto de impuestos.
Cuando cualquier empresa del Grupo compra acciones de la Compaa (acciones de tesorera), el
pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transaccin (neto de
impuestos) se deduce del patrimonio atribuible a los titulares del capital social del Grupo hasta que las
acciones se cancelen, coloquen o sean vendidas. Cuando tales acciones son subsecuentemente
remitidas, cualquier pago recibido, neto de los costos incrementales directamente atribuibles a la
transaccin y los efectos correspondientes por el impuesto a la renta, se incluye en el patrimonio
atribuible a los titulares del patrimonio del Grupo.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 24 -
2.25 Reconocimiento de ingresos
La medicin de los ingresos de actividades ordinarias debe hacerse utilizando el valor razonable del
pago recibido o por recibir, derivado de los mismos. Los ingresos se muestran netos de impuestos a
las ventas, rebajas y descuentos y despus de eliminar las ventas entre las empresas del Grupo.
El Grupo reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, es probable que
beneficios econmicos fluyan a la entidad en el futuro y la transaccin cumple con criterios especficos
por cada una de las actividades del Grupo.
A continuacin se detalla la poltica de reconocimiento de cada tipo de ingresos que tiene el Grupo:
i) Ingresos de actividades de construccin -
Los ingresos de los contratos de construccin se reconocen utilizando el mtodo del grado de avance
sobre la base de los costos incurridos o unidades de trabajo, considerando los costos totales e
ingresos estimados al final del proyecto, de acuerdo a la NIC 11, Contratos de construccin. Bajo
este mtodo, los ingresos se determinan sobre la base de los costos contractuales incurridos en
comparacin con el total de los costos totales del contrato de construccin, que represen la utilidad
que puede ser atribuida a la porcin de trabajo culminado.
Los ingresos se facturan cuando se recibe la aprobacin de los propietarios del trabajo en curso.
En relacin a servicios que han sido prestados pero no facturados, debido a la falta de aprobacin por
parte de los propietarios, la Compaa reconoce un ingreso con un aumento a cuentas por cobrar -
Trabajo en curso pendiente.
Las cuentas por cobrar que se derivan de servicios, se muestran netos de los adelantos recibidos de
los clientes en la medida que los contratos relacionados incluyan disposiciones respecto a la
liquidacin.
Una variacin es una instruccin recibida de un cliente para hacer un cambio en el alcance del trabajo
que ser efectuado bajo el contrato. Una variacin puede resultar en un incremento o disminucin en
los ingresos del contrato. Una variacin se incluye en los ingresos del contrato cuando es probable
que el cliente apruebe la variacin as como el monto del ingreso que surge de dicha variacin y el
monto del ingreso puede ser medido razonablemente.
Un reclamo es el monto que el Grupo busca cobrar del cliente o un tercero como reembolso por los
costos que no han sido incluidos en el precio bajo contrato. Los reclamos se incluyen en los ingresos
del contrato solo cuando se ha logrado negociar casi a una etapa final de modo que es probable que
el cliente acepte el reclamo; y el monto que probablemente ser aceptado por el cliente se pueda
medir razonablemente.
ii) Ingresos de servicios de ingeniera, asesora y consultora -
Los ingresos por servicios se reconocen en el periodo contable en el que se ofrecen, sobre la base de
los servicios realizados a la fecha como un porcentaje del servicio total a ser realizado.
iii) Venta de bienes inmuebles -
Los ingresos procedentes de venta de bienes se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se
realiza la venta, es decir cuando el bien inmueble es entregado y se transfieren al comprador los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y la cobranza de las cuentas por cobrar
correspondientes est razonablemente asegurada.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 25 -
iv) Ingresos de servicios de TI -
La venta de equipos de computacin incluye algunos servicios a ser entregados en fechas posteriores
a la venta del activo como la instalacin y mantenimiento. Cuando los contratos de venta incorporan
elementos mltiples, el monto de los ingresos debe ser asignado a cada elemento sobre la base de
los valores razonables respectivos. El valor razonable de cada elemento se determina sobre la base
del precio de mercado vigente de cada elemento cuando es vendido en forma separada. El ingreso
relacionado con los equipos de cmputo se reconoce cuando los riesgos y beneficios son transferidos
al cliente, lo cual ocurre al momento de la entrega. Los ingresos relacionados con los elementos de
servicios se reconocen bajo el mtodo de lnea recta durante el periodo del servicio.
v) Ingreso por intereses -
Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporcin del tiempo transcurrido,
usando el mtodo del inters efectivo.
vi) Ingreso por dividendos -
Los ingresos por dividendos son reconocidos cuando existe el derecho a recibir el pago del mismo.
vii) Ingresos por servicios de concesin -
Los ingresos por servicios de concesin se reconocen segn su naturaleza. Las actividades de
construccin y restauracin se contabilizan al aplicar el mtodo de grado de avance como se describe
anteriormente y los servicios de operacin y mantenimiento se registran en el periodo contable en el
que son prestados (Nota 2.5).
2.26 Costo de contratos de construccin
Los costos de los contratos se reconocen como gasto en el perodo en el que se incurren.
Los costos de los contratos incluyen todos los gastos directos como los materiales, mano de obra,
costos de subcontratacin, costos de fabricacin y de abastecimiento del equipo, costos iniciales e
indirectos. La Compaa evala peridicamente si los estimados utilizados son razonables en la
determinacin del grado de avance. Si, como resultado de esta evaluacin, existen modificaciones al
ingreso o costo estimado previamente, o si el costo estimado total del proyecto excede los ingresos
esperados, se realiza un ajuste para reflejar el efecto en resultados del periodo en el que se incurre el
ajuste o prdida.
Cuando el resultado de la culminacin de un contrato de construccin no se puede estimar
confiablemente, los ingresos del contrato se reconocen slo hasta el monto de los costos
contractuales que se hayan incurrido y que sea probable que se recuperen.
Las variaciones en el contrato respecto del trabajo, demandas y pagos de incentivos se consideran
como ingreso del contrato en la medida de que stas hayan sido acordadas con el cliente y de que se
puedan medir confiablemente.
2.27 Arrendamientos
Los arrendamientos en los que una porcin significativa de los riesgos y beneficios relativos a la
propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos
efectuados bajo un arrendamiento operativo (neto de cualquier incentivo recibido del arrendador) se
cargan al estado de resultados sobre la base del mtodo de lnea recta en el perodo del
arrendamiento.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 26 -
El Grupo arrienda inmuebles, maquinaria y equipo. Los arrendamientos de inmuebles, maquinaria y
equipo en los que el Grupo asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad se
clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del
arrendamiento al menor valor que resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el
valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento.
Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que se
obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligacin por cuotas de
arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en otras cuentas por pagar a
largo plazo. El elemento de inters del costo financiero se carga al estado de resultados en el perodo
del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de inters peridica constante sobre el saldo
del pasivo para cada perodo. Los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridas a travs de
arrendamientos financieros se deprecian a lo largo de su vida til o en el perodo del arrendamiento, el
menor.
2.28 Distribucin de dividendos
La distribucin de dividendos a los accionistas de la Compaa se reconoce como pasivo en los
estados financieros en el perodo en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la
Compaa.
2.29 Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros; slo se revelan en nota a los
estados financieros, a menos de que la posibilidad de la utilizacin de recursos sea remota. Los
activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y slo se revelan cuando es probable
que se produzca un ingreso de recursos a la Compaa.
2.30 Partidas no operativas significativas
Las partidas no operativas significativas son mostradas separadamente en los estados financieros
cuando stas son necesarias para proveer una mejor comprensin del resultado financiero del Grupo.
Estas son partidas materiales de ingresos o gastos que se muestran separadamente debido a la
significancia o a la naturaleza del monto.
2.31 Normas, modificaciones e interpretaciones
a) Normas, modificaciones e interpretaciones adoptadas por el Grupo en el 2013
Las siguientes normas han sido adoptadas por el Grupo por primera vez para los estados financieros
de 2013. La mayora de los impactos de adopcin de estas normas se limita a la presentacin y
revelacin en los estados financieros:
- Modificacin a la NIC 1, Presentacin de estados financieros, respecto de otros resultados
integrales. El principal cambio que resulta de estas modificaciones es un requerimiento para que
las entidades agrupen partidas presentadas en otros resultados integrales (ORI) considerando si
son potencialmente re-clasificables a ganancias o prdidas con posterioridad (ajustes por
reclasificacin).
- NIIF 10, Estados financieros consolidados, reemplaza principios existentes identificando el
concepto de control como factor determinante para que una entidad sea consolidada en los
estados financieros de una matriz. Esta norma otorga pautas adicionales para asistir en la
determinacin del control cuando dicha evaluacin resulte dificultosa.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 27 -
- NIIF 11, Acuerdos conjuntos se enfoca en los derechos y obligaciones de las partes del acuerdo
antes que en su forma legal. Hay dos tipos de acuerdos conjuntos: operaciones conjuntas y
negocios conjuntos. Las operaciones conjuntas surgen cuando los inversionistas tienen
derechos a los activos y obligaciones por pasivos de un acuerdo. En una operacin conjunta el
operador contabiliza su porcin de participacin en los activos, pasivos, ingresos y gastos. Los
negocios conjuntos surgen cuando los inversionistas tienen derechos en los activos netos del
acuerdo: los negocios conjuntos se contabilizan bajo el mtodo de participacin patrimonial. Ya
no se permite la consolidacin proporcional de un acuerdo conjunto.
- NIIF 12, Informacin a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades, que incluye los
requerimientos de revelacin para las participaciones en otras entidades, incluyendo acuerdos
conjuntos, asociaciones, entidades de propsito especial y otros vehculos mantenidos fuera de
balance.
- NIIF 13, Medicin a valor razonable, tiene el objetivo de mejorar la uniformidad y reducir la
complejidad al dar una definicin precisa de valor razonable y una sola fuente de medicin del
valor razonable, y establecer requerimientos de exposicin a ser usado dentro de todas las NIIF.
Los requerimientos de esta norma que estn ampliamente alineados con USGAAP, no amplan la
aplicacin contable del valor razonable sino que ofrece guas sobre cmo es que se debe aplicar
cuando es ya requerida o permitida por otras normas dentro de las NIIF.
- La NIC 19, Beneficios para los empleados fue modificada en junio de 2011. Las modificaciones
sobre las polticas contables del Grupo han sido las siguientes: reconocer inmediatamente todos
los costos por servicios anteriores y reemplazar el costo por intereses y retorno esperado sobre
los activos del plan con un monto de inters neto que ser calculado aplicando una tasa de
descuento sobre el pasivo (activo) del plan con beneficios definidos, neto.
- Modificacin a la NIIF 7, Instrumentos financieros: Revelaciones, sobre la compensacin de
activos y pasivos financieros. Esta modificacin incluye nuevos requerimientos de revelacin para
facilitar la comprensin entre las entidades que preparan estados financieros bajo NIIF con
aquellas que preparan estados financieros de conformidad con US GAAP.
b) Nuevas normas e interpretaciones que no han sido adoptadas anticipadamente
- La NIIF 9 Instrumentos financieros, cubre la clasificacin, medicin y reconocimiento de activos
financieros y pasivos financieros. La NIIF 9 fue emitida en noviembre de 2009 y octubre de 2010.
Reemplaza las porciones de la NIC 39 que se relacionan a la clasificacin y medicin de
instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que se clasifiquen los activos financieros en dos
categoras de medicin: aquellos medidos al valor razonable y aquellos medidos al costo
amortizado. Esta determinacin se efecta a su reconocimiento inicial. La clasificacin depende
del modelo de negocios de la entidad para la administracin de instrumentos financieros y las
caractersticas de flujos de efectivo contractuales del instrumento. Respecto de los pasivos
financieros, la norma retiene la mayora de los requerimientos de la NIC 39. El principal cambio
es que los casos en los que la opcin de valor razonable es tomada para pasivos financieros, la
parte que corresponde al cambio en el valor razonable originada por el riesgo crediticio de la
propia entidad se registrar en otros resultados integrales y no en el estado de ganancias y
prdidas, a menos que esto cree una divergencia contable. El Grupo est en proceso de evaluar
el impacto de esta nueva norma.
- IFRIC 21, Gravmenes, establece el tratamiento contable de una obligacin de pago de un
gravamen que no sea impuesto a la renta. La interpretacin describe el evento de obligacin que
da lugar al pago de un gravamen y cundo se deber reconocer un pasivo. El Grupo est en
proceso de evaluar el impacto de esta nueva norma.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 28 -
No se espera que otras NIIF o interpretaciones (CINIIF) que an no estn vigentes puedan tener un
impacto significativo en los estados financieros del Grupo.
3 ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
La administracin de riesgos financieros es llevada a cabo por la Gerencia del Grupo. La Gerencia
gestiona la administracin general de riesgos en reas especficas, tales como el riesgo de tipo de
cambio, el riesgo de precio, el riesgo de tasas de inters, el riesgo de crdito, el uso de instrumentos
financieros derivados y no derivados y para la inversin de los excedentes de liquidez as como de
riesgos financieros, y ejerce supervisin y monitoreo peridico.
3.1 Factores de riesgo financiero
Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado
(principalmente riesgo de moneda, riesgo de precio, riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable
y riesgo de tasa de inters de los flujos de efectivo), riesgo de crdito y riesgo de liquidez. El
programa general de administracin de riesgos del Grupo se concentra principalmente en lo
impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el
desempeo financiero del Grupo. El Grupo usa instrumentos financieros derivados para cubrir el
riesgo de tasas de inters en una de sus subsidiarias y considera la utilizacin de otros derivados, en
el caso de que pueda identificar riesgos que generen efecto en el Grupo en el corto y mediano plazo.
a) Riesgos de mercado -
i) Riesgo de cambio -
El Grupo est expuesto al riesgo de cambio derivado de transacciones a nivel local efectuadas en
moneda extranjera y por sus operaciones en el extranjero. Al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de
diciembre de 2012, esta exposicin est concentrada sustancialmente a las fluctuaciones del
dlar estadounidense y de los pesos chilenos. El riesgo de cambio de las inversiones en Brasil,
Colombia y Repblica Dominicana no es significativo debido a sus niveles de operaciones.
La Gerencia ha establecido una poltica que requiere que las compaas del Grupo administren el
riesgo de tipo de cambio respecto de su moneda funcional. Las compaas del Grupo tienen que
cubrir su exposicin al riesgo de tipo de cambio con la Tesorera del Grupo. Para administrar su
riesgo de cambio surgido de transacciones comerciales futuras y activos y pasivos reconocidos,
las entidades del Grupo usan contratos a futuro (forwards) negociados con la Tesorera del
Grupo. El riesgo de cambio surge cuando transacciones comerciales futuras y activos y pasivos
reconocidos se denominan en una moneda diferente a la moneda funcional de la entidad.
Al 31 de diciembre de 2013, el estado consolidado de situacin financiera incluye activos y
pasivos en moneda extranjera equivalentes a S/.1,886 millones y S/.2,746 millones,
respectivamente (S/.1,673 millones y S/.1,568 millones, respectivamente, al 31 de diciembre de
2012) equivalentes a US$0.47 millones y US$0.81 millones, respectivamente (US$0.52 millones y
US$0.59 respectivamente a diciembre de 2012); US$90,904 millones Ch$ 77,415 millones
respectivamente (Ch$ 48,833 millones y Ch$ 23,939 millones, respectivamente, a diciembre de
2012), Col$ 38,545 millones y Col$ 27,595 millones, respectivamente (Col$ 31,195 millones y
Col$ 24,717 millones, respectivamente a diciembre de 2012), R$ 0.028 millones y R$ 0.022
millones, respectivamente (R$ 0.031 millones y R$ 0.025 millones, respectivamente, diciembre de
2012).
Durante el ao 2013 el nuevo sol se ha devaluado en relacin con el dlar estadounidense. La
ganancia y prdida por diferencia en cambio del Grupo por el ao 2013 es S/.431 millones y
S/.501 millones, respectivamente (S/.264 millones y S/.243 millones, respectivamente, en 2012).
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 29 -
Si al 31 de diciembre de 2013, el nuevo sol se hubiera revaluado/devaluado en 2% en relacin
con el dlar estadounidense; con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad
antes de impuestos del ao se habra incrementado/disminuido en S/.1.4 millones (S/.0.4 millones
en 2012).
i) Riesgo de precio -
Las inversiones clasificadas como disponibles para la venta en los estados financieros
consolidados corresponden a instrumentos patrimoniales cuya exposicin al riesgo de precio es
inmaterial debido a los montos invertidos. El Grupo no tiene otros instrumentos financieros
expuestos al riesgo de precio.
ii) Riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y los flujos de efectivo -
El riesgo de tasa de inters para el Grupo surge principalmente de sus obligaciones financieras a
largo plazo. Las obligaciones financieras a tasas variables exponen al Grupo al riesgo de tasa de
inters sobre sus flujos de efectivo. Las obligaciones financieras a tasas fijas exponen al Grupo al
riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable de sus pasivos. La poltica del Grupo es
mantener la mayor parte de su endeudamiento en instrumentos que devengan tasas fijas, en
efecto, el 86% de la deuda en 2013 y 2012 se contrata con tasas fijas. La Gerencia ha
establecido mecanismos con los bancos para negociar peridicamente la tasa de inters de sus
prstamos.
Durante 2013 y 2012 el endeudamiento del Grupo que devenga tasas de inters variables se
denomina en dlares estadounidenses, y se tiene la poltica de cubrir el riesgo con derivados del
tipo permutas de tasa de inters, sobre los cuales se aplica el tratamiento de contabilidad de
cobertura
La parte variable del derivado de cobertura por los perodos presentados slo corresponde al 14%
de la deuda en el 2013 y 2012 y cualquier incremento/disminucin en la tasa de inters no tendra
un impacto significativo en los resultados del Grupo. En el 2013 y 2012 no se han presentado
inefectividades significativas en la cobertura.
b) Riesgo de crdito -
El riesgo de crdito surge del efectivo y equivalente de efectivo y depsitos en bancos e instituciones
financieras, as como de la exposicin al crdito de los clientes, que incluye a los saldos pendientes
de las cuentas por cobrar y a las transacciones comprometidas. Respecto de bancos e instituciones
financieras, slo se aceptan a instituciones cuyas calificaciones de riesgo independientes sean como
mnimo de 'A'. La administracin de cada Compaa evala la calidad crediticia de los clientes,
tomando en consideracin su posicin financiera, la experiencia pasada y otros factores. Se
establecen lmites de crdito individuales de acuerdo con los lmites fijados por el directorio sobre la
base de las calificaciones internas o externas. El uso de los lmites de crdito se monitorea con
regularidad.
Con relacin a los crditos a sus partes relacionadas, el Grupo ha establecido medidas para asegurar
la recuperacin de dichos prstamos; a travs del control efectuado por la Gerencia Corporativa de
Finanzas y la evaluacin de gestin realizada por el Directorio.
No se excedieron los lmites de crdito durante el perodo de reporte y la Gerencia no espera que el
Grupo incurra en prdida alguna por desempeo de estas contrapartes.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 30 -
c) Riesgo de liquidez -
La administracin prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalente de
efectivo, la disponibilidad de financiamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de
financiamiento comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado. En ese sentido el
Grupo no tiene riesgos significativos de liquidez ya que histricamente los flujos de efectivo de sus
operaciones le han permitido mantener suficiente efectivo para atender sus obligaciones.
El rea de Finanzas Corporativa del Grupo supervisa las proyecciones de flujo de efectivo realizadas
sobre los requerimientos de liquidez del Grupo para asegurar que haya suficiente efectivo para cubrir
las necesidades operacionales manteniendo suficiente margen en las lneas de crdito no usadas
(Nota 18), de modo que el Grupo no incumpla con los lmites de endeudamiento o con las garantas
(covenants), de ser aplicable, sobre cualquier lnea de crdito. Las operaciones de financiamiento de
menor importancia son controladas por la Gerencia de Finanzas de cada subsidiaria.
Dichas proyecciones toman en consideracin los planes de financiamiento de deuda del Grupo,
cumplimiento de covenants, cumplimiento con los objetivos de ratios financieros del estado de
situacin financiera interno y, de ser aplicable, con los requisitos regulatorios externos o
requerimientos legales, por ejemplo, restricciones en el uso de moneda extranjera.
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administracin del capital de
trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depsitos a plazo, escogiendo
instrumentos con vencimiento apropiado o de suficiente liquidez.
El cuadro a continuacin analiza los pasivos financieros del Grupo agrupados sobre la base del
perodo remanente a la fecha del estado de situacin financiera hasta la fecha de su vencimiento. Los
montos revelados en el cuadro son los flujos de efectivo no descontados.
Menos de 1 Entre 1 y 2 Entre 2 y 5 Ms de
ao aos aos 5 aos Total
Al 31 de diciembre de 2013
Otros pasivos financieros (excepto
arrendamientos financieros) 371,302 118,347 64,698 - 554,347
Arrendamientos financieros 115,698 82,492 87,829 22,912 308,931
Cuentas por pagar comerciales 991,397 2,157 - - 993,554
Cuentas por pagar a partes
relacionadas 25,585 - - - 25,585
Otras cuentas por pagar 215,413 28,745 2,166 2,354 248,678
Otros pasivos no financieros 1,773 2,138 - - 3,911
1,721,168 233,879 154,693 25,266 2,135,006
Al 31 de diciembre de 2012
Otros pasivos financieros (excepto
arrendamientos financieros) 343,072 82,980 62,992 25,440 514,484
Arrendamientos financieros 124,709 103,373 130,246 22,119 380,447
Cuentas por pagar comerciales 937,287 - - - 937,287
Cuentas por pagar a partes
relacionadas 42,734 - - - 42,734
Otras cuentas por pagar 181,713 38,135 - - 219,848
Otros pasivos no financieros 14,932 3,764 - - 18,696
1,644,447 228,252 193,238 47,559 2,113,496
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 31 -
3.2 Administracin del riesgo de capital -
Los objetivos del Grupo al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad del Grupo de
continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas, beneficios
a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir el costo del capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el importe de los dividendos
pagados a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos
para reducir su deuda.
El Grupo monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula
dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total de las obligaciones
financieras (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalente de
efectivo. El capital total corresponde al patrimonio mostrado en el estado de situacin financiera
consolidado ms la deuda neta.
Al 31 de diciembre de 2012, debido a que la Compaa ha adquirido obligaciones financieras
significativas, la estrategia de la Compaa fue mantener un ratio de apalancamiento entre el rango de
0.03 y 1.00. Al 31 de diciembre de 2013, el ratio de apalancamiento no fue parte del anlisis debido a
que el excedente de efectivo era mayor que las obligaciones financieras y el patrimonio no se us
para garantizar el cumplimiento de las obligaciones financieras como se muestra en el siguiente
cuadro.
Los ratios de apalancamiento al 31 de diciembre de 2012 y 2013 fueron como sigue:
2013 2012
Total otros pasivos financieros 795,822) 845,474)
Menos: Efectivo y equivalente de efectivo ( 959,415) ( 780,114)
Deuda neta ( 163,593) 65,360)
Total patrimonio 3,196,840) 1,783,241)
Total capital 3,033,247) 1,848,601)
Ratio de apalancamiento 0.00) 0.04)
3.3 Estimacin del valor razonable -
Para la clasificacin del tipo de valorizacin utilizada por el Grupo para sus instrumentos financieros a
valor razonable, se han establecido los siguientes niveles de medicin.
- Nivel 1: Medicin basada en valores de cotizacin en mercados activos para activos o pasivos
idnticos.
- Nivel 2: Medicin basada en informacin sobre el activo o pasivo distinta a valores de cotizacin
(nivel 1) pero que puede ser confirmada, sea directa (por ejemplo, precios) o indirectamente (por
ejemplo, provenientes de precios).
- Nivel 3: Medicin basada en informacin sobre el activo o pasivo que no proviene de fuentes que
puedan ser confirmadas en el mercado (es decir, informacin no observable, generalmente
basada en estimados y supuestos internos del Grupo).
Los principales instrumentos financieros medidos a valor razonable por el Grupo corresponden a los
contratos de permutas de tasas de inters suscritos por la subsidiaria GMP S.A. que reemplaza una
tasa de inters variable a fija, y contratos forward de tipo de cambio suscritos por las subsidiarias GyM
Ferrovas S.A. y Viva GyM S.A. que cubren su exposicin al riesgo de tipo de cambio en euros y
dlares estadounidenses. La medicin del valor razonable de este instrumento financiero
corresponde a las caractersticas del Nivel 2 y ha sido determinado en funcin a clculos de flujos
descontados presentes de las proyecciones de variacin de tasa proporcionados por el Citibank N.A.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 32 -
En el ao 2013, el valor razonable de la inversin mantenida en Transportadora de Gas del Per S.A.
(TGP) clasificada como otros activos financieros (activo financiero disponible para la venta), se basa
en el precio pagado en una transaccin de mercado entre partes debidamente informadas ocurrida en
diciembre de 2013. La informacin usada para determinar el valor razonable de esta inversin es de
Nivel 2 (Nota 9).
El valor en libros del efectivo y equivalentes de efectivo corresponde a su valor razonable. La
Compaa considera que el valor en libros de las cuentas por cobrar y cuentas por pagar de corto y
largo plazo, es similar a sus valores razonables. El valor razonable de los pasivos financieros,
revelado en la Nota 18-c), ha sido estimado descontando los flujos de efectivo contractuales futuros a
la tasa de inters vigente en el mercado y que est disponible a la Compaa para instrumentos
financieros similares.
No se registraron transferencias entre los niveles durante el ao.
4 ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRTICOS
Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histrica
y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias.
4.1 Estimados y criterios contables crticos
El Grupo efecta estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables
resultantes por definicin muy pocas veces sern iguales a los resultados reales. Las estimaciones y
supuestos que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y
pasivos en el prximo ao se presentan a continuacin.
a) Evaluacin del deterioro de la plusvala mercantil
El Grupo evala anualmente si la plusvala mercantil derivada de compras de negocios ha sufrido
algn deterioro, de acuerdo con la poltica contable que se describe en la Nota 2.16-a). Para estos
fines, la plusvala mercantil es atribuida a las diferentes UGE con las que pueda estar relacionada. El
valor recuperable de las UGE ha sido determinado en funcin del clculo de sus valores en uso. Esta
evaluacin requiere el uso del juicio profesional de la Gerencia para analizar los indicadores que
podran sealar deterioro as como el uso de estimaciones para la determinacin del valor en uso, que
incluye la elaboracin de flujos de caja futuros, la proyeccin de factores econmicos, as como la
definicin de la tasa con la que se descontarn los flujos.
El valor en uso normalmente se determina sobre la base de los flujos de efectivo futuros estimados y
descontados. La determinacin de si un activo se ha desvalorizado y cunto, involucra estimados de
la Gerencia sobre temas altamente inciertos, tales como: los precios futuros de commodities, el efecto
de la inflacin en los gastos operativos, las tasas de descuento, los perfiles de produccin y las
perspectivas respecto a las condiciones de oferta y demanda del mercado regionales o globales
respecto del crudo, gas natural y productos refinados.
Si el Grupo experimentara una cada significativa en ingresos o un aumento drstico en los costos o
cambios en otros factores, el valor razonable de las unidades de negocios podra disminuir. Si la
Gerencia determina que los factores que reducen el valor razonable de las unidades de negocios son
permanentes, estos factores econmicos sern tomados en consideracin para determinar el valor
recuperable de las estas unidades de negocios y, por lo tanto, es posible que la plusvala mercantil
sea afectada, lo cual podra dar lugar a que se castigue la plusvala mercantil.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 33 -
De acuerdo con las evaluaciones efectuadas por la Gerencia del Grupo, no se ha requerido el
reconocimiento de prdidas por deterioro de la plusvala mercantil, debido a que el valor recuperable
de las UGEs sujetas a evaluacin es sustancialmente mayor que sus valores en libros.
Los principales supuestos son el margen bruto, la tasa de crecimiento y la tasa de descuento que se
incluyen en la Nota 17. El Grupo efectu un anlisis de sensibilidad sobre el margen bruto y la tasa de
descuento que se incluye a continuacin.
i. Margen bruto
El valor razonable del Grupo est significativamente por encima de su valor en libros y si el
margen bruto fuera ajustado representando una reduccin de 10%, el valor razonable sera 188%
ms alto que el valor en libros y si el margen bruto fuera ajustado representando un aumento de
10%; el valor razonable sera 262.5% ms alto que el valor en libros. En todo caso, las empresas
del Grupo seguiran estando por encima del valor en libros aun si ocurriera una cada significativa
en el margen bruto del Grupo y el Grupo no tendra que reconocer ninguna desvalorizacin en la
plusvala mercantil.
ii. Tasa de descuento
El valor razonable del Grupo es significativamente por encima de su valor en libros y si la tasa de
descuento fuera ajustada representando una reduccin de 10%, el valor razonable sera 193%
ms alto que el valor en libros y si la tasa de descuento fuera ajustada representando un aumento
de 10%; el valor razonable sera 264% ms alto que el valor en libros. En todo caso, las
empresas del Grupo seguiran estando por encima del valor en libros aun si ocurriera una cada
significativa en el margen bruto del Grupo y el Grupo no tendra que reconocer ninguna
desvalorizacin en la plusvala mercantil.
b) Impuestos -
La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la
legislacin tributaria aplicable. La Compaa cuenta con asesora profesional en materia tributaria al
momento de tomar alguna decisin sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera que
sus estimaciones en materia tributaria son prudentes y conservadoras, pueden surgir discrepancias
con la administracin tributaria en la interpretacin de normas que requieran de ajustes por impuestos
en el futuro.
Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se calculan sobre la base de las diferencias
temporales entre las bases tributarias de activos y pasivos y los respectivos montos en los estados
financieros, usando las tasas tributarias que se aplican para cada ao en el que la diferencia temporal
se espera revertir. Cualquier cambio en la tasa tributaria afectar el impuesto a la renta diferido activo
y pasivo. Este cambio ser reconocido en el estado de resultados integrales durante el periodo en el
que el cambio se haga efectivo.
La Gerencia efecta estimaciones de la provisin para impuesto a la renta diferido activo. Esta
provisin puede ser aumentada o disminuida si el Grupo determina que ser ms probable que
nuestra provisin necesite ajustes. Si no es probable que una posicin tributaria sea finalmente
realizada, no se registrar ningn beneficio tributario.
El Grupo basa sus estimados de esta provisin sobre la base de las evidencias disponibles que
incluyen datos histricos, ingresos proyectados, transacciones corrientes y estrategias de
planeamiento. El impuesto a la renta diferido activo se sustenta en el supuesto de que el Grupo
continuar generando ingresos en el futuro. Si la Gerencia determina que sus ingresos futuros no
sern suficientes para cubrir el impuesto a la renta diferido activo, ajustar la valuacin contable del
impuesto a la renta diferido activo.
La exposicin mxima de la Compaa con relacin a contingencias tributarias asciende a S/.35,948.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 34 -
c) Ingreso por grado de avance -
Los ingresos por servicios basados en contratos, se reconocen por el mtodo de grado de avance que
requiere estimar el margen que se obtendr al culminar las obras. La proyeccin de estos mrgenes
lo determina la Gerencia sobre la base de sus presupuestos de ejecucin y se ajustan peridicamente
con la finalidad de usar informacin actualizada que refleja el desempeo real en los trabajos. En tal
sentido, la Gerencia considera que las estimaciones realizadas al cierre del ao son razonables.
Cuando se presenten cambios no aprobados en la orden de obra, el ingreso se reconoce como
equivalente al costo incurrido (no se reconoce ninguna utilidad) hasta que se haya aprobado el trabajo
adicional.
El ingreso del contrato se reconoce como tal en el estado de resultados integrales en los periodos
contables en los que se efectu el trabajo. Los costos relacionados al contrato se reconocen como
costos de ventas en el estado de resultados integrales en los periodos contables en los que se efectu
el trabajo. Sin embargo, cualquier exceso esperado y probable en los costos relacionados al contrato
por encima del total del ingreso esperado bajo el contrato se reconocer como gasto inmediatamente.
Adicionalmente, todo cambio en los estimados bajo el contrato se reconocer como un cambio en
estimados contables en el periodo en el que se realiza el cambio y en periodos futuros si fuera
aplicable. En ciertos contratos de construccin, los trminos y condiciones correspondientes permiten
que se retenga un monto por parte de los clientes hasta que se culmine con la construccin. Bajo
estos contratos, el importe total no puede ser reconocido hasta el siguiente ciclo operativo. Al 31 de
diciembre de 2013 y de 2012, se efectu un anlisis de sensibilidad, considerando un
aumento/disminucin del 10% sobre los mrgenes de construccin, tal como se muestra a
continuacin:
2013 2012
Ventas 3,820,208) 3,341,539)
Utilidad bruta 466,512) 371,852)
% 12.21) 11.13)
Ms 10% 13.43) 12.24)
Aumento sobre la utilidad antes de impuestos 46,651) 37,185)
513,163) 409,037)
Menos 10% 10.99) 10.02)
Disminucin sobre la utilidad antes de impuestos ( 46,651) ( 37,185)
419,861) 334,667)
d) Provisin para costos de cierre de pozo -
La Compaa estima el valor presente de su obligacin futura por los costos de cierre de pozo (pasivo
por cierre de pozo o PCP), e incrementa el valor en libros del activo que se retirar en el futuro y que
se muestra en el rubro intangible, en el estado de situacin financiera. La tasa de descuento antes de
impuestos utilizada para el clculo del valor presente fue de 2.74% basada en la tasa aplicable a
bonos a 10 aos vigente a diciembre del 2013 (1.78% a diciembre de 2012). El 31 de diciembre de
2013, el valor presente de la provisin estimada para las actividades de cierre de los 83 pozos
ascendi a S/.4.85 millones (S/.4.9 millones vigente a diciembre de 2012 para las actividades de cierre
de los 85 pozos). Posteriormente, se atribuye este pasivo a ganancias o prdidas durante la vida til
de los activos que lo generan. La obligacin por cierre de pozos se ajusta para reflejar los cambios
que resulten por el paso del tiempo y por revisiones que se efecten ya sea a la fecha de ocurrencia o
el monto del valor presente de las obligaciones estimadas originalmente.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 35 -
Si, al 31 de diciembre de 2013, la tasa estimada aumentara o disminuyera en un 10%, con las otras
variables mantenidas constantes, la utilidad antes de impuestos por el ao hubiera sido como sigue:
Impacto en utilidad
antes de impuestos
+10% ( 59)
-10% 59)
En el ejercicio 2013, la Compaa registr S/.0.5 millones con cargo a la cuenta intangibles y abono al
rubro provisin para cierre de pozo, para as reflejar la obligacin estimada correspondiente al cierre
de pozos productivos de los contratos de servicios de los Lotes I y V. Esta provisin se incrementa de
manera progresiva mensualmente, con cargo a resultados.
4.2 Juicios crticos en la aplicacin de las polticas contables
Consolidacin de entidad en las que el Grupo mantiene menos del 50% -
La Compaa posee algunas subsidiarias directas e indirectas en las que Grupo tiene control incluso
con menos del 50% de los derechos de voto. Estas estn principalmente relacionadas a las
subsidiarias indirectas en el negocio inmobiliario a travs de Viva GyM S.A., en las que aunque el
Grupo slo tiene una participacin entre 30% y 50%, tiene el poder de afectar las actividades que
tienen mayor impacto en los retornos de las subsidiarias. Adicionalmente, el Grupo tiene control de
facto sobre la Promotora Larcomar S.A. que posee 42.80% de participacin en la propiedad, teniendo
en cuenta que no hay antecedentes de otros accionistas que estn formando un grupo para ejercer
sus votos de manera colectiva.
5 PARTICIPACION EN OTRAS ENTIDADES
Los estados financieros consolidados del Grupo incluyen las cuentas de la Compaa y sus
subsidiarias. Adems, los estados financieros consolidados del Grupo incluyen participaciones en
operaciones conjuntas en las que la Compaa o algunas subsidiarias tienen control conjunto con sus
socios (Nota 2.2d).
a) Principales subsidiarias -
El siguiente cuadro muestra las principales subsidiarias directas e indirectas clasificadas por
segmento operativo (Nota 6):
Nombre Pas de origen Actividad econmica
Ingeniera y construccin:
GyM S.A. Per, Chile y Servicios de construccin civil, montaje electromecnico
Repblica edificaciones, gerencia y desarrollo de proyectos inmobiliarios
Dominicana y dems servicios que le sean conexos.
Stracon GyM S.A. Per Dedicada a actividades de contratacin minera, proporcionando
servicios mineros y efectuando perforaciones, demoliciones y
todo tipo de actividad relacionada a la construccin y operaciones
mineras.
GyM Chile S.p.A. Chile Ensamblaje electromecnico y servicios a los sectores de
energa, petrleo gas y minero.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 36 -
Nombre Pas de origen Actividad econmica
Ingeniera y Construccin Chile Desarrollo de actividades relativas a la construccin de
Vial y Vives S.A. proyectos de ingeniera, construccin civil y ensamblaje
electromecnico as como diseo arquitectnico e instalaciones
en general.
DSD Construcciones Chile Construccin y montajes electromecnicos y servicios en los
y Montajes S.A sectores de energa, petrleo y gas y minera.
GyM Minera S.A. Chile Ensamblaje electromecnico y servicios.
GMI S.A. Per Servicios de asesora y consultora en ingeniera, ejecucin de
estudios y proyectos, gerencia de proyectos y supervisin de
obras.
Infraestructura:
GMP S.A. Per Concesin de servicios para la produccin, tratamiento y venta
de petrleo, gas natural y productos derivados as como para el
almacenamiento y despacho de petrleo extrado de campos
petroleros con factibilidad demostrada.
Oiltanking Andina Per Operacin de la planta de procesamiento de gas de Pisco -
Services S.A. Camisea.
Transportadora de Gas Per Concesin para la construccin, operacin y mantenimiento del
Natural Comprimido Andino sistema de gas natural comprimido en ciertas provincias del Per.
S.A.C.
GyM Ferrovas S.A. Per Concesin para la operacin del sistema de transporte de Lima
Metropolitana.
Survial S.A. Per Concesin para la construccin, operacin y mantenimiento del
tramo 1 de la carretera Interocenica Sur.
Norvial S.A. Per Concesin para la restauracin, operacin y mantenimiento de
del tramo de la carretera Ancn - Huacho Pativilca de la
Panamericana Norte.
Concesin Canchaque S.A. Per Concesin para operacin y mantenimiento de la carretera
Buenos Aires - Canchaque.
Concesionaria Va Per Concesin para el diseo, construccin, operacin y
Expresa Sur S.A. mantenimiento de la Va Expresa-Paseo de la Repblica en Lima.
Inmobiliaria:
VIVA GyM S.A. Per Desarrollo y mantenimiento de proyectos inmobiliarios
directamente o con otros socios.
Servicios tcnicos:
GMD S.A. Per Servicios de tecnologa de la informacin.
Gestin de Servicios Per Servicios de tecnologa de la informacin.
Digitales S.A.
CAM Holding S.p.A. Chile, Per Servicios para el sector de energa elctrica.
Brasil y Colombia
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 37 -
Nombre Pas de origen Actividad econmica
Concar S.A. Per Operacin y mantenimiento de carreteras bajo concesin.
Operaciones de la matriz:
Generadora Arabesco S.A. Per Desarrollo de proyectos relacionados a actividades de
generacin de energa elctrica.
Larcomar S.A. Per Explotacin del derecho de uso de terrenos del Centro
Comercial Larcomar.
Promotora Larcomar S.A. Per Construccin de un complejo hotelero en terreno ubicado en
el distrito de Miraflores.
Promotores Asociados de Per Operaciones en la industria inmobiliaria y dedicado al desarrollo y
Inmobiliarias S.A. venta de oficinas en el Per.
El siguiente cuadro muestra las subsidiarias del Grupo y su respectiva participacin al 31 de diciembre
de 2013.
Proporcin de Proporcin de Proporcin de
acciones comu- acciones comunes Proporcin de acciones comunes
nes directamente directamente mante- acciones comunes mantenidas por la
mantenidas nidas por las mantenidas participacin
por la Matriz(%) Subsidiarias (%) por el Grupo (%) no controlante (%)
Ingeniera y construccin:
GyM S.A. 93.67% - 93.67% 6.33%
- GyM S.A. subsidiarias - - - 13.68%
Stracon GyM S.A. - 74.15% 74.15% 25.85%
GyM Chile SpA - 99.99% 99.99% 0.01%
DSD Construcciones y Montajes S.A. - 85.95% 85.95% 14.05%
Ingeniera y Construccin Vial y Vives S.A. - 80.40% 80.40% 19.60%
GyM Minera S.A. - 99.90% 99.90% 0.10%
GMI S.A. 89.41% - 89.41% 10.59%
Infraestructura:
GMP S.A. 95.00% - 95.00% 5.00%
Oiltanking Andina Services S.A. - 50.00% 50.00% 50.00%
Transportadora de Gas Natural Comprimido
Andino S.A.C - 99.93% 99.93% 0.07%
GyM Ferrovias S.A. 75.00% - 75.00% 25.00%
Survial S.A. 99.99% - 99.99% 0.01%
Norvial S.A. 67.00% - 67.00% 33.00%
Concesin Canchaque S.A. 99.97% - 99.97% 0.03%
Concesionaria Va Expresa Sur S.A. 99.99% - 99.99% 0.01%
Inmobiliaria:
Viva GyM S.A. 59.25% 38.97% 98.22% 1.78%
- Viva GyM S.A. subsidiarias - - - 40.58%
Servicios tcnicos:
GMD S.A. 89.15% - 89.15% 10.85%
Cam Holding S.p.A. 100.00% - 100.00% -
Concar S.A. 99.74% - 99.74% 0.26%
Gestin de Servicios Digitales S.A. - 100.00% 100.00% -
Operaciones de la matriz:
Generadora Arabesco S.A. 99.00% - 99.00% 1.00%
Larcomar S.A. 79.66% - 79.66% 20.34%
Promotora Larcomar S.A. 42.80% - 42.80% 57.20%
Promotores Asociados de
Inmobiliarias S.A. 99.99% - 99.99% 0.01%
El siguiente cuadro muestra las subsidiarias del Grupo y su respectiva participacin al 31 de diciembre
de 2012:
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 38 -
Proporcin de Proporcin de Proporcin de
acciones comu- acciones comunes Proporcin de acciones comunes
nes directamente directamente mante- acciones comunes mantenidas por la
mantenidas nidas por las mantenidas participacin
por la Matriz(%) Subsidiarias (%) por el Grupo (%) no controlante (%)
Ingeniera y construccin:
GyM S.A. 93.67% - 93.67% 6.33%
- GyM S.A. subsidiarias - - - 12.80%
Stracon GyM S.A. - 74.15% 74.15% 25.85%
GyM Chile SpA - 99.99% 99.99% 0.01%
Ingeniera y Construccin Vial y Vives S.A. - 74.00% 74.00% 26.00%
GyM Minera S.A. - 99.90% 99.90% 0.10%
GMI S.A. 89.41% - 89.41% 10.59%
Infraestructura:
GMP S.A. 95.00% - 95.00% 5.00%
Oiltanking Andina Services S.A. - 50.00% 50.00% 50.00%
Transportadora de Gas Natural Comprimido
Andino S.A.C - 99.93% 99.93% 0.07%
GyM Ferrovias S.A. 75.00% - 75.00% 25.00%
Survial S.A. 99.99% - 99.99% 0.01%
Norvial S.A. 50.10% - 50.10% 49.90%
Concesin Canchaque S.A. 99.97% - 99.97% 0.03%
Concesionaria la Chira 50.00% - 50.00% 50.00%
Inmobiliaria:
Viva GyM S.A. 59.25% 38.97% 98.22% 1.78%
- Viva GyM S.A. subsidiarias - - - 34.75%
Servicios tcnicos:
GMD S.A. 88.68% - 88.68% 11.32%
Cam Holding S.p.A. 100.00% - 100.00% 00.00%
Concar S.A. 99.57% - 99.57% 0.43%
Gestin de Servicios Digitales S.A. - 100.00% 100.00% -
Operaciones de la matriz:
Generadora Arabesco S.A. 99.00% - 99.00% 1.00%
Larcomar S.A. 79.66% - 79.66% 20.34%
Promotora Larcomar S.A. 42.80% - 42.80% 57.20%
Promotores Asociados de
Inmobiliarias S.A. 99.99% - 99.99% 0.01%
Todas las inversiones en subsidiarias se han incluido en la consolidacin. La proporcin de los
derechos de voto en tales subsidiarias es mantenida directamente por la matriz y no difieren
significativamente de la proporcin de acciones mantenidas. No existen restricciones respecto al
acceso o uso de los activos y pasivos del Grupo.
Al 31 de diciembre, el total de la participacin no controlante se atribuye a las siguientes subsidiarias:
2013 2012
Viva GyM S.A. subsidiarias 176,009 132,482
Viva GyM S.A. 5,411 4,101
GyM S.A. subsidiarias 101,601 76,414
GyM S.A. 40,616 30,225
Norvial S.A. 39,811 57,774
CAM Holding S.p.A. 19,585 16,681
GMP S.A. 18,853 23,466
GyM Ferrovias S.A. 14,042 20,139
Promotora Larcomar S.A. 9,960 10,060
Otros 5,173 19,692
431,061 391,034
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 39 -
Resumen de informacin financiera de las subsidiarias con participacin no controlante significativa
A continuacin un resumen de la informacin financiera por cada subsidiaria que tiene una
participacin no controlante significativa para el Grupo:
Estado de situacin financiera resumido
Viva GYM S.A. GyM S.A. Norvial S.A.
31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre
2013 2012 2013 2012 2013 2012
Corriente:
Activos 672,627) 642,799) 1,791,129) 1,504,198) 19,977) 13,741)
Pasivos ( 217,609) ( 263,600) ( 1,578,685) ( 1,547,653) ( 50,362) ( 13,804)
Total activos (pasivos)
corrientes neto 455,018) 379,199) 212,444) ( 43,455) ( 30,385) ( 63)
No corriente:
Activos 76,506) 64,605) 915,193) 858,808) 152,228) 154,094)
Pasivos ( 97,762) ( 62,583) ( 382,067) ( 261,680) ( 1,207) ( 38,251)
Total activos (pasivos)
no corrientes neto ( 21,256) 2,022) 533,126) 597,128) 151,021) 115,843)
Activos neto 433,762) 381,221) 745,570) 553,673) 120,636) 115,780)
Estado de ganancias y prdidas resumido
Viva GyM S.A. GyM S.A. Norvial S.A.
31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre
2013 2012 2013 2012 2013 2012
Ingresos 313,731) 240,110) 3,903,916) 3,341,539) 92,252) 85,700)
Utilidad antes de impuesto
a la renta 80,467) 65,282) 350,687) 250,132) 40,341) 38,734)
Impuesto a la renta ( 21,427) ( 19,967) ( 105,782) ( 79,690) ( 10,245) ( 11,578)
Utilidad despus de
impuestos 59,040) 45,315) 244,905) 170,442) 30,096) 27,156)
Otros resultados integrales - ) - ) ( 1,240) ( 962) - ) - )
Total resultados integrales 59,040) 45,315) 243,665) 169,480) 30,096) 27,156)
Estado de flujos de efectivo resumido
Viva GyM S.A. GyM S.A. Norvial S.A.
31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre
2013 2012 2013 2012 2013 2012
Flujos de efectivo de las
actividades de operacin
Efectivo neto (usado)
generado de operaciones ( 46,450) ( 5,104) 69,768) 467,606) 37,746) 48,052)
Efectivo neto (usado)
generado de actividades de
inversin ( 5,609) ( 4,158) ( 139,563) ( 263,724) ( 412) ( 16,729)
Efectivo neto (usado)
generado en actividades de
financiamiento 22,081) 22,804) ( 87,296) ( 179,416) ( 24,791) ( 32,757)
Incremento (disminucin)
neta en efectivo y
equivalentes de efectivo ( 29,978) 23,750) ( 157,091) 24,466) 12,543) ( 1,434)
Disminucin de efectivo por
desconsolidacin - ) - ) ( 1,458) - ) - ) - )
Efectivo, equivalentes de
efectivo y sobregiros
bancarios al inicio del ao 73,004) 49,254) 422,901) 398,435) 12,949) 14,383)
Efectivo y equivalentes de
efectivo al final del ao 43,026) 73,004) 264,352) 422,901) 25,492) 12,949)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 40 -
La informacin anterior muestra montos antes de la eliminacin de saldos entre entidades
relacionadas.
b) Concesiones de servicios pblicos -
El Grupo acta como concesionaria de varias concesiones de servicios pblicos. Cuando
corresponde, el ingreso atribuible a la construccin o restauracin de infraestructura ha sido
contabilizado aplicando los modelos descritos de la Nota 2.5 (modelo de activo financiero, de activo
intangible y modelo bifurcado). A continuacin se describen las concesiones del Grupo:
Modelo financiero:
i) Concesin de Survial S.A.
Bajo la concesin Survial, la compaa opera y mantiene una carretera de 750 km de longitud
desde el puerto de San Juan de Marcona a Urcos, Per, la cual est conectada a la carretera
interocenica que llega hasta la frontera Per-Brasil. La carretera tiene cinco garitas de peaje y
tres estaciones para pesar carga. La concesin fue otorgada a Survial en el 2007 por un plazo de
25 aos. La compaa tiene una participacin del 99.9% en el capital de Survial.
Las obligaciones bajo la concesin incluyen la construccin de la carretera, la misma que fue
culminada en el 2010. La inversin estimada es de US$98.9 millones. La concesin tiene
mecanismos de pago anuales por el mantenimiento y operacin de la carretera (PAMO) a cargo
del Ministerio de Transporte y Comunicaciones del Per, de acuerdo con los trminos
establecidos en el contrato.
Los ingresos por PAMO son por mantenimientos peridicos y rutinarios. El 46.88% del PAMO
corresponde a mantenimiento peridico y la diferencia a rutinario. El ingreso de esta concesin
no depende del volumen de trfico.
La Concesin es reconocida como un activo financiero debido a que Survial tiene el derecho
contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero y dicha operacin est
garantizada contractualmente por el Estado peruano. Survial recibe cantidades especficas y
determinables de dinero y mide el activo financiero a su costo amortizado tomando en
consideracin para su clculo la tasa de inters efectiva, de acuerdo con lo prescrito en la NIC 39
Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin.
ii) Concesionaria Canchaque S.A.
En virtud de la concesin de Canchaque, la Compaa opera y mantiene una carretera de 78 km
que une los pueblos de Buenos Aires y Canchaque en el Per. La carretera tiene una garita de
peaje. La concesin fue otorgada a Canchaque en el 2006 por un plazo de 15 aos. La
Compaa tiene propiedad del 99.97% del capital social de Canchaque. Las obligaciones bajo la
concesin incluyen la construccin de la carretera 1B de Buenos Aires a Canchaque, en Piura,
que se culmin en el 2009; la inversin total ascendi a US$26.1 millones. El ingreso proveniente
de esta concesin comprende un cargo anual pagado por el Ministerio de Transporte y
Comunicaciones como pago por la operacin y mantenimiento de la carretera, pago que puede
variar dependiendo del volumen de mantenimiento requerido debido al desgaste de la carretera.
El ingreso recibido por la Compaa en esta concesin no depende del volumen de trfico. Estos
ingresos estn garantizados con un monto mnimo de US$310,648.
La concesin tiene mecanismos de pago anuales por el mantenimiento y operacin de la carretera
(PAMO) a cargo del Ministerio de Transporte y Comunicaciones del Per, de acuerdo con los
trminos establecidos en el contrato.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 41 -
Los ingresos por PAMO son por mantenimientos peridicos y rutinarios. El 20.30% del PAMO
corresponde a mantenimiento peridico y la diferencia a rutinario. El ingreso de esta concesin
no depende del volumen de trfico.
La concesin otorgada a la Compaa corresponde a un servicio pblico y las inversiones
efectuadas califican como un activo financiero en la medida de que la Compaa tiene un derecho
contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero a travs del cobro de pagos
anuales de mantenimiento y de operacin. Canchaque reconoce dicho activo financiero a su
costo amortizado tomando en consideracin para su clculo la tasa de inters efectiva, de
acuerdo con los prescrito en la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin.
iii) Concesionaria La Chira S.A.
En el 2011, se otorg a la Compaa una concesin por un plazo de 25 aos para la
construccin, operacin y mantenimiento de la planta de tratamiento de aguas servidas de La
Chira al sur de la ciudad de Lima. El proyecto tiene el objetivo enfrentar los problemas
ambientales de Lima causados por aguas servidas descargadas directamente en el mar. La
Compaa tiene una participacin del 50% en este proyecto y el socio de la Compaa llamado
Acciona Agua mantiene el restante 50%. Los ingresos anuales de La Chira provenientes de la
concesin se dan en forma de un cargo anual pagado por Sedapal S.A., la compaa encargada
de supervisar los servicios de agua potable y alcantarillado en Lima. La inversin total ascendi a
S/.450.5 millones.
La concesin tiene mecanismos de pago a travs de certificados de avance de obra (CAO)
durante la etapa de construccin.
Al 31 de diciembre de 2013 han emitido dos CAOS por el avance ejecutado del trabajo
correspondiente al 38.54% del proyecto. Se estima que en total se emitirn siete CAOS.
La concesin otorgada a la Compaa corresponde a un servicio pblico y las inversiones
efectuadas que califican como un activo financiero en la medida de que la Compaa tiene un
derecho contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero a travs de ingresos
cobrados por el mantenimiento de la planta.
La Concesin debe ser reconocida como un activo financiero a su costo amortizado tomando en
consideracin para su clculo la tasa de inters efectiva, de acuerdo con lo prescrito en la NIC 39
Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin.
iv) Concesin GyM Ferrovas
En el 2011, la Compaa obtuvo la concesin por un plazo de 30 aos de la operacin de la Lnea
Uno del Metro de Lima, el nico sistema de trenes de Lima metropolitana. La concesin fue
otorgada a la subsidiaria GyM Ferrovas, en la que la compaa tiene 75% de participacin en la
propiedad y el otro 25% de propiedad de Ferrovas S.A.C. Las obligaciones bajo el contrato
incluye (i) la operacin y mantenimiento de los cinco trenes existentes proporcionados por el
gobierno; (ii) la adquisicin de 19 nuevos trenes a nombre del Estado, quien ser el propietario
legal de los mismos; (iii) la operacin y mantenimiento de los 19 trenes nuevos y (iv) el diseo y
construccin del taller de reparacin y mantenimiento de la va frrea. La inversin total ascendi
a US$549.8 millones. El ingreso proveniente de esta concesin comprende un cargo trimestral
recibido del ministerio de Transporte y Comunicaciones sobre la base de los kilmetros viajados
por tren. El ingreso no depende del volumen de trfico de pasajeros.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 42 -
La concesin otorgada a la Compaa corresponde a un servicio pblico y las inversiones
efectuadas que califican como un activo financiero en la medida de que la Compaa tiene un
derecho contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero a travs del cobro por
kilmetros garantizados.
La Concesin debe ser reconocida como un activo financiero a su costo amortizado tomando en
consideracin para su clculo la tasa de inters efectiva, de acuerdo con lo prescrito en la NIC 39
Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin.
v) Concesin de Transportadora de Gas Natural Andino S.A.C.
En julio de 2013 el Grupo, a travs de su subsidiaria GMP S.A., obtuvo del Gobierno Local la
concesin para el diseo, financiamiento, construccin, mantenimiento y operacin del sistema de
suministro de gas natural comprimido en Jauja, Huancayo, Huancavelica, Huamanga, Huanta,
Andahuaylas, Abancay, Cusco, Juliaca y Puno. El plazo de la concesin es por 10 aos con
opcin de ampliarlo a 20 aos adicionales. De acuerdo al contrato, la infraestructura ser
devuelta al concedente al final del plazo de concesin. La inversin inicial total durante los
primeros nueve meses ascender a US$14.1 millones. En el ao seis el monto ascender a
US$1.76 millones.
La concesin otorgada a la Compaa corresponde a un servicio pblico y las inversiones
efectuadas califican como un activo financiero en la medida de que la Compaa tiene un derecho
contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero porque el ingreso otorgado es
mayor que los costos de inversin.
La Concesin debe ser reconocida como un activo financiero a su costo amortizado tomando en
consideracin para su clculo la tasa de inters efectiva, de acuerdo con lo prescrito en la NIC 39
Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin".
Modelo intangible:
i) Concesin de Norvial S.A.
En virtud de la concesin, la Compaa opera y mantiene parte de la nica carretera que conecta
Lima con la zona noroeste del Per. Esta carretera de 183-km de longitud conocida como la Red
Vial 5, va desde las ciudades de Ancn a Pativilca y tiene tres garitas de peaje. La concesin fue
otorgada a Norvial en el 2003 por un plazo de 25 aos y la Compaa tiene una participacin de
67% en Norvial. El ingreso de Norvial se deriva de la cobranza de peajes, el mismo que es
determinado por el Ministerio de Transportes y Comunicaciones y ajustado anualmente de
acuerdo con una formula contractual que toma en cuenta el tipo de cambio nuevo sol/dlares
estadounidense y la inflacin del Per y de los Estados Unidos. La Compaa tiene que transferir
5.5% del ingreso anual por peajes al Ministerio de Transportes y Comunicaciones y pagar 1%
como retribucin de ley al Organismo Supervisor de la Inversin en Infraestructura de Transporte
de Uso Pblico. Las obligaciones en virtud de la concesin incluyen la ampliacin, entre otras
cosas, de la carretera existente, aadiendo dos carriles adicionales. La primera fase de la
construccin se culmin en el 2008 y la segunda fase se espera que empiece entre el 2014 y el
2015. En la primera etapa la inversin total de la concesin ascendi a US$50 millones y en la
segunda etapa ascender a US$102 millones. Cuando empiece la construccin de la segunda
fase, la Compaa tendr la obligacin de pagar un cargo estimado por nica vez de
aproximadamente US$1.8 millones al Organismo Supervisor de la Inversin en Infraestructura de
Transporte de Uso Pblico.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 43 -
La concesin otorgada a la Compaa comprende servicios pblicos e inversiones que califican
como un activo intangible debido al acuerdo de concesin que otorga el derecho a un cargo pre-
definido y a una tarifa ajustable para los usuarios. El costo del intangible comprende la inversin
comprometida, ejecutada o a ser ejecutada en la medida que su monto y costos de financiamiento
puedan ser estimados confiablemente.
Modelo bifurcado:
iii) Concesin de Va Expresa Sur S.A.
El 8 de agosto de 2013, la Compaa obtuvo la concesin por un plazo de 40 aos para el diseo,
financiamiento, construccin, operacin y mantenimiento de la infraestructura asociada con el
Proyecto Va Expresa Sur. Este proyecto comprende la segunda fase de ampliacin de la Va
Expresa - Paseo de la Repblica, entre la avenida Repblica de Panam y la carretera
Panamericana.
La inversin estimada ascender a US$196.8 millones. El contrato le da derecho a la Compaa
a cobrarles a los usuarios del servicio pblico, de acuerdo a una lista de precios pre-definidos; sin
embargo, el gobierno le pagar la diferencia que surja en caso que los ingresos en la etapa de
operacin resulten por debajo de US$18 millones durante los primeros dos aos y US$19.7
millones desde el tercer ao hasta el dcimo quinto ao. Los ingresos de las actividades de
construccin y otras actividades iniciales se contabilizan como un activo financiero por la porcin
de ingresos que el gobierno le garantiza a la Compaa y como un activo intangible por la porcin
de la inversin que no est garantizada.
c) Principales Operaciones conjuntas-
Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo participa en 64 Operaciones Conjuntas con terceros (55 al 31 de
diciembre de 2012). El siguiente cuadro muestra las principales Operaciones Conjuntas en las que
participa el Grupo.
Porcentaje de participacin
Operaciones conjuntas 2013 2012
Graa y Montero S.A.A.
- Concesionaria la Chira S.A. (*) 50.00% 50.00%
GyM S.A.
- Consorcio Pasco 99.00% 99.00%
- Consorcio Constructor Alto Cayma 50.00% 50.00%
- Consorcio Rio Pallca Huanza 40.00% 40.00%
- Consorcio Tren electrico 33.00% 33.00%
- Consorcio Alto Cayma 49.00% 49.00%
- Consorcio Vial Ayacucho 50.00% 50.00%
- Consorcio Lima Actividades Comerciales 50.00% 50.00%
- Consorcio GyM COSAPI 50.00% 50.00%
- Consorcio Atocongo 40.00% 40.00%
- Consorcio Norte Pachacutec 49.00% 49.00%
- Consorcio La Chira 50.00% 50.00%
- Consorcio Ro Urubamba 60.00% 60.00%
- Consorcio Vial Quinua 46.00% 46.00%
- Consorcio Rio Mantaro 50.00% 50.00%
- Consorcio GyM CONCIVILES 66.70% 66.70%
- Consorcio Toromocho 55.00% 55.00%
- Consorcio Construcciones y Montajes CCN 50.00% 40.00%
- Consorcio CGB 50.00% 50.00%
- Consorcio HV GyM - 50.00%
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 44 -
Porcentaje de participacin
Operaciones conjuntas 2013 2012
- Consorcio Stracon Motta Engil JV - 50.00%
GMP S.A.
- Consorcio Terminales 50.00% 50.00%
CONCAR S.A.
- Consorcio Ancn-Pativilca 50.10% 50.10%
- Consorcio Peruano de Conservacin 50.00% 50.00%
GMD S.A.
- Consorcio Cosapi-Data GMD S.A. 50.00% 50.00%
- Consorcio TLBG 66.45% 66.45%
- Consorcio Procesos digitales 43.65% 43.65%
- Consorcio Indra 50.00% 50.00%
- Consorcio Fbrica de Software 50.00% 50.00%
- Consorcio Gestin de Procesos Electorales (ONPE) 50.00% 50.00%
Viva GyM S.A.
- Consorcio Cuartel San Martn 50.00% 50.00%
GMI S.A.
- Consorcio Norte Pachactec 1.00% 1.00%
Cam Holding S.p.A.
- Consorcio Norte 99.00% 99.00%
(*) En el ao 2012, Concesionaria La Chira S.A. fue consolidada como una subsidiaria. En el ao 2013, la
Compaa re-evalu la naturaleza de los derechos atribuibles a su matriz basada en las disposiciones
de la NIIF 10 y concluy que la partes tienen control conjunto de la entidad, considerando la naturaleza
de los derechos y obligaciones de las partes, Concesionaria La Chira S.A. ha sido clasificada como una
operacin conjunta. Dado que en los estados financieros de 2012 el impacto en los resultados de las
operaciones o flujos de efectivo no son relevantes para la situacin financiera del Grupo, la Gerencia
del Grupo decidi no re-expresar las cifras de aos anteriores.
Todos los acuerdos conjuntos enumerados anteriormente se llevan a cabo en Lima y en otras
ciudades del Per.
La descripcin de las principales actividades de los acuerdos conjuntos corresponden a:
Acuerdos conjuntos en Actividad econmica
Graa y Montero S.A.A. Construccin, operacin y mantenimiento de la planta de tratamiento
de aguas servidas de La Chira en el sur de la ciudad de Lima. El
Proyecto tiene el objetivo de enfrentar los problemas ambientales de
Lima causados por aguas servidas descargadas directamente en el
mar.
GyM S.A. Estas operaciones conjuntas realizan actividades en cada uno de los
segmentos de negocios:
Divisin de Obras Civiles: construccin en general en los sectores de
energa, minera e infraestructura.
Divisin Electromecnica: ensamblaje, instalacin y suministro de
materiales y/o equipo electromecnico as como tendido de
transmisin elctrica.
Divisin de Construccin: construccin de viviendas, oficinas e
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 45 -
instalaciones comerciales
Divisin de servicios: servicios mineros.
GMP S.A. Consorcio Terminales provee servicios de recepcin, almacenaje,
embarque y transporte de hidrocarburos lquidos, tales como
gasolina, combustible para aviones, combustible diesel y residuales,
entre otros.
CONCAR S.A. Las operaciones conjuntas de Concar provee servicios de
rehabilitacin, mantenimiento rutinario y peridico de carreteras, y
adicionalmente servicios de conservacin y preservacin de
carreteras.
GMD S.A. GMD se dedica especialmente al servicio de tercerizacin de
procesos en lnea o BPO (Business Process Outsourcing).
Viva GyM S.A. Dedicada a la ejecucin de la construccin de un hotel cinco estrellas
con un centro de convenciones, un centro comercial y centro de
entretenimiento.
CAM Holding S.A. Dedicada a la ejecucin de servicios tercerizados en el sector de
energa.
Los estados financieros consolidados del Grupo no incluyen a ninguna otra entidad adicional a las
mencionadas anteriormente, tales como fondos de fideicomiso o entidades para propsitos
especiales.
d) Adquisicin de subsidiarias -
En agosto de 2013, el Grupo a travs de algunas de sus subsidiarias, GyM Minera S.A., Ingeniera y
Construccin Vial y Vives S.A. y GyM Chile S.p A., adquiri el control de DSD Construcciones y
Montajes S.A. por US$37.2 millones (equivalentes a S/.103.9 millones).
En el ao 2012, el Grupo a travs de algunas de sus subsidiarias adquiri el control de las siguientes
entidades:
i) Ingeniera y Construccin Vial y Vives S.A., entidad Chilena (en adelante Vial y Vives) por
US$55.6 millones (equivalentes a S/.142 millones).
ii) Stracon GyM, por US$16.4 millones (equivalentes a S/.41.9 millones).
Los detalles de estas transacciones y el impacto contable resultante se revelan en la Nota 31.
6 SEGMENTOS DE OPERACION
Los segmentos de operacin son reportados de manera consistente con los informes internos que
son revisados por el Comit Ejecutivo liderado por el Gerente General Corporativo; este comit acta
como la mxima autoridad en la toma de decisiones de operacin, responsable de asignar los
recursos y evaluar el desempeo de los segmentos de operacin.
Los segmentos del Grupo son evaluados sobre la base de la actividad de los siguientes segmentos de
negocio: (i) ingeniera y construccin, (ii) infraestructura, (iii) inmobiliaria y (iv) servicios tcnicos.
Basado en lo que establece la NIIF 8, los segmentos reportables por su representatividad sobre los
ingresos son: ingeniera y construccin y servicios tcnicos. Sin embargo, de forma voluntaria, el
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 46 -
Grupo ha decidido reportar todos sus segmentos de operacin conforme se detalla en esta misma
Nota.
Los ingresos derivados de operaciones en el exterior (Chile, Brasil, Colombia) representan el 13.72%
de los ingresos totales del Grupo en el 2013 (17.21% en 2012).
Las ventas entre segmentos se efectan a valores similares a los que seran acordados con terceros
no relacionados. Los ingresos de clientes externos que se reportan a la Gerencia General Corporativa
se miden de manera consistente con las bases de preparacin de los estados financieros.
Las ventas y cuentas por cobrar del Grupo no presentan concentracin en pocos clientes.
Las actividades del Grupo en los segmentos operativos son las siguientes:
a) Ingeniera y construccin: Este segmento incluye: (i) ingeniera, de servicios de ingeniera
tradicional como ingeniera de diseo y civil, estructural, y planificacin arquitectnica para
especialidades avanzadas que incluyen diseo del proyecto, simulacin y servicios del medio
ambiente; (ii) obras civiles, como la construccin de centrales hidroelctricas y otras grandes
instalaciones de infraestructura; (iii) construccin electromecnica, como plantas concentradoras,
ductos de petrleo y de gas natural y lneas de transmisin elctrica; (iv) construccin de edificios,
de oficinas, residenciales, hoteles y proyectos de vivienda accesibles , centros comerciales e
instalaciones industriales; (v) contratista minero, remocin de tierra, chancado, carga y transporte
minerales.
b) Infraestructura: El Grupo tiene concesiones de largo plazo o acuerdos contractuales similares en
el Per para tres carreteras con peaje, el Metro de Lima, una planta de tratamiento de aguas
servidas, instalaciones de almacenaje de combustibles mltiples, dos yacimientos petroleros en
produccin y una planta de procesamiento de gas.
c) Inmobiliaria: El Grupo desarrolla y vende viviendas orientadas a sectores de la poblacin de bajos
o medianos recursos que estn experimentando un aumento en su ingreso disponible; tambin,
en menor medida, desarrolla espacios comerciales y oficinas.
d) Servicios tcnicos: El Grupo provee: (i) servicios de mantenimiento y operacin para activos de
infraestructura; (ii) tecnologa de la informacin (TI), incluyendo tercerizacin de TI, de sistemas
de integracin, de aplicaciones y de procesos de negocios y (iii) servicios de redes de
electricidad (mantenimiento).
Las Operaciones de la matriz comprenden servicios que la Holding brinda como servicios de
contabilidad, logstica y gestin, entre otros a las diferentes entidades relacionadas del Grupo.
A continuacin se muestran los estados financieros del Grupo de acuerdo con sus segmentos
operativos:
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 47 -
Situacin financiera de los segmentos operativos
Informacin por segmento
Infraestructura
Ingeniera y Petrleo Tratamiento Servicios
construccin y gas Carreteras Metro de aguas Inmobiliaria tcnicos Holding Eliminacin Consolidado
As of December 31, 2013
Activos -
Efectivo y equivalente de efectivo 265,788 17,764 80,785 23,318 445 43,026 46,469 481,820 - 959,415
Cuentas por cobrar comerciales 265,544 29,527 12,347 4,090 - 17,938 192,382 44 - 521,872
Trabajos en curso pendientes por cobrar 734,976 6,966 2,433 31,187 37,489 - 158,692 - - 971,743
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 107,732 4,083 18,660 163 - 561 53,845 733,645 ( 834,839) 83,850
Otras cuentas por cobrar 360,939 26,840 11,180 34,263 4,557 17,939 65,794 33,469 ( 1,763) 553,218
Inventarios 90,671 7,741 - 11,927 - 590,567 63,912 487 ( 2,508) 762,797
Gastos contratados por anticipado 7,440 1,318 5,442 4,394 3 2,596 4,130 363 - ) 25,686
Activos no corrientes mantenidos la venta 21,473 - - - - - - - - ) 21,473
Activos corrientes 1,854,563 94,239 130,847 109,342 42,494 672,627 585,224 1,249,828 ( 839,110) 3,900,054
Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo - - - 591,917 - - - - - 591,917
Otras cuentas por cobrar a largo plazo - - 10,081 - 1,858 11,811 12,301 2,100 - 38,151
Cuentas por cobrar de partes relacionadas
de largo plazo - - - - - - - 57,501 ( 57,501) -
Otros activos financieros - 1,058 - - - - 2 88,333 ( 1,060) 88,333
Inversin en asociadas y negocios conjuntos 153,556 7,287 - - - 16,297 10,454 837,889 ( 937,516) 87,967
Propiedades de inversin - - - - - 36,945 - - - 36,945
Propiedades, planta y equipos 533,757 190,844 3,919 6,724 - 5,636 114,081 103,840 ( 6,205) 952,596
Activos intangibles 175,275 101,978 145,711 6,450 1,151 957 18,883 15,282 15,705) 481,392
Activos por impuestos diferidos 68,699 644 4,258 8,765 - 4,860 42,119 1,264 4,912) 135,521
Activos no corrientes 931,287 301,811 163,969 613,856 3,009 76,506 197,840 1,106,209 ( 981,665) 2,412,822
Total activos 2,785,850 396,050 294,816 723,198 45,503 749,133 783,064 2,356,037 ( 1,820,775) 6,312,876
Pasivos -
Otros pasivos financieros 195,083 33,847 46,007 - 5,869 77,854 126,872 587 - 486,119
Cuentas por pagar comerciales 751,097 19,950 3,353 9,912 280 42,484 160,104 4,217 - 991,397
Cuentas por pagar a partes relacionadas 43,373 877 25,572 642,510 24,058 21,493 77,613 24,928 ( 834,839) 25,585
Impuestos corrientes 117,088 3,477 2,515 81 366 3,161 30,498 2,049 - 159,235
Otras cuentas por pagar 526,994 10,882 42,891 879 - 72,617 79,050 11,781 - 745,094
Otras provisiones - 4,207 3,846 - - - 842 - - ) 8,895
Pasivos corrientes 1,633,635 73,240 124,184 653,382 30,573 217,609 474,979 43,562 ( 834,839) 2,416,325
Otros pasivos financieros 127,067 86,334 9,780 - - 52,318 31,367 2,837 - 309,703
Cuentas por pagar comerciales a largo plazo - - - 2,157 - - - - - 2,157
Cuentas por pagar a partes relacionadas - - - - - 28,500 29,001 - ( 57,501) -
Otras cuentas por pagar a largo plazo 124,344 - 462 - - 9,723 69,957 910 - 205,396
Otras provisiones 11,801 4,668 - - - - 23,918 - - 40,387
Otros pasivos no financieros - 3,563 - 201 - 147 - - - 3,911
Pasivos por impuestos diferidos 118,970 453 166 - 340 7,074 5,864 3,599 1,691 138,157
Total pasivos no corrientes 382,182 95,018 10,408 2,358 340 97,762 160,107 7,346 ( 55,810) 699,711
Total pasivos 2,015,817 168,258 134,592 655,740 30,913 315,371 635,086 50,908 ( 890,649) 3,116,036
Patrimonio 623,246 211,431 120,407 50,594 14,590 152,713 125,736 2,295,245 ( 828,183) 2,765,779
Participacin no controlante 146,787 16,361 39,817 16,864 - 281,049 22,242 9,884 ( 101,943) 431,061
Total pasivo y patrimonio 2,785,850 396,050 294,816 723,198 45,503 749,133 783,064 2,356,037 ( 1,820,775) 6,312,876
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 48 -
Situacin financiera de los segmentos operativos
Informacin por segmento
Infraestructura
Ingeniera y Petrleo Tratamiento Servicios
construccin y gas Carreteras Metro de aguas Inmobiliaria tcnicos Holding Eliminacin Consolidado
Al 31 de diciembre de 2012
Activos -
Efectivos y equivalente de efectivo 423,332 30,650 90,644 28,312 68 73,004 85,287 48,491 326) 780,114
Cuentas por cobrar comerciales 181,107 26,922 18,282 20 43,692 19,336 166,895 61 - 456,315
Trabajos en curso pendientes por cobrar 417,073 - - 15,029 - - 81,427 - - 513,529
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 67,913 - 300 159 134 4,867 52,243 304,812 ( 380,667) 49,761
Otras cuentas por cobrar 317,501 16,783 17,970 6,326 - 13,479 40,444 34,705 - 447,208
Inventarios 145,301 8,287 - 6,419 - 523,722 64,048 1,392 ( 1,753) 747,416
Gastos contratados por anticipado 5,882 1,309 583 7,220 - 1,589 5,149 1,107 - ) 22,839
Activos corrientes 1,558,109 83,951 127,779 63,485 43,894 635,997 495,493 390,568 ( 382,094) 3,017,182
Cuentas por cobrar comerciales de largo plazo - - - 305,887 - - - - - 305,887
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 17,261 14,696 13,833 11,206 3,720 6,803 24,274 1,696 - 93,489
Otros activos financieros - - - - - - - 5,005 - 5,005
Inversin en asociadas y negocios conjuntos 113,601 - - - - 17,151 2 801,824 ( 895,132) 37,446
Propiedades de inversin - - - - - 35,972 - - - 35,972
Propiedades, planta y equipos 554,456 205,853 2,034 3,365 - 4,470 109,259 76,317 ( 2,223) 953,531
Activos intangibles 172,495 95,283 146,186 7,830 2,406 772 24,461 14,855 16,110) 480,398
Otros activos no financieros - - - - - 128 - - - 128
Activos por impuestos diferidos 14,751 - 6,184 8,287 - 6,110 34,190 - 1,556) 71,078
Activos no corrientes 872,564 315,832 168,237 336,575 6,126 71,406 192,186 899,697 ( 879,689) 1,982,934
Total de activos 2,430,673 399,783 296,016 400,060 50,020 707,403 687,679 1,290,265 ( 1,261,783) 5,000,116
Pasivos -
Otros pasivos financieros 119,960 16,216 14,226 - 8,271 43,216 96,015 154,915 - 452,819
Cuentas por pagar comerciales 663,454 21,996 744 15,111 27 70,571 163,495 1,889 - 937,287
Cuentas por pagar a partes relacionadas 42,973 1,610 13,970 290,601 15,763 9,231 46,376 14,189 ( 391,979) 42,734
Impuestos corrientes 110,515 4,506 1,977 873 167 8,614 28,187 3,995 - 158,834
Otras cuentas por pagar 650,079 10,640 68,658 223 - 131,967 144,373 9,189 - 1,015,129
Otras provisiones - 401 - - - - 10,911 - - ) 11,312
Pasivos corrientes 1,586,981 55,369 99,575 306,808 24,228 263,599 489,357 184,177 ( 391,979) 2,618,115
Otros pasivos financieros 180,857 97,777 48,513 - - 49,657 12,427 3,424 - 392,655
Otras cuentas por pagar a largo plazo - 14,640 - - - 12,858 24,681 597 - 52,776
Otras provisiones 11,009 7,558 - - - - 27,624 - - 46,191
Otros pasivos no financieros - 5,999 - 12,697 - - - - - 18,696
Pasivos por impuestos diferidos 70,121 2,563 24 - 722 68 9,634 5,310 - ) 88,442
Total de pasivos no corrientes 261,987 128,537 48,537 12,697 722 62,583 74,366 9,331 - ) 598,760
Total pasivos 1,848,968 183,906 148,112 319,505 24,950 326,182 563,723 193,508 ( 391,979) 3,216,875
Patrimonio 472,097 192,411 90,124 60,416 12,535 147,054 103,015 1,086,774 ( 772,219) 1,392,207
Participacin no controlante 109,608 23,466 57,780 20,139 12,535 234,167 20,941 9,983 ( 97,585) 391,034
Total pasivo y patrimonio 2,430,673 399,783 296,016 400,060 50,020 707,403 687,679 1,290,265 ( 1,261,783) 5,000,116
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 49 -
Rendimiento de los segmentos operativos
Informacin por segmento
Infraestructura
Ingeniera y Petrleo Tratamiento Servicios
construccin y gas Carreteras Metro de aguas Inmobiliaria tcnicos Holding Eliminacin Consolidado
Ao 2013 -
Ingresos 4,075,070) 321,097) 195,861) 118,541) 45,489) 313,731) 1,169,115) 51,525) ( 323,114) 5,967,315)
Utilidad bruta 560,083) 97,495) 66,455) ( 19,670) 3,179) 113,732) 179,175) ( 4,031) ( 31,097) 1,004,661)
Gastos administrativos ( 217,927) ( 16,170) ( 6,600) ( 8,025) ( 212) ( 20,993) ( 132,486) ( 8,616) 49,237) ( 361,792)
Otros ingresos y gastos ( 10,762) ( 3,851) ( 35) ( 758) ( 2) ( 727) ( 24,669) ( 2,689) ( 2,851) ( 26,034)
Utilidad de venta de inversiones - - - - - 3,197) - 2,525) - 5,722)
Otras (prdidas) ganancias, netas - ) ( 290) - ) - ) - ) ( 1,023) - ) - ) - ) ( 733)
Utilidad antes de intereses
e impuestos 352,918) 77,764) 59,820) ( 12,403) 2,965) 94,186) 71,358) ( 12,811) ( 15,289) 673,892)
Gastos financieros ( 318,447) ( 28,534) ( 22,392) ( 60,292) ( 47) ( 27,010) ( 35,235) ( 95,722) 4,227) ( 583,452)
Ingresos financieros 291,812) 14,303) 17,982) 34,315) 17) 13,227) 19,382) 108,617) ( 28,652) 471,003)
Dividendos recibidos - ) - - ) - - ) - ) - ) 119,791) ( 119,791) - )
Participacin en el resultado en
asociadas y operaciones conjuntas
bajo el mtodo de participacin
patrimonial 41,971) 1,587) - ) - ) - ) 64) 1,070) - ) ( 11,130) 33,562)
Utilidad antes de impuesto a la renta 368,254) 65,120) 55,410) ( 13,574) 2,935) 80,467) 56,575) 119,875) ( 140,057) 595,005)
Impuesto a la renta ( 111,348) ( 20,066) ( 14,971) ( 477) ( 881) ( 21,427) ( 16,655) ( 781) ( 3,222) ( 182,430)
Utilidad del ao 256,906) ( 45,054) ( 40,439) ( 13,097) ( 2,054) 59,040) 39,920) ( 119,094) ( 136,835) 412,575)
Utilidad atribuible a:
Propietarios de la Compaa 211,941) 41,635) 26,077) ( 9,823) 2,054) 19,153) 34,296) 119,192) ( 124,162) 320,363)
Participacin no controlante 44,965) 3,419) 14,362) ( 3,274) - ) 39,887) 5,624) ( 98) ( 12,673) 92,212)
Utilidad del ao 256,906) ( 45,054) ( 40,439) ( 13,097) ( 2,054) 59,040) 39,920) ( 119,094) ( 136,835) 412,575)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 50 -
Rendimiento de los segmentos operativos
Informacin por segmento
Infraestructura
Ingeniera y Petrleo Tratamiento Servicios
construccin y gas Carreteras Metro de aguas Inmobiliaria tcnicos Holding Eliminacin Consolidado
Ao 2012 -
Ingresos 3,524,585) 287,040) 123,345) 73,067) 41,007) 240,110) 1,083,323) 44,654) ( 185,246) 5,231,885)
Utilidad bruta 408,021) 110,847) 53,341) ( 2,712) 11,155) 86,706) 103,935) ( 26) ( 59,201) 712,066)
Gastos administrativos ( 159,845) ( 14,739) ( 6,361) ( 7,926) ( 1,485) ( 17,409) ( 105,363) ( 3,971) 59,919) ( 257,180)
Otros ingresos y gastos ( 1,928) ( 927) ( 61) ( 21) ) - ) ( 1,711) ( 73,585) ( 8,426) ( 1,583) ( 75,944)
Otras (prdidas) ganancias, netas 1,326) ( 1,603) - ) ( 48) - ) - ) - ) - ) - ) ( 325)
Utilidad antes de la participacin
e impuesto a la renta 247,574) 93,578) 47,041) ( 10,665) 9,670) 67,586) 72,157) 4,429) ( 865) 530,505)
Gastos financieros ( 179,089) ( 25,041) ( 16,517) ( 27,975) ( 6,560) ( 14,469) ( 29,093) ( 17,009) 5,081) ( 310,672)
Ingresos financieros 198,755) 23,277) 11,354) 24,032) 129) 12,165) 24,028) 15,909) ( 9,260) 300,389)
Participacin en el resultado en asociadas
y operaciones conjuntas bajo el mtodo
de participacin patrimonial 9,178) - ) - ) - ) - ) - ) - ) 252,288) ( 260,862) 604)
Utilidad antes del impuesto a la renta 276,418) 91,814) 41,878) ( 14,608) 3,239) 65,282) 67,092) 255,617) ( 265,906) 520,826)
Impuesto a la renta ( 87,918) ( 28,457) ( 12,526) ( 3,584) ( 972) ( 19,967) ( 5,638) ( 4,235) ( 1,554) ( 154,575)
Utilidad del ao 188,500) ( 63,357) ( 29,352) ( 11,024) ( 2,267) 45,315) 61,454) ( 251,382) ( 264,352) 366,251)
Utilidad atribuible a:
Propietarios de la Compaa 165,116) 58,029) 15,800) ( 8,268) 1,134) 12,375) 50,623) 250,923) ( 255,778) 289,954)
Participacin no controlante 23,384) 5,328) 13,552) ( 2,756) 1,133) 32,940) 10,831) 459) ( 8,574) 76,297)
Utilidad del ao 188,500) ( 63,357) ( 29,352) ( 11,024) ( 2,267) 45,315) 61,454) ( 251,382) ( 264,352) 366,251)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 51 -
Flujos de efectivo de los segmentos operativos
Informacin por segmento
Infraestructura
Ingeniera y Petrleo Tratamiento Servicios
construccin y gas Carreteras Metro de aguas Inmobiliaria tcnicos Holding Eliminacin Consolidado
Ao 2013 -
Utilidad antes del impuesto a la renta 368,254) 65,120) 55,410) ( 13,574) 2,935) 80,468) 56,575) 121,322) ( 141,505) 595,005)
Ajustes a la utilidad
Depreciacin y amortizacin 151,158) 53,432) 10,047) 632) 52) 3,610) 37,219) 1,986) 1,003) 259,139)
Cuentas por cobrar ( 388,587) ( 10,343) ( 4,316) ( 322,993) ( 20,131) 1,949) ( 137,016) ( 487,403) 517,365) ( 851,475)
Inventarios 64,957) 546) - ( 5,508) - ( 58,500) ( 4,667) - ) ( 17,899) ( 21,071)
Cuentas por pagar 34,401) 753) ( 7,250) 337,027) 16,444) ( 50,784) 32,424) 24,290) ( 490,522) ( 103,217)
Otras variaciones ( 149,752) ( 24,371) ( 26,279) 4,735) ( 623) ( 23,193) ( 29,370) ( 126,907) ( 129,700) ( 246,060)
Flujos de efectivo de las
actividades de operacin 80,431) 85,137) 27,612) 319) ( 1,323) ( 46,450) ( 44,835) ( 466,712) ( 1,858) ( 367,679)
Venta de activos ( 15,134) 86) - - - 317) 316) 6,799) 9) 22,661)
Dividendos recibidos 12,064) 1,708) - - - - - 119,791) ( 128,876) ( 4,687)
Compra de activos ( 171,126) ( 70,835) ( 555) ( 5,313) - ) ( 5,926) ( 30,880) ( 134,946) 52,238) ( 367,343)
Flujos de efectivo de las
actividades de inversin ( 143,928) ( 69,041) ( 555) ( 5,313) - ) ( 5,609) ( 30,564) ( 8,356) ( 76,629) ( 339,995)
Pago de deudas ( 371,997) ( 29,430) ( 10,662) ( 34,400) ( 43,567) ( 135,472) ( 285,472) ( 537,484) 9,111) ( 1,439,373)
Distribucin de dividendos ( 73,936) ( 29,163) ( 25,240) - - ( 32,581) ( 4,728) ( 86,986) 113,853) ( 138,781)
Aporte recibido de accionistas no
controlantes - - - - - 34,774) - - - 34,774)
Adquisicin de participacin en
subsidiaria no controlante ( 9,104) - - - - - - ( 54,764) - ( 63,868)
Emisin de acciones,
neto de gastos relacionados - - - - - - - 1,147,418) - 1,147,418)
Otros pagos ( 362,449) ( 32,881) ( 1,014) ( 34,400) 45,300) ( 155,360) 327,182) 437,331) ( 41,923) 1,351,967)
Flujos de efectivo de las
actividades de financiamiento ( 92,588) ( 25,712) ( 36,916) - ) 1,733) 22,081) 36,982) 905,516) 81,041) 892,137)
Aumento (disminucin) del efectivo ( 156,085) ( 9,616) ( 9,859) ( 4,994) ( 410) ( 29,978) ( 38,417) 430,448) 2,554) 184,463)
Disminucin de efectivo por
desconsolidacin ( 1,458) ( 3,270) - ) - ) ( 34) - ) ( 400) - ) - ) ( 5,162)
Efectivo al inicio del ao 423,332) 30,650) 90,644) 28,312) 68) 73,004) 85,287) 48,491) 326) 780,114)
Efectivo al final del ao 265,789) 17,764) 80,785) 23,318) 444) 43,026) 46,470) 478,939) 2,880) 959,415)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 52 -
Flujos de efectivo de los segmentos operativos
Informacin por segmento
Infraestructura
Ingeniera y Petrleo Tratamiento Servicios
construccin y gas Carreteras Metro de aguas Inmobiliaria tcnicos Holding Eliminacin Consolidado
Ao 2012 -
Utilidad antes del impuesto a la renta 276,418) 91,814) 41,878) ( 14,608) 3,239) 65,282) 67,092) 255,618) ( 265,907) 520,826)
Ajustes a la utilidad
Depreciacin y amortizacin 131,133) 42,821) 24,494) 454) 104) 2,922) 39,447) 2,075) 1,053) 244,503)
Cuentas por cobrar ( 62,061) ( 6,356) 1,941) ( 5,464) ( 37,419) ( 18,902) 5,868) ( 22) 72,506) ( 49,909)
Inventarios ( 61,468) ( 908) - ( 6,251) - ( 154,804) 14,197) 851) 11,740) ( 196,643)
Cuentas por pagar 159,597) ( 26,566) ( 667) 9,866) ( 14) 58,190) ( 5,976) 782) 29,723) 224,935)
Otras variaciones 126,885) 5,047) 51,143) 47,270) 31,836) 52,416) ( 33,573) ( 433,651) ( 48,356) ( 200,983)
Flujos de efectivo de las
actividades de operacin 570,504) 105,852) 118,789) 31,267) ( 2,254) 5,104) 87,055) ( 174,347) ( 199,241) 542,729)
Venta de activos ( 60,205) 392) ( 17) ( 458) - ( 1,032) ( 961) 9,637) 76,115) 23,471)
Dividendos recibidos 4,119) - - - - - - 252,288) ( 254,350) ( 2,057)
Compra de activos ( 393,856) ( 63,113) 101) ( 3,940) - ) ( 3,126) ( 30,582) ( 166,389) 235,390) ( 425,515)
Flujos de efectivo de las
actividades de inversin ( 449,942) ( 62,721) 84) ( 4,398) - ) ( 4,158) ( 31,543) 95,536) 57,155) ( 399,987)
Pago de deudas 17,465) 38,991) ( 23,108) - 8,271) 34,728) ( 2,934) 153,845) ( 107,257) 120,001)
Distribucin de dividendos ( 100,820) ( 87,429) ( 20,750) - - ( 10,571) ( 29,956) ( 124,235) 249,526) ( 124,235)
Aporte recibido de accionistas no
controlantes - - - - - - - 26,096) 5,750) 31,846)
Adquisicin de participacin en
subsidiaria de participacin no
controlante - - - - - - - ( 4,393) - ( 4,393)
Venta de participacin en subsidiaria
no controlante - - - - - - - 1,193) - 1,193)
Otros pagos ( 14,354) ( 3,128) ( 7,849) ( 262) ( 6,557) ( 1,353) ( 10,736) 4,619) ( 5,607) ( 45,227)
Flujos de efectivo de las
actividades de financiamiento ( 97,709) ( 51,566) ( 51,707) ( 262) 1,714) 22,804) ( 43,626) 57,125) 142,412) ( 20,815)
Aumento (disminucin) del
efectivo 22,853) ( 8,435) 67,166) 26,607) ( 540) 23,750) 11,886) ( 21,686) 326) 121,927)
Efectivo al inicio del ao 400,479) 39,085) 23,478) 1,705) 608) 49,254) 73,401) 70,177) - ) 658,187)
Efectivo al final del ao 423,332) 30,650) 90,644) 28,312) 68) 73,004) 85,287) 48,491) 326) 780,114)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 53 -
Segmentos por reas geogrficas
2013 2012
Ingreso:
- Per 5,072,251 4,326,471
- Chile 631,698 660,152
- Colombia 112,573 ( 114,757
- Brasil 74,399 92,899
- Repblica Dominicana - 37,606
- Panam 76,394 -
5,967,315 5,231,885
Activos no corrientes:
- Per 1,895,217 1,623,934
- Chile 499,777 331,736
- Colombia 8,987 11,887
- Brasil 8,717 10,372
- Panam 124 -
2,412,822 1,977,929
7 INSTRUMENTOS FINANCIEROS
7.1 Instrumentos financieros por categora -
La clasificacin de los activos y pasivos financieros por categora es como sigue:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Activos financieros segn estado de situacin financiera
Prstamos y cuentas por cobrar:
- Efectivo y equivalente de efectivo 959,415 780,114
- Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
excluyendo anticipos a proveedores 672,707 590,845
- Trabajos en curso pendientes por cobrar 971,743 513,529
- Activos financieros relacionados a acuerdos de concesin (1) 623,376 359,572
- Cuentas por cobrar a partes relacionadas 83,850 49,761
3,311,091 2,293,821
Otros activos financieros (Nota 9) 88,333 5,005
Derivados utilizados para cobertura:
- Otros activos no financieros - 128
(1) Los activos financieros relacionados a los contratos de concesin se registran en el estado de
situacin financiera en las partidas de otras cuentas por cobrar a corto plazo y otras cuentas por
cobrar a largo plazo.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 54 -
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Pasivos financieros segn estado de situacin financiera
Otros pasivos financieros al costo amortizado
- Otros pasivos financieros 514,228 501,692
- Arrendamientos financieros 281,594 343,782
- Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas
por pagar(excluye pasivos no financieros) 1,242,235 1,157,135
- Cuentas por pagar a partes relacionadas 25,585 42,734
- Otros pasivos no financieros (a) 348 12,697
2,063,990 2,058,040
Derivados utilizados para cobertura:
- Otros pasivos no financieros (b) 3,563 5,999
(a) A fin de cubrir la exposicin que le genera el hecho de efectuar desembolsos en Euros a un
proveedor del exterior, para la compra de la infraestructura requerida por el contrato de
concesin suscrito entre la subsidiaria GyM Ferrovas S.A. y el Estado Peruano, esta subsidiaria
ha suscrito un contrato de permuta de moneda a travs del cual asegura la compra de Euros a
un tipo de cambio fijo. El Grupo aplica el tratamiento de cobertura de valor razonable sobre este
contrato, por el cual reconoce en resultados el valor razonable del instrumento financiero
derivado (el contrato de permuta de monedas) y, como contrapartida, reconoce el valor
razonable del compromiso en firme relacionado con el contrato con el proveedor del exterior. El
cambio en el valor razonable asciende a S/.14 millones que se presenta en la partida de gastos
e ingresos financieros (Nota 26).
(b) Para mitigar la exposicin de las obligaciones financieras mantenidas con Citibank N.A. a una
tasa variable (Nota 18), GMP S.A. firm un contrato de permutas de tasas de inters (cross
interest rate swap) por el cual se estableca una tasa fija. Este contrato fue contabilizado por el
Grupo como una cobertura de flujos de efectivo y se reconocen los cambios en el valor
razonable del instrumento financiero en otros resultados integrales. Los cambios en el valor
razonable ascienden a S/.2,400 ms el efecto tributario de S/.731. El movimiento en los
impuestos diferidos activos en el 2013 por este concepto incluye el ajuste por el efecto tributario
que no fue calculado en el 2012 ascendiente a S/.569.
7.2 Calidad crediticia de los activos financieros -
La calidad crediticia de los activos financieros que no estn ni vencidos ni deteriorados puede ser
evaluada con referencia a calificaciones de riesgo externas (si existen) o sobre la base de informacin
histrica sobre los ndices de incumplimiento de sus contrapartes.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 55 -
La calidad crediticia de los activos financieros se presenta a continuacin:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Efectivo y equivalentes de efectivo (*)
Banco de Crdito del Per (A+) 558,540 426,762
Banco Continental (A+) 254,439 156,419
Banco Santander (Chile) (A) 7,544 40,745
Banco Interbank (A) 9,360 33,864
Banco Scotiabank (A+) 2,401 26,648
Banco de la Nacin (A) 45,782 24,784
Banco de Chile (A+) - 16,828
Banco Santander (A) 42,102 9,024
Citibank (A) 850 4,610
Banco BCI (Chile) (A) 25,568 3,451
Banco Interamericano de Finanzas (A) 652 30
Otros menores 10,771 33,859
958,009 777,024
Las calificaciones de riesgo en el cuadro anterior de A y A+ representan calificaciones de alta
calidad. Para los bancos en el Per, estas calificaciones de riesgo se obtienen de las agencias
calificadoras de riesgo autorizadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Para los
bancos en Chile, las calificaciones se obtienen de las agencias calificadoras de riesgos autorizadas
por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.
(*) El resto de equivalentes de efectivo en el estado de situacin financiera corresponde a efectivo
disponible (Nota 8).
La calidad crediticia de los clientes se evala en tres categoras (calificacin interna):
A: clientes/partes vinculadas nuevos (menores a 6 meses),
B: clientes existentes /partes vinculadas (con ms de 6 meses de vnculo comercial) sin
incumplimientos en el pasado, y
C: clientes existentes /partes vinculadas (con ms de 6 meses de vnculo comercial) con
incumplimientos en el pasado.
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la totalidad de la cartera de Grupo se ha evaluado como de
categora de riesgo B. Asimismo, de las cuentas que estn en cumplimiento de sus trminos
contractuales, no existen algunas que hayan sido renegociadas.
Con relacin a los activos financieros disponibles para la venta, al 31 diciembre de 2013 y de 2012 la
contraparte presenta una calificacin externa de AAA.
8 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
Este rubro comprende:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Caja 1,406 3,090
Cuentas corrientes 817,692 501,912
Depsitos a plazo (a) 138,701 273,404
Remesas en trnsito 1,616 1,641
Fondos mutuos - 67
959,415 780,114
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 56 -
(a) Este saldo comprende principalmente dos depsitos a corto plazo que se mantienen en el Banco
de Crdito del Per con un periodo de vencimiento entre 30 y 60 das que devengan a una tasa
de inters anual del 10%.
9 OTROS ACTIVOS FINANCIEROS
Esta cuenta corresponde a los activos financieros disponibles para la venta y comprende la inversin
mantenida por la Compaa directa e indirectamente en Transportadora de Gas del Per S.A. (TGP),
entidad peruana dedicada a brindar servicios de transporte de gas. Al 31 de diciembre de 2012, la
inversin corresponde a las acciones que representan una participacin del 0.6% en el capital de
TGP.
En diciembre de 2013, el Grupo adquiri de uno de los accionistas de TGP, Pluspetrol Resources
Corporation (en adelante Pluspetrol), una participacin adicional de 1.04% en TGP por US$20
millones (equivalentes a S/.56.1 millones). Al 31 de diciembre de 2013 el valor razonable del inters
del Grupo en TGP equivale a S/.88.3 millones. Los cambios en el valor razonable del ao 2012 al
2013 por S/.19.1 millones, neto del impuesto a la renta por S/.8.2 millones se reconocieron en otros
resultados integrales.
Junto con la adquisicin de la participacin del 1.04%, la Compaa adquiri de Pluspetrol, en
representacin del Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB), una participacin indirecta del
11.34% en TGP por US$217 millones. Esta adquisicin fue efectuada en su totalidad con fondos de
CPPIB. Los riesgos y beneficios de esta inversin son de CPPIB.
Dadas las caractersticas de la transaccin, la Compaa no ha reconocido la inversin en TGP ni
ninguna obligacin con CPPIB, en la medida que actu como agente de CPPIB.
Esta adquisicin es parte de un acuerdo de inversin firmado con CPPIB, en el que ambas partes se
comprometen a iniciar y ejecutar proyectos en la industria de petrleo e hidrocarburos.
El 27 de diciembre de 2013, la Compaa anunci su intencin de transferir el 11.34% de su
participacin en TGP a CPPIB (10.43%) y a Corporacin Financiera de Inversiones CFI (0.91%) si
ninguno de los accionistas de TGP ejerce sus derechos de adquisicin preferencial. La transferencia
de intereses a estas entidades se llev a cabo en febrero de 2014.
10 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
Este rubro comprende:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Facturas por cobrar 1,058,078) 447,300)
Derechos por facturar 58,528) 317,609)
1,116,606) 764,909)
Deterioro de cuentas comerciales ( 2,817) ( 2,707)
1,113,789) 762,202)
Menos: porcin no corriente
Facturas por cobrar ( 545,736) -
Derechos por facturar ( 46,181) ( 305,887)
Total no corriente ( 591,917) ( 305,887)
Total corriente 521,872) 456,315)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 57 -
El valor razonable de las cuentas por cobrar corrientes es similar a su valor en libros debido a que su
perodo promedio de cobro es menor a 60 das. Estas cuentas por cobrar, no devengan intereses y
no cuentan con garantas especficas.
Las facturas por cobrar estn relacionadas a los estimados del grado de avance aprobados por los
clientes. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, las cuentas por cobrar comerciales se presentan
netas de adelantos recibidos de clientes por S/.273 millones y S/.849 millones, respectivamente.
Estos adelantos se relacionan sustancialmente con la subsidiaria GyM S.A. y sus trminos varan en
funcin de cada contrato. Al 31 de diciembre de 2013, una porcin significativa de estos adelantos,
por S/.248.53 millones, corresponde a fondos entregados por ciertos clientes con los que se ha
pactado una modalidad de adelantos mensuales de tipo revolvente que se liquidan con la facturacin
del mes inmediato posterior. Otros adelantos que se presentan netos de las cuentas por cobrar
corresponden a fondos que se compensan de forma gradual conforme los servicios se prestan y que,
en caso se d una resolucin anticipada del vnculo contractual, se compensarn con los saldos
adeudados por el grado de avance de obras.
Las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2013 comprenden los derechos de cobro de GyM
Ferrovas S.A. Concesiones de Survial y Canchaque por S/.46,181, S/.7,617 y S/.4,730
respectivamente (S/.305,887, S/.7,502 y S/.4,220 en el 2012). El principal saldo correspondiente a
GyM Ferrovas S.A., que es la concesin otorgada por el Estado Peruano por la Lnea 1 del Metro de
Lima, le obliga a adquirir, por cuenta de ste, cierta infraestructura para la implementacin del sistema
de transporte que lo operar una vez que sta se haya completado (Nota 5-b-iv). Esta cuenta ser
amortizada con los flujos de efectivo que reciba la subsidiaria con el inicio de la concesin a travs del
modelo de precio de kilmetros por tren recorrido (PKT). Para tales efectos, la subsidiaria ha
aplicado criterios para determinar el monto de los intereses que estas cuentas devengarn y el inicio
de esta amortizacin. De esta forma, estas cuentas devengan intereses a la tasa de 7.7% y su
amortizacin se considera ser iniciada desde 2014 con la entrada en operacin de la infraestructura.
El detalle de la antigedad de las cuentas por cobrar comerciales es el siguiente:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Vigentes 937,932 447,937
Vencidas hasta 30 das 117,985 153,440
Vencidas mayores a 30 das 60,689 163,532
1,116,606 764,909
Al 31 de diciembre de 2013, las cuentas por cobrar comerciales ascienden a S/.178.7 millones (S/.317
millones al 31 de diciembre del 2012) se encuentran vencidas pero no deterioradas y los clientes no
cuentan con historia reciente de incumplimiento.
La exposicin mxima al riesgo de crdito a la fecha de reporte es el valor en libros de las cuentas por
cobrar y obras en curso pendientes (nota 11).
La Gerencia realiz una revisin y evaluacin especfica de las cuentas pendientes al cierre del
perodo, de ciertos clientes de CAM Holding SPA que presentaron en el transcurso del ao 2013 y
2012 dificultades y retrasos en sus pagos, y reconoci en resultados una provisin por deterioro de
cuentas por cobrar.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 58 -
El movimiento de la provisin para cuentas por cobrar es el siguiente:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Saldo inicial 2,707 -
Adiciones 110 2,707
Saldo final 2,817 2,707
11 TRABAJOS EN CURSO PENDIENTES POR COBRAR
Este rubro comprende:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Derechos por cobrar 748,376 454,019
Trabajos en curso 223,367 59,510
971,743 513,529
Los derechos por cobrar corresponden a los derechos que no fueron facturados por los servicios
prestados. Cada mes, bajo el mtodo del grado de avance, la Compaa estima el grado de avance
del trabajo a la fecha. En base a estos estimados mensuales, la Compaa reconoce ingresos. Hasta
que dichos ingresos sean facturados, estos se registran en la cuenta derechos por cobrar.
El saldo de obras en curso incluye los costos que el Grupo ha incurrido en relacin a actividades
futuras bajo contratos de construccin. El incremento refleja principalmente los proyectos de Machu
Picchu y Cerro Aguila Kallpa por S/.27.9 millones y S/.66.6 millones, respectivamente y otros
proyectos menores como Pachacutec, Tren Elctrico Lima Tramo 2, Tnel Santa Rosa,
Concentradora las Bambas, entre otros, por un total de S/.74.2 millones.
12 TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS
a) Transacciones entre partes relacionadas -
Las principales transacciones entre la Compaa y sus partes relacionadas se resumen como sigue:
2013 2012
Ingresos por venta de bienes y servicios:
- Asociadas 4,915 49,252
- Operaciones conjuntas 67,601 51,385
72,516 100,637
Los servicios que se prestan entre partes relacionadas se llevaron a cabo en trminos de mercado
como si los servicios se hubieran prestado con terceros.
b) Compensacin de la gerencia clave -
La gerencia clave incluye a los directores (ejecutivos y no ejecutivos), miembros del Comit Ejecutivo,
y la Gerencia de Auditora Interna. La compensacin pagada o por pagar a la gerencia clave en 2013
ascendi a S/.93.5 millones (S/.60.04 millones en 2012).
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 59 -
c) Saldos al cierre del ao resultante de las ventas/compras de bienes/servicios -
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Por cobrar Por pagar Por cobrar Por pagar
Relacionadas:
Proyectos Inmobiliarios Consultores (PICSA) - - 223 -
Sierra Morena - - - 243
- - 223 243
Operaciones conjuntas:
Consorcio Peruano de Conservacin 15,080 - - -
Consorcio Rio Mantaro 3,822 - 8,974 -
Consorcio Grupo 12 - - 8,699 -
Consorcio Brocal Pasco 1,913 41 4,711 -
Consorcio La Gloria 3,696 3,398 3,430 3,443
Consorcio GyM Conciviles 33,405 - 2,197 2,426
Consorcio Toromocho 62 34 1,819 3,432
Consorcio Rio Urubamba 2,798 - 1,790 -
Consorcio Tren Elctrico 2,499 - 1,622 -
Consorcio Atocongo 712 - 1,650 -
Consorcio Marcona - - 1,600 2,168
Consorcio Constructor Alto Cayma 566 4,881 1,533 -
Consorcio Lima 312 - 1,232 -
Consorcio - Sermesa Zhejian - - 1,013 -
Consorcio Rios Pallca 3,903 - 975 -
Consorcio Norte Pachacutec 556 952 971 800
Consorcio Tiwu - - 963 1,716
Consorcio Vial Ipacal 283 - 694 700
Consorcio Terminales 4,294 - 628 -
Consorcio Vial Quinua 37 1,315 561 4,422
Consorcio CAM Lima - - 458 231
Consorcio Sermesa - - 405 -
Consorcio Pacfico - - 280 -
Consorcio Vial Sullana 470 - 348 341
Consorcio La Zanja - - 309 349
Consorcio Ancon Pativilca - - 303 1,054
Consorcio La Chira - 51 - 7,868
Consorcio Alto Cayma 5,557 666 - 942
Consorcio GyM Cosapi - - - 321
Comerciales Sur 206 - - -
Consorcio Proyecto Chiquintirca 134 - - -
Consorcio Ingenieria y Construccin Bechtel - 3,924 - -
Consorcio Vial Sur 737 - - -
Consorcio JV PAnam 1,323 - - -
Otros 1,485 965 2,065 1,639
83,850 16,227 49,230 31,852
Otras partes relacionadas:
Ferrovias Argentina - 8,771 - 7,118
Besco - 587 - 2,155
El Condor Combustibles - - - 1,366
Otros menores - - 308 -
- 9,358 308 10,639
83,850 25,585 49,761 42,734
Las cuentas por cobrar a partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta de
bienes y servicios y cuentan con plazos de vencimiento de 60 das. Estas cuentas no generan
intereses considerando su vencimiento en el corto plazo y no se ha requerido reconocer provisin por
deterioro.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 60 -
Las cuentas por pagar a partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de prestacin de
servicios de ingeniera, construccin, mantenimiento y diversos y cuentan con plazos de vencimiento
de 60 das. Estas cuentas no devengan intereses considerando que son de corto plazo.
Las transacciones con la participacin no controlante se revelan en la Nota 34.
13 OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Este rubro comprende:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Anticipos a proveedores (a) 183,464( 181,790)
Crdito fiscal (b) 109,050) 76,991)
Depsitos en garanta por contratos (c) 56,851) 68,473)
Pago a cuenta del impuesto a la renta 95,488) 68,502)
Cuentas por cobrar por venta de inversiones 33,601) 26,739)
Petrleos del Per S.A.- Petroper S.A. (d) 18,087) 23,236)
Reclamos a la SUNAT
(exceso de impuestos pagados) 7,913) 17,388)
Cuentas por cobrar al personal 14,633) 12,946)
Cuenta por cobrar a Ferrocarriles del Estado - Chile - 9,209)
Reclamos a terceros 15,799) 7,221)
Activos indemnizables (Nota 31-b) 6,006) 6,006)
Impuesto temporal a los activos netos 10,901) 4,643)
Fondo restringido - 3,822)
Overseas Bechtel Incorp. Suc.del Peru 5,107) - )
Derecho por recupero de impuestos (Brasil y Colombia) 2,259) 3,168)
Depsitos judiciales CAM Brasil 3,430) 2,955)
Cuentas por cobrar a proveedores
(Transportadora de Gas del Per) - 2,290)
Reembolsos de proyectos 1,794) 1,926)
Prstamos por cobrar a personal 584) 1,760)
Fondo de compensacin (e) 812) 1,637)
Diversas (f) 25,590) 19,995)
591,369) 540,697)
Menos porcin no corriente:
Crdito fiscal ( 34,071) ( 48,493)
Petrleos del Per S.A. - ( 14,696)
Ferrocarriles del Estado SEC - ( 9,209)
Activos indemnizables (Nota 31-b) - ( 6,006)
Depsitos judiciales CAM Brasil ( 3,430) ( 2,955)
Cuentas por cobrar a Transportadora de Gas del Per - ( 2,290)
Derecho por recupero de impuestos - ( 2,010)
Deudores por venta segn convenio judicial (Chile) - ( 662)
Prstamos por cobrar de personal - ( 659)
Diversas ( 650) ( 6,509)
( 38,151) ( 93,489)
Porcin corriente 553,218) 447,208)
Las otras cuentas por cobrar no corrientes tienen vencimientos que varan entre 2 y 5 aos. En el
caso particular del crdito fiscal, la Gerencia de la Compaa estima que este saldo ser aplicado
contra el dbito fiscal de sus operaciones futuras en el mediano plazo.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 61 -
A continuacin una descripcin de las principales cuentas por cobrar:
(a) Anticipos a proveedores -
Corresponden principalmente a anticipos que la subsidiaria G y M S.A. ha entregado por
aproximadamente S/.163.1 millones (S/.171.5 millones en 2012) para la importacin de equipos a ser
utilizados en sus diversos proyectos, los que se detallan como sigue, en funcin del proyecto con el
que se relacionan:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Consorcio Tren Elctrico 64,567 58,203
Consorcio Rio Mantaro 54,311 27,067
Central Hidroelctrica Machu Picchu 20,998 15,132
EPC Planta Minera Inmaculada 7,207 -
Edificio Real 8 3,025 3,442
Consorcios Cam 2,800 -
Consorcio GyM Conciviles 2,144 26,730
Servicios para proyectos inmobiliarios 2,379 4,663
GyM Chile SPA 1,888 1,709
Stracon GyM 1,655 1,557
Mantenimiento Periodico/Red Vial 1 2,439 1,474
Consorcio Peruano de Conservacin 4,708 1,421
Panorama Plaza Negocios 2 1,312 -
Consorcio Rio Urubamba 704 1,194
Ciudad Nueva Fuerabambas - 10,525
Inversiones y Construcciones GyM Ltda - 9,110
Ampliacin Red Principal - Clida - 8,759
Proyectos por montos menores 13,327 10,804
183,464 181,790
(b) Crdito fiscal -
Corresponde principalmente a las subsidiarias Survial S.A., GyM S.A., GyM Ferrovas S.A., Viva GyM
S.A. y Concar S.A. por S/.17 millones, S/.25 millones, S/.27 millones, S/.12 millones y S/.9 millones
respectivamente, (Survial S.A., GyM S.A. y GyM Ferrovas S.A. por S/.25 millones, S/.14.9 millones y
S/.14 millones, respectivamente en el 2012). Basado en sus estimados, la Gerencia considera que
este crdito fiscal ser recuperado en el curso normal de las operaciones futuras de estas
subsidiarias.
(c) Depsitos en garanta -
Corresponde a fondos retenidos por los clientes por contratos de obra principalmente de la subsidiaria
GyM S.A. que garantizan su fiel cumplimiento y que se recuperan al momento de la entrega de las
obras. Estos depsitos corresponden principalmente a los siguientes proyectos:
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 62 -
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Proyecto:
Stracon GyM 18,834 16,516
Collahuasi (Vial y Vives) - 10,757
Campamentos Congas 415 8,783
Conga Reticulation Camp 3000/4500 K 287 7,738
Consorcio GyM Cosapi - 7,501
Pueblo Viejo (Repblica Dominicana) - 7,212
Proyecto Machupicchu 8,624 4,513
Ampla Brasil - 1,402
OPR 971 909
Conga- Campamento 400 personas K12 - 387
Edificio Real 8 1,417 351
Distrito S 118 319
Local Euromotors - 289
Pozas almacenamiento de agua 7,143 -
Proyecto Chancadora Caserones 5,473 -
Minera Antucoya 3,814 -
Pampa Verde 3,601 -
La Zanja 1,348 -
Planta Minera Inmaculada 881 -
Garantas - arriendos CAM Per 605 -
Garantas - arriendos CAM Chile 573 -
Centro Empresarial Leuro 554 -
Otros 2,193 1,796
56,851 68,473
(d) Petrleos del Per S.A. - Petroper S.A. -
Estas cuentas representan inversiones adicionales contempladas en el contrato de operacin y
culminadas por Consorcio Terminales (negocio conjunto de la subsidiaria GMP S.A.) y destinadas a la
modernizacin y ampliacin de 9 terminales objeto del contrato. Estas inversiones que se encuentran
en la condicin de obras en curso, sern transferidas a Petrleos del Per S.A. - Petroper SA., luego
de que sean objeto de una auditora tcnica y de contar con la aprobacin y acreditacin por escrito
de dicha entidad; el valor as determinado se considerar para la facturacin de las mismas. Durante
los aos 2013 y 2012, dicho Consorcio ha incurrido en inversiones adicionales por US$6.1 millones y
US$11.5 millones, respectivamente; las mismas que sern cobradas en el tiempo del contrato, una
vez Petrleos del Per - Petroper SA., a travs de las auditoras tcnicas confirmen la inversin
realizada.
Este acuerdo existe para que Petrleos del Per almacene y distribuya petrleo a sus diferentes
clientes.
(e) Fondo de compensacin -
El saldo por cobrar al fondo de compensacin corresponde a la subsidiaria GMP S.A. y est referido al
fondo creado por el Estado para evitar que la alta volatilidad de los precios del petrleo crudo y sus
derivados se trasladen al consumidor. En el ao 2013 GMP S.A. recibi pagos por S/.1.7 millones
(S/.9.3 millones en 2012) y aplicaciones por concepto de aportes por S/.1.6 millones (S/.3.7 millones
en 2012).
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 63 -
(f) Otros -
Las otras cuentas por cobrar no presentan montos vencidos, ni deteriorados y los saldos no corrientes
estn amparados en acuerdos contractuales con terceros y en el caso particular del crdito fiscal, su
vencimiento ha sido determinado en funcin del plazo estimado por la Gerencia para utilizar este
crdito fiscal.
El valor razonable de las otras cuentas por cobrar de corto plazo es similar a su valor en libros debido
a su vencimiento a corto plazo.
Al 31 de diciembre de 2013, el valor razonable de las otras cuentas por cobrar con Petrleos del Per
S.A., se origina de la subsidiaria GMP S.A., no devengan intereses y; por lo tanto, ha sido descontado
a la tasa de mercado a la fecha de los desembolsos, que en promedio es de 7.40% anual (6% en el
2012). Esta tasa corresponde al promedio ponderado del endeudamiento de la subsidiaria.
La exposicin mxima al riesgo de crdito a la fecha de reporte es el valor en libros de cada clase de
otras cuentas por cobrar mencionada. El Grupo no solicita colaterales en garanta.
14 INVENTARIOS
Este rubro comprende:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Terrenos 411,822) 326,451)
Obras en proceso de inmobiliaria 104,908) 181,956)
Materiales de construccin 92,299) 148,565)
Mercaderas y suministros 92,909) 89,736)
Inmuebles terminados 71,304) 11,689)
773,242) 758,397)
Desvalorizacin de inventarios ( 10,445) ( 10,981)
762,797) 747,416)
Terrenos -
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, esta partida incluye un terreno de 740 hectreas ubicado en el
distrito de Lurn, provincia de Lima, destinado para los fines de desarrollo industrial y de vivienda
pblica (S/.90 millones); un terreno ubicado en el distrito de Comas, en el cual se desarrollar el
proyecto Los Parques de Comas, con aproximadamente 8,000 viviendas sociales (por un costo de
S/.57 millones); y el Cuartel San Martn (S/.78 millones), ubicado en la Av. El Ejrcito, Urb. Santa Cruz
Miraflores que ser un complejo constituido por un hotel 5 estrellas, centro de convenciones,
empresarial, cultural, comercial y edificios residenciales. Durante el 2013 el Grupo adquiri un terreno
ubicado en la Av. Pezet 583, San Isidro (S/.47.9 millones) destinado a la construccin de 31
departamentos de 300m2 cada uno y un terreno ubicado en Av. Argentina, Callao (S/.52.4 millones)
en el cual se desarrollar el proyecto Los Parques del Callao con aproximadamente 1000
edificaciones multi-familiares.
Obras en proceso - inmobiliaria -
Al 31 de diciembre de 2013, este rubro incluye principalmente el proyecto Parque Central Club
Residencial (S/.17.6 millones), proyecto que consta de 22 edificios multifamiliares de 12 pisos cada
uno ubicado en el Cercado de Lima, el proyecto de Vivienda Social Los Parques de Carabayllo
(S/.16.6 millones) que consta de 24 edificios de 4 pisos cada uno ubicado en Carabayllo, el proyecto
de vivienda social Los Parques de San Martin (S/.53.2 millones) que consta de 20 edificios
multifamiliares de 5, 10 y 12 pisos ubicado en San Martin de Porres, el proyecto de vivienda social
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 64 -
Barranco (S/.9.9 millones) que consta de 1 edificio de 16 pisos con 40 departamentos y el proyecto
Real 8-9 (S/.21.4 millones) que constar de un edificio de 16 pisos con 32 oficinas de 500m2.
Al 31 de diciembre de 2012, este rubro incluye principalmente los siguientes proyectos: Parque
Central Club Residencial (S/.23.6 millones), Los Parques de Carabayllo (S/.19.3 millones), Los
Parques de Villa el Salvador (S/.15.4 millones), Los Cipreses (S/.44.2 millones) y Los Parques de San
Martin (S/.39.6 millones).
Durante el ao, la Compaa ha capitalizado en estas obras costos de financiamiento por S/.6
millones (S/.4.3 millones en 2012).
Materiales de construccin -
El saldo al 31 de diciembre de 2013 presenta una disminucin con respecto al 2012 que corresponde
principalmente a los materiales de proyectos que se encuentran en la etapa final; los ms
significativos incluyen el proyecto Machu Picchu que presenta una variacin con respecto al 2012 de
S/.59.25 millones. Adems, este saldo incluye los materiales que no contaron con mucho movimiento
como Consorcio Conciviles que present una disminucin de S/.10.24 millones, Estacin de Gas y
Acometida Fenix - Calidda que present una disminucin de S/.9.46 millones y Consorcio Tren
Elctrico con una disminucin de S/.7.49 millones en comparacin con el 2012.
En 2013 el Grupo reconoci una provisin por la desvalorizacin de inventarios que asciende a S/.2.2
millones (S/.11 millones en el 2012). El movimiento se detalla a continuacin:
2013 2012
Saldo inicial 10,981) -
Adiciones 2,239) 10,981
Castigos ( 2,775) -
Saldo final 10,445) 10,981
Las obligaciones financieras se aseguran con inventarios (terrenos y obras en curso inmobiliarias)
relacionadas al Parque Central, Barranco, Parque de San Martin, Pezet y Parque del Agustino II por el
monto de una garanta ascendente a S/.509.57 millones (S/.354.8 millones al 31 de diciembre de
2012).
15 INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS
Este rubro comprende:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Asociadas 28,209 24,719
Negocios conjuntos 59,758 12,727
87,967 37,446
Los montos reconocidos en el estado de ganancias y prdidas comprenden:
2013 2012
Asociadas 11,104 114
Negocios conjuntos 22,458 490
33,562 604
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 65 -
a) Inversin en asociadas
El cuadro a continuacin detalla las asociadas del Grupo al 31 de diciembre de 2012 y 2013. Las
asociadas enumeradas a continuacin cuentan con capital social en acciones comunes que son
mantenidas directamente por el Grupo. Ninguna de las asociadas cotiza en bolsa; por lo tanto, no
existe un precio de mercado cotizado disponible para sus acciones.
Valor en libros
Tipo de Participacin en capital Al 31 de diciembre de
Entidad accin 2013 2012 2013 2012
Promocin Inmobiliaria del Sur S.A. Comn 23.86 23.86 16,298 14,807
Ingenieria y Construccion
Vial y Vives OGP-1 Ltda. Comn 40.00 40.00 8,450 288
JV Panama Comn 15.00 - 2,755 -
Ingenieria Vial y Vives - Consorcio
Bechtel VyV Ltda Comn 40.00 40.00 3 2,660
Sierra Morena S.A. Comn 33.33 33.33 305 310
Inversiones Real Once S.A. Comn - 29.07 - 4,276
Inmobiliaria San Silvestre S.A. Comn - 21.73 - 2,324
Otro 398 54
28,209 24,719
Las inversiones ms relevantes se describen como sigue:
i) Promocin Inmobiliaria del Sur S.A -
Entidad cuyo principal activo es un terreno ubicado en Lurn de 24,957,300 m2, en el que se
desarrollarn proyectos inmobiliarios. La Gerencia, basada en recientes tasaciones del inmueble,
sustenta que el valor comercial de estos terrenos es superior a su valor en libros.
ii) Ingeniera y Construccin Vial y Vives OGP-1 Ltda -
Esta entidad realiza actividades de obras civiles, montajes industriales y obras de ingeniera en la
mina Escondida de Chile; el objetivo es expandir la capacidad de procesamiento de su cliente.
iii) JV Panam -
Una sociedad limitada establecida bajo las leyes de Barbados que brinda servicios de ingeniera a
compaas mineras en Panam.
iv) Ingeniera y Construccin Bechtel - Vial y Vives Limitada -
Esta entidad se dedica a la ejecucin de labores de construccin, adquisicin y otros servicios
relacionados para Bechtel Chile Limitada, quien es su socio para la ejecucin de proyectos de
construccin.
El cuadro a continuacin refleja la informacin financiera de las principales asociadas:
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 66 -
Resumen de informacin financiera de las asociadas -
Promocin Inmobiliaria Ingeniera y Construccin
del Sur S.A Vial y Vives OGP-1 Ltda JV Panam
Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
2013 2012 2013 2012 2013 2012
Corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 937 3,500 572 1,544 16,284 -
Otros activos corrientes (menos efectivo) 146 152 156,328 6,319 85,261 -
Total activos corrientes 1,083 3,652 156,900 7,863 101,545 -
Pasivos financieros (menos cuentas
por pagar comerciales) 187 65 - - - -
Otros pasivos corrientes
(incluyendo cuentas por pagar comerciales) 102 608 135,761 7,142 83,574 -
Total pasivos corrientes 289 673 135,761 7,142 83,574 -
No corrientes - - - - - -
Activos 156,749 134,949 - - 395 -
Pasivos financieros - - - - - -
Otros pasivos 89,237 75,871 - - - -
Activos netos 68,306 62,057 21,139 721 18,366 -
Ingresos 44,552) 20,560) 127,528) 6,437) 175,306) -
Depreciacin y amortizacin ( 69) ( 79) ( 101,320) ( 5,562) ( 176) -
Ingresos por inters 52) 63) - - - -
Gastos por inters ( 2) ( 2) - - - -
Ganancias y prdidas de
operaciones continuas 43,234) 11,183) 26,208) 875) 3,045) -
Gasto por impuesto a la renta ( 13,365) ( 2,601) ( 5,398) ( 175) ( 807) -
Utilidad despus de impuestos
de operaciones continuas 29,971) 7,009) 20,810) 700) 2,239) -
Otros resultados integrales - ) - ) - ) - ) - ) -
Total resultados integrales 29,971) 7,009) 20,810) 700) 2,239) -
El movimiento de las inversiones en asociadas es como sigue:
2013 2012
Saldo inicial 24,719) 25,953)
Adquisicin a travs de combinaciones de negocios
o aportes recibidos (Nota 31) 346) 2,891)
Participacin patrimonial en resultados 11,104) 114)
Dividendos recibidos ( 2,980) -
Devolucin de capital - ( 2,057)
Venta de inversiones ( 6,684) -
Otros 1,704) ( 2,182)
Saldo final 28,209) 24,719)
En los aos 2013 y 2012 se efectuaron los siguientes movimientos de importancia:
- En diciembre de 2013 el Grupo vendi su participacin en Inmobiliaria San Silvestre S.A. El
principal activo subyacente de esta asociada es un terreno ubicado en San Isidro. El precio se
determin en funcin al valor razonable del terreno que ascendi a S/.5.6 millones, lo que a su
vez result en una ganancia de S/.3.2 millones que fue reconocida en el estado de ganancias y
prdidas.
- En diciembre de 2013 el Grupo vendi 4,123,783 acciones de Inversiones Real Once S.A. El
precio de venta fue de S/.6.8 millones y la utilidad generada de la transaccin ascendi a S/.2.5
millones que fue reconocida en el estado de ganancias y prdidas.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 67 -
- En octubre de 2012, como consecuencia de la adquisicin del 74% de acciones representativas
del capital de Ingeniera y Construccin Vial y Vives (Vial y Vives) (Nota 31-b), el Grupo reconoci
las inversiones en asociadas que mantena Vial y Vives, estas inversiones principalmente son en
Ingeniera y Construccin Bechtel, Vial y Vives Limitada cuyos valores ascienden a S/.2.6
millones. Adicionalmente, esta inversin tambin incluye Ingeniera y Construccin Bechtel Vial y
Vives OGP-1 Ltda.
b) Inversin en negocios conjuntos
A continuacin se presentan los negocios conjuntos del Grupo al 31 de diciembre de 2013 y 2012:
Valor en libros
Participacin en capital Al 31 de diciembre de
Entidad Clase 2013 2012 2013 2012
% %
Constructora SK-VyV Ltda. Comn 50.00 50.00 37,542 12,584
Sistemas SEC Cam Chile Comn 49.00 - 10,452 -
Logistica Qumicos del Sur S.A.C. Comn 50.00 - 7,287 -
Consorcio DSD Echeverria Izquierdo Comn 50.00 - 4,284 -
Consorcio Vial y Vives Mena y Ovalle Ltda. Comn 50.00 50.00 193 143
59,758 12,727
i) Constructora SK - VyV -
Esta entidad realiza actividades de obras civiles y montajes industriales, construcciones,
edificaciones y obras de ingeniera en general; esta entidad realiza actividades acordadas por los
socios para el proyecto denominado Caserones, del cliente Minera Lumina Cooper.
ii) Consorcio SEC Cam Chile -
Las actividades de la compaa incluyen la renovacin y automatizacin del sistema elctrico y
sealizacin de las ferrovas y comunicacin entre Santiago Chilln Bulnes Caravanas y
Concepcin. El contrato fue otorgado al SEC en 2005 por un periodo de 16 aos.
iii) Logistica de Quimicos del Sur S.A.C. -
Esta entidad realiza servicios de recepcin, almacenaje, despacho y transporte de hidrosulfato de
sodio a Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
iv) Consorcio DSD Echeverria Izquierdo Limited -
Esta entidad est dedicada, exclusivamente, a la ejecucin de obras civiles y ensamblajes
electro-mecnicos para el proyecto minero Ministro Hales, cuyo propietario es Codelco. Se
incorpor en el Grupo a travs de la adquisicin de DSD Construcciones y Montajes S.A. (Nota
31-a).
El cuadro a continuacin refleja la informacin financiera de los negocios conjuntos:
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 68 -
Resumen de informacin financiera de los negocios conjuntos -
Logstica Qumicos del Sur
Constructora SK-VyV Ltda. Consorcio SEC Cam Chile S.A.C.
Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
2013 2012 2013 2012 2013 2012
Corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 871) 352) 181) 2,221) 1,802) 3,103)
Otros activos corrientes (menos efectivo) 153,019) 113,731) 22,248) 19,862) 2,785) 1,559)
Total activos corrientes 153,890) 114,083) 22,429) 22,083) 4,587) 4,662)
Pasivos financieros
(menos cuentas comerciales por pagar) - - 1,935) 6,197) 75) 22)
Otros pasivos corrientes
(incluyendo cuentas comerciales por pagar) 78,782) 88,993) 17,487) 13,432) 16,577) 15,433)
Total pasivos corrientes 78,782) 88,993) 19,422) 19,629) 16,652) 15,455)
No corriente - ) - ) - ) - ) - ) - )
Activos - ) - ) 24,618) 25,233) 26,869) 27,429)
Pasivos financieros - - - - 5) 56)
Otros pasivos - ) - ) 6,296) 8,274) 259) 640)
Total pasivos no corrientes - ) - ) 6,296) 8,274) 264) 695)
Activos netos 75,108 25,090) 21,329) 19,413) 14,540) 15,941)
Ingresos 593,258) 259,146) 37,912) 29,635) 6,180) 6,929)
Depreciacin y amortizacin ( 68) ( 98) ( 236) ( 360) ( 1,064) ( 1,044)
Ingresos de intereses - ) - - ) 312) - 15)
Gastos por intereses - - ( 582) ( 752) ( 18) ( 46)
Utilidad y prdida de operaciones
continuas 63,266) 17,848) 2,835) 1,407) 1,993) 2,729)
Gasto por impuesto a la renta ( 12,164) ( 3,756) ( 684) ( 1,505) ( 594) ( 81)
Utilidad despus de impuestos de
operaciones continuas 51,102) 14,092) 2,151) ( 98) 1,399) 1,912)
Otros resultados integrales - ) - ) - ) - ) - ) ) - )
Total resultados integrales 51,102) 14,092) 2,151) ( 98) 1,399) 1,912)
El movimiento de los negocios conjuntos es como sigue:
2013 2012
Saldo inicial 12,727) -
Adquisicin a travs de combinacin
de negocios (ii) (Nota 31) 2,262) 12,237
Capitalizacin de deuda 7,989) -
Participacin patrimonial en resultados 22,458) 490
Dividendos recibidos ( 1,708) -
Ajuste - SEC (i) 9,379) -
Ajuste - LQS (i) 7,408) -
Ajuste por traduccin ( 757) -
Saldo final 59,758) 12,727
En los aos 2013 y 2012 se efectuaron los siguientes movimientos de importancia:
i) En el 2013 la Compaa revalo la naturaleza de los derechos atribuidos a sus socios sobre lo
que establece la NIIF 10 y concluy que las partes tienen control conjunto y no son subsidiarias;
en consecuencia, Logstica de Qumicos del Sur S.A.C. (en adelante LQS) y Sistemas SEC S.A.
(en adelante SEC) fueron eliminadas de la consolidacin del Grupo y se registran bajo el mtodo
de participacin patrimonial. El efecto de esta transaccin sobre el total de activos y patrimonio
no es significativo para los estados financieros por todos los aos presentados.
ii) En octubre de 2012, como consecuencia de la adquisicin del 74% de acciones representativas
del capital de Ingeniera y Construccin Vial y Vives (Vial y Vives), el Grupo reconoci las
inversiones en negocios conjuntos que mantena Vial y Vives, estas inversiones principalmente
son en Constructora SK-VV Limitada por S/.12.2 millones. Adicionalmente, estas inversiones
incluyen a Consorcios Vial y Vives y Mena y Ovalle Ltda.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 69 -
16 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
El movimiento de la cuenta propiedades, planta y equipo y el de su correspondiente depreciacin acumulada, por los aos terminados el 31 de diciembre de
2013 y de 2012 es el siguiente:
Muebles y Equipo Unidades de Unidades Obras
Terrenos Edificios Maquinaria Vehculos enseres diverso reemplazo por recibir en curso Total
Al 1 de enero 2013
Costo 26,515) 99,613) 751,936) 358,067) 38,066) 135,918) 10,204) 19,323) 97,055) 1,536,697)
Depreciacin Acumulada - ) ( 20,728) ( 311,975) ( 135,669) ( 19,247) ( 95,494) ( 53) - ) - ) ( 583,166)
Costo neto 26,515) 78,885) 439,961) 222,398) 18,819) 40,424) 10,151) 19,323) 97,055) 953,531)
Costo neto inicial 26,515) 78,885) 439,961) 222,398) 18,819) 40,424) 10,151) 19,323) 97,055) 953,531)
Adiciones ) 6,713) 63,155) 31,445) 3,419) 22,061) 3,537) 19,585) 91,450) 241,365)
Adquisicin de subsidiaria - DSD 915) 624) 46,125) 2,973) 94) 1,773) - - - 52,504)
Desconsolidacin SEC y LQS - ( 1,555) ( 5,187) ( 119) ( 382) ( 158) ( ) - ( 19,108) ( 26,509)
Reclasificaciones 147) ) 10,184( ( 35,627) ) 6,193( ) 1,108) ( 4,417) ( 2,494) ( 15,823) ( 30,525) -
Transferencias a intangibles (Note 17) - - ( 948) - - - - - ( 38,656) ( 39,604)
Deducciones por venta de activos - ( 2,467) ( 20,432) ( 19,213) ( 2,579) ( 2,676) ( ) - - ( 47,367)
Transferencias a activos
mantenidos para la venta - ) ( 5,706) ( 15,767) ) - - - ( 21,473)
Ajustes y o reclasificaciones por
costo baja de activos - ( 2,641) ( 5,752) ( 1,592) ( 2,074) ( 3,004) ( 601) ( 1,256) ( 2,174) ( 19,094)
Cargo por depreciacin - ( 7,387) ( 84,345) ( 59,126) ( 9,247) ( 19,235) ( 38) - - ( 179,378)
Depreciacin por transferencias - ( 144) ( 2,623) ( 1,746) ( 12) 1,010) ( 23) ( - ( - ( - )
Depreciacin por deducciones por ventas - 1,587) 14,984) 11,961) ) 2,432) 1,276) - - - 32,240)
Ajustes y/o reclasificacin de
Depreciacin de activos - 542) 3,787( 295) 2,168) 2,138) - ) - ) - ) 8,930)
Ajuste de conversin ( 285) ( 15) ( 2,102) ( 111) 23) ( 59) - ) - ) - ) ( 2,549)
Costo neto final 27,292 84,326) 476,544) 181,083) 13,769) 39,133) 10,578) 21,829) 98,042) 955,406)
Al 31 de diciembre 2013
Costo 27,292) 110,457) 856,716) 361,876) 37,674)) 149,437) 10,646)) 21,829) 98,042) 1,676,779)
Depreciacin acumulada - ( 26,131) ( 380,172) ( 180,793) ( 23,905) ( 110,304) ( 68) - ) - ) ( 721,373)
Costo neto 27,292 84,326) 476,544) 181,083 13,769) 39,133) 10,578) 21,829) 98,042) 952,596)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 70 -
Muebles y Equipo Unidades de Unidades Obras
Terrenos Edificios Maquinaria Vehculos enseres diverso reemplazo por recibir en curso Total
Al 1 de enero de 2012
Costo 17,674) 86,265) 629,163) 222,227) 28,501) 91,542) 9,071) 6,922) 65,712) 1,157,077)
Depreciacin acumulada - ) ( 15,624) ( 288,659) ( 89,600) ( 16,530) ( 59,751) - ) - ) - ) ( 470,164)
Costo neto 17,674) 70,641) 340,504) 132,627) 11,971) 31,791) 9,071) 6,922) 65,712) 686,913)
Costo neto inicial 17,674) 70,641) 340,504) 132,627) 11,971) 31,791) 9,071) 6,922) 65,712) 686,913)
Adiciones 3,713) 17,955) 136,853) 82,363) 7,161) 29,962) 784) 28,033) 97,393 404,217)
Adquisicin de subsidiaria - Vial y Vives 5,128) - ) 32,055) 75) 1,547) 379) - - - ) 39,184)
Adquisicin de subsidiaria - Stracon GyM - - ) 24,504) 47,233) 31) - ) - - - ) 71,768)
Reclasificaciones - ( 608) ( 21,555) 20,459) ( 216) 22,045) 1,218) ( 15,609) ( 5,734) -
Transferencias a intangibles (Nota 17) - - - - - - - - ( 59,755) ( 59,755)
Deducciones por ventas de activos - ( 5,790) ( 45,868) ( 16,284) ( 633) ( 6,281) ( 63) - - ( 74,919)
Ajustes y/o reclasificaciones por
costo- baja de activos - 1,791) ( 3,216) 1,994) 1,675) ( 1,729) ( 806) ( 23) 683) ( 369)
Cargo por depreciacin - ( 6,664) ( 81,798) ( 53,306) ( 8,738) ( 21,642) ( 47) - - ( 172,195)
Depreciacin por deducciones por ventas - 1,198) 34,234) 10,987) ( 537) 5,704) - - - 52,660)
Ajustes y/o reclasificaciones de
depreciacin de activo - - ) 1,821) ( 1,185) ( 5,248) 644) 5) - - 6,533)
Depreciacin por transferencias - ) ( 362) ( 22,427) ( 2,565) ( 236) ( 20,449) ( 11) - ) - ) ) - )
Ajuste de conversin - ) - ) - ) - ) - ) - ) - ) - ) ( 1,244) ( 1,244)
Costo neto final 26,515) 78,885) 439,961) 222,398) 18,819) 40,424) 10,151) 19,323) 97,055) 953,531)
Al 31 de diciembre de 2012 (revisado)
Costo 26,515) 99,613) 751,936) 358,067) 38,066) 135,918) 10,204) 19,323) 97,055) 1,536,697)
Depreciacin acumulada - ) ( 20,728) ( 311,975) ( 135,669) ( 19,247) ( 95,494) ( 53) - ) - ) ( 583,166)
Costo neto 26,515) 78,885) 439,961) 222,398) 18,819) 40,424) 10,151) 19,323) 97,055) 953,531)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 71 -
En 2013 y 2012, las adiciones al costo corresponden a adquisiciones de activo fijo efectuadas bajo la
modalidad de arrendamiento financiero o adquisicin directa.
En 2013 se han vendido activos fijos por S/.20.4 millones (S/22.2 millones en 2012), generando una
ganancia de S/.0.7 millones (utilidad de S/.1.2 millones en 2012), que se muestra en el estado de
resultados en el rubro "otros ingresos y egresos.
La partida transferida a activos mantenidos para la venta asciende a S/.21.5 millones y corresponde a
maquinaria y enseres de propiedad de la subsidiaria GyM S.A. para la ejecucin de un proyecto en
Chile. La venta de dichos activos ha sido aprobada por la Gerencia y se espera que ocurra en el
2014.
La depreciacin del activo fijo y propiedades de inversin se distribuye en el estado de resultados de
la siguiente manera:
2013 2012
Costo de servicios y bienes 167,981) 159,526)
Gastos administrativos 11,397) 11,980)
Capitalizacin de inventarios - ) 689)
Total depreciacin relacionada a propiedades, planta y equipo 173,978) 172,195)
(+) Depreciacin relacionada a propiedades de inversin 1,991) 1,512)
(-) Capitalizacin de inventarios - ) ( 689)
Total depreciacin cargado a gastos 181,369) 173,018)
El valor neto en libros de la maquinaria y equipo, unidades de transporte y muebles y enseres
adquiridos a travs de contratos de arrendamiento financiero o de venta con pacto de retro
arrendamiento se descompone como sigue:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Costo 480,099) 621,974)
Depreciacin acumulada ( 201,999) ( 268,372)
Costo neto 278,100) 353,602)
Las obligaciones financieras estn garantizadas por propiedades, planta y equipo por S/.240.5
millones (S/.444.6 millones al 31 de diciembre de 2012).
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 72 -
17 ACTIVOS INTANGIBLES
El movimiento del rubro de activos intangibles y de su correspondiente amortizacin acumulada al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:
Relaciones Software
Plusvala contractuales y gastos de Lote I y Gastos de Derecho de Otros
mercantil Marcas Concesin con clientes desarrollo Lote V estudios superficie activos Total
Al 1 de enero de 2013
Costo 89,214) 75,845) 417,645) 50,518) 23,095) 178,910) 3,623) 13,288) 9,401) 861,539)
Amortizacin y desvalorizacin
Acumulado ( 21,995) ( 410) ( 239,033) ( 12,054) ( 16,360) ( 87,376) ( 3,623) - ) ( 290) ( 381,141)
Costo neto 67,219) 75,435) ( 178,612) 38,464) 6,735) 91,534) - ) 13,288) ( 9,111) 480,398)
Costo inicial - neto 67,219) 75,435) ( 178,612) 38,464) 6,735) 91,534) - 13,288) ( 9,111) 480,398)
Adiciones - - 14,622) - ) ( 5,106) - - - 4,976) 24,704)
Adquisicin de subsidiaria - DSD (Nota 31) 7,868) - 557) 5,184) - ) - ) - - ) - 13,609)
Desconsolidacin de subsidiarias - - ( 1,203) - ( 902) - - - ( 5) ( 2,110)
Transferencias de trabajo en progreso (Nota 16) - - 2,122) - 290) 38,622) - - ( 1,429) ( 39,605)
Retiros costo -) ( 33) ( 1,966) ( 100) ( 42) ( 317) - - ( 1,307) ( 3,765)
Cargo por amortizacin -) ( 2,458) ( 18,929) ( 15,472) ( 7,084) ( 31,236) - - ( 2,591) ( 77,770)
Retiros - amortizacin - ) - ( 323) - ) ( 6) ) - ) - ) - ) 322) ( 7)
Otros ajustes - ) - ) ( 6,728) - ) - ) - ) - ) - ) - ) ( 6,728)
Costo final, neto ( 75,087) 72,944) ( 180,220) 28,076) 4,097) 98,603) - ) 13,288) ( 9,077) 481,392)
Al 31 de diciembre de 2013
Costo 97,082) 75,812) 438,505) 55,602) 27,547) 217,215) 3,623) 13,288) 11,636) 940,310)
Amortizacin y desvalorizacin
acumulado ( 21,995) ( 2,868) ( 258,285) ( 27,526) ( 23,450) ( 118,612) ( 3,623) - ) ( 2,559) ( 458,918)
Costo neto 75,087) 72,944) 180,220) 28,076) 4,097) 98,603) - ) 13,288) 9,077) 481,392)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 73 -
Relaciones Software
Plusvala contractuales y gastos de Lote I y Gastos de Derecho de Otros
mercantil Marcas Concesin con clientes desarrollo Lote V estudios superficie activos Total
Al 1 de enero de 2012
Costo 46,904) - 390,039) 17,518) 26,771) 114,327) 3,623) 13,288) 21,376) 633,846)
Amortizacin y desvalorizacin
acumulado ( 21,995) - ) ( 207,649) ( 4,907) ( 12,240) ( 65,548) ( 3,623) - ) ( 87) ( 316,049)
Costo neto 24,909) - ) ( 182,390) 12,611) 14,531) 48,779) - ) 13,288) ( 21,289) 317,797)
Costo inicial - neto 24,909) - 182,390) 12,611) 14,531) 48,779) - 13,288) 21,289) 317,797)
Adiciones -) - 28,406) - 3,998) 4,897) - - 1,956) 39,257)
Adquisicin de subsidiaria - Vial y Vives (Nota 31) 28,944) 75,845) - ) 23,024) - ) - ) - - ) - ) 127,813)
Adquisicin de subsidiaria - Stracon GyM (Nota 31) 13,366) - - 9,976) - - - - - 23,342)
Deducciones -) - ( 263) - ( 20) - - - ( 13,962) ( 14,245)
Transferencias de trabajo en progreso (Nota 16) -) - - - - 59,686) - - 69) 59,755)
Retiros costo -) - ( 537) - ( 7,654) - - - ) ( 38) ( 8,229)
Cargo por amortizacin -) ( 410) ( 31,413) ( 7,147) ( 10,427) ( 21,828) - - ( 260) ( 71,485)
Retiros - amortizacin - ) - ) ( 29) - ) ( 6,307) - ) - ) - ) ( 57) 6,393)
Costo final, neto 67,219) 75,435) ( 178,612) 38,464) 6,735) 91,534) - ) 13,288) ( 9,111) 480,398)
Al 31 de diciembre de 2012 (revisado)
Costo 89,214 75,845) 417,645) 50,518) 23,095) 178,910) 3,623) 13,288) 9,401) 861,539
Amortizacin y desvalorizacin
acumulado ( 21,995) ( 410) ( 239,033) ( 12,054) ( 16,360) ( 87,376) ( 3,623) - ) ( 290) ( 381,141)
Costo neto 67,219) 75,435) ( 178,612) 38,464) 6,735) 91,534) ) - ) 13,288) ( 9,111) 480,398)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 74 -
a) Plusvala mercantil -
La Gerencia revisa el resultado de sus negocios sobre la base del tipo de actividad econmica que
desarrolla. Las actividades econmicas que han generado plusvala mercantil en el Grupo estn
referidas a los rubros de construccin civil y electromecnica y venta de bienes y servicios
informticos.
Las unidades generadoras de efectivo pertenecen a los siguientes segmentos:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Construccin - Ingeniera (Nota 31 a-b) 36,812 28,944
Construccin - Servicios de minera (Nota 31-c) 13,366 13,366
Construccin - Electromecnica 20,737 20,737
Servicios de tecnologa de la informacin 4,172 4,172
75,087 67,219
La plusvala mercantil del negocio de construccin electromecnica se deriva de la adquisicin en
aos anteriores de la subsidiaria GMA S.A., la que fue fusionada con la subsidiaria GyM S.A.
Como resultado de las pruebas de deterioro sobre la plusvala realizadas por la Gerencia anualmente,
el valor recuperable de las unidades generadoras de efectivo (UGE) se determin sobre la base de su
valor en uso. El valor en uso se determina en base a los flujos de efectivo futuros esperados que se
generarn a travs de las UGEs evaluadas. Como resultado de estas evaluaciones no es necesario
reconocer provisiones por desvalorizacin.
Los principales supuestos usados por el Grupo para determinar el valor en uso son los siguientes:
Servicios de Bienes y
construccin Construccin de Electro servicios
de minera ingeniera mecnica informticos
2013 -
Margen bruto 17.00% 12.99% 10.80% 31.89%
Tasa de crecimiento 3.00% 3.00% 3.00% 3.00%
Tasa de descuento 12.00% 9.80% 9.80% 22.40%
2012 -
Margen bruto 10.20% 29.50% 11.15% 34.92%
Tasa de crecimiento 5.00% 5.00% 1.00% 1.60%
Tasa de descuento 14.00% 12.00% 14.00% 11.00%
Estos supuestos han sido usados para el anlisis de cada unidad generadora de efectivo (UGE)
incluidos en los segmentos operativos por un perodo de 5 aos y teniendo en cuenta un valor residual
de recuperacin sin crecimiento.
La Gerencia determina los mrgenes brutos presupuestados sobre la base de los resultados pasados
y las expectativas de desarrollo de los mercados en los que opera. Las tasas de crecimiento promedio
son consistentes con aquellas que prevalecen en la industria. Las tasas de descuento utilizadas son
antes de impuestos y reflejan los riesgos especficos relacionados con las UGE evaluadas.
b) Marcas -
El Grupo adquiri marcas registradas en un proceso de combinacin de negocios donde las reconoci
a valor razonable en la fecha de adquisicin de Vial y Vives S.A.C. en octubre de 2012. La Gerencia
estim una vida til de 30 aos. El valor en libros al 31 de diciembre de 2013 ascendi a S/.72.9
millones (S/.75.4 millones al 31 de diciembre de 2012).
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 75 -
c) Concesin -
El intangible incluye el valor atribuido a la concesin del tramo vial Ancn-Huacho-Pativilca de la
Carretera Panamericana Norte. Los intangibles de esta concesin al 31 de diciembre de 2013
comprenden principalmente el Contrato EPC por S/.109.2 millones, mejoramiento de carretera por
S/.20.2 millones y gastos iniciales capitalizados de S/.12.2 millones (S/.117 millones, S/.21.3 millones
y S/.13.1 millones al 31 de diciembre de 2012, respectivamente). En virtud de contrato la
Concesionaria debe realizar trabajos para construir, mejorar y rehabilitar la infraestructura vial durante
la vigencia de la concesin.
d) Lote I y V
A travs de una de estas subsidiarias, el Grupo opera y extrae petrleo de dos yacimientos (Lote I y
Lote V) ubicados en la provincia de Talara, al norte del Per. Ambos yacimientos son operados bajo
contratos de servicio a largo plazo en el que el Grupo brinda servicios de extraccin de hidrocarburos
a Perupetro. Los hidrocarburos extrados de cada yacimiento pertenecen a Perupetro, que a su vez le
paga al Grupo una tarifa variable por barril de hidrocarburos extrados, que est basado en una
canasta de precios internacionales de crudo y en el nivel de produccin. La tarifa se paga
mensualmente. Las actividades del Grupo estn enfocadas al desarrollo de reservas probadas y en la
produccin de las mismas y se realizan en yacimientos de petrleo maduros que producen petrleo
por ms de 100 aos (en el caso de Lote I) y ms de 50 aos (para el Lote V). Los contratos de
servicio no califican como concesiones de servicio pblico, segn la definicin de CINIIF 12. Los
servicios de extraccin que el Grupo brinda y la infraestructura que mantiene no son un servicio que
se brinda al pblico. Dicha infraestructura no fue diseada para el uso del pblico y los servicios
provistos son exclusivos para Perupetro.
Como parte de las obligaciones del Grupo bajo los contratos de servicios, es necesario incurrir en
ciertos costos para preparar los pozos ubicados en el Lote I y Lote V para brindar servicios de
exploracin de petrleo e hidrocarburos, que se capitalizan como parte del activo intangible con un
valor en libros de S/.91.8 millones y S/.6.9 millones, respectivamente al 31 de diciembre de 2013
(S/.82.5 millones y S/.9 millones al 31 de diciembre de 2012, respectivamente). Estos lotes se
amortizan durante los periodos de las concesiones, que tendrn su vencimiento en el 2021 y 2023
para el Lote I y Lote V, respectivamente.
Amortizacin de activos intangibles -
La amortizacin de intangibles se descompone en el estado de resultados de la siguiente manera:
2013 2012
Costo de ventas (Nota 25) 66,637 60,517
Gastos administrativos (Nota 25) 11,133 10,968
77,770 71,485
18 OTROS PASIVOS FINANCIEROS
Al 31 de diciembre este rubro comprende:
Total Corriente No Corriente
2013 2012 2013 2012 2013 2012
Prstamos bancarios 514,228 501,692 381,005 337,196 133,223 164,496
Arrendamientos financieros 281,594 343,782 105,114 115,623 176,480 228,159
Total deuda 795,822 845,474 486,119 452,819 309,703 392,655
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 76 -
a) Prstamos bancarios -
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, este rubro comprende prstamos bancarios en moneda
nacional y en moneda extranjera destinados para capital de trabajo. Estas obligaciones devengan
tasas de inters fijas que fluctan entre 2% y 9% en el 2013 y 2012.
En abril de 2005, la subsidiaria Norvial S.A. suscribi dos contratos denominados Loan Agreements
con el IFC y el IDB, estos organismos financieros multilaterales otorgaron un financiamiento para la
ingeniera, construccin y aceptacin de los trabajos de la primera etapa del Contrato de Concesin
ascendente a US$36 millones (S/.123.5 millones). Al 31 de diciembre de 2013, el saldo de estos
prstamos asciende a S/.42.6 millones (S/.47.8 millones al 31 de diciembre de 2012).
Entre noviembre y diciembre de 2013, la subsidiaria Concar S.A. contrajo prstamos bancarios en
moneda local por S/.51.2 millones al 31 de diciembre de 2013 para ser usado como capital de trabajo.
Estos prstamos generan intereses a tasas fijas entre 5.6% y 6%. Estos prstamos vencen en junio
de 2014 y no cuentan con garantas.
En diciembre de 2013 la subsidiaria GMI S.A. firm un acuerdo de prstamos con instituciones
financieras por un monto de S/.3.2 millones y US$4.7 millones (equivalente a S/.13.2 millones) que
generan intereses a tasas fijas entre 5.45% y 7.5%. Los prstamos adquiridos fueron utilizados para
capital de trabajo y no cuentan con garantas. Dichos prstamos vencen en marzo de 2014.
En setiembre de 2013 la subsidiaria GMP S.A. obtuvo un prstamo del Banco Continental por $8
millones (equivalente a S/.21 millones) que fue utilizado para capital de trabajo. Este prstamo genera
un inters anual del 4.34% y est garantizado con flujos de efectivo futuros del Lote I (Nota 17-d).
Adicionalmente, la subsidiaria GMP S.A. mantiene un prstamo del Citibank N.A. producto de un
contrato de crdito suscrito el 19 de setiembre de 2008 (addenda de fecha 29 de agosto de 2012),
cuyos fondos se destinaron para financiar la construccin, equipamiento y puesta en operacin de la
nueva planta de Gas Parias de la subsidiaria. Las principales modificaciones al contrato original son:
un incremento en el monto financiado a US$28 millones (S/.72 millones), la extensin del plazo de
repago y la reduccin de los intereses por devengar. Las garantas que respaldan estas obligaciones
son las mismas que originalmente se pactaron: hipoteca del terreno sobre el cual se encuentra
construida la planta de Gas Parias, garanta mobiliaria de los equipos y la cesin de flujos de ventas
a los principales clientes (Repsol, Llama Gas, Zeta Gas y Hesco). Dicho prstamo vence en agosto
del 2020 de acuerdo con las nuevas condiciones pactadas. Esta deuda devenga intereses a la tasa
Libor (3m) +1.75%, si el tipo de cambio en la fecha de pago de la cuota continua en el rango de
S/.2.60 a S/.2.75 por US$1 (ii) 1.95%, si lo anterior no se cumple. La Compaa, con el fin de
reducir su exposicin a la variacin de la tasa Libor, firm con el Citibank N.A. una permuta de tasas
de inters, en la que fijan la tasa en 4.80% 5.05%, de acuerdo con cada uno de los casos anteriores.
Al 31 de diciembre de 2013, el saldo de este prstamo es de S/.66.4 millones (S/.69.2 millones al 31
de diciembre de 2012).
GyM S.A. mantiene tres pagars con bancos locales de US$23 millones en total (equivalente a S/.64.3
millones) con un vencimiento corriente, que utilizar como capital de trabajo. Estos instrumentos
generan intereses entre 0.91% y 2.30%.
Durante el 2013, Viva GyM S.A. mantiene prstamos bancarios y pagars equivalentes a S/.109.3
millones (S/.72.4 millones en diciembre de 2012) con instituciones financieras locales a tasas de
inters entre 3% y 8%. Los fondos fueron utilizados para adquirir terrenos (Nota 14) y capital de
trabajo.
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa tiene lneas de crdito no utilizadas por S/.2,626 millones,
las cuales expirarn dentro de un ao (S/.1,728 millones al 31 de diciembre de 2012).
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 77 -
b) Arrendamientos financieros -
Los pagos mnimos a efectuarse de acuerdo a su vencimiento y el valor presente de las obligaciones
por contratos de arrendamiento financiero son los siguientes:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Hasta 1 ao 115,698) 124,709)
Mayor a 1 ao y hasta 5 aos 193,233) 255,738)
308,931) 380,447)
Cargos financieros futuros sobre contratos de
arrendamiento financiero ( 27,337) ( 36,665)
Valor presente de las obligaciones por contratos
de arrendamiento financiero 281,594) 343,782)
El valor presente de las obligaciones por contratos de arrendamiento financiero se desagrega como
sigue:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Hasta 1 ao 115,114) 115,623)
Mayor a 1 ao y hasta 5 aos 166,480) 228,159)
281,594) 343,782)
c) Valor razonable de la deuda -
El valor en libros y el valor razonable del endeudamiento son como sigue:
Valor en libros - porcin
corriente y no corriente Valor razonable
Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
2013 2012 2013 2012
Prstamos de organismos multilaterales 42,599 47,815 44,384 50,567
Otros prstamos 753,223 797,659 642,842 828,208
795,822 845,474 687,226 878,775
Los valores razonables se basan en flujos de efectivo descontados usando tasas de endeudamiento
de 4.1% y 8.05% (5.61% y 6.45% en 2012) y estn dentro del nivel 2 de la jerarqua de valor
razonable.
19 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
Este rubro comprende:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Facturas por pagar 993,050) 936,718
Letras por pagar 504) 569
993,554) 937,287
No corriente:
Facturas por pagar ( 2,157) -
Corriente 991,397) 937,287
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 78 -
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las facturas por pagar se originan principalmente por la
adquisicin de materiales, suministros y la prestacin de servicios para el desarrollo de obras.
20 OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Este rubro comprende:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Adelantos recibidos de clientes 701,813) 848,057)
Remuneraciones y participaciones por pagar 156,455) 135,137)
Prstamos de terceros 29,771) 21,559)
Depsitos en garanta 17,342) 7,539)
Cuenta por pagar por compra de activo fijo 5,159) 6,370)
Beneficios posteriores al retiro 8,995) 5,593)
Servicios por facturar 3,807) 3,841)
Ingresos diferidos 4,356) 458)
Otras cuentas por pagar 22,792) 39,351)
950,490) 1,067,905)
Menos:
Porcin no corriente ( 205,396) ( 52,776)
Porcin corriente 745,094) 1,015,129)
Los adelantos recibidos de clientes son descontados de la facturacin realizada, de acuerdo con lo
establecido en los contratos. Estos adelantos comprenden principalmente:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Proyectos:
Consorcio Tren Elctrico Lima 28,441 243,961
Consorcio Rio Mantaro 162,926 117,315
Ministerio de Transportes y Comunicaciones - 67,366
GyM Chile SPA 51,387 63,036
Los Cipreses - 53,064
Cora Cora 32,168 48,658
EPC Planta Minera Inmaculada 60,331 44,170
Consorcio Vial La Quinua 21,078 22,463
Los Parques del Agustino 2 - 22,389
Consorcio Rio Urubamba 8,166 15,801
Central Hidroelctrica Machu Picchu 46,678 15,536
Chilectra S.A. 3,819 15,389
Southern Per Cooper Corporation - 14,640
Inversiones y Construccin GyM - 13,041
Pezet 961 16,323 11,911
Parque Central Club Residencial 8,468 9,999
Edificio Real 8 - 8,372
Consorcio GyM Conciviles 6,882 8,307
Los Parques San Martn y Piura 9,671 7,012
Neo 10 y Real 8-9 6,535 6,539
Consorcio Vial Ipacal 4,012 6,321
Consorcio Vial Sullana - 5,161
Los Parques de Villa El Salvador - 4,809
Van: 466,885 825,260
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 79 -
Al 31 de diciembre
2013 2012
Vienen: 466,885 825,260
Contrato Red Vial 1 14,368 4,476
Los Parques de Carabayllo - 1,138
Los Parques de Comas - 204
Los Parques del Agustino - 384
Stracon GyM 45,670 -
Proyecto Especial de Transporte Nacional 39,125 -
Panorama Plaza Negocios 2 19,552 -
Centro Empresarial Leuro 2do Etapa 13,531 -
Tnel Santa Rosa II 12,016 -
Anticipos - Proyecto Barranco 10,108 -
Planta Concentradora Cerro Verde 2 Fase 1 9,800 -
Consorcio Construcciones y Montajes CCM 8,005 -
Shougan Hierro Per SAA 7,545 -
Construccin Planta de Cal. 7,228 -
Advances - Proyecto Navarrete 4,678 -
Advances - Consorcio Peruano de Conservacin 4,494 -
Consorcio HV 4,452 -
Edelnor 3,389 -
Otros proyectos 30,967 16,595
701,813 848,057
El costo amortizado de otras cuentas por pagar a corto plazo se asemeja a sus valores en libros
debido a su vencimiento a corto plazo.
21 OTRAS PROVISIONES
Este rubro comprende:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Reclamos legales 12,217) 11,380)
Pasivos contingentes DSD (Nota 31) 815) -
Pasivos contingentes por adquisicin de Vial y Vives (Nota 31) 6,006) 6,006)
Provisiones del ao por adquisicin de CAM 21,546) 35,220)
Provisin por cierre de pozos 4,852) 4,897)
Provisin por obligaciones de
mantenimiento en contratos de concesiones ( 3,846) - )
49,282) 57,503)
Menos:
Parte no corriente ( 40,387) ( 46,191)
Porcin corriente 8,895) 11,312)
Reclamos legales
Los reclamos legales que se mantienen al 31 de diciembre de 2013 y 2012, corresponden a las
provisiones por pasivos laborales y reclamos tributarios registrados por las subsidiarias GyM S.A.,
GMP S.A. y CAM Chile por S/.5 millones, S/.4 millones y S/.3 millones, respectivamente.
Las provisiones relativas a GyM S.A. comprenden acotaciones de la administracin tributaria que han
sido contabilizadas sobre la base de estimados de la gerencia de los montos que la compaa
probablemente tendra que pagar en relacin con estos casos.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 80 -
En relacin con estas acciones tributarias y debido a que los montos dependern de la administracin
tributaria, el Grupo no tiene puede estimar con certeza cundo tendra que desembolsar estos
montos.
Pasivos contingentes - DSD
Corresponde al valor razonable de los pasivos por fiscales contingentes de S/.782 y el pasivo
contingente de S/.33 de DSD (Nota 31-a).
Pasivos Contingentes - Vial y Vives
Como resultado del proceso de due diligence, se registraron ciertas contingencias laborales para la
adquisicin del 74% de las acciones en circulacin de Vial y Vives. Cada una de estas contingencias
fue categorizada con probabilidad de ocurrencia sobre la base de evaluaciones de la gerencia y de
sus asesores legales. Se espera que se tendrn que hacer desembolsos en el 2014 por un total de
S/.6 millones.
Pasivos Contingentes - CAM
En el 2013 la Compaa efectu un extorno de aproximadamente S/.13.6 millones (S/.68 millones en
el 2012) de provisiones que se registraron en relacin con contingencias tributarias y laborales
identificadas en relacin con la asignacin del precio de compra por la adquisicin de CAM Chile y
afiliadas en el 2011. Tales provisiones han sido extornadas puesto que expiraron durante el ao.
Provisin por mantenimiento de pasivos en contratos de concesin
Estas provisiones corresponden a Norvial S.A., una subsidiaria que fue designada para efectuar
servicios de conservacin y mantenimiento de infraestructura durante el plazo del contrato. Esta
obligacin contractual de mantener la infraestructura hasta una capacidad de servicio especificada ha
sido reconocida y medida de acuerdo con NIC 37, 'Provisiones, activos contingentes y pasivos
contingentes.
Estas obligaciones peridicas dependen del uso de la infraestructura de modo que el nivel de uso de
la carretera es el factor que determinar el monto de la obligacin y esta provisin se contabiliza
durante el plazo del contrato (plazo de 25 aos). El saldo al 31 de diciembre 2013 asciende a S/.3.8
millones.
Provisin por cierre de pozo
En el 1994 y 1995 GMP S.A. (GMP) celebr un contrato con Perupetro para proporcionar servicios d
extraccin de hidrocarburos en el Lote I y Lote V ubicados en la zona noroeste del Per. El contrato
establece que GMP es responsable por proceso de abandono de los siguientes pozos:
(i) pozos perforados por GMP que no han sido productivos y
(ii) pozos antiguos que han sido productivos durante el periodo de los contratos pero que tienen
problemas mecnicos o que no tienen reservas de petrleo.
De acuerdo a un estimado preliminar, 70 pozos del Lote I y 15 pozos del Lote V deben ser cerrados.
El proceso de cierre de ambos lotes empez en el 2013 y se ha programado culminarlo en el 2021 y
2023, respectivamente. En el 2013, un pozo en cada lote ha sido permanentemente cerrado.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 81 -
Al 31 de diciembre de 2013, el valor descontado de la provisin para actividades de cierre por el
restantes 83 pozos ascendi a S/.4.85 millones a una tasa de descuento de 2.74% (1.78% en
diciembre 2012).
Debe resaltarse que habr mayor informacin y certeza respecto del nmero de pozos de los Lotes 1
y Lote V que deber cerrarse permanentemente al final de los periodos de vigencia de los respectivos
contratos.
El anlisis correspondiente al movimiento de las provisiones es el siguiente:
Pasivos Provisiones por la Provisin Provisin
Reclamos contingentes de adquisicin de por cierre por manteni-
Otras provisiones legales adquisiciones CAM de pozos miento peridico Total
Al 1 de enero de 2012 6,700 ( 24,466) ( 102,776) - - 133,942)
Adiciones 4,680 - - 4,897) - 9,577)
Adiciones por combinacin de negocios - 6,006) - - - 6,006)
Reclasificaciones - ( 24,466) - - - ( 24,466)
Retornos - - ) ( 67,556) - ) - ) ( 67,556)
Al 31 de diciembre de 2012 11,380 ( 6,006) ( 35,220) 4,897) - ) ( 57,503)
Al 1 de enero de 2013 11,380) 6,006) 35,220) 4,897) - 57,503)
Adiciones 2,039) - ) - 154) 12,868) 15,061)
Transferencia de intangibles 6,728) 6,728)
Adiciones por combinacin de negocios - 815) - - - 815)
Retornos ( 882) - ( 13,674) - - ( 14,556)
Pagos ( 320) - ) - ) ( 199) ( 15,750) ( 16,269)
Al 31 de diciembre de 2013 12,217) ( 6,821) ( 21,546) 4,852) 3,846) ( 49,282)
22 PATRIMONIO
a) Capital emitido -
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el capital emitido autorizado, suscrito y pagado de acuerdo con
los estatutos de la Compaa y sus modificaciones est representado por 660,053,790 acciones
comunes (558,284,190 acciones comunes al 31 de diciembre de 2012), cuyo valor nominal es de
S/.1.00 cada una.
En Junta General de Accionistas del 30 de marzo de 2012, se tom la decisin de capitalizar los
resultados acumulados, que incrementaron el capital de S/.390,799 a S/.558,284. Como resultado de
esta transaccin, el valor nominal de las acciones increment de S/.0.7 a S/.1.00 por accin.
Posteriormente, a travs de resolucin de la Junta General de Accionistas del 26 de marzo de 2013,
as como los acuerdos adoptados en las reuniones del Directorio del 30 de mayo, 23 de julio y 22 de
agosto de 2013, se aprob la emisin de acciones a travs de oferta pblica de American Depositary
Shares (ADSs) registrados en la Securities and Exchange Commission (SEC) y en la Bolsa de
Valores de Nueva York (NYSE), lo que a su vez increment el capital de S/.558,284 a S/.660,054.
Este aumento de capital fue efectuado en dos tramos de la siguiente manera:
(i) El primer tramo por un monto de S/.97,674 (representando la emisin de 97,674,420 acciones
comunes y 19,534,884 ADSs; por lo tanto, a 5 acciones por ADS) y
(ii) Un segundo tramo por un monto de S/.4,095 representando la emisin de 4,095,180 acciones
comunes y 819,036 ADSs (emitidos a un ratio de 5 acciones por ADS).
Al 31 de diciembre del 2013, la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 82 -
Porcentaje
Porcentaje de participacin Nmero de total de
individual del capital emitido accionistas participacin
Hasta 1.00 1,361 15.37
De 1.01 al 5.00 4 9.76
De 5.01 al 10.00 3 16.68
Mayor al 10 2 58.19
1,370 100.00
Al 31 de diciembre de 2013 las acciones de la Compaa registraron una cotizacin burstil de
S/.11.90 por accin y una frecuencia de negociacin de 95.24% (S/.9.70 por accin y una frecuencia
de negociacin de 95% al 31 de diciembre de 2012).
b) Otras reservas de capital -
Este rubro comprende la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva
legal se constituye con la transferencia del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto
equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades o de reservas de libre disposicin, la
reserva legal deber ser aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las
utilidades de ejercicios subsiguientes. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente
obligatoria su reposicin.
c) Emisin de acciones -
En Junta General de Accionistas del 26 de marzo de 2013 y las reuniones del Directorio del 30 de
mayo, 23 de julio y 22 de agosto de 2013, se acord emitir acciones comunes a travs de la oferta
pblica de American Depositary Shares (ADSs) registrados en el Securities and Exchange
Commission (SEC) y en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).
En julio y agosto 2013, la Compaa emiti 101,769,600 nuevas acciones comunes, equivalentes a
20,353,920 ADSs en dos tramos (Nota 22-a).
El exceso de los ingresos totales obtenidos de esta transaccin en comparacin con el valor nominal
de estas acciones ascendi a S/.1,055,488 (neto de comisiones y otros costos relacionados por
S/.48,375 y efecto neto en impuestos por S/.9,840). Este monto fue registrado como prima por la
emisin de acciones en el estado consolidado de cambios en el patrimonio.
Al 31 de diciembre de 2013 haban un total de 265,877,310 acciones representadas en ADS
(equivalente a 53,175,462 ADSs).
23 PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
El pasivo por impuestos diferidos se discrimina por su plazo estimado de reversin como sigue:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Activos por impuestos diferidos:
Reversin esperada en los prximos 12 meses 87,635) 35,574)
Reversin esperada despus de 12 meses 47,886) 35,504)
Total activos por impuestos diferidos 135,521) 71,078)
Pasivos por impuestos diferidos:
Reversin esperada en los prximos 12 meses ( 98,401) ( 38,464)
Reversin esperada despus de 12 meses ( 39,756) ( 49,978)
Total pasivos por impuestos diferidos ( 138,157) ( 88,442)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 83 -
Impuesto a la renta diferido activo (pasivo), neto ( 2,636) ( 17,364)
El movimiento bruto del rubro es el siguiente:
2013 2012
Impuestos diferidos activo (pasivo), neto al 1 de enero ( 17,364) 19,908)
Abono (cargo) al estado de ganancias y
prdidas (Nota 27) 5,597) ( 8,666)
Impuesto cargado a otros resultados integrales ( 8,159) ( 1,158)
Impuesto cargado a patrimonio 9,840) -
Adquisicin de subsidiaria (CAM) - -
Adquisicin de subsidiaria (DSD) ( 1,995) -
Adquisicin de subsidiaria (Stracon GyM) - ( 6,653)
Adquisicin de subsidiaria (Vial y Vives) - ( 20,458)
De-consolidacin de SEC y LQS 835 ) -
Otros incrementos 8,610 ( 337)
Total al 31 de diciembre ( 2,636) ( 17,364)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 84 -
El movimiento de los impuestos diferidos activos y pasivos en el ao, sin considerar la compensacin de saldos, es el siguiente:
Diferencia
en tasas de
Diferencia Ganancias Obras en depreciacin
Renta no en tasas de de valor curso por
Pasivos por impuestos diferidos gravable depreciacin razonable pendientes arrendamientos Otros Total
Al 1 de enero de 2012 - ( 13,056) ( 357) ( 2,774) ( 10,266) ( 3,397) ( 29,136)
Cargo (abono) a resultados 4,236 ( 2,054) - 22,346) ( 1,221) 7,120) 30,427)
Cargo (abono) a ORI - - - - ) - ) ( 612) ( 612)
Adquisicin de Stracon GyM (Nota 30-c) - 2,181) - 4,472) - - 6,653)
Adquisicin de Vial y Vives (Nota 30-b) - 236) 17,152) - - 3,605) 20,993)
Otros incrementos - - ) - ) ) - ) - ) ( 1,568) ( 1,568)
Al 31 de diciembre de 2012 4,236 ( 13,419) ( 16,795) ( 29,592) ( 9,045) ( 15,078) ( 88,165)
Cargo (abono) a resultados 9,954 ( 270) 34) 38,448) ( 50) 4,461) 52,577)
Cargo (abono) a ORI - - 8,169) - - 1,520) 9,689)
Adquisicin de DSD (Nota 30-a) - 1,148) 3,873) - - ( 834) 4,187)
Otros incrementos - ( 1,176) ( 1,410) 18,734) ( 1,505) ( 16,596) ( 1,057)
Al 31 de diciembre de 2013 14,190 ( 13,121) ( 27,461) 86,774) 10,500) 3,629) ( 155,675)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 85 -
Diferencia Obras en Provisin para
Otras en tasas de Prdida curso vacaciones no
Activo por impuestos diferidos provisiones depreciacin tributaria pendientes pagadas Otros Total
Al 1 de enero de 2012 22,714) ( 6,178) ( 4,000) ( 737) ( 1,375) ( 14,040) 49,044)
Cargo (abono) a resultados ( 6,656) 6,529) 13,936) 13,456) 1,506) ( 7,010) 21,761)
Cargo (abono) a ORI - - ) - - - ( 1,768) ( 1,768)
Adquisicin de Vial y Vives (Nota 30-b) 535) - - - - - 535)
Otros incrementos 134) ( 299) - ) - ) ( 55) 741) 1,229)
Al 31 de diciembre de 2012 16,727) ( 13,006) ( 17,936) ( 14,193) ( 2,936) ( 6,003) 70,801)
Cargo (abono) a resultados 3,788) ( 6,499) 23,544) 33,242) 1,984) 2,115) 58,174)
Cargo (abono) a ORI 1,530) - ) - - ) 1,530)
Cargo (abono) a patrimonio (Nota 21-c) - - 9,840) - - - 9,840)
Adquisicin de DSD (Nota 30-a) - - - 966) 684) 542) 2,192)
Otros incrementos 1,842) ( 1,836) ( 1,560) 3,244) ( 1,690) 330) 10,502)
Al 31 de diciembre de 2013 23,887) ( 8,343) ( 52,880) ( 51,645) ( 7,294) 8,990) 153,039)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 86 -
Al 31 de diciembre de 2013, el total de prdidas tributarias ascienden a S/.213 millones, que se espera
aplicar S/.57.4 millones en el 2014 y S/.65.4 millones en el 2015 y el saldo en los periodos
subsiguientes, (S/.93 millones en el 2012 de los cuales S/.12.5 millones se esperan aplicar en el 2013,
S/.18.7 millones en el 2014 y el saldo en perodos subsiguientes).
24 PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES
De acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en las utilidades de Graa y
Montero S.A.A., consorcios y de sus subsidiarias locales es del 5% de la renta neta. Esta
participacin es gasto deducible para propsitos del clculo del impuesto a la renta.
En el caso de Repblica Dominicana, la tasa por participacin de los trabajadores es 10%. Para el
caso particular de Chile, la participacin de los trabajadores es un componente de la remuneracin y
no un porcentaje determinable de la utilidad. En Brasil y Colombia no existe participacin de los
trabajadores.
En 2013 el gasto por participacin de los trabajadores ascendi a S/.16 millones (S/.22.7 millones en
el 2012).
La distribucin de la participacin de los trabajadores en el estado de resultados al 31 de diciembre se
muestra a continuacin:
2013 2012
Costo de ventas 12,990 18,633
Gastos administrativos 3,060 4,088
Total al 31 de diciembre 16,050 22,721
25 GASTOS POR NATURALEZA
Por los aos terminados el 31 de diciembre, la composicin de este rubro es la siguiente:
Costo de Gastos
servicios administra-
y bienes tivos Total
2013:
Compra de mercaderas 212,819 - 212,819
Cargas de personal 1,527,148 169,469 1,696,617
Servicios prestados por terceros 1,520,254 93,667 1,613,921
Tributos 8,930 614 9,544
Cargas diversas de gestin 533,544 72,413 605,957
Depreciacin 167,981 13,388 181,369
Amortizacin 66,637 11,133 77,770
Deterioro por desvalorizacin (inventarios
y cuentas por cobrar) 2,349 764 3,113
Variacin de inventarios 922,992 344 923,336
4,962,654 361,792 5,324,446
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 87 -
Costo de Gastos
servicios administra-
y bienes tivos Total
2012:
Compra de mercaderas 252,186 - 252,186
Cargas de personal 1,458,715 125,558 1,584,273
Servicios prestados por terceros 1,389,371 51,378 1,440,749
Tributos 7,238 863 8,101
Cargas diversas de gestin 292,740 52,425 345,165
Depreciacin 159,526 13,492 173,018
Amortizacin 60,517 10,968 71,485
Deterioro por desvalorizacin (inventarios
y cuentas por cobrar) 11,192 2,496 13,688
Variacin de inventarios 888,334 - 888,334
4,519,819 257,180 4,776,999
26 INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS
Por los aos terminados el 31 de diciembre, estos rubros incluyen lo siguiente:
2013 2012
Ingresos financieros:
Intereses de prstamos a relacionadas 113) 3,005)
Intereses de depsitos bancarios a corto plazo 5,230) 2,007)
Intereses sobre colocaciones 15,497) 14,644)
Ingreso por reembolso de carta fianza 783) 968)
Comisiones y avales 2,053) 290)
Intereses por prstamos a terceros 874) 350)
Ingreso por diferencia en cambio 430,650) 263,669)
Instrumentos financieros derivados 13,972) 12,745)
Otros 1,831) 2,711)
471,003) 300,389)
Gastos financieros:
Gastos por intereses:
- Inters para partes relacionadas 500) -
- Prstamos bancarios 40,000) 25,897)
- Arrendamientos financieros 14,164) 19,119)
- Prstamos multilaterales 4,975) 6,422)
- Comisiones para Cartas de Garanta 5,155) -
- Prstamos de Terceros 895) 1,333)
- Instrumentos financieros derivados 15,903) 14,763)
Gasto por diferencia en cambio 501,068) 242,543)
Otros gastos financieros 6,840) 5,375)
Menos intereses capitalizados ( 6,048) ( 4,780)
583,452) 310,672)
27 OTROS INGRESOS Y EGRESOS
En esta partida el principal ingreso est relacionado a los castigos de provisiones que fueron
reconocidas en el 2011 por las combinaciones de negocios con CAM. A la fecha de adquisicin de
CAM, como parte del proceso de asignacin del precio de compra y sobre la base de informes de sus
asesores legales, se contabiliz S/.102.7 millones por pasivos contingentes principalmente
relacionados con procesos tributarios y laborales considerados como posibles y probables, de
acuerdo con la NIC 37, cuyas fechas de expiracin es, de acuerdo a los requerimientos legales entre
el 2012 y el 2016.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 88 -
El importe reconocido como otros ingresos y egresos corresponde principalmente al valor castigado
de S/.13.6 millones (S/.68 millones en 2012); esto corresponde principalmente al vencimiento de
pasivos de acuerdo a la legislacin aplicable en cada pas durante el 2012 y 2013.
En el 2013 ascendieron a S/.13.6 millones relacionados a contingencias tributarias y laborales de
Brasil, Chile y Per que ascienden a S/.9 millones S/.4 millones y S/.0.6 millones, respectivamente.
En el 2012 ascendieron a S/.68 millones relacionados a contingencias tributarias y laborales que
ascienden a S/.40 millones (de Brasil y Colombia por S/.32 millones y S/.8 millones, respectivamente)
y a pasivos de naturaleza comercial por S/.28 millones. La probabilidad de pago se convirti en
remota en el transcurso del ao 2012 y 2013, puesto que expir el estatuto de limitaciones para tales
casos.
28 GASTO POR IMPUESTO A LA RENTA
a) De acuerdo con la legislacin vigente cada empresa del Grupo est sujeta en forma individual a
los impuestos que le sean aplicables. La Gerencia considera que ha determinado la materia
imponible bajo el rgimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria
vigente en cada pas.
b) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado consolidado de resultados comprende:
2013 2012
Impuesto corriente:
- Impuesto corriente de las utilidades del ao 188,027) 145,909
Impuesto diferido:
- Generacin y extorno de diferencias temporales (Nota 23) ( 5,597) 8,666
Gasto por impuesto a la renta 182,430) 154,575
c) El impuesto a la renta del Grupo calculado sobre la utilidad antes del impuesto difiere del monto
terico que resultara de usar la tasa promedio ponderado del impuesto aplicable a las utilidades
de las compaas consolidadas, como sigue:
2013 2012
Utilidad antes del impuesto a la renta 595,005) 520,826)
Impuesto calculado a tasas tributarias
locales aplicables a utilidades generadas
en los respectivos pases 211,341) 156,248)
Efecto del impuesto por:
- Ingreso exonerado de impuestos ( 39,494) ( 11,550)
- Asociados en utilidad neta ( 9,348) -
- Gastos no deducibles 24,160) 19,756)
- Ajuste aos anteriores 104) ( 7,432)
- Otros ( 4,333) ( 2,447)
Cargo por impuesto a la renta 182,430) 154,575)
d) La Administracin Tributaria del Per tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el
clculo del impuesto a la renta determinado por la Compaa en los cuatro ltimos aos, contados
a partir del 1 de enero del ao siguiente al de la presentacin de la declaracin jurada del
impuesto correspondiente (aos abiertos a fiscalizacin). Los aos 2009 al 2013 estn abiertos a
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 89 -
fiscalizacin. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la
Administracin Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaa, no es posible anticipar a la
fecha si se producirn pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones.
Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se produjeran, sern reconocidos en los
resultados del ao en el que la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelva.
La gerencia considera que no surgirn pasivos significativos como resultado de estas
fiscalizaciones tributarias. Adicionalmente, estn pendientes de fiscalizacin las declaraciones
juradas del impuesto a la renta por los ejercicios 2010 a 2012 as como los que sern
presentados por el ejercicio 2013 por parte de las administracin tributaria chilena, quienes tienen
la facultad de efectuar tales fiscalizaciones en el periodo de tres aos desde la fecha de
presentacin de las respectivas declaraciones juradas.
e) De acuerdo con la legislacin vigente en Per, para propsitos de la determinacin del impuesto a
la renta y del impuesto general a las ventas, debe considerarse los precios de transferencia por
las operaciones con partes vinculadas y/o parasos fiscales, para tal efecto debe contarse con
documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en su
determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al
contribuyente.
f) Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN) -
Grava a los generadores de rentas de tercera categora en Per sujetos al rgimen general del
Impuesto a la Renta. A partir del ao 2012, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de
los activos netos que excedan S/.1 milln.
El monto efectivamente pagado puede ser usado como crdito fiscal por los pagos a cuenta del
impuesto a la renta del ejercicio correspondiente.
g) La tasa tributaria promedio ponderada aplicable fue de 30.70% (29.68% en 2012). El incremento
en la tasa efectiva en relacin al ao anterior se debe al efecto de las diferencias permanentes en
el clculo del impuesto a la renta.
29 OTROS RESULTADOS INTEGRALES
Los otros resultados integrales comprenden el valor razonable de la cobertura de tasa de inters fija
celebrada por GMP S.A., el ajuste por traduccin de moneda extranjera relativo a subsidiarias
extranjeras y el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta. Estos movimientos
se muestran netos del impuesto a la renta, menos el ajuste por traduccin.
El anlisis de este movimiento se refleja a continuacin:
Incremento en
Cobertura Ajuste valor razonable
de flujo por de activos disponi-
efectivo traduccin bles para la venta Total
Al 1 de enero de 2012 ( 3,448) ( 4,322) 7,460) ( 310)
Adiciones (*) ( 3,216) ( 1,155) - ( 4,371)
Efectos tributarios (*) 965) - ) - ) 965)
Al 31 de diciembre de 2012 ( 5,699) ( 5,477) 7,460) ( 3,716)
Adiciones (*) 5,066) ( 467) 27,229) 31,828)
Efectos tributarios (*) ( 1,520) - ) ( 8,169) ( 9,689)
Al 31 de diciembre de 2013 ( 2,153) ( 5,944) 26,520) ( 18,423)
(*) Los montos en el cuadro anterior solo representan los montos atribuibles a la participacin controlante
de la Compaa neto de impuestos. El cuadro a continuacin muestra el movimiento por cada ao:
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 90 -
2013 2012
Participacin controlante 22,139) ( 3,406)
Participacin no controlante ( 2,232) ( 982)
Ajuste por ganancias y prdidas actuariales,
neto de impuestos ( 4,591) ( 3,678)
Valor total en ORI 15,316) ( 8,066)
30 CONTINGENCIAS, COMPROMISOS Y GARANTAS
Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo presenta las siguientes contingencias:
a) Contingencias tributarias -
Durante el curso del 2013, Graa y Montero S.A.A. estuvo sujeta a fiscalizacin por los ejercicios
2010, 2011 y 2012. A la fecha de la emisin de los estados financieros, la administracin tributaria
(SUNAT) aun no emitido resoluciones de determinacin y multas contra la Compaa.
Durante el ao 2012 Graa y Montero S.A.A., fue fiscalizada por los perodos 2007, 2008 y 2009.
Como resultado de este proceso la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT),
emiti resoluciones de determinacin y de multa, por las cuales a la fecha se han iniciado acciones de
apelacin las mismas que se encuentran pendientes de resolucin y por las cuales la Gerencia y
nuestros asesores estiman que se resolvern a nuestro favor.
Como resultado de los procesos de fiscalizacin correspondientes a los ejercicios 1999 y 2001 en la
Subsidiaria GyM S.A., la SUNAT ha emitido resoluciones de determinacin y de multa que en su
conjunto ascienden aproximadamente a S/.29 millones.
La Compaa ha registrado una provisin de S/.5 millones, la cual representa la mejor estimacin de
los desembolsos futuros por demandas que resultara probable su desembolso y se encuentra incluida
en el rubro Otras provisiones. La Gerencia estima que las dems demandas resultarn favorables
considerando sus caractersticas que fueron realizadas por su asesor legal.
b) Otras contingencias -
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa ha recibido demandas de ndole civil relacionadas
principalmente con reclamos de Municipalidades por ejecucin de obras sin autorizacin municipal y
omisin del pago de derechos municipales por S/.2.7 millones (S/.4.7 millones en el ao 2012).
Asimismo, los negocios conjuntos en los que la Compaa participa mantienen demandas por obras
ejecutadas sin los permisos respectivos, el total de estas demandas ascienden aproximadamente a
S/.0.7 millones (S/.0.8 millones en el ao 2012).
La Gerencia de la Compaa es de la opinin que las demandas antes mencionadas sern declaradas
improcedentes y, por lo tanto, no surgirn pasivos adicionales a los ya pagados oportunamente al 31
de diciembre de 2013.
En febrero de 2003, la Compaa recibi la Resolucin de Gerencia General 004-2003-GG-OSITRAN
del Organismo Supervisor de la Inversin en la Infraestructura de Transporte de Uso Pblico -
OSITRAN por la cual se ordenaba el pago de S/.250 ms intereses, debido a supuestas retenciones
del Fondo vial por parte de la Compaa. A la fecha la Compaa ha impugnado la referida resolucin
y se encuentra pendiente, ante el Juzgado contencioso administrativo, determinar la fecha para la
audiencia de conciliacin. Al respecto, la Gerencia estima que este reclamo ser resuelto a favor de
la Compaa y en ningn caso, afectar sus resultados futuros.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 91 -
c) Compromisos y Avales
Al 31 de diciembre de 2013 el Grupo mantiene avales vigentes en diversas entidades financieras
garantizando operaciones de sus subsidiarias por US$83 millones y S/.3.8 millones.
31 COMBINACIONES DE NEGOCIOS
a) Adquisicin de DSD Construcciones y Montajes S.A. (DSD)
En agosto del 2013, a travs de las subsidiarias GyM Minera S.A., Ingeniera y Construccin Vial y
Vives S.A. y GyM Chile S.p.A., el Grupo adquiri el control de DSD con la compra de 85.95% de sus
acciones representativas de capital social. DSD es una entidad domiciliada en Chile, cuya actividad
econmica principal es la ejecucin de obras electro-mecnicas y ensamblaje en proyectos de
construccin de refineras de petrleo, plantas de pulpa y papel, plantas de energa y plantas mineras.
Esta adquisicin es parte del plan del Grupo de aumentar su presencia en los mercados que
presentan alto potencial de crecimiento como Chile y en sectores econmicos atractivos, como la
minera y energa.
El cuadro a continuacin resume la retribucin pagada por DSD, y la determinacin preliminar del
valor razonable de los activos adquiridos, pasivos asumidos y participacin no controlante a la fecha
de adquisicin:
S/.000 US$000
Efectivo y equivalentes de efectivo 15,530) 5,562)
Cuentas por cobrar comerciales 74,502) 26,684)
Cuentas por cobrar de entidades relacionadas 6,605) 2,366)
Gastos pagados por anticipado 1,032) 369)
Inversiones 2,608) 935)
Propiedades, planta y equipo 52,504) 18,805)
Intangibles 5,741) 2,056)
Activos por impuestos diferidos 2,192) 785)
Cuentas por pagar comerciales ( 5,328) ( 1,908)
Cuentas por pagar diversas ( 38,679) ( 13,854)
Otras provisiones ( 815) ( 292)
Pasivos por impuestos diferidos ( 4,187) ( 1,500)
Valor razonable de los activos netos 111,705) 40,008)
Participacin no controlante (14.05%) ( 15,701) ( 5,624)
Plusvala mercantil 7,868) 2,802)
Total pagado por la compra 103,872) 37,186)
Pago en efectivo por la adquisicin 103,872) 37,186)
Efectivo y equivalentes de efectivo
por la subsidiaria adquirida ( 15,530) ( 5,562)
Salida directa de efectivo para la adquisicin 88,342) 31,624)
Los costos relacionados a la adquisicin por S/.0.65 millones han sido cargados a gastos
administrativos en el estado consolidado de resultados integrales por el ao terminado el 31 de
diciembre de 2013.
Los ingresos y los resultados generados por el perodo comprendido entre la fecha de adquisicin y el
31 de diciembre de 2013 fueron de S/.82.97 millones y S/.8.3 millones, respectivamente.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 92 -
Si DSD Construcciones y Montajes S.A. hubiera sido consolidada desde el 1 de enero de 2013, los
ingresos y los resultados generados habran sido de S/.182.68 millones y S/.10.15 millones,
respectivamente.
b) Adquisicin de Vial y Vives
En octubre de 2012, la subsidiaria del Grupo GyM S.A. adquiri el 74% de las acciones
representativas del capital de Vial y Vives, una empresa domiciliada en Chile cuya principal actividad
econmica es la ejecucin de obras de ingeniera, civiles y montajes electromecnicos, arquitectura e
instalaciones. Esta adquisicin forma parte de los planes de expansin del Grupo en mercados que
presentan alto potencial de crecimiento como Chile, y en industrias atractivas como minera y energa.
Durante el periodo de doce meses despus de la fecha de adquisicin el Grupo re-evalu la
asignacin del precio de compra por la adquisicin de Vial y Vives S.A.C. efectuada en octubre de
2012 y se reasign el monto de S/.24.7 millones de plusvala mercantil (neto del impacto en impuestos
por S/.6.3 millones y una participacin no controlante de S/.6.4 millones) a activos fijos, cuentas por
cobrar diversas y pasivos contingentes por S/.15.4 millones, S/.16.8 millones y S/.5.1 millones,
respectivamente. El efecto corresponde a la ajuste de medicin por el periodo del valor razonable
preliminar asignado a los activos y pasivos adquiridos.
La contraprestacin pagada por GyM por la compra de Vial y Vives ascendi a US$55.6 millones
(equivalente a S/.142 millones) y result en el reconocimiento de una plusvala mercantil de S/.28.9
millones a la fecha de adquisicin, conforme se presenta a continuacin:
Presentado anteriormente Revisado
S/.000 US$000 S/.000 US$000
Efectivo y equivalente de efectivo 10,445) 4,094) 10,445) 4,094)
Valores negociables 61,664) 24,172) 61,664) 24,173)
Cuentas por cobrar comerciales, neto 10,862) 4,258) 10,862) 4,258)
Cuentas por cobrar diversas 4,002) 1,569) 20,765) 8,140)
Inventarios 2,182) 855) 2,182) 855)
Gastos pagados por anticipado 1,020) 400) 1,020) 400)
Propiedades, planta y equipo 23,746) 9,309) 39,184) 15,360)
Intangibles (Order Backlog y Marca) 98,869) 38,757) 98,869) 38,757)
Inversiones 15,128) 5,930) 15,128) 5,930)
Activos por impuestos diferidos 535) 210) 535) 210)
Cuentas por pagar a partes relacionadas ( 9,550) ( 3,744) ( 9,550) ( 3,744)
Cuentas por pagar comerciales ( 3,806) ( 1,492) ( 3,806) ( 1,492)
Otras cuentas por pagar ( 17,115) ( 6,709) ( 17,115) ( 6,709)
Otras provisiones ( 4,965) ( 1,946) ( 4,965) ( 1,946)
Anticipos de clientes ( 47,085) ( 18,457) ( 47,086) ( 18,457)
Pasivos contingentes ( 11,130) ( 4,363) ( 6,006) ( 2,355)
Pasivos por impuestos diferidos ( 14,730) ( 5,774) ( 20,993) ( 8,229)
Valor razonable de los activos netos ( 120,072) ( 47,069) 151,133) 59,245)
Participacin no controlante (26.42%) ( 31,757) ( 12,449) ( 38,108) ( 14,792)
Plusvala mercantil ( 53,654) ( 21,033) 28,944) ( 11,200)
Total pagado por la compra ( 141,969) ( 55,653) 141,969) ( 55,653)
Pago en efectivo por la adquisicin 141,969) 55,653) 141,969) 55,653)
Efectivo y equivalentes de efectivo
por la subsidiaria adquirida ( 10,445) ( 4,094) ( 10,445) ( 4,094)
Salida directa de efectivo para la adquisicin ( 131,524) ( 51,559) ( 131,524) ( 51,559)
El pago efectuado en la adquisicin comprende un activo indemnizable por S/.6,006 que fue
depositado en una cuenta bancaria restringida para compensar desembolsos futuros relacionados con
pasivos contingentes adquiridos en la combinacin de negocios.
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 93 -
Los ingresos y los resultados generados por el perodo comprendido entre la fecha de adquisicin y el
31 de diciembre de 2012 fueron de S/.23.9 millones y S/.1.7 millones, respectivamente.
Si Vial y Vives hubiera sido consolidada desde el 1 de enero de 2012, los ingresos y los resultados
generados habran sido de S/.59.6 millones y S/.7.9 millones, respectivamente.
c) Adquisicin de Stracon GyM -
Con fecha 1 de marzo de 2012 GyM adquiri el control de ciertos negocios que desarrollaba de forma
conjunta con una entidad denominada Stracon S.A.C. (en adelante Stracon), as como el control de
ciertos negocios propios de Stracon efectuados de forma independiente o con otros socios.
Esta adquisicin tuvo lugar a travs de una entidad que GyM y Stracon constituyeron para tal
propsito. En efecto, ambas entidades constituyeron a la entidad Stracon GyM S.A. (en adelante
Stracon - GyM), cuyo control est atribuido a G y M y a la que ambas entidades aportaron bloques
patrimoniales integrados por diversos activos y pasivos asociados con servicios prestados a la
industria minera.
Esta adquisicin forma parte de la estrategia del Grupo de separar en una entidad los negocios que se
mantienen con empresas mineras, incorporando negocios existentes que eran efectuados de forma
conjunta con Stracon, negocios propios y negocios de Stracon efectuados con terceros. Esta
separacin tiene como objetivo generar sinergias, economas de escala y eficiencia tributaria
proveniente de la integracin de las actividades del negocio minero y del aprovechamiento de la
experiencia de ambas entidades.
El esquema de esta transaccin correspondi a aportes efectuados por ambas entidades para obtener
un determinado porcentaje de participacin en Stracon - GyM, y solo en el caso de GyM el aporte
adicional de GyM. Como resultado de los diferentes aportes a los que cada parte se compromete a
efectuar el capital de Stracon - GyM se atribuy a los accionistas en las siguientes porcentajes,
74.15% a favor de GyM y 25.85% a favor de Stracon. GyM es quien posee el control del negocio
combinado y quien aplica la NIIF 3 para contabilizar la transaccin.
La contraprestacin pagada por GyM por la compra de Stracon - GyM corresponde al valor en libros
de las acciones que Stracon obtiene del negocio combinado ms un monto pagado en efectivo de
US$16.4 millones (equivalente a S/.42 millones, ver Nota 5-d) y result en el reconocimiento de una
plusvala mercantil de S/.13.4 millones a la fecha de adquisicin, conforme se presenta a
continuacin:
S/.000 US$000
Efectivo y equivalente de efectivo 885) 347)
Cuentas por cobrar comerciales, neto 120,184) 47,131)
Cuentas por cobrar diversas 3,862) 1,515)
Inventarios 16,674) 6,539)
Gastos pagados por anticipado 24) 9)
Propiedades, planta y equipos 206,153) 80,844)
Intangibles (Order Backlog y relaciones con clientes) 9,976) 3,912)
Activos por impuestos diferidos 674) 264)
Otros activos 36) 14)
Otros pasivos financieros ( 64,058) ( 25,121)
Cuentas por pagar comerciales ( 39,267) ( 15,399)
Cuentas por pagar a partes relacionadas ( 81,820) ( 32,086)
Cuentas por pagar diversas ( 1,316) ( 516)
Pasivos a largo plazo ( 126,202) ( 49,491)
Pasivos por impuestos diferidos ( 7,327) ( 2,873)
Valor razonable de los activos netos 38,478) 15,089)
Van: 38,478) 15,089)
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
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S/.000 US$000
Vienen: 38,478) 15,089)
Participacin no controlante (25.85%) ( 9,947) ( 3,901)
Plusvala mercantil 13,366) 5,242)
Contraprestacin pagada en la compra) 41,897) ( 16,430)
Activos transferidos, neto ( 24,994) ( 9,802)
16,903) 6,628)
Efectivo pagado en 2011 13,894) 5,448)
Efectivo pagado en 2012 ( 3,009) ( 1,180)
Efectivo y equivalentes de efectivo
por la subsidiaria adquirida ( 885) ( 347)
Salida directa de efectivo para la adquisicin 2,124) 833)
En la tabla siguiente se muestra el detalle del valor en libros de los activos y pasivos transferidos por
la adquisicin de Stracon GyM:
S/.000
Cuentas por cobrar comerciales 55,545
Cuentas por cobrar a empresas relacionadas 27,880
Inventarios 12,318
Propiedades, planta y equipos 139,248
Otras cuentas por cobrar 19,155
Total activos 254,146
Cuentas por pagar comerciales 28,564
Cuentas por pagar a empresas relacionadas 56,063
Prstamos bancarios 141,430
Otras cuentas por pagar 3,095
Total pasivos 229,152
Valor en libros de activos netos transferidos 24,994
32 DIVIDENDOS
En Junta General de Accionistas del 26 de Marzo de 2013 se acord distribuir dividendos por
S/.86,986.2 (S/.0.156 por accin), los cuales corresponden a los resultados del ejercicio econmico
2012.
En Junta General de Accionistas del 30 de marzo de 2012 se acord distribuir dividendos por
S/.86,722.4 (S/.0.156 por accin), los cuales corresponden a los resultados del ejercicio econmico
del 2011.
En Junta General de Accionistas del 30 de marzo de 2011 se acord distribuir dividendos por
S/.55,015.9 (S/.0.098 por accin), los cuales corresponden a los resultados del ejercicio econmico de
2010.
Un dividendo de S/.0.169 por accin, por un monto total de S/.111,888,104, ser propuesto en la
Junta General Anual de Accionistas del 28 de marzo de 2014. Los estados financieros no reflejan este
dividendo por pagar.
33 GANANCIAS POR ACCION
La ganancia bsica por accin comn ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio
atribuible a los accionistas comunes del Grupo entre el promedio ponderado del nmero de acciones
comunes en circulacin durante dicho ejercicio. No se ha calculado utilidad diluida por accin comn
porque no existen acciones comunes o de inversin potenciales diluyentes, esto es, instrumentos
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 95 -
financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes o de inversin; por lo
tanto, es igual que la utilidad por accin bsica. La ganancia bsica por accin comn resulta como
sigue:
2013 2012
Utilidad atribuible a la participacin controlante en la Compaa 320,363 289,954
Promedio ponderado de acciones en circulacin de
S/.1.00 al 31 de diciembre de 2013 y 2012 cada una 600,346,925 558,284,190
Ganancia bsica y diluida por accin (S/.) 0.534 0.519
34 TRANSACCIONES CON PARTES NO CONTROLANTES
a) Adquisicin de participacin adicional en ciertas subsidiarias
i) En el 2013, la Compaa adquiri acciones adicionales de Ingeniera y Contruccin Vial y
Vives S.A., GMD S.A., Viva GyM S.A. y Concar S.A. que representan 6.4%; 0.47%; 0.13% y
18%, respectivamente de sus acciones emitidas. El valor en libros de las participaciones no
controlantes en tales subsidiarias fue de S/.9,528 y pago por la compra fue de S/.12,433. El
Grupo dej de reconocer la participacin no controlante registrando una disminucin en el
patrimonio atribuible a los dueos de la matriz de S/.2,905.
ii) En el 2013, la Compaa adquiri 16.9% de acciones adicionales en Norvial S.A del anterior
accionista Besco S.A. a un precio de venta de S/.51,435. El valor en libros de la
participacin no controlante a la fecha de adquisicin fue de S/.19,729. El Grupo dej de
reconocer la participacin no controlante registrando una disminucin en el patrimonio
atribuible a los dueos de la matriz de S/.31,706.
iii) En mayo del 2012, la Compaa adquiere el 26.99% restante de las acciones emitidas de
Survial S.A. por un precio de compra de S/.4,393. El Grupo ahora tiene 99.99 % del capital
patrimonial de Survial S.A. El valor en libros de las participaciones no controladas en el Grupo
a la fecha de adquisicin fue de S/.4,757. El Grupo dej de reconocer participaciones no
controladas por S/.4,757 milln y registr un incremento en el capital atribuible a los dueos
de S/.364.
El efecto de estos cambios se resume a continuacin:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Valor en libros de inters no controlante adquirido 29,257) 4,757)
Retribucin pagada a inters no controlante ( 63,868) ( 4,393)
Menor (mayor) pago atribuible a la participacin
controlante de la Compaa ( 34,611) 364)
b) Disposicin de participacin en subsidiaria sin perder control
En enero de 2012, la Compaa dispuso de un 0.17% (S/.708) de su participacin total del 93.84%
que mantena en GyM S.A. por un pago de S/.555. El valor en libros de la participacin no controlada
en GyM S.A. a la fecha de disposicin fue de S/.25,682 (representando un 6.16% de participacin).
En enero de 2012, la Compaa dispuso de un 0.40% (194) de su participacin total del 99.97% que
mantena en Concar S.A. por un pago de S/.638. El valor en libros de la participacin no controlada en
Concar S.A. a la fecha de disposicin fue de S/.14.5 (representando un 0.03% de participacin).
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 96 -
El efecto de los cambios en participacin del accionista de GyM S.A. y Concar S.A. en el capital
atribuible a los controladores de la Compaa se resume a continuacin:
Al 31 de
diciembre de
2012
Valor en libros de inters no controlante vendido ( 902)
Retribucin recibida de intereses no controlante 1,193)
Aumento en patrimonio de los controladores de la Compaa 291)
c) Efectos de transacciones con inters no controlante sobre el patrimonio atribuible a dueos de la
matriz por el ao terminado el 31 de diciembre de 2012 y 2013:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Cambios en patrimonio atribuible a los controladores
de la Compaa que surge de:
Adquisicin de inters adicional en subsidiaria ( 34,611) 364
Retiro de inters en una subsidiaria sin prdida de control ) - ) 291
Disminucin en patrimonio de los controladores de la Compaa ( 34,611) 655
d) Aportes de accionistas no controlantes
Corresponde a los aportes que efectuaron los socios de la subsidiaria Viva GyM S.A. para la
realizacin de los proyectos inmobiliarios. Al 31 de diciembre los importes de los aportes han sido los
siguientes:
2013 2012
Aportes ) 59,387) 30,224)
Devolucin de aporte ( 24,613) ( 4,128)
Incremento en patrimonio de no controladores 34,774) 26,096)
Las devoluciones de aportes principalmente corresponde a utilidad atribuible al proyecto de viviendas
El Agustino I, que se ha culminado y la mayora de los departamentos han sido entregados a los
clientes.
e) Desconsolidacin de subsidiarias
En el 2013 el Grupo revis su participacin en Concesin La Chira S.A. y en Logstica Qumica del
Sur S.A.C. (LQS), que fueron consideradas como subsidiarias durante el ejercicio anterior y determin
que tales concesiones comprenden un negocio conjunto y una operacin conjunta, respectivamente,
de acuerdo a la NIIF 11. Al 31 de diciembre de 2013, los activos y pasivos consolidados quedaron sin
efecto, as como la respectiva participacin no controlante que ascendi a S/.12,535 por La Chira y a
S/.6,842 por LQS.
f) Capitalizacin de deuda -
Comprende la capitalizacin de la deuda que surge de las obligaciones mantenidas por Stracon GyM
con sus inversionistas, GyM y Stracon S.A.C. que asciende a S/.12.2 millones en el 2012.
g) Dividendos
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se distribuyeron dividendos por S/.51.8 millones y S/.37.5 millones,
(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
- 97 -
respectivamente.
35 EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Norvial S.A. obtuvo el 23 de enero de 2014 un prstamo de corto plazo del Banco de Crdito
ascendente a S/.150 millones, el cual ha sido garantizado por sus accionistas. El primer desembolso
de S/.50 millones fue usado para pagar anticipadamente el prstamo (incluyendo los costos asociados
al pago anticipado) que esta subsidiaria mantiene con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y
el International Finance Corporation (IFC) el 27 de enero de 2014. Adicionalmente, el prstamo de
corto plazo ser usado para financiar el inicio de la construccin de la segunda fase de la concesin
de conformidad con las inversiones obligatorias que Norvial debe ejecutar. Luego de ello, se espera
que el prstamo de corto plazo sea pagado con el financiamiento que se estructurar para el proyecto
durante el 2014.