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Planeacin financiera
Es el conjunto de procedimientos que implican la proyeccin de diferentes variables como
ventas, costos, gastos u activos tomados como base diferentes estrategias alternativas de
produccin y mercadotcnica, para posteriormente decidir cmo sern satisfechos los
requerimientos financieros pronosticados.
En este proceso la gerencia deber tambin evaluar los planes e identificar aquellos
cambios en las operaciones que podran mejorar los resultados. La financiera de la
empresa, como la inversin que necesitar la empresa en nuevos activos, el grado de
apalancamiento financiero, la cantidad de efectivo que ser necesaria a la liquidez y
capital de trabajo que la empresa requiriera. As las decisiones que tome una empresa en
estas cuatro reas afectaran en forma directa su rentabilidad futura y en consecuencia su
valor.
En conclusin, la planeacin financiera es un medio de visualizar sistemticamente el
futuro y anticipar los posibles problemas antes de que se presenten.
Los planes estratgicos y tcticos, as como sus fundamentos (programas, proyectos,
estrategias y polticas), deben tener expresin en trminos monetarios. Para ello, la
planeacin financiera integra informacin relativa a los precios, los costos de los diversos
factores productivos y los datos de ndole cualitativa y cuantitativa (volmenes previstos
de ventas, niveles de compras, horas hombre a invertir en los procesos de
transformacin, etc.)Recopilados y analizados en la fase del diagnstico interno y externo.
La planeacin financiera esta cimentada en la recoleccin y el procedimiento de
informacin externa e interna que contribuye el costeo, la presupuestacin, la elaboracin
de los flujos de fondos y la preparacin de los estados financieros proyectados. Adems, el
ejercicio del planeamiento se sustenta en acuerdos para amortizar los intereses de los
diversos niveles organizaciones. Respecto a las fuentes de informacin relacionadas con
las fuerzas ambientales que tienen injerencia sobre los pronsticos financieros, es
imprescindible que los ejecutivos financieros tengan un profundo conocimiento sobre la
economa nacional e internacional. Solo as podrn precisar como las polticas monetaria,
tributaria, salarial y de comercio exterior incidirn en las proyecciones.
Si las tendencias del mercado financiero y las decisiones econmicas del gobierno que
regulan la masa monetaria circulante, que es el caso de encaje bancario, permiten
presagiar la escasez de recursos del crdito y la evaluacin de las tasas de inters, estarn
sentadas a las a las bases para procurar la obtencin de jondos por las vas de capacitacin
de utilidades, la emisin de ttulos de deuda o la emisin de papeles. Si se tiene una
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participacin activa en el comercio internacional, convendr conocer las polticas que
afectan el manejo de divisas. Asimismo, las expectativas gubernamentales inherentes a la
tasa de cambio, como variable indiscutible valor en las proyecciones de exportaciones e
importaciones.
En los escenarios econmicos actuales, y en especial en pases que abandonaron el
esquema del proteccionismo para provechar las ventajas que proporciona la
internacionalizacin y la adaptacin de estrategias fundamentadas en la apertura de los
mercados, se intenta fortalecer el sistema financiero y se procura incentivar el mercado
de capitales. La gerencia financiera debe estar al tanto de los cambios para conocer los
servicios adicionales que ofrecen los intermediarios y los beneficios implcitos en las
fuentes de financiamiento desarrolladas (aseguramiento, titularizacin) y atender la
demanda creciente de fondos que genera el proceso de reconversin industrial. En cuanto
el mercado de capitales, los esfuerzos hechos para democratizar la propiedad de
sociedades annimas, estimular las emisiones de acciones y hacer lucrativa la inversin en
papeles de renta variable, debemos motivar la atencin de la gerencia y no descartar en
ningn momento la posibilidad de invertir fondos ociosos en acciones de empresas slidas
y pertenecientes a sectores dinmicos de la economa, para lo cual cuenta con los
servicios de asesora proporcionados por los banqueros de inversin a los comisionistas de
bolsa.
Tambin es competencia de la gerencia financiera aglutinar la informacin suministrada
por reas funcionales de la organizacin, como las compras, la produccin, el mercadeo y
las relaciones industriales, por cuanto las metas y el tamao calculado de operaciones en
cada una de las reas citadas representan los soportes para cuantificar los costos y gastos
correspondientes a la nmina, las adquisiciones, la proporcin, la distribucin y la
produccin. De ah la importancia que se atribuye al establecimiento de sistemas de
costos en todas las organizaciones que tienen una gama de productos o servicios
comerciables. Dichos sistemas constituyen la garanta para tener datos confiables sobre
los costos por producto o servicio, con base en estos, fijar precios de venta.
El costeo es el punto de partida de la preparacin de presupuestos. Estos y algunos datos
contenidos en el ltimo balance, como el valor de inventarios, la cartera a favor y en
contra, los fondos lquidos y los compromisos de deuda a corto plazo, constituyen los
fundamentos para elaborar los estados financieros proyectados y preparar el flujo de
fondos, que representa el instrumento ms valioso colocado a disposicin de la gerencia
financiera, no solo por su empleo por los pronsticos vinculados a la operacin, si no por
su uso en la evaluacin de inversiones a largo plazo, Como el flujo de fondos incluye la
periodicidad de los ingresos y los desembolsos monetarios, representa el soporte para
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determinar la cuanta y el monto donde se requerirn fondos diferentes de los generados
por la operacin interna.
Casos prcticos
La empresa comercial Nimer S.A. le presenta la siguiente informacin:
1. Situacin financiera al 30.06.2014
Nimer S.A.
Estado de situacin financiera
Al 30.06.2014
(Expresado en nuevos soles)
Activos S/. Pasivos y patrimonio S/.
Efectivo y equivalentes al efectivo 200,000 Otros pasivos financieros corriente 91,020
Otros activos financieros corriente 5,500 Cuentas por pagar comerciales corriente 8,930
Pagos a cuenta impuesto a la renta 600 IGV 850, Imp. Rta 170 1,020
Inventarios 7,000 Aportes y retenciones 490
Anticipos 5,000 Otras cuentas por pagar corriente 3,280
Camioneta 30,000 Total pasivos 104,740
Depreciacin acumulada (6,000) Capital emitido 200,000
Propiedades de inversin (Terrenos) 70,000 Otras reservas de capital 11,000
Resultados acumulados (3,640)
Total patrimonio 207,360
Total Activos 312,100 Total pasivos y patrimonio 312,100

Informacin adicional para el 2. Semestre del aos 2014
2. Se pagan los otros pasivos financieros S/. 91,020, ms intereses financieros S/.
3,080, el Banco se cobra de nuestra cuenta corriente, en julio 2014.
3. Los inventarios al 30 de junio, se venden con cheque no negociable el 9 de julio y
se deposita en cuenta corriente, la venta se efecta con un margen de utilidad del
120% sobre el costo de la mercadera.
4. Las compras para el 2 semestre de 2014 serian: julio, S/. 7,000, Agosto, S/. 7,400,
Setiembre, S/. 7,900, Octubre S/. 9,300, Noviembre S/. 11,000, Diciembre S/.
13,000, y ms el IGV, se paga con cheques no negociables.
5. Las ventas con cheques no negociables y con depsito en cuenta corriente, para el
2 semestre de 2014, serian: Julio S/. 54,000, Agosto S/. 42,000, Setiembre S/.
49,000, Octubre S/. 39,000, Noviembre S/. 53,000, Diciembre S/. 41,000, ms IGV.
6. Los pagos con cheque, a cuenta del impuesto a la renta es 2.5% de la venta
mensual y el IGV no se paga en el mes que corresponde con cheque.
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7. Pago de sueldos S/. 2,800 mensual con transferencia de cuenta, y el Essalud, SNP
se paga en efectivo en el mes que corresponde, ratificacin en el mes que
corresponda junto con la bonificacin extraordinaria.
8. Se paga las retenciones y aportes sociales en el mes que corresponde con cheque
no negociable.
9. En julio 2014 se paga en efectivo el impuesto a la renta, IGV y aportes a
contribuciones (saldo al 30 de junio del 2014).
10. No existe inventario de mercaderas al finalizar cada mes.
11. Los anticipos al 30 de junio de 2014, corresponde a seguros pagados por
anticipado, que vence a partir de agosto a diciembre, S/. 1,000 mensual.
12. El 30 de agosto de 2014 se compra una computadora por, S/. 3,800 ms IGV, se
gira cheque o negociable (Depreciacin, puesta en uso 1 de setiembre de 2014).
13. En setiembre 2014, se efecta mantenimiento a la camioneta pagado con cheque,
a la empresa Brillos S.A., S/. 1,400 ms IGV, se efecta la detraccin respectiva 9%.
14. La depreciacin de la camioneta es 20% anual, depreciacin de la computadora es
25% anual a la caja mnima mensual es S/. 1,000.
15. En setiembre de 2014, el Banco se cobra de nuestra cuenta corriente, los otros
pasivos financieros al 30 de junio 2014 ms intereses financieros por S/. 750.
16. El saldo inicial de otras cuentas por pagar se paga con cheque no negociable el 16
de diciembre de 2014.
17. El 28 de octubre de 2014 se aumenta el capital social aportando y depositando en
cuenta corriente S/. 20,000.
18. Se paga el 30 de noviembre el estudio contable jurdico Conjur, una factura por S/.
11,000 incluido IGV con cheque no negociable, se efecta la detraccin respectiva
el 12%, el cual se paga en la fecha indicada segn normas vigentes.
19. En noviembre del 2014, se paga multas con cheque a la Sunat por S/. 1,050.
20. En noviembre 2014, se paga con cheque al contador de la empresa con recibo de
honorarios, importe bruto S/. 2,500, efectu la retencin y pago en el mes que
corresponde.
21. El terreno mostrado el 30 de junio de 2014 en el estado de situacin financiera, se
vende en octubre, con cheque no negociable al Sr. Raul Loli, por S/. 95,000.
22. En octubre 2014, se paga publicidad por un panel publicitario con cheque, a la
empresa publi S.A., por S/. 3,400 ms IGV, se efecta la detraccin respectiva 12%.
23. Asuma que el impuesto a la renta anual es S/. 13,100 (Dato solo para estados
financieros consolidados).

Se pide:
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1. Elabore el presupuesto de caja de julio a diciembre 2014
2. Elabore los estados financieros proyectados de julio a diciembre 2014
a. Estado de resultados mensuales
b. Estado de situacin financiera mensual
3. Considere el impuesto a las transacciones financieras, en el mes que corresponde.

Nimer S.A.
Estado de situacin financiera
Al 30.06.2013
(Expresado en nuevos soles)
Activos S/. Pasivos y patrimonio S/.
Efectivo y equivalentes al efectivo 200,000 Otros pasivos financieros corriente 91,020
Otros activos financieros corriente 5,500 Cuentas por pagar comerciales corriente 8,930
Pagos a cuenta impuesto a la renta 600 Impuesto a la renta (PAC) 170
Inventarios 7,000 IGV 850
Anticipos 5,000 Aporte y retenciones 490
Camioneta 30,000 Otras cuentas por pagar 3,280
Depreciacin acumulada (-6,000) Total pasivos 104,740
Propiedades de inversin (Terrenos) 70,000 Patrimonio
Capital emitido 200,000
Otras reservas de capital 11,000
Resultados acumulados (-3,640)
Total patrimonio 207,360
Total Activos 312,100 Total pasivos y patrimonio 312,100

Utilidad sobre venta 120%
IGV 18%
ITF 0.005%
Renta 2.50%
Depreciacin automvil 20%
Depreciacin equipos diversos 25%
Detraccin 9%
Essalud 9%
SNP 13%



Jul. Agos. Sept. Oct. Nov. Dic.
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2 Pago pasivos financieros
Pago intereses financieros
91020
3080

3 Venta inventario junio
Utilidad 120% a la venta (06.14)
7,000.00
8,400.00

4 Compras mercaderas 7000 7400 7900 9300 11000 13000
5 Venta mercaderas 54000 42000 49000 39000 53000 41000
6 Pago renta 2.5%
7 Sueldo
Gratificacin
2800
2800
2800 2800 2800 2800 2800
2800
8 Para impuesto renta junio
Para IGV junio
Para aportes y retenciones junio
170.00
850.00
490.00

11 Anticipos 1000 1000 1000 1000 1000
12 Compra de computadora
Depreciacin computadora
3800
3800

3800

3800

3800
13 Mantenimiento camioneta 1400
14 Caja mnima 1000 1000 1000 1000 1000 1000
15 Otros pasivos financieros 750
16 Otras cuentas por pagar 3,280.00
17 Aumento capital 20000
18 Estudio contable (11000 inc IGV) 9322.03
19 Multas SUNAT 1050
20 Pago al contador 2500
21 Vende terreno 95000
22 Publicidad 3400
23 Impuesto a la renta ejercicio 13100

A1: Sueldo
Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Sueldo
Gratificacin
Total remuneracin
Retenciones 13%
Pago neto
ITF 0.005%
2,800.00
2,800.00
5,600.00
364.00
5,236.00
0.26
2,800.00

2,800.00
364.00
2,436.00
0.12
2,800.00

2,800.00
364.00
2,436.00
0.12
2,800.00

2,800.00
364.00
2,436.00
0.12
2,800.00

2,800.00
364.00
2,436.00
0.12
2,800.00
2,800.00
5,600.00
364.00
5,236.00
0.26


Anexo 2: Aportes
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Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Sueldo
Essalud 9%
Bonif. Extraordinaria
Total aportes
5,600.00
252.00
252.00
252.00
2,800.00
252.00

252.00
2,800.00
252.00

252.00
2,800.00
252.00

252.00
2,800.00
252.00

252.00
5,600.00
252.00
252.00
252.00

Anexo 3: Aportes y contribuciones
Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Aportes a pagar
Contrib. A pagar
A pagar
Pagado
Pagar Enero 14
252.00
364.00
616.00
252.00
364.00
616.00
616.00
252.00
364.00
616.00
616.00
252.00
364.00
616.00
616.00
252.00
364.00
616.00
616.00
252.00
364.00
616.00
616.00
616.00

Anexo 4: ITF 0.005%
Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
ITF otros pasivos financieros
ITF intereses financieros
ITF ventas
ITF sueldo
ITF compras
ITF multas Sunat
ITF pago al contador
ITF otras Ctas. Por pagar
ITF aumento capital
ITF otros pasivos financieros
Total
Total ITF trimestral
4.55
0.15
8.84
0.26
0.41
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2.48
0.12
0.66
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2.89
0.12
0.55
0.00
0.00
0.00
0.00
0.04
0.00
0.00
2.30
0.12
0.55
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
3.13
0.12
1.20
0.05
0.13
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2.42
0.26
0.97
0.00
0.00
0.16
0.00
0.00
14.22
33.49
3.26 3.60 3.97 4.63 3.81





Anexo 5: Resultados acumulados
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Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Inicial
Resultados del mes
Final
-3,640
70,702
67,062
30,045
97,107
34,315
131,422
25,065
156,487
24,492
180,979
3,813
67,062 97,107 131,422 156,487 180,979 184,792

Presupuesto de cobranza
Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Venta (inv. 30.06)
Ventas mercadera
IGV 18%
Total mercadera
Venta de terreno
Total cobrado
ITF O.005%
15,400.00
54,000.00
12,492.00
81,892.00
95,000.00
176,892.00
8.84

42,000.00
7,560.00
49,820.00

49,820.00
2.48

49,000.00
8,820.00
57,820.00

57,820.00
2.89

39,000.00
7,020.00
46,020.00

46,020.00
2.30

53,000.00
9,540.00
62,540.00

62,540.00
3.13

41,000.00
7,380.00
48,380.00

48,380.00
2.42

Presupuestos de compras y pagos
Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Compras mercadera
IGV 18%
Computadora
IGV 18%
Mantenimiento detraccin 9%
IGV 18%
Estudio contable
IGV 18%
Publicidad detraccin 12%
IGV 18%
7,000.00
1,260.00
7,400.00
1,332.00
3,800.00
684.00
7,900.00
1,422.00


1,400.00
252.00
9,300.00
1,674.00
11,000.00
1,980.00




9,322.00
1,677.97
13,000.00
2,340.00






3,400.00
612.00
Total pagado
ITF 0.005%
8,260.00
0.41
13,216.00
0.66
10,974.00
0.55
10,974.00
0.55
23,980.00
1.20
19,352.00
0.97




IGV por pagar
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Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Ventas mercadera
Compras mercadera
Computadora
Mantenimiento detraccin 9%
Estudio contable
Publicidad detraccin 12%
A pagar
Pagado
Por pagar Enero 14
12,492.00
-1,260.00




11,232.00
7,560.00
-1,332.00
-684.00



5,544.00
11,232.00
8,820.00
-1,422.00

-252.00


7,146.00
5,544.00
7,020.00
-1,674.00




5,346.00
7,146.00
9,540.00
-1,980.00


-1,677.97

5,882.03
5,346.00
7,380.00
-2,340.00



-6612.00
4,428.00
5,882.03
4,428.00

Depreciacin
Activo Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Camioneta
Anual (20%)
Computadora
Anual (25%)
30,000.00
6,000.00
30,000.00
6,000.00
3,800.00
950.00
30,000.00
6,000.00
3,800.00
950.00
30,000.00
6,000.00
3,800.00
950.00
30,000.00
6,000.00
3,800.00
950.00
30,000.00
6,000.00
3,800.00
950.00
Mensual 500.00 500.00 579.17 579.17 579.17 579.17

Impuesto a la renta
Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Ventas mercadera
Pagos a cta. 2.5%
Pagado
Por pagar enero 14
Impuesto a la renta de ejercicio
Total a pagar de impuesto a la
renta
69,400.00
1,735.00
42,000.00
1,050.00
1,735.00
49,000.00
1,225.00
1,050.00
39,000.00
975.00
1,225.00
53,000.00
1,325.00
975.00
41,000.00
1,025.00
1,325.00
1,025.00
13,100.00
14,125.00

Presupuestos de caja



Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
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Ingresos
Saldo inicial
Total venta mercadera
Venta de terreno
Aumento de capital
Total ingresos
Egresos
Otros pasivos financieros
Intereses financieros
Compras mercadera
Computadora
Mantenimiento detraccin 9%
Estudio contable
Publicidad detraccin 12%
IGV (P.3)
Impuesto renta PA. Cta. (P-5)
Sueldo Anexo 1
Bonificacin extraordinaria
Retenciones y aportes (A-3)
Saldo inicial IGV
Saldo inicial Rta PA. Cta.
Saldo inicial aporte y
contribuciones
Mulatas Sunat
Pago al contador
Otros pasivos financieros
Otras cuentas por pagar (balance)
ITF Otros pasivos financieros
ITF Intereses financieros
ITF Ventas
ITF Sueldo
ITF Compras
ITF Multas Sunat
ITF Pago al contador
ITF Otras Ctas. Por pagar
ITF Aumento capital
ITF Otros pasivos financieros

Subtotal
Caja mnima
Total ingresos
Exceso (dficit)
Saldo final

200,000
81,892
95,000

267,520
49,560

287,842
57,820

324,288
46,020

20,000

367,907
62,540

393,539
48,380
376,892

91,020.00
3,080.00
8,260






5,236
252

850
170
490




4.55
0.15
8.84
0.26
0.41
317,080



8,732
4,484.00



11,232
1,735
2,436

616









2.48
0.12
0.66
345,662



9,322

1,652


5,544
1,050
2,436

616





750.00



2.89
0.12
0.55




0.04
390,308



10,974




7,146
1,225
2,436

616









2.30
0.12
0.55



1.00
430,447



12,980


11,000

5,346
975
2,436

616



1,050
2,500




3.13
0.12
1.20
0.05
0.13
441,919



15,340



4,012
5,882
1,325
5,236
252
616






3,280.00


2.42
0.26
0.97


0.16
109,372
1,000
29,238
1,000
21,374
1,000
22,401
1,000
36,908
1,000
35,947
1,000
110,372
266,520
30,238
286,842
22,374
323,288
23,401
366,907
37,908
392,539
36,947
404,972
267,520 287,842 324,288 367,907 393,539 405,972



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Estado de resultado (proyectado)
Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Total venta mercadera
Costo de venta
Costo de venta (Inv. 30.06)
Venta de terreno
Costo de venta de terreno
Utilidad bruta
Gasto
Intereses financieros
Mantenimiento detraccin 9%
Estudio contable
Publicidad
Pago al contador
Multa Sunat
Anticipos
Otros pasivos financieros
Sueldo y gratificacin (A-2)
ITF Anexo 4
Aportes (A-3 Essalud)
Depreciacin
Impuesto a la renta de ejercicio
Utilidad operativa
69,400
-7,000
-7,000
95,000.00
-70,000
80,400

-3,080







-5,852
-14.22
-252
-500
42,000
-7,400



34,600







-1,000

-2,800
-3.26
-252
-500
49,000
-7,900



41,100


-1,400




-1,000
-750
-2,800
-3.60
-252
-579
39,000
-9,300



29,700







-1,000

-2,800
-3.97
-252
-579
53,000
-11,000



42,000



-9,322

-2,500
-1,050
-1,000

-2,800
-4.63
-252
-579
41,000
-13,000



28,000




-3,400


-1,000

-5,852
-3.81
-252
-579
-13,100
70,702 30,045 34,315 25,065 24,492 3,813









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Situacin financiera (proyectado)
Concepto Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Efectivo y equivalentes de efectivo
Otros activos financieros C. Plazo
Pagos a Cta. IR
Otras Ctas. Cobrar IGV
Computadora
Camioneta
Depreciacin
Anticipo
Total activos
Pasivos y patrimonio
IGV (P 3)
Impuesto renta (P -5)
Aportes 9% (A 3)
Otras cuentas por pagar (B. Inl)
Otras Ctas. Por pagar comerciales
corrientes
Retenciones SNP (A 3)
Total pasivos
Patrimonio
Capital
Reservas
Resultados acumulados (A 5)
Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio
267,520
5,500
2,335


30,000
-6,500
5,000
287,842
5,500
3,385

3,800
30,000
-7,000
4,000
324,288
5,500
4,610

3,800
30,000
-7,579
3,000
367,907
5,500
5,585

3,800
30,000
-8,158
2,000
393,539
5,500
6,910

3,800
30,000
-8,738
1,000
405,972
5,500
7,935

3,800
30,000
-9,317
303,855 327,527 363,619 406,634 432,012 443,891
11,232
1,735
252
3,280
8,930

364
5,544
1,050
252
3,280
8,930

364
7,146
1,225
252
3,280
8,930

364
5,346
975
252
3,280
8,930

364
5,882
1,325
252
3,280
8,930

364
4,428
14,125
252

8,930

364
25,793 19,420 21,197 19,147 20,033 28,099

200,000
11,000
67,062

200,000
11,000
97,107

200,000
11,000
131,422

220,000
11,000
156,487

220,000
11,000
180,979

220,000
11,000
184,792
278,062 308,107 342,422 387,487 411,979 415,792
303,855 327,527 363,619 406,634 432,012 443,891