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23 Mircoles 2 de julio del 2014 GESTIN

BANCO DE DATOS
PROYECCIN
Las acciones de empresas li-
gadas a la infraestructura,
cuyos precios han estado re-
zagados respecto del conjun-
to del mercado, podran be-
neciarse de un previsto au-
mento de la inversin en
transporte y energa en los
prximos meses. La mayor
inversin impulsara activi-
dades como la construccin
y la produccin de electrici-
dad, que atenuaran una ca-
da de la produccin minera.
Papeles como los de la ce-
mentera Unacem, la cons-
tructora Graa y Montero y
la elctrica Enersur seran al-
gunos de los ttulos ms ex-
puestos a la mayor inversin
en infraestructura, segn
analistas consultados por
Reuters. Ven potencial al al-
za en dichas acciones.
Ven sesgo alcista en acciones
ligadas a la infraestructura
Enersur. Le ven potencial.
Julian Yosovitch
RUARTESREPORTS
El Ibovespa (ndice principal de la bolsa paulista) ha ge-
nerado una suba tendencial desde los pisos del 2008 has-
ta los mximos del 2011 en 5 ondas impulsivas, y luego un
profundo ajuste que llev al ndice de regreso al 61.8% de
Fibonacci de todo el primer avance. El sesgo del anlisis
se mantiene alcista y consideramos que ser importante
el quiebre de los 55,000-56,500 puntos, ya que tal suceso
tcnico abrir las puertas a una recuperacin mayor lle-
vando al Ibovespa rumbo a zonas superiores en torno a
los 60,000-63,000 puntos, junto al 61.8% de Fibonacci de
toda la cada entre el 2011 y 2013. Los mximos de 63,000
son la resistencia de mayor peso en el mediano y largo pla-
zo y con subas por encima de tales escollos podremos es-
pecular con un piso denitivo en los 44,100 puntos y abrir
las chances de nuevas subas de regreso a los 65,000-
67,000 puntos, y en camino a la zona de mximos previos.
En caso de posibles bajas, vemos que el ndice encuen-
tra soporte en los 50,000-48,500 puntos, mientras que
los 44,100 son el soporte de mediano plazo ms impor-
tante para la Bolsa paulista y desde donde las subas debe-
rn ser retomadas rumbo a zonas superiores, caso contra-
rio el ajuste actual tomar un tiempo ms en denirse y
podremos ver nuevas debilidades hacia zonas superiores,
aunque tales bajas representarn entonces una histrica
oportunidad de compra de mediano plazo. El factor clave
en este ltimo caso es que seguramente la situacin pol-
tica y econmica de Brasil sea an ms crtica que la actual
y, por ende, el estudio de psicologa mostrar una satura-
cin y pesimismo aun ms importante, pero siempre pen-
sando en una nueva oportunidad de compra histrica.
El mercado se satura siempre en los extremos. En los
techos encontramos altos niveles de optimismo, buenas
noticias, proyecciones positivas respecto de dicho pas,
alta popularidad de los gobernantes, etc. En el sentido
opuesto, en los pisos vemos altos niveles de pesimismo,
crisis econmica, social, poltica, protestas en las calles,
baja popularidad de los gobernantes, degradaciones de
deuda, escepticismo social e inversor, etc.
Ante el contexto negativo y escepticismo de parte de los
brasileos respecto del Mundial, consideramos que su-
marse al pesimismo y las malas proyecciones para el pas
vecino es un grave error dado que existe un alto grado de
saturacin y pesimismo y por ello creemos que la rever-
sin (burstil y econmica) est ms cerca que el agrava-
miento de la situacin. En caso de que el mercado haga
nalmente su piso y retome la tendencia alcista, veremos
una recuperacin rpida, pues el ndice entrar en una de
las etapas ms dinmicas, a la vez que la recuperacin a
nivel social, econmico y poltico llegar, aunque en una
segunda etapa y con una demora mayor.
Qu esperar del
mercado brasileo?
COLUMNA
FLUJOS POSITIVOS
Inversionistas extranjeros
regresan a la bolsa limea
Los inversionistas interna-
cionales no solo han recupe-
rado el inters por los bonos
(o instrumentos de renta ja)
peruanos, sino por las accio-
nes de la Bolsa de Valores de
Lima (BVL).
El ujo de inversionistas
extranjeros ha sido positivo
durante los ltimos meses en
los tres mercados del MILA
(Colombia, Chile y Per),
asever Christian Laub, pre-
sidente de la bolsa limea.
La salida (de capitales) de
inicios de ao se ha revertido
en buena forma, pero debe-
mos trabajar para que (el re-
torno de los inversionistas)
sea algo continuo, aadi.
En este sentido, asegur
que las condiciones estn da-
das para que el mercado bur-
stil local siga repuntando en
la segunda mitad del ao.
El sector externo se em-
pieza a ver un poco mejor.
Las cifras de EE.UU., Europa
y Japn son buenas. Adems,
debemos tomar en cuenta
factores a nivel local, como
el paquete anunciado por el
Ejecutivo para enfrentar la
desaceleracin de la econo-
ma (que est por aprobarse
en el Congreso), indic.
Asimismo, recalc que
grandes proyectos como el
Gasoducto del Sur, el Metro
de Lima y el aeropuerto de
Chinchero deberan im-
pactar en la actividad eco-
nmica y en los resultados
de las empresas vinculadas
a la demanda interna.
Mxico
Luego, reri que recin a
n de ao podrn ingresar
inversionistas mexicanos
-y se transarn acciones az-
tecas- en el MILA. As, esti-
m que en el 2015 aumen-
tara el volumen de nego-
ciacin en dicho mercado
integrado.
ndice
A n de ao la bolsa lanzar
un nuevo ndice, anunci
Laub. Debemos dar un pla-
zo para que las empresas se
adecen y trabajar en la
transparencia, que permi-
tir dar ms incentivos a las
empresas que quieran ser
parte del ndice, arm.
Aadi que se buscar
dotar al nuevo ndice de
la mayor liquidez posible,
de forma que pueda ser
negociado, es decir, com-
prado y vendido por los
inversores.
En la segunda mitad del
presente ao la plaza bur-
stil local seguir acumu-
lando ganancias, por fac-
tores externos e internos,
segn su presidente, Chris-
tian Laub.
GUILLERMOWESTREICHERH.
gwestreicher@diariogestion.com.pe
Nuevacartera. BVLpresentsundicedebuengobiernocorporativo.
CAROLINAURRA
Distincin.LaBVLotorga
GraayMonterolaLlaveBVL
yreconociaCredicorpcomo
ganadoradeLaVozdelMerca-
do,porbuenasprcticascor-
porativasreconocidasporex-
pertoslocalesyextranjeros.
OTROS DIGO
Premian buen
gobierno corporativo

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