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Estabilidad Jurdica y Eficiencia

Un Anlisis desde la Economa Institucional













1. Introduccin

A inicios de la dcada de 1990 el Per vivi una ola de reformas orientadas a liberalizar la
economa en su conjunto, para lo cual se establecieron una serie de medidas de poltica
econmica y relativas al ordenamiento jurdico. Las reformas denominadas estructurales
buscaban eliminar las distorsiones que las polticas llevadas a cabo durante la dcada
precedente haban incorporado en los diferentes mercados con el fin de promover el
crecimiento econmico ante los bajos niveles de desempeo de la economa nacional.
Dichos cambios tuvieron lugar bajo el amparo de un nuevo marco institucional el cual tuvo
su expresin mxima en la adopcin de una nueva constitucin con las consiguientes leyes
que a partir de este punto se aprobaron y entraron en vigencia. Ciertamente este conjunto de
medidas obedecieron a posicin de poltica econmica promovida por los grandes
organismos multilaterales de cooperacin econmica (es decir el Banco Mundial y el Fondo
Monetario Internacional); sin embargo, como casi todas las recomendaciones y modelos de
desarrollo propuestos por estos organismos, estos se basaron en un marco terico
especfico. En particular las reformas estructurales obedecieron a las recomendaciones que
surgieron a raz de la teora del crecimiento econmico neoclsico y la denominada nueva
economa institucional. Esta ltima incorpor a las instituciones dentro del consolidado
terico de la econmica neoclsica con lo cual tuvo un impacto profundo sobre las
recomendaciones de poltica que fueron dadas al Per para llevar a cabo los procesos de
reforma.
El campo de anlisis de la Nueva Economa Institucional es de particular amplitud por tanto
es necesario acotar el rea que consideramos relevante en este caso. Dado que las reformas
estructurales tenan como objetivo final promover el crecimiento econmico era claro que
exista una necesidad muy fuerte de promover la inversin (en particular la inversin
extranjera directa) y para dicho fin era necesario incidir sobre los determinantes de la
misma. Es en este punto en el cual la economa institucional hace su aparicin mediante la
formulacin de la teora de contratos. En efecto, los contratos al reducir la incertidumbre
reducen los costos de transaccin y en consecuencia producen un cambio en el anlisis de
costo beneficio de los agentes. En particular en el caso de las inversiones aumenta el
beneficio neto esperado de los inversionistas al reducir la variable riesgo. La idea central
consiste en que la seguridad jurdica que otorgan los contratos reduce la incertidumbre y
por tanto hace que las inversiones aumenten con lo cual se genera crecimiento econmico
por acumulacin de capital
1
. Ahora bien, la teora de los contratos tambin toma en cuenta
el hecho de que los agentes econmicos son oportunistas y que adems los contratos son
casi siempre incompletos de modo que en el largo plazo pueden generarse situaciones de
incertidumbre las cuales a su vez acarrearan altos costos de transaccin debido a la
necesidad de entablar acciones legales orientadas a hacer cumplir los acuerdos (costos de
cumplimiento). Es por esto que se busc dar una grado an mayor de estabilidad jurdica a
la gran inversin extranjera mediante los denominados contratos ley los cuales debido a
su naturaleza no pertenecan al fuero administrativo sino al fuero civil otorgando grandes
niveles de estabilidad para la inversin.
Todas estas disposiciones legales como hemos mencionado parten del modelo de
Economa Social de Mercado establecido por la nueva constitucin del ao 1993 y estn
normadas de modo especfico en la Ley Marco para el Crecimiento de la Inversin
Privada. A partir del anlisis de esta ley nos proponemos desarrollar la relacin entre la
estabilidad jurdica y la eficiencia econmica para lo cual hemos de servirnos de la teora
de los contratos y de la teora del crecimiento econmico para establecer el modo en el cual
los contratos son herramientas con la capacidad de aumentar la eficiencia en la asignacin
de recursos y por consiguiente generar niveles superiores de crecimiento econmico.
El documento est estructurado de la siguiente manera. En el primer apartado realizamos
una revisin del marco institucional peruano con relacin a la promocin de las inversiones
para observar los diferentes mecanismos de estabilidad jurdica que la ley permiti
incorporar en los contratos de inversin. Posteriormente presentamos algunos casos de
estos contratos celebrados con los grandes inversionistas principalmente extranjeros. Luego
en la tercera parte introducimos el marco terico de la economa institucional en particular
la teora econmica de los contratos y su relacin con la eficiencia y la teora del
crecimiento econmico. Finalmente en el apartado 4 presentamos las principales
conclusiones.

1
El principio de crecimiento por acumulacin de capital no es exclusivo de los modelos de crecimiento
neoclsicos ya que est presente en teoras previas como en el caso del modelo de crecimiento de Solow-
Swan