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SuperintendenciadeBancos

SectorAzucarero
i

DepartamentodeAnlisisEconmicoyEstndaresdeSupervisin
readeAnlisisEconmicoyFinanciero


ANLISISDESECTORESECONMICOS
Junio2011
SECTORAZUCARERO

SuperintendenciadeBancos
SectorAzucarero
ii

CONTENIDO

RESUMENEJECUTIVO............................................................................................................................................1
SITUACINDELMERCADOMUNDIAL...................................................................................................................3
SITUACINDELMERCADOENGUATEMALA.........................................................................................................6
PRODUCCINDEALCOHOLYCOGENERACIN..................................................................................................13
SITUACINCONELSECTORFINANCIERO...........................................................................................................14
CONCLUSIONES...................................................................................................................................................16

SuperintendenciadeBancos
SectorAzucarero
1

SECTORAZUCARERO
RESUMENEJECUTIVO
La produccin mundial de azcar para el perodo 2011/12
1
, se proyecta en 168.5 millones de
TM
2
,valorcrudo,loquerepresentauncrecimientode4.7%(7.5millonesdeTM),respectoala
produccinestimadadelperodo2010/11;mientraselconsumoseproyectpor162.2millones
de TM, superior en 1.7% (2.6 millones TM), al registrado el perodo anterior. Brasil, China e
India,concentranaproximadamenteel50%delaproduccinmundial.

La industria del azcar deGuatemala,es reconocidapor su competitividad dentro de la regin,


ascomoanivelmundial.Duranteelperodo2010/11,Guatemalaseposicioncomoeldcimo
mayor productor, cuarto mayor exportador, tercero ms competitivo y el ms eficiente en
trminosdecapacidaddecargaenpuerto.
La cosecha de caa de azcar en 2010/11, fue afectada por el fenmeno de La Nia,
experimentando floracin temprana, seguida de extensas lluvias lo que disminuy la
acumulacindeluzsolaryprovocelsurgimientodehongosporlahumedad,quesetradujoen
unadelasmayorescadasenelrendimientodelacaadeazcarenlosltimosaos.
Paraelperodo2011/12,elreadecultivoseproyectaen247,000hectreas(ha),quesignifica
un crecimiento de 2.5% comparado con el rea de cultivo de 2010/11, con un rendimiento
promedio cercano a 87.6 TM/Ha, que se reflejara en un crecimiento similar de 2.5% en la
produccindecaayun9.5%enlaproduccindeazcar.
El 82% de ingenios se encuentra muy cerca de Puerto Quetzal, la distancia promedio es de 65
km, que representa una ventaja competitiva en trminos de capacidad de carga para
exportacin.
El Ingenio Magdalena y Corporacin Pantaleon Sugar Holdings Company PSHC, concentran el
53%delaproduccintotaldecaadeazcar.
Guatemalaexportaalrededordel72%desuproduccintotal,siendolosprincipalesmercadosde
exportacin para el azcar crudo: Estados Unidos 18.0%, Corea del Sur 9.8%, Mxico 9.5%, y
Chile8.4%.
El sector azucarero de Guatemala est interesado en el suministro de alcohol a nivel local
generado a partir de la caa de azcar nacional y, potencialmente, podra ser capaz de
suministraratodalaregineletanolsuficientepararealizarunamezclade10%conlagasolina.

Durante el perodo de zafra, los ingenios azucareros tambin suministran 318.1 megavatios
(MW) de potencia efectiva al mercado mayorista MM, que representa aproximadamente el
15% de la potencia del sistema elctrico nacional suministrado a dicho mercado, superando la
potenciadeChixoy,laprincipalhidroelctricanacional.


1
Elperododecosechaycomercializacindelazcar,comprende12meses,quegeneralmenteiniciaenel
mes de octubre y finaliza en septiembre del ao siguiente, conocido tambin por sus siglas en ingls MY
(MarketingYear).
2
TM=ToneladasMtricas
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2

A abril de 2011, el saldo de la cartera crediticia, hacia los principales deudores del sector
azucarerodeGuatemala,incrementen57.7%deformainteranualy29.4%respectodiciembre
de2010,parafinanciaroperacindeproduccindeazcar,dealcoholabasedecaadeazcar
ycogeneracindeenerga.
Por tipo de moneda, los crditos se conformaron por: 93% en US$ dlares, 6% en moneda
nacionaly1%eneuros.
Lasentidadesfinancierasqueposeenlacarteracrediticiadelsectorazucareroguatemalteco,se
observa lo siguiente: Banco Industrial posee la mayor participacin con el 35.2%, seguido por
BancoGeneraldePanamel14.8%,relacionadosconIngenioPantaleneIngenioMagdalena;y,
BancoG&TContinentalel14.5%;enconjunto,estastresentidadesconcentranel64.5%deltotal
delacarteracrediticiahaciaestesector.
Seregistraunadisminucinimportantedelatasadeintersalasempresasdelsectorazucarero,
porpartedelsistemafinancierolocal,derivadodelacompetitividaddeinstitucionesfinancieras
extranjerasenelsegmentocorporativo.

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SECTORAZUCARERO

SITUACINDELMERCADOMUNDIAL

Brasil es el principal productor de azcar en el mundo, con 39.5 millones TM


3
, en segunda
posicin se encuentra India con 28.3 millones TM, en tercera posicin se encuentra China con
12.0millonesTM;estos3pasesconcentranaproximadamenteel50%delaproduccinmundial.
Porsuparte,Guatemalaseposicionaeneldcimolugarcon2.5millonesTM,querepresentael
1.5%delaproduccinmundial,talcomoseobservaenlaGrficaNo.1.

GrficaNo.1
Porcentajedeparticipacinenproduccinmundialdeazcar

Laproduccinmundialdeazcarparalacosecha2011/12
4
,seproyectaen168.5millonesdeTM,
valor crudo
5
, lo que representa un crecimiento de 4.7% (7.5 millones de TM), respecto a la
produccin estimada de la cosecha 2010/11; mientras el consumo se proyect por 162.2
millonesdeTM,superioren1.7%(2.6millonesTM),alregistradoelperodoanterior.

SeproyectanlasmayorestasasdecrecimientodeproduccindeazcarenChina,IndiayRusia,
comoseobservaenelMapaNo.1:

3
TM=Toneladasmtricas
4
ElectronicOutlookReportfromtheEconomicResearchService.U.SDepartmentofAgriculture.June,2011
5
Valor crudo (raw value), se utiliza para encontrar la equivalencia entre diversos materiales azucarados,
particularmenteenlasnegociacionesconmaterialesdecalidadesdiferentes.
Crecimientodeproduccin
mundialdeazcar
proyectadopara2011/12:
4.7%
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China
Laproduccindeazcarsepronosticaen12.0millonesdeTMun6.2%msdelaproduccinde
2010/11. Los precios altos han motivado la expansin del rea de cultivo de caa de azcar a
1.87millonesdeHa,querepresentaunincrementode5%,yparaazcarabasederemolachaa
285,000Ha,querepresentauncrecimientode10%;sinembargo,latierracultivableenChinaes
limitada, el sector actualmente se centra ms en la mejora de los rendimientos, en lugar de
depender de la expansin del rea. De acuerdo con los departamentos locales de agricultura,
esto se est convirtiendo en imprescindible para el sector porque las variedades de caa
dominantes se han degradado a lo largo de la ltima dcada debido a la mala rotacin de
cultivos.
India

LaproduccindeazcarenlaIndiapara2011/12seproyectaen28.3millonesTMun6.2%ms
que el perodo anterior, lo que significara el tercer ao consecutivo de recuperacin, desde la
cosecha 2008/09, en la cual, se registr el nivel de produccin ms bajo, cuando la produccin
fue de 15.9 millones de TM, por lo que India pasar de ser un gran importador de azcar (1.2
millonesdeTMen2010/11),aserungranexportador(1.8millonesdeTMen2011/12).

Rusia

El 100% de la produccin de azcar en Rusia es a base de remolacha. La produccin rusa de
remolacha azucarera se espera que repunte con fuerza en 2011/12 y desplazar una parte
significativa de las importaciones de azcar cruda en 2011/12, derivado que Rusia ha sido el
mximo importador mundial de azcar. Los subsidios por parte del gobierno y las condiciones
atmosfricas normales deberan permitir a la industria, aumentar la superficie cosechada a 1.2
millones de Ha, un 24% ms que el perodo anterior, lo que permitira que la produccin
incrementea4.2millonesdeTM,querepresentaun40.1%decrecimiento.

MapaNo.1
Crecimientoenproduccindeazcardemayoresproductores.
2011/12
(p)

(p)
=Proyectado
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5

BRASIL

Siendoelmayorproductormundialdeazcar,loscambiosenelabastecimientoenBrasiltienen
unefectodirectoenlaofertamundial.Paralatemporada2011/12seproyectauncrecimiento
en la produccin de caa de azcar de 2.1%, con un volumen de 631 millones de TM, debido
principalmente a un probable aumento en el rea de cosecha a 8.9 millones de Ha, que
representa4.7%ms,respectoalatemporada2010/11.

Se espera que el 46.6% de la produccin de caa de azcar 2011/12, sea destinada a la


produccin de azcar y el 53.4% a la produccin de etanol
6
, mientras que en la temporada
anterior la distribucin fue de 45.9% y 54.1%, respectivamente; el incremento destinado al
azcar, es debido a la demanda constante y los altos precios del mismo en los mercados
internacionales registrados a partir del segundo semestre de 2010 y que continu durante los
primerosmesesde2011,comoseobservaenlaGrficaNo.2.
GrficaNo.2
Azcarcrudo,primeraposicinContrato11
Preciopromediomensual
20012011


Laproduccindeazcarseproyectaen39.6millonesdetoneladas,valorcrudo,mayoren3.8%,
comparadoconlatemporadaanterior(1.5millonesdetoneladas).Lasexportacionesdeazcar
de Brasil se pronostican en 27.3 millones de TM, valor crudo, mayor en 3.8%, respecto a la
temporada anterior (1.6 millones de TM), como consecuencia de la fuerte demanda
internacionaldelproducto.

Mxico

Laindustriaazucareraesperaquelaproduccindeazcarpara2011/12,registreunnivelsimilar
al perodo 2010/11, con una produccin de 5.6 millones de TM, lo que representa un
crecimientodel1.8%.Laproduccindeazcarhasidoafectadanegativamenteenlasrecientes
temporadas,debidoalasmalascondicionesclimticas,ocasionandoretrasoenlascosechasyel
bajo rendimiento de la caa. La produccin final de 2011/12 depender del mantenimiento
oportuno de los ingenios azucareros, las prcticas apropiadas de cultivo, y el clima a lo largo de
la temporada de cultivo.

6
Eletanolesuncompuestoqumicoobtenidoapartirdelafermentacindelosazcaresquepuedeutilizarsecomo
combustible, solo o mezclado en cantidades variadas con gasolina, y su uso se ha extendido principalmente para
reemplazarelconsumodederivadosdelpetrleo,entreotrosusosindustriales.
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
US Ctvs/libra
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6

SITUACINDELMERCADOENGUATEMALA

La industria del azcar de Guatemala, es reconocida por su competitividad dentro de la regin,


ascomoanivelmundial.Duranteelperodo2009/10,Guatemalaseposicioncomoeldcimo
mayor productor, cuarto mayor exportador, tercero ms competitivo y el ms eficiente en
trminosdecapacidaddecargaenpuerto.
EnelCuadroNo.1yGrficaNo.3,semuestralaevolucinquehatenidolaactividaddelcultivo
de caa y produccin de azcar. Generalmente, las variaciones de la superficie plantada se
deben a los contratos de caa de azcar
ofrecido por los ingenios de azcar (sobre la
basedelademandainternayexternaesperada)
as como al mercado del etanol. Los nicos
perodos de reduccin del rea de cultivo se
registraron en los aos 2005 y 2006; sin
embargo para el ao 2007 se registr un
incremento considerable, equivalente a 8.2%,
motivado por el incremento del precio en los
mercadosinternacionales.
La cosecha de caa de azcar en 2010/11, fue
afectada por el fenmeno de La Nia,
experimentandofloracintemprana,seguidade
extensaslluviasloquedisminuylaacumulacindeluzsolaryprovocelsurgimientodehongos
por la humedad, que se tradujo en una de las mayores cadas en el rendimiento de la caa de
azcarenlosltimosaos,equivalentesal8.6%,queimpactenlaproduccinyrendimientode
azcar.
Los cultivos ms afectados estuvieron ubicados en el departamento de Escuintla, aunque
tambin hubo daos en plantaciones de Santa Rosa, Retalhuleu y Suchitepquez, segn el
resultadodelaevaluacintcnicadelaAsociacindeAzucarerosdeGuatemalaAZASGUA.
CuadroNo.1
EvolucindelaindustriaazucareradeGuatemala
MY2001MY2012
(p)

(e)
=estimado,
(p)
=Proyectado
Fuente:AZASGUA,2010.U.S.DepartmentofAgriculture.

Fotografa.Daosporlluviasenplantacionesdecaadeazcar.
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7

El mayor rendimiento de caa de azcar se report en MY


7
2009/10 en
95.9 TM/Ha. La produccin rcord de azcar se report para el
MY2004/05,conunrendimientode114Kg/TM.Enlosaossiguientes,la
produccin de azcar cay, pero se recuper nuevamente en 2009; sin
embargo, desde el MY2009/10, los rendimientos de azcar han estado
disminuyendo.Laprdidadelaeficienciahasidoalparecerdebidoalos
efectosdelcambioclimtico,quesehantraducidoeninusualtemporada
delluviasyenunamenoracumulacindeluzsolar.
Para el MY2011/12, el rea de cultivo se proyecta en 247,000 hectreas
(ha),quesignificauncrecimientode2.5%comparadoconelreadecultivodelperodoanterior,
conunrendimientopromediocercanoa87.6TM/Ha,quesereflejaraenuncrecimientosimilar
de2.5%enlaproduccindecaayun9.5%enlaproduccindeazcar,porcentajesuperioralos
principalesproductores,aexcepcindeRusia(40.1%).

GrficaNo.3
EvolucindelaproduccindecaadeazcarenGuatemala
MY2001MY2012

(e)
=estimado,
(p)
=Proyectado
Fuente:Asasgua,2010.U.S.DepartmentofAgriculture.

Actualmente,elreadecultivorepresentael2.3%delasuperficietotaldelpasy10%deltotal
del rea cultivable y los productores estn ampliando la superficie plantada hacia las fronteras
con El Salvador. La produccin de aceite de palma africana se expande hacia el oriente y
nororientedelpas,mientraslatierraenlaregindelsuroccidentehacialafronteraconMxico
estdisponibleparalasiembradecaadeazcar.

El Centro Guatemalteco de Investigacin de Caa de Azcar CENGICAA, sugiere que la


superficietotalquepodrasersembradaconcaadeazcaresde350,000Ha(100,000msde
lo actualmente cultivado), lo que podra producir hasta 30 millones de toneladas de caa de
azcar.

7
MY=MarketingYear.
15,174
16,900
16,623
17,780 17,820
16,367
19,813 19,957 20,157
22,530
21,112
21,637
5.8%
11.4%
1.6%
7.0%
0.2%
8.2%
21.1%
0.7% 1.0%
11.8%
6.3%
2.5%
20%
10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
10,000
5,000
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011(e) 2012(p)
Caadeazcar Variacinanual
Crecimientoproyectadoen
produccindecaade
azcar:2.5%.Crecimiento
enproduccindeazcar:
9.5%
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CENGICAAapoyaalaindustriadelazcarconlainvestigacinyasistenciatcnicaysuobjetivo
esmejoraryaumentarlaproduccindecaadeazcaryderivados,ascomosusrendimientos
mediante la generacin y transferencia de tecnologa de calidad para el desarrollo rentable y
sostenible de la industria. La asistencia ha incluido el desarrollo de un riguroso programa de
manejo integrado de plagas, destinado a evitar los problemas de este tipo que asolaron a la
produccindealgodnenlaCostaSurdeGuatemala.

Aproximadamenteel40%delacaadeazcardeGuatemalaesporirrigacinysloun20%se
encuentra mecanizada. La industria no ha sido capaz de incrementar la mecanizacin del rea
de plantaciones debido a que la tierra es volcnica y pedregosa. La industria incorpora una
importante cantidad de mano de obra agrcola, que genera alrededor de 65 mil puestos de
trabajoatiempocompletoquesoportanalrededorde250milpersonas,deloscuales33milson
jornalerosocortadoresdecaadeazcar.

Paralazafra2010/11,seregistraron14ingeniosazucarerosactivosenelpas,cabeindicarqueel
IngenioTrinidadabsorbilasoperacionesdelIngenioSanDiego.VerCuadroNo.2.

CuadroNo.2
ListadodeIngeniosdeazcardeGuatemala

El Ingenio Chabil Utzaj (anteriormente Ingenio Guadalupe), con operaciones en el valle del
Polochic, Alta Verapaz, afront problemas de invasiones de campesinos que le impidieron
iniciar la produccin azucarera para 2010/11. El Banco Centroamericano de Integracin
Econmica (BCIE) reestructur los prstamos por ms de US$20 millones otorgados a los
propietariosdelIngenio
8
.

ElBCIEdesembolsparaelproyectoUS$28.5millonesdeltotaldeUS$32millonesprevistos,los
propietarios de Chabil Utzaj invirtieron Q258.4 millones adicionales para compra de fincas e
iniciar la produccin despus de los desalojos de los campesinos. En la reestructuracin del
financiamiento con el BCIE, se incorpor la compaa Guatemala Sugar State Corp., del Grupo
Pellas de Nicaragua como nuevo inversionista, uno de los mayores productores de azcar y
etanol del istmo, propietario del Ingenio San Antonio y de la fbrica de ron Flor de Caa en
Nicaragua,ydelIngenioChumbaguaenHonduras.

8
Segnnotadeprensa.www.elperiodico.gob.gtdefecha06042011.
# NOMBRE
1 INGENIOCONCEPCIN
2 INGENIOPANTALEN
3 INGENIOPALOGORDO
4 INGENIOLOSTARROS
5 INGRENIOELBAL
6 INGENIOMADRETIERRA
7 INGENIOLASONRISA
8 INGENIOSANTATERESA
9 INGENIOLAUNION
10 INGENIOSANTAANA
11 INGENIOTRINIDAD
12 INGENIOMAGDALENA
13 INGENIOELPILAR
14 INGENIOSANDIEGO
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9

Pantalen Sugar Holdings Company Ltd., es propietaria de cuatro ingenios: Pantalen, S.A. y
Concepcin, S.A. en el departamento de Escuintla, Guatemala; Monte Rosa, S.A. en el
departamentodeChinandega,Nicaragua,yLaGrecia,S.A.enCholuteca,Honduras.

El 82% de ingenios de Guatemala, se encuentra


muycercadePuertoQuetzal,ladistanciapromedio
esde65km,comosemuestraenelMapaNo.2.La
capacidad de molienda combinada es
aproximadamente de 150,000 TM por da. Para el
MY2011, la produccin de azcar se estima en 2.5
millonesdeTM.

La produccin de caa de azcar de los principales


ingenios, reportados por CENGICAA
9
, para la
cosecha 2009/10, se observa en Grfica No. 4, el
Ingenio Magdalena es el mayor productor de caa
deazcarcon5,644milesdeTM,querepresentael
25% de la produccin total; el segundo productor es Ingenio Pantalen con un nivel de
produccin de 4,770 miles de TM, que representa el 21% de la produccin total; no obstante,
como se mencion anteriormente, la corporacin de Pantaleon Sugar Holdings Company Ltd.
PSHC, es propietaria de Ingenio Concepcin con el 7% de participacin; lo que significa que el
IngenioMagdalenayCorporacinPSHC,concentranel53%delaproduccinnacionaldecaade
azcar.
GrficaNo.4
Produccindecaadeazcardeprincipalesingenios
Cosecha2009/10
MilesdeTM
10

Fuente:Cengicaa

9
CENGICAA,boletnestadsticoao11,no.1.
10
TM=ToneladasMtricas.

1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
M
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e
s
CONCEPCIN
MapaNo.2
Distribucingeogrficadelosingenios
AzucarerosenGuatemala
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Como se mencion en el cuadro No. 1, para la cosecha 2010/11, se registr una considerable
cada en la produccin de caa de azcar; sin embargo, en los perodos previos, los principales
ingenios,registraroncrecimientosimportantes.

En la Grfica No. 5, se observa el comportamiento de los principales ingenios, de los cuales, se


destaca el comportamiento de Ingenio Magdalena, que registr en la cosecha 2009/10 un
crecimientode18.9%,respectoalacosechaanterior;elIngenioPantalenporsuparte,queen
la cosecha 2008/09 disminuy 2.6%; sin embargo, para la siguiente cosecha, registr una
recuperacinde16.6%.

Los ingenios que registraron reducciones en su nivel de produccin fueron: Ingenio Tulul, con
disminucionespordosaosconsecutivosde6.8%y3.8%respectivamenteeIngenioLaTrinidad
conunacadade18.3%paralacosecha2009/10.

Se hace referencia tambin, al Ingenio Santa Teresa, que es el ms pequeo del pas, tuvo
problemas debido a que las lluvias inundaron sus plantaciones de caa a orillas del lago de
Amatitln,informaronfuentesdelsectorazucarero.

GrficaNo.5
Produccindecaadeazcardeprincipalesingenios
Perodos2007/082009/10
MilesdeTM

Fuente:Cengicaa

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11

Debido al aumento en la demanda mundial de azcar, las exportaciones de Guatemala han


aumentado significativamente en los ltimos aos, convirtindose en uno de los principales
productos,enlageneracindedivisasparaelpas,comoseobservaenlaGrficaNo.6

GrficaNo.6
Porcentajedeingresodedivisasporexportacionesagrcolas

El azcar y productos relacionados (etanol, melaza, miel, celulosa entre otros), en 2010
representaron el 14% del total de ingreso de divisas por exportaciones, con un valor US$763.8
millones; registrando un crecimiento superior al 50% respecto al ao anterior, influenciado por
elincrementoenlospreciosinternacionales,comosepresentenGrficaNo.2.

Guatemala con 14 ingenios activos, produce ms del 50% de azcar a nivel de Centroamrica y
Panam;ensegundaposicinseencuentraElSalvador,aunquemuypordebajo,conel13.4%de
la produccin, con 9 ingenios activos; mientras el pas con menor produccin de azcar es
Panam,conunaportede3.5%,comosemuestraenelCuadroNo.3

Guatemalaexportaalrededordel72%desuproduccintotal,siendolosprincipalesmercadosde
exportacin para elazcar crudo los Estados Unidos18.0%, Corea del Sur9.8%, Mxico 9.5%,y
Chile8.4%;mientraselnuevoenfoquedelasexportacionesdeGuatemalaeselazcarrefinada.
CuadroNo.3
IngeniosenCentroAmrica/Panam,consumoyexportaciones
MY2010*

*Valororiginalmenteestimadopara2010.
Fuente:Asasgua,2010.U.S.DepartmentofAgriculture.
TM % TM % TM %
PANAM 4 154,709 3.5% 123,423 6.6% 25,082 1.0%
COSTARICA 16 389,879 8.8% 221,589 11.9% 179,522 6.9%
NICARAGUA 4 545,044 12.3% 263,071 14.2% 281,970 10.8%
HONDURAS 7 404,010 9.1% 312,752 16.8% 91,169 3.5%
ELSALVADOR 9 595,558 13.4% 253,000 13.6% 342,558 13.1%
GUATEMALA 14 2,340,853 52.8% 683,497 36.8% 1,694,835 64.8%
54 4,430,053 100.0% 1,857,332 100.0% 2,615,136 100.0%
Pas IngeniosActivos
Produccin* Exportacin* ConsumoDomstico*
SuperintendenciadeBancos
SectorAzucarero
12

Para facilitar la entrada en el negocio del azcar refinada, Guatemala abri en 2010 una
instalacin de almacenamiento y manipulacin en Puerto Quetzal. La instalacin tiene una
capacidadpara66,000toneladasdesacosde50Kgparaeltransportedecontenedores.

Los precios locales del azcar refinado (en dlares EE.UU.) para el ao calendario 2010, fueron
comosigue:

El precio del azcar en Guatemala ha sido histricamente el segundo ms barato en


Centroamrica despus de Nicaragua ($0.28/libra), dentro de la regin, El Salvador ha tenido
histricamente,elpreciomsaltodelazcardisponibleparaelconsumidorfinal($0.39/libra).

El MY2010/11 ha sido atpico debido a la demanda


extradeMxico,Guatemalaexportcercade300,000
toneladas hacia este pas durante 2010, con precios
favorables de venta de azcar al detalle, que en
Mxicoseencuentranen$0.41/libra;cercade60,000
toneladas se registr como contrabando hacia este
pasenunperodode3mesesen2010.

El contrabando en la frontera GuatemalaMxico ha


sido un desafo constante para las autoridades de
ambospases,lasestimacionesdetrficosoncercade
2,000toneladasmensuales.Laproblemticaestdirectamenterelacionadaconlosaltosprecios
delazcar;durante2010,lospreciospromediodeazcarenelmercadominoristaenlosEE.UU.
fueronde$0.55/libra,yenMxicode$0.41/libra,mientrasenGuatemalafueronde$0.33/libra.
Cuando losEstados Unidos de Amrica, demanda azcar extra, Mxicoexportasu producciny
abastece su mercado interno con el azcar de Guatemala. Debido a la falta de controles y
aplicacinleyesenlafronteraGuatemalaMxico,unacantidadconsiderablesaledeGuatemala
pormediodecontrabando.

El consumo deMY2010/11 seespera que aumentea 740,000 toneladas como consecuencia de


la mayor demanda proveniente de la industria de repostera, que ha estado expandiendo sus
operacionesparaabastecerlosmercadoslocalesydeexportacin.Elconsumoanualpercpita
deazcaresaproximadamentede53kg.

Las importaciones de azcar de confitera y el contrabando de azcar a Mxico han tenido un


efecto neutro sobre el consumo de azcar. En la actualidad, el consumo interno se divide 28%
para la industria y el 72%para el consumo humano.La industria de los refrescos es el principal
consumidor industrial de azcar, seguida de confiteras, panaderas, los fabricantes de jugo, los
productoresdeleche,ylascompaasfarmacuticas.

$0.26/libra $0.30/libra $0.33/libra


EnIngenio Mayorista Minorista
Fotografa.ContrabandodeazcarfronteraconMxico
SuperintendenciadeBancos
SectorAzucarero
13

MAGDALENA 111.2
PANTALEON 58.7
LAUNION 37.0
SANTAANA 35.4
CONCEPCIN 26.7
MADRETIERRA 21.2
TRINIDAD 14.1
TULUL 13.7
318.1
Ingenio MW
PRODUCCINDEALCOHOLYCOGENERACIN
El sector azucarero de Guatemala est interesado en el suministro de alcohol a nivel local
generado a partir de la caa de azcar nacional y, potencialmente, podra ser capaz de
suministraratodalaregineletanolsuficientepararealizarunamezclade10%conlagasolina.

Cincoempresassonlasproductorasdealcohol:AlcoholesMAG(IngenioMagdalena),Bioetanol
(Ingenio Pantalen), Palo Gordo (Ingenio Palo Gordo), Servicios Manufactureros (Ingenios
Magdalena y Madre Tierra) y Destiladora de Alcoholes y Rones DARSA (Ingenio Santa Ana y
Tulul),comosemuestraenelCuadroNo.4,deacuerdoasucapacidadenLt/da(Litrosporda).

La mayor parte del alcohol se exporta a la Unin Europea, Amrica Central y Mxico. Otras
fbricas se estn aadiendo a las refineras de alcohol y la industria espera aumentar la
produccindeetanolparausarsecomocombustibleparamotor.

CuadroNo.4
ProduccindeetanolenGuatemala
1/

1/
Estimadopara2011
*
Ampliarsucapacidadinstaladaa600,000Lt/daenNov2011.
Fuente:Asasgua,2010.U.S.DepartmentofAgriculture.

Durante el perodo de zafra, los ingenios azucareros tambin suministran 318.1 megavatios
(MW) de potencia efectiva al mercado mayorista MM, que representa aproximadamente el
15% de la potencia del sistema elctrico nacional suministrado a dicho mercado, superando la
potenciadeChixoy,laprincipalhidroelctricanacional.
CuadroNo.5
Potenciaefectivadecogeneracindelosingeniosazucareros
DeGuatemala

Fuente:AdministradordelMercadoMayoristaAMM.Enero2011
CapacidadInstalada ProduccinAnual
Lt/da Lt
PALOGORDO 120,000 150 18,000,000
SERVICIOSMANUFACTUREROS 120,000 330 39,600,000
BIOETANOL(*) 200,000 150 30,000,000
DARSA 250,000 310 77,500,000
ALCOHOLESMAG 300,000 150 45,000,000
990,000 210,100,000
Destilera
Dasde
Operacin
SuperintendenciadeBancos
SectorAzucarero
14

SITUACINCONELSECTORFINANCIERO
En la cartera de crditos que se
destina a la actividad del sector
azucarero de Guatemala
11
por parte
del sistema financiero (bancos,
financieras, entidades fuera de plaza,
se incluye tambin los crditos
registrados por oficinas de
representacin de bancos
extranjeros). A abril de 2011, el saldo
ascendi a Q4,118.7 millones, lo que
represent un incremento de 58.5%
respecto a abril de 2010 (Q2,598.9
millones),y31.3%respectodiciembre
de2010(Q3,136.8).
A abril de 2011, las entidades
financieras que concentran el mayor
porcentaje de la cartera crediticia del
sector azucarero guatemalteco son:
Banco Industrial, que posee la mayor
participacin con un monto de
Q1,449.4, que representa el 35.2%, seguido por Banco General de Panam, el cual, registra
operacionesporQ608.3millones,representael14.8%;BancoG&TContinentalconunmontode
Q595.6,representael14.5%;enconjunto,estastresentidadesrepresentanel64.5%deltotalde
lacarteracrediticiahaciaelsector.
GrficaNo.8
Carteradecrditossectorfinanciero
Porentidadfinanciera
MillonesdeQuetzales


11
Para la cartera de crditos al sector azucarero, se consideran nicamente las empresas listadas dentro
los100mayoresdeudoresdelsistemafinanciero,paralasoperacionesrelacionadasconlacaadeazcar
(azcaryalcohol).
2,598.9
3,136.8
4,118.7

500.0
1,000.0
1,500.0
2,000.0
2,500.0
3,000.0
3,500.0
4,000.0
4,500.0
30/04/2010 31/12/2010 30/04/2011
M
i
l
l
o
n
e
s
GrficaNo.7
Carteradecrditossectorfinanciero*
Destinadaalaactividaddelsectorazucarero
Millonesdequetzales
* Incluye: bancos, financieras, off shore y registros de algunas oficinas de
representacindebancosextranjeros.
1,449.4
608.3
595.6
357.1
302.7
190.0
107.9 96.7 87.1
75.0 68.3 60.6 56.3
20.9
33.3

200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,400.0
1,600.0
M
i
l
l
o
n
e
s
Abril2011
SuperintendenciadeBancos
SectorAzucarero
15

En el sitio de internet de Bancolombia


12
, se menciona que esta institucin realiz la
estructuracin del crdito sindicado al Ingenio Magdalena, con un valor global de US$240
millones,paraserutilizadoenlaampliacindelacapacidadinstaladadeproduccinydesarrollo
deproyectosdecogeneracin.

A abril 2011, los crditos al sector azucarero han sido otorgados principalmente en moneda
extranjera. En ese sentido, el 93% se ha otorgado en US$ dlares (Q3,808.7millones),el 6% en
monedanacional(Q252.3millones),yel1%eneuros(Q57.7millones),esteltimo,fueotorgado
porHSBCPanam.
GrficaNo.9
Estructuradecrditosportipodemoneda

En lo que respecta a las tasas de inters aplicadas a las empresas del sector azucarero, se ha
observadounadisminucin,derivadodelapresenciadeinstitucionesfinancierasextranjerasen
elsegmentocorporativo,quienesofrecentasascompetitivas.PorloqueseobservaenlaGrfica
No.10,seredujolatasadeintersaPantalenen240puntosbsicos,respectoabrilde2010,al
pasarde7.7%a5.3%;alIngenioMagdalenaen110puntosbsicos,alpasarde6.3%a5.2%enel
mismo perodo. El Ingenio Concepcin posee la tasa promedio ponderada ms baja 4.5%,
otorgadaprincipalmenteporBancoIndustrial.
GrficaNo.10
Tasasdeintersaplicadasaingeniosdeazcar

12
www.bancainversionbancolombia.com,boletnanlisisyprospeccindenegocios,febrero2011.

7.7
6.3
7.4
7.5
7.7
8.2
7.6
6.5
6.6
5.1
6.2
7.6
6.6
6.9
7.7
4.5
5.3
5.2
6.1
7.6
6.5
6.9
6.0
4.5

1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
PANTALEON MAGDALENA SANDIEGO ELPILAR SANTAANA DARSA
(TULUL)
PALOGORDO CONCEPCIN
30/04/2010 31/12/2010 30/04/2011
SuperintendenciadeBancos
SectorAzucarero
16

CONCLUSIONES

Se proyecta un crecimiento considerable en la produccin mundial de azcar en el


perodo 2011/12, liderado por los mayores productores, Brasil, India y China, as como
deunaimportanteexpansinenRusia,enlaproduccindeazcarabasederemolacha.
Elcomportamientofavorabledelclima,serunfactorimportanteparaelcrecimientode
laproduccindecaadeazcar,ascomodeunmayorrendimientoparalaproduccin
delazcar.
Los principales productores a nivel mundial, estn motivados por los altos precios del
azcar en los mercados internacionales, registrados a finales del ao 2010 e inicios del
ao2011,porloqueestnincrementandoelreadecultivo.
En Guatemala, se proyecta un incremento en trminos relativos, superior al de los
principales pases productores, con la excepcin de Rusia, derivado del incremento del
rea de cultivo, as como de un mayor rendimiento, por expectativas de un clima
favorable.
El 82% de los ingenios de Guatemala poseen una ventaja competitiva, por encontrarse
cercanosalPuertoQuetzal.
Los2mayoresingeniosMagdalenayPantalen,concentranel53%delaproduccinde
azcarenelpas.
Durante el MY2010/11, se ha observado el contrabando del azcar hacia Mxico,
derivado de los precios ms altos en dicho pas, respecto a los precios registrados en
Guatemala.
El sector azucarero de Guatemala, est interesado en la produccin de etanol y
cogeneracindeenergaelctrica,apartirdelacaadeazcar,ypotencialmentepodra
sercapazdesuministraretanolatodalaregincentroamericana.
La cartera de crditos hacia el sector azucarero nacional, ha registrado un incremento
importante,respectoalaoanterior,concentradaprincipalmenteenun68%enIngenio
MagdalenaeIngenioPantalenPSHC.
Elsectorazucarerohaadquiridofinanciamientoconbancosextranjeros,atravsdesus
oficinasderepresentacinenelpas,comoloscasosdeBancoGeneraldePanam,HSBC
dePanam,ascomofinanciamientodeformadirectacomoelcasodeBancolombia.
El financiamiento se ha otorgado principalmente en dlares de Estados Unidos de
Amrica, y la tasa de inters ha reflejado una disminucin, respecto al ao anterior,
debido a la presencia de la banca extranjera, con tasas competitivas en el segmento
corporativo.