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Observatorio de la Actividad Metalúrgica de Córdoba Cámara de Industriales Metalúrgicos y de Componentes de

Observatorio de la

Actividad Metalúrgica de Córdoba

Cámara de Industriales Metalúrgicos y de Componentes de Córdoba

I Cuatrimestre de 2014

Síntesis

Síntesis 1.- Durante el primer cuatrimestre de 2014, el 55% de las empresas metalúrgicas de la

1.- Durante el primer cuatrimestre de 2014, el 55% de las empresas metalúrgicas de la provincia de Córdoba tuvo un nivel de producción inferior al registrado un año atrás, durante el primer cuatrimestre de 2013. Se trata del mayor porcentaje de

empresas con menor producción desde el segundo cuatrimestre de 2012. El 16%,

en cambio, tuvo mayor producción, y el 28% tuvo niveles similares de producción.

2.- A fines de abril de 2014, el 37% de las empresas metalúrgicas de la provincia de Córdoba empleaba a una menor cantidad de trabajadores que un año atrás. Es

el mayor porcentaje de empresas con reducción de empleados desde el segundo

cuatrimestre de 2012. El 5% tenía, a fines de abril, mayor cantidad de empleados que un año atrás, y 57% tenía la misma cantidad de empleados.

3.- Durante el primer cuatrimestre de 2014, el 75% de las empresas metalúrgicas de la provincia de Córdoba tuvo menor rentabilidad que un año atrás, porcentaje

similar al que viene observándose desde principios de 2012. El 5% tuvo mayor

rentabilidad y el 17% tuvo el mismo nivel de rentabilidad.

Síntesis

Síntesis 4.- La utilización de la capacidad instalada en la industria metalúrgica de Córdoba cayó durante

4.- La utilización de la capacidad instalada en la industria metalúrgica de Córdoba cayó durante el primer cuatrimestre del año, ubicándose en el 61.1%, porcentaje similar al registrado durante el primer cuatrimestre de 2012 (60.5%), bastante por

debajo del máximo alcanzado durante el tercer trimestre de 2010 (72.9%).

5.- Durante el primer cuatrimestre del año, el Índice de Confianza Empresaria en el sector metalúrgico de Córdoba se mantuvo en un nivel similar al registrado a fines de 2013, un 5.2% por debajo del promedio registrado desde 2012 en adelante, y un 38% por debajo del máximo alcanzado durante el segundo cuatrimestre de 2010.

6.- A pesar de haberse mantenido el nivel del Índice de Confianza Empresaria, durante el primer cuatrimestre del año empeoraron las expectativas sobre

evolución de la economía. Por ejemplo, el 77% de los industriales metalúrgicos

cordobeses considera que la economía crecerá menos este año que el año pasado, frente al 59.8% registrado en la medición de diciembre del año pasado y al 46%

registrado en la medición de agosto del año pasado.

Síntesis

Síntesis 7.- También aumentó el porcentaje de industriales metalúrgicos que considera que la inflación será mayor

7.- También aumentó el porcentaje de industriales metalúrgicos que considera que la inflación será mayor este año que el año pasado. Ese porcentaje alcanzó el 81% en abril de 2014, y había sido del 68.2% en diciembre de 2013 y del 53% en agosto del mismo año.

8.- Algo similar ocurrió con el porcentaje de industriales metalúrgicos que considera bastante o muy probable una recesión este año. Ese porcentaje alcanzó el 65%

en abril de 2014, y había sido del 46.7% en diciembre de 2013 y del 46% en agosto

del mismo año.

9.- Esta mayor percepción del riesgo de una recesión está en línea con lo que

muestran los datos sobre actividad económica general. El Índice General de Actividad de Orlando Ferreres muestra estancamiento durante los dos últimos

trimestres de 2013 y caída durante el primer trimestre de 2014. El Estimador

Mensual de Actividad Económica de INDEC, faltando la publicación del dato de marzo que completa el primer trimestre, muestra caída de la actividad económica

durante los dos últimos trimestres del año pasado. Esto implica una economía al

borde de la recesión, habitualmente definida como dos o más trimestres consecutivos de caída de actividad económica.

Síntesis

Síntesis 10.- El caso del sector industrial es peor, ya que los datos oficiales (INDEC) como

10.- El caso del sector industrial es peor, ya que los datos oficiales (INDEC) como

los datos privados (Orlando Ferreres y FIEL) muestran todos caídas durante los

tres últimos trimestres, incluyendo el primero de este año. Según estos indicadores, la industria ya está en recesión desde mediados del año pasado, acumulando una caída de entre el 4.1% y el 5.4% desde entonces, según el indicador utilizado.

11.- En este contexto de deterioro de las expectativas sobre evolución de la economía, las expectativas de los metalúrgicos cordobeses sobre la evolución de

las principales variables vinculadas a su empresa son predominantemente

negativas. El 53% cree que tendrá menor producción este año que el año pasado, el 33% cree que terminará el año con menos empleados que a finales del año pasado

y el 62% cree que tendrá este año menor rentabilidad que el año pasado.

Síntesis

Síntesis 12.- Durante el primer cuatrimestre del año empeoró la evaluación que hacen los metalúrgicos cordobeses

12.- Durante el primer cuatrimestre del año empeoró la evaluación que hacen los metalúrgicos cordobeses sobre la gestión económica y la política industrial del

Gobierno Nacional. A la gestión económica, el 50% la evalúa como mala o muy

mala (47.7% en la medición anterior) y 9% la evalúa como buena o muy buena (9.3% en la medición anterior). A la política industrial, el 43% la evalúa como mala

o muy mala (41.1% en la medición anterior) y el 13% la evalúa como buena o muy

buena (14% en la medición anterior).

13.- Por el contrario, la evaluación sobre la política industrial del Gobierno Provincial mejoró durante el primer cuatrimestre del año. El 27% la evaluó como

buena o muy buena (20.6% en la medición anterior) y 19% la evaluó como mala o

muy mala (27.1% en la medición anterior).

14.- Se redujo el porcentaje de empresas afectadas negativamente por la menor

demanda brasileña. El 15% de los metalúrgicos encuestados manifestó que su empresa se había perjudicado bastante o mucho, frente al 21.5% de la medición

anterior y al 20.4% registrado hace un año.

Síntesis

Síntesis 15.- Continuó aumentando el porcentaje de industriales metalúrgicos que manifiesta haber recibido más

15.- Continuó aumentando el porcentaje de industriales metalúrgicos que manifiesta haber recibido más cheques rechazados por falta de fondos de lo habitual.

Llegó al 31%, frente al 25.2% registrado durante el tercer cuatrimestre del año

pasado, superando todos los registros desde el segundo cuatrimestre de 2012.

16.- Empeoraron aún más las dificultades para abastecerse de insumos. El

porcentaje de empresarios que manifestó haber tenido muchas o bastantes dificultades llegó al 77% en el primer cuatrimestre del año, por encima del 60.5% registrado en el tercer cuatrimestre del año pasado y por encima de todas las

mediciones previas, que comenzaron en el primer cuatrimestre de 2012.

17.- Otro de los grandes problemas que vienen impactando sobre el sector

metalúrgico es el atraso cambiario. A fines de abril, el promedio del tipo de cambio

que los metalúrgicos cordobeses consideran competitivo fue de $ 10.68, un 33.5% por encima del tipo de cambio oficial al momento de la medición ($ 8), una brecha

menor que el 37.5% registrado durante el tercer cuatrimestre de 2013 y el 43.3%

registrado durante los dos primeros cuatrimestres de ese año.

Síntesis

Síntesis 18.- Esta opinión de los metalúrgicos está en línea con lo que muestran las estadísticas

18.- Esta opinión de los metalúrgicos está en línea con lo que muestran las estadísticas macroeconómicas. La serie histórica del tipo de cambio real de

Argentina contra Brasil, que tiene en cuenta tipos de cambio e inflación en ambos

países, muestra que a fines de 2007 el tipo de cambio real contra Brasil equivalía a lo que hoy serían, a precios actuales, alrededor de $ 11. Y a comienzos de 2011

equivalía a lo que hoy serían alrededor de $ 10.

19.- Esto es consecuencia de que la devaluación de enero permitió que la

competitividad cambiaria contra Brasil mejorara un 18.8% entre diciembre de 2013 y abril de 2014, pero quedara todavía un 29.7% por debajo del nivel de

diciembre de 2007.

20.- La devaluación de enero, además de no resolver el problema de atraso cambiario, perjudicó a empresas metalúrgicas cuyos costos aumentaron rápidamente por el mayor tipo de cambio pero cuyos precios de venta no pudieron ser renegociados, al menos en la misma velocidad, con sus clientes. El 82% de los metalúrgicos consultados manifestó que su empresa se había perjudicado por los aumentos de costos, y sólo un 9% manifestó que su empresa se había beneficiado por mayores márgenes comerciales.

8

Síntesis

Síntesis 21.- Otro impacto negativo de la devaluación de enero se produjo sobre la cadena de

21.- Otro impacto negativo de la devaluación de enero se produjo sobre la cadena de pagos, ya que proveedores de insumos industriales, frente al temor de terminar

cobrando precios por debajo del costo de reposición, comenzaron a exigir pago

contado contra entrega de mercadería. Efectivamente, el 83% de los metalúrgicos consultados manifestó que sus proveedores le acortaron los plazos de pago, frente

al 15% que manifestó no haber enfrentado acortamientos de plazos de pago.

22.- Entre quienes enfrentaron un acortamiento de plazos de pago a proveedores, el 60.2% manifestó haber logrado acomodar plazos de cobro de clientes, pero 32.5%

manifestó que se vio obligado a salir a buscar fondos al mercado, justo cuando las

tasas de interés subieron como consecuencia de la política monetaria impulsada por el Banco Central.

La microeconomía de las empresas

La microeconomía de las empresas Evolución de la producción Evolución de la producción en comparación con

Evolución de la producción

Evolución de la producción en comparación con un año atrás

100%

90%

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25.0 40.9 22.7 30.3 45.5 18.7 22.5 25.0   38.3 55.4   37.6 23.3 28.2

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23.3 28.2 46.6 17.9 28.2 44.0 38.3 38.0 28.0 20.0 20.4 14.9 16.1 16.1 16.0 16.0
23.3 28.2 46.6 17.9 28.2 44.0 38.3 38.0 28.0 20.0 20.4 14.9 16.1 16.1 16.0 16.0
23.3 28.2 46.6 17.9 28.2 44.0 38.3 38.0 28.0 20.0 20.4 14.9 16.1 16.1 16.0 16.0
23.3 28.2 46.6 17.9 28.2 44.0 38.3 38.0 28.0 20.0 20.4 14.9 16.1 16.1 16.0 16.0
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20.0 20.4 14.9 16.1 16.1 16.0 16.0 15.0 13.0 5.0 1.7

I 09

II 09

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I 10 II 10 III 10 II 11 III 11 I 12 II 12 III
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Cuatrimestre

Fuente: Economic Trends.

NSNC11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13 I

MenorII 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13

IgualII 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13

MayorII 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13

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La microeconomía de las empresas

La microeconomía de las empresas Evolución del empleo Evolución del empleo en comparación con un año

Evolución del empleo

Evolución del empleo en comparación con un año atrás

100%

90%

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60%

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15.2 15.8 16.5 18.2 22.5 26.0 41.3 50.0 48.5 56.3 57.2 68.4 65.4 55.8 61.0
15.2 15.8
16.5
18.2
22.5
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56.3
57.2
68.4
65.4
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31.8
26.3
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11.2
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Cuatrimestre

Fuente: Economic Trends.

NSNC11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13 I

MenorII 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13

IgualII 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13

MayorII 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13

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La microeconomía de las empresas

La microeconomía de las empresas Evolución de la rentabilidad Evolución de la rentabilidad en comparación con

Evolución de la rentabilidad

Evolución de la rentabilidad en comparación con un año atrás

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

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48.9 48.2 62.3 64.2 72.4 75.0 27.2 23.2 36.8
48.9
48.2
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75.0
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48.9 48.2 62.3 64.2 72.4 75.0 27.2 23.2 36.8 17.5 26.8 9.8 4.4 11.6 6.0 5.0
48.9 48.2 62.3 64.2 72.4 75.0 27.2 23.2 36.8 17.5 26.8 9.8 4.4 11.6 6.0 5.0
17.5 26.8 9.8 4.4 11.6 6.0 5.0 13.6 17.0 28.2 13.3 15.0 10.0

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6.0 5.0 13.6 17.0 28.2 13.3 15.0 10.0 I 10 II 10 III 10 II 11

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Cuatrimestre

Fuente: Economic Trends.

NSNCI 13 II 13 III 13 I 14 17.5 27.7 17.0 11.7 Cuatrimestre Fuente: Economic Trends.

MenorI 13 II 13 III 13 I 14 17.5 27.7 17.0 11.7 Cuatrimestre Fuente: Economic Trends.

IgualI 13 II 13 III 13 I 14 17.5 27.7 17.0 11.7 Cuatrimestre Fuente: Economic Trends.

MayorI 13 II 13 III 13 I 14 17.5 27.7 17.0 11.7 Cuatrimestre Fuente: Economic Trends.

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La microeconomía de las empresas

La microeconomía de las empresas Evolución de la capacidad instalada Utilización promedio de capacidad instalada (%)

Evolución de la capacidad instalada

Utilización promedio de capacidad instalada (%) 80 UCI CIMCC 75 UCI INDEC 70 65 60
Utilización promedio de capacidad instalada (%)
80
UCI CIMCC
75
UCI INDEC
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(%) 80 UCI CIMCC 75 UCI INDEC 70 65 60 55 50 III 09 I 10
(%) 80 UCI CIMCC 75 UCI INDEC 70 65 60 55 50 III 09 I 10

III 09

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III 10

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III 12

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II 13

III 13

I 14

Fuente: Economic Trends con datos propios y de INDEC.

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Las expectativas

Las expectativas Índice de Confianza Empresaria Índice de Confianza Empresaria - Industriales Metalúrgicos Índice

Índice de Confianza Empresaria

Índice de Confianza Empresaria - Industriales Metalúrgicos

Índice entre 0 y 100 70 -38% 60 50 Promedio 2012-2014: 36.7 40 30 20
Índice entre 0 y 100
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36.7
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II 06
III 06 III 07
I 08
III 08
I 09
II 09
III 09
I 10
II 10
III 10
II 11
III 11
I 12
II 12
III 12
I 13
II 13
III 13
I 14
Cuatrimestre
14
Fuente: Economic Trends.

Las expectativas

Las expectativas Índice de Confianza Empresaria Datos desagregados - Porcentajes de respuestas por pregunta Situación

Índice de Confianza Empresaria

Datos desagregados - Porcentajes de respuestas por pregunta

Situación provincial actual

Situación provincial futura

Situación nacional actual

Situación nacional futura

Situación sector actual

Situación sector a futuro

Fuente: Economic Trends.

6.0 17.0 37.0 5.0 7.0 30.0 6.0 8.0 17.0 37.0 2.0 17.0 88.0 16.0 75.0
6.0 17.0 37.0 5.0 7.0 30.0 6.0 8.0 17.0 37.0 2.0 17.0 88.0 16.0 75.0
6.0 17.0 37.0 5.0 7.0 30.0 6.0 8.0 17.0 37.0 2.0 17.0 88.0 16.0 75.0
6.0 17.0 37.0 5.0 7.0 30.0 6.0 8.0 17.0 37.0 2.0 17.0 88.0 16.0 75.0
6.0 17.0 37.0 5.0 7.0 30.0 6.0 8.0 17.0 37.0 2.0 17.0 88.0 16.0 75.0
6.0 17.0 37.0 5.0 7.0 30.0 6.0 8.0 17.0 37.0
6.0
17.0
37.0
5.0
7.0
30.0
6.0
8.0
17.0
37.0
2.0 17.0

2.0

17.0

2.0 17.0 88.0 16.0 75.0 38.0 9.0

88.0

16.0

75.0

38.0 9.0

41.0

5.0

0.0

58.0

6.0

0.0

0 %

20%

40%

60%

80%

100%

Mejor

Igual

Peor

NSNC

15

Las expectativas

Las expectativas Expectativas de crecimiento ¿Considera Ud. que la economía crecerá más o menos? 100% 90%

Expectativas de crecimiento

¿Considera Ud. que la economía crecerá más o menos?

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

2013 vs 2012

2014 vs 2013

5.0 7.7 8.9 9.3 13.0 31.1 29.2 46.0 68.0 59.8 22.1 21.4 20.0 10.3 39.8
5.0
7.7
8.9
9.3
13.0
31.1
29.2
46.0
68.0
59.8
22.1
21.4
20.0
10.3
39.8
39.8
15.0
10.0
21.0
20.6
12.0
12.0
SET 12
DIC 12
MAY 13
AGO 13
DIC 13
ABR 14

Respuesta en:21.0 20.6 12.0 12.0 SET 12 DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14

12.0 12.0 SET 12 DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 Respuesta en:

NSNC

Menos20.6 12.0 12.0 SET 12 DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 Respuesta

12.0 12.0 SET 12 DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 Respuesta en:

Igual

12.0 12.0 SET 12 DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 Respuesta en:

Más

Fuente: Economic Trends.

16

Las expectativas

Las expectativas Expectativas de inflación ¿Considera Ud que la inflación será mayor o menor? 100% 90%

Expectativas de inflación

¿Considera Ud que la inflación será mayor o menor?

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

Durante 2013

Durante 2014

0.9 1.0 2.9 3.5 4.0 8.0 11.0 9.7 9.3 10.0 16.8 10.0 7.0 19.6 18.0
0.9
1.0
2.9
3.5
4.0
8.0
11.0
9.7
9.3
10.0
16.8
10.0
7.0
19.6
18.0
37.9
23.9
29.0
81.0
68.0
68.2
55.8
53.0
51.5
18.0 37.9 23.9 29.0 81.0 68.0 68.2 55.8 53.0 51.5 SET 12 DIC 12 MAY 13
18.0 37.9 23.9 29.0 81.0 68.0 68.2 55.8 53.0 51.5 SET 12 DIC 12 MAY 13

SET 12

DIC 12

MAY 13

AGO 13

DIC 13

ABR 14

55.8 53.0 51.5 SET 12 DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 NSNC

NSNC

53.0 51.5 SET 12 DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 NSNC Respuesta

Respuesta en:

53.0 51.5 SET 12 DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 NSNC Respuesta

Menor

53.0 51.5 SET 12 DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 NSNC Respuesta

Igual

Mayor
Mayor

Fuente: Economic Trends.

17

Las expectativas

Las expectativas Expectativas de crecimiento ¿Cuán probable le parece una recesión? 100% 90% 80% 70% 60%

Expectativas de crecimiento

¿Cuán probable le parece una recesión?

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

Durante 2013

Durante 2014

3.0 6.0 4.4 10.7 31.0 39.0 45.6 57.5 28.0 27.0 23.3 15.9 37.0 27.0 19.5
3.0
6.0
4.4
10.7
31.0
39.0
45.6
57.5
28.0
27.0
23.3
15.9
37.0
27.0
19.5
19.4

SET 12

NSNC57.5 28.0 27.0 23.3 15.9 37.0 27.0 19.5 19.4 SET 12 DIC 12 MAY 13 AGO

DIC 12

MAY 13

AGO 13

DIC 13

27.0 19.5 19.4 SET 12 NSNC DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 Respuesta en:

Respuesta en:

Nada probable19.4 SET 12 NSNC DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 Respuesta en: Poco probable

Poco probable
Poco probable

Bastante probableNSNC DIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 Respuesta en: Nada probable Poco probable Muy

Muy probableDIC 12 MAY 13 AGO 13 DIC 13 Respuesta en: Nada probable Poco probable Bastante probable

ABR 14

Fuente: Economic Trends.

18

Las expectativas

Las expectativas Información de contexto: riesgo de recesión 112 110 108 106 104 102 100 98

Información de contexto: riesgo de recesión

112

110

108

106

104

102

100

98

Evolución de la actividad económica Primer Trimestre 2011 = 100 - Serie desestacionalizada -1% INDEC
Evolución de la actividad económica
Primer Trimestre 2011 = 100 - Serie desestacionalizada
-1%
INDEC
OJF
-0.9%
Fuente: Economic Trends con datos de INDEC y OJF.
-0.9% Fuente: Economic Trends con datos de INDEC y OJF. 2011.1 2011.2 2011.3 2011.4 2012.1 2012.2

2011.1 2011.2

2011.3

2011.4

2012.1

2012.2

2012.3

2012.4

2013.1

2013.2 2013.3 2013.4 2014.1

Las expectativas

Las expectativas Información de contexto: recesión industrial 106 104 102 100 98 96 94 Evolución de

Información de contexto: recesión industrial

106

104

102

100

98

96

94

Evolución de la producción industrial Primer Trimestre 2011 = 100 - Serie desestacionalizada -4.1% -5.4%
Evolución de la producción industrial
Primer Trimestre 2011 = 100 - Serie desestacionalizada
-4.1%
-5.4%
INDEC
OJF
FIEL
-4.2%
Fuente: Economic Trends con datos de INDEC, OJF y FIEL.
Fuente: Economic Trends con datos de INDEC, OJF y FIEL. 2011.1 2011.2 2011.3 2011.4 2012.1 2012.2
Fuente: Economic Trends con datos de INDEC, OJF y FIEL. 2011.1 2011.2 2011.3 2011.4 2012.1 2012.2

2011.1 2011.2

2011.3

2011.4

2012.1

2012.2

2012.3

2012.4

2013.1

2013.2 2013.3 2013.4 2014.1

Las expectativas

Las expectativas Percepción sobre el riesgo de crisis económica ¿Cómo ve Ud. las perspectivas económicas en

Percepción sobre el riesgo de crisis económica

¿Cómo ve Ud. las perspectivas económicas en general?

¿Considera que la economía argentina se está acercando a una nueva

crisis, o que hablar de crisis le parece una exageración?

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0
2.0 20.0 23.0 0.9 29.9 1.0 30.0

2.0

20.0

2.0 20.0 23.0 0.9 29.9

23.0

0.9

29.9

1.0

30.0

78.0

68.0

69.2

69.0

78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
78.0 68.0 69.2 69.0
23.0 0.9 29.9 1.0 30.0 78.0 68.0 69.2 69.0 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR

MAY 13

AGO 13

DIC 13

ABR 14

NSNC30.0 78.0 68.0 69.2 69.0 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 Hablar de crisis

Hablar de crisis le parece una exageración78.0 68.0 69.2 69.0 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 NSNC La economía se

La economía se está acercando a una crisis69.2 69.0 MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 NSNC Hablar de crisis le parece

Fuente: Economic Trends.

21

Las expectativas

Las expectativas Evolución de expectativas Expectativas 2014 (producción y rentabilidad) y para diciembre 2014 (empleo)

Evolución de expectativas

Expectativas 2014 (producción y rentabilidad) y para diciembre 2014 (empleo)

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

33.0 53.0 62.0 56.0 28.0 25.0 17.0 9.0 9.0 Producción Empleo Rentabilidad
33.0
53.0
62.0
56.0
28.0
25.0
17.0
9.0
9.0
Producción
Empleo
Rentabilidad

Fuente: Economic Trends.

NSNC62.0 56.0 28.0 25.0 17.0 9.0 9.0 Producción Empleo Rentabilidad Fuente: Economic Trends. Menor Igual Mayor

Menor62.0 56.0 28.0 25.0 17.0 9.0 9.0 Producción Empleo Rentabilidad Fuente: Economic Trends. NSNC Igual Mayor

Igual62.0 56.0 28.0 25.0 17.0 9.0 9.0 Producción Empleo Rentabilidad Fuente: Economic Trends. NSNC Menor Mayor

Mayor62.0 56.0 28.0 25.0 17.0 9.0 9.0 Producción Empleo Rentabilidad Fuente: Economic Trends. NSNC Menor Igual

22

Opinión sobre gestión y política industrial

Opinión sobre gestión y política industrial La gestión económica del Gobierno Nacional Evaluación de la gestión

La gestión económica del Gobierno Nacional

Evaluación de la gestión económica del Gobierno Nacional 100% 90% 15.0 23.3 26.8 80% 52.5
Evaluación de la gestión económica del Gobierno Nacional
100%
90%
15.0
23.3
26.8
80%
52.5
70%
59.5
72.5
42.1
60%
33.0
50%
48.2
40%
48.0
44.7
42.5
30%
41.1
32.0
40.0
37.5
20%
33.9
39.8
39.8
21.7
21.4
10%
14.6
15.0
13.0
12.4
9.1
9.3
9.0
3.3
3.3
0%
I 09
II 09
III 09
I 10
II 11
III 11
I 12
II 12
III 12
I 13
II 13
III 13
I 14
Cuatrimestre
NSNC
Mala + Muy mala
Regular
Muy buena + Buena

Fuente: Economic Trends.

23

Opinión sobre gestión y política industrial

Opinión sobre gestión y política industrial La política industrial del Gobierno Nacional Evaluación de la política

La política industrial del Gobierno Nacional

Evaluación de la política industrial del Gobierno Nacional 100% 90% 24.3 22.6 30.3 80% 38.0
Evaluación de la política industrial del Gobierno Nacional
100%
90%
24.3
22.6
30.3
80%
38.0
43.0
70%
46.7
52.8
50.9
55.0
60%
29.1
34.6
50%
39.3
27.0
40.7
40%
40.0
36.9
42.1
39.0
30%
32.5
29.3
34.9
42.7
20%
37.6
29.0
28.6
10%
20.4
20.4
20.0
14.2
14.0
12.9
13.0
6.6
0%
I 09
II 09
III 09
I 10
II 11
III 11
I 12
II 12
III 12
I 13
II 13
III 13
I 14
Cuatrimestre
NSNC
Mala + Muy mala
Regular
Muy buena + Buena

Fuente: Economic Trends.

24

Opinión sobre gestión y política industrial

Opinión sobre gestión y política industrial La política industrial del Gobierno Provincial Evaluación de la política

La política industrial del Gobierno Provincial

Evaluación de la política industrial del Gobierno Provincial 100% 9.8 90% 19.0 10.7 18.0 13.4
Evaluación de la política industrial del Gobierno Provincial
100%
9.8
90%
19.0
10.7
18.0
13.4
21.2
20.0
16.0
22.5
27.1
22.3
80%
29.7
70%
36.1
60%
42.9
42.0
54.4
49.1
52.0
43.4
38.8
47.0
42.5
50%
49.5
35.8
40%
37.2
30%
49.7
20%
35.7
35.0
33.0
31.0
30.0
28.3
28.0
27.2
27.0
25.8
10%
20.6
19.0
0%
I 09
II 09
III 09
I 10
II 11
III 11
I 12
II 12
III 12
I 13
II 13
III 13
I 14
Cuatrimestre
NSNC
Mala + Muy mala
Regular
Muy buena + Buena

Fuente: Economic Trends.

25

Los problemas que afectan al sector

Los problemas que afectan al sector Menor demanda brasileña ¿Su empresa se ha visto afectada negativamente,

Menor demanda brasileña

¿Su empresa se ha visto afectada negativamente, directa o indirectamente, por la

menor demanda brasileña? 100% 0.0 0.0 0.0 1.8 2.0 2.9 3.7 90% 80% 47.7 55.0
menor demanda brasileña?
100%
0.0
0.0
0.0
1.8
2.0
2.9
3.7
90%
80%
47.7
55.0
56.4
70%
58.4
62.5
59.0
66.0
60%
50%
40%
31.5
27.1
18.4
30%
30.0
21.0
19.6
24.8
14.6
20%
15.5
14.8
16.8
11.6
13.0
7.0
10%
12.6
9.7
9.7
8.0
6.3
5.3
5.6
5.0
4.7
3.9
0%
III 11
I 12
II 12
III 12
I 13
II 13
III 13
I 14
Cuatrimestre
NSNC
Nada
Poco
Bastante
Mucho

Fuente: Economic Trends.

26

Los problemas que afectan al sector

Los problemas que afectan al sector Deterioro de la cadena de pagos ¿Cómo describiría la situación

Deterioro de la cadena de pagos

¿Cómo describiría la situación actual de la cadena de pagos? 100% 1.0 1.0 1.7 1.9
¿Cómo describiría la situación actual de la cadena de pagos?
100%
1.0
1.0
1.7
1.9
2.0
3.6
90%
25.7
29.6
33.0
33.0
80%
32.1
43.0
70%
60%
25.0
41.6
50%
38.9
34.0
40.8
35.5
40%
34.0
30%
20%
39.3
31.0
31.0
29.6
25.2
25.2
22.0
10%
0%
I 2012
II 2012
III 2012
I 2013
II 2013
III 2013
I 2014

NSNCI 2012 II 2012 III 2012 I 2013 II 2013 III 2013 I 2014 Cuatrimestre No

Cuatrimestre

No ha recibido cheques sin fondos2012 I 2013 II 2013 III 2013 I 2014 NSNC Cuatrimestre Ha recibido cheques sin fondos

Ha recibido cheques sin fondos dentro de lo habitualI 2014 NSNC Cuatrimestre No ha recibido cheques sin fondos Ha recibido más cheques sin fondos

Ha recibido más cheques sin fondos de lo habitualNo ha recibido cheques sin fondos Ha recibido cheques sin fondos dentro de lo habitual Fuente:

Fuente: Economic Trends.

27

Los problemas que afectan al sector

Los problemas que afectan al sector Restricciones a las importaciones ¿Su empresa ha tenido durante lo

Restricciones a las importaciones

¿Su empresa ha tenido durante lo que va del año dificultades para conseguir insumos? 100%
¿Su empresa ha tenido durante lo que va del año dificultades para conseguir insumos?
100%
0.0
0
0.9
2.9
4.9
5.4
9.2
90%
17.1
17.6
30.4
31.0
34.5
26.8
80%
30.3
70%
24.3
60%
21.4
41.9
27.7
29.3
50%
32.7
32.9
30.0
40%
26.2
30%
30.4
17.7
20%
35.1
27.6
25.7
21.4
10%
14.2
11.5
0%
I 2012
II 2012
III 2012
I 2013
II 2013
III 2013
I 2014
I 2012 II 2012 III 2012 I 2013 II 2013 III 2013 I 2014 NSNC Fuente:

NSNC

Fuente: Economic Trends.

Cuatrimestre

2012 III 2012 I 2013 II 2013 III 2013 I 2014 NSNC Fuente: Economic Trends. Cuatrimestre

Nada

2012 III 2012 I 2013 II 2013 III 2013 I 2014 NSNC Fuente: Economic Trends. Cuatrimestre

Poco

2012 III 2012 I 2013 II 2013 III 2013 I 2014 NSNC Fuente: Economic Trends. Cuatrimestre

Bastante

2012 III 2012 I 2013 II 2013 III 2013 I 2014 NSNC Fuente: Economic Trends. Cuatrimestre

Mucho

28

Los problemas que afectan al sector

Los problemas que afectan al sector Opiniones sobre la competitividad cambiaria metalúrgica Tipo de cambio de

Opiniones sobre la competitividad cambiaria metalúrgica

Tipo de cambio de mercado vs tipo de cambio considerado competitivo

6 . 0 % 8.1% 12.9% 13.8% 18.9% 27.2% 18.8% 22.7% 26.0% 30.3% 43.3% 4

6.0%

8.1%

12.9%

13.8%

18.9%

27.2%

18.8%

22.7%

26.0%

30.3%

43.3%

43.3%

37.5%

33.5%

11.0

10.68 10.0 9.0 8.0 8.04 7.45 7.0 6.0 5.40 5.0 5.33 5.13 4.78 4.44 4.0
10.68
10.0
9.0
8.0
8.04
7.45
7.0
6.0
5.40
5.0
5.33
5.13
4.78
4.44
4.0
4.29
4.16
3.68
3.90
3.85
3.80 3.90
4.02
4.19 4.32
4.40
4.92
5.20
5.61
6.36
8.00
3.0
I 09
II 09
III 09
I 10
III 10
II 11
III 11
I 12
II 12
III 12
I 13
II 13
III 13
I 14
Tipo de cambio de mercado
Tipo de cambio competitivo
Cuatrimestre
29
Fuente: Economic Trends.

mar-04

feb-14

ago-10

feb-00

ago-96

dic-98

mar-97

feb-07

mar-11

dic-12

sep-00

ago-03

dic-05

oct-04

sep-07

nov-08

abr-08

may-98

abr-01

oct-97

nov-01

oct-11

ene-10

jul-06

may-12

jun-09

ene-96

may-05

jun-02

jul-99

jul-13

ene-03

Los problemas que afectan al sector

jul-99 jul-13 ene-03 Los problemas que afectan al sector Información de contexto: el problema del atraso

Información de contexto: el problema del atraso cambiario

13

12

11

10

9

8

7

6

5

4

3

Tipo de cambio real de Argentina contra Brasil Índice abril de 2014 = 8 Fuente:
Tipo de cambio real de Argentina contra Brasil
Índice abril de 2014 = 8
Fuente: Economic Trends con datos de BCRA, INDEC, D.E. San Luis,
IPC Congreso, Banco Central de Brasil.
de 2014 = 8 Fuente: Economic Trends con datos de BCRA, INDEC, D.E. San Luis, IPC

Los problemas que afectan al sector

Los problemas que afectan al sector Impacto de la devaluación de enero La devaluación de enero,

Impacto de la devaluación de enero

La devaluación de enero, ¿benefició a su empresa con aumentos de márgenes o

perjudicó a su empresa por aumentos de costos?

Benefició

Perjudicó

No benefició ni perjudicó

NSNC

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

1.0 8.0
1.0
1.0

1.0

1.0 8.0
1.0 8.0

8.0

9.0

1.0 8.0 9.0
1.0 8.0 9.0

82.0

Fuente: Economic Trends.

31

Los problemas que afectan al sector

Los problemas que afectan al sector Impacto de la devaluación de enero Sus principales proveedores, en

Impacto de la devaluación de enero

Sus principales proveedores, en general,

¿le acortaron los plazos de pago luego de la devaluación de enero?

Si

No

NSNC

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

2.0
2.0
2.0
2.0

2.0

15.0

2.0 15.0
2.0 15.0
2.0 15.0

83.0

Fuente: Economic Trends.

32

Los problemas que afectan al sector

Los problemas que afectan al sector Impacto de la devaluación de enero ¿Logró acomodar los plazos

Impacto de la devaluación de enero

¿Logró acomodar los plazos de cobro

o necesitó salir a buscar fondos al mercado financiero?

Acomodó plazos de cobro

Salió a buscar fondos

Otra situación

NSNC

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

0.0 7.3
0.0 7.3
0.0
0.0

0.0

7.3

0.0 7.3
0.0 7.3
0.0 7.3
0.0 7.3
0.0 7.3
0.0 7.3
0.0 7.3
0.0 7.3

32.5

60.2

Fuente: Economic Trends.

33

Los problemas que afectan al sector

Los problemas que afectan al sector Información de contexto: la suba de tasas de interés 34

Información de contexto: la suba de tasas de interés

Los problemas que afectan al sector Información de contexto: la suba de tasas de interés 34
Ficha Técnica Proyecto: Observatorio de la Actividad Metalúrgica de Córdoba. Diseño, ejecución, supervisión y

Ficha Técnica

Proyecto: Observatorio de la Actividad Metalúrgica de Córdoba.

Diseño, ejecución, supervisión y análisis: Economic Trends S.A.

Universo: Padrón de empresas bajo convenio UOM en la Provincia de Córdoba.

Unidad de análisis: Empresas registradas bajo convenio UOM en la Provincia de Córdoba.

Unidad de relevamiento: Informante calificado. Entrevistas a propietarios, socios, directores o gerentes generales de las empresas seleccionadas.

Método de muestreo: Aleatorio simple.

Tamaño de la muestra: 100 empresas.

Técnica: Encuesta telefónica.

Trabajo de campo: 23 al 27 de Abril de 2014.

www.economictrends.com.ar

35