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REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

INSTITUTO UNIVERSITARIO POLITECNICO


SANTIAGO MARIO EXTENSIN - PORLAMAR





Depreciacin Y Anlisis Despus De
Impuestos




Realizado por:
Luis franco C.I: 20.113.108






Ciudad de Porlamar, Julio 2014
EL VALOR EN LIBROS: Representa la inversin restante y no depreciada en los libros,
despus de que el monto total de cargos de depreciacin a la fecha se rest de la base.
PERIODO DE RECUPERACIN: Es la vida aceptable, n, del activo en aos.
VALOR DE MERCADO: Es la cantidad estimada que ingresara si el activo se vendiera en
el mercado abierto.
VALOR DE SALVAMENTO: Es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de
la vida til de un activo. (S) Puede ser negativo por costos de desmantelamiento o
remocin.
TASA DE DEPRECIACIN O TASA DE RECUPERACIN: Es la fraccin del costo inicial
que se elimina cada ao por depreciacin (d)
PROPIEDAD PERSONAL: Uno de los dos tipos de propiedad para los que se permite la
depreciacin, se constituye por las posesiones tangibles de una corporacin, productora
de ingresos, utilizadas para efectuar negocios.
PROPIEDAD INMOBILIARIA: Incluye el predio y todas sus mejoras: edificios de oficinas,
estructuras de manufacturas, instalaciones de prueba, bodegas, apartamentos y otras
estructuras. El terreno no es depreciable.
DEPRECIACIN EN LINEA RECTA: La depreciacin en lnea recta deriva su nombre del
hecho de que el valor en libros disminuye linealmente con el tiempo. La tasa de
depreciacin d = 1/n es la misma cada ao en el periodo de recuperacin n.

TERMINOLOGIA

INGRSESO BRUTO: Es el ingreso total proveniente de fuentes que producen entradas en
una corporacin, incluyendo cualquier ingreso de otras fuentes como seran ventas de
activos, regalas y permisos. Los ingresos se declaran en la seccin respectiva en el
estado de resultados.

IMPUESTO SOBRE LA RENTA: Es el monto de los impuestos con base en el ingreso
bruto a la institucin que debe declararse federal (o de menor nivel) gubernamental.

LOS GASTOS DE OPERACION GO: Incluyen todos los gastos corporativos en los que se
incurre en las transacciones de un negocio. Dichos gastos son deducibles de impuestos
para la empresa.

INGRESO GRAVALE IG: Es el monto a partir del cual se calculan los impuestos, en el
caso de la corporaciones, la depreciacin D y los gastos de operacin son deducibles de
impuestos; por lo tanto:

IG = INGRESO BRUTO GASTOS DEPRECIACIN

= IB GO D

LA TASA DE IMPUESTOS T: Es un porcentaje, equivalente decimal, del ingresos
gravable que se debe de impuestos. La tasa de impuestos, tabulada de acuerdo con el
nivel de IG, es progresiva, es decir, las tasas son mayores conforme el IG aumenta:

IMPUESTOS = (INGRSO GRABABLE) X (TASA DE IMPUESTOS APLICABLE)

= (IG) (T)

LA UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS: Es el monto remanente anual restando
los impuestos sobre la renta del ingreso gravable de la corporacin.

UNDI = INGRESO GRABAVLEIMPUESTOS

Esta es la cantidad de dinero rembolsado a la corporacin como resultado del capital
invertido durante el ao. Se trata de un componente del anlisis de valor agregado
despus de impuestos. A la UNDI se le conoce como ingreso neto o como utilidad neta de
operacin despus de impuestos.




RECOBRO DE DERECIACIN Y GANANCIAS (PERDIDAS) DE CAPITAL: para
corporaciones.

GANANCIA DE CAPITAL (GC): Es una cantidad en la cual se incurre cuando el precio de
venta de un activo o propiedad depreciable excede su costo inicial.

GANANCIA DE CAPITAL = PRECIO DE VENTA COSTO INICIAL

GC = PV P

Ya que las ganancias de capital a futuro son difciles de predecir, generalmente no se
detallan en un estudio econmico despus de impuestos. Los activos que con el paso del
tiempo incrementan su valor constituyen una excepcin. Como es el caso de edificios y
terrenos.
RECOBRO DEDEPRECIACIN (RD): Ocurre cuando el activo depreciable se vende por
una cantidad mayor que el valor actual en libros VLt.
PERDIDA DE CAPITAL (PC): Ocurre cuando se vende un activo depreciable por menos
de su valor actual en libros.
PERDIDA DE CAPITAL = VALOR EN LIBROS PRECIO DE VENTA

PC = VLt PV

La ecuacin para IG se ampla hora para incluir estimaciones adicionales de flujo de
efectivo por vender un activo.
IG = INGRESO BRUTOGASTOS DE OPERACIN- DEPRECIACIN +
RECOBRO DE DEPRECIACIN +

GANACIA DE CAPITAL PERDIDA DA CAPITAL



EFECTO DE LOS DIFERENTES METODOS DE DEPRECIACIN.
Para evaluar el efecto tributario de los modelos de depreciacin se utiliza el criterio de
minimizarle valor presente de los impuestos totales. Es decir, para un periodo de
recuperacin n, se debe elegir la rasa de depreciacin que produzca el mnimo valor
presente para impuestos.

VP impuesto (impuesto en el ao t)(P/F, i,t)



Se comparan los modelos de depreciacin diferentes suponiendo los siguientes:

1. Una tasa de impuestos constante de un solo valor.
2. El FEAI excede cada monto de depreciacin anual.
3. El mtodo reduce el valor en libros hasta llegar al mismo valor de salvamento.
4. Se utiliza el mismo periodo de recuperacin.

Sobre estas suposiciones se cumple lo siguiente:

1 .Los impuestos totales pagados son iguales para todos los modelos de depreciacin.

2. El pvalor presente de los impuestos es menor para los modelos de depreciacin
acelerada.







EVALUACIN DESPUES DE IMPUESTOS DE VP, VA, Y TR

Se establece la TMAR despus de impuestos requerida empleando la tasa de inters de
mercado, la tasa de impuestos efectiva de la corporacin y su costo de capital promedio.
La estimacin del FEDI se utiliza para calcular el VP o l VA con la TMAR despus de
impuestos. Cuando se presentan valores del FEDI positivos y negativos, el resultado de
VP o VA <0 Indica que no se logra la TMAR. Para un proyecto nico o eleccin de
alternativas mutuamente excluyentes aplique las siguientes directrices:

Para un proyecto, VP o VA >= 0, el proyecto es financieramente viable debido a que
alcanza o se rebasa la TMAR despus de impuestos.

Dos o ms alternativas. Seleccione la alternativa con el mejor valor de VP o VA.

EL METODO DE LA TR
El clculo de la tasa de rendimiento en una serie de flujo de efectivo se utiliza la ecuacin
TR con relaciones de VP O VA. El valor presente de los costos o desembolsos VPD se
iguala al valor presente de los ingresos o recaudacin VPR. En forma equivalente, ambos
pueden restarse e igualarse a cero. Es decir se resuelve para i:

VPD = VPR

0 = - VPD + VPR


EL valor de i que hace que estas ecuaciones numricas sean correctas se llama I*. Es la
raz de la relacin TR.

Si i* >= TMAR, acepte la alternativa como econmicamente viable.





Elementos de los impuestos

Hecho Imponible: Aquella circunstancia cuya realizacin, de acuerdo con la ley, origina
la obligacin tributaria. Son hechos imponibles comunes la obtencin de una renta, la
venta de bienes y la prestacin de servicios, la propiedad de bienes y la titularidad de
derechos econmicos, la adquisicin de bienes y derechos por herencia o donacin.

Sujeto Pasivo: el que debe, es la persona natural o jurdica que est obligada por ley al
cumplimiento de las prestaciones tributarias. Se distingue entre contribuyente, al que la
ley impone la carga tributaria, y responsable legal o sustituto del contribuyente que est
obligado al cumplimiento material o formal de la obligacin.

Sujeto Activo: es la entidad administrativa beneficiada directamente por el recaudo del
impuesto, quien hace figurar en su presupuesto los ingresos por el respectivo tributo. En
el caso colombiano, por ejemplo, los sujetos activos son administraciones de carcter
territorial de orden nacional, departamental, municipal o distrital, a los que la creacin del
tributo define en un caso u otro como destinatarios.

Base Imponible: es la cuantificacin y valoracin del hecho imponible y determina la
obligacin tributaria. Se trata de una cantidad de dinero, pero puede tambin tratarse de
otros signos, como el nmero de personas que viven en una vivienda, litros de gasolina,
litros de alcohol o nmero de cigarros.

Tipo de Gravamen: es la proporcin que se aplica sobre la base imponible con objeto de
calcular el gravamen. Dicha proporcin puede ser fija o variable.

Cuota Tributaria: Aquella cantidad que representa el gravamen y puede ser una cantidad
fija o el resultado de multiplicar el tipo impositivo por la base imponible.

Deuda Tributaria: es el resultado final luego de reducir la cuota con posibles deducciones
y de incrementarse con posibles recargos, que debe ser empozada (pagada) al sujeto
activo segn las normas y procedimientos establecidos para tal efecto.


ANLISIS DESPUS DE IMPUESTOS

El realizar un estudio econmico sin tener en cuenta los efectos de impuestos en
los ingresos de las organizaciones, puede resultar engaoso, porque los
impuestos pueden hacer cambiar la decisin tomada antes de impuestos. La
consideracin de impuestos en los estudios econmicos es un factor decisivo en
las elecciones de proyectos de inversin, pues se evita el aceptar proyectos cuyos
rendimientos despus de aplicar los impuestos son mediocres.

Depreciacin por el mtodo del saldo decreciente y saldo doblemente
decreciente.

Depreciacin por el Mtodo de Saldo Decreciente En el mtodo se supone que la
depreciacin para cualquier ao depende de un porcentaje fijo que llamaremos
factor, que se aplica al valor en libros que el activo tenga al inicio del periodo, es
decir, el valor en libros con que el activo termine el periodo anterior, para lo cual se
determina la siguiente expresin que nos permite determinar la depreciacin por
este mtodo considerando que en