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GUAS

Mdulo de
Gestin financiera
SABER PRO 2013 - 1
Mdulo de Gestin financiera
SABER PRO 2013 - 1
GUAS
Mdulo de
Gestin financiera
Este mdulo evala las competencias para planear, evaluar, monitorear y analizar la
adquisicin y utilizacin de la mejor forma posible los recursos fnancieros de la organizacin,
fundamentados en los objetivos y polticas establecidos por las instancias respectivas en las
organizaciones.
En este mdulo se abordan procesos relacionados con: 1. Comprender el impacto de las
decisiones organizacionales en los estados fnancieros (principios contables, ecuacin
contable, estructura de estados fnancieros) y el anlisis de la informacin fnanciera en
relacin con el entorno, el sector y los objetivos organizacionales; 2. Evaluar el impacto de
las decisiones de inversin, comprender la estructura de operacin y valorar el impacto de la
estructura de fnanciacin de la organizacin; y, 3. Evaluar el impacto en la posicin futura de
la organizacin de las modifcaciones en los supuestos de inversin, operacin y fnanciacin,
evaluar las alternativas de inversin y fnanciacin y examinar la sensibilidad del valor de la
organizacin ante cambios en los supuestos de sus componentes.
1. Comprender el impacto de las decisiones organizacionales en los estados
financieros (principios contables, ecuacin contable, estructura de estados
financieros) y analizar la informacin financiera en relacin con el entorno, el sector
y los objetivos organizacionales.
Involucra desempeos como:
Evaluar si la informacin fnanciera presenta en forma razonable las decisiones
organizacionales de acuerdo con los principios contables.
Elaborar
1
un diagnstico de la situacin fnanciera de la empresa a partir de la lectura de
indicadores fnancieros de la organizacin y su comparacin frente a las condiciones del
entorno, el sector y los objetivos organizacionales.
1 Se utiliza la concepto elaborar en su acepcin tcnica que incluye las diferentes etapas del anlisis financieros:
clculo, contrastacin frente a referentes de entorno (sector, industria, economa local e internacional, entre otros)
y por ltimo el desarrollo de argumentos analticos fundamentados en los hallazgos identificados
2. Evaluar el impacto de las decisiones de inversin, comprender la estructura de operacin
y valorar el impacto de la estructura de fnanciacin de la organizacin.

Involucra desempeos como:
Evaluar el efecto de las decisiones de inversin en las diferentes reas de la organizacin.
Comprender la estructura de costos de la organizacin a partir de la aplicacin de los
conceptos bsicos de costeo total (directo) y variable.
Evaluar la estructura de fnanciacin de la organizacin.
3. Evaluar el impacto en la posicin futura de la organizacin ante modificaciones en
los supuestos de inversin, operacin y financiacin, evaluar las alternativas de
inversin y financiacin y examinar la sensibilidad del valor de la organizacin ante
cambios en los supuestos de sus componentes.
Involucra desempeos como:
Evaluar el impacto en la posicin futura de la organizacin (presupuestos y proyecciones)
de las modifcaciones en los supuestos de inversin, operacin y fnanciacin.
Evaluar las alternativas de fnanciacin y de inversin de la organizacin partiendo de los
fundamentales de mercado, y del estimativo de costos, rentabilidad y riesgo.
Examinar la sensibilidad del valor de la organizacin ante cambios en los supuestos de
sus componentes a la luz de la tcnica de fujo de caja libre descontado.
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PREGUNTAS
GESTIN FINANCIERA
PREGUNTA 1.
Un banco se dedica a realizar prstamos a sus clientes. Durante el mes de febrero
se tenan crditos por $400.000.000 a una tasa de inters del 1% mensual. El 90%
de los clientes pagaron los intereses de forma cumplida.

El efecto en el fujo de caja del banco es
A. aumento de los ingresos operacionales en $ 4.000.000
B. aumento de las actividades de fnanciacin en $ 3.600.000
C. aumento de los ingresos operacionales en $ 3.600.000
D. aumento de las actividades de fnanciacin en $ 4.000.000
Clave C
Afirmacin
Comprender del impacto de las decisiones organizacionales en
los estados fnancieros (principios contables, ecuacin contable,
estructura estados fnancieros) y analizar de la informacin
fnanciera en relacin con el entorno, el sector y los objetivos
organizacionales.
Evidencia
Evaluar si la informacin fnanciera presenta, en forma razonable,
la situacin de la organizacin de acuerdo con los principios
contables.
Justificacin
Identifcar que dado el objetivo misional de una entidad fnanciera,
los ingresos generados en su actividad principal se clasifcan
como ingresos operacionales. De otro lado, identifcar el efecto
de la diferencia entre la causacin y la caja, dado que el fujo de
caja slo se ver afectado por los montos de caja.
PREGUNTA 2.
Una empresa de servicios decide modifcar la poltica de crdito de sus clientes
ampliando el plazo de pago de 45 das a 60 das. El gerente general de la empresa
desea conocer el impacto de esta decisin y examina las siguientes opciones:
1. Aumento del ciclo de efectivo.
2. Disminucin del ciclo de negocio.
3. Aumento del capital de trabajo contable.
4. Disminucin del capital de trabajo operativo.
Si la empresa mantiene contantes las restantes polticas de administracin de
capital de trabajo, la mejor descripcin del impacto del cambio de poltica es
A. 1 y 3
B. 1 y 4
C. 2 y 3
D. 2 y 4
Clave A
Afirmacin
Evaluar el impacto de las decisiones de inversin, comprender la
estructura de operacin y valorar el impacto de la estructura de
fnanciacin de la organizacin.
Evidencia
Evaluar el efecto de las decisiones de inversin en las diferentes
reas de la organizacin.
Justificacin
Identifcar los efectos de las inversiones de corto plazo originadas
en la operacin de la actividad principal de la organizacin. Por
un lado, el aumento del plazo otorgado a los clientes tendr un
aumento en el plazo para recaudar los dineros, por lo tanto se
aumentar el ciclo de efectivo de la empresa. Por otro lado, el
mismo aumento en el plazo implica un aumento de la inversin
en capital de trabajo contable dado que an con el mismo nivel
de ventas tendra como consecuencia un aumento en el monto
promedio de cuentas por cobrar.
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PREGUNTA 3.
Una empresa tiene la opcin de asignar una suma I a un proyecto de inversin.
En este momento la empresa est evaluando las opciones de proyectos que
tiene disponible y encuentra 4 opciones que generan los fujos de caja libre que
se grafcan a continuacin:
Si la empresa descuenta todos sus proyectos a una tasa del %D y tiene como
objetivo garantizar la seleccin del proyecto con mayor valor para la organizacin.
De estos proyectos usted recomendara seleccionar
A. Proyecto 1.
B. Proyecto 2.
C. Proyecto 3.
D. Proyecto 4.
PREGUNTA 4.
Una empresa tiene que facturar $2.500.000 para estar en equilibrio. Incurre en
$1.000.000 por concepto de costos fjos totales y en $300 por costos variables
unitarios. Su precio de venta unitario es $500. El gerente general de la empresa desea
incrementar sus ingresos por ventas en $500.000 por encima del punto de equilibrio.
Si la empresa logra el incremento de ingresos por ventas esperado, la utilidad
operacional de la empresa es
A. $3.000.000
B. $500.000
C. $300.000
D. $200.000
Clave D
Afirmacin
Evaluar el impacto de las decisiones de inversin y comprender la
estructura de operacin de la organizacin.
Evidencia
Comprender la estructura de costos de la organizacin a partir de
la aplicacin del costeo total y variable.
Justificacin
Dada una %MC del 40% y un incremento en ventas de $500.000,
la utilidad operacional obtenida es $200.000 (500.000 x 0,40).
Clave B
Afirmacin
Elaboracin de la prospeccin de la situacin futura, evaluacin
de las alternativas de inversin y fnanciacin, y estimacin del
valor de la organizacin.
Evidencia
Evaluar las alternativas de fnanciacin y de inversin de la
organizacin partiendo de los fundamentales de mercado, y del
estimativo de costos, rentabilidad y riesgo.
Justificacin
Aunque en trminos generales los cuatro proyectos brindan la
misma suma de fujo de caja libre a travs de los aos, la opcin
B permite tener los montos mayores de fujo de caja libre en
los primeros aos. Dado que el plazo, la tasa de descuento y
el monto invertido es el mismo, la opcin B brinda un mayor
valor para organizacin porque permiten contar con recursos
mayores en los primeros periodos.
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PREGUNTA 5.
La compaa XYZ requiere realizar una inversin que le permita obtener un ingreso
de $20.000.000 en 5 aos. La empresa cuenta con cuatro opciones de inversin
con diferentes tasas de rentabilidad. El objetivo de la empresa es invertir en la
opcin que le genere el ingreso esperado en el plazo dado y que minimice el
monto de inversin inicial requerida.
De acuerdo con lo anterior, de las siguientes alternativas de inversin, la que
minimiza la inversin inicial es:
A. 12% efectivo anual.
B. 1% mensual.
C. 12% capitalizable mensualmente.
D. 1% bimestral.
Clave B
Afirmacin
Evaluar el impacto en la posicin futura de la organizacin ante
modifcaciones en los supuestos de inversin, operacin y
fnanciacin, evaluar las alternativas de inversin y fnanciacin y
examinar la sensibilidad del valor de la organizacin ante cambios
en los supuestos de sus componentes
Evidencia
Evaluar las alternativas de fnanciacin y de inversin de la
organizacin partiendo de los fundamentales de mercado, y del
estimativo de costos, rentabilidad y riesgo.
Justificacin
A mayor tasa, menor valor presente. La opcin B al llevarla a una
tasa efectiva anual dara una tasa superior al 12%, ya que la tasa
1% mensual es igual al 12% anual capitalizable mensualmente.
Adems, toda tasa efectiva es superior a su nominal.
PREGUNTA 6.
Una empresa tiene activos fjos por valor de $120.000.000 que le representaron
un ndice de rotacin de activos fjos (Ingresos ventas / Activos fjos) de 72 das.
La gerencia solicita que para el prximo periodo el nivel de ventas se incremente
en 50% y el ndice de rotacin de activos fjos sea de 60 das (ao comercial de
360 das). Por consiguiente la inversin total en activos fjos el prximo periodo
debe ser de
A $ 144.000.000
B $ 150.000.000
C $ 180.000.000
D $ 204.000.000
Clave B
Afirmacin
Evaluar el impacto de las decisiones de inversin, comprender la
estructura de operacin y evaluar el impacto de la estructura de
fnanciacin de la organizacin.
Evidencia
Evaluar el efecto de las decisiones de inversin en las diferentes
reas de la organizacin.
Justificacin
La rotacin de activos fjos original es 5 (360 / 72) lo cual indica que
las ventas originales son $600.000.000 (Ingreso ventas = Rotacin
de activos * Activos fjos; 5 * 120.000.000), para el nuevo periodo
se necesita que las ventas sean de $900.000.000 ( $600.000.000
* (1+50%) y que la rotacin de activos sea 6 (360 / 60), por
consiguiente el valor de los activos fjos es $150.000.000 (Activos
fjos = Ingreso ventas / Rotacin activos; $900.000.000 / 6).
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PREGUNTA 7.
Para fnanciar el mejoramiento tecnolgico de la planta de produccin una
empresa obtiene un prstamo de $80.000.000. a un plazo de 5 aos y una tasa
de inters del 20% anual, para pagar en amortizaciones fjas de capital anuales.
Simultneamente con los abonos a capital paga los intereses tambin anuales. La
cuota total de intereses y capital que debe pagar la empresa en el ao 4 es de:
A. $ 28.800.000
B. $ 25.600.000
C. $ 22.400.000
D. $ 19.200.000
Clave C
Afirmacin
Evaluar el impacto en la posicin futura de la organizacin de
las modifcaciones en los supuestos de inversin, operacin y
fnanciacin, evaluar las alternativas de inversin y fnanciacin y
examinar la sensibilidad del valor de la organizacin ante cambios
en los supuestos de sus componentes.
Evidencia
Evaluar las alternativas de fnanciacin y de inversin de la
organizacin partiendo de los fundamentales de mercado, y del
estimativo de costos, rentabilidad y riesgo.
Justificacin
El abono a capital cada ao debe ser de $16.000.000. (
$80.000.000 / 5 aos) por tanto el saldo de la deuda en el ao 3
es de $32.000.000. (Prstamo menos pagos hechos $80.000.000
menos 3*$16.000.000), por consiguiente los intereses que debe
pagar en el ao 4 tienen un valor de $6.400.000 ($32.000.000
* 20%) mas los $16.000.000. de capital que debe pagar da
$22.400.000.
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