República Bolivariana de Venezuela

Bolivariana de Venezuela
Ministerio del Poder Popular para la Educación
Universidad “Dr. José Gregorio Hernández”
Maracaibo - Edo. Zulia.
















Integrantes:
Acevedo, Mariángel C.I: 23.858.874
Albornoz, Angélica C.I: 19.811.457
Balzan, Valeria C.I: 22.058.555
Paz, Cristian C.I: 23.888.540

Grupo: 2

Maracaibo, Marzo del 2014.
Analisis de los Estados
Financieros
1. Elaborar un estado de situación y estado de resultado
TUTELA, C.A
Estado de Situación
31-dic
Expresado en millones de bolívares
ACTIVO
Activo Circulante
Efectivo 210
Inversiones Temporales 2300
Cuentas por cobrar 140
Inventario de mercancías 415
Gastos prepagados 106
Total Activo Circulante 3171
Activo No Circulante
Inversiones a largo plazo 3000
Activo Fijo neto 200
Intangibles neto 140
Otros activos 136
Total Activo No Circulante 3476
TOTAL ACTIVOS 6647
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Pasivo a Corto Plazo
Cuentas por pagar 845
Impuesto sobre la Renta 12
Otros pasivos 324
Total Pasivo a Corto Plazo 1181
Pasivo a Largo Plazo 1774
TOTAL PASIVO 2955
PATRIMONIO
Capital Social 2500
Reservas 596
Superávit 545
Utilidades del período 51
TOTAL PATRIMONIO 3692
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 6647







TUTELA, C.A
Estado de resultado
del 01-01 al 31-12
Expresado en millones de Bolívares

Ventas netas 419
Costo de Ventas -160
Utilidad bruta en Ventas 259
Gastos operacionales
Gastos de Venta 81
Gastos de Administración 93
Total Gastos Operacionales -174
UTILIDAD EN OPERACIÓN 85
Otros ingresos 32
Otros Egresos -54
UTILIDAD DEL EJERCICIO 63
Impuesto sobre la Renta -12
UTILIDAD NETA 51


2. Rentabilidad Patrimonial y Efectiva. Definirlas, determinar fórmula y
aplicarlas al caso práctico.

 Rentabilidad Patrimonial Teórica

También llamado Return on Assets en inglés. Mide la rentabilidad de una
empresa con respecto a los activos que posee. El ROA nos da una idea de cuán
eficiente es una empresa en el uso de sus activos para generar utilidades.

Fórmula: ROA = (Utilidad Neta / Activos) x 100
ROA= (51 / 6647) x 100 = 0.76%

La empresa TUTELA, C.A posee un ROA de 0,76%, por lo que se puede
expresar que dicha empresa posee una rentabilidad del 0,76% con respecto a los
activos que tiene. Igualmente se puede dar una interpretación desde otro punto de
vista; por cada Bolívar invertido por la organización, la misma obtiene como
ganancia 0,0076 Bs. Asimismo según ciertos autores, como regla general, se dice
que cuando un ROA da por debajo de 5% es una empresa muy intensiva en
capital (industrial, ferrocarriles), algo por encima del 20% es poco intensivo en
capital (agencias de publicidad, empresas de software). Por lo que se puede
concluir que la empresa TUTELA, C.A no tiene un buen manejo sobre sus
recursos propios, debido a que a través de ellos o de su uso, no se está
generando una significativa rentabilidad, certificándolo con la fórmula aplicada.

 Rentabilidad Patrimonial Efectiva

También llamado Return on equity en inglés. Mide rentabilidad de una empresa
con respecto al patrimonio que posee. El ROE nos da una idea de la capacidad de
una empresa para generar utilidades con el uso del capital invertido en ella y el
dinero que ha generado.

Fórmula: ROE = (Utilidad Neta / Patrimonio) x 100
ROE= (51 / 3692) x 100 = 1.38%

A través de la fórmula aplicada, quiere decir que la empresa TUTELA, C.A tiene
una rentabilidad de 1.38% con respecto al patrimonio invertido en la misma. Por lo
que se puede evidenciar que es un índice muy bajo para la misma, es decir, que a
través de la inversión hecha por ciertos accionistas, las operaciones realizadas por
la organización, no está generando una rentabilidad significativa.






3. Endeudamiento a corto plazo y largo plazo. Definición, determinar
fórmula y aplicarlas al caso práctico

 Endeudamiento a corto plazo

Son todas aquellas deudas o financiaciones adquiridas por la empresa, las
cuales tienen vencimiento a menos de un año.

Éste indicador permite analizar qué porcentaje de la deuda está a Corto Plazo,
es decir, en relación al total de las obligaciones de la empresa, qué tanto debe
cancelar en el plazo máximo de un año.

Fórmula: Pasivo Corriente / Patrimonio x 100
Endeudamiento a corto plazo= 1181 / 3692 x 100 = 31.98%
 Endeudamiento a largo plazo
Son todas las deudas o financiamiento que tiene un vencimiento a más de un
año. Las deudas a largo plazo de los negocios normalmente tienen vencimientos
entre cinco y veinte años. Generalmente el costo del financiamiento a largo plazo
es más alto que los costos de financiamiento a corto plazo, debido al alto grado de
incertidumbre relacionado con el futuro.
Éste indicador permite analizar qué porcentaje de la deuda de la empresa está a
Largo Plazo, esto en relación al total de las obligaciones de la empresa.
Porcentaje de la deuda por pagar a más de año.
Fórmula: Pasivo no Corriente / Pasivo Total x 100
Endeudamiento a largo plazo= 1774 / 2955 x 100 = 60.03%


Diferencia entre la deuda de corto plazo y la deuda de largo plazo

La deuda de corto plazo es por montos menores que la deuda de largo plazo. La
deuda de corto plazo es más costosa en el índice de interés que la deuda de largo
plazo. La deuda de corto plazo es a la larga menos onerosa que la de largo plazo
en cuanto al valor de los intereses causados. La de corto plazo tiene cuotas de
pago mensual más altas que la de largo plazo. La deuda de corto plazo es por lo
general para el consumo y la de largo plazo para la adquisición de bienes. La de
corto plazo se orienta en las personas naturales y la de largo plazo en las
empresas y negocios.

Interpretación sobre el endeudamiento a corto y largo plazo

Según la aplicación de éstas fórmulas nos indica que la empresa posee de su
deuda total, un 31.98% de financiamiento a corto plazo, es decir, por pagar en
menos de un año. Además de su deuda total, dicho anteriormente, posee también
un 60.03% de financiamiento a largo plazo, es decir, por cancelar a más de un
año. Finalmente la empresa posee, en vistas generales, un financiamiento a corto
y largo plazo ideal, debido a que posee mayor tiempo para cancelar la mayoría de
su deuda total.

4. Inversiones Temporales y Permanentes. Definirlas y analizar según el
caso práctico

 Inversiones Temporales

Consisten en documentos a corto plazo (certificados de depósito, bonos
tesorería y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del
gobierno y de compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes
y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las
operaciones. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de
tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las
necesidades financieras lo requieran.

Características

- Consisten en Documentos a Corto Plazo
- Se convierten en efectivo cuando se necesiten.

 Inversiones Permanentes

Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide
mantenerlas por un período mayor a un año o al ciclo de operaciones, contando a
partir dela fecha de presentación del balance general.

Características

- Son colocaciones de dinero en plazos mayores de un año.
- No están disponibles fácilmente porque no están compuestas de efectivo
sino por bienes.
- El principal objetivo es aumentar su propia utilidad, lo que puede lograr
directamente a través del recibo de dividendos o intereses de su inversión.

Diferencias entre inversiones temporales y permanentes

La diferencia entre las inmovilizaciones financieras de carácter permanente y las
temporales está en su período de permanencia que en el primer caso es a largo
plazo (es decir, la entidad plantea mantener la inversión en su cartera por un
período superior a un año) y, en el segundo, a corto (inversión a menos de un
año).


Interpretación

La empresa TUTELA, C.A posee ambos tipos de inversiones, como se puede
reflejar en su estado de situación tiene una inversión temporal de 2300 Bs.F, y
también tiene una inversión permanente de 3000 Bs.F, con la finalidad de que la
misma organización pueda tener una rentabilidad tanto a corto plazo como a largo
plazo. Además ésta puede ser una de las causas del por qué en los casos
anteriores dio un resultado o utilidad muy baja; debido a que la empresa tiene una
parte significativa de sus activos invertidos, y aun no recupera la ganancia que
obtendrá de los mismos.

5. Instituciones financieras, Definición e Importancia. Metodología
CAMEL, Definición.

 Instituciones Financieras

Grupo formado por entidades de crédito cuya actividad principal consiste en la
captación de depósitos y en la concesión de créditos, con el fin de impulsar el
desarrollo económico del país.

Son intermediarias, las cuales están autorizadas previamente por el Estado,
están encargadas de captar, administrar e invertir el dinero tanto de personas
naturales como de personas jurídicas (nacionales y extranjeras). También prestan
servicios y facilitan el desarrollo de múltiples operaciones financieras y
comerciales.

Importancia

Debido a que sirven como intermediarios entre las personas u organizaciones
que disponen de suficiente capital, y aquellas que necesitan y solicitan recursos
monetarios para desarrollar proyectos de inversión e impulsar la actividad
económica.

Así mismo facilita la circulación del dinero en la economía, permitiendo la
realización de un sinnúmero de transacciones diarias y fomentando el desarrollo
de contables proyectos de inversión.

 Metodología CAMEL

CAMEL es la sigla en inglés de Capital, Asset, Management, Earning and
Liquidity que, traducido al español podría significar algo así como calidad o
idoneidad en Capital, Activos, Manejo gerencial, Utilidades y Liquidez

Dicha metodología evalúa la solidez financiera de las empresas con base en
indicadores cuantitativos, contemplando cinco áreas: capital adecuado (C), calidad
del activo (A), capacidad de la gerencia (M), rentabilidad (E) y situación de liquidez
(L).

Además esta evaluación es utilizada principalmente en el sector financiero para
hacer mediciones de riesgo corporativo. Fue un método adoptado por los entes
reguladores de la Banca Norteamericana, con el fin de evaluar la solidez financiera
y gerencial de las principales entidades comerciales de los Estados Unidos.
Generalmente para llevar a cabo una evaluación tipo CAMEL se requiere la
siguiente información: (1) estados financieros; (2) presupuestos y proyecciones de
flujo de efectivo; (3) tablas de amortización de cartera ; (4) fuentes de
financiamiento; (5) información relativa a la junta de directores; (6)
operaciones/patrones de personal; y (7) información macro-económica. Los
estados financieros constituyen la base del análisis cuantitativo que realiza
CAMEL. Se precisa que las empresas presenten estados financieros debidamente
auditados, correspondientes a los últimos tres años, así como estados interinos
para el último período de 12 meses. Los demás materiales requeridos
proporcionan información de planificación y muestran la evolución que ha tenido la
institución.

6. Ejemplo de un Estado Financiero de una Entidad Bancaria.
Comparación con el Estado financiero de una empresa e identifique
dos partidas similares y dos partidas diferentes.



Comparación de los estados financieros

Determinar la relación que pueden tener los estados de situación financiera y
los estados de resultados de una empresa en comparación con otra, es ir a un
aspecto general. Debido a que toda empresa al conformarse debe hacer un plan
de cuentas de acuerdo a sus necesidades, adquisiciones y obligaciones, es decir,
cada empresa maneja un capital diferente, unas acciones con un valor que va
variar según las determinaciones planteadas, entre otros aspectos. Cada empresa
puede poseer activos corrientes o no corrientes diferentes, según los manejos de
la empresa, además de obligaciones totalmente diferentes, entre otros aspectos
que al momento de realizar el plan de cuentas van a hacer que se diferencie de
otros. Sin embargo al tratar de hacer una comparación o de entablar la relación
que estos puedan tener.

En este caso entre los estados financieros de un banco con los de una empresa,
llegamos a conclusiones de que existen cuentas que normalmente están dentro de
su plan de cuentas. Cuentas como efectivo, cuentas por pagar, cuentas por
cobrar, utilidad neta, gastos administrativos, gastos operaciones, entre otras, las
cuales se podría decir que conforman la estructura principal de estos estados
financieros, lo cuales se van a diferenciar entonces por las cuentas particulares de
cada empresa según su actividad. Por ejemplo una empresa en su estado de
resultado puede poseer depende de su actividad principal, una cuenta de ventas
o la cuenta de gastos de ventas, las cuales no son cuentas que hallaremos en los
estados de resultados de una institución bancaria, las cuales en su caso tendrán
cuentas como , ingresos por disponibilidades, ingresos por títulos valores , entre
otros.

7. Análisis general identificando estructura financiera

Tamaño de la Deuda: Pasivo total / Patrimonio x 100
2955 / 3692 x 100 = 80 %
Estructura de la Deuda: Pasivo no corriente / Patrimonio x 100
1774 / 3692 x 100 = 48 %

Razón de Liquidez

- Capital Neto de Trabajo = Activo Circulante – Pasivo Circulante
3171 – 1181 = 1990

- Razón Circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante
3171 / 1181 = 2.69

- Prueba del Ácido = Activo Circulante – Inventario / Pasivos Circulante
3171 – 415 / 1181 = 2.33

Razón de Endeudamiento = Pasivos Totales / Activos Totales x 100
2955 / 6647 x 100 = 44%

Razón de Rentabilidad

- Margen Neto de Utilidad = Utilidad Neta / Venta
51 / 419 = 12.17%

Relación de Gastos de Ventas a Ventas Netas = Gastos de Venta / Venta x 100
81 / 419 = 19.33%







Estructura financiera de la empresa TUTELA C.A

Finalizado todos los cálculos de los índices que nos proporcionan la
información de manera cuantitativa y porcentual de la empresa, podemos
entonces hacer un análisis de la situación de la misma. Observando los resultados
obtenidos podemos decir entonces que estamos en presencia de una empresa
con una estructura financiera que podíamos ubicar en la categoría de
conservadora, debido a que posee un endeudamiento total de un 80% pero a su
vez presenta activos circulante bastante mayores a los pasivos circulantes,
además de que posee inversiones tanto temporales como permanentes bastante
significativa, sin embargo es una empresa con un porcentaje de rentabilidad de un
12 % y unos gastos de un 19%, esto sería un punto que debería mejorar y
aumentar la rentabilidad y aplicar estrategias para minimizar los gastos un poco
más. Por último podemos decir que aunque es una empresa con un nivel alto de
endeudamiento se mantiene debido a la compensación que tiene en sus otras
herramientas como los activos tanto corrientes como no corrientes.

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